Modelos de Financiamiento en Materia de Movilidad y Transporte

Modelos de Financiamiento en Movilidad y Transporte.

AMTM

8°Congreso Internacional de Transporte- Mexico Abril 2016

Infraestructura sostenible

Financiamiento de Movilidad y Transporte

CONTEXTO

Infraestructura sostenible

•

Fu e n t e s d e Re c u rs o s :

• Re c u rs o s P ú b lic o s ( fiscales) • Ca p it a l d e Rie s g o (privado) • Cr é d it o s

Fuentes tradicionales

Infraestructura sostenible

Financiamiento desde el Sector Publico

• El s e c t o r p ú b lic o t ie n e recursos limitados y d e b e a t e n d e r otras necesidades d e la p o b la c ió n (s a lu d , e d u c a c i ó n , s e g u rid a d , e t c .)

• El u s o d e re c u rs o s p ú b lic o s p a ra in fra e s t r u c t u ra t ie n e u n costo de oportunidad • Ni e l s e c t o r p ú b lic o , n i e l s e c t o r p r iv a d o p u e d e n p o r s i m is m o s p ro v e e r lo s re c u rs o s n e c e s a rio s p a ra c u b rir la s n e c e s id a d e s d e in fra e s t ru c t u r a

Infraestructura sostenible

Financiamiento desde el Sector Privado

• Estabilidad p o lít ic a y s o c ia l • De s e m p e ñ o e c o n ó m ic o y p e rs p e c t iv a s positivas • Ma rc o le g a l y re g u la t o rio estable y confiable • Re g u la d o re s profesionales e independientes • Respaldo y compromiso p o lít ic o y s o c ia l • Ac c e s o a fin a n c ia m ie n t o a largo plazo

Infraestructura sostenible

Complementando Recursos

• Pa ra s a t is fa c e r la n e c e s id a d deben utilizarse a d e c u a d a m e n t e ambas fuentes d e re c u r s o s • Lo s roles d e c a d a s e c t o r (p ú b lic o y p r iv a d o ) deben ser definidos t o m a n d o e n c u e n t a la s e x t e rn a lid a d e s y lo s r ie s g o s a s o c ia d o s a c a d a proyecto

Infraestructura sostenible

Diversificar las opciones de Financiamiento

• Me rc a d o Do m é s t ic o

 Ba n c a Na c io n a l  Me rc a d o d e c a p it a le s lo c a l (In v e rs io n is t a s In s t it u c io n a le s )

• Me rc a d o In t e rn a c io n a l  Ba n c a In t e rn a c io n a l  Me rc a d o d e c a p it a le s in t e rn a c io n a l

• In s t it u c io n e s Fin a n c ie ra s Mu lt ila t e ra le s • Ag e n c ia s d e Cr é d it o a la Ex p o r t a c i ón • Fo n d o s e s p e c ia le s    

S o b e ra n o s (d e s a r ro llo re c u rs o s n a t u ra le s ) Ca m b io c lim á t ic o DO Ts Fo n d o s “ v e rd e s ”

Infraestructura sostenible

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Tendencias

La inversión en infraestructura es un factor que detona el desarrollo económico Hay una gran demanda por recursos para el financiamiento de infraestructura en la que compiten a nivel global todos los países En los próximos años la disponibilidad de recursos podría reducirse incrementando el nivel de competencia Los esquemas APP son necesarios para complementar las necesidades de recursos del sector y tienen la ventaja de atraer la innovación del sector privado, pero requieren de un marco institucional sólido para regular y supervisar las operaciones.

El financiamiento multilateral es proporcionalmente menor (7% del total de la inversión). Pero tiene efecto catalítico y atrae otros fondos.

Infraestructura sostenible

Ciudades e infraestructura sostenible

Fuente: WWF Living Planet Report, 2012

Contexto Urbano

Contexto Urbano

Infraestructura sostenible

Ciudades e infraestructura sostenible

En el año 2050, Dos de cada tres personas vivirán en una ciudad (ONU, 2009)

Infraestructura sostenible

Financiamiento Multilateral

 Los bancos multilaterales de desarrollo otorgan financiamiento por montos relativamente menores en comparación con las necesidades de inversión globales  Sin embargo, la participación de organismos multilaterales en proyectos de infraestructura es importante y tiene externalidades positivas en el proceso de diseño y de ejecución y actuan como catalizador de inversiones de otras fuentes  Rol Financiero: rol catalítico, de apalancamiento y de intermediación, financiamiento contra-cíclico, toma de riesgos que el sector privado no podría tomar eficientemente  Capacidades, conocimiento y experiencia en los temas del desarrollo, conocimiento profundo de regiones y sectores, promoción de mejores prácticas internacionales y de políticas efectivas, e intercambio de experiencias  Mejorar la eficiencia de sus aporte, capacidad de “reinventarse” y adaptarse a las necesidades y demandas

Infraestructura sostenible

Se requiere creatividad y apoyo

 Ello requiere los mayores esfuerzos de la inversión pública y privada, optimizando las fuentes  CAF contribuye: • Apoyando la generación de una cartera de proyectos sólidos y bancables • Apoyando financieramente a los gobiernos • Captando fondos y generando vehículos específicos para facilitar la inversión privada • Generando conocimiento para que la infraestructura constituya un pilar del desarrollo sostenible • Apoyando el fortalecimiento institucional y la formación de los recursos profesionales para la sostenibilidad del proceso

Infraestructura sostenible

Los países hacen esfuerzos….

… Pero aún hay muchas necesidades de inversión en distintos sectores incluyendo el transporte…

• La mayor riqueza relativa y la mayor capacidad de endeudamiento permite que los países y gobiernos emprendan un mayor número de proyectos para atender sus necesidades.

• Toma relevancia el acompañamiento técnico y seguimiento de los proyectos que los bancos de desarrollo suelen brindar.

• Se incrementan las solicitudes de inversión para ciudades intermedias. Esto permite brindar asistencia técnica e institucional y el acompañamiento a la estructuración del financiamiento para asegurar la sostenibilidad de las intervenciones.

Infraestructura sostenible

Financiamiento de Movilidad y Transporte

DESDE CAF

Desde CAF cómo estamos apoyando?

Crecimiento de las ciudades

Mayores demandas , mayores problemas

Planificación • Planes • Programas • Proyectos

Elaboración de Estudios Financiamiento ACTUACIONES URBANAS INTEGRALES

En donde estamos ya trabajando con este enfoque?

Actuaciones integrales: •

Fortaleciendo Capacidad Institucional

•

Incluyendo transversalmente la Seguridad vial

•

Ambientalmente sostenible

•

Socioeconómicamen te rentable

•

Desarrollos Orientados al Transporte (DOTS)

Promoción del Transporte Sostenible • Financiamiento de operaciones nacionales soberanas, subnacionales y privadas • Acompañamiento en la formulación de proyectos • Generación y difusión de conocimiento • Aportando valor agregado a las operaciones de crédito para adaptarse a las necesidades de las ciudades con innovación y flexibilidad.

• Innovación para intervenir integralmente • Colaboración entre Multilaterales

Estamos siendo consistentes?

Infraestructura Sostenible

REPARTO MODAL DE VIAJES DIARIOS (millones) Ciudades del OMU (2013)

Peatón y bicicletas

Vehículo particular

Transporte Público

28,5%

29,0%

42,4%

70,1

71,3

104,2

MALLA VIAL (kilómetros) Vs PARTICIPACIÓN DE LAS VÍAS CON PRIORIDAD Ciudades del OU (2011) Prioridad Peatón-Bicicletas Part. 0,03% – 0,64% Kms. 95 – 2.145 Prioridad Transporte Público Part. 0,58% Kms. 1.672

Total sistema vial 99 % Prioridad TP Prioridad Bici Prioridad Peatón Total Sistema Vial

18

Kms. 1.097 1159 95 285.476

Part.

0,58% 0,71% 0,06%

Infraestructura sostenible

•

Carro recibe subsidios implícitos que fomentan su uso

•

Transporte público recibe subsidios explícitos

•

Falla de mercado

 Transporte urbano está típicamente desfinanciado

Distorsiones en los precios

Infraestructura sostenible

Gama de Productos e Instrumentos

-

Pre inversión - Cooperación técnica reembolsable y no reembolsable

-

Instrumentos de financiamiento

-

Garantías

-

-

-

Apoyo a estudios de Pre-inversión a través de distintos fondos de asistencia

-

Financiamiento de Proyectos a Largo Plazo Programas de Desarrollo sectorial Préstamos sindicados tipo A/B Cofinanciamiento con otras Multilaterales o con entidades bilaterales Financiamientos estructurados para proyectos (Recurso Limitado) Préstamos corporativos a Entidades propietarias u operadoras Emisiones de valores en mercados de capitales Participaciones accionarias principalmente vía fondos de inversión

-

Garantías totales y parciales

Programas Regionales asociados a la Movilidad -

Observatorio de movilidad urbana Seguridad Vial

Desarrollo, gestión y comercialización de servicios ambientales -

reducciones de emisiones de GEI / MDL (P. Kyoto) y otros mercados de carbono

Infraestructura sostenible

Financiamiento de Movilidad y Transporte

HACIA DONDE DIRIGIR LOS ESFUERZOS

Infraestructura sostenible

Financiamiento de Movilidad y Transporte

Los mecanismos tradicionales no son suficientes y por eso es necesario explotar el potencial de la pluralidad de fuentes de financiamiento: • Bancas Multilaterales: - CAF, BID, BM, etc

• Fondos de Seguridad Social Privados y Publicos: - Alrededor de US$25 trillones en el mundo…

• Parceria Público – Privadas: - Construcción, Operación, BOT… • Value Capture: - Posibilidades teóricas vs Reales…

• Climate Finance Vehicles: - Casos México y Colombia

Infraestructura sostenible

Instrumentos urbanos

Fuente: Alain Bertaud, design without order.

Infraestructura sostenible

Las externalidades son una oportunidad

Ciudades e infraestructura sostenible C40 cities •

El sector Transporte emite más de 300 millones de toneladas de CO2 por año .

•

Sus alcaldes hacen ejercicio del poder que tienen sobre el sector transporte, particularmente a través del control de la operación y de la posibilidad de regular

•

Han implementado más de 919 acciones en el sector transporte

Infraestructura sostenible

Fortalezcamos la Institucionalidad

Retos de las ciudades – áreas urbanas Una encuesta global de 40 mega-ciudades “Climate Action in Mega-Cities,” C40 and Arup, en el 2011 demostró: -

Sólo 17 ciudades tienen la autoridad legal para regular edificios privados dentro de su territorio

-

Sólo 13 ciudades tenían el poder de regular su sistema de metro

-

Por lo menos la mitad de los alcaldes poseen u operan infraestructura clave en cinco sectores: edificios existentes, transporte, residuos, iluminación exterior y terrenos urbanos.

Infraestructura sostenible

Entendamos el Financiamiento Verde

CAF ha podido desarrollar, estructurar y manejar una cartera de más de 40 proyectos MDL en diversos sectores, tales como transporte urbano sostenible, energías renovables, eficiencia energética, reforestación y gestión de residuos.

Evitar la emisión de aprox 26 millones de toneladas de CO2e y representando un aporte financiero potencial a los proyectos de cerca USD 275 millones.

En 2012 aproximadamente USD 5.750 millones (27%) de los nuevos compromisos asumidos por CAF, estuvieron relacionados o tuvieron un componente relacionado con la economía verde

de

CAF como Agencia Implemetadora

‾

Green Climate Fund

‾

Adaptation Fund

‾

Global Development Fund

‾

Identificación

Financiamiento Asistencia Técnica

Infraestructura sostenible

Ciudades + Financiamiento Verde

Las ciudades son la principal fuente de demanda de energía, productos, servicios, transporte, y es allí de donde provienen las principales fuentes de emisiones de gases de efecto invernadero.

La mitigación del cambio climático no es práctica común en las políticas municipales.

Las ciudades no han asimilado los aspectos climáticos en sus políticas en la medida en que lo han hecho los gobiernos nacionales.

El diseño actual de los instrumentos del mercado de carbono no incorpora índices relevantes para las ciudades como aspectos ambientales y de salud, La mitigación de los efectos del cambio climático en las ciudades es generalmente un argumento con menos urgencia que la calidad del aire local o la congestión del tráfico

Infraestructura sostenible

Ciudades + Financiamiento Verde

El financiamiento climático se ha centralizado en organismos nacionales con poco conocimiento de la mitigación del cambio climático en las ciudades.

El financiamiento climático por lo general es desembolsado por un organismo central que tiende a dirigir los recursos a proyectos diseñados y concebidos por los organismos nacionales The Landscape of Climate Finance 2013 2012 el sector privado aportó unos USD 224 mil millones, lo que equivale a cerca del 62%, de un monto total estimado entre USD 356 – 363 mil millones destinados a financiar estas acciones.

2020, financiamiento para inversiones “climáticas” por valor de USD 100 mil millones anuales

Infraestructura sostenible

Programa Estratégico de Mitigación • Programa Estratégico de Mitigación del Cambio Climático hasta USD 200.000 en fondos de cooperación técnica no reembolsables para identificar, conceptualizar y diseñar iniciativas de transporte • CAF también puede actuar como proveedor de garantías, aportar • co-financiación y refinanciación en montos de hasta USD 100 millones • Intermediario financiero de organizaciones gubernamentales y otras entidades financieras.

Ciudades + Financiamiento Verde

Financiamiento Verde en 2013

Infraestructura sostenible

Aprobaciones Totales de CAF en 2013: USD12,101 Millones

23% con algún componente “Verde” (USD2,770 Millones )

Participación en Prestamos Financiamiento Verde US$ 2,770.2 M

US$ 2,695 M 97,3 %

Participación en otros Instrumentos (garantías, cooperación técnica, equity) US$ 75 M (2,7 %)

Financiamiento Verde

Infraestructura sostenible

Líneas activas de financiamiento verde Línea de Crédito

KFW-Cambio Climático

KFW, línea de Eficiencia Energética, desde la Oferta

Observaciones • •

Línea de crédito USD 195 M (parcialmente utilizada) Reducciones de CO2

Línea de crédito USD comprometida) En construcción de pipeline • Financiamiento Verde • Reducciones de CO2 •

120

M

(parcialmente

US$ 2,770.2 M

NIB

• •

Línea de crédito USD 60.0 M Financia proyectos que sean amigables con el medio ambiente

Infraestructura sostenible

VALUE CAPTURE + TODs + GESTION DE LA DEMANDA

Desarrollemos Instrumentos urbanos

Infraestructura sostenible

Instrumentos urbanos-TODs

Value Capture: Gradiente valor del suelo (costos vivienda vs. transporte)

(Alonso 1964, Mills 1967, Muth 1969)

Instrumentos urbanos

Infraestructura sostenible

Value Capture: Capitalización de beneficios de accesibilidad

Área de estudio

Valorización

Fuente

Tren Cercanías, Área Metropolitana Boston

9.6 - 10.1%

Armstrong y Rodríguez (2006)

Extensión Metro Londres

9.3%

Gibbons & Machin (2005)

Metro Newcastle-Sund.

-

Du & Mulley (2007)

Metro Chicago

3% x 400 m.

Du & Mulley (2007)

2% - 6%

Cervero & Duncan (2002)

7% - 9% x 5 min

Targa (2003) y Rodríguez & Targa (2004)

San Diego Tren Ligero TransMilenio

Fuente: Financing Transit Systems Through Value Capture (Smith & Gihring, 2006): 90 estudios

Beneficios de accesibilidad Fuente: Felipe Targa, Banco Mundial, 2015.

Predial, Plusvalía, Valorización, TIFs, BIDs

capitalización en el valor del suelo

derechos adicionales de edificabilidad (venta, subasta, gestión)

Instrumentos urbanos

Infraestructura sostenible

TOD NAMA

Percent Increase in Land Value

35 30 25 20

TOD: Alta calidad de diseño urbano (peatonal) y de generación de valor urbano Land Value Premium in TODs

15

TOD: Baja calidad de diseño urbano (peatonal)

10 5

Station Fuente: Robert. Cervero

¼ Mile

½ Mile

¾ Mile

Distance from Station

1 Mile

Ejercicio Metro de Bogotá

Ejercicio Metro de Bogotá

Ejercicio Metro de Bogotá

Infraestructura sostenible

Regulación y Política Fiscal

• Congestion pricing– Londres (Smeed, Roth, Congestion charging 1960s) Implementación año 2003 Congestion Charging revenues £235m (~USD360m) in 2013/141.

• TransMilenio– MDL años: 2006-2013 USD4,65 m2 del proyecto • Value Capture– CEPACs Sao Paulo aportado USD100 m/año3 al Estado para la

Certificación por 7 Recaudo a la fecha: 0,13% del valor total

Desde 2009 ciudad ha extensión del Metro

Infraestructura sostenible

Financiamiento de Movilidad y Transporte

RETOS

Infraestructura sostenible

Retos y Aportes CAF

Retos de las ciudades – áreas urbanas • • • • • • • • •

Superposición de jurisdicciones Falta de conocimiento sobre financiamiento climático Falta de calificación crediticia y limitaciones de presupuesto Enfoques de mercado no consideran las acciones de mitigación sectorial Complejidad de los procedimientos administrativos Mandatos políticos muy cortos Debilidad en la estructura institucional (muy vertical) Dependencia fiscal de los Gobiernos Nacionales MDBs respondemos a los Gobiernos Nacionales

Infraestructura sostenible

Retos verdes

El financiamiento climático se ha vuelto un tema clave en las recientes negociaciones ambientales y de cambio climático.

Es crítico entender cuánto y qué tipo de financiamiento existe enfocado al desarrollo bajo en carbono y a la lucha contra el cambio climático, para escalar el financiamiento y asegurar que los recursos son usados eficientemente.

En 2012 se estimó que los flujos globales para financiamiento climático fueron aprox USD359 b (Climate Policy Initiative 2013).

Monto mucho menor al necesario para mantener el aumento de la temperatura global debajo de los 2°C  USD1 trillón /año.* * La Agencia Internacional de Energía estima que solo en ese sector se requiere incrementar el financiamiento en US 36 trillones en el periodo 2015-2050.

Infraestructura sostenible

Retos sobre los Instrumentos urbanos

Aportes CAF Value Capture y Redesarrollo urbano Dadas las restricciones fiscales que enfrentan hoy en día los mercados y los países y bajo el principio de que los beneficios de los proyectos de infraestructura están capitalizados en el valor del suelo, subyace la teoría de instrumentos de financiación de proyectos de infraestructura basada en el valor del suelo.

Es necesario comprender y desarrollar estos instrumentos Hong Kong - Londres: casos estrella … pero no todos somos Hong Kong…

Gracias!

Soraya Azan

sazan@caf.com