1 Annual Repor t 2010
We are operating in an increasingly globalized world where competition can come from virtually any part of the globe. DSI now has offices in Dubai, Abu Dhabi, Kuwait, Jordan, Libya, Thailand, Oman, Qatar, Saudi Arabia, Syria with projects in Europe and some parts of Africa.
2 Annual Repor t 2010
Contents
Company Profile
yy Chairman’s Message yy Vice Chairman and CEO’s Message yy Board of Directors
Facts and Figures
03 05 07
09
Risk Management and Corporate Governance
11
Corporate Social Responsibility
13
Our People
Financial Review
15 17
Financials
yy Directors’ Report yy Auditors’ Report yy Financial Statements
19 20 21
3 Annual Repor t 2010
Chairman’s Message
“Our expansion into a variety of Middle Eastern, North African and South Asian Markets continues apace. Along with operations in Europe and Sub Saharan Africa, these developments are transforming Drake & Scull into a multi – national.”
4 Annual Repor t 2010
Dear Shareholders, Since the global financial crisis erupted in 2008 there has been considerable volatility in markets worldwide and this has had significant effects in the Middle East, North Africa and South Asia. These have been particularly strong in the construction and real estate industries with rapid decreases in asset values and activity. These challenges have been compounded by the eruption of significant political unrest in our region. As informed observers will appreciate, political disruption, often associated with rapid and unpredictable changes in government regulations, is difficult for businesses. Economic and political conditions in our core markets remain difficult. That said, we remain optimistic about long term trends. Our region has a fast growing and youthful population. The underlying demographics mean that growth is inevitable, under whatever form of government that emerges. We have already turned the challenges of the past few years to our advantage. Drake & Scull International PJSC (DSI) has both expanded and refined our services, extending our geographic reach and offering a more comprehensive package of products to both private and government clients. We believe that the key to generating significant wealth for our shareholders in coming decades lies in offering a range of ever more comprehensive end-to-end solutions to our clients. This two pronged strategy is being achieved through the expansion of our existing operations and acquisition of new companies in new markets. Using our current strengths in mechanical, electrical and plumbing contracting (MEP) and construction, we are rapidly adding skills in infrastructure, power and waste water processing. This means we can offer clients full service packages and take a leading role in a range of major infrastructure and construction developments. Our expansion into a variety of Middle eastern, North African and South Asian markets continues apace. Along with operations in Europe and sub-Saharan Africa, these developments are transforming Drake & Scull into a multinational. The process of expansion within the region, based on our unequalled local knowledge, is allowing us to win significant new business and diversify the risk inherent in operating in just a few markets. While individual markets, such as Dubai at the moment, may see reductions in activity, overall regional growth remains solid. We are growing into new markets, and will expand with them as they expand. This process results in a larger of projects – going into 2011 we had our largest ever backlog of projects to be undertaken - and a steadier revenue stream. Perhaps even more importantly, over time, it is raising our corporate profile and building our brand presence.
Drake & Scull is now a familiar name in the Gulf Co-operation Council (GCC) countries, in the larger African markets and now in South Asia. A strong brand and a reputation for excellence in delivery; those are our aims and they are what we are successfully building. Our continuing success is based on the strength of people. We have an excellent management team, a resilient and sophisticated business model and strong engineering skills. We are constantly striving to improve our work methods and seeking to improve the skills and capabilities of all our people. Developing and retaining highly trained, well-motivated, multi-skilled teams is one of our key strengths. As we look forward to a period of stronger regional growth, we can derive some satisfaction from our strong performance over the past two years. Instead of scaling back when the downturn hit, we used the opportunity to expand and grow. Instead of being satisfied with our range of services, we identified new opportunities which will generate even higher revenues in the coming years. We are now well positioned to play a leading role in the inevitable regional growth in the coming decades. Finally, I would like to thank everyone in Drake & Scull for their dedication, their hard work and the passion that they bring. It is their skills, their work and their perseverance that enables us to look to the future with confidence and optimism.
Sincerely, Majid Al Ghurair Chairman Drake & Scull International PJSC (DSI)
5 Annual Repor t 2010
Chief Executive’s Message
“2010 was a year of consolidation and investment in the future of DSI.”
Dear Shareholders, 2010 was a year of rapid growth for Drake & Scull International PJSC (DSI) during which we consolidated our 2009 acquisitions while expanding both our geographic reach and our range of businesses. The overall strategy established when we did our IPO in 2008 remains the same. We are transforming Drake & Scull from a contractor specialising in mechanical, electrical and plumbing services to an end-to-end provider of contracting services. This strategy is based on our knowledge of trends in the contracting business in the Middle East. We are operating in an increasingly globalized world where competition can come from virtually any part of the globe. Due to the growing activity of companies from relatively low cost countries including India, China, Korea and Turkey, margins in the specialist contracting fields are becoming increasingly pressured. This is a long term trend and it is one that we expect will continue. While it does not mean that a well-managed company like Drake & Scull cannot compete, it does mean that we do not see the margin growth that we would like. Therefore our strategy is to move into higher margin areas. As the construction and infrastructure industry evolves we see those higher margins trickle down our way. That is why now we offer a full suite of services: integrated design, engineering and construction in Mechanical, Electrical and Plumbing (MEP), Civil Contracting, and Water, Power and Infrastructure. Overall Performance in 2010 Despite adverse economic developments in some of our key markets, particularly Dubai, during 2010 we built on recently acquired assets, purchased new companies, integrated acquired companies into our structure, entered new markets and expanded our position in existing markets. We continued to build on the rapid progress made in 2009, integrating acquired companies into the Drake & Scull corporate structure and culture. We also acquired new companies, bringing new skills into our operations; competed for, and won, numerous contracts and doubled the backlog – our order book. Growth in 2010 We opened new offices in Egypt, Oman and Syria, established a construction subsidiary in Saudi Arabia, and won contracts in Oman, Qatar and Kuwait. DSI now has offices in Dubai, Abu Dhabi, Kuwait Jordan, Libya, Thailand, Oman, Qatar, Saudi Arabia and Syria with projects Europe and some parts of Africa. In our drive to become an end-toend contractor in a range of fields we continued to build our EPC – Engineering, Procurement and Contracting capacity.
6 Annual Repor t 2010
We have targeted the aviation, district cooling, education, health care, hospitality, rail and waste water sectors. In 2009 we acquired ‘Passavant-Roediger’ adding new wastewater, water and sludge treatment technologies, 5,000 installations and a presence in 13 countries across Europe, MENA and Asia. We also expanded in the region, acquiring ‘Drake & Scull International for Electrical Contracting’ (DSI Kuwait), a prominent player in Mechanical, Electrical & Plumbing contracting in Kuwait. Early in 2010 the Kuwait acquisition proved its worth, winning contracts worth AED 90 Million in that country’s education sector. In 2010 we continued to expand and consolidate, establishing two new subsidiaries: ‘Drake & Scull Water and Power L.L.C’ (DSWP), which manages all existing and new Water Power and Infrastructure projects across the MENA region; and ‘Drake & Scull Construction L.L.C’ (DSC), which manages civil contracting in the region and existing operations in Dubai and Abu Dhabi. Expanding our MEP reach, we acquired “Drake & Scull International Qatar L.L.C” (DSQ) and “Drake & Scull International Saudi”, two existing reputable MEP companies. These acquisitions further fuel our regional diversification and increase our regional market share. Other Notable Contracts Won in 2010 Include: • Drake & Scull Water and Power (DSWP) was awarded the district cooling works at the Residential Compound located in the prestigious Khalifa A City, Abu Dhabi. • Drake & Scull Water and Power (DSWP) was awarded the entire utilities development works at the same residential compound in Khalifa A City. • DSI Oman won contracts worth AED 44.2 million: MEP works for the Sohar Court Complex and the Oman National Museum. • DSI Qatar won a AED 140.2 million contract for a prominent mixed used project located in the Al Sadd district of Doha. • DSI won contracts worth AED 240 Million for MEP works at Abu Dhabi’s Saadiyat Island, Abu Dhabi. • DS Construction Saudi Arabia was awarded a SR 450 million contract for Al Jawharah project in Jeddah, Saudi Arabia. • DS Water and Power L.L.C won an AED 182 million contract to design and build two district cooling plants in the Musheireb project in Doha, Qatar. • DSI won a AED 140 Million contract to build a labor camp in the UAE for CAMPCO Properties LLC. • DSI won an AED 85 million MEP contract for the Rotana Gardenia Hotel and Furnished Apartments in Homs, Syria. • DS Water and Power won an AED 290 million EPCO (Engineering, Procurement, Construction and Operation) contract for a District Cooling Plant in Riyadh, Saudi Arabia.
Innovation, People and Passion In order to deliver outstanding profits to our shareholders, we must be continuously innovative and have the best people with the greatest passion for success. Our goal is to build upon our success in the UAE to become among the top three multi-disciplinary end-to-end contracting companies in every country in which we operate. We are well on the way to realizing that aim. We closed 2010 with a backlog of AED 5 billion, with total projects on hand at AED 7.5 billion, up from AED 3.3 billion at the end of 2009. The backlog is our order book; projects awarded but not yet completed or undertaken. Its rapid growth is a clear sign of our growing reputation and strong brand image. Finally, we capped our successful year with the award of a truly prestigious project; the AED 340 MEP contract for for the Presidential Palace in Ras Al Akhdar, Abu Dhabi. We secured nine projects in Abu Dhabi in 2010, and look forward to push our way in Saudi Arabia. With our business growing rapidly, and our skills and capacity growing equally, we can look forward to continued success and growing revenues in the years to come.
Sincerely, Khaldoun Tabari Vice-Chairman and CEO Drake & Scull International PJSC (DSI)
7 Annual Repor t 2010
Board of Directors
Majid Saif Al Ghurair
KHALDOUN TABARI
talal jassim al bahar
Yusuf al-nowais
Chairman
Vice Chairman and CEO
Board Member
Board Member
Mr. Majid Saif Al Ghurair is the Chairman of DSI PJSC. Mr. Al Ghurair holds the title of CEO of Al Ghurair Private Company as well as Managing Director of Gulf Extrusions Co. and Arabian Can Industry and is the President of Burjuman Centre LLC and Reef Mall. He was also a key member in the formation of the Middle East Council of Shopping Centres and currently holds the position of Chairman of the Council, as well as of the Dubai Shopping Malls Group.
Mr. Khaldoun Rashid Tabari is the Vice Chairman and CEO of DSI PJSC. Mr. Tabari also serves as a board member for EMCOR Facilities Services Group (ME), Walltech; Cedar Mills, Jordan Fleet Leasing Company; First Qatar Real Estate and Energy Central in Bahrain.
Mr. Talal Al-Bahar is an independent board member and a member of the Remunerations Committee of DSI PJSC. Mr. Al-Bahar has served in various positions, starting off as Chairman and Managing Director of Kuwait Invest Holding Company, Chairman of International Financial Advisors, Vice Chairman and CEO of IFA Hotels and Resorts, and is affiliated with Raimon Land PLC, United Investments Portugal Commercial Real Estate Co., Kuwait Invest Holding Company.
Mr. Yusuf Al Nowais is an independent Board Member of DSI PJSC, and the Chairman of the Audit committee. He is currently the Chairman and Managing Director of Arab Development as well as the Chairman, Vice Chairman and Member of the Board of several other government and private institutions including Abu Dhabi Holding, Al Rayan Real Estate, Technical Metal Industries (TMI), Al Maabar, Rotana Hotels & Real Estate Investment Company. He is also an Honourary Member of the Al Ain Sports Club.
8 Annual Repor t 2010
jamal Saleh saeed saleh Muradweij al-nuaimi Board Member Board Member Mr. Jamal Saeed Saleh Al-Nuaimi is an independent board member and a member of the Audit Committee and the Chairman of the Remuneration Committee of DSI PJSC. Mr. Al-Nuaimi also serves as a board member for several other companies – including the Abu Dhabi Tawteen Council, Al Jazeera Capital Sports Club and Siraj Islamic Financing.
Mr. Saleh Muradweij is an Executive Board Member of DSI PJSC. With over 20 years of professional experience throughout the GCC and the Levant, Mr. Muradweij has worked in a number of managerial positions in consulting, project management, operations and contracting.
Tawfiq Abu Soud
Ivor Mark goldsmith
Khalaf sultan AL-DAHERI
Board Member
Board Member
Board Member
Mr. Tawfiq Abu Soud is an Executive board member of DSI PJSC With over 25 years experience in the oil, gas and MEP contracting field . He was previously responsible of the MEP operations with Jordan-based Manco Contracting WLL and is currently Executive Director of Drake & Scull Water and Power (DSWP).
Mr. Ivor Mark Goldsmith is an independent board member and a member of the Audit Committee of DSI PJSC. For over 40 years, he has been an engineering construction industry professional, leading strategic business and technical development initiatives and has experience in major roles in the industry – both in the UK and overseas.
Mr. Khalaf Sultan Al-Daheri is an independent board member and a member of both the Audit and Remuneration Committees of DSI PJSC. He is also Chairman of a number of financial institutions including Al Wathba Company for Central Services (AWCCS) and Abu Dhabi National Islamic Finance (ADNIF), the Islamic finance subsidiary of NBAD.
9 Annual Repor t 2010
Facts and Figures 2 Acquistions in Qatar and KSA 2 Holding companies DSC and DSWP and 4 subsidiaries Established
44% In 31% In Q4 revenues
Revenue Comparison
BACKLOG
Profit Comparison
2000
2000
300 250
1500
1500 200
1000
1000
150 100
500
500 50 0
0 2008
2009
0
2010
2008
REVENUES
2009
PROFITS
Backlog Comparison 5 4 3 2 1
3.3
5
0
January 2010 Note: Please note that all facts and figures are in UAE AED
December 2010
2010
10 Annual Repor t 2010
Backlog Comparison By Business Stream
MEP
17%
DSWP
27% 42%
CIVIL
51%
22%
41%
January 2010
December 2010
Backlog Comparision By Geography MEP AUH
MEP AUH
MEP SYR
MEP DXB
MEP DXB
MEP OMN
MEP KWT
MEP KWT
WP
MEP THI
MEP THI
PR
WP
MEP KSA
GTCC
PR
MEP QTR
GTCC
17%
14%
19%
27% 23%
7%
12%
3% 9% 2%
28%
4% January 2010
2% 15%
16% 1% December 2010
2% 2%
11 Annual Repor t 2010
Risk Management and Corporate Governance “The committee recommends risk philosophy and tolerance for board approval, defines the company’s risk appetite and reviews risk management processes.�
12 Annual Repor t 2010
In order to manage the many risks inherent in the contracting and construction industries, DSI has developed a series of robust and interlocking management systems. These include a clear and transparent system of corporate governance and a series of structures aimed at measuring and managing risk. The key risks facing the company are diverse in nature and they have to be measured at all levels from project risks through to area and regional risks which manifest themselves at the Business Stream and Corporate levels.
risk exposure before application of control measures and the measurable benefits of control and mitigation measures. The measures are based upon a “five by five” matrix whereby the vertical axis measures impact and severity of risk “graded and rated 1- 5. Also the horizontal axis measures “likelihood and probability” also rated 1 – 5. The resultant aggregate risk value results in a value which is tracked and shown on a “heat – map” as a green, yellow or red rated risk. All risks are then reviewed again after mitigation.
Corporate Governance Primary risk management is undertaken by our board, which has independent directors and three specialist committees: executive, remuneration and audit. The executive committee, chaired by the Chairman and comprising of the CEO, Executive Directors and key officers develops strategies and policies for recommendation to the board. The Remuneration committee, comprising of independent non-executive board members and, when needed, the Head of HR, considers matters relating to executive reward, including policy for executive directors and senior managers remuneration and their annual remuneration awards. The committee also approves changes to incentive and benefits plans for senior managers and reviews strategic HR issues including employee retention, motivation and commitment, and succession planning for senior managers. The Audit committee, comprised of independent nonexecutive board members, appoints external auditors and oversees and monitors their work. It also assesses internal audits and compliance, reviews financial statements and financial reporting systems and monitors compliance with the Company’s Code of Conduct.
Continuous Auditing These risk policies and standards are applied through a clearly documented internal audit system that ensures that all departments and project sites are monitored and their operations conform to company policies and procedures, international standards, local laws & regulations and contractual agreements. Formal internal audits are conducted twice a year. We also bring in external auditors for Quality Health Safety & Environment (QHSE) and financial auditing to ensure compliance to international standards and global best practices.
Management Systems Within the management we have the Risk Management Committee comprised of the Chief Commercial Officer, Chief Financial Officer, Corporate Finance Manager and at least one Area General Manager or Business Stream Director from each Business Stream. This committee identifies exposures, manages a Risk Control Programme and the Risk Financing Strategy. It also oversees credit, market liquidity, operational, legal and other risks, within a framework of prudent and effective business controls and processes. The committee recommends risk philosophy and tolerance for board approval, defines the Company’s risk appetite and reviews risk management processes. All Business Units and projects must apply risk management techniques and their compliance is monitored by the Risk Management Committee. The metrics are based upon a standard format which shows
Continuously Assessing Risk and Our Risk Appetite Risk is inherent in all business. Our ability to manage risk is, in many ways, a key determinant of our profitability. There are various ways to measure the ‘risk appetite” of a company. We use a software application called “Risk Explorer”, which surveys senior executive attitudes, consolidates the results and provides us with a continuously updated snapshot of our risk management capabilities. This informed measurement of our capabilities allows management to quickly assess capabilities and stress areas. Managing Receivables Risk DSI operates a monthly valuation and billing cycle. Our three businesses are all run on a project–based business model. Each project is governed by the standard terms and conditions of the contract. These terms lay down the payment procedure, always based on a monthly valuation, certification and payment cycle. These monthly certification and billing processes are closely monitored by the Financial Controller, Finance Manager or Chief Accountant of each business. They then ensure that payments are made on time. Receivables risk is managed in accordance with the Accounts Receivable Policy and through direct relationships with the consultants, the engineer or project manager working on behalf of the client and the client’s management team. If necessary, nonpayment issues may be referred to the Board.
13 Annual Repor t 2010
Corporate Social Responsibility
“Our quality, health, safety, environment and welfare standards enabled us to complete more than 74 million safe man-hours on our projects in 2010.�
14 Annual Repor t 2010
Corporate Social Responsibility is fundamental to our culture and core values. As part of our everyday operations we make sustainability commitments to our clients, shareholders, employees and the society in every country in which we operate. These commitments mean we must perform to the highest standards of good governance and ethics; provide products and services that meet the ever rising expectations of our clients and business partners; attract and retain quality employees; provide meaningful support in our communities; and improve the social and environmental impacts of our business practices and those of our suppliers and subcontractors. Our quality, health, safety, environment and welfare standards enabled us to complete more than 74 Million safe man-hours on our projects in 2010. DSI gained 10 ISO certificates for its companies during 2010, all are in compliance to the integrated management systems ISO 9001:2008,ISO 14001:2004 and OHSAS 18001:2007,and we plan to implement the same management systems in all DSI subsidiary companies 2011 & 2012. To improve transparency, accountability and equity, we developed corporate governance policies and guidelines that define the interrelationships between the management levels of the company and authorities in compliance to the direction and requirements of Emirates Securities & Commodities Authority (ESCA), Dubai Financial Market (DFM) and Commercial Companies Law Federal Law No (8). Our Corporate Governance Framework covers shareholders, the board of directors and executive management. The board of directors is accountable to shareholders and seeks to ensure that our business objectives are aligned with shareholder expectations. The executive level implements the corporate strategy and manages day-to-day affairs according to the business plan approved by the board. The Board has three committees: executive management, audit and remuneration. The executive committee, chaired by the Chairman and comprised of the CEO, Executive Directors and key officers, develops strategies and policies for recommendation to the board and implements approved strategies. The remuneration committee, comprised of independent non-executive directors and, when needed, the Head of HR, oversees executive remuneration. It also oversees human resource issues, incentive and benefits plans and succession planning. The audit committee, comprising of independent non-executive directors, the external auditor, and when needed internal auditors, supervises the appointment of auditors, and assesses all audits and risk management systems. We also have an internal control department that reports directly to the board on both operational and financial audits.
Sustainability DSI has obligations not just to its shareholders but also to its stakeholders, society, and the environment. Our sustainability philosophy is a logical evolution of our lean quality initiatives, which are focused on eliminating waste and redundancy. Our objective is to constantly look for ways in which we can improve our green credentials. We: yyPurchase green products from our suppliers yyReduce waste and recycle and reuse materials at every opportunity yyReduce our electrical energy consumption yyDesign distribution routes to minimize fuel consumption yyEncourage car pooling and responsible business travel yyRepair rather than throw away whenever possible y yCapture recycling data reports and cost savings documentation yyTarget a zero paper document management tools Achievements in 2010 yyApplied the 3R concept: Reduce, Reuse and Recycle, and monitored the consumption rates for consumable materials and stationery. yyWe minimize our use of paper by increasing the use of e-mail, digitized business records and installed multifunctional devices for faxing, printing and photocopying. yyWe encourage staff and visitors to recycle bottles, plastics, and aluminium cans by placing recycling bins at strategic points. yyWe monitor fuel and energy consumption. yyWe recycle our computers and E-Waste through a certified professional recycling company. yyWe recycle fluorescent light tubes . yyWe are ensuring that any new build/refurbishment plans adhere to current environmental standards and energy conservation requirements. yyWe utilize green cleaning chemicals in our corporate headquarters. We apply sustainable engineering designs to our projects. Currently we have a LEED project in Abu Dhabi (Rosewood Hotel) and have just handed over KAUST- King Abdulla h University Science & Technology.
15 Annual Repor t 2010
Our People
“We are constantly developing our senior staff and making sure there are enough talents with the right skills to take Drake and Scull International forward.�
16 Annual Repor t 2010
Our Values People We recognize that our people are the heart of our organization. We strive to provide an environment that attracts, motivates, and develops individuals and while encouraging cooperative efforts at every level and across all activities in the company. We create and implement a succession plan that clearly articulates corporate expectations while focusing on employee development. Innovation We encourage innovation to cultivate originality and pursue new ideas as technologies, while introducing the right processes and models to put them to work safely, quickly and efficiently, in order to continuously improve the standards and the diversity of our services for the common benefit of all stakeholders. Passion We believe that success requires heart and dedication, We embrace and foster passion in every aspect of our business from innovation and learning to management and customer satisfaction to employees and skills development. In construction, perhaps more than any other industry, it is the people who drive the company. The skills, passion and commitment of our people is what makes us a success. They are the ones who day in and day out solve our problems, make plans and get things done. DSI is an Equal Employment Opportunity employer and does not discriminate in any employer/employee based on race, colour, religion, sex, nationality, age, marital status, disability or any other basis. DSI has a strong commitment to equal opportunity in the workforce and believes in treating people with dignity and providing equal employment and advancement opportunities for all. DSI values the unique contributions that each
employee brings to his/her role within the company, and considers the variety of perspectives and backgrounds that exist with the company which is a competitive advantage in the marketplace. DSI is committed to treating all employees fairly, without regards to any characteristics that have no bearing in job performance. Succession Planning / Training To ensure we have committed team DSI has put a number of key measures in place. We have a sucession planning policy and strategy that ensures the company has a pool of talent, a deep bench with all the skills and capabilities needed. We are continuously developing our senior staff to ensure that as individuals pass through the various stages of their work lives, there are enough people with the right skills to drive DSI forward. We invest in our employees, and allocate a budget for training and development, ensure that all our employees can develop their skills , capabilities and be all they can be. ESOP To ensure that the interests of the people working in the company are aligned with those of shareholders we have introduced an Employee Stock Option Plan (ESOP). An ESOP is a powerful organizational and motivational tool which allows us to ensure that everyone involved from shareholders through project managers, have the same aims and goals. Learning and Development Drake & Scull is a firm believer in the exuberance and power of youth. As part of our commitment to nurturing regional talent, we offer several rewarding and learning internships where students gain invaluable hands on experience and mentoring from stalwarts and pioneers in the industry.
17 Annual Repor t 2010
Financial and Operational Review
“DSI has a healthy portfolio and managed to achieve a substantial backlog of AED 5 Billion as of December 2010, up from AED 3.3 Billion a year earlier. �
18 Annual Repor t 2010
We have reached the end of a remarkable fiscal year. In a globalised world, with continuing uncertainties and rapid changes, this year brought opportunities and many challenges as we moved ahead steadily on our chosen expansion path: entering new markets organically and by acquisitions. Testing times for the construction industry in the Middle East in 2010, and rapidly changing market dynamics, presented Drake & Scull International PJSC with a challenging playing field. DSI navigated the year well by sustaining its revenues and increasing its order backlog size. DSI margins were impacted as the projects secured in the last two years were of lower profitability than the projects secured at the height of the construction boom in 2007 and 2008. In addition, competitive pressures from new entrants from Turkey, China and other countries had an impact on project margins. Finally, margins were also affected by higher administrative costs as a result of our growth strategy through acquisitions. We expect that the acquisitions, and organic growth, to deliver results in the coming years. Our net profit was AED 162 million for the fiscal year ended December 31, 2010. Revenue for the year was AED 1.85 billion. The key reasons for the profit decline were the continued downturn in some of the regional markets and the costs incurred in expansion efforts. We are confident that the investments made over the last 20 months will yield positive results and will foster revenue growth in coming years. DSI has a healthy project portfolio and managed to achieve a substantial backlog of AED 5 billion as of December 2010, up from AED 3.3 billion a year earlier with projects of about AED 7.5 billion on hand as of end of February 2011. Quarterly Breakdown We posted AED 42 million net profit for the first quarter, a yearon-year drop of 23%, on revenues of AED 386 million. Revenues were affected by the extension of project completion dates and the costs incurred in developing new territories, such as Egypt, Oman and Saudi Arabia. The companies acquired in 2009 and early 2010, Passavant – Roediger, Drake & Scull Qatar and Drake & Scull Kuwait were integrated with our corporate operations and started generating revenue in the second half of 2010. In the second quarter both revenue and profit increased with an AED 44.5 million profit on revenues of AED 411 million. This improved performance reflected maintained margins and better collections in the second quarter. The backlog continued to grow rapidly during the period with AED 2.6 billion added to bring it to AED 5 billion. The third quarter profit fell to AED 34 million on revenues of AED 432 million. Civil contracting projects contributed 25% of total revenues in the third quarter. This impacted our overall margins as the civil business has lower margins when
compared to the MEP and WP businesses. Overheads and preconstruction expenses also had an impact on the result. The fourth quarter delivered the highest revenues during the year: AED 623 million - a 44% increase over the third quarter results. We managed to sustain profitability and posted AED 41 million in net income for the same period. The revenue growth in the fourth quarter indicates the company’s increased momentum in projects execution and our ability to secure more contracts in the region. We expect a gradual reduction in administrative and operational costs during 2011 and our diverse geographical spread and integrated engineering capabilities will allow us to profit from economies of scale. During the year we invested a significant amount of resources into expanding our operations and entering new markets. Consequently, the results reflect expansion costs and we remain optimistic about the future outlook of the company as we believe these activities will pave the way for sustainable growth in 2011 and beyond. Operational Highlights We set up offices in Egypt, Syria and Oman and Saudi Arabia. In 2010 we continued to expand and consolidate, establishing two new subsidiaries: ‘Drake & Scull Water and Power L.L.C’ (DSWP), which manages all existing and new Water Power and Infrastructure projects across the MENA region; and ‘Drake & Scull Construction L.L.C’ (DSC), which manages civil contracting in the region and existing operations in Dubai and Abu Dhabi. Expanding our MEP reach, we acquired “Drake & Scull International Qatar L.L.C” (DSQ) and “Drake & Scull International Saudi”, two existing reputable MEP companies. These acquisitions will further fuel our regional diversification and increase our regional market share. Fast Growing Order Book As promised to shareholders in 2009 DSI expanded its backlog significantly in 2010. This was achieved through both organic growth and acquisitions of related businesses across the region. DSI’s physical ‘footprint’ is now diversified across the region, adding significantly to our resilience and creating new opportunities. As of September 30th 2010, the backlog stood at AED 5.5 billion, a 66% increase over the AED 3.3 billion recorded at the end of 2009. During the fourth quarter significant new additions were made, including two new projects in Oman and one in the UAE and KSA. The combined value of these projects will be AED 700 million taking the backlog to AED 5 billion at end of year due to work executed during the quarter and a project removal in Bahrain. DSI’s order backlog is reflective of the company’s fully-fledged operational capabilities in the Middle East, which has allowed it to provide integrated end-to-end engineering services to a number of prominent projects across the region.
19 Annual Repor t 2010
Directors’ Report
Dear shareholders, The Board of Directors of Drake & Scull International PJSC (“DSI”) or (the “Company”) and its Subsidiaries (the “Group”) has the pleasure in presenting their consolidated financial statements for the year ended 31 December 2010. Principal Activities During the year ended 31 December 2010 DSI was preliminary engaged in engineering, integrated design and construction disciplines of Mechanical, Electrical and Plumbing (MEP), Civil Contracting, and Water and Power Infrastructure. Financial Results For the year ended 31 December 2010, DSI earned revenues amounting to AED 1,855 million and the profit for the year amounted to AED 161.5 million. The Earnings per share was AED 0.072 for the year. We continue to deliver strong financial results and a healthy statement of financial position with a low debt-to-equity ratio and a strong cash position, giving us substantial leverage to support the Company’s development and expansion plan for 2011. DSI has been consistently achieving positive results and we have continued this trend 2010 despite the challenging economic climate. DSI has a healthy project portfolio and managed to achieve a substantial increase in its Order backlog across the region. DSI has successfully met number of the targets and aims that were set before the start of the financial year mainly through expanding the business streamlines and services and increasing the company’s geographical reach. With a successful year behind us, DSI has a positive outlook for 2011 as well. Auditors Ernst and Young were appointed as external auditors of the Group for the year ended 31 December 2010. Ernst and Young are eligible for reappointment as auditors for 2011 and have expressed their willingness to continue in office.
On behalf of board of directors 10 March 2011 P O Box 65794 Dubai, United Arab Emirates
20 Annual Repor t 2010
Independant Auditor’s Report to the Shareholders of Drake & Scull International PJSC
Report on the Financial Statements We have audited the accompanying consolidated financial statements of Drake & Scull International PJSC (“the Company”) and its subsidiaries (collectively “the Group”) which comprise the consolidated statement of financial position as at 31 December 2010, and the consolidated statement of income, consolidated statement of comprehensive income, consolidated statement of changes in equity and consolidated statement of cash flows for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory information. Directors’ Responsibility for the Financial Statements The directors are responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards and the applicable provisions of the articles of association of the Company and the UAE Commercial Companies Law of 1984 (as amended), and for such internal control as the directors determine is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Auditor’s Responsibility Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor’s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor
considers internal control relevant to the entity’s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Opinion In our opinion, the consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Group as at 31 December 2010, and its financial performance and its cash flows for the year then ended in accordance with International Financial Reporting Standards. Report on Other Legal and Regulatory Requirements We also confirm that, in our opinion, the consolidated financial statements include, in all material respects, the applicable requirements of the UAE Commercial Companies Law of 1984 (as amended) and the articles of association of the Company, proper books of account have been kept by the Company, an inventory was duly carried out and the contents of the report of the directors relating to these consolidated financial statements are consistent with the books of account. We have obtained all the information and explanations, which we required for the purpose of our audit and, to the best of our knowledge and belief, no violations of the UAE Commercial Companies Laws of 1984 (as amended) or of the articles of association of the Company have occurred during the year ended 31 December 2010 which would have had a material effect on the business of the Company or on its financial position.
Signed by Farrukh Seer Partner Registration No. 491 16 March 2011 Dubai
21 Annual Repor t 2010
Consolidated Statement of Income For the year ended 31 December 2010
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000 Note Contract revenues Contract costs GROSS PROFIT
17 November 2008 To 31 December 2009 Aed’000 (Restated)
1,854,572 (1,510,160) ──────── 344,412
2,211,706 (1,775,942) ─────── 435,764
Other income 5 Selling, general and administrative expenses Finance cost Amortisation of intangible assets 9 Management fee expenses 16 PROFIT FOR THE YEAR / PERIOD BEFORE PRE - INCORPORATION PROFIT
72,354 (178,992) (33,292) (33,555) (14,800) ────────
104,357 (182,640) (17,119) (37,750) (16,650) ───────
156,127
285,962
Pre-incorporation profit 6 PROFIT FOR THE YEAR / PERIOD BEFORE TAX
- ──────── 156,127
41,956 ──────── 327,918
Income tax credit (expense) 23 PROFIT FOR THE YEAR / PERIOD 7
5,379 ──────── 161,506 ════════
(59) ──────── 327,859 ════════
Attributable to: Equity holders of the Parent Non-controlling interests
154,618 6,888 ──────── 161,506 ════════
325,712 2,147 ──────── 327,859 ════════
Earnings per share - basic and diluted (AED) 27
0.072 ════════
0.150 ════════
22 Annual Repor t 2010
Consolidated Statement of Comprehensive Income For the year ended 31 December 2010
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000
17 November 2008 To 31 December 2009 AED’000 (Restated)
Note
Profit for the year / period
161,506 ════════
327,859 ════════
Other comprehensive income Exchange differences on translation of foreign operations Other comprehensive loss for the year / period Total comprehensive income for the year / period
(2,149) ──────── (2,149) ──────── 159,357 ════════
(6,294) ──────── (6,294) ──────── 321,565 ════════
Attributable to: Equity holders of the Parent Non-controlling interests
152,469 6,888 ──────── 159,357 ════════
319,418 2,147 ──────── 321,565 ════════
23 Annual Repor t 2010
Consolidated Statement of Financial Position At 31 Dec 2010
2010 AED’000
2009 AED’000 (RESTATED)
Note
ASSETS Non current assets Property, plant and equipment 8 Goodwill and other intangible assets 9 Investments 10 Loans and advances 11 Contract receivables 13 Deferred tax asset 23 Long term prepayments 16 Current assets Development properties 12 Inventories Contract receivables and retentions 13 Contract work-in-progress 14 Prepayments and other receivables 15 Due from related parties 16 Loans and advances 11 Investments 10 Bank balances and cash 17 TOTAL ASSETS EQUITY AND LIABILITIES Equity attributable to the equity holders of the Parent Share capital 18 Treasury shares 18 Statutory reserve 19 Retained earnings Foreign currency translation reserve Non-controlling interests Total equity
249,689 1,149,435 12,922 33,929 41,138 12,132 14,846 ──────── 1,514,091 ────────
211,529 879,917 197,713 21,727 2,126 29,600 ──────── 1,342,612 ────────
45,315 24,889 1,266,115 621,912 163,104 23,709 187,474 318,800 705,150 ──────── 3,356,468 ──────── 4,870,559 ════════
39,363 12,884 980,734 315,785 242,705 39,559 95,929 135,143 1,160,010 ──────── 3,022,112 ──────── 4,364,724 ════════
2,177,778 (28,622) 49,116 279,838 (8,443) ──────── 2,469,667 72,097 ──────── 2,541,764 ────────
2,177,778 (28,622) 33,654 292,058 (6,294) ──────── 2,468,574 38,587 ──────── 2,507,161 ────────
24 Annual Repor t 2010
Consolidated Statement of Financial Position (continued) At 31 Dec 2010
2010 AED’000
2009 AED’000 (RESTATED)
Notes
Non-current liabilities Employees’ end of service benefits 21 Term loans 22 Other payables Current liabilities Accounts payable and accruals 24 Due to related parties 16 Advances received from customers Excess billings 14 Term loans 22 Due to banks 25 Total liabilities TOTAL EQUITY AND LIABILITIES
49,679 2,149 1,526 ──────── 53,354 ────────
34,551 159,882 1,458 ──────── 195,891 ────────
963,271 189,421 238,283 97,246 567,597 219,623 ──────── 2,275,441 ──────── 2,328,795 ──────── 4,870,559 ════════
786,238 75,151 198,498 98,317 381,281 122,187 ──────── 1,661,672 ──────── 1,857,563 ──────── 4,364,724 ════════
These financial statements were approved by the Board of Directors on 16 March 2011 and signed on its behalf by:
________________________________ Chairman
___________________________________ Chief Executive Officer
25 Annual Repor t 2010
Consolidated Statement of Changes in Equity For the year ended 31 Dec 2010 Attributable to equity holders of the parent
In accordance with the Ministry of Economy interpretation of Article 118 of Commercial Companies Law No.8 of 1984, Directors’ fees have been treated as an appropriation from equity.
26 Annual Repor t 2010
Consolidated Statement of Changes in Equity (continued) For the year ended 31 Dec 2010 Attributable to equity holders of the parent
27 Annual Repor t 2010
Consolidated Statement of Cash Flows For the year ended 31 Dec 2010
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000 Note ACTIVITIES Profit for the year / period before tax Adjustments for: Depreciation 8 Amortisation of intangible assets 9 Gain on sale of trading securities Change in fair value of trading securities Provision for employees’ end of service benefits 21 Management fee expense Interest income 5 Impairment loss on available-for-sale investments Finance cost Working capital changes: Development properties Inventories Contract work-in-progress Contract receivables and retentions Due from related parties Prepayments and other receivables Accounts payable and accruals Due to related parties Advances received from customers Excess billings Net cash used in operations
156,127
17 November 2008 To 31 December 2009 Aed’000 (Restated)
327,918
32,903 33,555 - 18 12,122 14,800 (47,024) 4,401 33,292 ————— 240,194
32,338 37,750 (124) (194) 13,506 16,670 (138,949) 2,208 17,119 ————— 308,242
(5,952) (7,594) (270,080) (73,946) 16,034 38,619 (143,208) 86,756 9,351 (11,160) ————— (120,986)
(15,307) 54,879 (12,637) (296,419) (18,553) (31,575) (65,006) (18,050) (96,564) 70,769 ————— (120,221)
Management fee paid Employees’ end of service benefits paid 21 Income tax Net cash used in operating activities
- (5,190) (4,627) ————— (130,803) —————
(74,000) (3,596) (59) ————— (197,876) —————
INVESTING ACTIVITIES Purchase of property, plant and equipment 8 Proceeds from disposal of property, plant and equipment Acquisition of intangibles Trading securities – net Investments Loans and advances Interest received Net cash (outflow) / inflow on business combination 3 Purchase of treasury shares 18 Net cash used in investing activities
(61,491) 1,371 (36,745) - (3,285) (103,747) 93,353 (108,884) - ————— (219,428) —————
(20,870) 1,894 5,721 (315,795) (117,656) 78,727 53,446 (28,622) ————— (343,155) —————
28 Annual Repor t 2010
Consolidated Statement of Cash Flows (continued) For the year ended 31 Dec 2010
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000
17 November 2008 To 31 December 2009 AED’000 (Restated)
Note
FINANCING ACTIVITIES Loan to a shareholder recovered Movement in time deposits under lien Dividend paid Directors’ fee paid Share capital received in cash Movement in due to banks Proceeds from term loans Repayments of term loans Interest paid Non-controlling interests Net cash (used in) / from financing activities NET (DECREASE) / INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS Net foreign currency translation difference Cash and cash equivalents at the beginning of the year / period CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR / PERIOD 17
- (145,434) (150,176) (1,200) - 35,031 99,295 (69,827) (33,292) - ————— (265,603) —————
45,000 (281,442) 1,197,778 (21,290) 491,457 (138,871) (17,119) 8,000 ————— 1,283,513 —————
(615,834)
742,482
(3,960)
432
742,914 —————
—————
123,120 ═══════
742,914 ═══════
29 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 1
ACTIVITIES
Drake & Scull International PJSC (the “Company”) was incorporated on 17 November 2008 and registered on 21 January 2009 as a Public Joint Stock Company in accordance with UAE Federal Law No. 8 of 1984 (as amended). The Company is primarily engaged in carrying out contracting work relating to the construction industry, such as electrical, plumbing, airconditioning and sanitation work. The Company’s registered head office is at P.O. Box 65794, Dubai, United Arab Emirates. The Company and its following subsidiaries are referred to as “the Group” in the consolidated financial statements. Major subsidiaries of the Group are as follows:
Name
Beneficial ownership 2010 2009
Country of incorporation
Principal activities
────────────────────────────────────────────────────────────────────────── Drake & Scull International L.L.C. 100% 100% UAE (Abu Dhabi)
Contracting work relating to construction industry
Gulf Technical Construction Company L.L.C. 80% 80% UAE
Mechanical, electrical and civil construction work
Drake & Scull International for 75% 75% Kuwait Electrical Contracting WLL
Electrical contracting and repairing work relating to construction industry
Drake & Scull International (Qatar) WLL 100% - Qatar
Contracting work relating to construction industry
Passavant Engineering Limited 100% 100% BVI Subsidiary of Passavant Engineering Ltd. 100% 100% Germany Passavant Roediger GmbH and its subsidiaries
Holding company
Drake & Scull International (Thailand) Limited 100% 100% Thailand
Contracting work relating to construction industry
Drake & Scull International WLL 65% - Saudi Arabia
Contracting work relating to construction industry
Drake & Scull International LLC 100% - Egypt
Contracting work relating to construction industry
Developing waste water, water and sludge treatment plants
The Group, through Gulf Technical Construction Company L.L.C., also has a 50% interest in Ranya Test Joint Venture, a joint venture with Ranya General Contracting Company (L.L.C.) under a joint venture agreement dated 12 August 2005. The Group also had, through Drake and Scull International L.L.C (Abu Dhabi), a 50% interest in King Abdullah University of Science and Technology project, a joint venture with Drake & Scull (W.L.L) –Saudi Arabia under a joint venture agreement dated 15 January 2008. The Group acquired Drake & Scull (W.L.L) –Saudi Arabia during year ended 31 December 2010.
30 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 2
SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
2.1
BASIS OF PREPARATION
Basis of Preparation The consolidated financial statements have been prepared under the historical cost convention. The consolidated financial statements have been presented in United Arab Emirates Dirhams and all values are rounded to the nearest thousand (AED’000), except where otherwise stated. Statement of Compliance The consolidated financial statements have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards and applicable requirements of the UAE laws. Basis of Consolidation The consolidated financial statements comprise the financial statements of the Company and its subsidiaries as at 31 December 2010. The financial statements of the subsidiaries are prepared for the same reporting period as the Company, using consistent accounting policies. Where necessary, adjustments are made to the financial statements of subsidiaries to bring their accounting policies in line with those used by the Company. Subsidiaries are fully consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Group obtains control, and continue to be consolidated until the date that such control ceases. Control is achieved where the Group has the power to govern the financial and operating policies of an investee entity so as to obtain benefits from its activities. In assessing control, potential voting rights that presently are exercisable are taken into account. All intra-group balances, income and expenses and unrealised gains or losses are eliminated in full on consolidation. Non-controlling interests represent the portion of profit or loss and net assets not held by the Group and are presented separately in consolidated statement of income and within equity in the consolidated statement of financial position, separately from parent shareholders’ equity. 2.2
SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES
The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the reporting date. However, uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that could require a material adjustment to the carrying amount of the asset or liability affected in the future. Judgments In the process of applying the Group’s accounting policies, the management has made the following judgment, apart from those involving estimates, which has the most significant effect on the amounts recognised in the consolidated financial statements: Classification of land Management, based on their intention about the use of the land, classifies land either as property, plant and equipment or as investment property or as development property. The classification of land will change its treatment in the consolidated financial statements. Classification of investments At the time of acquisition of investments, the management makes judgment, based on their intention, of the nature of investment. The classification of investment will change its treatment in the consolidated financial statements. Use of Estimates The preparation of the consolidated financial statements, in conformity with International Financial Reporting Standards, requires that management make estimates and assumptions that affect the amounts reported in the consolidated financial statements and accompanying notes. Actual results could differ from these estimates. Estimates and their underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period in which the estimates are revised and in any future periods affected.
31 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 2.2 SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES (continued) Use of Estimates (continued) The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the statement of financial position date, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below: yy Percentage of completion: The Group uses the percentage of completion method when accounting for contracting revenue. Use of the percentage of completion method requires the Group to estimate the costs incurred to date on contracts as a proportion of the total contract costs to be incurred. The accuracy of this estimate has a material impact on the amount of revenue and related profits recognised. Any revision to profit arising from changes in estimates is accounted for in the period when the changes become known. yy Useful lives and depreciation method for property, plant and equipment: The management periodically reviews estimated useful lives and the depreciation method to ensure that the method and period of depreciation are consistent with the expected pattern of economic benefits from the assets. yy Purchase price allocation: The Group allocates the cost of business combinations by recognising the acquiree’s identifiable assets, liabilities, and contingent liabilities that satisfy the recognition criteria, at their fair values on the date of acquisition. The Group uses third party experts or its own expertise to establish the estimated fair value of the acquiree’s property, plant and equipment, and intangibles. The fair values of other assets, liabilities and contingent liabilities are estimated by the management based on the discounted cash flow projections of future expected cash inflows arising as a result of realising such assets and cash outflows expected on settlement of liabilities and contingent liabilities. yy Impairment indicators: The recoverable amounts of cash-generating units and individual assets have been determined based on the higher of value-in-use calculations and fair values less costs to sell. These calculations require the use of estimates and assumptions. It is reasonably possible that the assumption used to calculate the value-in-use may change which may then require a material adjustment to the carrying value of goodwill, intangible and tangible assets. The Group monitors internal and external indicators of impairment relating to its tangible and intangible assets. yy Impairment of accounts receivable: An estimate of the collectible amount of trade accounts receivable is made when collection of the full amount is no longer probable. For individually significant amounts, this estimation is performed on an individual basis. Amounts which are not individually significant, but which are past due, are assessed collectively and a provision applied according to the length of time past due, based on historical recovery rates. yy Impairment of inventories: Inventories are held at the lower of cost and net realisable value. When inventories become old or obsolete, an estimate is made of their net realisable value. For individually significant amounts this estimation is performed on an individual basis. Amounts which are not individually significant, but which are old or obsolete, are assessed collectively and a provision applied according to the inventory type and the degree of ageing or obsolescence based on historical selling prices. yy Income taxes: The Group recognises the net future tax benefit related to deferred income tax assets to the extent that it is probable that the deductible temporary differences will reverse in the foreseeable future. Assessing the recoverability of deferred income tax assets requires the Group to make significant estimates related to expectations of future taxable income. Estimates of future taxable income are based on forecast cash flows from operations and the application of existing tax laws in each jurisdiction. To the extent that future cash flows and taxable income differ significantly from estimates, the ability of the Group to realise the net deferred tax assets recorded at the statement of financial position date could be impacted. Additionally, future changes in tax laws in the jurisdictions in which the Group operates could limit the ability of the Group to obtain tax deductions in future periods. yy Impairment of non-financial assets: The Group assesses whether there are any indicators of impairment for all non-financial assets at each reporting date. Goodwill and other indefinite life intangibles are tested for impairment annually and at other times when such indicators exist. Other non-financial assets are tested for impairment when there are indicators that the carrying amounts may not be recoverable. When value in use calculations are undertaken, management must estimate the expected future cash flows from the asset or cash-generating unit and choose a suitable discount rate in order to calculate the present value of those cash flows.
32 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 2.3
ACCOUNTING STANDARDS AND INTERPRETATIONS
New accounting Standards and Interpretations The accounting policies adopted are consistent with those of the previous financial year, except for the adoption of new and amended IFRS and IFRIC interpretations effective as of 1 January 2010. Adoption of these Standards and Interpretations did not have an impact on the consolidated financial statements of the Group. The Group has early adopted the following IAS: IAS 24 Related Party Disclosures (Amendment) The amended standard is effective for annual periods beginning on or after 1 January 2011. It clarified the definition of a related party to simplify the identification of such relationships and to eliminate inconsistencies in its application. The revised standard introduces a partial exemption of disclosure requirements for government-related entities. There is no significant impact on the Group’s financial position or performance except for the classification of amounts under note 11. IASB Standards and Interpretations issued but not adopted The amendments to IASB Standards and Interpretations which have been issued as of the date of the statement of financial position but are effective from future dates have not yet been adopted by the Group. Future adoption of these Standards and Interpretations is not expected to have an impact on the consolidated financial statements of the Group except in case of the following: IFRS 9 Financial Instruments: Classification and Measurement IFRS 9 as issued reflects the first phase of the IASBs work on the replacement of IAS 39 and applies to classification and measurement of financial assets as defined in IAS 39. The standard is effective for annual periods beginning on or after 1 January 2013. In subsequent phases, the IASB will address classification and measurement of financial liabilities, hedge accounting and derecognition. The completion of this project is expected in early 2011. The adoption of the first phase of IFRS 9 will have an effect on the classification and measurement of the Group’s financial assets. The Group will quantify the effect in conjunction with the other phases, when issued, to present a comprehensive picture. 2.4
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
Revenue Contract revenues and cost Revenue on contracts is recognised using the percentage of completion method. When the outcome of the contract can be reasonably estimated, revenue is recognised by reference to the proportion of the costs incurred to the period end as compared to the estimated total contract costs. When the contract is at an early stage or its outcome cannot be reliably estimated, contract revenue is recognised to the extent of contract costs that are considered recoverable. Provisions for foreseeable losses are made in full as soon as they are anticipated. The excess of costs over progress billings on individual jobs in progress is recorded as contract work-in-progress. Where the payments received and receivable for any contract exceed the cost plus attributable profit or less anticipated losses, the excess is shown as excess billings. Claims are only recognised when the outcome can be determined with reasonable certainty. Costs include direct materials, subcontractors’ costs and labour plus attributable overheads based on a normal level of activity. Interest Interest income is recognised as the interest accrues (using the effective interest rate that is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts through the expected life of the financial instrument) to the net carrying amount of the financial asset. Developed properties Sales are recognised when the significant risks and rewards of ownership of the properties as evidenced by the legal title have passed to the buyer, the amount of revenue and cost can be measured reliably, and it is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the Group. Taxes Income tax expense represents the sum of the current tax and deferred tax. Income tax expense also includes any interest, fines and penalties payable to Tax Authorities.
33 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 2.4
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
Taxes (CONTINUED) (a) Current tax Current tax assets and liabilities for the current and prior periods are measured at the amount expected to be recovered from or paid to the taxation authorities. The tax rates and tax laws used to compute the amount are those that are enacted or substantively enacted by the reporting date. (b) Deferred tax Deferred income tax is provided using the liability method on temporary differences at the reporting date between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes. Deferred tax liabilities are recognised for all taxable temporary differences except: yy where the deferred tax liability arises from the initial recognition of goodwill or of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss; and yy in respect of taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries, associates and interests in joint ventures, where the timing of the reversal of the temporary differences can be controlled and it is probable that the temporary differences will not reverse in the foreseeable future. Deferred income tax assets are recognised for all deductible temporary differences (other than those mentioned above), carry-forward of unused tax credits and unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences and the carry-forward of unused tax credits and unused tax losses can be utilised.The carrying amount of deferred income tax assets is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the deferred income tax asset to be utilised. Unrecognised deferred income tax assets are reassessed at each reporting date and are recognised to the extent that it has become probable that future taxable profit will allow the deferred tax asset to be recovered. Income tax relating to items recognised directly in equity is recognised directly in equity and not in the consolidated statement of comprehensive income. Deferred income tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realised or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the reporting date. Deferred tax assets and deferred tax liabilities are offset if a legally enforceable right exists to set off current tax assets against current tax liabilities and the deferred taxes relate to the same taxable entity and the same taxation authority. Interests in joint ventures The Group’s interests in jointly controlled entities are accounted for by proportionate consolidation. The Group combines its share of the joint ventures’ individual assets and liabilities on a line-by-line basis with similar items in the Group’s statement of financial position. The Group recognises the portion of gains or losses on the sale of assets by the Group to the joint venture that is attributable to the other venturers. The Group does not recognise its share of profits or losses from the joint venture that result from the Group’s purchase of assets from the joint venture until it resells the assets to an independent party. However, a loss on the transaction is recognised immediately if the loss provides evidence of a reduction in the net recognised value of current assets, or an impairment loss. Property, Plant and Equipment Property, plant and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Land and capital work-in-progress are not depreciated. Depreciation is calculated on a straight line basis over the estimated useful lives of other assets as follows: Plant and equipment Motor vehicles Furniture and fixtures Buildings
over 2 to 5 years over 3 to 5 years over 2 to 5 years over 2 to 5 years
34 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 2.4
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
Property, Plant and Equipment (continued) The carrying values of property, plant and equipment are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable. If any such indication exists and where the carrying values exceed the estimated recoverable amount, the assets are written down to their recoverable amount, being the higher of their fair value less costs to sell and their value in use. Expenditure incurred to replace a component of an item of property, plant and equipment that is accounted for separately is capitalised and the carrying amount of the component that is replaced is written off. Other subsequent expenditure is capitalised only when it increases future economic benefits of the related item of property, plant and equipment. All other expenditure is recognised in the consolidated statement of income as the expense is incurred. The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each period end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis. An item of property, plant and equipment is derecognised upon disposal or when no future economic benefits are expected to arise from the continued use of the asset. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the item) is included in the consolidated statement of income in the period the item is derecognised. Fully depreciated fixed assets are retained in the financial statements until they are no longer in use and no further charge for depreciation is made in respect of these assets. Business combination and Non-controlling interests Acquisitions of subsidiaries and businesses are accounted for using the purchase method. The cost of the business combination is measured as the aggregate of the fair values (at the date of exchange) of assets given, liabilities incurred or assumed, plus any costs directly attributable to the business combination. Identifiable assets acquired and liabilities and contingent liabilities assumed in a business combination are measured initially at their fair values at the acquisition date. The excess of the cost of acquisition over the fair value of the Group’s share of the identifiable net assets acquired is recorded as goodwill. Goodwill Goodwill acquired in a business combination is initially measured at cost, being the excess of the cost of the business combination over the Group’s interest in the net fair value of the identifiable assets and liabilities. Following initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. Goodwill is reviewed for impairment, annually or more frequently if events of changes in circumstances indicate that the carrying value may be impaired. For the purpose of impairment testing, goodwill is allocated to each of the Group’s cash-generating units expected to benefit from the synergies of the combination. Cash-generating units to which goodwill has been allocated are tested for impairment annually, or more frequently when there is an indication that the unit may be impaired. If the recoverable amount of the cash-generating unit is less than the carrying amount of the unit, the impairment loss is allocated first to reduce the carrying amount of any goodwill allocated to the unit and then to the other assets of the unit pro-rata on the basis of the carrying amount of each asset in the unit. An impairment loss recognised for goodwill is not reversed in a subsequent period. Intangible assets Intangible assets acquired separately are measured on initial recognition at cost. The cost of intangible assets acquired in business combinations is the fair value at the date of acquisition. Following initial recognition, intangible assets are carried at cost less any accumulated amortisation and any accumulated impairment losses. The useful lives of intangible assets are assessed to be either finite or indefinite. Intangible assets with finite lives are amortised over the useful economic life and assessed for impairment whenever there is an indication that the intangible asset may be impaired. The amortisation period and the amortisation method for an intangible asset with a finite useful life is reviewed at least at each financial year-end. Changes in the expected useful life or the expected pattern of consumption of future economic benefits embodied in the asset is accounted for by changing the amortisation period or method, as appropriate, and treated as changes in accounting estimates. The amortisation expense on intangible assets with finite lives is recognised in the consolidated statement of income in the expense category consistent with the function of the intangible asset.
35 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 2.4
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
Intangible Assets (continued) Intangible assets with indefinite useful lives are tested for impairment annually either individually or at the cash generation unit level. Such intangible assets are not amortised. The useful life of an intangible asset with an indefinite life is reviewed annually to determine whether indefinite life assessment continues to be supportable. If not, the change in the useful life assessment from indefinite to finite is made on prospective basis. The Group’s intangible assets consist of assets acquired on business combination and their useful lives are as follows: Goodwill ‘ Trade name Customer relationships
Indefinite Indefinite 10 years ‘
Inventories Inventories are stated at the lower of cost and net realisable value after making due allowance for any obsolete and slow moving items. Costs, including an appropriate portion of fixed and variable overhead expenses incurred in bringing the inventories to their present location and condition. Net realisable value represents the estimated selling price for inventories less all estimated costs of completion and costs necessary to make the sale. Development Properties Properties acquired, constructed or in the course of construction for sale are classified as development properties. Such properties are stated at the lower of cost or net realisable value. The cost of development properties includes the cost of land and other related expenditure which are recognised as and when activities that are necessary to get the properties ready for sale are in progress. Net realisable value represents the estimated selling price less costs to be incurred in completing and selling the property. Impairment of Non-Financial Assets At each statement of financial position date, the Group reviews the carrying amounts of its assets to assess whether there is an indication that those assets may be impaired. If any such indication exists, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount. The recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less costs to sell and its value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows attributable to the asset are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. If the recoverable amount of an asset is estimated to be less than its carrying amount, the carrying amount of the asset is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognised immediately in the consolidated statement of income. Where an impairment loss subsequently reverses, the carrying amount of the asset is increased to the revised estimate of its recoverable amount, but only to the extent that the increased carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been determined had no impairment loss been recognised for the asset in prior years. Reversal of an impairment loss is recognised immediately in the consolidated statement of income. Impairment losses on goodwill are not reversed. Impairment and Uncollectibility of Financial Assets An assessment is made at each statement of financial position date to determine whether there is objective evidence that a specific financial asset may be impaired. If such evidence exists, any impairment loss is recognised in the consolidated statement of income. Impairment is determined as follows: (a) For assets carried at fair value, impairment is the difference between cost and fair value, less any impairment loss previously recognised in the consolidated statement of income. (b) For assets carried at cost, impairment is the difference between cost and the present value of future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. (c) For assets carried at amortised cost, impairment is the difference between carrying amount and the present value of future cash flows discounted at the original effective interest rate.
36 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 2.4
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
Contract Receivables Contract receivables are stated at original invoice less provision for impairment. A provision for impairment of contract receivables is established when there is objective evidence that the Group will not be able to collect all amounts due according to the original terms of the receivables. Significant financial difficulties of the debtor, probability that the debtor will enter bankruptcy or financial reorganisation, and default or delinquency in payments (more than 60 days past due) are considered indicators that the accounts receivable is impaired. The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account, and the amount of the loss is recognised in the consolidated statement of income. When a receivable is uncollectible, it is written off against the allowance account for receivables. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited in the consolidated statement of income. Investments and Other Financial Assets Financial assets within the scope of IAS 39 are classified as either financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held to maturity investments, and available for sale financial assets, as appropriate. When financial assets are recognised initially, they are measured at fair value, plus, in the case of investments not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs. All regular way purchases and sales of financial assets are recognised on the trade date, which is the date that the Group commits to purchase the asset. Investments carried at fair value through profit or loss Financial assets at fair value through profit or loss includes financial assets held for trading and financial assets designated upon initial recognition as at fair value through profit and loss. Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling in the near term. Gains or losses and change in fair value on investments held for trading are recognised in the consolidated statement of income. Interest and other revenues generated from trading securities are included in other income in the consolidated statement of income. Held-to-maturity investments Where the Group has a positive intent and ability to hold debt securities to maturity, then these are classified as heldto-maturity. Held-to-maturity investments are measured at amortised cost using the effective interest method, less any impairment losses. Gains and losses are recognised in the consolidated statement of income when the investments are derecognised or impaired, as well as through the amortisation process. Available-for-sale investments Available-for-sale investments are recognised and derecognised, on a trade date basis, when the Group becomes, or ceases to be, a party to the contractual provisions of the instrument. Investments designated as available-for-sale investments are initially recorded at cost and subsequently measured at fair value, unless this cannot be reliably measured. Changes in fair value are reported as a separate component of equity. Upon impairment any loss, or upon derecognition any gain or loss, previously reported as “cumulative changes in fair value” within equity is included in the consolidated statement of income for the period. Cash and cash Equivalents For the purpose of the consolidated statement of cash flows, cash and cash equivalents consist of cash in hand, bank balances and short term deposits with an original maturity of three months or less, net of outstanding bank overdrafts. Employees’ End of Service Benefits The Group provides end of service benefits to its employees. The entitlement to these benefits is based upon the employees’ salary and length of service, subject to the completion of a minimum service period. The expected costs of these benefits are accrued over the period of employment. Accounts Payable and Accruals Liabilities are recognised for amounts to be paid in the future for goods or services received, whether billed by the supplier or not.
37 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 3
BUSINESS COMBINATIONS
Acquisition in 2010 3.1
Acquisition of Drake & Scull International (Qatar) WLL
During the year, the Group acquired a 100% interest in Drake & Scull International (Qatar) WLL (“DSI-Qatar”) effective 1 January 2010. The fair values of the identifiable assets and liabilities of DSI-Qatar and corresponding carrying amounts as at the date of acquisition were as follows: Fair Value AED’000
Assets: Property, plant and equipment Contract work-in-progress Contract receivables and retentions Prepayments and other receivables Bank balances and cash Liabilities Employees’ end of service benefits Loans Due to related parties Accounts payable and accruals Net identifiable assets Total consideration Net assets acquired, as above Goodwill Cash flow on business combination: Net cash acquired on business combination Less: Paid on acquisition Net cash outflow
Carrying Value AED’000
2,511 22,858 45,963 2,492 398 ────── 74,222 ──────
2,511 22,858 45,963 2,492 398 ────── 74,222 ──────
(1,547) (534) (6,386) (42,150) ────── (50,617) ────── 23,605 ══════
(1,547) (534) (6,386) (42,150) ────── (50,617) ────── 23,605 ══════
96,147 (23,605) ────── 72,542 ══════ 398 (96,147) ────── (95,749) ══════
The goodwill has been allocated to the MEP unit. The acquisition was undertaken to expand the operations of the Group to the State of Qatar. The goodwill represents expected synergies acquired. DSI-Qatar has contributed AED 60,841 thousand to the revenue of the Group and a loss of AED 2,388 thousand to the results of the Group since 1 January 2010.
38 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 3
BUSINESS COMBINATIONS (continued)
Acquisition in 2010 (continued) 3.2
Acquisition of Drake & Scull International LLC (Oman)
During the year, the Group acquired a 51% interest in Drake & Scull International LLC (Oman) (“DSI-Oman”) effective 1 August 2010. The Group has provisionally recorded tangible assets and liabilities at the value they were carried in the books of the DSIOman prior to the transfer, as summarised below: Carrying Value AED’000
Tangible assets Property, plant and equipment Contract work-in-progress Contract receivables and retentions Due from related parties Prepayments and other receivables Bank balances and cash Total tangible assets
343 4,758 3,302 184 425 1,884 ────── 10,896
Liabilities Employees’ end of service benefits Loans Due to related parties Accounts payable and accruals Total liabilities Book value of net tangible assets acquired
(72) (3,301) (816) (6,233) ────── (10,422) ────── 474 ══════
Total consideration Book value of net tangible assets acquired, as above Non controlling interest acquired Goodwill and other intangible assets Cash flow on business combination: Net cash acquired on business combination Less: Paid on acquisition Net cash outflow
2,674 (474) 233 ────── 2,433 ══════ 1,884 (2,674) ────── (790) ══════
The goodwill has been allocated to the MEP unit. The acquisition was undertaken to expand the operations of the Group to the State of Oman. The goodwill represents expected synergies and intangible assets acquired. Adjustments to the provisional values to record separately identifiable intangible assets, if any, will be recognised within twelve months of the transfer date as allowed by International Financial Reporting Standard 3 “Business Combinations”. DSI-Oman has contributed AED 9,136 thousand to the revenue of the Group and a profit of AED 1,000 thousand to the results of the Group since 1 August 2010. Had the acquisition taken place on 1 January 2010, DSI-Oman would have contributed AED 18,995 thousand and AED 155 thousand to the revenue and profit of the Group respectively.
39 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 3
BUSINESS COMBINATIONS (continued)
Acquisition in 2010 (continued) 3.3
Acquisition of Drake & Scull International WLL – Saudi Arabia
During the year, the Group acquired a 65% interest in Drake & Scull International WLL (Saudi Arabia) (“DSI-Saudi Arabia”) effective 1 October 2010. The Group has provisionally recorded tangible assets and liabilities at the value they were carried in the books of the DSISaudi Arabia prior to the transfer, as summarised below: Carrying Value AED’000
Tangible assets Property, plant and equipment Inventories Contract receivables and retentions Contract work-in-progress Prepayments and other receivables Bank balances and cash Total tangible assets
8,496 4,411 203,308 8,431 2,476 13,230 ────── 240,352
Liabilities Employees’ end of service benefits Accounts payable and accruals Due to related parties Advances received from customers Due to bank Excess billings Total liabilities Book value of net tangible assets acquired
(6,577) (55,312) (20,312) (30,434) (42,905) (10,089) ────── (165,629) ────── 74,723 ══════
Total consideration, paid or payable Book value of net tangible assets acquired, as above Non controlling interest acquired Goodwill and other intangible assets Cash flow on business combination: Net cash acquired on business combination Less: Paid on acquisition Net cash outflow
242,425 (74,723) 26,153 ────── 193,855 ══════ 13,230 (25,575) ────── (12,345) ══════
The goodwill has been allocated to the MEP unit. The acquisition was undertaken to expand the operations of the Group to Saudi Arabia. The goodwill represents expected synergies and intangible assets acquired. Adjustments to the provisional values to record separately identifiable intangible assets, if any, will be recognised within twelve months of the transfer date as allowed by International Financial Reporting Standard 3 “Business Combinations”. DSI-Saudi Arabia has contributed AED 128,130 thousand to the revenue of the Group and a profit of AED 11,965 thousand to the results of the Group since 1 October 2010. Had the acquisition taken place on 1 January 2010, DSI-Saudi Arabia would have contributed AED 370,872 thousand and AED 41,323 thousand to the revenue and profit of the Group respectively.
40 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 3
BUSINESS COMBINATIONS (continued)
Acquisitions between 17 November 2008 and 31 December 2009 3.4
Acquisition of Drake & Scull International (LLC) and its Subsidiaries
The assets and liabilities of Drake & Scull International (LLC) and its subsidiaries (the “LLC”) were transferred to the Company as an in-kind contribution for a 45% interest in the Company effective from 17 November 2008. The fair values of the identifiable assets and liabilities of the LLC and corresponding carrying amounts as at the date of acquisition were as follows:
Assets Property, plant and equipment Intangible assets Available-for-sale investments Development properties Inventories Contract work-in-progress Contract receivables and retentions Due from related parties Prepayments and other receivables Trading securities Loan to a shareholder Bank balances and cash Liabilities Employees’ end of service benefits Term loans Due to related parties Accounts payable and accruals Advances received from customers Due to banks Excess billings Net identifiable assets Total fair value of the LLC Net assets acquired, as above Non controlling interests acquired Goodwill Cash flow on business combination: Net cash acquired on business combination Less: Time deposits under lien Less: Bank overdrafts Net cash inflow
Fair Value AED’000
Carrying Value AED’000
217,679 385,052 12,576 24,056 2,064 226,187 520,041 14,667 115,137 12,096 45,000 162,328 ──────── 1,736,883 ────────
171,530 12,576 21,106 2,064 226,187 520,041 14,667 115,137 12,096 45,000 162,328 ──────── 1,302,732 ────────
(19,779) (178,096) (16,951) (531,861) (280,879) (83,754) (27,548) ──────── (1,138,868) ──────── 598,015 ════════
(19,779) (178,096) (16,951) (531,861) (280,879) (83,754) (27,548) ──────── (1,138,868) ──────── 163,864 ════════
980,000 (598,015) 23,811 ──────── 405,796 ════════
14,328 ════════
162,328 (45,803) (31,893) ──────── 84,632 ════════
From the date of acquisition to 31 December 2009, the acquired entities contributed AED 2,055,174 thousand to the revenue of the Group and AED 326,500 thousand to the overall profit of the Group.
41 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 3
BUSINESS COMBINATIONS (continued)
Acquisitions between 17 November 2008 and 31 December 2009 (continued) Intangible assets comprise customer relationships and trade name which were determined to have finite and infinite useful lives respectively. The fair value of the intangible assets was determined on an income approach using a discounted cash flow analysis. 3.5
Acquisition of Passavant Roediger GmbH and its Subsidiaries
The Group acquired a 100% interest in Passavant Roediger GmbH and its subsidiaries (“Passavant”) through its 100% owned subsidiary, Passavant Engineering Limited effective from 30 November 2009. The principal activities of Passavant are developing waste water, water and sludge treatment plants. The fair values of the identifiable assets and liabilities of Passavant and corresponding carrying amounts as at the date of acquisition were as follows: Fair Value AED’000
Assets Property, plant and equipment Deferred tax assets Inventories Contract work-in-progress Contract receivables and retentions Due from related parties Other receivables Bank balances and cash Liabilities Employees’ end of service benefits Other payables Deferred tax liability Provisions Due to related parties Accounts payable and accruals Net identifiable assets acquired Total consideration Net assets acquired, as above Goodwill Cash flow on acquisition: Net cash acquired on acquisition Less: paid on acquisition Net cash outflow
Carrying Value AED’000
7,270 2,223 65,699 45,736 112,734 6,203 8,041 14,379 ─────── 262,285 ───────
7,270 65,699 139,197 116,009 6,203 11,481 14,693 ─────── 360,552 ───────
(3,708) (1,525) - (5,435) (72,261) (170,838) ─────── (253,767) ─────── 8,518 ═══════
(3,708) (30,327) (5,435) (72,261) (165,559) ─────── (277,290) ─────── 83,262 ═══════
69,472 (8,518) ─────── 60,954 ═══════ 14,379 (48,526) ──────── (34,147) ════════
73,784
42 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 3
BUSINESS COMBINATIONS (continued)
Acquisitions between 17 November 2008 and 31 December 2009 (continued) 3.5
Acquisition of Passavant Roediger GmbH and its Subsidiaries (continued)
The goodwill has been allocated to the IWP unit. The acquisition was undertaken to expand the operations of the Group to Germany. The goodwill represents expected synergies acquired. The carrying values of assets and liabilities were previously recorded at fair value on the date of acquisition. Adjustments to fair values were recorded on completion of the purchase price allocation process during the current year as allowed by International Financial Reporting Standard. Such adjustments are set out in note 32. From the date of acquisition to 31 December 2009, Passavant contributed AED 30,618 thousand to the revenue of the Group and AED 1,765 thousand to the overall profit of the Group for the period ended 31 December 2009. Had the acquisition taken place on 1 January 2009, Passavant would have contributed AED 225,396 thousand to the revenue of the Group and profit of the Group would have reduced by AED 55,099 thousand. Of the interest acquired, 82% has been transferred to the Group. The Group has both a put option and a call option for the remaining 18% interest in Passavant exercisable on 31 December 2011 at a predetermined price. Accordingly, the full 100% has been accounted for as acquired and the fair value of the option has been recognised under other liabilities.
43 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 3
BUSINESS COMBINATIONS (continued)
Acquisitions between 17 November 2008 and 31 December 2009 (continued) 3.6
Acquisition of Drake & Scull International for Contracting WLL
In December 2009, the Group acquired a 75% interest in Drake & Scull International for Contracting WLL (“DSI-Kuwait”) effective 1 January 2009, from a related party. The fair values of the identifiable assets and liabilities of the LLC and corresponding carrying amounts as at the date of acquisition were as follows:
Fair Value AED’000
Assets Property, plant and equipment Contract work-in-progress Contract receivables and retentions Due from related parties Bank balances and cash Liabilities Employees’ end of service benefits Loans Due to related parties Accounts payable and accruals Advances Due to banks Net identifiable assets acquired Total consideration paid or payable Net assets acquired, as above Non controlling interests acquired Goodwill Cash flow on acquisition: Net cash acquired on business combination Net cash inflow
Carrying Value AED’000
278 31,225 51,540 136 3,948 ────── 87,127 ──────
278 31,225 51,540 136 3,948 ────── 87,127 ──────
(1,154) (10,481) (3,989) (37,040) (14,183) (1,765) ────── (68,612) ────── 18,515 ══════
(1,154) (10,481) (3,989) (37,040) (14,183) (1,765) ────── (68,612) ────── 18,515 ══════
85,057 (18,515) 4,629 ────── 71,171 ══════ 2,961 ────── 2,961 ══════
The goodwill has been allocated to the MEP unit. The acquisition was undertaken to expand the operations of the Group to the State of Kuwait. The goodwill represents expected synergies acquired. DSI-Kuwait contributed AED 125,217 thousand to the revenue of the Group and AED 8,582 thousand to overall profit of the Group for the period ended 31 December 2009. The Group has also written a put option to acquire the remaining 25% interest in DSI-Kuwait exercisable between 1 January to 31 December 2014.
44 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 4 OPERATING SEGMENT INFORMATION Business segment: For management purposes, the Group is organised into business units based on their services and has four reportable operating segments; i.e. MEP., IWP., Civil works and Corporate office. The MEP segment carries out contracting work relating to the construction industry, such as mechanical, electrical, plumbing and sanitation work. The IWP segment carries out contracting work relating to the construction industry, such as infrastructure, water treatment plants, district cooling plants and power plants. The Civil works segment carries out contracting work relating to the construction industry, such as property construction, sanitation work and real estate activities. The Corporate office segment carries out strategic planning, management of all subsidiaries, treasury management, mergers and acquisition, corporate branding and investor relations. For segment information disclosure, goodwill and other intangible assets and their amortisation is disclosed under the Corporate segment as management believes that this results in a more accurate disclosure of the financial position and financial performance of other segments. Year from 1 January 2010 to 31 December 2010
MEP AED’000
IWP AED’000
Civil Corporate Works Office Eliminations Total AED’000 AED’000 AED’000 AED’000
Revenue External customers Internal - segment
1,048,701 486,553 319,318 - - 1,854,572 38,809 - 119,113 - (157,922) ──────── ──────── ──────── ──────── ──────── ──────── 1,087,510 486,553 438,431 (157,922) 1,854,572 ════════ ════════ ════════ ════════ ════════ ════════
Segment profit
127,008 23,855 15,726 (5,083) - 161,506 ════════ ════════ ════════ ════════ ════════ ════════
Depreciation Capital expenditure Segment assets at 31 December 2010
23,207 50,054
1,851 1,450
Revenue External customers Internal - segment
545 2,129
-
32,903 61,041
1,500,600 591,211 707,376 2,838,419 (767,047) 4,870,559 ════════ ════════ ════════ ════════ ════════ ════════
Period from 17 November 2008 to31 December 2009
7,300 7,408
MEP AED’000
IWP AED’000
Civil works AED’000
Corporate office Eliminations Total AED’000 AED’000 AED’000
1,268,205 416,572 526,929 - - 2,211,706 37,926 - 61,599 - (99,525) ──────── ──────── ──────── ──────── ──────── ──────── 1,306,131 416,572 588,528 - (99,525) 2,211,706 ════════ ════════ ════════ ════════ ════════ ════════
Segment profit (Restated) 220,524 51,670 27,519 28,146 - 327,859 ════════ ════════ ════════ ════════ ════════ ════════ Depreciation Capital expenditure
19,483 13,215
1,174 3,914
11,637 2,353
44 1,388
-
32,338 20,870
Segment assets at 31 December 2009 (Restated) 719,617 585,268 481,756 2,935,220 (357,137) 4,364,724 ════════ ════════ ════════ ════════ ════════ ════════
45 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 4 OPERATING SEGMENT INFORMATION Transfer price between operating segments is on an arm length’s basis in a manner similar to transactions with third parties. Transactions and balances of the corporate office which were previously included in the MEP segment have now been classified as a separate segment. Therefore, the comparative information has been restated to conform with the current period presentation. Geographic segments: The Group is presently engaged in carrying out contracting work relating to the construction industry in the United Arab Emirates, Saudi Arabia, Kuwait, Qatar, Germany, Oman and Thailand. Year from 1 January 2010 to 31 December 2010
U.A.E Other Total AED’000 AED’000 AED’000
Revenue from external customers Non current assets
Eliminations Total AED’000 AED’000
1,153,674
700,898
1,854,572
-
1,854,572
1,663,957 ════════
36,360 ════════
1,700,317 ════════
(186,226) ════════
1,514,091 ════════
Period from 17 November 2008 to 31 December 2009
U.A.E AED’000
Other AED’000
Total AED’000
Eliminations AED’000
Total AED’000
1,782,451
429,255
2,211,706
-
2,211,706
Non current assets (Restated) 1,544,467 ════════
72,885 ════════
1,617,352 ════════
Revenue from external customers
(274,740) ════════
1,342,612 ════════
The above revenue information is based on the location of the Group companies undertaking the work. Revenue from two largest customers amounted to AED 285,818 thousand and AED 144,802 thousand relating to MEP and Civil works segment respectively. 5
OTHER INCOME
Fair Value AED’000
Interest income 47,024 Exchange gain - Profit on investments 7,836 Others 17,494 ─────── 72,354 ═══════
Carrying Value AED’000
93,914 3,887 2,879 3,677 ─────── 104,357 ═══════
46 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 6
PRE-INCORPORATION PROFIT
This represents the income earned on investing the money received from IPO subscriptions between the first day of public subscription and the date of incorporation of the Company, net of expenses related to its incorporation as follows: 17 November 2008 To 31 December 2009 AED’000
Interest income from deposits Offering fee Pre incorporation expenses 7
45,035 43,556 ─────── 88,591 (46,635) ─────── 41,956 ═══════
PROFIT FOR THE YEAR / PERIOD
The profit for the year / period is stated after charging: Fair Value AED’000
Staff costs Rental expenses 8
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT
149,632 ─────── 14,816 ═══════
Carrying Value AED’000
169,317 ─────── 10,242 ═══════
47 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 8
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (continued)
Motor vehicles and equipment with a net book value of AED 3,342 thousand and AED 1,067 thousand respectively (2009: AED 4,905 thousand and AED 1,980 thousand respectively) are mortgaged as security for term loans. Title deeds for properties with a net book value of AED 23.5 million (2009: AED 23.5 million) are held in name of other party on behalf of the Group.
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000
17 November 2008 To 31 December 2009 Aed’000
The depreciation charge has been allocated in the consolidated statement of income as follows: Contract costs Selling, general and administrative expenses
24,602 8,301 ————— 32,903 ═══════
16,774 15,564 ————— 32,338 ═══════
The carrying value of land includes plots of AED 132,416 thousand (2009: AED 132,416 thousand) held by the Company for future use as corporate assets. Although the fair value of such plots may be lower, management estimates that their valuein-use will be higher than their carrying values.
48 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 9
GOODWILL AND OTHER INTANGIBLE ASSETS
Trade Goodwill name AED’000 AED’000
Customer relationships Total AED’000 AED’000
Cost: At 1 January 2010 532,615 49,500 335,552 917,667 Acquired through business combinations 268,830 36,746 - 305,576 Translation adjustment (2,503) - - (2,503) ──────── ──────── ──────── ──────── At 31 December 2010 798,942 86,246 335,552 1,220,740 ──────── ──────── ──────── ──────── Amortisation: At 1 January 2010 - - 37,750 37,750 Amortisation charge for the year - - 33,555 33,555 ──────── ──────── ──────── ──────── At 31 December 2010 - - 71,305 71,305 ──────── ──────── ──────── ──────── Net carrying amount: At 31 December 2010 798,942 86,246 264,247 1,149,435 ═════════ ═════════ ═════════ ═════════
Cost: Acquired through business combinations (Restated) Translation adjustment (Restated) At 31 December 2009 (Restated) Amortisation: Amortisation charge for the period At 31 December 2009 Net carrying amount: At 31 December 2009 (Restated)
Trade Customer Goodwill name relationships Total AED’000 AED’000 AED’000 AED’000 (Restated) (Restated)
537,921 (5,306) ──────── 532,615 ────────
49,500 - ──────── 49,500 ────────
335,552 - ──────── 335,552 ────────
922,973 (5,306) ──────── 917,667 ────────
- ──────── - ────────
- ──────── - ────────
37,750 ──────── 37,750 ────────
37,750 ──────── 37,750 ────────
532,615 49,500 297,802 879,917 ═════════ ═════════ ═════════ ═════════
49 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 9
GOODWILL AND OTHER INTANGIBLE ASSETS (continued)
Impairment testing of goodwill and intangibles with indefinite useful lives Goodwill and trade name acquired have been allocated to the following cash generating units: 2010
Goodwill Trade name AED’000 AED’000
Cash generating units relating to: MEP IWP Civil At 31 December
593,814 152,666 52,462 ──────── 798,942 ═══════
73,317 12,929 - ──────── 86,246 ═══════
2009 Goodwill Trade name AED’000 AED’000 (Restated)
324,256 155,897 52,462 ──────── 532,615 ═══════
36,571 12,929 ──────── 49,500 ═══════
Key assumptions Used in value in Use Calculations The recoverable amounts of the cash generating units (CGU) have been determined based on their value in use, calculated using cash flows projections based on the financial budgets approved by management covering a period of 5 years. The discount rates applied are ranging between 14% and 16.8%. The other key assumptions used in the value in use calculations are as follows: Budgeted gross margins: The basis used to determine the value assigned to the budgeted gross margin is the average gross margin achieved in the year immediately before the budgeted year, adjusted for expected efficiency improvements, price fluctuations and manpower costs. Discount rates: These represent the weighted average cost of capital for the cash generating units adjusted for the respective location risk factors. Cost inflation: The basis used to determine cost inflation is the forecast general price index during the budget year for the cash generating units. Terminal growth rate: The terminal growth rate has been assumed to be 3%. In management’s view, the terminal growth rate is the minimum growth rate expected to be achieved beyond the five year period. Sensitivity to changes in assumptions With regard to the assessment of value in use of the cash generating units, management believe that no reasonably possible change would cause the carrying values of the units to materially exceed their recoverable amount.
50 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 10
INVESTMENTS 2010 AED’000
2009 AED’000
Held-to-maturity investments 10.1 Available-for-sale investments 10.2 Investments carried at fair value through profit or loss
319,080 5,967 6,675 ────── 331,722 ══════
315,795 10,368 6,693 ────── 332,856 ══════
Current Non-current
318,800 12,922 ────── 331,722 ══════
135,143 197,713 ────── 332,856 ══════
Notes
10.1 HELD-TO-MATURITY INVESTMENTS Unquoted debt securities held to maturity carry interest at rates ranging from three months LIBOR plus 1.20% to three months LIBOR plus 2.60% and have maturity dates upto 3 November 2014. At 31 December 2010, there is no impairment on held to maturity debt securities (2009: Nil). These investments are placed as collateral against an amount borrowed from a financial institution (note 22). The maximum exposure to credit risk is the carrying value of the debt securities classified as held to maturity. Investments classified as current are expected to mature within twelve months after the reporting date. 10.2 AVAILABLE-FOR-SALE INVESTMENTS This comprises: yy yy
AED 5,214 thousand (2009: AED 5,214 thousand ) representing the acquisition cost of the investment in Deera Real Estate LLC, a company based in the Kingdom of Jordan, in which the Group holds less than 5% of the issued share capital. AED 753 thousand (2009: AED 5,154 thousand ) representing the acquisition cost, net of impairment and refunds, of the investment in Ajman Real Estate Holding Ltd., in which the Group holds less than 10% of the issued share capital.
These investments are carried at cost as their fair value cannot be reliably determined due to the unpredictable nature of future cash flows.
51 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 11
LOANS AND ADVANCES
Current (i) Non-current (ii)
2010 AED’000
187,474 33,929 ────── 221,403 ══════
2009 AED’000
95,929 21,727 ────── 117,656 ══════
(i)
Amounts due from one particular customer for construction contracts were converted into a twelve month advance. Certain amounts being due during the year have been rolled over for another twelve months at interest rate of 11% per annum. The amounts are unsecured and carry interest rates ranging from 10% to 11% per annum (2009: 10% per annum). One of the directors of the Company is a member of the key management personnel of the customer.
(ii)
These amounts are due from an entity controlled by the above customer. They carry interest rates ranging from 7% to 10% per annum and are due on 31 December 2012. The amounts are secured by property units under development in Thailand and the Group also has an option to purchase those units.
12
DEVELOPMENT PROPERTIES
Development properties amounting to AED 45,315 thousand (2009: AED 39,363 thousand) comprise parcels of land acquired and held for future development and sale and the related development cost. These projects are likely to be completed and sold during the year 2011. These properties are held in the name of a shareholder on behalf of the Group. To date, no revenue has been recognised on development properties. The development properties have been classified as current as they are expected to be realised in the Group’s operating cycle. 13
CONTRACT RECEIVABLES AND RETENTIONS
2010 AED’000
2009 AED’000 (Restated)
Contract receivables Retentions receivable Provision for receivables
932,543 404,500 (29,790) ─────── 1,307,253 ═══════
627,254 367,738 (14,258) ────── 980,734 ══════
Current Non-current
1,266,115 41,138 ─────── 1,307,253 ═══════
980,734 ────── 980,734 ══════
Gross contract receivables and retentions receivable include AED 541,912 thousand and AED 227,888 thousand respectively (2009: AED 207,776 thousand and AED 145,410 thousand respectively) assigned in favor of the Group’s bankers as security against facilities granted to the Group (note 25). Retentions receivable represent contract retentions due from customers. Retentions receivable include AED 112,653 thousand (2009: AED 161,463 thousand) due more than twelve months after the reporting date. In accordance with a payment plan agreed with a customer, certain amounts will be received more than twelve months after the reporting date. The discounted value of such amounts has been classified as non-current assets.
52 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 13
CONTRACT RECEIVABLES AND RETENTIONS (continued)
As at 31 December 2010, contract and retention receivables at nominal value of AED 29,790 thousand (2009: AED 14,258 thousand) were doubtful and provided for. Movements in the allowance for doubtful contract and retention receivables were as follows:
2010 AED’000
2009 AED’000
14,258 - 12,964 8,430 2,600 10,385 5,027 (2,772) (2,034) (511) (4,299) ────── ────── 29,790 14,258 ══════ ══════
Balance at the beginning of the year / period Transferred from LLC Acquisition on business combination Provided during the year / period Unused amounts reversed Written off during the year / period Balance at 31 December
-
At the statement of financial position date, the ageing of unimpaired contract receivables and retention receivables is as follows: Total AED’000
Neither past due nor impaired AED’000
Past due but not impaired ─────────────────────────────── <30 30-60 60-90 >90 days days days days AED’000 AED’000 AED’000 AED’000
31 December 2010
1,307,253 726,358 97,327 90,278 55,130 338,160 ═══════ ═══════ ═══════ ═══════ ═══════ ═══════
31 December 2009 (Restated)
980,734 526,980 147,447 111,454 25,892 168,961 ═══════ ═══════ ═══════ ═══════ ═══════ ═══════
Unimpaired receivables are expected, on the basis of past experience, to be fully recoverable. It is not the practice of the Group to obtain collateral over receivables. 14
CONTRACT WORK-IN-PROGRESS
2010 AED’000
2009 AED’000 (Restated)
Costs and estimated earnings Less: Progress billings
7,451,572 (6,926,906) ─────── 524,666 ═══════
5,152,494 (4,935,026) ─────── 217,468 ═══════
Disclosed in the consolidated statement of financial position as follows: Contract work-in-progress Excess billings – Billings in excess of value of work executed
621,912 (97,246) ─────── 524,666 ═══════
315,785 (98,317) ─────── 217,468 ═══════
53 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 15
PREPAYMENTS AND OTHER RECEIVABLES
2010 AED’000 Advances to suppliers Interest receivable Prepayments and other receivables 16
52,219 14,040 96,845 ─────── 163,104 ═══════
2009 AED’000 (Restated)
86,605 60,222 95,878 ─────── 242,705 ═══════
RELATED PARTY TRANSACTIONS AND BALANCES
Related parties represent major shareholders, directors and key management personnel of the Group, and entities controlled or jointly controlled by such parties. Pricing policies and terms of these transactions are approved by the Group’s management. Transactions between the Company and its subsidiaries have been eliminated on consolidation and are not disclosed in this note. Details of transactions between the Group and other related parties included in the consolidated statement of income are as follows: 1 January 2010 17 November 2008 to 31 December 2010 to 31 December 2009 ──────────────────────────── ────────────── Other Other Joint related Joint related ventures parties ventures parties AED’000 AED’000 AED’000 AED’000
Sales Purchases Management fee income Management fee expenses
- - 650 - ══════
- - - 14,800 ══════
- 230 - 5,403 1,598 - 16,650 ══════ ══════
-
The Group had the following transactions with Drake and Scull Group (DSG), an entity owned by the Chief Executive Officer: From 1 January 2010 to 31 December 2010 yy The Group acquired 49% of Drake & Scull International (Qatar) WLL from parties who were beneficially holding the interest on behalf of DSG (Note 3.1). yy The Group acquired 50% of Drake & Scull International LLC (Oman) from DSG (Note 3.2). yy The Group acquired 45% of Drake & Scull International WLL (Saudi Arabia) from an entity who was beneficially holding the interest on behalf of DSG (Note 3.3). yy One of the Group’s wholly owned subsidiary is a partner in a joint venture with Drake & Scull International WLL (Saudi Arabia), now a 65% owned subsidiary of the Group. From 17 November 2008 to 31 December 2009 yy The Group paid AED 74 million to DSG as management fee for the period upto 31 December 2012. The agreement for the payment was referred to in the prospectus for offering of shares and was subsequently amended with the approval of the board of directors. The amendments did not result in any change to the total amount payable to DSG. The amount is amortised on a time proportion basis up to 31 December 2012, with amounts relating to the period more than 12 months after the reporting date classified as long term prepayment. yy The Group acquired 49% of Drake & Scull International for Contracting (W.L.L.) – Kuwait from parties who were beneficially holding the interest on behalf of DSG (note 3.6). yy One of the Group’s subsidiaries is a partner in a joint venture in Saudi Arabia with a subsidiary of DSG I.E. Drake & Scull International WLL (Saudi Arabia).
54 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 16
RELATED PARTY TRANSACTIONS AND BALANCES (continued)
Balances with related parties included in the consolidated statement of financial position are as follows:
2010 2009 ────────────────── ────────────────── Due from Due to Due from Due to related parties related parties related parties related parties AED’000 AED’000 AED’000 AED’000
Joint ventures Other related parties
17,848 5,861 ────── 23,709 ══════
- 189,421 ────── 189,421 ══════
14,649 24,910 ────── 39,559 ══════
16,289 58,862 ────── 75,151 ══════
For the period ended 31 December 2010, the Group has not recorded any impairment of amounts owned by related parties (2009: Nil). Compensation of key management personnel The remuneration of directors and other members of key management during the year /period was as follows:
Short-term benefits Employees’ end of service benefits 17
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000
17 November 2008 to 31 December 2009 AED’000
34,605 3,445 ─────── 38,050 ═══════
39,909 1,863 ─────── 41,772 ═══════
CASH AND CASH EQUIVALENTS
Cash and cash equivalents in the consolidated statement of cash flows consist of the following statement of financial position amounts: 2010 2009 AED’000
Cash on hand Cash at bank Time deposits Bank balances and cash Time deposits under lien Bank overdrafts (note 25) Cash and cash equivalents
2,731 170,872 531,547 ─────── 705,150 (472,679) (109,351) ─────── 123,120 ═══════
AED’000 (Restated)
847 131,196 1,027,967 ─────── 1,160,010 (327,245) (89,851) ─────── 742,914 ═══════
55 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 18
SHARE CAPITAL
Authorised, issued and fully paid 1,197,777,778 shares of AED 1 each paid in cash 980,000,000 shares of AED 1each paid in kind
2010 AED’000
2009 AED’000
1,197,778 980,000 ─────── 2,177,778 ═══════
1,197,778 980,000 ─────── 2,177,778 ═══════
As noted in note 3.1, assets and liabilities of Drake & Scull International LLC and its subsidiaries, were transferred to the Company as an in-kind contribution for 45% interest in the Company by the shareholders. During the period ended 31 December 2009, the Company obtained necessary regulatory approval to undertake a share buy-back program. A total of 32,400 thousand shares were purchased from the market at an average price of AED 0.88 per share amounting to AED 28,622 thousand. 19
STATUTORY RESERVE
In accordance with the Commercial Companies Law of 1984 (as amended) and the Company’s Articles of Association, 10% of the annual net profit of the Company is required to be transferred to a statutory reserve. This reserve is not available for distribution except as stipulated by the law. 20
DIVIDENDS
The Board of Directors proposed a cash dividend of AED 0.07 per share through board resolution dated 15 March 2010. The dividends were approved by the shareholders in Annual General Meeting held on 15 April 2010 and have since been paid. 21
EMPLOYEES’ END OF SERVICE BENEFITS
Movements in the provision recognised in the consolidated statement of financial position are as follows:
Provision at the beginning of the year / period Transfer from the LLC (note 3.4) Acquired through business combinations Provided during the year / period End of service benefits paid Provision as at end of the year / period
2010 AED’000
34,551 - 8,196 12,122 (5,190) ─────── 49,679 ═══════
2009 AED’000
19,779 4,862 13,506 (3,596) ─────── 34,551 ═══════
An actuarial valuation has not been performed as the net impact of discount rates and future increases in benefits is not likely to be material.
56 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 22 TERM LOANS
2010 AED’000
2009 AED’000
Loans (i) Loan (ii) Loans (iii) Loan (iv) Loan (v)
77,681 59,334 256,900 143,500 32,331 ─────── 569,746 ═══════
49,199 78,949 256,900 156,115 ─────── 541,163 ═══════
Term loans Non- current portion Current portion of term loans
569,746 (2,149) ─────── 567,597 ═══════
541,163 (159,882) ─────── 381,281 ═══════
(i)
These loans carry interest rates ranging between 2.2% and 8.5% (2009:7.5% and 8.25%) per annum and are repayable in 12 to 60 monthly installments. Installments due within one year are disclosed under current liabilities. These loans are secured by lien on the motor vehicles and equipment purchased and on certain receivables.
(ii)
This represents loan of Euro 15 million obtained to finance the working capital requirements of a subsidiary. The loan carries interest at variable rates of three months EURIBOR plus 1% per annum. During the year, the Group made payment of Euro 3.2 million.
(iii)
These represent loans of USD 70 million obtained to finance the working capital requirements and investments. These loans carry interest at variable rates of three months LIBOR plus 1.25% to 2.5% per annum and is repayable within 12 months.
(iv)
This represents loan of USD 42.5 million obtained to finance the held-to-maturity investments. The loan carries interest at variable rates of three months LIBOR plus 0.5% per annum and is repayable on 12 August 2011. The loan is secured by pledge on the unquoted debt securities (note 10.1). During the year, the Group made payment of USD 3.4 million.
(v)
This represents loan of USD 8.8 million obtained to finance the held-to-maturity investments. The loan carries interest at variable rates of three months LIBOR plus 1.5% per annum and is repayable on 28 February 2011. The loan is secured by pledge on the unquoted debt securities (note 10.1).
57 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 23
INCOME TAX AND DEFERRED TAX
The major components of income tax expense for the year / period ended 31 December 2010 and 31 December 2009 are: Income tax expense:
Current income tax (credit) expense: Current income tax charge Deferred tax (credit) expense: Relating to origination and reversal of temporary differences Income tax (credit) expense
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000
17 November 2008 To 31 December 2009 Aed’000 (Restated)
4,811 (10,190) ─────── (5,379) ═══════
59 ─────── 59 ═══════
Deferred tax Movement in the deferred tax asset in the consolidated statement of financial position is as follows:
2010 AED’000
2009 AED’000 (Restated)
2,126 - 10,190 (184) ─────── 12,132 ═══════
2,223 (97) ─────── 2,126 ═══════
At the beginning of the year / period Acquired through business combinations (note 3.5) Tax credit during the year / period Translation adjustment At end of the year / period
The tax (credit) expense and deferred tax asset relate to the Group’s subsidiaries in Germany and Saudi Arabia. Deferred tax asset relates to temporary difference on the subsidiaries in Germany in accordance with the taxation laws and regulations of Germany.
58 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 24
ACCOUNTS PAYABLE AND ACCRUALS
2010 AED’000
2009 AED’000 (Restated)
482,607 82,889 15,406 382,369 ─────── 963,271 ═══════
390,071 72,687 20,168 303,312 ─────── 786,238 ═══════
2010 AED’000
2009 AED’000
Due to suppliers and subcontractors Retention payable Provision for maintenance Accrued expenses and other payables 25
DUE TO BANKS
110,272 109,351 ─────── 219,623 ═══════
Trust receipts and other borrowings Bank overdrafts (note 17)
32,336 89,851 ─────── 122,187 ═══════
The banking facilities carry interest at prevailing market rates and are secured by one or more of the following: • • • •
Assignment of project receivables and insurance policy over the asset financed. Assignment of guarantees issued by subcontractors. Lien over time deposits. Guarantees of certain related parties.
26
INVESTMENT IN JOINT VENTURES
The Group, through its subsidiary Gulf Technical Construction Co. L.L.C. has a 50% interest in Ranya Test Joint Venture, a joint venture with Ranya General Contracting Company (L.L.C.) under a joint venture agreement dated 12 August 2005. The Group’s share in the joint venture’s assets and liabilities included in the consolidated financial statements is as follows:
Current assets Non-current assets Current liabilities Non-current liabilities Net assets
2010 AED’000
61,002 229 (46,723) - ─────── 14,508 ═══════
2009 AED’000
62,707 1,134 (47,829) ─────── 16,012 ═══════
59 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 26
INVESTMENT IN JOINT VENTURES (continued)
The Group’s share in the operating results of the joint venture included in the consolidated financial statements is as follows:
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000
17 November 2008 To 31 December 2009 Aed’000 (Restated)
34,773 ═══════ (1,504) ═══════
Revenue (Loss) Profit for the year/ period
91,180 ═══════ 14,824 ═══════
The Group through its subsidiary Drake & Scull International LLC (Abu Dhabi) has a 50% interest in King Abdullah University of Science and Technology project, a joint venture with Drake & Scull (W.L.L) – Saudi Arabia under a joint venture agreement dated 15 January 2008. The Company acquired Drake & Scull (W.L.L) – Saudi Arabia during the year ended 31 December 2010. The Group’s share in the joint venture’s assets and liabilities included in the consolidated financial statements is as follows:
Current assets Non-current assets Current liabilities Net assets
2010 AED’000
2009 AED’000
- - - ─────── - ═══════
192,701 2,963 (87,262) ─────── 108,402 ═══════
The Group’s share in the operating results of the joint ventures included in the consolidated financial statements is as follows:
Revenue Profit for the year/ period
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000
57,892 ═══════ 25,153 ═══════
17 November 2008 To 31 December 2009 Aed’000 (Restated)
267,417 ═══════ 84,413 ═══════
60 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 27
EARNINGS PER SHARE
1 January 2010 to 31 December 2010 AED’000
Earnings: Profit for the year / period attributable to equity holders of the Parent less directors’ fee (AED’000) Shares: Weighted average number of shares outstanding during the year / period (Issued shares less weighted treasury shares) Basic and diluted earnings per share (AED)
28 EXPENDITURE COMMITMENTS
Operating lease commitments Future minimum lease payments: Within one year After one year but not more than five years More than five years Total operating lease expenditure contracted for at the statement of financial position date
29
154,618 ═══════
325,712 ═══════
2,145,377,778
2,165,835,593
0.072 ═══════
0.150 ═══════
2010 AED’000
2009 AED’000
22,115 544 1,851 ───────
24,896 6,908 1,633 ───────
24,510 ═══════
33,437 ═══════
CONTINGENCIES
Performance bonds Advance payment and other guarantees 30
17 November 2008 To 31 December 2009 Aed’000 (Restated)
2010 AED’000
731,777 659,074 ═══════
2009 AED’000
626,769 405,621 ═══════
RISK MANAGEMENT
Interest Rate Risk The Group is exposed to interest rate risk on its interest bearing assets and liabilities (time deposits, loans and advances, due to banks, and term loans). The Group’s interest-bearing financial assets and financial liabilities expose it to risks associated with the effects of fluctuations in the prevailing levels of market interest rates on its financial position and cash flows. The sensitivity analyses below have been determined based on the exposure to interest rates for time deposit, loans and advances, due to banks and term loans at the reporting date. For time deposits, interest bearing loans and advances, due to banks and term loans, the analysis is prepared assuming the amount of time deposits with banks, loans and advances, due to banks and term loans outstanding at the reporting date was outstanding for the whole period. A 50 basis point increase or decrease is used when reporting interest rate risk internally to key management personnel and represents management’s assessment of the reasonably possible change in interest rates. 30 RISK MANAGEMENT (continued)
61 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 There is no direct impact on the Group’s equity other than the impact resulting from the effect on profit for the year/ period.
Increase/ decrease in basis points
Effect on profit for the year/period AED’000
2010 AED AED
+50 -50
14,133 (14,133)
2009 AED AED
+50 -50
44,891 (44,891)
Currency Risk The Group’s foreign currency monetary assets and liabilities are denominated in mainly Saudi Arabian Riyals, Qatari Dinars, Euro or Kuwaiti Dinar. The table below indicates the Group’s foreign currency exposure at 31 December, as a result of its monetary assets and liabilities. As Saudi Arabian Riyals, Qatari Dinars and Arab Emirates Dirhams are pegged to US Dollars, the analysis calculates the effect of a reasonably possible movement of the AED currency rate against the Euro and Kuwaiti Dinar, with all other variables held constant, on the statement of income (due to the fair value of currency sensitive monetary assets and liabilities).
2010 Euro Kuwaiti Dinar 2009 Euro Kuwaiti Dinar
Increase/ decrease in rate to the AED
Effect on profit for the year / period AED’000
+5% -5% +5% -5%
(411) 411 (73) 73
+5% -5% +5% -5%
(1,001) 1,001 (4,179) 4,179
Credit Risk The Group seeks to limit its credit risk with respect to customers by setting credit limits for individual customers and monitoring outstanding receivables and retentions due from the customers. The Group limits its credit risk with regard to bank deposits by dealing with reputable banks only. With respect to credit risk arising from the other financial assets of the Group, including cash and cash equivalents, the Group’s exposure to credit risk arises from default of the counterparty, with a maximum exposure equal to the carrying amount of these instruments.
62 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 30
RISK MANAGEMENT (continued)
Liquidity Risk The Group limits its liquidity risk by ensuring bank facilities and funding from the shareholders are available. The table below summarises the maturities of the Group’s undiscounted financial liabilities at 31 December, based on contractual payment dates and current market interest rates. 31 December 2010
Accounts payable and accruals Due to related parties Due to banks Term loans Total 31 December 2009 (Restated)
Accounts payable and accruals Due to related parties Due to banks Term loans Total
Less than 3 months AED’000
638,116 189,421 222,368 109,211 ─────── 1,159,116 ═══════
Less than 3 months AED’000
412,887 58,423 115,758 43,670 ─────── 630,738 ═══════
3 to 12 months AED’000
184,406 - - 482,721 ─────── 667,127 ═══════
3 to 12 months AED’000
281,417 16,728 7,190 348,103 ─────── 653,438 ═══════
1 to 5 years >5 years Total AED’000 AED’000 AED’000
134,365 - - 2,418 ─────── 136,783 ═══════
6,384 - - - ─────── 6,384 ═══════
963,271 189,421 222,368 594,350 ─────── 1,969,410 ═══════
1 to 5 years >5 years Total AED’000 AED’000 AED’000
91,934 - - 165,865 ─────── 257,799 ═══════
- - - - ─────── - ═══════
786,238 75,151 122,948 557,638 ─────── 1,541,975 ═══════
Capital Management The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains a healthy capital ratio in order to support its business and maximise shareholder value. The Group has raised capital through public subscription. Capital comprises share capital, treasury shares, statutory reserve and retained earnings and is measured at AED 2,478,110 thousand at 31 December 2010 (2009: AED 2,474,868 thousand).
63 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 31
FAIR VALUES OF FINANCIAL INSTRUMENTS
Financial instruments comprise financial assets and financial liabilities. Financial assets comprise of cash and bank balances, contract receivables and retentions receivable, loans and advances, other receivables and due from related parties. Financial liabilities comprise of due to banks, term loans, account payables and accruals and due to related parties. The fair values of financial instruments are not materially different from their carrying values. The fair value of the financial assets and liabilities are included at the amount at which the instrument could be exchanged in a current transaction between willing parties, other than in a forced or liquidation sale. The following methods and assumptions were used to estimate the fair values: yy Bank balances and cash, receivables, amounts due from related parties, accounts payable and amounts due to related parties approximate their carrying amounts largely due to the short-term maturities of these instruments. yy yy The fair values of term loans from bank are not materially different from their carrying values as the spread between the instrumentsâ&#x20AC;&#x2122; carrying rates and market rates are not significant. Fair Value Hierarchy The Group uses the following hierarchy for determining and disclosing the fair value of financial instrument by valuation technique: Level 1: quoted (unadjusted) prices in active markets for identical assets or liabilities. Level 2: other techniques for which all inputs which have a significant effect on the recorded fair value are observable, either directly or indirectly. Level 3: techniques which use inputs which have a significant effect on the recorded fair value that are not based on observable market data. As at 31 December, the Group is not carrying any financial instrument measured at fair value, except for investments carried at fair value through profit and loss.
64 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 32
PRIOR PERIOD ADJUSTMENTS
As described in note 3.5, the purchase price allocation for the acquisition of Passavant Roediger GmbH and its subsidiaries (“Passavant”) was completed in December 2010. The adjustment to the provisional values resulted in reversal of negative goodwill at the time of acquisition and adjustments to prior period balances. The comparative information as of 31 December 2009 and for the period ended 31 December 2009 has been restated to reflect these adjustments. The following table summarises the impact of the above adjustment to the Group’s financial information of the prior period:
For the period from 17 November 2008 to 31 December 2009
─────────────────────────────── Reported Adjustment Restated AED’000 AED’000 AED’000 Other income Income tax Profit for the period Exchange difference on translation of foreign operations Total comprehensive income for the period
113,835 (859) 336,537 6,710 329,824
(9,478) 800 (8,678) (416) (8,259)
104,357 (59) 327,859 6,294 321,565
As at 31 December 2009 ─────────────────────────────── Reported Adjustment Restated AED’000 AED’000 AED’000 Goodwill and other intangible assets 821,828 Deferred tax assets - Contract receivables and retentions 983,866 Contract work-in-progress 405,143 Prepayments and other receivables 245,994 Bank balances and cash 1,160,310 Retained earnings 300,736 Foreign currency translation reserve (6,710) Deferred tax liability 29,795 Other payables - Accounts payable and accruals 785,503
58,089 879,917 2,126 2,126 (3,132) 980,734 (89,358) 315,785 (3,289) 242,705 (300) 1,160,010 (8,678) 292,058 416 (6,294) (29,795) 1,458 1,458 735 786,238
65 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 2.4
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
Term Loans Loans are initially recognised at the fair value of the consideration received less directly attributable transaction costs. Subsequent to initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are measured at amortised cost using the effective interest method. Gains and losses are recognised in the consolidated statement of income when the liabilities are derecognised as well as through the amortisation process. Provisions Provisions are recognised when the Group has a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation. Provisions are reviewed at each statement of financial position date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed. Borrowing Costs Borrowing costs include interest and direct costs such as underwriting, stamp duty, legal and other related costs in connection with borrowings. Borrowing costs, net of interest received on term deposits that are directly attributable to acquisition, construction or production of an asset, are included in the cost of that asset, until such time as the asset is substantially ready for its intended use or sale. Borrowing costs also include the effect of interest payable or receivable on any interest rate swaps and collars entered into by the Group to hedge its exposure to interest rate risk. Other borrowing costs are recognised as an expense in the year in which they are incurred. Leases Leases where the lessor retains substantially all the risks and benefits of ownership of the asset are classified as operating leases. Operating lease payments are recognised as an expense in the consolidated statement of income on a straight-line basis over the lease term. Contingencies Contingent liabilities are not recognised in the consolidated financial statements. They are disclosed unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote. A contingent asset is not recognised in the consolidated financial statements but disclosed when an inflow of economic benefits is probable. Foreign Currency Translation Transactions and balances in foreign currencies The consolidated financial statements are presented in AED, which is the Companyâ&#x20AC;&#x2122;s presentation currency. Each entity in the Group determines its own functional currency and items included in the financial statements of each entity are measured using that functional currency. Transactions in foreign currencies are initially recorded at the functional currency rate ruling at the date of the transaction. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are retranslated at the functional currency rate of exchange ruling at the statement of financial position date. All differences are taken to the consolidated statement of income. Non monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are translated using the exchange rates as at the dates of the initial transactions. Non monetary items measured at fair value in a foreign currency are translated using the exchange rates at the date when the fair value is determined.
66 Annual Repor t 2010
Notes to the Consolidated Financial Statements At 31 Dec 2010 2.4
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
Foreign Currency Translation (continued) Foreign group companies The results and financial position of all the Group entities that have a functional currency different from the presentation currency are translated into the presentation currency as follows: (a) assets and liabilities for each statement of financial position presented are translated at the closing rate at the date of that statement of financial position; (b) income and expenses for each statement of income are translated at average exchange rates; and (c) all resulting exchange differences are recognised in other comprehensive income. Foreign exchange gains and losses arising from a monetary item receivable from or payable to a foreign operation, the settlement of which is neither planned nor likely in the foreseeable future, are considered to form part of a net investment in a foreign operation and are recognised in other comprehensive income. Any goodwill arising on the acquisition of a foreign operation and any fair value adjustments to the carrying amounts of assets and liabilities arising on the acquisition are treated as assets and liabilities of the foreign operation and translated at the closing rate.
58 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 32تعديالت الفترة السابقة كما هو مبين في اإليضاح رقم ،3-5فإن تخصيص سعر الشراء لشركة باسفانت روديجر ذ.م.م والشركات التابعة لها («باسفانت») قد اكتمل في ديسمبر .2010إن التعديل على القيم المؤقتة نتج عنه عكس الشهرة السالبة عند االستحواذ وتعديالت على أرصدة الفترة السابقة .إن معلومات المقارنة كما في 31ديسمبر 2009وللفترة المنتهية في 31ديسمبر 2009قد تم أعادة إدراجها لتعكس هذه التعديالت. يلخص الجدول التالي تأثير التعديل المذكور أعاله على المعلومات المالية الخاصة بالمجموعة للفترة السابقة:
إيرادات أخرى ضريبة الدخل أرباح الفترة فروقات التحويل من تحويل العمليات األجنبية إجمالي اإليرادات الشاملة للفترة الشهرة وموجودات معنوية أخرى أصول الضريبة المؤجلة الذمم المدينة والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت أعمال المقاوالت قيد التنفيذ مصاريف مدفوعة مقدماً وذمم مدينة أخرى األرصدة لدى البنوك والنقد في الصندوق األرباح غير الموزعة احتياطي تحويل عمالت أجنبية التزامات الضريبة المؤجلة ذمم دائنة أخرى الدائنون والمبالغ المستحقة الدفع
للفترة من 17نوفمبر 2008 إلى 31ديسمبر 2009 مدرج ة ألف درهم
التعدي ل ألف درهم
معاد إدراجها ألف درهم
113.835 ( )859 336.537 6.710 329.824
( )9.478 800 ( )8.678 ( )416 ( )8.259
104.357 ()59 327.859 6.294 321.565
كما في 31ديسمبر 2009 مدرج ة ألف درهم
التعدي ل ألف درهم
معاد إدراجها ألف درهم
821.828 983.866 405.143 245.994 1 .160.310 300.736 ( )6.710 29.795 785.503
58.089 2.126 ( )3.132 ()89.358 ( )3.289 ( )300 ( )8.678 416 ()29.795 1.458 735
879.917 2.126 980.734 315.785 242.705 1.160.010 292.058 ()6.294 1.458 786.238
57 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 30إدارة المخاطر (تتمة) إدارة رأس المال إن األهداف الرئيسية إلدارة رأس المال للمجموعة هي ضمان حفاظها على معدل رأسمال جيد من أجل دعم أعمال المجموعة وزيادة قيمة حقوق المساهمين ألقصى حد ممكن. قامت المجموعة بزيادة رأس المال من خالل اإلكتتاب العام .يتألف رأس المال من رأس المال وأسهم الخزينة واإلحتياطي القانوني واألرباح غير الموزعة ويقاس بمبلغ 2.478.110ألف درهم في 31ديسمبر 2.474.868 – 2009( 2010ألف درهم).
- 31القيمة العادلة لألدوات المالية تتألف األدوات المالية من الموجودات والمطلوبات المالية. تتألف الموجودات المالية من النقد في الصندوق واألرصدة لدى البنوك ومدينو المقاوالت والذمم المدينة المحتجزة عن المقاوالت والقروض والسلفيات والذمم المدينة األخرى والمستحقات من األطراف ذات عالقة .تتألف المطلوبات المالية من المستحق للبنوك والقروض ألجل والدائنون والمبالغ المستحقة الدفع والمستحقات لألطراف ذات عالقة. إن القيمة العادلة لألدوات المالية ال تختلف بصورة جوهرية عن القيمة المدرجة بها. إن القيمة العادلة للموجودات والمطلوبات المالية مدرجة بالمبلغ الذي يمكن فيه مقايضة األداة المالية في معاملة جارية بين األطراف المعنية، باستثناء تلك التي تكون تحت الظروف القاهرة أو عملية التصفية .تم استخدام االساليب واالفتراضات التالية لتقدير القيمة العادلة: y yاألرصدة لدى البنوك والنقد في الصندوق والذمم المدينة والمبالغ المستحقة من االطراف ذات عالقة والذمم الدائنة والمبالغ المستحقة لالطراف ذات عالقة تقارب قيمتها المدرجة ويرجع ذلك بشكل كبير إلى االستحقاقات قصيرة األجل لهذه األدوات المالية. y yإن القيمة العادلة للقروض ألجل من البنوك ال تختلف بصورة جوهرية عن قيمتها المدرجة حيث أنها موزعة بين األسعار المدرجة لألدوات المالية وأسعار السوق وهي غير جوهرية. التسلسل الهرمي للقيمة العادلة تستخدم المجموعة التسلسل الهرمي التالي للتحديد واإلفصاح عن القيمة العادلة لألدوات المالية بأسلوب التقييم: المستوى األول :األسعار متداولة (غير معدلة) في األسواق النشطة للموجودات أو المطلوبات المماثلة. المستوى الثاني :أساليب أخرى حيث تكون جميع المدخالت التي لها تأثير جوهري على القيمة العادلة المسجلة ملحوظة ،بشكل مباشر أو غير مباشر ،و المستوى الثالث :األساليب التي تستخدم المدخالت التي لها تأثير جوهري على القيمة العادلة المسجلة والتي ال تستند إلى بيانات السوق الملحوظة. كما في 31ديسمبر ،لم يكن لدى المجموعة أية أدوات مالية تم قياسها بالقيمة العادلة ،باستثناء االستثمارات المدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح واخلسائر.
56 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 30إدارة المخاطر (تتمة) مخاطر اإلئتمان تسعى المجموعة للحد من مخاطرها اإلئتمانية بخصوص العمالء وذلك بوضع حدود إئتمانية للعمالء األفراد ومراقبة الذمم المدينة القائمة والمبالغ المحتجزة المستحقة من العمالء. تقوم المجموعة بالحد من مخاطرها اإلئتمانية بخصوص الودائع البنكية بالتعامل فقط مع بنوك ذات سمعة طيبة. بخصوص مخاطر االئتمان الناتجة عن الموجودات المالية األخرى للمجموعة ،التي تشمل النقدية وشبه النقدية ،فإن تعرض المجموعة إلى المخاطر االئتمانية ينتج عن عجز الطرف المقابل ،مع التعرض بحد أقصى يساوي المبلغ المدرج لهذه األدوات المالية. مخاطر السيولة تقوم المجموعة بالحد من مخاطر السيولة لديها بضمان توفر التسهيالت البنكية والتمويل من المساهمين. يلخص الجدول التالي استحقاقات المطلوبات المالية غير المخصومة الخاصة بالمجموعة في 31ديسمبر استنادا إلى تواريخ الدفعات التعاقدية وأسعار الفائدة السائدة بالسوق. 31ديسمبر 2010
أقل من 3أشه ر ألف درهم
3أشهر شهراً إلى 12 ألف درهم
1سنة إلى 5سنوات ألف درهم
أكثر من 5سنوات ألف درهم
المجموع ألف درهم
الدائنون والمبالغ المستحقة الدفع المستحق ألطراف ذات عالقة المستحقات للبنوك القروض ألجل
638.116 189.421 222.368 109.211
184.406 482.721
134.365 2.418
6.384 -
963.271 189.421 222.368 594.350
اإلجمالي
1.159.116
31ديسمبر ( 2009معاد إدراجها)
667.127
136.783
أقل من 3أشه ر ألف درهم
3أشهر شهراً إلى 12 ألف درهم
1سنة إلى 5سنوات ألف درهم
6.384
أكثر من 5سنوات ألف درهم
المجموع ألف درهم
الدائنون والمبالغ المستحقة الدفع المستحق ألطراف ذات عالقة المستحقات للبنوك القروض ألجل
412.887 58.423 115.758 43.670
281.417 16.728 7.190 348.103
91.934 165.865
-
اإلجمالي
630.738
-
653.438
257.799
1.969.410
786.238 75.151 122.948 557.638 1.541.975
55 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 30إدارة المخاطر (تتمة) مخاطر أسعار الفائدة (تتمة) ال يوجد تأثير مباشر على حقوق مساهمي المجموعة بإستثناء التأثير الناتج من التأثيرات على األرباح للسنة /للفترة. التأثير على أرباح الزيادة /النقص السنة /الفترة في نقاط ألف درهم األساس 2010 درهم درهم
5 0 + 50 -
2009 درهم درهم
5 0 + 50 -
14.133 ()14.133
44.891 ( )44.891
مخاطر العمالت األجنبية يتم تصنيف موجودات ومطلوبات المجموعة النقدية بالعمالت األجنبية بشكل رئيسي بالريال السعودي والدينار القطري واليورو والدينار الكويتي. يشير الجدول أدناه إلى كيفية تعرض المجموعة لمخاطر العملة األجنبية في 31ديسمبر نتيجة لموجوداتها ومطلوباتها النقدية .بما أن الريال السعودي والدينار القطري ودرهم اإلمارات العربية المتحدة مرتبطة بالدوالر األمريكي ،يقوم التحليل بإحتساب تأثير التغير الممكن والمعقول بسعر عملة الدرهم اإلماراتي مقابل اليورو والدينار الكويتي مع بقاء كافة المتغيرات األخرى ثابتة ،على بيان اإليرادات (نظراً لحساسية القيمة العادلة للموجودات والمطلوبات النقدية). التأثير على أرباح الزيادة /النقص السنة /الفترة في نقاط ألف درهم األساس 2010 اليورو الدينار الكويتي اليورو الدينار الكويت ي
5 % + 5% 5% + 5%5 % + 5%5% + 5% -
( )411 411 ( )73 73
()1.001 1.001 ()4.179 4.179
54 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 28إلتزامات المصاريف
التزامات عقود اإليجار التشغيلية الدفعات المستقبلية بالحد األدنى: خالل سنة واحدة بعد أكثر من سنة ولكن أقل من خمس سنوات أكثر من خمس سنوات إجمالي مصاريف عقود اإليجار التشغيلية المتعاقد عليها بتاريخ بيان المركز المالي
2010 ألف درهم
22.115 544 1.851
24.510
2009 ألف درهم
24.896 6.908 1.633
33.437
- 29اإللتزامات الطارئة
سندات أداء األعما ل دفعات مقدماً وضمانات أخر ى
2010 ألف درهم 731.777 659.074
2009 ألف درهم 6 26.769 405.621
- 30إدارة المخاطر مخاطر أسعار الفائدة تتعرض المجموعة لمخاطر أسعار الفائدة على الموجودات والمطلوبات التي تترتب عليها فوائد (الودائع البنكية والقروض والسلفيات التي تترتب عليها فوائد والمستحق للبنوك والقروض ألجل) .تتعرض الموجودات والمطلوبات المالية الخاصة بالمجموعة والتي يترتب عليها فوائد للمخاطر المرتبطة بتأثيرات التقلبات في أسعار الفائدة السائدة في السوق والتي تؤثر على مركزها المالي وتدفقاتها النقدية. تم تحديد تحليل الحساسية المشار إليه أدناه استنادا على التعرض لمخاطر أسعار الفائدة للودائع البنكية والقروض والسلفيات والمستحق للبنوك والقروض ألجل بتاريخ بيان المركز المالي .بخصوص الودائع البنكية والقروض والسلفيات التي تترتب عليها فوائد والمستحق للبنوك والقروض ألجل ،تم إعداد التحليل بافتراض مبلغ الودائع لدى البنوك والقروض والسلفيات التي تترتب عليها فوائد والمبالغ المستحق للبنوك والقروض ألجل القائمة بتاريخ بيان المركز المالي كان قائماً طيلة الفترة .يتم استخدام الزيادة أو النقص بمعدل 50نقطة أساس عند إعداد تقارير مخاطر أسعار الفائدة داخلياً إلى موظفي اإلدارة العليا ويمثل تقدير اإلدارة للتغيرات المعقولة الممكن حدوثها في أسعار الفائدة.
53 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -26اإلستثمار في مشاريع مشتركة (تتمة) إن حصة المجموعة في موجودات ومطلوبات المشروع المشترك المدرجة في البيانات المالية الموحدة هي كالتالي: 2009 2010 ألف درهم ألف درهم الموجودات المتداولة الموجودات غير المتداولة المطلوبات المتداولة صافي الموجودات
-
192.701 2.963 ( )87.262
-
108.402
إن حصة المجموعة في النتائج التشغيلية للمشاريع المشتركة المدرجة في البيانات المالية الموحدة كما يلي: من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم اإليرادات
57.892
267.417
(الخسائر) األرباح للسنة /الفترة
25.153
84.413
- 27ربح السهم من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم األرباح: أرباح السنة /الفترة العائدة لمساهمي الشركة األم (ألف درهم)
154.618
األسهم: المعدل الموزون لعدد األسهم القائمة خالل السنة /الفترة (األسهم الصادرة ناقصاً المعدل الموزون ألسهم الخزينة)
2.145.377.778
الربح األساسي والمخفف للسهم (درهم)
0.072
325.712
2.165.835.593 0.150
52 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -25المستحقات للبنوك (تتمة) يترتب على التسهيالت البنكية فوائد حسب األسعار السائدة في السوق وهي مضمونة بواحد أو أكثر من األمور التالية: y yالتنازل عن الذمم المدينة الخاصة بالمشروع وبوليصة التأمين على األصول الممولة. y yالتنازل عن ضمانات صادرة عن المقاولين من الباطن. y yرهن على ودائع ألجل. y yضمانات بعض األطراف ذات العالقة.
-26اإلستثمار في مشاريع مشتركة إن المجموعة من خالل الشركة التابعة لها ،شركة الخليج لإلنشاءات الفنية ذم.م لديها حصة بنسبة 50%في شركة رانيا تست مشروع مشترك ،وهو مشروع مشترك مع شركة رانيا للمقاوالت العامة ذ.م.م بموجب اتفاقية مشروع مشترك مؤرخة في 12أغسطس .2005 إن حصة المجموعة في موجودات ومطلوبات المشروع المشترك المدرجة في البيانات المالية الموحدة هي كالتالي:
2010 ألف درهم الموجودات المتداولة الموجودات غير المتداولة المطلوبات المتداولة المطلوبات غير المتداولة صافي الموجودات
2009 ألف درهم
61.002 229 ()46.723 -
14.508
62.707 1.134 ()47.829 16.012
إن حصة المجموعة في النتائج التشغيلية للمشروع المشترك المدرجة في البيانات المالية الموحدة كما يلي: من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم
من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم
اإليرادات
34.773
91.180
(الخسائر) األرباح للسنة /الفترة
( )1.504
14.824
إن المجموعة من خالل الشركة التابعة لها دريك اند سكل انترناشيونال ذ.م.م (أبو ظبي) تمتلك حصة بنسبة 50%في مشروع جامعة الملك عبد هللا للعلوم والتكنولوجيا وهو مشروع مشترك مع شركة دريك أند سكل (ذ.م.م) – المملكة العربية السعودية بموجب اتفاقية مشروع مشترك مؤرخة في 15يناير .2008قامت الشركة باالستحواذ على شركة دريك اند سكل (ذ.م.م) – المملكة العربية السعودية خالل السنة المنتهية في 31ديسمبر .2010
51 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 23ضريبة الدخل والضريبة المؤجلة (تتمة) الضريبة المؤجلة إن الحركة في أصول الضريبة المؤجلة في بيان المركز المالي الموحد هي كما يلي: 2 010 ألف درهم 2.126 في بداية السنة /الفترة المستحوذ عليها من خالل مجموعات األعمال (إيضاح )3-5 10.190 مصاريف الضريبة خالل السنة /الفترة ( )184 تعديالت تحويل عمالت أجنبية
2.223 ( )97
2.126
12.132
2009 ألف درهم (معاد إدراجها)
إن مصاريف (إيراد) الضريبة وأصول الضريبة المؤجلة تتعلق بالشركة التابعة للمجموعة في ألمانيا والمملكة العربية السعودية .كما يتعلق أصل الضريبة المؤجلة بالفرق المؤقت على الشركات التابعة في ألمانيا حسب القوانين واألنظمة الضريبية في ألمانيا.
-24الدائنون والمبالغ المستحقة الدفع
2009 ألف درهم (معاد إدراجها)
2 010 ألف درهم
مستحق إلى الموردين والمقاولين من الباطن المبالغ المحتجزة الدائنة مخصص الصيانة مصاريف مستحقة الدفع ودائنون آخرون
482.607 82.889 15.406 382.369
390.071 72.687 20.168 303.312
786.238
- 25المستحقات للبنوك
963.271
2009 ألف درهم
2 010 ألف درهم
إيصاالت أمانة وقروض أخرى السحب على المكشوف من البنوك (إيضاح )17
110.272 109.351
219.623
32.336 89.851 122.187
50 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 22القروض ألجل (تتمة) ( )1يترتب على هذه القروض أسعار فائدة تتراوح بين 2.2%و 7.5% – 2009( 8.5%و )8.25%سنوياً و تسدد على 12إلى 60قسطاً شهرياً .تستحق األقساط خالل سنة واحدة وتم اإلفصاح عنها تحت بند المطلوبات المتداولة .إن هذه القروض مضمونة برهن على السيارات والمعدات المشتراة وعلى بعض الذمم المدينة. ( )2يمثل هذا قرض بمبلغ 15مليون يورو تم الحصول عليه لتمويل متطلبات تمويل رأس المال العامل لدى الشركة التابعة .يترتب على القرض فوائد بأسعار متغيرة حسب سعر يوريبور لثالثة أشهر زائداً 1%سنوياً .خالل السنة ،قامت المجموعة بدفع مبلغ 3.2مليون يورو. ( )3هذه تمثل قروض بمبلغ 70مليون دوالر أمريكي تم الحصول عليها لتمويل متطلبات رأس المال العامل واإلستثمارات .يترتب على القروض فوائد بأسعار متغيرة حسب سعر اليبور لثالثة أشهر زائداً 1.25%إلى 2.5%سنوياً وتستحق السداد خالل 12شهراً. ( )4يمثل هذا قرض بمبلغ 42.5مليون دوالر أمريكي تم الحصول عليه لتمويل اإلستثمارات المحتفظ بها لتاريخ اإلستحقاق .يترتب على هذا القرض فوائد بأسعار متغيرة حسب سعر اليبور لثالثة أشهر زائداً 0.5%سنوياً ويستحق السداد في 12أغسطس .2011إن هذا القرض مضموناً برهن على سندات الدين الغير متداولة (إيضاح .)1-10خالل السنة ،قامت المجموعة بدفع مبلغ 3.4مليون دوالر أمريكي. ( )5يمثل هذا قرض بمبلغ 8.8مليون دوالر أمريكي تم الحصول عليه لتمويل اإلستثمارات المحتفظ بها لتاريخ اإلستحقاق .يترتب على هذا القرض فوائد بأسعار متغيرة حسب سعر اليبور لثالثة أشهر زائداً 1.5%سنوياً ويستحق السداد في 28فبراير .2011إن هذا القرض مضموناً برهن على سندات الدين الغير متداولة (إيضاح .)1-10
- 23ضريبة الدخل والضريبة المؤجلة إن البنود الرئيسية لمصاريف ضريبة الدخل للسنة /للفترة المنتهية في 31ديسمبر 2010و 31ديسمبر 2009هي كالتالي: من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم (معاد إدراجها)
مصاريف ضريبة الدخل:
مصاريف ضريبة الدخل الحالية: تكلفة ضريبة الدخل الحالية
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم
4.811
الضريبة المؤجلة (دائن) مصروف: المتعلقة بتكوين وعكس الفروقات المؤقتة
( )10.190
-
5.379
59
ضريبة الدخل (دائن) مصروف
59
49 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 20األرباح المقترح توزيعها إقترح مجلس اإلدارة توزيع أرباح نقدية بواقع 0.07درهم للسهم من خالل قرار صادر عن مجلس اإلدارة بتاريخ 15مارس .2010تمت الموافقة على توزيع األرباح من قبل المساهمين أثناء إجتماع الجمعية العمومية السنوي الذي عقد بتاريخ 15أبريل 2010وتم دفعها الحقاً.
- 21مكافأة نهاية الخدمة للموظفين إن الحركات في المخصص المثبت في بيان المركز المالي الموحد هي كما يلي:
2010 ألف درهم المخصص في بداية السنة /الفترة المحول من الشركة ذ.م.م (إيضاح ) 3-4 المستحوذ من خالل مجموعات األعمال المخصص خالل السنة /الفترة مكافأة نهاية الخدمة المدفوعة للموظفين المخصص كما في نهاية السنة /الفترة
2009 ألف درهم
34.551 8.196 12.122 ( )5.190
19.779 4.862 13.506 ( )3.596
34.551
49.679
م يتم إجراء تقييم حسابي نظراً ألن صافي أثر أسعار الخصم والزيادات المستقبلية في المزايا من غير المرجح أن تكون جوهرية.
- 22القروض ألجل
القروض ( )1 القرض ( )2 القروض ( )3 القرض ( )4 القرض ( )5 القروض ألج ل الجزء غير الجاري الجزء الجاري من القروض ألجل
2009 ألف درهم
2010 ألف درهم 77.681 59.334 256.900 143.500 32.331
49.199 78.949 256.900 156.115 -
541.163
569.746
569.746 ( )2.149 567.597
541.163 ( )159.882 381.281
48 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 17النقدية وشبه النقدية تتألف النقدية وشبه النقدية المدرجة في بيان التدفقات النقدية الموحدة من مبالغ بيان المركز المالي التالية:
2009 ألف درهم (معاد إدراجها)
2010 ألف درهم النقد في الصندوق النقد لدى البنوك ودائع ألجل
2.731 170.872 531.547
847 131.196 1.027.967
األرصدة لدى البنوك والنقد في الصندوق ودائع ألجل تحت الرهن السحب على المكشوف من البنوك (إيضاح )25
705.150 ()472.679 ( )109.351
1.160.010 ( )327.245 ( )89.851
النقدية وشبه النقدية
- 18رأس المال
املصرح به واملصدر واملدفوع بالكامل نقداً 1.197.777.778سهم ،قيمة السهم 1درهم مدفوع عينياً 980.000.000سهم ،قيمة السهم 1درهم مدفوع
123.120
2010 ألف درهم
742.914
2009 ألف درهم
1.197.778 980.000
1.197.778 980.000
2.177.778
2.177.778
كما هو مبين في اإليضاح ،1-3تم تحويل موجودات ومطلوبات شركة دريك أند سكل انترناشيونال ذ.م.م والشركات التابعة لها إلى الشركة كمساهمة عينية بحصة بنسبة 45%في الشركة من قبل المساهمين . خالل الفترة المنتهية في 31ديسمبر ،2009حصلت الشركة على الموافقة التنظيمية الضرورية للقيام ببرنامج شراء أسهم الشركة .تم شراء أسهم مجموعها 32.400ألف سهم من السوق بمتوسط سعر 0.88درهم للسهم بما مجموعه 28.622ألف درهم.
- 19اإلحتياطي القانوني حسب متطلبات قانون الشركات التجارية لعام ( 1984وتعديالته) والنظام األساسي للشركة ،يجب تحويل 10%من صافي أرباح السنة للشركة إلى االحتياطي القانوني .هذا االحتياطي غير قابل للتوزيع إال في الحاالت التي يسمح بها القانون.
47 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -16المعامالت واألرصدة مع األطراف ذات العالقة (تتمة) y yإن إحدى الشركات التابعة للمجموعة هي شريكاً في مشروع مشترك في السعودية مع شركة تابعة لمجموعة دريك أند سكل انترناشيونال ذ.م.م (المملكة العربية السعودية).
إن األرصدة مع األطراف ذات العالقة المدرجة في بيان المركز المالي الموحد هي كما يلي: 2010 مستحقات إل ى مستحقات من أطراف ذات عالقة أطراف ذات عالقة ألف درهم ألف درهم
المشاريع المشترك ة األطراف األخرى ذات العالقة
17.848 5.861
23.709
189.421 189.421
2009
مستحقات م ن أطراف ذات عالقة ألف درهم 14.649 24.910 39.559
مستحقات إلى أطراف ذات عالقة ألف درهم 16.289 58.862 75.151
بخصوص الفترة المنتهية في 31ديسمبر ،2010لم تسجل المجموعة أي انخفاض في قيمة المبالغ المستحقة من األطراف ذات العالقة ( – 2009ال شيء). تعويضات موظفي اإلدارة العليا كانت مكافآت أعضاء مجلس اإلدارة وموظفي اإلدارة العليا اآلخرين خالل الفترة كما يلي: من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم مزايا قصيرة األجل مكافاة نهاية الخدمة المدفوعة للموظفين
34.605 3.445
39.909 1.863
41.772
38.050
46 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -16المعامالت واألرصدة مع األطراف ذات العالقة (تتمة)
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010
من 17نوفمبر 2008 إلى 31ديسمبر 2009
أطراف أخرى ذات مشاريع أطراف أخرى ذات مشاريع عالقة مشتركة عالقة مشتركة ألف درهم ألف درهم ألف درهم ألف درهم 230 المبيعات 5.403 ت المشتريا 1.598 650 إيرادات أتعاب اإلدارة 16.650 14.800 مصاريف أتعاب اإلدارة كان لدى المجموعة المعامالت التالية مع مجموعة دريك أند سكل (م.د.س) وهي منشأة مملوكة من قبل الرئيس التنفيذي من 1يناير 2010إلى 31ديسمبر 2010 y yاستحوذت المجموعة على حصة بنسبة 49%من شركة دريك أند سكل انترناشيونال (قطر) ذ.م.م من األطراف الذين كانوا يحتفظون بالحصة بالنيابة عن (م.د.س) (إيضاح رقم .)3-1 y yاستحوذت المجموعة على حصة بنسبة 50%من شركة دريك أند سكل انترناشيونال ذ.م.م (عُ مان) من (م.د.س) (إيضاح .)3-2 y yقامت المجموعة باإلستحواذ على حصة بنسبة 45%من شركة دريك أند سكل انترناشيونال (ذ.م.م) (المملكة العربية السعودية) من منشأة كانت تحتفظ بالحصة بالنيابة عن (م.د.س) (إيضاح .)3-3 y yإن إحدى الشركات التابعة للمجموعة المملوكة بالكامل هي شريك في مشروع مشترك مع شركة دريك اند سكل انترناشيونال ذ.م.م (المملكة العربية السعودية) ،أما اآلن فتملك المجموعة حصة بنسبة 65%في الشركة التابعة. من 17نوفمبر 2008إلى 31ديسمبر 2009 y yدفعت المجموعة مبلغ 74مليون درهم إلى م.د.س كأتعاب إدارة للفترة حتى 31ديسمبر .2012إن إتفاقية الدفع التي تم اإلشارة إليها في النشرة التمهيدية حول عرض األسهم تم تعديلها الحقا بموافقة من أعضاء مجلس اإلدارة .لم ينتج عن هذه التعديالت أية تغيرات على إجمالي المبلغ الدائن لمجموعة دريك أند سكل .تم إطفاء المبلغ على أساس نسبة الفترة الزمنية حتى 31ديسمبر ،2012وإن المبالغ المتعلقة بفترة أكثر من 12شهراً بعد تاريخ إعداد التقارير المالية قد تم تصنيفها مصاريف مدفوعة مقدماً طويلة األجل. y yقامت المجموعة باإلستحواذ على حصة بنسبة 49%من شركة دريك أند سكل انترناشيونال للمقاوالت (ذ.م.م) – الكويت من األطراف الذين يحتفظون بالحصة بالنيابة عن م.د.س (إيضاح رقم .)6-3
45 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 14أعمال المقاوالت قيد التنفيذ
2009 ألف درهم (معاد إدراجها)
2010 ألف درهم التكاليف واألرباح المقدرة ناقصاً :قيمة الفواتير الصادرة عن العمل المنجز
7.451.572 ( )6.926.906
524.666
5.152.494 ( )4.935.026 217.468
تم اإلفصاح عنها في بيان المركز المالي كما يلي: أعمال المقاوالت قيد التنفيذ الزيادة في قيمة الفواتير الصادرة عن العمل المنجز
621.912 ( )97.246
315.785 ( )98.317
217.468
- 15المصاريف المدفوعة مقدماً والمدينون اآلخرون
524.666
2009 ألف درهم (معاد إدراجها)
2010 ألف درهم
دفعات مقدماً للموردين فوائد مستحقة القبض ً مصاريف مدفوعة مقدما ومدينون آخرون
52.219 14.040 96.845
163.104
86.605 60.222 95.878 242.705
-16المعامالت واألرصدة مع األطراف ذات العالقة إن األطراف ذات العالقة تمثل المساهمين الرئيسيين وأعضاء مجلس اإلدارة وموظفي اإلدارة العليا في المجموعة والشركات التي تحت الرقابة أو الرقابة المشتركة أو التأثير الجوهري من قبل تلك األطراف .تؤخذ موافقة إدارة المجموعة على سياسات التسعير والشروط المتعلقة بهذه المعامالت. إن المعامالت بين الشركة والشركات التابعة لها قد تم حذفها عند توحيد البيانات المالية ولم يفصح عنها في هذا اإليضاح .إن تفاصيل المعامالت بين المجموعة واألطراف األخرى ذات العالقة المدرجة في بيان اإليرادات الموحدة هي كما يلي:
44 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 13المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت (تتمة) يشتمل المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت على مبلغ 541.912ألف درهم ومبلغ 227.888ألف درهم على التوالي (207.776 – 2009 ألف درهم و 145.410ألف درهم على التوالي) تم التنازل عنها لصالح أحد البنوك التي تتعامل معها المجموعة كضمان مقابل تسهيالت حصلت عليها المجموعة (إيضاح .)25 تمثل المبالغ المحتجزة المدينة المبالغ المحتجزة المستحقة من العمالء .يشتمل إجمالي الذمم المدينة المحتجزة على 112.653ألف درهم (2009 – 161.463ألف درهم) تستحق بعد أكثر من 12شهراً بعد تاريخ إعداد التقارير المالية. وفقاً لخطة الدفع المتفق عليها مع العميل ،سيتم استالم بعض المبالغ بعد أكثر من 12شهراً بعد تاريخ إعداد التقارير المالية .إن قيمة الخصم لتلك المبالغ قد تم إعادة تصنيفها كموجودات غير متداولة. كما في 31ديسمبر ،2010فإن قيمة الذمم المدينة عن المقاوالت والمبالغ المحتجزة المدينة بالقيمة االسمية بمبلغ 29.790ألف درهم (2009 – 14.258ألف درهم) كانت مشكوك في تحصيلها وتم تكوين مخصص لها .إن الحركات في مخصص الذمم المدينة عن المقاوالت والمبالغ المحتجزة المدينة المشكوك في تحصيلها كالتالي: الرصيد في بداية السنة /الفترة المحولة من الشركة ذات المسؤولية المحدودة المبلغ المستحوذ عن مجموعات األعمال المخصص خالل السنة /الفترة مبالغ غير مستخدمة معكوسة المشطوبة خالل السنة /الفترة
2 010 ألف درهم 14.258 8.430 10.385 ( )2.772 ( )511
12.964 2.600 5.027 ()2.034 ( )4.299
14.258
الرصيد في 31ديسمبر
29.790
2009 ألف درهم
بتاريخ بيان المركز المالي كانت أعمار الذمم المدينة عن المقاوالت والمبالغ المحتجزة المدينة التي لم تنخفض قيمتها كما يلي: املتأخرة وغير منخفضة القيمة
المجموع ألف درهم
غير متأخرة ول م تنخفض قيمتها ألف درهم
31ديسمبر 2010
726.358 1.307.253
31ديسمبر 2009 (معاد إدراجها )
526.980 980.734
أقل من 30 يوم ألف درهم 97.327
147.447
60-30 يوم ألف درهم 90.278
111.454
90-60 يوم ألف درهم 55.130
25.892
أكثر من 90 يوم ألف درهم
338.160
168.961
إن الذمم المدينة التي لم تتعرض لالنخفاض في القيمة ،بناء على الخبرة السابقة ،يتوقع بأن يتم تسديدها بالكامل .ليس من سياسة المجموعة الحصول على ضمانات مقابل الذمم المدينة.
43 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 11القروض والسلفيات
2 010 ألف درهم
الجارية ()1 غير جارية ()2
2009 ألف درهم
187.474 33.929
221.403
95.929 21.727 117.656
( )1إن المبالغ المستحقة من أحد العمالء عن عقود إنشاء تم تحويلها إلى دفعة مقدماً مدتها 12شهراً .إن بعض المبالغ كانت مستحقة خالل السنة وقد تم تدويرها الثني عشر شهراً أخرى بفائدة 11%سنوياً .إن المبالغ غير مضمونة ويترتب عليها فائدة بمعدل يتراوح من 10%إلى 11% سنوياً ( 10% – 2009سنوياً) .إن أحد أعضاء مجلس إدارة الشركة هو عضو في اإلدارة العليا للعميل. ( )2إن هذه المبالغ مستحقة من منشأة يتم التحكم بها من قبل العميل المذكور أعاله .تترتب على هذه المبالغ معدالت فائدة تتراوح بين 7%إلى 10%سنوياً وتستحق بتاريخ 31ديسمبر .2012هذه المبالغ مضمونة من خالل وحدات عقارية قيد التطوير في تايالند كما أن المجموعة تملك خيار شراء تلك الوحدات.
- 12العقارات لغرض التطوير إن العقارات لغرض التطوير بمبلغ 45.315ألف درهم ( 39.363 – 2009ألف درهم) تتألف من قطع األراضي المستحوذ عليها والمحتفظ بها للتطوير والبيع في المستقبل وكذلك تكاليف التطوير المتعلقة بها .من المتوقع أن يتم اإلنتهاء من هذه المشاريع وبيعها بحلول عام .2011يتم االحتفاظ بهذه العقارات باسم أحد المساهمين بالنيابة عن المجموعة .حتى تاريخه ،لم يتم تثبيت أية إيرادات من العقارات لغرض التطوير .إن العقارات لغرض التطوير تم تصنيفها على أنها جارية حيث من المتوقع تحقيقها في الدورة التشغيلية للمجموعة.
-13المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت
مدينو المقاوالت مبالغ محتجزة مدينة مخصص للذمم المدينة
الجارية غير الجارية
2009 ألف درهم (معاد إدراجها)
2 010 ألف درهم
932.543 404.500 ( )29.790
627.254 367.738 ( )14.258
1.307.253
980.734
1.266.115 41.138
980.734 -
980.734
1.307.253
42 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 10اإلستثمارات (تتمة) 10-1اإلستثمارات المحتفظ بها لتاريخ اإلستحقاق إن السندات المدينة الغير متداولة المحتفظ بها لتاريخ االستحقاق يترتب عليها فوائد بأسعار تترواح ما بين سعر اليبور لثالثة أشهر زائداً % 1.20 إلى سعر اليبور لثالثة أشهر زائداً 2.60%وذات تواريخ استحقاق حتى 3نوفمبر .2014في 31ديسمبر ،2010ال يوجد هناك أي انخفاض في قيمة السندات المدينة المحتفظ بها لتاريخ االستحقاق ( – 2009ال شيء) .تم وضع هذه االستثمارات كضمانة مقابل مبلغ تم اقتراضه من مؤسسة مالية (إيضاح .)22إن التعرض بالحد األقصى لمخاطر االئتمان هو القيمة المدرجة للسندات المدينة المصنفة كمحتفظ بها لتاريخ االستحقاق. بالنسبة لإلستثمارات المصنفة على أنها جارية يتوقع استحقاقها خالل 12شهراً من تاريخ بيان المركز المالي. 10-2اإلستثمارات المتوفرة للبيع تتألف من: yyمبلغ 5.214ألف درهم ( 5.214 – 2009ألف درهم) ويمثل تكلفة االستحواذ لالستثمار في شركة ديرة للعقارات ذ.م.م ،وهي شركة تقع في المملكة األردنية حيث تمتلك المجموعة أقل من 5%من رأس المال المصدر. yyمبلغ 753ألف درهم ( 5.154 – 2009ألف درهم) ويمثل تكلفة االستحواذ بعد تنزيل اإلنخفاض في القيمة لالستثمار في شركة عجمان للعقارات القابضة المحدودة ،حيث تمتلك المجموعة أقل من 10%من رأس المال المصدر. yyإن هذه االستثمارات مدرجة بالتكلفة نظراً ألن قيمتها العادلة ال يمكن تحديدها بشكل معقول بسبب الطبيعة التي ال يمكن التنبؤ بها للتدفقات النقدية المستقبلية.
41 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 9الشهرة والموجودات المعنوية األخرى (تتمة) أهم الفرضيات المستخدمة في إحتساب القيمة المستخدمة تم تحديد المبلغ القابل للتحصيل من الوحدات المنتجة للنقد على أساس قيمتها المستخدمة وتم إحتسابه وفقا لتوقعات التدفقات النقدية وبناء على الموازنات المالية التي تمت المصادقة عليها من قبل اإلدارة وتغطي فترة 5سنوات .إن أسعار الخصم المطبقة تتراوح مابين .16.8% - 14% وإن الفرضيات األساسية األخرى المستخدمة في إحتساب القيمة المستخدمة فهي كالتالي: هوامش الربح اإلجمالية التي متت موازنتها :إن األساس المستخدم لتحديد القيمة المخصصة لهامش الربح التي تمت موازنته هو معدل هامش الربح الذي تم تحقيقه خالل السنة فورا قبل السنة التي تمت موازنتها والذي يتم تعديله وفقا لتحسينات الكفاءة المتوقعة وتقلبات األسعار وتكاليف القوة العاملة. معدالت اخلصم :تمثل هذه المعدالت معدل تكلفة رأس المال الذي تمت موازنته بالنسبة للوحدات المنتجة للنقد وفقا لعوامل المخاطر المتعلقة بالمواقع المعنية. تضخم التكاليف :إن األساس المستخدم لتحديد التضخم الناشئ عن إرتفاع التكلفة هو التنبؤ بالمؤشر العام للسعر خالل سنة الموازنة بالنسبة للوحدات المنتجة للنقد. معدل النمو النهائي :تم تقدير معدل النمو النهائي بمقدار .3%وبحسب رأي اإلدارة ،فإن معدل النمو النهائي هو الحد األدنى لمعدل النمو المتوقع تحقيقه بعد فترة خمس سنوات. الحساسية للتغيرات في الفرضيات فيما يتعلق بتقدير القيمة المستخدمة للوحدات المنتجة للنقد ،تعتقد اإلدارة بأن أي تغير ممكن ومعقول قد يتسبب في زيادة القيم المدرجة للوحدات عن المبلغ الممكن تحصيله لها.
- 10اإلستثمارات إيضاح
2 010 ألف درهم
2009 ألف درهم
1 0-1 استثمارات محتفظ بها لتاريخ االستحقاق 10-2 استثمارات متوفرة للبيع إستثمارات مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو الخسائر
319.080 5.967 6.675
315.795 10.368 6.693
331.722
332.856
318.800 12.922
135.143 197.713
331.722
332.856
الجارية غير الجارية
40 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 9الشهرة والموجودات المعنوية األخرى (تتمة) اإلسم عالقات العمالء التجاري الشهرة ألف درهم ألف درهم ألف درهم
التكلفة : المستحوذة من خالل مجموعات األعمال (معاد إدراجها) تعديل تحويل العملة (معاد إدراجها) في 31ديسمبر ( 2009معاد إدراجها)
المجمو ع ألف درهم (معاد إدراجها)
537.921 ( )5.306 532.615
49.500 49.500
922.973 335.552 ( )5.306 335.552
917.667
اإلطفاء : المحمل للفترة
-
37.750
37.750
في 31ديسمبر 2009
-
-
37.750
37.750
صافي المبلغ المدرج: في 31ديسمبر ( 2009معاد إدراجها)
532.615
49.500
297.802
879.917
إختبار اإلنخفاض الدائم في قيمة الشهرة والموجودات المعنوية ذات أعمار إستخدام غير محددة تم تحميل الشهرة واإلسم التجاري المستحوذ للوحدات التالية المنتجة للنقد:
الشهر ة ألف درهم
2010
2009 االسم التجاري الشهرة ألف درهم ألف درهم
اإلسم التجاري ألف درهم
الوحدات المنتجة للنقد المتعلقة بكل من: 593.814 MEP 152.666 IWP 52.462 المدنية
73.317 12.929 -
324.256 155.897 52.462
36.571 12.929 -
86.246
532.615
49.500
في 31ديسمبر
798.942
39 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 8الموجودات الثابتة (تتمة) تم تحميل مصاريف االستهالك في بيان اإليرادات الموحدة كما يلي: من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم
تكاليف المقاوالت المصاريف البيعية والعمومية واإلدارية
24.602 8.301
16.774 15.564
32.338
32.903
إن القيمة المدرجة لألراضي تشتمل على قطع أراضي بمبلغ 132.416ألف درهم ( 132.416 – 2009ألف درهم) تحتفظ بها الشركة لالستخدام المستقبلي كموجودات للشركة .بالرغم من أن القيمة العادلة لتلك األراضي يمكن أن تكون أقل ،تقدر اإلدارة بأن قيمتها المستخدمة سوف تكون أعلى من قيمتها المدرجة.
- 9الشهرة والموجودات المعنوية األخرى
اإلسم عالقات العمالء التجاري الشهرة ألف درهم ألف درهم ألف درهم (معاد إدراجها)
التكلفة : في 1يناير 2 010 المستحوذة من خالل مجموعات األعمال تعديل تحويل العمل ة في 31ديسمبر 2010
المجموع ألف درهم (معاد إدراجها)
532.615 268.830 ( )2.503 798.942
49.500 36.746 86.246
917.667 335.552 305.576 ()2.503 335.552
1.220.740
اإلطفاء : في 1يناير 2010 المحمل للفترة
-
37.750 33.555
37.750 33.555
في 31ديسمبر 2010
-
-
71.305
صافي المبلغ المدرج: في 31ديسمبر 2010
798.942
86.246
71.305
264.247
1.149.435
38 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 8الموجودات الثابتة
إن السيارات والمعدات بصافي القيمة الدفترية 3.509ألف درهم و 1.067ألف درهم على التوالي ( 4.905 – 2009ألف درهم و 1.980ألف درهم على التوالي) مرهونة كضمان مقابل قروض ألجل .وأن سندات الملكية للعقارات بصافي القيمة الدفترية 23.5مليون درهم (– 2009 23.5مليون درهم) محتفظ بها باسم طرف آخر بالنيابة عن المجموعة.
37 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 6أرباح ما قبل التأسيس هذه تمثل اإليرادات المكتسبة من استثمار األموال المستلمة من اشتراكات االكتتاب العام األولي بين اليوم األول لالكتتاب العام وتاريخ تأسيس الشركة ،بعد تنزيل المصاريف المتعلقة بتأسيسها كما يلي: من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم
إيرادات الفوائد من الودائع رسوم العرض مصاريف ما قبل التأسيس
- 7أرباح السنة /الفترة من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم
45.035 43.556 88,591 ( )46.635 41.956
من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم (معاد إدراجها)
تم إدراج أرباح السنة /الفترة بعد تحميل: تكاليف الموظفين
149.632
169.317
مصاريف اإليجار
14.816
10.242
36 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 4المعلومات القطاعية التشغيلية (تتمة) القطاعات الجغرافية: تقوم المجموعة حالياً بأعمال المقاوالت التي تتعلق باإلنشاءات في اإلمارات العربية المتحدة والسعودية والكويت وقطر وألمانيا وعُ مان وتايالند.
الفترة من 1يناير 2010إلى 31ديسمبر 2010
اإليرادات من العمالء الخارجيين
دولة اإلمارات ألف درهم 1.153.674
الموجوداتغيرالمتداول ة 1.663.957
أخرى ألف درهم
المجموع ألف دره م
الحذوفات ألف دره م
700.898
1.854.572
36.360
1.700.317
-
المجموع ألف درهم
1.854.572
( ) 186.226
1.514.091
الفترة من 17نوفمبر 2008إلى 31ديسمبر 2009
دولة اإلمارات ألف درهم
أخرى ألف درهم
اإليرادات من العمالء الخارجيين
1.782.451
429.255
الموجوداتغيرالمتداول ة
1.544.467
72.885
المجموع ألف دره م
الحذوفات ألف دره م
2.211.706 1.617.352
-
المجموع ألف درهم
2.211.706
1.342.612
() 274.740
تستند معلومات اإليرادات أعاله على موقع شركات المجموعة التي تنفذ األعمال. بلغت اإليرادات من أكبر عميلين 285.818ألف درهم و مبلغ 144.802ألف درهم فيما يتعلق بقطاعات MEPواألعمال المدنية على التوالي. من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 من 1يناير 2010 -5اإليرادات األخرى ألف درهم إلى 31ديسمبر 2010 (معاد إدراجها) ألف درهم إيرادات فوائ د أرباح تحويل عملة أرباح من االستثمارات أخرى
47.024 - 7.836 17.494 72.354
93.914 3.887 2.879 3.677 104.357
35 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 4المعلومات القطاعية التشغيلية (تتمة) قطاع األعمال (تتمة) الفترة من 1يناير 2010إلى 30سبتمبر (غير مدققة)
اإليرادات عمالء خارجيون قطاع داخلي أرباح القطاع
M.E.P ألف دره م
I.W.P ألف درهم
المكتب الرئيسي ألف درهم
األعمال المدنية ألف درهم
المجموع ألف درهم
الحذوفات ألف دره م
486.553 1.048.701 - 38.809
319.318 119.113
-
- ( )157.922
1.854.572 -
486.553 1.087.510
438.431
-
( )157.922
1.854.572
15.726
( )5.083
127.008
23.855
7.300 7.408
1 .851 23.207 االستهالك المصاريف الرأسمالية 1.450 50.054
موجودات القطاع في 31ديسمبر 591.211 1.500.600 2010
707.376
545 2.129
-
- -
)767.047( 2.838.419
161.506 32.903 61.041 4.870.559
الفترة من 17نوفمبر 2008إلى 31ديسمبر 2009
اإليرادات عمالء خارجيون قطاع داخلي
M.E.P ألف دره م
I.W.P ألف درهم
416.572 1.268.205 - 37.926
526.929 61.599
-
- () 99.525
588.528
-
() 99.525
2.211.706
27.519
28.146
-
327.859
- -
220.524
19.483 االستهالك المصاريف الرأسمالية 13.215 موجوداتالقطاع في 31ديسمبر 2010
األعمال المدنية ألف درهم
الحذوفات ألف دره م
2.211.706 -
416.572 1.306.131
أرباح القطاع (معاد إدراجها)
المكتب الرئيسي ألف درهم
المجموع ألف درهم
719.617
51.670 1 .174 3.914 585.268
11.637 2.353
481.756
44 1.388 2.935.220
() 357.137
32.338 20.870 4.364.724
إن سعر التحويل بين القطاعات التشغيلية يتم على أساس األسعار المتداولة في السوق وبطريقة مشابهة للمعامالت التي تتم مع أطراف ثالثة .إن معامالت وأرصدة المكتب الرئيسي التي أدرجت سابقاً في قطاع MEPقد تم تصنيفها اآلن كقطاع منفصل .ولذلك ،تم إعادة تصنيف معلومات المقارنة لكي تتفق مع عرض الفترة الحالية.
34 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 3مجموعات األعمال (تتمة) 6-3اإلستحواذ على شركة دريك آند سكل انترناشيونال للمقاوالت ذ.م.م (تتمة) القيمة العادلة ألف درهم
إجمالي المبلغ المدفوع أو متوجب الدفع صافي الموجودات المستحوذ عليها ،كما ورد أعاله الحصص الغير مسيطرة المستحوذ عليها
85.057 ( )18.515 4.629
الشهرة
71.171
التدفق النقدي عند اإلستحواذ: صافي النقد المقبوض على اإلستحواذ
2.961
صافي التدفق النقدي الداخل
2.961
تم تثبيت الشهرة في وحدة .MEPتم تطبيق اإلستحواذ لتوسيع عمليات المجموعة في دولة الكويت .تمثل الشهرة التعاون المتوفع المستحوذ عليه. ساهمت شركة دريك اند سكل انترناشيونال – الكويت بمبلغ 125.217ألف درهم من إيرادات المجموعة وبمبلغ 8.582ألف درهم من إجمالي أرباح المجموعة للفترة المنتهية في 31ديسمبر .2009 قامت المجموعة أيضاً بإستخدام حق خيار البيع إلستحواذ الحصة المتبقية وهي 25%في شركة دريك اند سكل انترناشيونال – الكويت القابل للتنفيذ بين 1 يناير إلى 31ديسمبر .2014
- 4المعلومات القطاعية التشغيلية قطاع األعمال: ألغراض إدارية ،تم تنظيم المجموعة في وحدات لألعمال بناء على الخدمات التي تقدمها وألربعة قطاعات تشغيلية رئيسية وهي ( )M.E.Pو ()I.W.P واألعمال المدنية والمكتب الرئيسي للشركة. يقوم قطاع ( )M.E.Pبأعمال المقاوالت التي تتعلق بقطاع اإلنشاءات ،كاألعمال الميكانيكية والكهربائية وتمديدات الصرف الصحي. يقوم قطاع ( )I.W.Pبأعمال المقاوالت التي تتعلق بقطاع اإلنشاءات ،كأعمال البنية التحتية ومعامل معالجة المياه و معامل تبريد المناطق ومعامل الطاقة. يقوم قطاع األعمال المدنية بأعمال المقاوالت المتعلقة بصناعة اإلنشاءات ،مثل إنشاء العقارات واألعمال الصحية واألنشطة العقارية. يقوم قطاع المكتب الرئيسي بالتخطيط االستراتيجي وإدارة جميع الشركات التابعة وإدارة الخزينة والدمج واالستحواذ والعالمات التجارية وعالقات المستثمرين. بالنسبة لإلفصاحات حول المعلومات القطاعية ،يتم اإلفصاح عن الشهرة والموجودات المعنوية األخرى وإطفاءها تحت بند قطاع الشركات ألن اإلدارة تعتقد بأن هذا سينتج عنه إفصاحات أكثر دقة حول الوضع و األداء المالي للقطاعات األخرى.
33 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -3مجموعات األعمال (تتمة) االستحواذات بني 17نوفمبر 2008و 31ديسمبر ( 2009تتمة) 5-3اإلستحواذ على شركة باسفانت رودايجر ذ.م.م والشركات التابعة لها (تتمة) تم تثبيت بند الشهرة لوحدة .IWPوتم إجراء االستحواذ لتوسيع عمليات المجموعة في ألمانيا .تمثل الشهرة التعاون المتوقع المستحوذ تم تسجيل القيمة المدرجة للموجودات والمطلوبات سابقاً بالقيمة العادلة بتاريخ االستحواذ .تم تسجيل التعديالت على القيمة العادلة عند اكتمال عملية تخصيص سعر الشراء خالل السنة الحالية كما تسمح معايير إعداد التقارير المالية الدولية .تم اإلفصاح عن هذه التعديالت في اإليضاح رقم .32 اعتباراً من تاريخ االستحواذ حتى 31ديسمبر ،2009ساهمت شركة باسفانت بمبلغ 30.618ألف درهم من إيرادات المجموعة وبمبلغ 1.765ألف درهم إلجمالي أرباح المجموعة في الفترة المنتهية في 31ديسمبر .2009لو تم اإلستحواذ بتاريخ 1يناير ،2009ستكون شركة باسفانت قد ساهمت بمبلغ 225.396ألف درهم من إيرادات المجموعة وستكون أرباح المجموعة قد انخفضت بمبلغ 55.099ألف درهم. تم تحويل نسبة 82%للمجموعة من الحصة المستحوذة .وضعت المجموعة كال الخيارين البيع والشراء فيما يتعلق بالنسبة المتبقية من الحصة وهي 18% في شركة باسفانت قابلة للمداولة بتاريخ 31ديسمبر 2011بالسعر المحدد مسبقاً .وبناء على ذلك ،تم إحتساب النسبة الكاملة وهي 100%على أنها مستحوذة بينما تم تثبيت القيمة العادلة لإلختيار تحت بند المطلوبات األخرى. 6-3اإلستحواذ على شركة دريك آند سكل انترناشيونال للمقاوالت ذ.م.م في شهر ديسمبر ،2009إستحوذت المجموعة على حصة بنسبة 75%في شركة دريك آند سكل انترناشيونال للمقاوالت ذ.م.م («الكويت») ويسري مفعولها إعتباراً من 1يناير 2009من طرف ذات عالقة. إن القيم العادلة للموجودات والمطلوبات التي يمكن تحديدها للشركة ذات المسؤولية المحدودة والمبالغ المدرجة المقابلة كما بتاريخ اإلستحواذ كانت كما يلي:
الموجودات الموجودات الثابتة أعمال المقاوالت قيد التنفيذ المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوال ت مستحق من أطراف ذات عالقة أرصدة لدى البنوك ونقد في الصندوق
القيمة المدرجة ألف درهم
القيمة العادلة ألف درهم 278 31.225 51.540 136 3.948
278 31.225 51.540 136 3.948
87.127
87.127
المطلوبات مكافأة نهاية الخدمة للموظفين قروض مستحق من أطراف ذات عالقة دائنون ومصاريف مستحقة الدفع مقدماً مبالغ مدفوعة مستحقات للبنوك
( )1.154 ()10.481 ( )3.989 ()37.040 ()14.183 ( )1.765
()1.154 ()10.481 ()3.989 ( )37.040 ()14.183 ( )1.765
( )68.612
( )68.612
18.515
18.515
صافي الموجودات القابلة للتحديد المستحوذ عليها
32 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -3مجموعات األعمال (تتمة) االستحواذات بني 17نوفمبر 2008و 31ديسمبر ( 2009تتمة) 4-3اإلستحواذ على شركة دريك أند سكل انترناشيونال (ذ.م.م) والشركات التابعة لها (تتمة) ابتدا ًء من تاريخ اإلستحواذ وحتى 31ديسمبر 2009ساهمت المنشآت المستحوذة بمبلغ 2.055.174ألف درهم من إيرادات المجموعة ومبلغ 326.500ألف درهم من إجمالي أرباح المجموعة. تشكل الموجودات المعنوية العالقات مع العمالء واإلسم التجاري التي تم تحديدها على أن لها أعماراً محددة وغير محددة لإلستخدام على التوالي. إن القيمة العادلة للموجودات المعنوية تم تحديدها على أساس اإليرادات بإستخدام تحليل للتدفق النقدي المخصوم. 5-3اإلستحواذ على شركة باسفانت رودايجر ذ.م.م والشركات التابعة لها قامت المجموعة باإلستحواذ على نسبة 100%من شركة باسفانت رواديجر ذ.م.م والشركات التابعة لها («باسفانت») من خالل شركتها التابعة التي تملك فيها حصة ،100%شركة باسفانت انجينيرينج ليمتد وذلك اعتباراً من 30نوفمبر .2009إن األنشطة الرئيسية لشركة باسفانت هي تطوير معامل معالجة المياه العادمة والمياه والطين. إن القيم العادلة للموجودات والمطلوبات التي يمكن تحديدها لشركة باسفانت والمبالغ المدرجة المقابلة كما بتاريخ اإلستحواذ كانت كما يلي:
الموجودات الملموسة: الموجودات الثابتة موجودات الضريبة المؤجلة البضاعة أعمال المقاوالت قيد التنفيذ المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت مستحق من أطراف ذات عالقة ذمم مدينة أخرى أرصدة لدى البنوك ونقد في الصندوق
القيمة المدرجة ألف درهم
القيمة العادلة ألف درهم 7.270 2.223 65.699 45.736 112.734 6.203 8.041 14.379
7.270 65.699 139.197 116.009 6.203 11.481 14.693
262.285
360.552
المطلوبات: مكافأة نهاية الخدمة للموظفين دائنون آخرون إلتزامات الضريبة المؤجلة مخصصات مستحق من أطراف ذات عالقة دائنون ومصاريف مستحقة الدفع
( )3.708 ( )1.525 ( )5.435 ()72.261 ( )170.838
()3.708 ()30.327 ()5.435 ()72.261 ( )165.559
( )253.767
( )277.290
صافي الموجودات القابلة للتحديد المستحوذ عليها
8.518
83.262
إجمالي المبلغ المدفوع صافي الموجودات المستحوذ عليها ،كما ورد أعاله
69.472 ( )8.518
73.784
الشهرة
60.954
التدفق النقدي عند اإلستحواذ: صافي النقد المقبوض على اإلستحواذ ناقصاً :المدفوع على اإلستحواذ
14.379 ( )48.526
صافي التدفق النقدي الخارج
( )34.147
31 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -3مجموعات األعمال (تتمة) االستحواذات بني 17نوفمبر 2008و 31ديسمبر 2009 4-3اإلستحواذ على شركة دريك أند سكل انترناشيونال (ذ.م.م) والشركات التابعة لها تم تحويل الموجودات والمطلوبات لشركة دريك أند سكل انترناشيونال (ذ.م.م) والشركات التابعة لها («ذ.م.م») إلى الشركة كمساهمة عينية بنسبة 45%في الشركة اعتباراً من 17نوفمبر .2008
إن القيم العادلة للموجودات والمطلوبات التي يمكن تحديدها للشركة ذات المسؤولية المحدودة والمبالغ المدرجة المقابلة كما بتاريخ اإلستحواذ كانت كما يلي:
القيمة المدرجة ألف درهم
القيمة العادلة
ألف درهم
الموجودات الموجودات الثابتة الموجودات المعنوية إستثمارات متوفرة للبيع عقارات لغرض التطوير البضاعة أعمال المقاوالت قيد التنفبذ المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت مستحقات من أطراف ذات عالقة المصاريف المدفوعة مقدماً والمدينون اآلخرون أوراق مالية للمتاجرة قرض ألحد المساهمين أرصدة لدى البنوك ونقد في الصندوق المطلوبات مكافأة نهاية الخدمة للموظفين قروض ألجل مستحقات ألطراف ذات عالقة دائنون ومبالغ مستحقة الدفع مبالغ مدفوعة مقدماً مستلمة من العمالء مستحقات إلى البنوك الزيادة في قيمة الفواتير الصادرة عن العمل المنجز
217.679 385.052 12.576 24.056 2.064 226.187 520.041 14.667 115.137 12.096 45.000 162.328 1.736.883
171.530 12.576 21.106 2.064 226.187 520.041 14.667 115.137 12.096 45.000 162.328 1.302.732
()19.779 ()178.096 ()16.951 ()531.861 ()280.879 ()83.754 ( )27.548
()19.779 ()178.096 ()16.951 ()531.861 ()280.879 ()83.754 ( )27.548
( )1.138.868
( )1.138.868
صافي الموجودات القابلة للتحديد
598.015
163.864
إجمالي القيمة العادلة للشركة ذات المسؤولية المحدودة صافي الموجودات المستحوذ عليها كما ورد أعاله الحصص غير المسيطرة المستحوذ عليها
9 80.000 ()598.015 23.811
14.328
الشهرة
405.796
التدفقات النقدية على مجموعات األعمال: صافي النقد المستحوذ على مجموعات األعمال ناقصاً :ودائع ألجل تحت الرهن ناقصاً :سحب على المكشوف من البنوك
162.328 ()45.803 ( )31.893
صافي النقد الداخل
84.632
30 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -3مجموعات األعمال (تتمة) االستحواذ في عام ( 2010تتمة) 3-3اإلستحواذ على شركة دريك أند سكل انترناشيونال ذ.م.م (المملكة العربية السعودية)
قامت المجموعة خالل السنة باإلستحواذ على نسبة 65%من شركة دريك أند سكل انترناشيونال (عُ مان) ذ.م.م («الشركة») ويسري مفعولها إعتباراً من 1 أكتوبر .2010 سجلت المجموعة بشكل مؤقت الموجودات والمطلوبات الملموسة بالقيمة المدرجة بها في الدفاتر المحاسبية للشركة قبل تاريخ التحويل وهي ملخصة كالتالي:
القيمة المدرجة ألف درهم
الموجودات الملموسة: الموجودات الثابتة البضاعة المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت أعمال المقاوالت قيد التفيذ المصاريف المدفوعة مقدماً والمدينون اآلخرون أرصدة لدى البنوك ونقد في الصندوق
8.496 4.411 203.308 8.431 2.476 13.230
إجمالي الموجودات الملموسة
240.352
المطلوبات: مكافأة نهاية الخدمة للموظفين دائنون ومصاريف مستحقة الدفع مستحقات لألطراف ذات عالقة المبالغ المدفوعة مقدماً المقبوضة من العمالء مستحقات للبنوك الزيادة في قيمة الفواتير الصادرة عن العمل المنجز
() 6.577 ( )55.312 ()20.312 ()30.434 ()42.905 ( )10.089
إجمالي المطلوبات
( )165.629
القيمة الدفترية لصافي الموجودات الملموسة المستحوذة
74.723
إجمالي المبلغ ،المدفوع أو المستحق الدفع القيمة الدفترية لصافي الموجودات الملموسة المستحوذة ،كما ورد أعاله الحصص غير المسيطرة المستحوذ عليها الشهرة والموجودات المعنوية األخرى
242.425 ( )74.723 26.153 193.855
التدفق النقدي عند اإلستحواذ: صافي النقد المستحوذ من مجموعات األعمال ناقصاً :المدفوع عند االستحواذ
13.230 ( )25.575
صافي التدفق النقدي الخارج
( )12.345
تم تثبيت بند الشهرة لوحدة .MEPوتم إجراء االستحواذ لتوسيع عمليات المجموعة في المملكة العربية السعودية .يعرض بند الشهرة التعاون المتوقع والموجودات المعنوية المستحوذة .سيتم تثبيت التعديالت على القيم المؤقتة لتسجيل الموجودات المعنوية المعرفة بشكل منفصل إن وجدت خالل اثنا عشر شهراً من تاريخ التحويل بالشكل الذي يسمح به معيار إعداد التقارير المالية الدولية رقم “ 3مجموعات األعمال”. ساهمت شركة دريك أند سكل انترناشيونال – المملكة العربية السعودية بمبلغ 128.130ألف درهم من قيمة إيرادات المجموعة وأرباح بمبلغ 11.965ألف درهم لنتائج المجموعة منذ 1أكتوبر .2010لو تم االستحواذ في 1يناير ،2010كانت شركة دريك أند سكل انترناشيونال – المملكة العربية السعودية ستساهم بمبلغ 370.872ألف درهم ومبلغ 41.323ألف درهم لإليرادات واألرباح للمجموعة على التوالي.
29 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -3مجموعات األعمال (تتمة)
االستحواذ في عام ( 2010تتمة)
2-3اإلستحواذ على شركة دريك أند سكل انترناشيونال ذ.م.م (عُ مان) قامت المجموعة خالل السنة باإلستحواذ على نسبة 51%من شركة دريك أند سكل انترناشيونال (عُ مان) ذ.م.م («الشركة») ويسري مفعولها إعتباراً من 1أغسطس .2010 سجلت المجموعة بشكل مؤقت الموجودات والمطلوبات الملموسة بالقيمة المدرجة بها في الدفاتر المحاسبية للشركة قبل تاريخ التحويل وهي ملخصة كالتالي: القيمة المدرجة ألف درهم
الموجودات الملموسة: الموجودات الثابت ة أعمال المقاوالت قيد التفي ذ ت المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوال المستحقات من األطراف ذات عالقة المصاريف المدفوعة مقدماً والمدينون اآلخرون أرصدة لدى البنوك ونقد في الصندوق
343 4.758 3.302 184 425 1.884
إجمالي الموجودات الملموسة
10.896
المطلوبات: مكافأة نهاية الخدمة للموظفين القروض مستحقات لألطراف ذات عالقة دائنون ومصاريف مستحقة الدفع
() 72 ()3.301 ()816 ( )6.233
إجمالي المطلوبات
( )10.422
القيمة الدفترية لصافي الموجودات الملموسة المستحوذة
474
إجمالي المبلغ القيمة الدفترية لصافي الموجودات الملموسة المستحوذة ،كما ورد أعاله الحصص غير المسيطرة المستحوذ عليها الشهرة والموجودات المعنوية األخرى
2.674 ( )474 233 2.433
التدفق النقدي عند اإلستحواذ: صافي النقد المستحوذ من مجموعات األعمال ناقصاً :المدفوع عند االستحواذ
1 .884 ( )2.674
صافي التدفق النقدي الخارج
( )790
تم تثبيت بند الشهرة لوحدة .MEPوتم إجراء االستحواذ لتوسيع عمليات المجموعة في سلطنة عُ مان .يعرض بند الشهرة التعاون المتوقع والموجودات المعنوية المستحوذة .سيتم تثبيت التعديالت على القيم المؤقتة لتسجيل الموجودات المعنوية المعرفة بشكل منفصل إن وجدت خالل اثنا عشر شهراً من تاريخ التحويل بالشكل الذي يسمح به معيار إعداد التقارير المالية الدولية رقم “ 3مجموعات األعمال”. ساهمت شركة دريك أند سكل انترناشيونال -عمان بمبلغ 9.136ألف درهم من قيمة إيرادات المجموعة وأرباح بمبلغ 1.000ألف درهم لنتائج المجموعة منذ 1أغسطس .2010لو تم االستحواذ في 1يناير ،2010كانت شركة دريك اند سكل انترناشيونال -عمان ستساهم بمبلغ 18.995ألف درهم ومبلغ 155 ألف درهم لإليرادات واألرباح للمجموعة على التوالي.
28 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -3مجموعات األعمال (تتمة)
االستحواذ في عام ( 2010تتمة)
2-3اإلستحواذ على شركة دريك أند سكل انترناشيونال ذ.م.م (عُ مان) قامت المجموعة خالل السنة باإلستحواذ على نسبة 51%من شركة دريك أند سكل انترناشيونال (عُ مان) ذ.م.م («الشركة») ويسري مفعولها إعتباراً من 1أغسطس .2010 سجلت المجموعة بشكل مؤقت الموجودات والمطلوبات الملموسة بالقيمة المدرجة بها في الدفاتر المحاسبية للشركة قبل تاريخ التحويل وهي ملخصة كالتالي: القيمة المدرجة ألف درهم
الموجودات الملموسة: الموجودات الثابت ة أعمال المقاوالت قيد التفي ذ ت المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوال المستحقات من األطراف ذات عالقة المصاريف المدفوعة مقدماً والمدينون اآلخرون أرصدة لدى البنوك ونقد في الصندوق
343 4.758 3.302 184 425 1.884
إجمالي الموجودات الملموسة
10.896
المطلوبات: مكافأة نهاية الخدمة للموظفين القروض مستحقات لألطراف ذات عالقة دائنون ومصاريف مستحقة الدفع
() 72 ()3.301 ()816 ( )6.233
إجمالي المطلوبات
( )10.422
القيمة الدفترية لصافي الموجودات الملموسة المستحوذة
474
إجمالي المبلغ القيمة الدفترية لصافي الموجودات الملموسة المستحوذة ،كما ورد أعاله الحصص غير المسيطرة المستحوذ عليها الشهرة والموجودات المعنوية األخرى
2.674 ( )474 233 2.433
التدفق النقدي عند اإلستحواذ: صافي النقد المستحوذ من مجموعات األعمال ناقصاً :المدفوع عند االستحواذ
1 .884 ( )2.674
صافي التدفق النقدي الخارج
( )790
تم تثبيت بند الشهرة لوحدة .MEPوتم إجراء االستحواذ لتوسيع عمليات المجموعة في سلطنة عُ مان .يعرض بند الشهرة التعاون المتوقع والموجودات المعنوية المستحوذة .سيتم تثبيت التعديالت على القيم المؤقتة لتسجيل الموجودات المعنوية المعرفة بشكل منفصل إن وجدت خالل اثنا عشر شهراً من تاريخ التحويل بالشكل الذي يسمح به معيار إعداد التقارير المالية الدولية رقم “ 3مجموعات األعمال”. ساهمت شركة دريك أند سكل انترناشيونال -عمان بمبلغ 9.136ألف درهم من قيمة إيرادات المجموعة وأرباح بمبلغ 1.000ألف درهم لنتائج المجموعة منذ 1أغسطس .2010لو تم االستحواذ في 1يناير ،2010كانت شركة دريك اند سكل انترناشيونال -عمان ستساهم بمبلغ 18.995ألف درهم ومبلغ 155 ألف درهم لإليرادات واألرباح للمجموعة على التوالي.
27 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -3مجموعات األعمال
االستحواذ في عام 2010 1-3إستحواذ دريك آند سكل انترناشيونال (قطر) (ذ.م.م)
قامت المجموعة خالل السنة باإلستحواذ على نسبة 100%في شركة دريك أند سكل انترناشيونال (قطر) ذ.م.م («الشركة») ويسري مفعولها إعتباراً من 1يناير .2010 إن القيمة العادلة لألصول والمطلوبات القابلة للتحديد للشركة والقيمة المدرجة المقابلة كما بتاريخ االستحواذ كانت كما يلي:
الموجودات: الموجودات الثابت ة أعمال المقاوالت قيد التنفيذ المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت المصاريف المدفوعة مقدماً والمدينون اآلخرون أرصدة لدى البنوك ونقد في الصندوق
المطلوبات: مكافأة نهاية الخدمة للموظفين قروض مستحقات لألطراف ذات عالقة دائنون ومصاريف مستحقة الدفع
القيمة المدرجة ألف درهم
القيمة العادلة ألف درهم
2.511 2 2.858 45.963 2.492 398 74.222
2.511 22.858 45.963 2.492 398 74.222
( )1.547 ( )534 ( )6.386 ( )42.150
( )1.547 ()534 ()6.386 ( )42.150
( )50.617
( )50.617
صافي الموجودات التي يمكن تحديدها
23.605
إجمالي المبلغ صافي الموجودات المستحوذة ،كما ورد أعاله
96.147 ( )23.605
الشهرة
72.542
التدفقت النقدية من مجموعات األعمال: صافي النقد المستحوذ عليه من مجموعات األعمال ناقصاً :المدفوعة عند االستحواذ
398 ( )96.147
صافي التدفق النقدي الداخل
( )95.749
23.605
تم تثبيت بند الشهرة لوحدة .MEPوتم إجراء االستحواذ لتوسيع عمليات المجموعة في دولة قطر .يعرض بند الشهرة الجوانب التي تم التعاون بشأنها والموجودات المعنوية المستحوذة. ساهمت الشركة بمبلغ 60.841ألف درهم من قيمة إيرادات المجموعة وخسارة بمبلغ 2.388ألف درهم لنتائج المجموعة منذ 1يناير .2010
26 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -2السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) 4-2ملخص عن السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) اإللتزامات الطارئة ال يتم تثبيت اإللتزامات الطارئة في البيانات المالية الموحدة .بينما يتم اإلفصاح عنها إال في حال ظهور إمكانية ألن يكون التدفق الخارجي للمصادر المتجسدة في المزايا اإلقتصادية بعيداً .ال يتم تثبيت األصول الطارئة في البيانات المالية الموحدة بل يتم اإلفصاح عنها في حال إمكانية وجود تدفق داخلي للمزايا اإلقتصادية. تحويل العمالت األجنبية املعامالت واألرصدة بالعمالت األجنبية يتم عرض البيانات المالية الموحدة بالدرهم اإلماراتي بإعتباره العملة التي تعرض فيها الشركة بياناتها .تقوم كل شركة في المجموعة بتحديد العملة المستخدمة الخاصة بها والبنود المدرجة في البيانات المالية لكل شركة حيث يتم قياسها إستناداً لتلك العملة. تسجل المعامالت التي تتم بالعمالت األجنبية وفقاً ألسعار الصرف السائدة حين إجراء المعامالت .وتحول قيمة الموجودات والمطلوبات المالية المسجلة بالعمالت األجنبية وفقاً ألسعار الصرف السائدة بتاريخ بيان المركز المالي .تدرج جميع الفروقات الناتجة عن التحويل في بيان اإليرادات الموحدة. إن الموجودات غير النقدية التي تم قياسها بناء على التكلفة التاريخية بعملة أجنبية يتم تحويلها وفقاً لمعدالت الصرف السائدة في تواريخ المعامالت األولية .يتم تحويل الموجودات غير المالية التي تم قياسها بالقيمة العادلة بالعملة األجنبية إستناداً إلى معدالت الصرف بتاريخ تحديد القيمة العادلة. الشركات األجنبية للمجموعة إن نتائج وبيان المركز المالي لجميع الشركات التي تتكون منها المجموعة التي تملك عملة تداول مختلفة عن العملة التي تعرض بها البيانات المالية يتم تحويلها إلى عملة العرض بالشكل التالي: ( أ ) يتم تحويل الموجودات والمطلوبات المعروضة في كل بيان للمركز المالي وفقا لسعر اإلقفال السائد بتاريخ ذلك البيان؛ (ب) يتم تحويل اإليرادات والمصاريف لكل بيان لإليرادات وفقاً ألسعار الصرف السائدة؛ و (ج) يتم تثبيت كافة الفروقات الناتجة عن تلك التحويالت في بيان اإليرادات الشاملة األخرى. إن أرباح وخسائر تحويل العمالت األجنبية الناتجة عن بند مالي متوجب القبض أو الدفع لعملية أجنبية أو تسديد غير مخطط له وليس من المحتمل ً مستقبال يتم إعتبارها جزءا من صافي اإلستثمار بالعملية األجنبية ويتم تثبيتها في بيان اإليرادات الشاملة األخرى. التنبؤ بها إن أي شهرة تنتج عن اإلستحواذ بالعملة األجنبية وأي تعديالت للقيمة العادلة للمبالغ المدرجة للموجودات والمطلوبات الناتجة عن اإلستحواذ يتم معالجتها على أنها موجودات ومطلوبات خاصة بالعملية األجنبية ويتم تحويلها بتاريخ اإلقفال.
25 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -2السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) 4-2ملخص عن السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) النقدية وشبه النقدية لغرض بيان التدفقات النقدية الموحدة ،تتألف النقدية وشبه النقدية من النقد في الصندوق واألرصدة لدى البنوك والودائع القصيرة األجل التي تستحق في األصل خالل ثالثة أشهر أو أقل بعد تنزيل رصيد السحب على المكشوف من البنوك. مكافأة نهاية الخدمة للموظفين تقوم المجموعة بتكوين مخصص مكافأة نهاية الخدمة لموظفيها .تستند المبالغ المستحقة الدفع عن هذه المزايا على الراتب النهائي وطول مدة الخدمة للموظفين خضوعاً إلتمام الحد األدنى من فترة الخدمة .يؤخذ مخصص للتكاليف المتوقعة لهذه المزايا على مدى فترة الخدمة. الدائنون التجاريون والمبالغ المستحقة الدفع يتم تثبيت المبالغ المستحقة الدفع في المستقبل لقاء تزويد المجموعة ببضاعة أو خدمات سواء استلمت المجموعة فواتير من الموردين أو لم تستلم. القروض ألجل تثبت القروض في البداية بالقيمة العادلة للمبلغ المقبوض ناقصا تكاليف المعاملة العائدة لها بصورة مباشرة. بعد التثبيت األولي ،يتم قياس القروض والسلفيات التي تترتب عليها فوائد بالتكلفة المطفأة وبإستخدام طريقة الفائدة الفعلية. إن األرباح والخسائر يتم تثبيتها في بيان اإليرادات الشاملة عند إستبعاد المطلوبات ومن خالل عملية اإلطفاء. المخصصات يتم تثبيت المخصصات عند وجود التزام حالي (قانوني أو فعلي) على المجموعة نتيجة حدث سابق ،ومن المرجح أن تكون المصادر المتدفقة للخارج التي تجسد المزايا االقتصادية ضرورية من أجل تسديد االلتزام ويمكن عمل تقدير معقول لمبلغ االلتزام. يتم مراجعة المخصصات بتاريخ كل بيان مركز مالي وتعديلها لتعكس أفضل تقييم حالي .إذا لم يعد من المرجح أن تكون المصادر المتدفقة للخارج التي تجسد المزايا االقتصادية مطلوبة من أجل تسديد االلتزام ،يتم عكس المخصص. تكاليف اإلقتراض تشتمل تكاليف اإلقتراض على الفائدة والتكاليف المباشرة كاإلكتتاب ،والرسوم والتكاليف القانونية واألخرى المتعلقة بالمبالغ المقترضة. إن تكاليف اإلقتراض ،بعد تنزيل الفائدة المقبوضة من الودائع ألجل العائدة مباشرة لإلستحواذ ،وإنشاء أو إنتاج أحد األصول تدرج في التكلفة الخاصة باألصل إلى حين أن يصبح األصل قابال لإلستخدام أو البيع .كما تشتمل تكاليف اإلقتراض على الفائدة الدائنة أو المدينة بأي مقايضات بأسعار فائدة أبرمتها المجموعة للتحوط من تعرضها لمخاطر سعر الفائدة .يتم تثبيت تكاليف اإلقتراض األخرى كمصروف في السنة التي حدثت خاللها. عقود اإليجار إن عقود اإليجار حيث يحتفظ المؤجر بصورة كبيرة بجميع المخاطر والمزايا لملكية األصل يتم تصنيفها كعقود إيجار تشغيلية .يتم تثبيت دفعات عقود اإليجار التشغيلية كمصروف في بيان اإليرادات الموحدة على أساس طريقة القسط الثابت على مدى فترة العقد.
24 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -2السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) 4-2ملخص عن السياسات المحاسبية الهامة (تتمة)
المدينون
يتم إظهار الذمم المدينة بقيمة الفاتورة األصلية ناقصاً مخصص االنخفاض الدائم في القيمة .ويتم تكوين مخصص لالنخفاض الدائم للذمم المدينة عند وجود دليل موضوعي بأن المجموعة لن تعود قادرة على تحصيل كل المبالغ المستحقة وفقاً للشروط األصلية للذمم المدينة .إن الصعوبات
المالية الجوهرية للمدين وإمكانية إفالسه أو إعادة التنظيم المالي والعجز أو التأخير في تسديد الدفعات (بعد تاريخ االستحقاق بـ 60يوم) تعتبر مؤشرات على انخفاض قيمة الذمم المدينة. إن المبلغ المدرج لألصل المالي يتم تخفيضه من خالل استخدام حساب المخصصات ،ويتم تثبيت مبلغ الخسائر في بيان اإليرادات .عندما تكون الذمم المدينة غير قابلة للتحصيل ،يتم شطبها مقابل حساب المخصصات للذمم المدينة .الحقاً يتم تسجيل المبالغ المحصلة التي تم شطبها سابقاً في بيان اإليرادات الموحدة.
االستثمارات والموجودات المالية األخرى إن الموجودات المالية ضمن نطاق المعيار المحاسبي الدولي رقم 39يتم تصنيفها على أنها إما موجودات مالية بالقيمة العادلة من خالل األرباح أوالخسائر وقروض وذمم مدينة واستثمارات محتفظ بها لتاريخ االستحقاق وموجودات مالية متوفرة للبيع كما هو مالئم .عندما يتم تثبيت الموجودات المالية في البداية ،يتم قياسها بالقيمة العادلة ،زائداً تكاليف المعاملة العائدة لها مباشرة ،بالنسبة لالستثمارات التي ليست بالقيمة العادلة من خالل األرباح أوالخسائر. إن جميع مشتريات ومبيعات األصول المالية بالطريقة العادية يتم تثبيتها بتاريخ المتاجرة وهو تاريخ التزام المجموعة بشراء األصل. اإلستثمارات املدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر تشتمل الموجودات المالية بالقيمة العادلة من خالل األرباح أوالخسائر على الموجودات المالية المحتفظ بها للمتاجرة والموجودات المالية المصنفة عند التثبيت األولي على أنها بالقيمة العادلة من خالل األرباح أوالخسائر .تصنف الموجودات المالية كمحتفظ بها للمتاجرة إذا تم استحواذها لغرض البيع في المستقبل القريب. إن األرباح أو الخسائر والتغيرات في القيمة العادلة لالستثمارات المحتفظ بها للمتاجرة يتم تثبيتها في بيان اإليرادات .إن الفوائد واإليرادات األخرى التي تنتج عن األوراق المالية للمتاجرة تدرج ضمن اإليرادات األخرى في بيان اإليرادات الموحدة. االستثمارات احملتفظ بها لتاريخ االستحقاق عندما يكون لدى المجموعة النية والقدرة على االحتفاظ باألوراق المالية المدينة لتاريخ االستحقاق ،يتم عندها تصنيفها على أنها محتفظ بها لتاريخ االستحقاق .يتم قياس االستثمارات المحتفظ لتاريخ االستحقاق بالتكلفة المطفأة بإستخدام طريقة الفائدة الفعلية ،ناقصاً أية خسائر في االنخفاض الدائم .يتم تثبيت األرباح والخسائر في بيان اإليرادات الموحدة عند إستبعاد االستثمارات أو عندما تكون قد انخفضت قيمتها ،وكذلك من خالل عملية اإلطفاء. االستثمارات املتوفرة للبيع إن االستثمارات المتوفرة للبيع يتم تثبيتها واستبعادها على أساس تاريخ المتاجرة ،عندما تصبح المجموعة ،أو تتوقف عن كونها ،طرفاً في النصوص التعاقدية لألداة. إن االستثمارات المصنفة على أنها استثمارات متوفرة للبيع ،يتم تثبيتها في البداية بالتكلفة وتقاس الحقاً بالقيمة العادلة ،إال إذا كان ال يمكن قياسها بصورة معقولة .تدرج التغيرات في القيمة العادلة كعنصر منفصل في حقوق الملكية .عند انخفاض القيمة فإن أية خسارة أو عند االستبعاد فإن أي ربح أو خسارة معلنة سابقاً «كتغيرات إجمالية في القيمة العادلة» ضمن حقوق الملكية ،يتم إدراجها في بيان اإليرادات الموحدة للفترة.
23 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -2السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) 4-2ملخص عن السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) العقارات لغرض التطوير إن العقارات المستحوذ عليها أو المشيدة أو قيد اإلنشاء لغرض البيع يتم تصنيفها على أنها عقارات لغرض التطوير .تدرج تلك العقارات بالتكلفة أو صافي القيمة التي يمكن تحقيقها أيهما أقل .تشتمل تكلفة العقارات لغرض التطوير على تكلفة األراضي والمصاريف األخرى المتعلقة بها المثبتة عندما تكون األنشطة الضرورية لجعل العقارات الجاهزة للبيع قيد التنفيذ .يمثل صافي القيمة التي يمكن تحقيقها سعر البيع التقديري ناقصاً التكاليف التي ستصرف إلتمام وبيع العقار. االنخفاض الدائم في قيمة الموجودات الغير مالية تقوم المجموعة بتاريخ كل بيان مركز مالي بمراجعة المبالغ المدرجة لموجوداتها لتقييم ما إذا كان هناك مؤشر على أن هذه الموجودات قد تعرضت لإلنخفاض في القيمة .في حال وجود مثل هذه المؤشرات ،تقوم المجموعة بإجراء تقدير لمبلغ الموجودات الممكن تحصيله .إن المبلغ الممكن تحصيله يمثل القيمة العادلة ألحد األصول ناقصاً تكاليف البيع والقيمة المستخدمة أيها أعلى .عند تقدير القيمة المستخدمة ،يتم خصم التدفقات النقدية المقدرة في المستقبل العائدة لألصل للقيمة المستخدمة حالياً بإحتساب معدل الخصم قبل الضريبة الذي يعكس التقديرات الحالية للسوق للقيمة الزمنية لألموال والمخاطر المتعلقة بالموجودات تحديداً. في حال تم تقدير المبلغ القابل للتحصيل الخاص بأحد األصول على أنه أقل من المبلغ المدرج ،يتم تخفيض المبلغ المدرج ألحد األصول للمبلغ الممكن تحصيله ويتم تثبيت الخسارة الناتجة عن اإلنخفاض في القيمة في بيان اإليرادات الموحدة فوراً. في حال كانت الخسارة الناتجة عن اإلنخفاض في القيمة معاكسة ،يتم زيادة المبلغ المدرج لألصل للتقدير المعدل للمبلغ المدرج القابل للتحصيل ولكن فقط ضمن الحد الذي ال يزيد فيه المبلغ المدرج الذي تمت زيادته عن المبلغ المدرج الذي قد يتم تحديده على أنه ليس هناك أية خسائر مثبتة لألصل في السنوات السابقة .يتم تثبيت أي إنعكاس في خسائر اإلنخفاض في القيمة في بيان اإليرادات الموحدة فوراً .إن الخسائر الناتجة عن اإلنخفاض في قيمة الشهرة ال يتم عكسها. اإلنخفاض الدائم في القيمة وعدم تحصيل موجودات مالي ة يتم إجراء تقييم بتاريخ كل بيان مركز مالي لتحديد فيما إذا كان يوجد دليل موضوعي بأن أحد األصول المالية قد تعرض النخفاض دائم في قيمته. في حالة وجود مثل هذا الدليل فإن خسائر االنخفاض الدائم في القيمة يتم تثبيتها في بيان اإليرادات الموحدة .يحدد االنخفاض الدائم كما يلي: أ) بالنسبة لألصول التي أظهرت بالقيمة العادلة فإن االنخفاض الدائم يمثل الفرق ما بين التكلفة والقيمة العادلة ناقصاً خسائر االنخفاض في القيمة المثبتة سابقاً في بيان اإليرادات الموحدة. ب) بالنسبة لألصول التي أظهرت بالتكلفة فإن االنخفاض الدائم يمثل الفرق ما بين التكلفة والقيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المخصومة حسب سعر السوق الحالي للعائد من أصل مالي مشابه. ج) بالنسبة لألصول التي أظهرت بالتكلفة المطفأة ،فإن االنخفاض الدائم يمثل الفرق مابين المبلغ المدرج والقيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المخصومة حسب سعر الفائدة الفعلي األصلي.
22 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -2السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) 4-2ملخص عن السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) الشهرة (تتمة) متراكم .يتم مراجعة اإلنخفاض في قيمة الشهرة سنوياً أو أكثر في حال كانت األحداث المتعلقة بالتغيرات في الظروف تشير إلى إنخفاض في القيمة المدرجة. لغرض اختبار االنخفاض في القيمة ،فإن الشهرة تخصص لكل من الوحدات التي تنتج النقد الخاصة بالمجموعة والتي من المتوقع أن تستفيد من تعاون المجموعة .إن وحدات إنتاج النقد والتي تم تخصيص الشهرة لها يتم اختبارها سنويا بخصوص االنخفاض الدائم ،أو بشكل أكثر تكراراً عندما يوجد مؤشر على احتمال انخفاض قيمة الوحدة .إذا كان المبلغ القابل للتحصيل من وحدة إنتاج النقد أقل من المبلغ المدرج لها ،يتم تخصيص خسارة االنخفاض في القيمة ً اوال لتخفيض المبلغ المدرج ألية شهرة مخصصة للوحدة وبعدها للموجودات األخرى للوحدة بالتناسب استناداً إلى المبلغ المدرج لكل أصل في الوحدة .إن خسارة االنخفاض الدائم المثبتة للشهرة ال يتم عكسها في فترة الحقة. الموجودات المعنوية إن الموجودات المعنوية المستحوذة بشكل منفصل يتم قياسها بحسب التكلفة عند التثبيت األولي لها .إن تكلفة الموجودات المعنوية المستحوذة في مجموعات األعمال هي القيمة العادلة بتاريخ اإلستحواذ .بعد التثبيت األولي ،يتم إدراج الموجودات المعنوية بالتكلفة ناقصاً أية خسائر إلطفاء أو إلنخفاض دائم متراكم .يتم تقييم األعمار المقدرة إلستخدام الموجودات المعنوية على أساس إما محدودة أو غير محدودة. يتم إطفاء الموجودات المعنوية التي لها أعمار إستخدام محددة على مدى األعمار اإلقتصادية المقدرة لإلستخدام ويتم تقييمها فيما يتعلق باإلنخفاض الدائم في القيمة في حال وجود مؤشرعلى إمكانية إنخفاض قيمة الموجودات المعنوية بشكل دائم .يتم مراجعة فترة وطريقة اإلطفاء المتعلقة بالموجودات المعنوية التي لها أعمار إستخدام محددة بنهاية كل سنة مالية .إن التغييرات في األعمار المقدرة لإلستخدام أو النموذج المتوقع لإلستهالك للمنافع اإلقتصادية في المستقبل المدمجة في األصل يتم إحتسابها بحسب التغيير في فترة أو طريقة اإلطفاء بالشكل المناسب ويتم التعامل معها على أنها تغييرات في التقديرات المحاسبية .يتم تثبيت مصاريف اإلطفاء المتعلقة بالموجودات المعنوية التي لها أعمار إستخدام محددة في بيان اإليرادات الموحدة في بند المصاريف بما يتماثل مع وظيفة الموجودات المعنوية ذاتها. يتم إختبار اإلنخفاض في قيمة الموجودات المعنوية التي لها أعمار إستخدام غير محددة على أساس سنوي إما بشكل فردي أو بحسب مستوى الوحدة المنتجة للنقد .ال يتم إطفاء هذه الموجودات المعنوية .إن األعمار المقدرة إلستخدام الموجودات المعنوية التي لها أعمار إستخدام غير محددة يتم مراجعتها على أساس سنوي لتحديد ما إذا كان التقدير المتعلق بعمر اإلستخدام الغير محدد ال يزال قائماً .وإن لم يكن كذلك ،يتم إحتساب التغيير في تقدير أعمار اإلستخدام من غير محددة إلى محددة على أساس مستقبلي. تشتمل الموجودات المعنوية الخاصة بالمجموعة على الموجودات المستحوذة عن مجموعات األعمال وأعمار اإلستخدام المقدرة لها بالشكل التالي: الشهرة غير محددة اإلسم التجاري غير محددة عالقات العمالء 10سنوات البضاعة تظهر البضاعة بالتكلفة أو صافي القيمة التي من الممكن تحقيقها أيهما أقل بعد تكوين مخصص للبضاعة المتقادمة والبطيئة الحركة .تشتمل التكاليف على الحصة المناسبة من المصاريف الثابتة و المتغيرة الغير مباشرة التي تنفق لتوصيل البضاعة لموقعها ووضعها الحالي. يمثل صافي القيمة الممكن تحقيقها السعر المقدر لبيع البضاعة ناقصاً كافة التكاليف المقدرة لإلتمام والضرورية إلجراء البيع.
21 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -2السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) 4-2ملخص عن السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) الموجودات الثابتة تظهر الموجودات الثابتة بالتكلفة ناقصا االستهالك المتراكم .إن األراضي واألعمال الرأسمالية قيد التنفيذ ال تستهلك. يحتسب االستهالك على أساس طريقة القسط الثابت على مدى األعمار المقدرة الستخدام الموجودات كما يلي: اآلالت والمعدات على مدى 2إلى 5سنوات السيارات على مدى 3إلى 5سنوات األثاث والتركيبات لى مدى 2إلى 5سنوات المباني على مدى 2إلى 5سنوات يتم مراجعة القيمة المدرجة للموجودات الثابتة بخصوص االنخفاض الدائم في القيمة عندما تشير األحداث أو التغيرات في الظروف إلى عدم إمكانية تحصيل القيمة المدرجة بها .عند وجود مثل هذا المؤشر وعندما تزيد القيمة المدرجة عن المبلغ الممكن تحصيله فإنه يتم تخفيض قيمة لألصل إلى المبلغ الممكن تحصيله بإعتباره األعلى لقيمتها العادلة ناقصاً التكاليف للبيع وقيمتها المستخدمة. إن المصاريف التي تنفق إلحالل عنصر من أحد بنود الموجودات الثابتة التي تدرج في الحسابات بصورة منفصلة يتم رسملتها وتشطب القيمة المدرجة للعنصر الذي تم إحالله .أما المصاريف الالحقة األخرى فيتم رسملتها فقط عندما تزيد من المزايا االقتصادية المستقبلية للبند المتعلق بالموجودات الثابتة .يتم تثبيت جميع المصاريف األخرى في بيان اإليرادات عند حدوث المصاريف. يتم مراجعة األعمار المقدرة والقيم المتبقية وطريقة االستهالك في نهاية كل فترة ويجري احتساب أثر أي من التغيرات في التقديرات على أسس مستقبلية. يتم شطب أي بند من الموجودات الثابتة عند اإلستبعاد أو عندما ال يكون هناك أية منافع إقتصادية متوقع ظهورها من اإلستخدام المستمر لألصل. إن أية أرباح أو خسائر تنتج عن استبعاد أحد األصول (يتم حسابها على أنها الفرق بين صافي متحصالت اإلستبعاد والمبلغ المدرج ألحد األصول) يتم إدراجها في اإليرادات الموحدة ضمن الفترة التي تم إستبعاد األصل فيها. يتم اإلحتفاظ بالموجودات الثابتة المستهلكة بالكامل في البيانات المالية إلى أن تصبح غير مستخدمة وال يتم إحتساب مصاريف إضافية لإلستهالك فيما يتعلق بهذه الموجودات. مجموعات األعمال والحصص غير مسيطرة يحتسب االستحواذ للشركات التابعة واألعمال بإستخدام طريقة الشراء .يتم قياس تكلفة مجموعات األعمال كإجمالي القيمة العادلة (بتاريخ التحويل) للموجودات الظاهرة والمطلوبات الموجودة أو المفترضة ،زائداً أية تكاليف عائدة مباشرة لمجموعات األعمال. إن الموجودات المستحوذة التي يمكن تحديدها والمطلوبات والمطلوبات الطارئة المفترضة في مجموعات األعمال يتم قياسها في البداية بالقيمة العادلة بتاريخ االستحواذ .إن الزيادة في تكلفة االستحواذ عن القيمة العادلة لحصة المجموعة من صافي الموجودات المستحوذة التي يمكن تحديدها يتم تسجيلها كشهرة. الشهرة إن الشهرة المستحوذة في مجموعات األعمال يتم قياسها في البداية بالتكلفة باعتبارها الزيادة في تكلفة مجموعات األعمال عن حصة المجموعة في صافي القيمة العادلة لألصول والمطلوبات التي يمكن تحديدها .بعد التثبيت األولي ،يتم قياس الشهرة بالتكلفة ناقصاً أية خسائر انخفاض دائم
20 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -2السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) 4-2ملخص عن السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) الضريبة (تتمة) الضريبية .إن المعدالت والقوانين الضريبية المستخدمة الحتساب المبلغ هي تلك السارية المفعول أو المطبقة بشكل أساسي بتاريخ بيان المركز المالي. (ب) الضريبة املؤجلة يتم تكوين مخصص ضريبة الدخل المؤجلة بإستخدام طريقة اإللتزام على أساس الفروقات المؤقتة بتاريخ بيان المركز المالي بين أسس الضريبة للموجودات والمطلوبات ومبالغها المدرجة لغايات عرض التقرير المالي .يتم تثبيت المطلوبات الضريبية المؤجلة لكافة الفروقات الضريبية المؤقتة بإستثناء: y yعندما يظهر مخصص الضريبة المؤجلة من التثبيت األولي للشهرة أو عندما ال يكون أحد األصول أو االلتزام في معاملة ال تشكل مجموعة تجارية وكذلك في حال كانت المعاملة ال تؤثر على األرباح المحاسبية وال على األرباح أو الخسائر الخاضعة للضريبة؛ و y yفيما يتعلق بالفروقات الضريبية المؤقتة المرتبطة باإلستثمارات في الشركات التابعة والشقيقة والمساهمات في المشاريع المشتركة وحين يكون توقيت عكس الفروقات المؤقتة قابال للتحكم به ومن الممكن أن ال تنعكس الفروقات المؤقتة في المستقبل المنظور. يتم تثبيت أصول ضريبة الدخل المؤجلة لكافة الفروقات المؤقتة القابلة لالستقطاع (غير تلك المذكورة أعاله) ،ونقل اإلئتمانات الضريبية والخسائر الضريبية الغير مستخدمة للحد الذي يمكن من خالله أن تكون األرباح الخاضعة للضريبة متوفرة مقابل الفروقات المؤقتة القابلة لالستقطاع وعندما يكون من الممكن إستخدام الخسائر واإلئتمانات الضريبية اآلجلة الغير مستخدمة .يتم مراجعة المبلغ المدرج ألصول ضريبة الدخل المؤجلة في كل تاريخ لبيان مركز مالي ويتم تخفيضه للحد الذي ال يكون فيه من الممكن أن تتوفر أرباح كافية خاضعة للضريبة للسماح بإستخدام كل أو جزء من أصول ضريبة الدخل المؤجلة .يتم إعادة تقييم أصول ضريبة الدخل المؤجلة الغير مثبتة في كل تاريخ بيان مركز مالي وتثبت ضمن الحد الذي يمكن من خالله لألرباح المستقبلية الخاضعة للضريبة بأن تسمح إلمكانية تحصيل األصول الضريبية المؤجلة. يتم تثبيت ضريبة الدخل المتعلقة بالبنود المدرجة في حقوق الملكية بشكل مباشر في بيان حقوق الملكية وليس في بيان اإليرادات الموحدة. يتم قياس موجودات ومطلوبات ضريبة الدخل المؤجلة وفقا لمعدالت الضريبة المتوقع تطبيقها خالل السنة عند تحقيق الموجودات أو سداد اإللتزامات بناء على معدالت الضريبة (وقوانين الضريبة) المطبقة أو المطبقة كليا بتاريخ بيان المركز المالي. يتم تسوية اإللتزامات واألصول الضريبية المؤجلة إن وجد حق قانوني ملزم إللغاء األصول الضريبية الحالية مقابل اإللتزامات الضريبية الحالية والضرائب المؤجلة المتعلقة بنفس الشركة الخاضعة للضريبة ونفس السلطة الضريبية. المساهمات في المشاريع المشتركة إن مساهمات المجموعة في الشركات التي تخضع للرقابة المشتركة يتم احتسابها بالتوحيد التناسبي .تضم المجموعة حصصها في الموجودات والمطلوبات الفردية للمشاريع المشتركة على أساس كل على حدى مع البنود المشابهة في بيان المركز المالي للمجموعة .تقوم المجموعة بتثبيت جزء من األرباح أو الخسائر عن بيع الموجودات من قبل المجموعة إلى المشروع المشترك العائد للمشاريع األخرى .ال تقوم المجموعة بتثبيت حصصها من األرباح أو الخسائر من المشاريع المشتركة التي تنتج من شراء المجموعة لألصول من المشروع المشترك حتى تعيد بيع ً دليال على انخفاض في صافي القيمة المثبتة األصول لطرف مستقل .ومع ذلك ،يتم تثبيت الخسائر على المعامالت في الحال إذا أظهرت الخسائر للموجودات المتداولة أو خسائر من االنخفاض الدائم في القيمة.
19 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -2السياسات المحاسبية الهامة(تتمة) 3-2المعايير والتفسيرات المحاسبية (تتمة) المعايير والتفسيرات الصادرة عن مجلس المعايير المحاسبية الدولية ولكن لم يتم إتباعها حتى اآلن (تتمة) ليس من المتوقع أن يكون التباع هذه المعايير والتفسيرات في المستقبل أي تأثير على البيانات المالية الموحدة للمجموعة باستثناء الحالة التالية: معيار إعداد التقارير املالية الدولية رقم -9األدوات املالية -التصنيف والقياس يعكس المعيار المرحلة األولى من العمل الذي يقوم به مجلس المعايير المحاسبية الدولية إلستبدال المعيار المحاسبي الدولي رقم 39وينطبق على التصنيف والقياس للموجودات والمطلوبات المالية كما ورد في المعيار المحاسبي الدولي رقم .39يعتبر المعيار ساري المفعول للفترات السنوية التي تبدأ في أو بعد 1يناير .2013في مراحل الحقة ،سيعالج مجلس المعايير المحاسبية الدولية تصنيف وقياس االلتزامات المالية ومحاسبة التحوط والشطب .من المتوقع اكتمال هذا المشروع في أوائل سنة .2011إن إتباع المرحلة األولى من معيار إعداد التقارير المالية الدولية رقم 9 سينتج عنه بشكل رئيسي تأثير على تصنيف وقياس الموجودات المالية للمجموعة .ستقوم المجموعة بتحديد التأثير بالتزامن مع المراحل األخرى، عند اإلصدار ،لتعرض صورة شاملة. 4-2ملخص عن السياسات المحاسبية الهامة اإليرادات إيرادات وتكاليف املقاوالت يتم احتساب اإليرادات من المقاوالت بإستخدام طريقة النسبة المئوية من العمل المنجز .عندما يتم تقدير ناتج المقاولة بشكل معقول ،يتم تثبيت اإليرادات بالرجوع إلى نسبة التكاليف التي صرفت حتى نهاية الفترة بالمقارنة مع إجمالي تكاليف المقاوالت المقدرة .عندما تكون أعمال المقاوالت في المراحل األولى أو عندما ال يمكن قياس الناتج بشكل معقول ،يتم تثبيت إيرادات المقاوالت إلى حد تكاليف المقاولة والتي تعتبر قابلة للتحصيل .يتم تكوين مخصص لكامل المبلغ ألية خسائر متوقعة في السنة بمجرد توقعها .إن الزيادة في التكاليف عن قيمة الفواتير الصادرة عن العمل المنجز على األعمال الفردية قيد التنفيذ يتم تسجيلها كأعمال مقاوالت قيد التنفيذ .عندما تزيد الدفعات المقبوضة والمستحقة ألية مقاولة عن التكلفة زائداً األرباح العائدة لها أو ناقصاً الخسائر المتوقعة ،يتم إظهار الزيادة كالزيادة في قيمة الفواتير الصادرة .يتم تثبيت المطالبات فقط عندما يمكن تحديد الناتج بصورة شبه مؤكدة. تشتمل التكاليف على المواد المباشرة وتكاليف المقاولين من الباطن واألجور زائداً المصاريف غير المباشرة العائدة لها استناداً إلى المستوى العادي للنشاط. الفائدة يتم تثبيت إيرادات الفوائد عند تحقق الفائدة (بإستخدام المعدل الفعلي للفائدة وهو المعدل الذي يخصم اإليرادات النقدية المستقبلية المقدرة من خالل العمر المقدر لألداة المالية) إلى صافي المبلغ المدرج لألصل المالي. العقارات املطورة يتم تثبيت المبيعات عند انتقال المخاطر الجوهرية ومزايا الملكية للعقارات المثبتة بسند الملكية القانوني إلى المشتري ،يمكن عندها قياس مبلغ اإليرادات بصورة معقولة ومن المرجح أن تتدفق المزايا االقتصادية التي تتعلق بالمعاملة إلى المجموعة. الضريبة يمثل مخصص ضريبة الدخل إجمالي الضريبة الحالية والضريبة المؤجلة .يشتمل مخصص ضريبة الدخل على أية فوائد أو غرامات مستحقة الدفع إلى السلطات الضريبية. (أ) الضريبة احلالية يتم قياس الموجودات والمطلوبات المتعلقة بالضريبة الحالية للفترات الحالية والسابقة وفقاً للمبلغ المتوقع تحصيله من أو دفعه إلى السلطات
18 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -2السياسات المحاسبية الهامة(تتمة) 2-2األحكام والتقديرات المحاسبية الهامة (تتمة) إستخدام التقديرات (تتمة) y yاإلنخفاض الدائم في قيمة البضاعة :يتم اإلحتفاظ بالبضاعة بالتكلفة أو صافي القيمة الممكن تحقيقها أيها أقل .عندما تكون البضاعة قديمة أو متقادمة يتم إجراء التقدير بناء على صافي القيمة الممكن تحقيقها .وفيما يتعلق بالمبالغ الفردية الهامة يتم إجراء التقدير على أساس فردي .وبالنسبة للمبالغ الغير هامة من ناحية فردية ولكنها قديمة أو متقادمة ،يتم تقييمها على أساس جماعي ويحسب المخصص وفقا لنوع البضاعة ودرجة العمر أو التقادم بناء على أسعار البيع التاريخية. y yضريبة الدخل :تقوم المجموعة بتثبيت صافي مزايا الضريبة المستقبلية المتعلقة بموجودات ضريبة الدخل المؤجلة بحسب النطاق الذي يكون من الممكن من خالله أن تعكس الفروقات المؤقتة القابلة لالقتطاع في المستقبل المنظور .إن تقييم إمكانية تحصيل موجودات ضريبة الدخل المؤجلة يستلزم من المجموعة إجراء تقديرات هامة مرتبطة بالتوقعات المستقبلية لإليرادات الخاضعة للضريبة .ترتكز تقديرات اإليرادات المستقبلية الخاضعة للضريبة على التدفقات النقدية المتوقع تحصيلها من العمليات وتطبيق القوانين الضريبية المنصوص عليها في كل حكم قضائي .وقد تتأثر قدرة المجموعة على تحقيق صافي الموجودات الضريبية المؤجلة والمسجلة بتاريخ بيان المركز المالي بحسب النطاق الذي تختلف فيه التدفقات النقدية واإليرادات الخاضعة للضريبة المستقبلية بشكل جوهري عن التقديرات. y yوباإلضافة لذلك ،فإن التغييرات المستقبلية في القوانين الضريبية من األحكام التي تعمل فيها المجموعة قد تحد من قدرتها على تحصيل خصومات ضريبية في فترات مستقبلية. y yاإلنخفاض الدائم في قيمة املوجودات الغير مالية :تقوم المجموعة بتقدير فيما إذا كان هناك مؤشرات على إنخفاض القيمة لكافة الموجودات الغير مالية بتاريخ كل تقرير .يتم إختبار الشهرة والموجودات الغير ملموسة الغير محددة األخرى بخصوص اإلنخفاض في القيمة سنوياُ وفي فترات أخرى عند ظهور مؤشرات على ذلك .كما يتم إختبار الموجودات الغير مالية األخرى فيما يتعلق باإلنخفاض في القيمة عند ظهور مؤشرات على إمكانية ً مستقبال من األصل عدم تحصيل المبالغ المدرجة بها .عند إجراء إحتساب للقيمة المستخدمة ،ينبغي أن تقوم اإلدارة بتقدير التدفقات النقدية المتوقعة أو الوحدات المنتجة للنقد وإختيار معدل خصم مالئم إلحتساب القيمة الحالية لتلك التدفقات النقدية. 3-2المعايير والتفسيرات المحاسبية المعايير والتفسيرات المحاسبية الجديدة إن السياسات المحاسبية المتبعة هي مماثلة لتلك المستخدمة في السنة السابقة باستثناء معايير إعداد التقارير المالية الدولية الجديدة والمعدلة والتفسيرات الصادرة عن لجنة تفسير التقارير المالية الدولية كما في 1يناير .2010إن اتباع هذه المعايير والتفسيرات لم يؤثر على البيانات المالية للمجموعة .قامت المجموعة باالتباع المبكر للمعايير المحاسبية التالية: املعيار احملاسبي الدولي رقم – 24إفصاحات األطراف ذات عالقة (املعدل) يعتبر المعيار المعدل ساري المفعول للفترات السنوية التي تبدأ في أو بعد 1يناير .2011يوضح المعيار تعريف الطرف ذات عالقة لتبسيط تحديد مثل تلك العالقات وإزالة عدم التماثل عند تطبيقها .يقدم المعيار المعدل إستثناء جزئي لمتطلبات اإلفصاحات للشركات المرتبطة بالحكومة .ال يوجد هناك أي تأثير جوهري على المركز المالي للمجموعة أو أدائها باستثناء تصنيف المبالغ المدرجة في اإليضاح رقم .11 المعايير والتفسيرات الصادرة عن مجلس المعايير المحاسبية الدولية ولكن لم يتم إتباعها حتى اآلن إن التعديالت على المعايير والتفسيرات الصادرة عن مجلس المعايير المحاسبية الدولية والتي صدرت كما بتاريخ بيان المركز المالي والتي يسري مفعولها للتواريخ المستقبلية لم يتم ابتاعها حتى اآلن من قبل المجموعة.
17 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 2السياسات المحاسبية الهامة (تتمة) 2-2األحكام والتقديرات المحاسبية الهامة (تتمة) األحكام (تتمة) تصنيف اإلستثمارات تقوم اإلدارة عند إستمالك اإلستثمارات بإصدار األحكام بناء على الغاية منها وعلى طبيعة اإلستثمار .إن تصنيف اإلستثمار سيغير من طريقة معالجتها في البيانات المالية. إستخدام التقديرات إن إعداد البيانات المالية الموحدة بما يتماثل مع معايير إعداد التقارير المالية الدولية يتطلب من اإلدارة أن تجري التقديرات واإلفتراضات التي قد تؤثر على المبالغ المدرجة في البيانات المالية الموحدة واإليضاحات المرفقة .وقد تختلف أي نتائج فعلية عن تلك التقديرات. يتم مراجعة التقديرات واإلفتراضات المرفقة بشكل مستمر .كما يتم مراجعة التقديرات المحاسبية المثبتة في الفترة التي تمت مراجعة التقديرات فيها وبحسب الفترات المستقبلية التي تأثرت فيها. يتم مناقشة أهم الفرضيات المستقبلية والمصادر الرئيسية الهامة لتقييم نواحي الشك بتاريخ بيان المركز المالي التي قد ينتج عنها تعديل جوهري بالنسبة للمبالغ المدرجة للموجودات والمطلوبات خالل السنة المالية التالية كما يلي: y yطريقة النسبة املئوية من العمل املنجز :تقوم المجموعة بإستخدام طريقة النسبة المئوية من العمل المنجز عند إحتساب إيرادات المقاوالت. تستلزم هذه الطريقة من المجموعة القيام بتقدير التكاليف المحققة في تاريخ العقود بإعتبارها جزءاً من إجمالي تكاليف العقد المحققة .إن الدقة في هذا التقدير سيكون له تأثير جوهري على اإليرادات واألرباح المثبتة ذات عالقة .كما يتم احتساب أي تعديل في األرباح يكون ناتجاً عن التغيرات في التقديرات للفترة التي أصبحت فيها تلك التغيرات معروفة. y yاألعمار املقدرة وطريقة إستهالك املوجودات الثابتة :تقوم اإلدارة وبشكل دوري بمراجعة األعمار المقدرة وطريقة اإلستهالك للموجودات الثابتة لضمان بأن طريقة وفترة اإلستهالك تنسجمان مع النموذج المتوقع للمنافع اإلقتصادية من الموجودات. y yتخصيص سعر الشراء :تقوم المجموعة بتخصيص تكلفة مجموعات األعمال من خالل تثبيت الموجودات والمطلوبات واإللتزامات الطارئة المستحوذ عليها والتي تنسجم مع معايير التثبيت وبقيمها العادلة بتاريخ اإلستحواذ .كما تقوم المجموعة بإستخدام خبراء من طرف ثالث لتأسيس القيمة العادلة المقدرة للموجودات الثابتة والمعنوية المستحوذ عليها .تقوم اإلدارة بتقدير القيم العادلة للموجودات والمطلوبات واإللتزامات الطارئة األخرى بناء على تقديرات التدفقات النقدية المخصومة للتدفقات النقدية الداخلة المتوقعة في المستقبل والناشئة عن تثبيت مثل تلك الموجودات والتدفقات النقدية الخارجة المتوقعة عند تسديد المطلوبات واإللتزامات الطارئة. y yمؤشرات اإلنخفاض الدائم في القيمة :تم تحديد المبالغ القابلة للتحصيل من وحدات توليد النقد والموجودات الفردية على أساس أعلى قيمة مستخدمة في اإلحتساب والقيم العادلة ناقصاً تكاليف البيع .إن هذه اإلحتسابات تستلزم إستخدام التقديرات واإلفتراضات .ومن المعقول والممكن أن تتغير الفرضية المستخدمة إلحتساب القيمة مما قد يتطلب إجراء تعديل جوهري على القيمة المدرجة للشهرة والموجودات الملموسة والمعنوية .كما وتقوم المجموعة بمراقبة المؤشرات الداخلية والخارجية إلنخفاض القيمة بخصوص موجوداتها الملموسة والمعنوية. y yاإلنخفاض الدائم في قيمة الذمم املدينة :إن إجراء تقدير للمبلغ القابل للتحصيل من الذمم المدينة التجارية يتم عندما يصبح من غير المرجح تحصيل المبلغ بالكامل .وفيما يتعلق بالمبالغ الفردية الهامة يتم إجراء هذا التقدير على أساس فردي .وبالنسبة للمبالغ الغير هامة من ناحية فردية ولكنها متأخرة يتم تقييمها على أساس جماعي ويحسب المخصص ً بحسب طول الفترة وبناء على معدالت التحصيل التاريخية.
16 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 - 2السياسات المحاسبية الهامة 2-1أسس إعداد البيانات المالية أسس إعداد البيانات المالية ً يتم إعداد البيانات المالية وفقا لمبدأ التكلفة التاريخية. تعد البيانات المالية الموحدة بدرهم اإلمارات العربية المتحدة ويتم تقريب جميع القيم ألقرب ألف (ألف درهم) إال إذا أشير لغير ذلك. بيان التوافق يتم إعداد البيانات المالية الموحدة وفقاً لمعايير إعداد التقارير المالية الدولية ومتطلبات القوانين السارية المفعول في دولة اإلمارات العربية المتحدة . أسس توحيد البيانات المالية تتألف البيانات المالية الموحدة من البيانات المالية للشركة والشركات التابعة لها كما في 31ديسمبر .2010يتم إعداد البيانات المالية للشركات التابعة لنفس فترة إعداد تقارير الشركة المساهمة العامة بإتباع سياسات محاسبية مماثلة. يتم إجراء التعديالت على البيانات المالية للشركات التابعة أينما كان ذلك ضرورياً لتوحيد سياساتهم المحاسبية مع تلك المستخدمة من قبل الشركة. يتم توحيد بيانات الشركات التابعة من تاريخ تحويل الرقابة للمجموعة وتستمر في إعتبارها موحدة حتى موعد وقف الرقابة .تتحقق الرقابة عندما يكون لدى المجموعة السلطة للتحكم بالسياسات المالية والتشغيلية للشركة المستثمر فيها لكي تحصل على المزايا من أنشطتها .عند تقييم الرقابة، يتم أخذ حقوق التصويت الممكنة المطبقة حالياً بعين اإلعتبار .إن جميع األرصدة واإليرادات والمصاريف والخسائر أو األرباح غير المحققة يتم حذفها عند توحيد البيانات. إن الحصص غير مسيطرة المساهمة تمثل جزءاً من األرباح أو الخسائر وصافي الموجودات التي ال تحتفظ بها المجموعة ويتم إظهارها بشكل منفصل في بيان اإليرادات الموحدة وضمن حقوق المساهمين في بيان المركز المالي الموحد بشكل منفصل عن حقوق مساهمي الشركة األم.
2-2األحكام والتقديرات المحاسبية الهامة إن إعداد البيانات المالية الموحدة الخاصة بالمجموعة يتطلب من اإلدارة أن تجري األحكام والتقديرات واالفتراضات التي تؤثر على المبالغ المعلنة لإليرادات والمصاريف والموجودات والمطلوبات المالية واإلفصاح عن االلتزامات الطارئة بتاريخ التقارير المالية .إن عدم التأكد من هذه االفتراضات والتقديرات قد يؤثر على النتائج مما قد يستلزم إجراء تعديل جوهري على المبلغ المدرج للموجودات أو المطلوبات التي قد ً مستقبال. تتأثر األحكام قامت اإلدارة خالل عملية تطبيق السياسات المحاسبية الخاصة بالمجموعة بإصدار األحكام التالية ،باستثناء تلك المدرجة في التقديرات ،التي تملك تأثيرا جوهريا على المبالغ المدرجة في البيانات المالية الموحدة. تصنيف األراضي بناء على الغاية من استخدام األراضي ،تقوم اإلدارة بتصنيفها إما كموجودات ثابتة أو كعقارات لغرض االستثمار أو عقارات لغرض التطوير. إن تصنيف األراضي سيغير معالجتها في البيانات المالية الموحدة.
15 Annual Repor t 2010
إيضاحات حول البيانات المالية الموحدة في 31ديسمبر 2010 -1األنشطة إن شركة دريك أند سكل انترناشيونال (ش.م.ع) («الشركة») تأسست في 17نوفمبر 2008وتم تسجيلها في 21يناير 2009كشركة مساهمة عامة وفقاً لقانون الشركات التجارية في دولة اإلمارات العربية المتحدة لسنة ( 1984وتعديالته) .تقوم الشركة بشكل رئيسي بأعمال المقاوالت التي تتعلق بصناعة اإلنشاءات مثل المقاوالت الكهربائية والصحية والتكييف واألعمال الصحية .إن المركز الرئيسي للشركة يقع في دبي، ص.ب 65794دبي ،اإلمارات العربية المتحدة. إن الشركة والشركات التابعة لها المبينة أدناه (يشار إليهم مجتمعين بـ «المجموعة») في البيانات المالية الموحدة.
اسم الشركة
نسبة الملكية 2009 2010
بلد التأسيس
األنشطة الرئيسية
دريك أند سكل انترناشيونال ذ.م.م (أبو ظبي)
100%
100%
إ.ع.م
أعمال المقاوالت التي تتعلق باإلنشاءات
شركة الخليج لإلنشاءات الفنية ذ.م.م
80%
80%
إ.ع.م
أعمال ميكانيكية وكهربائية وإنشاءات مدنية
دريك أند سكل انترناشيونال للمقاوالت الكهربائية ذ.م.م
75%
75%
الكويت
المقاوالت الكهربائية وأعمال التصليح المتعلقة بصناعة اإلنشاء
دريك أند سكل انترناشيونال (قطر) ذ.م.م
100%
-
قطر
باسفانت إنجينيرينغ ليمتد
100%
100%
BVI
أعمال المقاوالت التي تتعلق بصناعة اإلنشاءات شركة قابضة
شركة تابعة لشركة باسفانت انجينيرينغ ليمتد. باسفانت رويديغر ذ.م.م والشركات التابعة لها دريك أند سكل انترناشيونال (تايالند) ليمتد دريك أند سكل للمقاوالت ذ.م.م
100%
100%
ألمانيا
معالجة مياه المجاري ،والمياه ومصانع معالجة مياه المجاري
100%
100%
تايالند
100%
100%
المملكة العربية السعودية
أعمال المقاوالت المتعلقة بصناعة اإلنشاء أعمال المقاوالت المتعلقة بصناعة اإلنشاء
65%
-
مصر
دريك أند سكل انترناشيونال ذ.م.م
أعمال المقاوالت المتعلقة بصناعة اإلنشاء
إن المجموعة ،من خالل شركة الخليج لإلنشاءات الفنية ذ.م.م ،لديها أيضاً حصة بنسبة 50%في شركة رانيا تست مشروع مشترك ،وهو مشروع مشترك مع شركة رانيا للمقاوالت العامة (ذ.م.م) حسب اتفاقية مشروع مشترك مؤرخة في 12أغسطس 2005ومن خالل شركة دريك اند سكل انترناشيونال ذ.م.م (أبو ظبي) ،وحصة بنسبة 50%في مشروع جامعة الملك عبد هللا للعلوم والتكنولوجيا وهي مشروع مشترك مع دريك أند سكل (ذ.م.م) -المملكة العربية السعودية بموجب اتفاقية مشروع مشترك مؤرخة في 15يناير .2008قامت المجموعة باالستحواذ على شركة دريك أند سكل (ذ.م.م) – المملكة العربية السعودية خالل السنة المنتهية في 31ديسمبر .2010
14 Annual Repor t 2010
بيان التدفقات النقدية الموحد (تتمة ) للسنة المنتهية في 31ديسمبر 2010
من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم (معاد إدراجها)
إيضاح األنشطة االستثمارية شراء موجودات ثابتة المبالغ المحصلة من بيع موجودات ثابتة االستحواذ على موجودات معنوية األوراق المالية للمتاجرة -صافي االستثمارات القروض والسلفيات الفوائد المقبوضة صافي التدفق النقدي (الخارج) /الداخل من مجموعات األعمال شراء أسهم خزينة
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم
8
( )61.491 1.371 ( )36.745 ( )3.285 ()103.747 93.353
3 18
( )20.870 1.894 5.721 ( )315.795 ( )117.656 78.727
( )108.884 -
53.446 ( )28.622
صافي النقد المستخدم في األنشطة االستثمارية
( )219.428
( )343.155
األنشطة التمويلية قرض مسترد من أحد المساهمين الحركة في الودائع ألجل تحت الرهن أرباح األسهم الموزعة أتعاب أعضاء مجلس اإلدارة رأس المال المقبوض نقداً الحركة في المستحقات للبنوك المبالغ المحصلة من القروض ألجل تسديدات قروض ألجل فوائد مدفوعة الحصص غير مسيطرة
()145.434 ()150.176 ( )1.200 35.031 99.295 ( )69.827 ( )33.292 -
4 5.000 ( )281.442 1.197.778 ( )21.290 491.457 ()138.871 ()17.119 8.000
صافي النقد (المستخدم في) /من األنشطة التمويلية
( )265.603
1.283.513
صافي (النقص) /الزيادة في النقدية وشبه النقدية
()615.834
742.482
صافي الفرق في تحويل العمالت األجنبية
( )3.960
432
النقدية وشبه النقدية في بداية السنة /الفترة
النقدية وشبه النقدية في نهاية السنة /الفترة
742.914
-
17
123.120
742.914
تشكل اإليضاحات من 1إلى 32المرفقة جزءاً من هذه البيانات المالية الموحدة.
13 Annual Repor t 2010
بيان التدفقات النقدية الموح د للسنة المنتهية في 31ديسمبر 2010
إيضاح
من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم (معاد إدراجها)
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم
األنشطة 156.127 األرباح للسنة /للفترة قبل الضريبة التعديالت للبنود التالية: 32.903 8 االستهالك 33.555 9 إطفاء الموجودات المعنوية ربح من بيع أوراق مالية للمتاجرة 18 للمتاجرة التغيرات في القيمة العادلة لألوراق المالية 12.122 21 مخصص مكافأة نهاية الخدمة للموظفين 14.800 مصاريف أتعاب اإلدارة ( )47.024 5 إيرادات فوائد 4.401 للبيع خسائر إنخفاض قيمة اإلستثمارات المتوفرة 33.292 تكاليف التمويل 240.194 التغيرات في رأس المال العامل : ( )5.952 العقارات لغرض التطوير ( )7.594 البضاعة ()270.080 مقاوالت قيد التنفيذ ( )73.946 المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت 16.034 مستحقات من أطراف ذات عالقة 38.619 مصاريف مدفوعة مقدماً ومدينون آخرون ()143.208 دائنون ومبالغ مستحقة الدفع 86.756 مستحقات ألطراف ذات عالقة 9.351 دفعات مقدماً مقبوضة من العمالء ( )11.160 الزيادة في قيمة الفواتير الصادرة عن العمل المنجز صافي النقد المستخدم في العمليات أتعاب اإلدارة المدفوعة مكافأة نهاية الخدمة المدفوعة للموظفين ضريبة الدخل المدفوعة صافي النقد المستخدم في األنشطة التشغيلية
21
327.918 3 2.338 37.750 ( )124 ( )194 13.506 16.670 ( )138.949 2.208 17.119 308.242 ( )15.307 54.879 ( )12.637 ( )296.419 ( )18.553 ( )31.575 ( )65.006 ( )18.050 ( )96.564 70.769
()120.986
( )120.221
( )5.190 ( )4.627
( )74.000 ()3.596 ( )59
( )130.803
( )197.876
12 Annual Repor t 2010
بيان التغيرات في حقوق الملكية الموحد للسنة المنتهية في 31ديسمبر 2010
تشكل اإليضاحات من 1إلى 32المرفقة جزءاً من هذه البيانات المالية الموحدة.
11 Annual Repor t 2010
بيان التغيرات في حقوق الملكية الموحد للسنة المنتهية في 31ديسمبر 2010
وفقاً لتفسير وزارة االقتصاد للمادة رقم 118من قانون الشركة التجارية رقم 8لسنة ،1984يتم معاملة أتعاب أعضاء مجلس اإلدارة على أساس التناسب من حقوق الملكية.
تشكل اإليضاحات من 1إلى 32المرفقة جزءاً من هذه البيانات المالية الموحدة.
10 Annual Repor t 2010
بيان المركز المالي الموحد (تتمة) في 31ديسمبر 2010 إيضاح
المطلوبات المتداولة الدائنون والمبالغ المستحقة الدفع مستحقات ألطراف ذات عالقة دفعات مقدماً مقبوضة من العمالء الزيادة في قيمة الفواتير الصادرة عن العمل المنجز قروض ألجل مستحقات للبنوك
إجمالي المطلوبات إجمالي الحقوق والمطلوبات
2 010 ألف درهم
2 4 16 1 4 2 2 2 5
2009 ألف درهم (معاد إدراجها)
963.271 189.421 238.283 97.246 567.597 219.623
786.238 75.151 198.498 98.317 381.281 122.187
2.275.441
1.661.672
2.328.795
1.857.563
4.870.559
4.364.724
تم إعتماد هذه البيانات المالية لإلصدار من قبل مجلس اإلدارة في 16مارس 2011ووقعت بالنيابة عنهم من قبل:
______________________________ رئيس مجلس اإلدارة
تشكل اإليضاحات من 1إلى 32المرفقة جزءاً من هذه البيانات المالية الموحدة.
________________________________ الرئيس التنفيذي
9 Annual Repor t 2010
بيان المركز المالي الموحد في 31ديسمبر 2010
الموجودات الموجودات غير المتداولة الموجودات الثابتة الشهرة والموجودات المعنوية األخرى اإلستثمارات القروض والسلفيات الذمم المدينة عن المقاوالت أصول ضريبة مؤجلة ً مصاريف مدفوعة مقدما طويلة األجل
إيضاح
2009 ألف درهم (معاد إدراجها)
2010 ألف درهم
8 9 1 0 11 1 3 2 3 1 6
249.689 1.149.435 12.922 33.929 41.138 12.132 14.846
211.529 879.917 197.713 21.727 2.126 29.600
الموجودات المتداولة 1 2 العقارات لغرض التطوير البضاعة 1 3 المدينون والمبالغ المحتجزة عن المقاوالت 1 4 أعمال مقاوالت قيد التنفيذ 1 5 مصاريف مدفوعة مقدماً ومدينون آخرون 16 مستحقات من أطراف ذات عالقة 11 القروض والسلفيات 10 اإلستثمارات 17 األرصدة لدى البنوك والنقد في الصندوق إجمالي الموجودات
1.514.091
1.342.612
45.315 24.889 1.266.115 621.912 163.104 23.709 187.474 318.800 705.150 3.356.468 4.870.559
3 9.363 12.884 980.734 315.785 242.705 39.559 95.929 135.143 1.160.010 3.022.112 4.364.724
حقوق الملكية والمطلوبات الحقوق رأس المال أسهم الخزينة احتياطي قانوني أرباح غير موزعة إحتياطي تحويل العمالت األجنبية
1 8 18 19
2.177.778 ()28.622 49.116 279.838 ( )8.443 2.469.667 72.097 2.541.764
المطلوبات الغير متداولة 2 1 مكافأة نهاية الخدمة للموظفين 22 قروض ألجل دائنون آخرون
49.679 2.149 1.526
الحصص غير المسيطرة إجمالي الحقوق
تشكل اإليضاحات من 1إلى 32المرفقة جزءاً من هذه البيانات المالية الموحدة.
53.354
2.177.778 ( )28.622 33.654 292.058 ( )6.294 2.468.574 38.587 2.507.161
34.551 159.882 1.458 195.891
8 Annual Repor t 2010
بيان اإليرادات الشاملة الموحدة للسنة المنتهية في 31ديسمبر 2010
األرباح للسنة /الفترة إيرادات شاملة أخرى فروقات الصرف عند تحويل العمليات األجنبية
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم 161.506
من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم (معاد إدراجها) 327.859
( )6.294 ( )2.149
الخسائر الشاملة األخرى للسنة /الفترة
( )2.149
( )6.294
إجمالي اإليرادات الشاملة للسنة /الفترة العائدة إلى: مساهمي الشركة األم الحصص غير المسيطرة
159.357
321.565
152.469 6.888 159.357
تشكل اإليضاحات من 1إلى 32المرفقة جزءاً من هذه البيانات المالية الموحدة.
319.418 2.147 321.565
7 Annual Repor t 2010
بيان اإليرادات الموحدة للسنة المنتهية في 31ديسمبر 2010 إيضاح
من 1يناير 2010 إلى 31ديسمبر 2010 ألف درهم
من 17نوفمبر 2008إلى ديسمبر 2009 31 ألف درهم (معاد إدراجها)
إيرادات المقاوالت
1.854.572
2.211.706
تكاليف المقاوالت
()1.510.160
()1.775.942
إجمالي األرباح
5
إيرادات أخرى
المصروفات البيعية والعمومية واإلدارية
344.412 72.354
435.764 104.357 ()182.640
( )178.992
تكاليف التمويل
( )33.292
()17.119
إطفاء موجودات معنوية
9
( )33.555
()37.750
مصاريف اإلدارة
16
( )16.650
األرباح للسنة /للفترة قبل أرباح ما قبل التأسيس
156.127
282.962
أرباح ما قبل التأسيس
6
-
41.956
156.127
327.918
األرباح للسنة /الفترة قبل الضريبة
( )14.800
ضريبة دخل دائنة (مصروف)
23
5.379
األرباح للسنة /الفترة
7
161.506
العائدة إلى: الشركة األم الحصص غير المسيطرة
154.618 6.888
( )59 327.859
325.712 2.147
161.506
327.859
ربح السهم – األساسي والمخفف (درهم)
27
0.072
0.150
تشكل اإليضاحات من 1إلى 32المرفقة جزءاً من هذه البيانات المالية الموحدة.
6 Annual Repor t 2010
تقرير مدققي الحسابات المستقلين إلى السادة مساهمي شركة دريك أند سكل انترناشيونال (ش.م.ع) تقرير حول البيانات المالية لقد دققنا البيانات المالية الموحدة المرفقة لشركة دريك أند سكل انترناشيونال ش.م.ع (“الشركة”) والشركات التابعة لها (تعرف مجتمعة بـ “المجموعة”) والتي تتألف من بيان المركز المالي الموحد كما في 31ديسمبر 2010والبيانات الموحدة لإليرادات واإليرادات الشاملة والتغيرات في حقوق الملكية والتدفقات النقدية للسنة المنتهية في ذلك التاريخ وملخص السياسات المحاسبية الهامة والمعلومات التوضيحية األخرى. مسؤولية أعضاء مجلس اإلدارة عن البيانات المالية ً إن أعضاء مجلس اإلدارة مسؤولون عن اإلعداد والعرض العادل لهذه البيانات المالية وفقا لمعايير إعداد التقارير المالية الدولية والنصوص المطبقة من النظام األساسي للشركة وقانون الشركات التجارية في دولة اإلمارات العربية المتحدة لسنة ( 1984وتعديالته) .وعن الرقابة الداخلية التي يعتبرها أعضاء مجلس اإلدارة ضرورية إلعداد بيانات مالية خالية من األخطاء الجوهرية سواء كان ذلك نتيجة الختالس أو خطأ. مسؤولية مدققي الحسابات ً ً إن مسؤوليتنا هي إبداء الرأي حول هذه البيانات المالية إستنادا إلى أعمال تدقيقنا .لقد تم تدقيقنا وفقا لمعايير التدقيق الدولية التي تتطلب منا اإللتزام بالمتطلبات األخالقية وتخطيط وتنفيذ أعمال التدقيق للحصول على تأكيدات معقولة بأن البيانات المالية خالية من أية أخطاء جوهرية. يتضمن التدقيق القيام باإلجراءات للحصول على أدلة التدقيق حول المبالغ واإلفصاحات الواردة في البيانات المالية .إن اإلجراءات المختارة تعتمد على تقدير مدققي الحسابات وتشمل تقييم مخاطر األخطاء الجوهرية للبيانات المالية سواء نتيجة إلختالس أو لخطأ .وعند تقييم هذه المخاطر ،يضع المدقق في اإلعتبار نظام الرقابة الداخلية المعنية بإعداد وعرض البيانات المالية للشركة بصورة عادلة لكي يتم تصميم إجراءات تدقيق مناسبة في مثل هذه الحاالت ،ولكن ليس لغرض إبداء الرأي حول فعالية نظام الرقابة الداخلية للشركة .ويتضمن التدقيق أيضاَ تقييم مدى مالئمة السياسات المحاسبية المتبعة ومدى معقولية التقديرات المحاسبية التي أجرتها اإلدارة وكذلك تقييم العرض الشامل للبيانات المالية ككل. وبإعتقادنا أن أدلة التدقيق التي حصلنا عليها كافية ومالئمة لتوفر لنا األساس إلبداء رأينا حول البيانات المالية. الرأي في رأينا أن البيانات المالية الموحدة تعبر بصورة عادلة ،من جميع النواحي الجوهرية ،عن المركز المالي للمجموعة كما في 31ديسمبر 2010وعن أدائها المالي وتدفقاتها النقدية للسنة المنتهية في ذلك التاريخ وفقاً لمعايير إعداد التقارير المالية الدولية. تقرير حول المتطلبات القانونية والتنظيمية كذلك نؤكد بأنه في رأينا ،بأن البيانات المالية الموحدة تتضمن ،من جميع النواحي الجوهرية ،المتطلبات السارية المفعول لقانون الشركات التجارية في دولة اإلمارات العربية المتحدة لسنة ( 1984وتعديالته) والنظام األساسي للشركة وإن الشركة تحتفظ بسجالت محاسبية منتظمة وقد أجري الجرد وفقاً لألصول المرعية .وإن البيانات الواردة في تقرير مجلس اإلدارة فيما يتعلق بالبيانات المالية الموحدة تتفق مع السجالت المحاسبية للشركة .لقد حصلنا على جميع المعلومات واإليضاحات التي رأيناها ضرورية ألغراض تدقيقنا .وحسب علمنا وإعتقادنا لم تقع خالل السنة المنتهية في 31ديسمبر 2010أية مخالفات لقانون الشركات التجارية في دولة اإلمارات العربية المتحدة لسنة ( 1984وتعديالته) أو النظام األساسي للشركة على وجه قد يكون له تأثير جوهري على نشاط الشركة أو مركزها المالي.
فاروق سير
شريـك رقم القيد491 : 16مارس 2011 دبي
5 Annual Repor t 2010
تقرير أعضاء مجلس اإلدارة حضرات المساهمين، يسر أعضاء مجلس إدارة شركة دريك آند سكل إنترناشيونال ش.م.ع( .دريك آند سكل) والشركات التابعة لها بتقديم بياناتها المالية الموحدة للسنة المنتهية في 31ديسمبر .2010 النشاطات األساسية خالل السنة المنتهية في 31ديسمبر ،2010شركة دريك آند سكل إنترناشيونال كانت تشارك في األعمال الهندسية والتصاميم المتكاملة والمقاوالت المكيانيكية والكهربائية والصحية واالعمال المدنية وأعمال البنية التحتية للمياه والطاقة . النتائج المالية خالل السنة المنتهية في 31ديسمبر ،2010حققت شركة دريك آند سكل إيرادات بلغت 1,855مليون درهم إماراتي .وبلغت أرباح السنة 161.5مليون درهم إماراتي .وكان عائد على السهم الواحد 0.072درهم لهذا العام .نستمر في تحقيق نتائج مالية قوية وبيان مركز مالي صحي مع نسبة منخفضة في الديون بالنسبة للسيولة ووضع نقدي قوي ،األمر الذي يمنحنا قوة كبيرة لدعم تطوير الشركة وخطة التوسعة لعام .2011 لقد كان عاما ناجحا لدريك آند سكل على الرغم من تحديات المناخ االقتصادي ولقد حققت الشركة نتائج مالية جيدة .كما وحققت شركة دريك آند سكل بنجاح عددا من األهداف والغايات التي تم وضعها قبل عملية بداية السنة المالية من خالل توسيع األعمال والخدمات وزيادة نطاق الشركة الجغرافي .ومع عام ماضي مزدهر فإن دريك آند سكل لديها توقعات إيجابية لعام .2011 مدققي الحسابات تم تعيين إيرنست ويونغ كمدققي الحسابات الخارجية للمجموعة عن الفترة المنتهية في 31ديسمبر .2010إيرنست ويونغ مؤهلين إلعادة تعيينهم كمدققي حسابات لعام ٬2011كما وأعربو عن رغبتهم في اإلستمرار في هذا المنصب.
نيابة عن اعضاء مجلس اإلدارة 10مارس 2011 ص.ب 65794 دبي اإلمارات العربية المتحدة
4 Annual Repor t 2010
بات لشركة دريك آند سكل إنترناشيونال مكاتب اآلن في كل من دبي ،وأبو
• حصول شركة “دريك آند سكل إنترناشيونال” على عقود بقيمة 240
ظبي ،والكويت ،واألردن ،وليبيا ،وتايلندا ،وعمان ،وقطر ،والسعودية،
مليون درهم إلنجاز أعمال الهندسة الميكانيكية والكهربائية والصحية في
وسوريا؛ باإلضافة إلى مشاريعها في أوروبا وبعض المناطق األفريقية.
جزيرة السعديات ،أبو ظبي.
في سعينا لكي نصبح شركة مقاوالت قادرة على توفير خدمات متكاملة،
• فوز شركة “ دريك آند سكل لإلنشاءات في السعودية” على عقد بقيمة
ضمن مجاالت متعددة ،واصلنا بناء قدراتنا الهندسية ،والشرائية ،باإلضافة
450مليون لاير سعودي إلنجاز مشروع الجوهرة في جدة ،المملكة
إلى قدراتنا على صعيد المقاوالت .كما قمنا باستهداف كل من القطاعات
العربية السعودية.
التالية :الطيران ،وتبريد المناطق ،والتعليم ،والرعاية الصحية ،والضيافة،
• فوز شركة “ دريك آند سكل للمياه والطاقة” (ذ.م.م ).بمشروع قيمته182
وسكك الحديد ،والصرف الصحي.
مليون درهم ،لتصميم وبناء منشأتي تبريد للمناطق في المشيرب بالعاصمة
وفي عام ،2009استحوذنا على شركة “باسافانت – رويديغر” “Passavant ،”Roedigerمما ّ عزز تقنيات المياه والصرف الصحي وتقنيات معالجة ً فضال رواسب التكرير لدينا ،ولدى الشركة اعمال مماثله ل 5آالف منشأة ،
القطرية الدوحة. • فوز شركة “دريك آند سكل إنترناشيونال” بعقد قيمته 140مليون درهم لبناء مجمع سكني للعمال في ابوظبي لصالح شركة كامبكو للعقارات (ذ.م.م.).
عن تسجيل حضور في 13بلداً في أوروبا ومنطقة الشرق األوسط وشمال
• حصول شركة “دريك آند سكل إنترناشيونال” على عقد بقيمة 85مليون درهم
أفريقيا ،وآسيا .هذا وأجرينا توسعات في المنطقة ،حيث قمنا باالستحواذ على شركة “دريك آند سكل إنترناشيونال للمقاوالت الكهربائية” ،التي تع ّد
إلنجاز أعمال الهندسة الميكانيكية والكهربائية والصحية في مشروعي فندق
شركة رائدة في قطاع مقاوالت الهندسة الميكانيكية والكهربائية والصحية
روتانا غاردينيا والشقق السكنية المفروشة في حمص ،سوريا. • فوز شركة “ دريك آند سكل للمياه والطاقة” (ذ.م.م ).بمشروع قيمته290
في دولة الكويت.
مليون درهم إلنجاز أعمال الهندسة ،والشراء ،والبناء ،والتشغيل في منشأة
في مطلع عام ،2010أثبتت عملية االستحواذ التي تمت في الكويت جدواها،
تبريد مناطق بالرياض ،المملكة العربية السعودية.
حيث فازت الشركة بعقود قيمتها 90مليون درهم في قطاع التعليم هناك. وفي عام ،2010تواصلت جهود التوسع والدمج مع إنشاء شركتين جديدتين
االبتكار ،الناس ،والشغف من أجل توفير أرباحاً عالية لمساهمينا ،يجب أن نكون مبدعين على الدوام،
“دريك آند سكل للمياه والطاقة (ذ .م .م ،).والتي تتولى مسؤولية إدارة كافة
وأن نحظى بفريق عمل متميز صاحب شغف ورغبة في تحقيق النجاح .إننا
المشاريع الجديدة والقائمة في مجال المياه والطاقة والبنية التحتية في مختلف
نصبو إلى تعزيز النجاح الذي حققناه في اإلمارات العربية المتحدة ،والسعي
أنحاء منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا؛ و شركة “دريك آند سكل
إلى تبوء إحدى المراكز الثالث األولى بين شركات المقاوالت التي تقدم
لإلنشاءات (ذ .م .م ).التي تتولى إدارة أعمال المقاوالت المدنية في المنطقة ً فضال عن العمليات القائمة في إمارتي دبي و أبو ظبي.
خدمات متكاملة ،في كل بلد حيث نعمل. ونحن في طريقنا لتحقيق هذا الهدف.
في إطار توسيع نطاق انتشارنا على صعيد أعمال الهندسة الميكانيكية
اختتمنا عام 2010وبحوزتنا حجم مشاريع متراكمة وقيد التنفيذ بقيمة 5
والكهربائية والصحية ،أتممنا عملية استحواذ على شركة “دريك آند سكل
مليار درهم ،بزيادة قدرها 3.3مليار درهم عن أواخر عام .2009تشير
إنترناشيونال قطر ذ.م.م” ،وعلى شركة “دريك آند سكل إنترناشيونال
بشكل واضح ،إلى ارتقاء سمعتنا الزيادة المطردة في حجم تلك المشاريع، ٍ ورسوخ مكانتنا. ً بمشروع مرموق جدا بلغت أخيراً ،ت ّوجنا نجاحاتنا العام المنصرم عبر الفوز ٍ قيمته 340مليون درهم؛ وهو مشروع إنجاز أعمال الهندسة الميكانيكية
تابعتين لشركة دريك آند سكل ،هما:
السعودية” ،وهما شركتان مرموقتان تعمالن في هذا المجال .وستؤدي عمليات االستحواذ هذه إلى تعزيز التنوع الجغرافي في المنطقة وإلى زيادة حصتنا في السوق اإلقليمية.
والكهربائية والصحية الخاصة بالقصر الرئاسي الكائن في الرأس األخضر، تشمل العقود البارزة التي فزنا بها خالل عام ،2010ما يلي:
بأبو ظبي .خالل عام 2010فزنا بتسعة مشاريع في أبو ظبي ،ما جعل حجم
• فوز شركة “دريك آند سكل للمياه والطاقة” بمشروع تنفيذ أعمال تبريد
أعمالنا في العاصمة اإلماراتية يوازي ربع قيمة مجموع أعمالنا المتراكمة وقيد التنفيذ تقريباً ،والبالغة 7.5مليار درهم.
• حصول شركة “دريك آند سكل للمياه والطاقة” على مشروع لتنفيذ كافة
بفضل التنامي السريع ألعمالنا ،ولقدراتنا ومهاراتنا على ح ٍد سواء ،يمكننا التطلع إلى تحقيق مزيد من النجاحات والعائدات في القادم من السنوات.
المناطق في المجمع السكني الكائن في مدينة خليفة أ ،أبو ظبي. أعمال تطوير المرافق في نفس المجمع السكني بمدينة خليفة أ. • فوز شركة “دريك آند سكل عمان” بعقود قيمتها 44.2مليون درهم ،تتعلق بتنفيذ أعمال الهندسة الميكانيكية والكهربائية والصحية في مجمع محاكم صحار والمتحف الوطني العماني. • فوز شركة “دريك آند سكل قطر” بعقد قيمته 140.2مليون درهم لتنفيذ مشروع سكني وتجاري مختلط ،يقع في منطقة السد ،في الدوحة.
مع خالص التقدير،
خلدون الطبري نائب رئيس مجلس اإلدارة ،المدير التنفيذي درايك آند سكل إنترناشيونال (ش .م .ع)
3 Annual Repor t 2010
تقرير المدير التنفيذي كانت سنة 2010سنة توطيد واستثمار لمستقبل شركة دريك آند سكل إنترناشيونال”.
حضرات المساهمين، تميّزت سنة 2010بالنمو المطرد بالنسبة إلى شركة “ دريك آند سكل إنترناشيونال” (ش .م .ع) ،إذ تمكنّا خاللها من تعزيز عمليات االستحواذ التي حققناها عام ،2009في الوقت الذي قمنا بتوسيع نطاق انتشارنا الجغرافي باإلضافة إلى مجموعة أعمالنا. من جهة أخرى ،ما تزال اإلستراتيجية الشاملة التي وضعناها عام 2008 عندما أصدرنا االكتتاب العام للشركة كما هي .إننا نقوم بتحويل دريك آند سكل من شركة مقاوالت متخصصة في أعمال الهندسة الميكانيكية والكهربائية والصرف الصحي ،إلى شركة متكاملة لتزويد خدمات المقاوالت. ترتكز هذه اإلستراتيجية على إلمامنا باالتجاهات الناشئة ضمن مجال ً شمولية، عالم يزداد المقاوالت في منطقة الشرق األوسط .إذ اننا نعمل في ٍ حيث يمكن للمنافسة أن تصدر من أي بقعة من بقاع الكرة األرضية ،تقريباً. بسبب تنامي نشاط الشركات في البلدان ذات تكلفة االنتاج المنخفضة نسبياً، كما هو الحال في الهند ،والصين ،وكوريا ،وتركيا ،أصبحت هوامش الربح ضمن قطاع شركات المقاوالت المتخصصة أضيق فأضيق .إنه اتجاه طويل األمد ونحن نتوقع بأنه سيستمر .بالرغم من أن هذا األمر ال يُشير أن شركة بشكل جيد ،على غرار شركة دريك آند سكل ،لن تتمكن من المنافسة، ُتدار ٍ لكنه يشير إلى أننا لم نعد نرى هامش النمو الذي نبتغيه. لذا ،فإن إستراتيجيتنا تتمثل في االنتقال نحو المجاالت التي تحقق هوامش ربح أعلى .مع تطور قطاع اإلنشاءات والبنية التحتية ،نرى بأن تحقيق تلك الهوامش يتطلب أن نصبح شركة مقاوالت قادرة على توفير خدمات متكاملة وشاملة في مجال الهندسة والبناء. لذلك ،فإننا نقدم حالياً مجموعة متكاملة من الخدمات التي تتضمن التصميم، الهندسة ،والبناء في مجال األعمال الميكانيكية والكهربائية والصحية والمقاوالت المدنية والمياه والطاقة والبنية التحتية. األداء العام خالل سنة 2010 على الرغم من التطورات االقتصادية السلبية التي شهدتها بعض األسواق الرئيسية حيث نعمل ،وتحديداً في دبي ،قمنا خالل عام 2010و باالعتماد على األصول التي حصلنا عليها مؤخراً ،بشراء شركات جديدة ،وبدمج الشركات التي استحوذنا عليها ضمن هيكليتنا ،باإلضافة إلى الدخول إلى أسواق جديدة، وتوسيع انتشارنا في األسواق المتواجدين فيها حالياً. لقد واصلنا جهودنا في تعزيز التقدم المنجز خالل عام ،2009عبر دمج الشركات المستح َوذ عليها ضمن اإلطار الهيكلي والثقافي الخاص بشركة دريك آند سكل. هذا وقمنا باالستحواذ على مزيد من الشركات ،مضيفين مهارات جديدة إلى عملياتنا؛ كما نافسنا للحصول على العديد من العقود وفزنا بها ،ما ضاعف من حجم المشاريع المتراكمة وغير المنجزة بعد. النمو خالل عام 2010
لقد قمنا بافتتاح مكاتب جديدة في مصر وعمان وسوريا ،وأسّ سنا فرعاً خاصاً باإلنشاءات في المملكة العربية السعودية ،كما فزنا بعقود في عمان وقطر والكويت.
2 Annual Repor t 2010
حضرات المساهمين، شهد النمو االقتصادي العالمي انتعاشاً خالل عام ،2010ويمكننا أن نتوقع استمرار التوسع في معدالت النمو بما يتجاوز التوجهات في األمد الطويل .منذ نشوء األزمة المالية العالمية عام ،2008حصلت تقلّبات كبيرة في األسواق حول العالم ،األمر الذي خلّف تأثيرات بارزة على مناطق الشرق األوسط، ً واضحة ،بالتحديد ،في وشمال أفريقيا ،وجنوب آسيا .بدت هذه التأثيرات قطاعي البناء والعقارات ،مع حدوث انخفاض سريع في قيمة األصول و
بشكل عام يبقى ثابتاً .إننا ننفتح على أسواق جديدة ،وسنتوسّ ع في المنطقة ٍ كلما توسّ عت. تؤدي هذه العملية إلى حصولنا على مزيد من المشاريع؛ إذ بحلول عام 2011 بلغ عدد المشاريع المتراكمة وقيد التنفيذ ،رقماً لم تشهده الشركة فيما مضى،
مع ُّ غنى تدفق إيرادات ٍ بثبات أكبر .واألهم من ذلك ،أن هذه التوسعات تضفي ً أكبر على سجل أعمال الشركة وتجعل حضورها أكثر رسوخاً بمرور الوقت.
النشاط التجاري.
لقد باتت شركة “دريك آند سكل” من األسماء المألوفة ضمن دول مجلس
تضاعفت هذه التحديات بسبب االضطرابات السياسية الكبيرة التي وقعت في منطقتنا .وفقاً لتقديرات المراقبين المطلعين ،فإن الشركات ستواجه صعوبات
التعاون الخليجي ،كما في األسواق األفريقية األوسع ،وفي دول جنوب آسيا.
جراء االضطرابات السياسية التي غالباً ما تترافق مع حصول تغييرات سريعة وغير متوقعة في األنظمة واللوائح الحكومية. إن الظروف االقتصادية والسياسية في أسواقنا الرئيسية ما تزال صعبة .إال أنه بالرغم من ذلك ،فإننا نبقى متفائلين إزاء التوجهات الطويلة األمد .إذ أن منطقتنا تشهد نمواً سكانياً مطرداً ومجتمعاتها فتيَّة .هذا الواقع الديمغرافي يعني أن النمو حتمي في المنطقة ،بصرف النظر عن شكل الحكومات التي ستنشأ. ّ وسخرناها لقد سبق أن واجهنا التحديات التي برزت في السنوات الماضية لصالحنا ،حيث قامت شركة “دريك آند سكل إنترناشيونال” (ش .م .ع) ً مقدمة مجموعة بزيادة وتطوير خدماتها ،وتوسيع نطاق انتشارها الجغرافي، من المنتجات الشاملة أكثر لعمالئها في القطاعين الحكومي والخاص .إننا نؤمن بأن المفتاح الرئيسي لتحقيق ثروات كبرى لمساهمينا خالل العقود القادمة ،يكمن في توفير مجموعة حلول متكاملة إلى عمالئنا ،أكثر من أي وقت مضى. ٍ يتم تحقيق هذه اإلستراتيجية الثنائية المحاور من خالل توسيع نطاق عملياتنا الحالية واالستحواذ على شركات جديدة في أسواق جديدة .إلى جانب استخدام نقاط القوة التي نتميز بها حالياً في مجال أعمال المقاوالت الميكانيكية
إن تعزيز مكانة الشركة وسمعتها من حيث التميّز في التنفيذ ،هو ما نبتغيه بشكل ناجح. ونسعى إلى تحقيقه ٍ
يرتكز نجاحنا المتواصل على قوة كادرنا البشري ،حيث أننا نملك فريقاً ً ً مرن ومتطور ،ومهارات هندسية عالية .كما إداريا متفوقا ،ونموذج عمل ِ نسعى باستمرار إلى تطوير أساليب العمل المتّبعة ،باإلضافة إلى رفع مستوى مهارات وقدرات كافة موظفينا. هذا وتكمن إحدى نقاط القوة الرئيسية لدى الشركة ،في تشكيل فرق عمل على درجة عالية من التدريب والتحفيز والمهارات المتنوعة ،وفي المحافظة على هؤالء الموظفين. في الوقت الذي نتطلع إلى مرحلة مقبلة تتميز بمزيد من النمو في المنطقة ،يمكننا أن نشعر بشي ٍء من الرضا الناتج عن أدائنا الجيد خالل السنتين المنصرمتين. عوضاً عن تقليص أنشطتنا عند نشوء حالة االنكماش االقتصادي ،انتهزنا ً وبدال من االكتفاء بمجموعة خدماتنا الفرصة إلجراء مزيد من التوسعات. المتوفرة ،قمنا باستكشاف فرص جديدة ،من شأنها أن تُ ِدر عائدات أعلى خالل ِّ ريادي على صعيد دور السنوات القادمة .لقد بتنا اآلن في موقع يمكننا من لعب ٍ ٍ النمو االقتصادي الذي ال بد أن تشهده المنطقة خالل العقود اآلتية. ختاماً ،أود أن أتوجه بالشكر إلى كافة الموظفين في شركة دريك آند سكل
والكهربائية والصحية والبناء ،نقوم بزيادة مهاراتنا في مجال أعمال البنية
لتفانيهم وشغفهم في أداء العمل .بفضل مهاراتهم وجهودهم ومثابرتهم ،يمكننا
بشكل سريع .هذا يعني أنه التحتية والطاقة ومعالجة مياه الصرف الصحي، ٍ
أن نتطلع إلى المستقبل بثقة وتفاؤل.
بإمكاننا تزويد العمالء بمجموعة كاملة من الخدمات والقيام بدور ريادي على صعيد مشاريع التطوير الرئيسية في مجال البنية التحتية واإلنشاءات. أسواق مختلفة من الشرق األوسط وشمال أفريقيا وجنوب إن توسعنا في ٍ ٌ ً وبشكل مطرد ،فضال عن عملياتنا في أوروبا وجنوب آسيا ،متواصل ٍ الصحراء األفريقية الكبرى ،األمر الذي يح ِّول دريك آند سكل إلى شركة
مع خالص التقدير،
متعددة الجنسيات.
ماجد الغرير
ستتيح لنا عمليات التوسع في المنطقة ،المعتمدة على معرفتنا التي ال تضاهى
رئيس مجلس اإلدارة دريك آند سكل إنترناشيونال ( ش .م .ع)
باألسواق المحلية ،الفوز بمشاريع جديدة ومهمة ،كما تؤدي إلى تقليل المخاطر التي ينطوي عليها العمل في أسواق جديده .في الوقت الذي تشهد بعض األسواق الفردية ،كسوق دبي ً مثال ،انخفاضاً في النشاط حالياً ،فإن النمو
1 Annual Repor t 2010
بيان رئيس مجلس اإلدارة أسواق مختلفة من الشرق إن توسعنا في ٍ األوسط وشمال أفريقيا وجنوب آسيا، ٌ ً فضال عن عملياتنا وبشكل مطرد، متواصل ٍ في أوروبا وجنوب الصحراء األفريقية يحول دريك آند سكل الكبرى ،األمر الذي ِّ إلى شركة متعددة الجنسيات”.
Annual Repor t 2010
Annual Repor t 2010
مل يزداد �شمولي ًة ،حيث ميكن للمناف�سة �أن ت�صدر اننا نعمل يف عا ٍ من �أي بقعة من بقاع الكرة الأر�ضية. بات ل�رشكة دريك �آند �سكل �إنرتنا�شيونال مكاتب الآن يف كل من دبي ،و�أبو ظبي ،والكويت ،والأردن ،وليبيا ،وتايلندا ،وعمان، وقطر ،وال�سعودية ،و�سوريا؛ بالإ�ضافة �إىل م�شاريعها يف �أوروبا وبع�ض املناطق الأفريقية.
Contact Details Drake & Scull International PJSC – Head Office P. O. Box 65794 Dubai, UAE Tel: +971 4 8112300 Fax: +971 4 8112315
Drake & Scull International Oman P. O. Box 889, Muscat, Oman Tel : +968 24 649851 Fax : +968 24 694856
Drake & Scull International Dubai P. O. Box 65794 Dubai, UAE Tel: +971 4 8112300 Fax: +971 4 8112315
Drake & Scull International Syria Tel : +963 31 222 8036 Fax ; +963 31 222 3029
Drake & Scull International Abu Dhabi P. O. Box 44325 Abu Dhabi, UAE Tel: +971 2 6226005 Fax: +971 2 6227404 Drake & Scull International Saudi Arabia P. O. Box 15130, Riyadh, Saudi Arabia Tel: +966 1 2915390 Fax : +966 1 2918052 Drake & Scull International Thailand P. O. Box 10330 Bangkok, Thailand Tel: +66 2 6518232 Fax: +66 2 6518233
Drake & Scull International Egypt P. O. Box 11341, Cairo, Egypt Tel : +20 22 4164900 Fax : +20 22 4164902 Drake & Scull Water and Power P. O. Box 65794 Dubai, UAE Tel: +971 4 8112461 Fax: +971 4 8112305 Passavant – Roediger P. O. Box 65794 Dubai, UAE Tel: +971 4 8112461 Fax: +971 4 8112305
Drake & Scull International Libya Tel: +218 21 3636969 Fax: +218 21 3636969
Drake & Scull Construction UAE P. O. Box 66123 Dubai, UAE Tel: +971 4 8112400 Fax: +971 4 8850967
Drake & Scull International Jordan P. O. Box 940237 Amman, Jordan Tel: +962 6 5544824 Fax: +962 6 5544825
Gulf Technical Construction Company P. O. Box 66123 Dubai, UAE Tel: +971 4 8112400 Fax: +971 4 8850967
Drake & Scull International Kuwait P. O. Box 1990 Safat 13020, Kuwait Tel: +965 24313012 Fax: +965 24338171
Gulf Technical Construction Company P. O. Box 44325 Abu Dhabi, UAE Tel: + 971 2 6760511 Fax: +971 2 6760722
Drake & Scull International Qatar P. O. Box 23213 Doha, Qatar Tel : +974 4440678 Fax : +974 4426531
www.drakescull.com