KØBEKLUB / FODBOLDØKONOMI

KØBEKLUBBEN ARSENAL

What’s in it for Kroenke?

Arsenal har købt vildt ind i sommer. Er klubben i gang med at blive en købeklub, hvor kommer alle de mange penge fra, og hvorfor kaster ejerne så store summer i truppen nu? Det har vi talt med GunActions hus-økonom, Jan Kæraa Rasmussen, om. Jan er life long gooner og økonom.

I Gun Action nr. 4 talte vi med dig om den kuldsejlede europæiske superliga og Arsenals rolle i den. Det pinlige udbryderforsøg endte som bekendt i stor fiasko, men hvad er egentlig status på den nye liga? - Lige nu er den død. Der skal en større gruppe storklubber til at sætte gang i den igen, og der kommer sikkert et nyt forsøg, men lige nu er den død. Selvom Real Madrids præsident, Florentino Perez, hævder, at planerne stadig er aktuelle, ligger projektet nede i en skuffe og kommer ikke op lige med det samme. Næste spørgsmål er, om Arsenal overhovedet vil spille en rolle i en ny international liga, og det kommer an på flere ting. Arsenal er fortsat et kæmpe brand og en attraktiv partner for de andre klubber, men Arsenals attraktion daler jo for tiden i takt med de pauvre resultater. Så hvis man forsøger sig igen om fx fem år, er det slet ikke sikkert, Arsenal vil blive inviteret. Med mindre den sportslige skude altså er vendt inden da.

- Arsenal har brugt rigtig mange penge denne sommer. Hvor kommer de fra? - Det er faktisk vanskeligt at sige præcist. For et par år siden fik Kroenke totalt ejerskab og afnoterede selskabet bag Arsenal fra Londons børs. Det var dengang, man tvangsindløste alle småaktionærernes andele, bl.a. også vores i Arsenal Denmark. Det var vores formand ude og beklage i flere internationale medier, men siden den gang har offentligheden haft meget ringe indsigt i Arsenals økonomi. Som aktionær kunne vi møde op, stille spørgsmål og få indsigt, men det er langt sværere nu. Dels offentliggøres regnskabet med HAR KROENKE SELV SKUDT PENGE IND? et års forsinkelse, og dels er det mindre detaljeret. Så vi ved ikke, hvor pengene kommer fra. Vi ved, at klubben optog et kortsigtet corona-lån på ca. 1 mia. kr. fra den engelske centralbank i vinter, som skulle dække forbigående likviditetsproblemer. Lånet blev i sommer indfriet ved hjælp af et nyt lån fra klubbens bankforbin-

Fans er en afgørende økonomisk driver i moderne fodboldkultur.

delse, Barclays. Der spekuleres i, om der er blevet optaget yderligere gæld ved samme lejlighed. Men vi ved det ikke. Og den anden mulighed er selvfølgelig, at Kroenke selv har skudt penge i klubben. Forbes vurderer, at Stan Kroenke og kone er god for ca. 20 mia. USD, så for dem er det bare et greb i lommen!

- Men bliver der ved med at være noget i det for the Kroenkes? Pt. er det vel en underskudsforretning at eje Arsenal? - Afkastet ved at være ejer af Arsenal består af to dele: De løbende kapitalstrømme i form af overskud eller underskud på driften og så kursudviklingen på Arsenals aktier. Mens det første helt sikkert har været en underskudsforretning de seneste år, så er den samlede værdi af Arsenal formentlig steget alligevel. Værdien af fodboldklubber er generelt stigende verden over. Den afhænger stadig først og fremmest af størrelsen på fanbasen og ikke så meget af de økonomiske resultater på kort sigt. På langt sigt hænger de to ting selvfølgelig mere sammen, men man kan illustrere det ved det tilbud, som Kroenke fik fra den svenske Spotify-stifter og Arsenal-fan, Daniel Ek, tidligere i år. Han ville gerne lægge 15 mia. kr. på en gang, og Kroenke har købt sine aktier til forskellig kurs på forskellige tidspunkter, men hvis man lægger det hele sammen, har han givet ca. 9 mia. kr. for at blive eneejer. Så hvis Kroenke sælger, vil han altså stå med en solid fortjeneste, også selvom han evt. har lagt penge til transfers her i sommer. Men det ved vi som sagt ikke, om han har.

- Under Wenger brøstede vi os af at være en økonomisk bæredygtig klub. Kan Arsenal blive det igen? - Det har lange udsigter med overskud på driften, også selvom det skulle lykkes at blive en topklub igen. Omvendt vil der stadig være rigmænd, som er interesseret i en overtagelse, og derfor er Kroenke nødt til at beskytte værdien af sin investering ved at sikre kvaliteten af spillermaterialet. Man må så håbe, at indkøbene af White, Ødegaard og Sambi har den ønskede effekt. Men som vi talte om sidst, drømmer vi jo ikke om, at der bare kommer en anden investor ind, det interessante ville være, hvis fx Arsenal Supporters Trust kan etablere noget crowdfunding og skaffe midlerne til en fan-overtagelse. Det ville klart være det bedste! //