APALANCAMIENTO OPERATIVO El término apalancamiento operativo emplea el mismo principio para explicar el efecto multiplicador que produce un incremento de los costos fijos en las utilidades de una empresa. En efecto, los costos totales de una empresa se componen por los costos fijos (normalmente asociados a la planta, máquinas, equipo productivo y otros activos) que no varían con el nivel de producción, y los costos variables (horas hombre, insumos, materiales directos) que sí lo hacen. Cuando una empresa se moderniza y aumenta la productividad, tiende a reemplazar la mano de obra manual con máquinas y equipamiento, y de esa forma agrega costos fijos y reduce costos variables. En una economía con mano de obra barata, las empresas reducen la inversión en activos fijos y aumentan el porcentaje del trabajo manual. Esto se traduce en costos fijos reducidos, costos variables altos y se dice que la empresa posee un grado de apalancamiento operativo bajo. En una economía con mano de obra cara, las empresas tratan de optimizar la fabricación con aumentos de inversiones en activos fijos y reducen el porcentaje de trabajo manual. Esta situación se traduce en costos fijos altos, costos variables bajos y se dice que la empresa posee un grado de apalancamiento operativo alto. Se puede ver que una empresa con bajo grado de apalancamiento operativo opera con un riesgo menor ya que puede contestar a caídas de demanda con reducción de personal, pero debe, para aumentar sus utilidades, incrementar notablemente sus ventas. Una empresa con alto grado de apalancamiento operativo opera con
1
mayor riesgo debido a sus altos costos fijos, pero una vez que alcanza el punto de equilibrio se beneficia con mayor utilidad, ya que sus costos variables son menores. Es más fácil comprender el funcionamiento del apalancamiento operativo con un ejemplo:
•
La señora Martha López, decide dedicarse a coser muñecas de trapo a mano y venderlas por Internet. Cada muñeca se vende por $100 y todos los costos, que ascienden a $50, son variables pues derivan del tiempo que Martha emplea en fabricar cada muñeca y de los insumos que usa. Durante el primer mes, Martha logra fabricar y vender 10 muñecas, recibe $1.000 y tiene una utilidad de $500 ya que sus costos han sido de $500. Si durante el segundo mes, logra fabricar 20 muñecas, podrá tener una utilidad de $1.000 y sus costos ascenderán a los $1.000. Es evidente que un aumento de ventas del 100% produce un aumento de utilidades del 100%. El negocio no tiene apalancamiento operativo.
•
Supongamos ahora, que Martha, decide adquirir en cuotas de $200 mensuales una máquina de coser (incrementando sus costos fijos) que le permite reducir los costos variables unitarios a $30, al disminuir drásticamente el tiempo necesario para la fabricación de cada muñeca. Si el primer mes vende 10 muñecas, tendrá una utilidad de $500 (10x$100-10x$30$200=$500). Si el segundo mes vende 20 muñecas, tendrá una utilidad de $1.200 (20x$100-20x$30-$200).
Es evidente ahora que un aumento de ventas del 100% produce un aumento de utilidades del 240%. El negocio tiene un alto grado de apalancamiento operativo.
2