Boletín de economía y negocios de Casa Árabe nº 06 by Casa Árabe

Boletín de economía y negocios deeCasa Árabe marzo/abril 2008 www.casaarabe-ieam.es

Comentario

Integración regional árabe ¿realidad o quimera? Los beneficios que originaría una mayor integración regional entre países árabes es una cuestión aceptada desde hace mucho tiempo. La Unión Europea es el máximo referente a escala mundial y ha incluido la integración regional sur-sur entre las prioridades de sus acuerdos de cooperación económica con los países árabes. A pesar de esta voluntad y de la puesta en marcha de varias iniciativas: CCG -Consejo de Cooperación de los Estados Árabes del Golfo (1981), UMA-Unión del Magreb Árabe- (1989), GAFTA - Greater Arab Free Trade Agreement- (1997) y Acuerdo de Agadir (2004), el grado de integración regional alcanzado no supera los niveles de los años 70. La única excepción ha sido el CCG, que tras crear una unión aduanera en el año 2003, puso en marcha en enero de 2008 el Mercado Común del Golfo. Esta iniciativa tiene muchas perspectivas de éxito, debido a la inexistencia de barreras al libre comercio y a los volúmenes de inversión entre estos países. En la cuenca mediterránea, el Acuerdo de Agadir abre una puerta a la integración de los cuatro países que forman parte de esta iniciativa. continúa en la pág 02

Sumario 02 Comentario 03 España y los países árabes 03 Relaciones económicas Comercio 2007 (Manuel Caballero)

04 Cooperación 05 Negocios 06 Europa y los países árabes 07 Especial actualidad - Finanzas Fondos Soberanos (Samir Aita) Banca islámica (Olivia Orozco) Inversión ética - islámica (Celia de Anca)

10 Economías árabes 11 Países 13 Sectores Turismo fuente de desarrollo económico

15 Informes y materiales 16 Agenda

Especial Actualidad Finanzas Fondos Soberanos, banca islámica y fondos de inversión éticos e islámicos La coyuntura expansiva de las rentas del petróleo y la consecuente expansión financiera en Oriente Medio ha generado diversos debates y cierta confusión en los últimos tiempos. Tres artículos, realizados por Samir Aita, Olivia Orozco y Celia de Anca para el boletín, desvelan algunos de las claves, aspectos distintivos y magnitud de los fondos soberanos, la banca islámica y los fondos de inversión éticos e islámicos. Los fondos soberanos, creados por los gobiernos de ciertos países con los excedentes de la exportación, mueven en la actualidad 2,5 billones de dólares de activos. La banca islámica, forma particular de instrumentación financiera sin intereses, también en auge, presenta cifras de negocios en torno a los 400 000 millones de dólares, representando, como los fondos de inversión islámicos un pequeño sector de los fondos árabes en el mundo. continúa en pág 07-09

Relaciones Económicas El Comercio de España con los países árabes En base a las estadísticas de la Secretaría de Comercio, Manuel Caballero analiza los intercambios comerciales entre España y los países árabes durante el año 2007, comparándolos con los últimos cinco años. El análisis de los flujos comerciales se realiza desde una perspectiva geográfica, por países analizados y regiones, incorporando un análisis por productos, con el fin de identificar aquellos sectores en los que la relación con España es más intensa. Finalmente, se analizan y comparan con los datos básicos del comercio español con distintas áreas geográficas del planeta. La principal conclusión que se extrae es que los países árabes están ganando peso como receptores de nuestras exportaciones por delante incluso de los países de América del Norte y Latinoamérica. Marruecos, Argelia y Arabia Saudí ocupan los primeros puestos sistemáticamente en los últimos cinco años. continúa en pág 03

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Integración regional árabe ¿realidad o quimera? Ana González Santamaría Adjunta Foro Empresarial de Casa Árabe

viene de la pág 01

Mientras, en los últimos veinte años, el comercio internacional realizado entre países integrados en bloques comerciales supera el 50%, en el caso de los países árabes, este proceso de integración está en un estadio mucho menos avanzado. Las consecuencias económicas se traducen en menores tasas de crecimiento y en una pérdida de su poder de negociación frente a otros bloques económicos. Las ventajas de una mayor integración regional redundan en una mayor eficiencia que se traduce a su vez, en una mejor asignación de recursos, aumento de la competitividad, aprovechamiento de las economías de escala y mayor disponibilidad de factores. Las cifras sobre integración regional en el mundo árabe son bastante desalentadoras, como ponen de manifiesto algunos informes del Banco Mundial (Trade and Investment integration in the Maghreb, MENA working papers series nº44). Varios intentos de integración se mantienen estancados, si bien dos iniciativas desarrolladas en los últimos años, el acuerdo de Agadir y el Mercado Común del Golfo, podrían significar cierta toma de conciencia por parte de los países árabes. Algunos procesos estancados Entre los intentos de integración estancados se encuentra la Unión del Magreb Árabe (UMA). La UMA se constituyó el 17 de febrero de 1989 entre Argelia, Libia, Marruecos, Túnez y Mauritania pero, desde entonces, los resultados han sido muy insignificantes, debido, principalmente, a diferencias políticas y pese al coste de oportunidad que supone (diversos analistas, como Fouad Abdelmoumni, estiman que una integración del Magreb en conexión con la UE supondría un crecimiento medio para la zona de un 1,5% al año). Es importante señalar que en la actualidad, Marruecos, Túnez y Argelia son los países con mayores intercambios comerciales con la UE, la cual recibe aproximadamente el 65% de sus exportaciones y son destino del 25% de las exportaciones europeas a países árabes. Libia, con quien la UE prevé firmar un acuerdo marco el próximo mes de junio, puede convertirse en un elemento desencadenante de un mayor proceso de integración regional. En la actualidad exporta el 78% de sus productos a países europeos y adquiere en la UE el 50% de sus suministros.

aplicación de los acuerdos de libre comercio con la UE debería allanar el camino para profundizar en la integración de estos países. El acuerdo GAFTA, hasta la fecha uno de los proyectos de integración regional más ambiciosos del mundo árabe, cuyo objetivo era crear una zona panárabe de libre comercio, ha dado también pocos frutos. El acuerdo, alcanzado por 17 países de la Liga Árabe en 1998, recibió un nuevo impulso en el año 2005, que se tradujo en un compromiso de eliminar aranceles y alcanzar el libre comercio en 2010, así como negociar la liberalización de servicios y fomentar la inversión. Su consecución ha chocado con importantes obstáculos: problemas en las reglas de origen, existencia de barreras no arancelarias, falta de mecanismos para resolver disputas, importantes exenciones al acuerdo y elevados costes de transporte en el comercio entre países árabes. Resolver estos problemas requeriría de una mayor voluntad por parte de los países firmantes y, con seguridad, de un horizonte temporal superior al año 2010. Nuevas iniciativas con perspectivas de éxito Entre las iniciativas de integración regional que han empezado a tomar fuerza se encuentra el Acuerdo de Agadir, firmado el 25 de febrero de 2004 y que entró en vigor en 2006, amparado por la UE. El acuerdo supone la firma de un tratado entre Jordania, Marruecos, Túnez y Egipto para establecer una zona de libre comercio en 2010, que básicamente consiste en una rebaja sustancial de los aranceles aplicados al comercio entre ellos, un aumento de la cooperación económica y una armonización de los procedimientos aduaneros. El 8 de abril se reunió en Bruselas el Primer forum de Inversión de los cuatro países firmantes del Acuerdo de Agadir (Jordania, Túnez, Marruecos y Egipto). Este acuerdo crea un mercado integrado de más de 100 millones de personas, aumentando el atractivo de estos mercados para los inversores europeos en la región. Las posibilidades de crear sinergias entre estas economías junto con el hecho de que son los países que más han avanzado en la apertura de sus mercados Integración Comercial

Otra iniciativa con perspectivas positivas es el Mercado Común del Golfo (MCG), que entró en vigor el 1 de enero y está integrado por seis países: Arabia Saudí, Kuwait, Qatar, Bahrein, Omán y Emiratos Árabes. Esta nueva zona económica que posee el 45% de las reservas mundiales de petróleo y el 20% de las de gas natural, tiene un PIB que supera los 715 000 millones de dólares. En los últimos años está experimentando unas tasas de crecimiento anual superiores al 7%, a la vez que el aumento de los precios de petróleo está generando grandes superávits. Es de esperar que su influencia, a nivel mundial se consolide en los próximos años, siendo cada vez más patente en países asiáticos y africanos. Muchos de estos países receptores de inversión de los países del MCG son árabes, constituyendo ésta una de las novedades de los últimos años, ya que tradicionalmente Europa y EEUU eran los destinos preferidos de sus inversiones. Es posible que este nuevo clima de cooperación entre países árabes conduzca en los próximos años a una mayor integración que traerá prosperidad y riqueza a sus economías. Por otra parte, está previsto que la UE inicie a lo largo de este año negociaciones para establecer un acuerdo de libre comercio con los países del MCG, relanzando así una cooperación que se inició en 1989 y que había avanzado a paso muy lento básicamente porque la UE prefería negociar con estos países en bloque y no de forma bilateral. Con el nuevo MCG las posibilidades de cooperación que se abren ahora son enormes, tanto a nivel empresarial, para comercializar productos en estos mercados de alto poder adquisitivo, como en posibilidades de inversión en ambas direcciones. 90

75 Mediterráneo Este de Asia

América Latina Mundo Europa y Asia Central

Cabe esperar que los intercambios comerciales entre la UE y los países de la UMA aumenten en el futuro, y si bien éstos seguirán el esquema bilateral norte-sur, la experiencia adquirida en la

y que han armonizado su comercio con la UE, parece tener posibilidades de éxito y puede resultar especialmente positivo al estar abierto a otros países árabes que deseen participar en el acuerdo. Si los Acuerdos de Agadir funcionan, Marruecos y Túnez, dado que son también parte integrante de la UMA, podrían convertirse en el motor de una mayor integración en el área del Magreb.

45 30

Sur de Asia

15 0 Fuente: World Development Indicators, Banco Mundial

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España y los países árabes Relaciones económicas

EL COMERCIO DE ESPAÑA CON LOS PAÍSES ÁRABES EN 2007 Manuel Caballero Alarcón Organización de Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial (ONUDI)

En los últimos años se observa una clara tendencia de crecimiento en el comercio con los países árabes en general y con los principales socios comerciales, en particular: Marruecos, Argelia y Arabia Saudí. Durante el año 2007, las exportaciones españolas a los países árabes crecieron un 23%, mientras las importaciones decrecieron en un 3,3%, reduciendo la situación deficitaria de la balanza comercial. A pesar de esto, el saldo comercial sigue siendo deficitario para España en algo más de 9 000 millones de euros. El presente artículo analiza la situación del comercio español con los países árabes durante el año 2007 y la evolución de los principales indicadores en los últimos cinco años.

Evolución de las exportaciones españolas A los principales países árabes 2003-2007 3500 Marruecos

3000

Argelia Arabia Saudí

2500

Emiratos Árabes Unidos

2000

Túnez

1500 1000 500 0 2003

2004

2005

2006

2007

A los principales mercados no europeos 2003-2007 Exportaciones españolas a los países árabes Durante el año 2007, las exportaciones españolas a los países árabes alcanzaron un valor total de 8 922 millones de euros, cifra que supone un aumento del 23,2% respecto al año anterior. En cuanto a los países árabes destinatarios de las exportaciones españolas, una parte considerable (61,1%) tienen como destino el Magreb. En esta área geográfica, Marruecos ocupa el primer lugar (33%) seguido de Argelia (15%). La región del Oriente Medio árabe recibe el 38,6% de las exportaciones, siendo Arabia Saudí (10,42%) y Emiratos Árabes Unidos (9,77%) los principales receptores. Estos dos países suponen el 52,4% de las exportaciones españoles al Oriente Medio árabe. Analizando el periodo 2003-2007 se observa una gran estabilidad en cuanto a los países árabes que son el destino de las exportaciones españolas, manteniéndose los mismos países en los cinco primeros puestos. En cuanto a la composición de las exportaciones, se observa el predominio de productos finales manufacturados, principalmente, maquinaria industrial y vehículos de transporte. Siendo la excepción el primer grupo de productos, derivados de hierro y acero, que constan básicamente de bienes industriales intermedios. Los productos químicos (colorantes, curtientes, materias primas plásticas, etc.) tienen un peso significativo, sólo superado por el grupo de productos textiles y de confección.

9000 8500

América del Norte

8000

América Latina

7500

Asia

7000

(excepto países árabes)

6500

Países árabes

6000 5500 5000 2003

2004

2005

2006

2007

Importaciones españolas de los países árabes

Saldo comercial de España con los países árabes

El valor de las importaciones españolas procedentes de países árabes en 2007 alcanzó un valor próximo a los 17 755 millones de euros, lo que supone una disminución del 3,3% respecto a 2006. No obstante, analizando el periodo 2003-2007 éstas se han incrementado en un 87,6%. En dicho periodo el aumento de las importaciones provenientes de Oriente Medio árabe fue mayor que las del Magreb.

Los datos correspondientes a 2007 reflejan que España mantiene un saldo comercial deficitario en su comercio con los países árabes, por un valor de 8 832 millones de euros. Cabe destacar que dicho déficit se redujo un 20,6% respecto al año anterior. Dentro de los primeros países con mayor comercio con España, Marruecos es el único país con el que España mantiene un saldo positivo de la balanza comercial. La explicación de este hecho viene dada por el perfil de las exportaciones marroquíes a España, basadas en bienes manufacturados y productos alimentarios y no en hidrocarburos como el resto.

Los países árabes que más exportan a España, son los especializados en hidrocarburos, y en menor medida, productos industriales intermedios. El primer puesto lo ocupa Argelia, siendo el petróleo y el gas natural el 95,6% del valor de sus exportaciones a España. Lo mismo ocurre con: Arabia Saudí (88,7%), Libia (97,8%) o Egipto (66,8%). La excepción la presenta el tercer país exportador, Marruecos, cuyas principales exportaciones fueron bienes manufacturados (textiles, aparatos eléctricos) y alimentos (pesca, frutas y legumbres).

Conclusiones Los datos de comercio exterior español con los países árabes del 2007 permiten un relativo optimismo a medio plazo. El aumento sostenido de las exportaciones junto con una leve disminución del valor de las importaciones hace que el déficit comercial haya disminuido. La elevada concentración de las importaciones españolas en hidrocarburos cuyos precios están en aumento, contribuyen

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Ranking de países árabes en la exportación española (2007) Ranking

País

Valor

Ranking

País

Valor

(millones

de euros)

Marruecos

3242,68

Libia

111,99

Argelia

1337,90

Jordania

108,32

Arabia Saudí

930,34

Mauritania

82,34

E.A.U.

872,20

Omán

68,94

Túnez

679,17

Bahrein

61,50

Egipto

466,94

Sudán

26,16

Qatar

390,83

Irak

21,92

Kuwait

183,21

Yemen

21,33

Siria

161,33

Gaza y Cisjordania

1,63

Líbano

153,88

Somalia

0,03

al mantenimiento del déficit comercial español. Marruecos es el único país con el que se mantiene el superávit comercial y es el principal socio comercial de España entre los países árabes y el noveno receptor de sus exportaciones totales. La tendencia de los últimos cinco años apunta a una consolidación de los países árabes como receptores de las exportaciones españolas por detrás de la UE y el resto de Europa. El crecimiento de las exportaciones españolas a estos mercados en el año 2007 fue superior al de otras zonas (América Latina, América del Norte) debido a los cambios económicos positivos que han experimentado estos países con expectativas de mantener esta tendencia. Datos de la Secretaría de Estado de Turismo y Comercio del Gobierno de España Artículo completo en la edición digital del Boletín

España y los países árabes Cooperación

España y Bahrein firman un acuerdo de promoción y protección recíproca de inversiones El Consejo de Ministros de España ha autorizado la firma de un acuerdo de promoción y protección recíproca de inversiones (APRI) con Bahrein, cuyo objetivo es crear condiciones favorables para el fomento las inversiones en los dos territorios. Ambos países se comprometen a dar un tratamiento no menos favorable que el otorgado a inversiones de terceros países. Las inversiones cubiertas por el acuerdo comprenden: la propiedad de bienes muebles e inmuebles así como derechos reales; cualquier tipo de participación en empresas (acciones, obligaciones, etc.); derecho a aportaciones monetarias y cualquier tipo de prestación contractual con valor económico relacionada con la inversión; derechos de propiedad intelectual, procesos y conocimientos técnicos y fondo de comercio; derechos para realizar actividades económicas y comerciales, incluidas concesiones para prospección, cultivo, extracción o explotación de recursos naturales. El acuerdo garantiza la no expropiación de las inversiones, salvo causa de utilidad pública, determinando el procedimiento a seguir en caso de expropiación así como las fórmulas de compensación. Los inversores tienen garantizada

la libre transferencia en moneda convertible de los beneficios de sus inversiones. El Economista, 14/03/08 Presidencia del Gobierno, 14/03/2008

Inauguración del Master de banca Marruecos-Cantabria en Casablanca

El pasado 18 de febrero tuvo lugar el acto de constitución de la Cámara de Comercio, Industria y Servicios de Marruecos en España. En el mismo acto fue elegida la primera junta directiva de la cámara, que se constituye con el objeto de fomentar las relaciones económicas y comerciales entre ambos países y supone una magnífica oportunidad para estrechar lazos económicos y ayudar a los empresarios e inversores de ambos países. La creación de la cámara ha sido promovida por el embajador de Marruecos, en España y constituida por los representantes en España de importantes empresas y bancos marroquíes como Attijariwafa Bank, Banque Marocaine du Comerce Extérieur-International SA, Groupe Banque Populaire y Royal Air Maroc, y ha contado con el asesoramiento del bufete de abogados Cremades & Calvo-Sotelo, en cuyo despacho estará la sede de la cámara.

El pasado 28 de febrero se celebró en Casablanca la sesión inaugural de la primera edición del “Master Internacional de Banca y Mercados Financieros de Marruecos” creado por un acuerdo entre las universidades de Cantabria y la Hassan II de Aïn Chock, los bancos Attijariwafa Bank y Santander, la fundación Euroárabe y la fundación de la universidad de Cantabria para el estudio y la investigación del sector financiero –UCEIF. Se trata de una iniciativa pionera en Marruecos cuyo objetivo es formar profesionales marroquíes en el sector financiero necesitado de profesionales cualificados. Los 36 alumnos matriculados obtendrán en julio de 2009 una doble titulación por las universidades de Cantabria y Hassan II de Aïn Chock. Los alumnos realizarán prácticas profesionales remuneradas en los dos bancos patrocinadores como parte del máster. Este máster fue creado en 1996 a iniciativa del Grupo Santander y la Universidad de Cantabria y se espera que esta nueva versión, en la que colaboran entidades españolas y marroquíes, obtenga el mismo éxito que la española.

ABC, 14/03/08

Marruecos digital, 03/03/08

Constitución de la Cámara de Comercio de Marruecos en España

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España y los países árabes Negocios JOCA saneará aguas en el Norte de Marruecos La empresa extremeña de ingeniería y construcción JOCA ha sido adjudicataria de un concurso de saneamiento integral de la ciudad de Chaouen en el norte de Marruecos. El organismo marroquí encargado de la licitación es la ONEP (Office Nacional de l’Eau Potable), organismo público encargado de la gestión de infraestructuras de abastecimiento, saneamiento y gestión del agua. El proyecto se encuadra dentro del programa de actuaciones medioambientales del acuerdo de conversión de deuda en inversiones públicas entre España y Marruecos. La obra tendrá un coste de 3,2 millones de euros y constituye para la empresa española su primera actividad en suelo marroquí. El objetivo del proyecto es sanear y depurar aguas residuales de la ciudad, evitando su vertido directo al cauce del río Ras El Maa, uno de los símbolos de la ciudad. Extremadura.com, 13/03/08 Barceló creará una red de hoteles urbanos en Marruecos La cadena hotelera Barceló planea aumentar su presencia en los países mediterráneos, principalmente en Marruecos, destino prioritario de su política de expansión. Barceló busca socios locales que aporten el capital y les permitan encargarse de la gestión durante un periodo no inferior a diez años. La cadena tiene previsto gestionar hoteles de cuatro y cinco estrellas de unas 150 habitaciones en las principales ciudades del país (Casablanca, Rabat, Tánger, Marraquech, Fez, Tánger). En el segmento vacacional, que se está desarrollando, el grupo prevé tener hoteles de cuatro y cinco estrellas y un mínimo de 200 habitaciones en los puntos más estratégicos de la costa (Agadir, Saida, Port Lixus, El Jadida, Mogador, Taghazout, Plage Blanche). Barceló cuenta en la actualidad con dos proyectos en Marruecos: el de Saida, conjuntamente con Martinsa- Fadesa, y el de Marraquech, que tiene su previsto apertura en 2010. Cinco días, 18/02/08 GOP y Sener proyectarán cinco torres de control aéreo en Argelia El estudio de arquitectura y urbanismo GOP Oficina de Proyectos y la empresa de ingeniería Sener han constituido una unión temporal de empresas (UTE) para proyectar cinco torres de control aéreo en Argelia. El proyecto cuenta con un presupuesto de 3,8 millones de euros y ha sido adjudicado mediante un concurso

internacional en el que han pugnado importantes firmas internacionales. Las torres de control se ubicarán en los principales aeropuertos del país: Argel, Orán, Constantine, Ghardaïa y Tamanrasset. GOP llevará a cabo el diseño y el proyecto arquitectónico de las torres, mientras que Sener se encargará de la ingeniería aeronáutica, las instalaciones y la estructura de las obras. El Economista, 18/02/08 Mar de Couso comienza su expansión por Oriente Próximo La conservera delicatessen Mar de Couso ha elegido Emiratos Árabes Unidos para comenzar su expansión en Oriente Medio. Tras su reciente ingreso en el Spanish Business Council, organización integrada principalmente por empresas españolas cuyo objetivo es promover las relaciones comerciales entre ambos países, la empresa ha confirmado el inicio de sus actividades en la zona. Mar de Couso comercializará sus productos en cadenas de alimentación de siete emiratos. Comenzará introduciendo la línea gourmet, que integra sus exclusivas almejas en concha de las Rías Gallegas a la marinera, así como una nueva línea de conservas de pescados y mariscos de alta calidad lanzada recientemente. Posteriormente introducirá unos 25 tipos de conservas y platos precocinados. Oriente Medio es un mercado interesante tanto por su alto nivel de exigencia como por su dimensión poblacional. La Voz de Galicia, 02/02/08 Fiatc entra en Argelia La empresa de seguros catalana FIATC negocia la creación de una empresa mixta para vender en Argelia seguros de vida y salud. El socio argelino es la empresa pública de seguros de transporte de Argelia CAAT. La aseguradora catalana invertirá dos millones de euros en el proyecto, que estará operativo a partir de 2009. El presidente de la misma, Joan Castells, ha declarado que no descarta trabajar conjuntamente con la empresa argelina en proyectos de otros ramos. Desde hace varios años FIATC deseaba instalarse en el Magreb en colaboración con un socio local dando prioridad a esta zona del mundo. Cinco Días, 26/02/08 Fertiberia apuesta por invertir en Argelia Fertiberia, filial del grupo español Villar Mir, es la primera empresa española de fertilizantes y la segunda del sector en Europa tras la compra

del 66% del grupo argelino Asmidal en el año 2005. El 34% de Asmidal está en manos del gobierno argelino. Fertial, la filial argelina, cuenta con dos complejos de producción en las proximidades de Orán, Arzew, y en Annaba. Fertiberia ha anunciado que a lo largo de 2008 construirá la mayor planta de amoníaco del mundo, que producirá 1 100 millones de toneladas y estará operativa en 2009. La inversión supondrá al grupo español un desembolso de unos mil millones de euros. La empresa española pretende aprovechar las tarifas más ventajosas en la compra de gas natural, que obtiene al estar ubicada en Argelia, en comparación con el precio de importación de este combustible. La industria de fertilizantes es el primer sector consumidor de gas natural de Europa y los precios del combustible afectan directamente a la competitividad de sus productos. Cinco días, 03/03/2008 Husa busca alianzas en países árabes La cadena hotelera Husa ha firmado un acuerdo con el fondo de inversión marroquí H. Partners, creado por dos bancos locales, Attijariwafa Bank y Banque Centrale Populaire. Husa aportará el 15% de la inversión en el complejo hotelero Husa Palmeraie, cuyo total asciende a 14 millones de euros. Husa se encargará de gestionar el complejo, el cual contará con 200 habitaciones y empezará a funcionar a principios de 2010 en Marraquech. Este es un paso más del grupo catalán en su expansión en países árabes, ya que tiene en la actualidad un hotel asociado en Marruecos y está presente en Egipto, con un establecimiento en El Cairo y otro en Giza, a inaugurar a lo largo de 2008. En Oriente Medio, el grupo ha alcanzado un acuerdo con Dubai Coral Internacional en virtud del cual ambas cadenas hoteleras implantarán establecimientos propios en sus respectivas áreas y cruzarán clientes. El País, 03/03/2008 Torresol Energy líder mundial en energía solar concentrada La ingeniería vasca Sener y la empresa Masdar de Abu Dhabi han creado la joint venture Torresol Energy, que tiene su sede en Vizcaya. La empresa española controlará el 60% del capital de Torresol. La empresa mixta iniciará su andadura con unos fondos de 100 millones de euros, que se irán incrementando a medida que entren en funcionamiento las plantas termosolares planeadas. Torresol está construyendo en Sevilla una planta de energía solar de concentración que estará operativa en abril 2008 y que generará 17MW. En la misma

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zona se construirá una segunda instación de 50MW de capacidad que entrará en funcionamiento en septiembre de este año. En Cádiz construirá una planta de 50MW que estará operativa en 2009. El plan de negocio de la empresa pretende acumular una inversión de 2 000 millones de euros para finales de 2015 con proyectos ubicados además de en España en el norte de África, Oriente Medio y Estados Unidos. Cinco días, 13/03/08

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Flores Valles comercializa mobiliario técnico en Arabia Saudí La empresa Flores Valles, especializada en el diseño y fabricación de mobiliario de laboratorio y cocinas industriales, ha firmado un contrato con Saudi Oger, la mayor constructora de Oriente Medio para el suministro de mobiliario técnico a la Universidad de Ciencia y Tecnología King Abadalla (KAUST). La empresa española obtuvo la licitación de un

concurso internacional que forma parte del programa “nuevas vías de desarrollo de Arabia Saudí”. Este proyecto quiere que la KAUST se convierta en el centro de investigación más grande y avanzado del mundo. La construcción se ha realizado en la ciudad de Rabih a orillas del mar Rojo y se han contratado a las mejores y más prestigiosas empresas internacionales. Expansión, 10/03/08

Europa y los países árabes ESI-Tecnalia pone en marcha un nuevo ESICenter en Egipto El European Software Institute (ESI-Tecnalia) ha ampliado su red internacional de centros de ingeniería de software con la apertura del ESICenter en Egipto mediante la firma de un acuerdo con ITIDA, la agencia de desarrollo de la industria de tecnología de la información del Ministerio de Comunicaciones y Tecnologías de la Información de Egipto. El ESICenter de Egipto trabajará para incrementar la competitividad del sector de tecnologías de la información en toda el área del Norte de África y Oriente Medio. Asimismo, el ESICenter y ESI-Tecnalia promoverán la cooperación entre empresas egipcias y europeas mediante su participación en proyectos de investigación del VII Programa Marco y en misiones empresariales. European Software Institute es una organización europea sin ánimo de lucro creada por la Comisión Europea en 1993. Está integrada en Tecnalia que es una corporación de siete centros tecnológicos cuya sede está en Vizcaya. Su objetivo es contribuir al desarrollo económico y social mediante el fomento de la innovación tecnológica. IS Portal, 11/03/2008

Primeros Proyectos de la Unión para el Mediterráneo

Comisión Europea en 2001), multiplicando las conexiones marítimas entre los diferentes puertos para los intercambios comerciales; creación de una oficina mediterránea de la juventud; creación de una agencia para el desarrollo de pequeñas y medianas empresas; y por último, reforzar los vínculos entre los centros de investigación y formación de los países del norte y del sur del Mediterráneo. AFP-Agencia France Presse, 13/03/08

La UE y Jordania firman un acuerdo para la liberalización del transporte aéreo La Comisión Europea y Jordania han firmado un acuerdo cuyo objetivo es liberalizar el transporte aéreo en ambas direcciones. Este acuerdo permitirá operar a las aerolíneas europeas entre cualquier país miembro y Jordania, eliminando las restricciones nacionales de los acuerdos de servicios aéreos bilaterales. Según el comisario de transportes Jacques Barrot, el acuerdo es importante aunque la UE espera alcanzar un acuerdo con Jordania más amplio antes de que termine el año en curso. Según cálculos de Bruselas, el acuerdo generará un ahorro para los consumidores valorado en 30 millones de euros, además de intensificar los flujos aéreos. La UE alcanzó un acuerdo similar con Marruecos en 2006 y desde entonces se ha constatado un aumento sustancial en el uso de servicios aéreos entre ambos. Europa Press, 25/02/08

La Unión para el Mediterráneo presentada durante la cumbre de jefes de Estado y de gobierno de la UE en Bruselas, contempla la realización de entre cinco y diez proyectos de contenido económico: saneamiento del Mediterráneo, rehabilitando antes de 2020 unos 130 puntos negros detectados en las costas; proyectos relacionados con el agua: mejorar el acceso al agua en el conjunto de la zona mediterránea, construcción de canales entre el mar Muerto y el mar Rojo o la utilización de capas freáticas en Libia; desarrollar proyectos de energía solar en los países del sur; creación de autopistas del mar (como recogía el Libro Blanco de Transportes de la

Marruecos firma un protocolo para armonizar la reglamentación del transporte con España, Bélgica y Francia Marruecos ha firmado un protocolo multilateral con España, Bélgica y Francia con el objeto de armonizar

la reglamentación relativa al transporte internacional de viajeros por carretera. El objetivo principal es promover un transporte regular organizado, acabar con los desplazamientos ilegales y ofrecer a los pasajeros, en su mayoría marroquíes residentes en el extranjero, un servicio de calidad y con todas las garantías de seguridad. El protocolo, en el que también está incluida Holanda, también contempla la puesta en marcha de controles conjuntos de carreteras varias veces al año para detectar servicios ilegales de transporte o compañías que incumplan las normas de seguridad. El Economista, 18/02/08

Europa destino preferido del Fondo de Qatar El primer ministro de Qatar, la máxima autoridad encargada de la gestión de los fondos soberanos del país, ha declarado que prefiere buscar inversiones en Europa, en lugar de en Estados Unidos, dado que los valores de los bancos estadounidenses probablemente bajarán como consecuencia de la crisis de las hipotecas subprime. Qatar, que compró el 2% del Credit Suisse, planea gastar entre 10 000 y 15 000 millones de dólares en valores bancarios durante los próximos dos años. El objetivo es diversificar su economía, participando en sectores distintos del petróleo y el gas natural. Por otra parte, la autoridad catarí encargada de las inversiones, Qatar Investment Authority, está valorando la posibilidad de invertir en el segundo banco más grande de Gran Bretaña, el Royal Bank of Scotland. Algunas fuentes, sin confirmar, señalan que esta misma entidad tiene intención de comprar un 5% del Credit Suisse. Kuwait Times, 10/02/08

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Especial actualidad Finanzas

Los fondos soberanos ¿a qué viene tanto alboroto? Samir Aita Director general de A Concept, redactor jefe de Le Monde Diplomatique edición en árabe

En los últimos meses ha surgido un gran alboroto mediático en relación con el tema de los fondos soberanos (FS). El semanario británico The Economist ha llegado incluso a sacar una portada llena de helicópteros llevando lingotes de oro bajo el título: “La invasión de los fondos soberanos.” El tema ha sido objeto de intensos debates, concentrando la atención de think tanks americanos, prensa e instituciones internacionales, FMI y OCDE en particular, quienes tienen previsto emitir en breve reglas de buena conducta al respecto.

Activos totales (billones de dólares EEUU) Fondos de capital riesgo (Private Equity) Fondos cubiertos (Hedge Funds) Fondos soberanos Reservas oficiales Compañías de seguros Fondos de inversión (Mutual Funds) Fondos de Pensiones

Según el departamento americano del Tesoro, los FS son instrumentos de inversión gubernamentales, financiados con excedentes procedentes del comercio exterior en divisas extranjeras, que adoptan métodos de gestión diferentes de los de las autoridades monetarias. Estos excedentes, de origen petrolero en el caso de los países del Golfo Pérsico pero también estructurales en Japón o China, y que no deben convertirse en moneda local para evitar la inflación, superan las necesidades de los países (cobertura del tipo de cambio, etc.) y, por tanto, están orientados hacia inversiones de cartera por lo general no líquidas; de forma que, teniendo en cuenta su origen, se encuentran fuera del alcance de las exigencias (de transparencia) impuestas por el FMI. Volumen y crecimiento de los FS Los FS no son una novedad. El primer FS, la Reserve Fund for Future Generations de Kuwait, fue creado en 1953; el Temasek Holdings de Singapur en 1974, seguido por el Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) en 1976, y por el Government Investment Corporation (GIC) de Singapur en 1981. Noruega creó en 1990 su Petroleum Fund, reconvertido en 1996 en el Government Pension Fund-Global. Estos fondos tenían su origen en la voluntad de los estados de salvaguardarse frente a posibles fluctuaciones de los precios de las materias primas o asegurarse ingresos una vez que los recursos del país se agotaran. Lo que ha ocurrido es que los fondos generados por los FS han adquirido una dimensión importante. El total de sus activos ha alcanzado los 2,5 billones de dólares y podrían superar los 12,5 billones en 2015 (aproximadamente el PIB americano), muy por encima de las reservas mundiales de divisas. Las sumas que gestionan están llamadas a convertirles en los grandes actores financieros mundiales; siendo

Fuente: Morgan Stanley y The Economist

la parte de las mismas originada por los recursos petroleros cada vez menor, en beneficio de Asia. Los FS dependen de los gobiernos, mientras que bancos y sociedades privadas gestionan el resto de actores. Sin embargo, no son los únicos en este sentido; las cajas de pensiones públicas (Public Pension Reserve Funds, PRF), también gestionadas por los gobiernos o los sistemas de seguridad social, constituyen buena parte de los fondos de pensiones: 4,5 billones de dólares, dominados por el Trust Fund américain (50,3% del total), el National Reserve Fund japonés (27,3%), el de Noruega (8%), y Corea (4,4%). La diferencia reside en que “los FS provienen de países no miembros de la OCDE, y dependen del comercio mundial y de los tipos de cambio; mientras que los PRF provienen de países de la OCDE y dependen de los cambios demográficos de las sociedades envejecidas”; Es este matiz el que levanta polémica acerca de la responsabilidad (accountability) de los FS y su transparencia, tachados de ser políticos y estratégicos. Grandes y polémicas adquisiciones Han sido las transacciones de los últimos tiempos, en particular, las que han llamado la atención sobre los FS: El fondo Tomasek ha adquirido el 2,1% del Barclays y el 8,3% del China Eastern Airlines; el nuevo fondo chino ha comprado fondos de capital riesgo (private equity) americanos de Blackstone, el mayor empleador indirecto de EEUU; el fondo de Qatar ha tomado el control de la cadena de distribución británica Sainsbury y se

ha asociado con el fondo de Dubai para comprar el 50% de la bolsa londinense. Y ya está la polémica servida, inflada con llamamientos a proteger la “seguridad nacional” económica y tecnológica de los países de la OCDE. Y en plena mundialización financiera, consensuada sobre la libertad de movimiento de capitales, se habla de la “proporcionalidad”, de “regulación” y de “responsabilidad”. En cualquier caso, las medidas proteccionistas existen, como la denominada CFIUS (Committee on Foreign Investment in the US) de los EEUU. La CFIUS ha llegado a bloquear, no solamente las adquisiciones realizadas por sociedades gubernamentales extranjeras, sino también, algunas de empresas privadas. Además, en caso de ser aprobado por la CFIUS, los cargos públicos también pueden intervenir, como ocurrió con la adquisición por Dubai Ports World de P&O, en la que finalmente los puertos americanos no pudieron ser comprados. El tema de la regulación plantea problemas complejos, ya que también falla en otros productos financieros. Ocurre en el caso de los fondos de inversión alternativos (hedge funds), que originan los mayores efectos palanca, endeudándose con préstamos en una proporción de hasta el 10:1; O en el caso de los bancos, que tienen fama de ser los mejor regulados, como muestra la crisis actual de las subprimes. Con la crisis financiera agudizándose, la tendencia se acentúa con el retorno a las intervenciones del estado (ver

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intervenciones de los bancos centrales de EEUU y Europa para salvar bancos en quiebra) y al proteccionismo. Los excedentes del comercio parecen estructurales, como la deuda pública de

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EEUU y de Europa. Las inversiones de los FS están orientadas principalmente al largo plazo y, por tanto, tienen un efecto benéfico para atenuar los efectos de la crisis financiera actual. Aumentar la transparencia y la regulación es

una necesidad, no sólo para los FS, sino también para todos los productos financieros. Tabla sobre los distintos fondos y artículo completo en la edición digital del Boletín

La Banca Islámica

Nuevo auge y expansión en el Magreb y Europa Olivia Orozco de la Torre Coordinadora del Foro Socioeconómico de Casa Árabe

Las finanzas islámicas están , sin duda, en expansión. Con tasas de crecimiento de activos entre el 10 y el 15%, se espera que crezca en 2008 un 20%. En total, 300 instituciones financieras islámicas operan en distintos países del mundo, cifra que se ha casi duplicado en los últimos doce años. Sus cifras de negocio oscilan en torno a los 300 y 500 000 millones de dólares en activos, según distintas estimaciones, algunas de las cuales predicen que alcancen el billón de dólares en los próximos dos años. Los bancos islámicos más grandes se encuentran en el Golfo, (el Al-Rajhi Bank y la Kuwait Finance House). Bahrein tiene planeado crear a lo largo de 2008 el banco islámico más grande en capital, con 3 000 millones de dólares. Los más dinámicos y competitivos se encuentran en el sudeste asiático. Siguen sin embargo, representando sólo un nicho del mercado financiero, ya que, en Malasia, donde estas instituciones están más extendidas, la banca islámica representa aún sólo un 12% del mercado. Resulta inevitable unir el nuevo auge que viven las finanzas islámicas al de las rentas del petróleo. De hecho, el llamado Primer Banco de la Energía, nueva institución cuya creación aprobó a finales de marzo el Banco Central de Bahrein y que, con 750 millones iniciales de capital, financiará inversiones en el sector energético global, será islámico. Si bien los primeros bancos islámicos aparecieron en los años sesenta del siglo pasado, es con el primer boom petrolífero cuando la industria comienza su expansión y, en estos últimos años, la nueva tendencia expansiva de los precios del petróleo ha permitido de nuevo que parte de los excedentes de liquidez generados en Oriente Medio se canalice hacia este tipo de banca, expandiéndose más allá de la región o el sudeste asiático hacia el Magreb y Europa.

Expansión en el Magreb y Europa Tras entrar en Túnez y Siria en 2005, Marruecos permitió el uso y oferta de productos financieros “alternativos” en octubre de 2007. En Reino Unido, se crearon en 2004 y 2006 los dos primeros bancos

comerciales de carácter islámico de Europa (Islamic Bank of Britain y European Islamic Investment Bank). Muchas instituciones financieras europeas, entre ellas ABM Amro, Banque National du Paris, Deutsche Bank, HSBC, Barclays Capital, Standard Chartered Bank, Lloyds TSB y la Unión de Bancos Suizos, UBS, entre otros, están comenzando a ofrecer productos financieros, hipotecas, cuentas corrientes y bonos islámicos (sukuk) o participar con bancos islámicos del Golfo, Pakistán o Malasia en transacciones financieras islámicas en el mundo. Tanto Reino Unido como Francia han modificado recientemente sus códigos fiscales para reducir la carga impositiva que sufren tanto bonos como hipotecas islámicas, al declaran los rendimientos como renta y no como interés. En Italia se planea crear el primer banco islámico a lo largo de 2008, con un capital de 147 millones de dólares, mientras que en España, la Junta Islámica, así como algunos bancos comerciales y cajas de ahorros, estudian la posibilidad de crear, sino un banco islámico, cuentas corrientes “halal.” El objetivo de este acercamiento es, por un lado, fidelizar el mercado potencial que representa la comunidad musulmana, en crecimiento, y, por otro, atraer parte de las rentas generadas por el petróleo, que, al estar en manos de sectores de población mayoritariamente musulmanes, se esperan más proclives a usar este tipo de instituciones e instrumentos. Productos financieros sin intereses Los productos financieros sin intereses, son resultado de una interpretación particular de la ley islámica, que considera el cobro y pago de un interés por el capital ilícito (al identificarlo con riba, usura, prohibida en el Corán). El rendimiento del capital se justifica sólo si supone una contrapartida por servicios o trabajo aportado, o por el riesgo propio incurrido en la actividad financiada, ya sea como un porcentaje en perdidas y ganancias (contratos musharaka y mudarabah) en una inversión, o una comisión por servicios o leasing en una transacción comercial (contratos murabaha e iyara); siempre que

no esté relacionada, por otro lado, con la industria porcina, el alcohol, el juego, las armas, la pornografía o la especulación, actividades consideradas no permitidas o impuras. Se trata, por tanto, de un tipo de banca cercana a la banca de inversión, las cajas de ahorros o los fondos éticos. La falta de mercados de capitales había limitado su crecimiento en la pasada década, pero a partir de 2001 comienzan a emitirse también bonos islámicos, a través de una combinación de contratos murabaha y mudarabah, donde la rentabilidad se relaciona con la de un activo intermedio. Los bancos ingleses (HSBC y Lloyds TSB), como los norteamericanos, también han sido pioneros en este terreno. Distintos gobiernos e instituciones, incluyendo el land alemán de Sajonia-Anhalt, el Banco Islámico de Desarrollo (IDB) y el Banco Mundial, además de diversos países (Arabia Saudí, Bahrein, Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Sudán, Pakistán o Malasia), han comenzado a emitir bonos de este tipo. Su volumen alcanzaba los 11 400 millones de dólares en 2006, año en que Citigroup introdujo un índice de estos bonos. En enero de 2008, Standard & Poors (S&P) lanzó otros tres índices para inversores en bonos islámicos, en el mercado de Londres, mientras la Bolsa de Dubai, a través un dictamen jurídicoreligioso de su Organización de Fatwas, permitía la posesión y compra-venta de las acciones que cotizan en ella, convirtiéndose en el primer mercado financiero islámico del mundo. En sistemas financieros en desarrollo y con altas tasas de crecimiento, como el marroquí, donde sólo el 25-33% de la población se encuentra insertada en los circuitos bancarios convencionales pero cuya capacidad de ahorro está en aumento, estos bancos se pueden convertir en una alternativa para absorber dicho ahorro. El papel que pueda jugar este tipo de banca alternativa, como los microcréditos u otras formas de financiación para el desarrollo, está por determinar y los próximos años prometen ser un buen laboratorio para estas iniciativas. Diversas Fuentes. Articulo completo en la edición digital del Boletín

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Especial actualidad Finanzas

Invertir en valores Inversión socialmente responsable e inversión islámica Celia de Anca Directora del Centro de Diversidad, IE Business School, Madrid

La inversión socialmente responsable o ética se relaciona cada vez más con la inversión Islámica por cuanto ambas pretenden armonizar criterios financieros con criterios éticos. De hecho, el mercado ha capturado ambos fenómenos de modo simultáneo, como ilustró el surgimiento de los dos índices del Dow Jones para el mercado Islámico y el mercado ético: Dow Jones Sustainable Group Indexes, (DJSGI) y Dow Jones Islamic Market Indexes (DJIMI), en 1999. Los primeros fondos de inversión siguiendo criterios de financiación de acuerdo con la Shari’a aparecen en los años 80, con la aparición en Estados Unidos del American Islamic trust (NAIT) en 1986, fondo que sigue existiendo hoy gestionado por el Saturna Capital Corp. En 2006 su número se estimaba en 218 fondos islámicos en el mundo, gestionando un total de 16 000 millones de dólares. El 50% de estos fondos se encuentran en Asia, fundamentalmente en Malasia y el 12% en países del Consejo de Cooperación del Golfo. Por su parte, la inversión socialmente responsable o ética tiene su origen en el siglo XIX en el movimiento cuáquero, el cual evitaba realizar inversiones en empresas que tuvieran negocios vinculados con la venta de armas, alcohol, tabaco o juego. El primer fondo de inversión ético moderno aparece en Estados Unidos en 1971, el Pax World Fund, fundado por un grupo de universitarios opuestos a la industria armamentística. En Europa, primero aparece en 1984, Friends Provident Stewardship, también de origen cuáquero, y que excluía empresas relacionadas con armas, alcohol, tabaco o involucradas en el apartheid. En 2006, se estimaba que existían productos financieros relacionados con la inversión socialmente responsable en 21 países, con un total de 650 fondos de inversión éticos en el mundo: 375 en Estados Unidos (con un valor de 179 000 millones de dólares), 375 fondos en Europa (con 24 000 millones de euros), 53 fondos en Canadá (con 18 000 billones de dólares), e inversores menores en Australia y Japón (11 000 y 2 000 millones de dólares respectivamente). Las diferencias entre las inversiones islámicas y las inversiones éticas se encuentran en algunos aspectos importantes: los criterios de inversión, los órganos de supervisión con los que controlan sus operaciones y la base de clientes sobre la que se apoyan.

La Inversión Socialmente Responsable en EE UU en 2006 (miles de millones dolares, total 2,16 billones) 441

7 Screening only

1702 Screening and shareholder advocacy Community investment Shareholder advocacy only

Fuente: SIF. Informe, 2006. ww.socialinvest.org

Áreas de actividad Screening - Selección de activos financieros de acuerdo a criterios sociales o éticos Shareholder advocacy - Participación activa a través del accionariado para introducir criterios sociales o éticos en la gestión de las compañías Community Investing - Inversión en comunidades desproveídas por los servicios financieros tradicionales

Criterios de inversión islámicos - éticos Ambos tipos de inversión utilizan filtros negativos que excluyen ciertas empresas o sectores. Algunos de estos filtros son comunes, como el alcohol, el juego o la pornografía. Asimismo, ambos utilizan criterios positivos para favorecer ciertas industrias y empresas en relación a otras. Sin embargo, la financiación islámica utiliza también filtros financieros para asegurar que la empresa financiada no opera principalmente con operaciones con tipos de interés o riba. Otras divergencias surgen en relación a los tipos de actividad que se consideran o no nocivos, lo que determina el destino de la inversión. Por ejemplo, la financiación islámica no invierte en buena parte del sector bancario y financiero, pero no así la inversión socialmente responsable (excepto los fondos que consideran la industria financiera implicada en el problema de la deuda del tercer mundo). Por otro lado, la inversión socialmente responsable suele estar muy sensibilizada con el tema del impacto medioambiental de la industria básica, por lo que invierte en estas empresas con mucha cautela, lo que no es el caso de la financiación Islámica. Órganos de supervisión La mayoría de los fondos islámicos al igual que los éticos cuentan con órganos de supervisión: Consejos de Shari’a en el caso Islámico y Comités Éticos en el de fondos de inversión socialmente responsable. Estos órganos difieren en su funcionamiento, ya que los Comités de Shari’a incluyen expertos en derecho Islámico que deciden la legalidad de operaciones financieras concretas según los principios de la jurisprudencia islámica; mientras que los integrantes de las comisiones

éticas son académicos, miembros de ONGs o empresarios se centra, por un lado, en diseñar los criterios de inversión del fondo, de acuerdo con la base de sus clientes, y por otro, en asegurar que estos criterios se cumplen. De manera creciente, los Consejos Éticos se dirigen menos a enfatizar los criterios negativos y más a fomentar una serie de criterios positivos en las empresas, en cuanto a transparencia y funcionamiento. También realizan labores de lobby en ciertas industrias o empresas. Clientes de los fondos islámicos - éticos Los fondos de inversión islámicos se han basado tradicionalmente en grandes fortunas privadas y sólo recientemente se están abriendo a un público más amplio. Por el contrario, la inversión ética tradicionalmente se ha financiado con pequeños inversores además de inversiones provenientes de ONGs, instituciones religiosas y, de modo creciente, organismos públicos. Si bien se trata, en ambos casos, de movimientos minoritarios, están tomando fuertes posiciones y cuentan con un enorme potencial de desarrollo. Ambos buscan canalizar el ahorro de individuos que quieren invertir su dinero de acuerdo con sus valores éticos y sus principios. Ilustran una creciente sensibilidad de un, cada vez mayor, número de individuos por buscar un comportamiento financiero que sea compatible con una responsabilidad comunitaria. Existen, diferencias importantes, pero es más lo que les une que lo que les separa. Los elementos comunes de la inversión socialmente responsable y de la inversión islámica ilustran cómo es posible armonizar principios religiosos y éticos individuales en la más amplia diversidad.

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Economías árabes La inflación perjudica también a las clases medias El reciente auge de los precios del petróleo ha repercutido de forma importante en el coste de los alimentos y otros productos básicos en los países árabes, dañando la situación de amplias capas de la población, incluyendo la de las clases medias, según destaca un análisis publicado por el International Herald Tribune. En Jordania, el gobierno, incapaz de mantener los subsidios al petróleo, dado el aumento de su coste, los eliminó prácticamente en febrero, medida que ha provocado que los precios de algunos productos alimentarios básicos, como los huevos, las patatas o los pepinos, se duplicaran. En Arabia Saudí, la inflación ha pasado de ser nula en la pasada década a alcanzar tasas del 6,5%, según datos oficiales y en otros países del Golfo alcanza dobles dígitos. En Yemen los precios del pan y otros bienes básicos también se han duplicado, mientras en Egipto, como ya comentamos en previas ediciones, la inflación alcanzó el año pasado tasas del 12%, estimándose entorno a los 25% para la comida (ver boletín nº 3). Como ya ocurrió en el pasado en contextos similares las movilizaciones en contra de las subidas del pan y otros productos básicos se han multiplicado. El que las dificultades generadas por la inflación hayan coincidido con un aumento de los ingresos por el petróleo, ha aumentado las desigualdades de renta y la percepción entre la población

de la existencia de corrupción en buena parte del sistema económico y político, agravando el descontento social y generando, en la mayoría de los países, numerosas huelgas y manifestaciones, incluyendo las de trabajadores extranjeros en Bahrein y Emiratos Árabes Unidos. Algunos gobiernos han respondido aumentando los subsidios a los productos alimentarios o los salarios a los empleados públicos, como en Arabia Saudí, Omán, Bahrein, Jordania o Emiratos.

la experiencia de Kuwait en la utilización de energía solar. Asimismo, declaró que en la próxima reunión del alto comité bilateral se incluirán varias propuestas conjuntas relacionadas con el sector de la energía y los recursos minerales en Marruecos. Los sectores por los que Kuwait ha mostrado más interés en invertir, tanto a nivel del sector público como privado, fueron energía, agua y medioambiente. Kuwait Times, 26/02/08

International Herald Tribune, 12/02/2008

Inversiones interárabes Kuwait invierte en Marruecos A finales del mes de febrero se reunieron en Marrakech los representantes de una delegación de alto nivel kuwaití y su contraparte marroquí para impulsar la cooperación económica y aumentar las inversiones en Marruecos. Por parte marroquí se señaló la importancia que las inversiones kuwaitíes en infraestructuras (puertos, carreteras y turismo) están teniendo para el desarrollo del país. Los dos países han aumentado su cooperación como consecuencia de los incentivos que otorgan las leyes marroquíes, especialmente en materia de desalinización, exploraciones petrolíferas y procesamiento de basuras. La ministra de energía, minerales, agua, y medioambiente, Amina Benkhadra señaló que Marruecos está muy interesado en utilizar

Arabia Saudí objetivo de las inversiones dubaitíes El Dubai International Capital (DIC), la filial de inversiones en capital riesgo del Dubai Holding, ha creado un departamento con base en Arabia Saudí que estará centrado en las inversiones en dicho país, siguiendo el modelo utilizado por la filial que creó en 2005 en Jordania. El DIC se establecerá en el reino creando una empresa con un capital inicial de 500 millones de dólares cuyo objeto será captar inversores saudíes. Con esta operación DIC pretende que sus inversiones en Oriente Medio constituyan un porcentaje mayor de su cartera de inversiones, las cuales alcanzan en la actualidad un valor de 13 000 millones de dólares en activos. Actualmente las inversiones en Oriente Medio representan entre un 10 y un 15% de sus inversiones totales. Arabian Business.Com, 03/03/2008

Países Egipto

Grandes inversiones en infraestructuras de transporte

Emiratos Árabes Unidos Emiratos crecerá un 6,6% en 2008

El gobierno egipcio ha elaborado un proyecto de ley para eliminar los aranceles aplicados al cemento, el acero, el aceite vegetal y otros 20 alimentos de primera necesidad, lácteos incluidos. El objetivo es frenar la inflación que aumentó en un 12,1% en 2007. Con esta rebaja en los precios de los productos de alimentación se pretende aliviar la precaria situación de las rentas más bajas que gastan la mayor parte de sus ingresos en comida. En la actualidad los aranceles de estos productos oscilan entre un 5 y un 7%. Algunos expertos señalan que la medida no tendrá muchos efectos debido a los grandes aumentos que han experimentado los precios de estos productos en los países exportadores.

Egipto invertirá unos 16 000 millones de dólares en sus infraestructuras de transporte en los próximos cinco años. El objetivo es modernizarlas y adaptarlas a las necesidades de su rápido crecimiento económico. El gran crecimiento de los últimos años (7,1% en 2007) ha dejado obsoletas estas infraestructuras. Egipto recibirá 8 500 millones de euros del sector privado durante los próximos tres años en inversiones para sus puertos; las carreteras recibirán unos 5 000 millones en inversiones públicas y privadas, mientras que las inversiones en el sector ferroviario estarán en torno a los 2 500 millones de dólares. Egipto desea colaborar con empresas del sector privado para mejorar sus infraestructuras, como muestra que dos tercios de las inversiones en carreteras provienen del sector privado. En cuanto a las mencionadas inversiones en los puertos del país, provendrán del sector privado íntegramente, principalmente de empresas de China, Emiratos y Dinamarca.

Al Quds al- Arabi, 03/04/2008

Reuters Africa, 26/02/08

Kuwait Times, 25/02/08

El gobierno egipcio elimina algunos aranceles para frenar la inflación

La economía de emiratos está en buena forma y podría alcanzar en 2008 un crecimiento del 6,6% según el gobernador del Banco Central, Sultan Nasser al-Suwaidi. La fuerte demanda de petróleo y gas permitirá a la economía emiratí mantener su crecimiento. En el año 2007 la economía creció en un 16,48% a precios corrientes, estimulada por la rápida expansión de los sectores energéticos, así como por el crecimiento de los sectores no dependientes del petróleo. Todavía no se ha dado una cifra del crecimiento real del año 2007 aunque según algunos economistas fue del 7,8%. Emiratos es el quinto exportador mundial de petróleo, si bien otros sectores están contribuyendo al crecimiento económico, como el inmobiliario, financiero y las infraestructuras.

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Economías árabes Países Jordania Polo de atracción de inversiones El pasado 27 de marzo, tuvo lugar la celebración del séptimo aniversario del lanzamiento de la zona económica especial de Aqaba en el sur de Jordania. Durante dos días tuvieron lugar diversos actos de conmemoración en los que participaron altas personalidades del gobierno. El primer ministro declaró que la creación de esta zona económica ha superado en un 133% los objetivos iniciales de captación de inversiones, alcanzando la cifra de 8 000 millones de dólares. Además, el plan inicial que abarca el periodo 2001-2020, contempla la creación de 70 000 puestos de trabajo y la construcción de infraestructuras de transporte y turismo, algunas de las cuales ya se han construido. Con motivo de la conmemoración, las autoridades jordanas inauguraron algunos complejos hoteleros, una carretera y una zona de ocio. En los últimos tres años la afluencia turística en Aqaba ha aumentado un 15% y está prevista la construcción de 68 hoteles hasta el 2015. Jordania ha recibido un total de 11 000 millones de dólares en inversiones en los siete últimos años gracias a la Ley para el Fomento de la Inversión y a la creación de un clima favorable a la inversión. La creación de un organismo encargado del fomento de la inversión, Jordan Investment Board (JIB), ha sido también importante para la promoción de las inversiones extranjeras, que representaron un 44,6% del total, según Maen Ensour, director general del JIB. Por sectores, el industrial seguido del turístico han sido los mayores receptores de inversión.

Al-Quds al-Arabi, 28/03/08

y sorgo han aumentado un 40%, mientras que los precios del mijo crecieron un 20%. Varias manifestaciones en contra de la subida de los precios de la comida se sucedieron a finales de 2007. El gobierno ha creado reservas de grano para abastecer a parte de la población, que reparte en 1 200 comunidades a lo largo del país, pero duda que sean suficientes para afrontar la crisis que se avecina. El Programa Mundial de Alimentos de Naciones Unidas, que también opera en el país, calcula que entre marzo y julio de 2008 tendrá que hacer frente a un déficit de 6 millones de dólares para cubrir sus operaciones.

entorno que facilite la vida a los expatriados en cuanto a vivienda, escolarización y adecuación de sus salarios al coste de la vida. Ésta es una de las principales quejas de los expatriados que, resultado de los altos índices de inflación, con tasas de entre un 12 y un 14%, han sufrido grandes pérdidas en el poder adquisitivo de sus salarios. Además de luchar contra la inflación, el gobierno está estudiando medidas que mejoren la contratación en el país.

IRINNews, 19/03/2008

Creación de una aseguradora islámica

Kuwait El reto de la diversificación económica El próximo 17 de mayo Kuwait celebrará elecciones generales. El país se enfrenta al desafío de realizar importantes reformas económicas que permitan diversificar su economía y abrirla para atraer capitales extranjeros. Desarrollar algunos sectores como el turismo o el financiero son retos a los que debería enfrentarse el país en esta nueva etapa. Kuwait, que posee la décima parte de las reservas mundiales de petróleo, no ha emprendido reformas clave, a imagen de las que han llevado a cabo otros países de su entorno, como Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Bahrein o Arabia Saudí, quienes están diversificando su economía hacia las finanzas o el turismo, o al menos abriéndola al exterior. Algunos analistas opinan que las elecciones no contribuirán a dar un giro a la política económica, en un país en el que el estado da trabajo al 90% de sus ciudadanos y dirige la economía. Reuters, 28/03/08

Al-Quds al-Arabi, 14/03/08

Mauritania

Qatar Gran demanda de mano de obra cualificada

Amenaza del hambre Mauritania, en donde el 70% de los alimentos se importa del exterior, podría sufrir una seria crisis humanitaria a lo largo de 2008. El aumento de los precios de los alimentos y del petróleo podrían hacer que el país conociera la mayor hambruna de su historia. En 2007, un 11,9% de la población ya sufría problemas de malnutrición aguda. Entre mayo de 2007 y enero de 2008, los precios de trigo

Qatar ha registrado un increíble crecimiento económico entre 2006 y 2007. En este periodo, su PIB pasó de 26 000 a cerca de 60 000 millones de dólares. Al igual que otros países del Golfo Pérsico, un 75% de los trabajadores en Qatar son expatriados y proceden en su mayoría de Asia. Por este motivo, Qatar está estudiando la manera de atraer y retener a su mano de obra, principalmente aquella de mayor cualificación. El gobierno necesita crear un

AME info, 07/02/08

Siria Se ha creado en Damasco una compañía mixta de seguros en la que el banco islámico de Qatar, Qatar International Islamic Bank, participa con un 54%. El resto, un 46% del capital, es sirio, porcentaje en el que participa la Empresa Pública de Seguros Sociales, la Empresa Siria de Seguros además de un variado grupo de empresas, bancos y hombres de negocios. El capital social de la nueva aseguradora asciende a unos 12 millones de euros. El lanzamiento de esta institución financiera es un paso más en la cooperación entre Qatar y Siria. Pone de manifiesto, por un lado, los planes de reforma que se están poniendo en marcha en la economía siria, especialmente en el sector bancario y el de seguros, así como la apertura del país a inversores extranjeros.

Al-Zaman, 31/01/08

Túnez Apuesta por la energía eólica Al término de la Conferencia Nacional de la Energía, el primer ministro tunecino, Mohamed Ghannouchi, declaró que el país tiene que reducir su dependencia de las importaciones de petróleo. Se ha diseñado, por este motivo, una estrategia que tiene como objetivo aumentar la producción de energías renovables y, en concreto, la energía eólica. La nueva estrategia contempla la construcción de tres parques eólicos en los próximos dos años en la región de Bizerta, al norte del país, con una producción total de 120 megawatios. Asimismo, Túnez aumentará el consumo de gas natural, tras la obtención de tarifas preferenciales en un reciente acuerdo alcanzado con Argelia. El Economista, 13/12/08

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Economías árabes Sectores Agua Inversiones millonarias para el tratamiento de aguas El director general de la unidad de técnicas de tratamiento de aguas de General Electric para Oriente Medio y África, Ralph Hadley, declaró durante una rueda de prensa en Bahrein, que se prevén inversiones de 100 000 millones de dólares en los países del Consejo de Cooperación del Golfo en los próximos 10 años. Aproximadamente un 50% de las mismas, se realizarán en Arabia Saudí y se dedicarán a desalinización y tratamiento de aguas usadas. La escasez de agua en Oriente Medio en general, y en los países del Golfo Pérsico en particular, puede ser un factor que frene su desarrollo social, industrial y económico. En opinión de Hadley, regular el uso del agua, tanto a nivel particular como institucional, así como ofrecer soluciones a la industria para acceder al uso de agua potable reutilizada son factores clave para la región.

Al-Sharq al-Awsat, 16/03/2008

Bancario Época dorada de los bancos marroquíes Los bancos marroquíes están conociendo una expansión sin precedentes en los últimos años. En 2007 los beneficios de bancos como Attijariwafa Bank y el Banco Marroquí de Comercio Exterior (BMCE) alcanzaron unos cifras superiores a 200 y 120 millones de euros, respectivamente. El desarrollo de los servicios bancarios y la batalla por los tipos de interés en los créditos hipotecarios ha dado la preeminencia a tres bancos que representan los dos tercios del total de créditos y depósitos en Marruecos: Attijariwafa Bank, Banque Populaire y BMCE. Por otra parte, el Banco Central de Marruecos ha advertido de los riesgos que supone conceder créditos en exceso. En 2007, éstos aumentaron un 30% alcanzando la cifra de 36 000 millones de euros. La baja capacidad de ahorro junto con el elevado coste de los servicios bancarios, por apertura de cuenta, principalmente, son los dos obstáculos a los que deberá enfrentarse la banca privada en Marruecos.

Al-Masaa, 24/03/08 El Banco Popular de Marruecos entra en Mauritania El Banco Popular de Marruecos ha obtenido los permisos necesarios para abrir una sucursal en Mauritania, la cual se denominará Banco Popular Marroquí-Mauritano y que contará con un capital

de unos 17 millones de euros. Esta operación se encuadra dentro de una estrategia de expansión del banco dentro y fuera de Marruecos. La entidad ha obtenido también licencia para abrir otras siete sucursales en países europeos. El banco abrió 81 nuevas sucursales en 2007, contando con un total de 690 establecimientos, que constituyen la red más amplia de Marruecos. El grupo ha diversificado sus líneas de negocio y esta expansión ha arrojado resultados positivos permitiéndole una ampliación de capital del 15% en 2007 y la captación de 325 000 nuevos clientes.

Al-Masaa, 03/04/08 Qatar y EAU crean fondos de inversión comunes El emir de Qatar, Sheij Hamad Ben Jalifa al-Zani, y el presidente de Emiratos Árabes Unidos, Sheij Jalifa Ben Zaid al-Nhaián, firmaron a finales de marzo un acuerdo en Doha para la creación de un fondo de inversión común cuyo capital no fue revelado. Por otra parte, la entidad catarí, Qatar Investment Authority, y la empresa estatal de Abu Dhabi, Petroleum Investment Co., han firmado un acuerdo para crear un fondo de 2 000 millones dólares para invertir a escala mundial en todo tipo de sectores incluido el energético y petroquímico.

Al-Quds al-Arabi, 25/03/2008 Reuters, 28/03/08

Construcción

Espectacular crecimiento del mercado inmobiliario en Oriente Medio El mercado inmobiliario en los países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) registró el pasado año un crecimiento del 59%, con una cartera de proyectos valorados en 143 000 millones de dólares. En una conferencia internacional sobre el sector inmobiliario celebrada en Nueva York el pasado mes de marzo, un alto ejecutivo del grupo saudí Tanmiyat Investment, afirmó que el sector en Oriente Medio se está beneficiando de la gran liquidez procedente de los ingresos del petróleo, así como de la mayor integración en la economía mundial de los países del CCG, que muestran en la actualidad una mayor apertura económica y liberalización comercial. Emiratos, con una tasa de crecimiento anual desde el año 2001 del 32,7%, es el país que ha conocido un mayor desarrollo del sector. La creciente demanda de viviendas en los países del CCG junto con la proliferación de programas económicos orientados a desarrollar sectores no petroquímicos, está contribuyendo al desarrollo del turismo y del sector bancario y repercuten directamente en el crecimiento del sector inmobiliario. Las previsiones de crecimiento del sector hasta el año 2010 se estiman en un 25,4% anual si se mantienen las condiciones actuales.

MENA Report.com, 26/03/08

Naval

El Golfo Pérsico afronta nuevos desafíos

Crecimiento sin precedentes en Oriente Medio

En la última cumbre árabe del sector de la construcción, la ministra de economía de Emiratos Árabes Unidos declaró que se están desarrollando en la actualidad en el Golfo Pérsico, proyectos de construcción por valor de 1,6 billones de dólares. Esta cifra supone un incremento de más de un 35% con respecto al año anterior. Asimismo, afirmó que los sectores que lideran la economía emiratí, el inmobiliario y la construcción, que crecen a tasas anuales del 24,4% y 29,6%, respectivamente, contribuirán al 23% del PIB en el año 2010, comparado con el 16% que representaban en el año 2006. Por este motivo, los países del Golfo deberán hacer frente al reto de afrontar la escasez de mano de obra y al de atraer a trabajadores cualificados. Introducir mejoras técnicas que permitan utilizar métodos de construcción menos intensivos en mano de obra es otro de los desafíos de los constructores de la región.

La industria naval está experimentando en la actualidad un crecimiento sin precedentes en Oriente Medio, según los organizadores de la feria Dubai International Boat Show. La región posee unos 150 000 yates y las empresas locales facturan el 15% de la producción mundial. La clave de este crecimiento hay que buscarla en la creciente popularidad de las actividades marítimas en la región del Golfo debido al gran número de terrenos recuperados en islas y de las urbanizaciones a pie de playa. Desde la apertura en Dubai del Palm Jumeirah, conjunto de islas/ península con forma de palmera, se prevé que el número de personas con acceso a estas urbanizaciones, a las que se accede tanto en barco como por carretera, alcance una cifra récord. El primer proyecto de estas características es la apertura de los muelles en la primera fase del Pearl Qatar, valorado en 2 500 millones de dólares.

AMEinfo, 14/02/08

AMEinfo, 06/03/08

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Casa Árabe

Economías árabes Sectores

Turismo

Fuente de desarrollo económico para los países árabes El desarrollo del sector turístico, como factor clave de crecimiento económico, es un tema sobre el que hay unanimidad y que la realidad confirma. Para los países receptores, los ingresos por turismo internacional se asimilan a los ingresos por exportación. El turismo tiene efectos positivos sobre el empleo y las infraestructuras, repercutiendo positivamente en otros sectores económicos y mejorando el nivel de vida de la población. En el caso de los países árabes, su potencial es notable y sus posibilidades de oferta turística muy amplias: turismo de sol y playa, aventura, religioso, salud, cultural, etc. Como contrapunto a este potencial, la actividad turística se ha visto negativamente afectada por conflictos políticos y la falta, en la mayoría de los países, de adecuadas políticas de fomento. A pesar de esto, los resultados del sector en el último decenio son satisfactorios y las expectativas de crecimiento están claramente en alza. Algunos países como Túnez, Marruecos, Egipto, Jordania o Emiratos han realizado exitosos esfuerzos para promover el turismo, mientras que otros más rezagados como Siria, Argelia, Libia o Yemen, se disponen a poner en marcha ambiciosos programas de reformas que permitan el desarrollo del sector. Es importante señalar que el turismo hacia países árabes debe analizarse no sólo desde el punto de vista de atracción de turistas procedentes de países no árabes, sino que cada vez son mayores los intercambios entre países árabes, siendo quizás éste uno de los factores que más estimulará su crecimiento en el futuro, junto con la promoción del turismo interno. Crecimiento del sector Según el último barómetro de la Organización Mundial del Turismo, publicado en enero de 2008, los países árabes, dentro de una coyuntura mundial en crecimiento, obtuvieron buenos resultados, destacando la región de Oriente Medio. Esta región obtuvo los mejores resultados en cuanto a incremento en el número de llegadas de turistas, las cuales alcanzaron la cifra de 46 millones y aumentaron un 13% respecto del año anterior (la media mundial fue del 6%). Las expectativas de la región para 2008 son positivas, con un incremento de entre un 8-10%. Además, en la valoración que otorgan los expertos en turismo, Oriente Medio obtiene la mejor calificación en cuanto a rendimiento turístico (168 sobre

un máximo de 200 - Europa obtuvo 142). En cuanto a los países árabes del norte de África, el número de visitantes creció en promedio un 8% anual desde el año 2000. En esta región destaca el crecimiento de Marruecos, que, en 2007, vio aumentado su número de visitantes en un 14%, superando los seis millones de visitantes y los siete millones de euros de ingresos. Desde el año 2001, Marruecos desarrolla el programa “Visión 2010” que pretende reformar el sector y alcanzar los diez millones de turistas en 2010. Competitividad turística A pesar de los buenos resultados y expectativas, todavía quedan aspectos por mejorar, como pone de manifiesto el World Economic Forum. Este organismo ha publicado, recientemente, la segunda edición del índice de competitividad turística, que se calcula analizando más de 70 variables con las que elabora tres subíndices sobre: (1) marco reglamentario; (2) infraestructuras y ambiente de negocios; (3) recursos naturales, culturales y humanos. Analiza 130 países, figurando Qatar (37), Túnez (39), Emiratos Árabes Unidos (40), Bahrein (48) y Jordania (53) en los primeros puestos, en cuanto a países árabes se refiere. Resulta sorprendente que Egipto y Marruecos, cuya industria turística es clave para su economía, se sitúen en los puestos 66 y 67, respectivamente. Según el informe, esto se debe a la necesidad de mejorar las infraestructuras de transporte y los recursos humanos del sector en estos países, pese a que ambos obtienen buenos resultados en cuanto a recursos naturales, prioridad del sector en las políticas gubernamentales y competitividad en precios. En cuanto a los países árabes peor clasificados, figuran Libia (104) y Argelia (102).

Crecimiento de las llegadas de turistas internacionales 2007*

Previsiones 2008

A pesar de que todavía quedan muchos aspectos por mejorar, es innegable que la mayoría de los países árabes está realizando grandes esfuerzos por mejorar su competitividad. Incluso países como Libia o Argelia, que han desarrollado poco su potencial, tienen previstas fuertes inversiones en sus infraestructuras de transporte y hoteleras, así como planes de mejora del marketing de sus países como destino turístico. Otros países, como los del Golfo Pérsico, con menos recursos naturales y culturales, han desarrollado fuertemente sus infraestructuras de transporte, construyendo grandes complejos turísticos y creando nuevos productos para atraer visitantes. Éste es el caso de Dubai y Abu Dhabi. El primero ha sido pionero en desarrollar el turismo de lujo y de negocios, mientras que el segundo está desarrollando el turismo cultural y de ocio, con ambiciosos proyectos que contemplan, entre otros, la construcción de sucursales de museos de fama internacional, como el Louvre o el Guggenheim. Por último, hay que mencionar a Yemen, país con gran potencial pero que, debido a sus conflictos internos y al escaso desarrollo de sus infraestructuras (20 000 camas de hotel), apenas recibe turistas (382 000 turistas en 2006, de los cuales un 73% procedía de países árabes). El gobierno tiene previsto aumentar las plazas hoteleras en un 50% en los próximos años, a la vez que iniciar campañas de promoción. World Economic Forum Travel & Tourism Report, febrero 2008 (resumen del informe en castellano elaborado por Iberglobal en la versión digital del boletín) Turismo mundial: Resultados Provisionales 2007 y Perspectivas 2008, Organización Mundial del Turismo, enero de 2008 Diversas fuentes. Artículo completo en la versión digital del boletín

Oriente Medio: Turismo receptor Llegadas de turistas internacionales

Mundo

6,1%

3-4%

50 45 40

Europa

4,2%

3-4%

Asia Or. y Pacífico

10,2%

8-10%

Américas

4,8%

1-3%

África

7,9%

6-8%

Oriente Medio

13,4%

6-10%

(millones)

30 25 20

Fuente: Organización Mundial del Turismo

15 10 5 0 1995 1996 1997 1998 1998 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

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Economías árabes Sectores Telecomunicaciones Las zonas económicas especiales potencian las telecomunicaciones Según un estudio de la consultora Booz Allen Hamilton sobre el desarrollo de zonas económicas especiales (ZEE) y su impacto en el sector de telecomunicaciones en los países MENA (Norte de África y Oriente Medio), estas zonas jugarán un papel clave en el aumento de los ingresos del sector en los próximos diez años. Las zonas económicas se caracterizan por estar exentas del pago de ciertos impuestos y de algunas regulaciones, lo que se convierte en un incentivo para el establecimiento de empresas tanto locales como extranjeras. Las ZEE han proliferado en la región MENA, especialmente en los países del Consejo de Cooperación del Golfo y están siendo un factor clave para la diversificación industrial de la economía de estos países. Con objeto de aumentar el atractivo de estas zonas, los promotores de las mismas están invirtiendo en infraestructuras que permitan ofrecer avanzados servicios de telecomunicaciones y atraer a grandes empresas internacionales. La competencia por ofrecer estos servicios potenciará el sector de telecomunicaciones en la región MENA en general. The Rise of Economic Zones in the MENA Region – A Telecommunications Perspective, Booz Allen Hamilton, febrero 2008

El mercado de las comunicaciones se expande en Marruecos

Los bancos tecnología

El mercado de las comunicaciones en Marruecos está experimentando un rápido desarrollo desde hace varios años. El sector de la telefonía fue el primero en abrirse al mercado con la entrada de una empresa francesa que acabó con el monopolio estatal. Posteriormente, otras empresas europeas entre ellas Telefónica, accedieron al sector de telefonía móvil y en la actualidad son los inversores extranjeros quienes más activos poseen en este sector en Marruecos. El país se ha situado en el primer puesto en cuanto a tecnología de la comunicación en África. La competencia ha reducido los precios y ha aumentado el número de usuarios, cuyas transacciones, sólo en telefonía móvil, superaron en 2007 los siete millones de euros. Muchas de las empresas del sector han salido a bolsa avaladas por los buenos resultados obtenidos. Así, las empresas han pasado de facturar 876 millones de euros en el año 2001 a más de 4 000 millones de euros en 2006 y se espera que la rentabilidad del mercado siga aumentando hasta 2010. El sector de telecomunicaciones representa en la actualidad el 10% de PIB marroquí.

Según un estudio realizado por especialistas en tecnología financiera, el gasto del sector bancario árabe en tecnología aumentó un 15% en 2007 y se espera que alcance los 1 800 millones de dólares en 2008. Según los organizadores de la cuarta Cumbre de Tecnología Financiera, celebrada a principios de abril en Dubai, los bancos árabes, que se están abriendo a la tecnología del futuro, ostentan una de las tasas de crecimiento tecnológico más altas del mundo, lo que refleja su interés por aumentar su competitividad. En concreto, el sector está obteniendo un significativo desarrollo de los servicios de banca electrónica, que en la actualidad representa el 85% de sus transacciones. Este porcentaje aumenta hasta el 90% en algunas actividades específicas de intermediación financiera. Su estrategia se basa en la idea de que la tecnología es el factor que más ventajas competitivas otorga a las entidades bancarias. Asimismo, es importante que los bancos árabes coordinen sus estrategias para mejorar sus resultados, compartiendo experiencias y sacando el máximo partido a este periodo de abundante liquidez apoyando proyectos que potencien el desarrollo social y económico de sus países.

Al-Ayam, 31/03/2008

Khaleej Times, MENA FN.com, 06/03/08

El primer resultado de la evaluación es que las reformas introducidas hacia una economía de mercado empiezan a dar frutos, aunque se debe mantener la tendencia positiva de crecimiento para reducir la dependencia de la producción de hidrocarburos y avanzar en la creación de empleo y las reformas. El crecimiento estimado del PIB para 2008 es del 5%, ligeramente mayor al 4,5% de 2007, y se espera que se mantenga en ese ritmo para los próximos 5 años. La tasa de inflación, que alcanzó en julio el 5,5%, se ha conseguido controlar en torno al 4%, tras una subida del tipo de intereses. El informe ofrece toda una amplia gama de datos macroeconómicos, desarrollos en el terreno fiscal y monetario, mercados de capital y políticas de tipo de cambio y fiscal, así como proyecciones en una serie de indicadores económicos, fiscales, monetarios y de la balanza de pagos para los próximos cuatro años.

Bahrein

árabes

invierten

Informes “Consultas” del FMI A lo largo del mes de marzo, el Fondo Monetario Internacional ha publicado un informe país sobre Argelia, relativo al Artículo IV de su Convenio Constitutivo, que evalúa la situación económica de los países receptores de ayudas y créditos del FMI, y una nota informativa (PIN) sobre Bahrein, que ofrece un avance sobre estas consultas y los últimos desarrollos observados en el país. Argelia El informe país sobre Argelia, tras un análisis de la situación económica y financiera, expone los resultados de las discusiones en dos áreas claves para el desarrollo del país: el crecimiento en sectores no relacionados con los hidrocarburos y el fortalecimiento de las reformas necesarias en estos sectores para contribuir a un mayor crecimiento del empleo (tasa estimada del 12,3% de paro para 2006), problema especialmente agudo entre los sectores más jóvenes de la población.

Algeria: 2007 Article IV Consultation, IMF Country Report Nº 08/103 (41 págs.), 17/03/2008

La nota sobre Bahrein ofrece, tras un resumen y evaluación de la situación macroeconómica y las reformas en el país, un primer balance del desarrollo de las políticas económicas y las medidas propuestas desde el FMI. Creciendo a tasas del 6% del PIB, que se espera se mantengan para 2008, lo más destacado es que Bahrein se mantiene como la economía del Consejo de Cooperación del Golfo con una menor dependencia del sector petrolífero, lo que confirma los avances realizados en materia de diversificación de su estructura económica, aumento de la productividad y reducción del desempleo, aspectos alabados por el equipo evaluador. Mientras el crecimiento real del PIB relacionado con el sector de los hidrocarburos se estima en 0,3% para 2007, el PIB real de sectores no relacionados con el petróleo creció a un 7,7%. Los resultados en el empleo también son positivos, con una reducción de la tasa de paro del 15% en 2005 al 4% a mediados de 2007. Public Information Notice (PIN) No. 08/39, 26/03/2008

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Informes y materiales de Referencia Perspectivas económicas de Oriente Medio World Economic Outlook 2008, FMI, (303 págs.), (Oriente Medio págs. 97-99), 03/04/2008

El Fondo Monetario Internacional ha publicado en abril su primer informe sobre las perspectivas económicas mundiales para 2008, donde ofrece una panorámica de las tendencias económicas por regiones y grupos de países. Esta edición del informe, que se publica dos veces al año, esta dedicada al sector inmobiliario y el ciclo empresarial, con un capitulo sobre las implicaciones que el boom inmobiliario puede acarrear para la política monetaria y el sector financiero. Pese a la fase expansiva que vive el sector inmobiliario en los países de Oriente Medio y Norte de África, no se analiza su situación en este capítulo, comentándose como las turbulencias del sistema financiero global han tenido, por el momento, poco impacto en la región. El apartado dedicado a los países de Oriente Medio destaca los riesgos que acarrea la alta inflación general que están viviendo la región, que alcanzó una tasa media en la zona del 10% durante 2007, media que se ve especialmente elevada por la inclusión de Irán, que experimentó una inflación del 17%, pero que también alcanzó niveles importantes en Qatar, con un 14%, y en Egipto y Emiratos Árabes Unidos, con una tasa de inflación del 11%. Estos dos últimos países son también los que registran mayor crecimiento del PIB, con tasas del 7,1 y 7,4% respectivamente. Pese al riesgo de escalada inflacionista, las posibilidades de desestabilización se consideran más o menos compensadas. El pronóstico general es que se mantenga la tendencia fuerte de crecimiento, con tasas del 6% de media para 2008 y 2009. En 2007, la región creció al 5,8% de media.

Reformas educativas en MENA

Oportunidades de negocio en Marruecos

The Road Not Traveled: Education Reform in the Middle East and North Africa, Banco Mundial, (399 págs), 11/03/2008

Marruecos, Socio Económico y Aliado Estratégico de Europa, Ediciones Empresa Global, Madrid, (241págs.), 2008

El Banco Mundial ha publicado en marzo un extenso informe sobre las reformas educativas en los países de Oriente Medio y Norte de África (MENA) y su correlación con el crecimiento económico. El informe analiza también la evolución demográfica, la distribución del empleo, incorporación de la mujer al trabajo y la inmigración en estos países. Una sección se dedica al impacto económico de la inmigración en los países emisores. Entre ellos, los países MENA con mayor número de expatriados son: Líbano, Marruecos, Argelia y Túnez. En relación con la calidad de la educación y los avances en pedagogía, se destacan los buenos resultados de cuatro países: Egipto, Jordania, Irán y Túnez. Egipto ha conseguido establecer un sistema de educación primaria universal y reducir las diferencias de género en todos los tramos de la instrucción, pero los niveles de alfabetización, así como la calidad educativa, se mantienen bajos. Por otro lado, en el análisis de la ejecución de políticas educativas, se sitúan en cabeza países como Kuwait y Jordania. En el grupo medio, el estudio sitúa a Egipto, Túnez, Líbano, Irán, territorios palestinos y Argelia, en una posición próxima a la de aquellos países con altos rendimientos educativos en la región. Entre los países con peores resultados en las reformas educativas, el informe destaca Marruecos, que se encuentra en el nivel más bajo con Djibouti, Yemen e Iraq. La región en general ha avanzado considerablemente, sobre todo en la escolarización de niñas y zonas rurales, aunque sigue manteniéndose por debajo del Este de Asia o Latinoamérica en alfabetización y enseñanza secundaria.

Caja Mediterráneo (CAM) y el Banco Marroquí de Comercio Exterior (BMCE) han patrocinado la publicación de este libro sobre las oportunidades de negocio en Marruecos, editado por Analistas Financieros Internacionales. En ella se analiza con detalle la estructura económica, sectorial y el desarrollo regional de Marruecos, con capítulos especiales dedicados al sector exterior y financiero. La obra incluye una extensa guía de negocios, con información sobre los acuerdos arancelarios, de asociación y libre comercio firmados con distintos países, sobre los principales sectores industriales, marco legal de inversión, operativa bancaria y un apartado específico dedicado a las oportunidades de negocio para las empresas españolas. Estas oportunidades se examinan, en particular, en una serie de sectores, estratégicos para Marruecos y que están en expansión: automoción, eléctrico y electrónico, agroalimentario, turismo, inmobiliario y construcción. El libro concluye con una descripción de los instrumentos que la administración española pone al alcance de las empresas españolas para desarrollar sus negocios en Marruecos, así como una descripción de las relaciones bilaterales entre los dos países y un estudio de casos de inversiones españolas en Marruecos. Se incorpora asimismo un anexo sobre ferias en distintos sectores y direcciones de interés. El libro pone de manifiesto las grandes oportunidades que ofrece el mercado marroquí, cuyas expectativas de crecimiento para los próximos años alcanzan tasas en torno al 10%. España es en la actualidad el segundo proveedor, comprador e inversor de Marruecos. Los buenos resultados de la economía marroquí, junto con el proceso de apertura y reformas emprendido, ofrecen nuevas oportunidades de comercio y negocio a las empresas españolas.

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Informes y materiales de referencia La Unión Mediterránea: una unión en busca de proyecto (DT) Un documento de trabajo, elaborado por Escribano y Lorca para el Real Instituto Elcano, examina la propuesta francesa de una Unión Mediterránea. El estudio destaca como es importante participar en su diseño para encauzarlo desde dentro con propuestas coherentes. En este sentido, propone no multiplicar procesos sino simplificarlos y completar, primero, el área de libre comercio Euromediterránea, incluyendo la agricultura, para luego avanzar hacia un Mercado Único, en la línea de la Política de Vecindad.

Gonzalo Escribano y Alejandro Lorca, La Unión Mediterránea: una unión en busca de proyecto, DT Nº 13/2008, Real Instituto Elcano, 03/03/2008 Informe sobre economías árabes El Peterson Institute ha publicado un informe sobre la situación y los principales retos que afrontan las economías árabes. Entre ellos, el principal reto que se destaca es el de generar puestos de trabajo para los millones de jóvenes que han de incorporarse al mercado laboral. Si bien, en los últimos años, el mundo árabe ha

conocido una expansión económica de grandes proporciones, los efectos de este crecimiento se han dejado sentir de manera desigual en la región, donde dos tercios de los ciudadanos árabes habitan en países no productores de petróleo. A pesar de esto, el informe señala que, si el crecimiento de estas economía continúa y se mantienen los altos precios del petróleo, es posible que los grandes flujos que estos capitales repercutan positivamente en las economías de los países árabes en su conjunto. Marcus Noland y Howard Pack, Arab Economies at a Tipping Point, enero 2008

Agenda Empleo, pobreza e inmigración en los países árabes mediterráneos Motril, 5-7 de mayo 2008 Curso organizado por Casa Árabe y la UNED y dirigido por Olivia Orozco y José Collado, que analiza la realidad de los distintos problemas y factores que determinan el empleo y la pobreza en los países árabes mediterráneos y que son, en muchos casos, origen de los procesos de emigración hacia Europa. Información y programa del curso en la página web de Casa Árabe

XIX Foro Mundial del Petróleo Madrid, 29 de junio – 3 de julio de 2008 La industria petrolera y diversos organismos e instituciones relacionados con la energía discutirán, en varias sesiones, los cambios en la normativa que afecta a la demanda de petróleo y en los patrones de consumo de energía. Se dedicarán varias sesiones al estudio de energías alternativas, siendo uno de los bloques temáticos del congreso “El gas y las energías renovables.” 19th World Petroleum Congress Spain Madrid 2008

Encuentro Empresarial de países Mediterráneos Barcelona, 12-13 de junio de 2008 El Instituto de Estudios del Mediterráneo (IEMED) organiza un encuentro de empresarios, redes de profesionales, responsable políticos, agencias de promoción de inversiones y de desarrollo económico de las dos riberas del Mediterráneo. Esta primera reunión se dedicará a la organización de planes de actuación relacionados con la movilidad de personas, los intercambios financieros y el lanzamiento de una política agrícola y rural y para impulsar una política euro-mediterránea del agua. Les entretiends de la Méditerranée, IEMed Los enlaces completos de las informaciones contenidas en el Boletín de Economía y Negocios de Casa Árabe pueden encontrarse en la versión electrónica del boletín: www.casaarabe-ieam.es Si desea suscribirse al Boletín de Economía y Negocios de Casa Árabe, envíe un correo electrónico a foroeconomico@casaarabe-ieam.es

Boletín de Economía y Negocios de Casa Árabe – Año I I Nº 06/2008- Madrid, 4 de Abril DL: M-40765-2007 ISSN: 1988-3943 Publicación bimestral editada por:

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