Notas socioeconómicas
Notas socioeconómicas de Casa Árabe 072009
LA CRISIS ECONÓMICA MUNDIAL IMPACTO Y CONSECUENCIAS EN EL MUNDO ÁRABE
2007
2008
2009
2010
3,6 3,1 1,9 6,4 7,1 4,2 8,7
4,0 2,7 2,0 6,1 6,3 5,6 7,1
3,8 2,1 2,3 5,6 5,7 5,5 5,4
1,7 0,4 -0,7 6,0 6,1 5,5 5,4
-2,5 -2,3 -6,3 0,8 0,6 1,5 -0,5
2,0 1,7 1,3 4,4 4,9 2,6 5,6
Efectos diversos por países Sin embargo, las posiciones de partida son muy diversas, como reflejan también las dispares rentas per cápita de los países de la región, con Qatar y Yemen
en las posiciones extremas (ver gráfico 1). Mientras que para unos países la caída de los precios de hidrocarburos y alimentos ha supuesto cierto respiro, para otros supone un recorte drástico en las previsiones de ingresos.
Gráfico 1. Renta per cápita de los países árabes en dólares americanos (PPP) Renta per cápita 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0
Ira q an i Ku a w a Lí it ba no M Lib ar i ru a ec os O m án Ar Q ab at ia ar Sa ud Su í dá n Si ria Tú ne z EA U Ye m en
Tras seis años de crecimiento económico sin precedentes durante lo que se ha llamado “el tercer boom del petróleo,” la región afronta la actual desaceleración desde una posición relativamente ventajosa. Pese a los consecutivos recortes de las previsiones de crecimiento de la zona, los indicadores de crecimiento siguen siendo mejores que en la mayor parte de las regiones del planeta (ver tabla 1). Según estimaciones de la Economist Inteligence Unit (EIU) y el FMI, en 2010 las economías de los países árabes volverán a crecer a un 4%, casi el doble que la media mundial.
2006
Fuente: Economist Intelligence Unit, julio de 2009
rd
Posición relativamente positiva de la región
2005 Mundo Estados Unidos Japón Oriente Medio y norte de África Países exportadores de petróleo Países no-exportadores Consejo de Cooperación del Golfo
Jo
La región se ve así afectada por la crisis, desde distintos frentes y con distintas formas y grados, que ponen en evidencia problemas estructurales y de desarrollo importantes, aún por resolver.
Crecimiento económico
ge Ba lia hr ei n Eg ip to
El colapso financiero internacional, que comenzó en otoño de 2008, tuvo un impacto inicial sólo relativo en algunos países árabes, dependiendo de su grado de apertura y participación en los mercados internacionales. Sin embargo, la caída de la demanda global a lo largo del año 2009 está teniendo importantes repercusiones para algunos países y sectores. Esta desaceleración se ha transmitido, por un lado, a través de las restricciones de crédito e inversiones ocasionadas por la falta de liquidez y, por otro, a través de la caída de los precios de los hidrocarburos y de los intercambios, en particular en lo que concierne a exportaciones, turismo y remesas.
Tabla 1. Crecimiento real del PIB 2005-08 y previsiones 2009-10 (%)
Ar
Los países árabes, al igual que otros lugares del planeta, se están viendo afectados por la crisis económica mundial. Sin embargo, sus efectos y el grado de su impacto son muy diversos dependiendo de cada país y sector.
Fuente: The Economist, julio 2009
02
Casa Árabe Una mayor exposición a los mercados financieros de Estados Unidos y Reino Unido ha producido importantes pérdidas en los sistemas financieros de los países del Golfo; la bajada del precio de los hidrocarburos ha afectado seriamente a países exportadores como Argelia, Arabia Saudí o Yemen; la reducción de las remesas de emigrantes, las exportaciones y el turismo han situado a países como Egipto, Marruecos o Jordania en una complicada situación financiera y social, al aumentar significativamente los niveles de desempleo, especialmente entre los jóvenes, y reducir una fuente de recursos vital para muchas familias. Por otro lado, en países como Qatar, primer exportador mundial de gas natural licuado, los efectos de la crisis están pasando prácticamente desapercibidos; en otros países, como Emiratos Árabes Unidos (EAU), acostumbrados a ritmos de crecimiento anual del PIB cercanos al 15%, la economía ha sufrido una gran desaceleración, presentando incluso crecimientos negativos (ver tabla 2). La escasa presión demográfica y la liquidez acumulada durante los años de bonanza han permitido que esto no se haya traducido en un retroceso sustancial del nivel de vida de sus ciudadanos, aunque sí de las oportunidades
Notas socioeconómicas de empleo y condiciones de vida de los trabajadores inmigrantes, principalmente asiáticos. Por el contrario, otros países exportadores de hidrocarburos con mayor población, escasos niveles de industrialización y diversificación
económica, y menor inversión extranjera, afrontan toda una serie de retos, agudizados por la crisis, entre ellos el crecimiento del desempleo, de la pobreza y la marginación de ciertos sectores de la población.
Tabla 2. Crecimiento real y previsiones del PIB por países (%) Crecimiento económico
Argelia Bahrein Egipto Iraq Jordania Kuwait Líbano Libia Marruecos Omán Qatar Arabia Saudí Sudán Siria Túnez Emiratos Árabes Unidos Yemen
2005
2006
2007
2008
2009
2010
5,3 7,9 4,5 3,3 8,1 11,4 1,1 5,6 2,2 5,8 6,1 5,5 6,3 6,0 4,2 16,8 4,6
2,1 6,7 6,8 6,2 8,0 6,3 -4,3 5,9 7,8 7,5 12,2 3,2 11,3 5,2 5,3 14,9 3,2
3,1 8,4 7,1 1,5 6,6 4,7 4,0 6,8 3,2 5,8 17,3 3,4 10,2 6,3 6,5 6,0 3,5
3,5 6,3 7,2 7,8 5,6 8,5 6,3 6,3 6,2 6,4 13,4 4,2 6,6 5,1 4,4 7,4 3,2
3,4 2,9 4,5 5,8 3,1 -0,7 2,4 4,0 2,2 2,6 8,9 -1,0 3,3 2,2 0,7 -4,0 3,8
4,5 3,9 3,9 6,2 3,0 4,4 3,3 5,5 3,0 3,9 23,9 3,3 4,8 3,8 1,8 4,1 5,0
Fuente: The Economist, julio 2009
Impacto inicial de la crisis financiera Fondos soberanos: el precio de un rescate El primer impacto de la crisis financiera lo sufrieron los fondos y capitales árabes que salieron al rescate de algunas instituciones financieras estadounidenses tras la crisis de las subprime en 2007. Se calcula que entre 2007 y 2008 los fondos soberanos del Golfo habían invertido más de 100 000 millones de dólares en EEUU y Europa. Kuwait Investment Authority (KIA) y Abu Dhabi Investment Authority, con el GIC de Singapur y el príncipe saudí al-Waleed Bin Talal, aportaron los 14 500 millones de rescate de Citigroup, mientras que Kuwait también desembolsó fondos para socorrer a Merril Lynch. En febrero y junio, Qatar hizo, asimismo, inversiones en Barclays y Credit Suisse. Cuando esas mismas instituciones se declararon en bancarrota en septiembre de 2008, infligieron grandes pérdidas a los fondos soberanos que habían intentado sanearlas unos meses antes. El periódico británico The Observer estimaba que, para los fondos soberanos del Golfo y Asia, dichas pérdidas a finales de 2008 alcanzaban al menos unos 4 000 millones de dólares. Según el Economist Intelligence Unit (EIU), algunos fondos, como el de Abu Dabi, llegaron a perder hasta el 27% del capital invertido. Como resultado, los fondos soberanos están redefiniendo sus estrategias de inversión, por un lado, hacia posiciones más conserva-
doras, como la mostrada por SAMA, el fondo soberano saudí, con una importante parte de sus activos en deuda pública, y por otro, hacia otros mercados, países emergentes y árabes, y hacia inversiones directas. Contagio a los mercados bursátiles y sistemas financieros El crack bursátil de septiembre de 2008 se contagió a la mayor parte de las bolsas de Oriente Medio. Tras el anuncio de bancarrota de Lehman Brothers, el 15 de septiembre de 2008, la bolsa de Arabia Saudí cayó un 6,5%, Doha
un 7%, Kuwait un 3,8% y Abu Dabi un 4,35%. Algunas bolsas como la de Kuwait cerraron varios días para evitar momentos de pánico. A lo largo del año, las caídas de los mercados bursátiles en el Golfo han seguido una trayectoria paralela a las de otros mercados de Europa y norte de América con los que se encuentran fuertemente conectados (ver gráfico 2). Por su parte, otras bolsas árabes, como las de Marruecos, Líbano y Jordania, han resultado menos afectadas, destacando en particular el buen comportamiento de la bolsa de Túnez.
Gráfico 2. Evolución de los mercados bursátiles de Oriente Medio
Marruecos
Consejo de Cooperación del Golfo (CCG)
Kuwait
Egipto
200 175 150 125 100 75 50 Ene-07
May-07
Sep-07
Fuente: Banco Mundial, octubre 2009
Ene-08
May-08
Sep-08
Ene-09
Mar-09
Notas socioeconómicas
Casa Árabe
Convergencia de diversas crisis El fin del tercer boom del petróleo De septiembre a diciembre de 2008 los precios del petróleo pasaron de 100 a 40 dólares por barril, recuperándose ligeramente a partir de febrero de 2009, para retomar una pauta mucho más moderada (ver gráfico 3). Los países árabes suman el 65% de las reservas mundiales de petróleo y el 45% de las de gas. La exportación de estos productos representa el 50% del PIB y el 80% de sus ingresos. Como resultado, la caída del precio de los hidrocarburos ha afectado de manera especial a los países exportadores: Bahrein, Kuwait, Omán, Qatar, Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos (EAU), Argelia, Iraq, Libia, Sudán y Yemen. El Banco Central de Yemen anunció que sus ingresos por exportaciones de petróleo cayeron un 75% en junio. Igualmente, la revista 24-7 apuntaba en julio que la combinación de precios bajos y disminución de la producción podría suponer una caída de los ingresos del petróleo en EAU de un 43% en 2009. Caída de las inversiones y explosión de la burbuja inmobiliaria Según el Banco Mundial, los flujos globales de inversión directa extranjera en los países del norte de África y Oriente Medio bajaron de “forma notable” durante 2009. Por su parte, el FMI estima que la inversión extranjera en los países árabes no exportadores de petróleo caerá en torno a 11 000 millones de dólares entre 2008 y 2009. Esto ha afectado en especial a los mercados inmobiliarios de algunos países del Golfo y norte de África. El periódico kuwaití Al-Qabas anunciaba que en 2009 se habían cancelado al menos 675 proyectos inmobiliarios en los países del Golfo, el 75% de ellos en Emiratos Árabes Unidos, principalmente en Dubai. En países del norte de África como Marruecos y Argelia, donde en los últimos años el sector había recibido importantes inversiones tanto de empresas europeas como de fondos de inversión del Golfo, el sector inmobiliario y de la construcción también está sufriendo las consecuencias de la recesión. Según el periódico al-Yarida al-Ula, durante 2009 las inversiones extranjeras en Marruecos descendieron un 6%. Por su parte, la empresa emiratí Emaar, una de las mayores constructoras del Golfo, anunció en
Gráfico 3. Evolución del precio de petróleo Precios petróleo (dólares americanos por barril) Barril de Brent
140
Barril de Dubai
Barril de Texas
120 100 80 60 40 20
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago 2008 09
Fuente: The Economist, julio de 2009
julio la paralización de su actividad y el cierre de su oficina en Argelia, donde tenía firmados proyectos por valor de 20 000 millones de dólares. Reducción de las remesas Según el Banco Mundial, los países árabes son los que más van a sufrir el descenso de las remesas a nivel mundial, por delante de otros países de América Latina, Asia, o del África subsahariana (ver gráfico 4). El descenso de las remesas, unido al del turismo, está afectando especialmente a los países árabes no exportadores de petróleo, más dependientes de estos ingresos. Gráfico 4. Evolución de las remesas en los países en desarrollo PREDICCIÓN 50
El periódico al-Bayan informaba en junio de que, según el Observatorio Económico Egipcio, las remesas de los trabajadores egipcios en el extranjero disminuyeron un 15%, mientras que el número de estos trabajadores que regresaron del Golfo llegó a 7 000 en marzo de 2009. En Jordania, el Banco Central anunció en junio que las remesas de los jordanos que trabajan en el extranjero disminuyeron un 3% por segundo mes consecutivo. Descenso del turismo en Oriente Medio, estable en el norte de África
40 30 20 10 0 -10 2006
Egipto es el quinto país del mundo que más dinero recibe en remesas de trabajadores en el extranjero, aunque la dependencia económica de dichas remesas es más alta en Senegal, Marruecos, Jordania, Líbano y Yemen, donde suponen un porcentaje mayor del PIB. En Marruecos, como en Túnez, casi un 80% de estas remesas provienen de trabajadores en países europeos, mientras que en Egipto, como en Jordania y Líbano, la mayoría de ellos (el 60% en Jordania) trabajan en los países del Golfo.
2007
2008
2009
2010
África Subsahariana Europa y Asia Central Sur de Asia América Latina y Caribe Este de Asia y Pacífico Oriente Medio y Norte de África
Fuente: Banco Mundial, diciembre de 2008
La Organización Mundial del Turismo apunta que el turismo en Oriente Medio fue el que más cayó del mundo, con un 18% menos de turistas en el primer cuatrimestre de 2009. El Banco Central de Egipto afirmaba en junio que los ingresos por turismo en el país disminuyeron un 17,3% en el primer trimestre con respecto a 2008. En los países del norte de África, por el contrario, el turismo aumentó un 6%. Descenso de las exportaciones El parón económico y el descenso en la demanda en Europa, EEUU y Asia, principales mercados para las exportaciones de productos manufacturados e hidrocarburos de los países árabes, ha supuesto un revés económico adicional para sus economías.
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Casa Árabe En los países del norte de África, las exportaciones a la Unión Europea suponen en muchos casos casi el 80% del total de sus exportaciones (80% para Túnez, 78 y 76% en Libia y Marruecos). En Marruecos, el Real Instituto de Estudios Estratégicos detalla que, durante el primer trimestre de 2009, las exportaciones cayeron un 5%, la inversión directa extranjera un 36%, las remesas un 11% y los ingresos por turismo un 14%. The Economist muestra en septiembre el empeoramiento general de las balanzas por cuenta corriente, relativamente más agudo en las del Golfo, debido a la caída
Notas socioeconómicas de los ingresos por las exportaciones de hidrocarburos. Los países árabes exportadores de petróleo han pasado de tener una balanza positiva de 348 000 millones de dólares en 2008 a una de 62 100 en 2009. Primeras reacciones frente a la crisis: inversiones públicas Como en otros países, las inversiones públicas, en infraestructuras, servicios y energía, han tomando el relevo de la caída de la inversión privada, sobre todo extranjera en los países árabes, y no sólo en los exportadores de petróleo. Se mantienen y amplían los proyectos
de expansión de carreteras, puertos, ferrocarriles, redes eléctricas, etc. en Marruecos, Argelia, Arabia Saudí y otros países del Golfo. Aunque de algunas de estas inversiones introducirá presiones en los déficits públicos, se espera que las reservas acumuladas eviten tener que acudir al endeudamiento exterior. Argelia, que había conseguido eliminar su deuda externa, entra de nuevo en una posición de déficit presupuestario (según The Economist del 4% del PIB y según el Business Monitor International (BMI) un 10%, el mayor déficit presupuestario de sus últimos 15 años). Según el Economist Intelligence Unit sólo se salvarán del déficit Kuwait, Qatar y Omán.
Retos sociales y revisión de modelos de desarrollo El problema del desempleo El desempleo y la necesidad de crear puestos de trabajo para una creciente población joven es probablemente uno de los mayores retos que afrontan buena parte de los países árabes. La crisis económica y el consiguiente déficit público ponen en riesgo los planes de desarrollo, inversión pública y los procesos de industrialización, así como las políticas sociales y de contratación pública. El aumento del desempleo puede ser la forma más probable por la que la crisis económica se transforme en crisis social, especialmente en aquellos países donde la renta per cápita y las condiciones de desarrollo humano son más bajas. Revisión de modelos de desarrollo, algunas lecciones de la crisis Instituciones internacionales, como el FMI y el Banco Mundial, aunque cautas, destacan algunos signos de recuperación económica que se esperan consolidar en 2010 (ver tabla 2), especialmente como resultado de la recuperación del precio del petróleo. Sin embargo, también se
apunta que si los países de Oriente Medio y del norte de África desean mantener esta recuperación económica en el largo plazo, deberían aprovechar la actual crisis para afrontar los retos pendientes en instituciones e infraestructuras que han frenado el crecimiento durante décadas. Basta echar un vistazo a la evolución del PIB en los países árabes en los últimos 20 años para comprobar la extrema dependencia de sus economías de la evolución del precio del petróleo: una sucesión de picos y simas en forma de sierra que refleja la volatilidad de una economía no diversificada y dependiente de factores ajenos a su control. Se estima que los países de Oriente Medio y del norte de África necesitan 300 000 millones de inversiones durante los diez próximos años para cubrir la actual necesidad de infraestructuras, especialmente alta en los países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG). Entre 1998 y 2007 los países del CCG invirtieron ya cerca de un 20% del PIB en infraestructuras, cifra aún escasa comparada con el 39% invertido en China.
Estas inversiones en infraestructuras y mejoras burocráticas, así como la profundización de los procesos de industrialización y diversificación económica, son claves para dar respuestas a las necesidades de empleo existentes y para que los actuales signos de recuperación económica puedan ser, más que un simple rebrote, el comienzo de un periodo de crecimiento positivo y sostenible en el tiempo, propio de una economía emergente como la de Oriente Medio. Gráfico 5. Desempleo juvenil Tasas de desempleo entre la población juvenil % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0
Países Árabes Mundo EAU Marruecos Qatar Omán Siria Bahrein Líbano Kuwait Egipto Arabia Saudí Túnez Libia Yemen OPT Djibouti Jordania Sudán Somalia Mauritania Iraq Argelia
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Fuente: PNUD, 2009
Referencias: Regional Economic Outlook. Middle East and Central Asia. FMI. Mayo 2009
Impact of the Global Crisis on Neighbouring Countries of the EU. DG ECFIN, Comisión Europea. Junio 2009
Regional Economic Outlook. Middle East and Central Asia. FMI. Septiembre 2009
Arab Human Development Report 2009. UNDP. Julio 2009
2009 MENA Economic Developments and Prospects Report. Banco Mundial. Octubre de 2009.
The Global Competitiveness Report. World Economic Forum. Septiembre 2009.
Economist Intelligence Unit. Middle East and North Africa. Regional overview. September 2009
Doing Business 2010. World Bank. Septiembre 2009
Q&A on the Global Financial Crisis and MENA. Banco Mundial. Abril 2009.
World Tourism Barometer 2009. United Nations World Trade Organization. Julio 2009 Diversos medios de comunicación locales del mundo árabe
Notas Socioeconómicas de Casa Árabe - Año III Nº 07/2009 - Madrid, 12 de octubre de 2009 Publicación editada por:
Casa Árabe-Instituto Internacional de Estudios Árabes y del Mundo Musulmán - foroeconomico@casaarabe-ieam.es C/ Alcalá nº 62 - 28009 Madrid - www.casaarabe.es