Diciembre 2011
INFORME SOBRE LA SITUACIÓN ECONÓMICA
DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DE 2011. Secretaría de Hacienda y Crédito Público. | Publicado el 28 de octubre de 2011. http://www.shcp.gob.mx/Documentos%20Recientes/informe_3er_trimestre_2011.pdf
E
n este periodo la economía mexicana continúo creciendo, según lo indican los resultados de los principales indicadores macroeconómicos. Lo anterior compensó el efecto de un deterioro en el entorno externo asociado a que durante el trimestre los problemas de sostenibilidad de la deuda pública en algunos países industriales llevaron a mayor volatilidad de los mercados financieros internacionales y a un debilitamiento de la confianza de los hogares y las empresas. Por otro lado, el crecimiento del empleo y la expansión del crédito, así como los resultados oportunos de consumo e inversión, apuntan a un dinamismo favorable de la demanda interna.
Producción Durante el segundo trimestre de 2011, el PIB registró una expansión anual de 3.3% en términos reales; cifras ajustadas por estacionalidad indican que el PIB creció a una tasa trimestral sin anualizar de 1.1%. En este sentido, por sector de actividad económica presentó la siguiente dinámica: > La producción de las actividades primarias se redujo a una tasa anual de 3.7%, esto a consecuencia, principalmente, de eventos climatológicos adversos que llevaron a una menor producción de cultivos como maíz en grano, chile verde, tomate rojo, caña de azúcar, sorgo en grano, avena forrajera y uva. Al considerar el efecto estacional este sector tuvo una contracción trimestral de 2.5%.
> La actividad industrial se incrementó a un ritmo anual de 3.4%, en términos ajustados por estacionalidad implicó un aumento de 1.3% en comparación con el trimestre anterior. > Por su parte, la oferta de servicios creció a un ritmo anual de 3.6%, al excluir el efecto estacional, este sector se expandió a una tasa trimestral de 1.0%.
Demanda Agregada Durante el segundo trimestre de 2011 el consumo total aumentó a una tasa anual de 3.3%. Cifras ajustadas por estacionalidad indican que el consumo total creció a una tasa trimestral de 0.4%. Al interior del consumo privado: > La compra de bienes duraderos y semiduraderos se incrementó a ritmos anuales de 6.2 y 9.7% en igual orden. > La adquisición de bienes no duraderos y de servicios tuvo una expansión anual de 3.9 y 3.1%, respectivamente. Por su parte, algunos de sus indicadores han tenido la siguiente evolución: > El valor real de las ventas de las tiendas afiliadas a la ANTAD creció a un ritmo anual de 7.9%, y al
excluir el efecto estacional éstas ventas avanzaron 2.0% con respecto al trimestre anterior. > El valor nominal en dólares de las exportaciones de mercancías generales tuvo una expansión anual de 16.6%.
Oferta Agregada Durante el segundo trimestre de 2011 la evolución del PIB y de las importaciones propició que la oferta agregada tuviera un crecimiento anual de 4.2% y un incremento trimestral de 1.1% en cifras ajustadas por estacionalidad.
Inflación En septiembre de 2011, la inflación general anual se ubicó en 3.14%, lo que significó una disminución de 14 puntos base respecto a la cifra registrada en junio (3.28%). El comportamiento observado en la tasa de crecimiento del índice general de precios se explica por el menor ritmo de crecimiento en los precios tanto del componente subyacente como del no subyacente.
ÍNDICE GLOBAL DE ACTIVIDAD ECONÓMICA (IGAE) Durante el bimestre julio-agosto 2011 el IGAE registró una expansión anual de 4.1%. Al eliminar la estacionalidad el IGAE tuvo un crecimiento bimestral de 0.3%.
La inflación subyacente anual decreció en 6 puntos base durante el tercer trimestre del año, al pasar de 3.18 en junio a 3.12% en septiembre. La inflación no subyacente anual registró una variación de 2.98% en el noveno mes de 2011, equivalente a una disminución de 36 puntos base con respecto a junio (3.34%). Ello se explica, principalmente, por un menor ritmo de crecimiento en los precios de los productos agropecuarios, particularmente frutas y verduras.
Balanza Comercial
Salarios
Durante el tercer trimestre de 2011 México tuvo un déficit comercial de 3 mil 815.1 millones de dólares, saldo superior en 69.5% con respecto al mismo periodo de 2010. El déficit comercial de la balanza no petrolera se ubicó en 5 mil 791.9 millones de dólares, mayor en 21.1% al 2010 En el periodo julio-septiembre de 2011 las exportaciones de bienes ascendieron a 88 mil 152.6 millones de dólares, registrando un crecimiento anual de 16.6%. Las importaciones de mercancías registraron un incremento anual de 18.1%, al ubicarse en 91 mil 967.7 millones de dólares.
Durante el tercer trimestre de 2011 los salarios contractuales de jurisdicción federal tuvieron un aumento anual de 4.8% en términos nominales, incremento igual al otorgado en el mismo periodo del año anterior. En el bimestre julio-agosto de 2011 las percepciones reales por persona ocupada en la industria manufacturera se incrementaron a un ritmo anual de 0.4%: los salarios y las prestaciones sociales aumentaron 0.5 y 1.1%, respectivamente, mientras que los sueldos disminuyeron 0.4%. Por su parte, las remuneraciones reales del personal ocupado en los establecimientos comerciales al mayoreo y al menudeo se redujeron a tasas anuales de 0.1 y 3.7%, respectivamente.
Sector Financiero
Mercado Cambiario
Los mercados financieros se caracterizaron por una alta volatilidad derivada principalmente de un desempeño económico de Estados Unidos más débil de lo anticipado, a la dificultad para encontrar un consenso sobre un ajuste fiscal necesario en el mediano plazo en ese país y a la falta de acuerdos creíbles para atacar los problemas de sostenibilidad fiscal y financiera en la zona euro.
Durante este trimestre, el tipo de cambio del peso frente al dólar mantuvo una tendencia hacia la depreciación, debido a la volatilidad financiera internacional y al deterioro en las perspectivas económicas globales. Al cierre del 30 de septiembre el tipo de cambio se ubicó en 13.88 pesos por dólar, lo que implicó una depreciación de 18.6% respecto al cierre de junio (11.71 pesos por dólar).
Riesgo País El riesgo país de la mayoría los países emergentes registró movimientos al alza, mientras que el dólar se depreció frente a las principales divisas. Por su parte, el 30 de septiembre de 2011 el riesgo soberano de México se ubicó en 238 puntos base, 115 puntos base por arriba del cierre de junio de 2011.
Para el mes de octubre, el tipo de cambio presentó una tendencia hacia la estabilización, cerrando en 13.18 pesos por dólar; en este sentido se destaca lo reafirmado por el Banco de México y la Secretaría de Hacienda al negarse a la intervención en el mercado cambiario, tal como sucedió en Brasil durante las fechas de mayor inestabilidad. Sin embargo, dadas las actuales condiciones de inestabilidad en los mercados internacionales podríamos seguir presenciando este tipo de movimientos en la paridad peso-dólar. Para observar dicho comportamiento se muestra la siguiente gráfica que abarca los meses de septiembre y octubre.
BOLSA MEXICANA DE VALORES Y TÍTULOS DE DEUDA MEXICANA
El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la BMV registró una tendencia a la baja durante el tercer trimestre del año, como consecuencia de la mayor aversión al riesgo originada por los problemas en Europa y los Estados Unidos, así como por el deterioro en las perspectivas de crecimiento global. Al cierre de septiembre, el IPC se situó en 33,503.28 unidades, lo que implicó una pérdida de 8.4% respecto al cierre de junio de 2011. Durante el mismo periodo, el índice Dow Jones registró un decremento de 12.1%, mientras que los índices de las bolsas de Argentina, Brasil, Canadá, Chile y de Colombia registraron una disminución de 26.7, 16.2, 12.6 18.9 y 8.2%, respectivamente.
Fuente: Banco de México, serie histórica del tipo de cambio desde 1954, septiembre-o
| Nota 1: Las cifras de cotizaciones en septiembre muestran los puntos más altos duran del periodo.
Informe Sobre Las Finanzas Públicas Durante enero-septiembre de 2011, el balance público registró un déficit de 178 mil 987 millones de pesos. Por su parte, el balance primario presentó un déficit de 4 mil 474 millones de pesos. Si se excluye la inversión de PEMEX, el balance público presenta un déficit de 29 mil 778 millones de pesos. Estos resultados son congruentes con el déficit presupuestario aprobado para 2011. Los ingresos presupuestarios del sector público se ubicaron en 2 billones 306 mil 485 millones de pesos, siendo mayores en 6.4% en términos reales en comparación a los de enero-septiembre de 2010 debido, principalmente, al crecimiento de los ingresos petroleros y de los ingresos propios de las entidades paraestatales de control directo distintas de PEMEX. Los ingresos tributarios no petroleros fueron menores en 62 mil 268 millones de pesos debido, principalmente, a: i) elevadas devoluciones del IVA realizadas en el periodo, las cuales fueron mayores en 35.5% en términos reales con respecto a enero-septiembre de 2010; ii) la recaudación conjunta del ISR-IETU-IDE fue menor en 15 mil 550 millones de pesos debido a que las devoluciones y compensaciones mostraron incrementos significativos, de 14.2% real, y iii) menores ingresos del IEPS por 7 mil 267 millones de pesos debido, fundamentalmente, a la recaudación por tabacos.
octubre 2011. | Nota: La cotización del tipo de cambio no se emite en fin de semana.
nte ese mes; en el caso de octubre se muestra el más alto y el que presentó al cierre
Los ingresos petroleros crecieron 13.5% anual en términos reales como resultado del aumento del precio del petróleo crudo de exportación de 39.3%. Durante enero-septiembre de 2011, la política de gasto público se orientó, principalmente, al fortalecimiento de la actividad económica, la competitividad y la generación de más y mejores empleos; el apoyo al desarrollo social, con particular atención a la educación, la salud y el combate a la pobreza. Durante enero-septiembre de 2011 el gasto total del sector público presupuestario ascendió a 2 billones 495 mil 949 millones de pesos, monto 5.9% mayor en términos reales al registrado en igual lapso del año anterior. El gasto programable se ubicó en 1 billón 951 mil 132 millones de pesos y mostró un incremento real de 6.9%. En la evolución del gasto público durante el periodo resalta lo siguiente: > En materia de desarrollo social aumentó 7.2% en términos reales. > El gasto destinado a orden, seguridad y justicia se incrementó 15.3% en términos reales y el de soberanía 15.6% real. > La inversión física presupuestaria aumentó 2.9% real y la inversión física impulsada por el sector público, 2.5% real. > Los recursos transferidos a las entidades federativas y municipios a través de participaciones, aportaciones federales, provisiones salariales y económicas, convenios de descentralización y reasignación y otras transferencias, aumentaron 6.2% real. Las participaciones se incrementaron 4.6% en términos reales, mientras que el resto de los recursos que se canalizaron a los gobiernos de las entidades federativas y de los municipios aumentaron 7.4% real anual. > Las erogaciones en servicios personales aumentaron 3.8%. > Los recursos destinados al pago de pensiones y jubilaciones registraron un incremento real de 12.5% con respecto a enero-septiembre de 2010.
Recursos por participaciones y aportaci
Oaxaca: Durante enero-agosto de 2011, las participaciones pagadas por concepto de Ramo 28 mantuvieron un monto mensual promedio de 1,026.60 millones de pesos aproximadamente; mostrando mejor desempe単o en febrero, abril y julio.
iones federales1.
Recursos por participaciones y
Oaxaca: Durante eneroagosto de 2011, las aportaciones pagadas por concepto de Ramo 33 mantuvieron un monto mensual promedio de 2,329.76 millones de pesos aproximadamente; mostrando mejor desempeño en enero, mayo y julio.
FUENTE: Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Coordinación con Entidades Federativas. | http://www.hacienda.gob.mx/POLITICAFINANCIERA/ FINANZASPUBLICAS/Estadisticas_Oportunas_Finanzas_Publicas/Informacion_mensual/Paginas/coordinacion.aspx
y aportaciones federales1.
FORTALECIMIENTO DEL FEDERALISMO
FONDO DE DESASTRES NATURALES (FONDEN)
Durante enero-septiembre de 2011, el gasto federalizado ascendió a 831 mil 907 millones de pesos, lo que significó un incremento de 6.2% en términos reales con relación a lo pagado en 2010 y representó el 47.5% del gasto primario del Gobierno Federal.
En el Presupuesto de Egresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2011 se autorizaron recursos por 10 mil millones de pesos para el Programa Fondo de Desastres Naturales del Ramo 23 Provisiones Salariales y Económicas. En el periodo enero-septiembre de 2011, los recursos autorizados con cargo al Fideicomiso FONDEN para la atención de desastres naturales ascendieron a 12 mil 352 millones de pesos y se distribuyeron en el caso de Oaxaca de la siguiente manera:
De los recursos canalizados a los gobiernos locales, 57.0% se ejerció a través del gasto programable federalizado y 43.0% a través de participaciones federales. Las participaciones pagadas a las entidades federativas durante enero-septiembre 2011 ascendieron a 357 mil 934 millones de pesos, cifra superior en 4.6% real a la del mismo periodo de 2010. Las aportaciones federales a las entidades federativas y municipios (Ramos 25 y 33) a enero-septiembre de 2011 ascendieron a 374 mil 959 millones de pesos. A través de seis de los ocho fondos que integran el Ramo 33, se canalizó el 88.8% de los recursos para actividades relacionadas con el desarrollo social. Los recursos destinados a las entidades federativas a través de convenios de descentralización, de colaboración y de reasignación se ubicaron en 61 mil 40 millones de pesos, monto mayor en 4.9% en términos reales a lo registrado en el mismo periodo del año anterior. Los subsidios entregados a las entidades federativas a través del Ramo 23 Provisiones Salariales y Económicas suman 37 mil 974 millones de pesos, importe 29.5 mayor en términos reales al registrado en el mismo periodo del año anterior, debido principalmente a mayores recursos aportados al Fondo de Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF), a los Fondos Regionales y a Fondos Metropolitanos.
> 584 millones de pesos para continuar con las acciones de reparación en los sectores carretero, hidráulico e hidroagrícola, educativo, de salud y vivienda, afectados por las lluvias severas, inundaciones y movimiento de laderas ocurridos en el segundo semestre de 2010, así como para atender los daños en los sectores carretero, hidráulico y de vivienda por las lluvias severas que tuvieron lugar en julio de 2011.
INFORME DE LA D
E
n el ámbito de la deuda interna, las acciones realizadas durante el tercer trimestre de 2011 permitieron fortalecer la estructura de los pasivos. La estrategia de colocación de valores ha buscado procurar una evolución ordenada en el mercado primario y mejorar las condiciones de liquidez y eficiencia en el mercado secundario de deuda gubernamental. Al mismo tiempo la estrategia de colocación de valores en el mercado doméstico ha permitido que los indicadores de riesgo de la deuda, tales como, el plazo promedio de vencimiento, sigan presentando una evolución favorable, con lo cual se disminuyen los efectos adversos que las variaciones en las variables financieras provocan en las finanzas públicas. En el ámbito de la deuda externa, se ha mantenido una presencia activa en los mercados internacionales de capital destacando la reapertura del Bono Global a tasa fija con vencimiento en el año 2110, en la que el Gobierno Federal mostró su capacidad de obtener financiamiento a muy largo plazo a niveles de costo históricamente bajos y con la participación de una amplia gama de inversionistas, todo esto en medio de un ambiente particularmente volátil en los mercados financieros internacionales. En el caso de Oaxaca, las obligaciones financieras con relación a los ingresos federales y al Producto Interno Bruto (PIB) han presentado la tendencia que se muestra en las siguientes gráficas:
DEUDA PÚBLICA Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Deuda Pública de Entidades Federativas y Municipios, 2011. http://www.hacienda.gob.mx/Estados/Deuda_Publica_ EFM/2011/Paginas/1erTrimestre.aspx *Cifras de saldo de obligaciones al cierre del primer trimestre de 2011 **Cifras de saldo de obligaciones al cierre del primer semestre de 2011 Nota: Incluye estimaciones del saldo de algunas obligaciones. Nota 1:El saldo total de las obligaciones financieras del Gobierno del Estado de Oaxaca incluye una emisión bursátil garantizada con los ingresos derivados del Impuesto sobre Nóminas, y de los ingresos por derechos vehiculares.
Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Deuda Pública de Entidades Federativas y Municipios, 2011. http://www.hacienda.gob.mx/Estados/Deuda_Publica_ EFM/2011/Paginas/1erTrimestre.aspx Nota: El saldo total de las obligaciones financieras del Gobierno del Estado de Oaxaca incluye una emisión bursátil garantizada con los ingresos derivados del Impuesto sobre Nóminas, y de los ingresos por derechos vehiculares.
DEMOCRACIA Y REDUCCIÓN DE LA DESIGUALDAD MEJORARAN ECONOMÍA: STIGLITZ La Jornada, 28 Octubre 2011. http://www.vanguardia.com.mx/democraciayreducciondeladesigualdadmejoraraneconomiastiglitz-1132199.html
El especialista estadunidense explicó que la gran concentración de riqueza permite a unos cuantos condicionar la acción de los gobiernos a favor de sus propios intereses. México, DF. El fortalecimiento de la democracia y la disminución de la desigualdad social son aspectos fundamentales para mejorar el desempeño económico de los países, sostuvo el premio Nobel de Economía 2001, Joseph Stiglitz. Durante su participación en el Encuentro Empresarial 2011, organizado por la Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX), el especialista estadunidense explicó que la gran concentración de riqueza generada por el modelo económico imperante, permite a unos cuantos grupos económicos o financieros condicionar la acción de los gobiernos a favor de sus propios intereses. Ejemplificó que en Estados Unidos el uno por ciento de la población posee el 45% de la riqueza total del país y que al momento de haber elecciones los grupos políticos acuden a ese uno por ciento más rico en busca de financiamiento, pero a cambio de políticas que les sean favorables. “Esta visión que ha estado creciendo en Estados Unidos es la de que el gobierno no es un gobierno de la gente, para la gente y por la gente, que es los que había dicho Abraham Lincoln, sino que es el gobierno del uno por ciento, para el uno por ciento y por el uno por ciento”. Ese tipo de inequidades, dijo, es una de las causas de las protestas mundiales representadas principalmente en el movimiento de los “Indignados” en España y “Ocupa Wall Street”, e Nueva York, que dijo, son una muestra del malestar de la gente, principalmente de los jóvenes, ante la falta de oportunidades.
Stiglitz insistió en que la política y la economía están fuertemente relacionadas, por lo que es esencial crear procesos político más responsable e inclusivos. Destacó los cambios que ha habido en algunos países de América Latina, la región más desigual del mundo y en donde hasta hace poco la democracia era sumamente débil. “En los últimos años ha habido un verdadero cambio donde no solamente la democracia se ha fortalecido en algunos lugares, sino que ésta ha estado funcionando para poder crear una sociedad más igualitaria apoyada por la comunidad empresarial”. Agregó que la forma de disminuir la desigualdad es incentivar el mercado interno y la única manera de hacerlo es elevar el ingreso de la mayoría de los ciudadanos en el país. Lo anterior, sostuvo, es viable sin incrementar la productividad ni generar inflación. Precisó que los salarios de los trabajadores se han reducido en las últimas décadas mientras que en la mayoría de las corporaciones, los salarios de los directores se han incrementado de manera desproporcionada, incluso sin que haya aumentos en la productividad. Además, dijo, en México hay muchos sectores en los que no hay mucha competencia o ésta es limitada, lo que provoca que haya utilidades muy altas, pero éstas se van a los de arriba “y ya saben de quienes les estoy hablando”, comentó. “Si estas utilidades se distribuyeran de mejor manera, la demanda sería más fuerte y también la economía”. Por ello, insistió en la de cambios en políticos que fijen nuevas reglas del juego. “A menos que estas estén bien establecidas el juego no va a ser eficiente ni justo y dicho sistema económico y político no va a poder ser sustentable”, advirtió.
Amplio despliegue de indignados en España, Alemania, Italia y EEUU 15 octubre 2011 http://www.correodelorinoco.gob.ve/multipolaridad/amplio-despliegue-indignados-espana-alemania-italia-y-eeuu/
En Italia, pese a registrarse varios incidentes, los indignados se mantienen unidos por el cambio global.De acuerdo con medios internacionales, grupos desconocidos destrozaron este sábado vitrinas de bancos e incendiaron dos automóviles tras el inicio de la manifestación contra la crisis Miles de personas se concentran en la sede del Banco Central Europeo (BCE) en Francfort (Alemania, capital financiera de Europa) para rechazar el capitalismo, como parte de la marcha mundial de indignados convocada para este sábado en diferentes países del planeta, denominada 15-O (15 de octubre). En Estados Unidos las manifestaciones se concentran en Nueva York (noreste) y Washington (capital), mientras que en España, la capital (Madrid) está colmada de consignas que piden un “cambio global”. Centenares de personas se dirigen este sábado por la tarde a la madrileña Plaza de Cibeles para participar en la jornada mundial de protesta 15-O bajo el lema “Unidos por un cambio global“, en contra de las medidas de financieras que han afectado a los sectores más desfavorecidos, aunado a una mala gestión de banqueros y políticos. En Alemania, son “cerca de seis mil”, según la organización antiglobalización Attac, pero la policía asegura que son cinco mil los que se encuentran en la plaza ubicada frente del instituto monetario europeo y en donde está emplazado el símbolo del euro. Los manifestantes alzan pancartas en las que se puede leer consignas como “acabemos con la dictadura del capitalismo”. El movimiento de los indignados, nacido en Madrid (capital española) en mayo pasado e imitado por otros grupos como Ocupa Wall Street en Estados unidos, quiere convertir este 15 de octubre en una jornada simbólica de manifestaciones en lugares emblemáticos como Wall
Street en Nueva York, la City en Londres o el BCE en Francfort.
INDIGNADOS EN ITALIA
En Italia, pese a registrarse varios incidentes, los indignados se mantienen unidos por el cambio global. De acuerdo con medios internacionales, grupos desconocidos destrozaron este sábado vitrinas de bancos e incendiaron dos automóviles tras el inicio de la manifestación contra la crisis en Italia. Los incidentes se originaron cerca del Coliseo, en la capital, donde decenas de miles de personas se manifiestan contra el poder de las finanzas y la crisis capitalista. Por su parte, la policía italiana intervino la manifestación lanzando potentes chorros de agua y gases lacrimógenos para dispersar la violencia en lo que comenzó como una marcha pacífica. La manifestación estuvo representada por un estandarte en el que se leía: “Pueblos de Europa, levantaros”. Además, contó con la participación de sindicatos italianos, movimientos de ciudadanos, estudiantes y familias.
OCUPEMOS WALL STREET
El movimiento Ocupemos Wall Street también inició este sábado la marcha recorriendo “el distrito financiero” y está “cerca de la Bolsa de valores” de Estados Unidos, informó la corresponsal de teleSUR, Aurora Samperio, desde el lugar de los hechos. La única condición que puso la Policía de Nueva York para autorizar la movilización fue que “la gente marchara por la acera y no bloquear en ningún momento lo que fuera el tránsito”. Los participantes llegaron hasta un pequeño banco que ellos consideran “el uno por ciento del país y realizaron allí una fuerte concentración (…) gritando muchas consignas en contra de las políticas económicas”. La manifestación actualmente se dirige hacia el Washington Square Plaza, en donde culminará. Posteriormen-
te se llevará a cabo una Asamblea General por parte de los participantes en la que estudiarán los resultados de la marcha. En Washington, por otro lado, una movilización se dispone a ir al monumento del líder estadounidense Martin Luther King. “Por lo menos unas 500 personas se han congregado (…) luchan y manifestándose a favor de los derechos civiles, economía más justa y a favor de fuentes de empleo”, reportó la corresponsal de teleSUR Andrea Arenas, desde la capital norteamericana. Sostuvo que el propósito de dirigirse hasta el monumento de Luther King es “decirle al gobierno que este no era el sueño” del pastor estadounidense. Fuente/TeleSUR
“Por lo menos unas 500 personas se han congregado (…) luchan y manifestándose a favor de los derechos civiles, economía más justa y a favor de fuentes de empleo”
La consulta provoca el pánico en Europa. LUIS DONCEL - Madrid - 02/11/2011 http://www.vanguardia.com.mx/democraciayreducciondeladesigualdadmejoraraneconomiastiglitz-1132199.html
El riesgo de Italia, Francia y Bélgica alcanza máximos - España llega a 384 puntos, cerca del récord de agosto - Las Bolsas se desploman arrastradas por la banca La (mala) suerte quiso que los líderes europeos aprobaran la última ayuda a Grecia el 27 de octubre, en la víspera de que el país mediterráneo conmemore el día de 1940 en el que el dictador Ioanis Metaxas impidió la entrada de las tropas italianas de Mussolini al inicio de la II Guerra Mundial. La fiesta que se ha convertido en una reivindicación de la independencia helena se celebró tras conocer un acuerdo que implica ceder más soberanía a Europa tras meses en los que las decisiones cruciales sobre Grecia se han tomado más en Berlín que en Atenas. Pero el intento del primer ministro, Yorgos Papandreu, de neutralizar la indignación popular con un referéndum por ahora solo ha conseguido poner a su Gobierno contra las cuerdas y llevar a la eurozona a una situación límite, con las Bolsas derrumbándose y la prima de riesgo de varios países a punto de reventar. Italia alcanza un riesgo cercano al que tuvieron Grecia, Irlanda y Portugal. El BCE compra más bonos italianos y españoles para relajar la tensión. Zoellick considera la decisión de Papandreu como “lanzar los dados”. “Si Grecia se rebela, otros países podrán hacer lo mismo”, dice un catedrático. Hasta el lunes, los mercados habían seguido al dictado el guión que ya marcaron tras otras grandes decisiones europeas. Después del anuncio de medidas de apoyo al euro, surgía un ligero optimismo con fuertes subidas. Pero la resaca siempre dejaba dudas que perjudicaban a la deuda soberana y a las Bolsas. La semana pasada volvió a ocurrir: importantes alzas el jueves -tan solo unas
horas después de que se anunciara la quita del 50% en la deuda griega y el aumento del fondo de rescate europeo a un billón de euros- y empeoramiento el viernes y lunes. Pero lo de ayer superó todas las previsiones. El discurso de Papandreu, que pronunció en el Parlamento de Atenas cuando los mercados ya habían cerrado, se extendió por las Bolsas europeas, que ayer cerraron con caídas en torno al 5%. Las más castigadas fueron la de Atenas (-6,9) y la de Milán (-6,8), pero el golpe fue demoledor para todas. Como ya es habitual, los más damnificados fueron los bancos, sobre todo los franceses, los que más deuda griega tienen, y los italianos. Société Générale, Intesa Sanpaolo, ING, BNP Paribas y Unicredit cedieron entre el 12% y el 16%. Durante la sesión algunas Bolsas llegaron a perder hasta un 7%, pero una declaración conjunta de la canciller alemana y del presidente francés logró taponar la sangría. Tras mantener una conversación telefónica, Angela Merkel y Nicolas Sarkozy salieron en defensa del plan de rescate para Grecia. “La aplicación de las decisiones adoptadas en la pasada cumbre de la eurozona es más necesaria que nunca”, señalaron. Las Bolsas sufrieron, pero el gran protagonista fue el mercado de deuda soberana, donde países como Italia, Francia y Bélgica contemplaron asustados cómo su prima de riesgo se disparaba hasta cotas desconocidas desde el nacimiento del euro. El desconcierto reina en todas las cancillerías europeas, pero es en Italia donde el pánico campa a sus anchas. El Tesoro romano está obligado a ofrecer un rendimiento en sus bonos a 10 años del 6,12%, cuando a Alemania (el país considerado más seguro) le basta con un 1,76%. En otras palabras, la prima de riesgo -el diferencial que paga un país por financiarse respecto a Alemania- alcanzó ayer el máximo histórico de 455 puntos básicos (4,55 puntos porcentuales). Es este un nivel insoportable por varias razones. Primero, porque somete a las finanzas públicas italianas a una presión difícil de mantener en el tiempo. Un derroche de dinero público que convierte en inútiles todas las medidas de ajuste que un Gobierno pueda adoptar. Pero es que además los 450 puntos recuerdan preocupantemente el camino por el que ya transitaron países como Grecia, Irlanda y Portugal, los tres países que se han vis-
to obligados a recurrir a una intervención conjunta de la Comisión Europea y del Fondo Monetario Internacional. Los Estados tienen que aportar garantías complementarias a partir de ese nivel, porque así lo establece LCH. Clearnet, la principal cámara de contrapartida europea. La consecuencia de todo esto puede ser el cierre del mercado, lo que supondría aún mayores dificultades para acceder a la financiación externa. ¿Está Italia al borde de una intervención? “El BCE deberá aumentar la compra de deuda italiana. Pero es evidente que eso no es una solución a largo plazo. Si Grecia finalmente celebra el referéndum y si, como es muy probable, sale el no, las consecuencias son imprevisibles. Si finalmente no hay consulta, esto puede ser una tormenta en un vaso de agua”, responde el catedrático de Economía de la Universidad de Valencia Javier Andrés. No era el de ayer un buen día para estrenarse al frente del Banco Central Europeo (BCE). Más aun siendo italiano. Pero es lo que le pasó a Mario Draghi. Ante la presión máxima en los mercados de deuda, el organismo se vio obligado a intervenir a medio día. Es cierto que lleva comprando deuda italiana y española desde la tormenta financiera de este verano, pero ayer el BCE lo hizo de forma masiva. Esta decisión del organismo que encabeza Draghi permitió que los diferenciales se relajasen al final de la jornada. La prima de riesgo de Roma terminó en 442 puntos; y la de Madrid, que había alcanzado los 384 -el nivel más alto desde los máximos históricos del pasado agosto- cayó más tarde a 375. La crisis del euro se ha extendido hasta tal punto que ya no solo sufren los tres peores alumnos -los intervenidos Grecia, Irlanda y Portugal-, ni los dos que se suelen apuntar como siguientes en la lista -Italia y España-. El contagio ha llegado a Estados del mismo corazón de la UE, como Francia y Bélgica, ambos en niveles récord desde el nacimiento del euro. El riesgo belga ronda los 265 puntos básicos; y el francés, los 120. En todos estos casos, el repunte de los diferenciales obedece más a la mejoría del rendimiento del bono alemán -que pese a estar en mínimos, ayer cayó 26 puntos-, que a los mayores intereses que tienen que ofrecer los países con problemas. Una vez más, el dinero huye de las sorpresas y se refugia en lo seguro. Y a Alemania en seguridad no les gana nadie. “Siempre se ha considerado a la deuda como un valor seguro, pero es evidente que ya no es así. Europa se dotó la semana pasada de un mecanismo de un billón de euros para sembrar confianza, pero si un país como Grecia se puede revelar sin previo aviso, los mercados pensarán que mañana otro puede hacer lo mismo y encontrarse
con que la deuda no se puede financiar. Papandreu ha sembrado el caos no solo en casa, sino por toda Europa”, añade el catedrático Javier Andrés. Jean-Claude Juncker, el presidente del Eurogrupo, oficializó ayer lo que todo el mundo sabía: que un no en el plebiscito griego podría suponer la quiebra definitiva de Grecia. El presidente del Banco Mundial, Robert Zoellick, añadió que la decisión de Papandreu equivale a “un lanzamiento de dados”, y que un hipotético rechazo provocaría un “lío”. “Si se aprueba, sería una señal positiva para la gente. Pero si fracasa, será un lío”, afirmó Zoellick en una conferencia de prensa telefónica antes de partir para Francia, donde participará en la reunión del G-20. Una de sus preocupaciones es que, hasta que se celebre el referéndum, se “elevan los niveles de incertidumbre” en un momento ya “bastante difícil” para la economía mundial. Javier Andrés da una nota de optimismo y asegura que, si finalmente no se convoca el plebiscito, algo bueno puede salir de todo esto. “Será un síntoma de que Europa refuerza su autoridad, aunque sea costa de torcer el brazo a un Gobierno democráticamente elegido”, concluye.
ITALIA ES UNA BOMBA DE TIEMPO Crédito: Enrique Campos Suárez 26 Octubre, 2011
http://www.vanguardia.com.mx/democraciayreducciondeladesigualdadmejoraraneconomiastiglitz-1132199.html
E ¿Alguien se acuerda de Grecia a estas alturas? Perdón por el sarcasmo, pero por el tamaño de los problemas italianos parece que el país helénico podría quedar como el ensayo de la verdadera crisis europea. La solución para los problemas de Atenas podrá ser un empobrecimiento generacional, con medidas terribles de austeridad durante al menos la siguiente década, a cambio de pagar sólo 40 centavos de cada euro que pidieron prestado. Ahí, los bancos tendrán que asumir sus pérdidas y para no quedar mal con los clientes que les han confiado sus ahorros tendrán que buscar capitales, lo mismo privados que de los gobiernos, para que cada ahorrador que se forme en la ventanilla tenga acceso a sus centavos. En eso quedó la reunión del domingo y con eso arranca la importantísima cumbre de hoy que se supone debe ser definitoria. La expectativa de la cumbre es recapitalizar los bancos y recomponer con un buen fondo de estabilidad las finanzas de los miembros de la zona de la moneda común. Pero de la reunión del domingo, uno de los miembros de la zona euro se llevó tarea a casa. Una encomienda nada sencilla políticamente y que implica tratar de apagar la verdadera mecha de la crisis europea. Italia no es un país con algunos problemas de deuda, Italia es una bomba de tiempo financiera que por su tamaño implica un riesgo incalculable para la región y el mundo. Una crisis en Italia no tiene nada que ver con lo que hasta ahora hemos visto en el mundo. De aquí al 2014 el país de la bota tiene que enfrentar vencimientos por casi 600,000 millones de euros. El problema es que cada vez es menor la confianza de los mercados en Italia y por lo tanto cada vez le piden un premio mayor para seguir financiando sus irresponsabilidades financieras. La tasa para los bonos a 10 años ya está en 5.95 por ciento. Por eso es que el primer ministro Silvio Berlusconi tuvo que regresar refunfuñando a Roma con la orden de encontrar los consensos políticos para sacar adelante un plan de austeridad con medidas totalmente impopulares. El cálculo era que ni siquiera lograría formar las coali-
ciones suficientes para obtener medidas creíbles de austeridad y corrección fiscal, como se lo habían ordenado Alemania y Francia. Va a llegar a la cumbre de hoy con un acuerdo inconcluso con otras fuerzas políticas opositoras. Pero quizá no sea suficiente siquiera para salvar la cabeza de su gobierno. De poco sirve que Berlusconi, que se ha salvado lo mismo de una relación indecorosa, que de su compadrazgo con Muammar Gaddafi, deje el poder cuando el siguiente gobierno que resulte podría llegar a administrar la peor crisis en la historia de posguerra de Italia. Este país mediterráneo tiene una deuda de 1.8 billones de euros, equivalentes a 120% de su Producto Interno Bruto, tan sólo el próximo año vencen 300,000 millones de euros de su deuda. Así que lo que sea que pretendan presentar hoy los europeos como solución definitiva a la crisis de deuda y credibilidad de Europa tiene que pasar como punto principal de la agenda el ofrecer una solución para el nuevo paciente grave que es Italia, la tercera economía más grande de Europa. Por eso la pregunta inicial, ¿quién se acuerda a estas alturas que todo empezó en Grecia? La primera piedra Hoy, el ex presidente de Brasil Luis Inácio Lula da Silva es todo un rockstar que se pasea por países como México causando sensación y admiración. El plato fuerte en cualquier conferencia, pero más que eso, es ejemplo a seguir de políticos tanto de derecha como de izquierda. Desde la izquierda, le admiran su trayectoria y la forma como llegó al poder: desde la posición de tornero hasta líder mundial. Y desde la derecha, le admiran haber tenido la capacidad de impulsar cambios más apegados al sentido común que al neoliberalismo. Lula merece un gran reconocimiento, pero también los legisladores de su país, que supieron entender que, a pesar de ser oposición, tenían la obligación de apoyar el gobierno del buen líder para sacar adelante a su país.
Ilustración: CMartín Hernández Arias
¿Por qué gastan así?, Ranking de Normativ Estatal del Gasto Público. 19 de octubre de CENTRO DE INVESTIGACIÓN PARA EL DESARROLLO AC (CIDAC).
http://www.cidac.org/esp/cont/publicaciones/Ranking_de_Normatividad_Estatal_del_Gasto_P_blico_Por_qu_Gastan_as.php
El objetivo es verificar que el manejo y aplicación de fondos y recursos, de los poderes y entes públicos, estén apegados a la normatividad, sean de calidad y permitan generar un impacto social. Las principales características calificadas son: posibilidad de fiscalizar fideicomisos públicos federales y privados, con recursos públicos; la existencia de un servicio fiscalizador de carrera y una capacidad sin barreras de auditar fondos públicos o privados que hagan uso de ellos.
Por lo anterior, las entidades con mejor calificación fueron: Hidalgo (94 puntos), Nayarit (93), Oaxaca, Chihuahua y Puebla (90, cada uno). En contra parte, Campeche, Aguascalientes, Querétaro y Baja California reprobaron.
vidad e 2011.
Foto: CMartín Hernández Arias
Pensiones y Jubilaciones SECRETARÍA DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO (SHCP). 19 Octubre, 2011 - 00:44 Crédito: Fernando Franco y Milén Mérida / El Economista
http://eleconomista.com.mx/finanzas-publicas/2011/10/19/fondo-reestructurar-pensiones-sigue-intacto
Carlos Alberto Garza, titular de la Unidad de Coordinación con Entidades Federativas de la SHCP, informó que el sistema de pensiones y jubilaciones representa la mayor contingencia financiera en algunos estados, pero el Fondo de Apoyo para la Reestructuración de Pensiones (FARP) permanece intacto a casi cuatro años de su creación. Son tres los requisitos para ejercer el programa: establecer un sistema de cuentas individuales; crear meca-
nismos que permitan a los trabajadores activos migrar al régimen establecido, y reducir el valor presente de las obligaciones totales de pensiones de los empleados activos y de nuevo ingreso. Sinaloa es el único que lleva avanzado el proceso. Las jubilaciones deben ser vistas como una deuda presente; lo anterior porque en las entidades hay una aproximación, pero a nivel municipal es nula la información.
PaĂses de Europa, Asia y AmĂŠrica Latina ven a Oaxaca como tierra de oportunidades Publicado por @Shinji_Harper el Lunes, 24 octubre 2011 24 Octubre, 2011 Publicado por: @Shinji_Harper
http://ciudadania-express.com/2011/10/24/paises-de-europa-asia-y-america-latina-ven-a-oaxaca-como-tierra-de-oportunidades/
Foto: http://ciudadania-express.com/2011/10/24/paises-de-europa-asia-y-america-latina-ven-a-oaxaca-como-tierra-de-oportunidades/
Luego que el Gobernador Gabino Cué Monteagudo, presentara el “Portafolio Oaxaca”, en donde muestra la realidad oaxaqueña y las oportunidades de inversión, diplomáticos de 64 países aseguraron que Oaxaca es tierra de oportunidades en diferentes áreas, por lo que quienes no han iniciado mecanismos de cooperación con la sureña entidad, en breve, realizarán una nueva visita. Acompañado de los integrantes de su gabinete legal y ampliado, el mandatario presentó esta carpeta a los Jefes de Misión, quienes estuvieron en Oaxaca con motivo de la reunión anual del Honorable Cuerpo Diplomático acreditado en México, así como celebrar el 66 Aniversario de la Organización de las Naciones Unidas. El mandatario oaxaqueño manifestó que “la cooperación internacional es, sin duda, una herramienta indispensable, fundamental para alcanzar un desarrollo integral”. “Requerimos del acompañamiento para la gestión de fondos internacionales y federales que nos permitan a todos atender estos grandes rezagos y aprovechar también las vocaciones productivas que nuestro estado tiene”, enfatizó. Gabino Cué dijo que uno de los temas fundamentales es el desafío para el desarrollo, ya que en Oaxaca existen diversos rezagos, muestra de ello son los altos indicadores de marginación y pobreza. Abundó que su gobierno está atendiendo los temas desnutrición y mortandad materna, que son parte de los Objetivos de Desarrollo del Milenio, que ha establecido la ONU. Asimismo ha focalizado sus políticas públicas en materia de educación. “Estos desafíos tienen solución y creemos que la relaciones entabladas con actores locales e internacionales, como el Sistema de las Naciones Unidas en México, nos alientan a identificar una serie de alternativas para mejorar estas condiciones”, expresó. Comentó que en lo que va de su gobierno se ha establecido cooperación internacional técnica y financiera para el desarrollo y, así, poder enfrentar los retos de la marginación y pobreza. De esta forma, se mantienen lazos de cooperación con organismos como el Banco Mundial, Agencia de Cooperación Alemana y el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, entre otros. Cué Monteagudo mencionó que su gobierno está fortaleciendo la inversión pública, la vocación turística, la infraestructura carretera, así como los proyectos de conectividad área y terrestre. “Oaxaca en cada región tiene una vocación particular, que puede ser aprovechada adecuadamente”, puntualizó. También mencionó que en el Plan Estatal de Desarro-
llo 2011-2016, existen cuatro ejes transversales: Derechos Humanos, Equidad de Género, Pueblos Indígenas y Sustentabilidad. A su vez, el secretario de Finanzas, Gerardo Cajiga Estrada, informó que se espera que en la administración de Gabino Cué, entre inversión pública estatal, federal y municipal se rebasen los 11 billones de dólares, “lo que nos permitirá que vayamos a ser una de las entidades con mayores inversiones públicas”, comentó.
Australia, Bolivia, China, Chile, Alemania, Hungría, y Finlandia, ven un nicho de oportunidad en Oaxaca Luego de escuchar las vocaciones del estado, los diplomáticos mostraron su interés en iniciar una cooperación para trabajar en diferentes temas. Entre los que expresaron su intención de iniciar un trabajo con el gobierno de Oaxaca son: Australia, Bolivia, China, Chile, Alemania, Hungría, Finlandia, así como el Fondo de Poblaciones de las Naciones Unidas. La embajadora de Australia, Katrina Anne Cooper, reconoció las políticas transversales en materia de derechos humanos, equidad de género y asuntos indígenas, temas que son de interés para este país. Por lo que dijo que en breve realizará una visita para iniciar una cooperación y explorar todas las oportunidades que ha mostrado el gobierno de Gabino Cué. En tanto, el embajador de Bolivia, Jorge Mansilla Torres, mostró su interés en iniciar un trabajo de colaboración en materia de universidad intercultural, la cual ha funcionado en su país, donde existen 36 lenguas indígenas. A su vez, la embajadora de Finlandia, Anne Lammila, ofreció los servicios en materia de reforestación y saneamiento de Oaxaca, pues han tenido experiencia en esta materia en su país, la cual ha tenido éxito. Adelantó que iniciarán un proyecto piloto a través de Comisión Nacional del Agua, en materia de saneamiento y acceso al agua.
Resúmen Económico Semanal Internacional Cuadro Resumen
Variación respecto al dato anterior
Variación acumulada, 2011
0.9 mmp
-97.5% real*
-14.3 (Ene-Oct)*
Personal Ocupado en la industria Manofacturera (Sep/11)
----
+2.1%*
+3.6% (Ene-Sep)*
Valor real de la Producción de Empresas Constructoras (Sep/11)
---
+4.6%*
+2.9% (Ene-Sep)*
Producción Minerometalúrgica (Sep/11)
---
+16.9%*
+18.8% (Ene-Sep)*
1,911.48 mdd
+10.4%*
+7.0% (Ene-Oct)*
107.05 dbp
+20.06 dbp**
+28.19% (+23.54 dpb)
1,959.3 mmp
+10.7%*
+9.7% (Oct11/Dic10))*
Política Monetaria - Tasa Objetivo (02 Dic/11)
4.50%
0.00 pp
0.00 pp
Reservas Internacionales (al 25 Nov)
139.612 mdd
-413 mdd
+26.015 mdd
CETES 28 días (Subastas 48/11)
4.39%
+0.07 pp
-0.06 pp
Tipo de Cambio Fix (02 Dic/11)
13.5488 ppd
-70 centavos (-4.5%)**
+1.20 pesos (+9.7%)
IPyC - BMV (02 Dic/11)
36,756.06 unidades
+6.31%**
-4.66%
Riesgo País (02 Dic/11)
186 pb2
-24 pb2**
+37 pb
53.8 puntos
-2.7 puntos*
-3.29 puntos
VariableÚ
ltimo Dato
Sextor Externo Remesas (Oct/11) Mezcla Mexicana de Exportación (02 Dic/11) Mercados Financieros Crédito Vigente de la Banca Comercial al Sector Privado (Oct/11)
Mercados Financieros
Nota: pb: puntos base. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1 pp ó 1 pb= 1/100 pp. mmp: miles de millones de pesos. mdd: millones de dólares. dpb: dólares por barril. ppd: pesos por dólar. *Variación respecto al mismo periodo del año anterior. **Variación respecto al cierre de la semana anterior. 1/ Meta establecida por el Banco de México para la tasa de interés en operaciones de fondeo interbancario a un día. 2/ Información preliminar. Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Informe Semanal del Vocero. | http://www.shcp.gob.mx/Documentos%20 Recientes/vocero_49_2011.pdf
Calendario Internacional
DICIEMBRE 2011 1 de Diciembre. Día Mundial de la Lucha contra el SIDA. 2 de Diciembre. Día Internacional de la Abolición de la Esclavitud. 3 de Diciembre. Día Internacional de las Personas con Discapacidad. 5 de Diciembre. Día Internacional de los Voluntarios para el Desarrollo Económico y Social. 9 de Diciembre. Día Internacional contra la Corrupción. 10 de Diciembre. Día de los Derechos Humanos. http://www.diainternacionalde.com/index.php?MesConsulta=11 18 de Diciembre. Día Internacional del Migrante.
No habrá preferencia en presupuesto 2012: Neri A 2 meses de que el Congreso Estatal apruebe el paquete fiscal 2012, los legisladores locales ya iniciaron la elaboración de un borrador del presupuesto de egresos para el próximo año, con las necesidades reales de los oaxaqueños, dijo el presidente de la Comisión Permanente de Presupuesto y Programación, Diputado Francisco Martínez Neri.
Misael Sánchez Declaraciones del Dip. Francisco Martínez Neri. 25/10/2011 | Crédito: Fernando Franco y Milén Mérida / El Economista http://www.tiempoenlinea.com.mx/
Asimismo señaló que el presupuesto 2012 para Oaxaca tendrá definidas con claridad las partidas que deberá ejercer cada dependencia, con sanciones para los funcionarios que incurran en subejercicios y con un blindaje especial para que en el año electoral nadie se beneficie en lo particular y que, al final, fortalezca el presupuesto social. Tras reunirse con el titular de la Secretaría de Finanzas, Gerardo Cajiga Estrada, indicó que ya se avanza en la elaboración de algunas ideas centrales para no llegar a los últimos días de diciembre discutiendo problemas que ahora mismo se podrían definir. También dio a conocer que se han tenido encuentros con funcionarios de dependencias estatales para conocer las necesidades que tienen los diversos sectores de la población. Martínez Neri dijo que con este tipo de encuentros se ha generado una expectativa interesante porque así se sensibilizan previamente legisladores y funcionarios estatales para atender las demandas más sentidas de los oaxaqueños.
Admitió que el presupuesto 2011, aprobado en diciembre del año pasado, fue configurado a partir de una propuesta de la anterior administración. “Sin embargo ahora no hay justificación, inclusive en disposiciones transitorias establecimos con qué elementos se debe integrar el presupuesto para señalar con claridad qué partidas debe ejercer cada dependencia y entidad de la administración pública”, apuntó.
México crecerá pese a embates externos Por: Julio Sánchez Onofre / El Economista 07 Diciembre, 2011 | julio.sanchez@eleconomista.mx
El Economista | http://eleconomista.com.mx/finanzas-publicas/2011/12/07/mexico-crecera-pese-embates-externos
Pese a las turbulencias económicas mundiales -altos niveles de endeudamiento y la desconfianza de los inversionistas en Europa o la desaceleración económica de Estados Unidos-, las bases económicas sólidas del país permitirán que México siga creciendo durante el 2012. En esto coincidieron el secretario de Hacienda y Crédito Público, José Antonio Meade y el presidente del Consejo de Administración del Grupo Financiero Banorte-Ixe, Guillermo Ortiz Martínez, durante el Panel “Perspectivas 2012” celebrado con motivo del 23 aniversario de El Economista. Esta perspectiva la compartieron además el secretario del Trabajo y Previsión Social, Javier Lozano Alarcón, y el presidente de la COPARMEX, Gerardo Gutiérrez Candiani, quienes se dieron cita para exponer su visión sobre la situación de la economía mexicana y el panorama para el próximo año. Meade destacó durante su participación que las reservas internacionales de México, que superan los 140,000 millones de dólares, y la línea de crédito flexible del Fondo Monetario Internacional (FMI) por más de 70,000 millones de dólares, dotan al país de la liquidez necesaria para afrontar los embates del exterior. Para Guillermo Ortiz, presidente del Consejo de Administración de Banorte-Ixe, México está “sin puntos de presión”, con un nivel de endeudamiento que ronda 30% del PIB –en Grecia es de 150% respecto al PIB; en Italia, de 120% o en Estados Unidos supera 70%- la inflación se mantiene estable en niveles de 3.4% y los bancos cuentan con un buen nivel de capitalización.
REFORMA LABORAL, EL PENDIENTE “Para mí es fácil arreglar México. Tenemos una ley en el Congreso que puede hacer una diferencia real en el tema laboral (…) Para adelante hay dos cosas importantes: preservar la parte macroeconómica nos ha costado mucho trabajo; y segundo, obsesionarnos con el tema de crecimiento y empleo”, dijo Guillermo Ortiz. Y es que el exgobernador del Banco de México destacó, ante un auditorio conformado principalmente por empresarios y funcionarios públicos, la urgencia por destrabar la reforma laboral, situación que el secretario del Trabajo y Previsión Social, Javier Lozano, reiteró en su oportunidad. Lozano argumentó que con las modificaciones a la Ley Federal del Trabajo se podrán crear 800,000 empleos al año. Las reformas estructurales fueron un punto en común entre los panelistas; Gerardo Gutiérrez Candiani, presidente de la Coparmex propuso la creación de estímulos fiscales para avanzar en educación, adoptar una economía verde, impulsar el desarrollo tecnológico, así como el estímulo de las inversiones público-privadas.
Estados tendrán un crecimiento de 3% en los próximos años Estimación promedio del 2011 al 2014
Crédito: Fernando Franco / El Economista
27 Noviembre, 2011 - 23:57
fernando.franco@eleconomista.mx | http://eleconomista.com.mx/finanzas-publicas/2011/11/27/estados-creceran-3-proximos-anos
El crecimiento económico de los 31 estados y el Distrito Federal entre el 2011 y el 2014 será moderado, superior a lo observado en el periodo más álgido de la crisis, pero sin alcanzar los niveles previos a ésta, según estimaciones de ARegional. El director general de la consultoría, Ricardo Carrillo, pronosticó que el Producto Interno Bruto Estatal (PIBE) registrará un avance promedio de 3% entre éste y los próximos tres años. Destacó que si bien será mayor a lo observado entre el 2009 y el 2010 -0.2%-, periodo en que la turbulencia financiera internacional mostró su mayor impacto, aún no recuperará los niveles previos a esos años. Según registros de aregional y del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), del 2004 al 2008 el PIBE aumentó 3.7% en promedio. En el estudio “Expectativas de crecimiento de las entidades federativas 2011-2014”, explicó que del 2004 al 2008 la economía estatal presentó una significativa estabilidad, caracterizada por la fortaleza del mercado externo, un importante arribo de Inversión Extranjera Directa y un impulso en la confianza del consumidor. Con la crisis -continuó- la situación cambió. “La contracción de la actividad global en el 2009 dio una importante lección a México, en especial a las entidades federativas altamente vinculadas a la producción estadounidense, pues la falta de diversificación en el comercio exterior, así como rezagos en el fortalecimiento de su mercado conllevaron a que la franja fronteriza y el centro del país cayeran por debajo de 5 por ciento”.
El especialista comentó que el menor ritmo de expansión que se espera para los siguientes años, derivado de la desaceleración de Estados Unidos y los problemas financieros en Europa, reafirma la necesidad de fortalecer los motores de crecimiento, tales como el mercado interno que implica, entre otras medidas, el impulso a sectores como el campo, el turismo y las telecomunicaciones.
Reforma laboral, el pendiente “Para mí es fácil arreglar México. Tenemos una ley en el Congreso que puede hacer una diferencia real en el tema laboral (…) Para adelante hay dos cosas importantes: preservar la parte macroeconómica nos ha costado mucho trabajo; y segundo, obsesionarnos con el tema de crecimiento y empleo”, dijo Guillermo Ortiz. Y es que el exgobernador del Banco de México destacó, ante un auditorio conformado principalmente por empresarios y funcionarios públicos, la urgencia por destrabar la reforma laboral, situación que el secretario del Trabajo y Previsión Social, Javier Lozano, reiteró en su oportunidad. Lozano argumentó que con las modificaciones a la Ley Federal del Trabajo se podrán crear 800,000 empleos al año. Las reformas estructurales fueron un punto en común entre los panelistas; Gerardo Gutiérrez Candiani, presidente de la Coparmex propuso la creación de estímulos fiscales para avanzar en educación, adoptar una economía verde, impulsar el desarrollo tecnológico, así como el estímulo de las inversiones público-privadas.
Comportamiento del empleo en México
Oaxaca con cifras positivas en el 2011
Contexto Nacional: Trabajadores permanentes y eventuales urbanos asegurados en el Instituto Mexicano del Seguro Social1 Entre el 31 de octubre y el 30 de noviembre de 2011 se observó un aumento de 88,625 trabajadores permanentes y eventuales urbanos asegurados al IMSS (0.58%). Entre el 30 de noviembre de 2010 y el 30 de noviembre de este año, el incremento del número de trabajadores es significativo de 583 mil 198 personas (3.93%). Al 30 de noviembre de 2011, el número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos ascendió a alrededor de 15 millones 427 mil personas. De diciembre de 2006 a noviembre de 2011, el número de trabajadores creció en poco más de un millón 852 mil trabajadores (13.64%). En lo que va del 2011, el aumento en los trabajadores permanentes y eventuales urbanos se reporta de 815,313 personas (5.58%). Esta variación positiva en los TPEU entre diciembre de 2010 y noviembre de 2011 está asociada principalmente al aumento de trabajadores en el sector transformación, en donde se registra un incremento de 227,719 personas (6.03%), destacándose el grupo de equipo de transportación, con un incremento de 77,260 trabajadores (15.76%). También incide de manera importante el comportamiento en los sectores de comercio y construcción con un aumento de 165,520 (5.44%) y de 129,399 trabajadores (11.47%), respectivamente. En comercio, destaca el grupo de tiendas de autoservicio y departamentales, con un aumento en lo que va del año de 52,047 trabajadores (8.24%). Entre el 31 de diciembre de 2010 y el 30 de noviembre de 2011, cabe destacar la variación positiva en el grupo de edificaciones y obras de ingeniería, en donde se observa un incremento de 106 mil 749 personas (11.66%).
También destacan los grupos de servicios profesionales y técnicos y de enseñanza e investigación en los cuales se reporta un aumento de 66,028 (3.84%) y 54,057 (10.38%), respectivamente y en el mismo periodo. En términos anuales, el incremento en el número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos en noviembre de 2011 se reporta de 583,198 personas (3.93%), 0.19 puntos porcentuales inferior a la tasa anual observada en octubre de 2011. El incremento anual de trabajadores se explica en buena medida por el aumento del empleo registrado en el sector de equipo de transportación (industria automotriz), actividad en la que el empleo, con respecto a noviembre de 2010, aumentó en 75,128 (15.26%) trabajadores. También se observa un incremento anual importante en los sectores asociados al mercado interno, en particular en el grupo de servicios profesionales y técnicos, con una variación anual positiva de 48,106 trabajadores (2.77%), así como en tiendas de autoservicio y departamentales con incremento anual de 42,408 (6.61%). En el
Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), Comunicado de la Coordinación de Comunicación Social (2011). Trabajadores permanentes y eventuales urbanos asegurados en el Instituto Mexicano del Seguro Social. Publicado el 30 de noviembre de 2011 y obtenido el 05 de diciembre de 2011, de http://www.imss.gob.mx/comunicacion/Comunicados2011/Documents/dic/187_PDF.pdf Nota: Los trabajadores permanentes y eventuales son personas que tienen una relación laboral de subordinación con un patrón. No se incluye a los trabajadores eventuales del campo, ni a las personas que cotizan en el seguro de salud para la familia, ni en el esquema de continuación voluntaria al régimen obligatorio, como tampoco se incluye a los asegurados en el seguro facultativo.
1
sector de edificaciones y otras obras de ingeniería se registra un aumento anual de 30,754 trabajadores (3.10%) Entre diciembre de 2006 y noviembre de 2011, el número de trabajadores ha registrado un incremento de 1,852.2 mil personas, equivalente al 13.64%. Durante el mismo periodo la cifra ajustada estacionalmente registró un incremento de 1,514.2 mil personas (11.03%).
Trabajadores eventuales urbanos versus trabajadores permanentes Al 30 de noviembre de 2011, el número de trabajadores permanentes ascendió a 13,375,526, reflejando ello un incremento en relación con lo observado en noviembre de 2010 de 3.42% (441,903). Por su parte, los trabajadores eventuales urbanos registraron un incremento de 7.40% (141,295) con respecto a noviembre de 2010, al totalizar en noviembre de este año 2,051,416 personas. Entre noviembre de 2010 y noviembre de 2011, en las series ajustadas estacionalmente se registró una variación positiva de 7.38% (135,388) en los trabajadores eventuales urbanos y de 3.43% (439,337) en los trabajadores de tipo permanente.
Afiliación de trabajadores en las entidades federativas2 Al 30 de noviembre de 2011, en 29 entidades se presentó una variación mensual positiva en el número de trabajadores asegurados. Entre los estados con las
mayores variaciones mensuales relativas positivas destacan Tabasco y Nayarit, en los cuales se observaron incrementos de 2.04% (3,470) y 1.88% (2,079), respectivamente. Con respecto a noviembre de 2010, las entidades que presentaron variaciones relativas positivas mayores a 6% fueron Tabasco, Coahuila, San Luis Potosí, Hidalgo y Querétaro.
Es importante señalar que a partir del reporte del 30 de septiembre de 2008, se considera el municipio y no la delegación de adscripción al IMSS, para determinar las cifras de empleo asegurado por entidad federativa; lo anterior, permite publicar de forma exacta el número de trabajadores adscritos en cada estado. En las notas de empleo anteriores al 30 de septiembre de 2008 se utilizaban indistintamente los términos de delegación de adscripción al IMSS y entidad federativa, a pesar de que existen ligeras diferencias. Por ejemplo, un trabajador adscrito al municipio de Chinicuila, Michoacán (clave igual a O61) debiera contabilizarse en la entidad de Michoacán, a pesar de pertenecer a la delegación de Colima.
2
Contexto estatal: Oaxaca cifras positivas en materia de empleo En el mes de septiembre de 2011 nuestra entidad presentó, por octavo mes consecutivo, una cifra histórica de trabajadores permanentes y eventuales, la cual ascendió a 169 mil 361 personas, superando así los empleos generados en octubre de 2010; lo que representó un 3.94% de aumento. En efecto, Oaxaca mostró un máximo histórico en el periodo enero-septiembre de 2011, alcanzando una generación de 6,982 empleos en promedio, lo que representó un incremento del 4.12% en lo que iba del 2011. Posteriormente, para los meses de octubre y noviem-
bre de 2011, los datos continuaron con tendencia positiva, alcanzando los 170,907 y 172,150 personas empleadas respectivamente; lo que para el estado representó, en el último mes mencionado, el 1.12% del total de empleos creados a nivel nacional que ascendió a 15,426,942.
Fuente: Secretaria del Trabajo y Previsión Social (STPS). Trabajadores asegurados en el IMSS por entidad federativa; con información del IMSS. Obtenido de http://www.stps.gob.mx/bp/secciones/conoce/areas_atencion/areas_atencion/web/menu_infsector.html
Transparencia y disciplina, prioridad en el manejo del erario público: Gerardo Cajiga http://www.gabinocue.org/ultimas-noticias/2011/12/10/transparencia-y-disciplina-prioridad-en-elmanejo-del-erario-publico-gerardo-cajiga/
El secretario de Finanzas compareció el 09 de diciembre ante la Comisión Permanente de Presupuesto y Programación de la LXI Legislatura local. Destaca incremento al empleo y la disposición de mezcla de recursos para 400 municipios. En el marco de la Glosa del Primer Informe de Gobierno presentado por el gobernador Gabino Cué Monteagudo, el Secretario de Finanzas, Gerardo Cajiga Estrada, acudió a comparecer ante la LXI Local con relación al manejo de las finanzas públicas durante el primer año de gestión. Ante integrantes de la Comisión de Presupuesto y Programación del Congreso local, el servidor público reiteró que para la administración que encabeza Gabino Cué, uno de los mayores compromisos es la rendición de cuentas y transparencia gubernamental para hacer un uso honesto de los recursos del pueblo de Oaxaca. Señaló que al inicio de este sexenio, esta administración se planteó como objetivo mejorar la calidad y efectividad del gasto público, a través de un ejercicio responsable, transparente y eficiente de los recursos, “una política multianual de racionalidad, austeridad y disciplina financiera y presupuestal”. Con este fin, dijo, “implementamos una política de innovación gubernamental en materia de estrategias financieras, que permitieran incrementar los ingresos totales del estado y garantizar el financiamiento del desarrollo y el crecimiento económico”. En su comparecencia en la sede del Congreso Estatal, ubicada en San Raymundo Jalpan, Cajiga Estrada detalló que durante el ejercicio fiscal 2011, la entidad obtuvo ingresos por 43 mil 257 millones de pesos, provenientes de ingresos propios del estado, así como participaciones e incentivos federales. Explicó que de acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadística Geográfica e Informática (INEGI), durante el primer semestre de este año, la economía del estado superó con un 1.9% las cifras obtenidas el año anterior. Estos resultados, se ven reflejados en el aumento del
empleo en la entidad, pues de acuerdo con el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), en este 2011, Oaxaca registra su periodo de crecimiento sostenido más largo en más de una década, al acumular diez meses consecutivos de incremento al empleo. “En el mes de noviembre de este año, Oaxaca alcanzó un nuevo récord histórico en empleos formales, pues en esta fecha, el número de trabajadores permanentes y eventuales en el estado ascendió a 172 mil 150 personas” abundó. Asimismo, en cumplimiento al compromiso de este gobierno de fortalecer a los municipios, en el mes de diciembre se han otorgado mezcla de recursos para inversión a 400 municipios del estado en 841 acciones por un monto de mil 130 millones de pesos, superando en 2.1 veces el promedio histórico de los últimos seis años. Ante los diputados Francisco Martínez Neri, Isaac Rodríguez Soto, Ángela Solís, Delfina Prieto, David Mayrén, así como integrantes de la LXI legislatura, el encargado de la política financiera del estado señaló que sin duda una de las acciones más importantes en este primer año de gobierno ha sido redirigir el gasto hacia la población más vulnerable. En este sentido, pidió la colaboración y compromiso de los legisladores oaxaqueños, pieza fundamental del desarrollo económico y social del estado, a participar en este trabajo y ser actores de la construcción de un ejercicio gubernamental eficiente y acorde a las necesidades de las comunidades de Oaxaca. “La conducción de las finanzas públicas es una tarea delicada que requiere no sólo el consenso, sino la participación activa de distintos actores, por ello consideramos que su participación en esta tarea es fundamental y queremos contar con ustedes”, puntualizó.
Fitch Ratings asigna calificación de AAA(mex) a una emisión de certificados bursátiles del Estado de Oaxaca Monterrey, N.L. (Diciembre 9, 2011): Fitch Ratings asignó una calificación de ‘AAA(mex)’ a la emisión de certificados bursátiles (CBs) que el Estado de Oaxaca pretende colocar por hasta $1,950 mdp (Mil novecientos cincuenta millones de pesos). Esta emisión contará con una Garantía de Pago Oportuno (GPO) por parte del Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras), denominada en pesos por un monto equivalente del 30% del saldo insoluto de la emisión, a fin de fortalecer la estructura y garantizar a los acreedores del Estado el pago de sus financiamientos. Es importante mencionar que sin considerar la GPO, la calificación de la emisión sería ‘AA(mex)’. El destino de estos recursos es el refinanciar la totalidad de la deuda directa del Estado, así como acceder a endeudamiento por $500 mdp, para destinarse a inversiones para sufragar posibles contingencias generadas por fenómenos naturales que afecten el territorio del Estado; inversiones públicas productivas no contempladas en los programas y que requieran atención inmediata y, en general situaciones extraordinarias que por su naturaleza es imposible prever. A la fecha, el Estado no ha proporcionado a Fitch un listado detallado de las obras a realizar; Fitch dará seguimiento a este aspecto. Como mecanismo de pago de los CB’s se constituirá un fideicomiso irrevocable de administración y de pago (fideicomiso), al cual se afectarán como fuente de pago el derecho y/o los ingresos del 10.21% de las participaciones que en ingresos federales le corresponde al Estado del fondo general de participaciones (FGP); es importante mencionar que actualmente el Estado está evaluando el incrementar dicho porcentaje a fin de fortalecer las coberturas. Estos recursos ingresarán al fideicomiso mediante una instrucción girada por la Secretaría de Finanzas
del Estado a la Tesorería de la Federación (TESOFE). Esta afectación, así como la constitución del fideicomiso cuentan con la autorización del Congreso Estatal, mediante el Decreto 386 con fecha del 7 de abril de 2011. El endeudamiento por $500 mdp fue autorizado en la Ley de Ingresos para el ejercicio 2011 del Estado. Entre las principales características de la emisión se encuentran: (a) denominación en pesos; (b) plazo de 15 años; (c) pagos trimestrales de interés y capital; (d) tasa de interés variable de TIIE 91 más un spread que se determinará el día de la emisión; (e) amortización de capital creciente, sin gracia; (f) mecanismo de cobertura de tasa de interés desde el inicio de la emisión hasta abril de 2016, a través de contratos de intercambio de tasas; mientras éstos estén vigentes, el Estado podrá contratar de manera escalonada la cobertura para el plazo restante de la emisión, y será facultad del Estado determinar el tipo de cobertura (Cap o Contrato de Intercambio de Tasas), las contrapartes y el momento de contratación de las mismas, siempre que en todo momento la emisión cuente con alguna cobertura de la tasa de interés; (g) reserva de intereses y capital equivalente lo que resulte mayor entre 6 meses de la suma del servicio de la deuda de los CB’s y las cantidades a cargo del Estado de Oaxaca derivado del contrato de intercambio de tasas en ese mismo plazo, o el 50% (cincuenta por ciento) de la suma de 12 meses del servicio de la deuda de los CB’s y las cantidades a cargo del Estado de Oaxaca derivado del contrato de intercambio de tasas en ese mismo plazo; (h) garantía de pago oportuno equivalente al 30% del monto disponible (saldo de la emisión vigente al momento de ejecutar la garantía); (i) una prima de protección contra inflación. Es importante mencionar que la GPO es incondicional e irrevocable y sólo cubre: i) el principal e intereses ordinarios, ya sea en fechas programadas para su pago o cuando éstas venzan en forma anticipada y ii) las cantidades resultantes de los contratos de intercambio de tasas (sólo intercambio de flujos), sin incluir los costos de rompimiento y/o renivelación de dichos contratos de intercambio de tasas.
Por su parte, el FGP del Estado de Oaxaca en 2010 ascendió a $8,440 mdp, del cual el 79% le corresponde al Estado y el 21% a los municipios. Para el período 2006 – 2010 la tasa media anual de crecimiento (tmac) observada fue de 1.4%, evidenciando una tendencia a estabilizarse en términos nominales. En el presupuesto 2011, reflejan $9,471 mdp, representando un crecimiento de 12.2% en términos reales (precios Dic ’10), y en el acumulado a septiembre de 2011 el FGP presentó un crecimiento de 13.1% nominal, equivalente a 9.9% real. Entre los fundamentos de la calificación, destacan los siguientes: -- La fortaleza jurídico-financiera del fideicomiso irrevocable de administración y de pago. -- La certidumbre existente en el comportamiento del activo utilizado como fuente de pago del crédito, es decir las participaciones federales del Estado. -- Los altos márgenes de seguridad (coberturas) del servicio de los certificados (intereses y capital) ante proyecciones de escenarios adversos. -- La constitución y en su caso, restitución del fondo de reserva para la emisión. -- Una cobertura sobre la tasa de interés, desde el inicio de la emisión hasta abril de 2016, a través de contratos de intercambio de tasas, así como su renovación escalonada durante el plazo de vida de la emisión; la cual disminuye sustancialmente la exposición a riesgos de mercado. -- Adicionalmente, se contempla el cumplimiento de determinados eventos, que de no darse, activarían diversas acciones que protegen a los inversionistas, como la retención de flujos remanentes al Estado. -- La calidad crediticia del Estado de Oaxaca, la cual se ubica en un nivel de ‘A-(mex)’ con perspectiva crediticia ‘estable’. Los anteriores aspectos constituyen los fundamentos de la calificación de ‘AA(mex)’ de los certificados bursátiles sin considerar la garantía de pago oportuno. Al incluir esta última, deriva de la calificación final de AAA(mex) otorgada, ya que la contratación de la garantía de pago oportuno dota de fortaleza a la estructura, al tratarse de un flujo proveniente de una fuente diferente al Estado y que mitigaría disminuciones significativas en la fuente de pago primaria.
Contactos Fitch Ratings: Isaura Guzmán (Analista Líder) Director Fitch México, S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes 2612, Monterrey, N.L. Gualberto Vela (Analista Secundario) Analista Humberto Panti (Presidente del Comité de Calificación) Director Senior Relación con medios: Denise Bichara, denise.bichara@fitchratings.com, Monterrey, N.L. Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. La información utilizada en el análisis de estas calificaciones fue proporcionada por el Estado de Oaxaca y/u obtenida de fuentes de información públicas. Para mayor información de Oaxaca visite nuestras páginas www.fitchmexico.com y www.fitchratings.com Las metodologías utilizadas por Fitch Ratings para asignar estas calificaciones son: -- ‘Metodología de calificación de entidades respaldadas por ingresos fiscales’, Ago. 15, 2011. -- ‘Metodología de calificación de Gobiernos Locales y Regionales, fuera de los EEUU’, Abr. 19, 2011 -- ‘Criterios de Calificación de Financiamientos Subnacionales’, Mar. 04, 2011.
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