Branko Vuckovich: Paraguay: cómo ganar 7,5% anual en dólares

INVERSIÓN

PARAGUAY: CÓMO GANAR 7,5% ANUAL EN DÓLARES

Branko Vuckovich Empresario argentino radicado en Paraguay y referente del sector hotelero. Dueño del hotel boutique La Misión, en Paraguay.

Para lo que son inversiones personales, las alternativas para un no residente pasan por el mercado de capitales, es decir, invertir a través de una cuenta comitente en una casa de bolsa. Hay aproximadamente 12 operando en el mercado, y para abrir una cuenta para inversiones financieras personales hablamos de USD 50.000, aunque puede empezarse con menos, pero ese es un monto que le da sentido a una inversión fuera del país de origen del residente. También podría abrir una cuenta bancaria para invertir en CDAs, plazos fijos, pero la realidad es que hoy en día los bancos están bastante reacios a abrir cuentas a no residentes. En cambio, las casas de bolsa tienen un formato específico para eso y no hay problema con abrirle una cuenta comitente a un residente, obviamente tiene que acreditar el origen de sus fondos, ya sea con declaraciones juradas impositivas o su actividad económica, de acuerdo al perfil y al monto que vaya a invertir.

En cuanto a alternativas de inversión, está la renta fija, o sea bonos o fideicomisos, y renta variable, es decir, acciones tanto del mercado de jurisdicción local, emitido bajo la ley local, o bajo ley extranjera. En cuanto a rendimientos en dólares para bonos hablamos de entre un 5% a 7,5%, algo con un poco de más riesgo. Básicamente lo que se recomienda es invertir en bancos, telefónicas o en el soberano locales los rendimientos en los bancos rondan entre un 5% y un 7% dependiendo de los plazos. Son casi todos bonos que tienen buena liquidez, y se pueden vender en un plazo razonable de tiempo, esto hablando en dólares. Y también tenemos los fondos mutuos, fondos de liquidez en dólares, que están rindiendo anualmente un 3,5% y tienen liquidez diaria, o sea que se puede salir diariamente.

En otra moneda, como el guaraní, los rendimientos suelen ser mayores: estamos hablando del 8% al 13%, y de nuevo lo recomendable son bancos, que tienen quizás los rendimientos menores, y también hay compañías telefónicas o de retail, o de préstamos o venta en cuotas de electrodomésticos, que son buenos créditos y rinden eso en guaraníes. Hay que tener presente que el año pasado la inflación fue menor al 3% y se prevé para este año una inflación menor al 4%, y la moneda es una de las más estables de la región, con lo cual a veces, de hecho, históricamente, es un buen negocio invertir más en guaraníes que en dólares. Después también hay acciones, tanto de bancos como de compañías comerciales que cotizan en la bolsa, y eso es lo que puedo comentar para finanzas personales como alternativa, pero por lo general lo ideal es hacer un mix de inversiones en dólares en su mayoría y algo en guaraníes e invertir en bancos y tener la parte de liquidez en fondos mutuos, que están rindiendo arriba del 3% en dólares y arriba del 5% en guaraníes, que tienen liquidez diaria (este tipo de fondos, son los que se llaman fondos comunes de in

EN CUANTO A RENDIMIENTOS EN DÓLARES PARA BONOS HABLAMOS DE ENTRE UN 5% A 7,5%, ALGO CON UN POCO DE MÁS RIESGO.

versión en Argentina). En lo que refiere a bonos internacionales, tenemos los de compañías paraguayas, entre las que se encuentran Millicom y Tigo, y los bonos soberanos del tesoro paraguayo, que están rindiendo entre un 2,4% y un 4% anual, dependiendo del plazo. Son bonos muy líquidos, pero la lámina mínima de inversión es de USD 200.000.

En cuanto a los beneficios de invertir como parte de la actividad económica o comercial en Paraguay, pasan por un lado por la estabilidad del país en los últimos años -tanto en su moneda como en sus números macroeconómicos-, estabilidad inflacionaria y de la economía en general y, por otra parte, también cuenta la baja presión impositiva: estamos hablando de que el impuesto a la renta personal es del 10%, el impuesto a la renta empresarial es del 10% y el IVA es del 10%. Comparado con otros países de la región, también el impuesto a las ganancias o renta, tanto empresarial como personal, permite una mayor desgravación de inversiones que en otros regímenes. Con lo cual, se pasaría una presión impositiva de alrededor del 18% a 20%, contra la presión impositiva que tienen los países de la región, y ese es el principal motivo de análisis económico. Por supuesto, también están otros análisis que hay que hacer cuando se toma una decisión de ese tipo, como es el tamaño del mercado o potencialidades de crecimiento, y otras que no hacen sólo a la actividad comercial, como conseguir los recursos humanos adecuados para llevar adelante las actividades que uno ejerza, pero esas son condiciones anexas a la condición financiera o económica.