-FOCUSCARTE PER ONDULATORI Francesco Zago – Gifco, Roma 20 Maggio 2017
Agenda 1.
Il contesto in cui operiamo
2.
Trend di sviluppo del settore
3.
Il Mercato Europeo e Italiano delle Carte per Ondulatori presente e futuro
4.
Conclusioni
Il contesto in cui operiamo: ebit Earnings before interest & taxes in the GLOBAL paper industry (EBIT) - Western Europe estimation 11.8
10.2
10.3
9.8 8.4
6
6
5.3
5
4.5 3.6
3.8
3.9
4.3
3.3
3.1 2.2
Fonte: CCB
Y97
Y98
Y99
Y00
Y01
Y02
Y03
Y04
Y05
Y06
Y07
Y08
Y09
Y10
2.9 2.8
1.9
Y11
Y12
Y13
Y14
Y15
Y16-e
Il contesto in cui operiamo: i settori trainanti Tra il 2007 e il 2015 Globalmente l’industria cartaria è cresciuta (gli
istogrammi comprendono le capacità di Tissue, Specialties, Grafiche, Imballaggio, Carta per quotidiani e Cellulosa)
Fonti: Fisher International -settembre 2016
Le capacità mondiali di carte e cartoni per imballaggio, qualità più rilevante, sono in continua crescita
Il contesto in cui operiamo: Pil GDP in % (Y / Y-1)
Y 15
Y 16
Y 17
Y 18
Western Europe
+2.1
+1.6
+1.2
+1.7
Germany
+1.2
+1.4
+1.2
+1.5
+1.4
Finland
+0.5
+1.0
+1.1
+1.3
+1.5
France
+1.2
+1.4
+1.2
+1.5
+1.4
Italy
+0.8
+0.8
+1.0
+1.3
+1.4
United Kingdom
+2.2
+1.6
+0.6
+1.0
+1.0
Spain
+3.2
+2.9
+2.3
+2.5
+2.6
Sweden
+4.2
+3.5
+2.3
+1.8
+2.0
+0.6
+1.5
+2.4
+2.2
+4.6
+2.4
+2.5
+2.5
+2.3
Eastern Europe Czech Republic
Fonte: CCB
Y 19
Hungary
+2.9
+1.9
+2.5
+2.5
+2.6
Poland
+3.6
+3.3
+3.3
+3.0
+3.0
Romania
+3.8
+4.2
+4.3
+4.0
+4.0
Russia
-3.7
-0.6
+0.8
+1.8
+2.2
Il contesto in cui operiamo: produzione di cartone ondulato nel mondo World corrugated board production Source ICCA
2016 2015 2014
Million square meters 232 001 224 995 217 430
%y/y-1
+3,1% +3,5% +4,1%
WORLD CORRUGATED BOARD PRODUCTION - 2016 (basis m2) Central & Eastern Europe 6,3%
Central America 5,3%
Africa 1,1%
WORLD CORRUGATED BOARD PRODUCTION (based on m2 - Q/Q-4)
Oceania 1,3%
+5%
+4%
+3,0%
+3,2%
+3%
Western Europe 16,5%
Asia 51,6%
+2%
+1%
+0%
4Q16
3Q16
2Q16
1Q16
4Q15
3Q15
2Q15
1Q15
4Q14
3Q14
2Q14
1Q14
4Q13
3Q13
2Q13
-1%
+3,3% +3,0% 1Q13
Fonte: CCB
North America 17,9%
Il contesto in cui operiamo: produzione di carte per ondulatore in Europa EUROPEAN CONTAINERBOARD MARKET (28,1 million tons in 2016)
WTKL market 1300 kt 5%
EUROPEAN CONTAINERBOARD MARKET (Yearly average 10 years and % Y/Y-1)
Brown KL market 3400 kt 11% SCF market 700 kt 2%
+5,5%
+4,8% +3,4%
+2,5% +1,1%
+1,2%
+1,0%
+0,9%
+1,5%
WT Test market 2900 kt 10% Brown RCCM market 19800 kt 72%
-4,8% WTKL market
Brown KL market
SCF market
yearly average 10 years
Fonte: CCB
WT Test market % 2016/2015
Brown RCCM market
L’evoluzione della produzione dei liner bianchi in Europa WHITE LINERS DELIVERIES TO EUROPE
EUROPEAN WHITE LINERS MARKET (Yearly average 10 years and % Y/Y-1)
(4,2 million tonnes in 2016)
+5,3%
+3,9% COATED LINERS 29%
+4,1%
+3,8%
+2,6% +1,8%
UNCOATED LINERS 71%
Yearly average
Y16
TOTAL WHITE LINERS Fonte: CCB
Yearly average
Y16
COATED LINERS
Yearly average
Y16
UNCOATED LINERS
Trend: L’evoluzione della composizione degli imballaggi % OF RCCM IN THE TOTAL EUROPEAN DEMAND OF RCCM
81,4%
81,5%
81,2%81,3%
81,1%
80,4% 80,0%
81,3%
81,1%
79,3% 78,4%
78,3%
76,8%76,6%
78,5% 78,5%
77,3%
Year 19
Year 18
Year 17
Year 16
Year 15
Year 14
Year 13
Year 12
Year 11
Year 10
Year 09
Year 08
Year 07
Year 06
Year 05
Year 04
Year 03
Year 02
Fonte: CCB
Year 01
75,8% 75,6%
Trend: L’evoluzione delle grammature EUROPEAN AVERAGE SUBSTANCE OF CORRUGATED BOARD (2016 - in g/m2)
AVERAGE WEIGHT OF THE USED CONTAINERBOARD (in g/m2) 140,7
568
139,0
139,5
138,2
Average in 1997 560 g/m2 556
537
137,1
135,7
521
135,3
133,2
522
511
522
Average 512 g/m2 (e)
133,9 485
131,3
131,6
483
482
493 490 491 488
473
129,1 129,0 128,0 128,7
129,8
126,6
127,1
125,6
125,9 422
Source: VDW & FEFCO Statistics 2016
TR
SE
RO
PT
PL
NO
NL
IT
HU
GB
FR
ES
DE
CZ
BE
AT
Y16
Y15
Y14
Y13
Y12
Y11
Y10
Y09
Y08
Y07
Y06
Y05
Y04
Y03
Y02
Y01
Y00
Y99
Y98
Y97
Y96
124,7
Trend: La concentrazione del mercato CONCENTRATION PROCESS IN THE CONTAINERBOARD INDUSTRY (% based on the production in tons)
80,5% 73,3%
74,4%
68,5% 59,4%
46,1%
61,1%
43,6%
25,6%
19,5%
The frst 5
The frst 10
The frst 15 Y 2006
Fonte: CCB
The frst 20 Y 2016
The others
Trend: L’evoluzione del cartone ondulato in Europa EAST EUROPEAN CORRUGATED BOARD EVOLUTION (in % - based on tons)
WEST EUROPEAN CORRUGATED BOARD EVOLUTION (in % - based on tons) +4,9
+12,9
+3,2 +10,7
+2,2
-0,1
+1,9 +0,5
+0,7
+1,8
+1,4 +0,1
+0,9
+1,4
+1,4
+1,1
+1,3
+1,4
+11,2
+10,6 +7,6
+7,9
+1,2
+6,4
+0,3
+6,6
+6,7
+5,6
+5,6
+6,4
+4,5 +5,3
+3,3 +4,1
+2,5
-2,0
+3,0 +1,7
Fonte: CCB
Y20
Y19
Y18
Y17
Y16
Y15
Y14
Y13
Y12
Y11
Y10
Y09
Y08
Y07
Y06
Y05
Y04
Y03
Y02
Y01
Y20
Y19
Y18
Y17
Y16
Y15
Y14
Y13
Y12
-2,7
Y11
Y10
Y09
Y08
Y07
Y06
Y05
Y04
Y03
Y02
Y01
-5,8
Il Mercato: Carte per Ondulatori – L’evoluzione della domanda
% based on tons
Y 16
Y 17
Y 18
Y 19
Y 20
Western Europe
+1,3
+1,4
+1,3
+1,3
+1,2
BE DE ES FR GB IT NL
+2,2 +2,1 +1,4 -0,9 +0,7 +2,1 -0,1
+2,2 +1,4 +2,2 +0,8 +0,4 +1,6 +0,9
+1,7 +1,2 +1,9 +0,7 +0,4 +1,7 +1,2
+1,7 +0,9 +1,9 +0,7 +0,4 +1,9 +1,2
+1,7 +0,8 +1,9 +0,6 +0,4 +1,6 +1,2
Central & East Europe
+5,3
+4,1
+4,1
+3,3
+3,0
CZ HU PL RO
+1,4 +7,5 +4,8 +11,1
+2,9 +3,1 +4,5 +7,0
+2,8 +2,7 +4,5 +6,0
+2,7 +2,9 +3,5 +3,6
+2,6 +2,6 +3,0 +3,6
Total West + East Europe
+2,0
+1,9
+1,8
+1,6
+1,6
+5,8 +2,7
+2,0 +2,9
+2,2 +3,1
+1,9 +3,4
+2,0 +3,3
Russia Turkey Fonte: CCB
Source: CCB Forecast Meeting April 2017
CONTAINERBOARD DEMAND (Basis in tons - forecast)
10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6%
Western Central & Europe Eastern Europe
Y 14
Total West + East
Y 15
Russia
Y 16
Y 17
Turkey
Y 18
WESTERN EUROPE: AT, BE, CH, DE, DK, ES, FI, FR, GB, IE, IT, NL, NO, PT, SE CENTRAL & EASTERN EUROPEAN COUNTRIES: BG, CZ, EE, GR, HR, HU, LT, LV, PL, RO, SK, SL
La domanda di carte per ondulatore 2007-2016
All grades
Fonte: CCB
Market > 0,5 million tons
LV EE
1 486 kt
2 157 kt
19 kt 17 kt
64 kt
89 kt
53 kt 38 kt
54 kt
SK SL
2 442 kt
2 898 kt RCCM
IE
89 kt
BG HR NO LT
104 kt
105 kt
108 kt
175 kt
FI
98 kt
74 kt
123 kt
151 kt
176 kt
190 kt
237 kt
269 kt
285 kt
PT RO HU GR CH DK
Index 2016 (basis 100 2007): 111,4 Yearly growth average 2016/2007: 1,2%
Market > 2 millions tons
319 kt
338 kt
399 kt
443 kt
283 kt 365 kt
275 kt
224 kt
337 kt
583 kt
602 kt
816 kt
560 kt 510 kt
535 kt
447 kt
710 kt
878 kt
2 305 kt
1 392 kt
2 899 kt
3 381 kt
FR ES PL GB NL BE CZ AT SE
136 kt
IT
209 kt
DE
4 031 kt
5 252 kt
984 kt
2 332 kt
2 620 kt
3 193 kt
3 243 kt
4 082 kt
5 929 kt
EUROPEAN CONTAINERBOARD DEMAND IN 2007 (left) & 2016 (right)
RU TR
Index 2016 (basis 100 2007): 114,9 Yearly growth average 2016/2007: 1,6%
Market > 0,2 million tons
Il Mercato: Evoluzione della domanda di carte per ondulatore in ogni paese
Fonte: CCB
Fonte: CCB
DE FR ES IT SE
1 004 kt 939 kt 924 kt 679 kt 429 kt 425 kt 366 kt 281 kt 183 kt 153 kt 102 kt 102 kt 56 kt 44 kt
PL
1 452 kt
2 159 kt
2 169 kt
2 396 kt
2 897 kt
3 469 kt
7 693 kt
50 kt
54 kt
170 kt
99 kt
208 kt
200 kt
606 kt
382 kt
460 kt
417 kt
692 kt
1 210 kt
1 295 kt
1 310 kt
1 557 kt
2 488 kt
2 307 kt
3 060 kt
3 356 kt
3 415 kt
8 102 kt
Il Mercato: Evoluzione della produzione di carte per ondulatori EUROPEAN CONTAINERBOARD PRODUCTION IN 2015 (left) & 2019 (right)
GB AT NL FI HU BE PT CH RO CZ HR BG LT NO GR
Il Mercato: L’evoluzione delle capacitaà produttive ∆ KL CAPACITIES (kt)
∆ RCCM CAPACITIES (kt)
∆ SCF CAPACITIES (kt)
+1 532 +1 224 +1 097 + 793
+ 373 + 180
Y 16
Fonte: CCB
Y 17
Y 18
Y 19
Y 16
Y 17
+ 110 Y 18
+10 Y 19
+ 80 Y 16
+ 15
+ 10
+0
Y 17
Y 18
Y 19
Il Mercato: L’evoluzione delle capacitaà produttive Main containerboard capacity changes
Country
Year
Grade
Volume
ktons
Fonte: CCB
Burgo / Avezzano Celrom Turnu Severin DS Smith / Aschaffenburg DS Smith / Lucca DS Smith / Lucca DS Smith / Witzenhausen Ecopaper Ecopaper Hamburger Gelsenkirchen Heinzel Laakirchen Hinojosa International Paper J ass Leipa Mondi Swiecie Mondi Ruzomberok Model Progest Parenco Schoellershammer Schumacher Smurft Kappa Stora Enso Heinola Tivoli Cartiera di Arkhangelsk Pulp and Paper Tolyatti Ooo
Italy Romania Germany Italy Italy Germany Romania Romania Germany Austria Spain Spain Germany Germany Poland Slovakia Switzerland Italy Netherlands Germany Poland Netherlands Finland Italy Russia Russia
2018 Q1 2017 Q3 2017 Q1 2019 Q3 2019 Q3 2017 Q1 2016 Q2 2018 Q1 2017 Q1 2018 Q1 2016 Q4 2018 Q1 2016 Q4 2018 Q1 2017 Q1 2019 Q2 2018 Q1 2018 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2018 Q4 2016 Q3 2018 Q2 2018 Q1 2018 Q1 2016 Q1
RCCM Semi Chemical Fluting RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM Kraftliner RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM RCCM Semi Chemical Fluting RCCM Kraftliner RCCM
+200 +60 +30 +260 -165 +70 +225 +30 +30 +450 +90 +380 +105 +450 +80 +300 +100 +470 +385 +260 +260 +55 +15 +30 +100 +35
L’evoluzione dell’utilizzo delle cartiere in funzione della domanda 91,9%
92,3% 91,5%
92,7%
91,0%
92,1%
90,6%
914 kt
1 178 kt
1 413 kt
1 592 kt
2015
2016
2017
2018
2019
Balance Imports / Exports of RCCM outside the area
Fonte: CCB
88,8%
811 kt
89,0%
RCCM Capacity Utilisation Rate (%) (with 1% more of European demand)
RCCM Capacitiy Utilisation Rate (%)
Conclusioni Europa: • •
• •
L’industria cartaria nel complesso ha calato drasticamente la sua redditività negli ultimi 20 anni ma i settori trainanti fra cui il packaging, il tissue e La diffusa incertezza di qualche mese fa (Brexit, elezioni in Francia e in USA) ha portato in realtà a scenari finora positivi per l’industria del settore. La crescita del PIL è costante ma lenta e potrebbe migliorare se ci saranno le condizioni geopolitiche. La crescita del settore in Europa è stabile e presenta delle buone prospettive. Vi è una crescita evidente dei liner bianchi patinati
Italia: • •
il trend di riduzione delle grammatura rappresenta un evidente gap tecnologico che l’Italia deve colmare nel prossimo futuro. Gli investimenti in corso in Italia e i possibili futuri impianti tenderanno a colmare sia il gap tecnologico che la necessità di soddisfare il mercato interno italiano che probabilmente presto non sarà più un paese importatore.
21