Sviluppo: Missione possibile?

Sviluppo: Missione possibile?

Quadro economico internazionale

Barbara Giani Helvetic Consulting Losanna, 23 novembre 2012

Punti guida

Continua revisione al ribasso delle previsioni di crescita Eurozona: economia reale in ulteriore indebolimento e politica monetaria della ECB inefficace.

Stati Uniti : il nodo del “fiscal cliff” Debito pubblico e debito complessivo Italia: cosa è successo quando fallì lo SME? Conclusioni e previsioni Losanna, 23 novembre 2012

Mappa rischi finanziari (GFSR, IMF)

Losanna, 23 novembre 2012

2009

2010

2011

2012

2011

2012

2013

2012

2013

-0,5

5

4,4

4,5

3,9

3,5

4,1

3.3

3.6

2,7

0,2

2,4

2,6

1,6

1,4

2

1.3

1.5

Usa

1,9

0

2,8

2,9

1,7

2,1

2,4

2.2

2.1

Euro Area

2,9

0,4

1,6

1,8

1,4

-0,3

0,9

-0.4

0.2

Regno Unito

2,7

-0,1

1,7

2,3

0,7

0,8

2

0

1.2

Italia

1,5

-1,3

1,1

1,3

0,4

-1,9

-0,3

-2.3

0

Canada

2,2

0,5

2,8

2,6

3,2

2,3

2,4

1.7

2.2

Australia

4,6

2,6

3

3,5

2

3

3,5

2.3

4.4

8,8

6,1

6,5

6,5

6,2

5,7

6

5.3

5.6

Cina

14,2

9,6

9,6

9,5

9,2

8,2

8,8

7.8

8.2

India

9,9

6,2

8,2

7,8

7,2

6,9

7,3

4.9

6

Russia

8,5

5,2

4,8

4,5

4,3

4

3,9

3.7

3.8

Brasile

6,1

5,2

4,5

4,1

2,7

3

4,1

1.5

4

Mondo Paesi ad alto reddito

Paesi Emergenti

Losanna, 23 novembre 2012

Livelli di produzione industriale

Barbara Giani Losanna, 23 novembre 2012

Indice PMI e PIL

Bar Losanna, 23 novembre 2012

Livello disoccupazione in diversi paesi europei

Losanna, 23 novembre 2012

Fonte: Eurostat

Livello disoccupazione in diversi paesi

Losanna, 23 novembre 2012

Fonte: Eurostat

Pil Usa trim/trim dal 1980

Losanna, 23 novembre 2012

Fonte: Calculated Risk

Divergenza tra erogazione del credito ed espansione monetaria

Losanna, 23 novembre 2012

Mesi trascorsi per un ritorno ai livelli occupazionali pre-crisi

Losanna, 23 novembre 2012

Fonte: Calculated Risk

Mesi trascorsi per un ritorno ai livelli occupazionali pre-crisi

Losanna, 23 novembre 2012

Fonte: Eurostat

Fiscal Cliff

Losanna, 23 novembre 2012

E’ plausibile risolvere un problema di debito aumentando lo stesso debito?

Losanna, 23 novembre 2012

L’orologio del debito pubblico mondiale

Fonte Economist (www.economist.com/content/global_debt_clock)

Losanna 23 novembre 2012

Fonte Nomura

Losanna, 23 novembre 2012 Fonte Eurostat, elaborazione Reuters

Debito pubblico paesi Euro 17

Fonte Nomura

Losanna, 23 novembre 2012 Fonte The Wall Street Journal

Composizione del debito

Fonti: Haver Analytics, BIR, MC Kinsey Institute

Losanna, 23 novembre 2012

Debito totale (%) sul Pil

Fonti: Haver Analytics, Absolute Return Partners, McKinsey, Ecb, Fed Losanna, 23 novembre 2012

L’importanza dei consumi Disoccupazione in aumento

Mercati mobiliari in discesa

Mercato imm.re bloccato

Prestiti e muti pregressi da onorare

Reddito disp.le in calo

Consumi in calo

Focus sull’Italia

Losanna, 23 novembre 2012

Fonte Nomura

Losanna, 23 novembre 2012 Fonte Istat

Italia: peso del debito privato e pubblico

Losanna, 23 novembre 2012

Spagna: peso del debito privato e pubblico

Losanna, 23 novembre 2012

Italia: crescita del debito privato

Losanna, 23 novembre 2012

Spagna: crescita del debito privato

Losanna, 23 novembre 2012

Crediti in sofferenza e mercato immobiliare in Spagna

Losanna, 23 novembre 2012

Fonte: Financial Times

Fonte: Banca d’Italia

Losanna, 23 novembre 2012

Fonte: Banca d’Italia

Losanna, 23 novembre 2012

Fonte: Banca d’Italia

Losanna, 23 novembre 2012

Uso dei pagamenti elettronici e stima di economia sommersa

Losanna, 23 novembre 2012

Losanna, 23 novembre 2012

Debito/Pil italiano dal 1960

Losanna, 23 novembre 2012

Parametri italiani dal 1980

Losanna, 23 novembre 2012

Surplus commerciale tedesco dal 1990

Losanna, 23 novembre 2012

Conclusioni Non è una crisi ciclica, ma un tornante della storia Probabili diversi anni di stagnazione economica per lo smaltimento del debito Dopo un trentennio circa di deregolamentazione si va verso un aumento del ruolo della mano pubblica e anche verso forme di «protezionismo».

Dopo la Grecia possibile ristrutturazione del debito per altri paesi.

Scenario di dissoluzione della Moneta Unica è “nei numeri”.

Il rallentamento dei paesi emergenti riveste un ulteriore fattore di Barbara Giani rischio nei prossimi anni per la possibile fuoriuscita di capitali.

Losanna, 23 novembre 2012

Esistono due modi per andare a dormire tranquilli: essere ignoranti o essere consapevoli.

Barbara Giani Losanna, 23 novembre 2012