www.freelibros.org
Contenido Prólogo _...•.•......•........•......•.•...••.•.••.......•.....•...•.•.•...........••...•.•...•......•........••..•......•.......•.•. xi Introd11rdón •.•.•......................•...............•..•..••............................................•.................... xiii Capaulol In. ...,;.;u.,i.n • lwt.-.....Jin financieros 1.1 lntroducción ..................................................................................................... -4 1.2 El balance general ........................................•....................................................4 1.21. Activos .................................................................................................4 Activos corrientes •......................................................................................5 Disponible ...........................................................................................S fnversiones temporales •...................................................................5 Deudores •..........................................................................................5 Inventarios ...........................................................................................6 Pagos anticipados o diferidos •.......................................................6 Acth'l'.>s no corrientes ...................................................................................6 Activos 6jos tangibles •.....................................................................6 Activos 6jos tangibles depreciables •....................................7 Activos 6jos tangibles no depreciables •..............................7 Activos fijos tangibles agotables ........................................... 7 Activos fijos intangibles .................................................................... 7 Activos fijos intangibles amorti2ables ................................. 7 Activos fijos intangibles no amortizables ............................ 7 Otros activos •.................................................................................... 7 1.22. Pasivos .................................................................................................8 Pasivos corrientes ..............................................................................8 Pasivos no corricntcs •....................................................................... 8 1.2.3. Patrimonio ...........................................................................................8 1.3 Estado de pé.rdidas y ganancias ................................................................... 12 1.3.1 Ingn:sos ............................................................................................ 12 1.3.2 Cosros de ventas o costos de producción .................................... 12 1.3.3 Gastos operacionales (administración y ventas} ......................... 13 1.3.4 Otros ingresos y otros egresos •.................................................... 13 1.4 Concepto de depreciación •.......................................................................... 14 1.51.a relación entre el balance general y el estado de P y G •...................... 15 Térninos clave ...................................................................................................... 20
www.freelibros.org vil
lngemerla econom1ca
Resumen .............................................................................................................. 20 Problemas .......................................................................................................... 21
Capnulo2 Cnr-r ptl'S d., inten1<-' C""".tO ele oportunidad 2.1 Introducción ............................................................................................... 28 2.2 Valor del dinero en el ócmpo .................................................................. 28 2.2.1 Rendimicnro del capiraL .............................. ....................... ............ 29 2.3 Tasas de interés ............................. ....................... ..................................... 30 2.3.1 lnterés simple y compuesto ........................ ....................... ............ 30 lnrerés simple .................... ....................... ..................................... 30 lnrerés compuesro ....................................... ................................... 31 2.3.2 lnterés nominal y efectivo ... ....................... ....................... .............. 33 Interés nominal .............................................................................. 33 Interés efectivo ................................................................................ 34 2.3.3 Interés corriente y reaL. .................................................................. 38 Interés corriente o nominal... ........................................................ 38 Interés real ...................................................................................... 39 2.3.4 Capitalización discreta y continua ................................................. 41 Términos clave ..................................................................................................... 42 Resumen ............................ ................................................................................... 42 Problemas ............................................................................................................. 44 CApitulf' ..
P
,- '"' • d ~ ui 11 .11 tavfTl"lemátir "finar>d1t1as 3.1 Introducción ............................................................................................... 48 3.2 Valor prcseoce y valor futuro (VP/Vf) ................................................. 50 3.3 Equivalencias y fórmulas de matemáócas 6nancieras relacionadas con pagos constantes periódicos ................ 53 3.3.1 Cálculo del valor presente dada una serie uniforme de pagos iguales vencidos (VP/PP) ................................................. 54 3.3.2 Cálculo de una serie uniforme de pagos iguales •..................... 56 vencidos dado el valor presente (PP/VP) .................................. 56 3.3.3 Cálculo del valor futuro &da una serie uniforme de pagos iguales vencidos (VP/PP) ............................................. 57 3.3.4 Cálculo de una serie uniforme de pagos iguales vencidos dado el valor futuro (PP/Vf) ...................................... 59
www.freelibros.org viii
Equivalencias y fórmulas de matemáticas financieras relacionadas oon pagos periódicos con crecimiento constante ................................ 60 14.1 Oilculo del valor futuro dada u na serie de pagos con crecimiento aritmético (VP/G) ............................................ 61 3.4.2 Oilculo del valor presente dada una serie de pagos con crecimiento aritmético (VP/G) ................................................... 64 3.4.3 Oilculo del valor presente dada una serie de pagos con crecimiento geométrico (VP/ g) ............................................ 65 3.5 Combinaciones de equivalencias y fórmulas de matemáticas financieras ......................................................................... 68 3.6 Notación con factores .................................................................................. 68 Términos clave ........................................... .. .. ................... .. .. ................... .. .. ....... 71 Resumen ................................................................................................................. 71 Problemas ............................................................................................................. 73 3.4
Capttulou Jrdicadorei. ck bondad .acon6mica 4.1 Introducción ............................................................................................... 78 4.1.1 Indicadores de bondad financiera: qué son y para qué sirven ............................................................................. 79 4.2 Valor presente neto ........................................................................................ 80 4.3 Tasa interna de retorno .. ..................... .......................................................... 89 4.4 Tasa verdadera de rentabilidad ................................................................... 101 4.5 Relación bene6cio/costo .. .... ....................... ................... ............................ 103 4.5.1 Relación B/C modificada ........................................................... 104 4.6 Costo anual equivalente............................................................................... 106 4.7 Periodo de pago (payback) ........................................................................ 107 Ténninos clave ........................ ........................................................................... 11 O Resumen ........... ................................................................ ....................... ........... 11 O Problemas ......... .................................................................................................. 112 Capitulo~
Ord
!I
)
e
·1
de alternativas de ínversión
5.1 lnttoducción .............................................................................................. 118 5.2 Alternativas mutuamente excluyentes ....................................................... 119 5.2.1 Alternativas m utuamente excluyentes de igual monto inicial y plazo .............................. .................................................. 119
www.freelibros.org ix
lngemerla econom1ca
5.2.2 Alternativas m utuamente excluyentes de diferente monto inicial e igual p lazo •......................................................... 124 An álisis incremental ...................................................................... 125 52.3 Alternativas mutuamente excluyentes de p lazo diferente ........ 127 5.3 Alternativas independientes y dependientes ........................................... 128 Términos clave ................................................................................................... 129 Resumen .............................................................................................................. 129 Ptoblemas ............................................................................................................ l 30
Caoituloo Cr>ni;tr J,...10"1 de lo• "lujo.. de caja del proyKtO 6.1 lnttoducción ............................................................................................. 136 62 Concepto de liquidez .................................................................................... 136 6.3 Flujos de caja ............................................................................................. 138 6.3. 1 Flujo de caja libre ........................................................................... 138 63.2 Flujo disponible de caja ................................................................ 141 6.3.3 Flujo de caja de financiación ........................................................ 144 Términos clave .................................................................................................. 145 Resumen ............................................................................................................ 145 Problemas .......................................................................................................... 146
www.freelibros.org X