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DIRECCIÓN FINANCIERA

INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS

CONTENIDO

INTRODUCCIÓN CAPÍTULO 1

CAPÍTULO 2

CAPÍTULO 3

CAPÍTULO 4

.....................................

IX

ALGUNAS CONSIDERACIONES INICIALES . . . . . .

1

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

CAPITALIZACIÓN Y DESCUENTO SIMPLES . . . . .

5

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

El interés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Valoración de capitales por interés simple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

La inflación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Vencimiento medio y vencimiento común . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tasa de recargo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Problemas resueltos y propuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 5 5 8 9 11 12

CAPITALIZACIÓN Y DESCUENTO COMPUESTOS .

35

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Valoración de capitales por interés compuesto . . . . . . . . . . . . . . . .

Valor actual y valor final para períodos de capitalización no enteros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Valor actual y valor final cuando varía el tipo de interés . . . . . . . .

Capitalización fraccionada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tasa anual equivalente Problemas resueltos y propuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35 35 38 39 40 47

RENTAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

77

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Clasificación de las rentas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

77 77 78

V

V I MATEMÁTICA FINANCIERA

CAPÍTULO 5

CAPÍTULOS 6

CAPÍTULO 7

CAPÍTULO 8

RENTAS CONSTANTES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Valor actual y final de rentas constantes, enteras, temporales . . . . .

Valor actual de rentas constantes, enteras, indefinidas . . . . . . . . . .

Valor actual de rentas constantes, periódicas, indefinidas . . . . . . . .

Valor actual y final de rentas constantes, periódicas, temporales . .

Rentas fraccionadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Problemas resueltos y propuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81 81 86 88 90 94 98

RENTAS EN PROGRESIÓN GEOMÉTRICA . . . . . . .

121

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Valor actual de rentas en progresión geométrica, enteras, indefinidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Valor actual de rentas en PG periódicas, indefinidas . . . . . . . . . . . .

Valor actual y final de rentas en PG periódicas, temporales . . . . . .

Problemas resueltos y propuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

121 121 127 130 133

RENTAS EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA . . . . . . .

145

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Valor actual de rentas en progresión geométrica, enteras, indefinidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Valor actual y final de rentas en PA enteras, temporales . . . . . . . . .

Valor actual de rentas en PG periódicas, indefinidas . . . . . . . . . . . .

Valor actual y final de rentas en PA periódicas, temporales . . . . . .

Problemas resueltos y propuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

145 145 148 151 152 155

AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS . . . . . . . . . . . .

165

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Reembolso único o amortización a plazo fijo . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tanto efectivo de los préstamos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Amortización «In fine» o reembolso único con pago periódico de intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Cuota de amortización constante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Sistema francés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Sistema americano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Amortización voluntaria de préstamos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Problemas resueltos y propuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

165 165 166 168 170 171 177 182 187

CONTENIDO V I I

CAPÍTULO 9

CAPÍTULO 10

APÉNDICE I

APÉNDICE II

VALORACIÓN DE BONOS Y ACCIONES . . . . . . . .

225

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tipos de bonos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Cómo se valoran los bonos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Cómo se valoran las acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Problemas resueltos y propuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

225 225 226 229 229 231

CRITERIOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES . .

241

Un poco de teoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Período de recuperación, Payback . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Valor Actual Neto (VAN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

El efecto fin de año . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Notas finales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Problemas resueltos y propuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

241 242 242 243 244 245 246

TABLAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

257

Tabla 1. Valor final de un capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tabla 2. Valor actual de un capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tabla 3. Valor final de una renta constante, entera, temporal . . . . . . . .

Tabla 4. Valor actual de una renta constante, entera, temporal . . . . . . .

Tabla 5. Cuota de capitalización . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tabla 6. Cuota de amortización . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tabla 7. Valor actual de una renta constante, periódica, indefinida . . . .

258 273 288 303 318 333 348

FORMULARIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

363