Midven 2012 annual review

Page 1


$IBJSNBOōT NFTTBHF 5ISPVHIPVU .JEWFO NBJOUBJOFE JUT GPDVT PO

5IFSF BSF HPPE UIJOHT IBQQFOJOH JO CVTJOFTT BOE

TFBSDIJOH PVU RVBMJUZ JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUJFT GPS

XF POMZ IBWF UP MPPL BU TPNF PG PVS QPSUGPMJP

CPUI 5IF &BSMZ "EWBOUBHF GVOE BOE 5IF &YDFFE

DPNQBOJFT UP TFF UIBU TVCTUBOUJBM QSPGJUBCMF

.JEMBOET "EWBOUBHF 'VOE JO BEEJUJPO UP XPSLJOH

HSPXUI JT BDIJFWBCMF JG ZPV IBWF UIF SJHIU GPDVT

XJUI UIF FYJTUJOH QPSUGPMJP PG DPNQBOJFT UP IFMQ

TUSBUFHZ BOE DPNNJUNFOU

GBDJMJUBUF XIFSFWFS QPTTJCMF QSPGJUBCMF HSPXUI 5IJT XBT SFGMFDUFE JO UXP WFSZ QSPGJUBCMF 0VS EFBM GMPX IBT CFFO DPOTJTUFOU BOE IBT FOBCMFE

SFBMJTBUJPOT PWFS UIF MBTU ZFBS GSPN 5IF "EWBOUBHF

VT UP CF TVJUBCMZ TFMFDUJWF JO UIF OFX JOWFTUNFOU

(SPXUI 'VOE BOE UIF )4#$ &OUFSQSJTF 'VOE XIFSF

PQQPSUVOJUJFT UIBU XF QVSTVF

XF BDIJFWFE NPOFZ NVMUJQMFT PG TFWFO UJNFT PO CPUI PDDBTJPOT

%VSJOH UIF ZFBS XF NBEF B UPUBM PG JOWFTUNFOUT TVQQPSUJOH OFX CVTJOFTTFT JO UIF QSPDFTT 8F

8F TIPVME SFDPHOJTF UIF EJGGJDVMUJFT UIBU BGGFDU

BMTP DPOUJOVFE UP BTTJTU UIF QPSUGPMJP JO SBJTJOH

VT BMM CVU TIPVME JO NZ WJFX SFUBJO B SFBMJTUJDBMMZ

TJHOJGJDBOU MFWFMT PG GVSUIFS GJOBODF GSPN PUIFS

QPTJUJWF WJFX PO UIF GVUVSF

JOTUJUVUJPOBM BOE BOHFM JOWFTUPST *U JT XJUI UIJT NJOETFU UIBU .JEWFO XJMM DPOUJOVF UP 5IJT MFWFM PG JOWFTUNFOU JT BHBJOTU B DPOUJOVJOHMZ

JOWFTU BOE TVQQPSU MPDBM CVTJOFTTFT UP FODPVSBHF

EJGGJDVMU FDPOPNJD DMJNBUF XIFSF PVUQVU IBT CFFO

HSPXUI BOE KPC DSFBUJPO BOE UP IFMQ ESJWF UIF

GMBU BOE POMZ WFSZ NPEFTU HSPXUI GPSFDBTU

SFRVJSFE JNQSPWFNFOU JO UIF 6, FDPOPNZ

JO $PVQMFE XJUI UIJT BSF UIF POHPJOH DPOTJEFSBCMF MFWFMT PG GJOBODJBM BOE QPMJUJDBM VODFSUBJOUZ TVSSPVOEJOH UIF &VSP[POF 5IF MFWFM PG EPPN BOE HMPPN JO UIF NFEJB DBO GFFM PWFSXIFMNJOH BU UJNFT BOE JT JO NZ WJFX PWFSEPOF

#3*"/ #-",&.03& $IBJSNBO .JEWFO


$POUFOUT $IBJSNBOōT NFTTBHF

&YJUT

&YDFFE 1BSUOFSTIJQ

&BSMZ "EWBOUBHF GVOE

"EWBOUBHF (SPXUI 3BJOCPX 4FFE )4#$ 'VOET

*O UIF OFXT

5IF UFBN


&YJUT

&YJUT

8PSME DMBTT CVTJOFTT QSPWJEFT HSFBU SFUVSO

TVDDFTTGVMMZ SFBMJTJOH JOWFTUNFOU .JEWFO XPSLT DMPTFMZ XJUI

"SEFOUJB

UBMFOUFE FOFSHFUJD NBOBHFNFOU

4UBลข PSE CBTFE "SEFOUJB B TVQQMJFS PG XPSME DMBTT CVTJOFTT JOUFMMJHFODF

UFBNT UP BDIJFWF UIFJS BJNT BOE

TPMVUJPOT GPS UIF IFBMUIDBSF TFDUPS XBT TPME UP 64 CBTFE *.4 )FBMUI GPS BO

IFMQ CVJME QSPลฃ UBCMF CVTJOFTTFT

VOEJTDMPTFE TVN JO "VHVTU

UIBU XJMM CF TUSBUFHJDBMMZ

5IF FYJU USBOTBDUJPO HFOFSBUFE B

JODMVEFT B 1BUJFOU -FWFM $PTUJOH

BUUSBDUJWF BDRVJTJUJPO UBSHFUT

DBTI NVMUJQMF SFUVSO GPS .JEWFOล T

TZTUFN XIJDI JT LFZ UP UIF DVSSFOU

8F FOTVSF QPSUGPMJP DPNQBOJFTล

)4#$ &OUFSQSJTF 'VOE PG KVTU VOEFS

BQQSPBDI UP IFBMUIDBSF BDSPTT

HSPXUI TUSBUFHJFT BSF BMJHOFE

TFWFO UJNFT SFQSFTFOUJOH BO *33 PG

UIF HMPCF

XJUI BDIJFWJOH IJHI WBMVF

BSPVOE QFS DFOU ล XIJDI PWFS

SFUVSOT %FTQJUF UIF FDPOPNJD

BO ZFBS JOWFTUNFOU QFSJPE JT BO

5IF DPNQBOZ BU JUT QFBL BDIJFWFE

FOWJSPONFOU XF DPOUJOVFE

FYDFMMFOU SFTVMU

TBMFT MFWFMT SFQSFTFOUJOH JO FYDFTT PG UJNFT UIF MFWFM BU UIF UJNF PG UIF

UP EFMJWFS FYJUT UIBU QSPWJEF TJHOJลฃ DBOU SFUVSOT GPS PVS

.JEWFO JOWFTUFE JO "SEFOUJB JO

JOJUJBM JOWFTUNFOU BOE BU UIF UJNF PG

JOWFTUPST *O UIF MBTU UISFF ZFBST

UP TVQQPSU UIF NBOBHFNFOU

FYJU XBT GVSUIFS FYQBOEJOH JUT TBMFT

BMPOF XF IBWF BDIJFWFE ลฃ WF

CVZPVU PG UIF IFBMUIDBSF EJWJTJPO PG

BDUJWJUJFT JOUP UIF .JEEMF &BTU

TJHOJลฃ DBOU BOE QSPลฃ UBCMF FYJUT

B GBJMJOH HSPVQ 5IF DPNQBOZ IBT

JODMVEJOH UIPTF GFBUVSFE IFSF

TVCTFRVFOUMZ BDIJFWFE NBSLFU MFBEFS

5IF QFSJPE BMTP TBX VT SFDFJWF GVSUIFS EFGFSSFE DPOTJEFSBUJPO QBZNFOUT GSPN UIF QSFWJPVT FYJUT PG %ZOBNJD $IBOHF BOE 0DDBN 4ZTUFNT

TUBUVT JO UIF 6, XJUI DVTUPNFST BDSPTT BMM BTQFDUT PG UIF /)4 JODMVEJOH 1SJNBSZ $BSF 5SVTUT BOE 4USBUFHJD )FBMUI "VUIPSJUJFT 5IF DPNQBOZล T QSPEVDU SBOHF OPX BMTP

.JEWFO IBT CFFO B DPOTJTUFOU TVQQPSUFS PG UIF "SEFOUJB CVTJOFTT UISPVHIPVU UIF UJNF PG UIFJS JOWPMWFNFOU 8IBU XF IBWF BDIJFWFE IBT WFSZ

&9*54 '"$5'*-&

NVDI CFFO B UFBN Fลข PSU NBOBH FN F

MJPOBJSFT NJM OU

.JEWFO CFJOH BO JOUFHSBM QBSU PG PVS UFBN (BSZ -VLF .BOBHJOH %JSFDUPS "SEFOUJB


.JEMBOE *OEVTUSJBM (MBTT ŏ)BWJOH EFWFMPQFE XJUI .JEWFOōT IFMQ JOUP POF PG UIF MFBEJOH QMBZFST JO UIF 6, HMBTT QSPDFTTJOH NBSLFU XF BSF OPX MPPLJOH GPSXBSE UP CVJMEJOH PO PVS QPTJUJPO "MBO 5BZMPS .BOBHJOH %JSFDUPS .JEMBOE *OEVTUSJBM (MBTT

)JHIMZ QSPţ UBCMF FYJU GSPN MFBEJOH 6, QMBZFS .JEMBOE *OEVTUSJBM (MBTT JT POF PG UIF

B CVZPVU GSPN UIF SFUJSJOH PXOFS

BOE DPODFOUSBUJOH PO FYDFMMFOU

MBSHFTU JOEFQFOEFOU TQFDJBMJTU HMBTT

"U UIF UJNF PG UIF USBOTBDUJPO

DVTUPNFS TFSWJDF .*( IBT DPOUJOVFE

QSPDFTTPST JO UIF 6, BOE JO

UIF CVTJOFTT XBT PO UIF WFSHF PG

UP TVDDFFE JO BO VOMPWFE TFDUPS

EFMJWFSFE B IJHIMZ QSPţ UBCMF FYJU GPS

BENJOJTUSBUJPO BOE XF QMBZFE B LFZ

XIJMTU NBOZ PG JUT DPNQFUJUPST IBWF

.JEWFOōT "EWBOUBHF (SPXUI GVOE

SPMF JO FOTVSJOH UIF USBOTBDUJPO

GBMMFO CZ UIF XBZTJEF

BGUFS DPNQMFUJOH B QSJWBUF FRVJUZ

QSPDFFEFE TFDVSJOH PWFS KPCT

CBDLFE TFDPOEBSZ NBOBHFNFOU

JO UIF QSPDFTT

CVZPVU %FTQJUF JODSFBTFE MPX DPTU HMPCBM "T B SFTVMU PG UIF USBOTBDUJPO .JEWFO

DPNQFUJUJPO DPOTJTUFOU SJTFT JO

BDIJFWFE B TFWFO UJNFT DBTI NVMUJQMF

SBX NBUFSJBM DPTUT BOE B SFDFTTJPO

SFUVSO PO JUT JOWFTUNFOU GPS UIF GVOE

UIF NBOBHFNFOU UFBN IBT

SFQSFTFOUJOH B QFS DFOU *33 5IF

SFUVSOFE UIF CVTJOFTT UP QSPEVDJOH

USBOTBDUJPO BMTP QSPWJEFE BO FYJU GPS

TJHOJţ DBOU QSPţ UT BOE USBEJOH XJUI

UIF TFNJ SFUJSJOH QSPEVDUJPO EJSFDUPS

B SFDPSE PSEFS CPPL

.JEWFO JOWFTUFE JO .*( JO

#Z DSFBUJOH B OJDIF GPS JUTFMG

TVQQPSUJOH UIF NBOBHFNFOU UFBN JO

JOWFTUJOH JO JUT QSPEVDUJPO GBDJMJUZ

5IJT JT B ţ STU SBUF FYBNQMF PG B XFMM NBOBHFE USBEJUJPOBM NBOVGBDUVSJOH CVTJOFTT HFOFSBUJOH TUSPOH QSPţ UT JO UIF GBDF PG TJHOJţ DBOU PWFSTFBT DPNQFUJUJPO CZ DSFBUJOH B OJDIF BOE GPDVTJOH PO FYDFMMFOU DVTUPNFS TFSWJDF


&YDFFE 1BSUOFSTIJQ .JEWFOล T &YDFFE 'VOE DBO JOWFTU VQ UP b XJUI GVSUIFS JOWFTUNFOU CFZPOE UIJT BMPOHTJEF PUIFS JOWFTUPST JO IJHI HSPXUI 4.&T JO UIF 8FTU .JEMBOET 4JODF JUT MBVODI JO UIF GVOE IBT JOWFTUFE JO B XJEF SBOHF PG TFDUPST JODMVEJOH TPGUXBSF IFBMUIDBSF FMFDUSPOJDT BOE NBOVGBDUVSJOH IBT CFFO B QBSUJDVMBSMZ CVTZ ZFBS XJUI UIF 'VOE NBLJOH JOWFTUNFOUT TFWFO PG XIJDI IBWF CFFO JOUP OFX DPNQBOJFT

4JMWFSEBMF #BUISPPNT 4UBลข PSETIJSF CBTFE 4JMWFSEBMF #BUISPPNT NBOVGBDUVSFT ล IJHI FOEล CBUISPPN BOE LJUDIFO DFSBNJDT XIJDI BSF FYQPSUFE XPSMEXJEF .JEWFO TVQQPSUFE 4JMWFSEBMF JO UIF BDRVJTJUJPO PG BOPUIFS DFSBNJD NBOVGBDUVSJOH CVTJOFTT ล B EFBM XIJDI TBWFE KPCT JO UIF QSPDFTT JODMVEJOH UIPTF PG UIF IJHIMZ TLJMMFE DSBGUTNFO XIP NBLF ลฃ OF WJUSJลฃ FE DIJOB CBUISPPN QJFDFT 4JMWFSEBMF JO UIF IFBSU PG UIF 1PUUFSJFT JT POF PG UIF GFX SFNBJOJOH DFSBNJDT NBOVGBDUVSFST JO UIF 6, "T XFMM BT TFDVSJOH DVSSFOU KPCT UIF EFBM XJMM IFMQ UP DSFBUF NPSF QPTUT BT DVTUPNFS TFSWJDF BOE OFX LJUDIFO TJOL BDUJWJUZ JT SBNQFE VQ

1IPFOJY )FBMUI BOE 4BGFUZ

1IPFOJY )FBMUI BOE 4BGFUZ JO $BOOPDL QSPWJEFT JOOPWBUJWF BDDSFEJUFE IFBMUI BOE TBGFUZ USBJOJOH BOE DPOTVMUBODZ TFSWJDFT 5IF DPNQBOZ IBT HSPXO SBQJEMZ TJODF CFJOH TFU VQ JO XJUI UVSOPWFS JODSFBTJOH FJHIU GPME JO UIF UISFF ZFBST VQ UP .JEWFOล T JOWFTUNFOU

FE UP EBUF FTU OW

J

5IF &YDFFE 'VOE JOWFTUFE EVSJOH UIF ZFBS UP GVOE FYQBOTJPO BOE FOBCMF UIF DPNQBOZ UP QSPWJEF NPSF DPVSTFT SFDSVJU TUBลข ล BOE FTUBCMJTI OFX USBJOJOH MPDBUJPOT JODMVEJOH PWFSTFBT 5IF DPNQBOZ FNQMPZT PWFS TUBลข BOE JT PO USBDL UP BDIJFWF UVSOPWFS JO FYDFTT PG b NJMMJPO JO JUT DVSSFOU ลฃ OBODJBM ZFBS

1IFPOJY JT B HSFBU FYBNQMF PG BO FOUSFQSFOFVSJBM CVTJOFTT UIBU TUBSUFE MJGF PO UIF LJUDIFO UBCMF


*HMPP 4ISPQTIJSF ลฃ SN *HMPP JT BU UIF DVUUJOH FEHF PG IFMQJOH SFWPMVUJPOJTF QSPEVDU MBVODIFT DPSQPSBUF FOUFSUBJONFOU NVTJD BOE TQPSUT FWFOUT 5IF DPNQBOZ JT B MFBEJOH EFWFMPQFS PG IJHI RVBMJUZ EFHSFF JNNFSTJWF EJHJUBM QSPKFDUJPO "VEJFODFT BU FWFOUT BSF DPNQMFUFMZ TVSSPVOEFE BOE ล JNNFSTFEล JO BO BVEJP WJTVBM FYQFSJFODF ล UBLJOH JO )% DJOFNB RVBMJUZ WJEFP BOE TUVEJP RVBMJUZ TPVOE 5IF DPNQBOZ XIJDI XBT GFBUVSFE PO 5IF (BEHFU 4IPX EVSJOH UIF ZFBS IBT BMSFBEZ XPSLFE XJUI DMJFOUT TVDI BT 4LZ 5PZPUB .JFMF BOE 6, 5SBEF BOE *OWFTUNFOU 6,5* BOE JT OPX SFDFJWJOH FORVJSJFT GSPN NFEJB BOE FWFOUT DPNQBOJFT XPSMEXJEF *HMPP JT B DPNQBOZ UIBU JT XPSLJOH JO B GBTU NPWJOH IJHIMZ DSFBUJWF FOWJSPONFOU 5IF CVTJOFTT IBT XPSMEXJEF BQQMJDBUJPOT BOE JT BUUSBDUJOH BUUFOUJPO GSPN BDSPTT UIF HMPCF

:PVS 7FUT 5IF :PVS 7FUT (SPVQ XIJDI XBT FTUBCMJTIFE JO PQFSBUFT ลฃ WF QSJNBSZ TFSWJDF WFUFSJOBSZ QSBDUJDFT JO UIF 8FTU .JEMBOET BOE DVSSFOUMZ TFSWFT BSPVOE

$POTFSP $POTVMUJOH

DMJFOUT

$POTFSP $POTVMUJOH XIJDI IBT Pลฅ DFT JO #JSNJOHIBN

5IF $PWFOUSZ CBTFE DPNQBOZ XJMM VTF &YDFFEล T

-POEPO .BODIFTUFS BOE (MBTHPX QSPWJEFT UPUBM

JOWFTUNFOU UP BDDFMFSBUF FYQBOTJPO BOE PQFO BEEJUJPOBM

DPOTUSVDUJPO NBOBHFNFOU BOE DPNQMJBODF TPMVUJPOT

QSBDUJDFT XIJMTU EFMJWFSJOH JNQSPWFNFOUT JO UIPTF

BOE JODMVEFT NBOZ IPVTFIPME OBNFT GSPN UIF

BMSFBEZ JO PQFSBUJPO 5IF SBQJEMZ FYQBOEJOH FOUFSQSJTF

TVQFSNBSLFU BOE IPUFM TFDUPST PO JUT DMJFOU MJTU

XIJDI IBT HSPXO CZ QFS DFOU JO UIF MBTU UISFF ZFBST

5IF DPNQBOZ IBT DPOTJEFSBCMF FYQFSUJTF BOE B

JT FTUBCMJTIJOH B TFSJFT PG ล TVQFS WFUTล QSBDUJDFT XIJDI

TUSPOH SFQVUBUJPO JO MVYVSZ IPUFM SFGVSCJTINFOU BOE

QSPWJEF Bลข PSEBCMF QSFWFOUBUJWF WFUFSJOBSZ DBSF GPS UIF QFU

EFWFMPQNFOU IJHIFS FEVDBUJPO FTUBCMJTINFOUT BOE

PXOFS 5IF VQDPNJOH ZFBS TIPVME TFF UIF PQFOJOH PG

EBUB DFOUSFT

UXP OFX QSBDUJDFT

#VTZ ZFBS GPS EFBMT " OVNCFS PG PUIFS EFBMT XFSF DPNQMFUFE EVSJOH UIF ZFBS JODMVEJOH 1IBTPS 4PMVUJPOT XIP BSF EFWFMPQJOH DPTU Fลข FDUJWF ลค BU QIBTFE BSSBZ BOUFOOBT XJUI UIF QPUFOUJBM UP CF BEPQUFE JO NPTU BQQMJDBUJPOT GPS TBUFMMJUF DPNNVOJDBUJPOT BU IJHI TQFFE


&BSMZ "EWBOUBHF 5IF &BSMZ "EWBOUBHF GVOE QSPWJEFT JOWFTUNFOU GPS TNBMM IJHI HSPXUI CVTJOFTTFT BU TUBSU VQ BOE FBSMZ TUBHFT 5IF GVOEล T ลฃ STU JOWFTUNFOU DBO CF VQ UP b BMPOHTJEF NBUDIJOH GSPN QSJWBUF JOWFTUPST BOE B UPUBM PG b DBO CF JOWFTUFE PWFS UIF MJGF PG B DPNQBOZ IBT TFFO UIF GVOE JOWFTU JO UFO OFX DPNQBOJFT SBOHJOH GSPN TQB FRVJQNFOU UP TFNJ DPOEVDUPS NBUFSJBMT 'PVS PG UIFTF XFSF DPNQMFUFE JO B WFSZ CVTZ %FDFNCFS GPS UIF UFBN *O BEEJUJPO UIF GVOE IBT DPOUJOVFE UP TVQQPSU JUT QPSUGPMJP XJUI GVSUIFS GVOEJOH NBLJOH GPVS GPMMPX PO JOWFTUNFOUT 5IJT MFWFM PG BDUJWJUZ IBT TFFO UIF MFWFSBHF PG JOWFTUNFOU GSPN UIJSE QBSUZ JOWFTUPST JOUP UIF QPSUGPMJP JODSFBTF UP b N

$JQIFS 4VSHJDBM 5IF ลฃ STU JOWFTUNFOU PG UIF ZFBS XBT NFEJDBM UFDIOPMPHZ DPNQBOZ $JQIFS 4VSHJDBM 5IF DPNQBOZ DVSSFOUMZ FNQMPZT UISFF QFPQMF BOE JT CBTFE PO UIF 6OJWFSTJUZ PG 8BSXJDLล T 4DJFODF 1BSL 5IF DPNQBOZ IBT EFWFMPQFE B TZTUFN XIJDI DMFBST UIF MFOTFT PO LFZIPMF TVSHFSZ DBNFSBT XJUIPVU SFNPWJOH UIF EFWJDF GSPN UIF QBUJFOU TBWJOH UJNF BOE JNQSPWJOH UIF DMJOJDBM QFSGPSNBODF 5IF GVOEJOH QSPWJEFE BMPOHTJEF .JOFSWB

JOWFTU

N F

#VTJOFTT "OHFMT XJMM HP B MPOH XBZ UPXBSET UIF DPNQBOZ DPNQMFUJOH QSPEVDU

FSBHF MFW OU

EFWFMPQNFOU BOE CSJOHJOH UIF QSPEVDU UP NBSLFU

$SPXE 5FDIOPMPHJFT #JSNJOHIBN CBTFE $SPXE 5FDIOPMPHJFT XIJDI MBVODIFE JO IBT EFWFMPQFE TPDJBM NFEJB SJTL NBOBHFNFOU TPGUXBSF XIJDI FOBCMFT CVTJOFTTFT UP NBOBHF UIFJS POMJOF DPNNVOJDBUJPO BDUJWJUJFT NPSF Fลข FDUJWFMZ 5IF TPGUXBSF BMMPXT PSHBOJTBUJPOT SBOHJOH GSPN TNBMM TUBSU VQ CVTJOFTTFT UP

.JEWFO VOEFSTUBOE UIF DIBMMFOHFT BOE IVSEMFT UIBU XF OFFE UP PWFSDPNF BT BO FBSMZ TUBHF CVTJOFTT +BNFT -FBWFTMFZ $&0 $SPXE $POUSPM

MBSHF JOUFSOBUJPOBM ลฃ SNT UP Fลข FDUJWFMZ BOE Fลฅ DJFOUMZ DPOUSPM UIFJS TPDJBM NFEJB PVUMFUT BOE QSPUFDU UIFJS CSBOE XIJDI DBO NFBO BOZUIJOH GSPN NPOJUPSJOH 'BDFCPPL QBHFT GPS QSPGBOJUJFT UP QSPUFDUJOH BDDFTT UP TPDJBM NFEJB QBHFT XIFO FNQMPZFFT NPWF PO 4JODF MBVODIJOH UIF ลฃ SN IBT BUUSBDUFE B IPTU PG CJH OBNF DMJFOUT JODMVEJOH $BECVSZ )FMMP .BHB[JOF BOE (SFFO #MBDLT BOE DPOUJOVFT UP FYQBOE SBQJEMZ BT UIF JODSFBTJOH JNQPSUBODF PG POMJOF QSFTFODF BOE QSPลฃ MF JT CFJOH SFDPHOJTFE


"OWJM "OWJM 4FNJ $POEVDUPST XBT TQVO PVU GSPN 8BSXJDL 6OJWFSTJUZ EVSJOH GPMMPXJOH ZFBST PG SFTFBSDI BU UIF 6OJWFSTJUZล T 4DIPPM PG &OHJOFFSJOH XJUI UIF BJN PG EFWFMPQJOH UIF OFYU HFOFSBUJPO PG 4JMJDPO $BSCJEF TFNJ DPOEVDUPS EFWJDFT 5IF TFNJ DPOEVDUPST CFJOH EFWFMPQFE CZ "OWJM BSF FYQFDUFE UP FOBCMF TJHOJลฃ DBOU JNQSPWFNFOUT JO PQFSBUJOH Fลฅ DJFODZ TJ[F BOE DPTU XIFO VTFE JO QPXFS DPOWFSUFST TVDI BT UIPTF GPVOE JO FMFDUSJD DBST QIPUPWPMUBJD DFMMT BOE XJOE UVSCJOFT 5IF NBSLFU GPS TVDI EFWJDFT JT FTUJNBUFE UP CF CO XPSMEXJEF 5IF DPNQBOZ JT UIF ลฃ STU QSJWBUF DPNQBOZ UP VTF UIF b NJMMJPO TFNJ DPOEVDUPS DMFBO SPPN GVOEFE UISPVHI UIF 4DJFODF $JUZ 3FTFBSDI $PMMBCPSBUJPO

4QBSDBOB 4QBSDBOB CBTFE JO 4USBUGPSE VQPO "WPO JT B IFBMUI BOE CFBVUZ TUBSU VQ CVTJOFTT XIJDI MBVODIFE JUT ลฃ STU QSPEVDU UP NBSLFU JO .JEWFO BHBJO KPJOFE GPSDFT XJUI MPDBM CVTJOFTT BOHFMT UP QSPWJEF EFWFMPQNFOU DBQJUBM UP GVOE UIF QSPEVDU MBVODI BOE NBSLFUJOH TUSBUFHZ 5IF CVTJOFTT IBT EFWFMPQFE B QPSUBCMF DPOUJOVPVT IFBU DIBNCFS GPS XBSNJOH TLJODBSF QSPEVDUT TVDI BT XBYFT DMBZT BOE NVE 5IF QSPEVDU VTFT QBUFOU QSPUFDUFE DVUUJOH FEHF UFDIOPMPHZ UP TPMWF B CBTJD FWFSZEBZ DIBMMFOHF GBDFE CZ QSPGFTTJPOBMT JO UIF IFBMUI BOE CFBVUZ JOEVTUSZ

5IF DPNQBOZ QMBOT UP MBVODI BEEJUJPOBM QSPEVDUT UP NBSLFU SFHVMBSMZ BOE UP RVJDLMZ FTUBCMJTI B TJHOJลฃ DBOU BOE NBSLFU MFBEJOH QSFTFODF JO UIF IFBMUI BOE CFBVUZ JOEVTUSZ

4PTIJ 4PTIJ (BNFT XIJDI SFQSFTFOUT .JEWFOล T ลฃ STU GPSBZ JOUP UIF XPSME PG POMJOF HBNJOH EFWFMPQT POMJOF TPDJBM OFUXPSLJOH HBNFT 5IF NBSLFU GPS TFMMJOH WJSUVBM HPPET UISPVHI TPDJBM HBNJOH XIJMTU B SFMBUJWFMZ OFX POF JT BMSFBEZ WBMVFE BU CO 5IF DPNQBOZล T ล .VTJD 'FTUJWBMT (BNFล HBNJOH QMBUGPSN JT TFFLJOH UP UBQ JOUP UIJT NBSLFU BOE DSFBUF OFX SFWFOVF TUSFBNT BOE NBSLFUJOH PQQPSUVOJUJFT GPS UIF NVTJD JOEVTUSZ BOE PUIFS CSBOET XIJMTU IFMQJOH VQ BOE DPNJOH NVTJD BSUJTUT HFU EJTDPWFSFE BOE DSFBUF B GBOCBTF 5IF &BSMZ "EWBOUBHF GVOE JOWFTUNFOU GVOEFE UIF GVMM QVCMJD SFMFBTF PG UIF HBNF BT XFMM BT QSPWJEJOH POHPJOH XPSLJOH DBQJUBM GPS UIF DPNQBOZ

"DUJW "DUJW XBT FTUBCMJTIFE JO UP QSPWJEF BOBMZUJDBM TPMVUJPOT UP JNQSPWF SFDSVJUNFOU BOE SFUFOUJPO PG TUBลข BOE DBO CPBTU B DVTUPNFS CBTF JODMVEJOH -FHBM (FOFSBM 5IF #BOL PG &OHMBOE BOE 8BSCVSUPOT 5IF DPNQBOZล T QSPEVDU JT BO

)3 TQFDJลฃ D CVTJOFTT JOUFMMJHFODF QMBUGPSN XIJDI TUPSFT BOE BOBMZTFT DPSF QFSTPOOFM EBUB BOE QSPEVDFT PWFS TUBOEBSE )3 SFQPSUT BOE ,1*T UP FOBCMF JNQSPWFE )3 NBOBHFNFOU BOE QSFEJDUJWF QFSGPSNBODF NBOBHFNFOU PG FNQMPZFFT

0UIFS EFBMT 0UIFS EFBMT DPNQMFUFE JO XFSF $FMMGBDUT -UE XIP TQFDJBMJTF JO QSFDJTJPO BOBMZTJT TZTUFNT XIJDI EFUFDU NJDSPCJBM HSPXUI #JSNJOHIBN CBTFE %JBNPOET 4PGUXBSF -UE 0SUIPHFN -UE B CJPNBUFSJBMT ลฃ SN XIP IBWF EFWFMPQFE B OFX HFOFSBUJPO PG TZOUIFUJD CPOF HSBGU TVCTUJUVUFT BOE 4UBลข PSETIJSF CBTFE /FUNBOJB -UE XIP IBWF EFWFMPQFE TPGUXBSF XIJDI FOBCMFT UFMFDPNNVOJDBUJPOT CVTJOFTTFT UP NBOBHF DVTUPNFS EFWJDFT SFNPUFMZ

5IF QSFTFODF PG TPNFPOF GSPN .JEWFO XJUI TPMJE DPNNFSDJBM FYQFSJFODF BOE BO BCJMJUZ UP Pลข FS QSBHNBUJD CVU DSFBUJWF TPMVUJPOT IBT CFFO JNQPSUBOU JO IFMQJOH UIF DPNQBOZ DIBOHF BOE EFWFMPQ "OESFX 8BUFSGBMM $IBJSNBO $FMMGBDUT


"EWBOUBHF (SPXUI 'VOE 5IF QPSUGPMJP IBT DPOUJOVFE UP QSPHSFTT XFMM XJUIPVU UIF OFFE GPS TJHOJลฃ DBOU MFWFMT PG GVSUIFS GVOEJOH ล B IVHF QPTJUJWF JO UIF DVSSFOU FDPOPNJD DMJNBUF 5IF 'VOEล T JOWFTUPST BHSFFE UP B UXP ZFBS FYUFOTJPO JO UIF MJGF PG UIF 'VOE UP IFMQ DPVOUFSBDU UIF JNQBDU PG UIF SFDFTTJPO PO DPNQBOZ FYJU UJNFTDBMFT 5IPVHI UIF 'VOE DMPTFE UP OFX JOWFTUNFOU JO JU DPOUJOVFT UP XPSL DMPTFMZ XJUI NBOBHFNFOU UFBNT UP IFMQ EFMJWFS HSPXUI TUSBUFHJFT BOE BUUSBDUJWF FYJUT 0OF TVDI USBOTBDUJPO XBT .JEMBOE *OEVTUSJBM (MBTT XIJDI SFQSFTFOUFE UIF GPVSUI TJHOJลฃ DBOU BOE QSPลฃ UBCMF FYJU GSPN UIF 'VOE JO UIF MBTU UISFF ZFBST 1PSUGPMJP 4QPUMJHIU ล .JDSPWJTL DPNNFODFE QSF DMJOJDBM USJBMT JO (FSNBOZ BOE TUBSUFE EPXO

$BTF TUVEZ 4JNXPSY CBTFE JO ,JOHTXJOGPSE IBT DPOUJOVFE UP FYQBOE PO B HMPCBM TDBMF BOE

UIF QBUI PG '%" BQQSPWBM GPS JUT CMPPE

JT HBJOJOH UIFNF QBSLT BOE PUIFS WJTJUPS

WJTDPTJUZ NFBTVSFNFOU EFWJDF

BUUSBDUJPOT TVDI BT NVTFVNT 4JY BEEJUJPOBM

ล $PNQMZ 4FSWF DPNNFODFE HMPCBM FYQBOTJPO TFDVSJOH DPOUSBDUT GPS JUT

KPCT IBWF CFFO DSFBUFE JO SFDFOU NPOUIT UP NFFU EFNBOE ล BOE OFX DPOUSBDUT IBWF

QSPKFDU DPNQMJBODF TPGUXBSF JO UIF

CFFO XPO JO *OEPOFTJB $PMVNCJB *UBMZ

.JEEMF &BTU BOE "VTUSBMJB

5VSLFZ $ZQSVT BOE 7JFUOBN

ล "MMJOFB XBT JEFOUJลฃ FE CZ 3FE )FSSJOH BT POF PG UIF HMPCBM UPQ GBTUFTU

% UFDIOPMPHZ DPNCJOFT B % UIFBUSF XJUI UIF FYQFSJFODF FOIBODFE CZ B GPVSUI

HSPXJOH BOE NPTU JOลค VFOUJBM IJHI

EJNFOTJPO PG Fลข FDUT JODPSQPSBUFE JOUP UIF

UFDIOPMPHZ DPNQBOJFT

TFBUJOH /FX % UIFBUSFT EFWFMPQFE CZ

ล (FNCB 4PMVUJPOT IBT VOEFSHPOF TJHOJลฃ DBOU &VSPQFBO FYQBOTJPO XJUI

4JNXPSY BMTP JODMVEF TFBUT XIJDI DBO UJMU GPSXBSE CBDLXBSET MFGU BOE SJHIU

QFS DFOU UVSOPWFS HSPXUI GPS UIJT

.JEWFO IBT CFFO B TUSPOH TVQQPSUFS PG UIF DPNQBOZ QSPWJEJOH JOWBMVBCMF DPNNFSDJBM BOE TUSBUFHJD HVJEBODF 8F XPVME OPU IBWF QSPHSFTTFE BT RVJDLMZ XJUIPVU UIJT JOQVU 5FSSZ .POLUPO .BOBHJOH %JSFDUPS

SFBM UJNF QFSGPSNBODF NBOBHFNFOU

4JNXPSY ลฃ STU SFDFJWFE GVOEJOH GSPN UIF

TPGUXBSF DPNQBOZ

"EWBOUBHF (SPXUI GVOE JO +BOVBSZ BOE IBT TVCTFRVFOUMZ CFOFลฃ UFE GSPN BEEJUJPOBM GVOEJOH GSPN .JEWFOล T &YDFFE 'VOE UP TVQQPSU UIF GVSUIFS FYQBOTJPO

)4#$ &OUFSQSJTF 'VOE 8PSL DPOUJOVFE UPXBSET UIF GVMM SFBMJTBUJPO PG UIF GVOE EVSJOH UIF ZFBS XJUI UIF EJTQPTBM PG "SEFOUJB

QFSJPE TJODF UIF DVSSFOU .JEWFO NBOBHFNFOU UFBN IBT CFFO JOWPMWFE XJUI UIF PQFSBUJPO PG UIF GVOE "T UIF GVOE XBT FTUBCMJTIFE JO HFOFSBUJOH UIJT

MFWFM PG SFUVSO PWFS TVDI B MPOH QFSJPE EFNPOTUSBUFT 5IJT UBLFT UIF SFUVSO PO JOWFTUNFOUT BDSPTT UIF XIPMF GVOE UP UIBU CZ XPSLJOH DMPTFMZ XJUI DPNQBOJFT WFOUVSF QFS DFOU PO BO BOOVBMJTFE CBTJT BOE QFS DFOU QFS BOOVN JO UIF DBQJUBM DBO EFMJWFS MPOH UFSN HSPXUI SBUIFS UIBO KVTU


3BJOCPX 4FFE 'VOE 5IF 3BJOCPX 4FFE 'VOE MBVODIFE JO IBT FOKPZFE B CVTZ ZFBS XJUI b NJMMJPO PG JOWFTUNFOUT UBLJOH UIF UPUBM UP b NJMMJPO -FWFSBHFE GVOEJOH JOUP UIF QPSUGPMJP GSPN UIJSE QBSUZ JOWFTUPST OPX TUBOET BU PWFS b NJMMJPO ล B TUSPOH FOEPSTFNFOU PG UIF RVBMJUZ PG SFTFBSDI GSPN UIF 'VOEล T QBSUOFST HJWFO UIF DPOUFYU PG B EJลฅ DVMU GVOE SBJTJOH FOWJSPONFOU 5IF 'VOE QSPWJEFT JOWFTUNFOU UP TVQQPSU UIF DPNNFSDJBMJTBUJPO PG UIF XPSME DMBTT SFTFBSDI FNBOBUJOH GSPN JUT QBSUOFSFE QVCMJD TFDUPS TDJFODF CBTF 1PSUGPMJP 4QPUMJHIU ล $PCBMU -JHIU 4ZTUFNTล QBUFOUFE TQFDUSPTDPQJD UFDIOPMPHZ IBT CFFO EFWFMPQFE JOUP B EFTLUPQ TDBOOFS XIJDI IBT CFFO TVDDFTTGVMMZ USBJMMFE BU

$BTF TUVEZ 'PSNFE JO GPMMPXJOH B TUVEZ UP JNQSPWF TPMEJFSTล QSPUFDUJWF DMPUIJOH BHBJOTU DIFNJDBM BUUBDL 1 J OPX FNQMPZT TUBลข BDSPTT UIF 6, "TJB BOE 64 5IF DPNQBOZล T OBOP DPBUJOH UFDIOPMPHZ JT OPX VTFE UP QSPUFDU B SBOHF PG QSPEVDUT ล GSPN NPCJMF EFWJDFT UIF .PUPSPMB 3B[S BOE 9PPN UP DMPUIFT BOE GPPUXFBS

TFWFSBM &VSPQFBO BJSQPSUT BT

*O UPUBM UIF DPNQBOZล T UFDIOPMPHZ IBT CFFO VTFE UP QSPUFDU

UIF BJSMJOF JOEVTUSZ NPWFT

NPSF UIBO FJHIU NJMMJPO FMFDUSPOJD EFWJDFT BOE 1 Jล T TBMFT

UPXBSET UIF SFNPWBM PG CBOT

IBWF SFDFOUMZ EPVCMFE UP b NJMMJPO BT PUIFS IPVTFIPME

PO MJRVJET PWFS NM PO

OBNFT TVDI BT 5JNCFSMBOE XFSF TFDVSFE BT DVTUPNFST

ลค JHIUT JO

5IF UFDIOPMPHZ VTFT B QVMTFE HBT JO B WBDVVN DIBNCFS UP

ล /PWBDUB #JPTZTUFNT IBT

BUUSBDU B UIJO MBZFS PG QPMZNFS PWFS UIF JOUFSOBM BOE FYUFSOBM

1 J JT BO FYDFMMFOU FYBNQMF PG XIBU DBO CF BDIJFWFE GSPN BO JOJUJBM QBUIลฃ OEFS JOWFTUNFOU UP TVQQPSU BO JOUFSFTUJOH SFTFBSDI JEFB

DPNNFODFE EPTJOH PG JUT

TVSGBDFT PG QSPEVDUT MPXFSJOH JUT TVSGBDF FOFSHZ BOE

ลฃ STU IFBMUIZ WPMVOUFFST JO

QSPWJEJOH B TVQFS UIJO DPBUJOH XIJDI SFQFMT MJRVJET XJUIPVU Bลข FDUJOH UIF QSPEVDUล T

B QIBTF POF DMJOJDBM USJBM

MPPL PS GFFM

PG B OFX BOUJCJPUJD UP USFBU UIF IPTQJUBM TVQFS CVH $MPTUSJEJVN %Jลฅ DJMF

5IF DPNQBOZ XIJDI XBT PSJHJOBMMZ TVQQPSUFE CZ 3BJOCPX BT B SFTFBSDI QSPKFDU XJUIJO UIF (PWFSONFOU %FGFODF 4DJFODF 5FDIOPMPHZ -BCPSBUPSZ IBT OPX SBJTFE b NJMMJPO PWFS TFWFSBM GVOEJOH SPVOET BOE HPFT GSPN TUSFOHUI UP TUSFOHUI BT NPSF BOE NPSF TPMJE PCKFDUT BSF MJLFMZ UP CFOFลฃ U GSPN UIFJS UFDIOPMPHZ

TIPSU UFSN SFUVSOT ล TPNFUIJOH UIF WFOUVSF DBQJUBM BOE QSJWBUF FRVJUZ JOEVTUSZ JT PGUFO BDDVTFE PG OPU CFJOH BCMF UP EP 8IJMTU JU JT OFWFS FBTZ UP ESBX EJSFDU DPNQBSJTPOT BDDPSEJOH UP #7$" EBUB SFUVSOT PG GVOET DBUFHPSJTFE BT ล WFOUVSFล BWFSBHFE B SFUVSO PG QFS DFOU PWFS UIF QFSJPE UP

'6/% '"$5'*-&


*O UIF OFXT


.JEWFO NBLFT IFBEMJOFT "OESFXล T B NBO JO EFNBOE .JEWFO EJSFDUPS "OESFX .VJS JT B NBO JO EFNBOE %VSJOH IF BEESFTTFE BO JOUFSOBUJPOBM XPSLTIPQ JO 5IBJMBOE TIBSJOH .JEWFOล T FYQFSJFODF JO ลฃ OBODJOH UIF HSPXUI PG JOOPWBUJWF UFDIOPMPHZ CBTFE DPNQBOJFT 5IF FWFOU PSHBOJTFE CZ 6, 5SBEF BOE *OWFTUNFOU XBT BMTP BUUFOEFE CZ UIF #SJUJTI "NCBTTBEPS UP 5IBJMBOE #BDL JO UIF 6, "OESFX XBT JOWJUFE UP B TQFDJBM EFCBUF BU /VNCFS %PXOJOH 4USFFU IPTUFE CZ 1SJNF .JOJTUFS %BWJE $BNFSPO 5IF FWFOU GPDVTFE PO TPVSDFT PG ลฃ OBODF GPS TNBMM CVTJOFTTFT ล BOE UIF JNQPSUBODF PG WFOUVSF DBQJUBM GVOET TVDI BT .JEWFOล T &BSMZ "EWBOUBHF GVOE XIJDI DP JOWFTUT XJUI CVTJOFTT BOHFMT

"OESFX .VJS B NBO JO EFNBOE

5IF 1SJNF .JOTUFS IBT BTLFE -PSE :PVOH ล XIP JOWJUFE "OESFX UP UIF FWFOU BMPOH XJUI MPDBM BOE OBUJPOBM CVTJOFTT BOHFM OFUXPSLTล UP IFMQ JNQSPWF DPOEJUJPOT GPS TNBMM CVTJOFTTFT

1JUDI QFSGFDU

JO UIF 6,

"O JOOPWBUJWF OFX %SBHPOTล %FO TUZMF FWFOU ล DBMMFE 1JUDIJOH GPS .BOBHFNFOU ล XBT

0O USBDL GPS TVDDFTT .JEWFO DIBJSNBO #SJBO #MBLFNPSF JT XFMM VTFE

IPTUFE JO #JSNJOHIBN BOE TQPOTPSFE CZ .JEWFO

UP GPPUCBMM HSPVOET ล QBSUJDVMBSMZ UISPVHI IJT

8JUI TJY FOUSFQSFOFVSJBM CVTJOFTTFT QJUDIJOH

DIBJSNBOTIJQ PG -ZF 5PXO #VU IF BOE UIF

GPS FYQFSUJTF GSPN UIF CVTJOFTT DPNNVOJUZ

.JEWFO UFBN XFSF JO B EJลข FSFOU TPSU PG TUBEJVN

UIF FWFOU FOBCMFE GBTU HSPXJOH CVTJOFTTFT

GPS B UFBN OJHIU PVU XIFO UIFZ QSFTFOUFE POF

UP QJUDI GPS FYQFSJFODFE IJHI DBMJCSF

PG UIF SBDF QSJ[FT BU )BMM (SFFO (SFZIPVOE

CVTJOFTT MFBEFST JO FYDIBOHF GPS TBMBSZ

4UBEJVN

TXFBU FRVJUZ PS DPNNJTTJPO


#PBSE PG %JSFDUPST #SJBO #MBLFNPSF /PO FYFDVUJWF $IBJSNBO #SJBO KPJOFE .JEWFO BT B /PO &YFDVUJWF $IBJSNBO EVSJOH )F IBT IBE B DBSFFS TQBOOJOH ZFBST JO UIF CBOLJOH

5POZ 4UPUU

BOE JOWFTUNFOU JOEVTUSJFT

$IJFG &YFDVUJWF 5POZ KPJOFE .JEWFO JO BOE XBT

#SJBO DPNCJOFE SFBDIJOH B NJMFTUPOF CJSUIEBZ JO UIF ZFBS

BQQPJOUFE $IJFG &YFDVUJWF JO )F JT

XJUI DPOUJOVJOH UP HVJEF .JEWFOōT HSPXUI TUSBUFHZ

B DIBSUFSFE BDDPVOUBOU IBWJOH USBJOFE

CSJBO CMBLFNPSF!NJEWFO DP VL

XJUI %FMPJUUF 5PVDIF JO #JSNJOHIBN

3PHFS 8PPE

BOE IBT QSFWJPVTMZ XPSLFE JO UXP CVTJOFTT BOHFM BOE WFOUVSF DBQJUBM

*OWFTUNFOU %JSFDUPS PG UIF "EWBOUBHF

CBDLFE FOUSFQSFOFVSJBM CVTJOFTTFT

(SPXUI 'VOE 3PHFS KPJOFE .JEWFO JO +VOF )F JT

%VSJOH UIF ZFBS 5POZ PWFSTBX UIF TJHOJţ DBOU MFWFM PG

B EJSFDUPS PG UIF DPNQBOZ BOE *OWFTUNFOU

JOWFTUNFOU GSPN UIF &YDFFE 'VOE XIJMTU TUJMM ţ OEJOH UJNF

%JSFDUPS PG UIF "EWBOUBHF (SPXUI 'VOE

UP EFMJWFS UIF "SEFOUJB FYJU

)F IBT TQFOU PWFS ZFBST BEWJTJOH BOE

UPOZ TUPUU!NJEWFO DP VL

JOWFTUJOH JO 4.&T 3PHFS CSPVHIU UIF ZFBS UP B TVDDFTTGVM DMPTF CZ DPNQMFUJOH UIF "EWBOUBHF (SPXUI 'VOE FYJU GSPN .JEMBOE

"OESFX .VJS

*OEVTUSJBM (MBTT IBWJOH FBSMJFS OFHPUJBUFE UIF 'VOEōT UXP

*OWFTUNFOU %JSFDUPS PG UIF 3BJOCPX

ZFBS FYUFOTJPO

4FFE 'VOE

SPHFS XPPE!NJEWFO DP VL

"OESFX KPJOFE .JEWFO JO )F JT B %JSFDUPS PG UIF DPNQBOZ BOE *OWFTUNFOU

+VMJF /FXNBO

%JSFDUPS PG UIF 3BJOCPX 4FFE 'VOE GPDVTJOH PO UIF MJGF TDJFODFT )F IBE

&YFDVUJWF %JSFDUPS

BO JOJUJBM TDJFOUJţ D DBSFFS GPMMPXFE CZ

+VMJF KPJOFE .JEWFO BT BO &YFDVUJWF

TUBSU VQ FYQFSJFODF JO B NFEJDBM EFWJDFT

%JSFDUPS EVSJOH 4IF XBT B GPVOEFS

CVTJOFTT CFGPSF NPWJOH JOUP UIF XPSME PG

PG 4USBUIEPO *OWFTUNFOUT BOE IBT

JOWFTUNFOU XJUI /&45"

TQFOU IFS ZFBS WFOUVSF DBQJUBM DBSFFS TQFDJBMJTJOH JO FBSMZ TUBHF UFDIOPMPHZ JOWFTUJOH

"T XFMM BT KFUUJOH UIF HMPCF BOE WJTJUJOH /VNCFS "OEZ IBT PWFSTFFO UIF TJHOJţ DBOU JODSFBTF JO &BSMZ "EWBOUBHF JOWFTUNFOU BOE KVTU SFDFOUMZ TFDVSFE GVSUIFS GVOEJOH GPS UIF 3BJOCPX

+VMJF IBT DPNCJOFE QPSUGPMJP NBOBHFNFOU EVUJFT XJUI

4FFE 'VOE

DIBJSJOH UIF &BSMZ "EWBOUBHF JOWFTUNFOU DPNNJUUFF

BOESFX NVJS!NJEWFO DP VL

KVMJF OFXNBO!NJEWFO DP VL


*OWFTUNFOU UFBN 4VSKJU ,PPOFS

%VODBO ,FSS

*OWFTUNFOU %JSFDUPS GPS UIF &YDFFE 'VOE

*OWFTUNFOU %JSFDUPS GPS UIF &BSMZ "EWBOUBHF GVOE

.BSL 8IJUF

*BO 'BJSDMPVHI

*OWFTUNFOU %JSFDUPS PO UIF 3BJOCPX 4FFE 'VOE

*OWFTUNFOU .BOBHFS GPS UIF &YDFFE 'VOE

(JPWBOOJ 'JOPDDIJP

+PIO 4MBVHIUFS

*OWFTUNFOU .BOBHFS PO UIF &BSMZ

"OBMZTU

"EWBOUBHF GVOE

4UFWFO (SFFOBMM

4FCBTUJBO 4BWJO

*OWFTUNFOU .BOBHFS GPS UIF

"OBMZTU

&YDFFE 'VOE

4VQQPSU UFBN +VMJF )BXLFS *O IPVTF "DDPVOUBOU

-BSSBJOF )FBUI "ENJOJTUSBUJPO .BOBHFS

5PCZ )BSQFS *O IPVTF $PSQPSBUF -BXZFS



Turn static files into dynamic content formats.

Create a flipbook
Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.