DIGESTO ECONÔMICO, número 23, outubro 1946 by Diário do Comércio

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têm

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técnicos Ford. Por isto, antes do planejamento de qualquer novo modêlo, proprietários de carros e caminhões são con vidados a participar dos estudos dos

técnicos Ford, iníormando-os sobre seus problemas e desejos. E é êste ponto de vista do próprio consumidor, analisado

•Na linha completa de correias planas Goodyear V. S. encontrará o tipo de correia capaz de garan

e incorporado aos novos modelos, que torna os produtos Ford preieridos em

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dos veículos militares. As autoridades do exército

do estoque de man

americano solicitaram então à Ford que procurasse

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produzir um novo tipo de mancai. O resultado lol o mancai Ford da nova liga Sllvaloy, trés vôzes

ra Jardim, Água, Vo-

mais resistente que os mancaís comuns. Experimeutados era caminhões, era trabalho pesado, os inancais

por. Ar Comprimido, Soldo Autógena, La vagem de carros etc.

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mos em estoque uma ampla linha de correias Goodyear era "V", para uso em polias ranhadas. Consul te-nos sem compromisso. '

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FIGUEIREDO

(Armazéns Gerais - Despachos - llepresentaçõesl

Capital; Cr^ 15.000.000,00 Fandada em lOOU

COMISSÁRIOS DE DESPACHOS AGENTES DE VALORES AGENTES DE SEGUROS ARMAZÉNS GERAIS REPRENSAGEM DE ALGODAO

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SÃO PAULO

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CALÇADOS EM GERAL — cm couros com solas de borracha^,

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para homens, senhoras e crianças. Tênis e calçados de lona para esportes e praia.

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SANTOS

PORTO ALEGRE

^Rua General Gamara 1B8/1ZÜ

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borracha. Corticitc para calçados de homens c crianças Tira de ligação. Outras miudezas

Andradas 1646 -

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SALVADOR [Bahia] Avenida da França

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Edifício «■ CORRÊA RIBEIRO ». 3.®

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Caixa postal Z93 ASSOCIADAS

L. Figueiredo [Rio] S/A Av. Rio Branco 66 Z4-2.'' Caixa postal 1459 Rio de Janeiro

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Figueiredo

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Rua Marajó, 136/158

Gerencia

Reciíe

Rua Cesario Alvim, 297

Contadoria — 9-3 200

L. Figueiredo [Rio] S/A Rua Carijós 408 - 1.» Belo Horizonte

Rua

ESCRITÓRIO: Marajó, 136/158 São Paulo

PETTlNATI-C.1,6

ilè»» J.l.

TELEFOtMES:

Escritório

— —

9-3205 9-3200

Vendo e exped,—9-5844 Compras — 9-2947

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DIGESTO

DICESTO ECONOMICO o UUKDO OOS KEGÚCIOS KUM PANORAMa UEHSAl Publicado sob os auspícios da

ASSOCIAÇÃO COMERCmL DE SÃO PAULO

ECONOMICO

c da

FEDERAÇÃO 00 COMÉRCIO 00

★

ESTADO OE SÃO PAULO

o MUNDO DOS NEGÓCIOS NUM PANORAMA MENSAL

DIrefor-SuperIntendenfe;

Ano U

AURO SOARES OE MOURA ANDRADE

São Paulo - Outubro de 1940

Diretor:

RUI NOGUEIRA MARTINS

Restauração Constitucional

Gerente;

W. A. DaSlLVA

O Digesto Econômico

1^0 calendário repiiblicano do Brasil a data de

O DIGESTO econômico,órgão de informações econômicas e financei ras, de propriedade da Editora Co-

18 dc setembro de 1946 se inscreverá dora

publicará pròximamente:

vante como uma das rnais gratas e auspiciosas, senão das mais importantes. Com efeito, pro

rnercial Ltda.,épubUcado no primeiro sabado de cada mês.

"A INDÚSTRIA CÍTRICA NO BRA

mulgada, por entre ansiosa expectativa popu lar, a nova Constituição da República, ence

SIL" — Vinícius da Veiga.

A direção não se responsabiliza pelos

dados cujas fontes estejam devida emitidos em artigos assinados. ★

Na transcrição de artigos pede-se ei-

tar onome do DIGESTO ECONÔMICO. ★

Aceita-se intercâmbio c/ publicações congêneres nacionais e estrange^as!

"O TRANSPORTE NA AMAZÔNIA"

"MESTRES DA ECONOMIA - Prou-

dhon" — S. Harcourt-Rívington RACIONAL

RES" — Redação.

crática que sempre foi apanágio da consciên cia nacional.

Respira-se com mais desafógo. Emergimos de um período de trevas, que a tanto se

reduzem, sem dúvida alguma, os métodos dis cricionários de governo, em que a lei e a

Entre as novas conquistas consagradas no nosso novo código fundamental dos direitos

Dlgesto Econômico (ano) Cr$ 30,00

(ano) ... Cr$120,00

o despotismo pessoal ou de grupos.

ASSINATURAS:

çãoComercial deSão Paulo

Gô-

■»

ordem, sob falsas aparências de disciplina,

Atrasado: . . . Cr$5,00

Em conjunto com o Bole

DAS

úl

mas e princípios compatíveis com a^ignidade da pessoa humano e a vocação crista e demo

desfalecem, e em que se instalam na adminis tração pública a irresponsabilidade, o arbítrio,

Número do mês: Cr$3,00

tim Semanal da Associa-

— Amando Mendes.

"EMPREGO

tamos uma nova fase em nossa existência cie nação culta e civilizada, enquadrados em nor

★

dos cidadãos e do Estado figura a restauração do regime federativo. Nunca sera demais en carecer esta bela fisionomia da nova Consti tuição, pois ela vem atender a séria necessi •rVi dade do desenvolvimento presente e futuro i

de nossa terra.

Redação e Administração: VIADUTO BOA VISTA,67_7.o ANDAR

TEl. 3-7499 - CAIXA POSTAL, 240-8 SÃO PAULO

Retornamos assim, em tâda

a sua plenitude e em toda a força de suas virtualidades, à fórmula administrativa deter minada pela Carta Magna de fórmula que a experiência provou ser sábia e a inais adequada às nossas peculiaridades históricas.

DIGESTO

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Retornamos assim, em tâda

Corrige-se, pois, um êrro indiscutível de certos inovadores impnidcntes. Ninguém ignora que de 15 anos a esta parte se processara no país um nwctmento acentuado de centralização administrativa. Chegámos a tais extremos que

A Crise Financeira do Primeiro Reinado S

a Federação dos Estados instituída em 1889 com as antigas províncias do Império

por Afonso Arinos de Mello Franco

■se tomara meramente nominal.

Por estas mesmas colunas já tivemos ocasião de comentar as cotisequências

desta orientação, que não poderiam ser mais desastrosas, peando, como de fato pearam, a expansão natural de nossas fôrças produtivas e outras expressões de

nosso progresso material e social. Desejando ilustrar esta crítica genérica com

alguns sintomas concretos, poderemos repetir aqui dados altamente expressivos,

no capitulo da arrecadação das rendas públicas. Em 1944 essa arrecadação

assim se distribuía: União, 59,7%; Estados, 31,8%; Municípios, 8,5%.

Num con

fronto entre os anos de 1889 (o último da Mcmarquia e o primeiro da República) e de 1941, observa-se que a receita nos Estados, atribuída ao govérno federal,

Quando meditamos nas lições do passado, compreendemos melhor o mundo que nos cerca. Baseados nos e.xemplos da História, da nossa própria História, devemos concluir que o Brasil de hoje precisa encontrar meios para barrar o progresso da

sua infUição e fazê-la retroceder. O cumprimento dêste dever é o imperativo ime

diato dos nossos técnicos e governantes. Sem o que, não tenhamos dúvidas, esta remos nos prcjHirando para uma nova Regência, esíareoios caminhando para novo "futuro desa.strnso", no enérgica expressão do primeiro Imperador.

passou de 43% do total do país para 60%. Simultâneamente, a despesa dessa mesma administração central veio, nas antigas províncias brasileiras, . de 34Í para 13% dos gastos totais. ..

Esta Atuação, emdentemente, não poderia prosseguir. O progresso nacional entravado, mesmo em relação a certas realizações da primeira ficpu tca, quando eram menores os índices de ruJssa riqueza e de nos.sa populaçCio, e portanto menores as nossas possibilidades.

portanto, os constituintes de 1946 prescreveram outro critério

Tar^ ooíerüfloo para o ser futuro nas relações entre a de União e os Estados, consideesta a econômicas melhor maneira l^ ptcio entre argtícía, as diversas regiões da pátria estabelecer comu7n. um equilíbrio CT^^ria no âmbito dêste comentário uma análise da caria de 18 dc m ro. Contentemo-nos com a afirmação, já feita e fàcilmente verificável, qtie ela supera em franquias democráticas a de 16 de julho de 1934. O povo j uioem, pois, no regime das surpresas administrativas. Haverá normas hi'%^r a métodos para mat$ as questões fundamentais. O aos sistema dos decretos-leus cederá circunspectos de consulta interêsses gerais, através dos debates e da açao normal do legislativo. «í.■ melhores preceitos do onosso júbilodireito de termos uma Os Constituição elaboradadesegundo público. partidos políticos essân-

M deniocrattca, existentes no pais, com o advento desta nova fase dc nossa istoria, assumem imturalmente, pelo imperativo de seus próprios programas, a responsabilidade^ de se tornarem guardiães vigilantes da nova lei das leis. A essas organizações compete o trabalho construtivo de aproximação e identifi

cação entre governantes e governados, para que uns e outros sejam acordes ein criar na consciência coletiva um verdadeiro culto pela Carta Magna. Só assim esta se tornará fecunda, levando para a prática as relações e instituições que os

^^.setis dispositivos consagram.

Especial para o "Dicesto Econômico'

Todos sabemos que o problema má

^Brasil atravessa, hoje, uma

ximo do Brasil, nesta hora, é enfrentar

a inflação, combatê-la, dominá-la.

Mas

co-fínanceiras modernamente conhecidas sob o nome

a nem todos ocorre que, para lidar com um fenômeno de tal complexidade, e necessário estudá-lo a fundo, apreender-

Vemo-la com os nossos

lhe tanto quanto possível as causas e

Vemo-Ia no espetáculo diutumo de desassossêgo das massas urbanas e ru

ainda que violentas, de nada servem e

das graves crises econômiO

de inflação.

próprios olhos, sentimo-la nas nossas próprias bolsas.

rais sendo que nas cidades, das maio res ás menore.s, o povo, levado pelo pâ nico c o desespero, iá se tem atirado à rua em demonstrações violentas que va lem' como sérias advertências. E nada nos òi7- que estas manifestações não se

reproduzam e não se propaguem às mas

sas camponesas, numa imitação das "jac-

queries" de que a História antiga e re

cente de outros países oferece calami tosos exemplos.

Sentimos a inflação nas nossas pró

prias boláas, do rico ao pobre, pois, num

os efeitos.

Medidas anárquicas e fragmentárias,

só são prejudiciais, porque nos levam a

perder algo precioso nesta emergência, que é o tempo. Medidas incompletas

Antigamente se dizia, e ainda hoje se diz, que um dos pontos-chave para o combate à inflação está no equilíbrio orçamentário do Estado.

Mas nem sem

pre tal se conse^e através de econo

mias inconsideradas, que entravam o crescimento da renda nacional

P°f"

tanto, diminuem a capacidade tributá ria do povo, essencial para o equilíbno

fenômeno inflacionista muito típico, a alta dos preços é mais veloz que a das emissões monetárias, o que faz que, por maior que seja a quantidade de moeda, esta não chega nunca para cobrir os

dos orçamentos.

pre, por mais que ganhemos, salvo ex

cio externo, a emissão está ligada a compra de cambiais e, quando a expor tação supera a importação, como agora

preços, daí resultando que estamos sem

ceções raríssímas, no limite dos nossos orçamentos e mmca temos verdadeira tranqüilidade nem verdadeira abun

dância.

Combater a inflação, dizem

estancar a torrente de püpehmoeda. Mas

acontece que isto é mais fácil de mzer que de fazer. Em países como o Bra sil, de economia voltada para o comer

se dá, a compra de cambiais se faz por meio de papel emitido. Alem disto, as

A Crise Financeira do Primeiro Reinado S

a Federação dos Estados instituída em 1889 com as antigas províncias do Império

por Afonso Arinos de Mello Franco

■se tomara meramente nominal.

Por estas mesmas colunas já tivemos ocasião de comentar as cotisequências

desta orientação, que não poderiam ser mais desastrosas, peando, como de fato pearam, a expansão natural de nossas fôrças produtivas e outras expressões de

nosso progresso material e social. Desejando ilustrar esta crítica genérica com

alguns sintomas concretos, poderemos repetir aqui dados altamente expressivos,

no capitulo da arrecadação das rendas públicas. Em 1944 essa arrecadação

assim se distribuía: União, 59,7%; Estados, 31,8%; Municípios, 8,5%.

Num con

fronto entre os anos de 1889 (o último da Mcmarquia e o primeiro da República) e de 1941, observa-se que a receita nos Estados, atribuída ao govérno federal,

sua infUição e fazê-la retroceder. O cumprimento dêste dever é o imperativo ime

passou de 43% do total do país para 60%. Simultâneamente, a despesa dessa mesma administração central veio, nas antigas províncias brasileiras, . de 34Í para 13% dos gastos totais. ..

portanto, os constituintes de 1946 prescreveram outro critério

^^.setis dispositivos consagram.

Especial para o "Dicesto Econômico'

Todos sabemos que o problema má

^Brasil atravessa, hoje, uma

ximo do Brasil, nesta hora, é enfrentar

a inflação, combatê-la, dominá-la.

Mas

co-fínanceiras modernamente conhecidas sob o nome

a nem todos ocorre que, para lidar com um fenômeno de tal complexidade, e necessário estudá-lo a fundo, apreender-

Vemo-la com os nossos

lhe tanto quanto possível as causas e

Vemo-Ia no espetáculo diutumo de desassossêgo das massas urbanas e ru

ainda que violentas, de nada servem e

das graves crises econômiO

de inflação.

próprios olhos, sentimo-la nas nossas próprias bolsas.

reproduzam e não se propaguem às mas

sas camponesas, numa imitação das "jac-

queries" de que a História antiga e re

cente de outros países oferece calami tosos exemplos.

Sentimos a inflação nas nossas pró

prias boláas, do rico ao pobre, pois, num

os efeitos.

Medidas anárquicas e fragmentárias,

só são prejudiciais, porque nos levam a

perder algo precioso nesta emergência, que é o tempo. Medidas incompletas

Antigamente se dizia, e ainda hoje se diz, que um dos pontos-chave para o combate à inflação está no equilíbrio orçamentário do Estado.

Mas nem sem

pre tal se conse^e através de econo

mias inconsideradas, que entravam o crescimento da renda nacional

P°f"

tanto, diminuem a capacidade tributá ria do povo, essencial para o equilíbno

fenômeno inflacionista muito típico, a alta dos preços é mais veloz que a das emissões monetárias, o que faz que, por maior que seja a quantidade de moeda, esta não chega nunca para cobrir os

dos orçamentos.

pre, por mais que ganhemos, salvo ex

cio externo, a emissão está ligada a compra de cambiais e, quando a expor tação supera a importação, como agora

preços, daí resultando que estamos sem

ceções raríssímas, no limite dos nossos orçamentos e mmca temos verdadeira tranqüilidade nem verdadeira abun

dância.

Combater a inflação, dizem

estancar a torrente de püpehmoeda. Mas

acontece que isto é mais fácil de mzer que de fazer. Em países como o Bra sil, de economia voltada para o comer

se dá, a compra de cambiais se faz por meio de papel emitido. Alem disto, as

•

Dioesto Ecok<')mic<>

fmissóes, sejam diretas, sejam por in termédio de letras do Tesouro, ou outros

títulos do Govêmo, são corolário lógi co do "déficit", cuja solução não é rá

Ê nii.slcr c.studá-lo

causas e na ação concorrente de todas

Existem, ainda, escritores, mais incli nados à interpretação econômica dos

ela.s, para então atacar-se a fundo e to

fenômenos financeiros, que entendem es tar o controle da inflação no fomento

O economista estudará o tipo da in

eada

uma

das

suas

talmente o mal.

flação o suas origens, o financista os

da produção. Ora, aqui, como nas su gestões anteriores, há um fundo de ver

processos de sustá-la, técnicos e legis

dade, mas não a verdade toda.

processo nos campos do direito, dos trans portes, da agricultura, da indústria, do

a que os economistas chamam "pleno-

emprego — situação salientada pelo dr.

Eugênio Gudin em recente exposição

ao Parl^ento e Uimbém a precarieI dade dos nossos tran.sportes, que vem sendo objeto de clamores gerais, j deixemospropriamente de lado as ^cuidadas da produção dita, o aumento desta, mesmo quando

e ranseguido, nem sempre dá em resul

tado o a^efecimento da inflação, que é um problema não só de moeda e pro dução, c-omo também de preços. E os preços, toda a gente o sabe, estão liga dos ao custo da produção, ao regime de lucros e, portanto, às condições' técni cas do trabalho industrial e comercial

ladores se incumbirão de executar este

comércio, etc.

Não sendo jurista nem financista, mas apenas um obscuro estudioso de proble mas sociológicos, históricos e jurídicos, a contribuição que poderei prestixr ao meu país, neste momento em que todos

devemos contribuir, deve cingír-se às modestas possiÍ)ilidades da minha com

Certo é que, como já sugerimos, para combater a inflação em determinado

se financeira, em si mesma, tem sido

inexplicavelmente sub-estimada pelos his toriadores, provavelmente porque o Pri meiro Reinado, pródigo em fatos ro mânticos c em personalidades brilhantes,

é muito atraente para a História polí-

tico-biográfica, modalidade sempre mais fácil e de maior repercussão.

Paulo, no sentido de inaugurar esta sé rie de conferências sôbre assuntos eco

nômicos, aproveitei a oportunidade pa ra analisar o alarmante panorama eco nômico nacional à luz dos ensinamentos

que a História, justamente chamada pe

los antigos a mestra da vida, pode e deve fornecer-nos.

tra aos mais afoitos e menos avisados

debatemos foram, e às vezes em maior

grau, conhecidas pelos nossos pais e pe los nossos avós.

Esta solidariedade aos

mortos, esta presença do passado infun dem aos vivos, que temem ou vacilam, uma confiança maior, uma decisão mais

firme ao combater os males do presente. O assunto e.scolhido para esta e.xposiçâo, que será tão breve quanto piissível, versa a crise financeira do Pri meiro Reinado, a meu ver uma das cau

sas principais da abdicação de Pedro I,

cü-financeira, atribuíram sempre impor tância menor ao período que ora nos interessa, o qual figura, em seus livros, mais no caráter de introdução explica

tiva dos acontecimentos posteriores.

Não pretendemos, é claro, apresen tar um quadro completo do assunto que e.scolbemos, em uma hora de palestra.

Mas faremos o possível para salientar

os aspectos mais consideráveis dele, in

dicando, ao mesmo tempo, as suas ori

No inicio da República, durante a fase chamada do "Encilhamcnto", -houve cri

gens o conseqüências, tudo dentro do

se inflacionista comparável à do come

boa técnica aa historiografia.

ço do Império.

Esta, no entanto, tal

tura não a desprezou, como prova o fa

que as dificuldades em que hoje nos

Estudar antes de agir

posteriores da nossa evolução econômi-

embora pouco referida pelos que se ocuparam deste acontecimento. A cri

tantos títulos honroso, da ilustre e oenemérita As.sociação Comercial de Sáo

abundância de moc>da, pela alta dos sa lários, pelos lucros astronômicos, os im

o trágico círculo vicioso atravessado, de pois da primeira Guerra Mundial, por países como a França c a Alemanha.

cupados principalmente com as etapas

vez por estar mais próxima de nós, tem sido muito estudada. A própria litera

Eis por que, aceitando o convite, por

O exame da inflação sob seu aspecto histórico tem grande importância. Mos

ços, vivificando os negócios, toma ne cessários novos suprimentos de moeda, como combustível para a fornalha. É

Mas os autores citados, ambos in-

signes estadistas, liistoriógrafos, preo

/5í1|[m\

petência.

Não é fácii refrear preços, quando toda a máquina produtora, estimulada pela pele para cima. E e^■ta corrida de pre

reforma monetiiria.

nômeno, porcjue èle é fugitivo e variá

vel por excelência.

ferido.

principalmente a saturação, em que nos encontramos, da capacidade produtora,

passagem, cm discursos feitos no Se

nado a propósito de projetos seus, sôbre

ro lugar estudar completainonte o fe isoladamente

da produção, as quais, no Brasil, são

pais, toma-se in<li.spensá\el ein orimei-

pida nem fácil, como há pouco foi re

Em primeiro lugar, deparam-se as di ficuldades ligadas ao problema mesmo

Dk.esto EconYimico

moso romance do Visconde cie Taunay. Temos sôbre o Encilhamcnto contribui

ções notáveis, entre as qviais avultam os livros do bravo Visconde de Ouro Preto, "A Década Republicana", e do

grande Rui Barbosa, "Finanças e Po

lítica da República", além do copiosíssimo material composto de pareceres,

discursos no Congresso e relatórios do

Ministro da Fazenda, tudo compendiado na valiosa coletânea dos "Documen tos Parlamentares". A inflação financeira do Primeiro Rei

espírito interpretativo aconselhado pela O probJema monetário antes da Independência Em fins do século XVIII, tanto Por

tugal quanto o Brasil sofriam de angustiosa falta de moeda.

Durante decê

nios se processara a evasão do ouro bra sileiro para os países com que Portugal mantinha balança deficitária de con tas, sobretudo a Inglaterra. A este es tado de coisas viera se juntar, agraN^-

do-o, o declínio da mineração brasilei

ra, que se tomou alarmante a partir do último quartel da centúria.

Quanto ao Brasil, sabemos que, no

ano de 1808, o qual marca, com a che

gada da Corte, o fim virtual do estado colonial, a massa total do meio circulan

nado, apesar do grande número de do cumentos oficiais e privados e da pro fusão de testemunhos da imprensa con temporânea que a ela se referem, não tem sido convenientemente estudada. Certo é que Calógeras, no livro clássico

quantia em moeda divisionária de cobre, pouco considerável no total. Ora, ^ j

"La Politique Monétaire du Brésil", e Amaro Cavalcanti, no igualmente esti

te tinha sido desfalcado, basta conside

te era de apenas 10.000 contos, sendo

dois terços em ouro e um em prata. A esta soma se acrescentava uma pequena

para vermos o quanto êste meio circu^n-

mado tratado "O Meio Circulante Na

rar que, entre 1703 (ano em que, pelo

cados ao assunto, sendo que Amaro Ca

tuguêsa ficou presa aos interesse.s do ca pitalismo inglês) e 1809, sòmente a Casa

cional", têm capítulos magistrais dedi valcanti dêle se ocupou também, de

■ .i.iíVÁitLuliil

tratado de Methuen, a economia por-

•

Dioesto Ecok<')mic<>

fmissóes, sejam diretas, sejam por in termédio de letras do Tesouro, ou outros

títulos do Govêmo, são corolário lógi co do "déficit", cuja solução não é rá

Ê nii.slcr c.studá-lo

causas e na ação concorrente de todas

Existem, ainda, escritores, mais incli nados à interpretação econômica dos

ela.s, para então atacar-se a fundo e to

fenômenos financeiros, que entendem es tar o controle da inflação no fomento

O economista estudará o tipo da in

eada

uma

das

suas

talmente o mal.

flação o suas origens, o financista os

da produção. Ora, aqui, como nas su gestões anteriores, há um fundo de ver

processos de sustá-la, técnicos e legis

dade, mas não a verdade toda.

processo nos campos do direito, dos trans portes, da agricultura, da indústria, do

a que os economistas chamam "pleno-

emprego — situação salientada pelo dr.

Eugênio Gudin em recente exposição

ao Parl^ento e Uimbém a precarieI dade dos nossos tran.sportes, que vem sendo objeto de clamores gerais, j deixemospropriamente de lado as ^cuidadas da produção dita, o aumento desta, mesmo quando

e ranseguido, nem sempre dá em resul

ladores se incumbirão de executar este

comércio, etc.

devemos contribuir, deve cingír-se às modestas possiÍ)ilidades da minha com

Certo é que, como já sugerimos, para combater a inflação em determinado

se financeira, em si mesma, tem sido

inexplicavelmente sub-estimada pelos his toriadores, provavelmente porque o Pri meiro Reinado, pródigo em fatos ro mânticos c em personalidades brilhantes,

é muito atraente para a História polí-

tico-biográfica, modalidade sempre mais fácil e de maior repercussão.

Paulo, no sentido de inaugurar esta sé rie de conferências sôbre assuntos eco

nômicos, aproveitei a oportunidade pa ra analisar o alarmante panorama eco nômico nacional à luz dos ensinamentos

que a História, justamente chamada pe

los antigos a mestra da vida, pode e deve fornecer-nos.

tra aos mais afoitos e menos avisados

debatemos foram, e às vezes em maior

grau, conhecidas pelos nossos pais e pe los nossos avós.

Esta solidariedade aos

mortos, esta presença do passado infun dem aos vivos, que temem ou vacilam, uma confiança maior, uma decisão mais

firme ao combater os males do presente. O assunto e.scolhido para esta e.xposiçâo, que será tão breve quanto piissível, versa a crise financeira do Pri meiro Reinado, a meu ver uma das cau

sas principais da abdicação de Pedro I,

cü-financeira, atribuíram sempre impor tância menor ao período que ora nos interessa, o qual figura, em seus livros, mais no caráter de introdução explica

tiva dos acontecimentos posteriores.

Não pretendemos, é claro, apresen tar um quadro completo do assunto que e.scolbemos, em uma hora de palestra.

Mas faremos o possível para salientar

os aspectos mais consideráveis dele, in

dicando, ao mesmo tempo, as suas ori

No inicio da República, durante a fase chamada do "Encilhamcnto", -houve cri

gens o conseqüências, tudo dentro do

se inflacionista comparável à do come

boa técnica aa historiografia.

ço do Império.

Esta, no entanto, tal

tura não a desprezou, como prova o fa

que as dificuldades em que hoje nos

Estudar antes de agir

posteriores da nossa evolução econômi-

embora pouco referida pelos que se ocuparam deste acontecimento. A cri

tantos títulos honroso, da ilustre e oenemérita As.sociação Comercial de Sáo

abundância de moc>da, pela alta dos sa lários, pelos lucros astronômicos, os im

o trágico círculo vicioso atravessado, de pois da primeira Guerra Mundial, por países como a França c a Alemanha.

cupados principalmente com as etapas

vez por estar mais próxima de nós, tem sido muito estudada. A própria litera

Eis por que, aceitando o convite, por

O exame da inflação sob seu aspecto histórico tem grande importância. Mos

ços, vivificando os negócios, toma ne cessários novos suprimentos de moeda, como combustível para a fornalha. É

Mas os autores citados, ambos in-

signes estadistas, liistoriógrafos, preo

/5í1|[m\

petência.

Não é fácii refrear preços, quando toda a máquina produtora, estimulada pela pele para cima. E e^■ta corrida de pre

reforma monetiiria.

nômeno, porcjue èle é fugitivo e variá

vel por excelência.

ferido.

principalmente a saturação, em que nos encontramos, da capacidade produtora,

passagem, cm discursos feitos no Se

nado a propósito de projetos seus, sôbre

ro lugar estudar completainonte o fe isoladamente

da produção, as quais, no Brasil, são

pais, toma-se in<li.spensá\el ein orimei-

pida nem fácil, como há pouco foi re

Em primeiro lugar, deparam-se as di ficuldades ligadas ao problema mesmo

Dk.esto EconYimico

moso romance do Visconde cie Taunay. Temos sôbre o Encilhamcnto contribui

ções notáveis, entre as qviais avultam os livros do bravo Visconde de Ouro Preto, "A Década Republicana", e do

grande Rui Barbosa, "Finanças e Po

lítica da República", além do copiosíssimo material composto de pareceres,

discursos no Congresso e relatórios do

Ministro da Fazenda, tudo compendiado na valiosa coletânea dos "Documen tos Parlamentares". A inflação financeira do Primeiro Rei

espírito interpretativo aconselhado pela O probJema monetário antes da Independência Em fins do século XVIII, tanto Por

tugal quanto o Brasil sofriam de angustiosa falta de moeda.

Durante decê

nios se processara a evasão do ouro bra sileiro para os países com que Portugal mantinha balança deficitária de con tas, sobretudo a Inglaterra. A este es tado de coisas viera se juntar, agraN^-

do-o, o declínio da mineração brasilei

ra, que se tomou alarmante a partir do último quartel da centúria.

Quanto ao Brasil, sabemos que, no

ano de 1808, o qual marca, com a che

gada da Corte, o fim virtual do estado colonial, a massa total do meio circulan

quantia em moeda divisionária de cobre, pouco considerável no total. Ora, ^ j

"La Politique Monétaire du Brésil", e Amaro Cavalcanti, no igualmente esti

te tinha sido desfalcado, basta conside

te era de apenas 10.000 contos, sendo

dois terços em ouro e um em prata. A esta soma se acrescentava uma pequena

para vermos o quanto êste meio circu^n-

mado tratado "O Meio Circulante Na

rar que, entre 1703 (ano em que, pelo

cados ao assunto, sendo que Amaro Ca

tuguêsa ficou presa aos interesse.s do ca pitalismo inglês) e 1809, sòmente a Casa

cional", têm capítulos magistrais dedi valcanti dêle se ocupou também, de

■ .i.iíVÁitLuliil

tratado de Methuen, a economia por-

DicESTo Eco^'ó^^co

Dics-sro Econômico

da Moeda do Rio de Janeiro tínha cunha

nho, depois Conde de Linhares, o qut

do, em peças de ouro, mais de 200.000

d. João acatou. O Conde de Linliares foi, assim, o

contos.

Vinte vezes mais, portanto, do

que o total existente quando o prínci

pe D. João aqui tomou o primeiro fô lego na sua fuga desabalada. Tal angústia de numerário estava, des

de algum tempo, preocupando os gover nantes e atraindo a atenção dos espe

segundo elemento a que nos referimos, Foi o governante incumbido de estudar e executar o cpie se afigurasse aprovei tável na sugestão de Vandelli.

No ano de 1799, d. Rodrigo redige as suas "Reflexões Politicas .sòbre o meio

cialistas em finanças. Sentia-se, em Por tugal, a urgente necessidade de reme diar a situação.

de restabelecer o crédito público e se

Entre os peritos financistas da época dois se destacaram que, um pelas suas sugestões teóricas e outro pela ação go vernativa, procuraram solucionar o pro

do logo desvenda as tendências do con

blema monetário.

O teórico foi o italiano Domingos Vandem que, a convite do Marquês de trombai, se tinha fixado no Reino como

gurar recursos para as grandes despesas

cio Reino", obra cujo extenso enuncia texto.

O núcleo das "Reflexões" esta\a

na criação de um Banco oficial (lue emitisse notas conversíveis, lastreaoas

pelos depósitos ouro do Banco, volun Na carência de espécies metálicas,

da de emergência bem antes da Me

trópole. Datam, com efeito, de 1771

sob a garantia das rendas e monopólios

da Coroa. Num destes trabalhos, con servados em manuscrito no Brasil,' Vandelli escreve: "Êste Banco poderá em prestar somas consideráveis ao Real Erá rio, além dos adiantados rendimentos

dos contratos, com moderado juro, e aumentar o numerário em circulação com bilhetes" vc, o yj jj" Como se vê, Banco imaginado se se-

os bilhetes da Real Extração Diaman

tina, que eram certificados de depósito de diamantes fornecidos pela Adminis tração do Distrito Diamantino, na ca

pitania de Minas Gerais.

A demora

nos pagamentos das vendas de pedras, que eram feitas na Europa pela Coroa,

determinou q^ue os detentores de certi ficados de depósito começassem a so

moeda para as necessidades 'de uma confusa adminí-stração financeira. VandelU sugeria que se entregasse o

as.sunto a d. Rodrigo de Sousa Couti-

século XVllI, causada pela Revolução Industrial, cuja sede era a Inglaterra.

Criou, para isto, um

órganisino a que chamou Banco de Tro cos, cuja finalidade era constituir um -I

1 » « tt* • * V* «•

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^ \• t 4

considerável depósito cm moeda, pelo

A Revolução Industrial, tomando vitais os mercados das colônias, tornou tam

car por moeda as barras de ouro que

bém impossí\el a manutenção dos mo nopólios que as Coroas de Espanha e Portugal, as grandes potências coloniais

circulavam, principalmente as pro\'cnientcs do comércio com Minas, barras que

les mercados, monopólios reconhecidos

concurso dos mais ricos negociantes da

praça do Rio, c, com êslc depósito, tro

seriam obrigatoriamente levadas ao Ban co. Tal expediente, como era de so esperar, não deu resultado.

mas não industriais, exerciam sòbre aque pelo tratado de Utreeht.

A luta da Inglaterra contra Bonapartc deu-lhe o papel de salvadora das potências ibéricas, do que a velha Britània SC valeu para quebrar o monopó lio colonial ibérico no Novo Mundo. E

Depois disto, cm outubro do mesmo ano de 1808, é que sc fundou o Banco do Brasil, instituto destinado a executar os planos de Vandelli e Linhares. O alvará de criação não deixa dú vidas sôbre a finalidade do novo ins

o ouro do Brasil, que se evadia no século X\TII para Londres, drenado pelo tra tado de Methuen, continuou a evadirsc no século XIX, drenado pelo comér

cio inglês, depois da abertura dos por tos, em 1808.

trumento do Governo. Tratava-se (são

suas próprias palavras) de "realizar os

Começo cia Inflação

fundos cie que depende a manutenção

O Banco do Brasil foi o instrumento

da Monarquia" e de remover "a falta

dócil de que se valeu a política inflacionista de D. João VI e, mais tarde, a de Pedro I, na etapa de predomínio do capitalismo inglês nos nossos mer cados. As bases de tal política se acha

de giro dos signos representativos dos valores", isto é, a falta de moeda.

Para tanto, era o novo Banco ampa rado por uma série de favores e onera

do por várias obrigações.

No exame das condições ein que o Banco, apesar dos favores de que goza

ternacionais.

vam lançadas desde o Brasil-Reino, e

o Brasil-Império apenas levou ao auge o processo, forçado por várias contin gências, entre as quais se destacam as guerras do Rio da Prata, que sobrecar regaram o Tesouro com formidáveis

despesas. Ainda aqui temos o direito

Mais tarde, as Casas de Fundição de

A Europa dos tempos napoleônicos e

a estabelecer comparações com a situa

ouro, autorizadas pelo alvará régio d«

imediatamente posteriores estava" con-

ção criada pela nossa recente partici

vulsionada e com as finanças desorgani

pação na Guerra Mmiial.

zadas, tal como hoje se encontra, nesta era post-hitleriana.

como o ilustre, embora áulico, Viscon

13 de maio de 1803, imitaram a Real

tificados de depósito de ouro chamados bilhetes de permuta, os quais tiveram, como os outros, ampla circulação.

da grande transformação econômica do

o meio circulante.

dinlieíro fossem.

E os

Banco do Brasil: máquina de fornecer

t-.

uma tentativa no sentido de aumentar

va, não pôde desincumbir-se dos seus deveras e acabou tragado pela inflação, cumpre não esquecer as condições in

valer dêles, como de dinlieiro.

Extração Diamantina, emitindo os cer

í_

Logo depois de cliegur ao Brasil, em agosto de 1808, o Governo rcinol fazia

bilhetes passaram a circular por toda a capitania, e mesmo fora dela, como se

ria o que foi, mais tarde, o primeiro *•

dos, e aquela representava para o Bra sil o c|ue estes hoje representam. A crise napoleònica foi o último ato

O Banco cio Br«.vi/

tado.

tratava o Govôrno de, centralizar e le

Vandelli e autor de dois projetos de cria do de um Banco Nacional português desbnado principalmente a emitir papelmoeda, para emprestá-lo ao Govêmo

ma que em nossos dias os Estados Uni

o juro e .so atribuiu ixjdcr lihcrutório.

tários ou decorrentes de rendas do Es

galizar o curso do papel-moeda. Êste, na verdade, já existia em Portugal e no Brasil, porém como solução de emexgência a dificuldades momentâneas. A Colônia conheceu este papel-moe

profes^r da Universidade de Coimbra.

de várias emissões, às quais se suprimiu

Em Portugal, o papel-moeda circula va desde 1797 sob a forma de apólices

O Brasil não podia, então, como ago ra, se isolar da crise mundial, princi

palmente porque a Inglaterra fora por ela duramente atingida, da mesma for-

Os observadores residentes no Brasil,

de de Cairú, continham em fórmulas otimistas as suas previsões sòbre a si tuação financeira. Na verdade, esta

vam impedidos de dizer tudo o que

DicESTo Eco^'ó^^co

Dics-sro Econômico

da Moeda do Rio de Janeiro tínha cunha

nho, depois Conde de Linhares, o qut

do, em peças de ouro, mais de 200.000

d. João acatou. O Conde de Linliares foi, assim, o

contos.

Vinte vezes mais, portanto, do

que o total existente quando o prínci

pe D. João aqui tomou o primeiro fô lego na sua fuga desabalada. Tal angústia de numerário estava, des

de algum tempo, preocupando os gover nantes e atraindo a atenção dos espe

segundo elemento a que nos referimos, Foi o governante incumbido de estudar e executar o cpie se afigurasse aprovei tável na sugestão de Vandelli.

No ano de 1799, d. Rodrigo redige as suas "Reflexões Politicas .sòbre o meio

cialistas em finanças. Sentia-se, em Por tugal, a urgente necessidade de reme diar a situação.

de restabelecer o crédito público e se

Entre os peritos financistas da época dois se destacaram que, um pelas suas sugestões teóricas e outro pela ação go vernativa, procuraram solucionar o pro

do logo desvenda as tendências do con

blema monetário.

O teórico foi o italiano Domingos Vandem que, a convite do Marquês de trombai, se tinha fixado no Reino como

gurar recursos para as grandes despesas

cio Reino", obra cujo extenso enuncia texto.

O núcleo das "Reflexões" esta\a

na criação de um Banco oficial (lue emitisse notas conversíveis, lastreaoas

pelos depósitos ouro do Banco, volun Na carência de espécies metálicas,

da de emergência bem antes da Me

trópole. Datam, com efeito, de 1771

sob a garantia das rendas e monopólios

da Coroa. Num destes trabalhos, con servados em manuscrito no Brasil,' Vandelli escreve: "Êste Banco poderá em prestar somas consideráveis ao Real Erá rio, além dos adiantados rendimentos

dos contratos, com moderado juro, e aumentar o numerário em circulação com bilhetes" vc, o yj jj" Como se vê, Banco imaginado se se-

os bilhetes da Real Extração Diaman

tina, que eram certificados de depósito de diamantes fornecidos pela Adminis tração do Distrito Diamantino, na ca

pitania de Minas Gerais.

A demora

nos pagamentos das vendas de pedras, que eram feitas na Europa pela Coroa,

determinou q^ue os detentores de certi ficados de depósito começassem a so

moeda para as necessidades 'de uma confusa adminí-stração financeira. VandelU sugeria que se entregasse o

as.sunto a d. Rodrigo de Sousa Couti-

século XVllI, causada pela Revolução Industrial, cuja sede era a Inglaterra.

Criou, para isto, um

órganisino a que chamou Banco de Tro cos, cuja finalidade era constituir um -I

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considerável depósito cm moeda, pelo

A Revolução Industrial, tomando vitais os mercados das colônias, tornou tam

car por moeda as barras de ouro que

bém impossí\el a manutenção dos mo nopólios que as Coroas de Espanha e Portugal, as grandes potências coloniais

circulavam, principalmente as pro\'cnientcs do comércio com Minas, barras que

les mercados, monopólios reconhecidos

concurso dos mais ricos negociantes da

praça do Rio, c, com êslc depósito, tro

seriam obrigatoriamente levadas ao Ban co. Tal expediente, como era de so esperar, não deu resultado.

mas não industriais, exerciam sòbre aque pelo tratado de Utreeht.

A luta da Inglaterra contra Bonapartc deu-lhe o papel de salvadora das potências ibéricas, do que a velha Britània SC valeu para quebrar o monopó lio colonial ibérico no Novo Mundo. E

o ouro do Brasil, que se evadia no século X\TII para Londres, drenado pelo tra tado de Methuen, continuou a evadirsc no século XIX, drenado pelo comér

cio inglês, depois da abertura dos por tos, em 1808.

trumento do Governo. Tratava-se (são

suas próprias palavras) de "realizar os

Começo cia Inflação

fundos cie que depende a manutenção

O Banco do Brasil foi o instrumento

da Monarquia" e de remover "a falta

dócil de que se valeu a política inflacionista de D. João VI e, mais tarde, a de Pedro I, na etapa de predomínio do capitalismo inglês nos nossos mer cados. As bases de tal política se acha

de giro dos signos representativos dos valores", isto é, a falta de moeda.

Para tanto, era o novo Banco ampa rado por uma série de favores e onera

do por várias obrigações.

No exame das condições ein que o Banco, apesar dos favores de que goza

ternacionais.

vam lançadas desde o Brasil-Reino, e

o Brasil-Império apenas levou ao auge o processo, forçado por várias contin gências, entre as quais se destacam as guerras do Rio da Prata, que sobrecar regaram o Tesouro com formidáveis

despesas. Ainda aqui temos o direito

Mais tarde, as Casas de Fundição de

A Europa dos tempos napoleônicos e

a estabelecer comparações com a situa

ouro, autorizadas pelo alvará régio d«

imediatamente posteriores estava" con-

ção criada pela nossa recente partici

vulsionada e com as finanças desorgani

pação na Guerra Mmiial.

zadas, tal como hoje se encontra, nesta era post-hitleriana.

como o ilustre, embora áulico, Viscon

13 de maio de 1803, imitaram a Real

tificados de depósito de ouro chamados bilhetes de permuta, os quais tiveram, como os outros, ampla circulação.

da grande transformação econômica do

o meio circulante.

dinlieíro fossem.

E os

Banco do Brasil: máquina de fornecer

t-.

uma tentativa no sentido de aumentar

va, não pôde desincumbir-se dos seus deveras e acabou tragado pela inflação, cumpre não esquecer as condições in

valer dêles, como de dinlieiro.

Extração Diamantina, emitindo os cer

í_

Logo depois de cliegur ao Brasil, em agosto de 1808, o Governo rcinol fazia

bilhetes passaram a circular por toda a capitania, e mesmo fora dela, como se

ria o que foi, mais tarde, o primeiro *•

dos, e aquela representava para o Bra sil o c|ue estes hoje representam. A crise napoleònica foi o último ato

O Banco cio Br«.vi/

tado.

tratava o Govôrno de, centralizar e le

Vandelli e autor de dois projetos de cria do de um Banco Nacional português desbnado principalmente a emitir papelmoeda, para emprestá-lo ao Govêmo

ma que em nossos dias os Estados Uni

o juro e .so atribuiu ixjdcr lihcrutório.

tários ou decorrentes de rendas do Es

galizar o curso do papel-moeda. Êste, na verdade, já existia em Portugal e no Brasil, porém como solução de emexgência a dificuldades momentâneas. A Colônia conheceu este papel-moe

profes^r da Universidade de Coimbra.

de várias emissões, às quais se suprimiu

Em Portugal, o papel-moeda circula va desde 1797 sob a forma de apólices

O Brasil não podia, então, como ago ra, se isolar da crise mundial, princi

palmente porque a Inglaterra fora por ela duramente atingida, da mesma for-

Os observadores residentes no Brasil,

de de Cairú, continham em fórmulas otimistas as suas previsões sòbre a si tuação financeira. Na verdade, esta

vam impedidos de dizer tudo o que

Dicesto Ecoxó^nç^J

DiGESTO Econômico

pensavam, pelo interêsse de agradar aos governantes e pela censura nrutal do

Sensamento que vigorou sob o Brasileino.

Eis por que Cairú, que era conside

era o ilustre Hipólito da Costa, exiU. do em Londre.s e lá redigindo e publi-

De abril a agôsto de 1813,

necessidades de dinheiro do Govèroi^

tuto sobe de 625.000 cm-

rado mestre em Economia Politica," es crevia coisas^como o seguinte trecho do

levariam este, que de fato manda\"a aj

seu opúsculb publicado na Bahia em

Banco, a fazer tábua rasa da pretensi

1811 e intitulado "Observações sôbre

autonomia do Instituto o transformá-h

a prosperidade do Estado pelos liberais princípios da nova legislação do Brasil": "Sua Alteza Real tem ordenado ex

pedientes... criando um Banco Real que, sendo bem administrado como em Inglaterra, eqüivale a ricas minas e é

Potosi de imensa riqueza, pois dará à nação um crédito publico inesgotável". Sente-se, sob os eufemismos, o receio do fínâncistâ brâsílciro- AquôIíi rôS6r^ va que faz, sobre a necessidade de ser

o nosso Banco bem administrado, como o de Inglaterra, mostra que ele não estava muito seguro 'do êxito da em-

prêsa.

Aliás, tratava-se

em máquina do imprimir papel pura gastos do Estado. A resposta do Govêmo não sc fa:

demorar. Em setembro de 1811, am-

rccc uma ordem régía proibindo a íêitura não .só do "Correio Brasilien»* como "dc todos os escrito.s do seu fu rioso e malévolo autor".

Muitos dc nós desta geração, qw nos vimos pessoalmente atingidos medidas semelhantes, c até mais gra ves, pelo simples fato de dizennàs j verdade contra a order de calá-las, temos ainò aqui o direito de estabe

de uma reserva pueril. A

lecer comparações. M.i-

política do Banco de In

Como os recursos

passemos adiante.

glaterra estava, então, ba seada no ouro. Mas acon tecia que o ouro do Brasil

tínha sido e estava sendo precisamente drenado para a Inglaterra e que as nos sas provisões de metal eram escassíssi mas. Portanto, o nosso Banco não po deria, e claro, ser administrado de acôrdo com os princípios do de lá. Mas a verdade é sempre escondida ou masca rada, nos governos absolutos.

Também aqui no Brasil, recentemen te, ouvimos sermões entusiásticos sôbre a nossa situação económico-financeira declamados, sem contestação possível' em regime de férrea censura, pelos Cairús do nosso tempo, gordos de otimis

mo. Mas, levantado o "blackout", a

tas para ela remetidas

tenham sido queimadas

zados a mais do dobro, se

pelos revolucionários de

gundo informa um relató

rio do financista Nogueira da Gama, futuro Marquês de Baependi. As emissões continuavam sem parar 6 o dinheiro emitido já começava a pro vocar desconfiança.

Jacob Torlade Pe

reira de Azambuja, em memória dirigida ao Príncipe, naquele ano de 1813, mos

tra-se alarmado com o excesso de papelraoeda e insinua que a insistência nesta política levaria o país à catástrofe. Em 1815, Hipólito põe a nú a situa ção precária do Tesouro e do Banco.

Aquele com juros, letras e funcionalis mo em atraso, lançando mão de dinhei-

ros alheios postos à sua guarda; este, obrigado a operações muito superiores às suas fôrças e ameaçado de mlência, segundo declara .sem rebuços o terrível

apelos e estímulos do vêmo, não fossem de nrv4

clive a que se atirara, o Governo, em

na medida prevista, foi resolvido qu> se aumentassem as rendas do Inslitxit>-

mediante impostos especialmente criadrtx Para isto, baixou-se o alvará dc CO de outubro de 1812, estabelecendo vá rios tributos destinados a constituir m fundo de emissão para o Banco do Brasil Mas, enquanto se cobravam Icntn-

mente êstes impostos, o Govêmo já sa

cava sôbre eles com grande rapidez. O Real Erário, para se livrar de cmKi raços ■ prementes, passou a retirar d>

Banco 600 contos por ano, enqiuint»

verdade se desvenda na sua nudez, que às vezes não é nada bela, em que pese à frase de Eça de Queiroz.

como resolve-la, o Príncipe recorreu, cr" 1813, a uma tentativa de empréstimo ew

melhores anos, mais que 100. A situação tomava-se séria.

Sem tu

Mas não foi bem succdiAx

1817.

Mas a situação financeira continuax a a agravar-se consideravelmente e sem cessar. O economista francês Horaco

Say, autor de obra publicada em 1839 sobre as relações comerciais entre o seu

país c o nosso, exprime a opinião de que o ano de 1818 marca o declínio da normalidade financeira do Brasil.

É verdade que o Govêmo fazia o que podia para safar-se do naufrágio. Mus já não estava em seu poder impcdi-lo.

A preocupação má-xima continuava a ser a criação dc um lastro ouro para as emissões do Banco. Com èste fim, por lei de 2 de setembro de 1818, ins-

talaranx-se novas caixas filiais junto às Casas de Fundição de ouro da Capita nia de Minas, caixas estas destinadas ex-

Sem meios de contra-marchar no de-

1816, toma uma decisão importante que, pode-se dizer, dá princípio ao regime de papel-moeda no âmbito nacional.

a carta de lei de 16 de fevereiro, que

clusi\-amente à troca do metal levado à

cunhagem, por novas notas, de emis são especial.

Tais bilhetes, que são o

segundo papel-moeda brasileiro, teriam curso orçado e seriam teoricamente tro

cados por ouro e prata, na Agência Cen

permite o estabelecimento em todo o país de caixas filiais de desconto dò

tral do Banco, no Rio.

Banco do Brasil, incumbidas de reco

tinada a regular a conversibilidade das notas. Deixava aberta a oportunidade

lher fundos metálicos e trocá-los por notas.

Antes desta lei, os bilhetes do

Banco só tinham curso na cupitaniu do Rio de Janeiro.

Depois dela passam a

adquirir poder liberatórío nacional, transformando-se, assim, no primeiro pa

pel-moeda legal da nossa história, o qual conservava, pelo menos em teoria, o ca ráter conversível.

As caixas filiais, previstas pela lei de 16 de fevereiro de 1816, foram sendo criadas com o vagar característico da ronceira burocracia lusa.

A da Bahia

estabeleceu-se em 1818, a de S. Paulo

cm 1820. ■kii V»li .VI.k.. ...

indícios de qvie as no

a dívida pública no Insti

jornalista.

de a criar um fundo-ouxo para o Bana

Londres.

nambuco teve fundação mais precoce, pois há

c com redobrada avidez.

particulares, apesar

os impostos criados não forneceram, mw

Quem via com acêrto as coisas, ou melhor, quem podia dizer o que via,

Voltou então ao Banco,

cando o admirável "Correio Brasiliense'', No seu periódico, Hipólito, cni reitiv. rada.s advertências, mostrou como as

Parece que a caixa de Per

A linguagem

da lei era bem capciosa, na parte des

de serem elas trocadas, caso conviesse

ao Governo, pelo papel corrente do Banco, isto é, por outras notas também sem valor. Era, afinal, a expoliação dos donos do ouio, contra entrega de papel pintado.

Mas não foi tudo.

Um ano depois, em dezembrõ de 1819, Tomaz Antonio de Vilanova Por

tugal, Ministro da Fazenda, dava instru

ções para que todo o ouro, amcedado

ou em barras, e também toda a prata,

existente nas repartições fiscais mineiras,

fossem remetidos para o Rio e substituí dos por notas da nova emissão.

Conlo

Dicesto Ecoxó^nç^J

DiGESTO Econômico

pensavam, pelo interêsse de agradar aos governantes e pela censura nrutal do

Sensamento que vigorou sob o Brasileino.

Eis por que Cairú, que era conside

era o ilustre Hipólito da Costa, exiU. do em Londre.s e lá redigindo e publi-

De abril a agôsto de 1813,

necessidades de dinheiro do Govèroi^

tuto sobe de 625.000 cm-

rado mestre em Economia Politica," es crevia coisas^como o seguinte trecho do

levariam este, que de fato manda\"a aj

seu opúsculb publicado na Bahia em

Banco, a fazer tábua rasa da pretensi

1811 e intitulado "Observações sôbre

autonomia do Instituto o transformá-h

a prosperidade do Estado pelos liberais princípios da nova legislação do Brasil": "Sua Alteza Real tem ordenado ex

pedientes... criando um Banco Real que, sendo bem administrado como em Inglaterra, eqüivale a ricas minas e é

o nosso Banco bem administrado, como o de Inglaterra, mostra que ele não estava muito seguro 'do êxito da em-

prêsa.

Aliás, tratava-se

em máquina do imprimir papel pura gastos do Estado. A resposta do Govêmo não sc fa:

demorar. Em setembro de 1811, am-

rccc uma ordem régía proibindo a íêitura não .só do "Correio Brasilien»* como "dc todos os escrito.s do seu fu rioso e malévolo autor".

de uma reserva pueril. A

lecer comparações. M.i-

política do Banco de In

Como os recursos

passemos adiante.

glaterra estava, então, ba seada no ouro. Mas acon tecia que o ouro do Brasil

mo. Mas, levantado o "blackout", a

tas para ela remetidas

tenham sido queimadas

zados a mais do dobro, se

pelos revolucionários de

gundo informa um relató

rio do financista Nogueira da Gama, futuro Marquês de Baependi. As emissões continuavam sem parar 6 o dinheiro emitido já começava a pro vocar desconfiança.

Jacob Torlade Pe

reira de Azambuja, em memória dirigida ao Príncipe, naquele ano de 1813, mos

tra-se alarmado com o excesso de papelraoeda e insinua que a insistência nesta política levaria o país à catástrofe. Em 1815, Hipólito põe a nú a situa ção precária do Tesouro e do Banco.

Aquele com juros, letras e funcionalis mo em atraso, lançando mão de dinhei-

ros alheios postos à sua guarda; este, obrigado a operações muito superiores às suas fôrças e ameaçado de mlência, segundo declara .sem rebuços o terrível

apelos e estímulos do vêmo, não fossem de nrv4

clive a que se atirara, o Governo, em

na medida prevista, foi resolvido qu> se aumentassem as rendas do Inslitxit>-

mente êstes impostos, o Govêmo já sa

cava sôbre eles com grande rapidez. O Real Erário, para se livrar de cmKi raços ■ prementes, passou a retirar d>

Banco 600 contos por ano, enqiuint»

verdade se desvenda na sua nudez, que às vezes não é nada bela, em que pese à frase de Eça de Queiroz.

como resolve-la, o Príncipe recorreu, cr" 1813, a uma tentativa de empréstimo ew

melhores anos, mais que 100. A situação tomava-se séria.

Sem tu

Mas não foi bem succdiAx

1817.

Mas a situação financeira continuax a a agravar-se consideravelmente e sem cessar. O economista francês Horaco

Say, autor de obra publicada em 1839 sobre as relações comerciais entre o seu

país c o nosso, exprime a opinião de que o ano de 1818 marca o declínio da normalidade financeira do Brasil.

É verdade que o Govêmo fazia o que podia para safar-se do naufrágio. Mus já não estava em seu poder impcdi-lo.

A preocupação má-xima continuava a ser a criação dc um lastro ouro para as emissões do Banco. Com èste fim, por lei de 2 de setembro de 1818, ins-

talaranx-se novas caixas filiais junto às Casas de Fundição de ouro da Capita nia de Minas, caixas estas destinadas ex-

Sem meios de contra-marchar no de-

1816, toma uma decisão importante que, pode-se dizer, dá princípio ao regime de papel-moeda no âmbito nacional.

a carta de lei de 16 de fevereiro, que

clusi\-amente à troca do metal levado à

cunhagem, por novas notas, de emis são especial.

Tais bilhetes, que são o

segundo papel-moeda brasileiro, teriam curso orçado e seriam teoricamente tro

cados por ouro e prata, na Agência Cen

permite o estabelecimento em todo o país de caixas filiais de desconto dò

tral do Banco, no Rio.

Banco do Brasil, incumbidas de reco

tinada a regular a conversibilidade das notas. Deixava aberta a oportunidade

lher fundos metálicos e trocá-los por notas.

Antes desta lei, os bilhetes do

Banco só tinham curso na cupitaniu do Rio de Janeiro.

Depois dela passam a

adquirir poder liberatórío nacional, transformando-se, assim, no primeiro pa

pel-moeda legal da nossa história, o qual conservava, pelo menos em teoria, o ca ráter conversível.

As caixas filiais, previstas pela lei de 16 de fevereiro de 1816, foram sendo criadas com o vagar característico da ronceira burocracia lusa.

A da Bahia

estabeleceu-se em 1818, a de S. Paulo

cm 1820. ■kii V»li .VI.k.. ...

indícios de qvie as no

a dívida pública no Insti

jornalista.

de a criar um fundo-ouxo para o Bana

Londres.

nambuco teve fundação mais precoce, pois há

c com redobrada avidez.

particulares, apesar

os impostos criados não forneceram, mw

Quem via com acêrto as coisas, ou melhor, quem podia dizer o que via,

Voltou então ao Banco,

cando o admirável "Correio Brasiliense'', No seu periódico, Hipólito, cni reitiv. rada.s advertências, mostrou como as

Parece que a caixa de Per

A linguagem

da lei era bem capciosa, na parte des

de serem elas trocadas, caso conviesse

ao Governo, pelo papel corrente do Banco, isto é, por outras notas também sem valor. Era, afinal, a expoliação dos donos do ouio, contra entrega de papel pintado.

Mas não foi tudo.

Um ano depois, em dezembrõ de 1819, Tomaz Antonio de Vilanova Por

tugal, Ministro da Fazenda, dava instru

ções para que todo o ouro, amcedado

ou em barras, e também toda a prata,

existente nas repartições fiscais mineiras,

fossem remetidos para o Rio e substituí dos por notas da nova emissão.

Conlo

Dicesto EcoNóxnco

Digesto Econômico

se vè, eia angustioso o desejo de criar,

deiramente saqueado o Banco do Brasil.

por qualquer recurso, um lastro na Caixa

Os próprios diamantes da Coroa, que o

Central, que pudesse satisfazer à cor

Rei tinha apenhado como garantia de emissões para suas despesas, foram ine-Xplicavclmente retirado.s. Fidalgos havia que, conforme a expressão brutal de um constituinte de 1823, saíram carregados de prata como mulas. E d. Pedro, em

rida dos trocaclores de notas e às neces

sidades dos governantes e seus apani guados. Em 1820, Tomaz Antonío estende às

demais capitanias do Bra.sil esta provi dência, tomada de início em relação a Minas. Generaliza-se a caça ao ouro e

à prata que ainda restavam em todo o pais e a sua troca, na Caixa Central do

Rio de Janeiro, por papel-moeda, cuia conversibilidade legal não passava de uma irrisão.

No Rio, o metal precioso assim obti

do la sendo drenado para fora, numa pohtica imprevidente: extorsão cambial importação de negros, comércio de pro-

tjiasc to^ ele, também, em Inglaterra, mãos de ingleses

nistração do Banco, instituída pelo Prín cipe, suspendeu praticamente a troca de bilhetes. O novo diretor, Visconde do Rio Seco, talvez o homem mais rico

da época, entrou com dinheiro de seu para incutir algum crédito ao estabele cimento, mas, ao mesmo tempo, deu

Os detentores de notas, perdida toda a confiança tratavam de se desfazer delas, a todo custo. Naturalmente o processo ideal seria trocá-las novamente

e condenações.

A crise, porém, só chegou ao seu auge em 1821, quando se deu o regresso do Rei e da Corte, para Portugal.

Logo perceberam os brasileiros que a camarilha palaciana haveria de levar, na bagagem, o resto de metal precioso existente nas arcas do Banco. E co

meçou uma disputa áspera para o troco das notas, entre o povo brasileiro e a Corte que se retirava. Havia dias de se trocarem mais de 40

contos, entre imprecações e conflitos,

apesar da guarda militar postada à porta

do edifício.

Quando a frota real se fez à vela, em 25 de abril de 1821, deixou verda

li\Tu de censura, assegurada pelo artigo

ftstc

Sc viu reduzido ao expediente de sacar

<lo Banco, sob a forma de empréstimos ao Tesouro, para suas despe.sas normais o extraordinárias. Com o dinheiro pa pel assim obtido foi cpie d. Pedro fi

nanciou quase todo o processo da Indc•

abolindo quase por completo a conver

sibilidade legal das notas. Para cada conto de réis, o Banco daria agora 800$00() em papel, 150§000 em prata e 50$000 em cobre.' De ouro nem se

falava mais. Pode-se, pois, dizer que das instruções do Visconde de Rio Seco

data a inconversibilidade legal do papelmoeda brasileiro.

Ijroxoeara o temperamento arrebatado do

realizou obras públicas, pagou venci

que .se scnta\'u no trono dos Braganças.

mentos c süldos, mantexe fidelidades, retribuiu dedicações. Com éle, final

A esta campanha implacável de excitação demagógica, em grande parte di

mente, defendeu a unidade do Império, enfrentando a tremenda crise da Con

federação do Equador, em 1824.

rigida contra o Banco do Bra.sil, vieram

juntar-se as prementes necessidades do

Tesouro, determinadas pela guerra con tra a Argentina, por causa da indepen dência da Província Cisplatina, atual República do Uruguai. Por todas estas razões, a maré mon

tante da inflação subia assuustadoramen-

te, sendo que o cobre, agora, vinha

tomar lugar de relevo, ao lado do papel.

cobrir o déficit orçamentário do ano, o qual foi, em uma terça parte, coberto

O Cobre

pelo papel do Banco. Mas não há dú vida que a crise melhorou." E o Banco também, porque mais de metade do empréstimo foi a ele entregue, em pa

divisionária, não era novo, pois, como vimos no início deste trabalho, êle já

gamento das dívidas atrasadas do Te souro.

Em 1825, a situação financeira voltou

a preocupar o jovem Monarca, tanto de homens escolhidos entre os mais no

ças do país e apresentar sugestões sòbre

talação da Contituinte há uma onda de

como remediá-las. O resultado de tais

confiança e otimismo, que contribuo para melhorar um pouco a situação financeira.

novembro de 1827, a que logo nos re

Aliás devemos ressaltar, em todo êste

de 1824 e a punição dos respectivos cabeças, pelas inimizades, enfim, que

gada, pois o empréstimo nem deu para

táveis do tempo, para estudar as finan Com a fundação do Império e a ins

tona todos os ressentimentos o máguas deixados pela dissolução da Constituinte de 1823, pela sufocação do movimento

rapaz cheio de qualidades e defeitos

assim que criou uma comissão, composta A Independência

imperial. Campanha cm que vieram à

ficou as províncias do Norte. Com ele

tuação do Tesouro ficasse com êlc fol orientação drástica ao regime de trôco,

170, n." 4, da Constituição, desencadea

ram, pela paUwTa escrita e falada, uma tremenda campanha contra o Covêmo

pendência. Com êlc custeou a expedi ção do Almiranle Coehrane, que con quistou a Bahia à causa nacional e paci

um pouco, com a chegada de recursos

Banco consistia em converter ouro em

fício, provocando graves incidentes" Houve pânico, boatos terroristas, prisões

pletamente as renie.s.sas de fundos que antes faziam ao Go\'êrno central',

provenientes do empréstimo externo cha mado da Independência. Não ,se pode dizer, como Tobías Monteiro que a si

por metal nos guichês do Banco. Mas

papel 6 não papel em ouro. O povo

nias mais díslante.s .suspenderam com

O funcionamento do Poder Legislativo, com a Assembléia inaugurada naquele ano, e o restabelecimento da imprensa

Neste ano, aliás, a situação melhora

isto não era possível senão para os pri vilegiados, pois a finalidade precípua do se aglomerava nas proximidades do edi

Cum a desordem administrativa que Se seguiu à Independência, as capita

documento público, não vacila em de clarar que encontrara o Banco amiinado, depois da partida do pai. Para dar idéia da gravidade da situa ção, basta lembrar que a nova admi

estudos foi a importante lei de 15 de feriremos,

O emprego do cobre, como moeda existia antes da chegada da Corte. Mas sua presença no nosso meio circulante era em quantidade ínfima. Antes de 1805, esta quantidade seria, mesmo,

praticamente nula. Naquele ano, umà lei infeliz determinou que, no Brasil, o cobre valeria 10 réis por oitava, o dobro do valor nominal que tinha na Metró pole. Foi isto, naturalmente, que co

meçou a drenar para cá o coore de além-mar, pois com êle se podia comprar

o ouro 6 a prata pela metade do preço que valiam em Portugal, inicianao-se,

período, o grande serviço que prestou o dinheiro papel do Banco, por menos

Em 1826 o problema financeiro agra vou-se ainda, enonnemente, complicado

.assim, uma certa evasão de metais pre

valioso que fôsse.

por violentas paixões políticas.

não se abriram os portos do Brasil ao

ciosos para o Reino. Mas, enquanto

Dicesto EcoNóxnco

Digesto Econômico

se vè, eia angustioso o desejo de criar,

deiramente saqueado o Banco do Brasil.

por qualquer recurso, um lastro na Caixa

Os próprios diamantes da Coroa, que o

Central, que pudesse satisfazer à cor

rida dos trocaclores de notas e às neces

sidades dos governantes e seus apani guados. Em 1820, Tomaz Antonío estende às

demais capitanias do Bra.sil esta provi dência, tomada de início em relação a Minas. Generaliza-se a caça ao ouro e

à prata que ainda restavam em todo o pais e a sua troca, na Caixa Central do

Rio de Janeiro, por papel-moeda, cuia conversibilidade legal não passava de uma irrisão.

No Rio, o metal precioso assim obti

do la sendo drenado para fora, numa pohtica imprevidente: extorsão cambial importação de negros, comércio de pro-

tjiasc to^ ele, também, em Inglaterra, mãos de ingleses

nistração do Banco, instituída pelo Prín cipe, suspendeu praticamente a troca de bilhetes. O novo diretor, Visconde do Rio Seco, talvez o homem mais rico

da época, entrou com dinheiro de seu para incutir algum crédito ao estabele cimento, mas, ao mesmo tempo, deu

Os detentores de notas, perdida toda a confiança tratavam de se desfazer delas, a todo custo. Naturalmente o processo ideal seria trocá-las novamente

e condenações.

A crise, porém, só chegou ao seu auge em 1821, quando se deu o regresso do Rei e da Corte, para Portugal.

Logo perceberam os brasileiros que a camarilha palaciana haveria de levar, na bagagem, o resto de metal precioso existente nas arcas do Banco. E co

meçou uma disputa áspera para o troco das notas, entre o povo brasileiro e a Corte que se retirava. Havia dias de se trocarem mais de 40

contos, entre imprecações e conflitos,

apesar da guarda militar postada à porta

do edifício.

Quando a frota real se fez à vela, em 25 de abril de 1821, deixou verda

li\Tu de censura, assegurada pelo artigo

ftstc

Sc viu reduzido ao expediente de sacar

<lo Banco, sob a forma de empréstimos ao Tesouro, para suas despe.sas normais o extraordinárias. Com o dinheiro pa pel assim obtido foi cpie d. Pedro fi

nanciou quase todo o processo da Indc•

abolindo quase por completo a conver

sibilidade legal das notas. Para cada conto de réis, o Banco daria agora 800$00() em papel, 150§000 em prata e 50$000 em cobre.' De ouro nem se

falava mais. Pode-se, pois, dizer que das instruções do Visconde de Rio Seco

data a inconversibilidade legal do papelmoeda brasileiro.

Ijroxoeara o temperamento arrebatado do

realizou obras públicas, pagou venci

que .se scnta\'u no trono dos Braganças.

mentos c süldos, mantexe fidelidades, retribuiu dedicações. Com éle, final

A esta campanha implacável de excitação demagógica, em grande parte di

mente, defendeu a unidade do Império, enfrentando a tremenda crise da Con

federação do Equador, em 1824.

rigida contra o Banco do Bra.sil, vieram

juntar-se as prementes necessidades do

Tesouro, determinadas pela guerra con tra a Argentina, por causa da indepen dência da Província Cisplatina, atual República do Uruguai. Por todas estas razões, a maré mon

tante da inflação subia assuustadoramen-

te, sendo que o cobre, agora, vinha

tomar lugar de relevo, ao lado do papel.

cobrir o déficit orçamentário do ano, o qual foi, em uma terça parte, coberto

O Cobre

pelo papel do Banco. Mas não há dú vida que a crise melhorou." E o Banco também, porque mais de metade do empréstimo foi a ele entregue, em pa

divisionária, não era novo, pois, como vimos no início deste trabalho, êle já

gamento das dívidas atrasadas do Te souro.

Em 1825, a situação financeira voltou

a preocupar o jovem Monarca, tanto de homens escolhidos entre os mais no

ças do país e apresentar sugestões sòbre

talação da Contituinte há uma onda de

como remediá-las. O resultado de tais

confiança e otimismo, que contribuo para melhorar um pouco a situação financeira.

novembro de 1827, a que logo nos re

Aliás devemos ressaltar, em todo êste

de 1824 e a punição dos respectivos cabeças, pelas inimizades, enfim, que

gada, pois o empréstimo nem deu para

táveis do tempo, para estudar as finan Com a fundação do Império e a ins

tona todos os ressentimentos o máguas deixados pela dissolução da Constituinte de 1823, pela sufocação do movimento

rapaz cheio de qualidades e defeitos

assim que criou uma comissão, composta A Independência

imperial. Campanha cm que vieram à

ficou as províncias do Norte. Com ele

tuação do Tesouro ficasse com êlc fol orientação drástica ao regime de trôco,

170, n." 4, da Constituição, desencadea

ram, pela paUwTa escrita e falada, uma tremenda campanha contra o Covêmo

pendência. Com êlc custeou a expedi ção do Almiranle Coehrane, que con quistou a Bahia à causa nacional e paci

um pouco, com a chegada de recursos

Banco consistia em converter ouro em

fício, provocando graves incidentes" Houve pânico, boatos terroristas, prisões

pletamente as renie.s.sas de fundos que antes faziam ao Go\'êrno central',

provenientes do empréstimo externo cha mado da Independência. Não ,se pode dizer, como Tobías Monteiro que a si

por metal nos guichês do Banco. Mas

papel 6 não papel em ouro. O povo

nias mais díslante.s .suspenderam com

O funcionamento do Poder Legislativo, com a Assembléia inaugurada naquele ano, e o restabelecimento da imprensa

Neste ano, aliás, a situação melhora

isto não era possível senão para os pri vilegiados, pois a finalidade precípua do se aglomerava nas proximidades do edi

Cum a desordem administrativa que Se seguiu à Independência, as capita

documento público, não vacila em de clarar que encontrara o Banco amiinado, depois da partida do pai. Para dar idéia da gravidade da situa ção, basta lembrar que a nova admi

estudos foi a importante lei de 15 de feriremos,

O emprego do cobre, como moeda existia antes da chegada da Corte. Mas sua presença no nosso meio circulante era em quantidade ínfima. Antes de 1805, esta quantidade seria, mesmo,

praticamente nula. Naquele ano, umà lei infeliz determinou que, no Brasil, o cobre valeria 10 réis por oitava, o dobro do valor nominal que tinha na Metró pole. Foi isto, naturalmente, que co

meçou a drenar para cá o coore de além-mar, pois com êle se podia comprar

o ouro 6 a prata pela metade do preço que valiam em Portugal, inicianao-se,

período, o grande serviço que prestou o dinheiro papel do Banco, por menos

Em 1826 o problema financeiro agra vou-se ainda, enonnemente, complicado

.assim, uma certa evasão de metais pre

valioso que fôsse.

por violentas paixões políticas.

não se abriram os portos do Brasil ao

ciosos para o Reino. Mas, enquanto

Dicesto Económjco

Digesto Eco^JÓ^^co

nado a despesas militares fora do tea

tão grave sc lhe afigurou a conjuntura fi

comércio mundial, as tro

fusão, ninguém se enten

tro das operações, subia a três quartos

cas eram bem difíceis c

dia.

da ronda nacional.

nanceira. -V mensagem que então di rige aos deputados assume tons dramá ticos: "Claro^ é a todas as luzes — diz

aquela evasao aquela evasão bem oem circir-

Inflexível e firme,

cunscrita. Foi depois da

só a lei famosa de Gresham mantinlia a sua de

abertura que a insensata

monstração prática: a ex-

«rtlíhVa comepolítica do cobre come

^•5-í3Ji'nÕLV

fiulsão da moeda boa pe-

çou a produzir os seus

efeitos, que se agravaram, contudo, enormemente, a partir da Independência. O estabelecimento de uma relação ar

tificial entre o cobre e os metais pre

ciosos, na qual o cobre era valorizado a fim de diminuir os encargos do Gover

no nos pagamentos feitos por seu inter

a má.

Era a bancarrota.

Por isto, cm 1827, o Império do\ ia

100 milhões de cruzados e c,spora\ a um déficit igual a quase metade do seu

e muito sinto prognosticar que, se nesta

orçamento.

Urgia arrecadar recursos.

Emprésti

E, ainda em scguimcnto da célebre lei do financista inglês, como o cobre,

mo externo era difícil. Impostos no\'os, sôbrc os poucos contribriintcs exaustos, quase impossíveis. A solução era o papel do Banco. Nunca êste emitiu tanto quanto na

apesar de não valer quase nada, tinha

quele ano de 1827, trágico para as

algum valor intrínseco, a confiança do

nossas armas de terra e mar. Lançou

O ouro e a prata continuavam a fugir

de todo o Império, tangidos pelo pa pel e pelo cobre.

o Imperador estado miserável a que se acha rcduaOo o Tesouro Público sessão extraordinária e no decurso da

ordinária, a Assembléia, a despeito das minha,s tão reiteradas recomendações, não arranjar um negócio de tanta monta,

desastro.so deve ser o futuro que nos aguarda".

Tinha razão o jovem e bravo chefe do Gnvêmo. O futuro imecbato do

povo o preferia ao papel, e ele passou

em circulação quase 10.000 contos, o

Primeiro, a troca furiosa do cobre pela

a ser entesourado como se fôsse dinheiro

prata e pelo ouro, e a remessa destes

de fato. Subiu seu ágio em relação às notas. Todos o procuravam como a úl tima tábua de salvação. Surgiu uma

que era ímcn.so para a época. Dc futo, essa emissão de um ano eqüivalia a todo

da Regência, determinados em grande

o meio circulante nacional menos do \intc anos antes. Ê como sc o Banco

ra, foi de fato desastroso.

do Brasil cmíHssc, neste ano dc 1946, uma soma corrcspondonle a todo o dinliciro cm circulação, no pais, em 1927. Não será demais insistir nas compara

não produziria efeito. Na verdade, a Assembléia podia fazer tanto quanto

médio, deu os resultados inevitáveis. para o estrangeiro. Depois, a falsifica

ção, também furiosa, das moedas de cobre, muito mal cunliadas e fáceis de

serem adulteradas. Os particulares pas

saram a imitar o Governo, comprando quanto cobre houvesse, até nas arma ções dos navios, e transformando-o em

desvairada "fome de cobre", como no

tava a "Aurora Flumii^^e", acrescen tando que "as chapas de Inglaterra, as aparas do Chile e o fôrro das embarca

ouro e prata eni condições e.vcelentes

ções não chegavam para saciar esta vo racidade raetalica". O povo não se con formava com "a dieta de papel" a que o tinham reduzido, concluía o jornal de

para os falsificadores.

Evaristo da Veiga.

moedas que, ainda com deságio sobre a marcação legal, eram trocadas por Como as notas

do Banco quase não corriam nas pro víncias, o cobre foi o instrumento nelas

utilizado a ^ fim de canalizar para o porto, 6 daí para os navios e para o

estrangeiro (Europa, Estados Unidos ou Argentina), o resto de metal precioso que tivesse sobrado dos erros anteriores. Navios estrangeiros se incumbiam de

trazer o cobre falsificado, ou de portos nacionais, ou de portos estrangeiros (pois êle era também falsificado no exterior), e de distribuí-lo ao longo da costa do

Império, apesar de todas as proibições Pa que vedavam a circulação de cobre UUÜ

A Guemi

ções e.sclarecedoras: nos últimos anos da ditadura, tivemos emissões de \ulto

aproximado.

parte pela situação econòmico-financeiSua advertência aos deputados é que ele próprio, em face das inelutávcis con

tingências em que se debatia o país: isto é, nada. Inutilmente tentou ela salvar o Banco,

Pró.xinio ao desastre, o Goxérno ainda tentou evitá-lo com a lei de 15 de no

vembro de 1827. Esta lei procurava, por um lado, resgatar as notas do Banco, trocando-as por apólices emitidas com garantias diversas. Por outro lado, ve

o Tesouro, a Nação. Sucediam-se, em torvolinbo, discursos, projetos, contra-

projetos, pareceres e críticas. A im prensa, mais ou menos demagógica, açu-

lava u.s paixões, soprava as labaredas do incêndio. O povo, sacrificado e igno

Acompanhamos em linhas gerais e rá pidas a marcha ascendente do processo

dava novas emissões.

rante das causas do sacrifício, se emo

inflacíonista. Suas etapas principais ti nham sido: a decadência da mineração;

O primeiro objetivo fracassou, porque as apólices deviam ser tomadas ao par,

cionava, se inquietava, se amotinava, en(|uanlü o luxo e o desperdício eram o

a fuga do ouro brasileiro para a Ingla

ao passo que existiam outras, de emis

quinhão de alguns raros beneficiíuios da

terra, soberana econômica de Portugal,

sões anteriores, que se compravam no

inflação.

a inundação de papel e de cobre sob a

forma de moeda, tudo agravado pela crise política interna, iniciada com a In dependência c tornada mais aguda nos anos seguintes.

Outro fator importante veio juntar-se

mercado com as mesmas notas do Banco,

Afinal, a .solução encontrada, depois

a juros superiores e bem desvalorizadas.

de terrível tormenta parlamentar, foi a

Porém, o se^ndo objetivo foi alcançado: o Banco cíeíxou de emitir. Mas i.sto dc pouco valia, num momento em que

tinguiu o Banco do Brasil e transformou -

o total das emissões ia

entre uma provmcia e outra. Foi. a bacanal, o panamá do cobre, conliecido na no.ssa historia pelo nome de crise do "xem-xem", particularmente

aos demais, a partir de 1826, tal como

além de 28.000 contos,

recentemente aconteceu: a guerra.

praticamente sem lastro

aguda na província da Bahia. A imprensa gritava, os deputados dis

ços das rendas nacionais, ou sejam 20 milhões de cruzados, tinham .sido traga

cursavam, todos reclamavam e, na con-

Brasil, conr a Abdicação e os tumultos

Naquele ano, segundo o depoimento autorizado de Gonçalves Ledo, dois ter

dos nas lutas do Sul.

lei de 23 de setembro dc 1829, que ex

as suas emissões em papel-moeda nacio nal, aos poucos substi tuído pelo de emissão do ^ • Tesouro.

algiun. Em 1829, o Imperador

Reinado

convocou

termo, esmagado pela cri

Assemlíléia

em sessão extraordinária,

Em 1830, o Primeiro tocava

se financeira.

Êste total, adiciol.jiL-.

seu