Danica Pensjon årsrapport 2011 by Engasjert Byrå

danica pensjonsforsikring as

Ă&#x2026;rsrapport 2011

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

innhold

3 Kommentar fra administrerende direktør 4 Nøkkeltall 5 Ledergruppe 5 Organisasjonskart 6 Styrets beretning 14 Resultatregnskap 15 Balanse 17 Endring i egenkapital 17 Kontantstrømoppstilling 18 Noter 40 Kontrollkomiteens uttalelse 41 Revisors beretning

Danica Pensjonsforsikring AS Postadresse: Postboks 6003 Sluppen, 7434 Trondheim Besøksadresse: Nordre gt. 12, 7011 Trondheim Telefon: 73 56 32 00 E-postadresse: danica@danica.no Hjemmeside: danica.no Foretaksnummer: 977 465 478

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

En skjebnetid

Det er en skjebnetid i norsk pensjonsbransje. De tradisjonelle produkter med årlige rentegarantier på 3-4 prosent og livsvarige utbetalinger utfordres kraftig. Dette skyldes at vi er i en lavrenteperiode, nye solvenskapitalregler fra Europa og det faktum at folk lever lenger enn før. Forretningsmodellen som Danica Pensjons konkurrenter har bygget sin virksomhet på er dermed kraftig utfordret, og lønnsomheten kommer under press. Banklovkommisjonen har laget en nyordning knyttet til fripoliser, der det fra 2013 vil bli tillatt med frivillig overgang til investeringsvalg, slik vi kjenner det fra innskuddspensjon. Det ligger 150 milliarder kroner i fripolisemarkedet i dag, og Danica Pensjon vil i løpet av våren ta stilling til om vi skal gå inn i fripolisemarkedet. Videre kan det forventes at de ytelsesbaserte tjenestepensjonene etter hvert forsvinner, fordi bedriftene får uforutsigbare (og høye) kostnader, samt at pensjonsforpliktelsene balanseføres. Her jobber Banklovkommisjonen med å få frem en ny generasjon produkter, der stikkordet er at arbeidstakeren må bære større risiko enn i dag. Alt i alt kan det oppsummeres, slik vi vurderer det, at fremtiden vil gi gode forretningsmuligheter for en utfordrer som Danica Pensjon! Vi har gjennom den profesjonalisering som har skjedd i selskapet de siste årene, opplevd at vi har blitt en attraktiv samarbeidspartner for andre. I 2010 inngikk vi et samarbeid på bedriftsområdet med If Skadeforsikring, og i 2011 et tilsvarende samarbeid med Terra-bankene. Gjennom dette samarbeidet har vi fått over 11.000 nye småbedriftskunder, og tilgang på to meget gode distribusjonskanaler som leverer mange nye kontrakter. I 2011 fikk vi ca 1.500 nye bedrifts-

kunder hvorav ca 900 fra If Skadeforsikring. Ambisjonen for 2012, der også Terra-bankene vil bidra er 2.500 nye bedriftskunder! Når vi opplever en slik vekst er det viktig at det ikke går ut over kvaliteten i kundeservicen. Det er viktig at nye medarbeidere raskt kommer inn i vår kultur og blir bærere av våre kjerneverdier: Ordentlig, Engasjert, Kompetent, Verdiskapende og Tilgjengelig. Vi vil i 2012 jobbe med begge disse forhold gjennom utarbeidelse av Danicas Servicekonsept. En annen stor begivenhet for selskapet i 2011 var å flytte inn i vårt nye hovedkontor i Trondheim sentrum. Her har vi fått både representative og tjenlige lokaler midt i byens hovedgågate, noe som har vært med å løfte den interne stoltheten. Midt oppi alt som skjer er det viktig å holde fast ved vår misjon; å gi personer økonomisk trygghet for helseforringelse, alderdom eller død. Det handler om å være til hjelp og støtte i livets ulike faser. Med vennlig hilsen

Jan Petter Opedal Administrerende direktør

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

nøkkeltall Oversikt over finansielle nøkkeltall NOK 1.000 Brutto premieinntekter Herav mottatte reserver Resultat før skatt Herav netto finansinntekter til eiere Forvaltningskapital Egenkapital

2007 *)

2008

2009

2010

2011

593 284

680 402

673 902

1 488 667

2 158 075

118 808

175 146

90 072

709 768

1 220 990

75 652

64 466

54 005

62 337

60 069

21 262

22 871

24 631

18 343

22 192

4 047 654

3 266 355

4 048 054

5 295 902

6 631 759

243 021

188 011

213 811

244 133

241 223

Nøkkeltall: Avkastning Danica Valg Moderat

3,7 %

-16,2 %

20,9 %

12,3 %

-2,5 %

Kapitaldekning

47,7 %

37,2 %

34,2 %

33,0 %

24,1 %

Solvensmargin

584,1 %

273,6 %

306,5 %

327,2 %

276,4 %

Antall ansatte

*) Tallene er inkl. Danica Link NUF

aktivaprofil investeringsvalgporteføljen

2% 8%

5% 33 %

43 %

34 %

30 %

22 %

17 %

Privat pensjonssparing

innskuddspensjon

 Aksjefond no

 Aksjefond utl

 Obligasjoner no

 Obligasjoner utl

 Bankkonto

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

ledergruppe

Jan Petter Opedal Administererende direktør født 1961

Steinar Moen Sund Salgs- og markedsdirektør Privatmarked født 1971

Tine Hauan Nielsen Leder Fag- og kundeservice Privatmarked født 1968

Thorbjørn Michelsen Ansvarshavende aktuar født 1960

Terje Olsen Økonomisjef født 1967

Torunn Jacobsen Langlo Leder Fag- og kundeservice Bedriftsmarked født 1976

Frode Kvarsnes Salgsdirektør Bedriftsmarked født 1971

Terje Sneeggen IT-sjef født 1956

organisasjon adm. dir: Jan petter opedal

ØKONOMI/CONTROLLER: TERJE OLSEN

ADMINISTRASJON: SIRI VAAGAN

It: Terje sneeggen

finans: Morten mathisen

ansvarshavende aktuar: torbjørn michelsen

salg PM: Steinar moen sund

SALG BM: FRODE KVARSNES

FAG & KUNDESERVICE PM: TINE HAUAN NILSEN

FAG & KUNDESERVICE BM: TORUNN JAKOBSEN LANGLO

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

styrets beretning for 2011

Hovedpunkter i 2011

• • • • •

Porteføljeovertakelse vedr. innskuddspensjon hos Terra-Gruppen; ca. 5.600 bedriftsavtaler med 848 millioner kroner i reserver og ca. 170 millioner kroner i årlige premier overført Økning i brutto premieinntekter til 2.158 millioner kroner (+ 45 %) Tilfredsstillende resultat før skatt på 60,1 millioner kroner (- 3 %) Økning i forvaltningskapital til 6.632 millioner kroner (+ 25 %) Det mest benyttede investeringsvalget Danica Valg Moderat (50 % aksjer) hadde en avkastning på minus 2,5 % og klarer seg meget godt i konkurrentsammenligninger

1. Eierforhold / historikk Danica Pensjonsforsikring AS er 100 % eid av Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab, et selskap i Danske Bank-konsernet. Danica Pensjonsforsikring AS markedsføres under navnet Danica Pensjon. Selskapet ble etablert i 1997, og har sine røtter i de tidligere selskapene Nordenfjeldske Forsikring AS, Gjensidige NOR Fondsforsikring AS og Danica Link NUF. De to førstnevnte ble oppkjøpt av Danica Pension i 2004. 2. Virksomhetsområder Selskapet er inndelt i to virksomhetsområder, Privatmarked og Bedriftsmarked. Styret ønsker å knytte følgende kommentarer til virksomhetsområdene: Privatmarked I privatmarkedet tilbys pensjonsprodukter med investeringsvalg og personrisikoprodukter. Pensjonsproduktene selges gjennom søsterselskapet Fokus Bank mens personrisikoproduktene også selges gjennom Sandnes Sparebank og Landkreditt Bank. Ved utgangen av 2011 har selskapet 17.835 avtaleforhold tilknyttet privat pensjonssparing, tilsvarende 2.383,8 millioner kroner i kundemidler. Årlig pensjonssparing skjer nå i økende grad i et nytt produkt uten bindingstid og skattefradrag på grunn av lave skatteinsitamenter for IPSproduktet. Selskapets markedsandel målt i kapital for produkter med investeringsvalg er ca. 7,5 %. Det har i 2011 være en vekst i salget av spareavtaler i forhold til året før. Porteføljen av personforsikringer omfattet ved utløpet av året 76.060 forsikringsdekninger. Nesten halvparten av porteføljen består av dødsrisikoforsikringer, mens uføre- og ulykkesforsikringer utgjør en tredjedel. Det har vært vekst i salget av disse produkter i 2011 i forhold til året før.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

Bedriftsmarked I bedriftsmarkedet tilbys innskuddsbasert pensjon, uførepensjon, barnepensjon samt gruppeliv. I tillegg distribuerer selskapet diverse personrisikoprodukter fra andre leverandører. Produktene distribueres gjennom selskapets eget salgskorps som jobber i et tett samarbeid med Fokus Bank, av Fokus Bank selv, av If Forsikring, av Terra-bankene (nye i 2011) og gjennom meglere. I juli ble det inngått porteføljeoverføringsavtaler med Terra-Gruppen om innskuddspensjon og med DNB Livsforsikring om tilknyttede risikodekninger. I desember ble kontraktene flyttet regnskapsmessig, og det ble bokført 848 millioner kroner som engangspremier tilhørende ca. 5.600 bedrifter og ca. 17.000 pensjonskapitalbevis. Gjennom distribusjonsavtalen videreføres kapitalen i Terra-Gruppens egne fonds- og investeringsprofil-løsninger. Porteføljen innen bedriftsmarkedet ved utgangen av året utgjør 13.141 bedrifter med 74.056 aktive medlemmer. I tillegg inngår i porteføljen 43.850 pensjonskapitalbevis. Kundemidlene i bedriftsmarkedet ved utgangen av 2011 var 3.318,1 millioner. Selskapets markedsandel målt i kapital for innskuddspensjon er ca. 6,5 % inklusiv den overtatte portefølje vedr Terra. Det har i 2011 vært en vekst i salget innen bedriftsmarkedet, særlig som følge av salg gjennom If Forsikring. Til sammen fikk selskapet over 1.500 nye bedriftskunder mot ca. 900 året før. Styret er meget fornøyd med den gjennomførte porteføljeoverdragelsen og den økte salgskraft Terra-bankene vil representere for 2012.

Kapital pr. portefølje

Premieinntekter Premieinntekter for egen regning (f.e.r.) i 2011 var 2.104,9 (1.444,0) millioner kroner, en økning på 46 %.

2% 6%

2 500

36 %

2 000

50 %

1 500

1 000

Privat pensjonssparing

500

 Inv.valg PM  Innsk. pensjon  Selskapsporteføljen  Koll.port m/oversk.d  Koll.port u/oversk.d

2007

2008

2009

2010

2011

 Forfalt premie  Mottatte reserver  Porteføljeoverdragelse

3. Regnskapsmessige forhold (tall for 2010 vises i parentes) Resultat Resultat før skatt ble 60,1 (62,3) millioner kroner, og resultat etter skattekostnad er 42,1 (45,3) millioner kroner. Årsaken til det gode 2011-resultatet tilskrives særlig selskapets personrisikovirksomhet. Resultatnedgangen i forhold til 2010 skyldes i hovedsak økte IT-utviklingskostnader knyttet til porteføljeoverdragelsen vedr Terra samt engangskostnader ved flytting av selskapets hovedkontor. Selskapets årsregnskap for 2011 er basert på forutsetningen om fortsatt drift.

Premieinntektene f.e.r. fra privatmarkedet utgjorde i 2011 566,5 (384,8) millioner kroner, hvorav spareproduktene sto for 346,1 (173,9) millioner kroner og risikoproduktene utgjorde 220,4 (210,9) millioner kroner. I disse tallene inngår tilflytting fra andre forsikringsselskap med 197,1 (17,7) millioner kroner. Premieinntektene f.e.r. fra bedriftsmarkedet utgjorde i 2011 1.538,4 (1059,2) millioner kroner, hvorav spareproduktene sto for 1.500,2 ( 1.003,7) millioner kroner og risikoproduktene utgjorde 38,2 ( 55,6) millioner kroner. I disse tallene inngår engangspremier knyttet til porteføljeoverdragelser vedrørende Terra-Gruppen med 848,4 millioner kroner i 2011 og If med 513,0 millioner kroner året før.

Erstatninger Den totale erstatningskostnaden f.e.r. for selskapet i 2010 var 539,0 (635,0) millioner kroner. Erstatningskostnadene knyttet til gjenkjøp utgjorde for privatmarkedet 119,9 (249,0) millioner kroner. I tillegg er 49,4 (47,1) millioner kroner flyttet til andre selskaper. For bedriftsmarkedet utgjorde flytting til andre selskaper 117,5 (59,2) millioner kroner. Utbetalinger til de forsikrede (eksklusive gjenkjøp) utgjorde for privatmarkedet 115,6 (127,8) millioner kroner og for bedriftsmarkedet 26,5 (7,9) millioner kroner. For øvrig inngår også flytting av midler til andre selskaper og endringer i forsikringstekniske reserver i erstatningskostnadene. Driftskostnader Selskapets driftskostnader for egen regning ble 141,1 (103,5) millioner kroner i 2011. Kostnadsveksten skyldes i hovedsak økt bemanning og provisjoner knyttet til Ifsamarbeidet som kom i gang høsten 2010 og implementeringskostnader knyttet til porteføljeoverdragelse vedrørende Terra. I tillegg har selskapet hatt engangs flyttekostnader ved flytting til nytt hovedkontor. Selskapet hadde 81 medarbeidere ved utløpet av 2011, mot 75 medarbeidere ved utløpet av 2010. Økningen i bemanningen kan i hovedsak tilskrives den overførte portefølje vedrørende Terra-Gruppen. Kapitalforvaltning/finansinntekter Selskapets kundemidler i investeringsvalgsporteføljen er plassert i ca. 55 fond levert av 9 ulike forvaltere. Andelen av aksjefond utgjør 58 % (55 %) av den totale beholdning og andel i rentefond og bankinnskudd utgjør 42 % (45 %). Total verdi for kundemidlene i privat- og bedriftsmarkedet ved utløpet av året er 5.701,9 (4.514,0) millioner

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

kroner. Økningen skyldes vekst i bedriftsmarkedet (inklusive porteføljeoverførselen vedrørende TerraGruppen). Finansiell risiko knyttet til eiendeler i livsforsikring med investeringsvalg bæres av kundene. Selskapet bærer en mindre finansiell risiko knyttet til egne investeringsfondsandeler i forbindelse med fondshandel på vegne av kundene. Disse produktene gir ikke kundene rett til overskuddsdeling av selskapets resultat, og kundene bærer derfor den finansielle risikoen selv, såfremt de ikke har kjøpt avkastningsgarantier. Avkastningen for det mest populære investeringsvalget – Danica Valg Moderat (50 % aksjer) ble i 2011 minus 2,5 % (pluss 12,3 %). De siste 5 år har dette investeringsvalget gitt en årlig avkastning på 2,9 % i gjennomsnitt, noe som er blant de høyeste i bransjen. Uførepensjoner under utbetaling tilknyttet bedriftsmarkedet har rett til en årlig garantert avkastning på 2,75 %. Kollektivporteføljen tilknyttet disse reservene utgjorde 144,5 (88,9) millioner kroner pr. 31.12.2011, og fikk en verdijustert avkastning på 0,1 % (6,3 %) i 2011. Kundene får tilført den garanterte avkastning etter tilførsel fra tilleggsreservene, som nå er nullstilt. Netto finansresultat etter fradrag for forvaltningsprovisjon for selskapets egne midler ble i 2011 20,6 (16,7) millioner kroner. Resultatøkningen skyldes i hovedsak kursstigning på obligasjonsporteføljen. Den finansielle portefølje der avkastningen tilfaller selskapet har en bokført verdi pålydende 543,4 (497,5) millioner kroner ved utløpet av 2011, fordelt på 140,5 i selskapsporteføljen og 402,9 i kollektivporteføljen uten overskuddsdeling. Verdijustert avkastning i disse porteføljene utgjorde i 2011 4,8 % (3,4 %) for selskapsporteføljen og 4,2 % (3,5 %) for kollektivporteføljen.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

Selskapets totale forvaltningskapital ved utløpet av 2011 er 6.631,8 (5.295,9) millioner kroner. Selskapets egenkapital utgjør pr. 31.12.2011 241,2 (244,1) millioner kroner, og tilfredsstiller samtlige kapitalkrav med svært god margin. Det er i 2011 vedtatt og utbetalt 45,0 millioner i ordinært utbytte. 4. Diverse opplysninger Finansielle risikoer Selskapet er eksponert for finansielle risikoer primært gjennom forvaltningen av selskapets egne finansielle aktiva, da det i svært liten grad er gitt rentegarantier til kundene. Indirekte er selskapet også eksponert for verdiutviklingen hos kundene, særlig i privatmarkedet, da en andel av selskapets inntekter står i forhold til størrelsen på kundemidlene. De finansielle aktiva, det vil i denne sammenheng si selskapets egne midler, samt midler tilhørende forsikringstekniske avsetninger med og uten overskuddsdeling, forvaltes konservativt i henhold til en styrefastsatt strategi. Av midler der avkastningen tilfaller selskapet, som pr. 31.12.2011 utgjorde 543,4 (497,5) millioner kroner er 78,2 % (93,2 %) investert i norske høykvalitetsobligasjoner og -sertifikater samt bankinnskudd. 20,2 % (5,7 %) er plassert i obligasjonsfond. Aksjeandelen av selskapets midler pr. 31.12.2011 var kun 0,6 % (0,8 %). Av midler tilhørende forsikringstekniske avsetninger med overskuddstildeling, som pr. 31.12.2011 utgjorde 144,5 (88,9) millioner kroner, kan iht. styrets ramme inntil 20 % investeres i aksjer. Faktisk investering i aksjer pr. 31.12.2011 var 13,6 % (18,7 %). De øvrige midler investeres i norske og internasjonale obligasjoner. For å styre renterisikoen i selskapsporteføljen og kollektivporteføljen benyttes renteswapper.

Øvrige risikoer Selskapet er også utsatt for andre typer risikoer: • Forsikringsrisiko som relateres særlig til endringer i forsikringstakernes uførhet. Siden selskapet i liten grad tilbyr livsvarige alderspensjoner, har man liten risiko knyttet til økt levealder • Operasjonell risiko, som er risiko for tap som skyldes svakheter ved prosesser eller systemer, begått av ansatte eller ved eksterne hendelser • Forretningsrisiko som er risiko for tap som følge av endringer i markedssituasjonen eller myndighetenes reguleringer Innføring av Solvency II fra 2013 Fra 2013 innføres det nye solvenskrav for europeiske livsforsikringsselskaper. Et av hovedprinsippene er at både eiendeler og forpliktelser skal vurderes til virkelig verdi. Det innebærer at verdien av pensjonsforpliktelsene vil endres med rentenivået, noe som vil kunne være krevende for de selskaper som tilbyr årlige rentegarantier på et visst nivå. Siden Danica Pensjon har et relativt lite innslag av slike garantier, forventes ikke solvensbehovet å bli særlig endret. Derimot vurderes det at en sannsynlig markedsovergang til produkter med investeringsvalg / lavere nivå på garantier kan åpne markedsmuligheter for selskapet. Beregning av solvensbehovet høsten 2010 (QIS 5) viste at selskapet på det tidspunkt hadde en meget komfortabel overdekning i forhold til minimumsbehovet. SRI-retningslinjer for kapitalforvaltningen I likhet med Danske Bank-konsernet forøvrig er det innført retningslinjer for SRI (Social Responsible Investments) som bygger på internasjonalt anerkjente retningslinjer innenfor områdene menneskerettigheter, våpen, arbeidsforhold, miljø

og antikorrupsjon. Disse retningslinjene gjelder fond og porteføljer administrert av Danske Invest. Nærmere informasjon om selskapets egen og våre andre forvalteres SRI-politikk fremgår på hjemmesiden www.danica.no/OmDanicaPensjon. Intern kontroll, kvalitetssikring og compliance Selskapets system for intern kontroll og kvalitetssikring omfatter blant annet klare målsettinger, resultatrapportering, risikoanalyser og beskrivelser av alle vesentlige arbeidsrutiner. Ledelsen foretar ved utløpet av hvert halvår en gjennomgang av selskapets mål, de oppnådde resultater og vurdering av kritiske risikoer. Resultatet av dette arbeidet, med tilhørende tiltak fremlegges for selskapets styre årlig. Selskapet har en egen stilling tilknyttet compliance (overholdelse av lover og regler med mer). Det er i løpet av 2011 ikke avdekket vesentlige feil eller mangler ved selskapets virksomhet. Selskapets risikosituasjon vurderes å være tilfredsstillende. Dispensasjon fra krav om representantskap Selskapet har inntil videre fått innvilget en dispensasjon fra kravet om å ha representantskap. Vilkåret er at minst en tredjedel av styrets medlemmer velges av og blant de ansatte, noe styrets sammensetning gjenspeiler. Samarbeidsavtale med Den Norske Turistforening Selskapet er samarbeidspartner med Den Norske Turistforening. Foruten å støtte en samfunnsnyttig aktør som er opptatt av helse og sunn livsutfoldelse, ønsker Danica Pensjon å styrke sin merkevare gjennom samarbeidet.

Medarbeiderne Styret og ledelsen har høyt fokus på medarbeidernes trivsel og motivasjon. Resultatene fra årets medarbeiderundersøkelse ligger på et meget tilfredsstillende nivå. Etter styrets vurdering har selskapet et godt arbeidsmiljø og gode fysiske arbeidsforhold. Samlet sykefravær utgjør 737 dager, som tilsvarer 3,6 % i 2011, mot 770 dager og 4,0 % i 2010. Det er ikke registrert skader eller ulykker i tilknytning til virksomheten. Flytting til nytt hovedkontor I juni 2011 flyttet selskapet sitt hovedkontor til tidsmessige lokaler i Nordre gate i Trondheim sentrum, etter å ha hatt tilhold på Rosten siden oppstarten i 1997. Gjennom denne flyttingen har selskapet kommet tettere på søsterselskapet Fokus Bank i tillegg til å bli mer synlig i bybildet. Tiltak som fremmer likestilling og hindrer diskriminering Selskapets likestillingsarbeid er etter styrets oppfatning tilfredsstillende. Det søkes å fremme en organisasjonskultur som hensyntar ulik etnisitet, funksjonsevne og kjønn, både hva gjelder rekruttering, forfremmelser, utvikling og lønns- og arbeidsforhold. Selskapets mål er et mangfoldig arbeidsmiljø som sikrer at vi har de beste ansatte uavhengig av kjønn, etnisitet, religion, funksjonsevne, seksuell orientering eller alder. Selskapets bedriftshelsetjeneste gjennomfører jevnlig samtaler med alle ansatte for å avdekke eventuell diskriminering og trakassering. Av selskapets 81 ansatte er kvinneandelen 53 %. 2 av 8 medlemmer i selskapets ledergruppe er kvinner. Lønnsnivået blant selskapets kvinnelige ansatte utgjør 87 % av mennenes lønnsnivå, når ledergruppen holdes utenfor.

Miljø Danica Pensjon er bevisst ansvaret for å bidra til en bærekraftig utvikling. Beslutningen om å være samarbeidspartner for Den Norske Turistforening er i samsvar med dette synet. Danica Pensjon påvirker det ytre miljøet gjennom reisevirksomhet og kontordrift, på linje med forsikringsbransjen for øvrig. Selskapet har tatt i bruk tekniske løsninger som reduserer miljøbelastningen. Dette gjelder blant annet videokonferanseutstyr som reduserer reisevirksomheten. Fremtidsutsikter Styret forventer at innføringen av Solvency II vil medføre et økt marked for produkter med lavere garantinivåer og med investeringsvalg. Dagens ytelsespensjonsprodukt kan forventes avløst av såkalte hybridprodukter som reduserer livselskapenes risikoer både mht levealder og avkastingsgarantier. Det kan likevel forventes økt omdanning fra ytelsespensjoner til innskuddspensjoner og det kan forventes økte innskuddsgrenser innen innskuddspensjon. Selskapets ambisjon er å opprettholde sin markedsandel innen innskuddspensjon i et

sterkt voksende marked, med forbedring av lønnsomheten. Det kan videre forventes at fripoliser vil kunne forvaltes med investeringsvalg for alderspensjonskapitalen. Danica Pensjon vil derfor i 2012 vurdere å delta i fripolisemarkedet. Styret forventer at driftsresultatet i 2012 forbedres innenfor bedriftsmarkedet, særlig som følge av de siste to års porteføljeovertakelser. Takk Styret i Danica Pensjonsforsikring AS ønsker å takke alle medarbeidere for god innsats, samt våre kunder og samarbeidende distributører for et godt samarbeid i 2011. Disponeringer og overføringer Styret foreslår at 42,0 millioner kroner utbetales som utbytte for 2011, som anses forsvarlig ut fra årets drift, selskapets likviditetssituasjon og fremtidig behov for solvens.

Trondheim, 10. februar 2012

Per Klitgård - Styreformann

Jan-Frode Janson- Nestformann

Trond Mellingsæter

Janne Dyrlev

Brynjulf Moe

Annika Sollie-Hanssen- Varamedlem

Øivind Sigstadstø

Kari Weisser

Evy Sørensen - Varamedlem

Jan Petter Opedal Adm. direktør

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

Resultatregnskap NOK 1000

Note

Premieinntekter Forfalt bruttopremie Endring i avsetning for ikke opptjent premie

31.12.2011

31.12.2010

936 727

778 728

357

171

Overført premiereserve mv. fra andre Avgitt gjenforsikringspremie

6

1 220 990 (53 179)

709 768 (44 670)

Sum premieinntekter for egen regning

2

2 104 896

1 443 997

Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler

16 240

14 273

Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer

(3 913) 3 211

(4 487) 5 982

15 537

15 768

Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen

2

Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen

2

30 655

14 874

(340 753) 104 146

325 358 92 937

(205 952)

433 169

(347 915)

(464 244)

Erstatninger Utbetalte erstatninger Brutto - Gjenforsikringsandelen Utbetalte erstatninger for egen regning

5

11 142

3 321

(336 773)

(460 922)

(81 323)

(87 827)

Endring i avsetninger til erstatninger Brutto - Gjenforsikringsandelen

45 900

19 984

Overført premiereserve mv. til andre Endringer i avsetninger til erstatninger

6

(166 829) (202 252)

(106 229) (174 072)

Sum erstatninger for egen regning

2

(539 025)

(634 994)

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser – kontraktsfastsatte forpliktelser Til (fra) premiereserve f.e.r.

(369)

(413)

Endring i tilleggsavsetninger

1 171

2 191

Endring i kursreguleringsfond Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Til (fra) tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten - Endring i gjenforsikringsandelen av tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten

(425) -

(23) -

Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser – kontraktsfastsatte forpliktelser

2

412

1 754

Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser – særskilt investeringsportefølje Endringer i avsetninger for unit linked investeringer

2

(1 181 411)

(1 098 283)

(1 717)

Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser Sum midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsrelaterte driftskostnader Forvaltningskostnader

(1 589)

(1 685)

(58 124)

(50 214)

(87 886) 6 589

(61 599) 9 965

(141 010)

(103 532)

53 446

56 161

Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler

7 222

8 839

Verdiendringer på investeringer

2 177

1 562

170 (2 945)

(300) (4 121)

6 623

5 981

Salgskostnader

9

Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader Gjenforsikringsprovisjoner og gevinstandeler Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Resultat av teknisk regnskap

2

Realisert gevinst og tap på investeringer Renteutgifter Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter

195

6 623

6 176

60 069 (17 980)

62 337 (17 014)

TOTALRESULTAT

42 089

45 323

Overføringer og disponeringer Overført til annen egenkapital

42 089

45 323

Sum overføringer og disponeringer

42 089

45 323

Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnad

 21

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

balanse NOK 1000

Note

31.12.2011

31.12.2010

 16

EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Immaterielle eiendeler Investeringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler

 13,17

Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning

 13

Finansielle derivater

 13

3 294

5 142

136 702

111 628

488

140 484

116 769

86 230

75 556

Fordringer i forbindelse med direkte forretninger

19 577

16 567

Andre fordringer

37 518

19 478

Sum fordringer

57 095

36 044

Kasse, bank

91 669

77 110

Sum andre eiendeler

91 669

77 162

6 878

6 831

382 357

312 376

Sum finansielle eiendeler Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser

8

Fordringer

Andre eiendeler Anlegg og utstyr

 18

Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE Investeringer i kollektivporteføljen Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler

 13

19 715

16 608

Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning

 13

478 797

380 945

Finansielle derivater

 13

3 558

45 418

72 020

547 489

469 573

Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kostpris)

3 293 492

2 379 918

Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning

2 307 906

2 113 110

100 516

20 924

5 701 914

4 513 952

Sum eiendeler i kundeporteføljene

6 249 403

4 983 525

SUM EIENDELER

6 631 759

5 295 902

Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i kollektivporteføljen Investeringer i investeringsvalgporteføljen

Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen

 19

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

NOK 1000

Note

31.12.2011

31.12.2010

EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital Aksjekapital

106 344

Overkursfond

14 656

Annen innskutt egenkapital

21 707

21 610

142 707

142 610

Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Fond for urealiserte gevinster

5 595

2 915

Annen egenkapital,

92 920

98 608

Sum opptjent egenkapital

98 516

101 523

16 580

16 211

1 110

Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond

2 067

2 103

Erstatningsavsetning

474 379

393 588

Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond

8 222

11 125

Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten

46 240

45 437

547 489

469 573

5 701 914

4 513 952

5 701 914

4 513 952

20 109

19 731

20 109

19 731

74 193

17 572

Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring – kontraktsfastsatte forpliktelser

3

Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - særskilt investeringsportefølje Premiereserve m.v Sum avsetninger i livsforsikring med investeringsvalg

4

Avsetninger for forpliktelser Avsetninger for forpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser

 11, 21

Forpliktelser Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Andre forpliktelser

 20

Sum forpliktelser Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

1 797

4 312

25 478

14 676

101 468

36 560

19 557

11 952

6 631 759

5 295 902

Trondheim, 10. februar 2012

Per Klitgård - Styreformann

Janne Dyrlev

Kari Weisser

Jan-Frode Janson- Nestformann

Brynjulf Moe

Annika Sollie-Hanssen- Varamedlem

Evy Sørensen - Varamedlem

Trond Mellingsæter

Øivind Sigstadstø

Jan Petter Opedal Adm. direktør

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

endring i egenkapital

NOK 1000

Aksjekapital

Overkursfond

Annen innskutt egenkapital

Fond for urealiserte verdier

Annen egenkapital

Sum egenkapital

106 344

14 656

21 610

2 915

98 608

244 133

Egenkapital pr. 31.12.2010 Endring i administrasjonsavsetningen

Endring i urealiserte verdier selskapskapitalen

(96) 2 681

Utbetalt utbytte Årets resultat før fordeling til utbytte Egenkapital pr. 31.12.2011

106 344

14 656

21 707

5 595

(2 681)

(45 000)

42 089

92 920

241 223

2011

2010

2 104 296

1 442 291

Annen egenkapital: Av årets resultat på 42,1 mill. er 42 mill. av styret foreslått avsatt til utbytte. Utbytte vil balanseføres samme året det vedtas av generalforsamlingen. Danica Pensjonsforsikring AS er 100 % eid av Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab. Adresse: Holmes Kanal 2, 1060 København K, Danmark Det er i alt 35.448 aksjer à nominelt kr 3.000 i selskapet.

kontantstrømoppstilling NOK 1000 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter: Netto innbetalte premier Netto innbetalt fra andre forsikringsrelaterte inntekter

6 589

9 965

Netto utbetalte erstatninger

(585 181)

(591 223)

Utbetalinger relatert til forsikrings-/adm.kostnader

(146 859)

(139 151)

Inn-/utbetalinger relatert til finansposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter

19 625

20 512

1 398 469

742 395

Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Netto investert i varige driftsmidler

Netto investert i verdipapirer

(1 338 910)

(681 841)

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter

(1 338 910)

(681 841)

Utbetalt utbytte

(45 000)

(15 000)

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter

(45 000)

(15 000)

Netto kontantstrøm for perioden

14 559

45 553

Likviditetsbeholdning pr. 01.01.

77 110

31 556

Likviditetsbeholdning pr. 31.12.

91 669

77 110

Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter:

 note 1: regnskapsprinsipper Generelt Regnskapsåret 2011 dekker perioden 01.01.2011 – 31.12.2011. Selskapets regnskap er utarbeidet i henhold til forsikringsvirksomhetsloven, aksjeloven og god regnskapsskikk. Resultat, balanse og noter er satt opp i henhold til forskrift om årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper (FOR 1998-12-16 nr. 1241). Utarbeidelsen av regnskapet innebærer at ledelsen gjør vurderinger og estimater, samt at det foretas forutsetninger som påvirker eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historiske erfaringer og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige på balansetidspunktet. Inntektsføring av premie og renteinntekter Premieinntekter omfatter alle forfalte premier for forsikringskontrakter og investeringskontrakter. Premieinntektene er som hovedprinsipp inntektsført pr. forfallsdato. Selskapets individuelle risikoprodukter har månedlige premieforfall, og selskapets kollektive tjenestepensjonsordninger har primært kvartalsvis premieforfall. Påløpte ikke mottatte renter av bankinnskudd og verdipapirer blir periodisert inn i regnskapet ved utløpet av regnskapsperioden. Verdsettelse av verdipapirer Selskapets verdipapirbeholdning er plassert i omløpsobligasjoner og andeler i verdipapirfond. Verdipapirbeholdningen bokføres til markedsverdi, med verdiendring over resultatet. Selskapets portefølje av finansielle instrumenter består av børsnoterte obligasjoner, andeler i Danica

Balanse-fondene (se note 12), samt en liten del investeringsandeler. Selskapet er i begrenset grad eksponert for risiko knyttet til disse produktene. Risikoen som oppstår i forbindelse med selskapets portefølje av finansielle instrument kan klassifiseres under markedsrisiko, likviditetsrisiko og kredittrisiko. Risikooppfølgingen gjøres ved stresstesting. Dette innebærer spesifisering av negative scenarier for utviklingen i kapitalmarkedene, for deretter å beregne hva det vil innebære i tap for selskapet. Dette tapet sees opp mot de gjeldende kapitalkrav. Kundenes eiendeler knyttet til livsforsikringskontrakter med investeringsvalg er vurdert til markedsverdi, med verdiendring over resultatet. Forsikringstekniske avsetninger Forsikringstekniske avsetninger består av premiereserve, erstatningsreserve, tilleggsavsetninger, kursreguleringsfond og andre tekniske avsetninger. Avsetningene omfatter også premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond. Beregninger av forpliktelsene vedrørende forsikringskontrakter bygger på en rekke aktuarmessige beregninger. Beregningene anvender forutsetninger om en rekke variabler gitt ut fra den eksisterende bestand av forsikringstakere. Erstatningsavsetninger skal dekke erstatningskrav knyttet til forsikringstilfeller som er inntruffet, men ikke ferdig oppgjort ved regnskapsperiodens utløp. Avsetninger til ikke meldte erstatningskrav er foretatt ut fra erfaringstall. Premiereserver er forfalte premieinntekter som er knyttet til senere regnskapsperioder. Premiereserver oppstår som følge av månedlige forskuddsinnbetalinger.

Avsetninger for ikke opptjent premie i skadeforsikring inngår i resultat- og balanseoppstillingen i posten Premiereserver. Avsetningene er i henhold til lovverket fastsatt til differansen mellom brutto årspremie og avløpt premie for alle skadeforsikringskontrakter. Beløpene fremkommer/inngår også i resultatoppstillingen under Premieinntekter, og i balanseoppstillingen under Fordringer (på forsikringstakere). Avsetningene for ikke opptjent premie har ingen netto resultateffekt. Tilleggsavsetninger er en betinget kundetildelt avsetning hvor årets endring føres i resultatregnskapet. Finanstilsynet har gitt bestemmelser om maksimal tilleggsavsetning pr. kontrakt. Maksimal avsetning kan ikke utgjøre mer enn 12 % av premiereserven for kontrakten. Tilleggsavsetninger kan anvendes til dekning av renteunderskudd når årets avkastning er lavere enn den garanterte renten. Kursreguleringsfond tilsvarer summen av urealiserte gevinster på finansielle eiendeler som inngår i kollektivporteføljen. Dersom porteføljen av finansielle omløpsmidler viser et netto urealisert tap, settes kursreguleringsfondet til 0. Premiefondet inneholder forskuddsbetalte premier fra forsikringstakerne. Pensjonistenes overskuddsfond tilføres andel av årets overskudd og benyttes til styrking av premiereserven for pensjonister i forbindelse med regulering av uførepensjonsutbetalinger. Andre tekniske avsetninger er foretatt i henhold til regelverk utarbeidet av Finanstilsynet. Avsetningene gjelder selskapets ulykkes- og sykeforsikringer. Hoveddelen av de tekniske

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

avsetningene er sikkerhetsavsetninger. Avsetninger til forsikringsfond utgjør verdien av den investeringsporteføljen som forsikringen er tilordnet. I avsetninger til forsikringsfond hensyntas depotbeholdning, kontantbeholdning og kundefordringer. Gjenforsikringsandel av forsikringsavsetninger Gjenforsikringsandel av forsikringsavsetninger består av gjenforsikringsandel av premieog erstatningsavsetninger fratrukket reassuranseavsetningen på skadeprodukter. Reassuranseavsetningen fastsettes i hht. forskrift fra Finanstilsynet. Gjenforsikringsandelen av premieog erstatningsavsetninger er beregnet ut fra gjeldende avtale med reassurandør. Overføring av premiereserve m.v. (flytting) Overføring av premiereserve ved flytting av livsforsikringskontrakter med investeringsvalg føres over resultatregnskapet under posten Overført premiereserve m.v. fra/til andre som er en del av henholdsvis Premieinntekter for egen regning og Erstatninger for egen regning. På samme tidspunkt reduseres/økes avsetninger for Livsforsikringer med investeringsvalg i balansen. Flyttebeløpet er lik saldo på kundens kontrakt. Tilflyttede premiefond og innskuddsfond for kollektive pensjonsordninger avsettes direkte i balansen. Varige driftsmidler Innkjøpte driftsmidler til varig eie og bruk avskrives lineært over 36 måneder ut fra en vurdering av anleggsmidlenes forventede levetid, samt dens restverdi etter avskrivningsperioden.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

IT-systemer Kostnader knyttet til bruksrettigheter og installasjon av større IT-systemer er periodisert over 24, 36 eller 60 måneder, ut fra forventet levetid for større vedlikehold/oppgradering. Selskapets administrasjonssystem for bedriftskundene eies av Danske Bank og aktiveres derfor ikke i Danica Pensjonsforsikring AS. Kundeportefølje og selskapsportefølje Det er som følge av Finansdepartementets forskrift av 17.12.2007 om livsforsikringsselskapers og pensjonsforetaks kapitalforvaltning fastsatt en kapitalforvaltningsstrategi, som angir retningslinjer for plasseringer av selskapets midler, midler knyttet til forsikringstekniske avsetninger og kundenes midler i investeringsporteføljen. Selskapets midler i selskapsporteføljen, midler knyttet til forsikringstekniske avsetninger i kollektivporteføljen og kundenes midler i investeringsvalgsporteføljen forvaltes i egne porteføljer, der midler knyttet til forsikringstekniske avsetninger med overskuddsdeling forvaltes som en egen portefølje under kollektivporteføljen. Pensjonskostnader Kostnader og forpliktelser knyttet til tjenestepensjonsavtale for selskapets ansatte er behandlet i henhold til IAS 19 (Ytelser til ansatte). Alle selskapets ansatte har innskuddsbasert tjenestepensjonsordning. I tillegg er det for ansatte med lønn over 12 G en driftspensjonsordning, samt en egen pensjonsordning for selskapets hovedlege. Resultatskatt Beregningene av utsatt skatt/skattefordel er utført i henhold til IAS 12 (Inntektsskatt). Den vedtatte skattereform legger til grunn at gevinster ved salg av aksjer i hovedsak vil være skattefrie

(fritaksmodellen). Selskapet har lagt til grunn at det vil være symmetri mellom ev. skattefrie gevinster og pliktige avsetninger til kundefond, slik at dette ikke gir noen skattemessige effekter. Valuta Eiendeler/gjeld i utenlandsk valuta er bokført med opprinnelig kostpris i valuta omregnet til norske kroner etter transaksjonsdagens valutakurs. Markedsverdi fastsettes på balansedagen, omregnet til norske kroner etter balansedagens valutakurs. Bundne midler Selskapets eneste bundne midler er pr. 31.12.2011 avsatte skattetrekksmidler, hvorav skattetrekksmidler ansatte utgjør kr 6.139.297 Selskapet har bankgaranti for skattetrekksmidler vedrørende kundene. Konsesjon Danica Pensjonsforsikring AS har konsesjon til å drive livsforsikringsvirksomhet. Dog må andelen syke- og ulykkesforsikring ikke overstige mer enn 5 % av premieinntektene for alle forsikringsklasser. Pr. 31.12.2011 utgjør andelen syke og ulykkesforsikringer 1,4 % av premieinntektene. Konserntilknytning Ytterligere opplysninger kan innhentes i regnskapene til Danske Bank.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 note 2: resultatanalyse bransjer

NOK 1000 Premieinntekter f.e.r Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgsporteføljen Erstatninger

Individuell kapitalforsikring

Individuell renteforsikring

Kollektiv renteforsikring

Gruppelivsforsikring

Ulykkesforsikring

Totalt

392 460

146 934

1 537 332

1 073

27 097

2 104 896

9 322

3 884

2 331

15 537

(33 254)

(130 995)

(41 704)

(205 952)

(179 604)

(198 907)

(149 983)

(1 310)

(9 222)

(539 025)

Resultatførte endr. i forsikringsforpliktelser, kontraktsfastsatte forpl.

(2 110)

2 947

(425)

412

Resultatførte endr. i forsikringsforpliktelser , særskilt inv.valgsport.

(74 069)

201 979

(1 309 321)

(1 181 411)

Sum forsikringsytelser og inntekter

112 745

19 012

43 155

(237)

19 781

194 457

Forsikringsrelaterte driftskostnader f.e.r.

(43 989)

(22 765)

(65 998)

(667)

(7 592)

(141 010)

Resultat av teknisk regnskap 2011

68 757

(3 753)

(22 842)

(904)

12 189

53 446

Resultat av teknisk regnskap 2010

87 392

(65)

(48 351)

1 514

15 672

56 161

Det er i tillegg til overført premiereserve fra andre forsikringsselskaper på 1.120,7 mill. samt overført premiereserve til andre forsikringsselskaper på 84,7 mill., mottatt premiefond på 4,2 mill. og innskuddsfond på 96,1 mill. samt avgitt premiefond på 1,0 mill. og innskuddsfond på 81,1 mill.

Individuell kapitalforsikring

Individuell renteforsikring

Kollektiv renteforsikring

Gruppelivsforsikring

Ulykkesforsikring

Totalt

Risikopremier

175 761

440

70 258

6 487

21 534

274 481

Risikokostnader

NOK 1000

(99 373)

(441)

(69 946)

(6 443)

(8 999)

(185 201)

Risikoresultat

76 388

(0)

313

12 535

89 280

Gebyrinntekter

35 617

19 012

25 408

( 7 682 )

87 718

Administrasjonskostnader

(43 989)

(22 765)

(65 998)

(667)

(7 592)

(141 010)

Administrasjonsresultat

(8 372)

(3 753)

(40 590)

(667)

(53 291)

Driftsresultat før finansposter

68 017

(3 753)

(40 277)

(623)

12 625

35 989

8 007

3 884

2 331

14 222

(33 254)

(130 995)

(41 704)

(205 952)

33 254

130 995

41 669

205 917

8 007

3 850

2 331

14 187

Reassuranseresultat

(7 267)

13 585

(281)

(2 767)

3 270

Resultat av teknisk regnskap 2011

68 757

(3 753)

(22 842)

(904)

12 189

53 446

Resultat av teknisk regnskap 2010

87 392

(65)

(48 351)

1 514

15 672

56 161

Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Avkastning på kundenes midler Tilbakeført kundene Renteresultat

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 note 2: resultatanalyse delbransjer Individuell kapitalforsikring NOK 1000 Premieinntekter f.e.r

Kollektiv renteforsikring

Med inv.valg

Uten inv.valg

Bransjen i alt

Fripoliser 1)

Med inv.valg

Uten inv.valg

Bransjen i alt

1 500 206

37 126

1 537 332

3 884

199 116

193 344

392 460

Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen

9 322

Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgsporteføljen

(33 254)

(9 713)

(31 991)

(41 704)

Erstatninger

(86 829)

(92 775)

(179 604)

(125 057)

(24 926)

(149 983)

(2 110)

2 947

(74 069)

14 538

(1 323 859)

Resultatførte endr. i forsikringsforpliktelser, kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endr. i forsikringsforpliktelser, særskilt investeringsvalgsportefølje Sum forsikringsytelser og inntekter

(74 069)

(1 309 321)

4 965

107 781

112 745

4 825

19 299

19 031

43 155

(5 779)

(38 210)

(43 989)

(4 719)

(54 264)

(7 015)

(65 998)

Resultat av teknisk regnskap 2011

(814)

69 571

68 757

106

(34 965)

12 016

(22 842)

Resultat av teknisk regnskap 2010

1 031

86 361

87 392

(1 843)

(39 902)

(6 607)

(48 351)

Forsikringsrelaterte driftskostnader f.e.r.

Individuell kapitalforsikring NOK 1000 Risikopremier Risikokostnader Risikoresultat Gebyrinntekter Administrasjonskostnader Administrasjonsresultat Driftsresultat før finansposter Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Avkastning på kundenes midler Tilbakeført kundene Renteresultat

Kollektiv renteforsikring

Med inv.valg

Uten inv.valg

Bransjen i alt

Fripoliser 1)

Med inv.valg

Uten inv.valg

Bransjen i alt

1 842

173 919

175 761

70 258

(1 000)

(98 373)

(99 373)

(69 946)

842

75 547

76 388

313

4 963

30 654

35 617

4 825

19 299

1 284

25 408

(5 779)

(38 210)

(43 989)

(4 719)

(54 264)

(7 015)

(65 998)

(816)

(7 556)

(8 372)

106

(34 965)

(5 731)

(40 590)

67 991

68 017

106

(34 965)

(5 419)

(40 277)

8 007

3 884

(33 254)

(9 713)

(31 991)

(41 704)

33 254

9 713

31 991

(35)

41 669

8 007

3 850

Reassuranseresultat

(840)

(6 427)

(7 267)

13 585

Resultat av teknisk regnskap 2011

(814)

69 571

68 757

106

(34 965)

12 016

(22 842)

Resultat av teknisk regnskap 2010

1 031

86 361

87 392

(1 843)

(39 902)

(6 607)

(48 351)

1) Gjelder pensjonskapitalbevis.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 note 3: forsikringstekniske avsetninger

NOK 1000

Individuell kapitalforsikring

Individuell renteforsikring

Kollektiv renteforsikring

Gruppelivsforsikring

Ulykkesforsikring

Totalt

16 580

1 240

517

310

2 067

239 251

2 153

232 486

487

474 379

46 240

Forsikringstekniske avsetninger Premiereserver Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetninger Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten

8 222

Sum forsikringstekniske avsetninger 31.12.2011

Premiefond / pensjonistenes overskuddsfond

257 072

2 153

241 225

487

46 550

547 489

Sum forsikringstekniske avsetninger 31.12.2010

235 482

1 193

187 108

353

45 437

469 573

Premiereserver

Erstatningsavsetning

Avs. for skadefors.virks.heten

Kursreg.fond

Tilleggsavsetninger

Premiefond, Pensj. oversk.fond

Totalt

16 211

393 588

45 437

2 103

1 110

11 125

469 573

Nettoførte resultatførte avsetninger

369

57 539

803

(35)

(1 171)

(1 680)

55 825

Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser

369

57 539

803

(35)

(1 171)

(1 680)

55 825

NOK 1000 Avsetninger 31.12.2010 Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser

Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser Overføringer mellom fond Overføringer til/fra selskap

23 252

(4 583)

3 360

26 673

Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser

23 252

(1 223)

22 090

Avsetning 31.12.2011

16 580

474 379

46 240

2 067

8 222

547 489

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 4: Forpliktelser til dekning av investeringsvalgporteføljen, livsforsikring med investeringsvalg Kunderegnskap NOK 1000

2011

2010

Avsetninger i livsforsikring med investeringsvalg 01.01.

4 513 952

3 375 359

Premieinntekter

1 846 261

1 209 799

16 491

36 636

Endring innskuddsfond Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen

(205 952)

433 169

Erstatninger

(418 887)

(506 544)

Selskapets kostnadsbidrag

(49 492)

(33 702)

Trukket risikopremie

(32 464)

(34 970)

Tilført dødelighetsarv

32 006

34 205

5 701 914

4 513 952

Avsetninger i livsforsikring med investeringsvalg 31.12.

NOK 1000

Premiereserver

Innskuddsfond

Forsikringsforpliktelse i livsforsikring - særskilt inv.valgportefølje

4 443 395

70 557

4 513 952

Avsetninger 01.01.2011 Resultatført endringer i forsikringsforpliktelser

Nettoførte resultatførte avsetninger

140 563

1 406

141 969

Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser

140 563

1 406

141 969

Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser

Overføringer mellom fond

Overføringer til/fra selskapet

1 030 910

15 084

1 045 994

Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser

1 030 910

15 084

1 045 994

Avsetning 31.12.2011

5 614 867

87 047

5 701 914

 note 5: erstatninger

NOK 1000

Individuell kapitalforsikring

Individuell renteforsikring

Gruppelivsforsikring

Kollektiv pensjonsforsikring 1)

Ulykkesforsikring

2011

2010

Erstatninger

(78 701)

(113 068)

(6 551)

(19 873)

(8 468)

(226 660)

(214 051)

Gjenkjøp/uttak

(80 660)

(40 595)

(121 255)

(250 193)

5 391

5 240

511

11 142

3 321

(153 970)

(153 663)

(14 633)

(7 957)

(336 773)

(460 922)

Gjenforsikringsandel Sum utbetalte erstatninger

(6 551)

1) Underspesifikasjon av klassene Individuell kapitalforsikring og Kollektiv pensjonsforsikring

NOK 1000 Erstatninger

Ind. kapital uten inv.valg (76 153)

Gjenkjøp/uttak Gjenforsikringsandel Sum utbetalte erstatninger

Ind. kapital med inv.valg

Sum ind. kapital

Koll. pensj. fors. uten inv.valg

Koll. pensj. fors. med inv.valg

Sum koll. pensjonsforsikring

(2 548)

(78 701)

(11 290)

(8 583)

(19 873)

(80 660)

5 391 (70 762)

(83 207)

5 391

5 240

(153 970)

(6 050)

5 240 (8 583)

(14 633)

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 note 6: flytting i livsforsikring

NOK 1000

Ind. kapital med inv.valg

Individuell renteforsikring

3 739

193 347

Koll. pensj. fors. med inv.valg

Koll. pensj. fors. uten inv.valg

2011

997 786

26 119

1 220 990

709 768

848 421

513 022

2010

Resultatført Mottatte reserver herav porteføljeoverdragelse

848 421

Mottatte tilleggsavsetninger og kursreserver Sum mottatte midler Avgitte reserver

225

3 739

193 347

997 786

26 119

1 220 990

709 993

(3 445)

(45 921)

(114 596)

(2 867)

(166 829)

(106 229)

Avgitte tilleggsavsetninger og kursreserver Sum avgitte midler

(3 445)

(45 921)

(114 596)

(2 867)

(166 829)

(106 229)

295

147 425

883 190

23 252

1 054 161

603 764

1 203

798

7 226

252

Netto resultatført flytting Tilgang/avgang Antall kontrakter tilgang herav porteføljeoverdragelse

5 566

Antall kontrakter avgang

295

791

Individuell kapitalforsikring

2011 2010

9 479

5 724

5 566

5 247 488

1 179

2 345

Individuell renteforsikring

Gruppeliv

Kollektiv pensjonsforsikring

Ulykkesforsikring

Sum

113 667

994

2 511

46 910

5 260

169 342

132 548

3 375

5 085

37 787

2 222

181 018

 note 7: nytegning

NOK 1000

 note 8: gjenforsikring Gjenfors.andel av brutto erst.avsetninger

Gjenfors.andel av premieavsetninger

Sum gjenfors.andel av forsikringsforpliktelser

Bokført verdi 01.01.2011

74 038

1 518

75 556

Endring 2011

10 652

10 674

Bokført verdi 31.12.2011

84 690

1 540

86 230

NOK 1000

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 note 9: forsikringsrelaterte driftskostnader Salgskostnader NOK 1000

2011

2010

Lønn

19 556

16 452

Provisjoner

25 884

23 755

Andre salgskostnader

12 685

10 007

Sum

58 124

50 214

Husleie NOK 1000

2011

2010

Vestre Rosten 77, Trondheim

1 022

1 245

Nordre gt. 12, Trondheim

1 294

Søndre gt. 15, Trondheim

292

486

Stortingsgt. 6, Oslo

706

693

3 313

2 424

2011

2010

46 342

40 973

6 995

6 281

Pensjonskostnader

3 239

838

Andre ytelser

2 481

455

59 057

48 548

462

476

Sum

 note 10: lønn og honorarer NOK 1000

Gjennomsnittlig antall ansatte Lønninger Arbeidsgiveravgift

Sum Lovpålagt revisjon Skatterådgivning Annen ytelse uten revisjon

101

Sum

563

564

Godtgjørelse til ledende personer, 2011 Adm.dir Jan Petter Opedal

Lønn 1)

Andre ytelser

Utlån 2)

Pensjonskostnad 3)

1 617,0

287,3

1 562,4

276,4

1) Omfatter lønnsutbetalinger for hele året. 2) Utlån er gitt av søsterselskapet Fokus Bank. Danica Pensjonsforsikring AS har ikke utlån til tillitsvalgte og ledende ansatte. Utlån til ansatte i konsernet er gitt på funksjonærbetingelser, som er nær ordinære kundevilkår. 3) Selskapet har en innskuddsbasert pensjonsordning for sine ansatte. Ordningen har maksimale innskudd etter Lov om innskuddspensjon. Selskapets administrerende direktør, Jan Petter Opedal, har vært ansatt siden 01.10.2005. Øvrige opplysninger om pensjonsavtaler Administrerende direktør har i tillegg til innskuddsbasert tjenestepensjon en driftspensjonsavtale om 16 % av lønn ut over 12G, samt 7,5 % av total lønn som innskudd. I tillegg til pensjonsavtale dekkes dødsfall, helseforsikring, uføre- og ulykkesforsikring. I forbindelse med driftspensjon dekkes innskuddsfritak og uføreforsikring som uførerente. Tegningsrettprogram Selskapets administrerende direktør er med i Danske Bank konsernets incitamentsprogram, som innebærer at han kan erverve aksjeopsjoner og etter 3 års ansettelse innløse aksjer, betinget av han ikke har sagt opp sin stilling. Betingede aksjer er kostnadsført med kr 111.789 i 2011. Sies ansettelsesforholdet opp av Danicas styre har administrerende direktør rett til en fratredelsesgodtgjørelse på 16 månedslønner, utover lønn i oppsigelsestiden på 8 måneder.

Styret

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

Honorarer 1)

Jørgen Klejnstrup (tom 30.09.11)

Per Klitård (fom 30.09.11)

Jan-Frode Jansen

Janne Dyrlev

Trond F. Mellingsæter

Frederik Bjørn

Brynjulf Moe

54 000

Kari Weisser (ansattvalgt)

26 000

Frode Strand (ansattvalgt)

26 000

Ingrid A. Jensen (ansattvalgt tom 16.08.11)

26 000

Øyvind R. Sigstadstø (ansattevalgt fom 16.08.11) Sum styret

132 000

1) Styrehonorar fra Danica Pensjon.

kontrollkomiteen

Honorarer 1)

Eyvind Stav (tom 30.09 11)

62 000

Harald Ellefsen

18 800

Per Fr. Anderssen

37 600

Randi Bjørgen (fom 30.09.11) Sum kontrollkomiteen 1) Kontrollkomite honorar fra Danica Pensjon.

9 400 127 800

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 note 11: pensjonsforpliktelser Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon, og har etablert en ordning med 5 % innskudd av lønn mellom 1 og 6 G og 8 % av lønn mellom 6 og 12 G. Pensjonsordningen er tilknyttet innskuddsfritak og uførepensjon på 70 %. Selskapet har etablert driftpensjon for ansatte med lønn ut over 12 G. Driftpensjonen er tilknyttet innskuddsfritak og uførerente tilsvarende et pensjonsnivå på 41 % av den lønn som overstiger 12 G. Innskuddet settes til 16 % av lønn utover 12 G, og i tillegg oppebærer administrerende direktør under denne ordning et tillegg på 7,5 % av den totale lønn. Rettigheten er ikke sikret med pant, og innskuddet avsettes til aktiv forvaltning. Innskuddet samt avkastningen utløses ved fylte 67 år. Det er regnskapsført innskudd på kr 334.665 og avkastning på minus kr 67.865 i 2011. I alt er det avsatt pensjonsforpliktelse på kr 1.303.845 pr. 31.12.2011. Selskapet inngikk i 2006 en pensjonsavtale med fungerende hovedlege. Pensjonsavtalen vil ved full opptjening medføre en forpliktelse tilsvarende 1,5 G fra fylte 67 til fylte 78 år. Forpliktelser til pensjon løper fra fylte 55 år til fylte 67 år. Det er i 2011 regnskapsført en pensjonskostnad på kr 117.036. Sum pensjonsforpliktelse pr. 31.12.2011 utgjør kr 345.907. NOK 1000

2011

2010

Pensjonskostnader, innskuddspensjonsordning

2 455

402

Avsetning AFP Pensjonskostnader, driftspensjonsavtale

400 384

436

3 239

838

NOK 1000

2011

2010

Avsatt pensjonsforspliktelse 01.01.

Sum pensjonskostnader Antall medlemmer i innskuddsordningen

1 451

1 015

Avsatt innskudd pensjonsforpliktelse

267

376

Avkastning

(68)

1 650

1 451

2011

2010

Avsatt pensjonsforpliktelse 31.12.

 Note 12: Inntekter fra finansielle instrumenter fordelt på kategori Finansielle eiendeler til virkelig verdi NOK 1000 Aksjer og andeler Utbytte fra aksjer og andeler Realisert gevinst/tap på aksjer og andeler

3 933

1 343

89 853

97 010

Urealisert gevinst/tap på aksjer og andeler

(352 082)

314 405

Sum aksjer og andeler

(258 296)

412 758

Rentepapirer 48 574

29 546

Realisert gevinst/tap på rentepapirer

Renteinntekter

6 004

7 628

Urealisert gevinst/tap på rentepapirer

9 286

8 134

63 863

45 308

Sum rentepapirer Finansielle derivater Renteinntekter Realisert gevinst/tap på finansielle derivater

283 -

Urealisert gevinst/tap på finansielle derivater

2 926

Sum finansielle derivater

3 209

Annet Agio diverse

10 710

(6 801)

Andre finansielle inntekter og kostnader

(3 280)

(3 654)

7 430

(3 147)

(183 793)

454 918

Sum annet Sum inntekter fra finansielle eiendeler til virkelig verdi

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 13: Finansielle instrumenter Aktivaallokering NOK 1000 Aksjer Aksjefond

Selskapsporteføljen

Koll. portef. uteng overskuddsdeling

Koll. portef. med overskuddsdeling

Investeringsvalg porteføljen

Sum

19 715

3 286 887

3 309 496

121 437

1 164 743

1 397 116

400

2 894

Obligasjoner

86 972

296 154

Obligasjonsfond

49 731

61 206

383 126

Kombinasjonsfond Pengemarkedsfond Finansielle derivater

4 763

1 063 884

488

3 558

Andre finansielle eiendeler

241 873

42 021

3 397

181 637

468 928

4 046

Sum 2011

382 357

402 940

144 548

5 701 914

6 631 759

Nivå 1: Noterte priser

140 484

360 919

141 152

5 520 277

6 162 832

Sum 2010

312 376

380 716

88 857

4 513 952

5 295 902

Prinsipp for verdimåling

Aksjer i selskapsporteføljen måles til historisk kost. Alle egenkapital- og renteinstrumenter er klassifisert til virkelig verdi over resultatet. Verdimålingen gjøres på bakgrunn av noterte priser. Andre finansielle eiendeler, som består av kontantbeholdning og fordringer, er regnskapsmessig klassifisert som utlån og fordring. Aksjer og andeler i porteføljene Kollektivporteføljen uten overskuddsdeling NOK 1000

Kost -pris

Markeds -verdi

Kurs reserve

Danske Invest Global Corp Bonds

62 000

61 206

(794)

Sum

62 000

61 206

(794)

Kost -pris

Markeds -verdi

Kurs reserve

Danica Pensjon Norge - Aksje 1)

20 964

19 715

(1 249)

Danske Invest Global Corp Bonds

24 725

24 332

(393)

Verdipapirfond

Kollektivporteføljen med overskuddsdeling NOK 1000 Verdipapirfond

Danske Invest Norske Likviditet Institusjon

41 267

41 292

Danske Invest Norsk Obligasjon Institusjon

55 636

55 813

177

142 592

141 152

(1 440)

Kost -pris

Markeds verdi *)

Kurs reserve

Danica Pensjon Norge - Aksje 1)

866

884

Danica Pensjon Norge - Obligasjon 2)

748

801

21 698

24 169

2 471

Sum

Selskapsporteføljen NOK 1000 Verdipapirfond

Danica Pensjon Norge - Obligasjon Garanti 3) Danica Pensjon Norge - Kort obligasjon 4)

20 698

23 645

2 946

Sum

44 010

49 498

5 489

1) Danica Pensjon Norge - Aksje er et globalt “Fond i Fond”, som investerer i norske og globale aksjefond. 2) Danica Pensjon Norge - Obligasjon er et globalt “Fond i Fond”, som investerer i norske obligasjoner og i andre obligasjonsfond. Durasjonen på fondet er ca. 3 år. 3) Danica Pensjon Norge - Obligasjon Garanti er et globalt fond, som investerer i norske og internasjonale obligasjoner. Durasjonen på fondet er ca. 8 år. 4) Danica Pensjon Norge - Kort Obligasjon er et obligasjonsfond som investerer i norske statspapirer. Durasjonen på fondet er ca. 1 år. *) Totalt utgjør aksjer og ander i selskapsporteføljen 3,3 mill. Disse fordeles med 0,9 mill. i Danica Pensjon Norge - Aksjer, 2,0 mill. i egenbeholdning i investeringsvalg porteføljen og 0,4 mill. i Norsk Pensjon.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

Derivater

NOK 1000

Nominelt volum

Markedsverdi negativ

Markedsverdi positiv

Markedsverdi total

Derivater, selskapsporteføljen: Swap Fokus Bank

10 000

Swap Fokus Bank

-10 000

10 488

-10 000

10 488 -10 000

10 488

488

Derivater, kollektivporteføljen uten overskuddsdeling: Swap Fokus Bank

50 000

Swap Fokus Bank

-50 000

52 438

-50 000

52 438 -50 000

52 438

2 438

Handel i derivater kan benyttes i forvaltning av aksjer og rentepapirer. Derivater benyttes med formål Nominelt volum gir informasjon om markedsrisikoeksponering. Rentederivater skal først og fremst brukes for å tilpasse den eksisterende porteføljen til endringer i markedssyn eller ønsket risikoprofil, som et alternativ til å handle de underliggende verdipapirer. Det skal fokuseres på at det skal være mulig å endre porteføljenes durasjon ved bruk av derivater uten at dette betraktes som en risikoøkende strategi, slik det er beskrevet i bransjestandard for informasjon og klassifisering av pengemarkedsfond og obligasjonsfond. De inngåtte rentederivater benyttes til å tilpasse porteføljenes durasjon.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 14: Finansiell risiko knyttet til finansielle instrument Selskapet har en kapitalforvaltningsstrategi hvor målsettingen med kapitalforvaltningen, investeringsstrategien, samt prosedyrer for rapportering, overvåkning og oppfølging av markedsrisiko er beskrevet.

Likviditetsrisiko knyttet til verdipapirer med fast avkastning (obligasjoner) Restløpetid

Likviditetsrisiko knyttet til verdipapirer med fast avkastning (obligasjoner). NOK 1000

< 1 mnd

1 - 3 mnd

3 mnd - 1 år

1 år - 5 år

> 5 år

Totalt

Valuta: NOK Statsobligasjoner

7 730

19 124

26 854

Kommuneobligasjoner

25 040

3 014

120 470

10 577

159 101

Finansobligasjoner

15 531

4 013

42 290

127 880

7 457

197 171

Sum

15 531

29 053

90 608

256 081

37 158

383 126

Under normale markedsforhold vil summen av likvide midler dekke de forventede erstatningsutbetalinger med meget god margin. Renterisiko: Ved bruk av Finanstilsynets stresstest parametre ved en renteøkning, er det samlede tapspotensiale beregnet til 19,1 mill. Valutarisiko Det er ingen valutarisiko knyttet til verdipapirer med fast avkastning, da alle papirene er notert i NOK. Aksjekursrisiko Selskapets aksjekursrisiko er begrenset til eierandelene i verdipapirfondet Danica Pensjon Norge Aksje samt en liten egenbeholdning investeringsfondsandeler. Pr. 31.12.2011 er markedsverdien på andelene i verdipapirfondet Danica Pensjon Norge Aksje 20,6 mill. Beholdningens kostpris var også 20,6 mill. Markedsverdien av investeringsfondsandelene er pr. 31.12.2011 på 2,0 mill. Til selskapets styre rapporteres resultatene av de myndighetspålagte stresstestene. Aksjerisikoen der gir et tap på 8,3 mill. ved bruk av Finanstilsynets stresstestparametre. Kredittrisiko Selskapets kredittrisiko er begrenset til reassuransekontraktene med reassurandøren Hannover Re. Hannover Re har en AA- rating. Danica Pensjonsforsikrings brutto eksponering mot Hannover Re er 86,2 mill. I tillegg knytter det seg en viss kredittrisiko til utstederne av obligasjonene i porteføljen. På grunn av en svært konservativ investeringsprofil, er denne kredittrisikoen meget beskjeden. Vedlagte tabell viser ratingen av de finansielle eiendelene i kollektiv og selskapsporteføljen.

Kollektivporteføljen

Selskapsporteføljen

Volum

Andel

Volum

Andel

24 386

34 389

25 %

156 341

29 %

36 251

27 %

202 600

37 %

40 777

30 %

BBB

95 471

17 %

Ikke rated 1)

68 691

13 %

25 285

18 %

547 488

100 %

136 702

100 %

AAA

Sum

1) 45,6 mill. av ikke ratede papirer i kollektivporteføljen består av kontantbeholdning.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 15: Kapitalavkastning Kollektivporteføljen totalt:

2011

2010

2009

Bokført avkastning

3,1 %

4,4 %

4,0 %

Verdijustert avkastning

3,1 %

3,8 %

5,3 %

Kollektivporteføljen med overskuddsdeling:

2011

2010

2009

Bokført avkastning

1,3 %

4,5 %

7,0 %

Verdijustert avkastning

0,1 %

6,3 %

15,3 %

Kollektivporteføljen uten overskuddsdeling:

2011

2010

2009

Bokført avkastning

3,8 %

4,3 %

3,9 %

Verdijustert avkastning

4,2 %

3,5 %

5,0 %

 Note 16: Immaterielle eiendeler Lisenser IT-system NOK 1000

2011

2010

Kostpris 01.01.

1 261

Kostpris 31.12.

1 261

Akk. periodiserte kostnader 01.01.

1 247

1 149

Tilgang i løpet av året Avgang i løpet av året

Årets periodiserte kostnader Akk. periodiserte kostnader 31.12. Bokført verdi pr. 31.12. Nedskrivningsmetode

1 261

1 247

3 år lineært

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 17: Finansielle anleggsmidler Selskap

Antall aksjer

Pålydende

Kostpris

Balanseført verdi

400

1 000

400 000

Norsk Pensjon AS 1) 1) Oppgitt i hele tall Norsk Pensjon AS org. nr. 890050212 adresse Hansteens gate 2, 0253 Oslo. Verdien er balanseført til kostpris. Eierandel er 2 prosent.

 Note 18: Anlegg og utstyr IT-utstyr NOK 1000

2011

2010

Kostpris 01.01.

5 899

Kostpris 31.12.

5 899

Akkumulert avskrivning og nedskrivning 01.01.

5 847

5 540

307

Tilgang i løpet av året Avgang i løpet av året

Årets avskrivninger Akk. periodiserte kostnader 31.12.

5 899

5 847

Bokført verdi pr. 31.12.

Avskrivning

3 år lineært

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 19: Eiendeler knyttet til investeringsavtaler NOK 1000

Forvalter

Antall andeler

Kurs 31.12.11

Markedsverdi 31.12.11

Avkastning 2011

Aksjefond BlackRock Emerging Europe

BlackRock

11 335

608

6 890

-25,1 %

BlackRock European Value

BlackRock

133 669

262

35 084

-25,1 %

BlackRock US Basic Value

BlackRock

347 434

275

95 535

-1,8 %

BlackRock Latin America

BlackRock

5 817

462

2 688

-22,4 %

BlackRock Global Dynamic Equity

BlackRock

1 705

116

-5,8 %

BlackRock Global SmallCap

BlackRock

337

-8,5 %

CA Norge

Carnegie

18 906

6 358

120 509

-18,5 %

CA WorldWide

Carnegie

2 786

5 126

14 289

-4,4 %

CA Medical

Carnegie

10 637

1 764

18 773

5,8 %

DI Horisont Aksje

Danske Invest

14 644

1 535

22 520

-15,8 %

DI Norge I

Danske Invest

9 588

4 268

40 924

-18,9 %

DI Nordic A

Danske Invest

13 804

351

4 866

-19,8 %

DI Europe Focus

Danske Invest

1 944 015

163 913

-11,7 %

DI Global Emerging Markets A

Danske Invest

289 194

394

113 781

-9,9 %

DI Norge Vekst

Danske Invest

905

8 788

7 955

-11,0 %

DI Global Index

Danske Invest

293

566

167

-5,0 %

DI Eastern Europe Convergence A

Danske Invest

13 051

290

3 790

-27,7 %

DI Greater China A

Danske Invest

18 169

267

4 853

-19,8 %

DI Trans-Balkan A

Danske Invest

4 102

136

-29,3 %

DI Europe Small Cap A

Danske Invest

13 934

209

2 912

-24,6 %

DI SRI Global

Danske Invest

5 465

317

-5,4 %

DI Europe High Dividend A

Danske Invest

243

130

-10,0 %

DI Norge Aksjer Institusjon

Danske Invest

117 356

2 687

316 222

17,8 %

DI Global StockPicking

Danske Invest

178

-7,2 %

DnB NOR Navigator

DnB NOR

2 668

4 040

10 779

-23,0 %

DnB NOR Norden (II)

DnB NOR

27 545

2 209

60 850

-24,1 %

East Capital Russland

East Capital

9 105

950

8 652

-26,0 %

East Capital Tyrkia

East Capital

285 999

1 641

-34,6 %

East Capital Øst-Europa

East Capital

57 309

1 527

-29,1 %

FI India Focus Fund USD

Fidelity

56 625

142

8 011

-32,8 %

FI European Growth Fund

Fidelity

228 040

15 383

-15,6 %

FI European Smaller Companies Fund

Fidelity

42 069

167

7 041

-19,3 %

FI Global Industrials Fund A-Euro

Fidelity

3 612

253

914

-15,8 %

FI International Fund

Fidelity

181

0,0 %

FI Japan Fund

Fidelity

6 705 321

49 264

-16,3 %

FI Global Technology Fund A-Euro

Fidelity

9 136

449

-7,9 %

FI Global Telecom Fund A-Euro

Fidelity

0,0 %

FI American Growth Fund

Fidelity

45 810

137

6 276

-3,3 %

FI Euro Blue Chip

Fidelity

3 419

326

-16,8 %

FI Global Financial Services Fund A-Eur

Fidelity

11 230

119

1 332

-17,1 %

FI South East Asia Fund

Fidelity

2 279 888

79 074

-16,7 %

FI European Aggressive Fund

Fidelity

14 090

1 165

-14,1 %

FI Global Property Fund-A-USD

Fidelity

1 014

-6,9 %

FI America

Fidelity

20 247

590

-2,0 %

FI FFGlobal Opportunities Fund A-EUR-ACC

Fidelity

3 256 159

259 976

-4,3 %

JPMorgan US Select Equity Fund

JPMorgan

174 337

938

163 574

-1,3 %

Skagen Global

Skagenfondene

390 358

760

296 351

-6,6 %

Skagen Vekst

Skagenfondene

58 567

1 168

68 465

-19,9 %

Skagen Kon-Tiki

Skagenfondene

245 293

492

120 757

-13,8 %

Acta Depot

Acta

1 317 788

1 101

117 665

2,3 %

Terra Norge

Terra

127 075

23 783

-26,0 %

Terra Norden

Terra

8 937

21 214

-20,7 %

Terra Spar

Terra

3 884

10 648

-7,9 %

Terra Global

Terra

62 164

40 793

-6,6 %

Terra Total Aksjefond

Terra

163 823

353 871

-8,5 %

Terra Offensiv DANICA PENSJON NORGE - AKSJE

Terra

354 460 24 968

0 6 194

359 401 220 744

-11,1 % -9,2 %

Sum aksjefond

3 286 887

NOK 1000

Forvalter

Kombinasjonsfond Danske Invest Aktiv Formuesforvaltning

Danske Invest

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

Antall andeler

Kurs 31.12.11

Markedsverdi 31.12.11

Avkastning 2011

1 247

3 819

4 763

-12,0 %

Sum kombinasjonsfond

4 763

Obligasjonsfond DANICA PENSJON NORGE - OMLEGGING 1) DANICA PENSJON NORGE - OBL.(GARANTI)(OMS DANICA PENSJON NORGE-KORT OBLIGASJON(OMS DANICA PENSJON NORGE - OBLIGASJON

137

2,0 %

448

5 769

11,2 %

268

3 062

2,0 %

13 181

150 788

4,8 % 5,5 %

CA Obligasjon

Carnegie

4 072

1 286

5 238

DI European Bond A

Danske Invest

3 267

121

397

2,8 %

DI Global Corporate Bonds

Danske Invest

9 498

211

2 009

-1,0 %

DI Norsk Obligasjon

Danske Invest

500 459

1 056

528 597

5,1 %

Terra Obligasjon

Terra

34 862

37 090

5,3 %

Terra Pengemarked

Terra

19 811

20 507

2,8 %

Terra Sparebank TRP Global High Yield Bond

Terra T-Row Price

18 241 2 626 254

18 968 392 181

3,5 % 4,1 %

149

Sum obligasjonsfond

1 164 743

Pengemarkedsfond DI Norsk Likviditet I

Danske Invest

956 543

1 102

1 054 039

2,3 %

DI Horisont Rente DI Norsk Likviditet I (1)

Danske Invest Danske Invest

7 998 1 046

1 087 1 101

8 693 1 152

3,6 % 2,3 %

Sum pengemarkedsfond

1 063 884

Bankfond og bankinnskudd Bankkonto Kundemidler ikke investert

Fokus Bank Fokus Bank

752 408 0

Sum bankfond og bankinnskudd

114 0

85 714 95 923 181 637

Totalsum eiendeler knyttet til investeringsavtaler

5 701 914

Avsetning knyttet til investeringsavtaler Ordinære avsetninger (premiereserve) Innskuddsfond Sum avsetninger knyttet til investeringsavtaler

5 614 867 87 047 5 701 914

- Herav Individuell renteforsikring

1 849 229

- Herav Individuell kapitalforsikring - Herav Kollektiv pensjonsforsikring

469 416 3 383 269

Sum

5 701 914

2,5 %

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 20: Mellomværende med selskap i samme konsern Danica Pensjonsforsikring AS har følgende mellomværende med selskap i samme konsern NOK 1000

31.12.11

31.12.10

Gjeld Danica Pension, Danmark

5 671

3 984

Sum

5 671

3 984

Det foretas kostnadsfordeling iht. administrasjonsavtale mellom selskapene. Alle transaksjoner mellom konsernselskaper er oppgjort til virkelig verdi. Transaksjoner med nærstående parter Flg. er definert som nærstående parter: Danica Pension Danmark, vårt morselskap. Fokus Bank, søsterselskap. Flg. transaksjoner skjer mellom partene: NOK 1000

31.12.11

31.12.10

Kjøp av interne tjenester fra Danica Pension Danmark: IT - drift IT - utvikling Finans Internrevisjon

5 139

9 033

23 409

11 415

1 697

1 182

780

Transaksjoner med Fokus Bank: 16 082

18 661

Lønnskjøring

Provisjoner

175

Internrevisjon

264

Kostnader salgssenter

714

Husleie Sum

292

486

48 552

41 557

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 21: Skatt NOK 1000

2011

2010

60 069

62 337

Betalbar skatt fremkommer slik: Resultat av ordinær virksomhet Permanente forskjeller Ikke fradragsberettigede kostnader

1 725

1 117

Realisert/urealisert gevinst/tap aksjefond finansielle omløpsmidler

2 456

(3 377)

(37)

687

Realisert/urealisert tap eget lager andeler i verdipapirfond Endring i midlertidige forskjeller Mer-/mindreverdi finansielle eiendeler

(597)

6 302

Regnskapsmessige mer-/mindre avskrivninger

(372)

(3 927)

199

436

Endring pensjonsmidler Skattemessig fremførbart underskudd

63 444

63 575

Grunnlag betalbar skatt etter konsernbidrag

63 444

63 575

Skatt (28 %)

17 764

17 801

Grunnlag betalbar skatt i resultatregnskapet Avgitt konsernbidrag

Ubenyttet godtgjørelse Betalbar skatt på årets resultat

17 764

17 801

(17 764)

(17 801)

Brutto endring utsatt skatt fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat Korreksjon tidligere års skatt

(215)

787

(17 980)

(17 014)

(17 980)

(17 014)

Finansielle eiendeler

4 405

3 808

Driftsmidler

(274)

(646)

(1 650)

(1 451)

2 481

1 712

695

479

17 764

17 801

17 764

17 801

Brutto endring utsatt skatt Skatt av konsernbidrag Skattekostnad Herav henført til ekstraordinært resultat Herav henført til annen innskutt egenkapital Herav skattekostnad ordinært resultat Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt:

Avsatt pensjonsmidler Sum Utsatt skatt (+) / Utsatt skattefordel (-) Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt på årets resultat Skatt av konsernbidrag Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt i balansen inngår i regnskapslinjen Avsetning for forpliktelser Vi har ikke benyttet fritaksmetoden på investeringsvalgsporteføljen, jf. forslag om endring i skatteloven.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 22: Kapitaldekning 2011 NOK 1000

2010

Bokført

Vektet / tellende

Bokført

Vektet / tellende

Kjernekapital Aksjekapital

106 344

Innskutt/opptjent egenkapital

76 586

76 360

Overkursfond

14 656

Årets resultat etter skatt til egenkapitalen

42 089

45 323

239 676

242 683

Utsatt skattefordel

Immaterielle eiendeler

Sum kjernekapital Tilleggskapital Fradrag

Utbytte og konsernbidrag Minstekrav til reassuranseavsetning Netto ansvarlig kapital

352

181

239 324

242 488

Eiendeler fordelt på risikoklasser 0%

111 923

190 703

1 063 884

21 278

1 129 447

22 589

1 164 743

46 590

797 705

31 908

10 %

4 763

476

7 982

798

20 %

4 204 475

840 895

3 098 785

619 757

35 %

50 %

1 117

559

21 350

10 675

80 854

49 916

5 295 902

735 643

100 % Immaterielle eiendeler Derivater Sum eiendeler / beregningsgrunnlag

60 000

645

6 691 759

991 296

Kapitaldekning

24,14 %

32,96 %

Overdekning

160 020

183 636

Netto ansvarlig kapital skal iht. Finanstilsynets krav være minimum 8 % av beregningsgrunnlaget. Administrasjonsavsetning skade er ikke med i kjernekapitalen.

Danica Pensjonsforsikring / årsrapport 2011

 Note 23: Solvensmargin NOK 1000

31.12.11

31.12.10

Solvensmarginkapital Netto ansvarlig kapital

239 324

242 488

Tilleggsavsetninger (50 %)

555

Overskytende over 55 % av sikkerhetsfondets nedre grense

239 324

243 043

86 571

74 276

152 753

168 767

276 %

327 %

Sum solvensmarginkapital Sum solvensmarginkrav Overdekning Solvensmarginkapital i % av kravet

Danica Pensjonsforsikring / 책rsrapport 2011