INFORME TRIMESTRAL A septiembre de 2012 1. Empresa de Energía del Pacífico S.A. E.S.P. (en adelante EPSA) en cifras1 1.1.
Resultados financieros EPSA Resultados financieros Ingresos operacionales Utilidad operacional Ebitda Margen Ebitda Utilidad neta
1.2.
Unidades
3Q2011
3Q2012
COP MM COP MM COP MM % COP MM
856.600 338.530 403.187 47,07% 185.323
860.335 301.769 365.128 42,44% 171.825
Negocio de generación EPSA – CETSA Generación Unidades Energía producida Comercialización mayorista Venta de energía en contratos Venta de energía en Bolsa
1.3.
GWh GWh GWh GWh
3Q2011 3.107 3.908 2.017 1.891
3Q2012 2.542 3.560 1.789 1.771
Negocio de distribución: EPSA – CETSA Distribución Unidades % % Horas Veces Horas Veces
Pérdidas de energía Recaudo SAIDI – EPSA SAIFI – EPSA SAIDI – CETSA SAIFI – CETSA
3Q2011 10,09% 99,2% 16,3 18,0 5,7 10,5
3Q2012 9,41% 98,8% 13,0 16,6 7,2 15,8
Comercialización minorista Ventas mercado regulado Ventas mercado no regulado Usuarios 1
GWh GWh Número
775 434 508.752
790 435 522.657
Información acumulada a septiembre de cada año.
1 Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo tbenitez@epsa.com.co Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
2. Informe del mercado eléctrico La demanda de energía acumulada del Sistema Internaconectado Nacional (SIN) durante el trimestre fue 15.161 GWh, correspondiente a un incremento del 3,5% con respecto al mismo período de 2011; de ésta, el mercado regulado fue de 9.956 GWh, superior en un 1,8% a la del tercer trimestre de 2011, mientras que la demanda del mercado no regulado creció un 7,0% para alcanzar 5.095 GWh. Demanda energía - SIN
6.000
6% 5%
5.000
4%
GWh
4.000
3% 3.000 2%
2.000
1%
1.000
0%
Demanda del SIN
sep-12
ago-12
jul-12
jun-12
may-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
dic-11
nov-11
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
-1% ene-11
-
Variación acumulada (%)
Comportamiento hidrológico Los aportes hidrológicos durante el tercer trimestre de 2012 fueron de 14.572 GWh, inferiores en un 4,1% a los presentados en el mismo período del año anterior, cuando estuvo presente el fenómeno de La Niña. Estos aportes del tercer trimestre del 2012 fueron inferiores en un 9,2% al promedio histórico del trimestre. Aportes hídricos - SIN
GWh
12.000
250
10.000
200
8.000
150
6.000
100
4.000
50
2.000
Promedio histórico
Real
sep-12
ago-12
jul-12
jun-12
may-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
dic-11
nov-11
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
0 feb-11
ene-11
Bajos aportes hidrológicos y alertas de las agencias sobre la posibilidad de desarrollarse un fenómeno de El Niño, elevaron los precios de bolsa a niveles superiores a los 130 $/KWh, precios que no se presentaban desde la sequía del 2009.
Precio
2 Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo tbenitez@epsa.com.co Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
Producción de energía SIN La energía total producida en el sistema en los meses de julio a septiembre de 2012 fue de 15.378 GWh, la cual fue suministrada en un 73% por las plantas hidroeléctricas, en un 21% por las térmicas y en un 6% por las plantas menores y de cogeneración. Respecto al mismo período de 2011, la generación hídrica se reduce en un 4% mientras que la térmica se incrementa en ese porcentaje. Cabe resaltar que las condiciones hidrológicas para este periodo se mantienen normales, aún no de El Niño. Del total de energía generada durante el tercer trimestre, el 12% corresponde a la generación por seguridad. 60%
Generación por tecnologías SIN
5.000
50%
4.000
40%
3.000
30%
2.000
20%
1.000
10%
Hidro.
Térmo.
Cogen.
Menores
sep-12
jul-12
may-12
mar-12
ene-12
nov-11
sep-11
jul-11
may-11
mar-11
ene-11
nov-10
sep-10
jul-10
may-10
0% mar-10
ene-10
Entre julio y septiembre se tuvo la menor participación de plantas hidroeléctricas en la generación del SIN, desde mediados del 2010, con un 73% generado.
GWh
6.000
Participación térmicas (%)
Comportamiento del precio de la energía Las condiciones hidrológicas evidenciadas durante el trimestre hicieron necesaria una mayor participación de las centrales termoeléctricas en la oferta de energía, elevando el precio de bolsa a niveles significativamente superiores a los del 2011 cuando estuvo presente el fenómeno de La Niña. El precio promedio de Bolsa entre julio y septiembre de 2012 fue de 133,9 $/kWh, lo que significa un incremento del 67,7%, con respecto al precio promedio del mismo período del año anterior, el cual fue de 79,8 $/kWh, mientras que el precio promedio de contratos se ubicó en 120,0 $/kWh, un 2,1% superior al presentado durante el mismo período de 2011. En lo corrido del 2012 el precio promedio en bolsa ha sido 94,0 $/kWh, un 19% por encima al del mismo período de 2011 y un 109% superior al del segundo trimestre del 2012.
3 Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo tbenitez@epsa.com.co Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
El precio de Bolsa tuvo una tendencia ascendente el último trimestre alcanzando un precio promedio en septiembre de 183,6 $/kWh.
COP / /kWh
200
Precios de la energía SIN
150 100 50 Ene Feb Bolsa 2011
Mar
Abr May Bolsa 2012
Jun Jul Ago Contratos 2011
Sep
Oct Nov Contratos 2012
Dic
3. Informe de operaciones 3.1 Negocio de generación La energía generada a septiembre del presente año por las centrales de EPSA y Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P., (en adelante CETSA), fue de 2.542 GWh, 15,8% inferior a la del mismo período del año anterior. El cambio en las condiciones climáticas entre un año y otro, se refleja de manera evidente en la evolución de la generación de EPSA. En el primer trimestre de 2012, la energía generada fue superior un 10,7% respecto del mismo período de 2011, en el segundo trimestre, dada la transición a condiciones normales en la hidrología, la generación fue más baja un 27,6% y en el tercer trimestre de 2012, en el que se presentó verano, en contraste con la presencia del fenómeno de La Niña en el mismo periodo de 2011, la generación fue inferior un 38,8%.
Alto y Bajo Anchicayá
Calima
Prado
Salvajina
sep-12
ago-12
jul-12
jun-12
may-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
dic-11
nov-11
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
600 500 400 300 200 100 0 ene-11
GWh
Generación consolidada EPSA-CETSA
Menores EPSA-CETSA
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Las ventas al mercado mayorista fueron de 905 GWh, inferiores en volumen un 23,7% respecto del mismo trimestre del año anterior, debido a la disminución en la generación de energía eléctrica, ya explicada. El 32,4% de las ventas se efectuaron en la Bolsa de Energía y el 67,6% a través de contratos. 3.2 Negocio de distribución En el tercer trimestre del año la demanda de energía de EPSA como operador de red, creció un 5,96% frente al mismo período de 2011, debido al incremento en la demanda de los clientes residenciales y de riego, y a la normalización del consumo de algunos clientes industriales. La gráfica muestra el crecimiento de la demanda del mes actual comparado con el mismo mes del año anterior y permite apreciar la pendiente positiva que viene presentando tanto para el conjunto del SIN, como para el de CETSA y EPSA. Comportamiento anual demanda - Operador de Red 10,0%
5,0%
0,0%
-5,0%
-10,0%
CETSA
EPSA
sep-12
ago-12
jul-12
jun-12
may-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
dic-11
nov-11
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
-15,0%
SIN
Las ventas de energía al detal entre julio y septiembre de 2012, fueron de 428 GWh, superiores un 3,6% a las del mismo período de 2011. Las ventas al mercado regulado aumentaron un 3,0% para un total de 274,6 GWh y las realizadas al mercado no regulado fueron de 153,5 GWh, con un crecimiento del 4,8%. Los nuevos proyectos de vivienda en la región y el crecimiento de la demanda residencial e industrial impulsó el crecimiento en el consumo.
5 Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo tbenitez@epsa.com.co Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
Ventas de energía mercado minorista 100
GWh
80 60 40
Mercado Regulado
sep-12
ago-12
jul-12
jun-12
may-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
dic-11
nov-11
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
0
ene-11
20
Mercado No Regulado
4. Inversión y plan de expansión A septiembre de 2012 se han ejecutado inversiones en EPSA y CETSA por más de $92.000 millones, de los cuales $48.322 millones corresponden a la central del Alto Tuluá de 19,9 MW, al proyecto Bajo Tuluá de 19,9 MW y al proyecto Cucuana de 55 MW. Por otra parte, para la expansión del sistema de distribución se han realizado inversiones por más de $15.370 millones en arquitectura de red y provisión de servicio en circuitos de 13,2 kV; la construcción y puesta en operación de las subestaciones Bahía, Palmaseca, Alférez I y II y San Isidro; la modernización de las subestaciones Buga y Tuluá, así como la implementación de mejores tecnologías para el control de la energía. Respecto a las inversiones que garantizan la continuidad y sostenibilidad de los negocios, se alcanzó una ejecución cercana a $29.000 millones en adquisición y reposición de equipos en las plantas de generación, planes de reposición y normalización de redes en 13,2 kV e innovación y modernización tecnológica.
5. Resultados financieros Estado de Resultados Los ingresos operacionales acumulados de la compañía al cierre de septiembre fueron de $860.335 millones, lo que significa un incremento del 0,4% en comparación con el mismo período de 2011; de estos, $322.735 millones corresponden a ingresos por generación; $368.241 millones a comercialización de 6 Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo tbenitez@epsa.com.co Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
energía eléctrica; $7.918 millones por comercialización de gas y de transporte; $145.933 millones a uso y conexión de redes; y $15.508 millones a otros ingresos por prestación de servicios de energía. Los ingresos obtenidos por ventas de energía eléctrica en el negocio de generación, presentaron una reducción del 10,2% frente al mismo periodo del año 2011, debido a que las condiciones hídricas afectaron el precio en la Bolsa de Energía durante el primer semestre y el volumen de generación durante el tercer trimestre. En el negocio de comercialización se obtuvieron ingresos superiores en un 6% comparado con los acumulados a septiembre del año anterior, gracias a la entrada en servicio de nuevos proyectos de vivienda, el aumento en el consumo medio del sector residencial y a la ligera recuperación de la demanda industrial. Las ventas al mercado regulado crecieron un 7,5%, en tanto que al mercado no regulado un 2,5%. Por otro lado, los ingresos recibidos por uso y conexión de redes alcanzaron un total de $145.933 millones, superiores un 5,3% a los registrados en el mismo período del año anterior, generado por una recuperación de la demanda del operador de red, lo cual se ha incrementado en 39,9 GWh con relación a igual período de 2011. En esta recuperación influyen la disminución de las lluvias que ocasiona una mayor necesidad de riego y drenaje, la normalización del consumo de grandes clientes industriales y el incremento del consumo de usuarios residenciales. Los resultados obtenidos por EPSA durante lo corrido del año son el reflejo de la fortaleza obtenida con la integración de los negocios de distribución y generación. La distribución mediante la venta de energía al detal, en un mercado regulado con ingresos estables, da una base sólida a los ingresos que se complementa con el negocio de generación que depende de las condiciones hidrológicas de la región y el país. Los costos de ventas fueron de $469.266 millones, superiores un 8,5% a los del año anterior, debido a mayores compras de energía en el mercado mayorista y mayores costos fijos de operación y mantenimiento derivados de la temporada invernal. La utilidad operacional ascendió a $301.769 millones, que si bien es inferior a periodos pasados, es muy buena teniendo en cuenta las atípicas condiciones climáticas presentadas que afectaron la generación y deprimieron los precios de la 7 Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo tbenitez@epsa.com.co Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
Bolsa respecto del mismo período de 2011. Por su parte, el Ebitda fue de $365.128 millones y el margen Ebitda del 42,2% al cierre del tercer trimestre. Los ingresos financieros fueron superiores en $7.393 millones, debido a los rendimientos financieros generados por el portafolio de inversiones temporales. Los otros ingresos no operacionales se incrementaron en $6.651 millones respecto al acumulado a septiembre de 2011, por los ingresos de la venta de las acciones, derechos y estudios del proyecto Miel II al Instituto de Financiamiento, Promoción y Desarrollo de Caldas - Inficaldas. La cuenta de gastos financieros presentó una reducción de $16.167 millones, debido al cambio en la política de provisión de intereses asociados a contingencias. Como resultado de lo anterior se obtuvo una utilidad neta a septiembre de 2012 de $171.825 millones, inferior a la obtenida al cierre del tercer trimestre de 2011, dado que ésta se vio favorecida por la aplicación del beneficio tributario por la construcción de la central hidroeléctrica Cucuana. Balance General Los activos totales ascendieron a $4,03 billones, de estos, $479.823 millones corresponden a activos corrientes y $3,55 billones a activos no corrientes. Dentro de los activos corrientes se destaca la disminución en un 27% del disponible debido a la utilización de los recursos en el pago de dividendos, intereses de bonos y obligaciones fiscales. En los activos no corrientes, el intangible neto por $11.210 millones se redujo en un 91,1%, debido a la terminación y liquidación del contrato de compraventa de energía eléctrica firmado con Termovalle S.C.A. E.S.P. Los pasivos totales fueron de $1,22 billones, de los cuales $301.570 millones corresponden a pasivos corrientes y $921.899 millones a pasivos no corrientes. Dentro de los pasivos no corrientes se registró una reducción en la cuenta de obligaciones financieras asociada a la finalización del contrato con Termovalle. Finalmente, el patrimonio alcanzó los $2,80 billones frente a $2,87 billones del cierre a diciembre de 2011, disminuyendo en un 2,4% debido al pago de dividendos a los accionistas.
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Estado de Resultados Por el período entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2012 Millones de pesos Generación de energía eléctrica Comercialización minorista Comercialización de gas y transporte Uso y conexión de redes Otros servicios operacionales TOTAL INGRESOS OPERACIONALES
3Q2012
3Q2011
Variación
322.735 368.241 7.918 145.933 15.508 860.335
359.308 347.177 138.582 11.533 856.600
-10,2% 6,1% 5,3% 34,5% 0,4%
Costo de ventas Depreciación y amortizaciones COSTO DE VENTAS
(469.266) (55.922) (525.189)
(432.337) (56.503) (488.840)
8,5% -1,0% 7,4%
Administración Depreciación y amortizaciones GASTOS OPERACIONALES
(25.941) (7.436) (33.377)
(21.076) (8.153) (29.229)
23,1% -8,8% 14,2%
UTILIDAD OPERACIONAL EBITDA MARGEN EBITDA
301.769 365.128 42%
338.530 403.187 47%
-10,9% -9,4%
Ingresos financieros Ingreso método de participación Otros Ingresos no operacionales Gastos financieros Otros gastos no operacionales Diferencia en cambio neta TOTAL INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES, NETO
17.258 9.455 13.257 (46.985) (34.172) 7.247
9.865 8.782 6.606 (63.152) (33.467) 3.109
74,9% 7,7% 100,7% -25,6% 2,1% 133,1%
(33.940)
(68.258)
-50,3%
UTILIDAD NETA ANTES DE PROVISIÓN PARA IMPUESTO SOBRE LA RENTA
267.829
270.273
-0,9%
Provisión para impuesto sobre la renta UTILIDAD NETA
(96.004) 171.825
(84.950) 185.323
13,0% -7,3%
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Balance General Al 31 de diciembre de 2011 y al 30 de septiembre de 2012 Millones de pesos
Disponible Inversiones temporales Deudores, neto Inventarios Gastos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE
Septiembre - 12 Diciembre - 11
Variación
125.971 72.479 256.271 10.677 14.425 479.823
173.578 139.355 195.522 7.613 6.292 522.360
-27% -48% 31% 40% 129% -8%
Deudores, neto Inversiones permanentes, neto Propiedades, planta y equipo, neto Cargos diferidos, neto Bienes adquiridos en leasing financiero, neto Intangibles, neto Valorizaciones y desvalorizaciones, neto TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
17.441 103.852 2.158.071 45.268 53.598 11.210 1.157.798 3.547.239
21.979 105.617 2.135.375 55.124 29.320 125.489 1.158.144 3.631.048
-21% -2% 1% -18% 83% -91% 0% -2%
TOTAL ACTIVO
4.027.062
4.153.408
-3%
Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales y de seg. social integral Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos TOTAL PASIVO CORRIENTE
706 10.025 92.588 2.916 9.375 178.203 7.757 301.570
14.931 10.638 249.657 43.733 7.247 88.071 8.152 422.429
-95% -6% -63% -93% 29% 102% -5% 29%
Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación Otros pasivos TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
69.703 600.000 133.557 78.138 40.502 921.899
140.486 600.000 76.020 40.965 857.471
-50% 0% 3% -1% 8%
TOTAL PASIVO
1.223.469
1.279.900
-4%
PATRIMONIO
2.803.592
2.873.509
-2%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
4.027.062
4.153.408
-3% 10
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