Etude réalisée par la Régionale FGTB de Verviers
Où est passé l’argent ? ‐ Critère de sélection des entreprises : 15 entreprises verviétoises reprises dans le Top 200 de la Province de Liège publié dans le Trends Tendance. Top 200 établi sur base du chiffre d’affaires, des capitaux propres et du cash flow. ‐ Source des chiffres : comptes annuels déposés et consultables sur le site de la Banque Nationale de Belgique. ‐ Exercice comptable : certaines entreprises ont leur exercice comptable du 01/04/n au 31/03/n+1. ‐ Analyses : les analyses sont faites sur une moyenne de 15 entreprises.
www.danslapochedesactionnaires.be FGTB WALLONNE
Ratios ‐ Rentabilité nette des fonds propres : Bénéfice de l’exercice à affecter/capitaux propres ‐ Rémunération du capital souscrit : Bénéfice distribué/capital souscrit ‐ Productivité : Chiffre d’affaires/(ETP+Interim) ‐ Taux de distribution : Bénéfice distribué/bénéfice à affecter
1. Chiffre d'affaires 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Trendy Foods Belgium Câblerie d'Eupen SCA Hygiene Products Spa Monopole Delacre NMC Ensival‐Moret Belgium Dufrais Nomacorc Stassen Fabricom Infra Sud Décor et Jardin Meurer Dena Shur‐Lok International
2005 189.981.971 244.341.000 183.183.000 149.351.000 150.354.230 85.771.000 43.067.000 49.324.000 31.919.000 18.468.000 36.529.000 11.496.000 19.150.000 17.701.000
2006 241.037.478 331.935.886 188.882.693 152.225.231 147.917.367 94.889.978 42.700.098 53.765.807 43.445.464 21.226.690 33.770.337 13.004.936 20.722.112 20.246.699 14.958.827 1.420.729.603
2007 300.596.119 351.833.744 203.881.101 147.347.845 137.191.342 100.438.520 55.729.476 59.761.273 54.116.978 26.213.557 32.028.816 14.754.158 22.689.797 21.621.414 11.664.840 1.539.868.980
2008 337.059.548 363.373.034 205.564.881 135.514.162 129.955.009 97.961.920 61.511.360 65.380.593 56.929.485 32.045.509 29.092.078 12.400.648 25.256.185 22.004.263 13.603.891 1.587.652.566
2009 365.711.363 284.303.330 205.479.137 129.827.279 127.158.757 83.059.501 68.037.877 65.615.217 54.472.045 28.583.334 31.571.413 12.865.845 25.861.518 25.799.963 12.649.095 1.520.995.674
463.533 761.000 3.921.000 615.000 929.000 1.028.000
2006 10.934.000 12.954.934 5.302.997 4.805.422 5.330.687 1.277.485 1.576.695 172.252 1.590.176 600.481 968.263 4.646.437 729.302 4.105.814 1.449.792
2007 9.855.574 11.185.786 9.512.254 6.950.511 43.906.841 3.032.758 1.790.766 881.831 879.214 1.006.337 1.419.289 1.526.472 43.733 ‐353.162 1.567.875
2008 9.995.383 ‐16.783.811 15.309.048 8.046.040 2.187.564 3.195.018 1.151.003 1.208.774 1.738.193 1.278.695 1.271.412 1.170.445 601.540 ‐146.834 1.396.949
2009 17.590.128 9.737.419 8.752.276 6.066.869 3.139.965 3.050.053 2.019.297 818.663 1.595.762 1.541.498 1.183.589 295.386 795.757 469.108 1.155.340
50.002.533
56.444.737
93.206.079
31.619.419
58.211.110
1.230.636.201
2. Bénéfice de l'exercice à affecter 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
SCA Hygiene Products Spa Monopole Câblerie d'Eupen Nomacorc NMC Ensival‐Moret Belgium Décor et Jardin Stassen Shur‐Lok International Meurer Trendy Foods Belgium Delacre Dufrais Fabricom Infra Sud Dena
2005 10.924.000 12.353.000 717.000 3.904.000 11.907.000 1.174.000 1.270.000 36.000
3. Bénéfice distribué 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
2005 6.499.000 2.000.000 0 3.030.000 0 0 339.000 175.000 0 0 400.000 2.100.000 2.263.000 9.632.000
2006 0 0 0 1.100.000 3.400.400 1.500.000 0 78.600 200.000 0 21.858.000 400.000 1.250.485 4.105.814 0
2007 0 0 0 2.200.000 3.501.330 750.000 0 774.000 250.000 0 0 0 0 0 15.892.800
2008 0 5.500.000 3.000.000 2.800.000 3.377.724 750.000 770.407 483.200 400.000 450.000 0 0 0 0 1.806.000
2009 16.000.051 1.600.000 3.600.000 2.800.000 2.730.302 1.250.000 1.155.610 573.000 500.000 450.000 0 350.000 0 426.626 0
26.438.000
33.893.299
23.368.130
19.337.331
31.435.589
2005 37.503.000 3.519.000 7.498.000 30.405.000 5.262.000 37.959.000 4.716.000 2.381.309 5.561.000 27.562.000 5.047.000 11.064.000 5.194.000 23.577.000
2006 42.148.308 6.550.641 4.959.983 7.675.157 36.044.518 5.306.557 42.684.821 5.549.737 2.799.187 5.720.990 16.473.000 5.376.789 15.678.526 5.194.271 36.632.664
2007 43.674.780 7.421.954 6.518.218 8.507.916 76.419.380 6.317.634 51.984.665 6.167.642 3.562.549 6.597.041 26.175.943 5.420.521 22.415.930 4.841.109 30.867.934
2008 44.845.225 3.770.946 4.905.526 10.077.677 75.198.571 6.692.119 66.317.709 5.910.127 4.438.781 6.927.775 36.030.652 6.022.061 30.236.637 4.694.275 12.043.530
2009 29.140.560 3.703.354 2.451.225 10.350.574 75.577.584 7.439.164 73.659.515 6.524.869 5.477.816 7.486.296 53.485.606 6.467.818 36.138.506 4.736.757 21.358.039
207.248.309
238.795.149
306.893.216
318.111.611
343.997.683
4. Capitaux Propres 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
5. Rentabilité nette des fonds propres 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
2005 10,46% #DIV/0! 29,21% 15,66% 39,16% 24,14% 1,89% 16,14% 19,47% 0,65% 39,63% 12,19% 35,29% 17,89% 52,39%
2006 11,02% 24,28% 29,23% 16,64% 14,79% 29,71% 12,42% 17,45% 21,45% 3,01% 66,38% 13,56% 30,65% 79,05% 35,36%
2007 3,50% 11,85% 24,05% 35,65% 57,46% 28,35% 18,30% 23,01% 28,25% 13,37% 37,65% 0,81% 31,01% ‐7,30% 36,24%
2008 2,61% 46,09% 28,48% 31,70% 2,91% 17,20% 23,08% 21,51% 28,81% 17,45% 27,74% 9,99% 26,61% ‐3,13% ‐139,36%
2009 1,01% 43,09% 47,13% 29,47% 4,15% 27,14% 11,88% 18,14% 28,14% 10,94% 32,89% 12,30% 16,79% 9,90% 45,59%
Moyenne
24,13%
23,64%
30,37%
9,94%
16,92%
2005 27.441.838 2.108.000 7.400.000 9.680.000 250.000 25.000.000 1.500.000 496.000 5.497.000 12.395.000 130.000 1.497.667 1.862.000 15.351.000
2006 27.441.838 196.000 2.108.000 7.400.000 12.669.338 250.000 25.000.000 1.500.000 496.000 5.496.741 12.395.000 130.000 1.497.667 1.862.112 15.351.000
2007 27.441.838 196.000 2.108.000 7.400.000 12.669.338 250.000 25.000.000 1.500.000 496.000 5.496.741 12.394.676 130.000 1.497.667 1.862.112 15.351.000
2008 27.441.838 196.000 2.108.000 7.400.000 12.669.338 250.000 25.000.000 1.500.000 496.000 3.600.000 12.394.676 130.000 1.497.667 1.862.112 15.351.000
2009 27.441.838 196.000 2.108.000 7.400.000 12.669.338 250.000 25.000.000 1.500.000 496.000 3.600.000 12.394.676 130.000 1.497.667 1.862.112 15.351.000
110.608.505
113.793.696
113.793.372
111.896.631
111.896.631
6. Capital souscrit 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
7. Rémunération du capital souscrit 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole Moyenne
2005 23,68% #DIV/0! 94,88% 0,00% 31,30% 0,00% 0,00% 22,60% 35,28% 0,00% 0,00% 307,69% 140,22% 121,54% 62,75%
2006 0,00% 0,00% 0,00% 14,86% 26,84% 600,00% 0,00% 5,24% 40,32% 0,00% 176,35% 307,69% 83,50% 220,49% 0,00%
2007 0,00% 0,00% 0,00% 29,73% 27,64% 300,00% 0,00% 51,60% 50,40% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 103,53%
2008 0,00% 2806,12% 142,31% 37,84% 26,66% 300,00% 3,08% 32,21% 80,65% 12,50% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 11,76%
2009 58,31% 816,33% 170,78% 37,84% 21,55% 500,00% 4,62% 38,20% 100,81% 12,50% 0,00% 269,23% 0,00% 22,91% 0,00%
23,90%
29,78%
20,54%
17,28%
28,09%
2005 6.183.000 1.488.000 1.485.000 13.910.000 1.889.000 370.000 1.085.000 586.250 23.000 17.166.000 1.036.000 3.967.000 1.364.000 16.450.000
2006 6.757.055 2.397.675 1.810.298 1.860.162 9.063.384 2.295.677 4.417.345 1.286.951 838.296 165.865 16.388.000 1.122.852 5.754.580 4.134.226 19.853.950
2007 1.734.595 1.249.245 2.030.721 4.598.609 46.382.084 2.652.680 9.177.416 2.138.049 1.366.196 878.858 14.543.581 95.898 9.123.171 ‐359.463 15.586.596
2008 1.189.370 2.649.416 1.771.125 5.010.928 3.050.519 1.617.886 14.974.373 1.904.232 1.679.061 1.208.774 14.878.481 955.322 10.585.658 ‐146.834 ‐14.698.753
2009 297.431 2.446.233 1.671.562 4.572.693 3.631.148 2.936.214 10.350.833 1.792.468 2.000.228 818.649 26.064.632 1.300.728 7.808.779 470.041 13.712.570
67.002.250
78.146.316
111.198.236
46.629.558
79.874.209
8. Bénéfice avant impôt 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
9. Intérêts notionnels 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
2005 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
2006 0 169.863 111.986 0 0 173.642 0 0 81.446 0 940.000 0 364.000 32.398 741.000
2007 0 246.718 177.499 0 0 204.595 0 153.000 105.325 0 615.639 149.020 533.955 0 1.197.574
2008 1.676.619 152.478 176.352 331.844 0 265.342 0 215.000 152.905 265.699 1.120.800 168.776 955.749 0
2009 1.676.619 156.887 207.060 375.323 0 293.506 2.277.267 257.000 198.062 265.619 1.605.937 196.313 1.291.796 0
0
2.614.335
3.383.325
5.481.564
8.801.389
2005 2.287.000 469.000 311.000 2.049.000 637.000 0 371.000 125.000 0 6.388.000 423.000 63.000 449.000 4.387.000
2006 2.167.768 818.669 373.869 594.827 3.058.978 733.388 2.289 361.672 193.490 0 5.637.000 412.458 1.119.265 76.993 6.742.041
2007 208.123 391.878 476.822 1.561.605 2.627.807 753.011 6.025 738.107 352.724 0 5.004.544 54.013 2.640.000 0 4.956.739
2008 0 918.691 389.010 1.780.729 1.234.840 468.166 0 603.425 402.713 0 5.059.106 353.436 2.653.127 0 2.569.629
2009 0 883.093 530.007 1.499.195 770.094 924.368 2.017.360 575.366 461.078 0 8.659.756 514.201 1.792.281 381 4.583.461
17.959.000
22.292.707
19.771.398
16.432.872
23.210.641
10. Impôt de l'exercice 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
11. Représentation de l'impôt par rapport au bénéfice avant impôt 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
2005 36,99% #DIV/0! 31,52% 20,94% 14,73% 33,72% 0,00% 34,19% 21,32% 0,00% 37,21% 40,83% 1,59% 32,92% 26,67%
2006 32,08% 34,14% 20,65% 31,98% 33,75% 31,95% 0,05% 28,10% 23,08% 0,00% 34,40% 36,73% 19,45% 1,86% 33,96%
2007 12,00% 31,37% 23,48% 33,96% 5,67% 28,39% 0,07% 34,52% 25,82% 0,00% 34,41% 56,32% 28,94% 0,00% 31,80%
2008 0,00% 34,68% 21,96% 35,54% 40,48% 28,94% 0,00% 31,69% 23,98% 0,00% 34,00% 37,00% 25,06% 0,00% ‐17,48%
2009 0,00% 36,10% 31,71% 32,79% 21,21% 31,48% 19,49% 32,10% 23,05% 0,00% 33,22% 39,53% 22,95% 0,08% 33,43%
Moyenne
26,80%
28,53%
17,78%
35,24%
29,06%
2005 351 46 213 418 31 894 105 50 70 371 378 103 444 587
2006 332 76 48 213 407 32 897 137 52 72 349 402 122 460 566
2007 328 83 49 222 430 33 893 151 49 72 319 463 156 452 559
2008 321 84 54 230 434 38 887 168 46 65 319 467 175 443 529
2009 321 84 61 237 406 37 878 180 47 69 326 439 174 447 499
4.060
4.164
4.258
4.257
4.206
12. ETP 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
13. Interim 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole
2005 46 0 9 16 32 20 6 1 3 57 6 28 51 96
2006 55 10 8 9 41 45 20 10 0 2 63 12 24 52 117
2007 50 5 8 12 40 30 13 17 0 7 73 21 33 23 77
2008 53 7 5 21 25 17 18 24 0 9 51 35 31 17 73
2009 51 5 7 18 17 18 2 16 0 6 58 34 15 39 33
370
467
408
385
318
2005 378.917 #DIV/0! 382.311 194.030 197.493 183.057 267.361 1.711.549 375.490 253.333 428.098 128.481 244.403 73.886 218.990
2006 382.809 173.940 364.149 192.864 211.572 170.445 362.020 1.643.064 396.975 288.015 458.453 129.775 298.594 65.893 223.041
2007 362.556 133.312 381.330 238.466 213.744 233.452 388.638 1.788.198 463.057 331.398 519.840 123.601 287.245 67.429 231.679
2008 348.311 149.988 376.141 245.554 213.704 227.535 401.562 1.756.433 550.244 433.047 554.981 130.344 277.434 63.244 225.181
2009 341.733 143.089 379.411 266.189 196.126 233.500 323.145 1.869.690 551.418 379.593 534.823 138.601 288.670 64.935 244.036
277.811
306.820
330.019
342.063
336.146
14. Productivité (CA/Total emploi) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole Moyenne
15. Taux de distribution (bénéfice distribué/bénéfice à affecter) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Delacre Shur‐Lok International Dena Ensival‐Moret Belgium NMC Décor et Jardin Câblerie d'Eupen Trendy Foods Belgium Meurer Stassen SCA Hygiene Products Dufrais Nomacorc Fabricom Infra Sud Spa Monopole Moyenne
2005 165,75% #DIV/0! 194,55% 0,00% 25,45% 0,00% 0,00% 44,55% 37,75% 0,00% 0,00% 65,04% 53,79% 243,60% 77,97%
2006 0,00% 0,00% 0,00% 86,11% 63,79% 95,14% 0,00% 8,12% 33,31% 0,00% 199,91% 54,85% 26,02% 100,00% 0,00%
2007 0,00% 0,00% 0,00% 72,54% 7,97% 41,88% 0,00% 54,53% 24,84% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 142,08%
2008 0,00% 316,42% 214,75% 87,64% 154,41% 65,16% 5,03% 38,00% 31,28% 37,23% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% ‐10,76%
2009 5416,66% 100,27% 311,60% 91,80% 86,95% 61,90% 13,20% 48,41% 32,44% 54,97% 0,00% 43,98% 0,00% 90,94% 0,00%
52,87%
60,05%
25,07%
61,16%
54,00%
Année Chiffre d'Affaires
2005 1.230.636.201
2006 1.420.729.603
2007 1.539.868.980
2008 1.587.652.566
2009 1.520.995.674
Chiffre d'Affaires 1.800.000.000 1.600.000.000 1.400.000.000 1.200.000.000 1.000.000.000 Chiffre d'Affaires
800.000.000 600.000.000 400.000.000 200.000.000 0 2005
2006
2007
2008
2009
Année Capitaux Propres
2005 207.248.309
2006 238.795.149
2007 306.893.216
2008 318.111.611
2009 343.997.683
Capitaux Propres 400.000.000 350.000.000 300 000 000 300.000.000 250.000.000 200.000.000 Capitaux Propres 150.000.000 100.000.000 50.000.000 0 2005
2006
2007
2008
2009
Année Bénéfice de l'exercice Bénéfice distribué
2005 50.002.533 26.438.000
2006 56.444.737 33.893.299
2007 93.206.079 23.368.130
2008 31.619.419 19.337.331
2009 58.211.110 31.435.589
100.000.000 90.000.000 80.000.000 70 000 000 70.000.000 60.000.000 50.000.000
Bénéfice de l'exercice Bénéfice distribué
40.000.000 30.000.000 20.000.000 10.000.000 0 2005
2006
2007
2008
2009
Année Rentabilité des fonds propres Rémunération du capital souscrit
2005 24,13% 23,90%
2006 23,64% 29,78%
2007 30,37% 20,54%
2008 9,94% 17,28%
2009 16,92% 28,09%
35,00%
30,00%
25,00%
20,00% Rentabilité des fonds propres Rémunération du capital souscrit
15,00%
10,00%
5,00%
0,00% 2005
2006
2007
2008
2009
Année Bénéfice avant impôt Impôt sur le résultat Intérêts notionnels
2005
2006 67.002.250 17.959.000 0
78.146.316 22.292.707 2.614.335
2007 2008 2009 111.198.236 46.629.558 79.874.209 19.771.398 16.432.872 23.210.641 3.383.325 5.481.564 8.801.389
120.000.000
100.000.000
80.000.000
Bénéfice avant impôt
60.000.000
Impôt sur le résultat Intérêts notionnels 40.000.000
20.000.000
0 2005
2006
2007
2008
2009
1. Chiffre d'affaires Impôt sur le résultat / bénéfice avant impôt Taux de distribution
2005 26,80% 52,87%
2006 28,53% 60,05%
2007 17,78% 25,07%
2008 35,24% 61,16%
2009 29,06% 54,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00% Impôt sur le résultat / bénéfice avant impôt Taux de distribution
30,00%
20,00%
10,00%
0,00% 2005
2006
2007
2008
2009
Années Emploi ETP Interim
2005 4.060 370
2006 4.164 467
2007 4.258 408
2008 4.257 385
2009 4.206 318
5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500
Interim Emploi ETP
2.000 1.500 1.000 500 0 2005
2006
2007
2008
2009
Années Productivité
2005 277.811
2006 306.820
2007 330.019
2008 342.063
2009 336.146
Productivité 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 Productivité 150.000 100.000 50.000 0 2005
2006
2007
2008
2009