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Finanztransaktionssteuer – alles andere als „Peanuts“ Von Dr. Hans-Jörg Naumer
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020 könnte das Jahr der Entscheidung diesen Sparplan 30 Jahre laufen, nimmt für die Finanztransaktionssteuer weralso insgesamt 36.000 EUR in die Hand. den. Ob sie kommt oder nicht, bliebe Bei einer unterstellten Rendite von durchnicht ohne Auswirkungen für die Anleger. schnittlich 6 Prozent pro Jahr, Wiederanlage Dabei kommt die Finanztransaktionssteuer aller Ausschüttungen und ohne Steuern so freundlich daher: Zum einen klingt das zu berücksichtigen, käme sie am Ende Gesetz so, als würde es außer Profi-Speder Laufzeit auf 100.562 EUR. Ein stolzes kulanten ohnehin niemand treffen, zum Sümmchen. Unterstellt man, dass sie eine anderen erscheint die Höhe von 0,2 Prozent aktive Investorin ist und den Aktienbestand auf Aktienkäufe geradezu marginal. Alles jedes Jahr genau einmal verändert, verkauft andere ist der Fall. also die Anteile der Vorjahre und kauft diese Durch ihre vielen Ausnahmetatbestände in neuer Zusammensetzung wieder, dann trifft sie vor allem die Kleinanleger, die verbleiben ihr unter Berücksichtigung der mit Aktien Vermögen aufbauen wollen, Finanztransaktionssteuer nur 96.694 EUR, zum Beispiel um für das Alter vorzusoralso 3.868 EUR weniger. 2.097 EUR davon gen, und die so gering erscheinenden 0,2 entfallen auf die Börsensteuer. Die weiteren Prozent summieren sich ganz schön über 1.771 EUR sind Opportunitätskosten, das die Jahre. Wichtig ist, zu verstehen, dass heißt eine Minderrendite, da sie insgesamt sie wie eine Mehrwertsteuer auf den Kauf weniger Geld zum Investieren hatte als (nicht allerdings den Verkauf) von Aktien Dr. Hans-Jörg Naumer, Director Global ohne diese neue Mehrwertsteuer. mit einer Marktkapitalisierung von einer Capital Markets & Thematic Research, Nun lässt sich einwenden: Welcher Anleger Milliarde und mehr wirken. Wer 100 EUR Allianz Global Investors verändert sein Depot schon einmal im Jahr investieren will, kann nach Abzug der Steukomplett? Die wenigsten, das ist sicher er nur noch 99,80 EUR investieren. Wie jede Mehrwertsteuer, richtig. Die meisten Anleger dürften ihre Sparpläne allerdings so wird auch diese vom Käufer und nicht von der Börse oder mit (Aktien-)Fonds unterlegen, bei denen die Fondsmanager Ändem im Auftrag handelnden Finanzinstitut gezahlt. derungen vornehmen, um Chancen auszunutzen, und natürlich Beispiel: Eine Anlegerin zahlt monatlich in einen Sparplan auf kommt es auch bei ETFs zu Veränderungen. Nach Morningstar Aktien 100 EUR ein. Da sie für die Rentenzeit vorsorgt, lässt sie drehen Fondsmanager das Portfolio im Durchschnitt knapp einmal im Jahr um, was der Grundannahme der hier vorgelegten Modellrechnung also Finanztransaktionssteuer – alles andere als „Peanuts“ sehr nahe kommt. 3.868 EUR – das klingt bei einem Ergebnis Modellannahmen: 6% Rendite p.a.; 0,2% FTT; von über 100.000 EUR erst einmal wenig, Turnover der Bestände einmal p.a. das sind aber mehr als die Sparbeiträge von drei Jahren. Drei Jahre für nichts und wieder nichts. Das gilt nicht nur im Falle von Sparplänen, sondern für jede Art der Laufzeit in Jahren 10 20 30 Altersvorsorge, bei der in Aktien investiert wird. Wer trotzdem immer noch meint, dies Vermögen ohne FTT 16,765.97 E 46,791.27 E 100,562.01 E seien „Peanuts“ – nun, eine unsinnige Steuer bleibt eine unsinnige Steuer, daran ändert auch das Aufkommen nichts. Was Vermögen nach FFT 16,566.78 E 45,647.31 E 96,693.84 E wir brauchen, ist eine konzertierte Anstrengung, um den Vermögensaufbau für breite Bevölkerungskreise zu unterstützen, Transaktionskosten 157.80 E 748.01 E 2,097.23 E und keinen Sand im Getriebe, noch dazu „Sand“, der Aktien als Anlageform diskriminiert, denn Anleihen und Derivate sind Gesamtverlust 199.19 E 1,143.97 E 3,868.17 E ja ausgenommen. Deshalb mein großer Wunsch für 2020: Die Finanztransaktionssteuer muss vom Tisch. Minderertrag in Jahresbeiträgen 0.17 E 0.95 E 3.22 E Was dagegen auf die Agenda gehört, ist ein konsistentes Programm zur Förderung der Vermögensbildung. ❚ Quelle: Global Capital Markets & Thematic Research Allianz Global Investors
FINANCIAL 01.2020 PLANNING
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