MT Finance 2011 by MT MediaGroep

oktober 2011 |management team finance | â&#x201A;Ź 15,50

mt.nl

MANAGEMENT TEAM De beste financials 2011

2011

finance

de beste financials 79 toppers Alle financiĂŤle partijen die ertoe doen

Rabobank Opnieuw nummer 1 op zes gebieden

12 bestuurders geven hun visie op de toekomst

Geen tijd om alle managementboeken en tijdschriften te lezen? Management Team verzamelt de belangrijkste informatie voor u.

> Abonneer u op MT magazine via mt.nl/abonneren <

inhoud

36 Nieuws

Weetjes en nieuwtjes uit de financiële wereld.

Inleiding Wie zijn de winnaars en wie de verliezers in de MT Finance 2011? Het onderzoek nader verklaard.

Waar kunt u terecht? Zoekt u hulp bij vermogensbeheer of ander financieel advies? De flowchart wijst u de weg in deze gids.

De 79 beste financials

Ontwikkelingen, praktijkverhalen en tips voor alle twaalf financiële categorieën.

Beste bestuurders Hoe kijken de leiders van de winnende bedrijven naar de toekomst en waar zijn ze vandaag mee bezig?

Profielen Wie zijn die financiële dienstverleners precies en wat doen ze? Korte portretten van alle bedrijven.

Verantwoording & colofon

Advertorials

Index Advertorials

Wie kreeg de hoogste waardering, wie zijn de stijgers en wie de dalers? De cijfers op een rij.

MT Finance 2011: De trendverhalen

Financiële dienstverleners vertellen over de kracht van hun eigen organisatie.

MT FINANCE OKTOBER 2011

mt.nl tekst: John van Schagen

Financieel rijbewijs in aantocht Consumenten moeten in de toekomst eerst een financieel rijbewijs halen, voordat ze zonder advies complexe financiële producten mogen aanschaffen. Daarvoor pleit minister Jan Kees de Jager. Een slecht idee, vindt financieel expert Jeroen Zeeman van Wil Stoop Assurantiën.

“Voor financiële adviseurs geldt in Nederland een studieplicht. Om je vergunning te behouden, moet je eens in de achttien maanden een examen afleggen. Dat is de zogeheten permanente educatiestudie. Een financieel rijbewijs is betutteling ten top. Je vraagt toch ook niet aan een consument om eerst een autostudie te volgen, voordat hij een nieuwe bolide mag aanschaffen? De Jager zou er eigenlijk voor moeten zorgen dat de kwaliteit van de educatiestudie omhoog gaat. Daarin moet dan extra aandacht komen voor een goede en heldere uitleg. De consument heeft dan geen rijbewijs nodig want hij heeft een financieel adviseur die hem dat goed kan uitleggen. De betrouwbaarheid van tussenpersonen staat ter discussie, vanwege de verdiensten. Maak die voor ieder product gelijk, dan heb je dat hele probleem niet meer.”

euro per dag is het maximum bedrag dat jongeren tot 18 jaar bij de ING Bank voortaan kunnen pinnen. De bank wil hiermee voorkomen dat jonge rekeninghouders zich laten gebruiken als ‘geldezels’; die tegen een kleine beloning hun bankpas uitlenen aan criminelen die zo geld witwassen.

Veel studenten lenen niet Studeren, op kamers wonen én het liefst elk weekend de kroeg in. Voor veel jongeren is de studententijd een dure aangelegenheid. Toch zegt een derde liever geen geld te willen lenen. Ze werken liever extra of slaan een avondje stappen over. ING Bank concludeert dit na een landelijke studentenenquête.

Geen afspraken over

MT FINANCE oktober 2011

huishoudknip

1.659

euro is dit jaar het gemiddelde bedrag aan openstaande rekeningen waarop een incassobureau wordt ingeschakeld. Dat is bijna 20 procent hoger dan in 2010.

Liefde maakt blind. Ook als het om geldzaken gaat. De helft van de stellen in Nederland die gaat samenwonen maakt namelijk geen afspraken over de gezamenlijke huishoudportemonnee. Dat blijkt uit onderzoek van het platform Wijzer in Geldzaken en TNS NIPO. Acht op de tien koppels opent weliswaar een gezamenlijke bankrekening, bij een derde van de huishoudens ontstaat toch regelmatig onenigheid over de uitgaven. Wel of geen nieuwe wasmachine bijvoorbeeld of wie heeft er schuld aan die hoge telefoonrekening. Tweederde van de ondervraagden vindt dat hij of zij de portemonnee beter beheert dan de partner.

nieuws

redenen waarom een makelaar loont

Pincode kraken dankzij vingerwarmte Je mag alles van me weten, behalve mijn pincode. Deze bekende slogan dateert alweer uit de jaren tachtig, maar is vandaag de dag nog altijd superactueel. Wetenschappers hebben echter een manier ontdekt om iemands pincode te kraken. Heel simpel, aan de hand van vingerwarmte. De onderzoekers toetsten bij een geldautomaat een pincode in en maakten vervolgens een foto van de toetsen met een digitale infraroodcamera. Door de warmte van de vingertoppen bleek het in 80 procent van de proeven mogelijk om vast te stellen welke cijfers waren ingedrukt. Iets meer moeite hadden ze met de volgorde. Bij één op de vijf keer zaten ze precies goed. Onze tip? Als de flappentapper het geld heeft uitgespuugd, meteen nog even willekeurig wat toetsen intypen. Dan zit u geheid veilig.

Top 3

De grootste financiële deals in de eerste helft van dit jaar waarbij Nederlandse spelers betrokken waren:

6,3 miljard euro

Beursgang Aperam aan Euronext Amster-

1. Onderhandelingskracht Onderhandelen is een kunst op zich die de doorsnee makelaar goed verstaat. De kans dat hij de maximale verkoopprijs voor u uit het vuur sleept is aanzienlijk groter dan als u zelf over de prijs moet onderhandelen.

2. Betrouwbaar Makelaars worden door een geïnteresseerde partij gezien als betrouwbaar. Daar zullen meer mensen zaken mee willen doen dan een eigenaar die zelf aan het knutselen is geweest met een verkoopbord in de tuin.

3. Netwerk Zeg nou zelf, hoeveel mensen kent u die een woning hebben gekocht via Marktplaats? U mag ervan uitgaan dat de makelaar een ruim netwerk heeft dat hij inzet bij de verkoop van uw huis.

dam – 3,2 miljard euro

Johnson & Johnson koopt Crucell –

1,8 miljard euro

Bron: Rapport OverFusies.nl

550

euro per seconde stijgt onze nationale staatsschuld. Het totale bedrag bungelt nu rond de 400 miljard euro.

Weer meer private-equitydeals Na het rampjaar 2009 neemt het aantal private-equitydeals in Nederland weer toe. In de eerste helft van 2011 waren het er 70. Dat is 23 meer dan in dezelfde periode in 2010, maar nog altijd ver onder het topjaar 2007:

2007: 114 2008: 82 2009: 43 2010: 47 2011: 70 (eerste zes maanden van het jaar) Bron: OverFusies.nl

MT FINANCE OKTOBER 2011

1 2 3

Capitol One koopt ING Direct USA van ING –

Gaat uw huis binnenkort in de verkoop? Tijd om aan een makelaar te gaan denken. Hoewel ze bijna 2 procent van de verkoopprijs afsnoepen, zijn er voldoende redenen om toch een expert in te schakelen. We geven u er drie.

mt.nl tekst Linda Huijsmans illustratie Vijselaar en Sixma

Tussen fikse buien als de banken-, de kredieten de eurocrisis door, laat de zon zich nog weinig zien in de financiële wereld. De Rabobank doorstaat het slechte weer het best: de bank eindigt dit jaar opnieuw als nummer 1 in zes van de twaalf categorieën.

Wapenen

tegen het

MT FINANCE oktober 2011

slechte weer

egenwind overheerst nog steeds de financiële sector, zo blijkt uit deze MT Finance. Maar er zijn ook sectoren die daar juist wel bij varen. De private-equitysector is daar een goed voorbeeld van. Deze branche, die dit jaar voor de tweede keer is uitgelicht in de MT Finance, beleeft gouden tijden. De curator biedt volop keus uit prima bedrijven die voor een klein prijsje op de kop zijn te tikken. “Het is koopjestijd”, concludeert de sector dan ook zelf. Wellicht is dat de reden dat deze categorie ten opzichte van de ranglijst van vorig jaar op zijn kop is gezet, met maar liefst vijftien nieuwkomers in de ranglijst. Andere branches zien zich door de aanhoudende regen gedwongen te kijken naar nieuwe kansen en mogelijkheden, omdat het oude werk opdroogt. De accountancy is een voorbeeld van een beroepsgroep die naarstig op zoek moet naar

nieuwe gouden eieren. Die eieren hoopt het te vinden in de consultancy. Een lucratieve, maar ook gevaarlijke ontwikkeling, want ging het daar niet juist mis aan het begin van deze eeuw? Of zijn we de boekhoudschandalen van toen alweer vergeten? De crisis biedt ook kansen voor u als afnemer. Want kan het eigenlijk niet wat goedkoper? En hoe zit het met de voorwaarden? Dit zijn goede tijden om die eens tegen het licht te houden. Misschien past namelijk de concurrent van uw huisaccountant wel beter bij de eisen die u stelt. Hoe dan ook, dit is dé tijd om die vragen eens hardop te stellen.

One size Behalve trendverhalen over de twaalf sectoren, treft u in deze MT Finance daarom weer veel praktische informatie aan. Hoe selecteren uw collega-managers hun f inanciële dienstverleners? Welke criteria vinden ze belangrijk, welke geven de doorslag? Daarnaast hebben we

inleiding Respondenten werken in de:

De lijst Ieder jaar vraagt Management Team aan eslissers in het bedrijfsleven naar hun mening over en b ervaringen met financiële dienstverleners. Wat zijn hun ervaringen en wie zouden ze aanbevelen? Daarvan haalden er 79 een top-10-notering in een of meerdere branches. De uiteindelijke ranglijst is gebaseerd op het aantal keer dat een bedrijf in het onderzoek werd genoemd. Vergeleken met vorig jaar, is er het een en ander veranderd in die ranglijst, maar dat geldt niet voor de nummer-1- positie: die is opnieuw stevig in handen van Rabobank. De coöperatieve bank eindigt in zeven categorieën in de top-10 en in zes daarvan vinden managers de Rabobank zelfs het allerbeste. De ING en ABN volgen in de kopgroep van dienstverleners die het vaak genoemd worden. Vergeleken met vorig jaar zijn ze van positie gewisseld: ABN Amro staat nu tweede, ING derde. Daarmee lijkt ‘dé bank’ op de weg terug te zijn; in 2009 stond ze namelijk nog trots bovenaan. Dit jaar eindigt ze in geen enkele categorie op de eerste plaats, maar wordt wel in acht categorieën genoemd en draait daarom bovenin mee. Op gepaste afstand van de top-3 volgen twee gerenommeerde accountantskantoren. Nummer vier eindigde Ernst & Young, met slechts één stem verschil nipt vóór KPMG. Nieuw in de top-10 zijn BDO en Delta Lloyd. Verdwenen zijn Fortis en Achmea. De eerste om voorde hand liggende redenen, Achmea zakt iets weg, naar de veertiende plek. Opvallend is de rubriek Private Equity, die in de MT Finance van vorig jaar voor het eerst voorkwam en toen maar drie partijen telde in de top-10. Dit jaar is het dringen geblazen tussen maar liefst vijftien partijen die nauwelijks voor elkaar onderdoen. Na winnaar Greenfield delen drie partijen de tweede plaats, en elf de vijfde plaats. Alle rapportcijfers vindt u op pagina 10. De top-10 per categorie vindt u op de trendpagina’s verderop in deze gids.

Het MT Finance-onderzoek vraagt ook naar de mening over onder andere flexibiliteit, tijdsplanning en inhoudelijke kennis van genoemde bedrijven. Die vragen werden het vaakst beantwoord voor de accountancy en verzekeringsbedrijven en het minst in de categorie private equity. Dit komt overeen met het aantal deelnemers dat in die branches werkzaam is.

Deelnemers gaven hun mening over: Accountancy 15,6 % Verzekeringen 14,0 % Financiering 12,7 % Cash management 11,2 % Pensioenen: 8,8 % Risk management 7,5 % Corporate Finance 7,0 % Asset management 6,5 % Credit management / Factoring 5,9 % Tax & Legal 5,1 % Investment Banking 3,5 % Private Equity 2,2 %

MT FINANCE OKTOBER 2011

uitgezocht wat het eigenlijk kost om bijvoorbeeld een risicoanalyse te laten uitvoeren, of advies op cash management. Aan mooie verhalen geen gebrek, maar wat bent u eigenlijk kwijt? En wat krijgt u daarvoor terug? De crisis is nog lang niet over en de f inanciële sector past zich aan. M isschien is het te vroeg voor conclusies, maar één ding is zeker: zoals vroeger wordt het in ieder geval niet meer. Dat geluid is veel te horen in de beschouwingen. Maar is dat erg? Het bedrijfsleven kan zijn voordeel doen met de chaos en onzekerheid. Vraag korting, eis duidelijkheid en diensten op maat. De tijd van one size fits all was voor de leveranciers wel makkelijk, maar de tijd dat de klant daar genoegen mee nam is definitief voorbij. En dat begint bij iedereen door te dringen.

Accountancy 55,9 % Verzekeringen 51,4 % Financiering 46,1 % Cash management 40,5 % Pensioenen 31,8 % Risk management 27,6 % Corporate Finance 25,4 % Asset management 23,3 % Credit management / Factoring 20,0 % Tax & Legal 18,5 % Investment Banking 12,7 % Private Equity 7,7 % Anders 17,1 %

mt.nl

tekst Mariska Habets ontwerp Marc van Meurs

Zoekt u een financiële dienstverlener die u kan helpen bij ver

•

Vermogenskwesties

•

Heeft u hulp nodig met uw huidige vermogen?

• Gaat het om zakelijk belastingadvies?

•

ja • Tax & Legal - 36

Nee

• 8

Nee

Accontancy - 16

Nee

•

ja • Asset Management - 18

Bent u op zoek naar vreemd vermogen?

•

Heeft u hulp nodig met het betalingsverkeer?

•

ja • Cash management - 20

•

Nee

• Wilt u het beschikbaar bedrijfsvermogen renderend maken?

•

ja • Asset Management - 18 MT FINANCE oktober 2011

•

Heeft u hulp nodig bij de boekhouding?

•

• Nee

•

Ga naar Risicobeperking

•

Wilt u vreemd vermogen vergaren via het uitgeven van aandelen of obligaties?

• ja • investmentbanking - 28

• Nee

•

Gaat het om een risicovolle investering in uw bedrijf?

•

ja • Private Equity - 32

Nee

• Financiering - 26

flow chart

•

risocobeperking

•

Wilt u het aantal debiteuren terugdringen?

Heeft u hulp nodig bij een bedrijfsovername of bedrijfswaardering?

ja • credit management & factoring - 24

Nee

overig financieel advies

• •

•

• Nee

•

ja • corporate finance - 22

Nee

•

Bent u op zoek naar een pensioenverzekering voor u en uw personeel?

Wilt u advies over het beperken van financiële risico’s?

•

ja • pensioenen - 30

Nee

ja • Risk management - 34

Nee

•

Wilt u zich verzekeren tegen bedrijfsrisico’s door premie te betalen?

•

ja • verzekeringen 38

Nee

• Risk management - 34

Wilt u advies over de aanpak van debiteurenbeheer?

•

ja • credit management & factoring - 24 Zoekt u juridisch of fiscaal advies?

•

• Nee

•

ja • Tax & Legal - 36

Nee

• Ga naar vermogenskwesties

MT FINANCE OKTOBER 2011

•

mogenskwesties, risicobeperking of ander financieel advies?

mt.nl

De hoogst gewaardeerde financiële dienstverleners in cijfers

Dit zijn

de beste Hoe presteren de koplopers als het gaat om budgetbewaking, planning, de verhouding tussen prijs en kwaliteit, flexibiliteit, inhoudelijke kennis en het oplossen van klachten? 10

Accountancy

Cash Management

Corporate Finance

Credit Mgt Factoring

Financiering

ING

ABN

Rabo

gemiddelde

Atradius

ING

Graydon

gemiddelde

ING

ABN

Rabo

gemiddelde

ING

ABN

Rabo

gemiddelde

ABN Amro

ING

Rabo

40%

gemiddelde

40%

PwC

60%

KPMG

60%

E&Y

80%

gemiddelde

80%

20%

budgetbewaking

prijs/kwaliteit

flexibiliteit

prijs/kwaliteit

oplossen klachten

tijdsplanning

Investment Banking

Pensioenen

Private Equity

Riskmanagement

Tax &Legal

Verzekeringen

oplossen klachten

tijdsplanning

oplossen klachten

inhoudelijke kennis

Centraal B

Interpolis

gemiddelde

Deloitte

E&Y

KPMG

gemiddelde

ABN

ING

Rabo

gemiddelde

Alpinvest

Greenfield

gemiddelde

Aegon

20%

Zwitser-leven

40%

40% gemiddelde

60%

ING

60%

ABN

80%

Rabo

80%

gemiddelde

MT FINANCE oktober 2011

Asset Management

flexibiliteit

Per categorie financiële dienstverleners is hier steeds voor de koplopers de score op één deelaspect weergegeven. Voor de overige scores, zie: mt.nl/mtfinance

20%

de beste financials Gemiddeld Rapportcijfer2 9,4 7,5 7,5 8 8,3 10 7,3 5,7 5,7 5,5 6,7 7,5 7 6,5 9 3,5 3,8 4 9 2 2 3,3 5,5 4,5 3,7 4,3 5,5 2 10 4 8 3 3 3,5 1 1 7 4 5 4 2 7 4 4 6 4 2 1 2 3 10 3 2 2 1 9 9 4 4 2 2 2 4 4 2 9 4 6 6 6 1 6 1 6 6 6 1 6

Hoogste cijfers Graydon 10 Greenfield 10 Nationale-Nederlanden 10 Rabobank 9,4 3i 9 Alpinvest 9 Interpolis 9 Start Green 9 Zwitserleven 9 KPMG 8,3 Atradius 8 Ernst & Young 8

Rabobank wordt keer genoemd, waarvan 6 keer als nummer 1

Acc: Accountancy Am: Asset management Cm: Cash management CF: Corporate Finance Cm & F: Credit management & Factoring F: Financiering IB: Investment Banking P: Pensioenen PE: Private Equity Rm: Risk management T&L: Tax & Legal V: Verzekeringen 2)

Iedere nummer 1 in zijn vakgebied kreeg tien punten, de nummer 2 negen enzovoort. Het rapportcijfer is het gemiddelde hiervan. Alle resultaten van het onderzoek vindt u op www.mt.nl/mtfinance

MT FINANCE OKTOBER 2011

Naam Aantal stemmen CategorieĂŤn1 Rabobank 278 Am, Cm, CF, F, IB, PE, Rm ABN Amro 237 Am, Cm, CF, F, IB, P, Rm, V ING Groep 218 Am, Cm, CF, Cm&F, F, IB,P, Rm Ernst & Young 78 Acc, CF, T&L KPMG 77 Acc, CF, T&L Nationale Nederlanden 71 P, V PwC 71 Acc, CF, T&L Deloitte 63 Acc, CF, T&L BDO 52 Acc, CF, T&L Delta Lloyd 51 P, V Aegon 50 Am, P ,V Centraal Beheer 49 P, V Van Lanschot 45 Am, Cm, F, Rm Achmea 44 P, V Interpolis 42 V ASR Nederland 32 P, V SNS Reaal 32 Am, Cm, CF, F, Rm AON 27 Rm, V Zwitserleven 19 P Goudse, de 18 V Unive 18 V Deutsche Bank 17 Am, Cm, Rm De Lage Landen 15 Cm&F, F, Mazars 15 Acc, T&L RBS 15 Am, Cm, Rm BNP Paribas 14 Am, F, IB Dun & Bradstreet (SCS) 14 Cm&F, Rm MN Services 12 P Graydon 11 Cm&F GiboGroep 10 Acc Atradius 9 Cm&F De Jong & Laan 9 Acc Grant Thornton 9 Acc Friesland Bank 9 Am, Cm,F, PE ABAB 8 Acc Alfa Adviesgroep 8 Acc Intrum Justitia 7 Cm&F LeasePlan Corporation 7 F Loyens & Loef 7 T&L NIBC Holding 6 IB, PE, Rm Athlon 5 F JP Morgan Chase 5 IB Cannock Chase 4 Cm&F Coface 4 Cm&F IFN Finance 4 Cm&F Morgan Stanley 4 F Vesting Finance 4 Cm&F Black Rock 3 Am Blue Mind 3 CF Credit Europe Bank 3 Cm, Das Holding 3 T&L Greenfield 3 PE Houthoff Buruma 3 T&L Mercer (Nederland) 3 Rm Triodos Bank 3 Am VanOers 3 CF 3i 2 PE AlpInvest 2 PE Bank of America 2 IB Barclays 2 IB Boekel de Neree 2 T&L Clifford Chance 2 T&L CMS Derks Star Busmann 2 T&L Credit Suisse 2 IB Goldman Sachs 2 IB Nauta Dutilh 2 T&L Start Green Venture Capital 2 PE UBS 2 IB AAC Capital Partners 1 PE Antea 1 PE Atlantic Capital 1 PE Bank of Tokoyo 1 Cm CVC Capital Partners 1 PE Demir-Halk Bank 1 Cm HAL 1 PE Nimbus 1 PE Oranje Nassau Participaties 1 PE Orchard Finance 1 Cm Waterland 1 PE

mt.nl

beste12

Deze mensen leiden de winnende financiële instellingen van 2011. Hoe kijken zij naar hun branche? Met welke ontwikkelingen krijgen ze te maken en waar gaat het komende jaar hun aandacht naar uit? Asset management

Financiering

Risk management

Corporate finance

Pim Mol

Paul Dirken

Pieter Emmen

Istvan Csejtei

Directeur Private Banking, Rabobank

Directeur Bedrijven, Rabobank

Directeur Group Risk Management, Rabobank

Head of M&A International, Rabobank

“De Rabobank ziet asset management als een integraal onderdeel van de totale dienstverlening. Daarbij kiezen we voor verantwoord beleggen; transparant en met aandacht voor de doelen van de klant, maar ook maatschappelijk verantwoord. We kijken bijvoorbeeld of bedrijven voldoen aan internationaal erkende normen op het gebied van mens, milieu en goed bestuur. Deze criteria komen bovenop de reguliere eisen op financieel gebied. We vinden het niet alleen vanuit maatschappelijk oogpunt belangrijk om nietfinanciële factoren mee te wegen in de beleggingsbeslissing; het heeft ook als voordeel dat bedrijven extra uitgebreid worden geanalyseerd en dat helpt bij de inschatting van risico’s en kansen. Dat verbetert de verhouding tussen risico en rendement van beleggingsportefeuilles.”

“Het aantal financieringsaanvragen bij Rabobank is weer terug op het niveau van 2007. We kunnen veel aanvragen goedkeuren en onze kredietverstrekking stijgt sterker dan de markt. Waar mogelijk ondersteunen wij het bedrijfsleven met passende financiële oplossingen voor meer dan alleen financieringsvraagstukken. Een voorwaarde daarvoor is een gezonde businesscase en het vertrouwen dat de individuele ondernemer de turbulentie in zijn markt aankan en op de juiste merites beoordeelt. Wij doen dat in partnerschap met onze klant en nemen daar de economische ontwikkelingen in mee.”

“De recente crisis heeft geleid tot veranderde externe en interne verwachtingen omtrent het identificeren en managen van risico’s in de banksector. In de huidige situatie is een meer geïntegreerde benadering ten aanzien van risk management essentieel. De Rabobank is continu bezig met het identificeren en managen van de risico’s voor haar organisatie. Dit heeft mede geleid tot een integraal risicomanagement model. Onderdeel hiervan vormt de risicomanagementcyclus, het bepalen van de risk appetite, het uitvoeren van stresstests in verschillende scenario’s en het opstellen van integrale risicoanalyses.”

“Sinds anderhalf jaar vindt een sterke opleving van de fusie- en overnamemarkt plaats, zowel in Nederland als internationaal. Rabobank International Mergers & Acquisitions speelt een leidende rol in de Nederlandse overnamemarkt. Voorbeelden daarvan zijn de recente verkoop van Action, Hans Anders, Roompot en Cheaptickets.nl, het openbaar bod op Gamma en de aankoop van Koole Tanktransport. Vanaf augustus 2011 is de volatiliteit weer teruggekeerd op de financiële markten en dalen de waarderingen van beurs genoteerde ondernemingen. De hiermee gepaarde onzekerheid is ongunstig voor de overnamemarkt.”

MT FINANCE oktober 2011

beste bestuurders 2011

tekst Anja de Crom

bestuurders Investment banking

Pensioenen

Private equity

Marco Bosma

Arjo Blok

Tom Kliphuis

Emiel Havinga

directeur Financiële Logistiek, Rabobank

Head of Global Financial Markets, Rabobank International

CEO, Nationale-Nederlanden

Senior Investment Manager, Greenfield

“Waar geldstromen het primaire bedrijfsproces belemmeren is waarde toe te voegen. Klanten die hun financiële supplychain op orde hebben, kunnen beter concurreren. Een goed inzicht in de order-, factuur- en betalingsstroom draagt bij aan betere cashflow forecasts en daarmee aan een optimaal werkkapitaalbeheer, waardoor de financieringsbehoefte wordt beperkt. Daarom richt de Rabobank zich met haar dienstverlening in het bijzonder op Financial Supply Chain Management. Daarnaast neemt mobiel betalen een grote vlucht, ook zakelijk. Virtuele versies van de betaalkaart zullen in smartphones worden geïntegreerd. Daardoor zullen onze klanten de komende jaren andere eisen gaan stellen aan onze dienstverlening op het gebied van betalingsverkeer en cash management.”

“Financiële markten blijven nerveus en volatiel. De afhankelijkheid van wereldwijde economische en politieke ontwikkelingen blijft groot en zal dus ook schokbewegingen blijven veroorzaken. Bij ondernemingen en institutionele beleggers groeit de behoefte aan zekerheid. Daardoor groeit de vraag naar een conservatievere manier van financiering, diversificatie van financieringsbronnen en fusie- en overnametrajecten gericht op kosten- en schaalsynergieën. Onze klanten willen de risico’s rond prijsbewegingen beter kunnen managen. Ook blijft de Rabobank investeren in kennis van onze klanten en de sectoren waarin zij opereren: die kennis is in investmentbanking essentieel.”

“Wij vinden het een goede zaak dat in breed verband is en wordt nagedacht over de toekomst bestendigheid en betaalbaarheid van het Nederlandse pensioenstelsel. De stijgende levensverwachting en de prijs die voor garanties betaald moet worden, maken aanpassingen noodzakelijk. Wij zijn minder goed te spreken over het feit dat de deelnemer alle risico’s gaat dragen, en dat pensioenaanspraken niet meer gegarandeerd zijn. Het pensioenakkoord gaat namelijk een stap verder: ook al ingegane pensioenen kunnen worden aangepast aan veranderingen in de levensverwachting. Voor verzekeraars is dat een nieuw fenomeen; tot nu toe zijn ingegane uitkeringen altijd nominaal gegarandeerd. Samen met AZL en ING Investment Management ontwikkelt Nationale-Nederlanden een PPI (PremiePensioenInstelling). Daarmee spelen we in op de b ehoefte van werkgevers aan een gedegen en duidelijk basisproduct. Wij pleiten voor een vereenvoudiging van pensioenregelingen en laagdrempelige pensioencommunicatie, zodat pensioenen uitvoerbaar en communiceerbaar zijn.”

“Private equity draait in toenemende mate om ondernemerschap en daadkracht. Slimme financiële constructies alleen leiden niet per se tot succes. De toegevoegde waarde die een private-equity-aandeelhouder kan leveren wordt daarmee steeds belangrijker voor het realiseren van aantrekkelijke rendementen. Greenfield heeft op dit gebied een rijke historie. Onze betrokkenheid bij de ondernemingen waarin we investeren begint al in het voortraject: dan voeren we het grootste deel van de analyse en due- diligence-activiteiten uit. We zorgen ervoor dat onze mensen volwaardige sparringpartners zijn voor m anagementteams, en op basis van inhoudelijke kennis en ervaring een bijdrage kunnen leveren aan het succes van de ondernemingen. We zien duidelijke kansen door juist nu te investeren, waar veel andere partijen terughoudender zijn. De kost gaat voor de baat uit. Door nu een solide basis te creëren, kunnen onze ondernemingen hun voorsprong behouden of verder uitbreiden, onafhankelijk van de marktontwikkelingen.”

MT FINANCE OKTOBER 2011

Cash management

beste bestuurders 2011

mt.nl

‘De laatste jaren is de klant aan het roer gaan staan. Niet alleen de kredietcrisis, heeft hiervoor gezorgd, ook de opkomst van internet en sociale media speelt hierin een belangrijke rol’

MT FINANCE oktober 2011

Credit Management

Accountancy

Tax & Legal

Verzekeringen

Gertjan Kaart

Giljam Aarnink

Marc Temme

Tom Kliphuis

Algemeen directeur, Graydon Nederland

Managing Partner Accountancy, Ernst & Young

Partner, KPMG Meijburg

CEO, Nationale-Nederlanden

“Wij zien dat er steeds meer aandacht komt voor de financiële bedrijfsvoering, kredietmanagement en het beheer van openstaande posten. Kredietinformatie wordt vaker geïntegreerd in bestaande software. De hoge voorspellingswaarde van de kredietcheck voorkomt onnodige risico’s in betaalprocessen. Het opvragen van informatie over alle teken bevoegde personen binnen een onderneming maakt het mogelijk te controleren of contracten juridisch wel geldig zijn. De komende periode gaan we het Graydon Certificaat verder in de markt zetten; dat wordt toegekend aan de top van financieel gezonde bedrijven in de branche. Met dat certificaat laat een bedrijf zien dat het aan zijn betalingsverplichtingen kan voldoen en dat je dus verantwoord zaken met ze kunt doen.”

“Als accountants moeten wij de relevantie van ons werk verhogen en de kwaliteit verder verbeteren. Dat is de opdracht die duidelijk naar voren komt uit het maatschappelijke en politieke debat. Als Ernst & Young nemen wij zeer actief deel aan dit debat. Iedere medewerker is doordrongen van de noodzaak om topkwaliteit te leveren. Via cursussen, controles en onderzoek zijn we continu bezig om onze kwaliteit verder te verbeteren. Op termijn zal de markt hoge kwaliteit belonen. Daarin investeren is dus een noodzakelijke voorwaarde voor succes; het is goed voor de maatschappij, goed voor onze cliënten en goed voor de beroepsgroep. Verder zien wij kansen om ons concurrentievoordeel – onze unieke internationale structuur – verder te benadrukken en ons daarmee positief te onderscheiden van onze collega’s.”

“Veel opkomende economieën introduceren op dit moment complexere fiscale wetgeving. Die is vaak onvolledig en onevenwichtig en daardoor lastig uit te voeren en te overzien, ook voor de lokale fiscus. Gevolg is dat onze cliënten in toenemende mate in conflict situaties terechtkomen; controversy. KPMG Meijburg richt zich in de advisering steeds meer op de governancekant van de fiscaliteit. De adviseur moet een brede kijk hebben op alle aspecten van de advisering, inclusief reputatievraagstukken. Ook specialiseren we ons meer in controversy-oplossingen. Onze controversy-groep bestaat uit specialisten die nationale en internationale klanten adviseren. Zij krijgen een specifieke training, die veel verder gaat dan puur fiscaal-inhoudelijke aspecten. Daarnaast investeren we in goede software die cliënten helpt bij het opzetten van effectieve Tax Controls en documentatie.”

“De laatste jaren is de klant aan het roer gaan staan. Niet alleen de kredietcrisis heeft hiervoor gezorgd, ook de opkomst van internet en social media speelt hierin een belangrijke rol. Producten, diensten en adviezen zijn volledig transparant geworden: alle informatie is via internet voor iedereen beschikbaar. De klant bepaalt of en hoe hij met ons zaken wil doen; niet andersom. In 90 procent van de gevallen oriënteert de klant zich via internet, en in toenemende mate sluit hij zijn producten ook via internet af. Tegelijk blijft de behoefte aan persoonlijk advies voor de complexere verzekerings- en pensioenvormen. De verzekeringsadviseur wordt dus nog belangrijker en zal in toenemende mate de risicoadviseur worden. De nadruk blijft daarom liggen op persoonlijk advies. Mijn ambitie is het meest klantvriendelijke en het efficiëntste verzekerings bedrijf te worden.”

Een uitgebreide versie van deze antwoorden is te lezen op www.onzeeconomie.nu

Finance 2011

MT FINANCE OKTOBER 2011

16 accountancy • 18 asset management • 20 cash management • 22 corporate finance • 24 credit management & factoring • 26 financiering • 28 investment banking • 30 pensioenen • 32 private equity • 34 risk management • 36 tax & legal • 38 verzekeringen

mt.nl tekst Wilbert Geijtenbeek illustratie Vijselaar en Sixma

Accountants

gaan weer meer

adviseren De vraag naar audits groeit al een kwart eeuw niet meer. Dus zoeken accountants kantoren naar andere groeimogelijkheden. De accountantconsultant beleeft daardoor een revival.

MT FINANCE oktober 2011

a twee jaar crisis zit er in de a ccountancy nog maar weinig groei. De Grote Vier – PricewaterhouseCoopers (PwC), Ernst & Young (E&Y), KPMG en Deloitte – zagen hun inkomsten uit de AEX- en Midkapfondsen in 2010 nauwelijks stijgen, blijkt uit een onderzoek van het Financieele Dagblad. De hogere omzet die accountants bij corporate klanten wisten te halen, compenseerde de inflatie van 2010 zelfs niet. En dan hebben de grootste kantoren nog het geluk dat ze zaken doen met bedrijven als Boskalis, TNT en ING. Door de overnameen verkoopsituaties bij die bedrijven zagen de huisaccountants hun omzetten daar nog stijgen. Maar dat zijn de uitschieters. De meeste boekencontroleurs hebben sinds de crisis juist zwaar te kampen met de besparingsdrift van hun klanten. Sommige dwongen hun huisaccountant tot zuiniger werk (Heijmans, USG People), andere, zoals Wavin, ruilden hun boekhouder in voor een concurrent. De spectaculaire overstap van KPMG naar PwC leverde de buizenfabrikant bijvoorbeeld een besparing op van een kleine 2 miljoen euro. De kosten voor de audit halveerden, terwijl de nieuwe accountant slechts een tiende van de kosten

in rekening brengt voor ‘overige niet auditgerelateerde activiteiten’. Het is exemplarisch voor het grote probleem van de accountancybranche. Het product ‘audit’ wordt verhandeld alsof het een commodity is. Dat is althans de klacht van Eddy Vaassen. Volgens de hoogleraar accountancy aan de Universiteit van Tilburg is het grootste probleem van accountants niet de crisis, maar de verzadiging van hun markt. “De ITontwikkelingen helpen een beetje en als de belastingwet wordt aangepast, levert dat ook eventjes meer werk op. Maar dat is allemaal tijdelijk. Er zit gewoon geen groei meer in de accountantsmarkt. Die zal dus creatief moeten zijn en nieuwe dingen verzinnen.”

Gouden ei Het gouden ei voor de branche is al anderhalf ecennium de adviespraktijk, die ontstaan is uit de ‘niet-auditd diensten’ die accountants hun klanten aanbieden. Naast fiscaal en juridisch advies kan dat bijvoorbeeld ook advies zijn over de organisatiestructuur, de implementatie van nieuwe boekhoudsoftware, het aanpassen van een rapportagestructuur of het opstellen van fusie- en overnameplannen. Consultancy is echter niet alleen een ander vak dan accountancy, er speelt ook een ‘pettenprobleem’: de belangen van een organisatieadviseur kunnen haaks staan op de belangen van een

accountancy

Patrick van der Ploeg algemeen directeur Humares

Wij hebben een langetermijnrelatie met onze accountant Deloitte. Humares heeft enkele tientallen dochterbedrijven over de grens, dus we hebben te maken met wereldwijde problematiek. Het voordeel van Deloitte is het mondiale netwerk. Voor lokale dochter bedrijven maken wij gebruik van lokale accountants, maar Deloitte neemt de leiding en is verantwoordelijk voor de consolidatie. De ruimte voor interpretatie van accounting is afgenomen. Accountantsregels worden steeds strikter. Dat is een algemene trend waar wij bij Humares ook mee te maken hebben. Wat dat betreft maakt de naam van de accountant steeds minder uit. Overstappen? Nergens voor nodig. Wij besparen nu al waar dat mogelijk is. Maar de goede relatie met onze accountantspartner blijft belangrijk. Van kantoor wisselen om eens een frisse wind door de boekhouding te laten waaien, vind ik overdreven. Niet alleen zal elke nieuwe auditor zich de complexe structuur opnieuw eigen moeten maken – wat juist meer kost – ook doe je zoiets niet als je elkaar afrekent op een dienst. En die frisse blik zou eigenlijk van het management moeten komen; niet van de accountant.

controlerend accountant. Geen wonder dus, dat de zeer rendabele consultancydochters van de grote accountantskantoren begin dit millennium na diverse schandalen in het verdachtenbankje terechtkwamen en vervolgens werden afgestoten.

Niets geleerd Inmiddels zijn de gestaakte adviespraktijken echter weer aan een opmars bezig. Eind 2010 was wereldmarktleider Deloitte in vergaande overnamegesprekken verwikkeld met strategieconsultant Roland Berger. De deal ketste af, maar het onderstreept wel hoe belangrijk de grote accountants kantoren hun rol als organisatieadviseur vinden. Hebben de accountantsorganisaties dan niets geleerd? Bar weinig, vindt Vaassen: “Het is een cyclisch patroon: er doet zich een schandaal voor, dan komt er een commissie die een verbeterplan opstelt of er komt een nieuwe wet. Een jaar of vier verder begint de discipline wat te verminderen, de zaak escaleert en na een jaar of 10, 14, is de tijd rijp voor een nieuw schandaal.” Vaassen zelf ziet de adviespraktijken dan ook liever vandaag dan morgen afgestoten worden en pleit voor tariefsverhoging voor de financiële audit. Vaassen: “De klant wil een deskundig accountant die bovendien door de markt als onafhankelijk wordt beschouwd. Voor deskundig auditwerk heeft de klant altijd redelijke tarieven over. Bij het aanbieden van financiële audits mag nooit op prijs worden geconcurreerd, want dat leidt altijd tot kwaliteits problemen. Het wordt tijd dat de branche dat accepteert.”

Wat kost dat? Accountancy is een breed begrip – veel mensen rekenen ook het algemene ‘boekhouden’ tot de taken van een accountant. Strikt geno men is de accountant degene die de jaarreke ning van een bedrijf opstelt en/of controleert. Grote bedrijven (al dan niet beursgenoteerd), gemeenten en overheden zijn verplicht een jaar rekening te laten opstel len die goedgekeurd moet worden met een accountantsverklaring. Sinds maart 2010 zijn bedrijven met minder dan tien man personeel en een balanstotaal onder een half miljoen euro niet meer verplicht om een jaarrekening op te stel len. De tarieven voor ac countancy zijn wisselend; een registeraccountant bij een klein kantoor kan 100 euro per uur kosten, een partner bij een groot kantoor – een van de ‘Grote Vier’ – vraagt al snel 500 euro per uur. Steeds meer kantoren gaan ook abonnements tarieven hanteren, waarbij klanten maandelijks een vast bedrag (van 80 tot enkele honderden euro’s) betalen voor de diensten die ze willen afnemen. (HPvSC)

1 (1) Ernst & Young 2 (2) KPMG 3 (4) PwC 4 (3) Deloitte 5 (5) BDO 6 (7) Mazars 7 (6) Gibo Groep/Flynth 8 (11) De Jong & Laan 8 (9) Grant Thornton 10 (-) ABAB 10 (-) Alfa Adviesgroep

miljoen euro

bespaarde buizenfabrikant Wavin met de overstap van KPMG naar PwC. 17

Wat is het? Tot de categorie Accountancy behoren alle activiteiten rondom de verslaglegging van de bedrijfsadministratie en de controle van administratieve systemen. Hieronder vallen zowel de adviserende en controlerende kantoren als bedrijven die zich bezighouden met fusieonderzoeken en auditing.

MT FINANCE OKTOBER 2011

De selectietips van

mt.nl tekst André de Vos illustratie Vijselaar en Sixma

Andere rol

voor

Vermogensbeheerders krijgen grotere klanten met andere wensen: lagere kosten, meer zekerheid en toch een interessant rendement.

vermogensbeheerders D

MT FINANCE oktober 2011

e hectiek op de financiële markten raakt vermogensbeheerders flink. Hun belangrijke k lanten, grote institutionele beleggers als pensioenfondsen en verzekeraars, zoeken naarstig naar een veilige haven voor zo’n 1.400 miljard euro aan belegd vermogen. Met name in pensioenland vindt een forse consolidatieslag plaats. Van de 600 pensioenfondsen zijn er nog 376 over en dat worden er nog veel minder. De consequentie voor vermogens beheerders is onmiskenbaar: minder klanten, maar wel grotere. “Toezichthouder De Nederlandsche Bank vindt dat pensioen fondsen professioneler moeten worden en daarbij past schaal vergroting”, verklaart Marjon Brandenbarg, hoofd institutionele klanten bij ING Investment Management, dat wereldwijd 360 miljard euro beheert. De rol van de vermogensbeheerders verandert mee: “Grotere klanten hebben een betere onder handelingspositie. Tegelijk gaat het per klant ook om grotere mandaten. We zijn niet langer alleen adviseur of belegger, maar worden partner van de grotere, professionele klant.” Veel kleine en middelgrote pensioenfondsen kiezen voor fiduciair beheer. Daarbij laat het pensioenfonds, binnen vooraf vastgestelde kaders, het dagelijkse beleggingsbeleid over aan de fiduciair beheerder. Dit is een groeimarkt, maar levert minder op dan traditionele mandaten waarbij een pensioenfonds zelf geld wegzet in een aantal beleggingsfondsen.

Trackers Een andere ontwikkeling die de marges van de v ermogensbeheerder onder druk zet, is de groei van het passieve beleggen; het beleggen in zogeheten trackers die markten volgen. “Maar passief beleggen is niet per se slecht voor vermogens beheerders”, meent Lars Dijkstra, chief investment officer van Kempen & Co, een dochter van Van Lanschot, die de laatste jaren hard gegroeid is en nu 24 miljard euro beheert, waar van de helft fiduciair. “Een deel van de traditionele beleggingen gaat nu in passieve fondsen omdat de belegger weinig meer

waarde verwacht van actief management. Tegelijk willen beleggers op het vermogen dat wél actief wordt belegd extra rendement halen. Wij richten ons op niches als small caps, bedrijfsobligaties, hoogdividendaandelen en vastgoed. Daarmee kun je je onderscheiden.”

Schommelingen De afgelopen jaren zijn de contacten t ussen beleggers en vermogensbeheerders in frequentie toegenomen. Dat heeft te maken met marktwaarderingen van bezittingen en professionalise ring, maar ook met de grote

asset management

Cees Blokzijl directeur pensioenfonds Vopak

Wij laten ons belegd vermogen – ongeveer 650 miljoen euro – sinds 2004 fiduciair beheren. Dat wil zeggen dat het vermogensbeheer in zijn geheel is uitbesteed aan een partij die volgens de wensen van het bestuur het geld belegt. Dat kan in eigen fondsen zijn of in fondsen van andere vermogensbeheerders. We hebben hiervoor gekozen omdat we zelf te klein zijn om de kwaliteit en continuïteit van ons vermogensbeheer te waarborgen. Als je dan op zoek gaat naar een externe beheerder, kijk je niet alleen naar het rendement. Voor ons is minstens zo belangrijk dat we een klik hebben met onze vermogensbeheerder. Sinds 2009 zitten we bij BlackRock, een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld. We zijn voor hen een kleine klant, maar ze zitten erbovenop. Ze komen met goede voorstellen en hebben een duidelijke visie op de onderwerpen die wij belangrijk vinden. Wij dachten dat we redelijk defensief belegden, maar BlackRock adviseerde ons om meer risico’s in ons portfolio af te bouwen. Opmerkelijk, want meer risico betekent voor een vermogensbeheerder vaak dat hij zelf meer verdient. Onze beheerder moet ons rust geven en onze langetermijnvisie goed in het oog houden. Niet elke dag de portefeuille overhoop halen omdat er turbulentie op de markt is.

schommelingen op de markt. Institutionele beleggers zijn onzeker. “Ook wij krijgen vragen als: ‘moeten we ook in goud stappen?’ en: ‘hoe kwetsbaar zijn mijn posities?” zegt Branden barg. “Wij adviseren onze klanten om bij hun langetermijn strategie en daarbij passende asset-mix te blijven. Die heb je tenslotte niet voor niets ontwikkeld.” Ook Lars Dijkstra houdt zijn klanten de lange termijn voor ogen. “We hoeven de 100 meter sprint niet te winnen, wij lopen de marathon.” Beleggers houden al rekening met structureel lagere rendementen. Van de Amerikaanse en Europese markten wordt voorlopig weinig verwacht. “Landen zullen toch die schulden moeten aflossen,” zegt Lars Dijkstra. Het rendement moet de komende jaren komen uit beleggings niches en gespecialiseerde partijen als hedgefunds. De hoop is vooral gevestigd op de opkomende markten, voor zowel obligaties als aandelen. Vermogensbeheerders wachten verder in spanning de uitkomst af van de discussie over het pensioenakkoord. Een verschuiving van een stelsel van nominale toezeggingen naar een reëel stelsel gebaseerd op beleggingsresultaten zal grote gevolgen hebben voor de beleggingsstrategie. De verwachting is dat pensioen fondsen meer risico kunnen nemen en dat biedt kansen voor vermogensbeheerders. “Maar laten we maar eerst eens afwachten hoe de discussie afloopt,” zegt Brandenbarg. “En laten we wel zijn: een ander stelsel wil natuurlijk niet zeggen dat er ineens méér geld is om te beleggen.”

Wat kost dat? Assetmanagement – in goed Nederlands: vermogensbeheer – is de verzamelnaam voor alle activiteiten die te maken hebben met het laten renderen van beschikbaar bedrijfsvermogen. Dat kan nuttig zijn om de reserves van een onderneming te laten groeien, om de continuïteit van het bedrijf veilig te stellen, of als een vorm van pensioenopbouw voor de directeur-grootaandeelhouder. Het vermogen kan onder meer belegd worden in aandelen, obligaties of valuta. Meestal berekent de zakelijk vermogens beheerder – veelal een bank – een tarief van 1 tot 2 procent over het beheerd vermogen. Het vermogen kan ook belegd worden bij een private equity-fonds. Daar zijn de rendementen vaak hoger (6 tot10 procent) maar de risico’s ook. Private equity-fondsen rekenen meestal 1,5 tot 3 procent van de toegezegde investering als management fee, plus, bij verkoop van het belang, de zogeheten carried interest, soms wel 25 procent van de winst (HPvSC).

1 (1) Rabobank 2 (2) ING 3 (3) ABN Amro 4 (-) Van Lanschot 5 (-) Aegon 6 (-) BNP Paribas 6 (-) RBS 8 (-) Deutsche Bank 9 (-) Black Rock 9 (8) Friesland Bank 9 (7) SNS Reaal 9 (5) Triodos Bank

“We hoeven de

100

meter sprint niet te winnen. Wij lopen de marathon.”

Lars Dijkstra van Kempen & Co gaat voor de lange termijn

Wat is het? Asset Management gaat over activiteiten rondom het renderend maken van beschikbaar bedrijfsvermogen. Het behelst onder meer advies over investeringen in aandelen, obligaties en vreemde valuta.

MT FINANCE OKTOBER 2011

De selectietips van

mt.nl tekst Laura Walburg illustratie Vijselaar en Sixma

Cash

is king 20

Meer dan ooit eisen bedrijven inzicht in hun liquide middelen. Hoeveel geld staat op welke rekening? En hoe kunnen ze dat zo snel mogelijk verplaatsen?

MT FINANCE oktober 2011

edrijven willen niet op een rekening in Spanje moeten bijlenen, terwijl ze in Duitsland een overschot hebben”, vertelt Marco Bosma, directeur Financiële Logistiek bij de Rabobank. “Ze hebben het liefst in één oogopslag een overzicht van al hun posities en ze willen er meteen naar kunnen handelen.” Hoewel de banken zeggen dat er nog volop kredieten worden verleend, zien zij ook dat bedrijven minder snel naar de bank stappen voor een lening: “Door goed cash management kunnen zij hun geld zo efficiënt mogelijk inzetten, waardoor ze minder afhankelijk zijn van bankfinanciering”, meldt Willem Dokkum, verantwoordelijk voor het wereldwijde payments and cash management sales bij ING Commercial Banking. Ook raken steeds meer bedrijven overtuigd van het nut van cashmanagement. “Eerder waren het vooral de grote multinationals die systemen wilden hebben om hun liquiditeiten te managen, maar meer en meer willen nu ook de grote en MKB-bedrijven hun geldstromen optimaal kunnen beheren”, aldus Gert Jan Kroese, onder andere verantwoordelijk voor cash management sales bij ABN Amro. Volgens hem komt dit doordat bedrijven steeds professioneler worden, internationaler werken en daardoor met ingewikkelder structuren te maken krijgen. Om te zorgen dat hun klanten niet verstrikt raken in een wirwar van rekeningen, bieden banken producten aan die het makkelijker maken om de geldstromen te overzien. Voor ABN Amro is

dat het zakelijke internetbankiersysteem Access Online, waarmee alle lokale rekeningen in Nederland én wereldwijd via één systeem door de klant zelf aangestuurd kunnen worden. Daarnaast is het systeem in landen waar ABN Amro niet zelf aanwezig is volledig gekoppeld aan partnerbank RBS.

Payment Factories ING en Rabobank zetten in op hun uitgebreide buitenlandse netwerk. “ING is heel goed vertegenwoordigd in Europa. Bedrijven die bijvoorbeeld een lokale afdeling hebben in Roemenië en een daarbij behorende bankrekening bij ING Roemenië, kunnen die heel makkelijk vanuit het hoofdkantoor in Nederland beheren. Zo hebben ze meer overzicht”, vertelt Willem Dokkum. Een nieuwe trend zijn de zogenoemde payment factories. Volgens Dokkum zijn met name de grotere bedrijven hier al mee bezig. Met payment factories kunnen alle inkomsten en betalingen centraal geregeld worden. In plaats van verschillende administraties in alle landen waar een bedrijf is gevestigd kan alles vanuit het hoofdkantoor worden geregeld. Een ontwikkeling die het straks een stuk makkelijker maakt om Europese geldstromen te overzien en geld over te boeken, is SEPA, de Single Euro Payments Area, waarbij alle Europese rekeningnummers straks hetzelfde formaat hebben. Hierdoor

cash management

Ernst de Kuiper group treasurer bij CEVA Logistics

CEVA logistics zit in meer dan 170 landen en we werken met verschillende banken. Het is belangrijk dat we altijd kunnen zien waar ons geld is. Bovendien moeten onze banken makkelijk aan te sluiten zijn op onze systemen. Bij de selectie van onze bank is het dan ook belangrijk dat die voor de lange termijn toegewijd is aan cash management. We kijken niet alleen naar hun regionale bereik, maar ook dat ze investeren in hun systemen. De techniek wordt steeds belangrijker. Een bank is niet alleen een bank, maar ook een IT-provider. Een belangrijk selectiecriterium voor ons is dan ook of hun IT- systemen de ontwikkelingen op betalingsgebied kunnen bijhouden. Bieden ze alle betalingsmethoden die we nodig hebben in alle landen waar wij zitten? Kunnen we bijvoorbeeld meegaan met de ontwikkelingen van een CEVA-payment factory die gebruikmaakt van Swift? Voor ons is het cruciaal dat de partijen waarmee wij zaken doen de techniek serieus nemen. Er zijn bijvoorbeeld banken die sinds de economische crisis niets meer hebben geïnvesteerd in hun IT-systemen. Die staan nu op een achterstand. Wij selecteren onze banken ook op de inschatting of ze bereid en in staat zijn om zowel nu als in de toekomst voorop te lopen op het gebied van technologie.

wordt het overmaken van geld binnen Europa nog makkelijker. “Bedrijven kunnen zo efficiënter werken en daarmee kosten besparen”, aldus Marco Bosma van de Rabobank. “Met SEPA wordt het nog makkelijker om Europees betalingsverkeer vanuit één punt te coördineren.”

Sneller Maar zover is het nog niet. Pas in 2014 wordt SEPA officieel ingevoerd – op dit moment zijn er nog een hoop onduidelijkheden. “Maar bedrijven kunnen maar beter op tijd beginnen”, waarschuwt Dokkum. “De omschakeling wordt een vrij grote operatie voor ondernemingen. Alle rekeningnummers moeten bijvoorbeeld worden aangepast. Daar zijn bedrijven nu nog helemaal niet mee bezig, laat staan met de mogelijkheden die SEPA biedt.” Ook gemak speelt een steeds belangrijker rol. “Het is voor bedrijven niet te verkroppen dat ze voor hun privérekening met hun mobieltje binnen een paar seconden geld kunnen overboeken, terwijl een zakelijke transactie veel meer tijd en handelingen vraagt”, stelt Michael Dooijes, hoofd strategie en innovatie Financiële Logistiek bij de Rabobank. “We kijken daarom ook naar ontwikkelingen in het betalingsverkeer van particulieren om te kijken hoe het zakelijk ook allemaal een stuk eenvoudiger en sneller kan.”

Wat kost dat? Goed cash management is eigenlijk niks anders dan het optimaliseren van het betalingsverkeer en de liquiditeit van een bedrijf. Een goede cash manager heeft inzicht in waar en hoe het geld binnenkomt, waar het aan uitgegeven wordt en waar in de onderneming de liquide middelen zitten. Hij zorgt voor voldoende liquiditeit op het juiste moment, maar kan ook proberen de transactiekosten te minimaliseren, de rentekosten omlaag te brengen en de renteopbrengsten te maximaliseren. Het extern inhuren van een cash manager kost, afhankelijk van opleiding en ervaring, tussen de 80 en 200 euro per uur, maar dat kan oplopen naarmate de materie ingewikkelder wordt. Veel banken bieden als onderdeel van hun ondernemerspakket advies aan op het gebied van cash management. Cash management is vooral interessant voor bedrijven die in korte tijd snel gegroeid zijn, of bij wie de inkomsten en uitgaven maandelijks of per kwartaal sterk wisselen. (HPvSC)

1 (1) Rabobank 2 (3) ABN amro 3 (2) ING Groep 4 (5) Van Lanschot 5 (6) Deutsche bank 6 (8) SNS Reaal 7 (7) Friesland Bank 8 (9) RBS 9 (-) Credit Europe Bank 10 (-) Bank of Tokyo 10 (-) Demir-Halk Bank 10 (-) Orchard Finance

Relevante boeken •C ash=King: Treasury & Cash Management Edmund Wiebes • I nternational Cash Management Lex van der Wielen, Kees van Alphen, Joost Bergen •H andboek voor de Treasury Professional Lex van der Wielen

Bron: www.ondernemerinbusiness.nl

“Met de Single

Euro Payments Area worden alle uropese rekeningE nummers even lang. Daardoor wordt in Europa geld overmaken makkelijker” Marco Bosma (Rabobank) ziet nieuwe kostenbesparingen voor zich

Wat is het? Cash management zijn alle activiteiten die te maken hebben met betalingsverkeer. Daarnaast bevat deze categorie externe advisering, interimmanagement en detachering..

MT FINANCE OKTOBER 2011

De selectietips van

mt.nl

sleept en het zeurt

tekst Annette van Soest illustratie Vijselaar en Sixma

Het

De fusie- en overnamemarkt is nog lang niet terug op het niveau van voor de crisis. Corporate finance- adviseurs moeten langer zoeken naar de juiste match. 22

MT FINANCE oktober 2011

aap Koelewijn, professor Corporate Finance aan de Nyenrode Business Universiteit en zelfstandig adviseur bij Financieel Denkwerk, kan er kort over zijn: de fusie- en overnamemarkt is nog lang niet terug op pre-crisisniveau en ondertussen is ook de Europese markt voor bedrijfsobligaties stilgevallen. “Die markt was enorm aangetrokken omdat bedrijven probeerden buiten de banken om te financieren, maar ik sluit niet uit dat het op de korte termijn wel eens wat minder zou kunnen gaan worden. De risico-aversie neemt weer toe.” Daar lijkt het inderdaad op. De prijzen voor credit default swaps, waarmee investeerders zich kunnen indekken tegen wanbetaling, lopen op vanwege aanhoudende zorgen over de Europese schuldencrisis en de angst voor een double dip. Daar staat tegenover dat bedrijven nog wel bij private equity en venture capitalmaatschappijen kunnen aankloppen voor financiering. Koelewijn: “Die zijn nog steeds druk bezig om hun middelen weg te zetten. Met de huidige lage rente is men hard op zoek naar mogelijkheden om her en der toch wat te kunnen verdienen. Er is dus zeker aanbod, ook van risicodragend vermogen.” Dat het marktaandeel van private equity is gestegen, blijkt ook uit onderzoek van fusie- en overnamedatabank OverFusies.nl. Het aantal aan- en verkopen door Nederlandse private-equityfondsen verdubbelde bijna in de eerste zes maanden van het jaar, een grotere stijging dan de gemiddelde groei van de totale

overnamemarkt. Tegelijkertijd daalde de waarde van de deals, van 9,5 miljard naar ruim 6 miljard euro. Met de onrust op de financiële markten blijft private equity een goede optie voor gedeeltelijke of volledige verkoop, doordat het gure beurs klimaat emissies onaantrekkelijker maakt.

Stuwmeer Uit onderzoek van fusie- en overnameadviseur Boer & Croon blijkt dat professionele investeerders nog enkele tientallen miljarden euro’s in kas hebben voor overnames. Ook strategische partijen hebben voldoende liquide middelen tot hun beschikking. De gezonde partijen althans, die tijdens de crisis de broekriem hebben aangehaald, hun schulden hebben afbetaald en herfinancieringen hebben doorgevoerd. Zij hebben hun winstgevendheid weer op peil en kunnen vissen in een stuwmeer van bedrijven die een nieuwe aandeelhouder zoeken. “In 2009 en 2010 zijn veel transacties blijven liggen”, weet Sander Collé van Van Oers Corporate Finance. “Bedrijven wilden wel verkopen, maar kregen niet de gewenste prijs. De markt is zomer 2010 weer op stoom gekomen. Met uitzondering van nog steeds slecht draaiende sectoren als de transport en de bouw.” Het 12-koppige team van Van Oers Corporate Finance richt zich op het ‘MKB-plus’ en begeleidt transacties met een waarde tussen de 5 en 50 miljoen euro. Klanten zijn vooral directeurengrootaandeelhouders, voor wie het kantoor het hele verkoop-

corporate finance

Juul IJzermans CEO Doedijns

Toen Friesland Bank Investments zijn meerderheidsbelang in Doedijns (275 medewerkers, jaaromzet circa 70 miljoen euro) wilde verkopen hebben we drie corporate finance-partijen gevraagd om een analyse te maken van de onderneming en met een voorstel te komen voor het verkoopproces. Op basis daarvan zijn we in zee gegaan met ING Corporate Finance. Ze hadden een goede onderbouwing van de waardering van het bedrijf en hadden in hun pitch al meteen een lijst van mogelijke kopers opgenomen. Zelfs in die vroege fase hadden zij er veel werk in gestoken. Kostprijs is geen argument geweest bij de keuze voor een adviseur. We hebben puur gekeken naar de inhoud van de case en de samenstelling van het team. Ik denk dat het heel belangrijk is dat het team een bepaalde kritische omvang heeft. Vooral in de due diligence-fase komen er veel vragen op je af en dan moet het niet zo zijn dat de dagelijkse bedrijfsvoering stil komt te liggen. ING heeft de flow er in weten te houden. Een man of vier, vijf heeft er continu aan gewerkt. In nauw overleg met het participerend management van Doedijns leidde dat tot de verkoop van de aandelen van Friesland Bank aan IK Investment Partners. Het hele proces heeft uiteindelijk maar tweeënhalve maand geduurd..

proces – van bedrijfswaardering en selectie van kopers tot het informatiememorandum en de onderhandelingen – coördineert. Collé bespeurt wel onzekerheid bij zijn klanten. “Niemand weet welke kant het opgaat met de economie. Ondernemers die mooie resultaten halen, willen graag nú verkopen omdat ze niet weten hoe de markt er over twee jaar uitziet. Wij kunnen daar amper op inspringen. We kunnen er alleen maar voor zorgen dat het verkoopproces zo snel mogelijk verloopt.”

stroperiger In de huidige marktomstandigheden moeten verkopers vaker meefinancieren, merkt Collé. “Banken zijn een stuk kritischer geworden. Als de koper de overname niet volledig bancair gefinancierd krijgt, vraagt hij de verkoper steeds vaker om een vendor loan. Dat is wel een risico ja. Als het misgaat en het bedrijf zijn schulden niet kan terugbetalen, sta je als verkoper achter in de rij.” Kopers willen daarnaast meer zekerheden. De contracten worden dikker, het boekenonderzoek duurt langer en er worden meer garanties gevraagd. “Transacties gaan stroperiger.” Verkopers in het middensegment moeten kortom niet meer denken dat ze het voor het uitkiezen hebben. Dat is goed te zien aan de afname in het aantal veilingprocessen. Collé: “Voor een deal met een transactiewaarde van 10 miljoen staan kopers niet meer in de rij. Het is voor corporate finance-adviseurs dus steeds belangrijker om goede marktkennis te hebben.”

Wat kost dat? Corporate finance gaat over alle financiële beslissingen die een onderneming neemt. Waarin geïnvesteerd moet worden, of dat met eigen of vreemd vermogen gebeurt, of er dividend uitbetaald moet worden, enzovoort. Ondernemingsfinanciering is het belangrijkste deel van corporate finance – of het geld nou van participatiemaatschappijen, de bank, de publieke markt of de beleggingsmarkt komt. Ook vallen bedrijfswaardering en advies bij verkoop en bedrijfsopvolging onder corporate finance. Advisering gaat meestal tegen uurtarief of een retainer fee, een vast bedrag ongeacht de afloop van het traject. Uurtarieven voor consultancy liggen tussen de 250 en 500 euro. Daar bovenop komt – bij goede afloop van een deal – vaak nog een successfee. Dat is een percentage van de dealbedrag, variërend tussen de 1 en 5 procent. Soms is dat een aflopende schaal – de ‘Lehmanschaal’ – waarbij het percentage lager wordt naarmate het dealbedrag hoger is, soms wordt het percentage juist hoger bij een hogere verkoopprijs, zoals bij investment banking. (HPvSC)

1 (-) Rabobank 2 (-) ABN Amro 3 (-) ING Groep 4 (1) PwC 5 (4) KPMG 6 (5) BDO 6 (2) Ernst & Young 8 (-) SNS REAAL 9 (3) Deloitte 10 (-) Bluemind 10 (-) Van Oers

De waarde van overnames daalde van

9,5

miljard in de eerste helft van 2010, naar ruim miljard

euro

in 2011. Bron: OverFusies.nl

Wat is het? Corporate Finance gaat over alle activiteiten die te maken hebben met venture capital (participatiemaatschappijen), bedrijfswaardering, business recovery, bedrijfsoverdracht (opvolging, management buy out en management buy in) en begeleiding en advisering van bedrijfsfinanciering.

MT FINANCE OKTOBER 2011

De selectietips van

mt.nl tekst Jasperien van Weerdt illustratie Vijselaar en Sixma

Onbetaalde rekeningen kosten handenvol geld. In de huidige turbulente markt neemt het belang van debiteurenbeheer daarom snel toe.

Focus op

wanbetalers

MT FINANCE oktober 2011

ls het goed gaat met de economie verslapt de aandacht voor debiteurenbeheer. Bedrijven zijn meer gefocust op het binnenhalen van extra omzet dan op de vraag of de facturen wel worden betaald. Maar als het tij keert verleggen ze hun prioriteiten – en dat is geen overbodige luxe. Nederlandse bedrijven boekten vorig jaar een recordbedrag van bijna 15 miljard euro af aan onbetaalde rekeningen, zo blijkt uit de jaarlijkse European Payment Index van Intrum Justitia. Dat is niet alleen te wijten aan de economische recessie, meent Edwin Prevoo, algemeen directeur van de Nederlandse tak van het incassobureau. “Het heeft ook te maken met een verslechterde betalingsmoraal.” Bedrijven stellen alles in het werk om achterstanden in hun debiteurenportefeuille weg te werken en de risico’s op wanbetaling te beperken door kredietverzekeringen af te sluiten, creditmanagement uit te besteden, sneller over te gaan tot incasso en hun verkoopvoorwaarden eens kritisch tegen het licht te houden. Daarnaast groeit ook de behoefte om nieuwe klanten al op voorhand te beoordelen op hun kredietwaardigheid. Voorkomen is immers beter dan genezen. “Een klant die niet betaalt kost alleen maar geld”, signaleert Prevoo.

Hierbij speelt volgens hem ook mee dat de rechten van consumenten steeds beter worden beschermd door nieuwe wetgeving, zoals het aan banden leggen van incassotarieven. “Ook dat maakt bedrijven kritischer in de acceptatie van klanten. Op basis van onze deskundigheid kunnen wij de verwachting uitspreken of een klant zal betalen of niet.” Een andere mogelijkheid om het debiteurenbeleid aan te passen is om striktere betalingsvoorwaarden te hanteren voor klanten met een hoog wanbetalingsrisico. Daarmee verbreden financieel managers hun blik: ze kijken niet alleen meer naar onbetaalde facturen, maar nemen hun hele debiteuren- en cashflow-beleid onder de loep. Voor Intrum Justitia is deze ontwikkeling aanleiding het businessmodel aan te passen. “We bieden nu nog actiever het volledige palet van credit management services en financiële diensten aan: van ondersteuning bij de selectie van klanten tot het opkopen van vorderingen en incasso.”

Internationalisering Het bedrijf heeft ook op internationaal niveau wijzigingen doorgevoerd om klanten wereldwijd te kunnen bedienen. Die maatregel sluit aan bij een andere trend, namelijk die van toenemende internationalisering. Ook Jan Kusters, lid van de Raad van Bestuur van De Lage Landen merkt dat ondernemingen steeds actiever op zoek gaan naar additionele financieringsbronnen. Ze ontdekken dan vervolgens dat factoring-

credit management & factoring

Ben Walet credit manager bij energieleverancier Oxxio en winnaar van de Credit Management Award 2005:

Oxxio is in tien jaar uitgegroeid van een jong energiebedrijf naar een middelgroot, goed renderend concern dat klanten helpt bij energiebesparing. Wij verwachten van een leverancier van credit management services dat deze mee gaat in deze omslag. Een zekere mate van flexibiliteit vinden wij heel belangrijk. Een andere voorwaarde is dat de dienstverlening en werkwijze aansluiten op onze bedrijfscultuur. Wij willen op een eenduidige manier met onze klanten communiceren. Een onderneming die zich namens ons bezighoudt met debiteurenbeheer moet dat goed aanvoelen. Natuurlijk hebben we goed rondgekeken voor we een keuze maakten. Voor je een bedrijf toegang geeft tot je database moet je er wel op kunnen vertrouwen dat het heel zorgvuldig met de gegevens van je klanten omspringt. Voor ons stond dan ook buiten kijf dat we alleen zaken wilden doen met een degelijke, gevestigde partij, met een goede reputatie. Daar hangen bepaalde garanties aan. We zijn uiteindelijk in zee gegaan met een aantal partijen, waaronder Intrum Justitia. We voeren periodiek overleg en houden goed in de gaten of alle gemaakte afspraken worden nagekomen. Samen zijn we voortdurend bezig om de processen nog verder te verbeteren. Daar hebben we beiden baat bij.

of leasebedrijven met hun financiering vaak verder kunnen gaan dan banken, omdat ze beschikken over specifieke kennis over het product, de debiteurenportefeuille of de branche waarin de klant opereert. Bovendien zijn ze flexibeler: “Met factoring speel je korter op de bal. De omzet wordt vandaag geanalyseerd en morgen al bevoorschot.” Een bijkomend voordeel van factoring is dat een bedrijf ook beter inzicht krijgt in het functioneren van zijn administratieve processen. “Voor wij in zee gaan met een klant, lichten wij de administratieve processen van het bedrijf goed door. Dit levert ook voor de klant zelf waardevolle informatie op.”

Gulzige groeiers Kusters onderscheidt drie typen bedrijven die zich goed lenen voor factoring. “De eerste categorie zijn de zogeheten ‘zorgeloze ondernemers’: bedrijven die door bevoorschotting eerder over hun geld willen beschikken om bijvoorbeeld overnames en investeringen te kunnen doen. De tweede categorie betreft ‘schokdemperklanten’: bedrijven met een sterk wisselende financieringsbehoefte, zoals ondernemingen met een sterk seizoenspatroon. De derde groep bestaat uit ‘gulzige groeiers’: bedrijven die zo snel groeien dat ze steeds buiten de grenzen van het convenant treden. Voor hen vormt factoring een interessant alternatief voor bancaire financiering.”

Wat kost dat? Credit management – feitelijk het debiteuren beheer – speelt de laatste jaren bij bedrijven een steeds belangrijker rol. Waar het vroeger alleen ging om het incas seren van uitstaande vorderingen, valt er tegen woordig ook het voeren van een degelijk krediet risicobeleid en het reali seren van een korte beta lingstermijn onder. Voor veel bedrijven is het aantrekkelijk het credit management uit te besteden. De meeste creditmanagementbureaus of factormaat schappijen betalen het tegoed als voorschot, waardoor zijn opdracht gever eerder over zijn geld kan beschikken. De factormaatschappij rekent een rentepercenta ge plus een handling fee. De tarieven wisselen sterk en zijn onder meer afhankelijk van de vermogenspositie van het bedrijf, de omvang van de debiteurenportefeuille en de debiteurenrisico’s. Factoring is vooral voor groeiende bedrijven inte ressant, omdat factor maatschappijen bereid zijn om de meegroeiende debiteurenportefeuille te financieren. Wel is een minimumomzet een vereiste. De Lage Landen bijvoorbeeld neemt de factoring pas over als een bedrijf meer dan 1,5 miljoen euro omzet . (HPvSC)

1 2 3 4 5 6 7 7 7 7

(2) Graydon (1) ING (7) Atradius (5) Intrum Justitia (4) Dun & Bradstreet (SCS) (3) De Lage Landen (-) Cannock Chase (-) Coface (-) IFN Finance (-) Vesting Finance

miljard

euro schreven Nederlandse bedrijven vorig jaar af aan onbetaalde rekeningen. Een record, zo blijkt uit de jaarlijkse European Payment Index van Intrum Justitia.

Wat is het? Factoring: activiteiten rondom het vrijmaken van vermogen, door vorderingen op debiteuren door een derde partij te gelde te l aten maken. Credit management: dienstverleners die het betalingsgedrag van debiteuren in het oog houden, het debiteuren beheer overnemen of daarover adviseren.

MT FINANCE OKTOBER 2011

De selectietips van

mt.nl tekst Annette van Soest illustratie Vijselaar en Sixma

Banken

nog altijd

selectief 26

Na het uitbreken van de kredietcrisis regende het klachten over de terughoudendheid van banken om financiering te verstrekken. Hoe zit het nu met die kredietkraan?

MT FINANCE oktober 2011

at is een heel moeilijke vraag”, zegt Arnoud Boot, hoogleraar ondernemingsfinanciering aan de Universiteit van Amsterdam. “We hebben net 2,5 jaar geruzied over de vraag of banken de kredietkraan al dan niet hadden dichtgedraaid. Dát was al een moeilijk vraagstuk. Bedrijven hadden een slechter toekomstperspectief, waardoor de kwaliteit van de kredietaanvragen afnam. Logisch dat ze moeilijker financiering kregen. Aan de andere kant waren banken zelf ook onderdeel van de problemen. Ze moesten hun risico’s afbouwen. Dat verhoudt zich slecht tot het geven van leningen. Daarna kregen ze te maken met aangescherpte kapitaal- en liquiditeitseisen, die het verstrekken van middellang en langlopend krediet lastiger maakten.” Net toen er wat versoepeling optrad in de kredietvoorwaarden, barstte er dit jaar nieuwe onrust uit op de financiële markten. Ook de economische motor begon te haperen. Banken zijn al wat terughoudender in het uitlenen van geld aan elkaar. Het is dus te verwachten dat zij ook richting het bedrijfsleven weer voorzichtiger worden.

Kop koffie Zoals vroeger wordt het in ieder geval niet meer, zegt Jan van Haarlem, directielid van SNS Bank Zakelijk. “Het is niet meer zo dat je een kop koffie gaat drinken bij de bank, elkaar vriendelijk aankijkt en zegt: dit gaan we met elkaar doen.” SNS neemt binnen de bedrijfsfinancieringsmarkt een wat aparte plek in. Vroeger bediende de bank in dit segment de hele zakelijke markt, tegenwoordig biedt zij alleen nog bedrijfs financieringen aan die hypothecair gedekt zijn. In tegenstelling tot andere banken verstrekt SNS dus primair zakelijke leningen voor bedrijfspanden.

“We zijn absoluut selectief. We hebben niet onbeperkt de ruimte om kredieten te verstrekken en moeten ons kredietrisico beperken.” Waar SNS vroeger dit soort leningen tot 110 procent van de executiewaarde verstrekte, ligt dat percentage nu op 100. “Bovendien zijn de analyses van banken breder en diepgaander. Ja, dat heeft onder andere te maken met de verscherpte eisen van toezichthouders. Maar wij zijn geen wholesale bank. We willen niet breed in die bedrijfsfinancieringsmarkt zitten. Daar hebben we bewust voor gekozen. We richten ons op een bepaald segment en willen daar goed in zijn.” Van Haarlem stelt veel kredietaanvragen binnen te krijgen via intermediairs en accountants, en die weten heel goed wat de bank wil. “Maar zij doen natuurlijk geen cijferanalyses en taxaties. Dus als er een aanvraag bij ons binnenkomt, gaan we altijd met de klant zelf in gesprek.” Als SNS een aanvraag afwijst is de reden vaak het gebrek aan eigen middelen van de onderneming. “Een bedrijf moet toch

financiering

Renier Vree CFO Arcadis

Bij Arcadis hebben we onlangs een grote herfinanciering afgerond die bestond uit bankleningen ter waarde van 245 miljoen dollar en een nieuwe kredietfaciliteit van 150 miljoen euro. Daarnaast hebben we 110 miljoen dollar opgehaald met een private placement in Amerika. Daarmee kunnen we de komende vier jaar vooruit. Ik ben erg blij dat we dit nu al hebben gedaan. Op tijd beginnen, scenario’s doorrekenen en financiering regelen ver voordat je moet aflossen is een voorwaarde voor verstandig financieel management. Regel het als het nog niet nodig is, zodat je flexibel bent als er een kink in de kabel komt. Het kost misschien iets meer, omdat je moet afschrijven of aflossen op bestaande leningen, maar het is levensgevaarlijk om het op het laatste moment te laten aankomen. Belangrijk ook is om niet alleen advies in te winnen bij je huisbanken. Dat heeft ons geholpen om tot deze constructie te komen. Ons bestaande bankensyndicaat – Rabobank, ING, RBS en BNP Paribas – hebben we uitgebreid met Bank of America Merrill Lynch en LBLux. Het was voor het eerst dat we naast bankfinanciering een private placement deden; obligaties die we onderhands hebben ondergebracht bij pensioenfondsen en verzekeraars in Amerika. Zo hebben we de gemiddelde looptijd van de leningen opgeschroefd.

ook zelf wat geld meenemen, voor extra kosten bovenop de executiewaarde: kosten koper, notaris en afsluitprovisie.”

Onderhandse leningen Kijkend naar de bredere markt zijn er volgens Boot fundamentele knelpunten in bancaire financiering voor bedrijven. De hoogleraar deed als lid van de commissie onder leiding van oud-ABN-bankier Tom de Swaan eerder dit jaar onderzoek naar de beschikbaarheid van krediet voor het MKB ná de crisis, in opdracht van het ministerie van Economische Zaken, Landbouw & Innovatie. Uit het verslag dat afgelopen zomer verscheen blijkt dat zowel kleinere als doorgroeiende ondernemingen structureel moeite hebben financiering aan te trekken. Vooral middellange en lange financiering loskrijgen is een probleem. Een oplossing, aldus Boot, is de markt voor onderhandse leningen nieuw leven in te blazen. Banken halen dan als t ussenpersoon bij institutionele investeerders zoals pensioenfondsen geld op voor bedrijven. “De vraag is of die onderhandse markt, die in de laatste 15 jaar is verdwenen, weer terugkomt. Hopelijk wel, want er zit ongelooflijk veel geld bij institutionele beleggers.”

Wat kost dat? Wie onderneemt heeft geld nodig. Niet alleen in het begin, maar ook als de zaken al goed lopen. Het aantrekken van kort of lang zakelijk krediet, voor investeringen of uitbreiding van het werkkapitaal, is dan een optie. De meeste banken bieden allerlei krediet vormen aan. Bij ING kunnen ondernemers bijvoorbeeld een werk kapitaalkrediet vanaf 5.000 euro afsluiten voor 7,45% rente per jaar, plus een kredietprovisie van 1,5% per jaar. De afsluitprovisie bedraagt eenmalig 125 euro. Voor wie wil investeren in bedrijfsmiddelen (auto’s, bussen, zeecontainers – noem het maar) is lease een optie. Het object blijft eigendom van de lease maatschappij, waardoor de ondernemer minder zekerheden hoeft af te geven. Wie bijvoorbeeld vijf jaar lang een bedrijfs wagen van 50.000 euro wil leasen, betaalt bij ABN Amro Lease maandelijks 886 euro. Na vijf jaar mag de wagen overgenomen worden voor 7.500 euro, uitgaande van een restwaarde van 15%. (HPvSC)

1 (1) Rabobank 2 (3) ABN Amro 3 (2) ING 4 (4) Van Lanschot 5 (8) De Lage Landen 6 (6) SNS Reaal 7 (12) BNP Paribas 7 (14) LeasePlan Corporation 9 (11) Athlon 9 (10) Friesland Bank

Vroeger verstrekte SNS hypothecaire leningen tot 110 procent van de executiewaarde. Nu ligt dat op

100

Wat is het? Financiering behelst alle activiteiten rond het verkrijgen van kort en lang zakelijk, vreemd vermogen, met uitzondering van obligatieleningen. Ook leasing behoort tot dit vakgebied. Zowel de verstrekker (bank of leasemaatschappij) als de adviseur of bemiddelende partij mogen worden aanbevolen.

MT FINANCE OKTOBER 2011

De selectietips van

mt.nl tekst Wilbert Geijtenbeek illustratie Vijselaar en Sixma

Weer een

verloren jaar

Door de beursmisère van 2011 mijden ondernemers de beursintroductie als kapitaalbron. Dus zoeken investment bankers hun heil in deals met privaat geld en strategische kopers.

MT FINANCE oktober 2011

et is geen best jaar voor de Amsterdamse beurs. De twee grootste beursgangen tot dusver (PostNL en Aperam) zijn beide afsplitsingen van reeds genoteerde bedrijven (respectievelijk TNT Post en Arcelor Mittal). Alle andere nieuwe sterren aan het Beursplein 5-firmament betreffen zogeheten reverse takeovers. En met de misère van augustus 2011 is het er niet beter op geworden. Als de wereld zucht onder stijgende tienjarige rentepercentages op staatsobligaties, verlaten de grote investeerders in paniek de beurs.

onzekerheid Dat was in 2010 wel anders. Toen voorspelden de investment bankers – de bankiers die het voor het grootste deel van hun beloning van succesvolle beursgangen moeten hebben – nog dat de onzekerheid halverwege 2011 wel over zou zijn. Inmiddels weten we beter. Dat illustreert Jaap de Jong, partner van Mazars Berenschot Corporate Finance – een bedrijf dat zich ook met IPO’s (beursintroducties) bezighoudt. De Jong, verantwoordelijk voor funding en finance, was dit jaar betrokken bij de voorbereiding van vier beursintroducties. En toen werd het mei, werd Portugal met een kapitaalgarantie van de EU ‘gered’ en bleek Griekenland prompt weer een tweede injectie nodig te hebben. De Jong: “Onze beursgangen werden een voor een afgeblazen. Alle vier bedrijven hebben hun scenario’s voor onbepaalde tijd in de ijskast gezet.”

Verloren jaar Die beslissing is begrijpelijk. De eurocrisis veroorzaakte een panische beurs, met koersen die in enkele weken tijd een kwart van hun waarde verloren. Met de bijbehorende pieken en dalen waarop daghandelaren hun slag slaan. De Jong: “Uitslagen die 10 procent naar boven of beneden slaan, zijn killing voor welke beursintroductie dan ook. Je kunt pas een koers bepalen als de beurs stabiel is.” De Jong durft niet aan te geven wanneer het beursklimaat weer beter wordt, maar verklaart 2011 alvast een ‘verloren jaar’. Bij dat laatste verwijst hij naar de krach van 2008. “Het duurde tot eind 2009, begin 2010 voor de eerste introducties weer werden aangedurfd.” Dus zoeken investment bankers hun heil elders. Het vooruitzicht van nog een verloren jaar zorgt ervoor dat ze gaan kijken naar alternatieve vormen van bedrijfsoverdracht: gehele of gedeeltelijke verkoop aan private investeerders, private- equitypartijen of strategische kopers. Het wordt druk op die markt, merkt ook De Jong, die op beide terreinen als adviseur

investment banking 1 (2) Rabobank 2 (3) ABN Amro 3 (1) ING 4 (-) JPMorgan Chase 5 (-) Morgan Stanley 6 (-) NIBC Holding 7 (-) Bank of America 7 (-) Barclays 7 (-) BNP Paribas 7 (-) Credit Suisse 7 (-) Goldman Sachs 7 (-) UBS

Wessel van Alphen directeur-eigenaar van de IT Staffing Group.

Het is geen geheim dat wij met ons bedrijf internationaal willen groeien en daarom komen investmentbankers met enige regelmaat naar mij toe. Vaak nemen ze een M&A-specialist in de hand om af te tasten of mijn bedrijf of delen daarvan te koop zijn. Niet zelden vragen ze of ik middelen nodig heb voor mijn acquisitieplannen. De beurs is het duurste financieringsmiddel dat er is. De belangrijkste reden om naar de beurs te gaan is voor mij als een overname te groot is om met eigen middelen te financieren. Een beursgenoteerd bedrijf kan namelijk in aandelen betalen. Daar denk ik wel over na. Daarnaast is een beursnotering een goed marketinginstrument. Ik ga elk gesprek met investmentbankers aan. Ik luister graag naar hun vakkennis: daar word ik alleen maar wijzer van. Als er een keer een overname op mijn pad komt, dan weet ik wat me te doen staat en bij wie ik kan aankloppen. Of de bankiers met mij hun tijd verdoen? Dat denk ik niet. Het is een vak dat draait om relatiebeheer. Tot nog toe is het nog niet tot zaken gekomen, maar we weten elkaar te vinden zodra dat nodig mocht zijn.

actief is. Geldgebrek is niet het probleem. Er is eerder een gebrek aan beleggingen om het geld veilig in te kunnen stallen, zo stelt De Jong: “Pensioenfondsen zijn vanwege de toezichthouders meer geïnteresseerd in liquide beleggingen. Het is daarom wel vreemd dat ze hun geld steeds meer in privateequity stoppen, hoewel dat niet een liquide belegging is. Liquide aandelenbeleggingen in Nederland zijn door de beperkte liquiditeit van de Nederlandse markt moeilijker te verkrijgen.”

Nieuwe Wereld Dus loont het voor investment bankers om zich in te graven in de private-equitymarkt. Met de Amerikaanse rente op nul procent, laait de belangstelling voor Europese bedrijven in de Nieuwe Wereld weer op. De Jong: “Investment bankers die hun bonus willen behouden, kunnen inspelen op die behoefte. De vraag is of je bij de beurs meer geld krijgt dan wanneer je het bij private equity onderbrengt.” Dat laatste kan ook een uitweg bieden voor ondernemers die hun zinnen op de beurs hebben gezet. Die zouden nu gedeeltelijk kunnen verkopen aan private equity om de ondernemer te ontlasten en de broker de mogelijkheid te geven het bedrijf alsnog naar de beurs te begeleiden. Want één ding is zeker, zo stelt De Jong vol overtuiging: “Op de lange termijn trekt de beurs wel weer aan.”

Wat kost dat? Investeringsbanken helpen bedrijven, simpel gezegd, bij het aantrekken van geld door het uitgeven en verhandelen van effecten in de kapitaalmarkten, zoals aandelen en obligaties. Ook kunnen deze zakenbanken adviseren bij fusies en overnames, en handelen ze zelf in bijvoorbeeld derivaten, valuta en aandelen. Een investment bank die een bedrijf begeleidt bij een beursgang, krijgt meestal een provisie van tussen de 2,5 en 5 procent van de overnameprijs van de aandelen. Een bank die een onderneming begeleidt bij verkoop, of koop van een andere onderneming, adviseert onder meer bij waardebepaling, het opstellen van de (ver) koopvoorwaarden, de due diligence, enzovoort. Meestal wordt daarvoor een uurtarief tussen de 140 en 180 euro gerekend, plus, bij succes, een transactiefee van 1,5 tot 2 procent. (HPvSC)

Minder risico Britse ban-

ken moeten hun activiteiten voor consumenten (retailbanking) afschermen van risicovollere takken als zakenbankieren (investment banking). Ook moeten de kapitaalbuffers omhoog. Die aanbevelingen werden in september gedaan door de Britse Independent Commission on Banking (ICB), de commissie die door de Britse overheid werd opgericht om de mogelijkheden te onderzoeken om belastingbetalers in de toekomst niet opnieuw voor bankcrises op te laten draaien.

Wat is het? Investment Banking is de naam voor alle activiteiten op de kapitaalmarkten die invloed hebben op het eigen en vreemd vermogen van bedrijven. Dit behelst onder andere de uitgifte van aandelen en obligaties. Ook merchant banking behoort hier toe.

MT FINANCE OKTOBER 2011

De selectietips van

mt.nl tekst Kirsten Munk illustratie Vijselaar en Sixma

Zoeken naar nieuwe

zekerheden

Pensioenaanbieders krijgen van hun klanten steeds vaker kritische en wantrouwende vragen. Hoe spelen zij in op de toenemende onzekerheid, waar ze zelf ook mee te maken hebben?

MT FINANCE oktober 2011

at de financiële crisis aanleiding geeft tot grote zorgen, blijkt wel uit de vraag die verzekeraar Aegon de laatste tijd vaak krijgt: ‘Wat gebeurt er als jullie omvallen?’ Aegon-directeur en hoogleraar Fiscaal Pensioenrecht Herman Kappelle legt dan uit wat het verschil is tussen pensioenfondsen en verzekeraars. “Pensioenfondsen mogen minder uitkeren in tijden van nood, maar verzekeraars moeten hun afspraken nakomen. Aegon mag in slechte tijden niet minder uitkeren.” Ook financieel planners krijgen de laatste tijd voornamelijk crisis-gerelateerde vragen. Tony Hemelaar, onafhankelijk financieel planner voor middelgrote bedrijven, somt op: ‘wat zijn de garanties op uitkering, hoe staat het met de beleggingen en welke aanbiedende partijen zijn solvabel?’ “Werkgevers redeneren: ‘Als ik nu een pensioenregeling introduceer, wil ik dit met een partij doen die waarmaakt wat hij belooft’.” Ook het pensioenakkoord, dat in juni van dit jaar door het kabinet en de sociale partners werd vastgelegd, leidt tot onzekerheid. Het akkoord bepaalt dat de wettelijke pensioenen AOW leeftijd vanaf 2020 verhoogd wordt van 65 naar 66 jaar en in 2025 naar 67 jaar. Wat precies de gevolgen zijn van het pensioenakkoord op pensioenregelingen is nog steeds niet uitgewerkt.

Risico Hoe spelen aanbieders in op de onzekerheid van hun klanten? Door te laten zien dat ze hun kosten kunnen controleren bijvoorbeeld. Dit is het geval bij een beschikbare premieregeling. Lange tijd waren de meeste pensioenregelingen middel- of eindloonregelingen, waarbij de werknemer na veertig jaar werken 70 procent van zijn laatste of zijn gemiddelde ontving. Maar de beschikbare premieregeling is in opmars. Hierbij stelt de werkgever zijn werknemer een premie

eschikbaar die moet worden besteed aan zijn pensioen. Het voorb deel voor de werkgever is dat hij precies weet welke kosten hij maakt. Voor de werknemer is het aantrekkelijk dat hij zelf kan kiezen aan welke pensioensoorten hij zijn premie besteedt, of het nou aandelen, obligaties of een spaarrekening zijn. Niet de werkgever, maar de werknemer loopt dus risico. Dick Kaljee, financieel planner bij Den Dulk & partners, die veel directeuren-grootaandeelhouders adviseert, ziet ook een risico wanneer werkgevers vooral aan hun eigen kosten denken: “Voor de concurrentiepositie is het wijs om goede pensioenregelingen te treffen. Door de vergrijzing worden werknemers schaars. Ze gaan dan ook naar secundaire arbeidsomstandigheden kijken.”

pensioenen De selectietips van

1 (1) NationaleNederlanden

een van de drie eigenaren van astgoedinvesteerder Sectie5 Investments NV

Voor onze vijf werknemers hebben we een pensioenregeling afgesloten bij Centraal Beheer Achmea. Een belangrijk argument bij de keuze was de toegankelijkheid en begrijpelijkheid van de informatie die ze via internet beschikbaar stelt. Verder keken we naar eerlijkheid, transparantie, snelheid en deskundigheid. Soms zie je door de bomen het bos niet meer. De terminologie is dan zo ingewikkeld en wollig gesteld, dat je er twee dagen voor moet gaan zitten om een offerte te begrijpen. Daar heb ik geen zin in. Achmea begrijpt dat en, niet onbelangrijk, ze kwamen met de beste aanbieding; flexibel en met voldoende garanties voor de medewerkers. De deelnemers van de pensioenregeling bij Sectie5 hebben overigens een beschikbare premieregeling. Voorspelbaarheid van de pensioenlasten hebben de keuze voor deze regeling bepaald.

Handjevol Ook een relatieve noviteit: de premiepensioeninstelling (PPI). Een product dat de beschikbare premieregeling uitvoert. Hemelaar: “Beleggers als Brand New Day en Robeco, van huis uit vermogensbeheerders, zeggen: Wij beheren de premie als vermogensbeheerder, tegen lage kosten. Zo is er een groter deel van de premie beschikbaar om te beleggen.” Er is nog maar een handjevol bedrijven dat PPI aanbiedt. Zij werken vaak samen met verzekeraars. Een pensioenregeling omvat immers behalve het ouderdomspensioen, doorgaans ook een nabestaanden- en arbeidsongeschiktheidspensioen. Om deze verzekeringen af te sluiten werkt Brand New Day samen met verzekeraar ASR en Robeco met Generali. Verder leidt heldere en doorzichtige voorlichting over financiële producten tot meer rust onder de klanten. Pensioenaanbieders hebben de wettelijke verplichting om hen op een toegankelijke manier te informeren over hun producten. Volgens Hemelaar is de communicatie afgelopen jaren enorm verbeterd. Brochures en toelichtingen op polissen worden leesbaarder voor leken. Maar toch, de pensioenregeling blijft taaie materie. Kaljee: “Er is het afgelopen decennium zoveel veranderd in de wetgeving. Voor velen blijft het moeilijk om de informatie te interpreteren. Daar ligt een taak voor de financiële planners.” Aegon biedt cursussen aan ondernemingsraden aan die hun werknemers op dit gebied willen bijspijkeren. Robert Collignon, senior vice-president van Aegon Groep en auteur van het boek Pensioenen voor dummies: “Verder doen wij veel aan pensioeneducatie in de vorm van voorlichting van bedrijven, ondernemers en hogescholen, we hebben een pensioenspreekuur én elke klant krijgt op zijn veertigste verjaardag het boek Pensioen voor dummies cadeau.”

Wat kost dat? In sommige, maar lang niet alle, bedrijfstakken is een werkgever verplicht om een collectieve pensioenregeling voor zijn werknemers aan te bieden. Wanneer die verplichting om je aan te sluiten bij een bedrijfstakpensioenfonds er niet is, maar de werkgever zijn mensen wel een regeling wil aanbieden, zijn er allerlei varianten mogelijk. Verzekeraars en pensioenadviseurs bieden verschillende constructies aan, zowel voor het personeel als voor de directeur-grootaandeelhouder (DGA). Bijvoorbeeld: wordt het pensioen opgebouwd in eigen beheer, bij een verzekeraar, bij een pensioenfonds of bij een externe pensioenBV? Gespecialiseerde adviseurs werken vanaf 120 euro per uur. Sommige specialisten bieden complete pakketten aan; financiële planning van de DGA inclusief het opzetten van eigen beheer en de fiscale berekeningen kan dan zo’n 1.500 euro kosten. (HPvSC)

2 (3) Zwitserleven 3 (4) Aegon 4 (12) Centraal Beheer 5 (5) Achmea 5 (6) Delta Lloyd 7 (11) ABN Amro 7 (7) ASR Nederland 9 (10) MN Services 10 (2) ING Groep

De tegenvallers bij pensioenfondsen worden voor circa procent veroorzaakt door de gedaalde rente en voor procent door vermogensverliezen op de financiële markten.

Wat is het? Onder pensioenen vallen alle activiteiten rondom de pensioenvoorziening van het personeel, inclusief de dga. Hier mogen partijen worden aanbevolen die constructies van eigen bedrijfspensioenen adviseren en realiseren, alsmede grote verzekeraars.

MT FINANCE OKTOBER 2011

Gerben Vreugdenhil

mt.nl

Jagenop de

tekst Wilbert Geijtenbeek illustratie Vijselaar en Sixma

buitenkansjes Private equity-bedrijven melden zich steeds vaker bij de curator voor een koopje. Nergens vinden ze investeringen voor zo’n aantrekkelijke prijs.

MT FINANCE oktober 2011

et is druk bij de curator. Hoewel het aantal faillissementen daalt, is de hausse nog lang niet voorbij. Curatoren hebben er hun handen vol aan om voor de laatste omgevallen boedels een doorstart mogelijk

te maken. En dat biedt kansen voor private investeerders. Private equitypartijen doen dit jaar geen slechte zaken bij de curator. Zo nam investeerder Rho Capital een belang in de in februari dit jaar omgevallen golfbanenexploitant GMG Beheer. En investeringsmaatschappij HTP nam de boedel van auto-onderdelenleverancier Halberg Guss over van een Duitse Insolvenzverwalter. Hoewel het niet altijd tot een geslaagde activatransactie komt, weten steeds meer participatiemaatschappijen de weg naar de curator te vinden. Zo meldde online marketingvakblad Emerce dat een ‘Britse private-equitypartij’ begin dit jaar belangstelling had voor de boedel van detailhandelsbedrijf Impact Retail (onder meer It’s Electronics en Prijstopper). Ook stonden de participatie maatschappijen vorig jaar in de rij om de toen wankelende detacheerder Talent&Pro over te nemen.

Ramsj Het is koopjestijd, zo merkt ook Willem van Oosten. Van Oosten is onderzoeker van de fusie- en overnamedatabank Overfusies.nl en neemt daarin alle deals op met een marktwaarde groter dan 5 miljoen euro. “Private equity-partijen zijn bij uitstek geschikt voor dergelijke overnames. Zij zijn gespecialiseerd in het vinden van de winst in een bedrijf. Daar verdienen ze hun brood mee.” Van Oosten ziet de deals in zijn databank niet te-

rug en dat heeft alles met de prijs van een doorstart te maken. Het komt zelden voor dat een curator voor meerdere miljoenen euro’s de activa van een omgevallen boedel verkoopt. Een uitzondering is de overname van de Duitse leningenportefeuille van de failliete Wognummer DSB Bank. Die portefeuille kwam in handen van investeringsbedrijf Novapars. Tegelijk kunnen ook investeringen van private equity bij de insolventiedesk van hun huisbankier belanden. GMG Beheer is een voorbeeld van een private equity-investering (van participatiemaatschappij Waterland) die op een mislukking uitliep. Volgens Van Oosten heeft het bankroet van private equity- investeringen met de financieringsstructuur van participatiemaatschappijen te maken. Van Oosten: “Participatiemaatschappijen bestaan uit een losse reeks fondsen met een wisselende looptijd. Sommige partijen werken met harde deadlines om hun investeringen te laten renderen. Als een investering in het zicht van die deadline verliezen lijdt, kunnen ze besluiten ermee te stoppen. Ze willen zeker niet na het sluiten van een fonds nog garant moeten staan voor het tekort.” Het is het aloude dilemma van de economische malaise: bijstorten of laten klappen?

private equity 1 (-) Greenfield 2 (-) 3i 2 (-) AlpInvest 2 (-) Start Green

De selectietips van Cint Kortmann

Venture Capital

detacheringsbedrijf Talent&Pro in 2010

Begin 2010 ging het niet zo goed met mijn bedrijf. Doordat de bank een krediet introk, moest ik noodgedwongen op zoek naar kopers. In luttele maanden zat ik om tafel met een flinke reeks mogelijke kopers, vooral private-equitypartijen. De kwaliteit van veel private-equitypartijen viel me vies tegen. De gevestigde namen gaven niet thuis en dus zat ik tegenover partijen die zo laag mogelijk wilden inkopen om met zo min mogelijk risico een zo groot mogelijke klapper te maken. Ze waren er duidelijk niet om mij te helpen – het is bepaald geen sociale werkplaats, zo’n private equity-bedrijf. Ik heb vooral gekeken naar wat ze met mijn bedrijf wilden. De meeste partijen wilden integreren met andere bedrijven. Maar er waren ook private equity-clubs die aanstuurden op een faillissement, om mij na een doorstart onderhands financieel te vergoeden… Beide scenario’s gingen mij veel te ver. Uiteindelijk verkocht ik Talent&Pro aan het management en twee investeerders in wie ik wel vertrouwen had. Mijn tip voor iedereen die in dezelfde situatie zit: schakel een M&A- adviseur in. Zulke jongens kosten al gauw 4 of 5 procent van de dealwaarde. Dat is veel geld, maar dat verdien je indirect terug omdat je uiteindelijk betere onderhandelingsvoorwaarden krijgt. En een betere prijs!

Deadlinestress Het verklaart waarom participatie maatschappijen veel scheutiger zijn met het bekendmaken van hun investeringen dan met hun exits. Toch draait elke investering om het laten slagen van de exit. Liever verkopen private equitypartijen dan ook hun minder geslaagde participaties voordat de deadline van hun fonds afloopt. Opmerkelijk genoeg leidt dat de laatste jaren tot een toename van doorverkopen van dochterbelangen aan andere private equity-partijen. Dergelijke deals zijn in opkomst, zo blijkt uit het meest recente private-equityrapport van Overfusies.nl over de eerste helft van 2011. Van alle deals waarbij tenminste één private-equitypartij is betrokken, is 14 procent een transactie van private equity naar private equity – fors meer dan de 6 procent een jaar eerder. En die toename is paradoxaal, zo benadrukt Van Oosten. “In theorie is een bedrijf in handen van een participatiemaatschappij helemaal gereorganiseerd. Wat zou een tweede participatiemaatschappij daar nog aan kunnen verbeteren? In de praktijk is het een resultaat van timing: de looptijd van het fonds loopt af, de participatiemaatschappij moet zijn fondsbeleggers uitbetalen en doet de investering van de hand. Door de crisis hebben participatiemaatschappijen hun investeringen lang vastgehouden, waardoor ze uiteindelijk tegen de deadline aanliepen.”

Wat kost dat? Private equity is, simpel gezegd, privaat vermogen dat aan niet-beursgenoteerde bedrijven wordt verstrekt. Het doel van de meeste private equity- bedrijven die namens zichzelf en investeerders fondsen beheren, is om vijf tot tien jaar na de investering de aandelen met winst te verkopen. Het verschilt per fonds in wat voor bedrijven geïnvesteerd wordt; de één focust uitsluitend op internetbedrijven in de start-up fase, de ander zoekt het bij duurzame energiebedrijven die in een latere groeifase zitten. Het fonds bemoeit zich altijd actief met de strategie van het bedrijf waarin geïnvesteerd wordt. Investeerders kunnen een rendement van 6 tot 10 procent verwachten, afhankelijk van het fonds. De fondsmanager krijgt een fee van tussen de 1,5 en 3 procent van de toegezegde investering. Bij een succesvolle buyout volgt vaak nog de zogeheten carried interest; een vergoeding voor de fondsmanager die kan oplopen tot 25 procent van de winst. (HPvSC)

5 (-) AAC Capital Partners 5 (-) Antea 5 (-) Atlantic Capital 5 (-) CVC Capital Partners 5 (-) Friesland Bank 5 (-) HAL 5 (-) NIBC Holding 5 (-) Nimbus ranje-Nassau 5 (-) O Participaties

5 (1) Rabobank Capital P/E 5 (-) Waterland Van alle deals waarbij tenminste één privateequitypartij is

14 procent

betrokken, is

een

transactie van private equity naar private equity – fors meer dan de

6 procent van een jaar eerder.

Wat is het? Private equity gaat over private verstrekking van risicodragend vermogen. Het betreft alle onderne mingen die zich richten op het investeren van risico dragend vermogen in ondernemingen als alternatief voor het uitgeven van aandelen via de beurs.

MT FINANCE OKTOBER 2011

Verkocht zijn financieel

mt.nl tekst Laura Walburg illustratie Vijselaar en Sixma

Iedereen is

verantwoordelijk

De tijd dat riskmanagement niet meer was dan een afvinklijstje is voorbij. Steeds meer bedrijven brengen het managen van hun risico’s onder bij de algemene bedrijfsprocessen.

MT FINANCE oktober 2011

e grote boekhoudschandalen aan het begin van deze eeuw hebben riskmanagement definitief op de kaart gezet. Bedrijven schrokken zo van de onverwachte gebeurtenissen en de impact ervan dat ze al hun risico’s in kaart wilden brengen. Bovendien namen de nieuwe boekhoudregels die na de schandalen opgesteld werden, riskmanagement als verplicht onderdeel op. Bedrijven moesten voortaan verslag doen van de manier waarop ze met risico’s omgingen. Het gevolg daarvan was dat bedrijven aparte afdelingen riskmanagement gingen optuigen en de externe verslaggeving nog eens extra onder de loep namen.

Bonussen Die benadering is inmiddels behoorlijk achterhaald. “Door met je risico’s om te gaan alsof het een afvinklijstje is in je jaarverslag, kijk je niet echt naar de strategische en operationele risico’s die je loopt. Dat hebben we bijvoorbeeld geleerd tijdens de kredietcrisis”, stelt Anneke Wieling, country managing director Protiviti Nederland, dat gespecialiseerd is in riskmanagement. Volgens haar collega Marcel de Jongh, als associate director verantwoordelijk voor de finance- en performance-praktijk, is de andere manier waarop we nu naar de bonussen kijken, een goed voorbeeld van het verschuiven van

de blik: “Veel verkopers krijgen een bonus op het moment dat de deal is gemaakt. Dat stimuleert ze niet om goed te kijken naar bijvoorbeeld de kredietwaardigheid van een klant. Zo stimuleer je hen dus eigenlijk om grote risico’s te nemen. Als je de bonus pas uitkeert op het moment dat de gefactureerde omzet daadwerkelijk op de rekening staat, maak je de verkoper medeverantwoordelijk voor de kwaliteit van de omzet en cashflow.” Risico’s worden eerder opgemerkt als iedereen in de organisatie er alert op is en zijn waarnemingen met elkaar deelt. Betalingsgedrag blijkt een goede graadmeter voor de algehele toestand van een bedrijf. Als een klant plotseling zijn betalingstermijn aanpast, is er een grote kans dat daar iets aan de hand is. Te vaak blijft die kennis over betalingsgedrag echter binnen de muren van de boekhoudafdeling. Als die waarneming wordt gedeeld, kan er onmiddellijk actie worden ondernomen en schrikt men niet pas wakker als de klant al failliet blijkt te zijn.

risk management

De selectietips van Jelle Ritzerveld

Bankiers

hoofd Risk

Schijnwereld Riskmanagement was lange tijd een vak van econometristen. Met steeds ingewikkelder modellen berekenden zij risico’s en keken vervolgens of die acceptabel waren en zo niet, of en hoe het bedrijf zich daartegen kon verzekeren. Maar volgens Rob de Jonge, management director risico consulting bij verzekeraar Marsh, leven bedrijven die zo met hun risico’s omgaan in een schijnwereld. “Modellen moeten ondersteunend werken, maar zijn niet het antwoord. Waar het in risico management steeds meer om draait is het verzekeren van bedrijfscontinuïteit voor als er iets ergs gebeurt. Bedrijfsprocessen worden door internationalisering steeds ingewikkelder en daarmee worden de risico’s ook steeds onoverzichtelijker. Na de aardbeving in Japan bleek dat 70 procent van alle chips die wereldwijd nodig zijn voor de airconditioning in auto’s bij één leverancier vandaan kwam. Toen die uitviel, kregen bijna alle autofabrikanten problemen met hun levering.” Door een overzicht te hebben van de risico’s, kunnen bedrijven zelf scenario’s ontwikkelen die hierop inspelen. “De kans dat er een aardbeving, een tsunami en daarna een nucleaire m eltdown zou plaatsvinden was uitermate klein. Maar daar zijn de bedrijven die niet meer konden produceren niet mee geholpen. Als er scenario’s klaarliggen voor het geval bepaalde leveranciers uitvallen, kun je snel handelen. Die manier van denken moeten bedrijven in hun hele organisatie embedden”, aldus De Jonge.

Wat kost dat? Risk management – in goed Nederlands ‘risicomanagement’ – is een containerbegrip voor het in kaart brengen en beheersbaar maken van alle risico’s die een onderneming loopt; fluctuaties in de markt of op de beurs, maar bijvoorbeeld ook brand, diefstal, fraude of het overlijden van personeel. Een risicomanager stelt die risico’s vast en schat de kans van optreden in, waarna hij maatregelen neemt om ze zo goed mogelijk (financieel) te beheersen. Het inhuren van een externe risicoconsultant kan bij verzekeringsmaatschappijen of gespecialiseerde financiële bureaus, en kost al snel 150 euro per uur. Een uitgebreidere vorm van risicomanagement is te vinden in de beleggingswereld. Pensioenfondsen, die voor tientallen jaren vooruit berekeningen willen maken, gebruiken het zogeheten asset–liability management (ALM) om de beleggingsmix af te stemmen op hun verplichtingen. Gespecialiseerde bureaus kunnen een zogeheten ALM-studie verrichten om de positie van het fonds te bepalen. Een simpele studie kost 20 tot 30 duizend euro. (HPvSC)

“Na de aardbeving in Japan bleek dat

70% van alle chips die wereldwijd nodig zijn voor airconditioning in auto’s bij één leverancier vandaan kwam. Toen die uitviel, kwamen bijna alle autofabrikanten in grote problemen.”

Wat is het? Risk management gaat over alle activiteiten rond de beperking van risico’s. Hieronder vallen onder meer asset & liability management, advisering en toepassing van hedgeinstrumenten.

MT FINANCE OKTOBER 2011

Risk management is erg belangrijk in onze bedrijfsvoering omdat het onderdeel is van ons verdienmodel. Als leasebedrijf nemen we risico’s over van klanten en daar worden we voor betaald. Voor die kant van risicomanagement maken we gebruik van modellen en statistiek. Omdat we een bank zijn, moeten we voldoen aan de richtlijnen van Basel II en straks Basel III, maar dat gaat vooral om kredieten marktrisico. Andere risico’s kunnen voor ons als onderneming een stuk gevaarlijker zijn. Wat als bijvoorbeeld de wetgeving onverwacht verandert met voor ons nadelige gevolgen? Of als er een onvoorziene beweging in de economie ontstaat? Dat soort risico’s, waarbij je businesscontinuïteit gevaar loopt, is een ander verhaal. Dan wil je weten wat het ergste is wat er kan gebeuren en wil je een plan op de plank hebben liggen met wat te doen als dat gebeurt. Samen met Protiviti hebben we een risicoanalyse gemaakt die alle belangrijke risico’s bundelt in een dashboard. Op elk moment kunnen wij van alle risicogebieden de real life status zien. Op het moment dat een risico te hoog wordt kunnen we het plan van de plank halen en meteen actie ondernemen.

5 (-) AON 6 (4) Dun & Bradstreet (SCS) 7 (-) SNS REAAL 8 (-) RBS 9 (7) Mercer (Nederland) 10 (-) NIBC Holding 10 (-) Deutsche Bank

Management bij LeasePlan Nederland N.V.

1 (1) Rabobank 2 (3) ING Groep 3 (2) ABN AMRO 4 (5) Van Lanschot

mt.nl tekst André de Vos illustratie Vijselaar en Sixma

Betere

relatie, minder

De schuldencrisis zet landen aan tot scherpere belastingheffing. Europese harmonisatie van de vennootschaps belasting lijkt meer dan ooit wenselijk.

MT FINANCE oktober 2011

kosten

verheden hebben door de schuldencrisis geld nodig en nemen hardere standpunten in op belastinggebied. Dat uit zich in een soort belastingprotectionisme: elk land wil zoveel mogelijk heffen. Voor multinationals heeft dat soms nadelige gevolgen in de vorm van dubbele belastingen.” Marc Temme, partner bij KPMG Meijburg, ziet daarnaast een andere belangrijke ontwikkeling op internationaal belasting terrein. De hardere opstelling van de nationale belastingdiensten maakt een duidelijke belastingdocumentatie en een goede relatie met de fiscus in het land waar het hoofdkantoor staat nog noodzakelijker. De paradox is dat landen met de grootste schuldenpositie het minst ontwikkelde belastingsysteem hebben. De complexe structuren van multinationals zijn voor de fiscus in die landen moeilijk te doorgronden. Temme: “Dat maakt het voor multinationals extra belangrijk om goede afspraken te hebben met de fiscus in de thuismarkt. Die kan je steunen met belastingdiscussies in andere landen.”

Taxplanning De schuldencrisis speelt dwars door een ntwikkeling die de internationale taxwereld al langer bezig o houdt: de harmonisatie van de Europese vennootschapsbelasting,

ofwel de Common Conso lidated Corporate Tax Base (CCCTB). Nu moeten bedrijven nog in elk land waar ze actief zijn apart aangifte doen. Dat leidt tot grote administratieve lastendruk en discussies over waar de winst moet worden belast. Landen beconcurreren elkaar met tarieven en dat leidt bij multinationals weer tot ‘taxplanning’: ze laten de winsten daar belasten waar dat het goedkoopst is. Zowel overheden als bedrijven willen van dit kat-en-muisspel af. “Multinationals willen niet met 27 overheden aparte discussies moeten voeren,” zegt Dick Hofland, fiscaal jurist en partner bij De Brauw Blackstone Westbroek. “Ze willen niet te veel betalen, maar willen vooral duidelijkheid over hoeveel ze moeten betalen en waar. ”

Verdeelsleutel De CCCTB moet bijdragen aan die duide lijkheid door voor de hele EU dezelfde grondslagen voor de belastingheffing te hanteren. Multinationals kunnen dan in één land hun geconsolideerde aangifte doen. Een verdeelsleutel gebaseerd op arbeid, activa en omzet per land moet er vervolgens voor zorgen dat elke lidstaat de belastingopbrengst krijgt waar

tax & legal

Roelof Hoving Hoofd corporate tax bij Wolters Kluwer

Wij zijn groot in fiscaaljuridische vakliteratuur, maar als internationaal bedrijf hebben we tegelijkertijd zelf ook behoefte aan advies op dit terrein. We zijn dus zowel leverancier als klant van grote belastingadvies kantoren. Er zijn twee tegengestelde bewegingen in de internationale belastingwetgeving. Aan de ene kant is er het al langer lopende Europese harmonisatiedossier, dat op weerstand van verschillende lidstaten stuit. Aan de andere kant proberen landen grote bedrijven aan te trekken met belastingvoordelen. In Nederland is dat bijvoorbeeld de Innovatiebox. We kijken of dat ook voor ons een interessante voorziening kan zijn. De effecten belastingharmonisatie zijn moeilijk in te schatten. De administratieve lasten zullen waarschijn lijk lager zijn, maar of het ook voordeliger is? Ik vermoed dat het niet veel makkelijker zal worden. Op zich is dat gunstig voor de markt van fiscaaljuridische literatuur en dat is natuurlijk weer goed voor onze business.” Wolters Kluwer maakt gebruik van de diensten van onder meer PricewaterhouseCoopers en KPMG. “We hebben behoefte aan kantoren met een internationaal netwerk. Dan kom je snel bij een van de grote partijen uit. Als we eenmaal een klik hebben, mondt dat vaak uit in lang durige relaties. Je bouwt een vertrouwensband op. Een goede adviseur wissel je niet snel in voor een andere.

het recht op heeft. Lidstaten kunnen wel allemaal hun eigen belastingtarief houden. Een ander actueel thema dat komende tijd moet worden uitge werkt, is het horizontale toezicht. De Nederlandse fiscus wil minder achteraf controleren en vaker vooraf, in overleg met de belastingplichtige onderneming, bepalen welke belastingcon structies toegelaten worden. Horizontaal toezicht staat nog in de kinderschoenen en de ervaringen ermee zijn wisselend. Hofland: “Het is een controversieel onderwerp. Prima als je probeert over bepaalde onderwerpen overeenstemming te bereiken – bedrijven zijn daar ook enthousiast over - maar onze indruk is dat de fiscus traag reageert en zich niet durft uit te spreken. Een ander nadeel van horizontaal toezicht is dat er niet genoeg duidelijkheid is over wat wel en niet kan. Nu eindigen discussies regelmatig bij de rech ter, met als voordeel dat er dan jurisprudentie ligt. Dan weet ie dereen waar hij aan toe is.” Marc Temme van KPMG Meijburg is optimistischer over het horizontaal toezicht. “Het is een leerproces voor zowel bedrijf als fiscus. Ik vind het te vroeg om al een oordeel te vellen. Bovendien kunnen alle partijen bij discussiepunten terecht bij de landelijke coördinatiegroep.”

Wat kost dat? Als ondernemer je zaken fiscaal goed regelen is bepaald geen sinecure. Fiscaal-juridisch advies is een gewilde expertise, en de uurtarieven zijn er dan ook naar. Kleine ondernemingen kunnen terecht bij accountants en belastingadviseurs die gemiddeld tussen de 75 en 200 euro per uur rekenen. Is het bedrijf groter, en de fiscale status ingewikkelder, dan groeien de tarieven mee. Grote wereldwijde tax & legalkantoren als Price waterhouseCoopers en KPMG rekenen al gauw 350 euro per uur. Een bedrijf met een omzet van 40 miljoen dat de aangifte vennootschapsbelasting uitbesteedt aan zo’n kantoor, is al snel 5.000 euro kwijt. En natuurlijk geldt: hoe hoogwaardiger de expertise, des te hoger de uurprijs. Grote klussen drukken de uurprijs. Voor het afhandelen van het – ingewikkelde – faillissement als dat van DSB Bank en DSB Beheer rekenden de betrokken juristen en fiscalisten zo’n 250 euro per uur; ze werkten er 20.000 uur aan. (HPvSC)

1 (1) KPMG 2 (3) Ernst&Young 3 (4) Deloitte 4 (2) PwC 5 (6) BDO 6 (5) Loyens & Loeff 7 (-) Mazars 8 (-) DAS Holding 8 (-) Houthoff Buruma 9 (-) NautaDutilh 9 (-) CMS Derks Star Busmann 9 (-) Clifford Chance 9 (-) Boekel de Nerée

One stop shop

Met de Common Consolidated Corporate Tax Base (CCCTB) kunnen multinationals gebruikmaken van één Europees belastingloket voor de belastingaangifte van al hun vestigingen. Aan de hand van een verdeelsleutel op het gebied van omzet, arbeid en activa wordt vervolgens bepaald welk deel in welk land moet worden afdragen. Dit moet leiden tot een geschatte belastingbesparing van 1,3 miljard euro. Daarnaast dalen de kosten met 700 miljoen euro. Veel landen gaan er op vooruit. België bijvoorbeeld, zal zijn Bruto Binnenlands Product naar verwachting met 2 procent zien stijgen, maar Ierland en Nederland zijn de grootste verliezers met een daling van het BBP met 2 tot 3 procent.

Wat is het? Tax & Legal bevat alle activitieiten op het gebied van zakelijk belastingadvies en juridisch financieel advies. Daaronder vallen ondermeer fiscale adviezen over BTW- , dividend-, loon- en vennootschapsbelasting en juridische advisering omtrent o.a. fusies en overnames, financieringen en financiële geschillen.

MT FINANCE OKTOBER 2011

De selectietips van

mt.nl tekst Jasperien van Weerdt illustratie Vijselaar en Sixma

Verzekeren wordt

maatwerk

Verzekeren is meer dan het afsluiten van een polis. Preventie is minstens zo belangrijk. Verzekeraars spelen daar actief op in met adviesdesks, online tools en praktische ondersteuning.

MT FINANCE oktober 2011

oor de onzekere economische omstandigheden kijken bedrijven steeds kritischer naar hun uitgaven. Ze zijn zich ook bewuster van de risico’s; of het nu gaat om het schade door brand of om ziekteverzuim. Hierdoor is de aandacht voor preventie sterk toegenomen. Dit is ook terug te zien in het aanbod van verzekeraars, dat steeds sterker is gericht op het voorkómen van schade. Denk bijvoorbeeld aan de HRM-adviesdesk van Interpolis, waar managers terecht kunnen voor verzuimgerelateerde vragen. Of aan de FITcheck van CZ, waarbij medewerkers aan de hand van een vragenlijst en een kort medisch onderzoek een individueel fitheidsadvies krijgen. Ook Nationale-Nederlanden laat zich niet onbetuigd. De – nu nog – ING-dochter heeft op het gebied van schadeverzekeringen een team van preventieadviseurs geformeerd dat bij klanten op bezoek gaat om de risico’s in kaart te brengen en preventietips geeft. Op het gebied van inkomensverzekeringen werkt de verzekeraar samen met arbo-adviseurs die bedrijven adviseren hoe ze hun organisatie anders kunnen inrichten om verzuim en arbeidsongeschiktheid in te dammen. Verder organiseert Nationale Nederlanden dit najaar in Rotterdam workshops waar winkeliers zich leren wapenen tegen overvallen en diefstallen. “Verzekeraars stellen zich steeds meer op als partner. Ze treden hun klanten proactiever tegemoet. Het contact blijft niet beperkt tot het verzenden van polisbladen”, zegt Marije Wolsink, directeur Marketing bij Nationale Nederlanden Zakelijk. Die intensivering in de interactie met klanten vertaalt zich bij verzekeraars ook in ondersteuning bij de re-integratie van zieke werknemers. Ze beperken zich dus niet langer tot uitkering bij ziekte. Centraal Beheer Achmea gaat nog een stap verder door zich te ontpoppen als bedrijfsadviseur in brede zin. Een opvallend voorbeeld is 100ondernemers.nl, een informatieplatform waarop

ook onderwerpen aan bod komen die niets met verzekeren te maken hebben, bijvoorbeeld op het gebied van belastingen en marketing. Ondernemers komen hier ook in contact met elkaar.

Spiegelen Daarmee sluit deze verzekeraar aan op een andere trend: ondernemers spiegelen zich graag aan elkaar. “Ze willen graag weten wat andere bedrijven doen”, merkt Marije Wolsink. Nationale Nederlanden komt tegemoet aan deze vraag door bedrijven te voorzien van uitgebreide informatie over de risico’s in bepaalde sectoren, statistische informatie over de omvang van schades en beslissingen die vergelijkbare bedrijven op het gebied van verzekeringen nemen. “Risico nemen hoort bij het

verzekeringen De selectietips van

1 (1) NationaleNederlanden

directeur Operations bij Jan de Rijk Logistics

Vertrouwen. Daar draait het vooral om bij de keuze van een verzekeraar. Dat geldt zeker voor de transportsector, die specifieke risico’s met zich meebrengt. Wij reizen door heel Europa met dure ladingen en moeten erop kunnen vertrouwen dat een verzekeraar de risico’s begrijpt en op waarde weet te schatten. Een heldere communicatie is dan ook heel belangrijk, evenals branchespecifieke kennis van de verzekeraar. Ook moeten de lijntjes kort zijn: soms moeten we binnen één dag de aansprakelijkheid van een lading kunnen afdekken. Uiteraard is voor ons ook de hoogte van de premie van belang. De transporttarieven staan enorm onder druk, dus wij willen onze kosten zo laag mogelijk houden. Verder hechten wij aan een goede samenwerking met de verzekeraar en gedegen advies. We hebben vrijwel alle verzekeringen afgesloten bij Nationale-Nederlanden. Dat bedrijf kent de sector goed en beschikt ook over een goede kennis over het transportrecht. Als hun adviseurs bepaalde ontwikkelingen zien, melden zij dat. Bijvoorbeeld als landen nieuwe eisen stellen aan een transportverzekering. Ook krijgen wij advies over de aanpak van criminaliteitsbestrijding door hun experts. Dat vind ik nuttig en prettig.

ondernemerschap, maar je moet wel een gedegen afweging kunnen maken welke risico’s je zelf kunt dragen en wat je bijverzekert. Daarom is het belangrijk dat bedrijven goed geïnformeerd zijn”, licht Wolsink toe. In die informatievoorziening speelt internet een steeds grotere rol. “Bedrijven oriënteren zich steeds meer op internet, om beter inzicht te krijgen in de risico’s die ze lopen en om een serieuze gesprekspartner te zijn voor hun verzekeringstussenpersoon.” Verzekeraars spelen daarop in door steeds meer informatie op internet te zetten, geformuleerd in begrijpelijke taal. Door het gebruik van allerlei tools en filmpjes wordt die informatie bovendien interactiever. En langzaam maar zeker ontdekken ze ook de mogelijkheden van mobiele iPhone-applicaties als instrument om met klanten in contact te komen.

Maatwerk Niet alleen de informatievoorziening sluit steeds meer aan bij de individuele behoeften van bedrijven; ook het verzekeringsaanbod. De risico’s en wensen verschillen immers van bedrijf tot bedrijf: een ZZP’er heeft andere behoeften dan een grote bouwonderneming. Daarom bieden verzekeraars volgens Wolsink steeds meer maatwerk. “Producten en diensten worden steeds meer afgestemd op de omvang van het bedrijf, de sector en de specifieke wensen. De tijd van one size fits all is voorbij.”

Wat kost dat? Nederland is een verzekeringsland, hoor je maar al te vaak. Voor bedrijven zijn verzekeringen een grote kostenpost. Bedrijven kunnen zich verzekeren voor bijvoorbeeld diefstal, schade aan gebouwen, aansprakelijkheid, auto’s, maar ook voor zaken als arbeidsongeschiktheid, debiteurenrisico, verzuim of rechtsbijstand. Tarieven voor premies of adviezen zijn onder meer afhankelijk van de omvang van het bedrijf, het aantal werknemers, de branche en de locatie. Veel banken en verzekeraars bieden complete pakketten aan. Een klein bedrijf met één of twee werknemers dat zich verzekert voor aansprakelijkheid, rechtsbijstand en inventaris en voorraad, betaalt zo’n 50 euro per maand. Een groot bedrijf dat op krediet levert en een omzet van 800.000 euro heeft, kan een debiteurenverzekering afsluiten voor 4.000 euro per jaar. Gaat een debiteur failliet en loopt het bedrijf bijvoorbeeld 70.000 euro mis, dan keert de verzekeraar dat bedrag uit. (Rekenvoorbeeld Interpolis). (HPvSC)

Cent per euro premie. Dat is de winst van de verzekeringsbranche in 2010 39

Onzeker? Nederlanders zijn de best verzekerde Europeanen. Per jaar betalen we 4.710 euro per persoon aan premies. Dat is ruim twee keer zoveel als gemiddeld: Premievolume per inwoner (€) 2009 5 4 3 2 1 0

EU IT

Bron: Verbond van Verzekeraars

Wat is het? De categorie Verzekeringen behelst alle activiteiten die risico’s beperken door de betaling van premies. Dus van diefstal- en brand- tot aansprakelijkheids- en arbeidsongeschiktheidsverzekeringen.

MT FINANCE OKTOBER 2011

Sjel Wijngaards

2 (2) Interpolis 3 (4) Centraal Beheer 4 (3) Achmea 5 (5) Aegon 5 (6) Delta Lloyd 7 (8) ABN Amro 8 (7) ASR Nederland 9 (9) AON 9 (9) Univé 9 (15) De Goudse

SPROUT, HET MAGAZINE VOOR ONDERNEMERS DIE WILLEN GROEIEN.

> ABONNEER JE OP SPROUT MAGAZINE VIA SPROUT.NL/ABONNEREN <

Profielen 2011 Aegon, Centraal Beheer, Zwitserleven, Van Oers, ABN Amro, Bank of America, Houthoff Buruma, Vesting Finance, NIBC, Start Green Venture Capital, Triodos Bank, ASN Bank, KPMG, RBS, NautaDutilh, Orchard Finance, Rabobank, PwC, JP Morgan Chase, AON, Friesland Bank........

MT FINANCE OKTOBER 2011

mt.nl

b edrijf Roompot Vakantieparken van de hand gedaan aan Gilde.

Altijd Action bij 3i 3i is een van Europa’s grootste bedrijven op het gebied van private equity en venture capital en kwam recent in het nieuws door de overname van de Noord-Hollandse winkelketen Action. Het investeringsfonds beheert een meerderheids aandeel in Action om de internationale groei van het bedrijf te steunen. 3i investeert in ambitieuze, groeiende ondernemingen in alle sectoren en alle ontwikkelingsstadia; van startups, management buy-outs en buyins tot aankoop van aandelen voor pre-IPO-financieringen. Een besluit om al dan niet te investeren hangt af van de kwaliteit van het management en het groeipotentieel van de onderneming. 3i investeert vanuit 30 vestigingen, hoofdzakelijk in Europa, maar ook vanuit kantoren in Singapore, Tokio en Amerika. Categorie Private Equity I www.3i.com E via formulier website

MT FINANCE oktober 2011

AAC Capital Partners 50 tot 500 miljoen Sinds 2007 investeert dit private equitybedrijf in MKB-bedrijven in de sectoren consumenten, industrieel en diensten in Noord-Europa. AAC heeft zich gespecialiseerd in management buy-outs, met investeringen tussen de 50 miljoen en 500 miljoen euro per transactie. Het focust op bedrijven met een sterke marktpositie en een ervaren management. AAC heeft belangen in bijna 50 bedrijven en beheert ongeveer 1,7 miljard euro aan fondsen. AAC Capital Partners is voortgekomen uit ABN AMRO. Begin dit jaar heeft AAC het

Categorie Private Equity I www.aaccapitalpartners.com E info@acccapitalpartners.com

AAC verkocht dit jaar Roompot vakantieparken aan Gilde teerde ondernemingen, instellingen, organisaties uit de non- profitsector en particulieren.

ABAB Terug naar de basis Het hoofdkantoor van ABAB is op 1 juli dit jaar verhuisd van Best naar Tilburg, waar het bedrijf, inmiddels 87 jaar geleden van start ging. ABAB is een allround accountancy- en adviesorganisatie en onderscheidt zich naar eigen zeggen door haar brede dienstverlening. Alle klanten krijgen ondersteuning op het gebied van het samenstellen van jaarrekeningen, wettelijke controles, (internationale) fiscale en juridische advisering, subsidieadvies, salarisadministratie, personeelsadvisering, corporate finance, administratieve automatisering, ruimtelijke ordening en vastgoedadvisering, inkomens- en estateplanning, mediation en administratieve dienstverlening. In dit brede pakket aan diensten, hecht ABAB aan een persoonlijke relatie met haar klanten. Interdisciplinaire teams zijn een sparringpartner die klantwensen vertaalt naar praktische oplossingen. ABAB werkt voor niet-beursgeno-

Categorie Accountancy I www.abab.nl E info@abab.nl

ABN Amro

Alles onder controle Een goed eerste kwartaal 2011 biedt ABN Amro een hoopvolle uitgangspositie voor de rest van het jaar. Al generaties lang biedt de bank een volledig pakket bancaire diensten en producten aan. De klanten zijn particulieren, private bankers, het MKB en het grootbedrijf in Nederland, inclusief hun business in het buitenland. De bank heeft een rijke geschiedenis die teruggaat tot 1720 toen voorlopers van de bank; Bank Mees & Hope en MeesPierson, werden opgericht. Het nieuwe ABN Amro biedt een volledig producten- en dienstenpakket op het gebied van retail banking, private banking en commercial & merchant banking aan. In Nederland bedienen zij een kleine zeven miljoen particuliere klanten en bieden een breed assortiment financiële producten en diensten voor particulieren, ondernemers en grote

bedrijven, via meerdere distributiekanalen (bankshop, businesscentre, telefoon, callcentre en internet). Er werken ruim 23.000 mensen, waarvan meer dan 2.800 buiten Nederland. ABN Amro is aanwezig in dertig landen en gebiedsdelen. Categorieën Asset Management, Cash Management, Corporate Finance, Financiering, Investment Banking, Pensioenen, Risk Management, Verzekeringen I www.abnamro.nl E via de website

Achmea ‘It geat on!’ De grootste zorgverzekeraar van Nederland, heeft het groene licht gekregen om de regionale concurrent De Friesland over te nemen. Het was even spannend nadat de NMa eind vorig jaar een onderzoek startte. Achmea beheert 4,7 miljoen zorgpolissen en is een van de grotere financiële dienstverleners in Nederland. Met 22.000 medewerkers biedt Achmea bedrijven, instellingen en particulieren een breed pakket verzekeringen en bancaire- en hypothecaire producten en diensten. Het grootste deel van de aangeboden verzekeringen zijn zorg-, schade-, pensioenen levensverzekeringen. De belangrijkste merken zijn Centraal Beheer Achmea, Agis, Zilveren Kruis Achmea, Interpolis, Avéro Achmea en FBTO. Alle zorglabels samen vormen de grootste zorgverzekeraar van Nederland. Ook in verzekeringen in de sector ‘scha-

profielen

Categorieën Verzekeringen, Pensioenen I www.achmea.nl E via de website

Aegon

adviseurs. Naar de aard van het pakket producten en diensten onderhoudt AEGON doorgaans lange-termijnrelaties met zijn klanten. De klanten zijn particulieren, het MKB, grote ondernemingen en pensioenfondsen. Het bedrijf ontstond in 1983 uit een fusie van de verzekeraars AGO en Ennia. AEGON is actief in meer dan twintig Europese landen, in Amerika en Azië. In totaal werken er 28.000 mensen voor veertig miljoen klanten. Bij AEGON Nederland werken 5.375 mensen. Categorieën Asset Management, Pensioenen, Verzekeringen I www.aegon.nl E via formulier op website

Alfa Adviesgroep

Autonome groei heeft prioriteit Verzekeraar Aegon is weer vrij om overnames te doen. De schuld aan de staat is vereffend en de komende jaren is autonome groei de absolute prioriteit. AEGON Global Pensions sleepte dit jaar opnieuw de prestigieuze Pension Provider of the Year Award binnen. Dochter TKP Investments werd voor de vierde keer Multi-Manager of the Year. AEGON is een internationale aanbieder van verzekeringen, pensioenen en beleggingsproducten. Tot het grote assortiment producten en diensten behoren ondermeer collectieve en individuele pensioenen, levensverzekeringen, vermogensbeheer, schade- en zorgverzekeringen, diensten en producten op het gebied van sparen en beleggen. AEGON Nederland biedt zijn producten en diensten voor een belangrijk deel aan via tussenpersonen, adviesbureaus, accountants en andere bedrijfs-

De (ondernemende) mens centraal Alfa Adviesgroep is een adviesorganisatie voor het midden- en kleinbedrijf en de agrarische sector op het terrein van accountancy, belastingen, bedrijfskundige zaken en alles wat daarmee verband houdt. Alfa Accountants en Adviseurs realiseerde in 2010 een omzet van 66,3 miljoen euro. Dit is een stijging van 1,7 procent vergeleken met het jaar ervoor. De organisatie bestaat uit 850 medewerkers en heeft 32 kantoren verspreid door het hele land. Alfa stelt de (ondernemende) mens centraal. Respect en betrokkenheid voor de medemens is een groot goed. Medewerkers hebben de mogelijkheid om in de resultaten deel te nemen door een 100% medewerkerparticipatie. Alfa is door toonaangevend in de automobielbranche, de retail, bouw, installatie en de agrarische sector. Het is zich bewust

York en Hongkong. Het concern investeert wereldwijd in private equity, voornamelijk via beleggingsfondsen. AlpInvest is medeeigenaar van Maxeda, een retailgroep voortgekomen uit Vendex KBB, en chipfabrikant NXP.

van zijn maatschappelijke verantwoordelijkheid, zowel ten opzichte van de samenleving als van relaties en werknemers. Categorie Accountancy I www.alfa-accountants.nl E wageningen@alfa-accountants.nl

AlpInvest 32,2 miljoen euro Het Nederlandse AlpInvest is een van de grootste beleggers ter wereld in private equity. Het bedrijf beheert 32,2 miljard euro, voornamelijk voor de Algemene Pensioen Groep (APG) en pensioenuitvoerder PGGM. Niet geheel een verrassing als u bedenkt dat de participatiemaatschappij in 1999 door deze twee partijen werd opgericht, toen nog onder de naam NIB Capital. Vijf jaar later werd deze onderneming opgesplitst in een deel dat zich bezig ging houden met investeringen en een deel met het doen van overnames. De investeringstak kreeg de naam AlpInvest. Het hoofdkantoor bevindt zich in Amsterdam en AlpInvest heeft vestigingen in Londen, New

aegon heeft zijn schuld aan de staat afgelost

Categorie Private Equity I www.alpinvest.com E via de website

Antea Koningin van de dageraad Dat is wat Antea betekent. Het in 2010 door Venturemedia.nl tot beste participatiemaatschappij van Nederland gekozen Antea Participaties verstrekt risicodragend vermogen aan ondernemingen in het midden- en kleinbedrijf en is door het ministerie van Economische Zaken aangewezen als partner voor de Regeling Groeifaciliteit. Hiermee kan Antea aan groeiende ondernemingen in het midden- en kleinbedrijf risicodragend vermogen verstrekken tegen gunstige condities. De aandacht is gericht op jongere bedrijven met een groeipotentieel en een ‘track record’ van enkele jaren, en volwassen ondernemingen in de expansiefase. Daarnaast zijn bedrijven die te maken krijgen met een management buy-in dan wel buy-out een doelgroep. Antea participeert in het aandelenkapitaal en doet voor een periode van gemiddeld vijf jaar. Categorie Private Equity I www.antea.nl E info@antea.nl

Aon Keltisch voor eenheid, dat is wat Aon betekent. Respect voor de zelfstandigheid van ieder onderdeel, zorgt voor een sterke eenheid. Aon is een toonaange-

MT FINANCE OKTOBER 2011

de’ en rechtsbijstand is het bedrijf de onbetwiste marktleider. Daarnaast is Achmea een van de grootste pensioenuitvoerders met in de portefeuille bedrijfstakpensioenfondsen, ondernemingspensioenfondsen en beroepspensioenfondsen. Achmea is onderdeel van de Europese financiële dienstverlener Eureko.

mt.nl

vende dienstverlener op het gebied van risicomanagement, employee benefits en verzekeringen. Het van oorsprong Amerikaanse bedrijf is vertegenwoordigd in meer dan 120 landen en telt ruim 59.000 medewerkers. In Nederland heeft het tien kantoren met 1.900 medewerkers en biedt onderdak aan Aon Risk Solutions, Aon Consulting, Aon Benfield en Aon Hewitt. Aon Risk Solutions helpt clienten inzicht te krijgen in risico’s en reikt oplossingen aan. Aon Consulting is een adviesorganisatie op het gebied van employee benefits en actuariële dienstverlening voor Nederlandse werkgevers en pensioenfondsen. Aon Benfield is een vooraanstaande herverzekeringsmakelaar en bemiddelt tussen verzekeraars, herverzekeraars en offshore verzekeringsmaatschappijen. Aon Benfield herverzekert risico’s door middel van een facultatieve herverzekering of een treaty herverzekering. Aon Hewitt tenslotte, is wereldwijd marktleider in human resources management, consultancy en outsourcing en adviseert organisaties over complexe vraagstukken op het gebied van arbeidsvoorwaarden en talent management.

collectieve pensioenen markt te veroveren. ASR bezit vijftig procent van het nieuwe label Brand New Day PPI (premiepensioeninstelling). Als een van de grootste verzekeraars in Nederland had het in 2010 een omzet van €4,7 miljard. Met 4.500 medewerkers zet ASR zich in voor particuliere en zakelijke klanten op het gebied van pensioenen, levensverzekeringen, hypotheken, schadeverzekeringen, arbeidsongeschiktheidsverzekeringen en ziektekostenverzekeringen. ASR bedient de markt met de merken Ardanta, ASR Verzekeringen, ASR Pensioenen, De Amersfoortse, Ditzo en Europeesche Verzekeringen. Tachtig procent van de producten verkopen ze via intermediairs anaal. De overige twintig wordt via internet en de banken aan de man gebracht. ASR Nederland kent twee vastgoedbedrijven: ASR Vastgoed Vermogensbeheer en ASR Vastgoed Ontwikkeling. De specialiteit van ASR is het brede assortiment van financiële producten als: schade-, levens- en inkomensverzekeringen, collectieve en individuele pensioenen, zorgverzekeringen, reis-, recreatieen uitvaartverzekeringen. Categorieën Verzekeringen, Pensioenen I www.asrnederland.nl E via de website

MT FINANCE oktober 2011

Categorieën Risk Management , Verzekeringen I www.aon.com/netherlands E via formulier op website

ASR Geen Feyenoord meer ASR stopt met ingang van juli 2012 met de sponsoring van Feyenoord. Met een kleine onderbreking in de Fortistijd is ASR bijna twintig jaar hoofdsponsor geweest. Nieuw is dat Brand New Day met ASR een joint venture is aangegaan om de

ASR gaat een joint venture aan met Brand new day

Athlon Car Lease Mobiliteit met een missie Athlon Car Lease Nederland is met 126.000 auto’s marktleider op het gebied van autoleasing. Daarnaast verhuurt het zijn eigen vloot, Rental Services. Athlon Car Lease Nederland heeft ruim 500 medewerkers in Nederland en is onderdeel van De Lage Landen International, een 100% dochter van de Rabobank. Het hoofdkantoor is gevestigd in Almere en daarnaast zijn er kantoren in Heerenveen, Alkmaar, Nieuwegein, Berkel en Rodenrijs en Eindhoven. Internationaal is de leasemaatschappij actief in Duitsland, België, Luxemburg, Frankrijk, Polen, Portugal, Italië en Spanje. Athlon Car Lease is zich bewust van haar maatschappelijke verantwoordelijkheid. Met het ontwikkelde Duurzaam Mobiliteitsplan wil de leasemaatschappij het wagenpark verder verduurzamen. Dat maakt Athlon Car Lease een mobiliteitsprovider met een missie. Een missie waarbinnen duurzame en schone oplossingen worden ontwikkeld die rekening houden met de toekomst. Op deze manier bouwt Athlon intern en extern aan langlopende relaties die gebaseerd zijn op wederzijds vertrouwen. Athlon Car Lease Nederland richt zich op bedrijven met één tot duizenden (zakelijke) auto’s. Categorie Financiering I www.athloncarlease.nl E info@athloncarlease.nl

Atlantic Capital Belangen in een ijsfabriek Atlantic Capital is een onafhankelijke participatiemaatschappij en kan relatief snel inspelen op

aanvragen inzake participatie of financiering. Atlantic Capital richt zich - zonder specifieke brancheof sectorvoorkeur - op het investeren in ondernemingen met een groei- of verbeterpotentieel. De nadruk ligt op transacties waar een verzelfstandiging- en/of opvolgingsprobleem speelt. Afhankelijk van de situatie neemt Atlantic Capital zowel minderals meerderheidsbelangen met als doel het management, direct of indirect, al dan niet op termijn te laten participeren. Gedurende de participatieperiode ondersteunt Atlantic Capital met raad en daad bij strategische, financiële en organisatorische beslissingen. Laatste wapenfeit: een minderheidsbelang in de bekende ijsfabriek La Venezia voor de financiering van de groei voor de komende jaren. Categorie Private Equity I www.www.atlanticcapital.nl E info@atlanticcapital.nl

Atradius Beschermt tegen risico’s Atradius is een van de grootste kredietverzekeraars ter wereld en marktleider in Nederland. Het bedrijf beschermt klanten tegen het risico wanneer afnemers niet aan hun betalingsverplichtingen kunnen voldoen. Atradius levert zijn diensten aan kleine en middelgrote ondernemingen, grote landelijke bedrijven en multinationals. Het internationale hoofdkantoor van Atradius staat in Amsterdam. Met 3.300 medewerkers en 160 kantoren in 42 landen, heeft het toegang tot kredietinformatie van meer dan 52 miljoen ondernemingen. Dagelijks nemen zijn medewerkers 20.000 kredietlimietbeslissingen. 85 Jaar geleden begon het bedrijf onder de naam NCM (Ne-

profielen

Categorie Credit Management & Factoring I www.atradius.nl E via de website

Bank of America

Rommelhypotheken Een schikking van 8,5 miljard dollar met Bank of New York Mellon om claims over rommelhypotheken af te kopen levert de grootste bank van de Verenigde Staten een fors verlies op. Naast een voorziening van nog eens 5,5 miljard dollar voor toekomstige zaken zet de bank ook 6,4 miljard dollar opzij voor andere ‘hypotheekgerelateerde zaken’. BofA verwacht daardoor een verlies van ongeveer 9 miljard dollar en dat terwijl ze het eerste kwartaal nog af kon sluiten met een winst van 2 miljard dollar. De Bank of America behoort met 288.000 medewerkers tot de grootste financiële instellingen van de Verenigde Staten. Categorie Investment Banking I www.bankofamerica.com T telefoonnummer via website

investeringsbankdivisie van Barclays Bank PLC. Zij biedt strategisch advies, financierings- en riskmanagement oplossingen aan grote corporates, overheden en institutionele klanten. Met 25.000 medewerkers over de hele wereld, heeft de bank toegang tot alle grote financiële markten. Barclays

Bank of Tokyo Bijna 100 jaar Met een tiende plaats in de categorie ‘Cash management’ maakt de Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (Holland) NV zijn entree in de MT Finance 2011. De bank is een volledig zelfstandige dochteronderneming van de Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. De bank werd opgericht in 1919 en de Nederlandse vestiging is in 33 jaar uitgegroeid tot een solide commerciële speler. In Nederland verleent de Bank of Tokyo diensten aan zowel Japanse als niet-Japanse zakelijke klanten. De Bank of Tokyo is een zeer veelzijdige financiële bank met een breed pakket aan financiële dienstverleningen, zoals commercial banking, trust banking, securities services, project finance, consumer finance en asset management. De Bank of Tokyo heeft vestigingen in meer dan veertig landen. Categorie Cash Management I www.btmholland.com E info@nl.mufg.jp

Barclays Innovatieve website De innovatieve website Barclays Investments Online is een onderscheiden initiatief van Barclays. Op de winnende site kunnen klanten aankopen, verkopen en investeringen vanaf één plek te beheren. Barclays Capital is de

werd dertien jaar geleden opgericht en groeit snel, ondanks de economische tegenslag en de problemen op de financiële markten. Door de acquisitie van Lehman Brothers’ US kon Barclays M&A en cash equities-kennis aan de portfolio toevoegen. Categorie Investment Banking I www.barclays.com E via de website

BDO Geen hangmat maar springplank De omzet van BDO Accountants en Adviseurs over 2010, het jaar waarin de organisatie zijn 75-jarig bestaan vierde, bleef met € 215 miljoen nagenoeg op peil. Het aantal werknemers daalde licht naar 2.003. Voorzitter van de Raad van Bestuur, Reinder Brummelman, kijkt met tevredenheid terug op 2010 maar ‘het verleden moet een springplank zijn, geen hangmat’. Internationaal maakt BDO deel uit van het wereldwijde netwerk van juridisch zelfstandige organisaties die onder de naam ‘BDO’ optreden. De financiële dienstverlening van BDO is onderverdeeld in vier Lines of Service:

audit & assurance, accountancy & bedrijfsadvies, belastingadvies en consultancy. Speciale adviesdiensten zijn ondergebracht bij de discipline consultancy, die is onderverdeeld in: corporate finance (w.o. business restructuring), HR consultancy, organisation & control en risk advisory services. BDO is specialist en marktleider voor het Nederlandse MKB, dat multidisciplinair advies biedt aan ondernemingen en gespecialiseerde diensten verleent aan kleine en grotere familiebedrijven, beursgenoteerde en internationale ondernemingen. Categorieën Accountancy, Corporate Finance, Tax & Legal I www.bdo.nl E info@bdo.nl

BlackRock Balans tussen risico en rendement Nieuwkomer in de categorie asset management BlackRock biedt beleggingsproducten, beleggingsadvies en risicobeheer. BlackRock levert een breed scala van producten, gericht op maximale outperformance. Cliënten krijgen ondermeer toegang tot de producten via individuele of institutionele rekeningen, beleggingsfondsen en andere gepoolde beleggingen, maar ook via het iShares® ETF-platform. BlackRock streeft ernaar cliënten een beleggingsoplossing te bieden, met een zo gunstig mogelijke balans tussen risico en potentieel rendement. Het mondiaal opererende bedrijf beheert met meer dan 9.300 beleggingsdeskundigen, verdeeld over 26 landen cliëntenvermogens in Noord- en Zuid-Amerika, Europa, Azië, Australië, het Midden-Oosten en Afrika. Tot de clientèle behoren pensioenfondsen, overheden, verzekeringsmaatschappijen, beleggingsfondsen van derden, liefdadigheidsinstellingen, stichtingen, grote bedrijven, staatsfondsen, banken, professionele en

MT FINANCE OKTOBER 2011

derlandsche Credietverzekering Maatschappij) en pas sinds 2004 gaat het door het leen als Atradius. Atradius Dutch State Business (Atradius DSB) biedt voor rekening en in naam van de Nederlandse Staat exportkredietverzekeringen voor middellangeen lange termijn aan. De belangrijkste aandeelhouder van Atradius is Grupo Catalana Occidente, dat direct dan wel indirect een belang heeft van 90,89%.

mt.nl

particuliere beleggers. Per 31 maart 2011 beheerde BlackRock een totaal vermogen van US$ 3.650 miljard, verdeeld over aandelen, obligaties, liquiditeiten, alternatieve beleggingen, vastgoed en ‘advisory strategies’. Via BlackRock Solutions risicobeheer, biedt het bedrijf strategisch advies en enterprise investmentdiensten aan een brede groep cliënten, waarvan de portefeuilles in totaal US$ 10.000 miljard vertegenwoordigen. Categorie Asset Management I www.blackrock.nl E niet mogelijk /via bank of adviseur

van bedrijven, alsmede zakelijke financieringen (investeerders en bancair). Bovendien zijn ze marktleider op het gebied van management buy-outs en geven ze (financieel) strategisch advies. Categorie Corporate Finance I www.bluemind.nl E info@bluemind.nl

BNP Paribas Nederland

BlueMind

MT FINANCE oktober 2011

Grote speler in Benelux BlueMind is specialist in corporate finance en strategy. In de Thomson Financial (UK) staat het de afgelopen jaren in de top 10. Opgericht door twee Nederlandse broers in 1999 en inmiddels een van de grootste spelers in de Benelux. Ondanks de crisis weet BlueMind met twaalf professionals elk jaar tussen de vijftien en twintig deals af te sluiten. Door de samenwerking met Mergers Alliance heeft BlueMind een internationale partnership met onafhankelijke corporate financekantoren en kan het zijn diensten ook internationaal aanbieden. Hierdoor is BlueMind aanwezig in relevante, groeiende economieën zoals India (vier vestigingen) en China (drie vestigingen). BlueMind richt zijn pijlen op (middel)grote en snelgroeiende ondernemingen, managementteams, investeerders en curatoren. Diensten op het gebied van verkoop en overname

Goed resultaat, ondanks Griekenland De bank is opgericht in 2000 na een fusie tussen BNP (1976) en Paribas. Deze laatste, de voormalige Banque de Paris et des Pays-Bas (1863), heeft haar wortels deels in Amsterdam. Bijna 150 jaar later staan de 1.500 medewerkers in Nederland en 200.000 in de rest van de wereld hun klanten zowel op zakelijk als particulier vlak terzijde. De BNP Paribas heeft een mondiaal netwerk en sleutelposities in retail banking, investment solutions en corporate & investment banking en is daarin een toonaangevende Europese financiële dienstverlener. Dankzij het grote internationale netwerk in ruim tachtig landen heeft de bank een sterke positie op de verschillende financiële markten en biedt BNP Paribas de Nederlandse markt een uitgebreide expertise bieden. Categorieën Financiering, Investment Banking I www.bnpparibas.nl E via de website

Boekel De Nerée

makelaars, hotels en de industrie. Boekel De Nerée maakt deel uit van de internationale netwerken Terralex en Interlaw.

Drie keer Top Employer Het CRF Institute, specialist op het gebied van internationaal onderzoek naar arbeidsvoorwaarden, heeft Boekel De Nerée opnieuw uitgeroepen tot één van de Top Employers Nederland 2011. Boekel De Nerée is een groot en toonaangevend kantoor van advocaten en notarissen. 330 medewerkers, waarvan ruim 160 jurist, leveren dagelijks zakelijke, juridische dienstverlening aan bedrijven en overheidsinstellingen op het gebied van ondernemingsrecht, vastgoed, arbeidsrecht en verzekering & transport. De notarissen van Boekel De Nerée voeren een algemene notariële praktijk met de nadruk op vennootschapsrecht en vastgoed. Het advocaten- en notariskantoor beschikt over een groot wereldwijd netwerk. Boekel De Nerée heeft in het zakencentrum van Londen een eigen vestiging gespecialiseerd in M&A en capital markets. De kernactiviteit is juridische dienstverlening met een duidelijke focus op ondernemingsrecht, M&A, capital markets, EU & competition, banking & finance, commercieel recht, vastgoed en arbeidsrecht. Boekel De Nerée geeft ‘no nonsense’ en praktisch juridisch advies. Het werkt voor nationale en internationale cliënten waaronder ondernemingen, (semi-)overheden, multinationals, banken, beleggings- en pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen, projectontwikkelaars, vastgoed-

Categorie Tax & Legal I www.boekeldeneree.com E info@boekeldeneree.com

Cannock Chase Een zolderkamer in Honselerdijk Het Nederlandse Cannock Chase dankt de naam aan het gelijknamige Engelse district. Negentien jaar gelden startten John van Veen en Eef van Riet op een zolderkamer in Honselersdijk. Het bedrijf telt inmiddels meer dan 300 medewerkers. De Cannock Chase Groep verleent de top 500 van het Nederlandse bedrijfsleven, lokale overheden en woningcorporaties diensten op breed financieel terrein en credit management, (dwang)invordering, handhaving van weten regelgeving, sociale zaken en woon- en verhuursupport. Het inrichten van een credit managementorganisatie, het overnemen van (delen van) de facturatie en het debiteurenbeheer, incasso of het aankopen van vorderingen zijn diensten die Cannock Chase aanbiedt om structurele resultaatverbeteringen te realiseren en helpt klanten met complexe vraagstukken door totaaloplossingen, advies en uitvoe-

profielen

den rechtstreeks aan de klant verkocht, zonder tussenkomst van intermediairs.

Categorie Credit Management I www.ccc.nl E via formulier op website

Helpt de Bijenkorf te verkopen Clifford Chance is een van ‘s werelds toonaangevende advocatenkantoren en is al veertig jaar actief in de Nederlandse zakenwereld. Het biedt internationaal juridisch en zakelijk advies op basis van specialistische lokale kennis. Clifford Chance is wat betreft schaal en grootte van juridische bronnen ongeëvenaard in de vier strategische markten Amerika, Azië/Australië, Europa en het Midden-Oosten. De dienstverlening is georganiseerd rondom de commerciële kernactiviteiten: capital markets, corporate & M&A, finance & banking, real estate, tax, pensions & employment, litigation & dispute resolution. Clifford Chance heeft 33 kantoren in 23 landen en 3,200 juridische adviseurs. Het kantoor heeft ook een samenwerkingsovereenkomst met advocatenkantoor Al-Jadaan & Partners in Saoedi Arabië. Clifford Chance adviseerde het afgelopen jaar onder andere Sanoma bij de overname van SBS TV in België en Nederland, PGGM bij de verkoop van AlpInvest, Nielsen Holding NV bij een van de grootste private equity backed IPO’s van Amerika en Maxeda, bij de verkoop van V&D (inclusief La Place), De Bijenkorf, Hunkemöller en M&S Mode.

Centraal Beheer Die van de reclame Centraal Beheer Achmea is de bekendste verzekeringsmaatschappij van Nederland. Een verzekeringsgigant die beroemd is om zijn opvallende televisiereclames. Wie kent niet de pay-off: ‘Even Apeldoorn bellen’? Het Apeldoornse Centraal Beheer is de nummer 4 verzekeraar van het land. Tot de producten en diensten behoren pensioen-, levens- en schadeverzekeringen, financiële dienstverlening en autolease. Centraal Beheer Achmea is onderdeel van Achmea (die weer een dochter is van de Europese holding Eureko). Ook biedt Centraal Beheer Achmea administratieve dienstverlening en hulpverlening bij schade en risicomanagement. De verzekeraar biedt alle mogelijke verzekeringen voor particulieren en ondernemers op het gebied van schade, leven, pensioen, reizen, auto’s, wonen en uitvaart, levensloop, arbeidsongeschiktheid en ziekteverzuim. De producten wor-

Categorieën Pensioenen, Verzekeringen I www.centraalbeheer.nl E via formulier op website

Clifford Chance

CMS Derks Star Busmann Onderdeel van een gigant CMS Derks Star Busmann is een ervaren en betrokken juridisch dienstverlener die met 200 advocaten, notarissen en belastingadviseurs vanuit drie Nederlandse vestigingen en een kantoor in Brussel werkzaam is. Het bedrijf, dat in Europa geldt als een van de top tien-kantoren, adviseert en verleent bijstand bij transacties, financieringsaangelegenheden, vastgoedprojecten en commerciële projecten. Ook binnen alle andere juridische specialismen bieden zij hoogwaardige diensten aan. CMS Derks Star Busmann maakt deel uit van Europa’s grootste juridische organisatie CMS. Een gigant die met meer dan 2.900 advocaten en 54 kantoren in 29 landen vertegenwoordigd is. De professionals adviseren grote en middelgrote (internationale) ondernemingen, instellingen en overheden op het gebied van transacties, financieringen, vastgoedprojecten, commerciële projecten en alle andere juridische specialismen. Categorie Tax & Legal I www.cms-dsb.com E bdc@cms-dsb.com

Coface

bied van receivables management en de op één na grootste kredietverzekeraar ter wereld. In Nederland is Coface de enige aanbieder met een totaalpakket aan creditmanagementdiensten: handelsinformatie, debiteurenbeheer, detachering, software, factoring, incasso en kredietverzekering. Coface is in 67 landen aanwezig. De door de groep geleverde diensten bevorderen de toegankelijkheid van internationale markten. Instrumenten als kredietverzekering, factoring, informatie/ratings en incasso worden zowel geïntegreerd als afzonderlijk aangeboden. Andere activiteiten zijn borgtochten en garanties, business-to-business marketing en securitisatie. Coface Nederland Finance (CNF) is een jonge, snelgroeiende aanbieder van financieringsoplossingen op basis van werkkapitaal. Haar diensten sluiten nauw aan op de expertise binnen de Coface Groep op gebied van credit management. Aandeelhouder van Coface is de gerenommeerde Franse grootbank Natixis. Expansie van de factoring-activiteiten in Nederland past in de strategie van de groep om binnen enkele jaren een uniek factoringnetwerk op te bouwen in ruim veertig landen. Coface Nederland heeft twee vestigingen in Nederland met totaal 160 medewerkers. Categorie Credit Management & Factoring I www.coface.nl E info@coface

Credit Europe

Categorie Tax & Legal I www.cliffordchance.com E info-Amsterdam@cliffordchance.com Oplossingen op basis van werkkapitaal De Coface Groep is één van de grootste dienstverleners op ge-

Geslaagd voor de stresstest Prettig idee dat de Credit Europe Bank met gemak door de stresstest is gekomen. Deze Nederlandse bank wordt niet bloot gesteld aan de problematische eurolanden Griekenland, Portugal,

MT FINANCE OKTOBER 2011

ring met elkaar te verbinden en specialisten op locatie in te zetten of processen(gedeeltelijk) over te nemen. De Cannock Chase Groep bestaat uit vijf divisies: Insourcing, Outsourcing, Incasso, PurChase en KeizersCS Beleidsadvisering & Interim Management. De Cannock Chase Groep telt drie vestigingen in Druten, Oldenzaal en Den Haag. Het hoofdkantoor van de Cannock Chase Groep bevindt zich in Den Haag.

mt.nl

Ierland, Spanje en Italië. In de MT Finance 2011 is de bank op een keurige negende plaats beland in de rubriek cash management. Dankzij de positieve macro-economische ontwikkelingen en de eigen inzet verdubbelde de Credit Europe Bank zijn winst in 2010 van € 51 naar €102 miljoen. Deze internationale financiële dienstverlener bevindt zich qua omvang bij de top tien van Nederlandse commerciële banken met meer dan 6.000 werknemers en ruim drie miljoen klanten. De bank verkoopt producten aan particulieren en het midden- en kleinbedrijf, maar biedt ook private banking diensten via meer dan 200 kantoren en 11.000 verkooppunten in negen Europese landen. Daarnaast levert de bank handelsfinanciering en zakelijke bankdiensten via haar netwerk in Europa, China en de Verenigde Arabische Emiraten. Categorie Credit Management & Factoring I www.crediteuropebank.com E via de website

MT FINANCE oktober 2011

Credit Suisse Overleeft zonder steun Credit Suisse levert wereldwijd adviesdiensten, oplossingen en innovatieve producten aan bedrijven, institutionele cliënten en vermogende particulieren, maar ook aan particuliere klanten in Zwitserland. Credit Suisse streeft een geïntegreerde klantgeoriënteerde strategie na, waarbij de wereldwijde expertise van haar

drie divisies Investment Banking, Private Banking en Asset Management worden aangewend om oplossingen te bieden voor complexe vraagstukken en financieringsbehoeften van haar cliënten. Credit Suisse heeft door strikt risicomanagement de kredietcrisis zonder overheidssteun doorstaan. De aanwezigheid van Credit Suisse in Nederland dateert uit 1987. Sinds 2008 heeft Credit Suisse zich toegelegd op het verder uitbouwen van een lokale investment banking afdeling. Dat heeft geresulteerd in een leidende positie in Nederland. Asset Management biedt zowel traditionele als alternatieve beleggingsproducten en diensten aan om cliënten te assisteren met een optimale beleggingsmix. De Credit Suisse producten variëren van bijvoorbeeld hedgefunds en ETF’s tot grondstoffen en emerging marketfondsen. Categorie Investment Banking I www.credit-suisse.com E via website

CVC Capital Partners Mede-eigenaar van de Samsonitekoffers Voor CVC Capital Partners is het zaak bezig te zijn met de business van andere businesses. Deze privat equity-investeerder is gespecialiseerd in buy-outs van organisaties in de UK, Verenigde Staten, West-Europa, Azië, en Australië. Hun portfolio bevat meer dan vijftig bedrijven in hoofdzakelijk retail, manufacturing en diensten. De meest aansprekende bedrijven waarin CVC Capital Partners een deelname heeft zijn ondermeer koffergigant Samsonite en de reisexploitant Pilot Flying J. Opgericht in 1981 als de Europese privat equity-poot van Citicorp organiseerde CVC in 1991 zijn eigen buy-out en is nu eigendom van het management. CVC heeft onge-

veer twintig kantoren in Azië, Europa, en de VS. Categorie Private Equity I www.cvc.com E via website

DAS Holding Managet risico’s DAS is het bekendst door zijn rechtsbijstandverzekering voor particulieren en is daarin de onbetwiste marktleider. Deze pionier zet zich sinds 1963 in voor ieders belang. Dat doen ze ook voor het grootbedrijf, MKB, ZZP’ers en particulieren. DAS is de legal financedienstverlener voor ondernemend Nederland. Dagelijks zijn de ruim 1.700 DAS specialisten actief met het voorkomen, oplossen en beheersbaar houden van juridische of financiële risico’s van ondernemers. Van een riskmanagement analyse, het actualiseren van leveringsvoorwaarden, het oplossen van een zakelijk conflict tot en met het incasseren van niet betaalde facturen. Op basis van een verzekering, abonnement of uurtje-factuurtje. DAS is de grootste in Europa als het gaat om kennis en specialisten (veertig rechtsgebieden), maar tegelijkertijd ook kleinschalig door een regionale spreiding van de kantoren. DAS combineert ruime juridische en financiële ervaring met bijna een halve eeuw kennis van markt en regio.

De Jong & Laan Affiniteit met familie bedrijven De Jong & Laan is een middelgrote, zelfstandige accountancy- en adviesorganisatie. De adviseurs ondersteunen ondernemers in het midden- en kleinbedrijf, de non-profitsector en de agrarische sector. Er werken 800 medewerkers vanuit dertig kantoren verspreid over Groningen, Drenthe, Overijssel,

Flevoland en Gelderland. Van huis uit is De Jong & Laan accountant en belastingadviseur voor het MKB in de regio. De Jong & Laan beschikt over professionals voor personeelsadvies en salarisverwerking, begeleiding bij koop en verkoop van bedrijven en algemeen bedrijfsadvies. De kernactiviteiten van De Jong & Laan zijn accountancy, belastingadvies, personeel- en salarisadvies, corporate finance en bedrijfsadvies. De Jong & Laan heeft zich gespecialiseerd in de begeleiding van familiebedrijven en het middenbedrijf in diverse branches. De organisatie kent daarnaast nog veel fiscale specialisaties als loonbelasting, btw, internationaal, estate planning en pensioenen. Categorie Accountancy I www.jonglaan.nl E info@jonglaan.nl

Categorie Tax & Legal I www.das.nl/zakelijk E info@das.nl of via de website

profielen

Demir-Halk Bank

Groeit mede dankzij DSB Deze 100% dochter van de Rabobank is sterk in leasing. Door het wegvallen van de DSB bank maakte de Lange Landen, met name in consumentenfinanciering, een sterke groei door. De nettowinst van het concern, dat ruim vijfduizend medewerkers telt, steeg in 2010 met maar liefst 79% tot 201 miljoen. De onderneming levert in 35 landen leaseproducten, waaronder dure apparatuur voor ziekenhuizen en grote landbouwwerktuigen zoals tractoren. Het in 1969 in Eindhoven opgerichte bedrijf concurreert met de twee grote Franse banken BNP Paribas en Société Générale en het Amerikaanse GE Capital. De Lage Landen is een internationale aanbieder van activafinanciering en vendor finance , heeft een Nederlandse consumentenkrediettak en de Europese dochteronderneming Athlon Car Lease. In Nederland biedt het bedrijf leasing- en (handels) financieringsproducten aan. Tot het productenpakket behoren equipmentlease, auto- en bedrijfswagenlease, ICT-lease, consumentenkrediet en factoring. Het bedrijf richt zich op ondernemingen die werkzaam zijn binnen de branches landbouw, gezondheidszorg, kantoorapparatuur en ICT, bouw, industrie en vervoer. En op de particuliere markt. De programma’s van De Lage Landen worden aangeboden via de eigen kantoren en in Nederland via de Rabobank.

Transparante producten Deze actieve, van origine Turkse commerciële bank werd opgericht in 1992 voldoet aan alle door De Nederlandsche Bank gestelde eisen. De Demir-Halk Bank (DHB Bank) speelt een opvallende rol binnen de (inter)nationale financiële dienstverlening. Een belangrijke specialisatie is de levering van handelskredieten aan Turkse ondernemingen en hun West-Europese zakenpartners. Voor zowel de exporteur als de importeur. De bank verzorgt maatwerkadviezen aan particulieren en bedrijven. DHB Bank heeft totaal 27 kantoren met 431 medewerkers. Naast eigen vestigingen in Rotterdam, Amsterdam en Den Haag, heeft de DHB Bank nog kantoren in Düsseldorf, Brussel, Luik en Charleroi en een representatieve vertegenwoordiging in het Turkse Istanbul. De activiteiten van DHB Bank Nederland zijn hoofdzakelijk geconcentreerd rond international business finance in verschillende markten en sectoren. Als financiële dienstverlener levert de bank maatwerkproducten en helpt zij de klant met het beheren van internationale verrichtingen en handelsactiviteiten. Denk daarbij aan financiële diensten als internationale investeringen, het lenen van werkkapitaal, handelsfaciliteiten of oplossingen van complexe financiële vraagstukken. De DHB Bank is een

Categorieën Credit Management & Factoring, Financiering, I www.delagelanden.com E via de website

Deloitte Twaalf prijzen Maar liefst twaalf vestigingen van D eloitte, waaronder de Nederlandse, zijn de winnaars van de ‘Transfer Pricing Firm of the Year awards’. Deze door de International Taks Review-jury uitgereikte prijzen zijn een erkenning voor het hoogwaardige niveau en de belangrijke rol die Deloitte als grote accountants- en adviesorganisatie speelt op de financiële dienstverleningsmarkt. Deloitte helpt cliënten met bedrijfsverslaglegging en biedt geïntegreerde, innovatieve en diensten op maat in de corporate, publieke en SME-markt. Deloitte Nederland is een onafhankelijke memberfirm van Deloitte Touche Tohmatsu. Sterk is Deloitte ondermeer in geïntegreerde oplossingen, accountancy, tax, consultancy, financial advisory services, diensten op het gebied van internationaal zakendoen, mergers & acquisitions, online diensten en risicomanagement. Deloitte biedt klanten zeer gespecialiseerde kennis en diensten in alle onderscheiden marktsegmenten. De dienstverlening wordt in meer dan 140 landen ondersteund door het wereldwijde netwerk waarin tienduizenden professionals in zelfstandige lid-organisaties samenwerken.. Categorieën Accountancy, Corporate Finance, Tax & Legal I www.deloitte.nl E via formulier op website

Delta Lloyd Aangescherpte strategie werpt vruchten af Het eerste halfjaar 2011 was voor de Delta

Lloyd Groep succesvol. Het netto operationele resultaat steeg met 28% naar € 213 miljoen. Daarnaast leidde het samenbrengen van de commerciële activiteiten tot betere resultaten. Commercieel heeft Delta Lloyd haar toonaangevende positie op de Nederlandse pensioenmarkt bevestigd door in de afgelopen periode tien grote pensioencontracten af te sluiten. Delta Lloyd is samen met de andere sterke merken OHRA en ABN AMRO Verzekeringen onderdeel van Delta Lloyd Groep, een breed en veelzijdig concern in de financiële dienstverlening met producten en diensten op het gebied van verzekeren, bankieren en beleggen. Delta Lloyd, het grootste onderdeel van de Groep, heeft vestigingen in Amsterdam, Helmond en Arnhem. Kernactiviteiten zijn: verzekeringen, vermogensbeheer en bancaire producten. Onder Delta Lloyd vallen ook Delta Lloyd Asset Management en Delta Lloyd Bank. De producten van het label worden aangeboden via professionele assurantieadviseurs. Daaronder vallen onder andere pensioenvoorzieningen, woonverzekeringen, auto- en motorverzekeringen en watersportverzekeringen. Voor ondernemers en werkgevers heeft Delta Lloyd een uitgebreid pakket diensten gericht op inkomensvoorzieningen en het verzekeren van bedrijfsrisico’s. Categorieën Pensioenen, Verzekeringen I www.deltalloyd.nl E via formulier op website

Gespecialiseerd in kredieten voor Turkse ondernemers

MT FINANCE OKTOBER 2011

De Lage Landen

mt.nl

dochteronderneming van HCBG Holding BV en Türkiye Halk Bankasi A.S. Categorie Cash Management I www.dhbbank.com E info@dhbbank.com

Deutsche Bank

MT FINANCE oktober 2011

Uit de grachtengordel De inmiddels al meer dan een eeuw in Nederland actieve bank gaat eind dit jaar verhuizen. Nederlands vierde zakenbank verlaat de grachtengordel en trekt in de Oval Tower in Amsterdam ZuidOost. Daarnaast opent de bank eigen regiokantoren. Met ruim 80.000 medewerkers en veertien miljoen klanten in meer dan 72 landen is Deutsche Bank ook internationaal een speler van formaat. In 2010 nam ze delen van de zakenbank ABN Amro over. Door de uitbreiding in Nederland biedt Deutsche Bank een omvangrijk nationaal en internationaal netwerk met lokaal gemak. In het nieuwe hoofdkantoor van Deutsche Bank zullen ongeveer 830 medewerkers werkzaam zijn. Deutsche Bank biedt een breed scala aan diensten aan. Van betalingsverkeer en beleggingsadvies tot kredietbeheer voor MKB-klanten. Aan grote bedrijven en institutionele klanten biedt Deutsche Bank het volledige productassortiment van een internationale zakenbank, zoals het verwerken van betalingen en bedrijfsfinanciering tot ondersteuning bij beursintroducties en advies bij fusies en over-

Deutsche bank is de vierde bank van Nederland names. De bank streeft ernaar om wereldwijd een toonaangevende aanbieder van financiële diensten te zijn en om duurzame waarde te creëren, zowel voor klanten, aandeelhouders en medewerkers als voor de samenlevingen waarin de bank actief is. Categorieën Asset Management, Cash Management I www.deutschebank.nl E via de website

Dun & Brad street (SCS)

oplossingen. De belangrijkste activiteit is gericht op het leveren van bedrijfs- en kredietinformatie voor het beheersen van kredietrisico’s en het verhogen van cashflow en rentabiliteit. D&B heeft een aantal eenvoudige tools om de financiële gezondheid van zakenrelaties te bewaken, waardoor er altijd een actueel beeld gegeven kan worden van de risico’s binnen de portfolio van de cliënten. D&B helpt met het beoordelen en bewaken van risico’s, scoring (door middel van scoremodellen), geautomatiseerde kredietbeslissingen en portfoliomanagement. Hun doelgroep: Financials binnen het midden-, klein- en, grootbedrijf. Categorieën Credit Management & Factoring, Risk Management I www.dnb.com/nl E marketingnl@dnb.com

Ernst & Young De grootste B-to-B database ter wereld Dun & Bradstreet (SCS) fungeert als holdingmaatschappij van Dun & Bradstreet (D&B). Dat verstrekt wereldwijd zakelijke informatie, diensten en adviezen die nodig zijn voor het nemen van krediet-, marketing- en aankoopbeslissingen. D&B beschikt over de grootste B-to-B database ter wereld, met informatie over meer dan 198 miljoen bedrijven in ruim 200 landen. De werkwijze van D&B gaat uit van de drie pijlers: Risk Management Solutions, Sales & Marketing Solutions en Supply Management Solutions. Met het kwaliteitsgarantieproces DUNSRight garandeert D&B de kwaliteit van haar gegevens en

Onbetwiste nummer één Ernst & Young heeft zijn toppositie in de MT Finance 2011 opnieuw weten te prolongeren. Bij Ernst & Young werken wereldwijd 141.000 mensen. De Nederlandse geschiedenis begon in 1883. Bij Ernst & Young in Nederland werken ongeveer 4.000 mensen, waaronder 250 partners en heeft zeventien vestigingen, verspreid over het hele land. De kernactiviteiten zijn assurance, tax & law, advisory en transactions. Ondernemingen krijgen te maken met een steeds complexer landschap van weten regelgeving en intensievere grensoverschrijdende samenwerking tussen belastingdiensten. De specialisten van Ernst & Young vertalen de problematiek

van hun cliënten naar diensten die oplossingen kunnen bieden. Categorieën Accountancy, Corporate Finance I www.ey.com/nl E via formulier op website

Friesland Bank Winnen doe je met Jort Het NIMA expertiseplatform Noord-Oost heeft dit jaar de prijs voor ‘De beste campagnes van het Noorden’ toegekend aan de Friesland Bank. De crossmediale marketingcampagne waarin de clash tussen het dedain van Jort Kelder en de nuchtere Friese hoofdrolspelers wordt neergezet. De Friesland Bank is een algemene bank. Het brede pakket beslaat bancaire diensten en producten. Dochterondernemingen Friesland Bank Assurantiën en Friesland Bank Investments zijn assurantie-tussenpersoon en private equitypartij. De bank staat voor helderheid en zekerheid. Het is een zelfstandige bank die persoonlijke dienstverlening combineert met professionele expertise en van uit die zelfstandigheid de marktpositie verder uit te bouwen. Friesland Bank is de zevende algemene bank van Nederland met een balanstotaal van € 11 miljard (ultimo 2009). Ze biedt vergelijkbare producten als andere banken, richt zich niet op maximale verkoop, maar op het op-

profielen

Categorieën Private Equity, Asset Management, Cash Management, Financiering I www.frieslandbank.nl E via de website

GIBO Groep

Adviseurs – ook onderdeel van de GIBO Groep - biedt bedrijfskundig advies op het gebied van onder andere strategie, personeelszaken, overdrachten, subsidie en mediation. De GIBO Groep streeft naar lang lopende klantrelaties. Daarom garandeert de GIBO Groep continuïteit als het gaat om de dienstverlening. Categorie Accountancy I www.gibogroep.nl E info@gibogroep.nl

Goldman Sachs

GIBO krijgt een nieuwe naam: Flynth Op 1 januari van dit jaar is Flynth onderdeel geworden van de GIBO Groep. Op termijn zal de naam GIBO Groep worden gewijzigd in Flynth. GIBO Groep is de landelijke accountants- en adviesorganisatie van en voor ondernemers in het MKB, non-profit en de agrarische sector. GIBO Groep heeft geen aandeelhouders, maar heeft het eigendom ondergebracht in een beheerstichting. De organisatie hanteert een gematigd winstoogmerk. Ze investeert de winst geheel in de ontwikkeling van de dienstverlening en de organisatie zelf. Onafhankelijkheid, objectiviteit, integriteit en betrokkenheid zijn leidend in het handelen van alle medewerkers. Onder de GIBO Groep vallen een aantal BV’s, zoals GIBO Registeraccountants, GIBO Accountants en Adviseurs en MKB-Adviseurs. GIBO Accountants en Adviseurs verzorgt de salaris- en bedrijfsadministratie, de jaarrekening en adviseert bij fiscale en juridische kwesties. Voor audits en overige controlewerkzaamheden kunnen ondernemingen en (semi-) publieke instellingen GIBO Registeraccountants inschakelen. Adviesbureau MKB-

Moeizame start Na berichten over grote verliezen begin dit jaar, krabbelde Goldman Sachs, een van de machtigste zakenbanken op Wall Street, later in het jaar weer wat op. De nettowinst in het tweede kwartaal van 2011 verdubbelde ruimschoots tot 1,05 miljard dollar (742 miljoen euro). Analisten hadden op meer winst gerekend maar die bleef, door tegenvallende resultaten van de handelstak, uit. Bij het ter perse gaan van de MT Finance 2011 was nog onduidelijk wat op lange termijn de gevolgen zullen zijn van de enorme Amerikaanse staatsschuld. Goldman Sachs is een van de meest prestigieuze investeringsbanken ter wereld. Ze werd in 1869 opgericht door Marcus Goldman, een Duits-Joodse immigrant in Amerika. Tussen 1870 en 1890 werd Samuel Sachs, Goldmans schoonzoon, partner in het

bedrijf en veranderde de naam van de bank in Goldman Sachs. Als gevolg van de kredietcrisis werd Goldman Sachs op 22 september 2008 omgevormd tot een financiële holding. Het hoofdkwartier staat in Lower Manhattan, New York. Daarnaast zijn er kantoren in verschillende grote financiële districten zoals Chicago, Los Angeles, Frankfurt, Zürich, Parijs, Londen, Hongkong, Milaan, Sydney, Tokio en Toronto. Categorie Investment Banking I www2.goldmansachs.com/ gsam/nl/advisors/ E via de website

De Goudse

Nog steeds een familiebedrijf De Goudse neemt een heel bijzondere positie in op de Nederlandse verzekeringsmarkt. Al meer dan 85 jaar oud is de zelfstandige en onafhankelijke verzekeringsmaatschappij en nog een echt familiebedrijf. De historie van De Goudse gaat terug tot het jaar 1924 en de familie Bouwmeester bezit vandaag de dag weer nagenoeg alle aandelen. De Goudse richt zich vooral op ondernemers, met wie het bedrijf zich sterk verwant voelt. Op allerlei manieren helpt men hen verder, bijvoorbeeld door een deel van haar kantoor kosteloos beschikbaar te stellen aan startende ondernemers. De Goudse werkt samen met onafhankelijke professionele assurantieadviseurs en andere distributiepartners. De nettowinst steeg vorig jaar met zo’n drie pro-

cent naar €30,7 miljoen. Ongeveer 900 medewerkers werken dagelijks aan verzekeringen op het gebied van leven, schade, inkomen, zorg en verzuim. Daarnaast is de verzekeraar gespecialiseerd in ondernemersoplossingen, waarbij er onderscheid is gemaakt tussen verzekeringen voor het bedrijf (BedrijfsImpulz), de ondernemer (OndernemersImpulz) en de medewerkers (PersoneelsImpulz). De Goudse is meerdere keren uitgeroepen tot de beste verzuimverzekeraar van Nederland. Categorie Verzekeringen I www.goudse.com E info@goudse.com

Grant Thornton Over de grenzen In de MT Finance is deze gestaag groeiende accountancy- en adviesorganisatie inmiddels een vaste top-tienspeler. Grant Thornton breidde het dienstenaanbod uit met forensic accountancy en debt advisory. Met de overname in 2011 van expatriate serviceskantoor Taxpat, konden zij interessante corporates aan hun klantenportefeuille toevoegen. Met het oog op de internationalisering van het bedrijfsleven heeft de organisatie allerlei initiatieven ondernomen om ondernemers van dienst te zijn. Naast de VS Desk en België Desk werd begin 2011 een China Desk geopend. Grant Thornton is verankerd in een gerenommeerd internationaal netwerk en actief in circa honderd landen. Grant Thornton is de bereikbare sparringpartner om de hoek, maar tegelijkertijd de uitgesproken professional met een brede (inter)nationale kennis en ervaring. 550 Specialisten en ondersteunende medewerkers combineren hun expertise met

MT FINANCE OKTOBER 2011

bouwen van een lange termijn relatie met haar klanten.

mt.nl

(inter)nationale en lokale kennis. Accountancy, belastingadvies en juridisch advies vormen naast een breed pakket aan specialistische diensten de hoofdactiviteiten. Categorie Accountancy I www.gt.nl E inlichtingen@gt.nl

Graydon

MT FINANCE oktober 2011

Online kredietwaardigheidscheck Vorig jaar nog een tweede plaats, maar dit jaar de absolute nummer één. Graydon is een internationaal bedrijf dat zich bezighoudt met alle denkbare vormen van credit management. Sinds kort kunnen bedrijven via webservice.nl, leverancier van online datadiensten, een kredietwaardigheidscheck van Graydon ontvangen. Graydon Nederland, opgericht in 1888, is een van oorsprong Nederlandse organisatie. In meer dan honderd jaar is Graydon uitgegroeid tot dé bedrijfsinformatiespecialist in het internationale handelsverkeer. Hij heeft meer dan 300 medewerkers, een wereldwijd netwerk van bedrijfsinformatiepartners en ongeveer 11.000 klanten in binnen- en buitenland. Die nemen diensten af op het gebied van bedrijfsinformatie en incasso, detachering en educatie. Graydon verleent bedrijfs- en kredietinformatie en incassodiensten, gericht op het minimaliseren van debiteurenrisico; van het inwinnen van informatie tot het incasseren van uitstaande vorderingen. Graydon Nederland beschikt over uitgebreide, elke dag geactualiseerde, databank van meer

dan 2 miljoen bedrijven. De kredietinformatie biedt het aan in de vorm van rapporten, producten op het gebied van debiteuren- en portefeuillebewaking, geautomatiseerde kredietbeslissingen, credit managementsoftware, dataleveringen en faillissementen. De incasso- en detacheringdiensten zijn gericht op een snelle inning van openstaande rekeningen én het behouden van de klant. Categorie Credit Management & Factoring I www.graydon.nl E info@graydon.nl

Greenfield

Actieve investeerder stapt in sportkleding Vanuit het niets op de eerste plaats in de categorie ‘Private Equity’. Investeerder Greenfield Capital Partners is medeaandeelhouder geworden in het sportkledingmerk Brunotti om het bedrijf te helpen een Europese toppositie verwerven. Eerder was Greenfield betrokken bij de succesvolle Europese uitbouw van het Amerikaanse surfmerk O’Neill. Greenfield Capital Partners is een onafhankelijke Nederlandse investeringsmaatschappij die op een ondernemende wijze investeert. Het is succesvol door het team en het uitgebreide en invloedrijke relatienetwerk. Sinds de verzelfstandiging en oprichting in 1995 heeft Greenfield het beheer gevoerd over verschillende fondsen en geïnvesteerd in meer dan honderd nationale- en internationale ondernemingen in

een virtueel spel om aspirant- advocaten te werven verschillende industrieën. De huidige investeringsfocus is gericht op volwassen ondernemingen in Nederland en België. Greenfield hanteert een hands-on benadering en is direct betrokken bij het realiseren van de waarde in de onderneming. Dit waardepotentieel kan onder andere liggen in groei, MBO/MBI, ‘buy-and-build’ trajecten of een strategische herpositionering. Het Greenfieldteam beschikt over een uitgebalanceerde mix van ondernemerschap, ervaring, capaciteiten en achtergronden in onder andere telecom en IT, het bancaire segment, corporate finance (fusies & overnames, IPO’s) en private equity. Categorie Private Equity I www.greenfield.nl E via formulier op website

HAL Van rederij tot internationaal investeerder HAL Holding is een internationaal investeringsbedrijf gevestigd op de Nederlandse Antillen. De geschiedenis van deze investeerder gaat terug tot 18 april 1873, toen het als Nederlandsch-Amerikaansche

Stoomvaart-Maatschappij (N.A.S.M.) in Rotterdam werd opgericht. De activiteiten van het bedrijf bestonden toen uit het oversteken van de Atlantische oceaan met passagiers en vracht. In 1989 is de kernactiviteit, de Holland America Line, voor 1,2 miljard gulden verkocht aan het Amerikaanse Carnival Corporation en werd HAL een actief internationaal investeringsbedrijf. Besloten werd met de overnamesom een investeringsmaatschappij te beginnen onder de naam HAL Holding. Alle aandelen zijn in bezit zijn van HAL Trust die genoteerd is aan de effectenbeurs Euronext in Amsterdam. Het grootste deel van de aandelen is in bezit van oprichtersfamilie Van der Vorm, die ook de dagelijkse leiding hebben. Naast investeringen in ondernemingen die te maken hebben met de Rotterdamse haven belegt HAL ook in andere branches. Categorie Private equity I www.halholding.com E via de website

Houthoff Buruma Serieuze prijs Houthoff Buruma’s “The Game” heeft een prestigieuze marketingprijs gewonnen in de categorie ‘Best Use of Technology to Support Marketing Efforts’. Een virtueel spel waarin de fictieve overname van een Chinees bedrijf dient om aspirant-advocaten te werven. Houthoff Buruma is met meer dan 300 advocaten, notarissen en belastingadviseurs één van de grootste juridische dienstverleners in Nederland. De bedrijfsprocessen zijn erop ingericht om snel te kunnen inspelen op de wensen van cliënten en de voortdurende veranderingen in

profielen

se basis de vinger aan de pols. Sinds 2010 is IFN Finance onderdeel van Deutsche Bank, waardoor het haar dienstverlening naar andere Europese landen kan uitbreiden. IFN Finance bestaat uit drie ‘businesslines’. IFN Corporate Business Solutions, IFN Finance en IFN Commercial Factors. IFN kijkt bij het verstrekken van financieringen naar de actuele financiële positie van haar klanten en laat daarbij groeiambitie meewegen. Categorie Credit Management & Factoring I www.ifnfinance.nl E via formulier op website

ING

Categorie Tax & Legal I www.houthoff.com E info@houthoff.com

Categorieën Asset Management, Cash Management, Corporate Finance, Credit Management & Factoring, Financiering, Investment Banking, Pensioenen, Risk Management I www.ing.nl E via de website

Interpolis

IFN Finance Financiering op basis van groeiambitie IFN is specialist op het gebied van handelsfinanciering op basis van werkkapitaal. De financiële instelling heeft in de vijftig jaar van zijn bestaan veel kennis, ervaring en expertise opgebouwd. Het bedrijf kent de financieringsbehoefte van haar klanten in diverse branches en is daardoor in staat complexe financieringsvraagstukken op te lossen. IFN beoordeelt elke kredietaanvraag zeer kritisch en houdt na een positieve beslissing bij die onderneming op dagelijk-

nesslines Benelux, Central & Rest of Europe, United States, Latin America, Asia, Pacific en ING Investment Management. Als gevolg van de kredietcrisis concentreert de ING groep zich op de basisdienstverlening en probeert complexe producten en diensten te beperken. De kern van financiële dienstverlening is volgens ING het aantrekken van spaargelden om die vervolgens uit te zetten in de vorm van hypotheken, zakelijke, particuliere en andersoortige kredieten. Gemak voor de klant en ‘terug naar de basis’ zijn daarbij speerpunten.

Terug naar de basis Na twee jaar met verlies te hebben gedraaid, sloot ING Groep 2010 af met een nettowinst van €3.220 miljoen. ING Groep is een wereldwijd opererende financiële instelling van Nederlandse origine en de grootste financiële instelling in de Benelux. De groep levert diensten op het gebied van bankieren, beleggen, levensverzekeringen en pensioenen. ING heeft wereldwijd meer dan 85 miljoen klanten in Europa, de Verenigde Staten, Canada, Latijns-Amerika, Azië en Australië. De missie is helder: klanten ‘goede ondersteuning bieden bij het maken van financiële keuzes voor de toekomst’. De bankactiviteiten zijn ondergebracht in de divisies Retail Banking Benelux, Retail Direct & International en Commercial Banking. De verzekeringsactiviteiten zijn ingedeeld in de busi-

Interpolis helpt starters Interpolis, de nummer twee in de categorie verzekeringen, heeft handig ingespeeld op de verlaging van de overdrachtsbelasting. Samen met de Rabobank, de grootste hypotheekverstrekker, biedt het starters op de woningmarkt een pakket verzekeringen aan. De eerste vier maanden hoeft daarvoor geen rente te worden betaald. Interpolis is een van de grootste verzekeraars van Nederland en is onderdeel van ’s lands grootste verzekeringsgroep

Achmea. Interpolis heeft een groot assortiment verzekeringen voor particulieren en bedrijven, en een groot aantal producten gericht op werknemersinzetbaarheid en toekomstvoorzieningen. Interpolis bedient meer dan een miljoen particuliere en enkele honderdduizenden zakelijke klanten. Daarnaast helpt en ondersteunt Interpolis ondernemers bij de aanpak van verzuim, met adviezen over arbeidsomstandigheden en re-integratie. Interpolis is marktleider in de particuliere schademarkt en de agrarische sector. Interpolis gelooft niet dat verzekeren de enige oplossing is om met risico’s om te gaan en wil mensen het heft in eigen handen geven door hen inzicht te geven in risico’s en te laten zien hoe schade met preventie kan worden verkleind of voorkomen. Als eerste verzekeraar biedt Interpolis daarom concrete preventieoplossingen die verkrijgbaar zijn in de online ‘Preventiewinkel’.

Categorie Verzekeringen I www.interpolis.nl E info@interpolis.nl

Intrum Justitia Zorgelijk betalingsgedrag Het Nederlandse bedrijfsleven boekte in 2010 een recordbedrag van bijna 15 miljard euro af aan onbetaalde rekeningen. Omgerekend is dit € 900 per Nederlander. Dat blijkt uit de European Payment Index 2011 van Intrum Justitia. Rekeningen worden gemiddeld tussen de 33 en 47 dagen betaald en die lange termijn is een bedreiging voor veel bedrijven, die, ondanks de voorzichtig aantrekkende economie, nog zeer kwetsbaar zijn. Een zorgelijke ontwikkeling volgens de organisatie. Intrum Justitia is in Europa marktleider op het gebied van credit managementservices en actief in de totale credit managementketen. Intrum Justitia biedt efficiënte en hoogwaardige oplossingen om de cashflow

MT FINANCE OKTOBER 2011

de markt. Houthoff Buruma behandelt complexe juridische zaken voor het topsegment van de markt in binnen- en buitenland. Daarbij ligt een sterke focus op de praktijkgebieden M&A, banking & finance, corporate & commercial, insolvency, restructuring & recovery, real estate & litigation. Als specialiteit behandelt Houthoff Buruma alle bedrijfsmatige vraagstukken; binnen de advocatuur, maar ook notarieel en fiscaal. Als één van de weinige topkantoren, beschikt Houthoff Buruma, naast een transactie/ adviespraktijk, over een grote procespraktijk. Deze juridische dienstverlener werkt voor het topsegment van het bedrijfsleven en de publieke sector; organisaties waar de belangen groot zijn. Houthoff Buruma begeleidt fusies en overnames, beursgangen, openbare biedingen en financieringen.

mt.nl

en winstgevendheid van haar klanten op de lange termijn te vergroten. De Intrum Justitia Groep heeft vestigingen in 22 Europese landen met circa 3.400 werknemers. In Nederland werken ongeveer 500 medewerkers voor circa 9.000 opdrachtgevers waaronder verzekeraars, woningstichtingen, vastgoedondernemingen, industriële producenten, uitgeverijen, telecommunicatiebedrijven, internetserviceproviders, postorderbedrijven, webwinkels, energieleveranciers en vele andere bedrijven, verenigingen, overheden en instellingen. De corebusiness van Intrum Justitia vormen kredietinformatie, risicoanalyse, aanmaningen, incasso, overname van afgeschreven vorderingen, schuldbewaking. Categorie Credit Management & Factoring I www.intrum.nl E via de website

MT FINANCE oktober 2011

JP Morgan Chase Winst door lagere afschrijvingen Volgens Forbes voert de grote Amerikaanse bank JP Morgan Chase de ranglijst aan van ‘s wereld grootste beursgenoteerde bedrijven. Deze investeringsbank is een speler van formaat in financiële transacties, asset management, private equity , investment banking en vermogensbeheer. JP Morgan Chase opereert in ruim vijftig landen. De bank heeft een rijke historie die teruggaat tot 1799. JP Morgan Chase is ontstaan uit de fusie tussen JP Morgan en Chase Manhattan. Voor de

fusie werden beide ondernemingen al met veel respect bekeken in Wall Street, maar toen in 2004 ook nog de samensmelting met Bank One plaatsvond, ontstond een van de grootste financiële dienstverleners ter wereld. Onder de labels Chase en Bank One beschikt de groep over een van de grootste kantoornetwerken in Noord Amerika. Daardoor kan het publiek optimaal bereikt kan worden met diensten als betalingsverkeer, leningen en hypotheken. JP Morgan Chase heeft in het tweede kwartaal van dit jaar een nettowinst behaald van 5,4 miljard dollar. De hoge winst is te danken aan lagere kosten aan afschrijving voor slechte leningen. Categorie Investment Banking I www.jpmorgan.com E via de website

countants- en adviesorganisatie met ruim 140.000 medewerkers in meer dan 144 landen. Het internationale hoofdkantoor staat in Amstelveen. In Nederland heeft KPMG veertien vestigingen. Die leveren diensten op het gebied van audit, tax en advisory. Het belastingsadvies wordt verzorgd in samenwerking met advieskantoor Meijburg, onder de naam KPMG Meijburg & Co. KPMG werkt met multidisciplinaire teams en zoekt samen met de klant naar de beste oplossingen voor de meest urgente issues. Als basis dienen de thema’s Performance, Growth en Governance. Performance gaat om het vergroten van waarde en het verhogen van de efficiency, door supply chain management, cost optimization en integrated finance improvement. Bij Growth staat het creëren van waarde centraal, het benutten van kansen en het maximaliseren van opbrengsten. Governance staat voor goed bestuur en waardebehoud, door risicomanagement, heldere beheerssystemen en communicatie met de kapitaalmarkten.

KPMG Favoriete werkgever Al drie jaar lang heeft KPMG in de accountancybranche het beste imago onder jonge hoogopgeleiden. Dat wijst althans het Intermediair Imago Onderzoek uit. KPMG is een internationale ac-

leaseplan beheert 1,3 miljoen auto’s

€199 miljoen. Sinds haar oprichting in 1963 heeft LeasePlan een gestage groei doorgemaakt en een leidende positie in de wereld verworven. De 6.000 medewerkers van LeasePlan beheren in totaal 1,3 miljoen auto’s in dertig landen. LeasePlan onderkent ook haar maatschappelijke verantwoordelijkheid. Zo biedt het met GreenPlan een consultancyservice, gericht op het meten en verbeteren van de CO2-emissie van wagenparken. En via het ChildPlan draagt LeasePlan bij aan een tastbare manier om het welzijn en de ontwikkeling van minder bevoorrechte kinderen te verbeteren. LeasePlan Corporation N.V. heeft sinds 1993 een bankvergunning en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank. Met een leaseportefeuille van bijna 13 miljard euro is LeasePlan een kapitaalintensief bedrijf en een actieve speler op de (internationale) financiële markten. Om haar financieringsbasis verder te verbreden is het bedrijf begin 2010 in Nederland gestart met de internetspaarbank LeasePlan Bank. Die biedt spaarproducten aan met duidelijke voorwaarden voor zowel particulieren als zakelijke klanten. Categorie Financiering I www.leaseplan.com E via www.leaseplan.com

Categorieën Accountancy, Corporate Finance, Tax & Legal I www.kpmg.nl E via formulier op website

LeasePlan Corporation 2010 was een goed jaar Met een stijging van 20% steeg de netto winst van deze Nederlandse financiële instelling, gespecialiseerd in wagenparkbeheer, naar

Loyens & Loeff Best Benelux Law Firm Loyens & Loeff is een grote, onafhankelijke aanbieder van juridische diensten en belastingadvies. Loyens & Loeff is uitgeroepen tot de ‘Best Benelux Law firm’ van 2011 door de jury van de International Legal Alliance Summit Awards (ILA-

profielen

Categorie Tax & Legal I www.loyensloeff.com E info@loyensloeff.com

‘Traction’ worden duidelijke keuzes in de marktbenadering gemaakt en wordt geïnvesteerd in specialisatie om het onderscheidend vermogen te vergroten. Mazars is een internationale organisatie van accountants, belastingadviseurs en management consultants en behoort in Nederland tot de top tien in de branche. Mazars is de organisatie waar ‘Rules don’t Rule’: niet denken vanuit vaste patronen van regelgeving maar het probleem bekijken vanuit de eigen, unieke context. Verspreid over het land werken 800 mensen vanuit twaalf kantoren. Met kennis van lokale zaken leveren zij maatwerk, gesteund door het grote netwerk waar zij deel van uitmaken. Mazars wil het verschil maken door hoogstaande audit, accountancy, belastingen beleggingsadvies te bieden op een persoonlijke, principiële en professionele manier. Daarbij helpt Mazars ondernemingen niet alleen het verleden te controleren, maar ook de toekomst te creëren. Mazars voelt zich sterk betrokken bij de ontwikkeling van haar cliënten. Categorieën Accountancy, Tax & Legal I www.mazars.nl E info@mazars.nl

Mazars Betere afstemming op veranderde markt Tegenvallende resultaten nopen Mazars om op een breed front te gaan werken aan een sterkere rol als trusted advisor. Onder de noemer

Mercer

Mn Services

Minder verzuim door betere cijfers In een tijd dat veel organisaties proberen hun kosten te beperken, zijn ze door een gebrek aan goede gegevens vaak niet in staat hun verzuim cijfers te beheren. Dat blijkt uit Mercers 2010 Pan-European Health Benefit Issuesonderzoek. Nederlandse werknemers verzuimen gemiddeld zeven dagen per jaar. Mercer ontwikkelt en implementeert (wereldwijd) HR oplossingen en daarmee samenhangend financieel advies, producten en diensten. Dit doen zij met 350 werknemers in Nederland vanuit vijf kantoren. Wereldwijd werken er bij Mercer meer dan 18.000 medewerkers in veertig landen. In de visie van Mercer leveren goede arbeidsvoorwaarden voor iedereen winst op.

Transparante pensioenen Mn Services streeft niet primair naar winstmaximalisatie, maar naar groei en waardecreatie voor haar opdrachtgevers en de eigen onderneming. Mn Services ondersteunt pensioenfondsen en institutionele partijen bij het uitvoeren van hun taken. Mn Services biedt middelgrote en grote pensioenfondsen en andere institutionele partijen een transparant, innovatief dienstenpakket op het gebied van pensioenuitvoering, bestuursondersteuning en vermogensbeheer. Vrijheid van keuze staat daarbij voorop. Mn Services beheert namens diverse pensioenfondsen een vermogen van 70 miljard euro. Voor een aantal van deze fondsen voert Mn Services ook de pensioenadministratie uit. In de kantoren van Mn Services in Rijswijk, Londen en Amsterdam werken duizend betrokken medewerkers aan begrijpelijke, duurzame en betaalbare pensioenen voor bijna 2 miljoen mensen. Pensioenfondsen kunnen bij Mn Services terecht voor vermogensbeheer, pensioenadministratie, bestuursondersteuning, pensioencommunicatie en aanvullende producten voor meer inkomenszekerheid en werknemersregelingen. Als een van de pioniers op het gebied van fiduciair management biedt Mn Services pensioenfondsen een integrale oplossing voor hun pensioenbeheer.

Categorie Risk Management I www.mercer.nl E via de website

nederlandse werknemers verzuimen zeven dagen per jaar

Categorie Pensioenen I www.mn-services.nl E via formulier op website

MT FINANCE OKTOBER 2011

SA). Zij beoordelen advocatenkantoren op hun jaarresultaten en aanhoudende prestaties in management en leiderschap. Het bedrijf heeft wereldwijd meer dan 1.500 medewerkers, waaronder ongeveer 800 advocaten, notarissen en belastingadviseurs, in zes kantoren in thuismarkt Benelux en twaalf vestigingen in de belangrijkste internationale financiële centra in de wereld. Juridische dienstverlening en fiscaal advies zijn de kernactiviteiten. Loyens & Loeff verleent juridische diensten en geeft advies over belastingen, ondernemingsrecht, financiële- en kapitaalmarkten, crossborder financiering, private equity, vastgoed, de energiesector, Europees- en bestuursrecht, btw, loonheffingen en arbeidsrecht. Door samenwerking tussen advocaten, belastingadviseurs en notarissen binnen één kantoor kunnen vraagstukken vanuit verschillende invalshoeken worden behandeld, waardoor synergie en efficiëntie ontstaat. Voor internationale adviesvragen onderhoudt Loyens & Loeff relaties met advocatenkantoren en belastingadviseurs in Europa, de Verenigde Staten en het Verre Oosten.

mt.nl

Morgan Stanley

Amerikaanse wortels Morgan Stanley is een Amerikaanse zakenbank, opgericht in 1935 als afsplitsing van JP Morgan & Co. Door de Glass-Steagall Act, een Amerikaanse federale wet, werd het namelijk verboden om zakenbank en particuliere bank tegelijkertijd te zijn. In 1997 volgde de fusie met Dean Witter Reynolds en de creditcardmaatschappij van Sears Roebuck, Discover. Een tijd lang heeft de onderneming dan ook Morgan Stanley Dean Witter Discover & Co geheten. In 2001 is de naam weer simpelweg Morgan Stanley geworden. Op 22 september 2008 werd Morgan Stanley omgevormd tot een financiële holding. In 1997 werd de Nederlandse vestiging geopend van waaruit Morgan Stanley de Nederlandse cliënten een complete range van investment banking aanbiedt. Categorie Investment Banking I www.morganstanley.com E via de website

MT FINANCE oktober 2011

Nationale Nederlanden Al 165 jaar Met ruim 5 miljoen particuliere en zakelijke klanten is Nationale Nederlanden veruit de

al 165 jaar trans parant en duidelijk in Verzekeren grootste verzekeraar van Nederland, en dat al 165 jaar lang. Duidelijkheid en transparantie staan hoog in het vaandel. NationaleNederlanden biedt een breed pakket aan financiële producten en diensten, zoals collectieve pensioenen (gericht op werkgevers en werknemers), individuele pensioenen, levensverzekeringen voor consumenten, schadeverzekeringen, inkomensverzekeringen en hypotheken. Nationale Nederlanden biedt haar diensten op verschillende manieren aan: via tussenpersonen, banken en eigen gespecialiseerde accountmanagers. Vanwege de aard van de diensten en de behoeften van de klanten ligt de nadruk op persoonlijk advies. De klanten zijn consumenten, MKB-, midden- en grootzakelijke bedrijven. Categorie Pensioenen I www.nn.nl E via de website

NautaDutilh Transactievolume groeit Advocatenkantoor NautaDutilh bracht eerder dit jaar haar eerste rapport uit over marktverwachtingen in de Nederlandse private equity en de leveraged financesector. Daarin beschrijft het de nieuwe marktnorm en de belangrijkste uitdagingen met betrekking tot de toekomst van private equity en leveraged finance. Naast een overzicht van huidige situatie schetst NautaDutilh hoe deze sector zich in de toekomst naar verwachting tot een gereguleerde sector zal ontwikkelen.

Ondanks de onzekere markt door de Europese crisis verwacht het dat het totale transactievolume in 2011 zal toenemen. NautaDutilh biedt haar cliënten een groot aantal juridische specialismen. De resultaat- en oplossingsgerichte dienstverlening wordt verzorgd door meer dan 400 advocaten, notarissen en belastingadviseurs vanuit vestigingen in Amsterdam, Brussel, Londen, Luxemburg, New York en Rotterdam. NautaDutilh biedt juridische ondersteuning bij complexe transacties en juridische vraagstukken. Het werkt daarbij samen met andere toonaangevende kantoren in de hele wereld. Nationale en internationale financiële instellingen, private equity organisaties, beleggingsfondsen, overheidsorganisaties en ondernemingen rekent NautaDutilh tot zijn clientèle. Categorie Tax & Legal I www.nautadutilh.com E info@nautadutilh.com

NIBC Holding Winst verbetert aanzienlijk NIBC is een Nederlandse bank die cliënten in de Benelux en Duitsland een combinatie van advisering, financiering en co-investering biedt. Daarnaast werkt de organisatie met asset- en projectfinanciering in specifieke sectoren, zoals infrastructuur en duurzame energie, olie & gas, onroerend goed en scheepvaart. Op het gebied van woninghypo-

theken en internetsparen is NIBC actief in Nederland en Duitsland. In het eerste kwartaal van 2011 haalde de bank een nettowinst van €21 miljoen, een toename van 40% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2010. NIBC is gefundeerd op twee strategische pijlers – Merchant Banking en Specialised Finance. De bank beoogt heldere antwoorden op complexe financiële vraagstukken te geven aan ondernemende bedrijven en deze passende oplossingen te bieden. NIBC is sterk in advisering rond fusies en overnames en financieringsvraagstukken, (co-)investeringen, bedrijfskredieten, leveraged finance, structured finance, project finance en derivaten. Ondernemingen, financiële instellingen, institutionele beleggers, financiële sponsors, familiebedrijven en ondernemende investeerders zijn bij NIBC in goede handen. Categorieën Investment Banking, Private Equity I www.nibc.nl E via de website

profielen

Oranje-Nassau Participaties

Hands-on investment Management en geld, dat is wat hands-on investeerder Nimbus investeert in de bedrijven waar het mee in zee gaat. Het één kan niet zonder het ander. Belangrijke vragen met betrekking tot herfinanciering, reorganisatie en revitalisering van een onderneming moeten veelal onder hoge tijdsdruk worden genomen. Nimbus beschikt over een uitgebreid netwerk dat het inschakelt om op het juiste moment de juiste beslissingen te kunnen nemen. Daarbij werkt het nauw samen met de accountant, bankiers en financiële adviseurs van de onderneming. Nimbus is een betrokken investeerder. Geld is slechts het begin. ‘Het verschil tussen succes en mislukking is actieve betrokkenheid van het management’, luidt het credo van Nimbus. Deze betrokkenheid kan bestaan uit het tijdelijk invullen van een lijnfunctie, of projectmatige ondersteuning van het management. Doelstelling is het zittende management te ontlasten door projecten, die meestal cruciaal zijn voor het voortbestaan van de onderneming, van het management over te nemen. Categorie Private Equity I www.nimbus.com E via website

Categorie Private Equity I www.oranje-nassau.com E via de website

Orchard Finance No nonsense Orchard Finance adviseert en ondersteunt senior management van (middel)grote organisaties op het gebied van business control, strategic finance en treasury management. Orchard Finance is de zelfstandige voortzetting van de adviespraktijk van de Van Den Boom Groep, in de jaren negentig het grootste onafhankelijke corporate finance- adviesbureau van Nederland. Na 2000 werd het onderdeel van NIB Capital Bank. De adviespraktijk werd opnieuw verzelfstandigd in 2003 vanuit de overtuiging dat onafhankelijke advisering en bancaire dienstverlening elkaar niet verdragen. De adviseurs van Orchard Finance kiezen bewust voor een carrière bij een kleinschalige organisatie. De meer dan twintig (geassocieerde) adviseurs bij Orchard Finance zijn no nonsense, hands-on en hebben een grote passie voor het vak. Alle adviseurs

Management en geld: Het een kan niet zonder het ander

hebben jarenlange ervaring met business control, strategic finance en treasury management vraagstukken opgedaan binnen grote ondernemingen, financiële instellingen en adviespraktijken. De rol van de adviseur is mede afhankelijk van de situatie, de projectleider en -medewerkers of interim manager binnen de organisatie van de klant. Zijn rol kan variëren van sparringpartner tot extern adviseur. Orchard Finance ondersteunt toonaangevende (internationale) ondernemingen, ambitieuze familiebedrijven en marktgeöriënteerde (semi-) overheidsinstellingen.

Categorie Cash Management I www.orchardfinance.com E info@orchardfinance.com

PwC Altijd bovenin PwC is een internationale accountants- en adviesorganisatie. In Nederland werken er zo’n 4.500 mensen vanuit twaalf kantoren voor deze onderneming van

MT FINANCE OKTOBER 2011

Nimbus

Genoeg energie voor investeringen Een opkomende speler in private equity. Na het afstoten van haar energieactiviteiten in 2009 richt Oranje-Nassau Groep BV (‘ONG’) zich in nauwe samenwerking met haar Franse aandeelhouder, Wendel SA, op investeringen in internationaal georiënteerde bedrijven. Wendel is genoteerd op de beurs in Parijs. ONG is hoofdzakelijk betrokken bij lange-termijn projecten (5 à 15 jaar), waarbij haar internationale netwerk en industriële achtergrond een solide basis bieden voor verdere ontwikkeling van haar investeringen en uitbreiding van haar belangen. ONG investeert op de lange termijn als aandeelhouder in beursgenoteerde en niet-genoteerde bedrijven waarbij zij zich richt op verdere groei en ontwikkeling. ONG neemt deel in het bepalen van en de implementatie van strategieën en versterkt daarmee de basis die nodig is voor het succes van de deelnemingen. De investeringsstrategie en -ontwikkeling van ONG vindt plaats in nauwe samenwerking met de managementteams van de bedrijven waarvan ONG aandeelhouder is.

mt.nl

triodos kijkt niet alleen naar de wereld van vandaag

formaat. Het afgelopen boekjaar zakte de nettowinst 9,4% naar €685,9 miljoen. Wereldwijd bestaat het netwerk uit meer dan 163.000 mensen in 151 landen. Samen delen zij ideeën, ervaringen en oplossingen om zo te komen tot verfrissende perspectieven en praktische adviezen. PwC verleent diensten op drie gebieden: Assurance, Tax & H uman Resources en Advisory. PwC ontwikkelt diensten en oplossingen voor ieder denkbaar ondernemers- en sectorvraagstuk. De diensten hebben niet alleen te maken met accountancy, belastingen of human rescourses maar gaan ook over prestatieverbetering, risicomanagement, fraudezaken of verbetering van IT-processen. Het doel van PwC is daarbij het creëren van toegevoegde waarde voor klanten en hun belanghebbenden. PwC biedt zijn diensten aan middelgrote en grote nationale en internationale ondernemingen alsmede overheden, not-for-profitorganisaties en private companies.

MT FINANCE oktober 2011

Categorieën Accountancy, Corporate Finance, Tax & Legal I www.pwc.nl E via formulier op website

Rabobank Triple A - Coöperatie De best scorende bank in de Europese stresstest schreef voor 2010 een voorzichtig herstel in de boeken. Veel corporates konden hun financiële positie verbeteren. In combinatie met het terugdringen van de kosten werd 2010 financieel gezien een goed jaar. De nettowinst steeg met

26% naar € 2,772 miljoen. Winst die werd aangewend om het eigen vermogen te versterken. De Rabobank is een internationale financiële dienstverlener op coöperatieve basis met een breed aanbod aan financiële diensten en producten. De organisatie heeft circa 59.000 medewerkers in 48 landen. De Rabobank Groep bestaat uit 143 zelfstandige lokale banken en de centrale organisatie Rabobank Nederland met zijn dochterondernemingen, waaronder Schretlen & Co, Robeco en de Rabo Vastgoedgroep. De Rabobank Groep heeft de Triple A-rating, de hoogste kwalificatie voor kredietwaardigheid, van de ratinginstituten Standard & Poor’s en Moody’s, en behoort, gemeten naar zijn kernvermogen, tot de twintig grootste financiële instellingen ter wereld. De Rabobank verstrekt bankdiensten voor de particuliere en zakelijke markt zoals vermogensbeheer, leasing en vastgoed. In Nederland is Rabobank een ‘Allfinanz’-dienstverlener. Internationaal zijn de diensten vooral gericht op de voedingsindustrie en de landbouw. De Rabobank is daarnaast de grootste hypotheekverstrekker van ons land. Categorieën Asset Management, Cash Management, Corporate Finance, Financiering, Investment Banking, Private Equity, Risk Management I www.rabobank.nl, www.rabobank.com E via formulier op website

RBS 30 miljoen ‘koninklijke’ klanten The Royal Bank of Scotland (RBS) Groep is een grote internationale financiële instelling. Met een hoofdkantoor in Edinburgh, is de groep actief in het Verenigd Koninkrijk, Europa, Midden Oosten, de Verenigde Staten, Zuid-Amerika en Azië en bedient zij meer dan 30 miljoen klanten. De RBS Groep biedt een groot aantal verschillende financiële producten en diensten aan particulieren, zakelijke ondernemingen, financiële instellingen en de publieke sector. Het in Nederland gevestigde RBS N .V. is een volledige dochter van de RBS Group PLC. en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank. RBS ontplooit activiteiten in meer dan veertig landen wereldwijd, is actief in zakelijk bankieren en biedt oplossingen voor betalingsverkeer en cash management. Door het sterke internationale netwerk is RBS Nederland in staat de wereldwijde kennis en expertise te vertalen naar en aan te bieden aan de lokale markt. RBS Nederland bedient

de klanten vanuit het hoofdkantoor in Amsterdam en biedt producten en diensten voor grootzakelijke ondernemingen, financiële instellingen, institutionele partijen en de publieke sector. Daarnaast biedt RBS Nederland gestructureerde beleggingsproducten aan particuliere beleggers. Categorieën Asset Management, Cash Management, Risk Management I www.rbs.nl E rbsnetherlands@rbs.com

SNS REAAL

Vastgoed afbouwen Financieel dienstverlener SNS REAAL heeft door de aanhoudend slechte situatie op de vastgoedmarkt een flink verlies over 2010 moeten incasseren. Om herhaling in de toekomst te voorkomen bouwt Property Finance een deel van de vastgoedactiviteiten af. Ook zal SNS REAAL de staatssteun, waarvan al een deel in 2009 werd terugbetaald, snel en op verantwoorde wijze gaan aflossen. SNS REAAL is een financiële instelling op het gebied van bankieren en verzekeren die zich vooral richt op de Nederlandse consumenten en het MKB. Het aanbod bestaat uit de productgroepen sparen en beleggen, verzekeren en pensioenen en hypotheken en vastgoedfinancieringen. SNS Bank en REAAL verkopen hun banken verzekeringsproducten zowel direct als via tussenpersonen. Daarnaast zijn er drie merken voor specifieke productmarktcombinaties. Zwitserleven - voor pensioenen, ASN Bank – voor

profielen

De best scorende bank in de Europese stresstest beleefde een goed jaar

Categorieën Asset Management, Cash Management, Corporate Finance, Financiering, Risk Management I www.snsreaal.nl E via website

Start Green Venture Capital Elk miljoen start groen Start Green is een participatiemaatschappij die investeert in ondernemers en ondernemingen die innovatieve duurzame technologieën of producten willen commercialiseren. Met een combinatie van geld en advies biedt deze investeerder ondernemers de mogelijkheid om hun plannen te realiseren. De focus ligt met name op commerciële initiatieven rond de thema’s; duurzame energie, water en de agrarische sector. De visie is duidelijk, het realiseren van winst daarvoor noodzakelijk. Want zonder winst is er geen groei en wordt de continuïteit van een onderneming niet gewaarborgd. De inbreng van Start Green gaat verder dan alleen het verstrekken van risico kapitaal. Start Green Venture Capital is een samenwerking tussen DOEN Participaties, High Tide Worldwide en SR Capital Structures. Deze samenwerking is een bewuste keuze om duurzame technologie te vercommercialiseren.

Categorie Private Equity I www.startgreen.nl E info@startgreen.nl

Triodos Bank Het hart op de juiste plaats Triodos Bank kijkt niet alleen naar vandaag maar ook naar de behoeften van de toekomstige generaties. Triodos Bank is een onafhankelijke Nederlandse bank (opgericht in 1980 in Zeist), met vestigingen in Nederland, België, het Verenigd Koninkrijk, Spanje en Duitsland. Verder is Triodos Bank actief in dertig ontwikkelingslanden. Duurzaam en transparant bankieren staan centraal. In de optiek van de bank staan aandacht voor mens en natuur en financieel rendement niet tegenover elkaar, maar versterken zij elkaar op de lange termijn juist. Deze visie heeft geleid tot een toonaangevende positie op het gebied van duurzaam bankieren in de wereld. Triodos Bank financiert bedrijven, instellingen en projecten met een meerwaarde op sociaal, cultureel en milieugebied, daartoe in staat gesteld door spaarders en beleggers die kiezen voor maatschappelijk verantwoord ondernemen en een duurzame samenleving. Particuliere en zakelijke klanten, institutionele beleggers, private bankingklanten (vermogende particulieren, respectievelijk stichtingen en verenigingen) kunnen

via Triodos Bank al hun bankzaken duurzaam regelen. Als enige gespecialiseerde bank biedt Triodos Bank de mogelijkheid met geïntegreerde lenings- en beleggingsproducten in Europa te investeren in duurzame sectoren. Categorie Asset Management I www.triodos.nl E via de site

UBS Koud in Nederland en nu al genoteerd UBS Nederland, een 100% dochter van UBS AG, heeft in november 2010 haar deuren in de Rembrandttoren in Amsterdam geopend. Een voor Nederland nieuwe vestiging van een gerenommeerde investeringsbank die al in vijftig landen en de belangrijke financiële centra vertegenwoordigd is. In 2008 hebben UBS en VermogensGroep de krachten gebundeld om hun klanten nog beter van dienst te kun-

nen zijn met de combinatie van het wereldwijde, financiële netwerk van UBS en de lokale expertise en ervaring van VermogensGroep. Vanuit UBS is er al meer dan 150 jaar ervaring in de financiële wereld. Bij UBS werken ongeveer 65.000 medewerkers. Het bedrijf valt onder de Zwitserse wet en USB is georganiseerd als een AG (Aktiengesellschaft). De beleggers van USB hebben toegang tot markten over de hele wereld. Categorie Investment Banking I www.ubs.com/1/nl E via formulier op website

Univé Klantvriendelijk zonder winstoogmerk Univé is door MarketResponse twee keer achter elkaar uitgeroepen tot de

MT FINANCE OKTOBER 2011

duurzaam sparen en beleggen, en SNS Property Finance - voor vastgoedfinanciering. De oorsprong van SNS REAAL en haar rechtsvoorgangers ligt 200 jaar terug, bij de oprichting van regionale spaarbanken met een openbare nutsfunctie. Kort daarna volgden de verzekeringsmaatschappijen.

mt.nl

meest klantvriendelijke verzekeraar van Nederland; in 2009 én in 2010! Univé is onderdeel van Univé-VGZ-IZA-Trias, een van de grootste verzekeraars van Nederland. Het bedrijf is opgezet als een coöperatieve vereniging zonder winstoogmerk, wat betekent dat de klanten tevens leden zijn. Het hoofdkantoor staat in Arnhem. Univé heeft een netwerk van 25 zelfstandige onderlinge verzekeraars, met circa 150 vestigingen verspreid over het land. In 2010 telde Univé ongeveer 1,3 miljoen verzekerden die in totaal zo’n 3,7 miljoen verzekeringen bij Univé hadden afgesloten. Univé biedt naast brand-, schade- en zorgverzekeringen ook hypotheken en levensverzekeringen aan, voor zowel particuliere als zakelijke klanten. Een ‘totaalverzekeraar’ dus, die op ieder gebied de meest gewilde aanbieder in Nederland te zijn. Het feit dat Univé niet het streven naar winst, maar de leden/verzekerden centraal heeft staan, komt volgens de verzekeraar tot uitdrukking in de tarieven, winstuitkeringen en persoonlijke aandacht die de leden krijgen. De leden kiezen uit het aanbod een compleet pakket verzekeringen. Categorie Verzekeringen I www.unive.nl E via de website

MT FINANCE oktober 2011

Van Lanschot Bankiers

Vermogensvorming is de kern Van Lanschot is de oudste onafhankelijke bank van Nederland met een geschiedenis die teruggaat tot 1737. Van Lanschot biedt fullservice dienstverlening aan vermogende particulieren in Nederland en België en aan ondernemers en hun ondernemingen. Van Lanschot staat voor kwalitatief hoogwaardige dienstverlening, waarin advisering, persoonlijke service en maatwerk centraal staan. Dochter Kempen & Co NV is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. De dienstverlening is georganiseerd naar vier klantsegmenten: Private Banking, Assetmanagement, Business Banking en Corporate Finance & Securities. Het productaanbod is gebaseerd op open architectuur en een transparante tariefstructuur. Van Lanschot kiest bewust voor een omvang die rekening houdt met het juiste evenwicht tussen complete en hoogstaande advisering en een persoonlijke benadering met korte lijnen. Bij de dienstverlening aan vermogende particulieren zijn vermogensvorming en vermogensbescherming de kern. Daarnaast adviseert de bank familiebedrijven en directeuren-grootaandeelhouders. In de institutionele markt richt Van Lanschot zich met name op integrale fiduciaire beleggingsoplossingen. Categorieën Cash Management, Financiering, Risk Management I www.vanlanschot.nl E vanlanschot@vanlanschot.com

Van Oers Accountancy & Advies Regionale functie Van Oers Accountancy & Advies is een middelgroot kantoor in WestBrabant, dat gespecialiseerd is in

van oers is groot geworden dankzij sterke regionale binding

accountancy, belastingadvies en administratieve en juridische dienstverlening. Vanuit vijf vestigingen bieden zij oplossingen aan klanten in uiteenlopende branches. Met Van Oers Corporate Finance, Van Oers Audit, Van Oers International, Van Oers Agro, Van Oers Loonadvies, Van Oers Academy en diverse samenwerkingsverbanden, heeft Van Oers alle disciplines in huis om in elk vraagstuk te schakelen en te adviseren. Zowel nationaal als internationaal. Het bedrijf bestaat sinds 1964 en heeft een sterke regionale binding. In de afgelopen 45 jaar groeide Van Oers uit tot een van

de grotere, regionale accountants- en belastingadvieskantoren van West-Brabant met ruim 275 medewerkers. Inmiddels zijn er vestigingen in Oosterhout, Roosendaal, Etten-Leur en Zundert. De persoonlijke betrokkenheid met zowel hun klanten als de eigen medewerkers zorgt ervoor dat Van Oers nog steeds groeit bij de doelgroepen waarvoor het werkzaam is: MKB, Agro, DGA, vrije beroepen en vermogende particulieren. Categorie Corporate Finance I www.vanoers.nl E info@vanoers.nl

Vesting Finance Sterk in het minnelijke traject Vesting Finance is een innovatieve, ambitieuze en professionele organisatie voor credit management. In 1996 werd het incassobureau opgericht in Naar-

profielen

600.000 klanten in Nederland een omvangrijk pakket producten en diensten bieden, gericht op ‘inkomen voor later’. Het bedrijf is gespecialiseerd in pensioenen voor het MKB, grote bedrijven en de DGA. De verzekeringen worden verkocht via intermediairs. Zwitserleven richt zich op de zakelijke markt en heeft zich gespecialiseerd in pensioenverzekeringen op maat. Daarmee wil het uitgroeien tot de belangrijkste pensioenverzekeraar van Nederland.

Categorie Credit Management I www.vestingfinance.nl E info@vestingfinance.nl

Waterland Houdt de investeringen droog Zoals de meeste onafhankelijke participatiemaatschappijen staat ook Waterland ondernemers terzijde bij het realiseren van hun groeiambities. Met substantiële financiële middelen en gecommitteerde industrie-expertise stelt Waterland haar deelnemingen in staat om zowel autonoom als versneld door acquisities te groeien. Vanzelfsprekend ondersteunt Waterland deze organisaties daarbij actief op financieel, strategisch en operationeel vlak. In het huidige dynamische ondernemingsklimaat, waar nationale en internationale overnames en allianties aan de orde van de dag zijn, is Waterland een partner die ondernemers een krachtige positie geeft in de zich snel ontwikkelende internationale concurrentieslag. Inmiddels heeft Waterland in meer dan 200 ondernemingen participaties genomen. Het eigen vermogen van Waterland bedroeg in juli 2011 € 2,5 miljard. Daarnaast heeft Waterland de beschikking over uitgebreide ‘leverage’ financierings-

mogelijkheden. Waterland is voor de Nederlandse markt lid van de Nederlandse Vereniging van Participatiemaatschappijen (NVP) en heeft vestigingen in Nederland, België en Duitsland. Categorie Private Equity I www.waterland.nu E info@waterland.nu

Categorie Pensioenen I www.zwitserleven.nl E via de website

Zwitserleven Het gevoel is er nog Bij de naam Zwitserleven denkt praktisch iedereen in Nederland direct aan het Zwitserleven Gevoel. Dat roept beelden op een zorgeloos leven, waarin alle zaakjes goed geregeld zijn en het onbezorgd genieten is op stralend witte stranden. Zwitserleven is een grote pensioenverzekeraar, oorspronkelijk opgezet als de Nederlandse vestiging van het Zwitserse financiële concern Swiss Life, maar na de overname door bank-verzekeraar SNS Reaal in april 2008 in Nederlandse handen. Bij Zwitserleven werken ongeveer 800 mensen, die

Een zorgeloos leven waarin alle zaken goed geregeld zijn

MT FINANCE OKTOBER 2011

den. Het ideaal: professionelere incassotrajecten van ongeëvenaarde kwaliteit en betrouwbaarheid verwezenlijken. Dit werd het fundament onder Vesting Finance. Zowel de naam als het logo verwijzen naar Naarden-Vesting, de plaats waar het eerste kantoor stond. Vesting Finance groeide uit tot een professionele organisatie met een breed dienstenpakket. Vorderingen incasseren is de corebusiness maar met de focus op het minnelijke traject. Vesting Finance adviseert haar klanten over de haalbaarheid bij eventuele juridische stappen en kan het gerechtelijk traject geheel afhandelen. Vesting Finance verleent zijn diensten aan overheden, financials, MKB, vastgoed en high volume BtoC. Met het eigen Service Center kan Vesting Finance snel en slagvaardig handelen omdat zij niet afhankelijk is van externe partijen. Vesting Finance beschikt over het Incasso Keurmerk en het houdt zich strikt aan de gedragscodes en richtlijnen van de Nederlandse Vereniging van Incasso-ondernemingen (NVI), waarvan zij lid is. Vesting Finance is onderdeel van InVesting, dat tot de grootste credit managementorganisaties van Nederland hoort.

colofon MT ICT

mt.nl

De MT Finance is een jaarlijkse uitgave van Management Team, Paul van Vlissingenstraat 10E, 1096 BK Amsterdam Telefoon: 020-2620701 U kunt de MT Finance (na)bestellen via www.mt.nl/ mtfinance De gids kost € 15,50, incl. btw en verzendkosten.

Verantwoording

onderzoek

Management Team doet elkaar jaar onderzoek naar de beste financiële dienstverleners op de Nederlandse markt. Voor het tweede opvolgende jaar heeft online marktonderzoekbureau MWM2 uit Amsterdam in opdracht van Management Team deze onderzoeken uitgevoerd. De onderzoeken hebben gelopen vanaf eind maart tot en met de tweede week van april 2011.

Redactionele leiding Linda Huijsmans Eindredacteur Peter Boerman Redactie Anja de Crom, Wilbert Geijtenbeek, André Meulman, Kirsten Munk, John van Schagen, Annette van Soest, Hans Pieter van Stein Callenfels, André de Vos, Laura Walburg, Jasperien van Weerdt Vormgever Marc van Meurs (advies) Vormgeving colorscan BV, Voorhout - www.colorscan.nl Beeldredactie Monique Smit Fotografie/beeld Vijselaar en Sixma (illustraties)

62 62 Voorwaarde deelname Om mee te doen aan het onderzoek moesten de deelnemers een leidinggevende functie hebben en (mede) beslissingsbevoegd zijn op financieel gebied. Alleen dan kreeg men vragen hierover voorgelegd. Uitleg onderzoek In totaal hebben 519 leidinggevenden/ beslissers vragen beantwoord op diverse financiële vakgebieden. Die vragen besloegen twaalf verschillende financiële vakgebieden waarover men beslissingen neemt.

MT FINANCE oktober 2011

Hoofdredacteur Ewald Smits, Peter van Lonkhuyzen (adjunct)

MWM2 heeft de deelnemers gevraagd dienstverlener(s) aan te vinken die zij zouden aanbevelen aan collega’s. Vervolgens kregen ze een zestal kenmerken over de gekozen dienstverleners (maximaal 3) voorgelegd met de vraag waarin desbetreffende dienstverleners met name uitblinken. Deze waren: het oplossen van klachten, flexibiliteit,tijdsplanning, budgetbewaking, de verhouding tussen prijs en kwaliteit en tot slot de inhoudelijke kennis. De dienstverlener die binnen zijn vakgebied het vaakst werd genoemd, is uitgeroepen tot de beste dienstverlener. De deelnemers konden per vakgebied kiezen uit een vooraf samengestelde groep ondernemingen. Daarnaast was er de optie ‘anders, namelijk…’ waarin men zelf de naam van een andere onderneming kon invullen. Bij het onderzoek is gebruik gemaakt van eigen bestanden van Management Team, die verder zijn aangevuld met respondenten uit een accesspanel. Deze lijst is tot stand gekomen met behulp van Mazars Berenschot Corporate Finance BV.

Media-exploitatie Adformix B.V (0888 777 888) Verkoop Kees Veldt Sales assistant Petra Wokke Coördinatie advertorials Monique Poorter - Kok Tekst advertorials Antal Giesbers, Edwin Donkers, Fidessa Docters van Leeuwen, Marja Theunissen, René Moscou, Roel Mazure, Tim de Vogel Tekstredactie advertorials Saskya Nonner Fotografie advertorials Leonard Faüstle, Herman van Heusden, Sebastiaan Westerweel Vormgeving advertorials Roy van Oost Uitgever Berend Jan Veldkamp Marketing manager Boris Scheepers

Advertorials

2011

ABN AMRO MeesPierson

ING

De Amersfoortse

KPMG Meijburg & CO

ARAG

Mazars

ASN Bank

Nationale Borg-Maatschappij

Deutsche Bank

Nationale-Nederlanden

Ernst & Young

NOVISOURCE

Flanderijn

Sandd

Generali verzekeringsgroep

Topicus

MT FINANCE OKTOBER 2011

IFN Finance B.V.

ABN AMRO MeesPierson: bundeling van krachten

64 Bij de fusie van ABN AMRO en Fortis Bank Nederland ontstond een nieuwe private bank: ABN AMRO MeesPierson. “Klanten van beide banken zullen er vooral de voordelen van gaan ervaren”, is de overtuiging van algemeen directeur Frans van Lanschot.

MT FINANCE oktober 2011

e fusie tussen de twee banken leidde op 1 juli 2010 ook tot de fusie van twee private banken: ABN AMRO Private Banking en MeesPierson. Juridisch was die samensmelting een formaliteit waar klanten van de twee private banken niets van hebben gemerkt. De technische integratie is een groter traject. “Die is ingewikkelder, maar we willen deze net zo geruisloos volbrengen”, zegt Frans van Lanschot, directeur van het nieuwe ABN AMRO MeesPierson. “Daarom zijn we al ruim een jaar met de voorbereiding bezig. Voor het eind van het jaar hopen we dat proces met een zachte landing te voltooien.” In de aanloop naar die integratie heeft ABN AMRO MeesPierson de verschillende producten en diensten van de twee fuserende private banken zorgvuldig onder de

loep genomen. Daaruit is een nieuw pakket samengesteld dat klanten volgens Van Lanschot ‘the best of both worlds’ biedt. Persoonlijk Voor voormalige ABN AMRO Private Banking-klanten zijn de veranderingen gering; zij behouden hun vertrouwde faciliteiten. Voor oud-MeesPierson-klanten zijn de veranderingen groter. Om hen daarop voor te bereiden, inventariseert ABN AMRO MeesPierson welke producten en diensten zij gebruiken. Tijdig stuurt de bank een persoonlijk overzicht met veranderingen die voor hen relevant zijn. Overigens denkt Van Lanschot dat ook de MeesPierson-klanten vooral de voordelen van de integratie zullen merken. “Een voorbeeld? ABN AMRO is volgens de Consumentenbond met voorsprong de beste

internetbank. Wij scoren een 9,4 en zijn daar heel trots op. MeesPierson-klanten krijgen die internetfaciliteiten, inclusief effectenoverzichten en analyses, straks ook tot hun beschikking.” De openheid over de veranderingen is volgens Van Lanschot typerend voor ABN AMRO MeesPierson. “Voor ons als private bank staat het belang van de individuele klant altijd centraal. Daarom willen we de klant goed kennen. Er moet sprake zijn van wederzijds vertrouwen. Onze eigen openheid en transparantie zijn voorwaarden daarvoor.” Optimale financiële advisering en begeleiding in de volle breedte is dan het resultaat. Om de dienstverlening verder aan te scherpen organiseert ABN AMRO MeesPierson zeer regelmatig klantenpanels. “We nodigen klanten daarbij uit om ons feedback te

Frans van Lanschot

Teamwork Door de bundeling van kennis en expertise zijn we nog sterker geworden”, zegt Van Lanschot. “Dankzij de schaalgrootte zijn wij in staat om maatwerk te leveren aan onze klanten. Dit zijn ondernemers, families, instituten en charitatieve instellingen. Maar ook professionals en executives. Stuk voor stuk hebben deze klanten hun eigen financiële vraagstukken.” Van Lanschot benadrukt nogmaals hoe belangrijk hierbij het persoonlijke contact tussen de private banker en de klant is. “Maar tegelijkertijd is het ook teamwork. Iedere klant heeft zijn eigen private banker, maar deze weet zich omringd door een team van specialisten.” Daarbij gaat het niet alleen om de beleggingsadviseur, maar ook om specialisten op het gebied van bijvoorbeeld financial en estateplan-

65 ning. “De opzet met specialisten past bij uitstek bij de wensen van vermogende klanten”, meent Van Lanschot. “Klanten verwachten niet alleen dat wij meedenken en hen adviseren over beleggingen, maar hebben ook regelmatig behoefte aan adviezen over specifieke financiële zaken waarbij een geïntegreerd advies nodig is.” Neem de aankoop van een tweede huis in Frankrijk als voorbeeld. Hierbij komen juridische, fiscale, financierings- en verzekeringsvraagstukken kijken. Vernieuwing Waar mogelijk vertaalt ABN AMRO persoonlijke wensen in nieuwe diensten. Zo hebben veel vermogende klanten de behoefte om hun volwassen kinderen zo goed mogelijk voor te bereiden op de verantwoordelijkheid die zij op termijn krijgen voor een grote som geld. Daaruit is de Generation Next Academy voortgekomen. “Deze organiseert bijvoorbeeld workshops over de fiscale en financiële gevolgen van het kapitaal dat erfgenamen ter beschikking krijgen. Andere workshops zijn gericht op het beheren van een effectenportefeuille”, aldus Van Lanschot. Deelnemers zijn enthousiast over die workshops. De onderlinge uitwis-

seling van ervaringen en dilemma’s bij overdracht is een mooi neveneffect. Andere klanten hebben de behoefte om hun vermogen niet alleen te laten renderen, maar bovendien de eigen kennis en expertise in te zetten. “Vooral voormalige ondernemers en topbestuurders willen hun ervaring nog graag gebruiken”, vertelt Van Lanschot. “Hiervoor hebben wij de afdeling Informal Investment Services. Dankzij ons grote netwerk van investeerders kunnen we de vraag naar en het aanbod van risicokapitaal en coaching bij elkaar brengen.” Voor klanten die zoeken naar een combinatie van sociaal en financieel rendement ontwikkelde ABN AMRO MeesPierson een nieuwe service: Impact Investing. “Klanten kunnen hierbij hun kapitaal aanwenden voor een doel met een maatschappelijk belang, bijvoorbeeld door investeringen in schone energie, schoon water, educatie of gezondheidszorg”, legt Van Lanschot uit. Door met dit soort ontwikkelingen in te spelen op de wens van de klant toont ABN AMRO MeesPierson niet alleen een nieuwe, maar een vernieuwende private bank te zijn. «

MT FINANCE oktober 2011

geven op onze dienstverlening. Luisteren en op klanten reageren versterkt het wederzijdse vertrouwen”, legt Van Lanschot uit. “Klanttevredenheidsonderzoeken leren ons ook dat een proactieve benadering en een hoge klanttevredenheid hand in hand gaan. Bijvoorbeeld bij verandering in fiscale wetgeving, maar zeker in tijden van onzekerheid op de beurzen.”

ABN AMRO MeesPierson

‘Door de bundeling van kennis en expertise zijn we nog sterker geworden’

De kracht van kennis in de ziektekostenmarkt Als ziektekostenverzekeraar neemt De Amersfoortse nog een bescheiden positie in. Op het gebied van arbeidsongeschiktheidsverzekeringen (AOV) is deze dochter van ASR echter marktleider. Met zijn AOV-kennis wil De Amersfoortse een sterkere positie op de ziektekostenmarkt veroveren.

MT FINANCE oktober 2011

erzekeraar De Amersfoortse is vooral bekend door zijn arbeidsongeschiktheidsverzekeringen (AOV). De maatschappij profileert zich niet voor niets als ‘Dé Inkomensverzekeraar voor ondernemers’. Gezien het marktaandeel van bijna een kwart van deze verzekeringsmarkt is deze claim terecht. Minder bekend is dat De Amersfoortse ook actief is op de markt voor ziektekostenverzekeringen (ZKV). “Daar waren we tot nu toe bescheiden over”, erkent Frank Romijn, directeur AOV & Ziektekosten bij De Amersfoortse. “We kunnen voor wat betreft ons marktaandeel ook niet tippen aan de vier grote ziektekostenverzekeraars. Die hebben hun roots in de oude ziekenfondswereld, terwijl wij van oudsher opereerden op de veel kleinere markt

voor particulier verzekerden.” De afgelopen jaren liggen de verhoudingen in de markt voor ziektekostenverzekeringen min of meer vast. “Slechts vier à vijf procent van de verzekerden verandert aan het eind van het jaar van verzekeraar”, aldus Romijn. “Een groot deel van hen doet dat bovendien door over te stappen naar de internetverzekeraar van hetzelfde moederbedrijf.” Unieke positie door pakketten Hoewel er door het geringe aantal ‘overstappers’ voor De Amersfoortse dus ogenschijnlijk weinig te winnen valt in de ziektekostenmarkt, ziet de organisatie kansen voor een stevigere positie in die markt. “Want onze goede reputatie op het gebied van AOV biedt daarvoor een ge-

weldige basis”, verklaart Petra van Holst, directeur Ziektekosten. “Door die te combineren met ziektekostenverzekeringen kunnen we aantrekkelijke pakketten aanbieden.” Voor De Amersfoortse is het niet nieuw om AOV en ZKV in één pakket op de markt te brengen. De organisatie doet dat al vanaf 1994. Maar toen was de markt daar nog niet aan toe. De markt is echter veranderd. Volgens Van Holst komt dat doordat werkgevers zo langzamerhand beseffen dat een verzekering meer kan betekenen dan ‘slechts’ een uitkering bij ziekte of verzuim. “Voor veel werkgevers is het minstens zo belangrijk om ziekte en verzuim te voorkomen. Dat is de reden dat we het zo goed doen in de AOV-markt; we onderscheiden ons van de concurren-

De Amersfoortse ‘Met onze preventieprogramma’s dragen we bij aan de continuïteit van het mkb!’

Frank Romijn en Petra van Holst

Preventieprogramma’s Wat daartoe ook bijdraagt is de eigen arbeidsdeskundige dienst. “Wij zijn de enige verzekeraar die dat heeft”, aldus Van Holst. “Klanten kunnen daar terecht met vragen, ook als die slechts indirect met gezondheidskwesties te maken hebben. Denk aan ondernemers die wakker liggen met zorgen over hun teruglopende orderportefeuille. Of aan een directeureigenaar van een groeiend bedrijf die problemen ervaart met het managen van

medewerkers. Onze arbeidsdeskundige dienst is ook voor dat soort problemen het eerste aanspreekpunt.” “Door die service en onze preventieprogramma’s vragen onze AOV-klanten vaker naar een combinatie met ziektekosten”, betoogt Romijn. Het Amersfoortse OndernemersPlan (AOP) voor de individuele zelfstandig ondernemer is zo’n gecombineerde verzekering. “Het meest in het oog lopende voordeel lijkt de korting op de premies voor zo’n pakket. Maar belangrijker is dat het ondernemers veel rompslomp bespaart: het gemak van één aanspreekpunt en geen discussie over wat onder welke verzekering valt.” Ook over de regie ten aanzien van het herstel kan geen discussie zijn, want die neemt De Amersfoortse op zich. “Bovendien zorgen we, wanneer nodig, voor wachtlijstbemiddeling.” Voordelen voor mkb Met een tweede pakket, het Amersfoortse PersoneelsPlan (APP) kunnen werkgevers voor hun medewerkers een collectieve AOV en ZKV afsluiten met dezelfde voordelen. De voordelen worden overigens nog groter als een ondernemer ook de pensioenvoorziening in het pakket op-

neemt. Volgens Romijn beseft vooral het mkb de voordelen van gecombineerde verzekeringspakketten. “We zien uit die hoek de vraag sterk toenemen.” Dat roept de vraag op waarom andere verzekeraars geen vergelijkbare combi’s aanbieden. “Kunnen ze niet”, zegt Romijn resoluut. “Om financiële redenen hebben nogal wat verzekeringsmaatschappijen rond de stelselherziening hun ziektekostenpoot van de hand gedaan. Bovendien hebben onze concurrenten niet de kennis en kunde in huis op het gebied van AOV die wij wel hebben.” “Door onze jarenlange ervaring hebben we de mogelijkheid om het zelf te doen”, vult Van Holst hem aan. “En niet te vergeten: de beste infrastructuur.” Daarmee bedoelt zij de assurantietussenpersonen die klanten adviseren. “AOV’s zijn nu eenmaal complexe producten. En de uitleg over een combinatieproduct vraagt veel vakkennis. Daar is echt de deskundigheid van een tussenpersoon voor nodig”, legt Van Holst uit. “Wij bieden zekerheid, gemak en de verlangde preventie- en re-integratiedienstverlening ineen”, zegt Romijn. “En dat is onze kracht!” «

MT FINANCE oktober 2011

tie met onze uitgebreide preventie- en reintegratieprogramma’s.” Een voorbeeld daarvan zijn de preventieve onderzoeken die De Amersfoortse laat uitvoeren. “Zo hebben we onlangs een groep verzekerden die veel aan zonlicht wordt blootgesteld, zoals hoveniers en dakdekkers, een screening aangeboden op huidkanker. Doelgroepgericht onderzoek bieden we regelmatig aan voor de verschillende beroepsgroepen. Tijdig ingrijpen kan immers erger op langere termijn voorkomen. Onze klanten beseffen dat we met dergelijke preventieprogramma’s ziekte en verzuim helpen voorkomen en dus bijdragen aan de continuïteit van hun organisatie.”

Goed voor elkaar Niemand zit te wachten op een geschil. Vandaar dat ARAG kiest voor fair play in het ondernemerschap. Ook de stelling dat juridische zaken moeilijk, langdurig en duur zouden zijn, stelt Marc van Erven ter discussie. ARAG maakt het recht juist toegankelijker met haar

MT FINANCE oktober 2011

innovatieve diensten.

“A

ls je de onderzoeken erop naslaat, is telkens de conclusie dat de meeste bedrijven en particulieren het liefst hélemaal geen geschil hebben”, aldus Marc van Erven, Directievoorzitter/CEO ARAG. ARAG, sinds 1962 actief, is een volledig onafhankelijk juridisch dienstverlener en rechtsbijstandsverzekeraar. Ze bedient de markt vanuit vier locaties: het hoofdkantoor in Leusden en de vestigingen in Amsterdam, Breda en Roermond. De organisatie is onderdeel van de ARAG Groep, een wereldwijde speler en van oorsprong Duits familiebedrijf met vestigingen in twaalf

Europese landen en de Verenigde Staten. Van Erven vervolgt: “Meestal kiest men ervoor om de geschillen buiten de rechter om op te lossen of laat men het geschil zelfs rusten. Omdat wij geloven in het aloude adagium ‘voorkomen is beter dan genezen’, streeft ARAG naar fair play in het dagelijks ondernemerschap. Uit een analyse blijkt dat minder dan vijf procent van de geschillen wordt veroorzaakt door oplichting of bewuste misleiding. Veel vaker gaat het in zaken om misverstanden en/of miscommunicatie en dit wil ARAG voorkomen.” Hoe doet ARAG dat? Van Erven: “Door

vooraf de klanten te helpen om duidelijke afspraken met elkaar te maken. Onder andere met het aanbieden van de Risico Indicator. Met deze scan heeft de klant zijn juridische ondernemersrisico’s snel in beeld. Of de klant kan een Contractscan doen, om te zien of alle onderdelen juridisch zijn afgedekt. Als afspraken helder zijn, neemt de kans op een misverstand af.” “Het juridische fair play”, legt Van Erven uit, “hebben we gekoppeld aan ons sponsorschap van de KNVB-scheidsrechters. ARAG legt hiermee de link tussen fair play op de voetbalvelden en juridische fair play in de maatschappij. Net zoals in het

ARAG ‘Grootste oorzaak van juridische geschillen is miscommunicatie’

Marc van Erven

Vakbekwame juristen Van Erven vervolgt: “We zijn soms een anticyclische onderneming. Sinds het begin van de crisis is alleen al het aantal arbeidszaken bij ons met meer dan vijftig procent gestegen. Wij hebben nadrukkelijk voor de klant gekozen door medewerkers aan te trekken om voldoende ‘handen aan de telefoon’ te hebben. De noodzakelijke besparingen hebben wij gerealiseerd door projecten uit te stellen. Dagelijks meten we de klanttevredenheid en scoren we steeds boven het marktgemiddelde.

Intern communiceren we die cijfers wekelijks op de monitor in de centrale hal. ARAG blijft in ontwikkeling om de klant op juridisch vlak te ondersteunen. Onze juristen zijn vakbekwame en gedreven juristen die de klant écht helpen. Onze passie is het belang van de klanten. We zijn trots op het bezit van het Keurmerk Klantgericht Verzekeren, een kwaliteitskeurmerk voor dienstverlening en klantgerichtheid, toegekend door Stichting toetsing verzekeraars.” Innovatieve diensten Van Erven: “Je ziet dat bij ARAG een soort paraplu is ontstaan waar we de innovatieve diensten onder hebben gebracht. Zoals ARAG Incasso en ARAG Flight Claim Service. Bij bijna zestig procent van de ondernemers spelen incassoproblemen. Met ARAG Incasso is er gemakkelijk wat aan te doen. De ARAG Flight Claim Service richt zich op de Nederlandse vliegtuigpassagiers. Als iemand regelmatig zakelijk vliegt, is er kans dat hij op enig moment te maken krijgt met een vertraagde vlucht. Dat is niet alleen vervelend; het kan zijn bedrijf veel geld kosten. Een verzekering voor dit soort inkomstenderving bestaat nog niet. Maar er is wél een

compensatieregeling. ARAG maakt het de klant makkelijk om direct na te gaan of hij recht heeft op compensatie, onder andere met een speciaal hiervoor ontworpen smartphone-applicatie en door vertraagde of geannuleerde vluchten die in aanmerking komen voor compensatie actief te twitteren via @flightclaimscan. Dit zijn producten waar onze klanten direct mee geholpen zijn. Als men een verzekering heeft, zijn alle kosten gedekt. Maar ook zonder verzekering kan men gebruikmaken van deze diensten, vaak op basis van no cure, no pay.” Van Erven: “Wij tonen een ander beeld van de juridische wereld. In plaats van moeilijk, stoffig en duur, staan wij voor toegankelijk en authentiek. Belangrijke waarden die de komende jaren het verschil zullen uitmaken in de zogenoemde ‘war of talent’. Kantoren en organisaties zullen hun best moeten doen om die ene goede jurist aan zich te binden. Wij zijn een jong dynamisch bedrijf. Mvo heeft bij ons betekenis en is ingevuld met zaken als het fors reduceren van CO2-uitstoot, energiezuinige (lease)auto’s, een sportprogramma en natuurlijk het nieuwe werken en telewerken. Onze slogan zegt het: ARAG, goed voor elkaar!” «

MT FINANCE oktober 2011

veld moet ieder opkomen voor zijn belangen en het spel correct spelen, en dat kan alleen met een open kijk op een casus en door goed te luisteren. Daarom biedt ARAG altijd juridisch advies bij een dreigend of bestaand geschil – of een klant nu wel of niet bij ons verzekerd is. Onze juristen bij ARAG Legal Services behandelen zaken die niet binnen de dekking vallen tegen een gereduceerd uurtarief en adviseren ook niet-verzekerden. In een aantal gevallen blijkt een juridische procedure onvermijdelijk. In dat geval vechten onze juristen voor hun klant; jaarlijks doen wij duizenden procedures in vele rechtsgebieden.”

Een duurzame toekomst als basis

70 Duurzaamheid en toekomstgerichtheid zijn twee van de uitgangspunten waar bedrijven aan moeten voldoen wil de ASN Bank in hen investeren. Beleggen in bedrijven die duurzaamheid hoog in het vaandel hebben staan is geen marketingtruc, maar getuigt eenvoudigweg van gezond verstand.

MT FINANCE oktober 2011

uurzaam beleggen is niet iets speciaals voor een selecte groep mensen. Duurzaamheid gaat écht over de toekomst in de optiek van de ASN Bank. “De afgelopen jaren is er wereldwijd heel veel misgegaan op financieel en economisch gebied”, vertelt Bas-Jan Blom, directeur Beleggingsfondsen bij de ASN Bank. “Een van de voornaamste oorzaken is dat veel financiële instellingen vooral vanuit een kortetermijnvisie hebben geopereerd. De ASN Bank heeft echter een beleid dat duurzaamheid en duurzaam beleggen als leidraad heeft en daarom verder in de toekomst kijkt. Bovendien hanteren wij bij onze bedrijfsdoelstellingen meer criteria

dan alleen financieel rendement. De vraag die wij voortdurend stellen bij al ons handelen is: hoe ziet de toekomst eruit en in welke bedrijven willen wij beleggen om die toekomst zo goed en zo waardevol mogelijk in te vullen?” Een andere samenleving Wij leven al vele decennia in een door olie gedreven wereld. Onze economieën drijven op olie. Het wordt echter steeds duidelijker dat dit niet langer houdbaar is. “Niet dat de olie op zeer korte termijn op is”, verduidelijkt Blom, “het stenen tijdperk is ook niet opgehouden bij gebrek aan stenen, maar de neveneffecten van het oliegebruik – onder andere

op het milieu – zijn heel ingrijpend. Er zal op den duur een andere samenleving ontstaan met een andere energiedrager. Die kentering is al gaande. Duurzaamheid houdt onder andere in dat je een wereld nalaat waarbij je de generaties na ons dezelfde keuzemogelijkheden geeft die wij hebben gehad. Dit is een van de doelen die de ASN Bank nastreeft.” Een dergelijke houding staat haaks op een samenleving die leeft bij de waan van de dag en alles opmaakt wat voorradig is. Dat de ASN Bank duurzaamheid als een kerngedachte hanteert is niet vreemd als je de historie van de instelling in ogenschouw neemt. “Onze bank is vijftig jaar geleden opgericht door vakbonden”, legt

ASN Bank ‘Bij beleggingen moet je ook naar andere zaken kijken dan alleen het rendement’

Bas-Jan Blom

Meer dan rendement Vanuit die sociale gedachte zijn ook de ASN-beleggingsfondsen ontstaan. Vanzelfsprekend kiest de bank voor bedrijven die goed renderen; ASN is en blijft immers een commerciële instelling, maar zoals al eerder door Blom is opgemerkt, is rendement niet het enige criterium dat de bank hanteert. “De discussie bij beleggings- en pensioenfondsen draait nog steeds voornamelijk om het financiële aspect van beleggingen en investeringen”, vertelt Blom. “Maar wat heb je aan de grootste winsten op korte termijn als je daarmee een wereld creëert waarin je niet kunt leven? Het kan anders. Sterker nog: je moet ook echt naar andere zaken kijken dan alleen het financiële rendement wanneer je belegt. Laten we niet vergeten dat duurzaamheid alleen maar kan bestaan als het ook rendeert. Daar houden we terdege rekening mee in al onze beslissingen. Wij

bewijzen dat je als financiële dienstverlener met duurzame uitgangspunten marktconform kunt presteren.” Deze strategie is wat de ASN Bank onderscheidt van andere banken. De ASN-beleggingsfondsen doen het gewoon goed en kunnen de concurrentie met reguliere fondsen probleemloos aan. “Je hebt als financiële instelling een grote maatschappelijke en sociale verantwoordelijkheid”, zegt Blom met nadruk. “Het lijkt er soms op of banken zijn vergeten wat hun rol is.” Verantwoordelijkheid De maatschappelijke rol van banken en beleggingsfondsen is dingen mogelijk maken, aldus Bas-Jan Blom. Een bank moet het geld van klanten beschikbaar stellen aan bedrijven en organisaties die dat nodig hebben om te investeren. De ASN Bank wil de maatschappij vooruithelpen en beleggen in bedrijven die ertoe doen. Duurzaamheid en toekomstgerichtheid zijn daarbij de uitgangspunten. “Uit onderzoek dat wij onder een groot aantal van onze klanten en stakeholders hebben gedaan blijkt dat zij volledig achter deze gedachte staan”, merkt Blom op. “Duurzaamheid is voor ons dus geen hol

verkooppraatje, maar een onderscheidende en bedrijfsessentiële factor met toegevoegde waarde in onze dienstverlening. Wij toetsen en selecteren bedrijven daarop en kijken bij investeringen in eerste instantie niet naar hoeveel wij aan hen kunnen verdienen, maar naar wat zij bijdragen aan de maatschappij. Onze klanten willen niet dat wij investeren in kinderarbeid en vervuilende industrieën. Wij moeten hiervoor weliswaar een extra toetsingsslag maken, en onder andere goed onderzoeken wat de ketenverantwoordelijkheid is, maar dat mag je toch wel verwachten van een bank of vermogensbeheerder aan wie jij als klant jouw geld hebt toevertrouwd? Alles moet kloppen en wij gaan daarin een stap verder. Dat maakt het verschil en daarom kiezen mensen voor ons.” Kosteloos instappen Instappen in de beursgenoteerde ASNbeleggingsfondsen is kosteloos van 12 september tot en met 30 november aanstaande. Bij inleg van € 1000,- of meer in deze fondsen ontvangt de klant het boek Duurzaam Denken Doen. Meer informatie over deze actie is te vinden op www.asnbank.nl. «

MT FINANCE oktober 2011

Blom uit. “De oprichters wilden dat het bij ons in bewaring gegeven geld niet zou worden ingezet bij bedrijven die slecht waren voor werknemers. Later is deze gedachte uitgebreid met andere uitgangspunten, bijvoorbeeld op het gebied van milieu en mensenrechten.”

Wereldwijde bank, lokaal verankerd Deutsche Bank afficheert zichzelf als een internationale handelsbank in Nederland die zich ten doel stelt om haar klanten – lokaal en internationaal – te ondersteunen bij het behalen van hun zakelijke doelstellingen. Een sterke regionale aanwezigheid en een mondiale

MT FINANCE oktober 2011

uitstraling zorgen dat de bank een toppositie bekleedt.

eutsche Bank Nederland is na de overname in 2010 van een aantal onderdelen van ABN AMRO een belangrijke speler geworden in het zakelijke segment. Vanuit deze solide basispositie is de bank druk bezig om zich te ontwikkelen en te groeien in de Nederlandse markt. “Deutsche Bank was al sinds 1919 in Nederland actief in het Large Cap-segment”, zegt Jan Versteeg, Regional Head Mid Cap Utrecht - NoordOost Nederland van Deutsche Bank. “Onze mondiale aanwezigheid en onze ervaring met internationaal zakendoen maken ons tot een gewaardeerde partner van veel we-

reldwijd opererende ondernemingen. De kennis die we hebben opgebouwd bij deze multinationals gebruiken we uiteraard ook in het Mid Cap-segment. De middelgrote Nederlandse bedrijven die wij hiertoe rekenen bedienen wij met vier kantoren die strategisch over heel het land zijn verspreid. De mkb-markt bedienen we vanuit zestien regiokantoren. Er is dus sprake van een fijnmazige distributie van lokale zakelijke dienstverlening, wat inhoudt dat wij de ondernemers individueel goed leren kennen, zodat wij hen nog beter en op een persoonlijke wijze van dienst kunnen zijn.”

Mondiaal netwerk Alexander van Groenendael, Regional Head Mid Cap van het regiokantoor Eindhoven, benadrukt dat Deutsche Bank op dit moment in Nederland in feite de enige internationale bank is met een groot eigen wereldwijd netwerk. “Onze klanten zijn daar uitermate enthousiast over”, vertelt Van Groenendael. “Zij hebben immers de beschikking over een bank die heel snel en effectief hun belangen in het buitenland kan behartigen. En juist dat internationale aspect is waar Deutsche Bank sterk in is. De toegang tot ons mondiale netwerk loopt rechtstreeks via een

Deutsche Bank Een internationaal opererend bedrijf in Nederland doet zich te kort als het geen relatie met Deutsche Bank heeft

kantoor bij hen in de buurt, zodat snel en kosteneffectief kan worden gehandeld. Dit is een kenmerkend voordeel van Deutsche Bank. Het is mijn stellige overtuiging dat internationaal opererende bedrijven in Nederland zich te kort doen als ze geen relatie met Deutsche Bank hebben.” De financiële dienstverlener is een inhoudelijke en kennisgedreven organisatie die beschikt over een intelligent werkend apparaat en bewezen heeft dat zij zonder enige hulp van buitenaf aan de recente kredietcrisis het hoofd heeft kunnen bieden. Een van de sterke punten van de bank is dan ook dat zij uitstekend in staat is om risico’s in te schatten en deze adequaat voor klanten in te dekken. Van Groenendael: “Wij hebben een groot aantal bedrijven op degelijke wijze geholpen om de tegenwind in de productiviteit van de markt te overbruggen.” Regionale kennis Christian Mol, Regional Head Mid Cap van de regio Rotterdam, valt zijn collega bij en stelt dat Deutsche Bank heel veel kennis van financiële markten heeft en doelgericht reageert op ontwikkelingen in de

markt. “Op basis van onze risicoanalyses kunnen bedrijven bijvoorbeeld effectief inkopen en verkopen in een volatiele markt, zowel binnen de landsgrenzen als daarbuiten. Ondernemen gaat uiteraard gepaard met risico’s, maar wij bieden ondernemers de noodzakelijke informatie en ondersteuning waardoor zij geen onnodige risico’s lopen. Dat geeft vertrouwen. Andersom werkt het ook. Wanneer een buitenlands bedrijf zich op de Nederlandse markt wil begeven, zijn wij de geëigende organisatie om het toegang daartoe te geven. De reden hiervoor is dat wij als internationale bank een sterke regionale aanwezigheid hebben. Dat kan dus ook de andere kant op. Onlangs hebben wij bijvoorbeeld Aziatische investeerders geholpen om belangen te verwerven in Europese ondernemingen. Het feit dat Deutsche Bank ook in Azië gevestigd is, en kennis heeft van de lokale markt hier, maakt het verschil.” Champions League Een professionele financiële en zakelijke ondersteuning, kennis van de klant en de branche waarin hij werkt, kwalitatief

hoogwaardige service en schaalgrootte zijn enkele van de kenmerkende eigenschappen waarmee Deutsche Bank zich onderscheidt. “Er kan altijd meer om onze klanten te helpen hun businessdoelstellingen te behalen”, zegt Henk Jan Hoogendoorn, Regional Head Mid Cap regio Amsterdam. Het loont om in een relatie te investeren. Bedrijven zijn gebaat bij een internationaal sterke bank met regionale banden waarbij de stabiliteit en continuïteit zijn gewaarborgd. “Zeker nu wij onze aanwezigheid hier in Nederland hebben vergroot, zijn wij van de eredivisie gepromoveerd naar de Champions League, om een voetbalmetafoor te gebruiken. ‘Passion to perform’ is niet voor niets de leus die wij ter harte nemen. Onze klanten profiteren daarvan. Bovendien is Deutsche Bank uitstekend toegerust om bedrijven die over de landsgrenzen heen werken met elkaar in contact te brengen tot wederzijds profijt. Ook daarin onderscheiden we ons. Wij kijken naar wat onze klanten nodig hebben en komen dan met creatieve ideeën en intelligente oplossingen. En wij kunnen dat omdat wij onze klanten door en door kennen.” «

MT FINANCE oktober 2011

Alexander van Groenendael, Christian Mol, Jan Versteeg en Henk Jan Hoogendoorn

Betere communicatie draagt bij aan hogere kwaliteit Ernst & Young, wereldwijd toonaangevend op het gebied van assurance, tax, transactions en advisory, nam in 2008 een historische stap: de aangesloten kantoren gingen over van samenwerking in een netwerk naar een internationaal geharmoniseerde organisatie.

MT FINANCE oktober 2011

at was een unieke operatie in deze branche, met als doel kwaliteitsverbetering van de dienstverlening. Drie jaar later is het tijd voor een inventarisatie: is de missie geslaagd? Pieter Jongstra, managing partner van Ernst & Young in Nederland en België, laat daarover geen enkele twijfel bestaan: “Wij hebben in de afgelopen drie jaar gemerkt dat zowel onze klanten als onze medewerkers zich bijzonder prettig voelen bij de nieuwe organisatiestructuur. Voor het EMEIA-gebied (Europa, het Midden-Oosten, India en Afrika) hield dat concreet in dat 87 landen nu binnen één businesseenheid zijn geïntegreerd. Daarin onderscheiden wij ons van onze collega-

kantoren die nog op landelijk niveau zijn georganiseerd.” Sleutelrol “Ernst & Young wordt op dit moment in de markt gezien als de meest internationaal geïntegreerde organisatie binnen haar vakgebied”, vervolgt Jongstra. “Als het gaat om de concrete resultaten van de herstructurering, nemen we op het gebied van accountantscontroles nu een stevige tweede positie in, terwijl we drie jaar geleden nog op de vierde plaats stonden. Wij beschouwen dit als een duidelijke erkenning van de markt dat onze nieuwe strategie de juiste is. Bovendien hebben we recent grote namen als Fiat,

ENI en Siemens mogen begroeten, dus kunnen we concluderen dat de missie geslaagd is. Uiteraard krijg je dat allemaal niet cadeau: we hebben de ingrijpende koerswijziging niet voor niets ingezet.” Recente ontwikkelingen Jongstra vervolgt: “Aan de ene kant hebben we goed geluisterd naar de kritiek die wij als beroepsgroep – soms terecht – te horen hebben gekregen. Aan de andere kant hebben wijzelf ook begrepen dat de functie van accountancy een andere is geworden dan die van een tijd geleden. Het gaat nu veel meer om het leveren van kwalitatieve meerwaarde boven op de strikt vaktechnische invulling. Cliënten zijn niet

Ernst & Young ‘In deze tijd wordt van een accountant verwacht dat hij een proactieve rol speelt’

Pieter Jongstra en Giljam Aarnink

Interactie Giljam Aarnink, Managing Partner Assurance, gaat op dat aspect dieper in: “Er is in de nasleep van de kredietcrisis een diepgaande maatschappelijke discussie gaande over de kwaliteit van accountantscontroles. Naar onze mening wordt daarbij relatief weinig aandacht besteed aan de relevante vraag wat de gebruiker van die kwaliteit vindt: de cliënt, de kapitaalverschaffers en andere belanghebbenden als leveranciers. Je kunt naar het strikt naleven van de regels kijken, naar de technische kwaliteit. Die is belangrijk, maar wij kijken nadrukkelijk ook naar de verwachtingen die de gebruikers van accountantsrapporten hebben, naar de meerwaarde die zij willen zien. Het is bijvoorbeeld nu nog niet de taak van de accountant om naar zoiets als risicoma-

nagement te kijken, maar wat ons betreft zou hij zich daarover in de risicoparagraaf van de jaarrekening best mogen uitspreken. In het algemeen zou de accountant meer en beter kunnen communiceren, zowel met de bestuurders en de commissarissen van de onderneming die hij controleert als met de buitenwereld. Het past niet meer bij het huidige tijdsbeeld dat accountants uitsluitend achter de schermen werken en zich niet uitspreken over essentiële zaken. De kernvraag is of de accountant een goede interactie heeft met de Raad van Commissarissen (RvC). Wij hebben daarover in juli 2010 een White Paper gepubliceerd onder de titel ‘Betere communicatie door de externe accountant: meer waarde ontsluiten voor maatschappelijk verkeer en cliënt’. Die discussie is nog steeds actueel. Het gaat over essentiële zaken als het aanstellen van de accountant door de RvC en de manier waarop de dialoog vervolgens plaatsvindt. De RvC en de accountant zien gezamenlijk toe op het wel en wee van de onderneming, hetgeen een goed samenspel noodzakelijk maakt. Daarnaast wordt het steeds belangrijker dat de accountant in staat is om een interactieve dialoog met de buitenwereld te voeren,

met name richting toezichthouders. En niet in de laatste plaats vinden wij het zeer wenselijk dat de accountant belangrijke trends kan signaleren in de verschillende sectoren en daarmee proactief naar buiten treedt. Al deze communicatieve aspecten hebben te maken met de kwaliteit van de dienstverlening zoals wij die voor onze cliënten nastreven. Wij stellen onszelf voortdurend de vraag: wat verwacht de cliënt van zijn accountant, wat verwacht de maatschappij? Als wij voldoen aan die verwachtingen, dan leveren wij kwaliteit.” Wereldwijd Pieter Jongstra voegt daaraan toe: “We zijn er natuurlijk trots op dat we op nationaal niveau aan die verwachtingen voldoen, maar in het kader van de genoemde internationalisering is het minstens zo belangrijk dat Ernst & Young deze kwaliteitsstandaard wereldwijd hanteert. Veel van onze cliënten opereren zelf op globaal niveau en vinden het vanzelfsprekend dat ze overal ter wereld op dezelfde manier door ons worden bediend. De transitie van netwerk naar een geïntegreerde organisatie heeft aan het vervullen van die wens enorm bijgedragen.” «

MT FINANCE oktober 2011

tevreden over hun accountant als deze alleen maar netjes volgens de regels een jaarrekening controleert; de cliënt verlangt meer. In deze tijd wordt van een accountant verwacht dat hij een proactieve rol speelt op basis van fundamenteel begrip van de onderneming waaraan hij zijn diensten verleent. Daarbij speelt interactieve communicatie een sleutelrol.”

Alle incassodiensten onder één kap. In heel Nederland Ambtelijke dienstverlening, succesvolle incassoservices en ondersteuning in betalingsbeheer zijn de diensten waarmee Flanderijn zich al decennia onderscheidt. Klanten hebben de landelijk werkende organisatie het etiket opgeplakt dat ze goed zijn voor hun geld. Kennis, ervaring en hooggekwalificeerde medewerkers lijken die claim te waarborgen.

MT FINANCE oktober 2011

egonnen in 1948 is Flanderijn een van de oudste gerechtsdeurwaardersorganisaties in Nederland. Inmiddels is het bedrijf ook een van de grootste. In al die jaren heeft Flanderijn, zoals het een gerechtsdeurwaarder betaamt, alle vormen van ambtelijke dienstverlening uitgevoerd, zoals dagvaardingen, beslagleggingen en ontruimingen. Ongeveer twintig jaar geleden kwam er de vraag van cliënten of het mogelijk was om naast het uitvaardigen van een dagvaarding ook incasso’s te doen, bij voorkeur zonder gerechtelijke procedures. “Onze klanten hadden grote behoefte aan een vakkundige partner die op een professionele en liefst minnelijke

wijze uitstaande schulden zou kunnen incasseren”, vertelt Michel van Leeuwen, directeur en gerechtsdeurwaarder bij Flanderijn. “Wij zijn op die vraag ingesprongen en verzorgen indien dat gewenst wordt het gehele incassotraject voor onder andere veel grote zorgverzekeraars, woningcorporaties en energiemaatschappijen. Dat zijn behoorlijk omvangrijke portefeuilles waarvoor je heel wat kennis en middelen in huis moet hebben. Niet iedere deurwaarder of ieder incassobureau kan aan die voorwaarden voldoen.” Landelijke dekking Opdrachtgevers kiezen niet alleen voor Flanderijn vanwege de aanwezige ken-

nis en ervaring, maar ook vanwege de schaalgrootte en landelijke dekking van de organisatie. “Als gerechtsdeurwaarder was je vroeger bij wet gebonden aan een bepaald arrondissement”, vult Teunis Nieuwpoort zijn collega-directeur aan. “Ambtshandelingen mochten alleen worden uitgevoerd in de regio waarvoor je als gerechtsdeurwaarder bevoegd was. Daarbuiten moest je voor ambtelijke werkzaamheden een samenwerking aangaan met collega-deurwaarders, die wel eens een heel andere werkwijze konden hebben. Dankzij onze landelijke aanwezigheid kunnen wij onze klanten echter overal terzijde staan, zodat zij slechts met één solide partner hoeven samen te

Flanderijn ‘Wij richten ons op het probleem en lossen het op’

Teunis Nieuwpoort en Michel van Leeuwen

Van alle markten thuis Flanderijn heeft zich niet gespecialiseerd

in een bepaalde tak van dienstverlening, zoals sommige anderen dat wel hebben gedaan, maar heeft er juist voor gekozen om een zo breed mogelijk portfolio van services aan te bieden. “Dat is de grote kracht van onze organisatie en al onze vestigingen bieden dat totaalpakket aan”, maakt Van Leeuwen duidelijk. “Mede daardoor kunnen wij heel grote bedrijven met vele verschillende vragen en opdrachten landelijk ondersteunen en van dienst zijn. En doordat we in heel het land zijn vertegenwoordigd, kennen we ook de regionale markt, de plaatselijke ondernemers en schuldenaren en kunnen daar onze benadering en aanpak op aanpassen. Het is nu eenmaal gemakkelijker spreken met een Fries als je zelf ook een Fries bent. Het mes snijdt bij ons aan twee kanten.” Uniek bij Flanderijn is het bezit van een overkoepelende kennisdatabase waarin een enorme hoeveelheid expertise en historie is opgeslagen. Advies over bijvoorbeeld de verhaalsmogelijkheden op een onderneming of persoon gaat vele malen sneller en is daarom ook goedkoper dan wanneer die informatie verspreid over meerdere systemen zou zijn opgeslagen. Managementrapportages over de voortgang van een zaak zijn bovendien eenvoudiger te onderhouden en geven

dan ook een actueel en juist beeld van de stand van zaken. Probleemoplossers “Wij zijn goed in het luisteren naar klanten”, zegt Nieuwpoort nadrukkelijk. “Wij richten ons op het probleem en lossen het op. Het gaat immers om hun geld. Klanten hebben ons het etiket opgeplakt dat wij goed zijn voor ons geld, en dat is ook zo. Ons trackrecord bewijst dat.” Flanderijn hanteert een no-nonsenseaanpak. Hoeveel kun je binnenhalen van de euro die uitstaat? Wat is de juiste balans tussen de inspanning die je moet verrichten en de middelen die je moet inzetten en de som die je uiteindelijk kunt incasseren? Wat is de juiste toon? Daarin correct adviseren vormt een belangrijk onderdeel van het gehele proces. Het feit dat er bij Flanderijn een naadloze koppeling mogelijk is tussen een liefst minnelijke incasso en een eventueel daaropvolgende gerechtelijke procedure zorgt uiteraard voor veel voordeel. “Voor een optimaal resultaat moet je weten met wie je te maken hebt”, besluit Nieuwpoort. “Onze kennis, ervaring en hooggekwalificeerde medewerkers waarborgen dat. En de langdurige relaties met onze klanten zijn daarvan het onomstotelijke bewijs.” «

MT FINANCE oktober 2011

werken en verzekerd zijn van uniformiteit in alle processen. Onze klanten willen hun opdrachten in Rotterdam op dezelfde manier behandeld zien als bijvoorbeeld in Utrecht of Groningen. Wij bieden als een van de weinige organisaties alle gerechtsdeurwaarders- en incassodiensten onder één kap. In heel Nederland. En nu ook in België. Dat werkt voor landelijk opererende bedrijven natuurlijk een stuk gemakkelijker en efficiënter.” Nadat de Gerechtsdeurwaarderswet in 2001 in werking trad, waren deurwaarders niet meer aan een bepaald arrondissement gebonden, zodat Flanderijn heel snel verder kon werken aan de uitbreiding van zijn landelijk dekkende netwerk via natuurlijke groei en overnames. De van oorsprong Rotterdamse organisatie heeft inmiddels vijftien vestigingen onder eigen naam met ruim 550 medewerkers. Flanderijn kent één directie van zeven gerechtsdeurwaarders, werkt met één callcenter en één overkoepelend IT-systeem met een landelijke database. De daaruit voortvloeiende synergie levert zowel de eigen organisatie als haar klanten vele efficiëntie- en kostenvoordelen op.

Uw pensioenen inkomensspecialist

Schaalgrootte is de vijand van een klant, stelt Mecx Kooij, Directeur Pensioen en Leven van Generali. Bij Generali heeft de klant de voordelen van een wereldspeler, gecombineerd met lokaal ondernemerschap.

MT FINANCE oktober 2011

“Wij denken in relaties, niet in contracten.”

ij binnenkomst bedanken we allereerst Mecx Kooij en Ineke Leemans, Manager Leven Collectief bij Generali, voor de parkeerplaats met ons persoonlijke naambord. Dit kenden we nog niet! Vervolgens schuiven we aan tafel voor een interessant gesprek. Kooij neemt het woord: “Persoonlijk, oplossingsgericht en gedreven zijn onze drie kernwaarden. Maar je hebt als onderneming alleen iets aan kernwaarden als ze in de hele organisatie ingebed zijn én iedereen er ook naar handelt.”

Leemans licht dit toe aan de hand van de ontstaansgeschiedenis van de organisatie: “Generali verzekeringsgroep maakt als zelfstandige en solide financiële dienstverlener deel uit van de wereldwijd actieve Generali Group. Dit toonaangevende concern is sinds zijn ontstaan in 1831 uitgegroeid tot een van de grootste financiële multinationals in de wereld en behoort in Europa tot de top drie van verzekeraars. De Generali Group heeft een zeer sterke financiële positie en staat borg voor solvabiliteit, stabiliteit en

betrouwbaarheid. Een op de vier Europeanen heeft ten minste één verzekering ondergebracht bij Generali.” Kooij vervolgt: “Onze kracht is dat de meeste grote partijen slechts groot zijn tot aan de landsgrens. Generali is Europees groot en in Nederland een flexibele, ondernemende club. De klant heeft bij ons niet het nadeel van schaalgrootte. Ik denk dan bijvoorbeeld aan procesfabrieken en ‘one size fits all’-oplossingen. Zij hebben gewoon een heel andere werkwijze die niet te vergelijken is met de

Mecx Kooij en Ineke Leemans

Service Kooij en Leemans voegen direct de daad bij het woord. Ze vragen General Motors (GM) om een referentie. Nel Kapsenberg, Manager Human Resources & Development OPEL Benelux, onderdeel van GM, vertelt over haar ervaring met de verzekeraar: “Met Generali praat je een op een. En dat gaat ook nog eens vlot en duidelijk. Ze doen simpelweg wat ze toezeggen. En dat heb je echt nodig als het gaat om een pensioenregeling. Dat wil je voor jezelf en voor al jouw deelnemers. Natuurlijk is goed overleggen en onderhandelen in de aanloop naar een collectief pensioen hart-

79 stikke belangrijk. Maar als die regeling er is, wil je juist ook dat wijzigingen snel en foutloos doorgevoerd worden. En dat je bij vragen snel en adequaat antwoord krijgt. Dat krijg je allemaal bij Generali. Op de manier die jij voorstaat en volgens de afspraken die jij wilt. Gewoon doen wat je zegt en afspreekt, én weten waar je ’t over hebt – daarvoor ben je bij hen aan het juiste adres. En om daar te komen heb je geen navigatie nodig. Mijn vaste aanspreekpunt is er altijd voor mij. Hij reageert snel en afdoende op alle vragen en verzoeken. Waar het dan ook om gaat binnen onze collectieve pensioenregeling bij Generali!” Zowel bij Leemans als bij Kooij ligt er een glimlach op het gezicht. Kooij: “Zo zie je maar. Strategie en producten zijn te kopiëren. Maar gedrag is niet te kopieren. Ons gedrag, dat is ons wezenlijke onderscheidende vermogen. Samen met de kennis die we in huis hebben. Met dit gedrag organiseren we onze dienstverlening om de klant heen. Daar zijn wij goed in. In dit onderscheidende vermogen ligt de toegevoegde waarde voor de klant. Je ziet dit dagelijks terug tot in onze bediening en service.”

Focus “Als Generali zullen we altijd transparant blijven werken. Pensioenen, daar zijn we sterk in. Collectief of voor het individu. Ook in de toekomst houden wij onze focus op de behoefte van de klant. En op het voldoen aan die behoefte. Dat doen we op onze eigen oplossingsgerichte wijze. Wij spelen natuurlijk in op de veranderende wetgeving: onze oplossingen zullen hierop aansluiten. Maar onze manier van werken blijft hetzelfde. Wij blijven sturen op ons specialisme. De wens van de klant is hierbij leidend, niet het systeem. Generali sluit aan op de administratie van onze klanten. Daarom is samenwerken voor ons een gegeven: met consultants, intermediairs en werkgevers. Onze kennis, ervaring en relaties komen ook hierin samen. Wij zijn als gespecialiseerde pensioenen inkomensverzekeraar voor grote kantoren een betrouwbare en financieel stabiele partner. Een mooie naam is leuk, maar wij worden écht blij van een trouwe klant.” Bij het vertrek schudt Kooij ons vriendelijk de hand en geeft ons een verrassing mee voor onderweg. “Uw Generali”, voegt hij eraan toe. «

MT FINANCE oktober 2011

onze. Als wij naar onze klanten luisteren, dan horen we de klant. Een klant wil een collectief pensioen en wij willen collectief het beste voor de klant. Bij ons vind je specialisten die verantwoordelijk zijn voor de hele keten. Ofwel: wij denken niet in afdelingen, maar in verantwoordelijkheden voor de klant. Generali kent slechts drie lagen: medewerkers, managers en directie. Deze werkwijze maakt ons toegankelijk en bereikbaar. Maar dat kunnen we zelf gemakkelijk zeggen; beter is het van een klant te horen.”

Generali verzekeringsgroep

‘Klantcontact is ons vak; pensioen is ons specialisme’

Werkkapitaalfinanciering onmisbaar voor succesvol ondernemen

80 IFN Finance B.V., sinds 1 april vorig jaar dochter van Deutsche Bank AG, is een toonaangevende financiële dienstverlener op het gebied van werkkapitaalfinanciering. Volgens algemeen directeur Jan Berent Heukensfeldt Jansen zouden veel meer ondernemers deze flexibele financieringsvorm op zijn minst in overweging moeten nemen.

MT FINANCE oktober 2011

“U

it recent onderzoek van de brancheorganisatie is gebleken dat werkkapitaalfinanciering wel bekend is, maar dat er toch nog relatief weinig ondernemingen gebruik van maken”, aldus Heukensfeldt Jansen. “Terwijl juist in deze tijd de voordelen evident zijn: daar waar reguliere financiering door de huisbank niet altijd meer zo eenvoudig is, kan werkkapitaalfinanciering op basis van assets snel het benodigde werkkapitaal verschaffen. Dat is vooral belangrijk voor ambitieuze ondernemingen die groeikansen zien. Wij weten vanuit onze langdurige ervaring dat snelle groei een lastig te financieren fenomeen is. Wanneer je op dat moment gebruikmaakt van

een flexibele financieringsvorm die snelle groei wél mogelijk maakt, ben je als ondernemer constructief bezig met de toekomst van je bedrijf. En als die flexibele financiering vervolgens meegroeit met de onderneming en steeds weer op het juiste moment voor werkkapitaal zorgt, dan is het succes van de onderneming zo goed als gegarandeerd. IFN Finance hanteert al jaren het credo ‘Financiers van succes’. Wij maken dat dag in, dag uit waar voor onze klanten.” Partnership Is financieren niet gewoon geld uitlenen? Heukensfeldt Jansen: “Zo zien wij het zeker niet. Wij willen graag partner zijn van

onze klant. Dit betekent dat we ons intensief verdiepen in diens business. Op het moment dat het partnership vorm krijgt en je gezamenlijk met elkaar optrekt, zie je dat zich een intensieve zakenrelatie ontwikkelt waarin je veel voor elkaar kunt betekenen. Als dat partnership vervolgens uitgroeit tot een langdurige en succesvolle relatie, blijven wij meeademen met de klant en onze dienstverlening aanpassen aan diens veranderende behoeften. Dat kan op korte termijn zijn, zoals alert reageren op snel veranderende marktomstandigheden of plotselinge groei. Maar het geldt zeker ook voor de lange termijn, wanneer er strategische keuzes moeten worden gemaakt over bij-

IFN Finance B.V. ‘De persoonlijke relatie met de klant is een van onze belangrijkste succesfactoren’ Jan Berent Heukensfeldt Jansen

Financiële armslag Waarin onderscheidt IFN Finance zich? Heukensfeldt Jansen: “Wij bieden ondernemingen de mogelijkheid om hun assets om te zetten in werkkapitaal. Zolang je geld in je assets vast blijft zitten, kun je er niets mee. Op het moment dat je er werkkapitaal van maakt, kun je je assets letterlijk voor je laten werken. Zo eenvoudig is het. Voorwaarde is uiteraard dat je een solide onderneming leidt met een goede omzetverwachting en dat je boekhouding volledig op orde is. Als dat het geval is, kun je je assets te gelde maken en je volledig concentreren op je businessdoelstellingen. De kracht van

IFN Finance is dat wij iedere fase van de goederenstroom kunnen financieren: van voorverkochte voorraden tot en met uitstaande facturen. Dat betekent dat je in elke fase kunt rekenen op voldoende financiële armslag om je bedrijf de benodigde continuïteit te geven. Een andere onderscheidende factor is dat wij in het geval van debiteurenfinanciering ruimer en langer financieren dan reguliere financiers. Dat kan oplopen tot 90% van het uitstaande debiteurensaldo – banken financieren doorgaans tot 60%. Daarnaast kun je als ondernemer de keuze maken om een groot deel van de administratieve rompslomp, zoals debiteurenbeheer, uit handen te geven.” Dé specialist “Wanneer de samenwerking eenmaal een feit is, ontdek je al heel snel dat IFN Finance niet alleen een professionele partner is, maar ook een prettige partner om mee samen te werken. De persoonlijke relatie met de klant is een van onze belangrijkste succesfactoren. We verdiepen ons enerzijds in de business van de klant, ook omdat het in ons eigen belang is om de vinger aan de pols te houden. Maar we hechten ook zeer veel belang aan het

dagelijkse contact tussen de mensen met wie je het allemaal samen doet. Alleen op die manier kun je wederzijds vertrouwen opbouwen en de basis leggen voor een langdurige relatie. Het is niet voor niets dat we hoog scoren in klanttevredenheid, maar ook in medewerkerstevredenheid. Vanuit ons standpunt gezien is het verbazingwekkend dat niet veel meer ondernemingen gebruikmaken van werkkapitaalfinanciering. Kennelijk maakt onbekend onbemind. Daarom heeft IFN Finance samen met een viertal branchegenoten (ABN AMRO Commercial Finance, Coface, ING Commercial Finance en De Lage Landen) de handen ineengeslagen. De bedoeling is om onder de naam FAAN (Factoring & Asset based financing Association Netherlands) als brancheorganisatie de bekendheid van werkkapitaalfinanciering te vergroten. Uit het feit dat elke grote commerciële bank in Nederland een aparte tak heeft die zich met werkkapitaalfinanciering bezighoudt, kun je afleiden dat het een serieuze manier van financieren is. Maar het is ook een specialisme, en IFN Finance is al decennialang dé specialist!” «

MT FINANCE oktober 2011

voorbeeld acquisities of expansie naar het buitenland. Onze jarenlange ervaring ligt met name in de segmenten waarin sprake is van seizoensinvloeden en andere relatief onvoorspelbare grootheden. Van de knowhow die we in de loop der jaren in die segmenten hebben opgebouwd profiteren onze klanten dagelijks. We merken daarbij steeds weer dat gesprekspartners onder de indruk zijn van onze specifieke segmenten branchekennis en dat ze op basis daarvan graag willen overwegen om zaken met ons te doen.”

Een huisbank voor alle zakelijke ambities

82 “In deze onzekere markten willen onze grootzakelijke klanten een betrouwbare huisbank”, stelt Maurits Duynstee van ING Commercial Banking. “We hebben hard gewerkt om te zorgen dat we ze bij alle zakelijke ambities kunnen ondersteunen”, zegt Annerie Vreugdenhil, directeur ING Commercial Banking Nederland.

MT FINANCE oktober 2011

“K

lanten hebben ons gevraagd om de brede zakelijke huisbank te zijn die alles biedt wat zij nodig hebben”, vertelt Annerie Vreugdenhil. “Dat betekent dus dat ze niet alleen voor hun dagelijkse operaties, maar ook bij hun strategische plannen en activiteiten op ons moeten kunnen bouwen, zowel binnen Nederland als internationaal.” “Om een volwaardige relatie te kunnen hebben met grootzakelijke klanten moet een bank meer kunnen bieden dan alleen basale bancaire producten”, stelt Maurits Duynstee, directeur Corporate Clients en Corporate Finance Nederland. Daarom heeft ING de afgelopen jaren stevig geïnvesteerd in het verbreden van haar dienstenpakket. “Inmiddels

hebben we onze voelsprieten uitstaan in alle voor onze klanten belangrijke markten.” Dat betekent dat ING haar klanten niet alleen ondersteuning biedt bij fusies en overnames, maar bijvoorbeeld ook actief voor ze is op de internationale kapitaalmarkten. “In elk van die markten zijn we de afgelopen jaren enorm gegroeid”, verklaart Vreugdenhil. “Dankzij onze investeringen opereren we in die markten inmiddels op volle oorlogssterkte en in de volle breedte van de bancaire dienstverlening. Om in de markten van vandaag succesvol te zijn, moet je naast sterke adviesvaardigheden, bijvoorbeeld op het gebied van fusies en overnames, ook solide kennis hebben van de internationale

aandelen-, kredieten schuldmarkten, inclusief private placements.” Europese topspeler Door de inspanningen om het aanbod te verbreden is ING niet alleen de nummeréén-bank voor het Nederlandse bedrijfsleven; ook is de bank uitgegroeid tot een prominente speler op Europees niveau. Dat wordt onderstreept door de ranglijsten – de zogeheten league tables – van onafhankelijke internationale bureaus. In de performance van financiële dienstverleners heeft ING Commercial Banking de afgelopen jaren een gestage opmars gemaakt, wat onder meer blijkt uit het feit dat zij dit jaar als enige Nederlandse bank tot de Europese top van aandelen- en obligatie-emissies is door-

ING ‘Dankzij onze grondige kennis van onze klanten kunnen we voor hen de beste oplossingen bedenken’

Annerie Vreugdenhil en Maurits Duynstee

Vangnetten creëren Een huisbankier moet daarbij ook in staat zijn tot het voeren van een strategische dialoog. Hij moet businessuitdagingen van klanten kunnen doorgronden en vertalen naar de juiste combinatie van bancaire producten en oplossingen. “Uiteraard

is daar marktkennis voor nodig”, legt Duynstee uit. “Maar minstens zo belangrijk is dat we de strategische thema’s van een klant op ons netvlies hebben.” Voor dat inzicht is het volgens de bankiers essentieel dat ING haar klanten door en door kent. “Om tot optimale bancaire dienstverlening te komen, hebben we veel geïnvesteerd in de relaties met onze klanten”, zegt Duynstee. “Dat doe je in goede en slechte tijden. Je moet om te beginnen de sector en het bedrijf van je klant goed kennen: de strategische agenda van het management, maar ook de primaire processen en de markt waarin een organisatie zich beweegt.” Hierdoor is ING Commercial Banking beter in staat om in slechte tijden een adequaat vangnet te creëren. “Dankzij onze grondige kennis van onze klanten in combinatie met het brede dienstenpakket kunnen we voor hen de beste oplossingen bedenken. Bovendien, voor langlopende relaties doe je nu eenmaal makkelijker iets extra’s”, aldus Duynstee. “Het is een uiting van ons commitment tegenover klanten. Testcases daarvoor waren de vele herfinancieringen die we in 2009 hebben afgesloten. Daarmee bewezen we dat we werkelijk bereid zijn om als huisbankier ook in slechte tijden er te zijn voor onze klanten.”

Vreugdenhil is wel zo eerlijk om te bekennen dat zelfs het meest vergaande commitment zijn grenzen heeft. “Voor ieder goed businessplan is een financiering te organiseren, maar het is ook zo dat in onzekere tijden niet alle businessplannen even robuust blijken te zijn”, zegt zij. Groei in nieuwe markten De kracht van het Nederlandse bedrijfsleven is de internationale ondernemingsgeest. Nederlandse ondernemingen zoeken de groei steeds weer over de grenzen, en die liggen steeds verder. Dat brengt nieuwe uitdagingen met zich mee. ING Commercial Banking is als grote internationale bank actief in de belangrijkste groeimarkten in de wereld en kan bedrijven daar goed assisteren bij het verwezenlijken van hun ambities. Vreugdenhil: “We zijn in 43 landen actief, waaronder veel zogenoemde opkomende markten. In veel gevallen zijn we de economische ontwikkeling in die landen voorgegaan. Daardoor hebben we stevige wortels in veel lokale markten. Voor internationaal opererende organisaties kunnen we als huisbankier ook onze dienstverlening uitvoeren in de plaatsen in de wereld waar zij inzetten op groei.” «

MT FINANCE oktober 2011

gedrongen. De bank is de afgelopen jaren betrokken geweest bij de vooraanstaande en trendbepalende fusie- en overnametrajecten in de Nederlandse markt en zette ook de stijgende lijn voort als leidende bank bij het vormen van syndicaten voor het arrangeren van grote kredieten voor klanten. Daarbij krijgt steeds een van de betrokken banken een centrale rol bij het structureren en administreren van het verleende krediet. “Dankzij onze internationale erkenning krijgen wij steeds vaker die strategische adviesrol”, vertelt Duynstee. Vreugdenhil: “De gesprekken met onze klanten waarin we onze meerwaarde keer op keer willen laten zien in ons strategische advies, daar gaat het om. Daarbij is de externe waardering bemoedigend, maar de klant bepaalt uiteindelijk onze relevantie. Wij willen de relevante partner zijn voor onze klanten. De dialoog is wat echt telt. Daardoor zijn wij in staat om de beste oplossing aan te bieden.”

Successiewet noopt tot gecombineerd advies

86 De Nederlandse economie telt veel familiebedrijven met een eigenaardirecteur aan het hoofd. Hoe initiatief- en vindingrijk deze ondernemers ook zijn: ook zij hebben het eeuwige leven niet. Hun overlijden kan verstrekkende gevolgen hebben, voor zowel erfgenamen als werknemers.

MT FINANCE oktober 2011

amiliebedrijven maken een belangrijk deel uit van het Nederlandse midden- en kleinbedrijf. Denk daarbij niet alleen aan bijvoorbeeld een timmerfabriek die door grootvader werd opgericht en onder vader, de huidige eigenaar-directeur, is uitgegroeid tot een bedrijf met twintig medewerkers. Want Nederland telt ook veel grotere familiebedrijven die landelijk dekkend of zelfs internationaal actief zijn. In het verleden werkte het Nederlandse successierecht bepaald niet positief voor het voortbestaan van dergelijke familiebedrijven. “Bij het overlijden van de eigenaar eiste de fiscus een percentage van de erfenis op”, vertelt Hans Bom, adviseur bij de Estate Planning Groep van belastingadviesbureau KPMG Meijburg & Co. “Daar-

door werden familiebedrijven vaak gedwongen om bedrijfskapitaal te gelde te maken, bijvoorbeeld door een bedrijf geheel of gedeeltelijk te verkopen.” Niet zelden liep daardoor het voortbestaan van het familiebedrijf ernstig gevaar. Leuker, niet makkelijker In de loop van de jaren zijn fiscale faciliteiten in het leven geroepen om deze ongelukkige wetgeving te repareren. Deze zijn echter per 1 januari 2010 sterk gewijzigd. “De faciliteiten voor overdracht van bedrijfsvermogen, bijvoorbeeld door vererving of schenking, zijn belangrijk verruimd”, legt Bom uit. “Over het eerste miljoen is geen schenk- of erfbelasting meer verschuldigd. Over het resterende deel geldt een vrijstellingspercentage

van 83%.” Dit betekent dat een kind als erfgenaam slechts 20% schenk- of erfbelasting over de resterende 17% hoeft af te dragen. Effectief is dat maar 3,4%. Dat is goed nieuws. Maar nadere beschouwing leert dat de nieuwe Successiewet nogal wat haken en ogen heeft. Om die uit te leggen heeft Bom zijn collega Maarten Merkus uitgenodigd. Hij is gespecialiseerd in de zakelijke kanten van de belastingwetgeving voor familiebedrijven, zoals de vennootschapsbelasting, de inkomstenbelasting, de btw en de loonbelasting. Voorwaarden Merkus legt uit dat familiebedrijven aan voorwaarden moeten voldoen om in aanmerking te komen voor de hierboven be-

Maarten Merkus en Hans Bom

87 36 maanden bij het bedrijf in dienst is.” Alleen deze regel al noopt ondernemers om tijdig na te denken over (gedeeltelijke) bedrijfsoverdracht. “Overigens zijn we er dan nog niet”, merkt Merkus op. “Zo gelden ook uiteenlopende ‘bezitstermijnen’. Om van de fiscale bedrijfsopvolgingsfaciliteiten voor de schenk- of erfbelasting gebruik te kunnen maken, moeten de aandelen vijf jaar respectievelijk één jaar in bezit zijn geweest van de schenker of erflater en mag de verkrijger de aandelen niet binnen vijf jaar verkopen.” En om het allemaal nog ingewikkelder te maken, speelt ook de structuur van een onderneming een rol. Zo kwalificeren zogenaamde preferente aandelen alleen onder bepaalde voorwaarden voor fiscale overdrachtsvoordelen. Bovendien komen alleen actieve ondernemingen voor de faciliteiten in aanmerking. De regels sluiten dus zogenaamde kasgeld-bv’s hiervan uit. Verrekenbedingen “Let wel, we hebben het tot nu toe alleen over puur zakelijke kanten gehad”, zegt Bom. “Maar om in aanmerking te komen voor de fiscale bedrijfsopvolgingsfaciliteiten spelen ook aspecten een rol die normaal gesproken tot het particuliere

domein behoren, zoals testamenten en huwelijkse voorwaarden.” Veel ondernemers zullen op huwelijkse voorwaarden getrouwd zijn. Vaak bevatten die voorwaarden zogenaamde verrekenbedingen. “Die verrekenbedingen kunnen funest zijn voor effectieve toepassing van de bedrijfsopvolgingsfaciliteiten”, aldus Bom. Net als huwelijkse voorwaarden zijn ook testamenten vaak jaren geleden opgesteld en gepasseerd en daarna in een kluis gelegd. “Maar ook daarvoor geldt dat veel soorten testamenten niet meer passen bij de huidige fiscale wetgeving”, aldus Bom. “Het kan dan voorkomen dat een succesvol beroep op de bedrijfsopvolgingsfaciliteiten wordt gefrustreerd door een ‘fout’ testament.” Sinds de nieuwe Successiewet is ingevoerd en de doorschuiffaciliteiten voor de inkomstenbelasting sterk zijn gewijzigd, zijn Bom en Merkus druk bezig om hun klanten daarover te adviseren. Maar omdat notariële akten de toepassing van de fiscale overdrachtsfaciliteiten beïnvloeden, heeft Bom ook al menig workshop voor notarissen gegeven. “Want deze nieuwe wetgeving is zo ingewikkeld dat eigenaar-directeuren hiervoor bij voorkeur een gecombineerd advies van notaris en belastingadviseur vragen”, stelt hij. «

MT FINANCE oktober 2011

schreven gunstige faciliteiten. Een groot aantal van die voorwaarden komt terug in de inkomstenbelasting. Voor hij daarop ingaat, rekent Merkus nog even voor wat het effect is als een bedrijf níet onder het gunstige regime valt: “In dat geval betalen ontvangers over een schenking of erfenis eerst 25% inkomstenbelasting. Over het resterende deel zijn zij nog eens 20% erfbelasting verschuldigd”, aldus Merkus. “Die cumulatie van ellende resulteert in een effectieve afdracht van 40%. Het verschil met 3,4% rechtvaardigt dat eigenaar-directeuren hun situatie zorgvuldig laten analyseren.” Een van de regels die van toepassing is, betreft het doorschuiven van de zogenaamde aanmerkelijk-belangclaim. “Daarbij hoeft de gebruikelijke 25% inkomstenbelasting over de meerwaarde van aandelen niet meteen te worden afgerekend, maar mag worden doorgeschoven naar de volgende generatie”, legt Merkus uit. De fiscus stelt hierbij echter ingewikkelde voorwaarden. Merkus: “Om te beginnen zijn de eisen in geval van schenking of vererving verschillend. Zo geldt in geval van schenking dat de inkomstenbelasting alleen kan worden doorgeschoven als een eigenaar-directeur aandelen overdraagt aan iemand die minimaal

KPMG Meijburg & Co

‘Reden genoeg voor eigenaar-directeuren om hun situatie zorgvuldig te laten analyseren’

Rules don’t rule

86 Accountants, belastingadviseurs en managementconsultants hebben te maken met een enorme hoeveelheid regels waaraan zij – en hun cliënten – dienen te voldoen. Dat Mazars een leus hanteert die daarop haaks schijnt te staan, lijkt dan ook paradoxaal. Maar dat is het zeker niet.

MT FINANCE oktober 2011

oewel de accountancywereld bol staat van de weten regelgeving, hanteert Mazars het uitdagende motto ‘Rules don’t rule’. Een verfrissende houding op zijn minst van een organisatie die bij wet de cijfermatige zekerheid bij bedrijven moet waarborgen. Het devies houdt uiteraard niet in dat de organisatie haar medewerkers aanmoedigt om bestaande regels niet te eerbiedigen, maar wel dat creativiteit en ‘out of the box’ denken hoog worden gewaardeerd. “Vanzelfsprekend is het voorzien in ‘assurance’ een van de kerntaken van accountants, belastingadviseurs en managementconsultants, maar hun werkzaamheden – in ieder geval in ons bedrijf – omvatten veel meer”, zegt Jos van

Huut, voorzitter van de Raad van Bestuur bij Mazars. Vaak zijn jaarrekeningen en belastingaangiften de start van een relatie met klanten, maar de breedte van Mazars’ dienstverlening zorgt ervoor dat het bedrijf hen in bijna alle gevallen ook op andere gebieden adviseert en ondersteunt. Mazars controleert niet alleen het verleden, maar helpt ondernemingen juist om de toekomst te creëren. “En dan moeten bestaande regels niet hun handelingen regeren”, vertelt collega-bestuurslid Paul Steman. “Ondernemingen moeten op een geheel eigen manier hun koers kiezen en daar helpt Mazars bij. Het is van veel groter belang om waarde te creëren en daadwerkelijk voor innovatie te zorgen. Je zult

dan wel een extra stap moeten maken om voor die relevante meerwaarde te zorgen. En dat zit besloten in ons motto.” Inventiviteit Van Huut vergelijkt het klakkeloos naleven van regels met de manier van spelen van een schaakcomputer. Hoewel schijnbaar intelligente zetten worden gedaan, is er geen sprake van daadwerkelijk inzicht in het spel. Er worden alleen maar regels nagevolgd. Menselijke spelers echter overtreffen de computer nog steeds in inventiviteit en creativiteit, en vinden geregeld een winnende oplossing die de schaakcomputer nog niet kent. De combinatie van kennis, inventiviteit en kritisch vermogen zorgt ook dat je in de

Mazars Niet alleen het verleden controleren, maar ondernemingen helpen de toekomst te creëren

Jos van Huut en Paul Steman

Geen standaardverhaal “Er is een onlosmakelijke relatie tussen het individuele ondernemersbelang en het algemeen maatschappelijk belang”, maakt Van Huut duidelijk. “De samenleving profiteert van het welslagen van een onderneming en een onderneming is gebaat bij een welvarende samenleving.

Ook thema’s als milieu en duurzaamheid komen hierbij om de hoek kijken. Wij als financiële dienstverleners hebben daarin een duidelijke rol. Wij ondersteunen het zakelijke belang van een bedrijf, laat dat duidelijk zijn, maar wij hebben tevens een maatschappelijke taak om erop toe te zien dat de samenleving haar rechtvaardige deel krijgt. Wat de klant van ons verwacht is uiteraard een belangrijke vraag, maar wat het publiek of de maatschappij wenst is indirect ook in het belang van onze cliënten. Door hierin mee te denken is er dus ook sprake van waardetoevoeging door een bedrijf als het onze, en deze mentaliteit is diep verankerd in onze bedrijfsvoering.” Het is duidelijk dat Mazars de ondernemers geen standaardverhaal te vertellen heeft. “Vanzelfsprekend gaat het ons en onze klanten veelal om de jaarrekening als verslagleggingsinstrument”, vult Steman zijn collega aan. “Cijfers geven immers inzicht in wat zich in de onderneming heeft afgespeeld en geven richting aan toekomstig beleid, maar het is meer dan financiën alleen. Er zijn vele KPI’s en informatieobjecten in een onderneming die veel minder zijn gereglementeerd dan bijvoorbeeld de belastingwetgeving.

Hierover kunnen wij het nodige denkwerk verrichten en een visie ontwikkelen. De dialoog met de klant over die zaken is zeer boeiend.” Principes “We leven in een zeer complexe, op regels gebaseerde samenleving”, maakt Van Huut duidelijk. “Om aan al die regels te kunnen voldoen moet je een enorme hoeveelheid kennis opslaan. Mazars geeft er de voorkeur aan om principle-based te werk te gaan.” Door van de principes uit te gaan die aan de regels ten grondslag liggen voldoet een organisatie net zo goed aan bestaande weten regelgeving, kan deze beter toepassen en is zelfs beter toegerust om op toekomstige regels te anticiperen. “Bovendien dwingen wij ons hiermee om te blijven nadenken en creatieve oplossingen te zoeken in die regels”, zegt Steman, “en kunnen we onze klanten beter uitleggen wat de wetgever eigenlijk heeft bedoeld. Die waarderen dat, omdat het hen helpt met ondernemen. Met deze manier van werken en dit gedachtegoed, die wereldwijd in onze organisatie zijn ingebed, onderscheiden wij ons van anderen.” «

MT FINANCE oktober 2011

accountancy, fiscale dienstverlening en managementconsultancy verder komt; eigenschappen waar klanten optimaal van kunnen profiteren. “Regels zijn per definitie gericht op het dekken van het collectief belang,” stelt Steman, “maar individuele belangen kunnen daarvan verschillen. Het is de taak van accountants en fiscalisten om die twee domeinen te verenigen en voor ondernemers de juiste, elegantste en meest profijtelijke weg te vinden, opdat zij hun businessdoelstellingen zo optimaal mogelijk kunnen verwezenlijken. Het is absoluut niet de bedoeling om de regels te overtreden, maar wel om ze zodanig toe te passen dat de grootst mogelijke ondernemersvrijheid ontstaat. Klanten verwachten dit van ons en wij doen het graag, want dat is wat ons vak – en het werken bij een organisatie als Mazars – zo leuk maakt.”

Garanties zijn smeerolie voor bedrijvigheid Omdat banken nog steeds wat gereserveerd zijn in het verstrekken van kapitaal en het verlenen van bankgaranties, neemt het belang van Nationale Borg toe. Toch ziet Tom Nederlof, directeur Garanties, banken eerder als partners dan als concurrenten. “Wij gaan verder waar banken stoppen.”

MT FINANCE oktober 2011

ij bouwprojecten is het gebruikelijk dat een opdrachtgever van de bouwer garanties eist. Vrijwel altijd is daarbij een derde partij betrokken. Vaak is dat een bank die via een bankgarantie de financiële risico’s van een bouwproject afdekt. Maar voor die bankgaranties bestaat al bijna 120 jaar een alternatief: een garantie van Nationale Borg-Maatschappij. Volgens Tom Nederlof, directeur Garanties bij Nationale Borg, zijn er belangrijke verschillen tussen bankgaranties en de garanties die Nationale Borg verstrekt. “Het belangrijkste verschil is dat banken voor garanties vaak zekerheden van de klant vragen”, legt Nederlof uit. “Dat betekent dat zij de leenmogelijkheden van de klant inperken. Wij doen dat niet. Wij verlenen

garanties zonder kapitaalbeslag.” Voor bedrijven is dit een belangrijk verschil. Want ondanks soms forse garanties blijven zij de beschikking houden over hun werkkapitaal en dus over de nodige liquiditeitsruimte. Risicospecialisten Dat belangrijke verschil is het gevolg van de werkwijze en het bedrijfsmodel van Nationale Borg. “Wij zijn pure risicospecialisten”, zegt Nederlof. “In tegenstelling tot banken met een waaier van producten, doen wij alleen maar garanties. Daardoor hebben wij de tijd om de nodige kennis van belangrijke markten op te bouwen. Dat uit zich in een tweede verschil tussen banken en Nationale Borg: het onderzoek van onze vakspecialisten gaat veel verder.

Zij kijken naar de sector en de positie die een bedrijf daarin inneemt. Bovendien analyseren wij nauwkeurig wat precies de risico’s zijn binnen het project waarvoor garanties nodig zijn.” Hoewel zowel Nationale Borg als banken garanties bieden, ziet Nederlof de banken eerder als partners dan als concurrent. “We zien een toenemende samenwerking doordat wij banken in staat stellen om een totaaloplossing te bieden”, legt Nederlof uit. “Het komt voor dat banken slechts tot een bepaald bedrag financiering inclusief garanties kunnen aanbieden. Omdat wij risico’s niet louter op financiële zekerheden beoordelen, kan Nationale Borg vaak voor het resterende deel garanties bieden.” Door de samenwerking met Nationale Borg kunnen

Tom Nederlof

Solide Nationale Borg is in Nederland en België de enige onafhankelijke garantieverstrekker en heeft op die markten een fors aandeel. De organisatie heeft zo’n 4,5 miljard euro aan garanties uitstaan. Voor een organisatie met negentig (specialistische) medewerkers, van wie zestig in Amsterdam, is dat een groot bedrag. “We hebben een grote capaciteit dankzij de intensieve samenwerking met gerenommeerde herverzekeraars”, verklaart Nederlof. Het vertrouwen dat deze herverzekeraars hebben in Nationale Borg blijkt uit het ruime blanco mandaat dat Nationale Borg bij hen heeft. En dat is weer gebaseerd op de uitstekende reputatie die Nationale Borg sinds 1893 heeft opgebouwd. Nationale Borg voldoet ruim aan de solvabiliteitseisen van De Nederlandsche Bank en heeft van de kredietbeoordelaar Standard & Poor’s de A-rating gekregen. Nationale Borg, dat behalve in Amsterdam kantoren heeft in Antwerpen en op

89 Curaçao, heeft een zeer lange ervaring op het gebied van garanties voor de bouwsector en de scheepsbouw. Daarnaast is Nationale Borg van oudsher actief op het gebied van transport en logistiek. Voor die sector zijn douanegaranties, zoals voor de accijnzen op tabakswaren en drank, van groot belang. Nationale Borg heeft daarin een zeer groot marktaandeel, mede dankzij diepgaande kennis van wetten en regels. Sinds een aantal jaren richt Nationale Borg zich ook op garanties rond kapitaalgoederen, zoals grote machines en installaties. “We zien die markt voorzichtig aantrekken. Maar banken zijn nog terughoudend met kapitaalverstrekking. Dat biedt ons de kans om in die markt te groeien”, aldus Nederlof. Door deze verbreding van de dienstverlening van Nationale Borg vergroot de organisatie bovendien haar rol als facilitator van economische bedrijvigheid. Maatwerk Met de huidige activiteiten bedient Nationale Borg circa 750 klanten. Daaronder zijn veel grote en middelgrote bouwbedrijven. “Om bouwcombinaties met garanties te ondersteunen, hebben wij vereenvoudigde procedures ontwikkeld”,

legt Nederlof uit. Andere belangrijke clienten zijn machinebouwers, bedrijven in de olie- en gassector en de handelssector. “Wij hanteren geen financiële bovengrens. We hebben wel uit kostenoverwegingen een ondergrens die bij vijf ton ligt, maar daarboven doen we graag zaken.” Nationale Borg onderzoekt potentiële klanten uiteraard grondig. Bovendien peilt de organisatie regelmatig hoe klanten zich binnen hun markt ontwikkelen. Daar staat tegenover dat Nationale Borg haar klanten optimaal ondersteunt. “Bestaande klanten bieden we met BorgOnline bijvoorbeeld standaardgarantieteksten. Bovendien bieden we klanten daarmee 24 uur per dag inzicht in uitstaande garanties.” Minstens zo belangrijk is dat klanten via BorgOnline heel snel nieuwe garanties kunnen aanvragen. Uiteraard zijn ingewikkelde transacties op die manier niet automatisch te regelen. “Maar als het nodig is kunnen we ook voor dat soort gevallen binnen 24 uur een maatwerkoplossing aandragen. We hebben nu eenmaal korte lijnen, hebben alle vakkennis paraat en kennen de risico’s van grote projecten, zodat onze specialisten snel een doeltreffende oplossing kunnen aanbieden.” «

MT FINANCE oktober 2011

banken hun (potentiële) klant beter van dienst zijn dan zonder die samenwerking. “Het is belangrijk om te beseffen dat wij bij dergelijke constructies voor banken geen bedreiging zijn, omdat wij geen crossselling vragen.”

Nationale Borg-Maatschappij

‘Door met ons samen te werken kunnen banken hun klanten een totaaloplossing bieden’

De pensioenverzekeraar van Nederland

90 Het lijkt alsof consumenten zich pas echt in pensioenen gaan verdiepen als er een acute aanleiding of dreiging is. Pas dan tonen zij belangstelling voor de complexe materie. Nationale-Nederlanden pleit voor een vereenvoudiging van de pensioenregelingen en voor heldere communicatie daarover.

MT FINANCE oktober 2011

ensioenen zijn per definitie ingewikkeld. Om aan ondernemers, CFO’s en HR-managers uit te leggen hoe deze in elkaar steken is geen eenvoudige zaak. Om aan werknemers te vertellen hoe hun pensioen is geregeld, vergt nog veel meer uitleg. “Je wilt en moet hen niet lastigvallen met de complexe rekenmodellen en risicoanalyses die ten grondslag liggen aan pensioenregelingen en pensioenverzekeringen”, zegt Henri den Boer, directeur van NationaleNederlanden Corporate Clients. “Zo diep op de onderliggende materie ingaan is ook helemaal niet nodig, maar het gaat wel om hun geld, dus is een begrijpelijke uitleg gewenst en noodzakelijk. Bovendien zorgen de recente aanpassingen aan

het pensioenstelsel als gevolg van het Pensioenakkoord van 2010 voor de nodige vragen. Vragen waar onze communicatiespecialisten antwoorden op maken. Dit doen we via diverse communicatietrajecten waarmee wij de mensen inzicht geven in wat zij kunnen verwachten, en welke mogelijkheden zij hebben ten aanzien van hun pensioenregeling. Het een en ander is uiteraard nog wel afhankelijk van wat de Tweede Kamer beslist als zij hierover na het zomerreces in debat gaat.” Pensioenbewustzijn De 43-jarige Henri den Boer is bij uitstek de geschikte persoon om leiding te geven aan die pensioencommunicatie. Na een studie econometrie startte hij in 1992

zijn carrière bij de ING en NationaleNederlanden. Hij heeft diverse functies bekleed in de bijna twintig jaar dat hij nu werkzaam is voor het concern, waarvan ruim dertien jaar bij het pensioenbedrijf. Na verschillende commerciële posities, zoals manager Corporate Account bij Nationale-Nederlanden, verkoopdirecteur bij RVS en directeur commerciële zaken Corporate Clients, is hij per 1 januari 2011 benoemd tot directeur Corporate Clients bij Nationale-Nederlanden. “Er is een grote behoefte aan duidelijkheid en begrip”, vertelt Den Boer. “Het pensioenbewustzijn van de gemiddelde Nederlander, de groeiende aandacht voor het eigen pensioen, is enorm toegenomen in de afgelopen jaren. Dat is een duidelijk zichtbare

Henri den Boer

Pensioenakkoord Als antwoord op die stijgende belangstelling pleit Nationale-Nederlanden voor zowel een vereenvoudiging van de pensioenregelingen als een heldere communicatie, zodat pensioenen uitvoerbaar zijn en simpel uit te leggen. De pensioenverzekeraar draagt bij aan die vereenvoudiging en verheldering door onder andere de premiepensioeninstelling (PPI) te introduceren, een nieuw werknemersportaal in gebruik te nemen, Blik op Pensioen-avonden te organiseren en met de pensioenbus door Nederland te rijden. “Wij maken ons wel zorgen om de impact die de uitwerking van het pensioenakkoord heeft op de uitvoerbaarheid en communiceerbaarheid van het pensioen”, zegt Den Boer met nadruk. “Per bedrijf

91 of pensioenfonds moet namelijk beslist worden of en op welke manier de risico’s van langer leven en die van de financiele markten bij de werknemers worden gelegd. Algemene voorlichting over het pensioenstelsel wordt daardoor vrijwel onmogelijk. Door de grote verschillen die tussen bedrijven en sectoren kunnen ontstaan, zal het voor werknemers nog moeilijker te begrijpen zijn hoe hun pensioen in elkaar steekt en wat de verschillen zijn met regelingen bij andere werkgevers. Individuele pensioencommunicatie wordt hierdoor heel ingewikkeld, zo niet onmogelijk. Per sector of bedrijf kan het tot totaal verschillende invullingen van het nieuwe pensioencontract komen. Ondernemingspensioenfondsen en bedrijven zullen van Nationale-Nederlanden en andere verzekeraars producten verlangen die daarbij passen. Hierdoor komt er van standaardisatie, die nodig is om kosten te drukken, weinig terecht. De uitvoeringskosten zullen juist verder stijgen, en dat kan toch niet de bedoeling zijn van het akkoord.” Keuze Een tweede trend is dat werkgevers steeds bewuster kiezen voor een type pensioen-

regeling dat past bij hun bedrijf. Ze kiezen ofwel voor een gedegen en duidelijk basisproduct waarbij de werknemer deelt in het risico, of ze opteren voor een uitgebreide regeling met zekerheden voor de werknemer. “Werkgevers moeten op de centen letten”, maakt Den Boer duidelijk. “Ze hebben immers het hoofd te bieden aan de financiële crisis en een tegenvallende economie. Het relatieve aandeel van het pensioen in de totale personeelskosten, dat gemiddeld twintig procent beslaat, mag daarom niet verder groeien. Daarom hebben wij een PPI ontwikkeld die inspeelt op de behoefte aan een pensioenproduct zonder toeters en bellen.” Nationale-Nederlanden verzorgt de pensioenregelingen van ruim 110 ondernemingspensioenfondsen, van meer dan 140 grote ondernemingen en ruim 7600 mkb-bedrijven, verspreid over diverse sectoren van het bedrijfsleven. In totaal gaat het om de pensioenregelingen van ruim 800.000 actieve en gepensioneerde werknemers. Nationale-Nederlanden doet dat niet alleen als verzekeraar, maar ook als vermogensbeheerder en adviseur voor pensioenfondsbesturen en directies van bedrijven over wetgeving, actuariële zaken en communicatie. «

MT FINANCE oktober 2011

trend. De crisis op de financiële markten en de berichtgeving over de te lage dekkingsgraden van pensioenfondsen hebben ervoor gezorgd dat de belangstelling voor het pensioen in een stroomversnelling is geraakt. Het lijkt alsof consumenten zich pas echt in pensioenen gaan verdiepen als er een acute aanleiding of dreiging is. Niet zo gek, want pensioenen zijn voor veel consumenten veel te ingewikkeld.”

Nationale-Nederlanden

‘De gemiddelde Nederlander is zich meer bewust van zijn pensioen’

Succes is meer dan goed uitvoeren van strategie

92 Value for money. Het is dé samenvatting van de dienstverlening die de businessconsultants van NOVISOURCE de bancaire en verzekeringswereld bieden. Ze nemen verantwoordelijkheid voor het beloofde resultaat en delen graag kennis. Alles vanuit een krachtige en ondernemende organisatie.

MT FINANCE oktober 2011

“O

nze professionals zijn daadwerkelijk in staat om de business van hun klanten te laten excelleren.” Koen van der Grond, directeur Insurance bij NOVISOURCE, vertelt het met trots. “Alle businessconsultants binnen onze organisatie kennen de markt omdat ze er zelf vandaan komen. Ze adviseren, maar realiseren ook. Bij NOVISOURCE kennen we geen papieren tijgers; we zijn sparringpartners.” Verbinding, daadkracht, bevlogenheid en ondernemend. Het zijn kernwaarden die bij NOVISOURCE sinds de oprichting in 2001 een hoofdrol spelen. Weet dat bovendien openheid, integriteit, het continu openstaan voor nieuwe gedachten en ideeën,

gecombineerd met de juiste dosis realiteitszin op iedere businessconsultant van NOVISOURCE van toepassing zijn. Dan is duidelijk wat de mensen van NOVISOURCE de kracht geeft om opdrachtgevers te laten excelleren. Vooral in de sterk veranderende markten als die van de Insurance en Banking & Investments kunnen de professionals van NOVISOURCE het verschil maken. Waarbij Roy Vissers, directeur Banking & Investments van NOVISOURCE, aanvult dat ook de onafhankelijke positie van NOVISOURCE klanten een extra voordeel biedt. “Omdat we niet gebonden zijn aan een applicatieleverancier of product kunnen we objectief advies leveren. We hebben nooit een voorkeur. Ons uitgangs-

punt is altijd ‘harde businessrequirements en organisatiecultuur’. Bij banken als ABN AMRO en ING passen andere leveranciers dan bij Amsterdam Trade Bank of Kempen & Co. Daar kunnen we op inspelen. Die onafhankelijkheid is, evenals ons aspirant-lidmaatschap bij de Raad van Organisatie-Adviesbureaus (ROA), een belangrijke garantie voor onze klanten dat onze adviezen ook altijd integer zijn.” Excellent NOVISOURCE richt zich met businessconsultancy en technologyservices op de top-200-bedrijven in Nederland. Het biedt oplossingen, consultancy en interimprofessionals voor programma’s en

NOVISOURCE NOVISOURCE realiseert wat ze adviseert

Roy Vissers en Koen van der Grond

len op ontwikkelingen. Zo leveren we ook productinnovatie, bijvoorbeeld op het gebied van de Premie Pensioen Instelling of de vitaliteitsregeling die de spaarloonregeling opvolgt. We houden continu de ontwikkelingen bij en als onze klanten er klaar voor zijn, kunnen wij ze op de juiste manier ondersteunen”, vertelt Van der Grond. Puur!Ondernemend “We kennen onze klanten en weten wat ze belangrijk vinden. Het gaat wel degelijk om resultaat. Maar toch, als je alleen resultaat haalt en niet de verbinding weet te maken, dan zet je niet neer wat je wilt.” Vissers weet, net als zijn collega’s bij NOVISOURCE, dat de meeste klanten een goede en langdurige relatie, en daarmee verbinding, echt belangrijk vinden. Bij NOVISOURCE zien ze dat terug in de resultaten. “We groeien nog steeds tegen de stroom in. Wij zijn er ook van overtuigd dat je pas kunt vermenigvuldigen als je kunt delen. Daarom blijven we investeren in klanten, onze professionals, ons netwerk en onze relaties.” Het investeren, ook op sociale cohesie, is vooral leuk, vindt ook Van der Grond. “We zoeken verbinding op alle vlakken

en hebben ook de ambitie om daarin te verbeteren. Wij willen altijd de juiste persoon op de juiste plek hebben, qua cultuur én inhoud. Attitude is een wezenlijk onderdeel van het zakendoen van nu. Inhoudelijke kennis is makkelijk uit te drukken, maar het zijn de mensen die het uit moeten voeren. Aan ons dus de taak om aan te voelen hoe onze relaties willen dat bijvoorbeeld de communicatie gaat verlopen en welke interventietijden de voorkeur hebben.” Om dit alles te verwezenlijken is NOVISOURCE een continu lerende organisatie. Vissers: “We realiseren wat we adviseren. En we nemen verantwoordelijkheid voor het resultaat. Dat is ondernemerschap en daadkracht.” Deze werkwijze van NOVISOURCE, waarvan de eerdergenoemde kernwaarden de essentie vormen, zet de organisatie in de markt onder de naam Puur!Ondernemend. Het impliceert groei en stabiliteit voor medewerkers én klanten. Dat kan omdat de organisatiecultuur volop ruimte geeft aan creativiteit en vernieuwende insteken die projecten bij klanten tot een succes maken! «

MT FINANCE oktober 2011

projecten. De organisatie heeft sinds de oprichting Banking & Investments en Insurance gescheiden. Deze bewuste branchefocus maakt dat de consultants optimaal ingevoerd zijn in de specifieke materie. Met de grote dosis aan relevante ervaring, actuele kennis van de markt en passie voor resultaat stellen de professionals van NOVISOURCE alles in het werk om praktische oplossingen te ontwikkelen voor opdrachtgevers. Vissers: “Domein en focus vinden wij zeker belangrijk. We richten ons in de bancaire wereld heel specifiek op de vier kennisintensieve gebieden treasury, securities, payments en enterprise risk management. Daarmee laten we weliswaar grote gebieden liggen, maar zijn we wel excellent op ons eigen terrein.” De consultants van Insurance ondersteunen klanten onder meer op programmaen projectmanagement, interim-management, juridische zaken en compliance, actuariaat en auditservices. Deze focus en het feit dat NOVISOURCE met zo’n tachtig medewerkers in de marktgebieden Banking & Investments en Insurance een wendbare organisatie is, biedt meer voordelen. “We zijn met onze omvang wendbaar en in staat om snel in te spe-

‘We kunnen zoveel méér doen’ Uit de carrière van Haico Meijerink, de nieuwe CEO van Sandd, blijkt dat hij niet wars is van verandering. Ook Sandd zal onder zijn leiding veranderen. “Het komt aan op kansen creëren en kansen pakken.

MT FINANCE oktober 2011

We kunnen zoveel meer doen: dat is onze uitdaging.”

inds 1 september is Haico Meije rink de nieuwe CEO van postbe drijf Sandd, met de opdracht om verantwoord te groeien. Meijerink, gebo ren in 1964, begon zijn carrière met een opleiding bij de Belastingdienst. “Voor mij is studie geen doel, maar een middel om me theoretisch te bekwamen voor een leidinggevende verantwoordelijkheid. De Belastingdienst gaf me een betaalde stu die met garantie op werk in het kader. Na vier jaar werd ik verantwoordelijk voor de controle op invoerrechten en accijnzen in het douanedistrict Arnhem. Lang heeft

dat overigens niet geduurd: een van de eerste bedrijven die ik controleerde was Apple, en die vroegen mij hun admini stratie op dat gebied te managen. Ik kreeg de verantwoordelijkheid over een kleine afdeling voor douanezaken en lo gistieke aangelegenheden; later werd ik daar logistiek manager.” In 1995 werd Meijerink benaderd door Cisco, dat een Europees operationeel cen trum voor logistiek en distributie wilde opzetten. “Ik kreeg manufacturing en logistiek onder mijn hoede. Er was nog niks; ze gaven ons een leeg vel en een

blanco cheque. Dat was een enorm in tensieve, maar leuke periode. Later werd ik gevraagd als directeur van de afdeling Customer Services voor Europa en daarna kwam de volgende fase in mijn carrière: sales. Tot dan toe had ik nog geen peper noot verkocht, maar ik ontdekte dat ik me daar erg in thuis voelde.” Transitie Na negen jaar verruilde Meijerink Cisco voor Wolters Kluwer. “Ik reisde jaarlijks meer dan 70.000 mijl: cultureel heel ver rijkend, maar sociaal nogal armoedig. Ook

Sandd ‘Klanten gaan ontdekken welke rol wij kunnen spelen in hun totale keten’

Haico Meijerink

Nieuwe levensfase Toen de functie van CEO bij Sandd zich aanbood, was dat de kans voor Meijerink

om volledig eindverantwoordelijk te zijn. “Sandd is een heel jong en dynamisch bedrijf met een vechtersmentaliteit, dat in korte tijd de nummer twee in de post markt is geworden. Nu is het bedrijf toe aan een nieuwe levensfase van gecontro leerde groei. Ook dat vraagt een andere mentaliteit, maar wat dat betreft zit het wel snor bij Sandd: uit gesprekken met mensen uit de organisatie blijkt niet alleen dat ze met veel plezier, trots en passie bij Sandd werken, maar dat ze ook zien dat er nog heel veel te doen is. Ik denk dat het bij Sandd vooral aankomt op kansen creëren en kansen pakken.” Zo wil Meijerink werken aan een profes sionaliseringsslag. “Een tandje hoger qua processen, informatiearchitectuur en organisatie. Dat moet, want Sandd kan groeien. Maar dan wel gecontroleerd, dus de verticale markten waarin we een gezond aandeel hebben consolideren, en aanpalende markten betreden voor omzet en margegroei. Ik wil dat Sandd de nummer een wordt. Misschien niet in marktaandeel, maar zeker in kwaliteit, prijs, klantbeleving, klantwaardering en bezorgerswaardering.” De postmarkt krimpt, dus is het zoeken van nieuwe markten ook een kwestie van

moeten? “Sandd hoeft in een krimpende markt niet óók te krimpen. Er is nog veel marktaandeel te winnen. We hebben nu bijna twintig procent marktaandeel; mijn ambitie is de vijfentwintig procent te be naderen. Daarbij is volume de drijfveer: dit jaar leveren wij, mét de integratie van het geacquireerde Select Mail, meer dan zeshonderd miljoen poststukken. Mijn ambitie is om met Sandd één miljard poststukken te bezorgen. Maar daarnaast moeten wij een zeker percentage van onze omzet uit nieuwe diensten genereren.” Meijerink wil daarbij meer dienstgericht naar zijn (potentiële) klanten kijken. “Klanten zullen gaan ontdekken welke rol wij kunnen spelen in hun totale keten. Ik heb met een aantal klanten gesproken en daarin steeds opgetekend: wij doen werk voor ze, maar we zouden méér kunnen doen. Het is nu zaak om uit te vinden wat de klant ervan weerhoudt om álles met ons te doen. Ook hier: we maken een transitie mee van fysieke post naar digitale. En alleen digitale post is niet zaligmakend: bedrijven zijn juist erg op zoek naar het versturen van het juiste be richt via het juiste medium op het juiste moment. Geadresseerde post zal daar een belangrijke rol in blijven spelen.” «

MT FINANCE oktober 2011

verloor ik in die tijd twee goede vrienden: hardwerkende mensen met eigen bedrij ven. Ik wist toen: óf minder intensief reizen voor Cisco, óf weggaan. Toevallig werd ik toen benaderd door Wolters Klu wer, en daar startte ik in 2005 als direc teur verkoop en marketing Europa. Het bedrijf zat in de transitie van papier naar online, en dat vereiste een andere sales en marketingcultuur. Veel mensen zetten dan de hakken in ’t zand, maar ik vond ook mensen die openstonden voor veran dering. Het was wel een evident voordeel dat ik alle vakgebieden kende: ik kan met iedereen praten in zijn taal en met kennis van zijn vak.” Je hebt bijna alle kanten van het bedrijfs leven gezien. Hoe bouw je zo een con sistente carrière op? “Ik ben niet bang om te vallen. Ik word ook niet onrustig van verandering: als iedereen achterover leunt, dan ga ik op zoek naar iets wat niet klopt of wat anders kan. Het is mijn doel om stenen op de weg te verwijderen, zodat mijn mensen hun werk perfect kun nen doen.”

Businesscase van procesketen als leidende factor

96 Topicus nam in 2002 het besluit om zich volledig te richten op webtechnologie en voortaan de businesscase van de procesketen in plaats van de organisatie centraal te stellen. Een goed besluit, want inmiddels is Topicus leidend in de markten gezondheidszorg, onderwijs en de financiële wereld.

MT FINANCE oktober 2011

et gevolg is dat Topicus in korte tijd groeide van een handvol tot circa driehonderd werknemers. “Met onze tools kunnen onze klanten snel en flexibel inspelen op veranderingen en veel efficiënter te werk gaan”, stelt directeur Henk Jan Knol. Verbindende factor Het denken vanuit de keten is de verbindende factor. Knol: “Als je de zaken vanuit de procesketen benadert, kom je tot oplossingen die nauw daarop aansluiten. Zo kun je een diabetespatiënt, maar ook iemand die op zoek is naar een hypotheek, veel beter ondersteunen als je dat vanuit het proces benadert en niet

alleen vanuit een zorgverlener of vanuit een hypotheekverstrekker. Beiden hebben te maken met tal van processen, de een in de zorgketen, de ander in de financiële wereld. Dit kun je veel effectiever ondersteunen als je de oplossingen vanuit de procesketen inricht.” Knol vervolgt: “Onze klanten maken gebruik van één basis in de vorm van een open en integreerbaar applicatieplatform, volgens het zogenaamde ‘single instance multi tenant’-principe. Dit principe zorgt ervoor dat de exploitatiekosten laag zijn in combinatie met een hoge businessflexibiliteit. Het draait allemaal om community’s”, stelt Knol en legt uit: “Als je zo’n community goed bedient, gaat daar

een enorme kracht van uit, waar iedereen voordeel van kan hebben. Zo’n community geeft feedback, de gebruikers willen meedenken en dat kunnen wij gebruiken om onze applicaties nog beter te maken.” Kredietverlening Deze aanpak past Topicus ook toe in de financiële wereld. Zo is Topicus begin februari van dit jaar een nieuw initiatief gestart om de hypotheekadviseurs te ondersteunen in de advisering naar de consument. Op basis van deze ondersteuning neemt de kwaliteit van het advies toe, is het advies ‘compliant’ met eisen vanuit de toezichthouder(s) en wordt forse tijdwinst door de adviseur geboekt.

Topicus ‘Degene die in kan spelen op snelle veranderingen in de keten, is in staat te overleven’

Henk Jan Knol

Servicecenter Topicus kreeg eind 2009 de opdracht van de drie grootbanken om een servicecenter neer te zetten, ook wel Bancaire Infrastructurele Voorziening (BIV) genoemd. Een ondernemer kan hier zijn jaarrekening aanbieden en geeft zijn bank toestemming om deze te gebruiken voor een

analyse of een kredietaanvraag. Knol: “Bij een van de grootbanken hebben we de hele keten al rond en deze bank kan hierdoor inderdaad binnen een minuut na indiening van de jaarrekening aangeven of er al dan niet krediet kan worden verleend. De hele keten, van de grote intermediairs tot en met de banken, kunnen we hiermee van dienst zijn.” Maar, stelt Knol, kredietverstrekking op basis van een jaarrekening is riskant omdat zo’n overzicht vaak verouderd is. Een jaarrekening wordt immers één keer per jaar opgemaakt en geeft een overzicht van het voorafgaande jaar, niet van de huidige stand van zaken. “Wij kunnen nu, bijvoorbeeld als onderdeel van de prijsafspraken tussen geldverstrekker en ondernemer, vanuit de financiële administratie van de ondernemer de actuele financiële toestand doorgeven aan de geldverstrekker. Hiermee hebben wij dus niet alleen het oude denken – het handmatige proces van kredietbeoordeling – geautomatiseerd, maar we voegen er ook nieuwe mogelijkheden aan toe.” Hypotheken Hij vervolgt: “Ook in de hypothecaire dienstverlening hebben we een vooraan-

staande positie kunnen verwerven omdat Topicus de complete keten van advies tot en met backoffice in één procesplatform kan ondersteunen. Hiermee kunnen we heel veel overdrachtsmomenten elimineren. Omdat wij vanuit de keten denken, hoef je met onze software maar één keer een dossier aan te maken.” Dat dit in de praktijk werkt, wordt bewezen door Quion, een businesspartner van Topicus. Knol: “Zij nemen ons platform Force af als SaaS en bedienen hiermee ruim twintig geldverstrekkers. Iedere geldverstrekker heeft een eigen productassortiment en een eigen proces, maar werkt op hetzelfde platform. De kracht hiervan wordt duidelijk als je ziet dat Quion volledig zelfstandig en binnen een zeer kort tijdsbestek op maat een nieuwe geldverstrekker in kan regelen in Force.” In al deze gevallen blijkt dat bedrijfskolommen behoefte hebben aan nieuwe concepten. “Die kunnen wij leveren”, zegt Knol. “Wij zijn in staat om echt businessprocesmanagement te doen, om continu de business aan te passen aan de omstandigheden. Degene die in staat is om in te spelen op snelle veranderingen in de keten, is in staat om te overleven.” «

MT FINANCE oktober 2011

Inmiddels maken (stand 1 september 2011) ruim 1300 adviseurs gebruik van deze (betaalde) dienst en wordt door de adviseurs volop meegedacht in de doorontwikkeling (zie www.findesk.nl). In de zakelijke kredietverlening doet Topicus met vrijwel alle banken zaken op het vlak van financiële analyse en kredietverstrekking. Knol: “Zakelijke dienstverlening is jarenlang een ambachtelijk proces geweest. Een kredietaanvraag duurde vaak weken. De jaarrekening moest op verschillende afdelingen worden doorgeplozen en dan werd er al dan niet groen licht gegeven. Als er geen groen licht werd gegeven, was volkomen duister waarom. Dat is nu een volledig geautomatiseerd proces geworden. Je kunt, dankzij onze oplossing, binnen een minuut zien of je krediet kunt krijgen en ook de eventuele reden van afwijzing.”

index

mt.nl ABN AMRO MeesPierson

IFN Finance B.V.

NOVISOURCE

Gustav Mahlerplein 10, 1082 PP Amsterdam Telefoon: (020) 383 19 73 www.abnamromeespierson.nl

Lichtenauerlaan 150 3062 ME Rotterdam Postbus 8705 3009 AS Rotterdam Telefoon: (010) 253 53 53 Fax: (010) 253 54 55 E-mail: info@ifn.nl www.ifnfinance.nl

Marconibaan 12 3439 MS Nieuwegein Postbus 1180 3430 BD Nieuwegein Telefoon: (030) 850 44 44 Fax: (030) 850 44 40 E-mail: info@NOVISOURCE.nl www.NOVISOURCE.nl

ING Commercial Banking

Sandd B.V.

ING Commercial Banking Bijlmerplein 888 1102 MG Amsterdam Postbus 1800 1000 AV Amsterdam Telefoon: (020) 563 91 11 Fax: (020) 652 30 47 www.ing.com

IJsseldijk 2 7325 WZ Apeldoorn Telefoon: (055) 368 25 25 Fax: (055) 368 25 26 E-mail: info@sandd.nl www.sandd.nl

ARAG Kastanjelaan 2 3833 AN Leusden Postbus 230 3830 AE Leusden Telefoon: (033) 434 23 42 Fax: (033) 434 23 00 E-mail: info@arag.nl www.arag.nl

De Amersfoortse Stadsring 15 3811 HM Amersfoort Postbus 45 3800 AA Amersfoort Telefoon: (033) 464 29 11 Fax: (033) 464 29 30 E-mail: info@amersfoortse.nl www.amersfoortse.nl

ASN Bank

Postbus 30502 2500 GM Den Haag Telefoon: 0800-0380 (gratis) E-mail: informatie@asnbank.nl www.asnbank.nl

Deutsche Bank www.deutsche-bank.nl

Ernst & Young Cross Towers Antonio Vivaldistraat 150 1083 HP Amsterdam Telefoon: 088-407 10 00 Fax: 088-407 10 05 www.ey.com/NL

MT FINANCE oktober 2011

Flanderijn â&#x20AC;&#x2122;s-Gravendijkwal 134 3015 CC Rotterdam Postbus 25042 3001 HA Rotterdam Telefoon: 088-209 24 44 E-mail: info@flanderijn.nl www.flanderijn.nl

Generali verzekeringsgroep Diemerhof 42 1112 XN Diemen Postbus 1888 1110 CL Diemen Telefoon: (020) 660 44 44 Fax: (020) 398 30 00 E-mail: info@generali.nl www.generali.nl

KPMG Meijburg & Co Laan van Langerhuize 9 1086 DS Amstelveen Postbus 74600 1070 DE Amsterdam Telefoon: (020) 656 16 56 Fax: (020) 656 11 00 www.kpmg.meijburg.com

Mazars Mazars Building Rivium Promenade 200 2909 LM Capelle aan den IJssel Postbus 23123 3001 KC Rotterdam Telefoon: (010) 277 13 83 E-mail: info@mazars.nl www.mazars.nl

N.V. Nationale Borg-Maatschappij Keizersgracht 165 1016 DP Amsterdam Postbus 955 1000 AZ Amsterdam Telefoon: (020) 553 39 00 Fax: (020) 553 39 99 E-mail: nationaleborg@nationaleborg.nl www.nationaleborg.nl

Nationale-Nederlanden Weena 505 3013 AL Rotterdam Postbus 796 3000 AT Rotterdam Telefoon: (010) 513 10 06 E-mail: info@nn.nl www.nn.nl

Topicus Brinkpoortstraat 11 7411 HR Deventer Telefoon: (0570) 66 26 62 Fax: (0570) 66 26 60 E-mail: info@topicus.nl www.topicus.nl www.finan.nl

Er zit business in technologie Een mobieltje bleef een mobieltje totdat Steve Jobs zich ermee ging bemoeien. TechBusiness.nl is gek op technologische innovatie die wordt omgezet in zakelijk succes. Daarom brengen we slimme technologie, briljante businessplannen en de snelst groeiende bedrijven, op www.techbusiness.nl.

Meld je aan voor de wekelijkse nieuwsbrief op techbusiness.nl/nieuwsbrief en maak kans op het boek â&#x20AC;&#x2DC;Ingenieus, de mooiste technische illustratiesâ&#x20AC;&#x2122;.

Er zit business in Technologie

De beste zakenbank voor onze klanten zijn. In het jaarlijkse onderzoek van Management Team is Rabobank net als in 2010 door de Nederlandse manager tot beste financiële instelling verkozen. En niet zo’n beetje ook. Op maar liefst zes van de twaalf categorieën scoorden we het hoogst. Dat ons werk zo gewaardeerd wordt is mooi, maar uiteindelijk draait het natuurlijk niet om onze business. Maar om die van u. Samen tot de beste oplossingen voor internationale en complexe financiële vraagstukken komen. Dat is het idee.

Een (trotse) wereldspeler die zichzelf blijft. Dat is het idee. Rabobank. Een bank met ideeën.