Inversión con propósito: buena actitud, buenos resultados
Trabajar por un mundo mejor es cada vez más una prioridad para muchos inversores. Sin em bargo, la rápida proliferación de carteras cen tradas en objetivos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) puede generar confusión. Con tantas opciones donde esco ger, ¿cómo saber es la estrategia de inversión adecuada para alcanzar nuestras rentabilida des objetivo?
Un buen comienzo es apostar por carte ras creadas con una mentalidad responsable. Para conseguir buenos resultados, los equipos de carteras deben combinar un propósito cla ramente definido con un proceso de inversión que incorpore cuestiones ESG. El diálogo acti vo con los equipos directivos constituye una herramienta fundamental para promover un cambio positivo al procurar que el comporta miento de las empresas esté alineado con una agenda responsable. Este enfoque integrado garantiza que la finalidad medioambiental o social de una cartera y los objetivos financie ros estén armonizados en aras de lograr un cambio duradero en el mundo.
ENTENDER LOS RETOS DE LA INVERSIÓN RESPONSABLE
Los fondos de inversión sostenible son un buen ejemplo de los retos a que se enfrentan los inversores responsables. Desde febrero de 2019 hasta febrero de 2022 se lanzaron y clasificaron en la categoría sostenible de Morningstar 840 fondos con gestión activa domiciliados en Luxemburgo e Irlanda. En total, la categoría sostenible incluye 2.254 fondos activos que gestionan conjuntamen te activos por valor de 1,26 billones de USD. Los fondos sostenibles recibieron flujos netos de 163.000 millones de USD en 2021. Un 45% del total correspondía a flujos de fondos de gestión activa, aunque estos solo represen taban alrededor de uno de cada seis de los fondos totales.
No obstante, los criterios para definir las carteras sostenibles son complejos y los obje tivos y enfoques de inversión de dichas carte ras muy variables. Por ejemplo, nuestro anális is señala que casi un tercio de esos nuevos fondos obtuvieron su condición de sostenibles simplemente porque excluían empresas que operan en determinados sectores industriales de altas emisiones de carbono. Además, en 99 casos, los fondos no sostenibles lanzados en los últimos tres años se han reclasificado como sostenibles. Estos fondos merecen un análisis más detenido para verificar si sus pro cesos de inversión han cambiado lo suficiente como para que la etiqueta de sostenibles esté justificada.
CARTERAS CON PROPÓSITO DE ALLIANCEBERNSTEIN
En AllianceBernstein hemos creado más de 20 carteras con propósito que incluyen dife rentes clases de activos. Estas carteras de gestión activa están diseñadas para clientes que tratan de alcanzar objetivos explícitos en materia ESG. Cada una de ellas cuenta con una estrategia de inversión coherente que aplica análisis de alta calidad para evaluar las posiciones en función de sus credenciales ESG y fundamentales de negocio. No depen demos exclusivamente de las puntuaciones de los proveedores de calificaciones ESG, que, si bien pueden servir de punto de partida para el análisis, no son sistemáticas y suelen ofrecer una visión retrospectiva sobre el comporta miento de las empresas.
Nuestra gama de carteras con propósito (Portfolio with Purpose) abarca tres tipos de estrategias. Las carteras Sostenibles están integradas por productos y servicios que abordan los retos medioambientales y socia les y que están alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS ONU): Las carteras Responsible+ están enfocadas a objetivos específicos, como la re siliencia climática o la diversidad. Las carteras de Impacto tratan de tener un impacto posi tivo y cuantificable en la sociedad o el medio ambiente.
Estas carteras ofrecen numerosas formas de promover un cambio positivo y, por tanto,
también tienen el potencial de diversificar las rentabilidades. Por ejemplo, en renta variable, muchas estrategias de inversión sostenible, como nuestras carteras Sustainable Thematic Equities, suelen orientarse a acciones growth de calidad. Sin embargo, el AB Global ESG Im provers Strategy apuesta por acciones value, mientras que el AB Global Low Carbon Equity Portfolio es una cartera de renta variable core.
Los inversores pueden elegir entre una amplia variedad de estrategias —que abarcan renta variable, renta fija e inversiones alternativas— con diversas exposiciones sectoriales y patro nes de rentabilidad que sean adecuados para los diferentes entornos de mercado.
No obstante, las carteras comparten ca racterísticas comunes. Cada una de ellas se construye a partir de análisis ESG inde pendientes de expertos empresariales que cuentan con un conocimiento exhaustivo de los fundamentales en los distintos sectores e industrias, y que colaboran con especialistas en inversión responsable. Nuestros equipos de inversión mantienen un diálogo activo con los directivos de las empresas para impulsar un comportamiento corporativo más acorde a las cuestiones ESG. Además, un aspecto clave de cada cartera con propósito de AB es la creen cia inherente de que, con la mentalidad cor recta, las opciones de inversión responsable pueden generar rentabilidades atractivas a largo plazo.
Buena actitud. Buenos resultados.
INVERSIÓN SOSTENIBLE
Un 77% de los banqueros encuestados considera que sus clientes tienen unos conocimientos básicos o muy básicos sobre inversión sostenible, frente al 69% de la edición anterior de la encuesta.
El porcentaje de los banqueros que esperan un crecimiento del volumen en inversión sostenible superior al 55% en su entidad en los próximos 5 años se ha reducido del 26% de la edición anterior al 18%.
Un 74% estima que la introducción de la pregunta sobre preferencias de sostenibilidad en el cuestionario MiFID II hará que aumente la proporción destinada a inversiones sostenibles.
PERFIL DEL CLIENTE
1. ¿Qué porcentaje de tus clientes se interesa por la inversión sostenible?
MENOS DE UN 10%
ENTRE UN 10% Y UN 25%
ENTRE UN 25% Y UN 40%
ENTRE UN 40% Y UN 55% MÁS DEL 55%
2. Entre los clientes interesados, indica el rango de edad más frecuente.
MENOS DE 35 AÑOS
3. ¿Cómo evaluarías el nivel de conocimiento de tus clientes sobre la inversión sostenible?
MUY BÁSICO BÁSICO
MEDIO
ALTO NS/NC
5. ¿Cuál es el porcentaje medio sobre el total de la cartera que invierten tus clientes en fondos sostenibles?
UN 0%
ENTRE EL 1% Y EL 25%
ENTRE EL 26% Y EL 50%
ENTRE EL 51% Y EL 75%
MÁS DEL 75%
4. De los factores A (Ambiental), S (Social) y G (Gobernanza), ¿cuál crees que es el que más interés despierta entre tus clientes?
ENTRE 35 Y 45 AÑOS ENTRE 45 Y 55 AÑOS MÁS DE 55 AÑOS A S G NS/NC
EL IMPERATIVO NET ZERO
En los últimos años hemos asistido a una evo lución radical de la industria energética. Las renovables han tomado el centro de la escena gracias al descenso de costes, las innovaciones tecnológicas y la necesidad de descarbonizar nuestro suministro de electricidad, mientras que casi todos los países del mundo se han compro metido a alcanzar objetivos Net Zero a través del Acuerdo de París. En este contexto, la crisis energética y geopolítica por la guerra de Ucrania no ha hecho sino confirmar la necesidad de ace lerar la transición energética
Esta transición está cambiando nuestra for ma de vivir y afecta a todos los sectores de la economía, lo que hace que sea una oportunidad de inversión global
Hidrógeno verde: un gran reto estratégico de alcance global
El hidrógeno es un gas ligero y el elemento químico más abundante del universo pero prác ticamente no se encuentra en la tierra en su for ma pura, sino unido a otros átomos en el agua, la biomasa o los combustibles fósiles. Produce tres veces más energía que el petróleo para la misma masa. Se puede almacenar de forma rela tivamente fácil durante largos períodos; pudien do usarse como vector energético (sustancias o dispositivos que almacenan energía, de forma que pueda liberarse posteriormente de forma controlada) y como solución de almacenamien to de energías renovables intermitentes como la solar o eólica.
Tiene numerosos usos. Por ejemplo, si se uti liza en un vehículo de pila de combustible, no ge nera emisiones de CO2, sino solo vapor de agua. Permite a los coches recorrer hasta 700 kilóme tros con un solo depósito; proporciona energía que podría usarse en el sector marítimo y de aviación y tiene aplicaciones industriales, como la fabricación de fertilizantes.
LOS COLORES DEL HIDRÓGENO
Los colores del hidrógeno dependen de la forma de producirlo; indicando la cantidad de CO2 que se libera en el proceso. La pro ducción de hidrógeno requiere su extracción de una fuente primaria, como el agua o el gas natural, mediante una reacción química. La huella de carbono generada por la producción de hidrógeno depende de la fuente y la ener gía utilizada. Actualmente, la mayor parte del
Transición energética, hidrógeno verde o infraestructuras: oportunidades en el camino hacia el “Net Zero”
hidrógeno se produce recurriendo a combus tibles fósiles generando emisiones de CO2; lo que se conoce como “hidrógeno gris”.
Cuando obtenemos hidrógeno a partir de hidrocarburos, pero se efectúa una captura de las emisiones contaminantes en un alto porcen taje obtendríamos hidrógeno azul; de menores emisiones, pero no completamente libre de ellas.
En cambio, al obtener el hidrógeno de la elec trólisis del agua, separando el hidrógeno del oxí geno usando electricidad de paneles solares o turbinas eólicas, se genera el llamado hidrógeno verde Aunque su coste es aún elevado, se prevé que se reduzca entre un 60% y un 90% a finales de la década.
HIDRÓGENO: LA ENERGÍA DEL FUTURO
El hidrógeno verde es actualmente de las pocas soluciones viables para reducir las emisiones en sectores difíciles de eliminar, como el transporte y la industria pesada; permite el desarrollo de energías renovables descentralizadas y presen tándose a menudo como la energía del futuro Prevemos que en 2050 el hidrógeno podría re presentar el 17% de la demanda de energía y reducir las emisiones de gases de efecto inver nadero en un tercio.
El sector está ganando en estructura y al cance global, creando una perspectiva real de futuras oportunidades. Cada vez más gobiernos se están uniendo a la causa, mientras que los proyectos de importantes actores públicos y pri vados de la cadena de valor de la industria están en auge en todo el mundo.
OPORTUNIDAD EN TODA LA CADENA DE VALOR
En el despliegue del hidrógeno verde comprende toda la cadena; desde el upstream –exploración y producción- (con energías verdes), hasta el downstream –refinamiento y comercialización(diversos usuarios, como los sectores del auto móvil y del ferrocarril), pasando por el almace namiento y la distribución, lo que le aporta una gran diversidad.
INFRAESTRUCTURAS: TAMBIÉN PROTAGONISTAS EN LA TRANSICIÓN ENERGÉTICA
Las infraestructuras desempeñan un papel crucial en la transición energética y dando res puesta a la creciente demanda de la población de recursos esenciales finitos, como el agua la energía limpia o la alimentación. Esta temática
se ve impulsada por cinco fuertes tendencias que apoyan su crecimiento a largo plazo: ofer ta insuficiente y limitada, creciente demanda, mayor regulación, incremento del gasto en in fraestructuras y desarrollo de soluciones tecno lógicas. De hecho, se estima que para 2030 se necesitará un gasto en infraestructuras de más de 38 billones de dólares en estos tres recursos clave; agua, energía limpia y alimentación.
ACCEDER A INFRAESTRUCTURAS SOSTENIBLES DE FORMA MÁS LÍQUIDA Y DIVERSIFICADA
La definición de infraestructuras sostenible implica proyectos que sean social, económica y medioambientalmente sostenibles Como ejem plos de infraestructuras que pueden ayudar a una transición hacia una economía más sos tenible podemos mencionar la agricultura de precisión, gestión de cultivos por satélite, ges tión y tratamiento de aguas, coche eléctrico, al macenamiento en batería, energías renovables, infraestructuras digitales e infraestructuras so ciales como residencias u hospitales.
Los inversores pueden acceder a esta clase de activo de diversas formas: inversión directa en proyectos de infraestructuras, a través de fondos privados no cotizados (private equity), o mediante los mercados de renta variable. Inver tir en infraestructuras cotizadas a través de un fondo de renta variable cotizada ofrece mayor diversificación (a nivel proyectos, sectores y geo grafías), mayor transparencia mayor liquidez y menores costes
En un contexto de mayor inflación, cabe mencionar que estas compañías, por su acti vidad y modelo de negocio, tienen un perfil de ingresos más consistente, con flujos de caja más estables; y la posibilidad de traspasar la inflación lo que a menudo está incorporado en los contra tos de larga duración con entidades reguladas o contrapartes de elevada calidad.
A través de la estrategia de infraestructu ras sostenibles de nuestra boutique KBI Global Investors ofrecemos acceso a una temática a largo plazo impulsada por la necesidad de abor dar el cambio climático. Una solución que ofrece exposición diversificada a compañías que parti cipan en el suministro de recursos y servicios sostenibles esenciales para la población mundial, con flujos de caja estables y predecibles, cierta capacidad de compensar la inflación liquidez y unas sólidas credenciales ESG
PERFIL DE LA ENTIDAD
que tu entidad dispone de una gama suficiente de productos en caso de respuesta afirmativa sobre las preferencias de sostenibilidad?
La protección de la biodiversidad se abre paso como nuevo universo de inversión sostenible
Capital en riesgo. El valor de las inversiones y los beneficios derivados de las mismas pueden bajar o subir y no están garantizados. Los in versores podrían no recuperar el importe inver tido inicialmente.
La progresiva desaparición de hábitats na turales ha supuesto un serio problema para la conservación de la biodiversidad del plane ta, compuesta por una riquísima variedad de animales, plantas y microorganismos. El ritmo de este proceso se ha acelerado considerable mente, por lo que somos nosotros, las grandes firmas de la industria, las que tenemos que dar un paso al frente para asegurarnos de que las compañías a las que asignamos capital se com prometen con la protección de esta riqueza ún ica e irrepetible. Y lo hacemos por dos motivos: primero, porque nosotros somos fiduciarios, así que gestionamos un dinero que no es nuestro. Esto nos obliga a ser muy exigentes con las políticas de estas empresas, ya que nos tienen que trasmitir seguridad en el largo plazo. El se gundo motivo consiste en nuestro compromiso con la protección del medioambiente para legar a las generaciones futuras un mundo mejor que el que hemos recibido.
Sir David Attenborough, podríamos con siderarle el Félix Rodríguez de la Fuente bri tánico, se ha convertido en gran medida en el símbolo de este compromiso. Su voz, que, aunque discurre discretamente como una nar ración en off, ha ayudado a diferentes genera ciones a recorrer desde sus televisiones selvas, bosques y montañas para poner de manifiesto las riquezas de la naturaleza. La buena acogi da que sigue recibiendo la producción de tan ilustre divulgador desprende una lección muy alentadora: existe un amplio reconocimiento del valor de ese concepto denominado por Atten borough como “variedad infinita”.
Sin embargo, por mucho que sea digno de celebrar la concienciación en torno a la nece sidad de proteger la biodiversidad del planeta, la popularidad de estas producciones no se ha traducido en soluciones específicas. La de strucción de espacios naturales sigue siendo un problema muy acuciante, tal y como demue
stra el hecho de que el 75% de los hábitats ter restres y el 66% de los marinos hayan sufrido algún tipo de alteración por causa de la acción humana, según un informe publicado en 2019 por Intergovernmental Science-Policy Platform on Biodiversity and EcosystemServices.
Por eso es para nosotros tan importan te identificar a las compañías que mejores prácticas aplican en relación a la biodiversidad. Esta es una tarea muy compleja, ya que la na turaleza potencial de estos beneficios todavía no se ha materializado. A esto se suma que las estrategias que persiguen objetivos de biodi versidad han manifestado una gran dificultad a la hora de ser estructuradas. Todavía no han proliferado los fondos y los índices dedicados a esta temática ni se han desarrollado prácticas que permitan realizar un seguimiento certero y fiable de estos objetivos.
En BlackRock hemos desarrollado un en foque que nos permite abordar este tema de una manera más definida. Hemos creado tres categorías en función del ámbito en el que participan las compañías: forestal, marino y agropecuario. El siguiente paso es desglosar los modelos de la compañía para ver debajo de cuál de estos ámbitos caerían. Esta estructura nos facilita medir el impacto en la biodiversidad, ya que los criterios cambian considerablemente cuando se trata de un aspecto relacionado con la forestación o con los océanos.
Este enfoque responde a la complejidad existente a la hora de medir el impacto en la biodiversidad de una compañía. Pongamos un ejemplo: durante mucho tiempo, se ha asociado la reforestación como una de las políticas más consolidadas en materia de biodiversidad. Esta práctica está bien, ya que ayuda a una mejor absorción del CO2 emitido a la atmósfera, pero obvia el hecho de que los bosques más viejos son cruciales para la supervivencia de muchas especies. De esta forma, muchas empresas han hecho evolucionar su compromiso para combi nar las replantaciones por la protección de bo sques viejos. ¿Cómo podemos nosotros medir este compromiso? Utilizamos herramientas de observación geoespacial para comprobar que
los diferentes elementos implicados en la ca dena de producción se acogen a las mejores prácticas en materia de protección de la bio diversidad. El empleo de satélites con este fin nos permite mejorar la transparencia de toda la cadena productiva.
Como decíamos, los problemas y las solucio nes varían notablemente en función de si están relacionadas con el mar o con la tierra. Una de las mayores amenazas que se cierne sobre los océanos es la sobreexplotación pesquera.
Este problema, que preocupa a muchas com pañías, está llevando a una progresiva transi ción desde la pesca en espacios naturales a la explotación de instalaciones sobre tierra firme. Esta práctica ayuda a proteger a los peces y a limitar la cantidad de residuos que terminan expandiéndose por nuestros mares. Otro pro greso destacable consiste en la elaboración de proteínas animales para alimentar a peces carnívoros, lo que ayuda a proteger a las espe cies que se emplean como alimentos de estos últimos.
Estos ejemplos forman parte del creciente universo de inversión en biodiversidad al que se puede acceder tanto desde la renta fija como la renta variable. Es cierto que es un universo incipiente, pero celebramos la progresiva ace leración de esta tendencia, que llega cada vez a más segmentos y actividades y que puede ser fácilmente abordado con estrategias mul tiactivo. Las compañías siempre pueden come ter errores que las alejen de sus objetivos de sostenibilidad, pero por eso nosotros debemos mitigar este riesgo al mantener un contacto estrecho y cercano con sus equipos directivos; y es que esta relación es uno de los pilares de nuestro compromiso, ya que las compañías siempre encontrarán nuestra mano tendida para proteger juntos una de las mayores rique zas de nuestro planeta.
Es cierto que se trata de un universo in cipiente, pero nos alegramos de la progresiva aceleración de esta tendencia, que cada vez alcanza a más segmentos y actividades y que puede abordarse fácilmente con estrategias multiactivos.
Advertencias sobre el riesgo Riesgo de capital. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden disminuir o aumentar y no están garantizados. El inversor puede no recuperar íntegramente su inversión inicial.
El historial de rentabilidad no representa un indicador fiable de la rentabilidad actual o futura y no debería ser el único factor que sopesar al escoger un producto o estrategia.
Las variaciones en los tipos de cambio entre divisas podrán también ocasionar disminuciones o incrementos en el valor de las inversiones. Las fluctuaciones pueden ser especialmente marcadas en el caso de un fondo de mayor volatilidad y el valor de una inversión podría disminuir súbita y considerablemente. Los niveles y las bases de tributación pueden cambiar cada cierto tiempo.
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DEL BANQUERO MIFID II Y REGULACIÓN
12. ¿Cómo consideras tu nivel de conocimientos sobre la inversión sostenible?
15. ¿Cómo valoras que pueda incluirse la pregunta a los clientes en su test de idoneidad sobre si quieren tener inversiones sostenibles en cartera?
POSITIVAMENTE NEGATIVAMENTE 15% 85%
16. ¿Qué efecto crees que tendrá la introducción de la pregunta sobre preferencias de sostenibilidad en el cuestionario MiFID II?
MOTIVACIÓN
CRECIMIENTO
18. ¿Crees que el COVID-19 ha acelerado el interés de los clientes por los fondos sostenibles?
20. Respecto al crecimiento del volumen en inversión sostenible en tu entidad para los próximos cinco años, estimas que...
NO CRECERÁ
CRECERÁ MENOS DE UN 30%
CRECERÁ ENTRE UN 30% Y UN 55% CRECERÁ MÁS DEL 55% NS/NC
13. ¿Cuentas con algún tipo de titulación relacionada con la inversión sostenible? SÍ NO 70%
HARÁ QUE AUMENTE LA PROPORCIÓN
DESTINADA A INVERSIONES SOSTENIBLES
HARÁ QUE DISMINUYA LA PROPORCIÓN
DESTINADA A INVERSIONES SOSTENIBLES NO TENDRÁ EFECTOS
NS/NC
14. En caso de tener una titulación relacionada con la inversión sostenible, ¿podría indicar cuál?
17. ¿Crees que es excesiva la regulación relacionada con la sostenibilidad?
19. En tu opinión, ¿cuáles son las principales razones para distribuir productos de inversión sostenible?
PERFIL RENTABILIDAD/RIESGO CUMPLIMIENTO DE LA REGULACIÓN ALINEACIÓN CON LOS ODS VENTAJA COMPETITIVA
Aumenta a un 63% el porcentaje de banqueros que declara que su entidad ofrece un servicio de gestión de carteras compuesta por fondos sostenibles, desde el 55% de la edición anterior.
PERFIL DEL GESTOR/SELECTOR
1. ¿Cómo evaluarías el nivel de conocimiento de tus clientes sobre la inversión sostenible?
2. ¿Cuentas con algún tipo de titulación relacionada con la sostenibilidad?
INVERSIÓN SOSTENIBLE
Más de 110 selectores y gestores han contestado la encuesta, ofreciendo respuestas sobre su perfil, el de la entidad, el proceso de inversión y los desafíos de la inversión sostenible.
3. En caso de respuesta afirmativa a la anterior pregunta, indica tu titulación o formación en sostenibilidad.
El 61% de las entidades de los selectores y gestores encuestados cuenta con un analista o un equipo especializado en sostenibilidad.
Las principales dificultades a la hora de analizar fondos sostenibles son la falta de homogeneidad de los rating y datos de sostenibilidad (82%) y la de estar al día en temas de regulación (37%).
PROCESO DE INVERSIÓN Y SELECCIÓN
LA FALTA DE TRANSPARENCIA EN LA INFORMACIÓN
LA FALTA DE FORMACIÓN ADECUADA OTRO
4. En su entidad, ¿hay algún analista o equipo de analistas especializado en sostenibilidad?
En tu entidad, ¿hay algún analista o equipo de analistas especializado en sostenibilidad? 7. Si utilizas datos de proveedores de ratings de sostenibilidad, ¿de qué proveedor se trata? (Puedes elegir más de una respuesta).
analizar fondos sostenibles? (Puede 34% 37% 6% 4%
principales di cultades a la hora de 82%
16. En su opinión ¿cuáles son las
PERFIL DE LA ENTIDAD
de Inversión Sostenible de FundsPeople
El proceso de análisis de sostenibilidad de tu entidad se basa en (puedes elegir más de una respuesta)...
Según tu experiencia, ¿qué factor ASG pesa más en la elección de un fondo o de un título?
GLOBAL
indicar hasta dos) II Estudio de Inversión Sostenible de FundsPeople II
EXCLUSIÓN MERA INTEGRACIÓN ASG BEST IN CLASS
10. En caso de respuesta afirmativa a la anterior pregunta, ¿puedes indicar de qué tipo de fondos propios dispone tu entidad? 43% 21% 12%
SÍ
NO 29% 71%
¿Cómo consideras la oferta de inversión sostenible de tu entidad? 6%
52% 4%
13. ¿Qué tipo de gestión te parece la más adecuada para invertir de forma sostenible?
LA GESTIÓN ACTIVA LA GESTIÓN PASIVA
12. 50% 28%
85%
15%
El porcentaje de encuestados que señalan la avalancha regulatoria como el factor que más puede obstaculizar la evolución de la inversión sostenible aumenta hasta el 71% frente al 53% de la edición anterior.
REGULACIÓN
CRECIMIENTO Y RETOS
14. En tu opinión, la regulación europea sobre la inversión sostenible es...
EXCESIVA
UNA GRAN AYUDA EN EL ESFUERZO POR TENER REFERENCIAS COMPARABLES, PRÁCTICAS COMUNES Y
UNA MAYOR TRANSPARENCIA INSUFICIENTE
NS/NC
17. En tu opinión, ¿cuáles son las principales razones para distribuir productos de inversión sostenible? (Puedes escoger hasta dos).
18. Respecto al crecimiento del volumen en inversión sostenible en tu entidad en los próximos cinco años, estimas que...
ARTÍCULO
PARECIDO
NO CRECERÁ CRECERÁ MENOS DE UN 30% CRECERÁ ENTRE UN 30% Y UN 55% CRECERÁ MÁS DEL 55%
16.En tu opinión, la introducción de la pregunta sobre preferencias de sostenibilidad a partir del 2 de agosto...
TENDRÁ UN EFECTO NEUTRO
NS/NC
10% 8%
37% 45%
fondos del artículo 8 o del artículo 9
PERFIL RENTABILIDAD/RIESGO REGULACIONES
CUMPLIMIENTO DE LOS ODS VENTAJA COMPETITIVA BUEN ARGUMENTO DE MARKETING/VENTAS OTRO
BENEFICIARÁ A LA INDUSTRIA DE GESTIÓN SOSTENIBLE SUPONE MÁS CARGA BUROCRÁTICA
tenibilidad a partir del 2 de agosto
pregunta sobre preferencias de sos
pea sobre la inversión sostenible es En su opinión, la introducción de la
5% 25% 13% 5%
38% 25%
mos 5 años, usted estima que 35% 42%
21% 39% 32%
Un 38% de los encuestados afirma tener una titulación específica sobre inversión sostenible, frente al 24% de la edición anterior.
men en IS en su entidad en los próxi 40% 41%
35% 48% 32% 71% 37% 30% 2%
tas)
(Puede escoger hasta tres respues
17. ¿Qué le preocupa más en la evo
15. Respecto al crecimiento del volu