E S P E C I A L
BANCA
PRIVADA
2022
EL SUPLEMENTO BANCA PRIVADA 2022 SE DISTRIBUYE CON LA REVISTA FUNDSPEOPLE DE MAYO 2022
EL RANKING DE LA BANCA PRIVADA EN ESPAÑA EL NEGOCIO DE ALTOS PATRIMONIOS VUELVE A ALCANZAR SU MÁXIMO HISTÓRICO, SE ROZAN LOS 652.700 MILLONES DE EUROS EN PATRIMONIO. LA MITAD DEL VOLUMEN SE CONCENTRA EN EL TOP 3.
Con la colaboración de Amundi
BANCA PRIVADA 2022 RANKING
por Jaime Pinto
EL RANKING DE LA BANCA PRIVADA EN ESPAÑA El negocio de altos patrimonios rozaba los 652.700 millones de euros a finales de 2021, un 18% más que el año anterior. Las tres principales entidades representan el 51% del volumen total.
P
or quinto año consecutivo, la banca privada vuelve a crecer. En esta ocasión, lo hace con más fuerza que nunca. La octava edición del Ranking de Banca Privada elaborado por FundsPeople muestra que el negocio de altos patrimonios no tiene freno y roza los 652.700 millones de euros a finales de 2021, un 18% más que en 2020. La adaptación del sector de banca privada a un entorno de pandemia y el excelente comportamiento de los mercados del año pasado hizo que este segmento de negocio creciera con fuerza. Hasta ahora, 2014 había sido el mejor registro histórico, con un avance del 13%. En cifras ab2 FUNDSPEOPLE I MAYO
solutas, el total de patrimonio de banca privada subió en 101.576 millones, hasta alcanzar su nuevo máximo histórico, casi 652.700 millones. La banca privada es un sector muy heterogéneo de entidades que ofrecen servicios de asesoramiento y gestión a clientes con elevados patrimonios, que van desde un mínimo de 300.000 euros en algunos casos, hasta 10 ó 20 millones en otros. Sin embargo, son los 500.000 o el millón de euros las marcas más comunes a partir de las que se ofrecen estos servicios. En cualquier caso, todos comparten el mismo objetivo: ofrecer a sus clientes con más alto patrimonio los mejores servicios a través de un equipo especializado de banqueros.
El ranking integra las cifras de 29 bancas privadas, más un grupo de nueve firmas internacionales (Credit Suisse, J.P. Morgan, Citi Private Bank, Julius Baer, Pictet WM, Edmond de Rothschild, Lombard Odier, Mirabaud & Cie y Goldman Sachs) que no ofrecen datos oficiales, pero cuyo patrimonio en España supera en todos los casos los 1.000 millones de euros. Además, incluye un conjunto de entidades nacionales compuesto por empresas independientes y grupos bancarios rurales (como Banco Cooperativo y Cajamar), que ofrecen servicios de esta categoría. Según los datos agregados de las firmas participantes, el cliente de banca privada español tiene un patrimonio
EVOLUCIÓN PATRIMONIAL 2000-2022 La banca privada aumenta por quinto año consecutivo el ahorro gestionado y asesorado de los clientes. 700.000 652.668 650.000 600.000 551.092
550.000
531.120
500.000 461.997 476.608
450.000
417.856
400.000 350.000
416.736
385.000
367.000
356.100 330.000 340.000
341.200
302.400
300.000
325.000
314.500
250.000 225.000 200.000
184.500 155.000
150.000 110.000
117.500 130.000
100.000 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Fuente: DKB desde el año 2000 hasta 2013 incluido. FundsPeople desde 2014 en adelante. Datos en millones de euros.
medio de 1,17 millones de euros. Por su parte, el perfil del banquero en España es un profesional con una cartera media de casi 145 millones de euros. A finales de 2021 había más de 800 oficinas de banca privada en España y cerca de 4.500 banqueros privados que dan servicio a casi 560.000 clientes.
CONCENTRACIÓN
Todavía más si cabe, este año vuelve a destacar el gran peso de las entidades líderes nacionales. El Top 3, formado por Santander, CaixaBank y BBVA, atesora más de la mitad del volumen total (51%), lo que supone casi 334.000 millones. Una cuota que se incrementa respecto al ejercicio anterior (48%), tras
la integración del negocio de Bankia en CaixaBank. La banca privada de Banco Santander se mantiene líder, con más de 126.000 millones, seguida de CaixaBank, con 115.000 millones, y BBVA, con 93.000 millones. El Top 5 se completa con otros dos grupos bancarios españoles, Bankinter y Sabadell, con casi 50.000 millones de euros y cerca de 32.000 millones, respectivamente. Es a partir de aquí cuando llega la presencia de los internacionales y de las firmas independientes. Los 10 primeros grupos reúnen el 77% del volumen total, con más de 501.000 millones de euros. Siempre que se apruebe definitivamente la operación de adquisición de
UBS por Singular Bank, la firma suiza mantiene la sexta plaza. Banca March ocupa la séptima posición a la espera de saber si la entidad liderada por Javier Marín es capaz de retener el próximo año el volumen que tenía el grupo helvético en España y sumar lo que ya había conseguido con otras operaciones y crecimiento orgánico. Sube un puesto Andbank, que crece con fuerza tras la integración del negocio de Degroof Petercam en España y el desarrollo propio de su negocio a nivel local, y retrocede un puesto Deutsche Bank, aunque también crece interanualmente. Renta 4 se sitúa en décimo lugar. Solo una firma más, A&G Banca Privada, es capaz de rebasar los 10.000 MAYO I FUNDSPEOPLE 3
BANCA PRIVADA 2022 RANKING
RANKING FUNDSPEOPLE DE BANCA PRIVADA EN ESPAÑA 2021 Posición Posición 2021 2020 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29
1 2 3 4 5 6 7 9 8 10 11 12 14 16 15 18 17 20 19 21 22 24 23 28 25 27 26 30 29
Nombre Grupo Santander Banca Privada CaixaBank Banca Privada BBVA Banca Privada Bankinter Banca Privada SabadellUrquijo Banca Privada UBS Banca March Andbank España Deutsche Bank Renta 4 Banca Privada A&G Banca Privada BNP Paribas Wealth Management Ibercaja Banco Tressis Abanca Abante Asesores CA Indosuez Wealth Europe (Sucursal en España) FINECO Banca Privada Kutxabank EDM Liberbank Banca Privada Alantra Wealth Management Wealth Solutions Creand WM Icapital Laboral Kutxa atl Capital Orienta Capital Diaphanum Banco Mediolanum SUBTOTAL PARTICIPANTES Otras entidades españolas Otras entidades internacionales TOTAL ESTIMADO
LOS FONDOS DE INVERSIÓN ACAPARAN UN 35% DEL VOLUMEN DE NEGOCIO DE LA BANCA PRIVADA
4 FUNDSPEOPLE I MAYO
Patrimonio (Diciembre 2021)
Patrimonio (Diciembre 2020)
126.212 114.619 93.000 49.919 31.725 ND 19.600 17.327 14.505 13.000 12.629 9.000 8.700 7.000 6.723 6.666 5.944 4.403 4.288 ND 3.338 3.233 2.708 2.400 2.305 2.200 2.160 1.865 1.761 592.470 21.164 39.035 652.668
110.001 80.810 77.000 42.814 27.913 21.747 16.650 13.065 13.381 11.250 11.210 8.500 7.300 5.150 5.705 4.803 5.117 3.667 3.671 3.493 2.647 2.380 2.448 1.500 2.210 1.720 1.840 1.365 1.370 498.107 17.199 35.786 551.092
millones de euros de patrimonio. Otras seis entidades, un grupo compuesto por BNP Paribas WM, Ibercaja Banco, Tressis, Abanca, Abante Asesores y CA Indosuez Wealth Europe (Sucursal en España), logran superar los 5.000 millones de euros. Las entidades participantes en el ranking permiten hacer una fotografía general sobre cómo se distribuye el patrimonio en los diferentes servicios de acompañamiento en la toma de decisiones del cliente. No obstante, conviene señalar que las compañías no tienen parámetros homogéneos para calcular el patrimonio de este tipo de servicios. Por tanto, podría haber ligeras diferencias respecto a la fotografía real. En concreto, entre asesoramiento no independiente, independiente y gestión discrecional estaría el 67% del
Patrimonio bajo contrato asesoramiento no independiente 83.300 86.018 12.180 736 13.455
Patrimonio bajo contrato asesoramiento independiente
Patrimonio bajo contrato gestión discrecional
524 -
13.169 22.476 17.330 6.602 2.434
1.662
345
1.872 1.278
6.442
9
625 5.070
5.700 265 5.239 -
16.738
255 985
142 1.768 2.964 238 2.400 2.305 2.000 1.840
3.000 630 651 -
1.709 662
982 269 128
240 1.309
150 20 556
1.377 230.031
21.067
78.951
299.801
24.883
115.038
patrimonio total en banca privada. Casi 300.000 millones de euros, un 46% del total, estaría en asesoramiento no independiente. En tanto, entre asesoramiento independiente y gestión discrecional ya hay casi 140.000 millones, donde está prohibido el cobro de retrocesiones. Destaca el crecimiento de la gestión discrecional de carteras, que pasa de los 83.000 millones de euros en 2020 a los 115.000 millones de 2021, casi un 30% más interanualmente. Finalmente, el asesoramiento independiente también sube por encima del 20% y se acerca a los 25.000 millones de euros. Lo que no cambia es el importante y creciente peso de los fondos de inversión en el negocio de la banca privada. Un 35% del volumen total se encuentra canalizado a través de estos vehículos,
Volumen en fondos
Volumen en fondos propios
Volumen en Volumen en sicavs fondos de terceros
39.502 31.106 28.750 16.053 10.800
18.258 13.566 9.960 6.289 6.226
21.244 17.540 18.790 9.764 4.574
8.808 8.803
2.524 1.722
6.284 7.080
3.552 3.423
1.426 1.025
2.126 2.398
5.150 5.720 2.820 3.189
4.050 470 329 2.499
1.100 5.250 2.491 690
3.932 1.891 1.122 1.241 3.233 483 1.700 1.410 1.300 1.920 1.865 1.114 188.887
3.932 1.891 578 424
227.878
5.025 1.386 2.133 3.110 1.282 1.409 2.149 917 316 702 1.928 368 60 50 160 343 441 184 364
796 78.442
544 817 3.233 291 1.700 340 800 1.205 1.865 318 110.445
639 444 100 60 220 143 16 23.949
94.499
133.379
29.247
192 1.070 500 715
frente al 33% del año anterior. A finales de 2021 había 228.000 millones del patrimonio de los clientes de banca privada en fondos de inversión. En cuanto al reparto entre fondos de terceros y propios, los productos externos al grupo pesan el 59% (133.379 millones de euros) y los productos del propio grupo el 41% restante (94.499 millones). De esta manera, continúa asentándose el concepto de arquitectura abierta que permite seguir ganando cuota, especialmente a los grupos internacionales. Teniendo en cuenta que la mayoría de ese volumen en fondos de terceros está en gestoras extranjeras, se calcula que la banca privada representa el 38% del negocio total de las firmas internacionales en España, según el Ranking FundsPeople de
Número de banqueros
Patrimonio medio Número por banquero de oficinas (mill.) de banca privada
559 872 626 209 171 61 168 138 93 80 78 110 76 103 78 118
226 131 149 239 186 357 117 126 156 163 162 82 114 68 86 56
71 20 41 33 12 30 33 27 85 30 40 67 4.029 200-250 250 4.509
130 214 98 95 80 71 68 65 64 55 52 145
57 73 210 46 31 6 69 23 23 63 11 14 14 18 8 5 7 3 10 8 3 3 7 2 3 3 5 NA 725 50-100 20 845
Grupos Globales con más de 500 millones de euros en IIC internacionales (Club de los 500). Este dato no varía respecto al año anterior. Por otro lado, tres de cada 10 euros del volumen total de los fondos españoles está canalizado a través de la banca privada, según datos de Inverco. Adicionalmente, hay poco más de 29.000 millones de euros en sicavs, que elevan el peso de las IIC en banca privada a los 252.000 millones. Entre los dos vehículos, fondos y sicavs, llegan a suponer casi cuatro de cada 10 euros del negocio de altos patrimonios en España. Veremos si en la próxima edición del ranking, los fondos son capaces de retener ese dinero que se prevé que salga de las sicavs por los cambios regulatorios que afectan de lleno a un vehículo clásico para la banca privada.
Número de clientes de banca privada
Patrimonio mínimo Patrimonio medio para acceder a servicios por cliente (mill.) de banca privada
111.018 66.000 44.921 27.610
1,03 1,41 1,11 1,15
9.000
1,93
10.727 4.514 450 11.300 9.500 11.376 9.500
1,21 2,80 20,00 0,77 0,74 0,59 0,70
1.530 93
2,18 34,76
440 5.600 3.000 1.950 1.400 4.107 334.036
5,45 0,41 0,73 1,11 1,33 0,43 1,17
500.000 500.000 500.000 1 mill. 500.000 1 mill. 300.000 500.000 500.000 350.000 NA ND 500.000 100.000 500.000 NA 1 mill. 500.000 500.000 ND 1 mill. 10 mill. ND 3 mill 300.000 300.000 NA 500.000 NA
559.629
Fuente: datos en euros recogidos y estimados por FundsPeople. Datos de Patrimonio en millones de euros. El dato de Otras entidades españolas y Otras entidades internacionales se calcula en base a estimaciones de FundsPeople. *Todos los datos son a cierre de 2021 salvo en el caso de UBS y Liberbank, que se utilizan datos del Ranking de Banca Privada de 2021.
MAYO I FUNDSPEOPLE 5
“ Ganarse la confianza de los banqueros privados es nuestra prioridad” BLANCA COMÍN, DIRECTORA DE REDES DE DISTRIBUCIÓN DE AMUNDI IBERIA
¿De qué manera ha evolucionado la relación de las gestoras de fondos y las bancas privadas en los últimos años? En los últimos años hemos visto una creciente profesionalización del sector, una mayor personalización en cuanto a la oferta y servicio dirigida al cliente, una digitalización e industrialización de los procesos y una adaptación a los constantes cambios regulatorios. Esto ha llevado hacia un mercado de banca privada más maduro, donde se ofrece un mejor servicio a un cliente más informado, exigente y que demanda mayor transparencia. Las gestoras hemos avanzado de la mano de las bancas privada. Son un canal clave para Amundi. El segmento de altos patrimonios cuenta con un canal exclusivo de equipos y servicios dedicados a cubrir sus necesidades y apoyarles en sus retos. Hemos innovado mucho en cuanto a la oferta de soluciones para este perfil de clientes, con estrategias temáticas o de ESG y con soluciones para un escenario de elevada inflación, como son los multiactivos conservadores y las inversiones alternativas. Por otro lado, hemos creado servicios y herramientas ad-hoc de formación (hard y soft skills) o de análisis e inteligencia de mercado.
Además, en el caso de Amundi, contamos con amplia experiencia gracias a nuestras redes de banca privada asociadas en Europa y Asia, una ventaja fundamental a la hora de compartir con los negocios españoles las mejores prácticas; como por ejemplo, recientemente, nuestra experiencia a la hora de adaptarnos a los cambios regulatorios con MiFID II o SFDR. En definitiva, la banca privada es un negocio de personas, en el cual ganarse la credibilidad y confianza es prioritario y en el que la cercanía es clave especialmente en los momentos complicados de mercado. ¿Es más exigente un banquero privado que otro tipo de cliente? Desde mi punto de vista, el banque-
ro privado es un perfil de cliente exigente dada su elevada profesionalidad y alta formación. Necesita un acceso a la información relevante, de forma multicanal, y personalizada al perfil de cada cliente. Los cambios regulatorios exigen mayor formación y especialización. A gestoras como Amundi, con importantes recursos en análisis e investigación, nos gusta colaborar en los procesos de formación continua y velar por el desarrollo y talento de sus redes de banqueros y agentes. Al final, el banquero privado es el reflejo de cómo es el cliente de banca privada, cada vez más sofisticado y formado, que demanda transparencia y asesoramiento global (planificación patrimonial, fiscalidad, sucesiones…). En este sentido,
“El banquero español tiene un perfil multidisciplinar, con amplios conocimientos técnicos y soft skills; un punto clave en un negocio de personas como es la banca privada”
el banquero privado tiene un perfil multidisciplinar, que exige una enfoque holístico y global, con amplios conocimientos tanto a nivel técnico (financiero, fiscal, jurídico…), como también en soft skills (psicología, comunicación, toma de decisiones…); un punto clave en un negocio de personas como es la banca privada. ¿Qué valora más una banca privada de una gestora? En mi opinión lo que más se valora es la cercanía, la disponibilidad y la transparencia. Por supuesto, la estrategia de inversión y consistencia de los productos y, cómo no, el prestigio de la marca son clave. Hablamos más de acompañar que de comercializar productos. Cercanía supone escuchar sus nece-
sidades y ayudarles a identificar las ideas más novedosas y adaptadas a cada momento. ¿Qué retos tenéis por delante juntos? La digitalización y la tecnología cada vez juegan un papel más importante y decisivo en el negocio. Amundi cuenta con Amundi Technology, una línea de negocio de servicios tecnológicos; con una plataforma informática propia (ALTO Wealth) que abarca todos los negocios de gestión de activos y de ahorro. Además, está el reto que supone la transición hacia unas finanzas sostenibles, con el ritmo exigido a nivel regulatorio y la concienciación de los clientes. Supondrá
“En España hay una fuerte vocación de servicio y cercanía con el cliente”
La demanda de ESG Desde Amundi han notado como ha crecido la demanda en ESG en dos direcciones: desde arriba por la regulación y otras iniciativas globales (Acuerdo de Paris o alianzas Net Zero) y desde abajo por la demanda de los clientes. “La experiencia y oferta ESG de Amundi puede acompañar al cliente de banca privada en todas las clases de activos y con diferentes enfoques para alinearse con los objetivos ESG y propósito del cliente (reducción de huella de carbono, transición energética, educación, impacto social…)”, señala Comín, quien recuerda que la gestora cuenta con 780.000 millones de euros de patrimonio en mandatos y fondos abiertos clasificados como artículo 8 y 9. Entre sus propuestas, destaca un fondo multiactivo responsable de perfil conservador como es el Amundi Funds Multi Asset Sustainable Future, una estrategia con más de 33 años de historia. Por otro lado, su gama ESG Improvers, una estrategia gestionada de forma activa que tiene como objetivo capturar el po-
grandes esfuerzos de transformación, adaptación de la oferta, formación, educación de la red y del cliente final… No me olvido del entorno actual de mercado, donde será imprescindible adaptarse a las necesidades del cliente para ofrecer las soluciones adecuadas según sus objetivos: protegerse frente a la inflación, generar rentas de cara a la jubilación, ayudarle en la transmisión patrimonial a las siguientes generaciones o buscar una optimización fiscal, entre otros. ¿Qué diferencias notáis entre el negocio de banca privada en España y otros mercados en los que estáis presentes? La principal es que el cliente español es más conservador y la fuerte vocación de servicio y cercanía con el cliente. En cuanto a activos, vemos como la penetración de los alternativos ilíquidos está creciendo en España, al igual que se incrementa la demanda por productos sostenibles, frente a otros mercados más maduros.
tencial de crecimiento de compañías en proceso de mejora de su perfil ESG. “Los líderes ESG del mañana serán recompensadas por el mercado”, considera. Para aquellos inversores que buscan mayor impacto, su estrategia de bonos verdes que financian proyectos de transición climática. Además, cuentan con una gama de temáticos sostenibles, entre los que se encuentran fondos de impacto social como el CPR Invest – Social Impact, de alimentación como el CPR Invest - Food For Generations, que busca abordar el reto de la alimentación sostenible que ofrece además cierta protección frente a la inflación, o una estrategia que invierte en toda la cadena de valor del hidrógeno, que podrá representar el 17% de la demanda de energía en 2050 reduciendo las emisiones en un tercio, como el CPR Invest Hydrogen. “La inversión temática se ha ganado un papel más central en las carteras, especialmente de banca privada, porque pueden ofrecer un rendimiento superior de forma más independiente a los vaivenes cortoplacistas del mercado”, afirma.
NURIA ORTEGA
directora comercial de Alternativos Líquidos para Iberia del Grupo Amundi
Diversificar las carteras con alternativos líquidos
Global macro, long/short credit, long/short equity, arbitraje de fusiones, special situations y CTA son algunas de las estrategias alternativas líquidas que pueden ayudar a diversificar las carteras en busca de retornos absolutos con una volatilidad moderada. Los fondos alternativos líquidos, o “liquid alts” en la jerga, han visto un crecimiento significativo en el mercado europeo de fondos en los últimos años. Observamos un creciente interés en los mismos especialmente en periodos de aumento de la volatilidad e incertidumbre como el actual, cuando los inversores buscan soluciones poco correlacionadas para diversificar su exposición tradicional a renta variable y renta fija. Con un universo creciente de estrategias alternativas; a menudo muy heterogéneas y con procesos de inversión más complejos que los fondos tradicionales, el proceso de selección es de importancia fundamental. PANORAMA ACTUAL: OPORTUNIDADES Y RIESGOS Justo cuando el ciclo económico empezaba a normalizarse, la crisis de Ucrania ha supuesto un nuevo giro macro, disparando la volatilidad de los activos ante la situación de incertidumbre y sus potenciales impactos en la economía real. Esto puede limitar los presupuestos de riesgo de los gestores durante algún tiempo y mantener más elevada la correlación entre los activos. Además, los factores geopolíticos y de liquidez -por definición poco previsibles- podrían convertirse en importantes drivers de la evolución del mercado.
...Pero también pueden surgir oportunidades. Las situaciones desiguales de los países podrían ofrecer múltiples arbitrajes de valor relativo. Las compras selectivas en las caídas de sectores y acciones podrían contribuir positivamente. También nuevas tendencias seculares en ciberseguridad, suministro de materias primas, transición energética y relocalización industrial pueden ofrecer oportunidades para las carteras core. Los enfoques tácticos podrían beneficiarse del flujo de noticias y un ciclo económico más volátil. Las perspectivas de alfa de los fondos alternativos líquidos pueden verse apoyadas por los arbitrajes de valor relativo, en medio de una direccionalidad más suave del mercado y divergencias monetarias/ económicas. Las valoraciones deberían ser más fundamentales cuando la incertidumbre sobre Ucrania haya disminuido. Unas condiciones de liquidez más tensas también serían favorables para los estilos fundamentales de inversión. Sin embargo, la geopolítica seguiría siendo una amenaza clave, durante y más allá de la crisis de Ucrania, lo que seguramente conllevará dispersiones de la rentabilidad. UNA PLATAFORMA “TODO EN UNO” Nuestra plataforma ofrece acceso a una amplia gama de estrategias alternativas líquidas en renta variable, crédito y multi-activo, todas ellas adaptadas al marco regulado UCITS. Contamos con expertos en desarrollo de productos e ingeniería financiera, un equipo dedicado de analistas de hedge funds; y otro dedicado al due diligence operativo.
Con más de 23 años de trayectoria y más de 6.000 millones de euros bajo gestión1, somos una plataforma pionera y reconocida en este segmento en crecimiento UCITS alternativos que ofrece un acceso único a gestores tan destacados como Bridgewater, cuyo co-director de Inversiones es el reconocido Ray Dalio. INTERÉS CRECIENTE DE LAS BANCAS PRIVADA Los gestores de banca privada utilizan estrategias alternativas líquidas para diversificar sus carteras en busca de fuentes alternativas de rendimiento centradas en la generación de alfa y poniendo el foco en la preservación de capital y la liquidez. El entorno actual de elevada incertidumbre, bajos yields en renta fija y tipos al alza; y elevadas valoraciones en los mercados de acciones puede invitar a los gestores de banca privada a considerar un uso más estratégico de los activos alternativos líquidos para dar respuesta a estos desafíos. estos desafíos.
1. A Septiembre 2021 DISCLAIMER. Dirigido a clientes profesionales Este material no constituye asesoramiento ni recomendación de inversión; ni oferta de compra ni venta en ningún país donde pudiera ser considerado ilegal. Sin garantía de capital ni de rentabilidad. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Material promocional a la atención del público general salvo de “US Persons”. Los comentarios reflejan la visión del Grupo Amundi en un momento dado y pueden estar sujetos a cambio. Información a marzo 2022. Ver Folleto y DFI. Lyxor Newcits IRL III ICAV - Lyxor / Bridgewater Core Global Macro Fund, registrado en CNMV nº 1874. Amundi Iberia SGIIC registrada en CNMV nº 31. .
BANCA PRIVADA 2021 RANKING
por Jaime Pinto
REFLEXIONES DE LA
BANCA
PRIVADA
EN ESPAÑA
Los principales líderes de esta industria exponen su visión acerca del presente y futuro del segmento de altos patrimonios.
10 FUNDSPEOPLE I MAYO
C
uando parecía que dejábamos la pandemia atrás, un nuevo varapalo vuelve a afectar a la industria de gestión de activos y patrimonios. La guerra de Rusia contra Ucrania supone un claro desafío para los mercados. Una amenaza que intensifica las tendencias inflacionistas y que seguro provocará una ralentización del crecimiento económico, incluso una recesión global, un contexto del que tampoco se salvará la banca privada. Tras firmar un 2021 de récord, tal y como se muestra en el Ranking de Banca Privada de FundsPeople, el negocio de altos patrimonios afronta un nuevo reto: cómo preservar el patrimonio de los clientes en un escenario con la inflación cerca del doble dígito. Sin embargo, aunque son conscientes de que el objetivo es muy complicado,
una vez más vuelven a confiar en la necesidad de asesoramiento y gestión que van a tener los clientes. Los máximos responsables de este negocio analizan los retos de 2022 y de nuevo ponen en valor el papel de la banca privada ante un contexto de crisis. Las entidades especializadas en asesoramiento y gestión de clientes con altos patrimonios consideran que, un año más, pueden volver a incrementar su patrimonio. No obstante, son muchos más los desafíos que tiene por delante la industria. La sostenibilidad ha llegado para quedarse, aunque aún queden muchos flecos por definir, e introducir esta filosofía de inversión en los servicios de asesoramiento y gestión formará parte de las decisiones estratégicas que toda banca privada debe tomar. Por otro lado, el papel de los fondos alternativos en las carteras de los grandes patrimonios españoles se fortalecerá. Y aunque todavía no exista regulación, todos son conscientes de que, una vez se introduzca una normativa clara para los criptoactivos, estos también pasarán a formar parte del portfolio de muchos de sus clientes. Finalmente, no se olvidan de los clientes del futuro. La digitalización, que ha dado un paso de gigante en la banca privada después de dos años de pandemia, será clave para abordar a los más jóvenes y reforzar sus relaciones con los grandes patrimonios a los que ya asesoran o gestionan. Todos estos temas, y muchos más, se abordan en las conversaciones con los responsables de las entidades más importantes del país en el negocio de banca privada. Un grupo de casi 40 profesionales que reflexionan sobre el presente y el futuro del sector.
1
SANTANDER ESPAÑA ADELA MARTÍN
Directora de Banca Privada y Gestión de Activos para España Perspectivas para el negocio de banca privada en 2022 Las perspectivas siguen siendo positivas, pero sin duda con un elevado grado de incertidumbre provocado por la triste situación que estamos viviendo. Sin embargo, un contexto de fuertes cambios y alta volatilidad en los mercados y en las variables macroeconómicas son un test de la capacidad de la banca privada de prestar un servicio proactivo, cercano y de valor añadido a los clientes. Nuestro modelo de negocio está fuertemente correlacionado con esa capacidad de respuesta y esto nos confirma en mantener buena visibilidad y perspectivas favorables. Sin duda, los equipos humanos y la tecnología como facilitador son elementos claves. Por supuesto que la evolución de la curva de tipos, la vertiginosa subida de la inflación espoleada por el coste de la energía o la capacidad de las compañías de mantener sus múltiplos meterán presión al sector, pero de nuevo la clave estará en la capacidad de aportar valor a los clientes en un escenario muy incierto y de cambio de estrategias en el posicionamiento de las carteras.
Porcentaje en fondos de terceros
54%
Patrimonio 2020
110.001 millones de euros
Volumen en fondos (mill.)
39.502 Patrimonio 2021
126.212 millones de euros
57
10% en gestión discrecional
Número de oficinas
559
Número de banqueros
2
CAIXABANK VÍCTOR ALLENDE
Director ejecutivo de Banca Privada
¿Cómo puede un escenario de inflación alta afectar al sector de banca privada? Un entorno de elevada inflación, sin duda, implica mayor complejidad en la gestión de activos. El ruido alrededor del mercado y de los datos económicos se incrementa exponencialmente, algo que también se traslada a las carteras de los clientes en forma de un aumento de la volatilidad. En los últimos meses estamos viendo que, para sorpresa de muchos, la renta variable está teniendo menor volatilidad que otros activos como la renta fija o las materias primas. Este escenario es especialmente doloroso para los clientes más conservadores, que están sufriendo las mayores caídas en sus carteras en muchos años. Ante ello, es fundamental poner el foco en el proceso de construcción de unos portfolios resilientes ante cualquier escenario y con un horizonte temporal basado en el medio y largo plazo. Pero, a la vez, también supone una gran oportunidad para poner en valor dos pilares fundamentales del negocio de banca privada. El asesoramiento personalizado y profesional será más necesario que nunca en este entorno para mantener el plan de inversión trazado en base al horizonte temporal, perfil y objetivos de cada cliente. Por otro lado, la gestión discrecional de carteras permite gestionar los portfolios de los clientes con gran flexibilidad, adaptándolos en cada momento a un mercado que cada vez tiene movimientos más bruscos y más rápidos.
Porcentaje en fondos de terceros
56%
Patrimonio 2020
80.810 millones de euros
Volumen en fondos (mill.)
31.106
Patrimonio 2021
114.619
millones de euros
20% en gestión discrecional
73
Número de oficinas
872
Número de banqueros
MAYO I FUNDSPEOPLE 11
BANCA PRIVADA 2021 RANKING
3
BBVA JORGE GORDO NAVESO
Responsable de Banca Privada en España
¿Qué retos pueden influir más en la banca privada en los próximos años? Sin duda, la ultrapersonalización: ser capaces de ir más allá en la personalización de los servicios de banca privada. Para ello, son necesarios equipos potentes de banqueros privados muy preparados, propuestas innovadoras, pero también se requiere mucha inversión en tecnología y en el uso de datos. Será también imprescindible evolucionar la forma de comunicarnos con los clientes, de la mano de todas las posibilidades que nos ofrece la tecnología y ganando en seguridad y conveniencia.
Porcentaje en fondos de terceros
65%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
La regulación seguirá marcando las pautas del negocio y definiendo las reglas del juego. En estos próximos años irá muy ligada a la inversión sostenible. También a reforzar los servicios de asesoramiento y en activos que irán surgiendo con más fuerza. Además, es fundamental evolucionar las propuestas que realizamos a nuestros clientes: la forma de gestionar, los productos y el asset allocation que les presentamos ha evolucionado hacia inversiones temáticas, en las que detectamos más potencial de crecimiento.
77.000
28.750
Patrimonio 2021
93.000
millones de euros
19% en gestión discrecional
210
Número de oficinas
628 Número de banqueros
4
BANKINTER JOAQUÍN CALVO-SOTELO
Director de Banca Patrimonial
¿Cómo puede acercarse el sector de la banca privada al cliente joven? Nuestra relación con el cliente es intergeneracional. Cuando hablamos de clientes realmente nos referimos a familias y este concepto incluye a las generaciones que poco a poco van a ir tomando el relevo en la gestión del patrimonio empresarial, financiero o inmobiliario. Ayudar en la formación de las nuevas generaciones es un reto que hemos asumido como parte de nuestra misión. ¿Qué papel van a jugar los alternativos en la banca privada? Nosotros llevamos ya seis años apostando por la inversión alternativa como una estrategia de diversificación del patrimonio de los clientes y de descorrelación del mercado financiero. Hemos corroborado las bondades de la diversificación del patrimonio con otro tipo de activos no exclusivamente financieros. Las inversiones alternativas son clave. El mundo ha cambiado y lo está haciendo a una velocidad como no hemos visto anteriormente. Hay oportunidades en la economía real que una gestión profesional pone de relieve. Estas oportunidades ayudan a diversificar las tradicionales inversiones financieras o inmobiliarias de los clientes.
12 FUNDSPEOPLE I MAYO
Porcentaje en fondos de terceros
61%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
42.814
16.053
Patrimonio 2021
49.919
millones de euros
13%
46
Número de oficinas
209 Número de banqueros
en gestión discrecional
5
BANCO SABADELL RAMÓN DE LA RIVA
Director de SabadellUrquijo Banca Privada Perspectivas para el negocio de banca privada en 2022 A nivel internacional, el entorno geopolítico existente derivado de la invasión de Ucrania por parte de Rusia y el efecto que el mismo está causando en el mercado, con una volatilidad muy elevada, la inflación en máximos, las perspectivas de movimientos de tipos por parte de los bancos centrales y las altas correcciones del mercado, hará que en 2022 la labor del banquero privado, su cercanía y el asesoramiento recurrente sean fundamentales. A este contexto internacional hay que añadir la situación en el mercado doméstico, protagonizado por operaciones corporativas, con algunas entidades reforzando su presencia en el sector de banca privada y otras desinvirtiendo en el mismo, lo que está provocando a su vez movimientos de banqueros. A nivel de producto, las modificaciones fiscales que han afectado a las sicavs han obligado a muchos clientes a tomar decisiones sobre el futuro de sus inversiones. La gestión discrecional de carteras y un buen asesoramiento en fondos de inversión será fundamental durante este año, pero, además, será crucial buscar rentabilidad en otro tipo de inversiones, adaptándose en todo momento al perfil de riesgo de los clientes. Las inversiones alternativas y los productos estructurados serán piezas clave en este contexto. Esto hará de 2022 un año intenso, en el que la solidez del negocio y la confianza transmitida serán claves fundamentales.
Porcentaje en fondos de terceros
42%
Patrimonio 2020
27.913 millones de euros
Volumen en fondos (mill.)
10.800
Patrimonio 2021
31.725
millones de euros
31
8%
en gestión discrecional
Número de oficinas
171
Número de banqueros
6
BANCA MARCH
7
DAVID ESPEJA
Director de la unidad de Banca Privada
PABLO DÍAZ MEGÍAS
Country head
UBS ESPAÑA* Patrimonio 2020
21.747 millones de euros
6
Número de oficinas
61
Número de banqueros
* L os datos de UBS pertenecen al Ranking de Banca Privada de 2021
¿Estáis abiertos a la posibilidad de crecer inorgánicamente o todavía queda mucho recorrido para seguir haciéndolo orgánicamente? Banca March está perfectamente preparada para seguir abordando el crecimiento tanto orgánico como inorgánico. En los últimos años hemos realizado dos operaciones relevantes: la adquisición de la firma de asesoramiento patrimonial Consulnor en 2017 y la compra de la banca privada de BNP Paribas en España en dos operaciones realizadas en 2018 y 2022. Como siempre hemos dicho, en el caso de encontrarnos firmas que encajen con nuestra filosofía y que se quieran sumar a una forma de hacer banca similar a la nuestra, estaríamos dispuestos a valorar una integración. ¿Os planteáis integrar los criptoactivos en vuestros servicios de banca privada? Consideramos que es un área de inversión que no podemos ignorar, pero a la que hay que llegar con prevención. No podemos recomendar ninguna inversión que no esté plenamente regulada y en este caso hay espacios aún opacos que suponen una amenaza regulatoria. Además, la pura inversión en criptomonedas tiene un carácter completamente especulativo y no lo contemplamos en nuestras recomendaciones.
Porcentaje en fondos de terceros
71%
Patrimonio 2020
16.650 millones de euros
Volumen en fondos (mill.)
8.807
Patrimonio 2021
19.600
millones de euros
10% en gestión discrecional
69
Número de oficinas
168
Número de banqueros
MAYO I FUNDSPEOPLE 13
BANCA PRIVADA 2021 RANKING
8
ANDBANK ESPAÑA JOSÉ DE ALARCÓN
Responsable de Negocio de Banca Privada ¿De qué manera está previsto integrar la sostenibilidad en vuestro negocio? Estamos yendo más allá de lo regulatoriamente exigible. Tenemos una estrategia para nuestra toma de decisiones en relación a las inversiones: integración positiva. Obligamos a gestores y banqueros a formarse en esta materia y vinculamos sus políticas retributivas a esta cuestión. Tenemos en marcha una política de implicación desdoblada, proxy voting y engagement, que son punteras en comparación con otras bancas privadas. Queremos que este elemento sea diferencial para nuestra forma de tomar decisiones. Todos nuestros vehículos (fondos de inversión, sicavs, fondos y sociedades de inversión libre), así como todos nuestros mandatos de gestión discrecional, ya pueden mostrar al cliente cómo están posicionados en relación a las cuestiones de sostenibilidad: rating, scoring, huella de carbono, estructura de las controversias o riesgos ASG. Cada gestor evalúa e integra esta visión antes de realizar o proponer movimientos en la cartera y nuestros banqueros pueden mantener este diálogo con sus clientes.
Porcentaje en fondos de terceros
80%
Patrimonio 2020
13.065
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
8.803
Patrimonio 2021
17.327
millones de euros
7%
23
Número de oficinas
en gestión discrecional
138
Número de banqueros
DEUTSCHE BANK
9
BORJA MARTOS
Responsable de Banca Privada y Wealth Management en España ¿Qué retos pueden influir más en la banca privada en los próximos años? Los últimos años, y motivados en gran medida por la pandemia, los cambios tecnológicos se han acelerado y tenemos más medios (y canales) para dar un mejor seguimiento a las necesidades de los clientes. Otra de las tendencias que vemos es la integración de los criterios de sostenibilidad en las actuaciones que realicemos. Además, los clientes demandan, cada vez más, un servicio holístico para todas sus necesidades. ¿Cómo puede acercarse el sector de la banca privada al cliente joven? Tenemos que estar ahí para los clientes en las diferentes etapas de su vida. Al ser un banco con todas las líneas de negocio, podemos acercarnos a los jóvenes en momentos cruciales, como lo es el de la petición de una hipoteca, el del lanzamiento de una empresa o durante la gestión de sus primeras inversiones. De esta manera, el relevo generacional sigue de forma natural con la entidad financiera en la que se encuentran.
14 FUNDSPEOPLE I MAYO
Patrimonio 2020
13.381
millones de euros
Patrimonio 2021
14.505
millones de euros
23
Número de oficinas
93
Número de banqueros
10
RENTA 4 BANCO JOSÉ MARÍA FERRER
Director, Renta 4 Wealth
¿Planteáis integrar los criptoactivos en vuestros servicios de banca privada? Todo llegará…, lo primero es tener una regulación muy clara en este sentido que permita incorporarlos con total seguridad. Tenemos claro que tan pronto el marco jurídico esté definido y se nos autorice por parte del regulador, al día siguiente, sino el mismo día, ya estarán disponibles en nuestra plataforma.
Porcentaje en fondos de terceros
60%
Volumen en fondos (mill.)
¿Cómo puede un escenario de inflación alta afectar al sector de banca privada? Todos sabemos que la inflación supone una pérdida de poder adquisitivo, sobre todo para las clases sociales más desfavorecidas, lastra al consumo y reduce parte de los beneficios a buena parte de la industria. Batir a la inflación como benchmark se hace más difícil, y conlleva asumir más riesgos para intentar conseguirlo. Si a eso le sumas tributaciones como el impuesto del patrimonio, hace que resulte muy complicado intentar superar la inflación sin asumir una mayor volatilidad.
Patrimonio 2020
11.250
millones de euros
3.552
Patrimonio 2021
13.000
millones de euros
5% en gestión discrecional
63
Número de oficinas
80
Número de banqueros
11
A&G BANCA PRIVADA ALBERTO RODRÍGUEZ-FRAILE
Presidente
Perspectivas para el negocio de banca privada en 2022 Tras un comienzo de año complicado por las incertidumbres provocadas por la guerra y un entorno inflacionista, que han provocado fuertes caídas de los mercados, parece que la confianza de los clientes se mantiene y no esperamos grandes movimientos patrimoniales. La subida de tipos podría implicar que los bancos vuelvan a competir por los productos de activo. Además, en 2022 hay que ver cómo se asientan algunas de las operaciones corporativas que se produjeron entre 2020 y 2021, que han provocado movimientos de banqueros entre entidades, los cuales lo normal es que sigan produciéndose a lo largo de este año. ¿Estáis abiertos a la posibilidad de crecer inorgánicamente o todavía queda mucho recorrido para seguir haciéndolo orgánicamente? Siempre estamos abiertos a integrar talento en A&G para crecer y, aunque es cierto que tradicionalmente hemos crecido orgánicamente y se nos ha dado bien, en ningún caso descartamos hacerlo inorgánicamente si vemos que hay alineamiento y compatibilidad entre las actividades que otros desarrollan y las nuestras.
Porcentaje en fondos de terceros
70%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
11.210
3.423
Patrimonio 2021
12.629
millones de euros
40%
11
Número de oficinas
en gestión discrecional
78
Número de banqueros
MAYO I FUNDSPEOPLE 15
BANCA PRIVADA 2021 RANKING BNP PARIBAS WEALTH MANAGEMENT
12
ANTONIO SALGADO,
Consejero delegado en España ¿Qué retos tecnológicos, normativos u otras tendencias pueden influir más en la banca privada en los próximos años? La crisis geopolítica tras un largo periodo de pandemia, un entorno regulatorio cada vez más exigente y la conveniencia de reforzar la apuesta tecnológica plantean un escenario sujeto a continua disrupción, en el que hay entidades que han optado por la industrialización de sus procesos y otras, como en BNP Paribas Wealth Management, hemos apostado por ofrecer un servicio artesanal y con un mayor valor añadido. El crecimiento estará vinculado a la experiencia cliente que seamos capaces de proporcionar y nuestra capacidad para prestar un servicio personalizado diferencial, con soluciones globales para el patrimonio financiero, inmobiliario y empresarial de los clientes.
Patrimonio 2020
8.500
millones de euros
Patrimonio 2021
9.000
millones de euros
110
Número de banqueros
CÉSAR VILLACAMPA ECEQUIEL
Jefe de Negocio Banca Privada y Personal
¿Cómo puede acercarse la banca privada al cliente joven? La estadística nos dice que el patrimonio necesario para ser un cliente de banca privada se consigue normalmente cuando el cliente tiene una edad avanzada, y no son muchos los jóvenes con patrimonios elevados. Si bien, cada vez más hablamos de grupos familiares y menos de clientes. En estos grupos familiares, los hijos empiezan a tener un protagonismo en las decisiones de inversión familiar, además de que serán los que hereden en un futuro. Para acercarnos tenemos que apostar por las nuevas tecnologías y avanzar en la formación e información. Es importante dirigirnos con un lenguaje fácil y debemos aprender a escuchar sus demandas para adaptarnos a estas nuevas generaciones. ¿Qué retos afronta la banca privada? Creo que el más importante de los retos es la implementación e integración de toda la normativa ASG en los productos y servicios, principalmente en la gestión discrecional de carteras y en el asesoramiento de inversiones. Los esfuerzos tecnológicos, formativos y organizativos de la normativa ASG los veo similares a los que se tuvieron que hacer con la entrada en vigor de MiFID II.
16 FUNDSPEOPLE I MAYO
13
IBERCAJA Porcentaje en fondos de terceros
21%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
7.300
5.150
Patrimonio 2021
8.700
millones de euros
34% en gestión discrecional
14
Número de oficinas
76
Número de banqueros
14
TRESSIS JOSÉ MIGUEL MATÉ
Consejero delegado
¿Cómo puede un escenario de inflación alta afectar al sector de banca privada? Por un lado, estamos viendo impacto de trasvase de algunos clientes hacia perfiles de riesgo más elevados que buscan batir la inflación. Por otro, vemos un interés creciente por inversiones con menor liquidez para complementar la diversificación de los patrimonios. En estos dos casos es fundamental que los asesores trasladen muy bien las características, tanto de los perfiles de riesgo como de los productos ilíquidos, y que evalúen su idoneidad para cada cliente en función de las circunstancias de cada uno.
Porcentaje en fondos de terceros
92%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
Y, por último, podemos enfrentarnos a un escenario de necesidades de liquidez de algunos clientes para hacer frente a situaciones en sus empresas derivadas de la situación económica. Tener un servicio de planificación patrimonial y fiscal nos permite analizar las distintas alternativas con el cliente, tanto de diversificación como de riesgo o de liquidez, anticipándonos en situaciones importantes para ellos.
5.150
5.720
Patrimonio 2021
7.000
millones de euros
9% en gestión discrecional
14
Número de oficinas
103
Número de banqueros
15
ABANCA FRANCISCO JAVIER RIVERO GARCIA
Director, Abanca Privada
Perspectivas para el negocio de banca privada en 2022 Tomando como referencia el año 2021, la banca privada se seguirá beneficiando de la creciente necesidad del asesoramiento especializado versus a los segmentos bancarios tradicionales. A nivel top-down, que el mercado siga descontando unos tipos reales bajos, con una inflación desatada en este momento, aumenta la masa de clientes que escapan del pasivo tradicional buscando preservar el capital. Por otro lado, la situación actual de la renta fija implica la rotura del modelo tradicional de carteras 60/40, lo que obliga al cliente a buscar alternativas de inversión descorrelacionadas con los activos tradicionales y que mejoran las rentabilidades esperadas de las carteras. Así, hay muchos clientes que hasta ahora no habían invertido en activos alternativos, y que están empezando a hacerlo de una manera tímida, pero entendiéndolo como necesario.
Porcentaje en fondos de terceros
88%
Volumen en fondos (mill.)
Patrimonio 2020
5.705
millones de euros
2.820
Patrimonio 2021
6.723
millones de euros
10%
18
Número de oficinas
en gestión discrecional
78
Número de banqueros
MAYO I FUNDSPEOPLE 17
BANCA PRIVADA 2021 RANKING
16
ABANTE SANTIAGO SATRÚSTEGUI
Presidente
¿Qué papel van a jugar los alternativos entre los clientes de banca privada? Los alternativos ya juegan un papel relevante en las carteras de los clientes y esta tendencia continuará creciendo a medida que también aumenta la oferta de estos productos y se hace más accesible. Son complementarios a los activos tradiciones y dan opción de construir carteras mejor diversificadas a largo plazo. Además, en la medida en que la oferta sea más amplia y variada, la selección de los buenos gestores en cada categoría de alternativo se volverá más importante, igual que ha pasado en los fondos tradicionales, si bien en los alternativos el plazo de la inversión y la iliquidez son inconvenientes que claramente deben estar bien recompensados, lo que no siempre pasa. Con el tiempo y la experiencia de los inversores en alternativos se pondrán más en valor las ventajas y los retornos de los activos tradicionales.
Porcentaje en fondos de terceros
22%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
4.803
3.189
Patrimonio 2021
6.666
millones de euros
15%
8
Número de oficinas
en asesoramiento independiente
118
Número de banqueros
17
CA INDOSUEZ WEALTH EUROPE ANTONIO LOSADA
Consejero delegado
¿Estáis abiertos a crecer inorgánicamente o apostáis por seguir haciéndolo orgánicamente? El mercado español está tremendamente convulso con desinversiones recientes por parte de entidades extranjeras mientras el proceso de consolidación continúa. Estamos, por supuesto, muy atentos a las oportunidades de crecimiento que se planteen, buscando que sean de calidad en clientes y banqueros, y evitando un crecimiento vacío de contenido y con el único objetivo de presentar una cifra más alta de activos. ¿De qué manera tenéis previsto integrar la sostenibilidad en vuestro negocio? Hemos desarrollado una oferta de producto totalmente sostenible, integrando los ratings ASG en valores y fondos y otros indicadores extrafinancieros, de acuerdo con la nueva taxonomía europea. En particular, hemos diseñado, junto con la Fundación Repsol y con Portobello Capital, la primera sociedad de capital riesgo de infraestructura verde carbón net zero con su triple ángulo medioambiental, financiero y social. Es un proyecto basado en la reforestación y absorción de carbono de la atmósfera. Hemos evolucionado del tradicional binomio rentabilidad-riesgo al trinomio rentabilidad-riesgo-sostenibilidad.
18 FUNDSPEOPLE I MAYO
Patrimonio 2020
5.117
millones de euros
Patrimonio 2021
5.944
millones de euros
7% en sicav
5
Número de oficinas
18
GRUPO FINECO ENRIQUE SAEZ URIBARRI
Fondos del grupo
Consejero delegado
¿Qué retos pueden influir más en los próximos años? El inicio y fin del negocio de banca privada de éxito volverá a estar, como siempre, centrado en el cliente: la formación, comunicación y mejora del entendimiento del cliente seguirá marcando la diferencia en la cuota de mercado. El alfa de cliente dominará cada vez de forma más clara al alfa de producto o de cartera. La inversión a futuro será sostenible o no lo será: la Responsabilidad Social Corporativa y la integración y adaptación diferencial y crítica a las nuevas normativas de inversión sostenible pensamos que marcarán la diferencia tras una etapa inicial de adopción de ASG dominada por un simplista green washing y green wishing.
100% Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
La tendencia a la baja de las comisiones se mantendrá en un entorno competitivo que no cesará. Por otro lado, la adaptación y cumplimiento regulatorio marcará cada vez más el acceso a la banca privada de los clientes en función de su patrimonio y complejidad. Corremos el riesgo de que decenas de miles de clientes queden fuera del asesoramiento patrimonial tal y como lo entendemos ahora para pasar a modelos más cercanos a los roboadvisors.
3.667
3.931
millones de euros
Patrimonio 2021
4.403
millones de euros
100%
en fondos
7
Número de oficinas
71
Número de banqueros
19
EDM CARLOS LLAMAS POMBO
Director del área de Wealth Management ¿Cómo puede la inflación afectar al sector de banca privada? Pensamos que la inflación interanual está alcanzando su máximo, pero si la evolución de la guerra en Ucrania lo permite, debería moderarse a lo largo del año. El efecto inmediato que está produciendo es un ajuste a la baja de los precios de la renta fija, que deja de ser refugio de los inversores conservadores. Esto puede ocasionar que las carteras de los clientes puedan tener más peso en renta variable. Nos ratificamos en nuestra convicción de que, en este entorno, la selección de acciones de calidad con un crecimiento de beneficios (BPA) elevado es el activo que puede generar más valor. Perspectivas para el negocio de banca privada en 2022 Creemos que la tendencia de crecimiento experimentada en los últimos años por el sector se mantendrá, principalmente debido al ahorro forzoso acumulado durante la pandemia. Asimismo, la volatilidad propiciada por los eventos geopolíticos intensificará la tendencia de cambio de modelo basado en un negocio de servicios y menos de producto. La personalización del servicio, la normativa de sostenibilidad y la búsqueda de alianzas estratégicas serán algunas de las principales líneas para el sector en 2022.
Fondos del grupo
100%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
3.671
1.891
Patrimonio 2021
4.288
millones de euros
40%
3
Número de oficinas
en gestión discrecional
20
Número de banqueros
MAYO I FUNDSPEOPLE 19
BANCA PRIVADA 2021 RANKING
20
LIBERBANK* Porcentaje en fondos de terceros
48%
Volumen en fondos (mill.)
1.122
Patrimonio 2020
3.493
Los vehículos alternativos ganarán peso en las carteras de los grandes patrimonios
millones de euros
10
Número de oficinas
41
Número de banqueros
*Los datos de Liberbank pertenecen al Ranking de FundsPeople 2021
21
ALANTRA WM ALFONSO GIL
Consejero delegado ¿De qué forma podéis acercaros al cliente joven? Es un reto para la industria, pero de alguna manera ya se está produciendo de forma natural. Frente a la aproximación más tecnológica de otros modelos, nosotros dedicamos esfuerzos importantes a incorporar a las siguientes generaciones en la gestión del patrimonio familiar. Ofrecemos mucha formación a los inversores jóvenes que han tenido éxito empresarial pero no tanto conocimiento de las inversiones financieras, y es algo que valoran enormemente. ¿Qué retos pueden influir más en la banca privada? Tenemos que seguir apoyándonos en la tecnología para aligerar procesos y gestiones al cliente y para proveerle de la mayor información posible. Nuestro modelo da mucha importancia a la relación personal con el banquero, al asesoramiento directo, que en nuestro caso intentamos que sea diferencial por la experiencia que tienen y el control sobre el número de clientes que lleva cada uno. Para garantizar calidad en el asesoramiento esto es imprescindible. La parte normativa seguirá marcando nuestra actividad, como no puede ser de otra manera. Todas las entidades dedicamos grandes esfuerzos a garantizar su cumplimiento y que, a la vez, sea compatible con la viabilidad del negocio.
20 FUNDSPEOPLE I MAYO
Porcentaje en fondos de terceros
66%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
2.647
1.241
Patrimonio 2021
3.338
millones de euros
53%
8
Número de oficinas
33
Número de banqueros
en asesoramiento no independiente
BORJA DURÁN CARREDANO
Consejero delegado y socio fundador ¿Qué papel van a jugar los alternativos? Desde nuestra fundación, hace más de 20 años, tuvimos la idea de que los productos del mercado se irían polarizando hacia dos extremos, unos de bajo coste y simplicidad (beta) y otros de mayor valor añadido real (alfa), desapareciendo el espectro intermedio de cara beta o alfa inexistente. Esto debiera potenciar a los alternativos que aporten valor añadido y eliminar progresivamente a los que no. No obstante, estos productos no son aptos para todos los inversores, ya sea porque no pueden asumir los riesgos inherentes de la inversión o porque el importe invertido únicamente les permite participar en ellos de forma ineficiente o poco diversificada. ¿Cómo vais a integrar la sostenibilidad? En los procesos de inversión ya llevamos tiempo trabajando para que los criterios ASG tengan reflejo en las carteras, pero reconocemos que la industria aún está en una fase incipiente, siendo necesario el paso de varios años para que sea una realidad más tangible. Además, esto no depende solo de los inversores, sino que influyen los reguladores, gestoras, compañías de calificación, etc. También somos miembros de Spainsif y apoyamos todas las iniciativas, siempre que tengan sentido, sean interesantes y se puedan adaptar a las sensibilidades de cada cliente.
WEALTH SOLUTIONS
22
Porcentaje en fondos de terceros
100%
Patrimonio 2020
2.380
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
3.233
Patrimonio 2021
3.233
millones de euros
92% en asesoramiento no independiente
3
Número de oficinas
12
Número de banqueros
CREAND WEALTH MANAGEMENT (BANCO ALCALÁ) MARCOS OJEDA
Consejero director general en España ¿Estáis abiertos a la posibilidad de crecer inorgánicamente o todavía queda mucho recorrido para seguir haciéndolo orgánicamente? Ambas vías de crecimiento son perfectamente compatibles. En nuestro caso, en el último año hemos experimentado un crecimiento orgánico muy importante y también acabamos de incorporar el negocio de family office y de asesoramiento financiero de GBS Finance. Si surgen otras oportunidades que realmente encajen con nuestro modelo de negocio, exploraremos opciones de seguir creciendo por esa vía. Perspectivas para el negocio de banca privada en 2022 Las perspectivas para este ejercicio en curso son buenas, la concentración en el sector de la banca privada permite a entidades de menor tamaño y enfocadas a ofrecer un servicio completamente personalizado al cliente que tengamos interesantes oportunidades de crecimiento.
23
Porcentaje en fondos de terceros
60%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
2.448
millones de euros
483
Patrimonio 2021
2.708
millones de euros
9%
3
Número de oficinas
en asesoramiento no independiente
30
Número de banqueros
MAYO I FUNDSPEOPLE 21
BANCA PRIVADA 2021 RANKING
24
ICAPITAL PABLO MARTÍNEZ ARRARAS
Socio fundador y responsable
Perspectivas para el negocio de banca privada en 2022 Son favorables desde el momento en que la complejidad de los mercados por la situación macro se acentúa y un asesoramiento de alto nivel es indispensable para invertir en los mercados financieros.
Porcentaje en fondos de terceros
100%
millones de euros
1.700
Patrimonio 2021
2.400
millones de euros
91%
7
Número de oficinas
ANTONIO JESÚS SALAS RIVERA
Director de Desarrollo de Negocio Particulares ¿Cómo puede un escenario de inflación alta afectar al sector de banca privada? Evidentemente, las altas tasas de inflación que estamos padeciendo inciden en los clientes ahorradores, ya que merman de manera directa su poder adquisitivo. En un entorno de bajos tipos de interés y elevada inflación, en el que las rentabilidades reales están en terreno negativo, el asesoramiento en materia de inversiones cobra un especial protagonismo, con el objetivo de asesorar y guiar a los clientes en este entorno tan complejo. ¿Cómo puede acercarse el sector de la banca privada al cliente joven? Uno de los ejes principales es la digitalización, ya que estos clientes son nativos digitales y demandan un asesoramiento a través de canales alternativos. En los últimos años toda la banca tradicional ha realizado este viraje digital y, en Laboral Kutxa no hemos sido ajenos a esta disrupción. Contamos con un modelo de asesoramiento que aúna la gestión personal y cercana del gestor con un ecosistema de herramientas digitales completo.
22 FUNDSPEOPLE I MAYO
1.500
Volumen en fondos (mill.)
¿Qué papel van a jugar los alternativos entre los clientes de banca privada? Las inversiones alternativas, tanto líquidas como ilíquidas, deben ser siempre un componente clave en las carteras de suficiente tamaño de cualquier inversor. Centrarse hoy día exclusivamente en los activos tradicionales (monetario, bonos y acciones) es un camino que acostumbra a acabar en ineficiencias y excesos de volatilidad sin remuneración para el inversor. ¿De qué manera tenéis previsto integrar la sostenibilidad en vuestro negocio? Desde hace tiempo contamos con una unidad especializada en ello dentro de iCapital y es una línea fundamental en la selección de estrategias y productos por parte de nuestro Comité de Producto.
Patrimonio 2020
en asesoramiento no independiente
33
Número de banqueros
25
LABORAL KUTXA Porcentaje en fondos de terceros
24%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
2.210
1.410
Patrimonio 2021
2.305
millones de euros
100% en asesoramiento no independiente
2
Número de oficinas
27
Número de banqueros
26
ATL CAPITAL GUILLERMO ARANDA
Consejero delegado ¿Estáis abiertos a la posibilidad de crecer inorgánicamente o todavía queda mucho recorrido para seguir haciéndolo orgánicamente? Nos queda mucho recorrido todavía para hacerlo orgánicamente, de hecho, este año prevemos abrir oficinas en Barcelona, Bilbao y Sevilla. No obstante, estamos mirando también oportunidades para crecer inorgánicamente. ¿Qué papel van a jugar los alternativos entre los clientes de banca privada? Van a seguir jugando un papel cada vez más importante porque el desarrollo en España ha sido muy inferior al de otros países. Asimismo deberemos ser muy selectivos porque la oferta de producto está creciendo, quizás de una manera descontrolada. ¿Os planteáis integrar los criptoactivos en vuestros servicios de banca privada? No. Hasta que la regulación lo permita de una manera explicita no integraremos los criptoactivos a nuestras carteras.
Porcentaje en fondos de terceros
62%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
1.720
1.300
Patrimonio 2021
2.200
millones de euros
91%
3
Número de oficinas
85
Número de banqueros
27
ORIENTA CAPITAL EMILIO SOROA
Presidente
¿Qué retos pueden influir más en la banca privada? Las empresas de asesoramiento tenemos que invertir en innovación y tecnología que nos permita afrontar los próximos retos que están por venir y sobre los que aún no tenemos todas las claves. Aspectos como la creciente regulación y los futuros cambios normativos son factores a tener muy en cuenta en los próximos años, y que solo podremos cumplir de manera eficiente gracias a una continua digitalización de nuestros sistemas y procesos. Es algo que pudimos comprobar durante la pasada crisis del COVID con aquellas empresas que, como nosotros, ya estaban preparadas tecnológicamente. Estas compañías somos las que, una vez aparece un nuevo reto, seremos capaces de centrar nuestros recursos en lo realmente importante, asesorar al cliente. Además quiero resaltar la importancia que ya tiene, y que irá incrementándose en los próximos años, de todo lo relacionado con la sostenibilidad. La integración de los criterios ASG, tanto en los procesos de asesoramiento como en la gestión de la propia organización, hará que la calidad del servicio se eleve a nuevos niveles de exigencia y, por tanto, de excelencia.
Porcentaje en fondos de terceros
63%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
1.840
1.920
Patrimonio 2021
2.160
millones de euros
85%
3
Número de oficinas
en asesoramiento no independiente
30
Número de banqueros
MAYO I FUNDSPEOPLE 23
BANCA PRIVADA 2021 RANKING
28
DIAPHANUM RAFAEL GASCÓ SALES
Presidente
¿Estáis abiertos a la posibilidad de crecer inorgánicamente o todavía queda mucho recorrido para seguir haciéndolo orgánicamente? El crecimiento orgánico de Diaphanum tiene mucho recorrido. Es verdad que el sector está en un momento frenético de cambios, en el que la banca comercial busca especializarse y la banca especializada, hasta ahora extranjera, está yéndose. Las carteras de los clientes cambian de manos como los cromos y lo mismo ocurre con los gestores, lo que nos hace reflexionar acerca de cómo benefician estos movimientos a los clientes. Lo que no cabe duda es que esta concentración abre el hueco a crecimientos mayores. En Diaphanum buscamos alternativas de crecimiento orgánico con la oferta de servicios novedosos, especializándonos todavía más. Fundaciones, family offices, asesoramiento independiente de ilíquidos, etc. Esto no quita que, como siempre, nosotros estamos abiertos a protagonizar algún proceso de concentración.
Porcentaje en fondos de terceros
100%
Patrimonio 2020
1.365
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
1.865
Patrimonio 2021
1.865
millones de euros
70%
5
Número de oficinas
en asesoramiento independiente
40
Número de banqueros
BANCO MEDIOLANUM JOAQUÍN MALDONADO
Responsable de Desarrollo de Banca Privada
¿De qué manera tenéis previsto integrar la sostenibilidad en vuestro negocio? De entrada, con la formación, preparando a todos nuestros profesionales para que comprendan e integren esta nueva realidad y sus efectos en el mundo de la inversión. De hecho, nuestros banqueros privados han realizado junto a EFPA un curso de ESG Advisor. Además, la entidad está integrando en todos sus procesos criterios y principios de sostenibilidad. Por último, desde el punto de vista de la gestión, el grupo ha adoptado un enfoque de acompañamiento de las empresas para impulsar su evolución hacia una realidad basada en los principios de la sostenibilidad. ¿Cómo puede acercarse el sector de la banca privada al cliente joven? Las necesidades y los desafíos de las nuevas generaciones serán muy similares. Claro que cambiará el contexto, pero los objetivos vitales se mantendrán muy alineados. Por eso, lo que en realidad hemos de adaptar es nuestra forma de comunicarnos y de relacionarnos y, sobre todo, nuestra capacidad para explicar el valor real y tangible que aporta la figura del profesional. Especialmente en la gestión de realidades complejas como pueden ser las de los clientes de altos patrimonios.
24 FUNDSPEOPLE I MAYO
29
Porcentaje en fondos de terceros
29%
Patrimonio 2020
Volumen en fondos (mill.)
millones de euros
1.370
1.114
Patrimonio 2021
1.761
millones de euros
78% en asesoramiento no independiente
67
Número de banqueros
MIGUEL ÁNGEL MARTÍN-ALBO
UNICAJA BANCO
#
Director de Banca Privada y Gestión de Activos ¿Estáis abiertos a la posibilidad de crecer inorgánicamente o todavía queda mucho recorrido para seguir creciendo orgánicamente? Tras los esfuerzos de reestructuración que hemos acometido en los últimos años, creemos que estamos en una buena posición para desarrollar el negocio de forma orgánica en cualquier escenario de mercado. ¿Os planteáis integrar los criptoactivos en vuestros servicios de banca privada? Llevamos tiempo revisando criptoactivos y finanzas descentralizadas. Es un mundo muy dinámico, que merece la pena explorar y por el que estamos recibiendo consultas con frecuencia, pero del que es necesario tener un conocimiento amplio y profundo para poder ofrecer soluciones que puedan aportar valor a nuestros clientes. ¿Qué papel van a jugar los alternativos en los clientes de banca privada? Un papel clave, especialmente en un entorno de alta inflación, contexto en el que es necesario buscar fuentes alternativas para generar alfa y descorrelación.
La incorporación de los criptoactivos a las carteras de banca privada dependerá de que se regule de forma clara MAYO I FUNDSPEOPLE 25
BANCA PRIVADA 2021 RANKING
OTRAS ENTIDADES
INTERNACIONALES Responsable Banca Privada para España
Para atender a este mercado creciente, pero también competitivo, hemos seguido mejorando nuestro modelo de negocio para centrarnos aún más en las distintas necesidades de nuestros clientes, teniendo en cuenta a aquellos con necesidades más sofisticadas y complejas, que requieren servicios específicos y personalizados para su patrimonio profesional y personal.
Perspectivas del negocio de banca privada en 2022 La gestión de patrimonios en España es un sector atractivo y estamos orgullosos de ser un actor clave en él. Credit Suisse considera a España un mercado prioritario en el que seguiremos invirtiendo y creciendo. Nuestro último informe sobre la riqueza mundial ha mostrado que más de un millón de adultos tienen más de un millón de dólares en activos en el país. Ni siquiera la pandemia ha interrumpido este impulso de crecimiento. Europa se presenta como un mercado
CREDIT SUISSE
B BORJA ASTARLOA
Director general
J.P. MORGAN PRIVATE BANK SPAIN
D SERGIO DE MIGUEL
Director general para Iberia
26 FUNDSPEOPLE I MAYO
A
maduro, con un crecimiento previsto del patrimonio bajo gestión de la banca privada del 5,2%.
PABLO CARRASCO
JULIUS BAER
C
ELISEO CERVERA
Responsable de Banca Privada para España y Portugal
¿Cómo puede un escenario de inflación alta afectar al sector de banca privada? Es uno de los grandes cambios. Es una nueva variable a considerar seriamente. Los retornos en términos nominales como indicador del performance han dejado de tener relevancia. El inversor tiene que entender esto. Se necesitarán nuevas estrategias e incorporar vehículos alternativos a los tradicionales en la asignación de activos. ¿Estáis abiertos a la posibilidad de crecer inorgánicamente o todavía queda mucho recorrido para seguir haciéndolo orgánicamente? Vamos a crecer de forma consistente con nuestro modelo de negocio, cultura y estrategia. Y eso solo se puede conseguir en nuestro segmento de banca privada de forma orgánica.
CITI
LUIS SÁNCHEZ DE LAMADRID
E
Director general en España ¿Os planteáis integrar los criptoactivos en vuestros servicios de banca privada? Como inversión las criptomonedas, debido al comportamiento inversor, están atrapadas entre ciclos superexponenciales, oscilando permanentemente entre extremos picos y valles. Tienen, como inversiones, pobres características y les queda un largo camino antes de poder ser sustitutos viables de las monedas fiduciarias existentes. Lo interesante es la tecnología que se emplea, el blockchain. Permite transacciones sin intermediarios, de manera transparente, segura, no falsificable e irreversible. Una vez registrada se mantiene el histórico de operaciones anónimas. Puede registrar cualquier tipo de transacción financiera, incluyendo contratos inteligentes. Esto abre oportunidades en la custodia de activos.
PABLO TORRALBA
Consejero delegado en España
F
¿Qué retos pueden influir más en la banca privada? Por el lado de la gestión de costes y rentabilidad del negocio, se buscan soluciones inteligentes dada la velocidad de cambio, mientras se sigue invirtiendo en áreas que son esenciales para dar valor añadido. Además, se está experimentando un cambio significativo en el comportamiento de los clientes. A medida que el patrimonio se transfiere entre generaciones, aparece un nuevo tipo de clientes, más abierto a las nuevas propuestas y menos identificado con el modelo tradicional de banca privada. Finalmente, la digitalización, campo en el que actualmente los clientes solicitan unos estándares sólidos de calidad dentro de la tecnología. No es una opción quedarse fuera de este reto.
EDMOND DE ROTHSCHILD
PICTET WM
LOMBARD ODIER JOSÉ COURET
Director general en España ¿Cómo puede acercarse el sector de la banca privada al cliente joven? Los clientes jóvenes valoran una plataforma tecnológica de acceso a los nuevos mercados y unos interlocutores jóvenes que comprendan sus motivaciones. La clave de acercarse a estos clientes radica en estos dos pilares, que son necesarios hoy en día para una entidad de banca privada.
ÁLVARO NIETO RAMOS
Director general en España
¿Cómo puede un escenario de inflación alta afectar al sector de banca privada? Por un lado, si lleva aparejado un endurecimiento de las políticas monetarias de los bancos centrales, volveremos a ver escenarios de tipos de interés que no veíamos desde hace dos décadas en Europa y EE.UU. Si, finalmente, lo que vivimos es un escenario de estanflación, se dará una situación negativa en términos generales y, por supuesto, también para el sector de la banca privada. En cualquier caso, un escenario de alta inflación que conlleve subidas de tipos va a abrir la posibilidad a tener de nuevo carteras de renta fija a vencimiento con inversiones directas y no solo a través de fondos.
MIRABAUD & CIE
¿Qué papel van a jugar los alternativos entre los clientes de banca privada? Los productos alternativos cada vez van a ir ganando más peso en las carteras y la tendencia a medio plazo es que supongan entre el 10% y el 15% de la exposición total.
H
G I
ÁLVARO DEL CASTAÑO
Director general y responsable de Iberia
¿Qué papel van a jugar los alternativos en la banca privada? Los alternativos, y fundamentalmente los activos privados, van a ser una pieza cada vez más grande de las carteras de clientes. Somos el único banco en el mundo que tiene una actividad propia del balance del banco invirtiendo en private equity de forma relevante, y dando acceso a sus clientes a coinversiones vía fondos e inversiones directas. En paralelo, tenemos uno de los mayores y más experimentados grupos de selección de gestores externos en esta área, por lo que los clientes tienen una oferta inigualable. El mundo de los alternativos es un club muy exclusivo en el que el acceso es la clave fundamental, y en el que la dispersión de retornos entre los mejores y los peores es mayor, por lo tanto, o se está asesorado por el mejor o las diferencias de rendimientos pueden ser abismales.
GOLDMAN SACHS PRIVATE WEALTH MANAGEMENT MAYO I FUNDSPEOPLE 27
Líder Europeo en Gestión de Activos*
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Algunas de nuestras soluciones para actuar frente al cambio climático: CPR Invest – Hydrogen KBI Global Sustainable Infrastructure Fund Descubra nuestra gama de soluciones climáticas. amundi.es
*Fuente: IPE “Top 500 asset managers” publicado en junio 2021 según activos gestionados a diciembre 2020. Fondos sin garantía de capital ni rentabilidad. Documento promocional no dirigido a ciudadanos o residentes de EEUU de América o cualquier “persona estadounidense” como define la “US Securities Act de 1933”. La compra de participaciones debe basarse en el último Folleto, KIID, estatutos, e informes anual y semestral registrados en CNMV. Consulte la documentación legal gratuitamente en Amundi Iberia SGIIC, SAU, entidad comercializadora principal en España registrada en CNMV nº 31 (Pº Castellana 1, Madrid 28046), o en www.amundi.com. Antes de suscribir, asegúrese que esté permitido por la normativa vigente y compruebe sus repercusiones fiscales. Debe considerar si los riesgos asociados son adecuados a los posibles inversores, que deben comprender el contenido del documento. Invertir implica riesgos, los accionistas pueden perder todo o parte del capital inicialmente invertido. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Documento con carácter publicitario, simplificado, sin valor contractual. No constituye recomendación, solicitud, oferta o asesoramiento sobre inversiones. Información suministrada por Amundi Asset Management, SAS (“Sociedad por acciones simplificada”) con capital social de 1 143 615 555 € y aprobada por el regulador francés (AMF) nº GP 04000036 como sociedad gestora de carteras, Bd Pasteur 91-93 – 75015. En España, las IICs extranjeras están registradas en CNMV: CPR Invest: nº 1564, KBI FUNDS ICAV: nº 1248. Datos a Febrero 2022. |