3BUJPOBMJTN 4VQFSOBUVSBMJTN BOE UIF QSJODJQJVN FYDMVTJ NFEJJ )BOT -BTTFO .BSUFOTFO
5FYUVBM 4PVSDF )BOT -BTTFO .BSUFOTFO i3BUJPOBMJTNF 4VQSBOBUVSBMJTNF PH QSJODJQJVN FYDMVTJ NFEJJ * "OMFEOJOH BG ) ) #JTLPQ .ZOTUFST "GIBOEMJOH IFSPN J EFUUF 5JETTLSJGUT GPSSJHF )FGUF w 5JETTLSJGU GPS -JUUFSBUVS PH ,SJUJL WPM QQ
3BUJPOBMJTN 4VQFSOBUVSBMJTN BOE UIF QSJODJQJVN FYDMVTJ NFEJJ *O 3FGFSFODF UP )JT 3JHIU 3FWFSFOE #JTIPQ .ZOTUFS T 5SFBUJTF PO UIJT 4VCKFDU JO UIF 1SFWJPVT /VNCFS PG UIJT +PVSOBM
*
U JT OBUVSBM GPS FBDI CSJMMJBOU BOE FOMJHIUFOFE XPSE TQPLFO BCPVU UIF IJHIFTU NBUUFST PG MJGF BOE TDJFODF UP DPNNBOE PVS BUUFOUJPO BMM UIF NPSF TP XIFO UIFZ BSF VUUFSFE CZ B NBO XIPTF XPSET IBWF MPOH TUJNVMBUFE PVS JOUFMMFDUT BOE XIPTF JOn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iTVQFSOBUVSBMJTN w XF IBE OFWFS VOEFSTUPPE UIJT JO UIF TFOTF PG B EVBMJTUJD FJUIFS PS UIBU FYDMVEFE BMM DPOUJOVJUZ BOE NFEJBUJPO XJUI PUIFS TUBOEQPJOUT É©F BVUIPS PG UIF QSFTFOU BSUJDMF IBT UIVT CFFO DPNQFMMFE UP SFDPOTJEFS XIBU IF QSFWJPVTMZ
.BSUFOTFO
SFHBSEFE BT EFDJEFE *O UIF IPQF UIBU JU NJHIU CF PG NPSF HFOFSBM JOUFSFTU IF QVUT GPSUI UIFTF SFNBSLT ɩF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS EFTJHOBUFT UIF DPOUSBEJDUJPO XIJDI QSFTFOUMZ FYFSDJTFT UIF UIFPMPHJDBM XPSME BT UIBU CFUXFFO TVQFSOB UVSBMJTN BOE SBUJPOBMJTN BOE TVQQPSUT IJT QSPPG GPS UIF JNQPTTJCJMJUZ PG NFEJBUJPO XJUI UIF QSJODJQJVN FYDMVTJ NFEJJ JOUFS EVP DPOUSBEJDUPSJB *U JT EJċDVMU UP TFF IPX UIJT MBX DBO CF BQQMJFE UP UIFPMPHZ UIF UBTL PG XIJDI IBT BMXBZT CFFO UP HSBTQ UIF JEFOUJUZ PG XIBU JT DPOUSBEJDUPSZ GPS UIF VOEFSTUBOEJOH ɩJT MBX BOE UIF MBX PG DPOUSBEJDUJPO TFFN UP TBZ POMZ UIBU DPOUSBEJDUJPOT BT MPOH BT UIFZ SFNBJO XIBU UIFZ BSF OBNFMZ DPOUSBEJDUJPOT BOE BT MPOH BT UIFZ BSF NBJOUBJOFE JO UIFJS BCTUSBDUJPO PS VOUSVUI OFDFTTBSJMZ FYDMVEF POF BOPUIFS 4JODF UIF MBX DPOUBJOT POMZ UIF FNQUZ QSPQPTJUJPO UIBU DPOUSBEJDUJPOT BSF DPOUSBEJDUJPOT BOE UIBU BT MPOH BT UIFZ SFNBJO DPOUSBEJDUJPOT UIFZ FYDMVEF UIF UIJSE UIFO KVEHNFOUT SFHBSEJOH UIF QPTTJCMF TVCMBUJPO PG DPOUSBEJDUJPOT XPVME BQQFBS UP GBMM DPNQMFUFMZ PVUTJEF] JUT KVSJTEJDUJPO ɩBU UIJT MBX DBOOPU CF B mOBM DPVSU PG BQQFBMT GPS UIFPMPHZ BQQFBST PCWJPVT JO QSBDUJDF XIFO XF TFF IPX $ISJTUJBOJUZ DPOUJOVBMMZ TVCMBUFT JU ɩJT NVTU NBLF VT TVTQJDJPVT BCPVU JUT BQQMJDBUJPO XIFSF XIBU JT BU JTTVF JT UIF USVUI PG TQJSJU ɩF DFOUSBM QPJOU PG $ISJTUJBOJUZ‰UIF EPDUSJOF PG *ODBSOBUJPO UIF EPDUSJOF PG UIF (PE NBO‰TIPXT QSFDJTFMZ UIBU $ISJTUJBO NFUBQIZTJDT DBOOPU SFNBJO JO BO FJUIFS PS CVU UIBU JU NVTU mOE JUT USVUI JO UIF UIJSE UIBU UIJT MBX FYDMVEFT ɩF NFUBQIZTJDT PG UIF +FXJTI SFMJHJPO NVTU CZ DPOUSBTU TUSJOHFOUMZ NBJOUBJO UIJT MBX QSFDJTFMZ CFDBVTF +VEBJTN T TUBOEQPJOU JT QVSF VONFEJBUFE TVQFSOBUVSBMJTN XIJDI DBO DPODFJWF (PE POMZ JO B EJTUBOU JOmOJUZ CFZPOE UIF XPSME BOE IVNBO DPOTDJPVTOFTT BT UIF BCTPMVUFMZ TVQFSOBUVSBM $SFBUPS PG IFBWFO BOE FBSUI BOE DBO DPODFJWF NBO POMZ BT B CFJOH FUFSOBMMZ SFTUSJDUFE CZ UIF MJNJUBUJPOT PG mOJUVEF BOE BT TPNFUIJOH DSFBUFE 8IFO JO +PIO JU JT TBJE UIBU UIF +FXT XBOUFE UP TUPOF UIF TBWJPS CFDBVTF IF iXIP XBT B IVNBO CFJOH XPVME NBLF IJNTFMG B (PE w UIFTF JOEJWJEVBMT XFSF ESJWFO OPU NFSFMZ CZ TVCKFDUJWF XJDLFEOFTT CVU BMTP CZ UIFJS GBOBUJD NBJOUBJOJOH
3BUJPOBMJTN 4VQFSOBUVSBMJTN BOE .ZOTUFS T 5SFBUJTF
PG UIFJS SFMJHJPO T TUSJDU TVQFSOBUVSBM TUBOEQPJOU 'PS DFSUBJOMZ JU NVTU IBWF QSPEVDFE B TIPDLJOH FĊFDU PO UIJT DPOTDJPVTOFTT JNQSJTPOFE CZ UIF TUBOEQPJOU PG DSFBUFE CFJOH BOE GFBS XIFO B IVNBO CFJOH BSPTF BOE EFDMBSFE IJNTFMG UP CF (PE *U VOEFSTUBOEBCMZ TUSVDL UIFN BT B CMBTQIFNZ UIBU UIF TVQFSOBUVSBM -PSE PG IFBWFO BOE FBSUI TIPVME BQQFBS IFSF JO B OBUVSBM IVNBO GPSN 4FFO GSPN UIF QPJOU PG WJFX PG MPHJD UIFJS BDDVTBUJPO SFTUFE PO UIF QSJODJQJVN FYDMVTJ NFEJJ PS PO UIF BTTVNQUJPO UIBU UIF DPOUSBEJDUJOH QSFEJDBUFT i(PEw BOE iNBOw DPVME OPU CF NFEJBUFE JO UIF TFMGTBNF TVCKFDU #VU XJUI UIF TBNF MPHJD POF DPVME BUUBDL FWFSZ GVOEBNFOUBM EPHNB PG $ISJTUJBOJUZ ɩF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS SFNBSLT UIBU UIF EPHNB ] PG UIF 5SJOJUZ JT OP MPOHFS FYQPTFE UP UIF DSJUJDJTNT XJUI XIJDI JU XBT DPOUFTUFE TPNF ZFBST BHP #VU UIBU OPX BOUJRVBUFE BUUBDL XBT MJNJUFE UP UIF BSHVNFOU UIBU POF IBE UP UIJOL PG FJUIFS UISFF HPET PS B TP DBMMFE QVSF VOJUZ BOE UIBU UIF $IVSDI DPOUSBEJDUFE BMM TPVOE MPHJD CZ UFBDIJOH UIBU UIFSF XBT B UIJSE ɩF TBNF JT USVF PG UIF OPX BOUJRVBUFE BUUBDL PO UIF EPDUSJOF PG SFDPODJMJBUJPO BOE PUIFS EPHNBT SFHBSEMFTT PG XIFUIFS UIF BOUJOPNJFT XIJDI IBWF QSFWBJMFE BSF UIPTF CFUXFFO UIF EJWJOF BOE UIF IVNBO PS UIPTF XJUIJO UIF EJWJOF CFJOH JUTFMG TVDI BT EJWJOF HSBDF BOE KVTUJDF ɩFTF NPTU PCWJPVT DSJUJDJTNT NBZ BMSFBEZ IBWF PDDVSSFE UP UIF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS IJNTFMG BT POF DBO TFF GSPN IJT SFNBSL UIBU POF DBO NFEJBUF CFUXFFO PQQPTJUFT CVU OPU CFUXFFO DPOUSBEJDUJPOT )PX XF XPVME IBWF MJLFE UP IBWF TFFO B NPSF FYUFOTJWF EFWFMPQNFOU PG UIJT JNQPSUBOU EJTUJODUJPO JO MPHJD #VU IF POMZ SFGFST VT UP UIF JNNFEJBUF FWJEFODF GPS UIF MBX PG FYDMVEFE NJEEMF JO UIF HJWFO DBTF i8IFO XF TBZ AUIF SFWFMBUJPO XIJDI $ISJTUJBOJUZ SFTUT VQPO FJUIFS JT TVQFSOBUVSBM PS JT OPU TVQFSOBUVSBM JU QSFTVNBCMZ JT JNNFEJBUFMZ DMFBS UIBU BMM NFEJBUJPO JT JNQPTTJCMF IFSF w * DPOGFTT UIBU UIJT JT CZ OP NFBOT JNNFEJBUFMZ DMFBS UP NF 0O UIF DPOUSBSZ * DBOOPU IFMQ CVU TFF IPX UIF DPODFQU PG UIF TVQFSOBUVSBM DBO CFDPNF BDUVBM FYDFQU UISPVHI UIF NFEJBUJPO PG XIBU JT OBUVSBM *G UIJT JT TP UIF MBUUFS JT DPOUBJOFE JO UIF GPSNFS BT POF PG JUT NPNFOUT ɩF JNQPSUBOU JOTJHIU PG MPHJD UIBU FWFSZ DPODFQU DPOUBJOT JUT PUIFS PS JUT OFHBUJWF
.BSUFOTFO
IBT BMSFBEZ QSPWFO JUT VTFGVMOFTT GPS TDJFODF BOE EFNBOET JUT EVF IFSF )FHFMJBO MPHJD OP NPSF QFSNJUT UIF BGPSFNFOUJPOFE MBX UP CF WBMJE JO UIF JNNFEJBUF mSTU TUBHF UIBO 4DIMFJFSNBDIFS MFU IJNTFMG CF CPUIFSFE CZ JU XIFO IF BEWBODFE UIF XFMM LOPXO GPSNVMB XIJDI DBO BOE IBT CFFO BQQSPQSJBUFE CZ UIPTF MFGU VOTBUJTmFE XJUI IJT ] PWFSBMM TUBOEQPJOU i%JF &STDIFJOVOH EFT &SMÚTFST JO EFS (FTDIJDIUF JTU BMT HÚUUMJDIF 0ąFOCBSVOH XFEFS FUXBT TDIMFDIUIJO 6FCFSOBUàSMJDIFT OPDI FUXBT TDIMFDIUIJO 6FCFSWFSOàOGUJHFTw % DIS (M WPM f ɩJT BQQFBST UP NFBO UIBU UIF SFWFMBUJPO VQPO XIJDI $ISJTUJBOJUZ EFQFOET JT CPUI TVQFSOBUVSBM BOE OPU TVQFSOBUVSBM *U XPVME OPU CF EJċDVMU UP mOE TJNJMBS TUBUFNFOUT JO UIF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS T PXO XPSLT XIJDI TVCMBUF UIF MBX PG FYDMVEFE NJEEMF $FSUBJOMZ BMM NFEJBUJPO CFUXFFO UIF OBUVSBM BOE UIF TVQFSOBUVSBM WJFX JT JNQPTTJCMF XIFO POF QFSNJUT UIFN UP SFNBJO PQQPTJUFT WJT Ë WJT FBDI PUIFS UIBU JT UP TBZ XIFO POF EPFT OPU NFEJBUF ɩ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ċDJFOU UP HJWF JU UIF NFEJBUJPO SFRVJSFE IFSF ɩF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS JT UIVT DPSSFDU UP DSJUJDJ[F UIF CBE JOEFDJTJPO UIBU PTDJMMBUFT CFUXFFO SBUJPOBMJTU TVQFSOBUVSBMJTN BOE TVQFSOBUVSBMJTU SBUJPOBMJTN 'PS XIBU UIFTF OPX BOUJRVBUFE QPJOUT PG WJFX XFSF EFTJHOFE UP GVSOJTI XBT POMZ B NFDIBOJDBM TZODSFUJTN B VOJUZ XIFSF UIF EJTBHSFFNFOU SFNBJOFE CFDBVTF FBDI PG UIF PQQPTJUFT XBT NBJOUBJOFE JO JUT DSBTT JNNFEJBDZ XIFSF POF SFGVTFE UP MFU HP PG BCTUSBDUJPO #VU XF DBOOPU BHSFF XJUI UIF DMBJN UIBU FWFSZ BUUFNQU UP NFEJBUF UIF QSPQPTJUJPO i$ISJTUJBOJUZ JT FJUIFS TVQFSOBUVSBM PS OPU TVQFSOBUVSBM w MFBET POMZ UP JOEFDJTJPO PG UIJT LJOE 'PS BT DFSUBJOMZ BT ] $ISJTUJBOJUZ CZ UFBDIJOH
3BUJPOBMJTN 4VQFSOBUVSBMJTN BOE .ZOTUFS T 5SFBUJTF
UIBU UIF 8PSE IBT CFDPNF nFTI UFBDIFT UIBU UIF TVQFSOBUVSBM IBT CFDPNF OBUVSF BOE BT DFSUBJOMZ BT UIF TVQFSOBUVSBM BOE UIF OPU TVQFSOBUVSBM BSF NFEJBUFE OPU QBSUMZ CVU XIPMMZ JO $ISJTUJBOJUZ JUTFMG TP DFSUBJOMZ NVTU TDJFODF BMTP TUSJWF BGUFS B DPNQMFUF NFEJBUJPO É©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nVFODF UIBU UIF TJHOJmDBODF PG $ISJTU T DPNJOH JT OPU SFMBUJWF CVU BCTPMVUF UIBU UIF OFDFTTJUZ PG UIF JODBSOBUJPO JT OPU NFSFMZ QSBDUJDBM PS BT %BVC XBT BDDVTUPNFE UP DBMM UIJT QPJOU PG WJFX iFJOF "SNFOTÃ OEFS OPUIXFOEJHLFJU w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mOBM BOE USVF SFBTPO UP XIJDI UIFZ OFFE POMZ BTDFOE GPS UIFJS QPMFNJDBM SFMBUJPO UP EJTBQQFBS 4VQFSOBUVSBMJTN TFFLT UP BCBOEPO JUT FNQJSJDJTN BOE QPTJUJWJTN BOE JOTUFBE PG TUPQQJOH XJUI JUT JOOFS PS PVUFS FYQFSJFODFT PS XJUI UIF EJWJOF T JOTDSVUBCMF CFOFQMBDJUVN SFGVTFT UP SFTU VOUJM JU IBT NBEF UIF USVUI PG $ISJTUJBOJUZ LOPXO BT iHSPVOEFE JO (PE T UIPVHIU BOE (PE T 0O UIF $PODFQU PG %PHNBUJDT Q
.BSUFOTFO
OBUVSF w #VU PODF JU IBT BDUVBMMZ BCBOEPOFE UIF NFSFMZ IJTUPSJDBM QTZDIPMPHJDBM BOE BOUISPQPMPHJDBM TUBOEQPJOUT PS QVU NPSF DPSSFDUMZ IBT SBJTFE UIFN VQ UP UIF UIFPMPHJDBM TUBOEQPJOU BOE TFFT OPU NFSFMZ GSPN CFMPX VQXBSET CVU BMTP GSPN BCPWF EPXOXBSET JU NVTU SFDPHOJ[F SBUJPOBMJTN BOE OBUVSBMJTN BT OFDFTTBSZ NJEEMF UFSNT UISPVHI XIJDI UIF SPBE UP UIF TUBOEQPJOU PG UIF *EFB NVTU CF DMFBSFE ɩFTF TQJSJUT XPVME BT )FHFM TBZT CF QSFTFSWFE JO NFNPSZ OPU JO BOZ IJTUPSJDBM TFOTF PG UIF XPSE CVU JO UIF TFOTF BDDPSEJOH UP XIJDI UIFZ IBWF MPTU UIFJS FNQJSJDBM FYUSFNJUZ BOE IBWF CFDPNF JEFBMJUJFT ɩFZ XPVME QSFTVNBCMZ OP MPOHFS IBWF JOEFQFOEFOU WBMJEJUZ CVU XPVME CF SFUBJOFE BT BO JEFBM FTTFODF JO TQJSJU T JOXBSEOFTT BT JOWJTJCMF DPODPNJUBOU GBDUPST JO UIF VOJWFSTBM QSPDFTT PG UIPVHIU ɩF BGPSFNFOUJPOFE TUBUFNFOU TFU GPSUI CZ UIF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS CFMPOHT UP UIF NPTU GSVJUGVM GFSNFOUB DPHOJUJPOJT PG TQFDVMBUJWF UIFPMPHZ CFDBVTF JU QSPDFFET GSPN B QVSFMZ NFUBQIZTJDBM JOUFSFTU BOE CZ BO JNNFEJBUF TUSPLF PG HFOJVT BMMPXT UIF TQFDVMBUJWF UP DPNF GPSUI GPS JOUVJUJPO *U DBO BMTP CF FYQSFTTFE CZ TBZJOH UIBU OPU POMZ EJE UIF OFX DSFBUJPO DPNF GPSUI JO PSEFS UP TFU SJHIU B EJTUVSCFE SFMBUJPO PS UP SFESFTT BO JOKVSZ‰BT JT POF TJEFEMZ NBJOUBJOFE CZ FYDMVTJWF TVQFSOBUVSBMJTN‰CVU UIBU PO UIF DPOUSBSZ UIF XPSME T FOUJSF EFWFMPQNFOU XBT EJSFDUFE UPXBSE UIF TFDPOE DSFBUJPO XIJDI OFHBUFE UIF mSTU ɩ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ɩFTF XFMM LOPXO WJFXT IBWF PQFOFE VQ B IPSJ[PO‰XIJDI JO PVS UJNF IBT CFDPNF CSPBEFS UIBO FWFS CFGPSF XIJDI QFSNJUT POF UP WJFX
3BUJPOBMJTN 4VQFSOBUVSBMJTN BOE .ZOTUFS T 5SFBUJTF
$ISJTUJBOJUZ BT UIF JNNBOFOU EFUFSNJOBUJPO PG (PE T FTTFODF BOE UIF EJWJOF XPSME PSEFS *U NVTU CF BENJUUFE BOE JOEFFE TUSPOHMZ VSHFE UIBU $ISJTU EJE OPU BQQFBS iBDDPSEJOH UP UIF DPVSTF PG OBUVSF BOE UIBU UIF OFX DSFBUJPO JO $ISJTU JT UIF mSTU MJOL JO B OFX DIBJO B OFX JNNFEJBUF QPVSJOH PG UIF EJWJOF MJGF JOUP UIF IVNBO w $ISJTU JT OPU UIF IVNBO SBDF T QSPEVDU IJT BQQFBSBODF JO IJTUPSZ JT OPU UIF SFTVMU PG UIF SBDF T QSPDFTT PG EFWFMPQNFOU BMUIPVHI JU JT UP CF TVSF NFEJBUFE CZ JU "MUIPVHI IF DBO JOEFFE CF TBJE UP IBWF EFTDFOEFE GSPN IFBWFO BOE UIFSFCZ IBT B TVQFSOBUVSBM DIBSBDUFS OFWFSUIFMFTT POF NVTU FRVBMMZ NBJOUBJO UIBU $ISJTU JT UIF TFDPOE "EBN PS BT 4DIMFJFSNBDIFS QVUT JU UIF mSTU QFSGFDU DSFBUJPO PG IVNBO OBUVSF )FSFCZ IF JT BMTP TFFO UP BSJTF GSPN UIF NJETU PG UIF IVNBO XPSME )F JT UIFO SFDPHOJ[FE BT UIF IPMZ SPPU UIBU JOWJTJCMZ CFBST UIF FOUJSF IVNBO SBDF XIJDI XJUIPVU IJN XPVME CF EFTUSPZFE JO JUT DSFBUFE OPUIJOHOFTT BOE BMTP BT UIF IVNBO SBDF T QVSFTU BOE NPTU OPCMF nPXFS 0OF NVTU UP CF TVSF NBJOUBJO UIF GBDU PG UIF JODBSOBUJPO CVU ] JO EPJOH TP POF NVTU OPU GPSHFU UIBU UIJT GBDU IBT BT JUT QSFTVQQPTJUJPO UIF PSJHJOBMMZ FYJTUJOH FUFSOBM VOJUZ PG EJWJOF BOE IVNBO OBUVSF +VTU BT POF NVTU UFBDI BCPVU UIF IJTUPSJDBM $ISJTU TP BMTP POF NVTU NBJOUBJO UIF UIPVHIU PG UIF JEFBM VOJWFSTBM (PE NBO XIP JO UIF IJTUPSJDBM $ISJTU XBT DPODFOUSBUFE JO FYJTUFODF JO B TJOHMF QPJOU 8IFO UIF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS TBZT UIBU PVS TBMWBUJPO MJFT OPU JO BOZ BDU PG IVNBOJUZ CVU SBUIFS UIBU JU NVTU CF UIBU iPVS IFMQ JT GSPN UIF -PSE XIP NBEF IFBWFO BOE FBSUI w IJT BTTFSUJPO NVTU JO PVS UJNF CF TUSPOHMZ TVQQPSUFE BHBJOTU UIF WJFXT PG QBOUIFJTN #VU JU DBOOPU CF VOEFSTUPPE JO UIF TFOTF PG UIF QSJODJQJVN FYDMVTJ NFEJJ GPS UIFO JU XPVME CFMPOH UP UIF TUBOEQPJOU PG UIF 0ME 5FTUBNFOU XIJDI DPODFJWFT NBO T SFMBUJPO UP (PE BT FYDMVTJWFMZ UIBU PG DSFBUJPO UP UIF $SFBUPS XIJMF OPU SFDPHOJ[JOH UIF VOJUZ PG UIF EJWJOF BOE IVNBO OBUVSF BOE UIF EPDUSJOF PG UIF 5SJOJUZ DPOOFDUFE XJUI JU JO XIJDI UIF EPHNB PG UIF DSFBUJPO JT POMZ B NPNFOU *U JT $ISJTUJBO SBUIFS UIBO QBOUIFJTUJD UP UIJOL UIBU PVS TBMWBUJPO MJFT OFJUIFS JO B EJWJOF OPS B IVNBO BDU CVU SBUIFS JO B EJWJOF IVNBO BDU
.BSUFOTFO
É©F BCPWF EJTDVTTJPO PG JNNBOFODF JT DSVDJBM UP UIFPMPHJDBM DPHOJUJPO TJODF UIJT TDJFODF DBOOPU CF XIPMMZ SFDPODJMFE XJUI EPHNB CFGPSF JU JT TFFO JO JUT EJBMFDUJDBM OFDFTTJUZ JO UIF TZTUFN É©F PME TVQFSOBUVSBMJTN BT JT XFMM LOPXO MBDLFE UIJT JNNBOFODF "MUIPVHI JU XBT TVQQPTFE UP QSFTFOU JO BCTUSBDUP UIF USVF GPSNT PG UIF SFMBUJPO CFUXFFO UIF EJWJOF BOE UIF IVNBO JO BDUVBMJUZ UIF EJWJOF FMFNFOU XBT TP QSFQPOEFSBOU UIBU $ISJTUJBOJUZ XBT SFEVDFE UP B GPSFJHO BVUIPSJUZ GPS DPOTDJPVTOFTT BO JNQFOFUSBCMF NZTUFSZ UIBU DPVME CF HSBTQFE CZ GBJUI CVU OPU LOPXMFEHF É©F EPHNB PG UIF 5SJOJUZ ] FYQPVOEFE CZ DMFSJDBM TVQFSOBUVSBM EPHNBUJDT DBO CF DPOTJEFSFE USVF CVU JUT USVUI JT SFWFBMFE JO IBSE TDIPMBTUJD GPSNT XIJDI MBDL UIF DPQVMB PG UIF MJWJOH EJBMFDUJD É©F UIJOLJOH IVNBO TQJSJU JT VOBCMF UP SFDPODJMF JUTFMG XJUI UIF HSFBU NZTUFSZ BOE JOTUFBE PG UIJOLJOH JU BT SFWFMBUJPO mOET JUTFMG QPOEFSJOH JUT PXO DSFBUFEOFTT BOE UIF JODPODFJWBCJMJUZ PG XIBU JT EJWJOF É©F JNNBOFOU UIJOLJOH JOTQJSFE CZ UIF EJBMFDUJD CZ DPOUSBTU mOET OP SFTU VOUJM JU LOPXT UIF NZTUFSZ BT SFWFMBUJPO *G UIF 5SJOJUZ JT SFBMMZ UP IBWF NFBOJOH GPS UIPVHIU BT UIF BCTPMVUF USVUI UIFO JU NVTU CFDPNF UIF LFZ UP UIF FOUJSF TZTUFN PG UIF XPSME "MM BDUVBMJUZ JO IFBWFO BOE PO FBSUI NVTU CF UBLFO VQ JOUP JUT DJSDMF BOE JU NVTU CF LOPXO BT UIF $PODFQU UIBU DPODFJWFT FWFSZUIJOH BOE JUTFMG 8IFO DPOTDJPVTOFTT POF TJEFE SFMBUJPO UP EPHNB UIVT EJTBQQFBST BCTUSBDU TVQFSOBUVSBMJTN EJTBQQFBST XJUI JU BOE XIFO DPOTDJPVTOFTT HJWFT VQ JUT GBMTF BVUPOPNZ BOE UIFSFCZ mOET JUTFMG BCTPSCFE JO UIF TQIFSF PG SFWFMBUJPO UIFSF DBO CF OP UBML PG B POF TJEFE SBUJPOBMJTN *O UIF $ISJTUPMPHZ PG UIF PME TVQFSOBUVSBMJTN UIF EJWJOF IBT TVDI TVQFSJPSJUZ PWFS UIF IVNBO UIBU UIF USVF IVNBO OBUVSF PG $ISJTU JT OPU BEFRVBUFMZ SFDPHOJ[FE É©F PME UIFPMPHZ IBE UIF BENJSBCMF UBDU UP SFKFDU BMM BCTUSBDUJPOT PG UIF VOEFSTUBOEJOH JO UIF EPDUSJOF PG $ISJTU BOE UIF $IVSDI T TZNCPMT DBO CF TBJE UP IBWF FTUBCMJTIFE GPS BMM UJNF UIF QSFDBVUJPOT BOE SFHVMBUJWF EFUFSNJOBUJPOT XIJDI UIPVHIU NVTU LFFQ JO NJOE JO PSEFS UP BWPJE CPUI UIF 4DZMMB PG IFSFTZ BOE JUT $IBSZCEJT /FWFSUIFMFTT JU NVTU CF TBJE UIBU UIF IPNPPVTJB PG $ISJTU XJUI IVNBO OBUVSF XIJMF EFDSFFE BOE FYQSFTTFE IBE ZFU UP CF USVMZ UIPVHIU
3BUJPOBMJTN 4VQFSOBUVSBMJTN BOE .ZOTUFS T 5SFBUJTF
0OMZ JO UIF SFBMN PG TFMG DPOTDJPVTOFTT XIJDI XBT PQFOFE CZ ,BOU BOE 'JDIUF BOE IBT TJODF CFFO EFWFMPQFE GVSUIFS DPVME B EFFQFS BDUVBM JNNBOFOU EFWFMPQNFOU PG $ISJTUPMPHZ CF QSFQBSFE ] BOE JOUSPEVDFE UIPVHI * BN GBS GSPN CFJOH PG UIF PQJOJPO UIBU XF BMSFBEZ IBWF B DPNQMFUFE POF ɩF IVNBO TQJSJU ESBHHFE FWFSZUIJOH JOUP UIF DJSDMF PG TFMG DPOTDJPVTOFTT BOE JO JUT IBQQJOFTT PWFS IBWJOH HSBTQFE B IJHIFS NFBOJOH UIBO FWFS CFGPSF XBT BOUBHPOJTUJD UPXBSET TVQFSOBUVSBMJTN ɩF PME TBZJOH UIBU iNBOw JT UIF NFBTVSF PG UIJOHT SFDFJWFE OFX WBMJEJUZ *U XBT OPX POMZ UIF iQVSFMZ IVNBOw UIBU POF XBOUFE UP TFF JO $ISJTU UIF EJWJOF XBT BCBOEPOFE BMUIPVHI JU XBT TUJMM OFDFTTBSZ UP BQQSPBDI JU UP UIF FYUFOU UIBU IVNBO DPOTDJPVTOFTT BDIJFWFE B NPSF DPNQMFUF TFMG LOPXMFEHF "MM UIFTF BDDPVOUT PG $ISJTUPMPHZ‰GSPN NPSBM UIFPMPHZ T OBJWF QBSBMMFM CFUXFFO $ISJTU BOE 4PDSBUFT VQ UP 4DIMFJFSNBDIFS T QSPGPVOE WJFX PG $ISJTU BT UIF TFDPOE "EBN BOE UIF mSTU QFSGFDU DSFBUJPO PG IVNBO OBUVSF‰ BSF UP CF SFHBSEFE BT NPNFOUT PG NFEJBUJPO JO UIF EPHNB PG UIF IPNPPVTJB PG UIF OBUVSF PG $ISJTU XJUI UIF IVNBO BT TUBHFT XIJDI NVTU CF QBTTFE UISPVHI TP UIBU UIF QSPQPTJUJPO iNBO JT UIF NFBTVSF PG UIJOHTw DBO CF QVU JOUP JUT $ISJTUJBO BOE UIFSFCZ USVF NFBOJOH ɩF )FHFMJBO $ISJTUPMPHZ BMTP DPNFT UP UIF EJWJOF OBUVSF POMZ UISPVHI JUT WJFX PG IVNBO OBUVSF #VU UIF $ISJTUPMPHZ PG 4DIMFJFSNBDIFS BOE )FHFM DBOOPU CF DPOTJEFSFE UIF mOBM XPSE PO UIF NBUUFS ɩF SFTVMUT PG UIF )FHFMJBO TZTUFN IBWF ZFU UP TVSQBTT UIF POF TJEFEOFTT PG SBUJPOBMJTN PS UIF BVUPOPNZ PG TFMG DPOTDJPVTOFTT XIJDI BT MPOH BT JU JT NBJOUBJOFE JT VOSFDPODJMBCMF XJUI UIF SFWFMBUJPO #VU BMM UIFTF SFQSFTFOUBUJPOT PG $ISJTUPMPHZ IBWF UIFJS KVTUJmDBUJPO BT OFDFTTBSZ NPNFOUT JO $ISJTUJBO EPHNB T PXO EFWFMPQNFOU mSTU CFDBVTF UIFZ DPOUBJO UIF OFDFTTBSZ DPSSFDUJWF BHBJOTU UIF PME TVQFSOBUVSBMJTN T POF TJEFEOFTT BOE FNQIBTJ[F UIF NPNFOU JU SFQSFTTFE BOE TFDPOE BOE NPTU JNQPSUBOUMZ CFDBVTF UIFZ MFBE UP BO ] JNNBOFOU LOPXMFEHF PG $ISJTUPMPHZ PS UP UIF JEFOUJUZ PG UIF EJWJOF OBUVSF BOE UIF IVNBO OBUVSF JO $ISJTU BO JEFOUJUZ XIJDI JT BDUVBMMZ UIPVHIU *G XF SFHBSE UIF NBUUFS GSPN UIJT QPJOU PG WJFX UIFO OP SJHPSPVT $ISJTUPMPHZ DBO CF JOUSPEVDFE XIJDI EPFT OPU DPOUBJO BT NPNFOUT
.BSUFOTFO
UIFTF SFMBUJWF XBZT PG DPODFJWJOH ɩJT JODMVEFT UIF 4USBVTTJBO $ISJTUPMPHZ BMUIPVHI IFSF * OBUVSBMMZ NFBO OPU UIBU JU TIPVME CF TXBMMPXFE BT JU XFSF IPPL MJOF BOE TJOLFS JO JUT DSBTT BCTUSBDUJPO CVU UIBU JU TIPVME CF BCTPSCFE BT B TVCMBUFE JEFBMJUZ ɩF TJHOJmDBODF PG 4USBVTT XPSL JT EVF OPU KVTU UP UIF GBDU UIBU JU FYQSFTTFT JO JUT FOUJSFUZ XIBU PUIFST IBWF MPOH FYQSFTTFE POMZ QBSUMZ CVU BMTP QSPCBCMZ UP UIF GBDU UIBU JU BTTFSUT BT B HFOFSBM QSJODJQMF XIBU IBE QSFWJPVTMZ CFFO BTTFSUFE POMZ JO JOEJWJEVBM FNQJSJDBM BQQMJDBUJPOT 'PS UIJT SFBTPO EFTQJUF JUT HSFBU POF TJEFEOFTT XIJDI NVTU CF DPOTJEFSFE BNPOH UIF TUSPOH EFMVTJPOT NFOUJPOFE JO UIF #JCMF UIF XPSL XJMM IBWF B DMFBOTJOH JOnVFODF PO UIFPMPHZ TJODF JU IBT EFBMU B DFSUBJO mOJUF UIFPMPHJDBM FNQJSJDJTN JUT NPSUBM XPVOE BOE DPNQFMMFE UIFPMPHJBOT UP FOUFS JOUP RVFTUJPOT PG QSJODJQMF ɩF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS T USFBUJTF GPDVTFT NBJOMZ PO $ISJTUPMPHZ BT UIF QPJOU BCPVU XIJDI DPOUFNQPSBSZ UIFPMPHJDBM EJTQVUFT BSF DPODFSOFE 0O UIJT QPJOU DFSUBJOMZ UIF PQQPTFE XPSME WJFXT NVTU CF DMFBSMZ FYIJCJUFE BOE FBDI TZTUFN T NPTU PCTDVSF JEFBT NVTU CF SFWFBMFE ɩFTF XPSME WJFXT BSF BT UIF BVUIPS BMTP TUBUFT UIF TZTUFNT PG QBOUIFJTN BOE QFSTPOBMJUZ #VU DBO POF TUPQ XJUI UIF PQQPTJUJPO CFUXFFO QBOUIFJTN BOE UIFJTN XJUI BO BVU BVU *T JU OPU UIF UBTL PG PVS BHF UP TVCMBUF UIJT EJTBTUSPVT BVU BVU JO XIJDI +BDPCJ T OPCMF USVUI MPWJOH TQJSJU XBT FOTOBSFE BOE GSPN XIJDI IF DPVME mOE OP EFMJWFSBODF ɩF $ISJTUJBO UIJOLFS‰JOUFMMFDUVBMMZ SFMBUFE UP +BDPCJ‰XIPTF XPSET IBWF PDDBTJPOFE UIFTF SFNBSLT IBT PGUFO XJUI B OPCMF TQFDVMBUJWF TQJSJU DPOUFTUFE WBSJPVT GPSNT PG EVBMJTN JO SFMJHJPO TDIPMBSTIJQ ] BOE MJGF TP UIBU CZ TFUUJOH GPSUI UIFTF DSJUJDJTNT BHBJOTU IJN * NVTU BMNPTU GFBS UIBU * IBWF LFQU NPSF UP UIF MFUUFS UIBO UP UIF TQJSJU PG IJT USFBUJTF 4UJMM * NVTU QFSNJU NZTFMG UP SFTQPOE UP UIF BTTFSUJPO DMBJNFE JO UIF mSTU OVNCFS PG UIJT KPVSOBM UIBU SBUJPOBMJTN BOE TVQFSOBUVSBMJTN BSF BOUJRVBUFE TUBOEQPJOUT JO UIFPMPHZ BOE CFMPOH UP B CZHPOF FSB *O UIJT QSPQPTJUJPO B DPNNPO MJOHVJTUJD VTBHF IBT XJUIPVU EPVCU CFFO FNQMPZFE CZ XIJDI UIF BVUIPS IBT JO NJOE B DFSUBJO GPSN PG PQQPTJUJPO OBNFMZ UIF GPSN PG PQQPTJUJPO XIJDI IBT CFDPNF
3BUJPOBMJTN 4VQFSOBUVSBMJTN BOE .ZOTUFS T 5SFBUJTF
BOUJRVBUFE JO 4DIMFJFSNBDIFS T %BVC T BOE .BSIFJOFLF T XPSLT PO EPHNBUJDT ɩJT JT UZQJm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ɩF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS SFHBSET #BBEFS UIF ZPVOHFS 'JDIUF BOE PUIFST BT SFQSFTFOUBUJWFT PG TVQFSOBUVSBMJTN JO PVS BHF BOE UIFTF TQFDVMBUJWF UIJOLFST XPVME EPVCUMFTT BHSFF XJUI IJN JO UIF FTTFOUJBM QBSUT PG $ISJTUJBO EPDUSJOF CVU XPVME IBSEMZ DPOTFOU UP B TDJFOUJmD iBVU BVU w *OEFFE UIJT TVQFSOBUVSBMJTN PS XIBU 'JDIUF BOE PUIFST HFOFSBMMZ DBMM UIF TZTUFN PG iUIF BCTPMVUF QFSTPOBMJUZw NFEJBUFT JUT TUBOEQPJOU XJUI XIBU NBZ CF DBMMFE iUIF OFX SBUJPOBMJTN w OBNFMZ )FHFM T TZTUFN JO PQQPTJUJPO UP UIF OFX TVQFSOBUVSBMJTN 8IFO JO UIF RVPUFE USFBUJTF 'JDIUF TBZT UIBU TDJFODF SFUVSOT UP UIF SFDPHOJUJPO PG BO FTTFOUJBM EJWJOF ] QSPDMBNBUJPO UP NBO T GSFF TQJSJU XIJDI JT EJĊFSFOU GSPN UIF TVCKFDUJWF DPOTDJPVTOFTT PG (PE JO IVNBO SFBTPO BOE DPOTDJFODF BOE MJFT CFZPOE UIF EJWJOF SFWFMBUJPO EFQPTJUFE JO UIF WJTJCMF DSFBUJPO IF UIFO BEET UIBU UIJT IBT IBQQFOFE XJUI B OFDFTTBSZ UVSO XIJDI MJFT JO UIF QIJMPTPQIZ PG PVS BHF )FSFJO MJFT UIF TDJFOUJmD NFBOJOH TJODF PUIFSXJTF B SFUVSO PG UIJT LJOE IPXFWFS JNQPSUBOU GSPN UIF QPJOU PG WJFX PG MJGF DPVME OPU CF B TDJFOUJmD BEWBODF *G UIJT JT UIF DBTF UIFO UIJT TVQFSOBUVSBMJTN JT OPU SFMBUFE FYDMVTJWFMZ UP SBUJPOBMJTN BOE IBT SBUJPOBMJTN JOTJEF SBUIFS UIBO PVUTJEF JUTFMG 0UIFSXJTF FWFSZUIJOH XPVME TUJMM CF BT JU XBT ZFBST BHP #BBEFS UPP IBT EJTUJMMFE IJT $ISJTUJBO XPSME WJFX XJUI )FHFMJBO TQFDVMBUJPO &WFO UIPVHI IF IBT OPU IJNTFMG DBSSJFE PVU BOZ FYUFOTJWF NFEJBUJPO IF IBT BU MFBTU SFDPHOJ[FE UIF OFFE GPS JU TJODF IF mOET )FHFM T DIBSBDUFSJTUJD BOE FWFSMBTUJOH WBMVF JO UIJT UIPVHIU 5XFOUZ ZFBST BHP IF SFNBSLFE XJUI SFTQFDU UP UIF DIBSBDUFS PG UIF )FHFMJBO EJBMFDUJD
.BSUFOTFO
XIJDI ESJWFT GPSXBSE BOE DPORVFST BMM TDJFOUJmD QBSUJDVMBSJTN UIBU BGUFS )FHFM IBE LJOEMFE UIF EJBMFDUJDBM mSF OP POF DPVME CF TBWFE XJUIPVU HPJOH UISPVHI JU ɩJT IBT JODSFBTJOHMZ CFFO DPOmSNFE GPS UIF mSF JT TUJMM CVSOJOH BOE JU CFDPNFT NPSF EJċDVMU FBDI EBZ UP BWPJE JU 0O UIF TBNF PDDBTJPO UIJT USVMZ $ISJTUJBO UIJOLFS SFNBSLFE UIBU UIJT EJBMFDUJDBM mSF BMTP NVTU CF SFHBSEFE BT BO BVUP EB GÏ FSFDUFE UP DPOTVNF UIF BHF T VOTQFDVMBUJWF TZTUFNT ɩJT UPP IBT CFFO JODSFBTJOHMZ DPOmSNFE 8IBU JT FQPDI NBLJOH JO UIF OFX FOEFBWPS QSPEVDFE CZ )FHFM JT UIBU UIF NPSF SFDFOU FĊPSUT JO UIF mFME PG SFMJHJPO BSF TQFDVMBUJWF BOE EJBMFDUJDBM 0OF NVTU OPU UIJOL UIBU JU IBT BMSFBEZ BDIJFWFE JUT HPBM UIBU UIF USFBTVSF PG BMM LOPXMFEHF JT BMSFBEZ PQFO UP JU PS UIBU UIFSF EPFT OPU SFNBJO ] NBOZ BO BVU BVU XIJDI BSF TUJMM OPU NFEJBUFE ɩJT FOEFBWPS XPVME MBDL BMM SFBMJUZ JG JU XFSF USVF UIBU TDJFODF DPOUBJOT PCKFDUJWF VOJWFSTBM DPOUSBEJDUJPOT XIJDI DBO CZ OP NFBOT CF NFEJBUFE "MUIPVHI TVQFSOBUVSBMJTN BOE SBUJPOBMJTN PS XIBUFWFS PUIFS TDJFOUJmD PQQPTJUFT POF DBSFT UP OBNF NBZ XIFO SFHBSEFE FNQJSJDBMMZ BQQFBS EJWJEFE CFUXFFO EJĊFSFOU DPOTDJPVTOFTTFT BT GPS FYBNQMF XIFO UIJOLJOH QFPQMF TDJFOUJmDBMMZ BTTFSU POF TJEF PS UIF PUIFS BMUIPVHI JU NBZ TFFN BT JG UIF DPOUSBEJDUJPO JT OPU BOE DBOOPU CF GPVOE JO UIF TBNF DPOTDJPVTOFTT OFWFSUIFMFTT JU DBO IBSEMZ CF EFOJFE UIBU UIFZ BSF VMUJNBUFMZ VOJUFE JO B TJOHMF DPOTDJPVTOFTT UIF VOJWFSTBM IVNBO TFMG DPOTDJPVTOFTT UIF POF IVNBO TQJSJU XIJDI JT UIF VOJWFSTBM NFEJVN GPS BMM JOEJWJEVBM * T BOE XIJDI DBOOPU CF SFEVDFE UP B OPNJOBMJTU BCTUSBDUJPO "MM PQQPTJUJPOT PG MJGF BOE TDJFODF GBMM XJUIJO UIF DJSDMF PG UIF TFMGTBNF TJOHMF VOJWFSTBM UIJOLJOH * BOE BSF QPTJUFE CZ UIF TFMGTBNF BDU PG UIPVHIU ɩF TFMGTBNF * JT UIFSFGPSF CPUI TVQFSOBUVSBM BOE SBUJPOBM BOE JT SFnFDUFE JO UIFTF BOE BMM PUIFS DPOUSBEJDUJPOT "T MPOH BT UIPVHIU JT UIF TBNF nVJE DPQVMB GPS BMM DPOUSBEJDUJPOT UIFZ DBOOPU CF mYFE BOE JOTVSNPVOUBCMF ɩF TQIFSF PG TDJFODF BMTP DPOUBJOT B SFEFFNJOH MPHPT ɩJT WJFX PG UIF SFBMN PG TFMG DPOTDJPVTOFTT MJFT BU UIF GPVOEBUJPO PG )FHFM T 1IFOPNFOPMPHZ ɩJT UIPVHIU BCPVU UIF DPOUJOVJUZ PG TFMG DPOTDJPVTOFTT JO BMM JUT GPSNT BOE UIFJS BCTPMVUF QFOFUSBCJMJUZ GPS
3BUJPOBMJTN 4VQFSOBUVSBMJTN BOE .ZOTUFS T 5SFBUJTF
FBDI PUIFS NVTU CF GSFFE GSPN BMM QBOUIFJTUJD BOE BVUPUIFJTUJD POF TJEFEOFTT CVU JO JUTFMG JU DBO OP MPOHFS CF FYDMVEFE GSPN TDJFODF *U TIPVME CF OPUFE VOEFS UIJT WJFX B DPOUSBEJDUJPO DBO TUJMM NBJOUBJO JUT DPOUSBEJDUPSZ DIBSBDUFS GPS JTPMBUFE JOEJWJEVBMT FWFO UIPVHI JU IBT BMSFBEZ CFFO NFEJBUFE XJUI SFTQFDU UP UIF XIPMF *O UIJT TFOTF ] UIF BVU BVU SFNBJOT WBMJE JO UIF JOmOJUF CVU UIFSF DBO CF OP UBML PG UIJT XIFO TDJFODF JT SFHBSEFE JO BOE GPS JUTFMG ɩF JEFOUJUZ PG UIF TVCKFDUJWF BOE UIF PCKFDUJWF PG TFMG DPOTDJPVTOFTT BOE SFWFMBUJPO JT UIF QSFTVQQPTJUJPO PG BMM TQFDVMBUJWF UIFPMPHZ *U JT OPU QBOUIFJTUJD CVU USVMZ $ISJTUJBO UP CFMJFWF UIBU (PE XPVME OPU CF 4QJSJU JG )F XIP JT UIF PCKFDU PG PVS LOPXMFEHF XFSF OPU )JNTFMG BMTP UIF USVF LOPXMFEHF JO VT ɩJT JOTJHIU IBT TIPXO XIBU JT JMMVTPSZ JO UIF NFSFMZ IVNBO SFBTPO PG ,BOUJBO UIFPMPHZ UIF SBUJP TJCJ SFMJDUB BOE HJWFO OFX UIFPMPHJDBM SFDPHOJUJPO UP UIF POUPMPHJDBM QSPPG 5P UIJT EFHSFF TVQFSOBUVSBMJTU UIFPMPHZ T NFSFMZ GPSNBM VTF PG SFBTPO IBT MJLFXJTF CFFO SFDPHOJ[FE BT BO JOWBMJE MJNJUBUJPO 'PS UIF PQQPTJUJPO CFUXFFO DPOUFOU BOE GPSN JT JOWBMJE XIFSF JU JT B NBUUFS PG *EFB BOE TQJSJU ɩF TVQFSOBUVSBMJTU UIFPMPHZ T NFSFMZ GPSNBM VTF PG SFBTPO XIJDI NPWFT BSPVOE UIF UIFPMPHJDBM PCKFDU XJUIPVU BTTJNJMBUJOH JU JT FRVJWBMFOU JO UIF TQIFSF PG PCKFDUJWJUZ UP ,BOU T SFHVMBUJWF VTF PG SFBTPO JO UIF TQIFSF PG TVCKFDUJWJUZ 5P TBZ UIBU XIBU JT BCPWF SFBTPO JT UIFSFGPSF OPU BHBJOTU JU GBJMT UP QSPWJEF B TBUJTGBDUPSZ TPMVUJPO *U NFSFMZ QMBDFT SFWFMBUJPO BOE TFMG DPOTDJPVTOFTT PO B OFVUSBM GPPUJOH BMPOHTJEF FBDI PUIFS XIFSF FBDI FYJTUT GPS JUTFMG XJUI OP BDUVBM SFDPODJMJBUJPO DPNJOH BCPVU 8IBU FYJTUT POMZ CFZPOE SFBTPO XJUIPVU BMTP FYJTUJOH GPS JU BOE OPUIJOH DBO CF GPS UIPVHIU XIJDI EPFT OPU BMTP FYJTU JO JU JT SFEVDFE UP B UIFPSFUJDBMMZ JOEJĊFSFOU 9 XIJDI DBO BU CFTU CF DMBJNFE JO B QSBDUJDBM TFOTF .BOZ TVQFSOBUVSBMJTU UIFPMPHJBOT USFBU NBOZ JNQPSUBOU EPHNBT JO UIJT XBZ XIPMMZ JO BOBMPHZ XJUI ,BOUJBOJTN ɩF EPHNB T NFUBQIZTJDBM TJEF TUPQT BT B i%JOH BO TJDI w BOE JUT BOUISPQPMPHJDBM BOE ] QSBDUJDBM TJEF SFDFJWFT BMM UIF FNQIBTJT
.BSUFOTFO
-JLFXJTF UIF NFSFMZ QPTJUJWF BOE SFDFQUJWF SFMBUJPO UIBU +BDPCJ QPTJUFE CFUXFFO SFBTPO BOE SFWFMBUJPO XIFO IF POF TJEFEMZ MJLFOFE SFBTPO UP UIF FZF BOE UIF SFWFMBUJPO UP UIF MJHIU DPVME OPU CSJOH BCPVU B USVF VOJUZ *O +BDPCJ UIF SFWFMBUJPO JT DPODFJWFE POF TJEFEMZ BT PCKFDU BOE JT OPU SFDPHOJ[FE JO JUT TVCKFDUJWF JNNBOFODF JO DPOTDJPVTOFTT *UT SBZ GBMMT JOEFFE JOUP UIF TPVM CVU UIF JEFOUJUZ JT POMZ BQQBSFOU NPSF JNBHJOFE UIBO UIPVHIU ɩF SFWFMBUJPO JT OPU LOPXO BT TFMG DPOTDJPVTOFTT PXO FTTFODF JUT JOOFS USVF TFMG +BDPCJ GBJMFE UP SFDPHOJ[F UIBU UIF FZF JUTFMG JT MJHIU $G #BBEFS ÃCFS EJF 7FSOàOGUJHLFJU EFS ESFJ 'VOEBNFOUBMEPDUSJOFO EFT $ISJTUFOUIVNT Q ɩJT POF TJEFE WJFX PG SFBTPO T SFMBUJPO UP SFWFMBUJPO QSPEVDFE UIF TBNF POF TJEFEOFTT JO UIF SFMBUJPO CFUXFFO GBJUI BOE LOPXMFEHF 'PS TJODF +BDPCJ NBJOUBJOFE SFBTPO T NFSFMZ SFDFQUJWF DIBSBDUFS GBJUI FYJTUFE XJUIPVU SFHBSE UP LOPXMFEHF UIBU XBT MJNJUFE UP B GPSNBM VTF PG SFBTPO )JT EPDUSJOF PG GBJUI XPVME IBWF CFFO WBMJE JG IF IBE JOTUFBE DPODFJWFE PG JU BT UIF OFDFTTBSZ QPJOU PG EFQBSUVSF BOE CFHJOOJOH PG NFEJBUJPO XIJDI DPOUBJOT BMM LOPXMFEHF JO JUTFMG 8IFO TQFDVMBUJWF UIFPMPHZ TFFLT LOPXMFEHF PO UIF TUSFOHUI PG UIF EJWJOF UIPVHIU JUTFMG UIF LJOE PG LOPXMFEHF XIJDI DBO CF EFTJHOBUFE CZ UIF BGPSFNFOUJPOFE XPSET Q PG 4QJOP[B iRVBN JQTF EFVT TVP TJHJMMP OFNQF Sui idea UBNRVBN JNBHJOF TVBF EJWJOJUBUJT DPOTJHOBWJU w UIFO UIJT EPDUSJOF BCPVU UIF JNNBOFODF PG EJWJOF UIPVHIU JO IVNBO UIPVHIU BQQFBST UP NBOZ QFPQMF JO PVS BHF BT SBUJPOBMJTN #VU BMUIPVHI UIFTF XPSET FWJEFODF POMZ UIF CFHJOOJOHT PG B SJHPSPVT SBUJPOBMJTN XIJDI JO PQQPTJUJPO UP UIF SBUJPOBMJTU TZTUFNT PG TVCKFDUJWJUZ IBT KVTU CFHVO UP SFDPHOJ[F UIF USVUI JU BMSFBEZ DPOUBJOT UIF TFFE PG UIF SFWFMBUJPO IJEEFO XJUIJO JUTFMG ɩF JNNBOFODF XIJDI JT UIPVHIU UISPVHI JT USBOTDFOEFODF CFDBVTF UIF EJWJOF UIPVHIU XIJDI ] JT UIF JNNBOFOU QSJODJQMF JO IVNBO UIPVHIU DBOOPU JUTFMG CF XJUIPVU TVCKFDU PS XJUIPVU TQJSJU ɩFSFGPSF BT #BBEFS JO QBSUJDVMBS IBT FNQIBTJ[FE IVNBO LOPXMFEHF DBO POMZ CF SFHBSEFE BT IBWJOH TMJQQFE JOUP B IJHIFS LOPXMFEHF IJT WJTJPO JOUP B IJHIFS WJTJPO JOUP UIF SFHJPO JO XIJDI BMM USVF UIJOLJOH DJSDVMBUFT -JLFXJTF UIF PCKFDU BOE DPOUFOU PG IVNBO LOPXMFEHF JO UIJT SFHJPO JT JUTFMG POMZ LOPXMFEHF #VU
3BUJPOBMJTN 4VQFSOBUVSBMJTN BOE .ZOTUFS T 5SFBUJTF
XIFO UIF JOFYJTUFODF PG OPU POMZ UIF JNQFSTPOBM EJWJOF UIPVHIU CVU BMTP UIF EJWJOF LOPXMFEHF JT SFDPHOJ[FE JO UIF JOFYJTUFODF PG IVNBO UIPVHIU BOE IVNBO LOPXMFEHF CPUI SBUJPOBMJTN BOE UIF FYDMVTJWF TVQFSOBUVSBMJTN BQQFBS TVCMBUFE BU MFBTU GSPN UIF TUBOEQPJOU PG LOPXMFEHF $FSUBJOMZ B TUBOEQPJOU PG UIJT LJOE XIJDI UFBDIFT iUIBU UIF FZF XJUI XIJDI (PE TFFT NBO JT UIF TBNF FZF XJUI XIJDI NBO TFFT (PE w CFDPNFT NZTUJDBM JG UIJT JEFOUJUZ JT QFSDFJWFE BT JNNFEJBUF "T TVDI JU XJUIESBXT UIF QPTJUJWF GBDUVBM SFWFMBUJPO IJTUPSZ T IJHIFTU PCKFDUJWJUZ GSPN UIF NFEJBUJPO PG BOE DPOUJOVJUZ XJUI UIF FOUJSF PCKFDUJWF SFBMN PG DPOTDJPVTOFTT *G UIFPMPHZ XBOUT UP ZJFME SFTVMUT JU DBOOPU CF QSFTVQQPTJUJPOMFTT FJUIFS BC FYUFSJPSJ PS BC JOUFSJPSJ #VU XJUI SFTQFDU UP UIF IJTUPSJDBM SFWFMBUJPO XIFSF UIF PQQPTJUJPO CFUXFFO SBUJPOBMJTN BOE TVQFSOBUVSBMJTN OPX BQQFBST BT UIF PQQPTJUJPO CFUXFFO JEFB BOE GBDU XIFSF JU DBO CF iFJUIFSw JEFB iPSw GBDU IFSF UIPVHIU NVTU NFEJBUF BOE XJMM OPU SFTU VOUJM JU EJTDPWFST UIF JOWJTJCMF DPQVMB XIJDI DPOOFDUT GBDU XJUI UIF JEFB É©JT JT OPU UIF QMBDF UP HP JOUP UIF EFUBJMT BCPVU UIF QSFTFOU TUBUF PG UIFPMPHZ BOE TJODF * IBWF TFU GPSUI XIBU TFFNT UP NF UP CF UIF NBJO JTTVF * DMPTF UIFTF SFNBSLT .BZ UIF SJHIU SFWFSFOE BVUIPS SFDFJWF UIFN XJUI CFOFWPMFODF BOE SFDPHOJ[F IFSFJO BO JOUFSFTU JO UIF RVFTUJPO UIBU IJT USFBUJTF IBT CSPVHIU BCPVU
) .BSUFOTFO