012320404
56 89 6 6 9 6
9 6 6 9 6 6 2 6 9 6 6 9 6
2
012320404
567897
8 01 0404
7 967897 8 7 2 ! ! 2"6 # 8!$%&7 '6 (
)2)
012320404
567897
8 01 0404 3
7 967897 8 7 2 2!6 " 8#$%7 &6 '
(2(
012320404
56 89 6 6 9 6
9 6 6 9 6 6 2 6 9 6 6 9 6
2
012320404
567897
8 8 01 0404 00
7 967897 8 7 2 2 6 8 !"#7 $6 %
&2&
úûüýþýû q
01 3145671 86756 976 17 1
4 9 6 97 6 14 91 1 6
65 1 64 6
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
q
1/+*'+0>"}E".+":&-/2".+"}F}F
ÿZcÌ[0YZ_bZ[YUa[cWUÕUYb_Ï^[d
0 H1 6H I 67 67 64 6 71 56 J 91K1 64 4 4L 7 6 M 1 N14O 1 P QRSTRUVWXYZ[\R]XUR^[T[^_R_R̀_TZ^Z_Ra[bRUc^Zd_RYURT_RdUYZ_RUVW_W_T\RYURT_R eSRfRYURT_RghiS\RVURbUWb_VjRa[bRZbbUkXT_bZY_YUVRUcR_TkXc_VRbUVaXUVW_V lmnop qpnlrrq
!" $-/)/$"+0"-$"(+*)+*$")2= ;&'/.$."$&(<'2;$"s&+"5*+0+'($" ;+:2*+0"*+0&-($.20"+'"-+)(&*$".+" 0&"$-&;'$.2>"02-2"52*".+(*,0".+" D$0(/--$"7"#+<'"7" 0(&*/$0!" 0G"-2" *+t+:$"+-"/'?2*;+"u/0$"029*+"+-"'/= 1+-".+"-+)(&*$".+"-20"$-&;'20".+"-$" Dvw>"s&+"+'"(2.2")$02"$.1/+*(+" .+"-$"+A/0(+')/$".+"x$'2;$-G$0y" +'"-$"+-$92*$)/<'".+"+0(+"+0(&./2" $-".+(+)($*0+"*+05&+0($0"s&+"'2" *+?-+:$9$'"x+-"'/1+-"*+$-".+")2;= 5+(+')/$".+"-20"+0(&./$'(+0y!" v+"z+)z2>"+-"/'?2*;+"029*+"-+)= (&*$"+-$92*$.2"52*"-$"*@$'/8$)/<'" 5$*$"-$"D225+*$)/<'"7"+-"v+0$**2--2"
w)2'<;/)2"{ Dvw|"+0($9$"5*+1/0(2" 5$*$"./)/+;9*+".+"}F~ >"5+*2"0&" -$'8$;/+'(2"?&+"520(+*@$.2"52*" -$".+(+))/<'".+"x$'2;$-G$0y"s&+" $z2*$"$(*/9&7+"$"s&+"x1$*/20"+0= (&./$'(+0"0+";20(*$*2'"'+@$(/1$= ;+'(+"./05&+0(20"z$)/$"-$"5*&+9$" u/0$"7"'2"z/)/+*2'"(2.2"-2"520/9-+"
°±²³´µ¶²·¹̧º²»¼º²±½¾¼¿ÀÁ² ºÁ¼·±̧¿ÂºÁ²Ã¹̧º̧ÄÀ¿²½±Á² ÅļºÆ±Á²±²·Á̧¾¼ÁÂÀ²ÅÀÄ»¼º² ½ºÁ²¹À¸¿¹¸·Ç±¿²¹À¿²ÀÂÄÀÁ² ºÈÉʺ¿ºÁ²±¹±·Ëʹ̧ÀÁ
5$*$".+;20(*$*"0&")2;5+(+')/$y" 52*s&+"-$"+1$-&$)/<'")2/')/./<")2'" 2(*20"+A,;+'+0".+"-$"w02!" w'";&)z20")$020>"-20"+0(&./$'= (+0")2'(+0($*2'"-$"0+))/<'".+"t&/= .+8"-+)(2*$".+";$'+*$"$5*+0&*$.$>" x+;5-+$'.2";+'20".+"} "0+@&'= .20"+'"(2($-"5$*$"*+052'.+*";,0" .+"}F"5*+@&'($0y"7"*+052'./+'.2" x0/@&/+'.2")/+*(20"5$(*2'+0y")2;2" x(2.$0"0G"2"(2.$0"'2y>"/'./)<"+'= (2')+0"-$"Dvw! $-/)/$"29(/+'+")2'"E E"5&'(20" -$"(+*)+*$";+:2*"'2($".+-")2':&'= (2".+"w05$ $>"+'"+-"s&+"-$";+./$" .+0)/+'.+"~ "5&'(20"*+05+)(2"$-" $ 2"}F~ >"$-"5$0$*".+"-20"E "$"&'"
(2($-".+"E "+'"+-"$ 2"}F~ !"#$")/= ?*$"+0($($-"+0"x0/@'/ )$(/1$;+'= (+y"/'?+*/2*"$"-$".+"-$";+./$"Dvw" {E |"7"$-"(2($-".+"-$" w"{E |"7";&7" $-+:$.$".+"-$";+./$".+"5$G0+0".+"0&" ;/0;2"'/1+-"02)/2+)2'<;/)2!" w'"+-"$5$*($.2".+"*+'./;/+'(2" .+"-20"$-&;'20>" $-/)/$"($;9/B'" 0+"+')&+'(*$"+'(*+"-$0";+:2*+0")2= ;&'/.$.+0"$&(<'2;$0"7"0&5+*$"-$" ;+./$".+"-$"Dvw"7".+"w05$ $! w-"/'?2*;+"u/0$"$'$-/8$"($;9/B'" -$0"./?+*+')/$0"+'(*+"0+A2>"2*/@+'" 7"520/)/<'"02)/$-!"w'"+-"5*/;+*" $5$*($.2>" $-/)/$"+0"-$"0+@&'.$" )2;&'/.$.".+-"w0($.2"s&+";,0" ./ +*+"+'(*+"+-"'/1+-".+"-+)(&*$".+" -$0";&:+*+0"7"+-".+"-20"z2;9*+0! w'")&$'(2"$"-$"5*2)+.+')/$".+-" $-&;'$.2>" $-/)/$"+0":&'(2"$"u$G0" 4$0)2"-$")2;&'/.$.")2'";$72*" .+0/@&$-.$."+'(*+"-$0")2;5+(+'= )/$0"-+)(2*$0".+"'$(/120"+"/';/= @*$'(+0".+"5*/;+*$"7"0+@&'.$" @+'+*$)/<'!" /"0+"$(/+'.+'"$"-$0" ./?+*+')/$0"02)/2+)2'<;/)$0>"+-" G'./)+".+"-+)(&*$".+"-20"$-&;'20" @$--+@20"+;5+2*$"0+@C'"1+'@$'" .+"&'$"?$;/-/$";,0"529*+! #$"D2'0+--+*G$".+"w.&)$)/<'"/'= )/.+"+'"s&+"-20"*+0&-($.20"0/(C$'"$" $-/)/$"+'(*+"-$0")2;&'/.$.+0")2'" ;+:2*"'/1+-".+"-+)(&*$".+"w05$ $" 7")2'"&'"'/1+-"0/;/-$*"$-".+"5$G0+0" )2;2" $5<'"2" -+;$'/$!
1 2 7 K1 4 17 64 6 3H15 1 1 1 1 9171 1 17 21 1 2 74 56 1 1 L1 1 4714 l 56 r
"D 7 8 !"#$"$-)$-.+0$".+" "D2*& $>" 'B0"7+7>"$'&')/<" s&+"+-" 7&'($;/+'(2"/'/)/$*," x$))/2'+0":&./)/$-+0y"5$*$"*+= )-$;$*"-$"5*25/+.$.".+"-$"D$0$" D2*'/.+>"$)(&$-;+'(+"+'";$= '20".+"-$"?$;/-/$"9*$')2!"w'" -$"5*+0+'($)/<'".+-"/'?2*;+" z/0(<*/)2"029*+"-$"0&9$0($".+-" /';&+9-+>"-$"*+@/.2*$".+?+'= ./<"s&+"-$"?$;/-/$"-2")2'0/@&/<" x.+";$'+*$"?*$&.&-+'($y>"$*= @&;+'($)/<'"0/;/-$*"$"-$"s&+" +-"w0($.2"+;5-+$"5$*$"z$)+*0+" )2'"+-"5$82".+" +/*,0! w0(+".2)&;+'(2"+0>"0+@C'" 7+7>"x&'$".+"-$0"5$($0y"5$*$" -$"*+)&5+*$)/<'".+-"/';&+= 9-+"&9/)$.2"+'"-$")/&.$."1/+= :$".+" "D2*& $!"#$"2(*$"0+*G$" +-"$',-/0/0"z/0(<*/)2"$*(G0(/)2>" s&+"7$"+0(,"+'"+-$92*$)/<'>"7" s&+"9&0)$"s&+"0+".+)-$*+")2;2" 9/+'".+"/'(+*B0")&-(&*$-"{3 D|!" xD&$'.2"(+'@$;20"+-"/'?2*= ;+"/'/)/$*+;20"-$0"$))/2'+0" :&./)/$-+0"5+*(/'+'(+0"5$*$"-$" *+)&5+*$)/<'".+"-$")$0$y! &'s&+"'2";$*)<"5-$820>" )*++"s&+"-$".2)&;+'($)/<'"+0= ($*,"-/0($"x+'")&+0(/<'".+";+= 0+0y"7"-/@<"+-"BA/(2".+-"5*2)+02>" +'"5$*(+>"$-".+" +/*,0!
¡ ¢ £ `S¤iR¥¦§¨¥©©ª«¬¥®¥¯
gWb[VRY_W[V ¡ STRZcÌ[bdUR«ZV_RW_dÍZÎcRa[cURUTR Ì[^[RUcRT[VRbUaUWZY[bUVRYUR^XbV[ÏR ¥VÐ\RT_RghiSR^[cVZYUb_R]XURUTR VZVWUd_RYURbUaUWZ^ZjcRaUbÑXYZ^_R_TR _TXdc[ÏRÒUkÓcRUTRUVWXYZ[\RbUaUWZbR ^XbV[Rc[R^[cWbZÍXfUR_R]XURXcR _TXdc[Rc[RVUR]XUYURa[bRYUWbÔVR YUTRcZÕUTRYURVXVR^[da_ÖUb[V\RVZc[R
W[Y[RT[R^[cWb_bZ[\Rf_R]XUR_kb_cY_R c[\R_T^_cä_RUcR̀_TZ^Z_RUTRVÎaWZd[R YURT[VRcZÕUTUVRdÔVR_TW[VRbUkZVWb_Y[VR T_RÍbU^×_R^[cRUTT[VÏ UcRUTRSVW_Y[\RVZUcY[RT_R¤UkZjcRYUR ¨Xb^Z_RY[cYURd_f[bRYZÌUbUc^Z_RVUR lØÙÚÛÜÝÞßqÜàÙÝáÚ ¤UaUWZbR^XbV[R_XdUcW_bÐ_RUTRbZUVk[R Y_ÏRiURUVWURd[Y[\RT_R^[dXcZY_YR YURUâ^TXVZjcRV[^Z_T\RaXUVRUâZVWURXcR k_TTUk_RVURUc^XUcWb_RTZkUb_dUcWUR _TW[Ra[b^UcW_ÑURYURUVW[VR_TXdc[VR a[bRUc^Zd_RYURT_RdUYZ_RUXb[aU_\R ]XURab[ÕZUcUcRYUR×[k_bUVRYUVUVã UVa_Ö[T_RfRYURT_RghiSÏ WbX^WXb_Y[VRfR^[cRbUcW_VRZcÌUbZ[bUVR _RT_RdUYZ_ÏRecR_TXdc[R]XURbUaZWUR ÜÝåßáæÛçáqèéßêÝéßæé UVWÔRUcRbZUVk[RYUR_Í_cY_Y[c[RUVã «_b_RT_Rgbk_cZä_^ZjcRa_b_RT_Rh[ã ^[T_bRWUdab_c[ÏRScRUVWURVUcWZY[\RT_R [aUb_^ZjcRfRUTRiUV_bb[TT[RS^[cjdZã YZVa_bZY_YRUcWbURUTRcZÕUTRYURTU^WXb_R ^[V\RbUYX^ZbRT_RW_V_RYURbUaUWZY[bUVR ]XURWZUcURT[VRbUaUWZY[bUVRfRT[VR]XUR UVRXc_Rë_VZkc_WXb_RaUcYZUcWUìRYUTR
VZVWUd_RUYX^_WZÕ[RUVa_Ö[TRaXUV\R VUkÓcR«ZV_Ríîïð\RabUVUcW_RXc_R dUYZ_RYURbUaUWZY[bUVRYUTRíð\ñòR ÌbUcWUR_TRïï\óòRYURT_RghiSÏ
pçÝôáêàqàqÙàßÙéçæáêà
ScR^X_cW[R_TRWZa[RYUR^UcWb[\RT[VR _TXdc[VRk_TTUk[VRYUR^UcWb[VR abZÕ_Y[VR[R^[c^UbW_Y[VRabUVUcW_cR XcRcZÕUTRYURTU^WXb_RdÔVRa_bUÑ[R_TR ]XURWZUcUcRT[VR]XURÕ_cR_R^[TUkZ[VR URZcVWZWXW[VRaÓÍTZ^[VRbUVaU^W[R_RT_R dUYZ_RUVa_Ö[T_Rõöï÷øRfRT_RUXb[aU_R õöïùøRfRT_RYURT_RghiSRõöïðøÏ
11
EL MUNDO. VIERNES 24 DE JULIO DE 2020
El calendario escolar que dañó el informe PISA La OCDE atribuye las anomalías al adelanto a junio de las recuperaciones de septiembre
i ESPAÑA EVOLUCIÓN DE LOS RESULTADOS DE PISA LECTURA España 500
UE
OCDE
493 486 481
450
496 489 488
2009
496 494 493
2012
2015
489 487 477
2018
MATEMÁTICAS OLGA R. SANMARTÍN MADRID
La controvertida modificación del calendario escolar, que hace un par de años llevó a varias autonomías a adelantar a junio los exámenes de septiembre para dejar el verano libre a los alumnos, no sólo ha quitado días de clase provocando un malestar generalizado en familias y profesores, sino que también parece estar detrás de las «anomalías» detectadas por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) en los resultados españoles de Lectura del informe PISA 2018. La OCDE no publicó el año pasado estos resultados porque encontró «inverosímiles» las respuestas de los estudiantes. Aquello generó un escándalo que dañó la fiabilidad de la estadística más exhaustiva sobre el rendimiento académico de los alumnos de 15 años en 79 países. Ayer concluyó que lo que ocurrió fue que los alumnos de Madrid, País Vasco, Navarra, La Rioja y Cantabria «se mostraron negativamente dispuestos hacia la prueba PISA y no hicieron todo lo posible para demostrar su competencia» porque la evaluación les coincidió con los exámenes finales de 4º de la ESO y acabaron hartos y saturados. Estas regiones habían adelantado a junio los exámenes de septiembre y eso obligó a anticipar las pruebas de la tercera evaluación a la tercera y la cuarta semanas de mayo (antes se hacían en junio). Los alumnos tuvieron que simultanear estos exámenes con los de PISA y respondieron al tuntún en la nueva sección de Fluidez Lectora de esta prueba, diciendo a todo que sí o a todo que no. Contestaron «de manera apresurada, empleando menos de 25 segundos para responder más de 20 preguntas» cuando los que lo hicieron bien dedicaron hasta dos minutos.
ePOCO ESFUERZO DEL ALUMNADO. Los propios examinados «admitieron haber dedicado muy poco esfuerzo» en sus respuestas: en una escala del 1 al 10, se situaron en el 1, el 2 o el 3. El informe de la OCDE indica que en aquellas regiones donde se simultanearon varios exámenes esos días aumentó un 16% el porcentaje de respuestas «inverosímiles». «Se puede establecer una asociación clara entre la fecha del examen y la proporción de estudiantes con anomalías», señala su análisis. La OCDE finalmente ha decidido incorporar los datos de Lectura al in-
forme global, pero con todas las cautelas y anotaciones al margen. El Ministerio de Educación también puso ayer los datos en su web y se los ha enviado a las autonomías. ¿Por qué se publican si tienen taras?
e¿SON FIABLES? La responsable de Análisis de Datos de la PISA, Miyako Ikeda, responde: «Si bien esta disposición negativa de los estudiantes tuvo un impacto negativo en el rendimiento en PISA, el impacto general en el rendimiento medio del país no superó un puñado de puntos. Sin embargo, el impacto es mayor en los resultados de las cinco CCAA. Por lo tanto, los resultados se deben interpretar cuidadosamente. La comparabilidad de los datos de PISA 2018 para España con los de evaluaciones anteriores no puede garantizarse». Otras fuentes educativas consideran que el Gobierno ha decidido difundir los datos para poder justificar su reforma educativa, que actualmente se encuentra en tramitación en el Congreso. PISA 2018 es, en cierto modo, un examen a la Lomce del PP, que se aprobó en 2013 y que en 2018 se encontraba vigente, aunque con las reválidas paralizadas. Pero lo cierto es que el Ejecutivo hasta ahora no ha culpado a la ley Wert de los flojos resultados obtenidos tanto en Matemáticas como en Ciencias. ePOR DEBAJO DE LA MEDIA DE LA UE. Estos datos dan a España 477 puntos en Lectura, una decena de puntos por debajo de la media de la OCDE y de la UE y el peor resultado en los últimos 14 años. Estamos en el puesto 32 de 79 países. Hay que remontarse a 2006 para encontrar unas notas tan malas (entonces obtuvimos 461 puntos), que sitúan a nuestros estudiantes al nivel de Bielorrusia. Lo preocupante es que hemos bajado 19 puntos respecto a la edición anterior, lo que nos sitúa en el equivalente a medio curso de atraso. Además, vuelven a ponerse de manifiesto las enormes diferencias entre CCAA: entre los 497 puntos de Castilla y León y los 404 de Ceuta hay un abismo de dos cursos de diferencia. No sólo estamos muy alejados de la excelencia de China (555), Singapur (549), Estonia (523) o Finlandia y Canadá (520), sino que también nos adelanta la mayor parte de nuestros vecinos –Reino Unido (504), Alemania (498), Francia (493), Portugal (492)–, lo que sitúa a la generación de los nacidos en la burbuja inmobi-
España 500
UE
OCDE
496 491
494 489
483
450
2009
494 489 484
493 490 486
2012
2015
481
2018
CIENCIAS España
UE
OCDE
550
500
450
501 497 488
2009
501 497 496
495 493 493
2012
2015
490 489 483 2018
RÁNKING EN LECTURA COMUNIDADES AUTÓNOMAS C. y León Asturias Galicia Aragón Cataluña Cantabria Murcia Baleares C.-La Mancha España País Vasco Madrid C. Valenciana Navarra Canarias La Rioja Andalucía Extremadura Melilla Ceuta
PAÍSES 497 495 494 490 484 483 481 479 478 477 475 474 473 472 472 467 466 464 438 404
FUENTE: PISA 2018
liaria, la que más ha sufrido los efectos de la crisis económica, en una situación de inferioridad para competir en un mundo globalizado.
eLAS INCONGRUENCIAS. Navarra, que ha sido la mejor región en Matemáticas (con 503 puntos), está en Lectura al nivel de Canarias, con sólo 472 puntos. Es decir, queda la de-
China Singapur Reino Unido Alemania Eslovenia Francia Portugal R. Checa UE OCDE Holanda Suiza Rusia Italia Hungría Bielorrusia Israel Turquía Serbia Albania
555 549 504 495 495 493 492 490 489 487 485 484 479 476 476 474 470 466 439 405 A. Matilla / EL MUNDO
cimotercera cuando en la edición anterior fue tercera. También Madrid, que en PISA 2015 era la segunda mejor, baja en 2018 a la undécima posición, con 474 puntos y en el grupo de las más rezagadas. Ha sido una caída en picado de 46 puntos, el equivalente a un retraso de un curso. Ambas son dos de las regiones señaladas por la OCDE y esto podría ex-
plicar estas anomalías. ¿Pero por qué no quedan mal en Matemáticas o Ciencias? «Es verdad que un estudiante puede tener un mayor interés o competencia en una materia sobre las demás, pero más sorprendente sería que una mayoría de alumnos de una clase, centro o zona geográfica tuvieran sistemáticamente un mejor resultado en una misma materia sobre las demás», apunta el profesor de la Universidad Rey Juan Carlos Ismael Sanz, ex chair del PISA Strategic Development Group.
e��TODA LA PRUEBA BAJO SOSPECHA. La Comunidad de Madrid no se cree la explicación dada ahora por la OCDE y no entiende por qué no se han corregido los datos. Los resultados que les facilitaron el año pasado y que el organismo internacional no quiso difundir son los mismos que ahora se publican. «Son totalmente inexactos. No reflejan la realidad del sistema educativo madrileño», denuncia el consejero de Educación, Enrique Ossorio. Esta región pidió en noviembre a la OCDE la retirada de los resultados de Matemáticas y Ciencias porque consideraba que «toda la prueba estaba contaminada», ya que la nota del 60% en estas áreas se obtuvo extrapolando los datos de Lectura. Ikeda admite que «la disposición negativa de los estudiantes tuvo un impacto negativo en su rendimiento en PISA en general. Es decir, no se limita a Lectura». e��OTRAS TEORÍAS. Ikeda dice que han tardado siete meses en emitir su análisis porque barajaban «varias hipótesis». Madrid apuntaba que una parte de los examinadores, subcontratados por el Ministerio a la empresa TYPSA, pudieron dar instrucciones confusas a los estudiantes, porque los que estaban bajo su supervisión presentaron un 30% de errores frente a otros que sólo cometieron el 6% de fallos. También se ha especulado con la posibilidad de problemas en el diseño del nuevo cuestionario, con preguntas muy básicas y poco comprensibles destinadas a los países en vías de desarrollo, en un intento de la OCDE por ahorrar costes. Este organismo se libera ahora de toda culpa y la descarga sobre los estudiantes españoles, aunque ayer anunció que va a cambiar las preguntas de Fluidez Lectora para «limitar» la pérdida de interés y «mitigar sus consecuencias». e¿CUÁL ES LA SITUACIÓN REAL? Independientemente de estos datos, si hay algo en que los profesores coinciden es que «cada vez los alumnos leen con más dificultad». Así se refleja en la anterior edición de PISA y en otros informes internacionales. «Mientras la escuela sigue centrada en experimentos emocionales, los alumnos ya no son capaces ni de leer los enunciados. Cada vez comprenden menos, de modo que la educación se convierte más en una carrera que debe acabar pronto que en un ámbito en donde se tenga que estudiar, leer o analizar», advierte Andreu Navarra, profesor en un instituto de Barcelona.
012320404
56789
8 6 68 6 5 04!" 6# $
,-./01234/5670189:/
;/1<./-/1:9=>3=9?967<1:@1/-AB73=1@=CB:9/7C@=1/DEF,1:@1GHIJ197K/-9:/1=B=14@=B-C/:3=
237=C/C/1LB@1@-1>43M-@./1=@1:931@71/-AB7/=1/BC373.N/= @=>/O3-/=1LB@1P/MN/71/:@-/7C/:31-/=1Q@?P/=1:@1=B= @RS.@7@=1Q97/-@=T1;/1=B>@4>3=9?9671731QB@1M9@71/=B.9:/ >341/-AB73=1@=CB:9/7C@=
U6 8 9 % V 9 W 6 6 6 9 % #8' X Y Z ,BC34 Y [ 8 9 0
6 0*24320404 04 +4 ( ) 8 0124320404 44 0! 9 6 ) 6 9 88 9 6 \ 998 8 86 8 X Z % 86 8 ] 6
689^ 8 6 _8 ] 9 986 6 9 V 5 6 04!" # 986 ` 6
8 6` 9 V W 789 ] # 6 68 8 9 9 86 04!+' [9 % 9 6 6a 8 8 99 8W % _ 8 b # 6 68 9 8 9 8 9 8 6 ^6 5 04!"W 9 ) !c V9 *!
\8 _8W 6 ] 86 ] 98V 8 6 6 868 ^ _8 ] % V^ 6 6 8 7 % da 6 7 6 ' % 22&&&' 867 6 ' 8 2 ( 89 )86(# 2 8620404(43(0*2 ( 8 86( $ !2+
012320404
56789
8 6 68 6 5 04!" 6# $
9 8 6 8 ,- 6 86 9 . 6 96 86 / 0 9 ) 9 18 / 68 7 . 6 89 68 6 / 0
8 9 986 6 86 6 2 8 62 3 268 % 986 8
489 0 986 9 8 9 9 7 6 2'
567689:;<;=>?689:;:@@:>:8;A8;A7;98B6@CA;5DEFG;H5A@6;IJK7;A> >J;LA@M:MA@6;?@JI6N
O P' Q 38 O R ' 9 8# 8 86 6 9 8
68 0 1 89 6 3 8 8 8 -6 6 S 8 6S
6 ' 6 . 9 8/ 9 6 # 9 789 # / 8 8 9R . 9 TU 5 5
W
.3 V
% 22&&&' 867 6 ' 8 2 ( 89 )86(# 2 8620404(43(0*2 ( 8 86( $ 02+
012320404
56789
8 6 68 6 5 04!" 6# $
, 6- 8 8 8 8 6
689. 6
9 6 9 7 8 98 8/ 68 9 6 ) 9 8 9 6 8 8 5 04!" 9 0 86 8 9 8 9 1 6 9 89 ,/ 86 2 ' 6 6 04!" 9 986 6 0 68 9 !'444 6 98 ' 3 986 8 8 # 6 9 / 4 5 / 6 2 8 6 866 6 8/ . 8 8 9 6 ) 9 6 8 81 6 9 9 ' 9 / 8 76 8 8 , 1 , 86 8 9 1 89 89 6 ) 6 % 0 8 76 6 8 8 - 86 9 , 1 , 9 1 89 / - % 1. 6 - 8 8 8 6 6789 9 6 8 6 19 04!8/ . 8 8 8 9 7 9 8 8 9 2 9 6 9 ' 6
%8 8 / 8 6 86 986 6 6 7 ) 89
6 9 , 9 9 ,/ 6 8
68 0+ 6 8 6 8 9 9 86 9
5 04 9 6 / 6 8 89 6 8 , #8, 9
6 9 6'
9:;<=>?;@A;@:;BC@;9DEFGF;DH;DFIF;JC@AF;AKLFM;DF:NK;EKO;CA PFLK;BC@;P@J@;EO@KICEFOAKD
QR 89 S' T 96R 89 9 9 # )/ 9 6 ) 6 9 88 9 6 2 998 8 # 7 1 6 9 8 8 6 ' U 6- 8 9. 8 % 9 8
689/ 8 1 6 9 8 39 6 8/ 8 6 - 986 7 9)8 8 9 6 986 89 8 6 9 6 9 +4 6 8 2
5 8
6 8 6 86 9 6/ 6 6 8 8 95 8 - 9 6 9' % 22&&&' 867 6 ' 8 2 ( 89 )86(# 2 8620404(43(0*2 ( 8 86( $ *2+
012320404
56789
8 6 68 6 5 04!" 6# $
98, 68 8 6 868 - 6 . 8 /0 6 6 98 6- 6 9
0 9 1 8 . 867 9 9
#8 6 68 6 1 89 6 -
289- 8
8 . 986 8 8 7 9)8 5 ' 0 1 8 9 8 6 8 6 98 28 /0 6 9 86- 6 7 986 , 36 89 6
0 1 68 8 8 6 9 ' 9 9 7 8 98 8 2 8 8 89 6 8 99 86 , 2 79 6 9 - 86 6 6 8 9 8 1 89 6 ) 6 , 8 6 6 2 6 6 9 , 8 9 6 6 89 '
45676898:;<8:6=7;>6<8?5@:AB6576<
CDEFGHIJKLMKGNIJKOEPEQOREQOIKEDKOESETUIKOEKDIJKTRVOGOGQIJKG JGWESKDGKFESOGOXKLMKGNIJKYSIHIFREQOIKVQKYESRIORJHIKSEJYIQJGWDE EKRQOEYEQOREQZEXK[I\]KH^JK_VEKQVQTG]KDGJKH^JKOEK̀aMKYESJIQGJ _VEKPISHGQKbDKcIQdOEQTRGDKZSGWGeGQKJRQKOEJTGQJIKYGSGKHGQZEQES EJEKTIHYSIHRJIKRQ_VEWSGQZGWDEK\KIPSETESZEKVQGKRQPISHGTRfQKOE TGDROGOXKg\hOGQIJKGKTIQJZSVRSKbDKcIQdOEQTRGDKOEDKPVZVSIXKiQEZEKG DIJKDETZISEJKRQjV\EQZEJXKkhQEZEGDTIQd lmlcnopbqb
r s t u t
vwxyz{|x}~ x~ x{z x~ ~ x~x z x ~ ~ x { z ~ x z{x ~ ~ x yy ~ ~xy y ~ |~ z~ z ~ 5 r x ~ z 88
% 22&&&' 867 6 ' 8 2 ( 89 )86(# 2 8620404(43(0*2 ( 8 86( $ 12+
ÈÉÊËÊÌÍÎÏÐÑÐÒÓÔÊËÊÕÖ×ØÙØÊ
0123456 6 8326486 83 9 2345 3 345 3 6 6 4 1 4 1
6 5 !" " " # $" % &"'"
( & % ) * "+ #" "( & " # ( (" ( , ("( -./01234./-5.6078
9:;<=>=?@ABCACDEFGHDGCIJKJLC MNMKJLCDECO9CGPFEHQGCMGDGCGHJBC:LC MEHQRJLCDEC9JHQESEDRGCMPTRNRJHC MJHCUVNQJCGCLWGCJXERQGCDECMNMKJLCFEY DNJLCECLPIERNJRELCIGRGCJCSNHDENRJC MPRLJCQRGLCGCIPTKNMGMNZHCDGCKNLQGVEC IRJSNLNJHGKCDECGDFNQNDJLBC=LQEL[C QE\EHCGQGCJCD]GC^_CIGRGCXJRFGKNY `GRCGCLWGCFGQR]MPKGBCaEHQREL[CJLC NHLQNQPQJLCEHXRZHQGLECbCIJLQGCEHC FGRMcGCDPHCMPRLJCdPECSNRbCFGRY MGDJCIJKJCIRJQJMJKJCDECLEePRNDGDEC DGCfJSNDYghBC :CDNREMQJRCDJCfiO9CfGRKJLC:RJ`G[C aGHPEKCjERFJCMJHLQGQGCDECIRNY FENRGCFGHCJCNHMREFEHQJCDECLJKNY
MNQPDELCMJHCRELIEMQJCGJCGHJCIGLGY DJBCk;JHCHJQGFJLCPHCMGFTNJCIJKGC LNQPGMNZHCDJCMJRJHGSNRPL[CNHMKPLJC cGNCPHCIJPMJCFbNLCDECDEFGHDGC DGCdPECELIERGTGFJLlBC:MJRREPCJC FELFJCHJCi=mCaJHQEMEKJBCkfPTRNY FJLCQJDGLCGLCIRG`GLCDJLCLPIERNJY REL[CMPHcGCGFIKGCKNLQGCDECELIERGl[C EVIKNMGCJCDNREMQJRCDJCMEHQRJ[CnPGHC aNePEKCfGRTGKKGBC9JRUH[CXJNCHJLC MNMKJLCFEDNJLCJHDECFbNLCLECIPNDJC IRELEHMNGRCGCLPTNDGCDGCDEFGHDGBC kACLNQPGMNZHCHJHCGXEMQJPCIGRGC HGDG[CQJDJCJCMJHQRGRNJBC:LCMNMKJLC DEC9RENFIRELNZHCECiFIRELNZHCGDJY NQbTGHLECMPTRNRCEHCLEQEFTRJ[CIERJC ELQECGHJCHJQGFJLCPHCNHMREFEHQJC
ECGLCIRG`GLCVGCELQbHCIRGMQNMGFEHQEC MPTERQGLCGeJRGl[CDEMKGRGBC =HQRECJLCdPECFbNLCDEFGHDGC QE\EHCDELQGMGHCJLCMNMKJLCDEC=DPY MGMNZHCiHXGHQNK[CdPECVGCMJFIKEQJPC GCFGQR]MPKGCECQEHCGCKNLQGCDECELIERGC FbNLCKJHeGCDECQJDJLCJLCMEHQRJLCMPHC QJQGKCDECoppCIERLJGL[CLEePNDJCDEC iHQEeRGMNZHCmJMNGKCMJHC^ppB qrstsuvwsrwvrxyztsusrBCAC fJHLEKKER]GCDEC=DPMGMNZHCIPTKNMJPC REMEHQEFEHQECPHCTJRRGDJRCDJCIRJY QJMJKJCDECLEePRNDGDECDGCMJSNDYghC IGRGCJCNHNMNJCDJCMPRLJCEHCLEQEFTRJBC ?ELDECJLCMEHQRJLCDECOJRFGMNZHC9RJY XELNJHGK[CEVIKNMGHCdPECGCLWGCLNQPGY
Ê
ÚÛÜÝÛÞÚßàÞáâßãßÚÝÜä SNERHEL[C^åCDEC¢PKNJCDEC^p^p
y{w|}~ { w w t w | } w |w | |{ w
MNZHCUCPHCIJPMJCFbNLCMJFIKEVGCdPEC HJPQRJLCMPRLJLCIJKGCMJKGTJRGMNZHC EHQRECJLCGKPFHJLCEHCQRGTGKKJLCEHC eRPIJ[CIJRCEVEFIKJ[CHJLCQGKKERELBC aGHPEKCjERFJ[CDNREMQJRCDJCfiO9C fGRKJLC:RJ`G[CMJFEHQGCdPECFEHY QRELCGeGRDGHCbCGIRJTGMNZHCDE«HNY QNSGCDJCIRJQJMJKJ[CVGCMJFE`GHCGC ELQPDGRCNHNMNGQNSGLCdPECIJNDGHCLERC SNGTKELCIGRGCFGHQERCGCLEePRNDGDEC DJLCELQPDGHQELBCkiFJLCELMGKJHGRC JLCQEFIJLCDECEHQRGDGCECLG]DGCGJC
®¯°±²±³́¯°µ¶°·¸¶²¹º¸¶¯²»¼° ¶°½¹º¸¶¯²»¼°̄´³¾¿¼¯¶°±ÀÁ¸²̧° ¶¼°̄¶Â¶¹Á¸´Ã°º¶¸´°¶¯Â¶°¿¼´° Ä¿°¶¯Âż°º¸¿±Â²±¿¹¶¼Â¶° ¶¯Æ´Â¿µ¿¯°¿Æ´¸¿Ç
MEHQRJ[CGL]CMJFJCXGMERCJTRNeGQJRNJC JCPLJCDGCFbLMGRGCHGdPEKGLCGPKGLC HGLCdPECHJHCLECIJNDGCFGHQERCGC DNLQGHMNGCDECLEePRNDGDEl[CLJLQUHBC ;GCFELFGCLNQPGMNZHCGQZIGLECJC i=mCaJHQEMEKJBCmNePEHCDECIREQJCJC TJRRGDJR[CMJGCIREJMPIGMNZHCIJLQGC HJLCQEFIJLCHJLCELIG`JLCMJFWHL[C LJTRECQJDJCHJLCD]GLCDECMcJNSGCHJLC dPECLECTPLMGRbHCGKQERHGQNSGLCMJFJC IERFGHEMERCHGCIRJINGCGPKGBCmJTRECJC FUQJDJCDECQRGTGKKJ[CJCDNREMQJR[CnPGHC aNePEKCfGRTGKKG[CEVIKNMGCdPECELQbHC DELEHSJKSEHDJCELQGCLEFGHGCPHLC MPRLJLCIRbMQNMJLCDGCfJHLEKKER]GCDEC <RGTGKKJCdPECKKELCLNRSEHCIGRGCEFIEY `GRCGCVELQNJHGRCELQGCHJSGCLNQPGMNZHBC k<RGTGKKGFJLCMJHCeRPIJLCIEdPEHJLC DEC¬CGCgpCIERLJGLCECMJHCFbLMGRG[C IRJTGREFJLCGCLWGCSNGTNKNDGDECHJLC QRGTGKKJLCHJLCQGKKERELlCDEMKGRGBC
" " " "(" ' " #+ & "
0 9 3 5 2 345686 5 6 4 3 8683 u {w ( #+ "
k=LQGCDEMNLNZHCKGCQEH]GCEHCFEHQEC DELDECTGMcNKKERGQJCIJRdPECGMQPGKY FEHQECELQJ¡CEHCEKCMJHLERSGQJRNJCDEC FWLNMGBC=LQGHDJCEHCEKCMJHLERSGY QJRNJ[CHJCSE]GCFP¡CTNEHCEFIE`GRC PHGCMGRRERGCPHNSERLNQGRNGCIJRdPEC
NTGCGCLERCPHCIJMJCDNX]MNKCMJFIGeNY HGRKJC¡CFECDEMND]CIJRCEKCMNMKJl[CLEY \GKGCADRNbHCOREN¢ENRJCdPECJIQZCIJRC ELQPDNGRCiHXJRFbQNMGBl£GCJIMNZHC DECKGCMGRRERGCHJCELQbCMERRGDGCIJRY dPECFECKJCIKGHQEJCMPGHDJCGMGTECEKC MNMKJCLPIERNJRCIERJCHJCELCGKeJCdPEC QEHeGCGcJRGCFNLFJCEHCFEHQElB =LQECGKPFHJCDELQGMGCdPECkKGCO9C ELQbCJRNEHQGDGCFbLCGCQEFGLCIRbMY QNMJLCdPECKGCPHNSERLNDGDBC;JCSNEHEC FGKCcGMERCPHGCO9CIJRCLPCJRNEHQGY MNZHCGKCFERMGDJCKGTJRGKBC=HCKGCO9C EFINE`GLCFbLCRJDGDJ[CHJCQECEVNY eEHCPHGCTGLECQGHCGFIKNGBC=KCQEFGC DECNHXJRFbQNMGCFECePLQG[CGPHdPEC MGFTNUCFPMcJCDECDEMNLNZHlB
¤3 8 4 6 14 ¥ 2 34568 6 86 ¥6¦ 6 z § w | | " # ¨ ©CJCLEPCLEePHDJCMNMKJCLPIERNJRC DELIJNLCDECELQPDGRCGHQERNJRFEHQEC PHCMNMKJCLPIERNJRCDECAPDNJSNLPGNLBC kfJFJCELQbCMJFIKNMGDJCJCQEFGCDEC QRGTGKKJCDEMND]HCNRCMGRGCPHCMNMKJC
FbNLCJRNEHQGDJCbLCLG]DGLCKGTJRGNL[C VGCdPECEHeKJTGCFJNQJLCbFTNQJLC MJFJCFGHQEFEHQJCNHDPLQRNGK[C GPQJFJMNZH[CREIGRGMNZHLCECDEY FGNLªlBC@JTERQJCXJNCPHCDJLCGXEMY QGDJLCIJKGCLPLIEHLNZHCDGLCMKGLELCGC MGPLGCDGCIGHDEFNGCECDELQGMGCdPEC kDPRGHQECJCMJH«HGFEHQJCSNSNFJLC MJFIKNMGMNZHLCIJRdPECHGCMGLGCcGNC dPECJReGHN`GRLECGJCXGMERCFbNLCMJPY LGLCE[CbLCSEMEL[CQN\GFJLCFJNCIJPMJC QEFIJCDECEHQREeGCIGRGCGLCQGREXGLC dPECHJLCEHMGReGTGHlBCkAPFEHQJPC JCRNQFJCECHJHCQN\GFJLCGCFELFGC GVPDGCdPECHGCMKGLE[CIJKJCdPECLEC «VJCDNX]MNKl[CMJHMKWEB
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
$%&'(%&)*&+%,(-*)./*&+'*0* ( 1 * + ' * 1 , % 2. * 3456789:;<:768=9:>9:?4@5@AB>959?A=65>@A59:9A>>8C5@AB>
5<4>65>9@57:>@A5=9D9E:?A?5=9<5759AE<4F=5794>9@5EGA89:> F59:>=:H5>I5 W JKL$MJ+KNOPMQ$J+RJSTJ$
U5?7A?9V9WX9YZ[9W\W\9V9]^_XW93`ab
cFA@A59[B<:Id9c>68>A89U87:A75d9eA@57?89U5A75F9D9f5CA:79g756=h
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
#2##
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
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Ì&#x20AC;\Ra b_]T_QMRP\R]MRbZcOUOÌ&#x20AC;\R^_QZdPMRaRYZ\UPePQZRXPRfPYg hZQRM]]VRQPXR[]ZiM]RXPRMUZYOMYOZ\PURXPXOYMXMURMR]M PX_YMYOÌ&#x20AC;\ jk4/-3/(&4&;%:*(&%2l('%(+*,4'*'(&.8%2402(*(,*(+*,4'*'('% &.&(:*%&;20&mA(I&7(2%&.:%(H2*;&(,*(+.%&;45/('%(,* %'.+*+45/A(n*@(9.%(0+.8*2&%('%(,0&(:*%&;20&A(jK4(*,-0 )%:0&(64&;0(%/(,*(8*/'%:4*(%&(,*(4:802;*/+4*('%(,0&
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
02##
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
$%&'()&%()*+,&+$-%-+(,)(.-%+/-0(/1023-)*+)2,&+$-%-)(45%-%)(+6(+75(+8&)+,2.&)+,&+)(+)2(,0(,+)&8&)+9+75(+,& 6()3&,(30-,+6(+8-+38-)(:;
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
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
"2##
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
?(:(8/@(&+(+5*1+)*8%'@%1+A7%+B(+%1@C'+%' %5+1/1@%0(=+(@&(%&+@(5%'@*+B+6/D(& %1@C')(&%1+)%+0CE/0(+8(5/)()+%'+5( 6*&0(8/9'+)%+5*1+%'1%F('@%1+1*' (5G7'(1+)%+5(1+:(7@(1+A7%+&%8*0/%')( H&(@1-+41@*+(B7)(&I(+(+@%'%&+:&*6%1*&%1 30*@/;()*1>+A7%+:7%)%'+/)%'@/6/8(&+5(+)%1/G7(5)()+%'+5(1 (75(1+)%1)%+07B+@%0:&('*-+3?*'+JK+(F*1+B(+%1+@(&)%>= ();/%&@%-+3L*+1%+:7%)%+)%D(&+(+'()/%+(@&C1+B+M(B+A7%+)(& 0%)/*1+:(&(+A7%+5*1+8*5%G/*1+:7%)('+)%)/8(&+@/%0:*+(+5(1 :%&1*'(1+('@%1+)%+A7%+)%18*'%8@%'-+41@*+'*+1%+:7%)%+)%D(& %'+0('*1+)%+7'+:&*6%1*&+/')/;/)7(5>$%&'(')*+,.%/0%&12+345+6/' )%+5(+%)78(8/9'+%1 :&*)78/&+7'( 1*8/%)()+;/(<5%=+'* 5(+%;(57(8/9'>
H&(@1+1*1@/%'%+A7%+'*+1*'+G&(')%1+:5('%1=+'/+/';%&1/*'%1= :%&*+1I+7'+%167%&N*+)%+*&G('/N(8/9'+B+8(0</*+875@7&(5+%' 5*1+O*</%&'*1+:(&(+(:&*;%8M(&+5*1+&%87&1*1+%E/1@%'@%1+8*' 8&%(@/;/)()-+3P/+M(B+A7%+0('@%'%&+5(+)/1@('8/(+1*8/(5= 71%0*1+%1:(8/*1+:Q<5/8*1+/'6&(7@/5/N()*1=+R87C'@*1 G&(')%1+8*'8/%&@*1+1%+)('+%'+5(1+8/7)()%1=+71%0*1+%1*1 %1:(8/*1>=+:&*:*'%STUVWXYZ[VTWV\]ZW^U_YWZX^Z\VZÌ&#x20AC;abc]ZÌ&#x20AC;dTe^WfTXVX aVUTYdV\ZX^ZbXgUVUThdZVZcTf_VdUTV
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
12##
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
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
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
#2$$
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
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
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
#2$$
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
$%&'&()*&+)%(),-+*./)$0+0)10),+&02343'0')'&1)$+-5&*-+6)*3(%(0)7%80)$0+0)&9$1-+0+):)&9$1-20+)1-*)+&,%+*-*)&93*2&(2&* $0+0)2+0(*;323+)&*-*),-(-,3;3&(2-*< =>?@?ABCDEFGHBEIJKFLJIABMFBCFNOPABQB>?RFIARPIA FLEASJ>ABMFBTF@PNMAI?ABQBFUVAWAMJIABFXY?NN?NOHBIFM FPIJEFABMFB@FNRIJLBFMP@AR?ZJL [0)&*,%&10)*&,%('0+30)(-)2&(80)%()$10()$0+0)%(0 &(*&\0(]0)&9,1%*340;&(2&)43+2%016)$&+-);^*)_%&)`0a10+)'& ,0+&(,30*6)b13,30)[c$&])'&*20,0)_%&)d10)$0('&;30)`0 $%&*2-)'&);0(353&*2-)_%&)&1)5%2%+-)23&(&)_%&),-(2&;$10+ 40+3-*)&*,&(0+3-*/):)_%&)1-*)&(2-+(-*)43+2%01&*6)d&()%( 7+0'-)0128*3;-/6)`0()0:%'0'-)0)_%&)*&)`0:0()$-'3',-(23(%0+)1-*)0$+&('3]0e&*< f%+0(2&)10),+3*3*)*0(320+30)&1);0:-+),0;a3-)_%&)`0( &9$&+3;&(20'-)'-,&(2&*):)01%;(-*)&*)10)50120)'&),-(20,258*3,-<)g*2-)`0)$+-4-,0'-)_%&)$0+0)017%(-*)$+-5&*-+&* 0'0$20+*&)0)10)&(*&\0(]0)hijkilmÌ&#x20AC;0:0)*3'-),0*3)3;$-*3a1&n &(),0;a3-6)-2+-*)(-)1-)`0()*&(23'-)0*8<)[c$&])2+0a0e0 '&*'&)`0,&)0\-*)&()1-*)&(2-+(-*),-10a-+0234-*):)43+2%01&* _%&)-5+&,&)&op3((3(76)10)+&')&%+-$&0)'&),&(2+-*)&*,-10+&* $0+0)'&*0++-110+)$+-:&,2-*)7+%$01&*<)q%*)01%;(-*
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
32##
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
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`QUPabWcSdSVeYUV[R^VOPVS^VSfgfhXSUV^SVaUQYVWS^V WYUVO^RiWjVSWS^R[PWOkRW
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
#2$$
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
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
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
#2$$
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
$%&'()*%(+),+-&+.(+*.(&-/+&%),+-.+0.()'-(1%-)',+$-+.(& (*'%2%$($-&+3+&4+5-&'%6)7
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
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
#42##
012320404
5678967 7 6 9 7 8 9 8 6 9
$%&%'()%*+,-*,./01&(%'(-,2%,31/4'.3%3.5',6-,3%2.6%67+ 6-8.-'6-,-2,0&18-*1&9
87 226 8 7 26 9 20404!43!0"2 678967 7!6 9 7!8 !9 !8 6
##2##