Taller Valor Razonable - Visión General de las mediciones NIIF

Normas Internacionales de Información Financiera

Panorama de mediciones de activos bajo NIIF Cartagena, noviembre 2015

Michael Wells, Director de Educación, IASB Las opiniones en esta presentación corresponden a las del expositor, no necesariamente representan las del IASB o de la Fundación IFRS. Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

2

Los requerimientos están establecidos en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) tal como fueron emitidas por el IASB a enero 1 de 2015, incluyendo aquellas con una fecha efectiva posterior, pero no aquellas NIIF que reemplazarán.

Descargo de responsabilidad: La Fundación IFRS, los autores, los expositores y los editores no aceptan responsabilidad alguna por cualquier pérdida causada por actuar o abstenerse de actuar con base en el material de esta presentación, sea la pérdida causada por negligencia o demás. Esta presentación no representa ninguna forma de asesoramiento u opinión.

Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Selección de mediciones de activos bajo NIIF (1 de 2) TIPO DE ACTIVO

MEDICIÓN EN EL RECONOCIMIENTO INICIAL

NIC 16 Propiedad, planta y equipo

Costos de adquisición + costos de construcción + costos de movilización y condiciones de uso necesarias para la operación prevista por la gerencia.

NIC 38 Activos intangibles

Costos de adquisición + costos de desarrollo + costos de movilización y condiciones de uso necesarias para la operación prevista por la gerencia.

NIIF 6 Exploración y evaluación de recursos minerales

Costo (si la política contable no involucra gastos en el reconocimiento inicial)

NIC 40 Propiedades de inversión

Costo incluyendo costos de transacción

Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.iasb.org

MEDICIÓN POSTERIOR

Opción de política contable: costo o reevaluación menos depreciación/amortizació n acumulada (salvo en caso de vida indefinida) y deterioro, si aplica

Opción de política contable: costo menos amortización acumulada (excepto si es terreno) y deterioro (de haber alguno) o valor razonable

3

BASE DEL ANÁLISIS DE DETERIORO NIC 36 Deterioro del valor de los activos (y NIIF 6) comparar el importe en libros con el importe recuperable (IR).

IR es mayor que: -valor en uso; y -valor razonable menos costos por disposición. (no aplica al modelo de valor razonable de la NIC 40)

Selección de mediciones de activos bajo NIIF (2 de 2) TIPO DE ACTIVO

4

MEDICIÓN EN EL RECONOCIMIENTO INICIAL

MEDICIÓN POSTERIOR

BASE DEL ANÁLISIS DE DETERIORO

NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para laventa y operaciones discontinuadas

Contabilidad determinada según otras NIIF (p. ej. NIC 16 y NIC 38)

Menor valor entre el importe en libros bajo otras NIIF y el valor razonable menos costos de venta (sin más depreciación)

Valor razonable menos costos de venta

NIIF 9 Instrumentos financieros

Valor razonable

Para características particulares de flujos de efectivo y modelo de negocios: costo amortizado, para otros modelos de negocios o características de flujos de efectivo: modelo de valor razonable

NIIF 9 especifica requerimientos de deterioro (modelo de pérdida esperada)

NIC 2 Inventarios

Costo de adquisición y/o costos de conversión y costos para dar al ítem su condición y ubicación para la venta. Aplican excepciones...

Monto menor entre costo (reconocimiento inicial) y valor neto realizable Aplican excepciones...

Valor neto realizable

NIC 12 Impuesto a las Reconocer en la medida en que su utilización sea probable… Medir con tasas fiscales Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.iasb.org ganancias establecidas.

Normas Internacionales de Información Financiera

Costo histórico: ¿qué es?

Las opiniones en esta presentación corresponden a las del expositor, no necesariamente representan las del IASB o de la Fundación IFRS. Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

Costo histórico ¿qué es? ¿Sabe cómo medir el costo histórico de un activo?

Escoger 1 opción entre: (a) Sí (b) No

Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

6

¿Costo histórico? el ‘concepto’ ¶4.55(a) El costo histórico de un activo es: • el monto pagado de efectivo o equivalente al efectivo; o • el valor razonable del pago realizado para obtenerlo en el momento de su adquisición. (párrafo 4.55(a) del Marco Conceptual) Los estándares NIIF codifican convenciones particulares del costo histórico PERO aún surgen muchas dudas de interpretación. ¿Cuál es la causa origen de este problema?

Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

7

¿Costo histórico? ejemplo 1

8

Hace dos años usted pagó 100 u.m. en efectivo, a cambio de una promesa para recibir (y ganar control sobre) una nueva máquina dos años después. Tasa de interés del mercado = 10% Hoy (dos años después) cuando reciba la máquina, su valor razonable = 150 u.m. ¿Cuál es el costo histórico de la máquina?—escoger una opción entre: 1) 100 u.m.

2) 121 u.m.

3) 150 u.m.

Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

¿Costo histórico? ejemplo 2

9

Hoy recibe (y gana control de) una nueva aeronave a cambio de: -efectivo 100 u.m.; y -'boleto’ transferible requerido para entrar en fila para la compra de la aeronave. Hace un año compró un boleto por 10 u.m. en efectivo; actualmente su valor razonable = 25 u.m. ¿Cuál es el costo histórico de la máquina?—escoger 1 opción entre: (1) 100 u.m.; (2) 110 u.m.; o (5) 125 u.m.

Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

¿Costo histórico? ejemplo 3 (ver Borrador IFRIC Interpretación—comentarios hasta 19/01/2016)

10

Hoy recibe (y gana control de) una nueva máquina: Pagó 100 u.m.e. al proveedor de la máquina: Escenario 1: hoy cuando el tipo de cambio al contado es 100 u.m.e = 100 u.m. ¿Cuál es el costo histórico de la máquina?—escoger una opción entre: (1)90 (2)100 Escenario 2: 1 mes antes cuando 100 u.m.e = 90 u.m. y el prepago es un activo monetario (no rendimiento = reembolso u.m.e.) ¿Cuál es el costo histórico de la máquina?—escoger una opción entre: (1)90 (2)100 Escenario 3: 1 mes antes cuando 100 u.m.e = 90 u.m. y el prepago es un activo no monetario ¿Cuál es el costo histórico de la máquina?—escoger una opción entre: (1)90 (2)100 Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

¿Costo histórico? ejemplo 4

11

Hace 100 años su bisabuelo adquirió un rebaño de 1.000 ovejas a cambio de 1.000 u.m.

Hoy nace el primer cordero de la 100a generación. ¿Cuál es el costo del cordero de la 100a generación?

Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Costo histórico - ¿nombre inapropiado? ¿Sabe cuál es el costo histórico de un activo? (es decir el concepto de costo histórico) Escoger 1 opción entre: (a) sí (b) no

Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

12

Normas Internacionales de Información Financiera

Valor razonable

Las opiniones en esta presentación corresponden a las del expositor, no necesariamente representan las del IASB o de la Fundación IFRS. Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

¿Qué es el valor razonable?

14

• El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo (precio de salida) en una transacción ordenada (no una venta forzada) entre participantes del mercado (opinión basada en el mercado) en la fecha de la medición (precio actual). (ver NIIF 13) • El valor razonable es una medición basada en el mercado (no una medición específica de una entidad) • El valor razonable asume que un activo no financiero es utilizado por participantes de mercado a su más alto y mejor uso Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Activos no financieros ejemplo 1

15

Por generaciones su familia ha cultivado manzanas en un campo rural que su bisabuelo adquirió por 1. Hoy: -el valor razonable del terreno con árboles frutales = 50 -al estar vacante, el valor razonable de la tierra de cultivo sería de 20 ¿Cuál es el valor razonable de los árboles frutales?

Escoger 1 opción entre: (1)50 (2)30 (3)20 (4)0 (5)otro monto Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Activos no financieros ejemplo 2: escenario 1

16

Por generaciones su familia ha cultivado aceite de palma en un campo rural de Colombia que su bisabuelo adquirió por 1. Hoy: -el valor razonable del terreno con árboles frutales = 100 -al estar vacante, el valor razonable de la tierra de cultivo sería igualmente de 100 Escenario 1: reevalúa el terreno de cultivo (es decir modelo de revaluación) ¿Cuál es el valor razonable de los árboles frutales?

Escoger 1 opción entre: (1)100 (2)30 (3)23 (4)0 (5)otro monto Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Activos no financieros ejemplo 2: escenario 2

17

Por generaciones su familia ha cultivado aceite de palma en lo que ahora es el distrito financiero de Bogotá, en terreno que su bisabuelo adquirió por 1. Hoy: -el valor razonable del terreno con árboles frutales = 100 -al estar vacante, el valor razonable del terreno sería igualmente = 100 Escenario 2: no reevalúa el terreno (es decir modelo de costo) ¿Cuál es el valor razonable de los árboles frutales?

Escoger 1 opción entre: (1)100 (2)30 (3)23 (4)0 (5)otro monto Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Activos no financieros ¿Qué hay de los juicios necesarios para la medición de este valor razonable?

Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

18

Activos no financieros

ejemplo 3: a resoluciones regulatorias

19

Anglo-Eastern Plantations Plc (la compañía) para el año que finaliza en diciembre 31 de 2010 “El Panel de Revisión de la Información Financiera (FRRP por sus siglas en inglés) del Comité de Conducta consideró el uso -por parte de la compañía- de

datos históricos y no actuales para estimar el valor razonable de los árboles de aceite de palma, reconocidos en los Balances como activos

biológicos. En sus cuentas 2010, la compañía valoró sus plantaciones utilizando una técnica de flujo de caja reducido al estimar las ganancias de las ventas de aceite de palma, deduciendo de este estimado los costos en efectivo de la producción y descontando estos flujos de caja netos estimados. La compañía utilizó

porcentajes históricos para asignar los valores de la plantación entre terreno, árboles de aceite de palma y equipo. Sin embargo, una asignación sobre esta base no logra un valor razonable para el activo biológico, tal y como lo requiere la NIC 41 ‘Agricultura’.” (énfasis agregado) Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Activos no financieros

ejemplo 3: resoluciones regulatorias continuación

20

“En sus cuentas 2012, mientras la investigación del Panel de Revisión de la Información Financiera (FRRP) está en proceso, la compañía cambió su método de valoración para valorar por separado los activos biológicos y registró su primer estado modificado anticipado. El terreno fue valorado con referencia a los precios de mercado. El valor razonable de los árboles de aceite de palma fue valorado utilizando una técnica similar de flujo de efectivo descontado al método de la plantación. Sin embargo, los costos de efectivo estimados de la producción utilizaron datos históricos y no actuales, para estimar el costo de uso del terreno en el cual están sembrados los árboles de aceite de palma. Como consecuencia, el valor razonable de los activos

biológicos fue exagerado.

Tras discusiones adicionales con el FRRP, la compañía ha utilizado datos actuales del mercado para estimar el costo del uso del terreno en su flujo de efectivo descontado. Esto ha dado lugar a un segundo estado modificado anticipado, anunciado por la compañía hoy, el cual reduce el valor de sus activos biológicos a diciembre 2012 en $37 millones, pasando de $245 millones a $208 millones. La ganancia después de impuestos para el año que finaliza en diciembre 31 de 2012 se redujo en $1.6 millones. No hubo impacto alguno en el efectivo." (énfasis agregado) Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Ejemplo 4—legalmente permitido

21

Usted es propietario de una parcela de tierra en el Gran Londres, actualmente ‘área verde’—se contempla que no se otorgará autorización de un uso del terreno diferente a la agricultura (su uso actual). El precio al que se podría vender el terreno a 31/12/20x1 es: •Escenario (E)1 si el terreno perteneciera a una zona que ahora está contemplada para la construcción de edificios altos: precio = CU100.000.000; •E2 si los participantes del mercado consideraran que no hay posibilidad de que las leyes de áreas cambien: precio = 1.000.000 u.m.

Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Ejemplo 4—legalmente permitido continuación

22

Las ventas recientes de parcelas vecinas similares, sujetas a las mismas restricciones, aumentaron de 2.000.000 u.m. hace dos meses a 3.000.000 u.m. el 31/12/20x1 cuando el gobierno anunció inesperadamente que consideraba relajar sus restricciones sobre terrenos de áreas verdes.

A falta de otros factores relevantes a 31/12/20X1 ¿cuál es el valor razonable de su parcela?

(1)100.000.000 u.m. (si el terreno ya pertenece a una nueva zona de desarrollo de edificios) (2)3.000.000 u.m. (precio de activo similar en fecha de medición) (3)2.500.000 u.m. (precio de venta promedio reciente para activos similares) (4)2.000.000 u.m. (precio reciente más bajo para activo similar) (5)1.000.000 u.m. (zona para uso agrícola únicamente) Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Normas Internacionales de Información Financiera

Comparación de mediciones para activos no financieros

Las opiniones en esta presentación corresponden a las del expositor, no necesariamente representan las del IASB o de la Fundación IFRS. Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

¿Qué modelo permite mejor a los usuarios principales proyectar futuros flujos de efectivo?

Ejemplo: Día 1: paga 1.000.000 u.m. para construir una planta fabricante de automóviles en el País A (A).

Día 2: el valor de mercado de su planta se cuadruplica cuando amplias cantidades de aceite se descubren repentinamente en A Día 3: su competencia construye una planta en A: costo = 4.000.000 u.m.

Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

24

¿Qué modelo permite mejor a los usuarios principales proyectar futuros flujos de efectivo?

25

Ejemplo continuación: El costo de cada automóvil que construye es de: - 100 u.m. si utiliza el modelo de costo; o - 300 u.m. si utiliza el modelo de revaluación.

El costo de los automóviles de su competencia = 300 u.m. cada uno.

Los automóviles se venden a 250 u.m. cada uno en A. Para cada automóvil vendido, económicamente está ‘realizando’ (1) 150 u.m. beneficio (2) 50 u.m. pérdida Fundación IFRS © | 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido | www.ifrs.org

Normas Internacionales de Información Financiera

Causas originales de las anomalías en la información financiera

Las opiniones en esta presentación corresponden a las del expositor, no necesariamente representan las del IASB o de la Fundación IFRS. Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

Compra de instrumentos de patrimonio propio los hechos

27

• A diciembre 31 de 20x0 el estado de situación financiera de la Compañía refleja un patrimonio de 80 u.m. millones.

• En enero 1 de 20x1, la Compañía intercambia en un mercado activo 100 u.m. millones en efectivo por el 25% de sus acciones emitidas.

– En otras palabras, la Compañía paga 100 u.m. millones para extinguir el reclamo de 100 u.m. millones (valor razonable) de antiguos accionistas en contra de los activos del grupo.

Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

patrimonio propio

características versus contabilidad bajo NIIF

28

• características económicas: – antes de recompra: activos netos 400 u.m. millones = patrimonio 400 u.m. millones – recompra: activos ↓100 u.m. millones y patrimonio ↓100 u.m. millones – después de recompra: activos netos 300 u.m. millones = patrimonio 300 u.m. millones

• Contabilidad NIIF (NIC 32): – antes de recompra: activos netos 80 u.m. millones = patrimonio 80 u.m. millones – recompra: activos ↓100 u.m. millones y patrimonio ↓100 u.m. millones – después de recompra: activos netos -20 u.m. millones = patrimonio -20 u.m. millones

¿Cuál es la causa origen de la anomalía?

Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

Compra de intereses minoritarios (NCI por sus siglas en inglés) extracto 1 [énfasis agregado]

29

La carta de Warren Buffett a los accionistas 2013 de Berkshire Hathaway Inc. (ver http://www.berkshirehathaway.com/letters/2013ltr.pdf) "El año pasado invertimos $3500 millones en el tipo de adquisición sinérgica más seguro: la compra de acciones adicionales en dos negocios maravillosos que ya controlábamos. En un caso – Marmon – nuestras compras nos representaron el 100% de la propiedad que habíamos firmado en el 2008.

En el otro caso – Iscar – la familia Wertheimer optó por ejercer una opción de venta, vendiéndonos el 20% del negocio que retenía cuando adquirió el control en el 2006. Estas compras agregaron cerca de $300 millones pre-impuestos a nuestro poder adquisitivo actual y representaron igualmente una entrega de $800 millones en efectivo. Entretanto, la misma norma

contable sin

sentido que describí en la carta del año pasado requería que nosotros realizáramos estas compras en nuestros libros por $1800 millones menos de lo que pagamos, un proceso que redujo el valor en libros de Berkshire. (El cargo se realizó a "capital en exceso de valor nominal"; traten de entender esto). Esta rara contabilidad, es importante entender, instantáneamente aumentó el exceso de valor intrínseco por encima del valor en libros por los mismos $1.800 millones.”

Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

Compra de intereses minoritarios (NCI) extracto 2 [énfasis agregado]

30

El Compendio de Notas de Investigación de UBS emitido por Dennis Jullens, antiguo Analista de Contabilidad y Valoración de UBS (8 diciembre 2010)— “En el 2009, la compañía suiza Roche aumentó su participación en el grupo estadounidense Genentech, pasando del 56% al 100% al comprar el interés minoritario. Dado que Roche ya consolidaba totalmente a Genetech, la transacción desde la perspectiva contable se divisaba como una transacción entre accionistas que no genera plusvalía.

En el caso de la transacción Roche/Genentech, la diferencia entre el precio de compra y el valor neto del activo de los intereses minoritarios por CHF 43.8 millardos fue cargada al patrimonio de los accionistas de Roche. Este ajuste contable generó un aumento en el retorno sobre el patrimonio, pasando del 17% en 2008 al 119% en 2009... (p68) Sin embargo, la

principal razón del aumento en el retorno sobre patrimonio de Roche es contable y no se debe a características económicas subyacentes. (p71) El raciocinio aquí es que la riqueza que genera la capacidad de los activos del negocio no se ve afectada por la adquisición del interés minoritario. Esto significa que la matriz no está invirtiendo en más activos o en nuevos activos. Sencillamente está adquiriendo más derechos sobre ingresos de los activos que ya controla, pero sobre los cuáles los intereses minoritarios ya tenían derechos..." (p68) Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

Compra intereses minoritarios hechos

31

• A diciembre 31 de 20x0 el estado de situación financiera del Grupo refleja intereses minoritarios de 20 u.m. millones.

• En enero 1 de 20x1 la matriz aumentó su patrimonio en la filial, pasando de 75% a 100% a cambio de 100 u.m. millones en efectivo.

Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

Compra de intereses minoritarios características económicas versus contabilidad bajo NIIF

32

Características económicas (los únicos activos de P son sus inversiones en S y 100 u.m. millones en efectivo) –antes de la compra de intereses minoritarios: los activos netos del grupo 500 u.m. millones = patrimonio 500 u.m. millones (400 u.m. millones intereses de los accionistas de P + 100 u.m. millones intereses minoritarios) –compra de intereses minoritarios: activos netos ↓100 u.m. millones e intereses minoritarios de patrimonio ↓100 u.m. millones –después de compra de intereses minoritarios: activos netos 400 u.m. millones = patrimonio 400 u.m. millones (es decir 400 u.m. millones de intereses de los accionistas de P; intereses minoritarios = cero) Contabilidad NIIF (NIIF 10): –antes de la compra de intereses minoritarios: activos netos del grupo 180 u.m millones = patrimonio 180 u.m. millones (20 u.m. millones intereses minoritarios + 160 u.m. millones de intereses de accionistas de P) –antes de la compra de intereses minoritarios: activos ↓100 u.m. millones y patrimonio ↓100 u.m. millones (intereses minoritarios ↓20 u.m. millones + intereses de accionistas de P ↓80 u.m. millones) –después de la compra de intereses minoritarios: activos netos 80 u.m. millones = patrimonio 80 u.m. millones

¿Cuál es la causa origen de la anomalía?

Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

Resumen—Causas originales de estas anomalías en la información financiera

33

Lo que otras personas dicen cuando realizamos talleres con ellos.

Contabilización de:(i) acciones de tesorería; (ii) compra de acciones minoritarias; (iii) cambio en riesgo crediticio ‘propio’; y (iv) intercambio de cuotas de emisión.

•Causa origen 1: no reconocer algunos de los ítems que cumplen con la definición de un activo. Por ejemplo, investigación en curso, marcas generadas internamente, etc.

•Causa origen 2: medición ‘incompleta’—medición de algunos ítems a valores que son diferentes de su valor económico actual Fundación IFRS © 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

Gracias

Fundaci贸n IFRS 漏 30 Cannon Street | Londres EC4M 6XH | Reino Unido www.ifrs.org

34