CO LLECTI ON Le point sur... N° 9-O ct ob re 2020 retraite L’épargne L’épargne retraite retraite L’épargne L’épargne retraite
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Supplémentde L’Argus de l’assurance «Lepoint sur…» n°9
Le contexte Le temps de l’épargne retraite Les Français sont enfin par venusàune réellematurité surlaquestion des re traites.Les sondagesle disentetles professionnels de l’épargneretraite le confirment:nos concitoyensont intégré leslimites des systèmes publics de retraite et la nécessité de lescompléter parun effortindividuel.
Lesdernières projections financièresduConseil d’orientationdes retraites (COR) prévoient une nouvelle dégradation des déficits des régimes publics,plus de 25 milliards d’euros àl’horizon 2030. Et encoreelles remontentàl’automne 2019, bien avantl’appari 56% DES FRANÇAIS JUGENT INDISPENSABLE DE SE CONSTITUER UNE SOURCE DE REVENUS COMPLÉMENTAIRE À LA RETRAITE. Sondage BVAYce Partners octobre2020 chacune un peuplus surleniveau de vie des retraités. Lesprévisions du COR ne laissent aucun doute surladiminution du taux de remplacement, c’est-à-dire le rapportentre le niveaudela pension de retraite et la dernière rémunération d’activité.Entre les générations 1950 quipartentactuellementàlaretraite et leurs enfants nés dans les années 1990, le recul de ce fameux taux de remplacementpourraitatteindre 5points. Et le choc devrait êtreencoreplus rude pour les cadres,dontletaux de remplacementpourrait bien ne pas dépasser les 50%. Autrement dit,ils verraientleursrevenus am putés de près de la moitié àleur départàlaretraite La loiPacte adoptéeen2019 apro fondémentréforméles différents dispositifsdecapitalisation en les regroupantausein du PER,un plan d’épargneretraite quientend simplifier l’effortd’épargne. Et les bons débuts duPER sous sa forme individuelle,ycompris pendant la périodedelacrise sanitaire, ont renforcé tous lesprofessionnels dans leur conviction :l’heurede l’épargneretraite estbien arrivée. 60205 Compiègne Cedex, 0222T81380. Dépôt légalà parution 10-31-1668
Le gouvernement adécidé de re pousseràl’année2021 la réforme visantà instaurer un régime univer selderetraite.Iln’est pas certain que l’idéedefondreles 42 régimes exis tants en un seul régime demeure. En revanche,ilparaîtdifficiled’échap peràunnouveau durcissementdes conditions de liquidation et, in fine, àunsystèmede pensionsnettement moins généreux. Lesréformes qui se succèdent depuis près de trente ans pèsent
Directeurdelapublication : Julien Elmaleh Imprimeur : Imprimerie de Compiègne,avenue Berthelot,Zac de Mercières,BP60524,
ISSN 1626-4428, Numérodecommission paritairedes publications
tion de l’épidémie de Covid-19 et sesconséquences désastreuses pour l’économie et la croissance.
L’hypothèse d’un taux de chômage à7%apparaît désormaisbeaucoup moins réaliste qu’ily aunan.
Les Français en sont désormais convaincus :ils devrontépargner pour préparer leur retraite et compléter la pension qui leur sera serviepar les régimes obligatoires.
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Leschiffres de la démographie sont intraitables.LaFrance va continuer àvieillirdansles années àvenir: d’ici à2030, autantdiredemain,le nombredes seniorsvacroîtrede2,7 millions alors quecelui des jeunes de moins de 20 ans va reculer de près de 400 000. Uneéquation qui devrait malmener encoreunpeu plus les systèmes par répartition : dans dix ans,laFrance comptera seulement1,6 cotisantpourfinancer les pensions de quatreretraités. Dégradation desdéficits
Chiffres clés Un fortpotentiel de développementpour la retraite par capitalisation Seulement 230 Md€ d’encours contre 1800 Md€ pour l’assurance vie ■ Moins de 12% des retraités perçoiventune rented’unmontantannuel moyende2 340 € ■ Àpeine 11% des entreprises de moinsde 50 salariés ontsouscritau moinsuncontrat
La loi Pacte s’inscrit dans un mouvementqui touchetoutlepaysage de la retraite. Face auxenjeux financiers et démographiques,l’heureest àlarationalité.Reportée à2021 pour causedecrise sanitaire, la réforme visantàl’instauration d’un régime universel de retraiteambitionne de passerde42régimes différents aujourd’huiàunseul demain.
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Assurerenfinledéveloppement de l’épargneretraite.C’est l’objectif ambitieux que s’est fixélegouvernement. Leschiffres sont connus :laretraitepar capitalisationdemeuremarginale en France,ellenereprésenteque 2,1% de l’ensemble des pensionsderetraites versées aujourd’huietmoins de 5% des cotisations versées en vue de s’assurer un revenu de rempla cementdécentune fois àlaretraite. Unesituation préjudiciable pour les assurés, qui constatent trop tard la forte baissedeleurs revenuslors de la cessation de leur activité professionnelle,mais aussipourles entreprises,qui ontbesoin de fonds propres pour financer leur crois sance et leurs innovations. Simplifier l’épargneretraite Lescausesdecette désaffection envers l’épargneretraite sont multiples :les pouvoirs publics pointent des produits nombreux,aux caractéristiquestrèshétérogènes,etau fonctionnementbien trop contraignant, si l’on pensenotammentàla sortie obligatoirementenrente,le fameux effet «tunnel ». La loi Pacte (Plan d'action pour la croissance et la transformation des entreprises), adoptéele12avril 2018, aprévu de «simplifier »les produits d’épargne retraite et « d’en assurerlaportabi lité». Plus simple,cela veut direen finir avec les multiples réglementations notammentfiscales.Quant àl’introduction de la portabilité,il s’agitdepermettreauxcitoyensdene pas multiplier les contratsaucours de leur vie,comme c’estlecas au jourd’huioùiln’est pas rare qu’une seule personne disposed’un contrat individuel et de plusieurssolutions d’entreprise.
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Un contratunique… La loi Pacte révolutionne donc le paysageencréantunseul et unique PER àcompter du 1er octobre2019. Ce plan d’épargne retraite estdestiné àaccompagner les épargnants tout au longdeleur vie,quelle que soit leur activité professionnelle.Ilest ainsi amené àsesubstituer progressivement auxoffres individuelles existantes -principalementles PERP pour les particuliers,les contratsretraite Madelin pour les travailleurs indépendants ainsi que Préfon pour les fonctionnaires –mais également auxrégimes collectifs d’entreprise
La réforme Le PER révolutionne l’épargne retraite
Le tout nouveau PER modifieenprofondeur le paysage de la retraite supplémentaire. Le dispositif lancé en octobre 2019 par les pouvoirs publics se veut plus simple et moins contraignant:ildoitconvaincre les Français de mieux préparer la fin de leur activité professionnelle. L’Argus de l’assurance «Lepoint sur…» n°9
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« La simplification de la retraite par répartition s’estdéjàtraduite, en janvier 2019, parlafusion des régimes complémentaires AgircetArrco,rap pelle Pascal Lavielle,responsable de l’ingénierie patrimoniale de BNP Paribas Cardif. Avec le lancementdu nouveauPER,laloi Pacte aaussi simplifié la retraite supplémentairepar capitalisation.»
Le PER, une nouvelle solution pour simplifier l’épargneretraite, +1seul contrat +3formes de souscription: le PER individuel, le PER collectif, le PER obligatoire +3compartiments pour les versements : volontaires individuels, collectif facultatif, collectif obligatoire –lePerco et le PERE,plus connu sous le terme d’article83. …mais trois façons de le souscrire Le PER estcertes un contrat unique, mais pas uniforme.Ilpeut prendre trois formes suivantlecontexte de souscription. Tout épargnantpeut ainsi se tournerverslePER individuel ou PERin. C’estlasolution qui aété commercialisée le plus rapidementàcompter du lancementdu PER,le1er octobre2019. Acontrario, l’épargneenvue de la retraitepeut prendredeux formes dans le cadre de l’entreprise. L’employeur peut fairelechoix d’un PERd’entreprise collectif ou Perecol, qui àl’instar de sonprédécesseur,lePerco,n’est pasà adhésionobligatoirepour les salariés.Cequi n’est pas le cas, comme sonnom l’indique,pourle PER d’entrepriseobligatoire, le Pero. Àl’imagedes régimes àcotisations définis dits article 83, ce dernier couvre sans exception tous les sala riés ou une catégoriebien définie d’entreeux …ettrois compartiments pour lesversements Qu’il soit individuel ou collectif, le PERest constitué de trois compartiments qui se caractérisent chacunpar l’origine des sommes reçues.
« Lesversements volontaires de l’épargnantsontdestinésaupre mier compartiment, explique Pascal Lavielle.Les deux autres compartiments relèventdel’épargne d’entrepriseetnepeuventêtrealimentés quepar transfertdanslecadre d’un PER individuel. »Plus précisément, le compartiment2reçoit les versements liés àl’épargnesalariale –c’est-à-direlaparticipation et l’intéressement– ainsique leséventuels abondements de l’employeur.
Il peut aussiêtrealimenté par les droits inscrits au Compte épargne temps (CET)ou, àdéfaut de CET, parles sommes correspondantaux joursderepos non pris (dans la limite de dix jours par an). Enfin, le compartiment3est destiné aux cotisations employeurs et salariés des régimes obligatoires
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La réforme
Ce sont ces compartiments qui vont permettreàl’individu de ne garder qu’un seul PER tout au longdesavie professionnelle,qu’il soit d’abord salariépuisprofession indépendante ou inversement, qu’il effec tuetoute sa carrièredans une seule entrepriseouqu’il change d’employeur àdenombreuses reprises. De fait,les traitements fiscaux et sociaux des sommes collectées varientd’un compartimentà l’autre. Pour exemple,ausein du compartiment1,les versements volontaires,possiblesà tout mo ment, sont déductibles fiscalement, « sauf si l’épargnantpréfèrerenoncer àcet avantage, en conséquence, àlasortie,lecapitalqui correspond auxversements ne sera pasassujetti àl’impôt surlerevenu », précise Pascal Lavielle.Une déductibilité plafonnée, avec des montants qui diffèrentsuivantque le souscripteur du PER estsalarié ou travailleur indépendant. Dans le compartiment2,letraite mentfiscal et social desversements estidentique àcelui du Perco(Plan d’épargneretraite collectif). Et,pour le compartiment3,ilest calqué sur celui des régimes de retraite dits ar ticle 83 :les cotisations obligatoires peuventêtredéduites du résultat imposable de l’entreprise, du reve nu imposable des salariés (dans des limites et des conditions précises) et bénéficientd’exonérations de cotisations sociales. Desconditions de sortie trèsassouplies Contrairementaux précédents dis positifs d’épargneretraite,lenou veau PER autorise aussibien les sorties en capital qu’en rente. Mais là aussi, les conditions diffèrent selon les compartiments.Lasortie anticipée en casd’accidentdelavie (décès du conjointoupartenairede Pacs,invalidité,surendettement, expiration des droits àl’assurance chômage, etc.) estpossible dans tous les casdefigure. La sortie en capital estpossible àlaliquidation du PER,mais aussidefaçon anticipée en casd’acquisition de rési dence principale pour les sommes épargnées dans les compartiments 1et2.Enfin, la sortie en capital n’est paspossible surlecompartiment3.
Le nouveauPER permet de réunir
T outjuste un an !LePlan d’épargne retraite(PER) est officiellementlancé depuis le 1er octobre2019 mais cettevéritablerévolution du paysage de l’épargneretraiteexige d’imposants investissements dans les systèmes d’information, et les assureurs ontmajoritairementfait le choix de lancer en priorité le PER individuel ou PERin (lirepages 4et 5). Et cela dès 2019 àl’instarde BNPParibas Cardif.LaFédération françaisedel’assurance(FFA) re censait une trentaine de PERinau printempsdernier.Lelancement desPER collectifs devraient prendred’autantplus de temps que leur implantationdans l’entrepriseexige le plus souventdes négociations entrepartenaires so ciaux. Le PERin,qui s’adresseàtousles épargnants individuels,est donc amené àremplacer le Perp,le contrat retraiteMadelin destiné auxtravailleurs indépendants et le contrat Préfon réservéaux fonctionnaires.Unseul contrat qui peut êtresouscritpar tous lesparticuliers, quel que soit leur statut professionnel :« Carles carrières sont de moins en moins linéaires,explique Yann Pelard,directeurcom mercial ÉpargneetRetraite pour les activités CGP et courtiersde BNPParibas Cardif France. Non seulementles salariés changent plus souventd’employeur,maisils peuventaussi passer du publicau privé, du salariatàl’entrepreneuriat,etc.
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Le produit
Le PER individuel, l’atoutretraite
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Ce plan d’épargneretraite dispositif unique est censéainsi éviter que les personnes se retrouvent àla veille de la retraiteavecplusieurs rentes et descontratstrèsdisparates.Qu’elles ontfini parfois par oublier au fil des annéescommele prouvent les récentstravaux surles contratsretraiteendéshérence.
Le Plan d’épargne retraite individuel (ouPERin)réunittous les anciens supports individuels et collectifs de retraite supplémentaire au sein d’un même contrat. Il permet àl’assurédemieux piloter sonépargne en fonction de sonhorizondedépart àlaretraite, tout en bénéficiantd’un cadrefiscal incitatif quel quesoitlemode de liquidation choisi, en capital aussi bien qu’en rente. partransfert au sein d’un même contrat tous les dispositifsexistants, qu’ils soientindividuels ou collectifs », explique Pascal Lavielle,res ponsable de l’ingénierie patrimo niale de BNPParibas Cardif. Autrementdit,l’épargnantqui souscrit un PERinpeutbien évidemmentl’alimenter par desver sements personnels mais égale menttransférerles sommes perçues dansson entrepriseau titredel’épargnesalariale ou d’un régime collectif obligatoire. PerpetMadelin ne disparaissent pas Lesancienscontratsindividuelsne sont plus commercialisés depuis la fin septembre2020. Mais les Perp ou Madelin en cours ne disparaissent pas pour autant. Leurs détenteurs peuventfaire le choix de le conserver, de continuer àl’alimenter et de souscrireenparallèle un PER individuel. Mais attention 6 Supplémentde L’Argus de l’assurance «Lepoint sur…» n°9
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Le produit CREDIT PHOTO
L’autreoption envisageablepour les assurésest de transférerleur ancien Perp ou contratMadelinsur un nouveauPERin. Uneoption qui avisiblementséduit.Sur lessix premiers mois de l’année 2020, le nouveauPER a généré1,6 milliardd’euros de collecte,dontunpeu plus de la moitié provientjustement de transfert d’anciens produits d’épargneretraite.Del’avisgénéral des assureurs,lePER aplutôt bien démarré sonexistence,malgréleconfinementqui aconduit àlafermeture de la plupartdes réseauxdedistribution. Àfin juin,l’Hexagone recensait plus de 310 000 posses seursdePER dont210 000 de PER individuel. De fait,cePERin ne manque pas d’atouts.Cofondateurduréseau ACP(Assistance courtage parte naire), Olivier Renard apprécie ainsi la souplessedunouveau PER, « avec des sorties en rente, en capital, et la possibilité de passer de l’un àl’autre ». Dans le casduPerp,la sortie en capitalétait déjàautorisée, mais seulementàhauteur de 20 %del’épargneaccumulée«
«LePERin s’inscrit dans une stratégie globaled’épargne retraite, en complément de l’assurance vie ou de l’immobilier, par exemple. » OlivierRenard, cofondateurduréseau ACP(Assistancecourtage partenaire) «Laloi Pacte a largementouvert le véhicule du PER aux différentes classes d’actifs :immobilier, private equity,fonds structurés… » Jean-François Fliti, associé-fondateurducabinet de conseil en gestion de patrimoine Allure Finance. sommes sur des placements de long terme qui lissent la performance », observePascal Perrier, directeur des réseaux CGP-Courtiers et e-business de BNP Paribas Cardif France. Qui plus est, la réglementation a doté le PER d’un garde-fou :elle précise que « saufmention contraire et expresse du titulaire, les versements sont affectés selon une allocation permettant de réduire progressivement les risques financiers » Cette stratégie de gestion pilotée des investissements tient compte de l'horizon de place ment de l’épargnant :plus la
La loi Pacte lèvelefrein de la sortie en capital quin’était pasdisponible, observe Yann Pelard.Avec la sortie en capital,désormaisleregarddes CGP change et,poureux,laretraite individuelles’intègre pleinement dansles solutionspatrimoniales.» Gestion pilotée pardéfaut Concernantles points fortsdu PERin, Jean-François Fliti, associéfondateur du cabinet de conseil en gestiondepatrimoine Allure Finance, insiste également sur « son architecture très ouverte,safiscalité incitative et le principe de la gestion pilotée » : «Pour moi, c’est le complément idéal àl’investissement locatif et àl’assurance vie. » Alors que les taux d’intérêts de meurent dramatiquementbas,le PER permet la recherche d’une meilleure performancede l’épargne avec un investissement conséquent sur les unités de compte. « Lessoubresauts desmar chés financiers ne doivent pas inquiéter les épargnants car nous 7Supplémentde L’Argus de l’assurance «Lepoint sur…» n°9
dans ce derniercas,les avantages fiscaux ne peuventsecumuler.
«Cette large gamme de supports d’investissements afondé une partiedusuccès de nos Perp et de nos contrats Madelin,poursuitYann Pelard, directeurcommercial EpargneetRetraitepourles activi tés CGP et courtiers de BNPParibas Cardif France. C’est ce que nous disentnos partenaires,CGP et cour tiers, quandnousleur présentons notrePERin.» Dynamiquecommerciale Àl’automne dernier,selon les résultats du baromètre2019du marché des conseillersengestion de patrimoine 1,70%des CGP interrogéspercevaientlaloi Pacte et le PERcomme une opportunité commerciale,àlafois pour générer des contacts et pour développer le marché de l’épargneretraite.De plus,54% d’entreeux estimaient que cette nouvelleoffreauraitun impactpositif surlacollecte.
L’épargnantqui souhaite ouvrir un PER aura en fait le choix de souscrire auprès d’un assureur un PER assurance ou alors de se tournerversune société de gestion pour un PER compte-titres.C’est une des singularités de la loi Pacte que d’avoir rapproché, voiremis en concurrence ces deux univers.Les deux PERsonttrèsproches dans leur fonctionnement, ils se différencientcependant sur plusieurs points,comme la succession en casdedécès avantl’âge de la retraite, les frais et les supports de placementproposés.Seul le PER assurance peut proposerunfonds euros et ainsi offrir unegarantie surle capital investi. PERassurance ou PER comptes-titres pourrait doper cette dynamique : pour inciter les Français àorienter leurépargnevers le PERin, tout rachat d’un contrat d’assurance vie de plus de huit ans sous certaines conditions feral’objet d’un abattementfiscal doublépar rapportaux règleshabituelles,siles sommes sont réinvesties dans un nouveau PER. Un avantage en vigueur jusqu’au 31 décembre2022!
[1] https://www.cardif.fr/partenaires/actualites/infographie-barometre-marche-cgp-2019 LePERindividuel coche toutesles cases Modalités d’alimentation et de sortie 123 Versements volontaires Epargne salariale Versements obligatoires Alimentation Versement P OO Transfert PPP Déblocage anticipé 5cas d’accidents de la vie PPP Acquisition de la résidence principale PP O Option de sortie Capital (fractionnement possible) PP O Rente PPP
La dynamique semble bien là, l’élan commercial aété ralenti par lescinquante-cinqjours du confinement, mais il est loin d’avoir été stoppé.Etaprès le possible trans fertdes anciens contratsd’épargne retraite,une autredisposition 8 Supplémentde L’Argus de l’assurance «Lepoint sur…» n°9
Le retraite se rapproche, plus les investissements sont sécurisés.
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« D’ailleurs,nous proposons trois modes de gestion au choix, détaille Pascal Perrier : une gestion pilotée parles experts de BNPParibas Asset Management, une gestion libre donnantaccèsaufonds en eurosde BNPParibas Cardif ainsiqu’àplus de 900 fonds d’investissements (dontprèsde100 fondssocialement responsables,des fonds immobiliers,des fondsmultiactifs,etc.),et, enfin,trois gestions àhorizon.»
Commentaccompagner les CGPetles courtiers dans la commercialisation desPER ? Notre rôle consiste surtout à mettre àleur disposition le produit le plus souple et le plus performant possible. De ce point de vue, nous leur proposons vraiment une offre de qualité, qui réunit les avantages du PER couplés àlacapacité d’investissement de l’assurancevie :la gestion libre donne, en effet, accès àplusde900 fonds.
BNPParibas Cardif s’est fortementengagé dans la conception et le lancemen du nouveau PER individuel. Les explications de Pascal Perrier,directeur des réseaux CGP-courtiers et e-business de BNPParibas Cardif France. Supplémentde L’Argus de l’assurance «Lepoint sur…» n°9 le PERin bien au-delàdel’attraitfiscal
Pascal Perrier, Directeur des Réseaux CGP-Courtiers et e-business de BNPParibas CardifFrance
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dopée par la perspective des déductions fiscales.Elle n’a pas faibli par la suite, l’élan du lancement n’a pas été interrompu par le confinement. Cela montre que l’engouement pour le nouveau PER va bien au-delà de l’avantage fiscal àl’entrée. Quels sont lesprincipaux atouts du PER? La déduction fiscale àl’entrée et la possibilité de sortie en capital sont incontestablement les deux grands atouts du PER. Le semiéchecdeson prédécesseur, le Perp, était précisément lié au fait queles Français n’aiment pas «les effets tunnel »etsouhaitent garder la main sur leur capital. Le législateur ne s’est pas contenté d’autoriser les sorties en capital :illes aaussi rendues possibles par tranches, permettant ainsi aux épargnants de maîtriser l’impact fiscal àlasortie. Le taux marginal d’imposition a, en effet, tendance àbaisser avec le pas sage àlaretraite :lafiscalité àla sortie adonc toutes les chances d’être inférieureàcequ’elle aurait été àl’entrée.
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Le nouveau PERest t-il en capacitédefaire décoller l’épargne retraite ? Toutes les conditionssont réunies pour que l’épargne retraite décolle enfin !Les débats entourant la réforme des retraites ont rappelé les enjeux démographiques et financiers des régimes obligatoires :les Françaissont conscients qu’ils devront compléter leur retraite s’ils souhaitent préserver leur niveau de vie. Jusqu’à présent, les épargnants avaienttendance àconsidérer l’assurance vie comme leur placementretraite. Maiscelan’est pas sa vocation première. La refonte de l’épargneretraite portée par la loi Pacte est donc bienvenue. BNPParibas Cardif alancél’un destout premiers PER«nouvelle formule »dès novembre 2019. Sondémarrage conforte-t-il votreoptimisme ? Le démarrage est très encoura geant, nous sommes confiants. Nous tenions àêtreprêts dès la fin 2019 afin de pouvoir bénéfi cier de la dynamiquedelafin d’année :lademande est alors
Le produit « L’engouementpour
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«Lescourtiersetles CGPvontserendre comptequel’épargne retraiteestl’unedes piècesclésdelastratégie d’investissementsde leursclients,aumême titrequel’assurancevie.»
sur…» n°9 Distribution L’importance
Ces freinslevés,« les courtiersetles CGP vont se rendrecompte que l’épargneretraite estl’une des pièces clés de la stratégie d’investissements de leursclients, au même titre que l’assurance vie, estime Yann Pelard. Il ne faut pascommettrel’erreur d’opposer lesdeux :cesontau contraire des placements très complémentaires ». Complémentaires pour les épargnants commepour les intermédiaires.« L’épargneretraite repose généralementsur des primes régulièresetprogrammées , poursuit Yann Pelard, alorsque l’assurance viesenourrit plutôtde primes uniques d’un montant plus important.»
Le PERin est un vrai relais de croissance pour les courtiers et les CGP.Àcondition,toutefois, qu’ils soient capables d’en expliquer la philosophieetles avantages. Pour accompagner leurs intermédiaires sur ce nouveaumarché, les assureurs ontdéployé des outils d’aide àlavente et des formationsspécifiques. L’Argus de l’assurance «Lepoint du conseil retraite
« C elafaitdéjàquelques années que je suis dans le métier !,explique Olivier Renard,cofondateur du réseau ACP(Assistance courtage parte naire). Il n’ya passilongtemps,mes clientsmeprenaientpourunilluminé quandjeleur parlaisd’épargne re traite.Aufil des années et des ré formes des régimes obligatoires, le sujet s’estimposé.» Si bien qu’au jourd’hui« l’épargneretraite ne se vend pas, elle s’achète ! », sourit JeanFrançois Fliti, associé-fondateur du cabinet AllureFinance Mais attention:« Elle s’achète d’au tant mieux que l’intermédiairemaî triselefonctionnementdesrégimesde retraite obligatoires,ajoute Olivier Renard Il esttoujours plus facile de préconiser unesolution d’épargne quand on estcapable d’évaluer le niveau de la futurepensionderetraite. »Ainsi que les avantagesfiscauxduPER :l’épargneretraite est plutôt destinéeaux cadres et aux travailleurs non-salariés dontletaux de remplacement, déjàinférieur àla moyenne,tend àbaisseràmesure que leurs revenusaugmentent. De plus,lelevier fiscalduPER n’a d’intérêtque pour lesménages positionnés dansles tranches supé rieures d’imposition :« Nous suggérons d’adresser en priorité les personnessesituant dans les tranches marginales d’impositionde30%,et même idéalement41% ou 45 %», conseilleJean-François Fliti. Avec ce levierfiscal,l’épargneretraite est, àses yeux,lemeilleur placementde long terme «loin devantl’assurance vieetl’immobilier,dontlerende mentadumal àdépasser2 % ». Le PER est, certes,plus simple et facile àcomprendre, « donc plus accessible auxépargnantsque les produits antérieurs », estime Yann Pelard, directeur commercial ÉpargneetRetraite pour les activités CGP et courtiersdeBNP Pari basCardif France.Mais les cour tiers et les conseillers en gestion de patrimoine gardentparfois l’image d’une complexité de la retraite. Àtort. Et les assureursont bien l’intentiondeledémontrer :en lançantleurs nouvellesoffres d’épargneretraite,ils ontbeaucoup misé surl’accompagnement technique et commercial de leurs intermédiaires, avec desmodules de formation éligibles àlaDDA, des outils d’aide àlavente très pédagogiques (notammentvia les extranets) et des parcoursdesouscription simplifiés.
Yann Pelard ,directeur commercial Épargneet Retraite pour lesactivités CGPetcourtiers de BNP ParibasCardif France
