Opinión
jueves 18 de junio del 2015 Gestión
Director Periodístico: Julio Lira Segura Editor de Cierre : Javier Parker Jefe de Informaciones: Ricardo Montero Opinión y Páginas Especiales: Rosina Ubillús Negocios: Bertha Ramos
Finanzas: Omar Manrique Economía e Investigación: Luis Hidalgo Política y Estilos: Raúl Castro Internacional: Víctor Huamán Web: Laura Vásquez Editor de Diseño y Fotografía: Daniel Troncoso Fotografía: Carolina Urra
Dirección: Jr. Miró Quesada Nº 247, piso 8. Lima 1 T. Redacción: 311 6370 T. Publicidad: 708 9999 Mail Redacción: gestion@diariogestion.com.pe Mail Publicidad: fonoavisos@comercio.com.pe Suscripciones Central de Servicio al Cliente: 311 5100 Horario: De lunes a viernes de 7:00 a.m. a 2:00 p.m.; sábados, domingos y feriados de
7:00 a.m. a 1:00 p.m. Mail: suscriptores@diariogestion.com.pe
en los talleres gráficos de Empresa Editora El Comercio S.A. Jr. Paracas 530, Pueblo Libre.
Los artículos firmados son de exclusiva responsabilidad de sus autores Contenido elaborado por Prensa Popular S.A.C. Jr. Miró Quesada Nº 247, 7º piso. Lima 1. Impreso
Todos los derechos reservados. Prohibida su reproducción total o parcial. Hecho el Depósito Legal en la Biblioteca Nacional del Perú N° 2007-02687
memorándum económico nº 2015- 12
BUZÓN
PBI mensual, reactivación y otros desvaríos
Rectificación
Opinión Carlos E. Paredes
Director de Intelfin y profesor universitario
1
. Este lunes el INEI anunció el crecimiento del PBI de abril: 4.25%, la tasa de crecimiento más alta de los últimos doce meses. “¡Enhorabuena!”, exclaman algunos, esperanzados en que sea un indicio de que lo peor de la desaceleración habría pasado y que habríamos iniciado la recuperación económica. Sin embargo, esta afirmación refleja un buen deseo antes que un diagnóstico riguroso. 2. Pero antes de explicar las razones por las que el anuncio del INEI dista mucho de ser una gran noticia, conviene referirse a la enfermiza fijación que hemos desarrollado en el Perú con respecto al anuncio del PBI mensual. Ni en los Estados Unidos, con su impresionante Sistema Federal de Estadísticas, se atreven a publicar un PBI mensual. En cambio, nosotros a pesar de la enorme informalidad que caracteriza a nuestra economía, del escaso presupuesto y de las grandes limitaciones del INEI, nos atrevemos a producir estadísticas mensuales de producción.
3. Resulta inexplicable cómo podemos prestar tanta atención a una cifra estadística que tiene tantos problemas en su construcción y que necesariamente debería ser revisada a medida que se vaya obteniendo más información. Pero aún conociendo esto, mes a mes esperamos las cifras del PBI como si fuésemos productores televisivos esperando las cifras del rating. Es más, en muchas ocasiones analizamos las razones por las cuales este indicador puede haber subido o bajado algunas décimas con respecto al mes anterior… ¿Qué estamos fumando? 4. La cifra mensual del PBI debe ser tomada con cuidado y analizada en conjunto con otras estadísticas complementarias. En el caso del crecimiento del PBI de abril, este estuvo dominado por la recupera-
“La cifra mensual del PBI debe ser tomada con cuidado y analizada en conjunto con otras estadísticas complementarias”.
ción de la pesca (creció en más de 150%), que se explicó fundamentalmente a su vez por el adelanto de la temporada de pesca y por haber terminado con la mal concebida regulación que no dejaba pescar a la flota industrial en la franja de 5 a 10 millas. Pero si gran parte del crecimiento de abril se debió al adelanto de la temporada de pesca, es lógico pensar que la presente temporada de pesca terminará antes que la del año pasado y que ello se reflejará en menores tasas de crecimiento de este sector en junio y julio (cuando probablemente sea negativa). 5. Por otro lado, cuando se analiza la composición sectorial del crecimiento de abril, se observa que los sectores construcción y manufactura no primaria registraron tasas negativas de crecimiento, mientras que el comercio y los servicios se desaceleraron, todo lo cual refleja una débil demanda interna. Esta última también se refleja en la caída de la recaudación del IGV interno, que cayó en términos reales en abril. La recuperación de la economía no será sólida ni se sostendrá mientras no se recupere la demanda, en particular la inversión. 6. Pero la demanda no muestra signos de recuperación. Las importaciones son un buen reflejo de la demanda interna y las cifras en este campo no son alentadoras, sino todo lo contrario. En abril las importaciones totales cayeron en 16.2% en términos anualizados y las importaciones de bienes de capital lo hicieron en 15.6%. Más aún, la media móvil (3 meses) de las importaciones totales llegó a su punto más bajo de los últimos cuatro años en abril último, mientras que la de bienes de capital se ubicó 6% por debajo del nivel registrado en julio del 2011. 7. Claramente, el crecimiento de abril por encima del 4% es una buena noticia, la pesca se ha recuperado, pero no nos dice mucho sobre la ansiada reaceleración de la economía.
21
Escríbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
Nos dirigimos a ustedes con el fin de referirnos a la noticia publicada en su edición del 16 de junio último bajo el titular: “Alianza Lima en riesgo de entrar en liquidación”, que da cuenta sobre el incumplimiento del Plan de Reestructuración, que tiene como propósito el pago de la deuda concursal del Club Alianza Lima. Al respecto, les comunicamos que es totalmente falso que el Club Alianza Lima “habría incumplido tres cuotas de pago a los acreedores según su Plan de Reestructuración”, tal como se señala en la citada publicación. Por el contrario, el club cumplió puntualmente con el pago de las dos primeras cuotas en noviembre del 2014 y febrero del 2015, respectivamente. Con respecto a la tercera cuota, que debió ser cancelada en mayo, debido a que el Plan de Reestructuración actual está basado en un flujo de caja irreal y la situación económica del club es deficitaria por la imprudencia de la administración anterior, la nueva administración, a car-
go de la empresa CB Consultores y Asesores S.A.C., ha informado con la debida anticipación a todos los acreedores concursales que se va a aprobar un nuevo Plan de Reestructuración en el más breve plazo, teniendo desde hace un mes el conocimiento y la aprobación verbal del 97% de las acreencias (laborales y tributarias). Esto último también fue informado a la presidenta de la Junta de Acreedores, quien en mayo –antes de la fecha de vencimiento de la tercera cuota concursal de la cual se hizo un pago a cuenta– solicitó al Indecopi que se convoque a una nueva junta de acreedores fijando fecha y hora para la aprobación de un nuevo Plan de Reestructuración real, viable y adecuado. Por lo expuesto, les solicitamos que rectifiquen la información dada, que daña la imagen de nuestro club. Christian Bustos Saca Administrador-Gerente General del Club Alianza Lima
Estimado Christian: Cumplimos con publicar tan necesaria aclaración.
VOX PÓPULI Escríbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
La pregunta de hoy:
¿EstádeacuerdoconqueelEjecutivohaya observadolaleyqueexonerapermanentemente dedescuentosalasgratificaciones? Porsupuesto,mepareceunadecisión obligada por parte del presidente Humala. El riesgo más que probable es que aumente aún más la inflación yaque se inyectan millones de soles fruto de una política monetaria expansiva y no de
una mayor productividad y dinamismo de la economía. Noolvidemosluegoqueserestarían cuantiosas sumas a Essalud,loqueafectaríaelserviciode saluduniversalde losperuanos. Tommaso Ziller tomziller@hotmail.com
La pregunta de mañana: ¿Percibe que el sector textil peruano está en crisis?