2020년 세계 시장을 놀라게 할 10대 이벤트 (Ten Surprises 2020)
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COVID 19 사태가 터졌다. 과연 어찌될 것인가?
2020년 1월 6일 월가의 족집게로 불리는 Byron Wien 부회장과 최고투자전략가인 Joe Zidle이 35년째 올해 시장을 놀라게 할 10대 이벤트(Ten Surprises)를 발표했다. 통상 일반 투자가들은 일어날 가능성이 3분의 1에 불과한 이벤트라고 정의하지만, Wien 부회장은 50% 이상의 가능성이 있는 이벤트로 본다.
Byron Wien & Joe Zidle 블랙스톤 자문 파트너 미국 투자자/부회장. 21년 Morgan Stanley의 최고 투자 전략가 활약 후 퇴임. 1995년 George Soros와 '전설적인 투자자의 삶과 철학' 공동 출간. 2009년 9월 Blackstone에 합류하여 경제, 정치, 시장 및 사회적 동향을 분석하는 수석 고문으로 활동. 2018년에는 Private Wealth Solutions의 수석 투자 전략가인 Joe Zidle가 Ten Surprises 개발에 합류했다.
미국 경제는 실망스럽지만, 침체는 피할 것이다. 도널드 트럼프 대통령이 소비를 촉진하기 위해 급여 과세를 인하하는 등 각종 행정적 권한을 활용할 것으로 예상된다. 그럼에도 제롬 파월 연준 의장은 연방기금금리를 1%까지 내릴 것이다.
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트럼프 대통령이 탄핵당하거나 자리에서 물러나는 일은 없을 것이다. 그러나 이 과정에서 드러난 정보로 인해 트럼프 지지자나 무 당파가 진보주의적 후보에게 표를 던져 민주당이 11월 상원을 차지할 가능성이 있다
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중국의 지식재산권 침해를 제한하는 포괄적 2단계 무역 합의는 없을 것으로 예상했다. 하지만 5G 기술과 다른 하드웨어의 표준화 개발이 이뤄지는 점은 세계 경제 미래에 부정적일 것이다.
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자율주행차 시행은 미래로 더 후퇴할 전망이다. 시험 운행 사고가 연이어 발생하여 많은 주요 제조사들이 자율주행 기술을 개발하지 않을 가능성이 있기 때문이다.
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이란이 경제 제재의 고통으로 더욱 대담해져 이스라엘과 사우디아라비아에 대한 적대적 행위를 강화할 가능성이 있다. 이로 인해 호르무즈해협 봉쇄로 유가가 WTI 기준 배럴당 70달러를 웃돌 가능성이 있다.
일부는 가치 평가가 과다하게 확대 되었다고 여기지만 투자자의 열정의 급증하면서 연중 S&P 500 지수를 3,500 이상으로 끌어올린다. 이익은 5% 증가하지만 통화 정책이 풀리고 중개 수익률이 서서히 증가하여 S&P 500 지수는 지속 상승한다. 변동성 증가하고 일부 시장에서는 연중 내내 5% 이상의 시장 조정이 이루어진다.
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대형 기술 기업은 정치적 감시와 사회적 역풍에 직면하여 특정 FAANG 주가 실적은 저조해진다. 가장 큰 소셜 미디어 플랫폼을 해체, 규제 및 정부 감독을 강화하자는 제안이 인기를 얻고 있다. 미국민의 폭넓은 지지를 받아 전 정부보다 애플, MS, IBM에 대한 제제가 더 성공적일 것이다.
#8
브렉시트 유효로 유럽 연합과 이혼의 승자가 되어 영국 주가가 오르고 파운드화가 강세가 예상된다. 전망이 명확해져 외국인 직접 투자가 재개되고 성장률이 2%를 상회하지만 영국은 여전히 부진하며 영국 외 유럽 시장은 미국과 아시아를 능가할 것이다.
#9
채권 버블이 꺼지기 시작하여 마이너스 금리가 계속된다. 경제가 둔화되고 있음에도 미국 10년 만기 국채 금리가 2.5%에 근접하고, 수익률 곡선은 가파르다. 일본과 중국이 국채 시장에서 빠져나갈 가능성도 있다. 국채금리는 경제 펀더멘털이나 인플레이션보다 공급과 수요로 인해 오를 것이다.
#10
마지막으로 보잉 737맥스 사태가 해결되고 항공기 인도가 재개되어 항공사 주식이 시장을 선도할 것이다.
추가 5 항목 관련성이나 가능성 면에서 10가지 안에 넣기가 편안하지 않은 추가 5 항목
#11
인도 경제위기의 두려움은 완화되었다. 여전히 고르지 못한 실적을 보이지만 인도는 성장 둔화에서 회복 중이다. Modi 정부는 기업 친화적 성장 개혁 기조를 지속하고 경제는 6%, 시장은 20% 성장할 것이다.
#12
인공 지능은 종이 호랑이 취급을 받기 시작한다. 20년 전 Y2K 버그가 미국 경제를 훼손 못한 것처럼 인공 지능의 묵시록은 실현되지 않는다. 제조업은 이미 자동화 되었고 컴퓨터 기반의 프로그램으로 서비스 일자리를 제거하는 것은 점점 어려워질 것이다.
#13
유가 상승에도 불구하고 러시아 경제는 더욱 어려워져 사회적 불안이 확산된다. 푸틴은 주변과의 관계가 문제가 되고 세계 지독자로서의 영향력이 약화된다. 중국과 긴밀한 관계를 통해 자기 위상을 유지하려고 시도할 것이다. 양국 이해관계의 차이가 크지만 중국과 러시아는 유럽과 미국에 맞서 싸울 준비가 될 것이다.
#14
포퓰리즘과 내향적 사고는 특히 신흥 시장 등 전 세계적으로 계속 확산된다. 무정부 상태와 불협화음이 전 세계로 퍼져 금융 시장의 난기류를 일으킨다. 투자자들은 현지 통화 채무에서 벗어나 이탈하는 세력이 늘어날 것이다.
#15
북한은 트럼프 대통령과 또 다른 회담 후 핵 개발 프로그램 중단에 동의하지만 기존 비축분은 포기하지 않을 것이다. 김정은은 미국 도달 장거리 미사일 작업을 중단하여 지속적인 위협이 되지만 당장 임박한 위협은 안 될 것이다.
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