투자자리포트(제3호) by KFIPF

ISSN 2287-7738

투자자리포트 Vol.03_2013.06

[ 평가 / 분석 ] 은퇴설계의 王, 연금저축 연금저축펀드, 이런 상품에 주목하라! 공격적인 투자자를 위한 “한국밸류10년투자연금증권전환형투자신탁 1(주식)” 적극적인 투자자를 위한 “신영연금60 증권 전환형 투자신탁(주식혼합)”

연금저축신탁, 어떤 상품을 고를까? 채권형은 신한은행의 “연금신탁채권형제1호” 안정형은 국민은행의 “KB실버웰빙연금신탁”

재형적금 길라잡이 재형적금, 이제는 따져보고 가입하자! 고금리를 노린다면 “KDB다이렉트재형저축”과 “외환신재형저축”을!

· 본 리포트는 투자자가 금융회사 및 금융서비스·상품을 선택하고자 할 때 참고할 수 있는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 금융상품이 나 금융회사를 추천하거나 권고하는 것이 아닙니다. · 재단은 신뢰할 수 있는 자료를 바탕으로 최선을 다해 본 리포트를 작성하였으나, 재단이 그 내용의 정확성과 완전성을 보증하지는 않습 니다. 따라서 본 정보를 토대로 이루어진 투자자의 금융행위 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 자신에게 있음을 알려드립니다. ·본 리포트의 저작권은 한국투자자보호재단에 있으며, 무단 전제 및 배포를 금합니다.

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투자고수 놀부 [ 재단의 대표 캐릭터 입니다. ]

현재 시장은?

금융기법의 발달, 넘쳐나는 금융상품 그리고 투자자를 유혹하는 금융 회사의 마케팅 등으로 투자자의 선택이 더욱 어려워지고 있습니다.

그래서 재단은?

한국투자자보호재단은 일반투자자가 쉽게 이해하고 참고할 수 있도 록 금융회사, 서비스 및 상품에 대한 분석 및 평가결과를 정기적으로 제공합니다.

그러나 주의!

본 리포트는 신뢰할 수 있는 자료를 바탕으로 최대한 합리적이고 상식적인 기준을 적용하여 만들었습니다. 다만 원자료의 불완전성 및 과거수치에 근거한 미래 예측의 한계 등 문제가 있으므로 이용자 여러분은 그 정확성 및 유효성에 한계가 있음을 반드시 이해하고 활용하시길 바랍니다.

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1. 연금저축

| 02

은퇴준비의 王, 연금저축

·요모조모 특성 살피기 ·세제혜택 살피기 ·신탁, 펀드계좌, 보험, 뭐가 좋을까? ·연금저축펀드계좌, 이렇게 관리하자!

02 03 04 05

- (Guide)

- (평가/분석)

연금저축펀드, 주목할 상품은?

·평가방법 / 평가대상 ·주목할 연금저축펀드 ·집중분석, 이 펀드가 궁금하다! - (평가/분석)

연금저축신탁, 주목할 상품은?

·평가방법 / 평가대상 ·주목할 연금저축신탁

2. 재형저축

06 06 07 08 10 10 11

재형저축 바로보기

·재형적금 vs. 재형펀드 ·7년 이상 유지해야 ·다른 절세상품과 비교해보기

14 15 15

- (Guide)

- (평가/분석)

재형적금 길라잡이

·평가방법 / 평가대상 ·우수 재형적금

3. 펀드 - (평가/분석)

주목할 펀드

4. 금융정보 찾기 (펀드, 연금저축, 재형적금)

16 16 17

19 19

24 24

Guide

[ 은퇴준비의 王, 연금저축 ] 안정적인 노후를 준비하는데 필수적인 상품이 연금저축이다. 그러나 연금저축의 특성과 실질적인 세제혜택을 제대로 이해하고 있어야 그 장점을 충분히 활용할 수 있다. 정기적인 소득없이 살아야 하는 은퇴기에 대한 고민이 깊 어지고 있다. 통계청(2011)에 의하면 평균 은퇴연령이 약 55세인데, 현재 55세에 도달한 사람의 기대여명이 남자 25.6년, 여자 31.1년이다. 이것은 약 25~30년의 기나긴 노 후를 그 동안 모은 자산과 연금에 의존하여 살아가야 한다

<활용 흐름에 따른 연금저축의 특성> 가입시 ·나이, 소득에 관계없이 누구나 가입 가능

□

· 본인 명의의 연금저축만 소득공제 가능 □ (자녀, 부인 등 부양자 명의의 불입액은 공제 안됨) · 신탁, 펀드계좌, 보험 중 복수 선택 가능 □ (하나만 택할 것 없이 여러 개의 상품에 가입 가능)

는 뜻이다. 국민연금, 퇴직연금, 개인연금 이렇게 3개의 연금을 착실 1)

히 준비한다면 노후에 쓸 돈을 어느 정도 마련할 수 있다

고 한다. 현재 국민연금에 불입하는 만큼 개인연금에도 꾸 준히 적립하여2) 3개의 연금을 20년간 충실히 유지하면 소 득대체율이 약 54.9%에 이른다는 것이다. 만약 개인연금의 유지기간만 40년으로 늘리면 소득대체율은 78.3%에 이르 므로 퇴직 전과 크게 다르지 않은 삶의 수준을 유지할 수 있 다. 결론적으로, 국민연금과 퇴직연금은 의무가입제도 이므 로 개인연금만 스스로 알차게 준비한다면 어느 정도 안정적 인 노후를 보낼 수 있게 된다. 대표적인 개인연금상품으로 “연금저축”이 있다. 연 400 만원 한도 내에서 불입금 전액을 소득공제 해주는 절세상

적립시 ·가입기간 : 5년 이상

□

· 적립방법 □ - 신탁, 펀드계좌 : 자유납(넣고 싶을 때 넣기) - 보험 : 정기납(꾸준히 넣기) ·불입한도 : 연 1,800만원

□

·소득공제 : 연 400만원까지

□

(초과 불입액은 공제혜택 없으며, 연말정산시 공제 항목으로 신고해야 함) ·초과불입액은 불이익 없이 중도인출 가능

□

(보험 등은 상품에 따라 중도인출이 제한될 수 있음) ·중도 해지시 : 기타소득세(22%)

□

(‘소득공제 받은 부분 + 수익’에만 기타소득세가 부 과되며, 초과불입액에는 세금이 부과 안 됨) ·중간에 다른 상품으로 계약이전 가능

□

· 연금저축펀드계좌는 계좌 내에서 자유롭게 다른 펀 드로 갈아탈 수 있음 □

품으로, 5년 이상 꾸준히 적립하면 만 55세 이후에 ‘원금 + 수익’을 약 10년 이상에 걸쳐 연금으로 지급받을 수 있다. 2013년 소득세법이 대폭 개정되면서 연금저축제도가 상당 히 많이 바뀌었으므로3) 바뀐 제도를 기준으로 연금저축의 특성을 차근 차근 확인해 볼 필요가 있다.

♣ 요모조모 특성 살피기 오른 쪽 그림은 가입부터 연금수령까지 활용 흐름에 따라 연금저축의 특성을 정리한 것이다.

□ 연금 ·5년 이상 유지, 만 55세 이후에 연금 수령 수령시 (일시금으로 받으면 초과불입액을 제외한 나머지 금 액에 기타소득세(22%) 부과) ·매년 연금수령한도액이 있음

- 한도액 이상 수령분에는 기타소득세(22%) 부과) -1 연차에는 평가총액 1/10, 2년차에는 1/9, 3년차 에는 1/8 이하..이런 식으로 한도액이 결정됨 ·연금지급개시 후 추가 납입은 불가능

□

·사망할 경우, 배우자가 원하면 승계 가능

□

(사망한 달이 속하는 달로부터 6개월 내)

□에 표시를 하면서 하나씩 살펴보자. 1) 강성호 「다층보장체계를 활용한 한국 노후소득보장」2009 헬스케어심포지엄 2) 현재 국민연금은 소득의 9%를 보험료로 수취하고 있으므로 개인연금에도 소득의 9%씩 적립하는 것으로 가정 3) 기존가입자는 기존제도와 신규제도 중 유리한 부분을 취사선택 가능(가령 5년 납입, 만 55세 이후 5년간 수령 가능)

02 투자자리포트 Vol.03_June 2013

□

Guide

"소득공제가 진짜 나의 세금을 줄여줄까?"

♣ 세제혜택 살피기 연금저축의 특성을 대략 살펴보았다면, 좀 더 심도 깊게 고민해 볼 주제가 있다. 바로 세제혜택이다. 연금 저축은 앞 서 언급했듯이 연 400만원의 한도 내에서 소득공제 혜택을 주는데, 이는 엄연히 말해 ‘과세이연’으로 세금의 납부시기 를 미루는 것이다. 당장은 세금이 줄지만 공제받은 부분에 대해서는 추후 연금 수령시 연금소득세가 부과된다. ‘소득이 있는 곳에 세금이 있다’는 조세부과의 원칙에서 벗어날 수 없는 것이다. 아래의 표를 보면 소득공제를 받지 못한 추가불입액에는

을 알 수 있다. 그러나 세제혜택이 과세이연에 지나지 않는

연금소득세가 부과되지 않지만 소득공제를 받은 부분과 적

다고 하더라도 종합소득세율(6%~38%)보다 연금소득세율

립기간 동안 발생한 수익에 대해서는 연금소득세가 부과됨

(3%~5%)이 낮기 때문에 세금이 줄어든다.

<연금저축, 세금부과 구조>

불입원금

[ 연금계좌 ]

지금 당장(종합소득세) 6.6%~41.8%

나중에(연금소득세) 3.3%~5.5%

추가불입액

○

연 400만원

○

수 익

○

* 원래는 수익이나 이자에는 ‘이자/배당소득’이 부과되나, 연금저축의 경우, 연금소득세를 부과함

단, 은퇴 후 매년 개인연금과 퇴직연금을 합한 사적연금

머나먼 은퇴 후의 사적연금소득을 지금 예상하기 힘들다

의 수령규모가 1,200만원을 넘을 경우에는 연금소득세로

면, 나중에 사적연금이 매년 1,200만원 미만으로 발생하도

분리과세 되지 않고 종합소득과세 되는데, 이 경우에는 적

록 인출금액을 조정하는 것도 하나의 방법이다.

용 세율이 낮아져야만 절세효과가 있다. 즉 지금의 소득보 다 은퇴 후의 소득이 훨씬 적어야 한다는 것이다. 따라서 본

연금저축의 과세이연 혜택을 이용하여 총세금을 줄이는

인의 연금소득규모를 예상하여 적용 세율이 낮아지는지 살

것이 반드시 좋은 것만은 아니라는 의견도 있다. ‘부담’ 측면

펴봐야 한다. 국민연금 및 특수직역연금 등의 공적연금은

에서 보면 돈을 벌고 있을 때 세금을 내는 것이 은퇴 후, 소

무조건 종합소득과세되므로 사적연금규모만 따져보면 된

득이 없을 때 내는 것보다 덜 부담스럽다는 것이다. 한번 쯤

다. 이 때, 노후에는 소득이 동일하더라도 자녀들이 독립하

은 본인의 전 생애에 걸친 소득과 지출을 고민하여 세제혜

고 각종 지출이 줄어들어 공제금액이 작아지므로 과세표준

택을 현명하게 활용해야 할 것이다.

이 달라질 수 있다는 것에 유의해야 한다. 한국투자자보호재단 03

Guide

연금저축신탁

연금저축펀드계좌

연금저축보험

원금 손실위험

없음(예금자보호)

있음

없음(예금자보호)

불입방식

자유납(정기납도 가능)

매월정기납

유형

안정형/채권형

다양(주식형, 채권형)

종신형(생명) / 정기형(생명, 손해)

판매사

은행

증권사, 은행 등

보험사, 은행, 증권사 등

♣ 신탁, 펀드계좌, 보험, 뭐가 좋을까? 연금저축은 크게 ‘신탁, 펀드계좌, 보험’으로 나뉜다. 신탁 과 보험은 원금손실이 없고 예금자보호가 되는 안정적인 상

[ 보험? 펀드? 뭐가 좋을까? ] < 시작 >

품이며 펀드계좌는 원금손실 가능성이 있는 투자상품이다. 금융감독원에 의하면 2012년 6월말을 기준으로 연금저축

노후자금이므로 손실 없이 안정적으로 모으고 싶다.

장기투자의 기회로 삼아 다소 위험해도 높은 수익을 노리고 싶다.

보험 가입건수 비중이 전체의 약 80%를 차지하여 대부분의 사람들이 보험을 통해 연금저축에 가입하고 있음을 알 수 있다. 그러나 이는 보험이 다른 상품보다 좋아서라기보다 보험설계사들이 적극으로 마케팅한 결과로 보여진다. 지난

정기적인 소득이 있어 매월 불입이 가능하다.

소득이 일정치 않아 돈이 있을 때만 불입하고 싶다.

10년간의 수익률을 비교해보면 신탁이 보험보다 수익률이 약간 높으며, 가장 우수한 것은 연금펀드임을 알 수 있다. 그러나 펀드의 경우 원금손실이 있으므로 단순히 수익률만 비교해서는 곤란하다.

종신형 연금지급을 원한다.

종신형이 아니어도 상관없다.

[연금저축 연수익률 비교] 신탁

펀드

보험

채권형

안정형

채권형

혼합형

주식형

생보사

손보사

4.15

3.98

4.26

9.81

12.28

3.98

3.21

자료 : 금융소비자리포트 1호, 금융감독원, 2012. 10 (10년 누적수익률로 발표된 자료를 1년 기준으로 변경)

연금저축보험 (생명보험사)

연금저축보험 (손해보험사)

연금저축신탁

연금저축 펀드계좌

그러나 반드시 하나의 상품에만 가입해야 하는 것은 아니

그렇다면, 어떻게 상품을 선택해야 할까? 일단 자신의 선

며 신탁, 펀드계좌, 보험에 골고루 가입이 가능하다. 가입한

호를 살펴야 한다. 노후자금이므로 원금손실 없이 안정적으

상품을 모두 묶어 불입금액 제한이나 소득공제혜택 등을 주

로 모으고 싶은지, 다소 위험이 있더라도 높은 수익률을 노

기 때문이다. 하지만 기왕 가입하는 것, ‘펀드계좌’를 적극

려볼 지 등을 결정해야 한다. 오른 쪽의 그림은 자가진단을

고려해 보면 좋을 것 같다. 짧게는 15년, 길게는 30~35년

위한 간단한 테스트로 한번 활용해보면 좋을 것 같다.

의 긴 시간을 장기투자의 기회로 삼는 것이다. 펀드계좌에 대해서는 뒷장에서 좀 더 자세히 살펴보자.

04 투자자리포트 Vol.03_June 2013

Guide

수 있다. 중간에 다른 펀드로 자유롭게 갈아탈 수도 있어 운

“20~30년, 초장기투자의 기회 펀드로 고수익 노려볼까?

용면에서 신탁이나 보험에 비해 상당히 자유롭다. 만약 안정적으로 운용하기를 원한다면 채권형펀드의 비중 을 늘리면 되고, 공격적으로 투자하기를 원한다면 주식형펀 드의 비중을 늘리면 된다. 생애주기를 고려해 장기투자하는 경우, 20~30대에는 공 격적으로 투자하고 점차 나이가 들수록 안정적인 자산의 비 중을 늘려 수익성과 안정성을 동시에 추구하는 전략을 쓴 다. 연금저축펀드계좌도 이처럼 생애주기에 맞춰 적절히 갈 아타면서 운용하면 좋을 것이다.

♣ 연금저축펀드계좌, 이렇게 관리하자!

아래 그림은 2013년 개정 소득세법에서 정의하는 연금계

2013년 3월부터 연금저축펀드가 ‘연금저축펀드계좌’로

좌의 구조를 풀이한 것이다. 연금저축펀드의 경우, 기존에

바뀌었다. 기존에는 하나의 펀드만 골라서 투자했지만 이제

가입하고 있던 펀드를 신규 계좌로 이전해도 되고 그냥 놔

는 계좌를 만든 후, 여기에 여러 펀드를 담아 분산투자 할

둔 채, 추가로 신규 연금저축펀드계좌를 개설해도 된다. 만

<연금계좌의 구조> [ 연금계좌 ] 2013년 3월 1일

[ 연금저축계좌 ]

(기존가입펀드)

○○알찬연금저축C □□파워연금저축C △△별스타주식C (신규가입펀드)

연금저축보험

○○알찬연금저축C

연금저축신탁

[ 연금저축펀드계좌 ]

[ 퇴직연금계좌 ]

IRP

DC 형

※ 연금저축펀드는 펀드명에 ‘연금저축’이라고 명시되어 있거나 펀드명 맨 뒤에 ‘P’라는 알파벳이 붙음

약 추가납입분이 있어 이를 인출하고 싶거나, 부득이한 사 1)

“연금저축펀드계좌”에서 투자할 수 있는 펀드는 계좌를

유 로 인출 또는 중도 해지를 하게 되는 경우에는 기존 상품

개설한 금융회사에서 취급하고 있는 연금저축펀드로 제한

을 신규계좌로 이전하는 것이 유리하다. 새로운 제도하에서

되므로 미리 어떤 펀드가 있는지 살펴보는 것이 좋다. 다음

소득공제 혜택을 받지 않은 추가납입분은 별다른 불이익 없

장은 한국투자자보호재단이 주목할 상품으로 선정한 연금

이 언제든지 환매 및 인출이 가능하고 부득이한 사유가 있

저축펀드의 리스트를 제시하고 있다. 재단은 장기간 안정

으면 중도해지를 하더라도 22%의 기타소득세를 부과하지

적으로 좋은 성과를 기록하였는지 등을 살펴 주목할 상품을

않고 15%로 저율 분리과세하기 때문이다.

선정하였다. 그러나 이 상품들이 모든 투자자에게 최고라는 의미는 아니므로 판매직원과의 자세한 상담을 통해 본인에 게 적합한지 등을 확인한 후 가입하는 것이 바람직하다.

1) 천재지변, 사망, 3개월 이상 요양이 필요한 질병·부상, 해외이주, 파산 또는 개인회생절차 개시, 연금취급자의 영업정지·파산 등

한국투자자보호재단 05

평가/분석

[ 연금저축펀드, 주목할 상품은? ] 공격적인 투자자는 “한국밸류10년투자연금증권전환형투자신탁 1(주식)”, 적극적인 투자자는 “신영연금60 증권 전환형 투자신탁(주식혼합)”, 중립적인 투자자는 “삼성클래식30연금증권전환형자투자신탁 1[채권혼합]”에 주목해 보자. ♣ 평가방법 연금저축펀드라고 해서 일반펀드와 크게 다르지 않다. 세

[ 평가 기준]

제혜택 등이 주어진다는 것 외에는 여느 펀드와 동일하다. 다만, 투자자 입장에서 보면 노후준비를 위해 오랫동안 투

① 동일유형1) 내 기간별2) 성과 백분위순위 ② 동일유형 내 기간별 변동성 백분위순위 ③ 성과와 변동성을 ‘3:2’로 고려하여 최종순위 산출

자할 가능성이 높은 펀드이므로 안정적인 성과지속과 위험 관리가 더욱 중요하다. 재단은 위험등급별(1~5등급)* 장기간, 안정적으로, 꾸준

1) 주 식형, 주식혼합형, 채권혼합형, 채권형, 절대수익추구형, 부동산형, 해외채권형, 해외주식형, 해외주식채권형, 해외주식혼합형, 해외부동 산형, 커머더티형

히 높은 수익을 올린 펀드를 주목할 펀드로 선정하였다.

2) 1 주, 1개월, 3개월, 6개월, 9개월, 12개월, 18개월, 24개월, 36개월, 60개월, 연초 이후(펀드 별 가능 기간 모두 고려)

* 공격적인 투자자 / 적극적인 투자자 / 중립적인 투자자 / 안전추구 투자자/ 안전제일 투자자

♣ 평가대상 운용규모가 30억 이상이고 운용기간이 2년 이상인 연금

들은 자(子)펀드나 개별클래스에 투자된 자금을 모아서 한

저축펀드를 대상으로 평가하였다. 운용규모와 기간이 일정

꺼번에 운용하므로 투자설명서나 운용보고서 등에 나타난

기준 이상이 되어야 시장에서 어느 정도 검증되었다고 할

수 있기 때문이다. 규모가 너무 작을 경우 분산투자 등 효율

수 있다. 따라서 따라서 운용규모와 기간은 실제 ‘운용펀드

적인 운용이 곤란하며, 기간이 짧으면 운용안정성 등에 대

하여 신뢰하기 어렵기 때문이다.

개별펀드의 규모는 작아도 실제 운용규모는 엄청나게 클

’를 기준으로 판단하였다. [유형별 연금저축펀드 수] 유형구분

개수

축펀드는 국내 및 해외투자를 포함하여 총 179개이다. 주식

주식형

형이 86개로 가장 많고 채권형이 그 뒤를 잇고 있다. 이중,

주식혼합형

약 17.9%(32개)가 2013년 4월 이후 설정된 신규펀드로, 설

채권혼합형

채권형

총합계

179개

2013년 6월 현재, 일반투자자들이 가입할 수 있는 연금저

정규모가 대부분 10억 미만으로 매우 작다. 그러나, 새로 만 들어진 펀드는 대부분 기존에 각 자산운용사들이 운용하던 펀드를 활용한 모자펀드1)이거나 멀티클래스펀드2)이므로 신 생펀드라 하더라도 이미 검증되었다고 볼 수 있다. 또한 이 1) 2) 3) 4)

* MMF 제외 (자료 : 제로인, 2013년 6월)

여러 개의 자(子)펀드를 이용하여 조달한 자금을 모(母)펀드에서 통합하여 운용하는 펀드 보수나 수수료 차이에 따라 여러 클래스(A, C, C-P, C-E 등)가 있지만 운용은 함께 하는 펀드 투자설명서나 운용보고서 상의 설정액과 설정일은 자(子)펀드 및 개별클래스펀드 기준으로 기재되어 있음 결국 운용펀드란 모자펀드의 경우 모펀드이며 멀티클래스펀드의 경우 프라이머리펀드인데, 모자펀드의 경우 자펀드가 모펀드보다 큰 경우도 있는데, 이때는 자펀드 규모를 적용

06 투자자리포트 Vol.03_June 2013

평 가 / 분석

펀드였다. 따라서 운용규모 및 기간 조건을 충족하는 평가

현재, 운용펀드의 규모가 30억 이상인 펀드는 총 86개로

대상 펀드는 총 78개이다.

전체의 약 48%를 차지한다. 이는, 30억 미만의 자투리펀드 가 52%로 절반을 넘는다는 뜻이다. 연금저축펀드는 적립식

[운용규모 및 기간별 펀드수]

으로 투자자금이 장기간 쌓이는 펀드인 만큼, 앞으로 펀드 가 커질 가능성이 있다. 그럼에도 불구하고, 운용규모가 너 무 작은 것은 설정 초기에 운용전략을 수행함에 있어 문제 가 될 수 있으므로 유의하는 것이 좋다. 운용기간이 2년 이 상인 펀드는 111개(62%)였으며,이 중 운용규모가 30억 이

30억 미만

30억 이상

소계

2년 미만

2년 이상

111

소계

179

상인 펀드 는 78개였다. 운용기간이 2년 미만인 펀드의 경 우, 8개를 제외한 나머지(60개)는 모두 30억 미만의 소규모

(자료 : 제로인, 2013년 6월)

연금저축펀드의 운용규모별 펀드 수 (운용펀드 기준)

주식형 주식혼합형 채권혼합형 채권형

22 16 43

12 2

소계

30억 미만

30억~100억

93 (52.0%)

25 (14.0%)

12 주식형

채권형

주식형

9 9

100억~500억

500억~1,000억

1,000억~1조

36 (20.1%)

9 (5.0%)

13 (7.3%)

4 5

0 0

채권혼합형 1조 이상 채권형

3 (1.7%)

32 (자료 : 제로인, 2013년 6월)

9 2

11 10

5주식혼합형

9 9

8 1

채권혼합형

32 10

채권형

16 11 10 3

소계

1 0 0

주식혼합형 1

연금저축펀드의 운용기간별 펀드16수 (운용펀드 기준)

4 5

주식혼합형 채권혼합형

16 8

5 1

10 7

1년 미만

1년~2년 미만

2년~3년 미만

3년~5년 미만

5년 이상

93 (18.4%)

35 (19.6%)

17 (9.5%)

29 (16.2%)

65 (36.3%)

(자료 : 제로인, 2013년 6월)

한국투자자보호재단 07

평가/분석

♣ 주목할 연금저축펀드 본인의 위험성향을 고려하여 상품을 살펴보자. □손실위험과 상관없이 무조건 높은 수익률을 얻고 싶어요. ☞ 공격적인 투자자 □손실위험이 좀 커도 시장보다 높은 수익률을 얻고 싶어요. ☞ 적극적인 투자자 □시장 평균 정도면 만족해요. ☞ 중립적인 투자자 □약간의 손실위험은 있지만 예금보다는 높은 수익률을 얻고 싶어요. ☞ 안전추구투자자 □손실을 최소화 하면서 안정적인 수익률을 얻는 게 좋아요. ☞ 안전제일투자자

기준일 : 2013년 6월

공 격적인 투자자

적 극적인 투자자

중 립적인 투자자

안 전추구 투자자

안 전제일 투자자

순위

펀드명

운용사

1위

한국밸류10년투자연금증권전환형투자신탁 1(주식)

한국밸류

2위

신영연금배당증권전환형자투자신탁(주식)

신영

3위

신영연금가치증권전환형자투자신탁(주식)

신영

순위

펀드명

운용사

1위

신영연금60증권 전환형투자신탁(주식혼합)

신영

2위

신한BNPP해피라이프연금증권전환형자투자신탁1[주식혼합]

신한BNP

3위

미래에셋라이프사이클4050연금증권전환형자투자신탁1(주식혼합)

미래에셋자산

순위

펀드명

운용사

1위

삼성클래식30연금증권전환형자투자신탁 1[채권혼합]

삼성

2위

미래에셋라이프사이클글로벌다이나믹연금증권전환형자투자신탁1(채권)

미래에셋자산

3위

미래에셋라이프사이클5060연금증권전환형자투자신탁1(채권혼합)

미래에셋자산

순위

펀드명

운용사

1위

삼성당신을위한신연금코리아증권전환형자투자신탁 1[채권]

삼성

2위

하나UBS인Best연금증권투자신탁 1[채권]

하나UBS

3위

신영연금증권전환형투자신탁(채권)

신영

순위

펀드명

운용사

1위

하나UBS인Best연금증권투자신탁 1[국공채]

하나UBS

2위

한국투자골드플랜연금증권전환형투자신탁 1(국공채)

한국

공격적인 투자자는 “한국밸류10년투자연금증권전환형투자신탁 1(주식)”을 주목하면 좋을 것 같다. 신영자산운용의 전 환형 연금저축펀드는 거의 모든 유형에서 상위펀드로 선정되었으며, 신영연금배당증권, 신영연금가치증권, 신영연금60증 권, 신영연금증권전환형(채권)은 모두 서로 전환이 가능한 펀드그룹이다. 미래에셋자산운용, 삼성자산운용, 하나UBS자산 운용의 연금저축펀드 성과 및 변동성 측면에서 좋은 성적을 보여주었다. 08 투자자리포트 Vol.03_June 2013

평 가 / 분석

♣ 집중분석, 이 펀드가 궁금하다! 위험등급별 주목할 펀드 1위를 차지한 펀드 중, 운용규모가 500억 이상인 펀드 2개를 좀 더 살펴보자. 아래의 순위 그래프는 재단이 홈페이지에서 제공하고 있는 프로그램으로 수익률순위의 추이를 확인할 수 있다. 매월 과 거 1년 수익률을 기준으로 동일유형내에서 상대 백분위 순위를 매긴 것으로 ‘연금저축펀드’뿐만 아니라 일반 펀드도 모 두 비교대상에 포함되어 있다.

▶ 한국밸류10년투자연금증권전환형투자신탁 1(주식) ‘공격적인 투자자’가 주목할 연금저축펀드 1위로 선정된 본 펀드는 동일유형 내 상대순위가 꾸준히 상위를 기록한 것으로 나타났으며, 일반 펀드와 비교해 서도 상당히 뛰어난 수익을 거두었다. 특히, 올해에는 벤치마크(BM)수익률이 마이너스임에도 펀드는 플러스수익을 거두어 뛰어난 운용능력을 과시하였다. 펀드 비용은 평균수준으로 판매회사에 지불하는 선취수수료는 없으며, 총보수 율을 1.5378%이다. 수익률 순위 (동일유형內)

당해연도 수익률은 연초 이후 수익률(%) (1년 수익률)

펀드 비용 수준 (동일유형內) 1년 투자시

3년 투자시

평균초과

평균

평균미만

- 선취수수료 없음 - 총보수율 1.5378%(2013년 6월 이후)

▶ 신영연금60증권 전환형투자신탁(주식혼합) ‘적극적인 투자자’가 주목할 연금저축펀드 1위로 선정된 본 펀드를 일반펀드 와 비교하면 아래의 그림과 같이 순위의 등락이 있고, 뛰어난 성과를 기록하지 는 않은 것으로 나타났다. 그러나 전반적으로 상위그룹에 속했으며, 벤치마크 와 비교해 다소 높은 수익을 거두었다. 투자비용은 평균미만 수준이며 선취수 수료가 없고 총보수율은 1.34%이다. 수익률 순위 (동일유형內)

당해연도 수익률은 연초 이후 수익률(%) 펀드 비용 수준(동일유형內) 1년 투자시

3년 투자시

평균초과

평균

평균미만

- 선취수수료 없음 - 총보수율 1.34%(2013년 6월 이후)

한국투자자보호재단 09

평가/분석

[ 연금저축신탁, 주목할 상품은? ] “신한은행의 연금신탁채권형제1호”, “국민은행의 KB실버웰빙연금신탁”이 각각 채권형과 안정형의 주목할 상품 1위로 선정되었다. ♣ 평가방법 전국은행연합회에서 제공하는 비교공시자료를 바탕으로

[ 평가 기준]

분석하였다. 2012년 10월, 연금저축공시 체계를 변경하여 정보활용이 한결 용이해졌으나, 일반소비자가 정보를 종합 적으로 고려하는 데에는 한계가 있으므로 합리적인 기준으 로 종합 비교하였다. 재단은 유형별(채권형, 안정형) 수익률이 꾸준히 높고, 수 수료가 저렴하며, 유지율이 높은 신탁상품을 주목할 상품으 로 선정하였다.

① ② ③ ④

수익률1)의 기간별2) 백분위 순위를 기간별 가중평균3) 수수료4)의 기간별 백분위 순위를 기간별 가중평균 유지율의 기간별 백분위 순위를 단순평균5) 수익률 : 수수료 : 유지율 = 6 : 3: 1

1) 동 일 기간의 값끼리 비교가 가능한 ‘적립률’을 사용하였으며 적 립률이란 현재시점으로부터 과거 1, 3, 5, 7, 10년 전에 가입했다고 가정한 경우, 현재까지의 총납입원금 대비 적립금의 비율(수수료 차 감 값) 2) 1 년, 3년, 5년, 7년 (10년 기준값은 성과 및 유지율 데이터가 없는 경우가 많아 고려하지 않음) 3) 1년, 3년, 5년, 7년 값은 각각 (1/16, 3/16, 5/16. 7/16의 가중치 부여) 4) 원 금대비수수료율 : 적립금대비수수료율은 수익률 가정에 따라 달 라지므로 수익률과 별개의 수수료수준만을 고려하기 위해 원금대비 값 사용 5) 수 익률이나 수수료는 기간이 길어짐에 따라 값이 누적되므로 기간 별 가중치를 부여했으나, 유지율은 그렇지 않으므로 단순평균함

♣ 평가대상 2013년 3월말 기준, 연금저축신탁을 판매하고 있는 은행

그러나 리포트작성 시점인 6월 현재, 개별 은행을 조사

은 경남, 국민, 기업, 신한, 외환, 우리, 하나은행으로 총 7

한 결과 5~6월 해당 상품이 판매중지되고 신규상품이 출시

개 은행이다. 각 은행은 채권형, 안정형을 모두 취급하고 있

된 곳이 꽤 있었다. 연금저축공시자료는 분기별로 업데이트

다. 채권형은 총 7개, 안정형은 총 8개로 총 15개의 연금저

되므로 6월말 공시내용에는 해당 내용이 반영될 것이나, 본

축신탁을 판매 중인 것으로 나타났다.

평가에는 반영하지 않았다.

[유형별 연금저축신탁 수]

신규상품의 경우, 수익률 및 유지율 등, 해당 상품을 판단 할 수 있는 자료가 없어 평가가 불가능할 것이나, 신규가입

판매중지

판매중

소계

채권형

안정형

번 평가를 해당 “은행”의 연금저축신탁의 운용 및 관리능력

소계

을 판단하는 참고자료로 삼는 것도 좋을 것이다.

(자료 : 전국은행연합회, 2013년 3월)

10 투자자리포트 Vol.03_June 2013

자에게는 꼭 필요한 정보이므로 p14에 정리하였다. 은행의 경우, 거의 유형별로 1개의 상품만 운용 및 판매하므로 이

평 가 / 분석

♣ 주목할 연금저축신탁 채권형 : 채권 등에 주로 투자하고 주식관련 자산에는 투자하지 않음 안정형 : 채권 등에 주로 투자하면서 주식 및 주식관련 파생상품에 10% 이내로 투자함

<채 권 형> 총순위

은행명

상품명

수익률 순위

수수료 순위

유지율 순위

신한 은행

연금신탁 채권형제1호

경남 은행

연금신탁(채권형)제1호

기업 은행

연금신탁

외환 은행

연금신탁 채권형

국민 은행

KB실버웰빙연금신탁(채권형)

우리 은행

연금신탁(채권형)

하나 은행

연금신탁 채권형 1호

채권형 연금저축신탁 중 주목할 상품으로 “신한은행의 연금신탁 채권형제1호”상품이 선정되었다. 신한은행 상품은 최근 1년, 3년 기준의 성과는 다소 낮지만 5년, 7년 기준 성과가 상당히 뛰어나 설정일 이후 연평균 수익률이 가장 높은 것으로 나타났다. “국민은행의 KB실버웰빙연금신탁”은 수수료가 낮아 비용면에서 유리한 상품이며, “외환은행의 연금신탁채권 형”은 유지율이 우수하였다.

<안 정 형>

(2013년 3월 기준 판매중인 신탁 비교)

총순위

은행명

상품명

수익률 순위

수수료 순위

유지율 순위

국민 은행

KB실버웰빙연금신탁(안정형)

외환 은행

연금신탁 안정형2호

경남 은행

연금신탁(안정형)제1호

신한 은행

연금신탁 안정형제1호

기업 은행

연금신탁

외환 은행

연금신탁 안정형1호

우리 은행

연금신탁(안정형)

하나 은행

연금신탁 안정형 1호

안정형 연금저축신탁 중, 주목할 상품으로 “국민은행의 KB실버웰빙연금신탁”상품이 선정되었다. 국민은행 상품은 관찰 기간인 1년, 3년, 5년, 7년 기준의 성과가 모두 우수하였다. “외환은행의 연금저축신탁안정형2호”는 수익률은 다소 낮지 만 수수료가 상당히 저렴하고 유지율이 뛰어난 것으로 나타났다. 보통 1년 기준 유지율이 90% 이상, 3년 기준은 80% 미 만, 5년 기준은 70% 미만으로 나타나는데 외환은행 상품은 1년, 3년, 5년 기준 모두 90% 이상의 유지율을 보였다.

한국투자자보호재단 11

평가/분석

♣ 판매중인 연금저축신탁 소개(2013년 6월 17일 기준) (각 은행 홈페이지 기준)

<채 권 형>

2013년 3월의

평가순위 순 (은행기준)

추가 (가나다순)

은행명

상품명

신탁보수율 (순자산총액 기준)

신한은행

연금저축신탁채권형제1호

0.65%

경남은행

연금신탁(채권형)제1호

0.6%

기업은행

연금저축신탁(채권형)

0.7%

외환은행

연금저축신탁 채권형

0.6%

국민은행

KB골든라이프연금저축신탁 채권형

0.5%

우리은행

연금저축신탁채권형

0.65%

하나은행

연금신탁(채권형)

0.6%

대구은행

연금저축신탁채권형

0.6%

부산은행

연금저축신탁채권형

0.65%

씨티은행

연금저축신탁채권형

0.65%

KDB산업은행

KDBtrust연금저축신탁(채권형)1호

0.6%

SC은행

연금저축신탁채권형

은행명

상품명

신탁보수율 (순자산총액 기준)

국민은행

KB골든라이프연금저축신탁 안정형

0.5%

외환은행

연금저축신탁 안정형

0.6%

경남은행

연금신탁(안정형)제1호

0.6%

신한은행

연금신탁안정형제1호

0.65%

기업은행

연금저축신탁(안정형)

0.7%

우리은행

연금신탁안정형

0.65%

하나은행

연금신탁(안정형)

0.6%

부산은행

연금저축신탁안정형

0.65%

KDB산업은행

KDBtrust연금저축신탁(안정형)1호

0.6%

<안 정 형>

2013년 3월의

평가순위 순 (은행기준)

추가 (가나다순)

※ 각 은행의 홈페이지를 기준으로 정보를 수집하였으므로, 실제 판매중인 상품이 누락될 수도 있습니다. 상품 가입시, 해당 은행에서 충분히 상담하신 후 가입을 결정하시길 바랍니다

12 투자자리포트 Vol.03_June 2013

참고

<연금소득에 대한 과세 구조> [ 종합소득과세 ]

공적연금 (국민연금, 직역연금 등)

개인연금

퇴직연금

무조건

합산 연 1,200만원을 넘나요?

소득구간(과세표준)

세율

3억원 초과

41.8%

8,800만원 초과~3억원 이하

38.5%

4,600만원 초과~8,800만원 이하

26.4%

1,200만원 초과~4,600만원 이하

16.5%

1,200만원 이하

6.6%

[ 분리과세 ] 소득구간(과세표준)

세율

55세~70세 미만 수령

5.5%

70세~80세 미만 수령 종신형으로 수령 80세 이후 수령 퇴직급여를 연금으로 수령

4.4%

3.3%

한국투자자보호재단 13

Guide

[ 재형저축이란? ] 역사 속으로 사라졌던 재형저축이 2013년 세법개정으로 부활했다. 재형저축은 이자배당소득세를 면제해주는 장기상품이다. 재형저축 가입 시 유의해야 할 것은 무엇 인지 알아보자. 재형저축은 서민과 중산층의 목돈마련을 돕기 위하여 비

그 중에서도 재형펀드는 ‘채권형 펀드’, ‘채권혼합형 펀드’

과세 혜택을 주는 금융상품이다. 재형저축에 가입하여 7년

가 주로 팔리고 있다. ‘주식형 펀드’의 경우 수익 중 주식의

이상 유지하면 이자배당소득세 14%가 면제된다. 장기상품

매매차익이 원래부터 과세제외 되기 때문에 비과세의 혜택

의 경우 작은 수익률 차이가 쌓여 큰 수익으로 되돌아오므

은 적다.

로 이러한 혜택을 적극 이용하는 것이 좋겠다.

재형적금와 재형펀드 중 어떤 상품을 선택할 것인가의 문 제는 보통의 적금과 펀드를 선택하는 문제와 크게 다르지

[재형저축의 특징]

않다. 자신의 위험성향과 선호, 투자 경험 등을 따져보는 것 이 가장 중요한 출발점이 된다.

·(가입조건) 총급여 5,000만원 이하 근로소득자, 종합 소득 3,500만원 이하 개인사업자 ·(판매기관) 은행, 저축은행, 상호금융사, 새마을금고, 보험사, 증권사 등 ·(저축방법) 계약기간 7년(1회에 한해 3년 연장가능), 적립식 저축상품

2013년 3~4월에는 재형적금이 압도적으로 많이 팔렸다. 은행이 공격적으로 재형적금 판촉을 주도했고, 주요 가입층 인 서민·중산층이 원금보장을 우선시하는 경향이 높았기 때문으로 추측된다. [재형저축 계좌수 및 납입액] 2549

·(저축한도) 분 기당 300만원 이내(복수의 금융회사에 계좌 개설·납입 가능)

재형적금 재형펀드 (자료:금융감독원 보도자료, 2013.4)

·(세제혜택) 저축금의 이자소득·배당소득 비과세(농특 세 1.4%만 부과) ·(가입기한) ‘15.12.31일까지 가입분에 한해 세제혜택 부여

단, 가입기준은 전년도 소득을 기준으로 결정되며, 이때

157

계좌 수 (만 좌)

납입 액 (억원)

소득은 기본급, 성과급, 상여금 등을 합친 총소득이다. 올해

특히 최근 예금 금리가 더욱 낮아져 상대적으로 고금리를

취업한 근로자는 작년 소득이 없기 때문에 재형저축에 가입

지급하는 재형적금의 매력이 크게 작용한 것으로 보인다.

할 수 없다.

재형적금의 가입자는 점차 줄어들고 있지만 계좌당 평균 납 입액은 증가하는 추세이다.

♣ 재형적금 vs 재형펀드

[재형저축 판매액 및 납입액 추세 ]

현재 시중에 판매되고 있는 재형저축은 ‘재형적금’과 ‘재형 펀드’로 나눌 수 있다.

18.0

250.0 200.0

일별 판매액 (억원)

16.0 계좌당 평균 납입액 (만원)

150.0

[재형적금]

[재형펀드]

원금손실없음

원금손실위험 있음

(은행, 저축은행,

(은행, 증권회사,

상호금융사 등 판매)

보험회사 등 판매)

14 투자자리포트 Vol.03_June 2013

14.0 12.0 10.0 8.0

100.0

6.0 4.0

50.0

2.0 0.0

0.0 3.6.

3.15.

3.22.

3.29.

4.5.

4.12.

4.19.

(자료:금융감독원 보도자료, 2013.4)

Guide

♣ 7년 이상 유지해야 재형저축은 다른 장기상품들이 갖는 단점을 고스란히 가 지고 있다. 장기상품의 단점 중 대표적인 것은 ‘중도해지’ 문 제이다. 갑자기 목돈이 필요하게 되어 재형저축을 만기 전 에 해지하는 경우, 비과세 혜택이 사라지므로 이자배당소득 세를 납부해야 한다. 또한 가입한 재형저축이 불만족스러운 성과를 낸다 하더라도 세제혜택을 유지하면서 상품을 갈아 탈 수 없다. 연금저축처럼 상품간 이동을 보장해주는 ‘계약 이전제도’가 없기 때문이다. 저금리 추세가 계속되어 재형적금의 금리가 심각하게 낮 아지거나, 재형펀드의 운용능력이 악화되어 저조한 수익률 을 얻는 경우 ‘세금을 내고 다른 고수익 상품으로 갈아타느 냐’, 아니면 ‘비과세 혜택을 누리면서 적은 수익률에 만족하 느냐’의 딜레마에 처하게 될 수 있다. 그나마 다행이게도 이 번에 출시된 재형적금의 경우 3~4년 정도를 유지하면 초기 기본금리를 고스란히 지급해준다.

♣ 다른 절세상품과 비교해보기 결국 재형저축 가입을 망설이게 되는 가장 큰 이유는 재 형저축이 7년 이상의 ‘장기’ 상품이기 때문이다. 재형저축의 장기간 유동성을 제약하는 단점에 비하면 고금리 및 세제혜 택이라는 장점은 부족한 것 아니냐는 평가가 많고 또한 기 왕 장기로 가입하는데 다른 절세상품이 낫지 않냐는 시각도 있다. 이 기회에 한 번 비교해보자.

vs. 저축성 보험 ‘저축성 보험’은 10년 이상 유지하는 경우 비과세 혜택을 준다. 재형적금은 7년만 유지해도 비과세 혜택을 주지만 10 년을 초과해서 상품을 유지할 수는 없다. 따라서 자신의 저 축기간을 고려하여 적당한 상품에 가입하는 게 좋다. 만약 10년간 저축하는 것을 생각하고 있다면 저축성 보험 과 재형저축 중 어디에 가입하는 게 좋을까? 정답은 ‘이자 율’에 달려있다. 그러나 단순히 보험의 공시이율과 재형저 축의 금리·수익률을 비교해서는 곤란하다. 왜냐하면 저축 성 보험은 상품 가입 초기에 보험회사가 자기 몫으로 떼어 가는 금액(사업비)이 많기 때문이다. 공시이율은 사업비를 떼고 남은 금액에 적용되므로 저축성 보험의 실제 수익률은 공시이율보다 낮아진다. 저축성보험의 금리를 따질 때에는 공시이율 보다는 만기환급금 또는 해지환급금을 기준으로 수익률을 계산해야 한다.

이외에도 저축성 보험은 주계약 또는 특약으로 사망보장 등을 받을 수 있다. 저축을 하면서 위험보장도 받고 싶다면 저축성 보험을 선택하면 된다.

vs. 주택청약종합저축 ‘주택청약종합저축’은 아파트를 구입할 때 청약 자격을 부 여해주는 통장이다. 최근 ‘국민 장롱통장’이라고 불리는데, 아파트 가격이 떨어지고 청약경쟁률이 낮아지면서 가입할 필요성이 줄어들었기 때문이다. 하지만 저금리 기조로 인해 예금금리가 2~3% 대로 낮아지면서 이 상품이 다시 뜨고 있 다. 2년 이상 유지할 경우 4%의 높은 금리를 받을 수 있기 때문이다. 그러나 금리만 따지면 시중은행에서 판매하는 재 형 적금의 금리가 더 높은 편이다. 이 경우 주택청약종합저 축보단 재형저축에 가입하는 게 더 유리한 선택처럼 보인다. 하지만 무주택세대주라면 사정이 다르다. 무주택세대주 란 가계구성원 전원이 주택을 보유하지 않은 가계의 세대주 를 말한다. 주택청약종합저축은 무주택세대주가 불입한 금 액 중 월 10만원까지 40%를 소득공제 해준다. 따라서 매년 최대 48만원까지 소득공제 받을 수 있다. 따라서 매월 10만 원씩 주택청약종합저축에 납입하는 경우 매년 다음과 같은 금액을 절세할 수 있다. 소득구간

적용세율*

절세금액

3억원 초과

41.8%

20만 640원

8,800만원~ 3억원이하

38.5%

18만 4,800원

4,600만원~ 8,800만원이하

26.4%

12만 6,720원

1,200만원~ 4,600만원 이하

16.5%

79,200원

1,200만원 이하

6.6%

31,680원

* 종합소득세 + 소득분 지방소득세(소득세의 10%)

반면 4% 금리를 주는 재형적금에 매월 10만원을 불입할 경우 절약되는 금액은 연 기준 약 4,000원이다. 재형적금으 로 주택청약저축과 동일한 세제혜택을 얻고 싶다면 최소한 약 80만원 이상의 금액을 매월 납입해야 한다. 따라서 무주 택세대주는 10만원은 우선적으로 주택청약종합저축에 납입 하고 여유가 있다면 추가적인 금액을 재형저축에 붓는 것이 좋다. 한국투자자보호재단 15

Guide

[ 재형적금 길라잡이 ] “산업은행의 KDB다이렉트재형저축”, “외환은행의 외환신재형저축”이 기본금리과 우대금리를 합쳐 가장 높은 금리를 제공한다. ♣ 평가방법 재형적금을 평가할 때는 주로 금리를 고려하였다. 적금의 주된 혜택은 역시 ‘금리’이기 때문이다.

[평가 기준]

단, 기본금리와 달리 우대금리는 일정 조건을 충족해야 지급받을 수 있으므로 우대금리보다는 기본금리에 좀 더 가 중치를 두어 평가하였다.

① 기본금리 ② 우대금리 수준 및 우대금리 지급기간 ③ 우대금리 지급조건 충족의 용이성

♣ 평가대상 ‘전국은행연합회(www.kfb.or.kr)’에 금리 및 우대금리 정 보를 공시한 은행의 재형적금을 주된 평가대상으로 하였다.

[평가 대상]

저축은행 등에서도 재형적금을 판매하기도 하지만 접근성

광주은행, 국민은행, 경남은행, 기업은행, 농협은행, 대구은행, 부산은행, 산업은행, 수협은행, 신한은행, 외환은행, 우리은행, 전북은행, 제주은행, 하나은행, 한국씨티은행, 한국SC은행

이 낮고 장기상품으로서의 안정성도 고려해야 하므로 이번 평가에서는 배제하였다.

<평가대상 재형적금의 특징>

상품구조

평균기본금리

평균우대금리

평균최고금리

4.19%

0.26%

4.43%

조사된 재형적금은 3~4년 동안 약 4%대의 고정금리와 0.1~0.6%p 미만의 우대금리를 지급하다가 이 후 변동 금리를 적용하는 구조를 갖고 있었다.

약정된 기본금리+우대금리 가입일

우대금리

3~4년

해당 시점의 예금 금리(변동) 만기

상품별로 약 0.1~0.6%p 사이의 우대이율을 제공하고 있다. 우대이율은 대개 가입 후 3년 동안 적용되지만 특정 조건 충족 시 만기(또는 7년)까지 적용되는 상품도 있다. 대표적인 우대금리 지급 조건으로 ‘해당 은행에 급여이체, 카드보유 및 카드 대금결제계좌보유, 주택청약종합저 축 통장 보유’ 등이 있었다.

중도해지

대부분의 재형적금은 3~4년 이상 유지하기만 하면 가입 시 약정한 고정금리를 지급한다. 단, 우대금리는 중도 해지 시 지급하지 않는 상품이 많다.

16 투자자리포트 Vol.03_June 2013

Guide

♣ 우수 재형적금 평가 결과 ‘KDB다이렉트제형저축’과 ‘KDB드림재형저축’ 은 기본금리가 다른 상품에 비해 현저히 높았기에 가장 높 은 점수를 받았다. 한편 ‘외환 신재형저축’은 기본금리가 조 금 낮은 편이었지만 우대금리를 포함한 최고 총금리는 가장 높았다. ‘NH농협행복재형저축’과 ‘우리희망재형저축’의 경 우, 최고 총금리는 조금 낮은 편이었지만 우대 금리 조건이 상품명

KDB다이렉트재형저축/ KDB드림재형저축

기본금리 4.5% / 4.4%

4.3%

다양하여 상대적으로 조건 충족이 용이하므로 ‘우수 재형저 축’으로 선정될 수 있었다. 한편 ‘IBK재형저축’은 최고 총금리가 4.6%로 가장 높은 축에 들었지만 우대금리 조건이 다양하지 못했기에 우수한 상품으로는 선정되지 못했다.

최고 우대금리 최고 충금리 0.1% / 0.1%

0.3%

4.6% / 4.5%

우리희망재형저축

4.3%

4.2%

0.2%

0.3%

- 급여이체 50만원 이상(0.1%p)

4.6%

- 가입 후 12개월 이내 급여이체실적이 3개월 이상 있거나, 외환카드 가맹점으로 등록되어 있고 결제계좌가 외환은행인 경우 (0.1%p) - 가입 후 12개월 이내 외환신용카드 사용실적 이 있고 결제계좌가 외환은행인 경우(0.1%p) - 이 예금으로 매월 5만원 이상 24회차 이상 자동이체한 경우(0.1%p)

4.5%

-가 입일 해당월로부터 만기일 전월말까지 농 협은행 NH채움·BC(신용·체크) 카드 이용 실적 또는 농협은행 현금카드 결제실적이 월 평균 10만원 이상인 경우(0.2%p) - 가입일 다음달부터 3개월간 1회 이상 농협은 행 요구불통장으로 급여이체 실적이 있는 경 우(0.1%p) - 가입일 다음달부터 3개월간 1회 이상 농협은 행 ‘채움가맹점통장’으로 가맹점대금 입금실적 이 있는 경우( 0.1%p) - 가입일로부터 1년간 자동이체를 통한 입금실 적이 6회 이상 있는 경우 ( 0.1%p) - 가입일 다음달부터 3개월간 농협은행 ‘주택 청약종합저축’에 가입되어 있는 경우(0.1%p)

4.5%

- 우리은행으로부터 급여이체 실적이 있는 경 우 (0.1%p) - 우 리은행 신용카드를 보유하고 결제계좌가 우리은행으로 등록된 경우(0.1%p) - 우리은행에 주택청약종합저축이 가입되어 있 는 경우(0.1%p) - 우리은행에 스마트뱅킹이 가입되어 있는 경 우(0.1%p) - 신 용카드 가맹점 결제계좌가 우리은행으로 등록되어 있는 경우)0.1%p) - 우리은행 입출금통장에서 전기료, 전화요금, 관리비 자동이체가 등록된 경우 (0.1%p)

외환 신재형저축

NH농협행복재형저축

우대조건(우대금리)

한국투자자보호재단 17

참고

[ 재형적금 비교하기 ] 재형적금 평가등급 순으로 나타내었으며, 동일 등급 내에서는 가나다 순이다. 금리 외에도 대표적인 우대금리 조건을 추려서 정리하였다. ○ 표시는 해당 항목과 관련된 우대금리 제공조건이 있음을, ×표시는 우대금리 제공조건이 없음을 의미한다. 우대금리 제공조건 급여 이체

카드 보유/ 결제

자동 입금/ 이체

청약 통장 등 보유

기타

4.5%

○

0.1%

4.6%

○

4.3%

0.3%

4.6%

○

우리희망재형저축

4.2%

0.3%

4.5%

○

경남은행

KNB재형저축

4.3%

0.2%

4.5%

○

IBK기업은행

IBK재형저축

4.3%

0.3%

4.6%

○

수협은행

신재형저축

4.3%

0.2%

4.5%

○

광주은행

KJB재형저축

4.2%

0.3%

4.5%

○

KB국민은행

KB국민재형저축

4.2%

0.3%

4.5%

○

대구은행

DGB재형저축

4.25%

0.25%

4.5%

○

제주은행

제주재형저축

4.2%

0.3%

4.5%

○

부산은행

BS재형저축

4.1%

0.4%

4.5%

○

신한은행

신한세테크재형저축

4.1%

0.4%

4.5%

○

전북은행

JB재형저축

4.2%

하나은행

하나재형저축

4.1%

0.4%

4.5%

○

한국씨티은행

재형저축

3.7%

0.6%

4.0%

○

한국SC은행

재형저축통장

3.7%

은행

상품명

기본금리

최고 우대금리

최고 총금리

NH농협은행

NH농협행복재형저축

4.3%

0.2%

KDB산업은행

KDB다이렉트재형저축

4.5%

KEB외환은행

외환 신재형저축

우리은행

18 투자자리포트 Vol.03_June 2013

평 가 / 분석

[ 주목할 펀드 ] 한국투자자보호재단 홈페이지는 「맞춤형 펀드검색」 서비스를 제공하고 있다. 「맞춤형 펀드검색」을 이용하면 수익률과 안정성 면에서 꾸준히 우수한 성적을 거둔 펀드를 찾아 낼 수 있다. 2013년 6월, 이를 통해 선정된 주목할 펀드를 알아본다. 1년 만기 예금이율이 2%대로 떨어지면서 조금이라도 높 은 수익률을 쫓아 새로운 투자처를 발굴하려는 사람들이 늘 었다. 금년 세법개정으로 금융소득종합과세 기준이 4,000 만원에서 2,000만원으로 낮아지자 세금이라도 줄여보고자 하여 비과세 혜택을 주는 저축성보험이 떠오르고 있다. 한 편 월세 소득을 올릴 수 있는 오피스텔 등 수익형 부동산 투 자도 인기를 끌고 있다. 하지만 왜 ‘펀드’는 그다지 고려하지 않는 걸까?

♣ 「맞춤형 펀드검색」 서비스 물론 이런 장점이 있다고 해도 무작정 금융회사의 펀드판 매창구에 가서 펀드를 구입해서는 곤란하다. 따라서 좋은 펀드를 고르려면 투자자도 투자자 나름대로 시간과 비용을 들여 발품을 팔아야 한다. 이때 한국투자자보호재단(www.invedu.or.kr)이 개발한 ‘맞춤형 펀드’ 검색 프로그램을 활용하면 편리하다. ‘맞춤형 펀드’는 다음과 같은 조건을 입력 시 이를 충족하면서 수익 률, 안정성, 비용 면에서 유리한 펀드를 찾아준다.

♣ 왜 다시 펀드인가? 펀드란 전문가가 여러 사람의 돈을 모아서 대신 주식, 채 권 등에 투자해주는 금융상품이다. 2008년 세계 금융위기 가 닥치기 전만 해도 펀드는 인기상품이었다. 그러나 금융 위기가 세계적인 경기침체를 불러일으키고 주가가 곤두박 질치자 반토막 펀드가 속출했다. 오늘날 펀드에 대한 불신 은 이러한 경험에 바탕을 두고 있을지 모른다. 그러나 다른 대안 투자처를 찾아 바쁜 발걸음을 옮기기 전에 펀드를 다 시 한 번 고려해보라고 권하고 싶다. 펀드는 장점이 많은 상 품이기 때문이다. 첫째로 펀드는 다른 금융투자상품들보다 접근성이 뛰어 나다. 투자에 대한 전문지식이 부족한 사람도 투자할 수 있 고, 10만원 이하의 소액으로도 투자 가능하다. 또한 펀드는 운용전략, 비용, 성과 등에 대한 공시가 신속하고 투명하다. 펀드에 대한 정보는 금융투자협회 홈페이지(www.kofia.

투자지역 (국내 vs. 해외 )

기대수익률과 투자 위험 (공격형 ~ 안정형 : 5단계)

가입장소 (지점방문 vs. 온라인)

희망 투자기간 (2년 미만 vs. 2년 이상)

희망 펀드 크기 (일정 규모 이상 펀드가 유리)

희망 펀드 나이 (2~3년 이상의 검증은 거친 펀드가 유리)

“여러분이 찾는 펀드가 검색됩니다.”

or.kr) 공시실에서 쉽게 검색 가능하다. 자산운용사는 자사 홈페이지에서 해당 펀드의 운용결과를 보고서를 통해 보여 주고 있다. 무엇보다 투자상품으로서의 펀드의 성과도 그렇게 나쁘지 않다. 지난 3년간 국내주식형펀드의 수익률은 상품별로 차 이가 컸지만 연평균 6.96%이었다. 원금손실의 위험이 있지 만 현재 예금금리가 2~3% 수준인 것과 비교해 볼 때 장기 적인 자산관리 방법으로 무시해서는 안 될 매력적인 상품임

♣ 주목할 펀드 본 리포트는 ‘맞춤형 펀드’ 검색 프로그램을 사용하여 투 자자 다수의 상황과 부합하면서 나름 유리한 펀드를 분기별 로 발표해 왔다. 그간에는 주목할 펀드를 단순히 발표할 뿐이었지만 이번 에는 평가 대상 및 기준에 대해 더 자세히 알아보고자 한다.

에는 틀림없다. 한국투자자보호재단 19

평가/분석

♣ 평가방법 주목할 펀드로 뽑히려면 각 위험등급*별로 ‘성과와 변동 성’ 측면에서 꾸준히 좋은 성적을 거두어야 한다. 여기서 ‘성 과’는 수익률을 뜻하며 ‘변동성’은 펀드평가 전문기관인 ‘㈜ KG제로인’에서 고안한 특별한 지수로 측정하고 있다. 물론 과거의 성과로 미래의 펀드성과를 알 수는 없다. 과 거의 특정 기간 동안에만 반짝하고 좋은 성과를 거두었다가 형편없는 성적으로 되돌아가고 마는 펀드들도 많기 때문이 다. 그러나 과거에 꾸준히 좋은 성과를 거둔 펀드라면 그 운 용능력을 기대해 볼 만 하다.

[평가 기준] ① 동일유형1) 내 기간별2) 성과 백분위순위 ② 동일유형 내 기간별 변동성 백분위순위 ③ 성과와 변동성을 ‘3:2’로 고려하여 최종순위 산출 1) 주식형, 주식혼합형, 채권혼합형, 채권형, 절대수익추구형, 부동산 형, 해외채권형, 해외주식형, 해외주식채권형, 해외주식혼합형, 해외 부동산형, 커머더티형 2) 1 주, 1개월, 3개월, 6개월, 9개월, 12개월, 18개월, 24개월, 36개 월, 60개월, 연초 이후(펀드 별 가능 기간 모두 고려)

* 공격적인 투자자 / 적극적인 투자자 / 중립적인 투자자 / 안전추구 투자자 / 안전제일 투자자

♣ 평가대상 운용기간은 2년, 운용규모는 ‘중형급 이상’을 기준으로 하 였다. 여기서 ‘중형급 이상’이란 동일 유형별로 펀드의 규모 가 상위 30% 안에 속한다는 뜻이다. 한편 펀드는 비용을 떼는 방식에 따라 클래스로 구분되는 데, 이 클래스 중에서는 선취형(A형)만을 평가 대상으로 삼 았다. 손실 위험이 있는 펀드는 장기투자가 바람직하며 장 기 투자 시 초기에 판매비용의 일부를 선취수수료로 내고 나머지를 조금씩 부담하는 선취형 펀드가 가장 유리하기 때 문이다.

[평가 대상] ① ② ③ ④

운용규모 : 2년 이상 운용규모 : 중형급 이상 클래스 : 선취형(A형) 가입장소 & 방법 : 영업점에서 상담을 통해 가입

♣ 2013년 6월의 주목할 펀드 이번 분기에는 기존에 ‘주목할 펀드’로 뽑혔던 해외 펀드 들이 대다수 교체되었다. 반면 국내펀드의 경우 아직 큰 변동이 없다. 특히 ‘공격적 투자자(위험 1등급)’의 ‘신영밸류고배당(주식)A’과 ‘KB밸류

공격적인 투자자 (펀드위험 1등급)

손실위험과 상관없이 무조건 높은 수익률을 얻고 싶어요.

펀드명

운용사

신영밸류고배당증권투자신탁(주식)A

신영

KB밸류포커스증권자투자신탁(주식)클래스A

한국밸류10년투자장기주택마련증권투자신탁 1(주식)(A)

한국투자밸류

펀드명

운용사

하나UBS글로벌인프라증권자투자신탁 1[주식]종류A

하나UBS

도이치DWS넥스트이머징증권자투자신탁[주식]Class A

도이치

이스트스프링골드리치특별자산투자신탁[금-파생형]클래스A

이스트스프링

국내

해외 (글로벌형)

포커스자(주식)클래스A’, ‘안전추구투자자(위험 4등급)’의 ‘동양 High Plus 증권자투자신탁1(채권)B’는 지난해 12월과 금년 3월, 그리고 금년 6월까지 연속 3분기 ‘국내펀드’ 부분 ‘주목할 펀드’ 1위·2위를 유지하고 있다.

20 투자자리포트 Vol.03_June 2013

국내

해외 (글로벌형)

손실위험이 좀 커도 시장보다 높은 수익률을 얻고 싶어요.

펀드명

운용사

마이다스블루칩배당증권투자회사(주식)

마이다스

하나UBS뉴오토시스템증권투자신탁 1[주식혼합]Class A

하나UBS

하나UBS실버오토시스템월분배식증권투자신탁 1[주식혼합]ClassA

하나UBS

펀드명

운용사

블랙록글로벌자산배분증권투자신탁(주식혼합-재간접형)(H)(A)

블랙록

한화스트래티직인컴증권자투자신탁(채권-재간접형)종류A

한화

AB월지급글로벌고수익증권투자신탁[채권-재간접형]종류A

얼라이언스번스틴

중립적인 투자자 (펀드위험 3등급)

국내

해외 (글로벌형)

시장 평균 정도면 만족해요.

펀드명

운용사

동양BankPlus10증권투자신탁 2(채권혼합)C/A

동양

우리프런티어배당주안정증권투자신탁 1[채권혼합]A 1

우리

하나UBS뉴오토시스템증권투자신탁 1[채권혼합]Class A

하나

펀드명

운용사

알리안츠PIMCO글로벌투자등급자투자신탁[채권_재간접형](H)Class A

알리안츠

미래에셋글로벌다이나믹증권자투자신탁 1(채권)종류A

미래에셋

알리안츠PIMCO이머징마켓증권자투자신탁[채권_재간접형](H)(C/A)

알리안츠

안전추구 투자자 (펀드위험 4등급)

국내

평 가 / 분석

약간의 손실위험은 있지만 예금보다는 높은 수익률을 얻고 싶어요.

펀드명

운용사

동양High Plus증권자투자신탁 1(채권)B

동양

한국투자장기회사채형증권투자신탁 1(채권)(A)

한국

한화장기회사채형증권투자신탁 1(채권)종류A

한화

펀드명

운용사

알리안츠PIMCO토탈리턴증권자투자신탁[채권_재간접형](H)Class A

알리안츠

안전제일 투자자 (펀드위험 5등급)

손실을 최소화 하면서 안정적인 수익률을 얻는 게 좋아요.

재단이 선정한 검색 기준에 부합하는 펀드는 없습니다.

한국투자자보호재단 21

평가/분석

♣ 집중분석, 이 펀드가 궁금하다! 주목할 펀드에서 우수한 성과를 거둔 국내 펀드를 위험등급별로 소개한다. 아래의 순위 그래프는 재단이 홈페이지에서 제공하고 있는 프로그램으로 수익률 순위의 추이를 확인할 수 있다. 매월 과거 1년 수익률을 기준으로 동일유형내에서 상대 백분위 순위를 매긴 것이다.

▶ 신영밸류고배당증권투자신탁(주식)A

공격적인 투자자 (펀드위험 1등급)

고배당 주식 위주로 투자하되 대형주와 중소형 가치주에도 투자하여 추가수 익을 창출하는 것이 목표인 주식형펀드이다. 동일유형내 상대순위가 꾸준히 상 위를 기록한 것으로 나타났으며, 최근 벤치마크 수익률 대비 우월한 수익을 거 두었다. 펀드 비용은 1년 투자 시 평균을 초과하나 장기적으로 평균 미만이다. 가입 시 판매회사에 1%의 선취수수료를 지불하며, 총보수율은 1.18%이다. 당해연도 수익률은 연초 이후 수익률(%) 수익률 순위 (동일유형內)

(1년 수익률)

펀드 비용 수준 (동일유형內) 1년 투자시

3년 투자시

평균초과

평균

평균미만

- 선취수수료 1.00% - 총보수율 1.18%

▶ 마이다스블루칩배당증권투자회사(주식)

적극적인 투자자 (펀드위험 2등급)

자산의 대부분을 우량주 및 배당주에 투자하여 안정적인 배당소득을 추구하 고, 주가 상승기에는 시세차익을 노리는 펀드이다. 특정 업종, 특정 그룹주에 높은 비중으로 투자하는 테마주식형 펀드에 속한다. 펀드 비용은 1년 투자 시 평균을 초과하나 장기적으로 평균 미만이다. 가입 시 판매회사에 1%의 선취수 수료를 지불하며, 총보수율은 1.21%이다. 당해연도 수익률은 연초 이후 수익률(%) 수익률 순위 (동일유형內)

(테마주식형펀드는 수익률 상대순위를 산정하지 않음)

(1년 수익률)

펀드 비용 수준(동일유형內) 1년 투자시

3년 투자시

평균초과

평균

평균미만

- 선취수수료 1.00% - 총보수율 1.21%

22 투자자리포트 Vol.03_June 2013

평 가 / 분석

▶ 동양BankPlus10증권투자신탁 2(채권혼합)C/A

중립적인 투자자 (펀드위험 3등급)

다양한 채권투자전략을 사용하여 절대수익(벤치마크 대비 수익이 아닌 실제 수익)을 추구하며 공모주식 투자로도 수익을 노리는 채권혼합형 펀드이다. 펀 드의 수익률은 꾸준히 상위 30위권 내에 머문 것으로 관찰되었다. 펀드 비용은 평균보다 저렴한 편이다. 가입시 판매회사에 0.40%의 선취수수료를 지불하며, 총보수율은 0.352%이다. 당해연도 수익률은 연초 이후 수익률(%) 수익률 순위 (동일유형內)

(1년 수익률)

펀드 비용 수준 (동일유형內) 1년 투자시

3년 투자시

평균초과

평균

평균미만

- 선취수수료 0.40% - 총보수율 0.352%

▶ 동양High Plus증권자투자신탁 1(채권)B

안전추구 투자자 (펀드위험 4등급)

신용등급이 우수한 장기채에 주로 투자하여 채권의 이자수익과 가격변동에 의한 매매차익을 노리는 펀드이다. 상대수익률 순위는 중상위권이자만 벤치마 크 대비 꾸준히 높은 수익률을 내어 왔다. 비용은 1년 투자시 평균을 초과하나 3년 투자시 평균 수준이다.가입 시 판매회사에 0.3%의 선취수수료를 지불하 며, 총보수율은 0.392%이다. 당해연도 수익률은 연초 이후 수익률(%) 수익률 순위 (동일유형內)

(1년 수익률)

펀드 비용 수준(동일유형內) 1년 투자시

3년 투자시

평균초과

평균

평균미만

- 선취수수료 0.30% - 총보수율 0.392%

한국투자자보호재단 23

참고

| 연금저축 | 재형저축 | 펀드 | 금융정보

찾기 |

[ 금융정보 찾기 ] 현명하게 금융상품을 고르려면 비교해봐야 하고, 비교해보려면 정보를 알아야 한다. 그렇다면 금융상품에 대한 정보는 어디서 찾을 수 있을까? 주요 금융상품에 대한 정보를 찾을 수 있는 사이트를 소개한다.

한국투자자보호재단 (www.invedu.or.kr) 한국투자자보호재단은 주요 투자상품인 펀드와 ELS, CMA, 급여통장 등에 관한 정보를 간추려 소개하고 있다. 메뉴에서 [금융상품 비교]를 클릭하면 확인할 수 있다. 펀드 펀드 관련 정보를 ‘펀드 선정, 펀드판매회사 선정, 펀드 환 매’의 세 가지 주제별로 제공한다. 대표적으로 「맞춤형 펀 드」에서는 투자자가 입력한 조건에 따라 수익성과 안정성이 꾸준하면서도 비용이 저렴한 펀드를 검색할 수 있다. 한국투자자보호재단이 매년 실시하는 ‘펀드판매회사 평 가’ 역시 여기에서 알 수 있다. 「우수 판매회사 검색」을 클릭 하면 2007년부터 2012년까지의 펀드 판매회사 평과 결과 및 결과 추이를 확인가능 하다.

금융감독원 연금저축통합공시

(www.fss.or.kr/fss/kr/popup/pension_info.html) 연금저축 연금저축신탁, 연금저축펀드, 연금저축보험의 수익률, 수 수료 등에 관한 관한 정보를 한 눈에 찾을 수 있는 사이트이 다. 연금저축에 대한 정보도 간략히 정리되어 있으므로 이 곳에서 참고 가능하다. 연금저축신탁에 관한 정보는 ‘전국은행연합회’에서, 연금 저축펀드에 관한 정보는 ‘금융투자협회’에서, 연금저축보험 에 관한 정보는 ‘생명보험협회’와 ‘손해보험협회’에서 제공 하고 있다.

연금저축 장기간 우수한 성과를 꾸준히 내고 있는 연금저축을 검색 해준다. 현재는 연금저축펀드와 연금저축신탁 정보만을 제 공하고 있다. 「연금저축펀드」에서는 투자자가 지정한 투자위험 및 펀드 운용기간에 따라 따라 수익성과 안정성이 꾸준하면서도 비 용이 저렴한 연금저축펀드를 검색할 수 있다. 「연금저축신탁」은 수익률, 수수료, 유지율을 비교하여 상 대적으로 좋은 성적을 거둔 연금저축신탁을 볼 수 있다.

전국은행연합회(www.kfb.or.kr ) 재형적금 은행이 다루고 있는 상품에 대한 정보는 전국은행연합회 사이트에서 확인할 수 있다. ‘예적금 금리’, ‘대출 금리’ 등을 확인 가능하다. 물론 ‘재형적금’의 금리도 전국은행연합회에 서 확인할 수 있다.

24 투자자리포트 Vol.03_June 2013

(제3호)

투자자리포트

인쇄일 2013년 6월 27일 발행일 2013년 6월 27일 발행인 김병주 발행처 한국투자자보호재단(www.invedu.or.kr) 주소

서울시 영등포구 여의도동 25 동여의도빌딩 2층

전화

02-761-5100

제작

(주) 광문당

http://www.invedu.or.kr