Хөрөнгө оруулалтын орчин Эрсдэл ба Боломж
Г.Ганзориг
Мөнгөний динамик
Мөнгөний динамик Эдийн засагт дэмжлэг үзүүлэх
Бодлогын хүү 6%
Уул, уурхай
Урт хугацааны РЕПО
3% зээл
+26%
+5.6
Ковид Төв банк Сангийн Яам
их наяд ₮
Мөнгөний нийлүүлэлт
Мөнгөний нийлүүлэлт 30
25 20
50%
М2 /Их наяд ₮/
40% 30%
26.3% 15
20%
10
10%
5
0%
0
-10%
Мөнгө хаашаа оров?
Хэрэглээ
Хувьцаа, Бонд
91%
- 5.6% Үндсэн хөрөнгө Мөнгө
Бодит эдийн засаг
23% Хадгаламж
20%
Койн ??%
Мөнгө дахин орж ирэх үү?
Хөгжим зогсох болоогүй • Хөтөлбөр: Монгол банкны дэмжлэг • 2022 оны төсвийн зардал: +2.4 их наяд ₮
• Банкуудын төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадвар: 45.7%
Эрсдэл
Волл стрийт Краш!
Галт тэрэгний сүйрэл
Хөрөнгийн зах зээлийн уналт
Evergrande-н асуудал
Компаниудын
Их өр 15x хөшүүрэг (Хэвийн түвшин 2x)
Манай хөрөнгийн зах зээл 6 5
91%
4
3 2
1 0
100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60%
??%
Койн Хөрөнгийн биржийн үнэлгээ /Их наяд ₮/ Жилийн өсөлт
Хөрөнгийн зах зээлийн савалгаа 2.5% 2.0% 1.5% 1.0%
0.5% 0.0%
2018/1
2018/7
Эх сурвалж: Монголын хөрөнгийн бирж Өдрийн хөдөлгөөний стандарт хазайлт
2019/1
2019/7
2020/1
2020/7
2021/1
2021/7
Боломж
Хаана боломж байна? Хадгаламжийн хүү
Бондын хүү
14% 12%
13 – 18%
10% 8%
Төгрөг
Валют
6%
7.3%
4%
2.2%
2%
0% 2018 Эх сурвалж: Монголбанк
2019
2020
2021
Хаалттай Нээлттэй
Хаана боломж байна? 200
6,000 177
160
147 120 2,508
112 2,690
4,966 160
3,027
4,500 3,000
80
1,500
40 0
0
2018 Эх сурвалж: Монголын Хөрөнгийн Бирж *тэрбум төгрөгөөр
2019
2020
2021M9
Зах зээлийн үнэлгээ Ногдол ашиг
P/E
Боломжийн
Ногдол ашиг
Олон улс үргэлж нээлттэй Хувьцааны индексүүд 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0
Dow Jones
9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0
DAX
Nikkei225
Hang Seng
Эх сурвалж: The Wall Street Journal *Dow Jones, DAX, Nikkei225, Hang Seng (Зүүн); S&P500 болон FTSE100 (Баруун)
S&P500
FTSE100
Мөнгөний нийлүүлэлт
Таваар
Хувьцаа
Хөрөнгө оруулалтын судалгаа
Санхүүгийн үзүүлэлтүүд
Зах зээлийн боломж
Бүтээгдэхүүн
Менежментийн баг
Засаглал