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PLAN DE NEGOCIOS PARA DETERMINAR LA VIABILIDAD DE LA CREACIÓN DE UN RESTAURANTE MOVIL EN BOGOTÁ

MARY ALEXANDRA GARCÍA TORRES WILLIAM ROBERTO QUIROGA CORTÉS

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA AGRARIA DE COLOMBIA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y DE SISTEMAS BOGOTÁ D.C 2015

PLAN DE NEGOCIOS PARA DETERMINAR LA VIABILIDAD EN LA CREACIÓN DE UN RESTAURANTE MOVIL EN BOGOTÁ

MARY ALEXANDRA GARCÍA TORRES WILLIAM ROBERTO QUIROGA CORTÉS

Directora: Sandra Patricia Amado Zúñiga Directora del Instituto de Emprendimiento y Desarrollo.

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA AGRARIA DE COLOMBIA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y DE SISTEMAS BOGOTÁ D.C 2015

Nota de aceptaci贸n

_______________________________________

Presidente de Jurado

_______________________________________ Jurado

Bogotรก D.C 03/08/2015

Este proyecto es dedicado a nuestras familias que son el pilar fundamental de nuestra vida, por su incondicionalidad ya que siempre nos han apoyado, animado y han creĂdo en nosotros a nivel personal y profesional.

Agradecimientos

Queremos expresar nuestro más sincero agradecimiento: Al padre celestial todopoderoso, Dios nos ha permitido desarrollar este y todos los proyectos que nos hemos forjado en nuestra vida, nos ha dado la salud y la fuerza para continuar a pesar de las dificultades, y nos ha iluminado y bendecido infinitamente. A nuestros padres, porque todo lo que somos es gracias a ellos, a pesar de las dificultades nos ayudaron a salir a delante siendo siempre perseverantes y nos guiaron en el camino de la vida alentándonos a ser personas que somos hoy en día y con mucho esfuerzo nos apoyaron en todos los aspectos brindándonos su confianza, dedicación, amor y comprensión. A la Doctora Sandra Patricia Amado Zúñiga, directora de este proyecto, por toda su colaboración, comprensión y su generosidad al transmitirnos todo su conocimientos, experiencias y ser una guía en el desarrollo del Plan de Negocios. A Juan Mauricio García quién nos ayudó de forma desinteresada en la construcción de la imagen corporativa del plan de negocio y su apoyo permanente en el desarrollo del proyecto. A la Facultad de Administración Financiera y de Sistemas y los profesores de la carrera por todas sus enseñanzas.

Tabla de contenido

Objetivos ........................................................................................................... 1 1.1

Objetivo general .......................................................................................... 1

1.2

Objetivos específicos .................................................................................. 1

Planteamiento del problema .............................................................................. 3 2.1

Formulación del problema .......................................................................... 4

Marco Referencial ............................................................................................. 5 3.1

Marco teórico .............................................................................................. 5

3.2

Marco conceptual ..................................................................................... 11

Mercado .......................................................................................................... 15 4.1

Investigación de mercados ....................................................................... 15

4.1.1

Justificación y antecedentes del proyecto .......................................... 15

4.1.2

Análisis del sector .............................................................................. 17

4.1.3

Análisis de mercado ........................................................................... 22

4.1.4

Análisis de la competencia ................................................................. 39

4.2

Estrategia de mercado .............................................................................. 57

4.2.1

Concepto del producto o servicio ....................................................... 57

4.2.2

Estrategia de distribución ................................................................... 62

4.2.3

Estrategia de precio ........................................................................... 66

4.2.4

Estrategia de promoción .................................................................... 76

4.2.5

Estrategia de comunicación ............................................................... 77

4.2.6

Estrategia de servicio ......................................................................... 78

4.2.7

Presupuesto de la mezcla de mercadeo ............................................ 78

4.2.8

Estrategia de aprovisionamiento ........................................................ 79

4.3

Proyección de ventas................................................................................ 84

4.3.1

Desarrollo de la proyección de las ventas .......................................... 85

4.3.1.1. Proyección: ......................................................................................... 88 5

Módulo de operación ....................................................................................... 91 5.1

Operación ................................................................................................. 91

5.1.1

Ficha técnica del producto o servicio ................................................. 91

5.1.2

Necesidades y requerimientos ........................................................... 92

Módulo de Administración ............................................................................... 99 6.1

Estrategia organizacional.......................................................................... 99

6.1.1 6.2

Análisis DOFA .................................................................................... 99

Definición organizacional ........................................................................ 100

6.2.1

Marco estratégico ............................................................................. 100

6.2.2

Estructura organizacional ................................................................. 102

Aspectos legales ........................................................................................... 106 7.1

Tipo de empresa ..................................................................................... 106

7.2

Tipo de sociedad .................................................................................... 106

7.2.1

Sociedad por acciones simplificada ................................................. 107

7.3

Proceso de constituciรณn de la empresa .................................................. 108

7.4

Marco legal vigente ................................................................................. 110

7.4.1

Cรณdigo de comercio ......................................................................... 111

7.4.2

Ley 232 de 1995............................................................................... 112

7.4.3

Ley 9 de 1979 .................................................................................. 113

7.4.4

Decreto 3075 de 1997 ...................................................................... 114

7.4.5

Ley 140 de 1994............................................................................... 115

7.4.6

Decreto 463 de 2003 ........................................................................ 116

Evaluaciรณn financiera del plan de negocio .................................................... 117 8.1

Aporte del capital .................................................................................... 117

8.2

Inversiones ............................................................................................. 122

8.3

Gastos fijos ............................................................................................. 123

8.3.1

Nรณmina ............................................................................................. 124

8.3.2

Dotaciรณn ........................................................................................... 125

8.4

Estado de resultados .............................................................................. 125

8.5

Flujo de caja ........................................................................................... 129

8.6

Balance general ...................................................................................... 131

8.7

Análisis de la inversión ........................................................................... 134

Responsabilidad empresarial ........................................................................ 135 9.1

Gestión Social......................................................................................... 136

9.2

Gestión Ambiental .................................................................................. 136

Conclusiones.............................................................................................. 138

Anexos ....................................................................................................... 141

Bibliografía ................................................................................................. 154

Lista de tablas

Tabla 1 Resultados de la encuesta - Fuente: Desarrollo del autor ........................ 37 Tabla 2 Matriz de análisis de la competencia – Fuente: Desarrollo del autor ........ 56 Tabla 3 Colores corporativos – Fuente: Soyentrepreneur.com .............................. 60 Tabla 4 Menú Wraps – Fuente: Desarrollo del autor ............................................. 61 Tabla 5 Menú adiciones – Fuente: Desarrollo del autor......................................... 62 Tabla 6 Presupuesto de distribución – Fuente: Desarrollo del autor...................... 66 Tabla 7: Tasa Mínima Atractiva de Retorno – Fuente: Desarrollo del autor .......... 67 Tabla 8 Cálculo de la rentabilidad – Fuente: Desarrollo del autor ......................... 68 Tabla 9 Inversión total – Fuente: Desarrollo del autor ........................................... 68 Tabla 10 Total gastos fijos anuales – Fuente: Desarrollo del autor ....................... 69 Tabla 11 Ingredientes y adiciones de los Wraps.................................................... 71 Tabla 12 Resumen para cálculo de precio unitario – Fuente: Desarrollo del autor 71 Tabla 13 Precio unitario por wrap en combo – Fuente: Desarrollo del autor ......... 72 Tabla 14 Precio unitario por wrap sin combo – Fuente: Desarrollo del autor ......... 72 Tabla 15 Punto de equilibrio en unidades – Fuente: Desarrollo del autor .............. 73 Tabla 16 Punto de equilibrio en ingresos – Fuente: Desarrollo del autor ............... 74 Tabla 17 Presupuesto de promoción – Fuente: Desarrollo del autor ..................... 77 Tabla 18 Mezcla de mercadeo – Fuente: Desarrollo del autor .............................. 78 Tabla 19 Mezcla de mercadeo por producto – Fuente: Desarrollo del autor ........ 79 Tabla 20 Proveedores – Fuente: Desarrollo del autor ........................................... 84

Tabla 21 Variables para proyección de venta – Fuente: Desarrollo del autor ........ 85 Tabla 22 Proyección de ventas – Fuente: Desarrollo del autor ............................. 90 Tabla 23 Ficha técnica de los productos – Fuente: Desarrollo del autor ............... 91 Tabla 24 Materias primas – Fuente: Desarrollo del autor ...................................... 93 Tabla 25 Descripción del vehículo – Fuente: Autohistoria.ar ................................. 95 Tabla 26 Requerimientos tecnológicos, de maquinaria e infraestructura– Fuente: Desarrollo del autor................................................................................................ 98 Tabla 27 Matriz DOFA – Fuente: Desarrollo del Autor........................................... 99 Tabla 28 Horarios de trabajo – Fuente: Desarrollo del Autor ............................... 105

Lista de ilustraciones

Ilustración 1 Logo - Fuente: Desarrollo del autor ................................................... 59 Ilustración 2 Etapas de distribución del canal directo - Fuente: Desarrollo del autor ............................................................................................................................... 63 Ilustración 3 Aprovisionamiento de materia prima – Fuente: Desarrollo del autor . 80 Ilustración 4 Aprovisionamiento de mobiliario e infraestructura – Fuente: Desarrollo del autor ................................................................................................................. 81 Ilustración 5 Aprovisionamiento de publicidad – Fuente: Desarrollo del autor ....... 82 Ilustración 6 Aprovisionamiento de talento humano – Fuente: Desarrollo del autor ............................................................................................................................... 83 Ilustración 7 Estructura organizacional de Wrapajé – Fuente: Desarrollo del autor ............................................................................................................................. 103 Ilustración 8 Marco legal de Wrapajé – Fuente: Desarrollo del autor................... 111

Resumen Ejecutivo

El documento que se presenta a continuación describe la estructura de un plan de negocios para determinar la viabilidad en la creación de un restaurante móvil en la ciudad de Bogotá, este es un nuevo concepto frente al tradicional negocio de comida rápida ambulante y restaurantes constituidos como un fenómeno a nivel mundial ofreciendo opciones gastronómicas destacadas por la practicidad, variedad y

la incorporación de ingredientes frescos y saludables

en sus

preparaciones; así como de la calidad involucrada tanto en el proceso productivo, el producto final y el servicio al cliente, respondiendo de manera positiva a las tendencias globales. En el proyecto se va a realizar inicialmente un estudio de mercado donde se va a analizar el estado actual del sector que se va a impactar tanto a nivel local como nacional e internacional buscando identificar cuáles van a ser los clientes potenciales y el nicho de mercado, también se analizará cuál será la competencia tanto directa como indirecta y se establecerán estrategias de producto, distribución, precio, promoción y servicio con las cuales Wrapajé va a penetrar en el mercado y buscará ser una empresa sostenible en el tiempo. En el módulo de operación se encontrará una ficha técnica de los productos y las necesidades y requerimientos que tendrá el negocio tanto en materia prima como técnicos

y tecnológicos,

posteriormente se

establecerán

los

parámetros

administrativos del proyecto dentro de los cuales se habrá un análisis de las

debilidades, oportunidades, fortalezas y amenazas de la empresa, se definirá la misión, visión y objetivos de la organización, la estructura de la misma y la fuerza laboral que permitirá el normal funcionamiento de la compañía. Los aspectos legales también serán parte del proyecto donde se definirán los parámetros para la constitución de la empresa y el marco jurídico por el cual se debe regir la misma. La evaluación financiera de la organización es clave para determinar cuál será la inversión

inicial necesaria

para

constitución del negocio,

el normal

funcionamiento del mismo, calcular la rentabilidad del proyecto y las utilidades proyectadas, por lo tanto en esta se encontrarán informes como son el aporte de capital inicial, estado de resultados, flujo de caja, balance general, entre otros. Por último se podrá encontrar el impacto que la organización va a generar en la sociedad y en el medio ambiente. Palabras claves: Restaurante, comida rápida, ambulante, food truck, gourmet, saludable, deliciosa, económica, tendencia.

Introducción

Con este trabajo se busca establecer un plan de negocios para determinar la viabilidad en la creación de un restaurante móvil que se va a desplazar en las zonas nortes y nororiental de la ciudad de Bogotá, este restaurante se fundamenta en la necesidad que existe en la población de tener una opción alimenticia por fuera del hogar que sea rápida, saludable, con ingrediente frescos, gourmet, deliciosa y económica como consecuencia a la falta de tiempo por incremento tanto del nivel ocupacional como de las personas que acceden a instituciones educativas.

Por lo tanto, Wrapajé será un negocio innovador dejando atrás el tradicional concepto de comida rápida abriendo paso al expendio de alimentos a través de un camión llegando de esta forma directamente al consumidor y rompiendo así con el paradigma de que el cliente es quien tiene que buscar el producto.

De esta manera, Wrapajé estará respondiendo a la tendencia que existe tanto de crear empresa como a la tendencia food truck (camión de comida) que se está implementando a nivel mundial, tanto así que durante el año 2014 la Oficina Agrocomercial (ATO) del Departamento de Agricultura de la Embajada de Estados Unidos en México organizó el primer USA Food Truck Festival en la capital de

dicho país, evento que tuvo participación de asociaciones y productos de ambos países (Misión diplomática de los Estados Unidos, 2014)

A su vez la Asociación Nacional de Restaurantes de Estados Unidos afirma que estos son los negocios de más rápido crecimiento en la industria gastronómica, pero en nuestro país y específicamente en Bogotá, esto es un “boom” por lo cual WRAPAJÉ no solo permite ampliar el mercado de los restaurantes sino tener una ventaja competitiva frente a los demás negocios con el mismo objeto social, ofreciendo comida gourmet, rápida y de calidad.

Debido a esto, los food truck son un nuevo modelo de negocios y una nueva propuesta gastronómica con platos deliciosos, accesibles, prácticos y saludables.

“Rapidez, sabor y buenos precios, son elementos que convierten a las food trucks en una opción más de comida para oficinistas. Con menús trendy y un mercado objetivo que representará el 50% del consumo global en poco tiempo” (Villafranco, 2014)

1.1

Objetivos

Objetivo general

Elaborar un plan de negocios para determinar la viabilidad en la creación de un restaurante móvil en la ciudad de Bogotá que ofrezca una alternativa alimenticia práctica, variada y saludable. 1.2

Objetivos específicos



Realizar un análisis de mercado que permita: -

Desarrollar la segmentación del mismo con el fin de identificar el nicho al cual va dirigido el negocio.

Analizar el estado actual del sector que se desea impactar, de la competencia y posibles proveedores con el fin de conocer sus condiciones.

Definir las estrategias de precio, promoción y producto a implementar con las cuales se va a impactar en el mercado, se va a dar a conocer tanto la empresa como sus productos y se va a establecer una organización sostenible en el tiempo.



Efectuar una valoración operativa buscando: -

Establecer la materia prima adecuadas para la preparación de cada producto.

Identificar la maquinaria y equipo para desarrollar la puesta en marcha de la idea de negocio.



Desarrollar una estructura administrativa y organizacional con el fin de: -

Definir las estrategias organizacionales, misión, visión y valores corporativos.

Establecer el personal adecuado para la operación del negocio teniendo en cuenta las condiciones laborales, sus funciones y respectivos horarios de trabajo.



Analizar los parámetros legales que se deben desarrollar para: -

Constituir la empresa según lo establecido dentro de la normatividad colombiana.

Tener claro el marco normativo por el cual se va a regir la organización para poder llevar a cabo la normal operación del negocio.



Evaluar la viabilidad financiera del negocio con el fin de: -

Establecer cuál es la inversión para la constitución y operación de la empresa.

Determinar los gastos y costos del proyecto.

Analizar la viabilidad, rentabilidad y los beneficios del proyecto para los socios e inversionistas.



Definir la responsabilidad empresarial en materia de gestión social y ambiental del proyecto.

Planteamiento del problema

Las nuevas tendencias en materia gastronómica están surgiendo por cuenta de las alternativas derivadas de los cambios mundiales que experimenta la población en materia social, económica y tecnológica. Estas nuevas tendencias están acompañadas con la creación de nuevos productos y servicios que se ven impulsados por la modificación en los hábitos de consumo de los clientes, dichos cambios a su vez han generado una nueva forma de ofrecer y hacer llegar el producto a los clientes. La competitividad del mercado actual obliga a las empresas a buscar, identificar y atender sus potenciales clientes llegando directamente a ellos con alternativas gastronómicas saludables y de fácil y rápida preparación y consumo, esto implica romper con el paradigma de que el cliente es quien tiene que llegar al producto y busca crear una nueva idea que consista en abarcar directamente su área geográfica, ampliar nuevos nichos y estar directamente donde el cliente lo requiera. Por otra parte, en la ciudad de Bogotá las opciones gastronómicas de formato móvil (puestos de comidas rápidas) presentan falencias en cuanto a variables como calidad tanto del

producto (presentación, ingredientes, preparación e

higiene), servicio (atención al cliente) y variedad (diferentes alternativas gastronómicas).

2.1

Formulación del problema

¿Cómo poner en marcha un restaurante móvil que brinde una alternativa alimenticia diferente, nutritiva, rápida, económica y saludable para la población que frecuenta los centros empresariales y comerciales de la ciudad de Bogotá?

Marco Referencial

Con el fin de conocer el contexto en el que se va a desarrollar el plan de negocio, en el siguiente capítulo se establecerá un marco de referencia que tiene como objetivo principal definir el marco teórico y el marco conceptual de la investigación. El marco teórico planteado tiene como finalidad orientar y crear las bases teóricas de la investigación que se va a realizar por medio de la presentación de diferentes enfoques sobre el tema que es objeto del estudio (Torres, 2006), posteriormente se definió el marco conceptual con el cual se busca detallar todos aquellos términos claves que fueron utilizados en la investigación (Torres, 2006).

3.1

Marco teórico

Para la concepción de una oportunidad de negocio ya sea la de crear un restaurante móvil tratada en este trabajo, como cualquier otra iniciativa empresarial, es necesario tener en cuenta ciertos conceptos y acciones que se deben mencionar y precisar con el ánimo de entender las bases y la motivación que lleva a un entusiasta el tomar la decisión de emprender el camino de la independencia económica y querer hacer frente a los retos y responsabilidades que esto conlleva.

Emprendimiento y el espíritu emprendedor El espíritu emprendedor siempre ha estado presente en la mente de la humanidad, es lo que le ha permitido desarrollarse socialmente a lo largo de la historia, por lo tanto está definido de diferentes formas por distintos autores según la dimensión en que sea vista, pero en general, se puede afirmar que el espíritu emprendedor es la capacidad, habilidad y cualidad que tiene una persona en percibir y hacer realidad una oportunidad de negocio (Urbano & Toledano, 2008). Las personas que cuentan con un espíritu emprendedor se caracterizan por tener varios de los siguientes valores culturales de comportamiento por medio de los cuales en diferentes ocasiones han creado organizaciones exitosas y perdurables en el tiempo: deseo de superación y progreso, visión de futuro, iniciativa, fuerza vital, habilidad creadora e innovadora, actitud mental positiva hacia el éxito, coraje para enfrentar situaciones inciertas y correr riesgos, liderazgo, entre otros. (Varela, 2001) Adicionalmente a estos valores culturales de comportamiento, otro elemento de suma importancia a la hora de ser un emprendedor exitoso es la motivación propia e inicial que impulsa a una persona a crear su propia empresa, esta motivación está enmarcada dentro de un proyecto de vida previamente estructurado con una serie de objetivos y metas claras, por lo tanto, para un emprendedor exitoso en la mayoría de oportunidades el crear su propia organización está impulsada por aspectos tanto no económicos, cómo económicos (Gonzalez & Bória Reverter, 2005), estos últimos se han generado ya que en las últimas décadas y como

consecuencia del ritmo y volatilidad económica que vivimos, se produce un fenómeno en donde la competencia laboral es cada vez más fuerte debido a la gran cantidad de mano de obra presente en el mercado, que a su vez contrasta con la reducida oferta de nuevos puestos de trabajo que promueven las empresas, hecho que pone a las personas en una situación muy difícil a la hora de obtener y mantener un puesto de trabajo, Esta coyuntura se convierte en un estímulo adicional para que las personas lleven más allá su impulso emprendedor y lo transformen en espíritu empresarial, es decir, enfoquen su forma de pensar, razonar y actuar hacia el proceso incesante de búsqueda, desarrollo y puesta en marcha de ideas de negocio con el objeto de generar sus propios ingresos, contribuir al desarrollo social, a generar empleo para otros

individuos y por supuesto

propender por alcanzar estabilidad

independencia económica. (Urbano & Toledano, 2008) Ahora bien, es necesario que antes de aventurarse a poner en marcha cualquier iniciativa empresarial, se pueda determinar si la idea de negocio que cree será favorable, en verdad lo es y lo será, es decir, si la idea de negocio tiene el potencial suficiente para convertirse en una oportunidad de negocio, ya que la idea de negocio no es más que como su nombre lo dice una idea y la oportunidad de negocio es la antesala más clara de una nueva empresa. (Urbano & Toledano, 2008)

Pasa saber si una idea de negocio tiene potencial de oportunidad de negocio ésta debe según Juan Carlos Leiva en su libro “Los emprendedores y la creación de empresas” (Leiva, 2007) responder de manera favorable a algunos factores como: 

Estar en línea con las

tendencias de mercado, de la economía y del

ambiente 

Poseer un tamaño de mercado y una tasa de crecimiento prometedoras



Ofrecer potencial real de generar excedentes



Conocer a la competencia y contar con herramientas para enfrentarla



Saber si se cuenta con las habilidades y conocimientos necesarios para desarrollarla.



Conocer las fortalezas y debilidades tanto propias como de la competencia y saber cómo enfrentarlas.

Luego de analizar estos factores y si se obtiene una respuesta prometedora que resulte en una oportunidad de negocio con cierto potencial para el desarrollo de un negocio real, es necesario acudir al plan de negocios, ya que este se constituye como la mejor herramienta para que un emprendedor realice un análisis previo acerca de la viabilidad de su oportunidad de negocio. (Leiva, 2007) Plan de negocios El plan de negocios es una descripción del negocio que se quiere iniciar. Es un documento que sirve de guía para el emprendedor en el cual, se elaboran, definen y evalúan todos aspectos que integran la oportunidad de negocio. Este es una

herramienta de gran importancia ya que sirve al emprendedor a dar forma y sentido a su idea de negocio y también, una vez elaborado sirve para convencer en su caso, a potenciales participantes o inversionistas que pudieran hacer parte del negocio. (Thompsen, 2006). Un plan de negocios busca dar respuestas adecuadas, en un momento específico, a las cinco grandes preguntas que todo emprendedor e inversionista desea resolver (Villegas, 2001): 

¿Qué es y en qué consiste la empresa?



¿Quiénes dirigirán la empresa?



¿Cuáles son las causas y las razones para creer en el éxito empresarial?



¿Cuáles son los mecanismos y las estrategias que se van a utilizar para lograr las metas previstas?



¿Qué recursos se requieren para llevar a cabo la empresa y qué estrategias se va a usar para conseguirlos?

De acuerdo con lo anterior, se determina que el valor principal de un plan de negocios será la creación de un proyecto escrito que evalúe todos los aspectos de la factibilidad económica de una iniciativa comercial con una descripción y análisis de sus perspectivas empresariales. (Castro Albancés & Rufino Rus, 2010) Este permitirá que se tenga un orden claro de las ideas y procesos que debe contener dicho negocio para que sea viable y sea perdurable en el tiempo. La perdurabilidad en el tiempo es uno de los problemas más frecuentes que se presentan en las empresas o negocios porque como no se realiza un plan de negocios perfectamente estructurado, no tienen las nociones de algunos factores

existentes en el mercado y en el entorno que pueden propiciar un rápido desplome de los negocios. Existen infinidad de autores y propuestas metodológicas enfocadas hacia la elaboración del plan de negocios, pero para el caso particular de este trabajo se tomara como base la “metodología para la implementación de buenas prácticas de formulación Fondo Emprender”. Cabe mencionar que es una entidad adscrita al Servicio Nacional de Aprendizaje (SENA), y que tiene por objeto financiar iniciativas empresariales que provengan y sean desarrolladas por aprendices, practicantes universitarios o profesionales. El diseño de esta guía tiene como objetivo facilitar el proceso de formulación de planes de negocio para el programa fondo emprender, el cual contempla una serie de módulos los cuales son de mercados, operación, administración, legal, financiero y responsabilidad social empresarial. Elementos del plan de negocios Mercado: este contempla la definición de los objetivos, justificación y antecedentes del proyecto, análisis del sector, del mercado y de la competencia, la definición del producto y las estrategias a implementar como son de distribución, de precio, promoción, comunicación, de servicio y de aprovisionamiento, se debe realizar también la proyección de las ventas. Operación: Se debe realizar una ficha técnica del producto o servicio, especificar cuáles van a ser las necesidades y requerimientos de materias primas e insumos

requeridos en el proceso de producción y la tecnología, infraestructura y maquinaria requerida para poder desarrollar este proceso Administración: En este se debe incluir el análisis de las debilidades, oportunidades, fortalezas y amenazas, la misión, visión y valores corporativos, establecer la estructura organizacional con la descripción de cada uno de los cargos, el tipo de contrato y los horarios de trabajo. Legal: Definir el tipo de empresa y de sociedad se va a constituir, establecer cuál es el proceso para la creación normal de la misma y conocer el marco legal vigente para desarrollar la operación normal del negocio. Financiero: Establecer cual será el aporte de capital, las inversiones de los socios y el apalancamiento financiero para realizar la puesta en marcha del negocio, así como los gastos fijos, proyección de estados financieros como son el estado de resultados, flujo de caja, balance general y el análisis de la rentabilidad y la viabilidad del proyecto por medio del cálculo del VAN y la TIR. Impactos: Reconocimiento de la importancia de la responsabilidad empresarial en materia de gestión social y ambiental

3.2

Marco conceptual

Como primera medida es importante tener claros ciertos conceptos o términos relevantes para el proyecto y su desarrollo, buscando un mejor entendimiento:

Food Truck: Anglicismo utilizado para definir a los restaurantes que emplean un vehículo automotor para la venta de comida preparada. La utilización de este término se deriva de la amplia popularidad con que cuenta este tipo de negocio en Estados Unidos y su reconocimiento a nivel internacional. Gourmet: Aunque la definición de esta palabra en el español se limita a la persona entendida en gastronomía; en el sentido amplio de la palabra, la comida de este tipo se puede entender como la que se caracteriza por el uso de ingredientes de alta calidad y su cuidado en la preparación. PIB (Producto Interno Bruto): Indicador macroeconómico que representa el valor monetario de todos los bienes y servicios producidos durante un determinado período de tiempo, siendo medido principalmente para países, aunque también común en regiones específicas. Comida rápida: Es todo aquel alimento que se elabora y se sirve para consumir en puestos especializados (los cuales son comúnmente informales) y de fácil acceso. Wrap: Término proveniente del inglés que traduce envolver. En gastronomía, se refiere a la mezcla de ingredientes que son envueltos en una delgada tortilla de harina de trigo o maíz y que en su presentación no difieren de los famosos burritos mexicanos. Monitor Global de Emprendimiento (GEM): Red de investigación

mundial,

focalizada en el estudio de los procesos asociados con la concepción, creación, puesta en marcha y desarrollo de las iniciativas empresariales

Método deductivo de investigación: Es un método de razonamiento que consiste en tomar conclusiones generales para explicaciones particulares. El método se inicia con el análisis de los postulados, teoremas, leyes, principios, etcétera, de aplicación universal y de comprobada validez, para aplicarlos a soluciones o hechos particulares. Enfoque cuantitativo: Utiliza recolección y el análisis de datos para contestar preguntas de investigación y probar hipótesis establecidas previamente y confía en la medición numérica, el conteo y el uso de estadística para intentar establecer con exactitud patrones en una población. Enfoque cualitativo: Se utiliza primero para descubrir y refinar preguntas de investigación, se basa en métodos de recolección de datos sin medición numérica, sin conteo, utiliza las descripciones y las observaciones. Este se requiere en el cuantitativo para delimitar el universo de la investigación; para seleccionar las variables, los tiempos y las técnicas del estudio; y para establecer las categorías para recopilar y clasificar la información. Trienio: El trienio corresponde a un periodo de tres años. Cubo NoRiSo: (Novedad – Riesgo – Social) ilustra cómo segmentar a tus clientes basándose en su personalidad. Estas tres dimensiones configuran ocho segmentos de personalidad (metódico, explosivo, narcisista, independiente, fiable, aventurero, cauto y apasionado.); cada uno de ellos tiene un comportamiento profundamente marcado que guía sus decisiones en todas las facetas de la vida.

Canal de distribución directo: También llamado Canal de distribución 1 no tiene ningún nivel de intermediarios, por tanto, el productor o fabricante desempeña la mayoría de las funciones de mercadotecnia tales como comercialización, transporte, almacenaje y aceptación de riesgos sin la ayuda de ningún intermediario. Combo: Consiste en adquirir diferentes productos con un mejor precio que si se realizara de manera individual. VAN: Valor Actual Neto es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendrá un proyecto. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable. TIR: Tasa interna de retorno es la tasa de descuento que hace que el valor presente neto sea igual a cero TIO: Tasa Interna de Oportunidad es la tasa que estaría dispuesto a ganar el inversionista frente a otras oportunidades que se presenten en un mercado bien informado Depreciación lineal: Método de depreciación que permite la distribución equitativa de los gastos durante la vida depreciable de los activos. Razón social: Es el nombre con el cual se realiza la constitución de una empresa y está evidenciado en el documento público o privado de constitución. Nombre comercial: Es el nombre con el la empresa pretende ser reconocida en el mercado buscando diferenciarse de otras organizaciones con similar actividad.

4.1

Mercado

Investigación de mercados

4.1.1

Justificación y antecedentes del proyecto

El aumento tanto del nivel ocupacional como de las personas que acceden a instituciones educativas ha limitado el tiempo que se le dedica a la elaboración y preparación de alimentos lo que ha generado que recurran a opciones alternativas por fuera del hogar, por lo cual asisten a restaurantes que les permita socializar y ahorrar tiempo.

Todas estas necesidades de los consumidores y el crecimiento económico ha dado la posibilidad de que aumente la tendencia a crear empresa, según el último Reporte Nacional realizado en el año 2012 del El Global Entrepreneurship Monitor (GEM) (Anexo 1), del total de la población que había en el país en dicho año (30.819.750), el 20,1% (6.194.770) correspondía a emprendedores establecidos y el 56,9% (17.536.438) era personas con potencial emprendedor quienes declaraban tener conocimientos y habilidades.

Adicionalmente según el último reporte de Mipymes realizado por el Departamento Nacional de Estadística (DANE) en el censo del año 2005 y el Ministerio de

Comercio, Industria y Turismo, en nuestro país existen 1.442.117 establecimientos de los cuales 1.389.698 son Mipymes, es decir, el 96,4%. De éstas, 1.336.051 son microempresas que representan el 92,6% de la cifra global (Anexo 2). Del total de establecimientos que existen en nuestro país hay 486.391 pertenecientes al sector servicios (33,7%).

Como

consecuencia

progresivo

aumento

número

estos

establecimientos y a la propensión por crear empresa, los restaurantes y vendedores de comidas rápidas deben mancar un factor diferenciador brindando cada vez más un mejor servicio, de calidad y originalidad en la preparación y distribución de los alimentos, por esta razón, podemos afirmar que secreto del éxito para este tipo de negocio está en la innovación, tanto en la gastronomía y en el servicio al cliente, como en una ambientación diferente del lugar.

Debido a esto, los food truck son un nuevo modelo de negocios y una nueva propuesta gastronómica con platos deliciosos, accesibles, prácticos y saludables:

Este concepto ya tiene gran popularidad en a nivel mundial, tanto así que durante el año 2014 la Oficina Agrocomercial (ATO) del Departamento de Agricultura de la Embajada de Estados Unidos en México organizó el primer USA Food Truck Festival en la capital de dicho país, evento que tuvo participación de asociaciones y productos de ambos países (Misión diplomática de los Estados Unidos, 2014)

4.1.2

Análisis del sector

En el contexto global, el sector terciario es uno de los más importantes motores de la economía influyendo directamente en el desarrollo de los países tanto desarrollados como subdesarrollados: para el 2013 el PIB de México tuvo un aumento del 1,1% impulsado por el sector servicios (Puga, 2014), en el mismo año, este sector tuvo una participación del 67% en el PIB de Chile alcanzando así más del 70% del total de empleos formales (Ministerio de Relaciones Exteriores de

Chile, 2014), incluso en economías como la de China que se ha caracterizado a lo largo de la historia por ser un país tradicionalmente manufacturero, el sector servicios en los últimos años ha jugado un papel relevante hasta el punto de representar el 45,9% de los empleos totales del país según datos de La Administración Nacional de Estadísticas de China (Hongyun, 2014).

Colombia no ha sido indiferente a esta tendencia ya que el sector servicios se ha consolidado como una de las principales bases de la economía: Según el Banco de la República, en marzo del presente año el PIB ascendió a 471 billones de pesos sobre los cuales los servicios participaron en un 18,4% equivalente a 84 billones de pesos (Anexo 3), el siguiente año esta cifra creció un 4,7% colocándose por encima del crecimiento total de la economía que fue del 4,3% (Clavijo, 2014), y el 2014 no fue la excepción, el diario El Portafolio publicó el diciembre pasado que el sector servicios tuvo un crecimiento del 4,8%, posicionándose sobre el promedio de 4,2%, lo cual es coherente con los resultados en materia de desempleo donde el año pasado disminuyó la tasa de desocupación pasando del 11,1% a inicios de año al 7,9% a finales del mismo, esto como consecuencia al gran dinamismo del sector servicios reflejado en la creación de plazas de trabajo que tuvo el sector.

Este buen comportamiento está acompañado del constante crecimiento en los ingresos en el subsector de expendio de alimentos o restaurantes a lo largo del último trienio, según las Muestras Trimestrales de Servicios (MTS) publicadas por

el Departamento Nacional de Estadística (DANE) en el 2012 los ingresos nominales de este subsector aumentaron un 10,1% en comparación al año 2011 y hubo una contribución del 11,2% del personal ocupado (Anexo 4) con un incremento del 3% en la participación del PIB total en dicho año (Anexo 5) (Bustamante, 2013), para los años siguientes el crecimiento de los ingresos nominales de los restaurantes y de los puestos de trabajo fue constante llegando al 12,9% en el 2013 (Anexo 6) y según la última Muestra Trimestral de Servicios publicada por el DANE, en el tercer trimestre el 2014 el expendio de alimentos presentó un crecimiento en los ingresos nominales del 5,8% y del empleo del 4% con respecto al mismo periodo del año 2013 (Anexo 7).

Los resultados que el sector servicios ha arrojado en Bogotá no han sido diferentes a los que se presentan en todo el país, para el año 2013 este sector representó el 60.1% del PIB de la capital donde el 21.8% corresponde al expendio de alimentos, bares y similares (Ilbáñez, 2014) lo que originó que el 41% de los empresarios vieran mejorar sus negocios. En el tercer trimestre del 2014 el Producto Interno Bruto de Bogotá fue 33.463 billones de pesos donde el sector servicios conformó el 61% del total y hasta este mismo periodo el subsector de expendio de alimentos había crecido un 2,6% (Herrera, 2015), lo que generó que en el 2014 se diera un aumento trimestral en la cantidad de ocupados en este subsector en 11,8%, 8,5% y 8,3% respectivamente. (Sierra, 2014)

Esta evolución que ha tenido la participación del sector servicios y a su vez el expendio de alimentos o restaurantes a nivel macroeconómico y microeconómico está respaldada por proyectos diseñados por el gobierno nacional con el fin de fomentar la competitividad y la productividad de las empresas colombianas como es caso del Programa de Transformación Productiva (PTP) creado por el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, el cual ha influido considerablemente en su crecimiento y en la creación de nuevos puestos de trabajo, tal como lo afirmó el exministro de Comercio, Industria y Turismo Sergio Díaz-Granados en el ANDI Outsourcing Summit del 2013: Díaz-Granados, 2013 La mayor confianza generada en los últimos años entre el sector público y privado, y el nivel de prioridad que le otorgó el Gobierno Nacional al sector servicios a través del Programa de Transformación Productiva (PTP), son, entre otras, algunas de las razones que han permitido que este sector avance aceleradamente en su ruta por convertirse en uno de talla mundial.

Esta misma confianza también ha generado que durante los últimos años, grandes corporaciones a nivel mundial consideren al país como lugar estratégico en temas de inversión. En el 2012 Colombia recibió 15.529 millones de dólares en Inversión Extranjera Directa (IED) de los cuales 5.962 millones estaban dirigidos al sector servicios, el siguiente año hubo un crecimiento del 8% en la cifra total pasando a ser 16.772 millones con un 38% de este monto al sector (Calderón, De Groot, Pérez Ludeña, & Rojo, 2014), y a pesar de que en el 2014 se presentó una

disminución en la Inversión Extranjera Directa (IED) para la industria, petróleo y minas, según Guillermo Botero Nieto, presidente de la Federación Nacional de Comerciantes (FENALCO) el comercio, restaurantes y hoteles tuvo un aumento del 2% en comparación al mismo periodo del año anterior (Casa editorial El Tiempo, 2015).

El desarrollo del sector evidenciado en estos resultados demuestra la relevancia, rentabilidad y sostenibilidad que presentan las empresas dedicadas al expendio de comida tanto a nivel local como nacional, y este crecimiento es directamente proporcional al aumento en los últimos años de la demanda por parte de los consumidores a los restaurantes, según informes entregados por la directora ejecutiva de la Asociación Colombiana de Industria Gastronómica (ACORDES) Claudia Elena Hernández, solo en el 2012 las familias colombianas gastaron más de 24 billones de pesos en establecimientos del sector gastronómico, una tendencia que sigue creciendo con el paso del tiempo, adicionalmente indicó que la inversión que los colombianos realizan en el sector “es el tercer gasto después de los alimentos que compran para preparar y los gastos de arrendamiento y vivienda” (Molina, 2012).

Además del buen momento por el que ha pasado el sector, según Fedesarrollo en los próximos años la tendencia de la economía es mantenerse en constante crecimiento según los análisis realizados tanto en el PIB nacional como por subsectores económicos. Para el 2016 hay proyectado un crecimiento del PIB de

5.6% en el escenario alto, 4.7% en el escenario central y 3,3% en escenario bajo y para los restaurantes el crecimiento será de 5,4% 4,9% y 3,4% en los mismos escenarios, aunque en el 2017 y 2018 el aumento de estos porcentajes será moderado no se verá decrecimiento (Anexo 8) (Villar, 2014), adicionalmente para el sector servicios el porvenir es positivo: según el informe Visión del futuro – Colombia, durante los últimos años el sector ha estado entre los primeros empleadores a nivel nacional y este número de trabajadores va en aumento ya que los centros urbanos se convierten cada vez más en centro de servicios, todo esto acompañado del crecimiento macroeconómico y la diversificación de la economía en las ciudades (Hays, 2013).

4.1.3

Análisis de mercado

Desde hace algunos años la demanda de comidas rápidas tanto a nivel nacional como internacional ha aumentado considerablemente, entendiendo por comida rápida a todo aquel alimento que se elabora y se sirve para consumir en puestos especializados (los cuales son comúnmente informales) y de fácil acceso (Guidonet, 2007), en el 2014 países como China, Estados Unidos, India, Japón y Brasil gastaron 34.313, 63.799, 10.645, 27.994 y 10.629 millones de euros respectivamente, y según explicó el director del Centro de Investigación Estratégica de la EAE Business School (SRC, por sus siglas en inglés):

(Iglesias, 2014) Es cierto que la incidencia de la comida rápida es mayor en general en América Latina, y en particular en sus economías más importantes, Brasil, México, Perú y Chile. El caso de Colombia es especialmente relevante ya que, de todos, es el que más potencial de crecimiento tiene (en porcentaje), al ser ya la segunda economía en tamaño de Suramérica, y la más estable de la región después de Chile.

A su vez en el año 2014 el diario La República publicó el artículo “La Venta de las Hamburguesas es un negocio que está facturando $1 billón al año”, el cual afirma que cadenas de restaurantes de comidas rápidas reciben aproximadamente $3,6 billones anualmente y de esta cifra el 59% representan las ventas de únicamente los fines de semana (Díaz V. P., 2014).

Sumado al boom de la demanda de comida rápida, se encuentra la ola de los alimentos light que ha venido creciendo continuamente y se está convirtiendo en un hábito para los colombianos. Según la investigación realizada por Nielsen, quien es la empresa líder mundial en estudiar el comportamiento del consumidor, en el 2014 en Colombia aumentó un 4,98% la venta de productos alimenticios saludables y una quinta parte del gasto de los hogares es ocupada actualmente por estos productos (Nielsen Holdings N.V., 2014), lo que marca un incremento proyectado en la adquisición de los mismos que se va a mantener con el paso del tiempo.

Por lo tanto, ofrecer alimentos saludables, prácticos y rápidos de acuerdo al estilo de vida moderno es un negocio sostenible debido a la gran demanda por parte de los clientes potenciales, pero para definir cuáles son esos posibles clientes se llevó a cabo un análisis de mercado y así se determinó con mayor certeza cuáles eran las actitudes y motivos de compra de los consumidores, las tendencias en los gustos y deseos de los mismos y los segmentos de mercado, para de esta forma prever la demanda de un producto o servicio a corto, mediano y largo plazo (Trespalacios, Vásquez, & Bello, 2005), para esto se usó el método de investigación deductiva partiendo de razonamientos globales para conducir a razonamientos particulares (Vela, 2003), con un enfoque tanto cuantitativo como cualitativo por la realización de encuestas, el análisis de la información recopilada y la observación.

4.1.3.1. Mercado potencial

El mercado potencial está compuesto por toda aquella persona visitante o residente de la ciudad de Bogotá que busque opciones de alimentación rápida pero saludable con productos de calidad, excelente sabor y a un muy buen precio.

4.1.3.2. Segmentación del mercado

Según el Departamento Administrativo de Planeación Distrital en los sectores de Usaquén y Chapinero hay un mercado objetivo que corresponde a 249.430 personas económicamente activas, 148.416 estudiantes universitarios y 540.881 habitantes, estos sectores fueron seleccionados porque se allí se concentra la mayor cantidad de actividad laboral, financiera, comercial, educativa y de negocios de Bogotá (Secretaría de Cultura, Recreación y Deporte, 2010), quienes en conjunto (938.727 personas) constituyen el universo o población total sobre el cual se realizó el análisis estadístico.

4.1.3.3. Tamaño de la muestra

Para calcular el tamaño de la muestra se utilizó el método de muestreo aleatorio simple que se caracteriza porque cada miembro de la población tiene la misma posibilidad de ser seleccionado y no existe ninguna predisposición a seleccionar una persona en lugar de otra (Salkind, 2004). La fórmula utilizada para calcular el tamaño de la muestra fue:

Donde k es el nivel de confianza, p la probabilidad de ocurrencia, q la probabilidad de no ocurrencia, N la población total o universo y es el error muestral (Trenzano & Ferré Nadal, 1997). k: 1,96 N: 938.727 p: 0,8 q: 0,2 e: 0,05 Después de realizado el cálculo se obtuvo como resultado una muestra total de 246.

4.1.3.4. Aplicación del instrumento de investigación Con el fin de conocer las expectativas de los posibles clientes tales como percepción del producto y motivación de compra, se estableció como instrumento de recolección de información la encuesta. Esta una herramienta que permite recopilar y analizar respuestas de un grupo de personas (definidos previamente como la muestra) por medio de cuestionarios y sondeos diseñados buscando conocer sus sentimientos, gustos, opiniones y actitudes hacia un tema específico (Gutiérrez, 2004).

Para este caso fueron realizadas 246 encuestas, cada una consta de 8 preguntas y fueron aplicadas desde el mes de febrero a marzo del año 2015, estas se

diseñaron en la página web http://www.e-encuesta.com/ en la cual se habilitó el link http://www.e-encuesta.com/answer?testId=LcvfOqY9RP8= que se envió por medio de correo electrónico con el objetivo de recopilar información, tabular e interpretar posteriormente los resultados:

Encuesta Food Truck Wrapajé Somos emprendedores y desarrolladores de una idea de negocio que consiste en crear un restaurante móvil que se va a desplazar en las localidades de Usaquén y Chapinero con un menú a base de wraps que representa una alternativa práctica, variada, económica y sobre todo saludable para nuestros clientes. Con el objetivo de recopilar información relevante para este proyecto los invitamos a responder las siguientes preguntas: 1. ¿En que rango de edad se encuentra? a. De 16 a 25 años a. De 25 a 35 años b. De 35 a 45 años c. De 45 a 55 años d. Más de 55 años

2. ¿Cuál es su gasto promedio diario en alimentación? a. De $8.000 a $13.000

b. De $13.000 a $20.000 c. De $20.000 a $40.000 d. $40.000 o más 3. ¿En sus hábitos alimenticios incluye las comidas rápidas? a. Si

b. No

4. ¿Con qué frecuencia usted visita un restaurante de comida rápida? a. De 1 a 2 veces en la semana b. De 2 a 3 veces en la semana c. Más de 3 veces en la semana d. 1 vez cada quince días e. 1 vez al mes

5. ¿Qué factores influyen en la selección de un restaurante de comida rápida? (Ordene del 1-5 siendo el 5 el más importante y 1 el menos importante) _ Precio _ Calidad del servicio _ Ubicación _ Atributos del producto (tamaño, apariencia, sabor)

_ Higiene y salubridad

6. Ordene del 1 al 5 siendo el 1 el lugar que menos suele frecuentar y el 5 el que más suele frecuentar. _ Andino _ Unilago _ Universidad Javeriana _ World Trade Center _ Parque la 93

7. Cuando visita un restaurante de comida rápida, ¿Cuánto dinero suele gastar? a. De $4.000 a $8.000 b. De $8.000 a $12.000 c. De $12.000 a $16.000 d. De $16.000 a $20.000 e. Más de $20.000

8. ¿Qué medio de comunicación prefiere para informarse acerca de productos, promociones y/o restaurantes de comida rápida? a. Internet (Páginas web, redes sociales)

b. Referencias familiares o personales c. Televisión o radio d. Experiencia propia e. Páginas amarillas

4.1.3.5. Resultados Una vez realizadas las encuestas y se obtuvieron los siguientes resultados tabulados los cuales se iban filtrando mediante la página web:

1. ¿En qué rango de edad se encuentra?

El 54% de las personas encuestadas pertenecen al rango de edad entre 25 a 35 años, el 23% están entre 18 a 25 años, el 15% están entre 35 a 45 años, mostrando que el mercado objetivo son las personas que tienen entre 18 a 45 años.

2. ¿Cuál es su gasto promedio diario en alimentación?

El 66% de los encuestados gastan diariamente en alimentación desde $13.000 en adelante, lo cual le otorga a Wrapajé un gran espacio en el mercado ya que en para cada comida la muestra paga un promedio de $11.900 y el valor de nuestros productos está en el rango de este monto

3. ¿En sus hábitos alimenticios incluye las comidas rápidas?

El 84,62% de los encuestados incluyen en sus hábitos alimenticios las comidas rápidas, lo que demuestra un gran potencial de compra por parte de los consumidores.

4. ¿Con qué frecuencia usted visita un restaurante de comida rápida?

Semanalmente el 72% de los encuestados visita por lo menos una vez los restaurante de comidas rápidas, lo que nos permite saber que el sector tiene una gran acogida, la cual va en aumento por la falta de tiempo de la población en general.

5. ¿Qué factores influyen en la selección de un restaurante de comida rápida? (Ordene del 1-5 1 el más importante 5 menos importante)

Para los encuestados la selección de un establecimiento de comida es un conjunto de varios factores y aunque todos están presentes, unos son más relevantes que otros como son el precio, la calidad y la higiene y salubridad, todas estas son características del modelo de negocio planteado.

6. Ordene del 1 al 5 siendo el 1 el lugar que menos suele frecuentar y el 5 el que más suele frecuentar.

El 28.60% de la población encuestada visita con más frecuenta el sector de Unilago, seguido del World Trade Center con 26.20%, Andino 22.90% y Javeriana 15.30%, lo cual indica que estos serán los puntos estratégicos de distribución de Wrapajé,

7. Cuando visita un restaurante de comida rápida, ¿Cuánto dinero suele gastar?

El 43% de las personas encuestadas en las localidades de Usaquén y Chapinero suelen gastar en cada visita a restaurantes de comida rápida de $8.000 a $12.000 pesos, lo que confirma que los consumidores en cada alimento que adquieren diariamente destinan $8.000, lo cual está dentro del rango propuesto para los productos del negocio.

8. ¿Qué medio de comunicación prefiere para informarse acerca de productos, promociones y/o restaurantes de comida rápida?

El 67% de los encuestados acuden a los restaurantes de comidas rápidas basados en el voz a voz o referencias de las experiencias de conocidos o amigos, y a su vez las redes sociales son un canal fundamental para la publicidad y el conocimiento tanto de la marca como de los productos por el acceso que tienen los consumidores a este medio de comunicación.

4.1.3.6. Conclusión del estudio

Una vez tabuladas e interpretadas las respuestas obtenidas por medio de la encuesta, como conclusión del estudio se pudo determinar que la creación de un

restaurante móvil de comidas rápidas en las zonas de Chapinero y Usaquén tiene una alta viabilidad y rentabilidad ya que este es un subsector que se encuentra en constante crecimiento y tiene gran acogida por parte de los clientes potenciales los cuales buscan opciones rápidas, económicas, saludables y deliciosas de alimentación en función del presupuesto y el poco tiempo que pueden destinar a esta actividad por su acelerado ritmo de vida, por lo tanto ofrecerle al público una buena ubicación es fundamental y los puntos estratégicos seleccionados son un valor agregado que nos permite llegar directamente al cliente.

4.1.3.7. Nicho de mercado

Al analizar las respuestas dadas por los consumidores pudimos determinar el nicho de mercado, el cual

está definido como una porción del segmento del

mercado donde los individuos poseen necesidades y características similares y estas no están satisfechas (Stockwell & Shaw, 1994). Después de realizado el estudio se estableció que el nicho de mercado está compuesto de la siguiente manera: 

Geográficas: Nororiente de la ciudad de Bogotá comprendido por las localidades de Chapinero y Usaquén.



Demográficas: Son todos aquellos hombres y/o mujeres entre 16 y 45 años, que residan o hagan parte de la población flotante de estos sectores, es decir, que estudien o trabajen en dichas zonas.



Psicográficas: Según el modelo de temperamento llamado el Cubo NoRiSo (Delgado, 2014) las personas que componen esta variable son las que hacen parte de la dimensiones de novedad y riesgo, que se atreven probar nuevos sabores, disfrutan explorando diferentes alternativas gastronómicas dejando de lado lo tradicional y además tienen el poder adquisitivo para hacerlo.



Según el análisis de los resultados de la encuesta y las variables mencionadas anteriormente se determinó que el nicho de mercado está compuesto por 226.744 personas, total hallado de la siguiente forma:

RESULTADOS DE LA ENCUESTA Población total o universo

938,727

Mercado objetivo según rango de edad (92%) Personas que incluyen comida rápida en su dieta (85%) Visita c/semana restaurante comida rápida (72%) Capacidad de pago del wrap (66%) Variación por afluencia de clientes estimada (65%) Nicho de mercado

863,629 734,085 528,541 348,837 122,093 226,744

Tabla 1Resultados de la encuesta - Fuente: Desarrollo del autor

4.1.3.8. Impacto del producto en el mercado

En la industria de restaurantes se pueden evidenciar los cambios de la sociedad en la cual operan, actualmente esta es mucho más acelerada y a su vez más complicada que implica un movimiento que se aleja de los alimentos producidos en masa para dar paso a alimentos producidos para las masas. La forma de

alimentarse ha variado con el correr de los tiempos, ya que cada día las personas piensan más en su salud y la selección de los alimentos se basa en éste concepto, adicionalmente los estilos de vida de la población actualmente no les permite preparar alimentos en su hogar incrementando día a día el consumo en restaurantes de comida rápida donde ofrecen productos no saludables en un ambiente antihigiénico y a su vez riesgoso para el bienestar de los clientes. Por lo tanto Wrapajé ofrece una propuesta innovadora, en un ambiente agradable y aséptico, con productos prácticos, saludables, de excelente sabor y muy buena calidad, prestando un buen servicio, buscando satisfacer las necesidades de los consumidores.

4.1.3.9. Productos sustitutos y complementarios

4.1.3.9.1 Productos sustitutos Los productos sustitutos son aquellos que pueden satisfacer la misma necesidad que otro, es decir, lo puede reemplazar (Case, 1997). Los principales restaurantes que ofrecen productos sustitutos son McDonald’s, Bacon Street, KFC y Taco Bell, todos estos son considerados comida rápida tradicional, siendo responsables del sobrepeso y diferentes enfermedades en la población, por lo tanto lo que Wrapajé busca es cambiar la perspectiva de que toda la comida rápida es perjudicial ofreciendo productos que aporten el valor nutritivo que los clientes necesitan siendo estos a su vez alimentos gourmet.

4.1.3.9.2. Productos complementarios Dos productos son complementarios en el momento en que “vienen juntos”, es decir, cuando el valor de uno de ellos disminuye, la oferta del otro aumenta (Case, 1997). Los principales productos complementarios del Wrap son el pollo, la carne y el atún.

4.1.4

Análisis de la competencia

4.1.4.1. Competencia directa Teniendo en cuenta que la competencia directa es aquella que vende un producto o servicio que sea igual, satisfaciendo la misma necesidad y dirigido al mismo mercado objetivo (Soto, 2013), los establecimientos que hacen parte de la competencia directa de Wrapajé son: 

Taco Bell

Ubicación: La empresa cuenta con cuatro sucursales en la ciudad de Bogotá las cuales están ubicadas en el Centro Comercial Atlantis Plaza (Calle 81# 1305 Local 412 E), Centro Comercial Gran Estación (Calle 26 # 6-47 Local 317), Centro Comercial Titán Plaza (Av. 80 con Av. Boyacá) y Centro Comercial Avenida Chile (Calle 72 # 10-34 Local 404) Productos que comercializan: Taco Bell es una empresa especializada en la cocina Tex-Mex que se dedica al expendio de tacos los cuales están

conformado ya sea por una tortilla de maíz blanda o tortillas de maíz crujiente y diferentes tipos de relleno como son la carne de ternera, el pollo, vegetales, salsas, entre otros. Dentro del menú los clientes también pueden encontrar quesadillas, nachos, postres, acompañamientos y ensaladas Calidad de los productos: Gran parte de los clientes de Taco Bell afirman que la calidad de sus productos es buena, pero la empresa enfrenta graves problemas con el servicio de domicilio afectando directamente los productos. Precio de los productos: La empresa maneja opciones para el consumidor a diferentes precios: Venden productos en combo que tienen un valor promedio de $15.000, los tacos individuales tienen un valor de $6.000, los acompañamientos tienen un precio de $2.000, los postres de $1.900 y las bebidas $3.200, además de un cobro de $3.500 adicional por cada servicio a domicilio que realizan. Concepto del cliente: Gran parte de los clientes que asisten a los establecimientos de Taco Bell tienen un buen concepto del mismo, pero hay otros que no están satisfechos con el servicio que prestan ya que demoran en la preparación del pedido mucho tiempo, o el volumen del plato es diminuto en proporción al alto precio que afirman pagar, y el servicio de domicilio que ofrecen tarda más del tiempo al cual se compromete la empresa a entregar sus alimentos ocasionando que estos lleguen fríos al lugar de destino.

Estrategia comercial: Al ser Taco Bell una empresa conocida a nivel mundial, han puesto en marcha variadas estrategias comerciales como son: los tradicionales combos de productos, promociones en los precios de algunos alimentos según el día, descuentos especiales en fechas de cumpleaños y cupones. Así mismo la empresa cuenta con una tarjeta de fidelización llamada Xtreme Card que permite acumular puntos con cada compra que se realice en los

establecimientos

canjearlos

posteriormente

por

productos,

hay

adicionalmente un descuento especial llamado happy hour donde de viernes a domingo desde las 5 de la tarde a las 8 de la noche por la compra de 3 cervezas y un acompañamiento el cliente puede escoger otro acompañamiento adicional gratis, entre otros. Estrategias promocionales y de publicidad: Debido a que Taco Bell es una empresa de gran trayectoria, maneja estrategias de promoción y publicidad muy fuertes, entre las que podemos nombrar están los anuncios en televisión, radio, periódicos, revistas, vallas publicitarias, carteles externos y volantes, también implementan como estrategia el patrocinio a eventos de recreación y deporte, realizan publicaciones en redes sociales como Facebook, Twitter e Instagram donde tienen constante comunicación con los clientes, de igual manera cargan videos en Youtube sobre los comerciales que han diseñado y crearon una aplicación para sistemas Android donde pueden ver el menú, escoger los productos que desean y solicitar el servicio de domicilio.

Canales de distribución: El establecimiento hace llegar los productos a los consumidores de forma directa ya que no recurren a ningún tipo de intermediarios (Kotler & Roberto, 1992). Segmento de la competencia: Debido a que esta empresa hace parte de la competencia directa, se dirigen al mismo segmento de mercado que Wrapajé, que como se describió con anterioridad, son toda aquellos hombres y mujeres entre los 16 y 45 años que hagan parte de los habitantes o población flotante del nororiente de la ciudad de Bogotá.



Solowrap

Ubicación: Calle 96 # 10-10 Chico Productos que comercializan: Solowrap vende diferentes tipos de carnes envueltas en tortillas de pan árabe, dentro de su menú se puede encontrar wrap de pollo BBQ, de Lomo, de Roastbeef (que es el recomendado de la casa), Oriental, entre otros. Su carta también incluye ensaladas como la primavera, de atún y mexicana, entradas como las quesadillas, mini ensaladas de Mozzarella, plátano o yuca que llaman de la casa, adicionalmente realizan venta de postre compuesta por brownie con helado, wrap de nutella o helado de vainilla. Calidad de los productos: Los productos que ofrecen en el establecimiento son de buena calidad.

Precio de los productos: El precio promedio de los productos es $11.000, si el cliente lo desea en combo el total es de $15.000. Concepto del cliente: El cliente tiene una buena percepción del competidor ya que le ofrece buenos productos agradables al paladar del consumidor. Estrategia comercial: La principales estrategias comerciales con la que el establecimiento cuenta son los combos compuestos por el wrap que puede ser el que el cliente elija, una bebida y un postre, adicionalmente si el consumidor llega al local por medio de una bicicleta como medio de transporte les regalan la bebida. Estrategias promocionales y de publicidad: La publicidad externa por medio de carteles es la principal estrategia promocional que maneja el establecimiento, también están inscritos a páginas web promocionales como degusta.com, acomerafuera.com y páginasamarillas.com, la empresa contaba con página web propia pero actualmente se encuentra cerrada y la página de redes sociales no ha tenido buen resultado ya que no le han dado seguimiento ni han publicitado el restaurante por medio de esta. Canales de distribución: El establecimiento hace llegar los productos a los consumidores de forma directa ya que no recurren a ningún tipo de intermediarios (Kotler & Roberto, 1992). Segmento de la competencia: Debido a que esta empresa hace parte de la competencia directa, se dirigen al mismo segmento de mercado que Wrapajé,

que como se describió con anterioridad, son toda aquellos hombres y mujeres entre los 16 y 45 años que hagan parte de los habitantes o población flotante del nororiente de la ciudad de Bogotá.



Wraps Point

Ubicación: Calle 118 # 15-15 Local 106 Productos que comercializan: Wraps Point es un restaurante que tiene como especialidad los wraps, compuestos por tortillas de harina que envuelven diferentes tipos de frutas, vegetales y/o carnes dentro de las que están la res, el pollo y el cerdo, dentro de los productos principales está el wrap ranchero y el wrap vegetariano. Adicionalmente los clientes también pueden encontrar dentro del menú diferentes tipos de cocteles, entradas, hamburguesas, sandwiches y desayunos aunque el horario de apertura es a las 10:30 am de lunes a sábado. Calidad de los productos: Los productos que ofrecen en el establecimiento son de buena calidad. Precio de los productos: Los desayunos tienen un precio promedio de $5.000, los wraps de sal como los llaman en su menú tienen un precio promedio de $9.000, los de dulce $7.000, hamburguesas y sandwiches $8.500, los cocteles tienen un precio promedio de $9.000 y las entradas de $3.000.

Concepto del cliente: El cliente tiene una buena percepción del competidor ya que le ofrece buenos productos agradables al paladar del consumidor, aunque en el servicio de domicilio que prestan se demoran más del tiempo de entrega informado por ellos mismos. Estrategia comercial: Como estrategia comercial Wraps Point hace shows musicales en vivo para las ocasiones especiales, por ejemplo día de la madre, día de la mujer, entre otros. Estrategias promocionales y de publicidad: El establecimiento tiene como estrategias promocionales y de publicidad los carteles externos y las vallas publicitarias, adicionalmente como Solowrap, Wrap Point también está inscrito a páginas web como degusta.com, bogotarestaurantes.com y cívico.com, con el plus que el menú del establecimiento se puede encontrar en la página tusmenus.com por medio de la cual el cliente puede solicitar los domicilios, la empresa no cuenta con página web propia pero si tiene página en Facebook donde exponen sus productos y ofrecen descuentos. Canales de distribución: Al igual que Solowrap, el establecimiento hace llegar los productos a los consumidores de forma directa ya que no recurren a ningún tipo de intermediarios (Kotler & Roberto, 1992). Segmento de la competencia: Debido a que esta empresa hace parte de la competencia directa, se dirigen al mismo segmento de mercado que Wrapajé, que como se describió con anterioridad, son toda aquellos hombres y mujeres

entre los 16 y 45 años que hagan parte de los habitantes o población flotante del nororiente de la ciudad de Bogotá. 4.1.4.2. Competencia indirecta La competencia indirecta es aquella que cubren el mismo mercado que otra empresa, con iguales canales de distribución, dirigidos al mismo segmento de mercados pero con productos o servicios sustitutos que satisfacen la misma necesidad (Kotler & Roberto, 1992), según esta definición las 2 principales competencias indirectas son: 

McDonald’s:

Ubicación: En Bogotá existen actualmente 30 sucursales de McDonald’s y gran parte de ellos están ubicados en las localidades de Usaquén y Chapinero. Productos que comercializan: Dentro del menú que ofrece el establecimiento hay una gran variedad de productos dentro de los que se pueden encontrar hamburguesas, pollo, postres, desayunos, papas fritas, combos (hamburguesa, papas fritas y bebida), cajita feliz (pollo o hamburguesa o nuggets, un postre y un juguete) y diferentes acompañamientos como las arepas, nuggets, yucas, o pequeñas ensaladas. Calidad de los productos: La calidad de los productos que ofrece la empresa ha sido muy criticada a nivel mundial, la empresa ha recibido denuncias por mezclar carnes que están en buen y mal estado para sus preparaciones, usar químicos nocivos para la salud en los alimentos, malos resultados por parte de

salubridad y defensores de los consumidores en distintos países, estudios que reflejan mala digestibilidad de las hamburguesas e incluso un documental creado por la cadena de televisión alemana ARD llamado McDonald’s al descubierto, donde se llevó a cabo un análisis detallado de los ingredientes utilizados en la preparación de los alimentos, las condiciones de los trabajadores y las campañas publicitarias y una de las más sorprendentes conclusiones de este documental fue que la multinacional de comida rápida no sabe realmente de donde proviene la carne de pollo usada en sus productos ni las condiciones en las que llega a sus restaurantes (Muniesa, 2012). Precio de los productos: Los combos tienen un precio promedio de $17.000, las hamburguesas de $7.000, el precio del pollo depende del número de piezas a solicitar pero si se desea pedir un pollo completo el cliente debe pagar $28.000, las ensaladas tienen un costo promedio de $13.000, las papas fritas y los acompañamientos $3.000, los postres tienen un precio promedio de $5.700, y cualquier cajita feliz vale $7.900. Concepto del cliente: A pesar de que McDonald’s ha sido una marca que se ha sabido posicionar en el mercado y ante los consumidores, convirtiéndose con el paso del tiempo en una de las empresas más rentables, durante el último año la percepción que tienen los clientes de la organización ha desmejorado considerablemente debido a la gran cantidad de escándalos por los que ha pasado, hasta el punto de tener un impacto global directamente en sus ventas, lo cual sucedió en el último trimestre del 2014 donde solo en Estados Unidos

estas disminuyeron un 1.7% en comparación al mismo periodo del 2013, tendencia que se reflejó a nivel mundial (Grupo Editorial Expansión, 2015) Estrategias comerciales: McDonald’s aplica variadas estrategias comerciales buscando aumentar sus ventas y recordación en la mente de las personas como son: ofrecer más a los clientes con la agrupación de diferentes productos a un menor precio, esto es aplicado tanto a alimentos preparados a medida de los adultos con los combos y de los niños con la cajita feliz creando “niños consumidores” que posiblemente en un futuro no muy lejano serán consumidores habituales, los cuales llevarán a sus hijos a alimentarse en la cadena de restaurantes creando un ciclo repetitivo, otras estrategias a destacar son la apertura constante de sucursales a lo largo de todo el país lo que le permite a la cadena estar más cerca de los clientes, apoyo a instituciones benéficas por medio de donaciones que ofrece ya sea en especie o monetarias, expansión de la línea de productos que ofrecen desarrollando constantemente nuevas opciones de alimentación para el público y la adaptación que la cadena le ha dado a sus productos y la arquitectura de las sucursales teniendo en cuenta los valores, tradiciones y culturas de cada país que desea penetrar (Blanco, 2013). Estrategias promocionales y de publicidad: Las estrategias que maneja esta cadena de comidas para la promoción y publicidad de sus productos son variadas, entre ella podemos encontrar los anuncios que realizan en periódicos, revistas, vallas publicitarias, carteles externos, volantes, radio y

televisión a nivel mundial dirigidos principalmente hacia los niños para incentivar la compra de sus alimentos con el atractivo de los juguetes que ofrecen, implementación de pedidos que tienen la posibilidad los clientes de solicitar por medio de aplicaciones para celulares, realizan publicaciones en redes sociales como Facebook, Twitter e Instagram donde tienen constante comunicación con los clientes y de igual manera cargan videos en Youtube sobre los comerciales que han diseñado Canales de distribución: El establecimiento hace llegar los productos a los consumidores de forma directa ya que no recurren a ningún tipo de intermediarios (Kotler & Roberto, 1992). Segmento de la competencia: McDonald’s maneja un segmento de clientes un poco más amplio que al que pretende llegar Wrapajé, ya que sus productos van dirigidos tanto a niños de 7 años como a personas adultas, por lo tanto se puede afirmar que la cadena de comida rápida ofrece sus productos a toda aquella persona que se encuentre entre 7 y 60 años de diferentes partes del mundo sin importar los ingresos o clase socioeconómica. 

Bacon Street:

Ubicación: Se estacionan comúnmente en la calle 81 con carrera 13 pero se desplazan comúnmente por la localidad de Usaquén. Productos que comercializan: Este es uno de los primeros food trucks establecidos en la ciudad de Bogotá, su menú se basa en ofrecer al público

hamburguesas gourmet cuyo ingrediente principal es la tocineta (Bacon por su nombre en inglés) con acompañamientos como papas a la francesa y yuca frita y el plato de la casa llamado Poutine el cual proviene de Canadá y se basa en papas fritas, queso y salsa Greavy. Calidad de los productos: Los productos ofrecidos por Bacon Street son de buena calidad ya que cuidan mucho la preparación de cada uno de sus alimentos y la apariencia de los mismos buscando ofrecer un producto agradable al consumidor. Precio de los productos: El valor de la hamburguesa al público está entre $11.000

$22.000

dependiendo

del

tamaño

misma

del

acompañamiento con el que se desea el producto. Concepto del cliente: Los productos comercializados por este food truck han tenido muy buena acogida, los clientes destacan el buen sabor de los alimentos, el hecho que pueden ver si preparación y a su vez esto les garantiza la calidad de los ingredientes y la adecuada manipulación de los mismos y el innovador concepto del negocio es muy bueno para ellos. Estrategias comerciales: El concepto del food truck es una estrategia comercial innovadora la cual posibilita llegar de una manera más directa a los clientes ofreciendo productos a un menor precio ya que no deben hacerse cargo de diferentes costos que implica el alquiler de un local comercial y al igual que muchas empresas dedicadas al expendio de comida, Bacon Street maneja

como una de sus estrategias comerciales los combos para clientes que están conformados por hamburguesa, bebida y acompañamiento dándole la posibilidad a los clientes de pagar menos por el total de los productos. Estrategias promocionales y de publicidad: Esta empresa basa sus estrategias de promoción y publicidad en las redes sociales, a través de estas anuncia su ubicación, el menú de los productos que ofrece al público y diferentes tipos de imágenes buscando ya sea promover el consumo de tocino o fotos del camión para crear recordación en los consumidores. Canales de distribución: El establecimiento hace llegar los productos a los consumidores de forma directa ya que no recurren a ningún tipo de intermediarios (Kotler & Roberto, 1992). Segmento de la competencia: Aunque esta empresa no hace parte de la competencia directa ya que no ofrece el mismo producto, se dirigen al mismo segmento de mercado que Wrapajé, que como se describió con anterioridad, son todos aquellos hombres y mujeres entre los 16 y 45 años que hagan parte de los habitantes o población flotante de la ciudad de Bogotá 

KFC:

Ubicación: En la ciudad de Bogotá se encuentran en total 17 sucursales de KFC de las cuales 6 se distribuyen en los sectores de Usaquén y Chapinero, dentro de las que podemos encontrar KFC Atlantis, Iserra, Santa Paula, Cedritos, entre otras.

Productos que comercializan: La cadena KFC está especializada en la preparación de pollo frito que es despachado al consumidor ya sea en cajas o cubetas, además su menú contiene sandwiches, hamburguesas y fingers (dedos de pollo), acompañamientos y snacks. Calidad de los productos: KFC es una multinacional que ha recibido en diferentes países reconocimientos por la calidad de los alimentos que ofrecen por parte tanto de organización como por los clientes en general, en el caso colombiano esta empresa se asoció con la Federación Nacional de Avicultores (FENAVI) la cual le otorgó el sello: 100% Colombiano, fresco y natural. Este reconocimiento busca resaltar que los productos ofrecidos por KFC tienen este tipo de características reforzado con el origen colombiano, dando a los clientes garantía de lo que están consumiendo (Federación Nacional de Avicultores de Colombia, 2014). Precio de los productos: Los precios de los productos que ofrece KFC varían según el número de porciones que se deseen consumir y el tamaño de las mismas,

hay

combos

que

van

desde

$12.900

hasta

$65.000,

las

hamburguesas están entre $9.000 y $15.900, venden snacks que están en un rango de $5.900 y $20.900, ofrecen también menú para niños con un costo de $8.900, los acompañamientos tienen un precio promedio de $2.300 y los postres valen en promedio $4.500. Concepto del cliente: Aunque KFC es una empresa que ha recibido sellos y reconocimientos por la buena calidad de sus productos, es otra de las

compañías que han denunciado los consumidores por la mala manipulación de los alimentos y la falta de higiene en los puntos de ventas ubicados en diferentes partes del mundo, por ejemplo durante el año 2012 la cadena de comidas perdió una demanda sobre la cual se le sentenció un pago de 8.3 millones de dólares a la familia de una joven de la ciudad de Syndey que contrajo salmonella después de comer un twister de pollo en uno de sus restaurantes (Grupo la República Digital, 2012). Estrategias comerciales: KFC como muchas cadenas de restaurantes y comida rápida alrededor del mundo tiene como estrategias comerciales el ofrecimiento de combos de productos a clientes donde consumen más a un precio más bajo, el lanzamiento constante de productos al mercado ofreciendo a nivel mundial actualmente más de 2.000 opciones de alimentación para sus clientes, la expansión constante de su marca con la apertura de sucursales y la venta de franquicias a lo largo del planeta, la adaptación de sus productos y servicios al país en el cual penetran el mercado teniendo en cuenta su cultura, tradiciones y valores, y una de las últimas estrategias de KFC ha sido la de los precios asequibles con la cual ha lanzado al mercado nuevos productos en presentaciones pequeñas a un menor precio que los hace más asequibles al público. Estrategias promocionales y de publicidad: Las estrategias de promoción y publicidad de productos que maneja KFC se basan en la interacción con los consumidores por medio de las redes sociales como Facebook y Twitter en las

cuales tienen en total más de 6 millones de seguidores ya que la cadena de comida por medio de estas lanza promociones, hace sorteos de combos de productos y resuelve dudas de sus menús y ubicación de las sucursales permitiéndoles mantener una mayor comunicación con los clientes y posicionar aún más su marca. A su vez también anuncian sus productos en periódicos, revistas, vallas publicitarias, carteles externos, volantes, radio y televisión a nivel mundial y cargan videos en Youtube sobre los comerciales que han diseñado. Canales de distribución: El establecimiento hace llegar los productos a los consumidores de forma directa ya que no recurren a ningún tipo de intermediarios (Kotler & Roberto, 1992). Segmento de la competencia: Dentro de los productos de KFC podemos encontrar aquellos que van dirigidos a los niños con su menú infantil y a los adultos por ejemplo con combos personales, hamburguesas y sandwiches, por lo tanto se puede afirmar que el segmento del mercado al cual se dirige esta cadena de comidas son tanto niños desde los 7 años como a personas adultas que lleguen hasta los 60 años de diferentes partes del mundo sin importar los ingresos o clase socioeconómica.

4.1.4.3. Matriz de análisis de la competencia

La matriz para el análisis de la competencia es un aspecto fundamental que se debe tener en cuenta en la investigación de mercados con la que se puede evaluar cuales son las fortalezas y debilidades de los competidores ya sea directos o indirectos (Fernández de Navarrete, Martín Castilla, Morcillo Ortega, & Rodríguez Pomeda, 2010), por lo tanto a continuación se presenta dicha matriz sobre la que se toma como referencia los criterios de decisión de los clientes para la compra de un producto alimenticio catalogados como comida rápida.

PESO PARA EL CLIENTE

COMPETENCIA

1a 10

Comparación del producto Precio que reciben vs el valor del Buena atención por parte de Calidad del servicio los empleados hacia los clientes Distancia del cliente frente a Ubicación la ubicación del restaurante Atributos del Recibir un producto con buen producto (tamaño, sabor, buena presentación y apariencia, sabor) que satisfaga sus necesidades Asepsia adecuada tanto del Higiene y salubridad restaurante como del personal en general

Solowrap

Wraps Point

1a 10

McDonald's

Bacon Street

1a 10

KFC

Total

¿Cuáles son los 3= Muy importante Taco ¿Cómo mide el cliente estos criterios de decisión 2= Importante Bell criterios de decisión? de los clientes? 1=Bueno tenerlo

Total

MEDICIÓN DE CRITERIOS

Total

CRITERIOS DE DECISIÓN

1a 10

3 130 Puntaje máximo

8 Total

24 95

8 Total

24 90

5 Total

15 84

7 Total

21 90

6 Total

18 87

24 8 93 Total

Tabla 2 Matriz de análisis de la competencia – Fuente: Desarrollo del autor

Según los resultados arrojados por la matriz, Taco Bell es la competencia más fuerte llegando a 95 de 130 puntos que corresponden al máximo total.

4.2

Estrategia de mercado

4.2.1

Concepto del producto o servicio

La propuesta de Wrapajé es ofrecerle a sus clientes una alternativa innovadora basada en la combinación de una tortilla delgada de pan árabe tipo servilleta llamada Wrap (que en inglés significa envolver) con diferentes tipos de carnes y vegetales frescos, ideal para cualquier hora del día, distribuidos por medio de un punto de servicio móvil (food truck) siendo esta una ventaja por la posibilidad de atender las necesidades de alimentación de las personas en diferentes lugares, momentos y horarios. Teniendo en cuenta la tendencia light que se está manejando en el mercado a nivel mundial, a través de los wraps, Wrapajé presenta a los consumidores una opción diferente de alimentación que está hasta hace poco tiempo incursionando en el mercado de la comida rápida, además de proporcionar un ambiente cómodo y de fácil acceso. La fusión de estos dos conceptos representa un complemento ideal para la satisfacción de las necesidades de las personas que le permite a la empresa proyectarse de manera sostenible con el paso del tiempo.

4.2.1.1. Identidad corporativa Actualmente toda empresa debe tener definida una identidad corporativa que la diferencie de las demás, esta permite no solo afianzar cuales son los rasgos propios de una organización, también da la posibilidad por medio de una imagen clara, ágil y sencilla de crear mayor reconocimiento de la empresa por parte del público en general (Hannington, 2006). 4.2.1.1.1

Eslogan

El eslogan es una frase que permite crear recordación de una marca o un producto en la mente de los consumidores y está caracterizada por ser breve, resaltar las cualidades de los productos, acompañar siempre la marca y tener una duración indefinida (Curto Gordo, Rey Fuentes, & Sabaté López, 2008), Wrapajé definió como eslogan la siguiente frase: “Cómo, cuándo y dónde lo quieres” Esta incluye las características antes mencionadas y representa el core del negocio que son los alimentos saludables que proporcionan bienestar a los consumidores, siendo a su vez gourmet, delicioso, práctico, rápido e incluyendo el modelo innovador del food truck. 4.2.1.1.2

Logotipo

El logotipo o también llamado logo representa la fusión entre el nombre de la empresa y una imagen o emblema que consolida el recuerdo de un nombre

comercial (Puchol, 2005), por lo tanto se diseñó el siguiente logo buscando el posicionamiento de la marca en el mercado y en la mente del consumidor

Ilustración 1 Logo - Fuente: Desarrollo del autor

4.2.1.1.3

Colores corporativos

Los colores corporativos hacen parte fundamental de la identidad corporativa de toda empresa, es tan importante que según una publicación de la revista especializada en negocios y finanzas Forbes afirma que estos afectan entre el 60 y 80% de las decisiones de compra de los consumidores (Méndez, 2014), por lo tanto se seleccionaron los siguientes colores corporativos para Wrapajé

COLOR

MOTIVACIÓN PARA SU USO Este es un color versátil, agradable, que transmite valores ecológicos y

Verde

representa a la naturaleza y la frescura, es usado comúnmente para productos o alimentos que estén involucrados con el cuidado de la salud. Este es el color que más se usa para fondos ya que enfoca la atención de las

Blanco

personas en el contenido, simboliza la pureza, la paz, perfección, limpieza, asepsia y simplicidad. Este es un color considerado como energético y divertido, es usado por las

Naranja

personas aventureras, extrovertidas y arriesgadas. Transmite sociabilidad, confianza, placer, generosidad y alegría. Este color se caracteriza por ser intenso, es usado para captar la

Rojo

atención de los consumidores, puede llegar a incrementar la presión sanguínea y a su vez estimular el apetito.

Tabla 3 Colores corporativos – Fuente: Soyentrepreneur.com

4.2.1.1.4

Menú

El portafolio de productos alimenticios que Wrapajé tiene para sus clientes es: WRAPS

INGREDIENTES Cubitos de pechuga de pollo a la

Wrap de pollo

plancha, champiñones, queso mozzarella, lechuga, tomate, sal y pimienta

Wrap de atún

Atún, queso mozzarella, cebolla, tomate, lechuga, sal y pimienta Cerdo, salsa de manzana, queso

Wrap de pernil de cerdo

mozzarella, lechuga, tomate, sal y pimienta

Wrap mediterráneo

Salami, pepperoni, queso mozzarella, lechuga, tomate, cebolla, sal y pimienta Jamón de pavo, jamón de cordero,

Wrap de pavo-cordero

queso mozzarella, lechuga, tomate, sal y pimienta

Tabla 4 Menú Wraps – Fuente: Desarrollo del autor

ADICIONES Aritos de cebolla Acompañamientos

Papas fritas Platanitos Mayonesa Ranch

Salsas

Tártara Miel mostaza Barbecue

De ajo De piña Gaseosa Bebidas

Té Agua

Tabla 5 Menú adiciones – Fuente: Desarrollo del autor

4.2.1.1.5

Empaque

El empaque que se va a usar para entregar los wraps a los consumidores serán sobres de papel antigrasa biodegradable que no altera el sabor de los alimentos y es totalmente amigable con el medio ambiente, estos van a estar personalizados con el logo de Wrapajé. De esta forma se busca ofrecer una excelente presentación de los productos, con una apariencia agradable y limpia y a su vez contribuir con el cuidado del entorno y la responsabilidad social de la organización (Anexo 9).

4.2.2

Estrategia de distribución

4.2.2.1. Canal de distribución Debido a que Wrapajé no va a manejar ningún tipo de intermediarios al tener a su cargo la fabricación, diseño, empaque y distribución del producto haciéndolo llegar al consumidor final, el canal de distribución será directo pero la parte fundamental y el concepto innovador del negocio es la forma en la que la empresa hará llegar

los wraps a las manos de los clientes ya que se hará por medio del camión de comidas (food truck).

Wrapajé

Consumidor

Ilustración 2 Etapas de distribución del canal directo - Fuente: Desarrollo del autor

Adicionalmente se estableció por medio de la investigación de mercados que la distribución de los productos de Wrapajé al público se va a realizar principalmente en los sectores de Andino, World Trade Center, Unilago y Javeriana, estos son considerados puntos estratégicos debido al flujo de personas que lo frecuentan, los cuales pertenecen a las zonas de Chapinero y Usaquén.

4.2.2.2. Estrategias de penetración de mercado y comercialización de productos

Las alternativas que va a manejar Wrapajé para la penetración del mercado son: 

Se va a llevar a cabo una estrategia de publicidad por medio de: -

Redes sociales: Además de informar la ubicación del truck, el menú y anuncios promocionales, se lanzará un descuento llamado La Frase del Día que consistirá en que los días martes y jueves se publicará una frase en las redes sociales y si el cliente la dice correctamente en el

momento en el que se presenta personalmente a Wrapajé para comprar sus productos, se restará un 10% del total de la cuenta de los Wraps que se vendan en combo. -

Folletos o volantes: Estos serán distribuidos en las localidades de Chapinero y Usaquén, con esto se dará a conocer el concepto del negocio, el portafolio de productos alimenticios y las ubicaciones del food truck.



Se contarán con promociones y descuentos especiales como: -

Descuento de días especiales: Se realizará 10% de descuento en los Wraps que se vendan en combo el día de la madre, del niño, del padre, día de la mujer, día del hombre, día de los amigos y día del amor y la amistad

Cumpleaños: Las personas que celebren su natalicio y presenten su documento de identificación tendrán un descuento del 10% sobre la cuenta total de los Wraps que se vendan en combo.

Pico y placa: Consiste en que la segunda semana de cada mes se le hará descuento del 10% en el total de la cuenta de los Wraps que se vendan en combo los lunes, miércoles y viernes a las personas que tengan cédula terminada en número impar y la cuarta semana del mes los mismos días el descuento aplicará para las personas que tengan cédula terminada en número par.

Wrapajé verde: Este descuento se va a lanzar por medio de las redes sociales con el hashtag #WrapajéVerde y le va a otorgar a los clientes que adquieran Wraps en combo, lleguen a la ubicación del food truck en bicicleta y digan el hashtag de esta campaña, esto con el fin de promover la ayuda y conservación del medio ambiente.

Se debe aclarar que estos descuentos y promociones no serán acumulables entre sí. 

Participación en ferias, festivales y evento privados: -

Para Wrapajé la participación en ferias, festivales y eventos va a ser fundamental ya que esto sirve como medio para dar a conocer el negocio dentro del mercado, captar ventas de forma masiva y generar recordación de la marca en los consumidores.

4.2.2.3. Presupuesto de distribución La distribución de los productos alimenticios está ligada directamente con el food truck y el presupuesto de esta distribución se basa específicamente en los gastos que el camión tenga para su funcionamiento y mantenimiento, los cuales se proyectaron anualmente de la siguiente manera:

PRESUPUESTO ANUAL DE DISTRIBUCIÓN Parqueadero $ 1,200,000 ACPM $ 20,160,000 SOAT $ 670,000 Repuestos $ 2,400,000 Tabla 6 Presupuesto de distribución – Fuente: Desarrollo del autor

El parqueadero del vehículo está ubicado al norte de la ciudad, este es de propiedad de uno de los familiares de los socios al cual se le hará un reconocimiento monetario mensual que corresponde a un monto de $1.200.000 anuales. 4.2.3

Estrategia de precio

4.2.3.1. Precio de lanzamiento del bien o servicio El precio corresponde a la cantidad de unidades monetarias que el consumidor o cliente está dispuesto a pagar a cambio de un producto o servicio (Díaz & Sellers Rubio, 2006) Para poder establecer el precio del producto se debe tener claro: 

La rentabilidad esperada



La inversión total



La cantidad de unidades a vender en el año



Los gastos fijos



El costo unitario

Por lo tanto, a continuación se definirán cada uno de estos rubros. 

Rentabilidad esperada

Para determinar cuál va a ser la rentabilidad esperada inicialmente se debe calcular la Tasa Mínima Atractiva de Retorno que equivale a lo mínimo que la empresa espera ganarse al realizar una inversión, la cual se calcula por medio de la suma de la inflación, el riesgo y el costo del dinero (interés anual a pagar por el apalancamiento financiero)

TMAR

Inflación

3.66%

Riesgo

8.5%

Costo del dinero

18%

Total TMAR

30.16%

Tabla 7: Tasa Mínima Atractiva de Retorno – Fuente: Desarrollo del autor

El riesgo fue determinado después de que se realizó la investigación de mercados teniendo en cuenta que el subsector tiene una gran demanda y hay crecimiento constante en el mercado,

se determinó un promedio ya que si hay poca

competencia se establece un 5% y si las condiciones son opuestas el riesgo es del 12% (Baca, 2010) Posteriormente se calcula la rentabilidad o costo promedio ponderado de capital que corresponde al porcentaje de utilidad que se espera recibir al realizar una inversión

PROVEEDOR

MONTO PARTICIPACIÓN COSTO DEL DINERO PROMEDIO PONDERADO 45,000,000 0.692 18% 0.124615385 10,000,000 0.154 30.16% 0.0464 10,000,000 0.154 30.16% 0.0464

Bancos Socia Alexa Socio William

65,000,000

Rentabilidad mímina esperada Rentabilidad adicional esperada Rentabilidad total esperada

22%

22% 23% 45%

Tabla 8 Cálculo de la rentabilidad – Fuente: Desarrollo del autor



La inversión total

La inversión inicial que se va a realizar estará compuesta por aportes realizados de los socios y se presentará el proyecto al Fondo Emprender con el ánimo de obtener capital semilla por un total de 45 millones de pesos, de lo contrario se solicitará el crédito a una entidad financiera. Los aportes que se van a realizar serán de la siguiente manera:

APORTE DE CAPITAL Mary Alexandra Garcia Torres William Quiroga Cortes Bancos Total aportes

$10,000,000.00 $10,000,000.00 $45,000,000.00 $65,000,000.00

Tabla 9 Inversión total – Fuente: Desarrollo del autor



Cantidades de unidades para vender en el año

Se proyecta que se van a vender un promedio de 25 unidades diarias por cada tipo de Wrap, teniendo en cuenta que en total se tienen 5 tipos de producto y se va

a trabajar de martes a domingo, por lo tanto diariamente se venderán 125 unidades, y en el año la cifra será 35.942 unidades. 

Gastos fijos

Los gastos fijos anuales de Wrapajé serán GASTOS FIJOS AÑO 1 Nomina $41,418,300.00 Prestaciones sociales $3,509,805.33 Parafiscales y aportes $12,632,581.50 Parqueadero $1,200,000.00 Servicios públicos $2,040,000.00 Depreciación $3,850,000.00 Extintor $60,000.00 ACPM $7,441,688.64 SOAT $694,900.00 Publicidad $1,000,000.00 Impuesto vehicular $234,000.00 Otros $1,000,000.00 Repuestos $1,200,000.00 Dotación $268,500.00 Total gastos $76,549,775.47 Tabla 10 Total gastos fijos anuales – Fuente: Desarrollo del autor



Costo Unitario

El costo unitario

de los productos fue determinado teniendo en cuenta los

ingredientes para cada presentación y su precio promedio teniendo en cuenta que la compra de la materia prima se va a realizar con la Salsamentaria San Juan, Carnes de la Hacienda, Empaques Alico, Indega, Alkosto y Corabastos.

CARNES SEGÚN EL WRAP Producto

Unidad

Pechuga de pollo Atún Pernil de cerdo Salami Pepperoni Jamón de pavo y cordero

Libra Libra Libra Libra Libra Libra

Precio por unidad de cada Costo por ingrediente en el mercado Wrap $ 4,000 $ 1,000 $ 2,800 $ 1,400 $ 5,000 $ 1,250 $ 4,500 $ 900 $ 4,600 $ 1,150 $ 6,000 $ 1,500

INGREDIENTES PRESENTES EN TODOS LOS WRAPS Producto Queso Tortillas Tomate Lechuga Sal Aceite de oliva Pimienta Mayonesa * Ranch * Tártara * Miel mostaza * Barbecue * De ajo * Piña * Empaque y servilletas

Unidad Libra Paq (12 u) Kilo Kilo Kilo Litro Kilo Galón Galón Galón Galón Galón Galón Galón Por unidad SUBTOTAL

Precio por unidad de cada Costo por ingrediente en el mercado Wrap $ 4,100 $ 456 $ 3,700 $ 370 $ 2,000 $ 180 $ 2,000 $ 100 $ 1,300 $ 0.026 $ 18,000 $ 0.090 $ 5,400 $ 162 $ 23,500 $ 294 $ 26,500 $ 331 $ 25,500 $ 319 $ 28,500 $ 356 $ 27,500 $ 344 $ 26,500 $ 331 $ 25,500 $ 319 $ 50 $ 50 $ 3,611

*Para calcular un costo estandar promedio se supone que el cliente hace uso de todas las salsas disponibles

INGREDIENTES SEGÚN EL WRAP Producto Cebolla Champiñones Salsa de manzana

Unidad Kilo Paq por kg Galón

Precio por unidad de cada Costo por ingrediente en el mercado Wrap $ 2,000 $ 180 $ 9,000 $ 257 $ 24,000 $ 300

71 ADICIONES Producto Bebida Acompañamiento

Precio por unidad de cada Costo por Precio al público Precio al público Unidad ingrediente en el mercado Wrap en combo sin combo Paca (24 u) $ 900 $ 900 $ 1,300 $ 1,500 Precio promedio kg $ 8,000 $ 1,600 $ 2,300 $ 2,700 Tabla 11 Ingredientes y adiciones de los Wraps

Al tener claro todos los rubros necesarios para el cálculo del precio unitario se usó la siguiente fórmula:

Precio unitario= (Rentabilidad*Inversion) + (Costo unitario*Cantidad) + Gastos fijos Cantidad

VALORES TOTALES Rentabilidad Esperada en combo: Inversion total: Cantidad: Gastos fijos:

45% 65,000,000 35,942 76,549,775

Tabla 12 Resumen para cálculo de precio unitario – Fuente: Desarrollo del autor

Debido a que la venta de los Wraps se va a realizar en combo y sin combo, a continuación se especifican los precios finales a pagar por el cliente en las dos clases de pedidos que se podrán realizar teniendo en cuenta que todo descuento que se le otorgue al cliente será sobre las órdenes que se hagan en combo.

PRECIO REAL DETALLADO POR TIPO DE WRAP EN COMBO Costo unitario incluyendo adiciones Wrap de pollo $ 7,369 Wrap de atún $ 7,691 Wrap de pernil de cerdo $ 7,661 Wrap mediterráneo $ 8,161 Wrap de pavo-cordero $ 7,611 Tipo de wrap

Margen de contribución wraps $ 3,296.81 $ 3,441.26 $ 3,427.84 $ 3,651.55 $ 3,405.47

Margen de contribución adiciones $ 1,118.54 $ 1,118.54 $ 1,118.54 $ 1,118.54 $ 1,118.54

Precio unitario sin impuesto $ 11,784 $ 12,251 $ 12,208 $ 12,932 $ 12,135

Precio final a pagar Impuesto por cliente en combo consumo sin descuento $ 848 $ 12,600 $ 882 $ 13,100 $ 879 $ 13,100 $ 931 $ 13,900 $ 874 $ 13,000

Precio final a Descuento pagar por cliente en combo $ 1,178.39 $ 11,500 $ 1,225.12 $ 11,900 $ 1,220.78 $ 11,900 $ 1,293.15 $ 12,600 $ 1,213.54 $ 11,800

Tabla 13 Precio unitario por wrap en combo – Fuente: Desarrollo del autor

PRECIO REAL DETALLADO POR TIPO DE WRAP SIN COMBO

Tipo de wrap Wrap de pollo Wrap de atún Wrap de pernil de cerdo Wrap mediterráneo Wrap de pavo-cordero

Costo unitario sin adiciones $ $ $ $ $

4,869 5,191 5,161 5,661 5,111

Margen de contribución $ 3,395.41 $ 3,620.58 $ 3,599.65 $ 3,948.36 $ 3,564.78

Precio unitario sin impuesto $ 8,264 $ 8,812 $ 8,761 $ 9,610 $ 8,676

Impuesto consumo $ 661 $ 705 $ 701 $ 769 $ 694

Precio final a pagar por cliente sin combo $ 8,900 $ 9,500 $ 9,500 $ 10,400 $ 9,400

Tabla 14 Precio unitario por wrap sin combo – Fuente: Desarrollo del autor

4.2.3.2. Punto de equilibrio El punto de equilibrio es aquel nivel en el cual los ingresos que recibe la organización son iguales a los costos, es decir, no existe beneficio (Colin, 2008). Para calcular el punto de equilibrio se utilizaron las siguientes fórmulas, siendo Q las cantidades y P.E.I el punto de equilibrio en ingresos:

Adicionalmente para realizar este cálculo se debe tener en cuenta que como se mencionó anteriormente, las ventas serán tanto en combo como sin combo, y para hallar el punto de equilibrio y las proyecciones de los próximos años se determinó que el 70% de todo lo que se distribuya se hará en combo ya que la relación de precio-beneficio es mucho mayor que si se compra el wrap y las adiciones de forma independiente, el 30% restante será la adquisición de solo Wraps que harán los clientes, es decir sin combo.

PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES Costos fijos

Margen de Wrap en combo contribución Wrap de pollo $ 3,283 Wrap de atún $ 3,326 Wrap de pernil de cerdo $ 3,360 Wrap mediterráneo $ 3,508 Wrap de pavo-cordero $ 3,315 Unidades totales Wrap en combo Margen de contribución por Wrap sin combo Wrap de pollo $ 3,370 Wrap de atún $ 3,604 Wrap de pernil de cerdo $ 3,638 Wrap mediterráneo $ 3,970 Wrap de pavo-cordero $ 3,594 Unidades totales Wrap sin combo Unidades para alcanzar el punto de equilibrio

76,549,775 Unidades 3,264 3,222 3,190 3,055 3,233 15,965 1,363 1,275 1,263 1,157 1,278 6,335 22,299

Tabla 15 Punto de equilibrio en unidades – Fuente: Desarrollo del autor

PUNTO DE EQUILIBRIO EN INGRESOS Costos fijos

$ 76,549,775 Costo de venta Precio de Punto de equilibrio Cv/Pv 1-(Cv/Pv) unitario venta unitario en ingresos

Wrap en combo Wrap de pollo $ 7,369 $ 11,500 Wrap de atún $ 7,691 $ 11,900 Wrap de pernil de cerdo $ 7,661 $ 11,900 Wrap mediterráneo $ 8,161 $ 12,600 Wrap de pavo-cordero $ 7,611 $ 11,800 Wrap sin combo Wrap de pollo $ 4,869 $ 8,900 Wrap de atún $ 5,191 $ 9,500 Wrap de pernil de cerdo $ 5,161 $ 9,500 Wrap mediterráneo $ 5,661 $ 10,400 Wrap de pavo-cordero $ 5,111 $ 9,400 Unidades monetarias para alcanzar el punto de equilibrio Unidades a vender mensuales: Tiempo en alcanzar el punto de equilibrio

7.4

0.64 0.65 0.64 0.65 0.65

0.36 0.35 0.36 0.35 0.35

$ $ $ $ $

29,831,069 30,302,851 30,088,372 30,422,759 30,191,682

0.55 0.55 0.54 0.54 0.54

0.45 0.45 0.46 0.46 0.46

$ $ $ $ $ $

10,139,708 10,127,092 10,057,067 10,080,462 10,067,222 201,308,285

2995 Meses

Tabla 16 Punto de equilibrio en ingresos – Fuente: Desarrollo del autor

Teniendo en cuenta que los gastos fijos del primer año serán en total de $76.549.775,47 y se tendrá un margen de contribución promedio de $3.497 por cada venta que se realice ya sea en combo o sin combo, se puede establecer el punto de equilibrio desde tres perspectivas, las unidades, los ingresos y el tiempo: Unidades: Cuando las ventas totales alcancen las 22.300 unidades. Ingresos: Cuando las ventas totales sean de $201.308.285. Al comparar este monto con las ventas proyectadas para el primer año, las cuales serán de $403.273.728, se puede inferir que es posible alcanzar el punto de equilibrio en el tiempo definido equivalente a 7.4 meses.

4.2.3.3. Condiciones del pago del bien o servicio Las condiciones de pago de los productos serán de contado ya que no se maneja venta a crédito. 4.2.3.4. Impuesto nacional al consumo Según la Reforma Tributaria del año 2012 de la ley 1607 del mismo año queda grabado en el artículo 79 lo siguiente: La base gravable en el servicio prestado por los restaurantes está conformada por el precio total de consumo, incluidas las bebidas acompañantes de todo tipo y demás valores adicionales. La tarifa aplicable al servicio es del ocho por ciento (8%) sobre todo consumo. Con esta reforma queda eliminado el Impuesto al Valor Agregado (IVA) de los establecimientos que presen el servicio de restaurantes el cual es reemplazado por el Impuesto al Consumo que equivale al 8%.

4.2.3.5. Estrategia para resistir la guerra de precios La guerra de precios es la constante disminución de los precios de los productos que genera que la competencia realice lo mismo lo cual se convierte en un espiral que poco a poco disminuye la rentabilidad de los participantes, reduce en su margen de acción y produce disminución en la calidad del producto o servicio (Eslava, 2012). Las estrategias que Wrapajé va a usar para combatir esta guerra de precios son:



Descuentos y promociones descritos en el punto 1.2.2.2 correspondiente a las estrategias de penetración de mercado y comercialización de productos.



El servicio al cliente y la calidad de sus productos será un factor diferenciador en Wrapajé que le permitirá afrontar la guerra de precios.

4.2.4

Estrategia de promoción

La estrategia de promoción que va a llevar a cabo Wrapajé está basada en el uso de materiales POP (Point of Purchase) que es todo aquello que soporta la presencia de un producto o servicio en el punto de venta con el fin de captar la atención del consumidor e impulsarlo a comprar (Chong, 2007), por lo tanto a través de la empresa Innova Publicidad Visual se va a manejar el siguiente material POP:  Folletos: Se van a distribuir 3.000 folletos o votantes en la primera semana del primer mes, del tercer mes y del quinto mes de funcionamiento del negocio en los sectores de Andino, World Trade Center, Unilago y Javeriana.  Estampado de empaques: Cada unidad de empaque que se distribuya con los productos de Wrapajé estará estampada con el logotipo de la empresa.  Video: Uno de las tácticas de promoción que tendrá Wrapajé será un video proyectado en el televisor de la empresa donde se verá reflejado el menú y las promociones que se le ofrezcan a los clientes.

UNIDADES TOTALES Folletos 3,000 Estampado 35,942 Video 1 Total

VALOR UNITARIO $ 90.00 $ 16.00 $ 154,922

TOTAL $ 270,000 $ 575,078 $ 154,922 $ 1,000,000.00

Tabla 17 Presupuesto de promoción – Fuente: Desarrollo del autor

4.2.5

Estrategia de comunicación

La estrategia de comunicación se diseña con el fin de transmitir de manera efectiva a los clientes lo que la organización ofrece ya será un producto o un servicio y los objetivos propuestos (Moreno, 2014), por lo tanto la principal estrategia de comunicación que Wrapajé va a llevar a cabo es el uso de las redes sociales que como fue mencionado en la estrategia de penetración de mercado de va a informar la ubicación del truck, el menú y anuncios promocionales y se lanzarán descuentos (Salas, 2015) La utilización de las redes sociales pone de manifiesto, que a través de ellas, las empresas pueden ver la evolución de la demanda de los clientes, así como las tendencias de los consumidores, ayudando a diseñar sus propias estrategias económicas en función de esos datos. De hecho hay muchos negocios donde los nuevos clientes que se generan, son a través de Facebook o Twitter.

4.2.6

Estrategia de servicio

La estrategia de servicio le da la posibilidad a la empresa de identificar lo que tiene valor para el cliente, es una guía para los empleados y colaboradores que busca determinar y orientar hacia dónde va la organización y reflejar la creencia de la misma (Berry, 2002), por lo tanto la estrategia de servicios que se determinó para Wrapajé será: Ofrecer comida rápida gourmet y de calidad en el momento en que los clientes lo desean, donde lo desean y como lo desean buscando satisfacer las necesidades de los consumidores.

4.2.7

Presupuesto de la mezcla de mercadeo

A continuación se presenta un presupuesto anual sobre las estrategias definidas

MEZCLA DE MERCADEO Producto $249,758,351 Promoción y publicidad $1,000,000 Tabla 18 Mezcla de mercadeo – Fuente: Desarrollo del autor

LA MEZCLA DE MERCADEO POR PRODUCTO Proveedor Total Corabastos $30,935,788 Salsamentaria San Juan $102,369,187 Carnes de la Hacienda $51,757,056 Empaques Alico $1,797,120 Indega $22,643,712 McCain Colombia $40,255,488 TOTAL $249,758,351 Tabla 19 Mezcla de mercadeo por producto – Fuente: Desarrollo del autor

Habiendo realizado un estudio de proveedores en la tabla No. 17 se presentarán los seleccionados.

4.2.8

Estrategia de aprovisionamiento

Aprovisionamiento son todas aquellas operaciones que desarrolla una empresa para poder abastecerse de todos aquellos materia prima y maquinaria necesaria para la fabricación, promoción y comercialización de sus productos (Valdez & Rodriguez Aynat, 2010).

4.2.8.1. Aprovisionamiento de materia prima

Como se mencionó con anterioridad la compra de la materia prima se va a realizar con la Salsamentaria San Juan, Carnes de la Hacienda, Empaques Alico, Indega,

Alkosto y la Central de Abastos de Bogotá “Corabastos”. El flujograma para la compra de la materia prima es el siguiente:

Ilustración 3 Aprovisionamiento de materia prima – Fuente: Desarrollo del autor

4.2.8.2. Aprovisionamiento del mobiliario e infraestructura El aprovisionamiento del mobiliario y la infraestructura va a ser realizado por la empresa Food Truck Safe Tech Colombia S.A.S, el flujograma de este proceso es el siguiente:

IlustraciĂłn 4 Aprovisionamiento de mobiliario e infraestructura â&#x20AC;&#x201C; Fuente: Desarrollo del autor

4.2.8.3. Aprovisionamiento de publicidad La empresa que va a suministrar a Wrapajé el servicio de promoción y publicidad será Innova Publicidad Visual y el flujograma de aprovisionamiento de este requerimiento es

Ilustración 5 Aprovisionamiento de publicidad – Fuente: Desarrollo del autor

4.2.8.4. Aprovisionamiento de talento humano El talento humano que requiere Wrapajé para el desarrollo de su objeto social son un chef y auxiliar de cocina, las funciones de estos dos cargos se presentarán más

adelante y la selección estará a cargo de la compañía por lo tanto esto no representa ningún costo adicional.

Ilustración 6 Aprovisionamiento de talento humano – Fuente: Desarrollo del autor

4.2.8.5. Resumen de estrategias de aprovisionamiento A continuación se presenta un resumen de las estrategias de aprovisionamiento mencionadas anteriormente, con su respectivo proveedor y precios de venta anuales, la forma de pago teniendo en cuenta las necesidades y requerimiento de Wrapajé será de contado: PROVEEDORES Nombre Producto o servicio Precio anual Materia prima Corabastos $30,935,788 $30,935,788 Materia prima Salsamentaria San Juan $102,369,187 $102,369,187 Materia prima Carnes de la Hacienda $51,757,056 $51,757,056 Materia prima Empaques Alico $1,797,120 $1,797,120 Materia prima Indega $22,643,712 $22,643,712 Materia prima McCain Colombia $40,255,488 $40,255,488 Mobiliario e infraestructura Food Tuck Safe Tech Colombia S.A.S $51,400,000 $51,400,000 Publicidad Innova Publicidad Visual $1,000,000 $1,000,000 Talento humano N/A N/A N/A Tabla 20 Proveedores – Fuente: Desarrollo del autor

Los soportes de cada uno de los proveedores se presentarán como Anexo 10, 11, 12, 13, 14, 15 16 y 17 respectivamente.

4.3

Proyección de ventas

Para poder realizar la proyección de las ventas se tuvo en cuenta los resultados arrojados en el análisis de mercado y específicamente en las encuestas que se llevaron a cabo, donde se calculó el número de clientes objetivos, cuantas personas se alimentan habitualmente de comida rápida, cuanto es el gasto

promedio en estos establecimientos y en qué puntos estratégicos de las zonas de Chapinero y Usaquén hay más concentración de personas. A continuación se explica detalladamente cuales fueron las variables utilizadas para la construcción del plan de ventas.

4.3.1

Desarrollo de la proyección de las ventas

Inicialmente se debieron tener en cuenta los siguientes valores basados tanto en los resultados arrojados por la encuesta de la investigación de mercados como en supuestos, estas variables fueron fundamentales para establecer la proyección, la cual fue determinada a un periodo de 5 años.

Población total Nicho de mercado Horas de trabajo diarias Tiempo total de atención a cliente/minuto # Total de clientes antendidos por hora caja y cocina Capacidad atención diaria Variación por afluencia de clientes (35%) Aumento del volumen de ventas por año TOTAL CLIENTES ATENDIDOS POR DÍA Ventas totales con combo Ventas totales sin combo

938,727 226,744 8 5 24 192 67 30% 125 70% 30%

Tabla 21 Variables para proyección de venta – Fuente: Desarrollo del autor

Supuesto 1. Población total: Corresponde a la población total sobre el cual fue realizado el análisis estadístico (Ver punto 4.1.3.2 y/o Tabla 1). Supuesto 2. Nicho de mercado: Como se mencionó anteriormente es la porción del segmento del mercado donde los individuos poseen necesidades y características similares y estas no están satisfechas (Stockwell & Shaw, 1994), para su cálculo se tuvo en cuenta los resultados arrojados por la encuesta (Ver Tabla 1) Supuesto 3. Tiempo total de atención a clientes: La empresa de investigación de mercados De La Riva Group llevó a cabo un análisis en el año 2013 para evaluar el desempeño, atención y servicio que brindan los restaurantes de comida rápida y cafetería por medio de la modalidad Mystery Shopping (Cliente Misterioso), en este estudio se determinó que el tiempo promedio de entrega del pedido (desde el instante en que el cliente hace el pago hasta que recibe el producto final) es en promedio 2 minutos 17 segundos (Castillo, 2013), basados en esta investigación y a su vez considerando el formato del negocio, la cantidad de colaboradores que intervienen en el la preparación del producto, el tiempo en caja (que no se tiene en cuenta en el estudio), y un análisis práctico realizado del proceso de preparación de los Wraps, se estableció que la atención a cada cliente desde que solicita el pedido hasta que se retira con este demorará en promedio 5 minutos, 1 minuto por el colaborador de la caja y 4 por colaborador de cocina pero teniendo en cuenta que en el área de cocina hay dos personas, por estimó que cada hora 24 clientes serán atendidos.

Supuesto 4. Días y horarios de atención al público: Wrapajé tendrá un horario de atención al público iniciando desde las 12 pm hasta las 8 pm, teniendo en cuenta que el Chef tendrá una hora de descanso y laborando 6 días semanalmente, 288 anuales. Supuesto 5. Frecuencia de visita: Se determinó que la frecuencia de visita al restaurante por cliente será una vez por semana, es decir, que no se tendrá en cuenta una posible compra duplicada o triplicada semanalmente, y adicionalmente según la investigación de mercado con un nicho de mercado de 226.744 personas se tendrá la posibilidad de atender hasta 995 personas diarias si se cuenta con la capacidad técnica. Supuesto 6. Variación en la afluencia: Se tuvo también en cuenta que no todos los días Wrapajé tendrá la misma afluencia de clientes, por lo tanto se estableció un margen de variación correspondiente el 65%. Supuesto 7. Inflación: Según reporte de proyecciones económicas de mediano plazo publicado en febrero del presente año por el grupo Bancolombia, el DANE y el Banco de la República, para el año 2016 la inflación será del 3.1%, para el 2017 será de 2.9%, para el 2018 de 3.1%, para el 2019 será del 3% y en el año 2020 la inflación será del 3% (Anexo 18). Supuesto 8. Ventas: Para calcular de forma más aproximada los ingresos que va a recibir Wrapajé en los próximos cinco años se estableció que el 70% de las ventas

totales y anuales de los productos se va a realizar en combo, es decir incluyendo bebidas y acompañamientos, y el 30% restante serán solo Wraps. Supuesto 9. Incremento en volumen de ventas: Wrapajé tiene como objetivo aumentar anualmente el volumen de las ventas en un 30%, dando como resultado que al final del periodo proyectado (5 años) se lleguen a vender 325.031 unidades, para poder llevar esto a cabo se espera que para el año 5 estén circulando 2 vehículos de Wrapajé adicionales.

4.3.1.1. Proyección:

Aplicando los resultados de la investigación de mercado y los supuestos se presenta a continuación la proyección de las ventas para los 5 primeros años de operación

organización.

CIFRAS EN UNIDADES Mercado objetivo Volumen de ventas diario (30% Aumento anual) Volumen de venta mensual Ventas de Wraps con Combo Ventas de Wraps sin Combo VENTAS TOTALES EN UNIDADES POR AÑO CIFRAS EN VALORES Precios unitarios Wrap de pollo Wrap de atún Wrap de pernil de cerdo Wrap mediterráneo Wrap de pavo-cordero Ventas por producto anual Wrap de pollo Wrap de atún Wrap de pernil de cerdo Wrap mediterráneo Wrap de pavo-cordero VENTAS TOTALES CON COMBO

AÑO 1

AÑO 2

211,068 211,068 125 162 2,995 3,894 25,160 32,708 10,783 14,018 35,942 46,725 AÑO 0 AÑO 1 Wraps con combo

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

211,068 211 5,062 42,520 18,223 60,743 AÑO 2

211,068 274 6,580 55,276 23,690 78,965 AÑO 3

211,068 356 8,555 71,859 30,797 102,655 AÑO 4

$11,500 $11,900 $11,900 $12,600 $11,800

$11,900 $12,300 $12,300 $13,000 $12,200

$12,200 $12,700 $12,700 $13,400 $12,600

$12,600 $13,100 $13,100 $13,800 $13,000

$13,000 $13,500 $13,500 $14,200 $13,400

$57,867,264.00 $59,880,038.40 $59,880,038.40 $63,402,393.60 $59,376,844.80 $300,406,579.20

$77,844,049.92 $80,460,656.64 $80,460,656.64 $85,039,718.40 $79,806,504.96 $403,611,586.56

$103,748,456.45 $108,000,442.37 $108,000,442.37 $113,953,222.66 $107,150,045.18 $540,852,609.02

$139,295,058.74 $144,822,640.44 $144,822,640.44 $152,561,254.81 $143,717,124.10 $725,218,718.52

$186,832,261.32 $194,018,117.53 $194,018,117.53 $204,078,316.22 $192,580,946.29 $971,527,758.89

AÑO 1

AÑO 2

211,068 211,068 125 162 2,995 3,894 25,160 32,708 10,783 14,018 35,942 46,725 AÑO 0 AÑO 1 Wraps sin combo

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

211,068 211 5,062 42,520 18,223 60,743 AÑO 2

211,068 274 6,580 55,276 23,690 78,965 AÑO 3

211,068 356 8,555 71,859 30,797 102,655 AÑO 4

$8,900 $9,500 $9,500 $10,400 $9,400

$9,200 $9,800 $9,800 $10,700 $9,700

$9,500 $10,100 $10,100 $11,000 $10,000

$9,800 $10,400 $10,400 $11,300 $10,300

$10,100 $10,700 $10,700 $11,600 $10,600

$19,193,241.60 $20,487,168.00 $20,487,168.00 $22,428,057.60 $20,271,513.60 $102,867,148.80

$25,792,266.24 $27,474,370.56 $27,474,370.56 $29,997,527.04 $27,194,019.84 $137,932,554.24

$34,623,313.92 $36,810,049.54 $36,810,049.54 $40,090,152.96 $36,445,593.60 $184,779,159.55

$46,431,686.25 $49,274,442.55 $49,274,442.55 $53,538,577.00 $48,800,649.83 $247,319,798.17

$62,208,983.72 $65,904,566.91 $65,904,566.91 $71,447,941.69 $65,288,636.38 $330,754,695.60

$403,273,728.00 $541,544,140.80 $725,631,768.58

Tabla 22 Proyección de ventas – Fuente: Desarrollo del autor

$972,538,516.68 $1,302,282,454.49

5.1

Módulo de operación

Operación

5.1.1

Ficha técnica del producto o servicio

De acuerdo con el servicio que Wrapajé tiene para sus clientes, se presentará a continuación a modo de ficha técnica las características de los productos que se van a ofrecer FICHA TÉCNICA DE LOS PRODUCTOS DENOMINACIÓN DEL PRODUCTO: INGREDIENTE PRINCIPAL DESCRIPCIÓN GENERAL:

LISTA DE INGREDIENTES:

TECNOLOGÍA APLICADA EN EL PROCESO DE PRODUCCIÓN:

Wrap de pollo

Wrap de atún

Wrap de pernil de cerdo

Wrap mediterráneo

Wrap de pavo-cordero

WRAP Un wrap es una preparación rápida, práctica y saludable que puede ser consumida a cualquier hora del día, con una combinación de ingredientes fresos que forman parte de una dieta balanceada y nutritiva.  125 gr de pechuga de pollo  100 gr de pechuga de atún  125 gr de cerdo  75 gr de pepperoni  75 gr de jamón de pavo  25 gr de queso  25 gr de queso  25 gr de queso  75 gr de salami  75 gr de jamón de cordero  1 tortilla  1 tortilla  1 tortilla  25 gr de queso  25 gr de queso  50 gr de tomate  50 gr de tomate  50 gr de tomate  1 tortilla  1 tortilla  50 gr de champiñones  50 gr de cebolla  50 gr de cebolla  50 gr de tomate  50 gr de tomate  25 gr de lechuga  25 gr de lechuga  25 gr de lechuga  50 gr de cebolla  25 gr de lechuga  Sal  Sal  Sal  25 gr de lechuga  Sal  10 ml de aceite de oliva  10 ml de aceite de oliva  10 ml de aceite de oliva  Sal  10 ml de aceite de oliva  Pimienta  Pimienta  Pimienta  10 ml de aceite de oliva  Pimienta  Salsa de manzana  Pimienta  Salsas al gusto  Salsas al gusto  Salsas al gusto  Salsas al gusto  Salsas al gusto Para la elaboración de los Wraps de es necesario emplear :  Una estufa industrial equipada con una plancha  Nevera para la conservación de los ingredientes frescos  Utensilios de cocina para la manipulación de los ingredientes como platos, espátulas, cuchillos, bandejas. Etc.  Utensilios de seguridad industrial y sanitaria como tapabocas, guantes, mallas, delantales, uniformes etc. Para la presentación final al cliente se forma un rollo con la tortilla y todos los ingredientes dentro de esta y se utiliza un empaque tipo papel antigrada biodegradable que permitirá la manipulación del producto además de conservar su estructura.

PRESENTACIÓN Y EMPAQUE:

Tabla 23 Ficha técnica de los productos – Fuente: Desarrollo del autor

5.1.2

Necesidades y requerimientos

5.1.2.1. Materias primas

Wrapajé elaborará los productos que ofrecerá a sus clientes, por lo tanto en la siguiente tabla se especifican cuáles son las materias primas requeridas para preparar cada uno de estos

CARNES SEGÚN EL WRAP Producto Pechuga de pollo Atún Pernil de cerdo Salami Pepperoni Jamón de pavo Jamón de cordero

Unidad Cantidad por Wrap Libra Libra Libra Libra Libra Libra Libra

125 gr 100 gr 125 gr 75 gr 75 gr 75 gr 75 gr

INGREDIENTES PRESENTES EN TODOS LOS WRAPS Producto

Unidad Queso Libra Tortillas Paq (12 u) Tomate Libra Lechuga Libra Sal Libra Aceite de oliva Litro Pimienta Kilo Empaque y servilletas Por unidad

Cantidad por Wrap 25 gr 1 50 gr 25 gr 10 ml 1

INGREDIENTES SEGÚN EL WRAP Producto Cebolla Champiñones Salsa de manzana

Unidad

Cantidad por Wrap

Libra Paq por kg Galón

50 gr 50 gr 5 ml

ADICIONES Producto Bebida Aritos de cebolla Papas fritas Platanitos Mayonesa Salsa ranch Salsa tártara Salsa miel mostaza Salsa barbecue Salsa de ajo Salsa de piña

Precio por unidad de cada Paca (24 u) 1 Kg 100 gr Kg 100 gr Kg 100 gr Galón Al gusto Galón Al gusto Galón Al gusto Galón Al gusto Galón Al gusto Galón Al gusto Galón Al gusto Unidad

Tabla 24 Materias primas – Fuente: Desarrollo del autor

5.1.2.2. Tecnología requerida Para poder cumplir los objetivos planteados en el proyecto y llevar a cabo la idea de negocio, Wrapajé requiere la implementación de los siguientes recursos tecnológicos: 

Caja registradora computarizada:

La tecnología implementada en la

empresa está representada por la caja registradora computarizada la cual mediante un software contable preinstalado permitirá llevar registro de las transacciones diarias realizadas y la expedición de la factura de venta al cliente, además de consolidar las ventas efectuadas en un periodo de

tiempo particular con el objetivo de establecer el comportamiento de las mismas y determinar si la empresa está alineada con las proyecciones iniciales de venta. 

Televisor: El televisor tendrá el objetivo de transmitir todas las actividades de promoción y publicidad a los clientes así como los eventos más relevantes de interés general, entre ellos podemos mencionar el mundial de fútbol, juegos olímpicos, elecciones, entre otros, esto con el fin de captar la atención de los clientes potenciales y consumidores.



Conexión inalámbrica a internet (modem): Por otra parte la conexión inalámbrica a internet con la que contará el equipo permitirá realizar las actividades de promoción y publicidad de la empresa en las redes sociales así como brindar información a los clientes acerca de la ubicación diaria del punto de venta y las ofertas y/o descuentos que puedan implementarse, el costo de este servicio está incluido en el presupuesto anual de servicios públicos.

5.1.2.3. Infraestructura y maquinaria Dentro de la infraestructura y maquinaria requerida para la producción y funcionamiento de la empresa se encuentran: 

Vehículo (Food truck): es la base para la actividad productiva y comercial de la empresa, en este se encuentran todos los elementos necesarios para la elaboración y venta de los Wraps (actividad que constituye el core del

negocio) consiste en un vehículo cabinado, modificado estructuralmente por la empresa Food Truck Safe Tech Colombia S.A.S (ver tabla No. 17 Proveedores) para que pueda alojar el equipo, maquinaria, mobiliario y utensilios propios de un restaurante pero con la ventaja estratégica que brinda el poder desplazarse a distintas plazas ampliando el área geográfica de influencia de la empresa. El prototipo del vehículo está presentado como Anexo 19 y tiene la siguiente descripción técnica:

IVECO DAILY 4910 Motor:

Iveco 8140.23

Peso vacío (kg):

3850

Modelo Ciclo

Dimensión global: 6355*2000*2915mm El peso de carga útil ( kg ): Capacidad de combustible: 90 litros Velocidades: Sistema de combustible: Inyección directa Número de cilindros: Caja de cambios: Iveco 2826.5 Tracción: Dirección: Piñon y cremallera, Combustible: servoasistida hidraulicamente Especificaciones de 205/75R16 Frenos: neumáticos: Generador eléctrico: Alternador:

12V

Llantas:

14V 90A

Batería:

1999 Diesel cuatro tiempos 1050 5 4 2WD Trasera Gas-oil A discos en las 4 ruedas A disco 6 agujeros, 6,50 x 16" 1x12V 95Ah

Tabla 25 Descripción del vehículo – Fuente: Autohistoria.ar

Al realizar el acondicionamiento, el vehículo estará equipado con: 

Planta de energía eléctrica: Es utilizada para proveer la energía necesaria para poner en marcha todos los aparatos eléctricos presentes en el establecimiento móvil.



Tanque de Agua Potable: Utilizado para almacenar el agua empleada en el proceso de preparación del producto así como para las actividades de limpieza de los utensilios y el establecimiento.



Tanque para drenaje: Sirve de repositorio a las aguas residuales empleadas

proceso

producción

limpieza

del

establecimiento. 

Lavaplatos: Utilizado para asear y limpiar los utensilios utilizados en la preparación del producto.



Cilindro de Gas: Empleado para proveer de combustible a la estufa.



Estufa: Empleada para dar cocción y calentar cualquier producto.



Plancha: En simultáneo con la estufa, es empleada para el proceso de cocción de la materia prima.



Campana Extractora: Usada con el fin de alejar de empleados y clientes todos los olores y el humo producido en la cocción.



Microondas: Utilizado para calentar las preparaciones



Nevera: Es empleada para conservar todas las materias e insumos que por sus características físicas y orgánicas deban estar sometidos a refrigeración.



Mesón y Gabinetes: Mobiliario utilizado para colocar y manipular las materias primas e insumos utilizados en la preparación del producto, además de almacenar las materias primas e insumos que no

necesitan refrigeración y los utensilios de cocina empleados en la preparación de los Wraps respectivamente. 

Freidora: Este es usado para fritar o dorar los alimentos que requieran este proceso.



Utensilios de cocina: En esta categoría se encuentran todas la herramientas y artefactos utilizados en la preparación del producto como espátulas, cuchillos tenedores, bandejas, tabla de picar, salero, pimentero, recipientes, etc.

A continuación se presenta una tabla donde se resumen todos los requerimientos o necesidades tecnológicas, en maquinaria e infraestructura de Wrapajé y sus costos respectivos según el proveedor seleccionado anteriormente:

REQUERIMIENTOS TECNOLÓGICOS, INFRAESTRUCTURA Y MAQUINARIA INFRAESTRUCTURA DESCRIPCION Camión Iveco Daily 4910 Planta de energía eléctrica Tanque de Agua Potable Tanque para drenaje Lavaplatos Acondicionamiento Cilindro de Gas realizado por Estufa empresa Food Truck Plancha Safe Tech Colombia Campana Extractora S.A.S Microondas Nevera Mesón y Gabinetes Freidora Intalaciones y arreglos Espátulas, cuchillos tenedores, bandejas, tabla de Utensilios de cocina picar, salero, pimentero, recipientes Muebles y enceres Banco plástico Caja registradora Caja registradora Televisor Televisor de 32 pulgadas Total

MARCA VALOR COMERCIAL Iveco $ 26,000,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 3,200,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 550,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 400,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 350,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 200,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 1,000,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 400,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 350,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 300,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 650,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 250,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 3,600,000 SAFE TECH COLOMBIA $ 7,000,000 VARIOS

$ 2,200,000

RIMAX ROYAL 220DX LG

$ 50,000 $ 4,100,000 $ 800,000 $ 51,400,000

Tabla 26 Requerimientos tecnológicos, de maquinaria e infraestructura– Fuente: Desarrollo del autor

6.1

Módulo de Administración

Estrategia organizacional

6.1.1

Análisis DOFA

La matriz de análisis DOFA es una herramienta que permite sintetizar los resultados obtenidos al realizar un análisis interno y externo de la empresa, con el fin de formular estrategias empresariales (Francés, 2006), por lo tanto se presenta la siguiente matriz DOFA con el fin de exponer las debilidades, oportunidades, fortalezas y amenazas que hacen parte del panorama corporativo.

DEBILIDADES

OPORTUNIDADES ESTRATEGIA D.O Fácil acceso a las diferentes zonas de la ciudad donde existe afluencia de personas. Crear unos horarios fijos, Modelo de negocio discriminado días y horas en Dificultad para la innovador en el país los que se prestara el fidelización de clientes. Necesidad constante de servicio en una zona alimentación de las especifica. personas. Tendencia de la sociedad al consumo de alimentos bajos en grasa. FORTALEZAS AMENAZAS ESTRATEGIA F.A. Creciente oferta de Reducción en costos Atraer clientes por medio de establecimientos en el subrelacionados a planta física. una fuerte campaña sector de comidas rápidas. publicitaria a través de Posibilidad de trasladarse Legislación colombiana en redes sociales dando a de un lado a otro para hacer cuanto al uso del espacio conocer promociones y llegar los productos al público bastante reducida. ubicación del food truck. cliente. Tabla 27 Matriz DOFA – Fuente: Desarrollo del Autor

ESTRATEGIA O.A

Tener un menú variado, saludable, fácil y rápido de consumir con productos frescos y precio asequible para los consumidores

ESTRATEGIA F.O

La reducción en gastos fijos da como resultado un menor precio final al consumidor.

100

Al analizar la matriz DOFA se pudo determinar que el proyecto de negocio tiene grandes oportunidades y fortalezas dentro del mercado y que a pesar de que existen amenazas y debilidades, ya se tienen estrategias previamente planteadas para poder afrontarlas y ser sostenibles en el tiempo.

6.2

Definición organizacional

6.2.1

Marco estratégico

6.2.1.1. Misión

La misión en las empresas establece la razón de ser de las mismas y su objetivo primordial, es el punto de partida de la actividad de la organización (Equipo Vértice, 2004), la misión que se estableció para Wrapajé es: Ser una empresa reconocida en el sub-sector de comidas rápidas satisfaciendo las necesidades de alimentación de los clientes por medio de productos y preparaciones deliciosas pero a su vez prácticas y saludables caracterizándonos siempre por prestar un excelente servicio estando donde cliente lo necesite. 6.2.1.2. Visión La visión refleja de manera amplia lo que se espera a largo plazo de la organización y determina el rumbo sobre el cual orientar las decisiones y estrategias de crecimiento (Equipo Vértice, 2004), la visión que de Wrapajé es:

101

En el año 2020, Wrapajé quiere posicionarse como una de las mejores opciones para satisfacer las necesidades de los consumidores ofreciéndoles productos saludables y deliciosos, ampliando su campo de acción con dos food truck adicionales cubriendo de esta manera el mercado potencial en su totalidad. 6.2.1.3. Valores corporativos Los valores empresariales sobre los cuales se fundamentan la misión y visión de la empresa son: 

Compromiso

Estamos totalmente comprometidos con nuestros clientes y empleados, con los clientes a ofrecerles productos de calidad como y cuando los desean, con los empleados a hacerlos miembros de una organización donde crezcan personal y profesionalmente a la par de la compañía, teniendo siempre presente los lineamientos planteados en la misión y visión de la misma. 

Transparencia

Actuar con transparencia es uno de los principales valores de la organización buscando consolidar una empresa confiable para los clientes y los miembros de la misma. 

Innovación

La innovación es un valor fundamental para la empresa, Wrapajé está en constante búsqueda de nuevas oportunidades de negocio con valor agregado que

102

permitan atraer nuevos clientes y hacer frente a los cambios que se generen en el mercado. 

Igualdad

Para Wrapajé no va a existir ningún tipo de discriminación por raza, sexo y/o religión, para la organización

6.2.2

Estructura organizacional

La estructura organización que tendrá Wrapajé será de tipo horizontal donde el centro de dirección es el cliente, todos los miembros de la empresa tienen la capacidad de organizar, planificar y auto supervisar sus actividades, la toma de las decisiones que se realiza en la organización requiere menos tiempo ya que es descentralizada y por lo tanto es más efectiva, las responsabilidades y recompensas se otorgan por equipos de trabajo y se mantiene una formación continua para todos los empleados (Fuente & Gill Estallo, 2014), en la siguiente figura se ve plasmada la estructura organizacional que tendrá Wrapajé.

103

Ilustración 7 Estructura organizacional de Wrapajé – Fuente: Desarrollo del autor

6.2.2.1. Descripción de cargos

Gerente Administrativo/Cajero: Persona que tendrá la función financiera, de recursos humanos y administrativa. Adicional a esto será el encargado de registrar los pagos en la caja del food truck, y diariamente hará un cierre de ventas, y así mismo un registro a manera de libro diario de las transacciones del negocio, mensualmente será el encargado de registrar y pagar la nómina, y anualmente registrara los pagos de prima, vacaciones, intereses de cesantías de los trabajadores, y pagos estipulados ante la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN), este cargo será asumido por uno de los dos socios. Gerente de Mercadeo/Logística: El gerente de mercadeo será el encargado de diseñar, coordinar y planificar tanto el plan de medios como el plan de mercadeo para lograr incrementar el valor de la marca buscando el posicionamiento en el

104

mercado, también deberá diseñar y evaluar las promociones con el fin del lograr impulsar la marca, adicionalmente será el responsable de manejar tanto las relaciones con los proveedores de publicidad y medios como el manejo de las redes sociales de la compañía. Como gerente de logística debe prever la cantidad de materia prima que se necesita para poder desarrollar los objetivos del negocio, controlar la calidad de los mismos, verificar que estos estén en buen estado y realizar la toma de decisiones sobre estos para atender las necesidades de la empresa, este cargo será asumido por uno de los dos socios Chef: Personal capacitado en la preparación de alimentos, tanto de cocina fría como caliente, este colaborador se encargara tanto de la preparación y montaje de los wraps con ayuda de los auxiliares de cocina. Auxiliares (2 personas): Son los encargados de la recepción y correcto almacenaje de las materias primas necesarias para la operación y así como de ponerlos en disposición

(descongelado,

lavado,

cortado,

pelado)

para

las

diversas

preparaciones y montajes tanto de los wraps como de los acompañamientos, luego a esto realizarán la limpieza de la cocina y de los utensilios. 6.2.2.2. Tipo de contrato El tipo de contrato con el que se vincularán a los empleados será a término indefinido, en este no se definen límites de tiempo en la duración de la prestación de los servicios y beneficia tanto a la empresa como a los colaboradores ya que a la empresa le proporciona mayor estabilidad, sentido de pertenencia y productividad por parte del trabajador y a estos la organización les genera

105

confianza, compromiso y credibilidad y adicionalmente les permite recibir remuneraciones mediante salarios y prestaciones según lo determinado por la ley (Nieto, 2014). Hay que tener en cuenta que como esta también los exige, será solicitado a los Auxiliares de Cocina y al Chef el certificado de Manipulación de Alimentos. 6.2.2.3. Horarios de trabajo Los horarios de trabajo que tendrán los colaboradores serán los siguientes:

7am 8am 9am 10am 11am 12pm 1pm 2pm 3pm 4pm 5pm 6pm 7pm 8pm 9pm Horario de atención al público Auxiliar de cocina medio tiempo Auxiliar de cocina tiempo completo Chef Gerente Administrativo/Cajero Gerente de Mercadeo/Logística

X X X *La X corresponde a la hora de almuerzo

Tabla 28 Horarios de trabajo – Fuente: Desarrollo del Autor

Como se ve reflejado en la tabla anterior, el Gerente de Mercadeo/Logística laborará desde las 7 de la mañana y será el encargado de proveer toda la materia prima a Wrapajé verificando su calidad, el Auxiliar que laborará medio tiempo será el encargado de ponerlos en disposición para su posterior preparación, a las 12pm que es la hora que inicia la atención al público el Chef comenzará la preparación y estará acompañado del Gerente Administrativo/Cajero y del auxiliar de medio tiempo quién será su asistente hasta la llegada del Auxiliar de cocina de tiempo completo que será hacia la 1pm, estos tres colaboradores estarán hasta las 9pm,

106

hora en que estará realizada la limpieza del vehículo y el cierre y cuadre de la caja.

7.1

Aspectos legales

Tipo de empresa

Wrapajé será una organización que hará parte del sector terciario o servicios, entendido este como aquellas empresas que no clasifican en el sector primario y/o secundario como son: las comunicaciones, el transporte, el comercio, actividades bancarias y de seguros, hoteles y restaurantes, amenidades, atención de la salud, educación así como el sector gobierno (Garza, 2008), adicionalmente según el artículo 2° de la ley 509 de 2000 el tamaño de la compañía será micro ya que la planta de personal no es superior a diez trabajadores y los activos totales es inferior a quinientos (500) salarios mínimos mensuales legales vigentes.

7.2

Tipo de sociedad

Debido a que la actividad económica se va a ejercer en sociedad por dos personas, se hará la constitución de empresa con la figura de persona jurídica y específicamente será una organización que estará clasificada como Sociedad por Acciones Simplificada

107

7.2.1

Sociedad por acciones simplificada

Según la Guía Básica de Sociedad por Acciones Simplificada publicada por el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo en Bogotá en el año 2009, la Sociedad por Acciones Simplificada (SAS) es un vehículo jurídico por medio del cual se puede realizar cualquier actividad empresarial y cuenta con las características y ventajas que se mencionan a continuación. 7.2.1.1. Características La Sociedad por Acciones Simplificada (SAS) tiene las características 

Puede ser constituida por una o más personas naturales o jurídicas.



Los accionistas que hacen parte de la SAS limitan su responsabilidad hasta el monto de sus aportes.



Una vez está inscrita en el registro mercantil formará una persona jurídica distinta de los accionistas que la confirman.



Cuenta con diferentes ventajas que facilitan la iniciación y desarrollo de la actividad empresarial.

7.2.1.2. Ventajas Las ventajas que ofrecen las Sociedades por Acciones Simplificadas son: 

Le permite a los empresarios fijar las reglas que van a determinar el funcionamiento de la sociedad según sus intereses.



El pago del capital puede diferirse hasta por dos años.

108



El proceso de constitución y reforma que más eficiente y fácil ya que se puede crear por documento privado lo cual permite ahorrar tiempo y dinero.



Es posible crear diversas clases y serie de acciones



No requiere establecer una duración determinada.



Puede tener un objeto social indeterminado haciendo más fácil hacer negocios.



7.3

No exige revisor fiscal lo cual reduce los costos de operación.

Proceso de constitución de la empresa

Para realizar la constitución de la empresa según la Cámara de Comercio de Bogotá y el Portal Nacional de Creación de Empresas, se deben realizar los siguientes pasos: Paso 1: Consultar el nombre de la compañía y el nombre de la marca en el Registro Único Empresarial y Social (RUES) con el fin de que esté disponible y no sean usados por ninguna otra, este procedimiento se puede hacer online. Paso 2: Preparar la papelería necesaria para la constitución de la empresa, estos son: 

Documento privado de constitución: Son los estatutos de la compañía donde se determina la estructura de la organización.

109



Pre-RUT: Este se diligencia directamente en la página de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). Razón Social: GQ Inversiones SAS. Nombre comercial: Wrapajé.



Fotocopia de la cédula de los accionistas ampliada al 150%.



Formulario único empresarial: Este se adquiere directamente en la Cámara de Comercio.

Paso 3: Ir a la Cámara de Comercio con toda la documentación completa, posteriormente se hace el pago todos aquellos costos de constitución de la compañía, al otro día se va a recibir una carta la cual está dirigida a la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) y una segunda versión del Pre-RUT. Paso 4: Crear una cuenta de ahorros a nombre de la empresa y solicitar certificación de la misma. Paso 5: Tramitar el RUT definitivo en la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) presentando la cédula de ciudadanía y una fotocopia de la misma, certificación de la cuenta bancaria y la última versión del Pre-RUT. Paso 6: Tramitar el registro mercantil final presentando el Registro Único Tributario (RUT) en la Cámara de Comercio. Paso 7: Para poder facturar se debe llenar un formulario que puede ser descargado en la página de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales

110

(DIAN) presentando la cédula del representante legal (original y copia) y el registro mercantil definitivo. Se debe tener en cuenta que a partir del decreto ley 0019 del 10 de enero de 2012 se suprimió el registro de los libros de contabilidad en la Cámara de Comercio a la vez que autoriza que dichos libros puedan ser llevados en archivos electrónicos. Paso 8: Solicitar el Concepto o Licencia Sanitaria donde se acredita el cumplimiento de las normas y condiciones de salubridad, esto se realiza radicando un oficio dirigido al hospital más cercano y una fotocopia del documento de Cámara y Comercio y posteriormente hacen una visita, este trámite tiene un tiempo estimado de 20 días. Paso 9: Afiliar la organización a las empresas que van a prestar el servicio de Administradoras de Riesgos Profesionales (ARP), Entidades promotoras de Salud (EPS), Fondos de Cesantías y Cajas de Compensación Familiar.

7.4

Marco legal vigente

Para realizar la formalización del negocio y definir las bases sobre las cuales se va a llevar a cabo la operación normal de la empresa se definió el siguiente marco legal:

111

Ilustración 8 Marco legal de Wrapajé – Fuente: Desarrollo del autor

7.4.1

Código de comercio

Según el decreto 410 de 1971, el Código de Comercio es un manual sobre el cual se deben regir tanto los comerciantes como los asuntos mercantiles y está basado en la ley comercial. Este Código define en el artículo 19 las siguientes obligaciones que deben ser cumplidas por todo comerciante: 

Matricularse en el registro mercantil.



Inscribir en el registro mercantil todos los actos, libros y documentos respecto de los cuales la ley exija esa formalidad.



Llevar contabilidad regular de sus negocios conforme a las prescripciones legales.



Conservar, con arreglo a la ley, la correspondencia y demás documentos relacionados con sus negocios o actividades.

112



Denunciar ante el juez competente la cesación en el pago corriente de sus obligaciones mercantiles.



Abstenerse de ejecutar actos de competencia desleal.

7.4.2

Ley 232 de 1995

Según el artículo 515 del Código de Comercio, se denomina establecimiento de comercio a un conjunto de bienes organizados por uno o varios empresarios para desarrollar los fines con que fue creada la empresa, y a su vez, a un solo empresario le pueden pertenecer varios establecimientos de comercio dedicados al desarrollo de diferentes actividades, por lo tanto, Wrapajé será constituido como un establecimiento de comercio. A razón de esto, la empresa estará regida por la ley 232 de 1995 donde están determinadas las normas para el funcionamiento de los establecimientos de comercio y específicamente en el artículo 2 se establecen los siguientes requisitos que deben cumplir los establecimientos abiertos al público: 

Cumplir con todas las normas referentes al uso del suelo, intensidad auditiva, horario, ubicación y destinación expedida por la autoridad competente del respectivo municipio. Las personas interesadas podrán solicitar la expedición del concepto de las mismas a la entidad de planeación o quien haga sus veces en la jurisdicción municipal o distrital respectiva.

113



Cumplir con las condiciones sanitarias descritas por la Ley 9ª de 1979 y demás normas vigentes sobre la materia.



Para aquellos establecimientos donde se ejecuten públicamente obras musicales causante de pago por derechos de autor, se les exigirá los comprobantes de pago expedidos por la autoridad legalmente reconocida, de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 23 de 1982 y demás normas complementarias.



Tener matrícula mercantil vigente de la Cámara de Comercio de la respectiva jurisdicción.



Comunicar en las respectivas oficinas de planeación o, quien haga sus veces

entidad

territorial

correspondiente,

apertura

del

establecimiento.

7.4.3

Ley 9 de 1979

Para desarrollar la operación normal de la organización, la ley 9 de 1979 encargada de regular la Protección del Medio ambiente, establece: 

Las normas generales que servirán de base a las disposiciones y reglamentaciones necesarias para preservar, restaurar y mejorar las condiciones sanitarias en lo que se relaciona a la salud humana.

114



Los procedimientos y las medidas que se deben adoptar para la regulación, legalización y control de los descargos de residuos y materiales que afectan o pueden afectar las condiciones sanitarias del Ambiente.

A continuación se presenta un resumen sobre los aspectos claves a tener en cuenta sobre esta ley: 

Residuos líquidos



Residuos sólidos



Disposición de excretas



Emisiones atmosféricas



Suministro de agua



Control sanitario de los usos del agua



Áreas de captación

7.4.4

Decreto 3075 de 1997

En este decreto se reglamenta de forma parcial la Ley 9 de 1979 y se determinan disposiciones de orden público adicionales relacionadas a la salud donde se regulan todas aquellas actividades que puedan causar factores de riesgo por el consumo de alimentos, y estarán aplicadas a: 

A todas las fábricas y establecimientos donde se procesan los alimentos; los equipos y utensilios y el personal manipulador de alimentos.

115



A todas las actividades de fabricación, procesamiento, preparación, envase, almacenamiento, transporte, distribución y comercialización de alimentos en el territorio nacional.



A los alimentos y materias primas para alimentos que

se fabriquen,

envasen, expendan, exporten o importen, para el consumo humano. 

A las actividades de vigilancia y control que ejerzan las autoridades sanitarias sobre la fabricación, procesamiento, preparación, envase, almacenamiento, transporte,

distribución, importación, exportación y

comercialización de alimentos, sobre los alimentos y materias primas para alimentos.

7.4.5

Ley 140 de 1994

La Ley 140 de 1994 regula las actividades y uso de la publicidad exterior visual entendida esta según la ley como medio masivo de comunicación que busca informar por medio de dibujos, fotografías, signos, leyendas, inscripciones, entre otros.

116

7.4.6

Decreto 463 de 2003

Debido a que en comparación a un restaurante convencional, Wrapajé propone un modelo de negocio innovador por medio de un food truck, se requiere desarrollar un análisis más amplio del marco legal basado en la regulación determinada por el decreto 463 de 2003 donde se establecen los “lineamientos generales para la administración, mantenimiento y aprovechamiento económico del espacio público en el Distrito Capital y para la reglamentación de los usos temporales de cada uno de los componentes del espacio público construido.” Como primera medida se concluye que si es posible aprovechar económicamente el espacio público siempre y cuando se proteja la integridad del mismo, se respeten las normas de ordenamiento territorial, de policía, de seguridad ciudadana y convivencia, haya tolerancia por las diferencias culturales, éticas y sociales de la ciudadanía y todas aquellos principios adicionales estipulados en el artículo 4, adicionalmente también se deben cumplir: los requisitos especiales definidos para la suscripción de contratos para la administración del espacio público construido (artículo 8), los reglamentos de uso y administración de los bienes de uso público (artículo 9), y la presentación del proyecto por medio del cual se otorga el permiso o se puede celebrar un contrato para el manejo de un determinado espacio público (artículo 15).

117

Es importante tener en cuenta que como lo dicta el decreto en su artículo 9, el siguiente espacio público construido es el autorizado para aprovechamiento económico: 

Los parques regionales localizados en el Distrito Capital.



Los parques metropolitanos.



Los parques urbanos.



Los parques ecológicos.



Los andenes y retrocesos o sobreanchos de los andenes.



Las vías peatonales y locales.



Los paseos y las alamedas.



Las zonas bajas de los puentes vehiculares.



Los estacionamientos.

8.1

Evaluación financiera del plan de negocio

Aporte del capital

Como se mencionó con anterioridad, la inversión de capital que se va a realizar estará compuesta por aportes realizados por parte de los dos socios y se presentará el proyecto al Fondo Emprender con el ánimo de obtener capital semilla por un total de 45 millones de pesos, de lo contrario se solicitará el crédito

118

a una entidad financiera. Los aportes que se van a realizar serán de la siguiente manera

APORTE DE CAPITAL Mary Alexandra Garcia Torres William Quiroga Cortes Bancos Total aportes

$10,000,000.00 $10,000,000.00 $45,000,000.00 $65,000,000.00

En caso de que la empresa no sea beneficiaria del capital semilla otorgado por el Fondo Emprender, a continuación se presenta una proyección del crédito a solicitar con una tasa de interés del 18% E.A PRESTAMO Monto Tasa Periodos Cuota N 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

$ 45,000,000 1.50% 48 $ 1,321,874.98 Saldo que viene $ 45,000,000 $ 44,353,125 $ 43,696,547 $ 43,030,120 $ 42,353,697 $ 41,667,127 $ 40,970,259 $ 40,262,938 $ 39,545,007 $ 38,816,307 $ 38,076,677 $ 37,325,952 $ 36,563,967 $ 35,790,551 $ 35,005,534 $ 34,208,742 $ 33,399,999 $ 32,579,124 $ 31,745,935 $ 30,900,249 $ 30,041,878 $ 29,170,631 $ 28,286,316 $ 27,388,736

Cuota $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98 $ 1,321,874.98

Abono a capital $ 646,874.98 $ 656,578.11 $ 666,426.78 $ 676,423.18 $ 686,569.53 $ 696,868.07 $ 707,321.09 $ 717,930.91 $ 728,699.87 $ 739,630.37 $ 750,724.83 $ 761,985.70 $ 773,415.48 $ 785,016.72 $ 796,791.97 $ 808,743.85 $ 820,875.00 $ 833,188.13 $ 845,685.95 $ 858,371.24 $ 871,246.81 $ 884,315.51 $ 897,580.24 $ 911,043.95

119

PRESTAMO Monto Tasa Periodos Cuota N 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48

$ 45,000,000 1.50% 48 $ 1,321,874.98 Saldo que viene $ 26,477,692 $ 25,552,982 $ 24,614,402 $ 23,661,743 $ 22,694,794 $ 21,713,341 $ 20,717,166 $ 19,706,049 $ 18,679,764 $ 17,638,086 $ 16,580,782 $ 15,507,619 $ 14,418,358 $ 13,312,759 $ 12,190,575 $ 11,051,559 $ 9,895,457 $ 8,722,014 $ 7,530,969 $ 6,322,059 $ 5,095,015 $ 3,849,565 $ 2,585,433 $ 1,302,340

Cuota Abono a capital $ 1,321,874.98 $ 924,709.61 $ 1,321,874.98 $ 938,580.25 $ 1,321,874.98 $ 952,658.95 $ 1,321,874.98 $ 966,948.84 $ 1,321,874.98 $ 981,453.07 $ 1,321,874.98 $ 996,174.87 $ 1,321,874.98 $ 1,011,117.49 $ 1,321,874.98 $ 1,026,284.25 $ 1,321,874.98 $ 1,041,678.52 $ 1,321,874.98 $ 1,057,303.69 $ 1,321,874.98 $ 1,073,163.25 $ 1,321,874.98 $ 1,089,260.70 $ 1,321,874.98 $ 1,105,599.61 $ 1,321,874.98 $ 1,122,183.60 $ 1,321,874.98 $ 1,139,016.36 $ 1,321,874.98 $ 1,156,101.60 $ 1,321,874.98 $ 1,173,443.13 $ 1,321,874.98 $ 1,191,044.77 $ 1,321,874.98 $ 1,208,910.44 $ 1,321,874.98 $ 1,227,044.10 $ 1,321,874.98 $ 1,245,449.76 $ 1,321,874.98 $ 1,264,131.51 $ 1,321,874.98 $ 1,283,093.48 $ 1,321,874.98 $ 1,302,339.88 $ 63,449,999.15 $ 45,000,000.00

120

PRESTAMO Monto Tasa Periodos Cuota N 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

$ 45,000,000 1.50% 48 $ 881,249.99 Interés $ 675,000.00 $ 665,296.88 $ 655,448.20 $ 645,451.80 $ 635,305.45 $ 625,006.91 $ 614,553.89 $ 603,944.07 $ 593,175.11 $ 582,244.61 $ 571,150.16 $ 559,889.28 $ 548,459.50 $ 536,858.27 $ 525,083.02 $ 513,131.14 $ 500,999.98 $ 488,686.85 $ 476,189.03 $ 463,503.74 $ 450,628.17 $ 437,559.47 $ 424,294.74 $ 410,831.04

Saldo que pasa $ 45,000,000 $ 44,353,125.02 $ 43,696,546.91 $ 43,030,120.13 $ 42,353,696.95 $ 41,667,127.42 $ 40,970,259.35 $ 40,262,938.26 $ 39,545,007.35 $ 38,816,307.48 $ 38,076,677.11 $ 37,325,952.28 $ 36,563,966.59 $ 35,790,551.10 $ 35,005,534.39 $ 34,208,742.42 $ 33,399,998.57 $ 32,579,123.57 $ 31,745,935.44 $ 30,900,249.49 $ 30,041,878.25 $ 29,170,631.44 $ 28,286,315.93 $ 27,388,735.69 $ 26,477,691.74

AÑO 1 Intereses Abono a capital 7,426,466 $ 8,436,033.41 AÑO 2 Intereses Abono a capital 5,776,225 $ 10,086,274.85 AÑO 3 Intereses Abono a capital 3,803,166 $ 12,059,333.49 AÑO 4 Intereses Abono a capital 1,444,142 $ 14,418,358.25

121

PRESTAMO Monto Tasa Periodos Cuota

$ 45,000,000 1.50% 48 $ 881,249.99

N 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48

InterĂŠs $ 397,165.38 $ 383,294.73 $ 369,216.03 $ 354,926.14 $ 340,421.91 $ 325,700.12 $ 310,757.49 $ 295,590.73 $ 280,196.47 $ 264,571.29 $ 248,711.73 $ 232,614.28 $ 216,275.37 $ 199,691.38 $ 182,858.63 $ 165,773.38 $ 148,431.86 $ 130,830.21 $ 112,964.54 $ 94,830.88 $ 76,425.22 $ 57,743.47 $ 38,781.50 $ 19,535.10 $ 18,449,999.15

Saldo que pasa $ 25,552,982.13 $ 24,614,401.88 $ 23,661,742.93 $ 22,694,794.09 $ 21,713,341.02 $ 20,717,166.15 $ 19,706,048.66 $ 18,679,764.41 $ 17,638,085.89 $ 16,580,782.20 $ 15,507,618.95 $ 14,418,358.25 $ 13,312,758.64 $ 12,190,575.04 $ 11,051,558.69 $ 9,895,457.08 $ 8,722,013.96 $ 7,530,969.18 $ 6,322,058.74 $ 5,095,014.64 $ 3,849,564.88 $ 2,585,433.37 $ 1,302,339.88 $ 0.00

122

8.2

Inversiones

Para poder llevar a cabo el negocio se van a realizar las siguientes inversiones o compra de activos

REQUERIMIENTOS TECNOLÓGICOS, INFRAESTRUCTURA Y MAQUINARIA INFRAESTRUCTURA DESCRIPCION Camión Iveco Daily 4910 Planta de energía eléctrica Tanque de Agua Potable Tanque para drenaje Lavaplatos Acondicionamiento Cilindro de Gas realizado por Estufa empresa Food Truck Plancha Safe Tech Colombia Campana Extractora S.A.S Microondas Nevera Mesón y Gabinetes Freidora Intalaciones y arreglos Espátulas, cuchillos tenedores, bandejas, tabla de Utensilios de cocina picar, salero, pimentero, recipientes Muebles y enseres Banco plástico Caja registradora Caja registradora computarizada Televisor Televisor de 32 pulgadas Total

$ 2,200,000

RIMAX

$ 50,000

ROYAL 220DX LG

$ 4,100,000 $ 800,000 $ 51,400,000

123

La depreciación de los activos será de forma lineal y se dará de la siguiente manera:

DEPRECIACIÓN Vr Unitario Cantidad Vr Total Vehículos $ 26,000,000 1 $ 26,000,000 Planta de energía eléctrica $ 3,200,000 1 $ 3,200,000 Tanque de Agua Potable $ 550,000 1 $ 550,000 Tanque para drenaje $ 400,000 1 $ 400,000 Lavaplatos $ 350,000 1 $ 350,000 Cilindro de Gas $ 200,000 1 $ 200,000 Estufa $ 1,000,000 1 $ 1,000,000 Plancha $ 400,000 1 $ 400,000 Campana Extractora $ 350,000 1 $ 350,000 Microondas $ 300,000 1 $ 300,000 Nevera $ 650,000 1 $ 650,000 Mesón y Gabinetes $ 250,000 1 $ 250,000 Freidora $ 3,600,000 1 $ 3,600,000 Utencilios de cocina $ 2,200,000 1 $ 2,200,000 Muebles y enceres $ 50,000 1 $ 50,000 Caja registradora $ 4,100,000 1 $ 4,100,000 Televisor $ 800,000 1 $ 800,000 Total

8.3

Años a Depreciación depreciar anual 20 $ 1,300,000 10 $ 320,000 10 $ 55,000 10 $ 40,000 10 $ 35,000 10 $ 20,000 10 $ 100,000 10 $ 40,000 10 $ 35,000 10 $ 30,000 10 $ 65,000 10 $ 25,000 10 $ 360,000 5 $ 440,000 10 $ 5,000 5 $ 820,000 5 $ 160,000 $ 3,850,000

Gastos fijos

Los gastos fijos que se van a cubrir durante el primer año de puesta en marcha y sus proyecciones son los siguientes, se debe tener en cuenta que los gastos en el año 3 aumentan considerablemente debido a que se espera que en este haya un food truck adicional en funcionamiento, llegando a un total de 3 food truck en el año 5, también es importante resaltar que según reportes entregados por el Banco

124

de la República y el Ministerio del Trabajo en los últimos 10 años hubo un aumento promedio del salario mínimo del 5.78% el cual fue usado como referencia para las proyecciones de los siguientes gastos fijos:

AÑO 1

GASTOS FIJOS AÑO 2 AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

Nomina $41,418,300.00 $43,813,783.86 $92,695,627.59 $98,056,805.62 $155,592,082.02 Prestaciones sociales $3,509,805.33 $3,712,799.71 $7,855,069.08 $8,309,377.71 $13,184,942.86 Parafiscales y aportes $12,632,581.50 $13,363,204.08 $28,272,166.42 $29,907,325.71 $47,455,585.02 Parqueadero $1,200,000.00 $1,237,200.00 $2,546,157.60 $2,619,996.17 $4,043,964.09 Servicios públicos $2,040,000.00 $2,103,240.00 $4,328,467.92 $4,453,993.49 $6,881,419.94 Depreciación $3,850,000.00 $3,850,000.00 $7,811,650.00 $7,811,650.00 $11,892,149.50 Extintor $60,000.00 $61,860.00 $127,307.88 $131,254.42 $202,788.09 ACPM $7,441,688.64 $7,672,380.99 $15,789,760.08 $16,247,663.12 $25,102,639.52 SOAT $694,900.00 $716,441.90 $1,474,437.43 $1,517,196.12 $2,344,068.00 Publicidad $1,000,000.00 $1,031,000.00 $2,121,798.00 $2,183,330.14 $3,373,245.07 Impuesto vehicular $234,000.00 $241,254.00 $496,500.73 $511,892.25 $790,873.53 Otros $1,000,000.00 $1,031,000.00 $2,121,798.00 $2,187,573.74 $3,379,801.43 Repuestos $1,200,000.00 $1,237,200.00 $2,546,157.60 $2,619,996.17 $4,047,894.08 Dotación $268,500.00 $276,823.50 $569,702.76 $586,224.14 $905,716.30 Total gastos $76,549,775.47 $80,348,188.03 $168,756,601.09 $177,144,278.81 $279,197,169.45

8.3.1

Nómina NÓMINA

Cargo Sueldo Cantidad Gerente Administrativo – Cajero $750,000 Chef $800,000 Auxiliar de cocina $644,350 Gerente de logística - Mercadeo $750,000 Auxiliar de cocina $322,175

Prestaciones sociales Cesantía Prima legal Vacaciones Intereses a la cesantía

1 1 1 1 1

Total sueldo Sub Transporte Total devengado $750,000 $750,000 $800,000 $74,000 $874,000 $644,350 $74,000 $718,350 $750,000 $750,000 $322,175 $37,000 $359,175 $3,266,525.00 $3,451,525.00

8.33% 8.33% 4.17% 1% TOTAL

217,681 18,140 54,486 2,177 292,484

125

Parafiscales y aportes SENA I.C.B.F Caja de comp familiar Salud Pensión ARP

2% 3% 4% 8.5% 12% 1% TOTAL

8.3.2

69,031 103,546 138,061 293,380 414,183 34,515 1,052,715

Dotación

DOTACION ANUAL Cantidad Uniformes Tapabocas Malla para cabello Guantes Delantal

8.4

Precio unitario Precio total 5 50,000 250,000 5 200 1,000 5 300 1,500 5 200 1,000 3 5,000 15,000 TOTAL 268,500

Estado de resultados

Como se especificó en el supuesto 5 de las proyecciones de ventas para los primeros 5 años, se tuvieron en cuenta las estadísticas establecidas por el reporte realizado por el grupo Bancolombia, el Departamento Nacional de Estadística (DANE) y el Banco de la República sobre la inflación (ver Anexo 18) que afecta el precio de la materia prima utilizada para la elaboración de los Wraps y a su vez el precio de venta al consumidor.

126

ESTADO DE RESULTADOS Ventas Costo de ventas Inventario inicial Compras Inventario final Utilidad bruta en ventas Gastos: Nómina Prestaciones sociales Parafiscales y aportes Parqueadero Servicios públicos Depreciación Extintor ACPM SOAT Publicidad Impuesto vehicular Otros Repuestos Dotación Total gastos Utilidad operativa Gastos financieros Utilidad antes de impuestos Impuesto de renta (33%) Utilidad del ejercicio Reserva legal (10%) Utilidad neta

Año 1 Año 2 Año 3 $403,273,728.00 $541,544,140.80 $725,631,768.58 $249,758,350.80 $334,751,117.58 $447,796,569.99 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $153,515,377.20 $206,793,023.22 $277,835,198.59 $41,418,300.00 $43,813,783.86 $92,695,627.59 $3,509,805.33 $3,712,799.71 $7,855,069.08 $12,632,581.50 $13,363,204.08 $28,272,166.42 $1,200,000.00 $1,237,200.00 $2,546,157.60 $2,040,000.00 $2,103,240.00 $4,328,467.92 $3,850,000.00 $3,850,000.00 $7,811,650.00 $60,000.00 $61,860.00 $127,307.88 $7,441,688.64 $7,672,380.99 $15,789,760.08 $694,900.00 $716,441.90 $1,474,437.43 $1,000,000.00 $1,031,000.00 $2,121,798.00 $234,000.00 $241,254.00 $496,500.73 $1,000,000.00 $1,031,000.00 $2,121,798.00 $1,200,000.00 $1,237,200.00 $2,546,157.60 $268,500.00 $276,823.50 $569,702.76 $76,549,775.47 $80,348,188.03 $168,756,601.09 $76,965,601.72 $126,444,835.18 $109,078,597.49 $7,426,466.37 $5,776,224.94 $3,803,166.30 $69,539,135.35 $120,668,610.24 $105,275,431.19 $22,947,914.67 $39,820,641.38 $34,740,892.29 $46,591,220.68 $80,847,968.86 $70,534,538.90 $4,659,122.07 $8,084,796.89 $7,053,453.89 $41,932,098.62 $72,763,171.97 $63,481,085.01

127

Año 4 Año 5 $972,538,516.68 $1,302,282,454.49 $600,181,742.76 $803,643,353.55 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $372,356,773.93 $498,639,100.93 $98,056,805.62 $8,309,377.71 $29,907,325.71 $2,619,996.17 $4,453,993.49 $7,811,650.00 $131,254.42 $16,247,663.12 $1,517,196.12 $2,183,330.14 $511,892.25 $2,187,573.74 $2,619,996.17 $586,224.14 $177,144,278.81 $195,212,495.12 $1,444,141.54 $193,768,353.58 $63,943,556.68 $129,824,796.90 $12,982,479.69 $116,842,317.21

$155,592,082.02 $13,184,942.86 $47,455,585.02 $4,043,964.09 $6,881,419.94 $11,892,149.50 $202,788.09 $25,102,639.52 $2,344,068.00 $3,373,245.07 $790,873.53 $3,379,801.43 $4,047,894.08 $905,716.30 $279,197,169.45 $219,441,931.49 $0.00 $219,441,931.49 $72,415,837.39 $147,026,094.10 $14,702,609.41 $132,323,484.69

128



Análisis del estado de resultados

En el estado de resultados se puede evidenciar la viabilidad financiera que tiene el negocio durante los cinco años en los que fue proyectado, esta será una empresa que generará utilidades para sus socios ya que va a tener un aumento constante en sus ventas que en comparación con los gastos totales por periodo será muy superior, y, a pesar que en el año 3 y en el año 5 estos gastos se incrementan considerablemente, se debe tener en cuenta que para cada uno estos dos periodos Wrapajé espera tener 1 food truck más, es decir, en el último año proyectado se van a tener 3 food truck en funcionamiento generando 15 puestos de trabajo directos con todas las prestaciones de ley y más de 10 puestos de trabajo indirectos. Este informe financiero también refleja en caso de que no se obtenga el capital semilla por parte del Fondo Emprender, el crédito que se solicitaría a la entidad financiera se terminaría de pagar en el año 4 lo que evidencia liquidez y sostenibilidad financiera a corto y mediano plazo. A su vez, el modelo de negocio planteado no tendrá ningún tipo de inventario, lo que garantiza que los productos que se les ofrezcan a los clientes estén preparados con materia prima fresca y de calidad.

129

8.5

Flujo de caja

FLUJO DE CAJA Ingresos Saldo que viene Aporte de socios Préstamos recibidos Ingresos por ventas Otros Total ingresos Egresos Nomina Prestaciones sociales Parafiscales y aportes Parqueadero Servicios públicos Proveedores Intereses Abono al préstamo Dotación Impuesto de vehículo Impuestos Impuesto al consumo Extintor ACPM SOAT Publicidad Otros Vehículos Repuestos Maquinaria y equipo Muebles y enceres Equipos de computo Inversiones Total egresos SALDO EN CAJA ACUMULADO SALDO EN CAJA NETO

Inicial $0.00 $20,000,000.00 $45,000,000.00 $0.00 $0.00 $65,000,000.00

Año 1 Año 2 $13,600,000.00 $109,993,089.22 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $433,098,516.39 $581,518,304.67 $0.00 $0.00 $446,698,516.39 $691,511,393.90

$0.00 $41,418,300.00 $43,813,783.86 $0.00 $3,217,321.55 $3,943,632.43 $0.00 $11,579,866.38 $13,302,318.86 $0.00 $1,100,000.00 $1,237,200.00 $0.00 $1,870,000.00 $2,103,240.00 $0.00 $249,758,350.80 $334,751,117.58 $0.00 $7,426,466.37 $5,776,224.94 $0.00 $8,436,033.41 $10,086,274.85 $0.00 $268,500.00 $276,823.50 $0.00 $234,000.00 $241,254.00 $0.00 $0.00 $22,947,914.67 $0.00 $0.00 $29,824,788.39 $0.00 $60,000.00 $61,860.00 $0.00 $7,441,688.64 $7,672,380.99 $0.00 $694,900.00 $716,441.90 $0.00 $1,000,000.00 $1,031,000.00 $0.00 $1,000,000.00 $1,031,000.00 $26,000,000.00 $0.00 $0.00 $0.00 $1,200,000.00 $1,237,200.00 $13,450,000.00 $0.00 $0.00 $50,000.00 $0.00 $0.00 $4,900,000.00 $0.00 $0.00 $7,000,000.00 $0.00 $0.00 $51,400,000.00 $336,705,427.16 $480,054,455.97 $13,600,000.00 $109,993,089.22 $211,456,937.93 $13,600,000.00 $96,393,089.22 $115,063,848.71

130

Año 3 Año 4 Año 5 $211,456,937.93 $232,944,306.72 $403,705,878.12 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $779,105,207.59 $1,044,208,967.00 $1,398,249,187.45 $0.00 $0.00 $0.00 $990,562,145.52 $1,277,153,273.72 $1,801,955,065.58 $92,695,627.59 $7,786,286.68 $27,029,752.89 $2,546,157.60 $4,328,467.92 $447,796,569.99 $3,803,166.30 $12,059,333.49 $569,702.76 $496,500.73 $39,820,641.38 $39,974,163.87 $127,307.88 $15,789,760.08 $1,474,437.43 $2,121,798.00 $2,121,798.00 $27,583,374.00 $2,546,157.60 $14,269,091.55 $53,044.95 $5,198,405.10 $7,426,293.00 $757,617,838.80 $232,944,306.72 $117,880,458.02

$98,056,805.62 $155,592,082.02 $8,301,833.92 $13,103,984.08 $29,771,062.44 $45,993,230.08 $2,619,996.17 $4,043,964.09 $4,453,993.49 $6,881,419.94 $600,181,742.76 $803,643,353.55 $1,444,141.54 $0.00 $14,418,358.25 $0.00 $586,224.14 $905,716.30 $511,892.25 $790,873.53 $34,740,892.29 $63,943,556.68 $53,473,439.02 $71,670,450.31 $131,254.42 $202,788.09 $16,247,663.12 $25,102,639.52 $1,517,196.12 $2,344,068.00 $2,183,330.14 $3,373,245.07 $2,187,573.74 $3,379,801.43 $0.00 $29,291,612.35 $2,619,996.17 $4,047,894.08 $0.00 $15,152,776.39 $0.00 $56,330.02 $0.00 $5,520,342.33 $0.00 $7,886,203.33 $873,447,395.60 $1,262,926,331.19 $403,705,878.12 $539,028,734.39 $285,825,420.11 $253,203,314.28

131

8.6

Balance general

BALANCE GENERAL Inicial ACTIVOS Activo corriente Caja Inventarios Total activo corriente

PASIVOS Pasivo corriente Proveedores Prestaciones sociales Parafiscales y aportes Parqueadero Servicios públicos Impuestos Impuesto al consumo Total pasivo corriente

Año 2

$13,600,000.00 $109,993,089.22 $211,456,937.93 $0.00 $0.00 $0.00 $ 13,600,000 $ 109,993,089 $ 211,456,938

Activos fijos Edificios $0.00 Vehículos $26,000,000.00 Inversiones por construcciones $7,000,000.00 Maquinaria y equipo $13,450,000.00 Muebles y enceres $50,000.00 Equipo de computo $4,900,000.00 Depreciación $0.00 Total activo fijo $51,400,000.00 TOTAL ACTIVOS

Año 1

$0.00 $26,000,000.00 $7,000,000.00 $13,450,000.00 $50,000.00 $4,900,000.00 $3,850,000.00 $47,550,000.00

$0.00 $26,000,000.00 $7,000,000.00 $13,450,000.00 $50,000.00 $4,900,000.00 $7,700,000.00 $43,700,000.00

$65,000,000.00 $157,543,089.22 $255,156,937.93

$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

$0.00 $292,483.78 $1,052,715.13 $100,000.00 $170,000.00 $22,947,914.67 $29,824,788.39 $54,387,901.95

$0.00 $61,651.05 $1,113,600.34 $100,000.00 $170,000.00 $39,820,641.38 $39,974,163.87 $81,240,056.65

Pasivos medianos y largo plazo Obligaciones bancarias $45,000,000.00 Otros $0.00 Total pasivos med y largo plazo $45,000,000.00

$36,563,966.59 $0.00 $36,563,966.59

$26,477,691.74 $0.00 $26,477,691.74

TOTAL PASIVOS

$90,951,868.54 $107,717,748.39

$45,000,000.00

132

PATRIMONIO Capital Reserva legal Utilidad por distribuir Utilidad del ejercicio

$20,000,000.00 $0.00 $0.00 $0.00

$20,000,000.00 $4,659,122.07 $0.00 $41,932,098.62

TOTAL PATRIMONIO

$20,000,000.00

$66,591,220.68 $147,439,189.55

PASIVOS MÁS PATRIMONIO

$65,000,000.00 $157,543,089.22 $255,156,937.93

PRUEBA

$0.00

$20,000,000.00 $12,743,918.95 $41,932,098.62 $72,763,171.97

$0.00

BALANCE GENERAL Año 3 ACTIVOS Activo corriente Caja Inventarios Total activo corriente Activos fijos Edificios Vehículos Inversiones por construcciones Maquinaria y equipo Muebles y enceres Equipo de computo Depreciación Total activo fijo TOTAL ACTIVOS

Año 4

$232,944,306.72 $403,705,878.12 $0.00 $0.00 $ 232,944,307 $ 403,705,878

$0.00 $53,583,374.00 $14,426,293.00 $27,719,091.55 $103,044.95 $10,098,405.10 $15,511,650.00 $90,418,558.60

Año 5

$539,028,734.39 $0.00 $ 539,028,734

$0.00 $53,583,374.00 $14,426,293.00 $27,719,091.55 $103,044.95 $10,098,405.10 $23,323,300.00 $82,606,908.60

$0.00 $82,874,986.35 $22,312,496.33 $42,871,867.94 $159,374.97 $15,618,747.43 $35,215,449.50 $128,622,023.52

$323,362,865.32 $486,312,786.72

$667,650,757.90

133

BALANCE GENERAL Año 3

Año 4

PASIVOS Pasivo corriente Proveedores Prestaciones sociales Parafiscales y aportes Parqueadero Servicios públicos Impuestos Impuesto al consumo Total pasivo corriente

$0.00 $0.00 $130,433.45 $137,977.24 $2,356,013.87 $2,492,277.14 $100,000.00 $100,000.00 $170,000.00 $170,000.00 $34,740,892.29 $63,943,556.68 $53,473,439.02 $71,670,450.31 $90,970,778.63 $138,514,261.38

Pasivos medianos y largo plazo Obligaciones bancarias Otros Total pasivos med y largo plazo

$14,418,358.25 $0.00 $14,418,358.25

Año 5

$0.00 $218,936.02 $3,954,632.08 $100,000.00 $170,000.00 $72,415,837.39 $95,966,732.97 $172,826,138.46

($0.00) $0.00 ($0.00)

TOTAL PASIVOS

$105,389,136.88 $138,514,261.38

$172,826,138.46

PATRIMONIO Capital Reserva legal Utilidad por distribuir Utilidad del ejercicio

$20,000,000.00 $20,000,000.00 $19,797,372.84 $32,779,852.53 $114,695,270.59 $178,176,355.60 $63,481,085.01 $116,842,317.21

$20,000,000.00 $47,482,461.94 $295,018,672.81 $132,323,484.69

TOTAL PATRIMONIO

$217,973,728.44 $347,798,525.34

$494,824,619.44

PASIVOS MÁS PATRIMONIO

$323,362,865.32 $486,312,786.72

$667,650,757.90

PRUEBA

$0.00

134

8.7

Análisis de la inversión

VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO WRAPAJÉ Número de periodos Tipo de descuento TIO (Tasa interna de oportunidad)

5 Anual 45%

Inversión inicial 1 2 3 4 5

Flujo de caja neto ($65,000,000.00) $96,393,089.22 $115,063,848.71 $117,880,458.02 $285,825,420.11 $253,203,314.28

VNA TIR

$200,372,706.58 169.110%

CREDIFINANCIERA S.A** Número de periodos Tipo de descuento Tasa de descuento

Inversión inicial 1 2 3 4 5 VNA TIR

5 Anual 10% Flujo de caja neto ($65,000,000.00) $71,500,000 $6,500,000 $6,500,000 $6,500,000 $6,500,000 $18,731,023.09 31.225%

**Mejor banco para invertir en 2015-Fuente: Rankia.co

135

Al interpretar el Valor Actual Neto (VAN) podemos deducir que este proyecto es capaz de generar suficiente dinero para recuperar la inversión y además generar una ganancia, en comparación a la inversión en la entidad Credifinanciera S.A, Wrapajé es un proyecto mucho más atractivo ya que tiene una VAN más alta. Teniendo en cuenta que la Tasa Interna de Oportunidad también llamada Tasa de Descuento de Wrapajé es del 45% y la Tasa Interna de Retorno (TIR) es mayor a este porcentaje, se puede afirmar que este es un proyecto altamente rentable.

Responsabilidad empresarial

Las corporaciones y empresas en el pasado consideraban que la única responsabilidad que tenían era generar utilidades para sus socios, accionistas y sus inversionistas pero actualmente este concepto no es lo suficientemente amplio y aceptable ya que toda organización impacta ya sea de forma positiva o negativa la calidad de vida de la sociedad y de sus empleados, por lo que se implementó en las organizaciones a nivel mundial la Responsabilidad Social Empresarial, que es la contribución voluntaria y activa de las empresas por medio de diferentes estrategias corporativas buscando el mejoramiento social, económico y ambiental de su comunidad (Arroyo & Suaréz, 2013).

136

9.1

Gestión Social

Wrapajé será una empresa comprometida con el desarrollo social y económico de nuestro país ya que va a ser una organización que va a crear puestos de trabajo tanto directos como indirectos, los puestos directos serán el chef y los dos auxiliares de cocina quienes como requisito para poder vincularse a la organización deben ser egresados del Servicio Nacional de Aprendizaje (SENA) y sin experiencia laboral, a estas personas se les va a capacitar y se les va a ofrecer contrato a término indefinidos y todas las prestaciones sociales, esto con el fin de reducir el porcentaje de recién graduados que no son contratados por falta de experiencia laboral, cifra que supera el 40% según el Observatorio Laboral para la Educación, los puestos indirectos serán los generados por la actividad económica de la organización, estos serán los proveedores de mano de obra tanto para la puesta en marcha del negocio como los de materia prima.

9.2

Gestión Ambiental

La organización estará comprometida con el cuidado del medio ambiente, esto se verá reflejado con el uso de empaques que como fue descrito anteriormente serán sobres de papel antigrasa biodegradable que no va a alterar el sabor de los alimentos y son totalmente amigable con el medio ambiente, estos van a estar personalizados con el logo de Wrapajé. De esta forma se busca ofrecer una

137

excelente presentación de los productos, con una apariencia agradable y limpia y a su vez contribuir con el cuidado del entorno (Anexo 9). Adicionalmente Wrapajé tendrá una estrategia de penetración de mercado y comercialización de productos que va ligada a la gestión ambiental que va a implementar llamada Wrapajé Verde que como fue descrita en el punto 1.2.2.2 este descuento se va a lanzar por medio de las redes sociales con el hashtag #WrapajéVerde y le va a otorgar a los clientes que adquieran Wraps en combo, lleguen a la ubicación del food truck en bicicleta y digan el hashtag de esta campaña, esto con el fin de promover la ayuda y conservación del medio ambiente.

138

10 Conclusiones

Después de haber desarrollado todos los capítulos del plan de negocios se puede concluir que el proyecto es viable en todos los aspectos analizados porque reúne las características y condiciones de mercado, de operación, administrativas, legales y financieras para la constitución y normal operación del negocio. Wrapajé llegará como una nueva, práctica e innovadora opción alimenticia que ofrecerá productos saludables, de rápida preparación, variados y económicos caracterizados por la calidad y el excelente servicio al cliente, que hará del comer en Wrapajé una experiencia agradable y amena. Este proyecto se llevará a cabo por medio del formato food truck que ha sido un modelo de negocio revolucionario a nivel nacional y mundial. Este proyecto de negocio surgió al identificar por medio del estudio de mercado la gran demanda que existe por parte de la población en consumir alimentos por fuera del hogar que tuvieran una rápida preparación a un precio asequible pero que muchas veces no son saludables para el consumo, en establecimientos mal ubicados o que no cumplen con estándares básicos de higiene y salubridad, o que prestan un mal servicio restándole importancia al valor que tiene el cliente. Se establecieron tanto los requerimientos en materia prima, técnicos y tecnológicos como la estructura organizacional de la empresa la cual será horizontal, se hará la vinculación de los colaboradores por medio de contrato a

139

término indefinido y se establecieron los horarios de trabajo buscando especificar de manera detallada el tipo de empresa que se va a constituir y las condiciones laborales para cada miembro de la misma. Por medio del análisis financiero se determinó que el proyecto es viable y rentable ya que no solo permitirá cubrir los costos de producción, los gastos financieros, administrativos, de ventas y recuperación de la inversión, sino que también generará ganancias para los inversionistas y permitirá asegurar el capital para inversiones futuras en el año 3 y el año 5, puesto que tiene una tasa interna de retorno por encima del 100% lo cual es bastante positivo. Adicionalmente el proyecto te negocio tiene un VAN de $200.372.706 lo que indica que se obtuvo un Valor Actual Neto Positivo y representativo frente a la inversión inicial. En promedio durante los cinco años proyectados se tendrá una utilidad de $85.468.431. Wrapajé va a ser una empresa comprometida con la gestión social ya que va a implementar estrategias organizacionales buscando aportar a la economía de nuestro país brindando oportunidades laborales a aquellos a los cuales se les dificulta tener un puesto de trabajo donde les brinden las garantías que corresponden, a su vez es de resaltar que en el plan de negocios es de suma importancia el cuidado y la conservación del medio ambiente, tanto así que Wrapajé será responsable no solo del manejo de sus desperdicios como lo dicta la ley, también lanzará estrategias de mercado que creen conciencia a sus clientes.

140

Para poder crear una empresa sostenible a mediano y largo plazo en el sector servicios, el cual está en constante crecimiento, las organizaciones deben ofrecer un valor agregado a los consumidores por medio de nuevas propuestas ya sea en los productos, servicio al cliente y experiencias que se ofrecen, por lo tanto, Wrapajé será una muestra de que el emprendimiento de la mano con la innovación en Colombia son el motor del país y que la creación de empresa es fundamental para el dinamismo de la economía.

141

11 Anexos



Anexo 1



Anexo 2

142



Anexo 3



Anexo 4

143



Anexo 5



Anexo 6

144



Anexo 7



Anexo 8

145



Anexo 9



Anexo 10:

146



Anexo 11

INDUSTRIA ALIMENTICIA SAN JUAN En búsqueda de la excelencia La mejor alternativa

COTIZACION

En calidad y servicio

A-00812

Atendiendo su amable solicitud estamos enviando cotización de los productos requeridos, para nosotros es un placer poner nuestra compañía a su servicio.

NIT

CLIENTE

CONTACTO

FECHA

CIUDAD

1.019.079.249

MARY ALEXANDRA GARCIA

24-Aug-2015

BOGOTA

TELEFONO

DIRECCION

E-MAIL

DESCUENTO

T. PAGO

3144343510

KRA 82A NO. 80-08

maryalexa91@hotmail.com

N/A

CONTADO

ITEM CODIGO DESCRIPCION

CANTIDAD

UNIDAD

VR. UNITARIO

0231

Queso mozarella bloque 0231

Barra

$4,100

0220

Tortilla la preferida 0220

Galón

$3,700

0523

Aceite de oliva Toledo 0523

Galón

$18,000

8956

Mayonesa San Jorge 8956

Galón

$ 23,500

$23,500

9660

Salsa Ranch Dips 9660

Galón

$ 26,500

$26,500

5077

Salsa Tártara La Constancia 5077

Galón

$ 25,500

$25,500

6612

Salsa Miel mostaza La Constancia 6612

Galón

$ 28,500

$28,500

8891

Salsa Barbecue La Constancia 8891

Galón

$ 27,500

$27,500

9 10

0976

Salsa De Ajo Hellmann's 0976

Galón

1209

Salsa de Piña La Constancia 1209

Galón

$ 26,500 $ 25,500

$26,500 $25,500

DOCUMENTO VÁLIDO POR 30 DIAS DESPUÉS DE RECIBIR LA COTIZACIÓN. HORARIOS DE ATENCIÓN DE LUNES A VIERNES DE 8:00 AM A 5:00 PM, SÁBADOS DE 8:00AM A 12:00 PM. DIRECCIÓN: DIAGONAL 45 SUR # 24-20 BARRIO EL CLARET BOGOTA, DISTRITO CAPITAL, TELÉFONO: 7606767 - 2978416

www.industriaalimenticiasanjuan.com

VR. TOTAL $4,100

GRAN TOTAL

$209,300

DTO

$25,500

SUBTOTAL

$183,800

I.V.A 16%

$29,408

VALOR TOTAL

$ 213,208

147



Anexo 12

148



Anexo 13

149



Anexo 14

COTIZACIÓN

INDEGA Kra 96 # 24C - 94 Ciudad: Bogotá Teléfono: 4011600

Número: 556344-9 Fecha: 13-08-15

Email: ventas.bogota@indega.com Cliente: William Quiroga Domicilio: Kra 82A # 80-08 Ciudad: Bogotá I.D: 1022327866 Código 56745

Comentarios Fecha: 20-08-2015 Precios válidos 15 días máximo depués de emitida esta cotización

Artículo Bebida gaseosa surtida x 24U

Forma de pago Contado

Unidades Precio Un. Subtotal 1.00 $ 21,600.00 $ 21,600.00 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -

Subtotal Descuento Base Imponible I.V.A.

% IVA Total con IVA 16% $ 25,056.00 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -

$ 21,600.00

$$ 21,600.00 16% $

$ 3,456.00

$ 3,456.00 $ -

TOTAL FACTURA

$ 25,056.00

Recargo Equivalencia

150



Anexo 15

CONGELAGRO S.A PRODUCTOS McCAIN

NIT

Cliente

Contacto

Fecha

Ciudad

1019079249

MARY ALEXANDRA GARCIA

ALEXANDRA GARCIA

23-08-15

BOGOTA

Teléfono

Dirección

Descuento (%)

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3144343510

KRA 82a # 80-08

Email maryalexa91@hotmail.com

Contado

Ítem

Código

Descripción

Cantidad

Unidad

Vr. Unitario

Vr Total

23F2

Aros de cebolla

Paquete 5 Kg

$7,500.00

34FR

Plátanos

Paquete 5 Kg

$7,300.00

77WS

Papas fritas

Paquete 5 Kg

$7,800.00

Gran Total

$22,600.00

Descuento

$0.00

Subtotal

$22,600.00

IVA (16%)

$3,616.00

Valor total

$26,216.00

Precios vigentes hasta 15 dias después de solicitada esta cotización Dirección: Cl 49 S 72 C-30, Bogotá. Telefono: 7247700

151



Anexo 16

COTIZACIÓN 08-03-15 8120 Contado

Fecha Cotización # Tipo de pago:

Bogotá Teléfono: (57-1) 465-16-47 Celular: 311-850-64-79 saferechcolombia@hotmail..com www.saferechcolombia.com

Factura para: William Quiroga Cortés Kr 82A # 80-08 Bogotá arles22@hotmail.com 3133994839

Cantidad

Descripción

Precio unitario

Importe

9% descuento aplicado

Iveco Daily 4910

28,600,000.00

Planta de energía eléctrica

3,520,000.00

Tanque de Agua Potable

605,000.00

Tanque para drenaje

440,000.00

Lavaplatos

Cilindro de Gas

Estufa

1 1 1

26,000,000.00

3,520,000.00

3,200,000.00

605,000.00

550,000.00

440,000.00

400,000.00

385,000.00

350,000.00

220,000.00

200,000.00

1,100,000.00

1,000,000.00

Plancha

440,000.00

400,000.00

Campana Extractora

385,000.00

350,000.00

Microondas

330,000.00

300,000.00

Nevera

715,000.00

650,000.00

Mesón y Gabinetes

275,000.00

250,000.00

Freidora

3,960,000.00

3,600,000.00

Intalaciones y arreglos

7,700,000.00

7,000,000.00

Espátulas, cuchillos tenedores, bandejas, tabla de picar, salero, pimentero, recipientes

2,420,000.00

2,200,000.00

Banco plástico

55,000.00

50,000.00

Caja registradora

4,510,000.00

4,100,000.00

Televisor de 32 pulgadas

880,000.00

800,000.00

51,400,000.00

Subtotal Los cheques deben ir a nombre de <Sandra Castro.> Si tiene alguna duda sobre esta factura, póngase en contacto con <Manuel Gomez> al 311-850-64-79 , saferechcolombia@hotmail..com Gracias por compra

Subtotal Descuento adicional

Saldo pendiente

51,400,000.00 0%

$ 51,400,000.00

152



Anexo 17

INNOVA Pub licidad Visual SAS

Cotización a nombre de: Mary Alexandra García Kra 82A # 80-08 314-4343510 maryalexa91@gmail.com Bogotá

CANTIDAD 1 1 1

FECHA: 25-08-15 Nº DE COTIZACIÓN 3765-7

DESCRIPCIÓN Folletos blanco y negro Estampado en servilletas Video promocional

PRECIO POR UNIDAD $ $ $

UNIDADES TOTALES

90.00 $ 16.00 $ 154,922 $

3,000.00 $ 35,942.00 $ 1.00 $

270,000.00 575,078.00 154,922.00

Subtotal

1,000,000.00

Total

1,000,000.00

Hacer todos los cheques pagaderos a INNOVA Si tiene alguna pregunta relacionada con esta factura, le rogamos que se ponga en contacto con: [Luisa María Rivera, , Tel: (571) 408 12 12 y info@innovapublicidad.com.co]

TOTAL

153



Anexo 18



Anexo 19

154

12 Bibliografía

Arroyo, G., & Suaréz, A. (2013). Responsabilidad Social Corporativa. Santiago de Chile: Universidad Alberto Hurtado. Baca, G. (2010). Evaluación de proyectos. Mexico D.F: McGraw-Hill Interamericana Editores S.A. Banco de la República. (09 de 03 de 2015). Boletín de indicadores econímicos. Obtenido de Banco de la República: http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/paginas/bie.pdf Berry, L. L. (2002). Un buen servicio ya no basta. Bogotá: Norma. Blanco, G. C. (24 de 05 de 2013). Mc Donald’s y el éxito de sus estrategias de marketing. Obtenido de Merkactiva: http://www.merkactiva.com/blog/mcdonalds-y-el-exito-de-sus-estrategias-de-marketing/ Bogotá, C. d. (2009). El sector servicios. Panorámica de su estructura y características. Bogotá. Bustamante, J. (20 de 03 de 2013). Muestra Trimestral de Servicios IV Trimestre 2012. Obtenido de Departamento Administrativo Nacional de Estadística: http://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/mts/bol_mts_IVtrim_1 2.pdf

155

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161

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164

Villegas, R. V. (2001). Innovaci贸n empresarial, arte y ciencia para la creaci贸n de empresas. Bogot谩: Prentice Hall.

165

DOCUMENTOS DE CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA

166

ESTATUTOS BÁSICOS SOCIEDAD POR ACCIONES SIMPLIFICADA

Bogotá D.C., 1 de septiembre de 2015

Por medio del presente documento privado, i Nosotros,ii iiiivvviviiviiiixxxixiixiiixivxvxvixviixviiixixxxxxixxiixxiiixxivxxvxxvixxviixxviiixxixxxxxxxixxxiixxxiiixxxivxxxvxxxvi xxxviixxxviiixxxixxlxlixliixliiixlivxlvxlvixlviixlviiixlixlliliiliiilivlvlvilviilviiilixlxlxilxiilxiiilxivlxvlxvi

IDENTIFICACIÓN NOMBRE

lxvii

lxviii

Tipo de

Lugar de

lxix

DOMICILIO

lxx

Número Identificación

MARY ALEXANDRA

Expedición

Cédula de

lxxi

Bogotá 1019079249

GARCÌA TORRES

Ciudadanía

lxxii

WILLIAM ROBERTO

Cédula de

lxxiii

Bogotá D.C. D.C. Bogotá

1022327866 QUIROGA CORTES

Manifestamos

Ciudadanía

lxxiv

Bogotá D.C. D.C.

con la firma de este documento nuestra voluntad de constituir una

sociedad comercial del tipo: Sociedad por Acciones Simplificada (SAS), la cual se regirá por los siguientes estatutos: CAPÍTULO I NOMBRE, NACIONALIDAD, DOMICILIO, OBJETO Y DURACIÓN DE LA SOCIEDAD

ARTÍCULO 1. NOMBRE, NACIONALIDAD Y DOMICILIO. La sociedad se denomina GQ INVERSIONES SAS. Es una sociedad comercial por acciones simplificada, de nacionalidad colombiana. El domicilio principal de la sociedad es la ciudad de Bogotá D.C.. La sociedad podrá crear sucursales, agencias y establecimientos por decisión de su Asamblea General de Accionistas. lxxv

lxxvii

lxxviii

lxxvi

167

ARTÍCULO 2. OBJETO: lxxix lxxxlxxxilxxxiilxxxiiilxxxivlxxxvlxxxvilxxxviilxxxviiilxxxixxcxcixciixciiixcivxcvxcvixcviixcviiixcixcciciiciiicivcvcvicviicviiicixcxcxicxii

La sociedad puede realizar, en Colombia y en el exterior cualquier actividad lícita, comercial o civil cxiii

ARTÍCULO 3. DURACIÓN.

cxiv

La sociedad tendrá vigencia indefinida.

cxv

CAPÍTULO II CAPITAL Y ACCIONES ARTÍCULO 4. CAPITAL AUTORIZADO, SUSCRITO Y PAGADO

cxvi

cxviicxviiicxixcxxcxxicxxiicxxiiicxxivcxxvcxxvicxxviicxxviiicxxixcxxxcxxxicxxxiicxxxiiicxxxivcxxxvcxxxvi

VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES

$ 1.000)

CLASE DE ACCIONES

Nominativas y Ordinarias

cxxxviicxxxviiicxxxixcxlcxlicxliicxliiicxlivcxlvcxlvicxlviicxlviiicxlixclclicliicliiiclivclvclviclviiclviiiclixclxclxiclxiiclxiiiclxivclxvclxviclxviiclxviiiclxixclxxclxxiclxxiiclxxiii clxxivclxxvclxxviclxxviiclxxviiiclxxixclxxxclxxxiclxxxiiclxxxiiiclxxxivclxxxvclxxxviclxxxviiclxxxviiiclxxxixcxc cxci

CAPITAL AUTORIZADO cxcii

No. DE ACCIONES

VALOR TOTAL

cxciii

10.000

cxciv

cxcv

$10.000.000

cxcvi

cxcviicxcviiicxcixccccicciicciiiccivccvccviccviiccviiiccixccxccxiccxiiccxiiiccxivccxvccxviccxviiccxviiiccxixccxxccxxiccxxiiccxxiiiccxxivccxxvccxxviccxxviiccxxviiiccxxix ccxxxccxxxiccxxxiiccxxxiiiccxxxivccxxxvccxxxviccxxxviiccxxxviiiccxxxixccxlccxliccxlii ccxliii

CAPITAL SUSCRITOccxliv

ccxlv

No. DE ACCIONESccxlvi ccxlix

5.000

VALOR TOTAL

ccxlvii

ccxlviii

$5.000.000

ccl

ccli

cclii

ccliiicclivcclvcclvicclviicclviiicclixcclxcclxicclxiicclxiiicclxivcclxvcclxvicclxviicclxviiicclxixcclxxcclxxicclxxiicclxxiiicclxxivcclxxvcclxxvicclxxviicclxxviiicclxxixcclxxx cclxxxicclxxxiicclxxxiiicclxxxivcclxxxvcclxxxvicclxxxviicclxxxviiicclxxxixccxcccxciccxciiccxciiiccxciv

ccxcv

ccxcvii

No. DE ACCIONESccxcviii

CAPITAL PAGADOccxcvi VALOR TOTAL

ccxcix

ccc

168

1.000

$1.000.000

ccci

cccii

ccciiicccivcccvcccvicccviicccviiicccixcccxcccxicccxiicccxiiicccxivcccxvcccxvicccxviicccxviiicccxix

Parágrafo. Forma y Términos en que se pagará el capital.- El monto de capital suscrito se pagará, en dinero efectivo, dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de la inscripción en el registro mercantil del presente documento cccxxcccxxicccxxiicccxxiiicccxxivcccxxvcccxxvicccxxviicccxxviiicccxxixcccxxxcccxxxicccxxxiicccxxxiiicccxxxivcccxxxvcccxxxvicccxxxviicccxxxviiicccxxxix

ARTÍCULO 5. DERECHOS DERIVADOS DE CADA ACCIÓN. Cada acción nominativa confiere los siguientes derechos a su propietario: a) El de deliberar y votar en la Asamblea de Accionistas de la Sociedad; b) El de percibir una parte proporcional a su participación en el capital de la sociedad de los beneficios sociales establecidos por los balances de fin de ejercicio; c) El de negociar las acciones con sujeción a la ley y a los estatutos; d) El de inspeccionar libremente los libros y papeles sociales, dentro de los cinco (5) días hábiles anteriores a la fecha en que deban aprobarse los balances de fin de ejercicio, en los eventos previstos en el artículo 20 de la ley 1258 de 2008; y e) El de recibir, en caso de liquidación de la sociedad, una parte proporcional a su participación en el capital de la sociedad de los activos sociales, una vez pagado el pasivo externo de la sociedad. CAPÍTULO III. DIRECCIÓN, ADMINISTRACIÓN, REPRESENTACIÓN Y REVISORÍA FISCAL DE LA SOCIEDAD ARTÍCULO 6. ÓRGANOS SOCIALES: La dirección de la sociedad es ejercida por la Asamblea General de Accionistas o, de modificarse su composición accionaria en tal sentido y de conformidad con la ley, lo será por su único accionista. La administración y representación legal está a cargo del Representante legal. ARTÍCULO 7. DIRECCIÓN DE LA SOCIEDAD: ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS. La Asamblea se compone de los accionistas inscritos en el Libro de Registro de Acciones, o de sus representantes o mandatarios reunidos en el domicilio social o fuera de él, con el quórum y en las condiciones previstas en estos estatutos y en la ley. La asamblea ejerce las funciones previstas en el artículo 420 del Código de Comercio. La asamblea será convocada por el representante legal mediante comunicación escrita que incluirá el orden del día correspondiente a la reunión convocada, dirigida a cada accionista con una antelación mínima de cinco (5) días hábiles. Para deliberar en cualquier tipo de reunión, se requerirá de uno o varios accionistas que representen cuando menos la mitad más una de las acciones suscritas. En cualquier tipo de reunión, la mayoría decisoria estará conformada por el voto favorable de un número singular o plural de accionistas que represente al menos la mitad más una de las acciones presentes. Se podrán realizar reuniones por comunicación simultánea o sucesiva y por consentimiento escrito. ARTÍCULO 8. ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN LEGAL DE LA SOCIEDAD

169

La administración y representación legal de la sociedad está en cabeza del representante legal, Quien tendrá un suplente que podrá reemplazarlo en sus faltas absolutas, temporales o accidentales

La representación legal puede ser ejercida por personas naturales o jurídicas, la Asamblea General de Accionistas, designara a los representantes legales por el período que libremente determine o en forma indefinida, si así lo dispone, y sin perjuicio de que los nombramientos sean revocados libremente en cualquier tiempo. ARTÍCULO 9. FACULTADES DE LOS REPRESENTANTES LEGALEScccxl cccxlicccxliicccxliiicccxlivcccxlvcccxlvicccxlviicccxlviiicccxlixccclccclicccliicccliiicccliv

Los representantes legales pueden celebrar o ejecutar todos los actos y contratos comprendidos en el objeto social o que se relacionen directamente con la existencia y funcionamiento de la sociedad. ccclv

ARTÍCULO 10. REVISORÍA FISCAL. La sociedad no tendrá Revisor Fiscal mientras no esté obligada por la Ley. De llegar a encontrarse en los supuestos legales que hacen obligatoria la provisión de dicho cargo, se procederá a la designación por parte de la asamblea general de accionistas, y su nombramiento se efectuará con posterioridad a la constitución de la sociedad. CAPÍTULO IV ESTADOS FINANCIEROS, RESERVAS Y DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES ARTÍCULO 11. ESTADOS FINANCIEROS Y DERECHO DE INSPECCIÓN. La sociedad tendrá ejercicios anuales y al fin de cada ejercicio social, el 31 de diciembre, la Sociedad deberá cortar sus cuentas y preparar y difundir estados financieros de propósito general de conformidad con las prescripciones legales y las normas de contabilidad establecidas, los cuales se someterán a la consideración de la Asamblea de Accionistas en su reunión ordinaria junto con los informes, proyectos y demás documentos exigidos por estos estatutos y la ley. Tales estados, los libros y demás piezas justificativas de los informes del respectivo ejercicio, así como éstos, serán depositados en las oficinas de la sede principal de la administración, con una antelación mínima de cinco (5) días hábiles al señalado para su aprobación.

ARTÍCULO 12. RESERVA LEGAL: De las utilidades líquidas de cada ejercicio la sociedad destinará anualmente un diez por ciento (10%) para formar la reserva legal de la sociedad hasta completar por lo menos el cincuenta por ciento (50%) del capital suscrito.

170

ARTÍCULO 13. UTILIDADES, RESERVAS Y DIVIDENDOS.

Aprobados los estados financieros de fin de ejercicio, la Asamblea de Accionistas procederá a distribuir las utilidades, disponiendo lo pertinente a reservas y dividendos. La repartición de dividendos se hará en proporción a la parte pagada del valor nominal de las acciones. El pago del dividendo se hará en efectivo, en las épocas que defina la Asamblea de Accionistas al decretarlo sin exceder de un año para el pago total; si así lo deciden los accionistas en Asamblea, podrá pagarse el dividendo en forma de acciones liberadas de la misma sociedad. En este último caso, no serán aplicables los artículos 155 y 455 del Código de Comercio. CAPÍTULO V

DISOLUCIÓN Y LIQUIDACIÓN ARTÍCULO 14. CAUSALES DE DISOLUCIÓN. La sociedad se disolverá ante la ocurrencia de cualquiera de las siguientes causales: Por vencimiento del término previsto en los estatutos, si lo hubiere, a menos que fuera prorrogado mediante documento inscrito en el registro mercantil antes de su expiración. 1. 2. 3. 4.

Por imposibilidad de desarrollar las actividades previstas en su objeto social. Por la iniciación del trámite de liquidación judicial. Por las causales previstas en los estatutos. Por la voluntad de los accionistas adoptada en la asamblea o por decisión del accionista único. 5. Por orden de autoridad competente. 6. Por pérdidas que reduzcan el patrimonio neto de la sociedad por debajo de cincuenta por ciento del capital suscrito. ARTÍCULO 15. LIQUIDACIÓN. Llegado el caso de disolución de la sociedad, se procederá a la liquidación y distribución de los bienes de acuerdo con lo prescrito en la ley en relación con las sociedades de responsabilidad limitada.

ARTÍCULO 16. LIQUIDADOR. Hará la liquidación la persona o personas designadas por la Asamblea de Accionistas. Si no se nombrara liquidador, tendrá carácter de tal del Representante Legal.

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ARTÍCULO 17. SUJECIÓN A LAS NORMAS LEGALES. En cuanto al desarrollo y término de la liquidación, el liquidador o los liquidadores se sujetarán a las normas legales vigentes en el momento de efectuarse la liquidación.

CAPÍTULO VI RESOLUCIÓN DE CONFLICTOS

ARTÍCULO 18. ARBITRAMENTO. Todas las diferencias que ocurran a los accionistas entre sí, o con la sociedad o sus administradores, en desarrollo del contrato social o del acto unilateral, incluida la impugnación de determinaciones de asamblea o junta directiva con fundamento en cualquiera de las causas legales, será resuelta por un tribunal arbitral compuesto por 1 Abitro que decidirá en Equidad, designados por el Centro de Arbitraje y Conciliación de la Cámara de Comercio de Bogotá. El tribunal, sesionará en el Centro antes mencionado y se sujetará a las tarifas y reglas de procedimiento vigentes en él para el momento en que la solicitud de arbitraje sea presentada. CAPÍTULO VII REMISIÓN ARTÍCULO 19. REMISIÓN NORMATIVA. De conformidad con lo dispuesto en los artículos 4 del Código de Comercio y 45 de la ley 1258 de 2008, en lo no previsto en estos estatutos la sociedad se regirá por lo dispuesto en la ley 1258 de 2008; en su defecto, por lo dispuesto en las normas legales aplicables a las sociedades anónimas; y en defecto de éstas, en cuanto no resulten contradictorias, por las disposiciones generales previstas en el Título I del libro Segundo del Código de Comercio. CAPÍTULO VIII DISPOSICIONES TRANSITORIAS ARTÍCULO 1. TRANSITORIO. NOMBRAMIENTOS.ccclviccclviiccclviiiccclixccclxccclxiccclxiiccclxiiiccclxivccclxv Hasta cuando la Asamblea disponga lo contrario, sin perjuicio de las facultades de elección y remoción consagradas es estos estatutos, se hacen los siguientes nombramientos: ccclxviccclxviiccclxviiiccclxixccclxxccclxxiccclxxiiccclxxiiiccclxxivccclxxvccclxxviccclxxviiccclxxviiiccclxxixccclxxxccclxxxiccclxxxiiccclxxxiiiccclxxxivccclxxxv ccclxxxviccclxxxvii ccclxxxviiiccclxxxixcccxccccxcicccxciicccxciiicccxcivcccxcvcccxcvicccxcviicccxcviiicccxcixcdcdicdiicdiiicdiv

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Representante Legal Principal Se designa en este cargo a: WILLIAM ROBERTO QUIROGA CORTES, identificado con la Cédula de Ciudadanía No. 1022327866 de Bogotá D.C.. La persona designada como Representante Legal Suplente Estando presente acepta el cargo Se designa en el cargo de Representante Legal Suplente a: MARY ALEXANDRA GARCIA TORRES, identificado con la Cédula de Ciudadanía No. 1019079249 de Bogotá D.C.. cdv

cdvi

cdviicdviiicdixcdxcdxicdxiicdxiiicdxivcdxvcdxvicdxviicdxviiicdxixcdxxcdxxicdxxiicdxxiiicdxxivcdxxvcdxxvicdxxviicdxxviiicdxxixcdxxxcdxxxicdxxxii

Firmas: cdxxxiiicdxxxivcdxxxvcdxxxvicdxxxviicdxxxviiicdxxxixcdxlcdxlicdxliicdxliiicdxlivcdxlvcdxlvicdxlviicdxlviiicdxlixcdlcdlicdliicdliii

cdliv

WILLIAM ROBERTO QUIROGA CORTES

1022327866 ______________________

MARY ALEXANDRA GARCIA TORRES 1019079249

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iii iv v

¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLU NTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CI ÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO

vi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PU EDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO vii

viii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** * ***** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO ix ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO x ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITU CIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA V OLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANI FE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xiii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xiv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LEC CIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** * ***** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xvi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xvii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ***** * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xviii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xix ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xx ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUED E REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxiii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** *** *** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxiv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ** **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCI ÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxvi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTA D DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxvii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CI ÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxviii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES D E LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxix ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxx ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ***** * ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxxi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ***** * ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxxii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** *** *** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxxiii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓ N * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxxiv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUN TAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxxv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CI ÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxxvi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxxvii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PU EDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxxviii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** *** *** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xxxix ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ** **** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xl ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** * ***** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xli ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xlii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xliii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MAN IFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xliv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUI DO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xlv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xlvi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xlvii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ***** * ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xlviii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO xlix ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO l ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO li ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCI ÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALI ZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO liii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO liv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** *** *** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON ST ITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lvi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lvii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lviii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALI ZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lix ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lx ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** **** ** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** *** *** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ** **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxiii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxiv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANI FE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxvi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxvii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LEC CIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxviii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** * ***** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxix DE ACUERD O A LA LEG ISLACI ÓN CIVIL, EL D OMI CILI O ES LA CI UDAD O MU NICI PIO D OND E LA PE RSONA EJERCE SUS ACTIVIDADES. DIFERE NTE A DIRE CCI ÓN O RESIDE NCIA. EN EL LISTAD O DESPLEGABLE EN CONT RARÁ CIUDADES Y MU NICI PIOS DE LA JU RISDICCIÓN DE LA CCB, DE COLOM BIA Y FINALMENTE PAÍSES DE L MUND O DONDE LA PE RSONA PUEDE ESTA R DOMI CILIADA. lxx DE ACUERD O A LA LEG ISLACI ÓN CIVIL, EL D OMI CILI O ES LA CI UDAD O MU NICI PIO D OND E LA PE RSONA EJERCE SUS ACTIVIDADES. DIFERE NTE A DIRE CCI ÓN O RESIDE NCIA. EN EL LISTAD O DESPLEGABLE EN CONT RARÁ CIUDADES Y MU NICI PIOS DE LA JU RISDICCIÓN DE LA CCB, DE COLOM BIA Y FINALMENTE PAÍSES DE L MUND O DONDE LA PE RSONA PUEDE ESTA R DOMI CILIADA. lxxi ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxxii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CO N STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxxiii ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE STA CIÓN DE LA V OLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxxiv ¿DE SEA AGREGA R M AS SOCIO S? ***** ****** ****** ****** ****** ***** ****** ****** ****** ** SE LECCIONE EL CUADRO QUE CONTIENE LA IN FORMACIÓN DE L SO CIO. **** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ** COPIELO Y PEGUELO A RENGLON SEGUIDO, ANTES DE LA MANIFE ST A CIÓN DE LA VOLUNTAD DE CON STITUCIÓN * ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** ****** PUEDE REALIZA R ESTA ACCIÓN CUANTA S VE CE S SEA N ECE SARIO lxxv EL NOM BRE ES LA FORMA COM O SERÁ IDENT IFICADA LA SOCIEDAD, EN VIRTUD DE L ARTÍCULO 35 DE L CÓDIG O DE COMERCIO, NO P ODRÁ E LEGI R UN NOM BRE QUE SEA IGUA L EN SU ESCRITU RA (CARACTE RES, PU NTUACIÓN , ESPACI OS) A OT RO (HOM ONIM IA). **** ****** ******* ****** ******* **** ********* ******* ******* ****** ******* ****** PARA VERIFICA R LA H OMONIMIA DEL NOM BRE E LEGID O PUE DE DIRI GIRSE A LA PÁGI NA WW W.RUE.COM. CO **** ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** **** TENGA EN CUENTA QUE: (1) NO DE BE ING RESAR LA SIG LA SAS. (2) LOS IDENT IFICADORES DE LOS TIP OS SOCIETA RIOS TALES COM O: LT DA – SA – S EN C – SAS – LIMITADA – SOCIEDAD AN ÓNIMA, ET C. N O SON DIFE REN CIADORES PARA E L RESPE CTIVO CONT ROL DE H OMONIMIA. EJ, “CASA BLANCA S.A”, PRESE NTARÍA HOM ON IMIA CON LA SOCIEDAD “CASA BLAN CA LTDA ” lxxvi EL NOM BRE ES LA FORMA COM O SERÁ IDENT IFICADA LA SOCIEDAD, EN VIRTUD DE L ARTÍCULO 35 DE L CÓDIG O DE COMERCIO, NO P ODRÁ E LEGI R UN NOM BRE QUE SEA IGUA L EN SU ESCRITU RA (CARACTE RES, PU NTUACIÓN , ESPACI OS) A OT RO (HOM ONIM IA). **** ****** ******* ****** ******* **** ********* ******* ******* ****** ******* ****** PARA VERIFICA R LA H OMONIMIA DEL NOM BRE E LEGID O PUE DE DIRI GIRSE A LA PÁGI NA WW W.RUE.COM. CO **** ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** **** TENGA EN CUENTA QUE: (3) NO DE BE ING RESAR LA SIG LA SAS. (4) LOS IDENT IFICADORES DE LOS TIP OS SOCIETA RIOS TALES COM O: LT DA – SA – S EN C – SAS – LIMITADA – SOCIEDAD AN ÓNIMA, ET C. N O SON DIFE REN CIADORES PARA E L RESPE CTIVO CONT ROL DE H OMONIMIA. EJ, “CASA BLANCA S.A”, PRESE NTARÍA HOM ON IMIA CON LA SOCIEDAD “CASA BLAN CA LTDA ” lxxvii EL DECRETO 62 2 DE 200 0 EXPEDI DO P OR E L MINISTE RIO D E DESARROLLO E CONÓMI CO (H OY MINISTE RIO DE COME RCI O, IN DUSTRIA Y TU RISM O) ESTABLECI Ó LAS CI UDADES Y/O M UNI CIPI OS QUE HACEN PA RTE DE LA JU RISDICCIÓN DE LA CÁMA RA DE COME RCIO DE BOG OTÁ. lxxviii

EL DECRETO 62 2 DE 200 0 EXPEDI DO P OR E L MINISTE RIO D E DESARROLLO E CONÓMI CO (H OY MINISTE RIO DE COME RCI O, IN DUSTRIA Y TU RISM O) ESTABLECI Ó LAS CI UDADES Y/O M UNI CIPI OS QUE HACEN PA RTE DE LA JU RISDICCIÓN DE LA CÁMA RA DE COME RCIO DE BOG OTÁ.

lxxix EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxx EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxxi EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxxii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxxiii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxxiv EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxxv EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxxvi EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxxvii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxxviii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO lxxxix EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xc EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xci EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xcii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xciii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xciv EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xcv EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xcvi EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xcvii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xcviii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO xcix EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO c EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO ci EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO ciii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO civ EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cv EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cvi EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cvii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cviii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cix EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cx EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cxi EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cxii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cxiii EL OBJET O SOCIA L ES LA DESCRIP CIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE LA SOCIEDAD SERÁ COMPETE NTE PARA LLEVAR A CA BO. ** ****** ******* ****** ******* ******* ****** *** PUEDE ADICI ONA R O M ODIFICA R EL M ODELO DE OBJETO ESTABLECID O EN E L FORMATO cxiv ES EL TIEMPO ESTA BLE CIDO P OR LOS SOCI OS COM O FECHA LIMITE DE EXISTE NCIA PA RA LLEVAR A CABO LAS ACTIVIDADES DESCRITAS EN EL OBJETO, ANT ES DE DISOLVE RSE Y LI QUIDA RSE. cxv ES EL TIEMPO ESTA BLE CIDO P OR LOS SOCI OS COM O FECHA LIMITE DE EXISTE NCIA PA RA LLEVAR A CABO LAS ACTIVIDADES DESCRITAS EN EL OBJETO, ANT ES DE DISOLVE RSE Y LI QUIDA RSE. cxvi EL CAPITAL AUTORIZADO ES EL QUE LOS SOCIOS APRUEBAN O AUT ORIZAN COM O TOPE MÁXIM O PARA SUSCRI BIR O TENE R EN LA SOCIEDAD, ESTAS ACCIONES NO RE PRESEN TAN UN VALOR ECON ÓMI CO REA L EN ESTADOS FINANCIE ROS PARA LA SOCIEDAD Y SON LAS QUE SE TOMA N PARA SER ADQUIRI DAS POR PE RSONAS QUE LAS SUSCRIBI RÁ N Y CON ELLO SE CONVERTI RÁN EN ACCI ONISTAS. ****** ****** ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ****** ***** EL CAPITA L SUSCRIT O ES EL QUE CADA PERS ONA ADQUIE RE Y CON ELLO SE CONVIERTE EN ACCI ONISTA DE LA SOCIEDAD, CON LOS DERECH OS DE PARTICI PACI ÓN Y REPART O DE UTILIDADES QUE SEAN CONFE RIDOS EN CADA ACCI ÓN, TENIE NDO EN CUENTA QUE CADA PERSO NA PAGÓ (O SE COM PROMETI Ó A PAGAR EN UN PLAZO D ETERMINAD O) DI CHA ACCIÓN, EL VALOR DEL CAPITAL SUSCRIT O REPRESENTA LA INVERSIÓN QUE LOS ACCIONISTAS HAN HECHO EN LA SOCIEDAD COM O PARTI CIPACI ÓN. ********* ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ***** E L CAPITA L PAGADO ES AQUEL QUE EN EFE CTO SE HA PAGAD O A LA SOCI EDAD, POR LO TANT O PUEDE SE R MEN OR QUE E L SUSCRITO, LA CU OTA QUE NO SE HAYA PAGADO A LA SOCIEDAD ES UNA CUENTA P OR COBRA R A NOM BRE DE LA SOCI EDAD Y UN PAS IVO POR EL SOCIO QUE LO DE BE HASTA TANTO PAG UE LA T OTALIDAD DE L CAPITA L QUE SE HA COMP ROMETID O A SUSCRI BIR, DE A CUE RDO A LO ESTABLECID O EN LA LEY 125 8 DE 2008 ESTE CAPITAL PUEDE ESTAR E N $0. cxvii EL CAPITAL AUTORIZADO ES EL QUE LOS SOCIOS APRUEBAN O AUT ORIZAN COMO T OPE MÁXIMO PA RA SUSCRI BIR O TENE R EN LA SOCIEDAD, ESTAS ACCIONES NO REP RESENTAN U N VALOR ECON ÓMICO REAL EN ESTADOS FINANCIEROS PARA LA SOCIEDAD Y SON LAS QUE SE TOMAN PARA SER ADQUIRI DAS POR PERS ONAS QUE LAS SUSCRIBI RÁN Y CON ELLO SE CONVERTI RÁN E N ACCI ONISTAS. ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* *** EL CAPITA L S USCRIT O ES EL QUE CADA PERSONA ADQUIE RE Y CON ELLO SE CONVIE RTE EN ACCI ONISTA DE LA SOCIEDAD, CON LOS DE RECH OS DE PARTICIPA CIÓN Y REPART O DE UTILIDADES QUE SEAN CONFERI DOS EN CADA ACCIÓN, TENIEN DO EN CUE NTA QUE CADA PERS ONA PAGÓ (O SE COMP ROMETI Ó A PAGAR EN UN PLAZO D ETERMINAD O) DICHA ACCIÓN, EL VALOR DE L CAPITAL SUSCRITO REPRESE NTA LA INVERSIÓN QUE LOS ACCIONISTAS HAN HECHO EN LA SOCIEDAD COM O PARTICI PACI ÓN. ********* ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ***** E L CAPITA L PAGADO ES AQUEL QUE EN EFE CTO SE HA PAGAD O A LA SOCI EDAD, POR LO TANT O PUEDE SE R MEN OR QUE E L SUSCRITO, LA CU OTA QUE NO SE HAYA PAGADO A LA SOCIEDAD ES UNA CUENTA P OR COBRA R A NOM BRE DE LA SOCI EDAD Y UN PASIVO POR EL SOCIO QUE LO DE BE HASTA TANTO PAG UE LA T OTALIDAD DE L CAPITA L QUE SE HA COMP ROMETID O A SUSCRI BIR, DE A CUE RDO A LO ESTABLECID O EN LA LEY 125 8 DE 2008 ESTE CAPITAL PUEDE ESTAR E N $0. cxviii EL CAPITA L AUT ORIZAD O ES EL QUE LOS SOCIOS A PRUE BAN O AUTORIZAN COMO TOPE MÁX IMO PARA SUSCRIBI R O T ENER EN LA SOCIEDAD, ESTAS A CCI ONES NO REPRESE NTAN UN VALOR E CONÓMI CO REA L E N ESTAD OS FINAN CIE ROS PARA LA S OCIEDAD Y S ON LAS QUE SE T OMA N PA RA SER ADQUIRI DAS POR PERS ONAS QUE LAS S USCRI BI RÁN Y CON ELLO SE CONVERTI RÁN E N ACCIONISTAS. ** ******* ****** ****** * ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* * E L CAPITAL SUSCRITO ES E L QUE CADA PERS ONA ADQUIE RE Y CON ELLO SE CONVIE RTE E N A CCI ONISTA D E LA SOCIEDAD, CON LOS DERE CH OS DE PARTI CIPACIÓN Y REPA RTO DE UTI LIDADES QUE SEAN CONFERID OS EN CADA ACCI ÓN, TEN IEND O E N CUENTA QUE CADA PE RSONA PAG Ó (O SE COM PROMETIÓ A PAGAR EN UN PLAZ O D ETERMINAD O) DICHA ACCIÓN, E L VALOR DE L CAPITAL SUSCRITO RE PRESE NTA LA INVE RSIÓN QUE LOS ACCION ISTAS HAN HECH O E N LA SOCIEDAD COMO PART ICIPA CIÓN. ********* ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ***** E L CAPITA L PAGADO ES AQUEL QUE EN EFE CTO SE HA PAGAD O A LA SOCI EDAD, POR LO TANT O PUEDE SE R MEN OR QUE E L SUSCRITO, LA CU OTA QUE NO SE HAYA PAGADO A LA SOCIE DAD ES UNA CUENTA P OR COBRA R A NOM BRE DE LA SOCI EDAD Y UN PASIVO POR EL SOCIO QUE LO DE BE HASTA TANTO PAG UE LA T OTALIDAD DE L CAPITA L QUE SE HA COMP ROMETID O A SUSCRI BIR, DE A CUE RDO A LO ESTABLECID O EN LA LEY 125 8 DE 2008 ESTE CAPITAL PUEDE ESTAR E N $0. cxix EL CAPITAL AUTORIZADO ES EL QUE LOS SOCIOS APRUEBAN O AUTORIZA N COM O TOPE MÁXIM O PARA SUSCRI BIR O TEN ER EN LA SOCIEDAD , ESTAS ACCIONES NO RE PRESEN TAN UN VALOR ECONÓMI CO REA L EN ESTADOS FINANCIE ROS PARA LA SOCIEDAD Y SON LAS QUE SE TOMA N PARA SER ADQUI RI DAS POR PE RSONAS QUE LAS SUSCRIBI RÁN Y CON ELLO SE CONVERTI RÁN EN ACCI ONISTAS. ***** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ***** EL CAPITA L SUSCRIT O ES EL QUE CADA PERS ONA ADQUIE RE Y CON ELLO SE CONVIERTE EN ACCI ONISTA DE LA SOCIEDAD, CON LOS DERECH OS DE PARTICI PACI ÓN Y REPART O DE UTILIDADES QUE SEAN CONFE RIDOS EN CADA ACCI ÓN, TENIE NDO EN CUENTA QUE CADA PERSONA PAGÓ (O SE COM PROMETI Ó A PAGAR EN UN PLAZO D ETERMINAD O) DI CHA ACCIÓN, EL VALOR DEL CAPITAL SUSCRIT O REPRESENTA LA INVERSIÓN QUE LOS ACCIONISTAS HAN HECHO EN LA SOCIEDAD COM O PARTI CIPACI ÓN . ********* ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ***** E L CAPITA L PAGADO ES AQUEL QUE EN EFE CTO SE HA PAGAD O A LA SOCI EDAD, POR LO TANT O PUEDE SE R MEN OR QUE E L SUSCRITO, LA CU OTA QUE NO SE HAYA PAGADO A LA SOCIEDAD ES UNA CUENTA P OR COBRA R A NOM BRE DE LA SOCI EDAD Y UN PASIVO POR EL SOCIO QUE LO DE BE HASTA TANTO PAG UE LA T OTALIDAD DE L CAPITA L QUE SE HA COMP ROMETID O A SUSCRI BIR, DE A CUE RDO A LO ESTABLECID O EN LA LEY 125 8 DE 2008 ESTE CAPITAL PUEDE ESTAR E N $0. cxx EL CAPITAL AUTORIZADO ES EL QUE LOS SOCIOS APRUEBA N O AUTORIZAN COM O TOPE MÁXIM O PARA SUSCRI BI R O TENER EN LA SOCIEDAD, ESTAS ACCIONES N O REP RESENTAN UN VALOR ECONÓMICO REAL EN ESTADOS FINANCI EROS PARA LA SOCIEDAD Y SON LAS QUE SE TOMAN PARA SER ADQUIRIDAS POR PE RSONAS QU E LAS SUSCRI BI RÁN Y CON ELLO SE CONVERTIRÁN EN ACCIONISTAS. ********** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** EL CA PITAL SUSCRITO ES EL QUE CADA PE RSONA ADQUIE RE Y CON ELLO SE CONVIERTE EN ACCI ONISTA DE LA SOCIEDAD , CON LOS DERECHOS DE PARTI CIPACI ÓN Y REPA RTO DE UTILIDADES QUE SEAN CONFERID OS EN CADA ACCIÓN, TENIEND O EN CUE NTA QUE CADA PERS ONA PAGÓ (O SE COMP ROME TIÓ A PAGAR EN UN PLAZ O DETERMINAD O) DI CHA ACCIÓN, EL VALOR DEL CAPITAL SUSCRIT O REP RESENTA LA INVERSIÓN QUE LOS ACCI ONISTAS HAN HECH O EN LA SOCIEDAD COMO PARTI CIPA CIÓN . ********* ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ***** E L CAPITA L PAGADO ES AQUEL QUE EN EFE CTO SE HA PAGAD O A LA SOCI EDAD, POR LO TANT O PUEDE SE R MEN OR QUE E L SUSCRITO, LA CU OTA QUE NO SE HAYA PAGADO A LA SOCIEDAD ES UNA CUENTA P OR COBRA R A NOM BRE DE LA SOCI EDAD Y UN PASIVO POR EL SOCIO QUE LO DE BE HASTA TANTO PAG UE LA T OTALIDAD DE L CAPITA L QUE SE HA COMP ROMETID O A SUSCRI BIR, DE A CUE RDO A LO ES TABLECID O EN LA LEY 125 8 DE 2008 ESTE CAPITAL PUEDE ESTAR E N $0. cxxi EL CAPITAL AUTORIZADO ES EL QUE LOS SOCIOS APRUEBAN O AUTORIZA N COM O TOPE MÁXIM O PARA SUSCRI BIR O TEN ER EN LA SOCIEDAD , ESTAS ACCIONES NO RE PRESEN TAN UN VALOR ECONÓMI CO REA L EN ESTADOS FINA NCIE ROS PARA LA SOCIEDAD Y SON LAS QUE SE TOMA N PARA SER ADQUIRI DAS POR PE RSONAS QUE LAS SUSCRIBI RÁN Y CON ELLO SE CONVERTI RÁ N EN ACCI ONISTAS. ***** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ***** EL CAPITA L SUSCRIT O ES EL QUE CADA PERS ONA ADQUIE RE Y CON ELLO SE CONVIERTE EN ACCI ONISTA DE LA SOCIEDAD, CON LOS DERECH OS DE PARTICI PACI ÓN Y REPART O DE UTILIDADES QUE SEAN CONFE RIDOS EN CADA ACCI ÓN, TENIE NDO EN CUENTA QUE CADA PERSONA PAGÓ (O SE COM PROMETI Ó A PAGA R EN UN PLAZO D ETERMINAD O) DI CHA ACCIÓN, EL VALOR DEL CAPITAL SUSCRIT O REPRESENTA LA INVERSIÓN QUE LOS ACCIONISTAS HAN HECHO EN LA SOCIEDAD COM O PARTI CIPACI ÓN . ********* ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ***** E L CAPITA L PAGADO ES AQUEL QUE EN EFE CTO SE HA PAGAD O A LA SOCI EDAD, POR LO TANT O PUEDE SE R MEN OR QUE E L SUSCRITO, LA CU OTA QUE NO SE HAYA PAGADO A LA SOCIEDAD ES UNA CUENTA P OR COBRA R A NOM BRE DE LA SOCI EDAD Y UN PASIVO POR EL SOCIO QUE LO DE BE H ASTA TANTO PAG UE LA T OTALIDAD DE L CAPITA L QUE SE HA COMP ROMETID O A SUSCRI BIR, DE A CUE RDO A LO ESTABLECID O EN LA LEY 125 8 DE 2008 ESTE CAPITAL PUEDE ESTAR E N $0. cxxii EL CAPITAL AUTORIZADO ES EL QUE LOS SOCIOS APRUEBAN O AUT ORIZAN COMO T OPE MÁXIMO PA RA SUSCRI BIR O TENE R EN LA SOCIEDAD, ESTAS ACCIONES NO REP RESENTAN U N VALOR ECON ÓMICO REAL EN ESTADOS FINANCIEROS PARA LA SOCIEDAD Y SON LAS QUE SE TOMAN PARA SER ADQUIRI DAS POR PERS ONAS QUE LAS SUSCRIBI RÁN Y CON ELLO SE CONVERTI RÁN EN ACCI ONISTAS. ******* ******* *** *** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* *** EL CAPITA L SUSCRIT O ES EL QUE CADA PERSONA ADQUIE RE Y CON ELLO SE CONVIE RTE EN ACCI ONISTA DE LA SOCIEDAD, CON LOS DE RECH OS DE PARTICIPA CIÓN Y REPART O DE UTILIDADES QUE SEAN CONFERI DOS EN CADA ACCIÓN, TENIEN DO EN CUE NTA QUE CADA PERS ONA PAGÓ (O SE COMP ROMET IÓ A PAGAR EN UN PLAZO D ETERMINAD O) DI CHA ACCIÓN, EL VALOR DE L CAPITAL SUSCRITO REPRESE NTA LA INVERSIÓN QUE LOS ACCIONISTAS HAN HECHO EN LA SOCIEDAD COM O PARTICI PACI ÓN . ********* ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ******* ****** ******* ****** ******* ******* ***** E L CAPITA L PAGADO ES AQUEL QUE EN EFE CTO SE HA PAGAD O A LA SOCI EDAD, POR LO TANT O PUEDE SE R MEN OR QUE E L SUSCRITO, LA CU OTA QUE NO SE HAYA PAGADO A LA S OCIEDAD ES UNA CUENTA P OR COBRA R A NOM BRE DE LA SOCI EDAD Y UN PASIVO POR EL SOCIO QUE LO DE BE HASTA TANTO PAG UE LA T OTALIDAD DE L CAPITA L QUE SE HA COMP ROMETID O A SUSCRI BIR, DE A CUE RDO A LO ESTABLECID O EN LA LEY 125 8 DE 2008 ESTE CAPITAL PUEDE ESTAR E N $0. cxxiii EL CAPITA L AUT ORIZAD O ES EL QUE LOS SOCIOS A PRUE BAN O AUTORIZAN COMO TOPE MÁX IMO PARA S

cxliv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAG ADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cxlv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cxlvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cxlvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGAD O (ASTE RISCOS) E L PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cxlviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cxlix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cl EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cli EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cliii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cliv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO P ARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGA R LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAP ITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAG ADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAG ADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S clxxxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cxc EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S

cxci VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZ AD O

cxcii VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZAD O

cxciii VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZ AD O

cxciv VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZAD O

cxcv VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZ AD O

cxcvi VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZAD O

cxcvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cxcviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA P AGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cxcix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cc EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cci EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cciii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cciv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SC RITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAP ITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGA DO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA P AGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxxxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxl EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxli EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SC RITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxlii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxliii EL CAPITAL SUS CRIT O ES EL QUE CADA PE RSONA ADQUIE RE Y CON E LLO SE CONVIERTE E N ACCI ONISTA DE LA S OCIEDAD, CON LOS DE RECHOS DE PA RTICI PACIÓN Y RE PARTO D E UTILIDADES QUE SEAN CONFERID OS EN CADA ACCIÓN, TENIE NDO E N CUE NTA QUE CADA PERS ONA PAG O (O SE COM PROM ETIÓ A PAGAR EN UN P LAZO DETE RMINAD O) DI CHA ACCIÓN , EL VALOR DE L CAPITAL S USCRI TO REPRESE NTA LA INVERSI ÓN QUE LOS ACCIONISTAS HAN HECH O EN LA S OCIEDAD COM O PARTI CIPA CIÓN. ccxliv EL CAPITAL SUS CRIT O ES EL QUE CADA PE RSONA ADQUIE RE Y CON E LLO SE CONVIERTE E N ACCI ONISTA DE LA S OCIEDAD, CON LOS DE RECHOS DE PA RTICI PACIÓN Y RE PARTO D E UTILIDADES QUE SEAN CONFERID OS EN CADA ACCIÓN, TENIE NDO E N CUE NTA QUE CADA PERS ONA PAG O (O SE COM PROM ETIÓ A PAGAR EN UN P LAZO DETE RMINAD O) DI CHA ACCIÓN , EL VALOR DE L CAPITAL S USCRI T O REPRESE NTA LA INVERSI ÓN QUE LOS ACCIONISTAS HAN HECH O EN LA S OCIEDAD COM O PARTI CIPA CIÓN. ccxlv DEBE SER SUPE RI OR A UN O (1) Y N O PUE DE SER SUPE RI OR AL NÚME RO DE ACCIONES ESTABLE CIDAS EN E L CAPITAL A UTORIZADO. ccxlvi DEBE SER SUPE RI OR A UN O (1) Y N O PUE DE SER SUPE RI OR AL NÚME RO DE ACCIONES ESTABLE CIDAS EN E L CAPITAL A UTORIZADO.

ccxlvii VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZ AD O

ccxlviii VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZ AD O

ccxlix DEBE SER SUPE RI OR A UN O (1) Y N O PUE DE SER SUPE RI OR AL NÚME RO DE ACCIONES ESTABLE CIDAS EN E L CAPITAL A UTORIZADO. ccl DEBE SER SUPE RI OR A UN O (1) Y N O PUE DE SER SUPE RI OR AL NÚME RO DE ACCIONES ESTABLE CIDAS EN E L CAPITAL A UTORIZADO.

ccli VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZ AD O

cclii VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZAD O

ccliii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccliv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA P AGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SC RITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL P AGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (A STE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LEC CIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cclxxxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxc EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxci EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxcii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxciii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxciv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccxcv EL CAPITAL PAGADO ES AQUEL QUE EN EFE CTO SE HA PAGAD O A LA SOCIE DAD, POR LO TANTO PUEDE SE R MEN OR QUE EL S USCRIT O, LA CUOTA QUE NO SE HAYA PAGADO A LA SOCIEDAD ES U NA CUE NTA POR COBRAR A NOM BRE DE LA SOCIEDAD Y UN PASIVO POR EL S OCI O QUE LO DE BE HASTA TAN TO PAGUE LA TOTALI DAD DEL CA PITAL QUE SE HA COMPROMETID O A SUSCRIBI R, DE ACUE RD O A LO ESTABLECIDO E N LA LEY 1 258 DE 20 08 AUN QUE ESTE CAPITAL P UEDE ESTAR E N $0, PA RA LOS TÉ RMIN OS DE ESTE FORMAT O, DE BE SER IG UAL AL CAP ITAL SUSCRIT O – EN CASO DE SE R INFE RIOR, DEBE I NDICAR LOS TÉ RMIN OS Y CONDICION ES (TIEMP O, M ODO Y LUGAR) EN QUE PA GARÁN E L VALOR FALTANTE DE L CAPITAL S USCRIT O. ccxcvi EL CAPITAL PAGADO ES AQUEL QUE EN EFE CTO SE HA PAGAD O A LA SOCIE DAD, POR LO TANTO PUEDE SE R MEN OR QUE EL S USCRIT O, LA CUOTA QUE NO SE HAYA PAGADO A LA SOCIEDAD ES U NA CUE NTA POR COBRAR A NOM BRE DE LA SOCIEDAD Y UN PASIVO POR EL S OCI O QUE LO DE BE HASTA TAN TO PAGUE LA TOTALI DAD DEL CA PITAL QUE SE HA COMPROMETID O A SUSCRIBI R, DE ACUE RD O A LO ESTABLECIDO E N LA LEY 1 258 DE 20 08 AUN QUE ESTE CAPITAL P UEDE ESTAR E N $0, PA RA LOS TÉ RMIN OS DE ESTE FORMAT O, DE BE SER IG UAL AL CAP ITAL SUSCRIT O – EN CASO DE SE R INFE RIOR, DEBE I NDICAR LOS TÉ RMIN OS Y CONDICION ES (TIEMP O, M ODO Y LUGAR) EN QUE PA GARÁN E L VALOR FALTANTE DE L CAPITAL S USCRIT O. ccxcvii PUEDE SER IG UAL A CE RO (0) Y NO P UEDE SER SU PERI OR AL NÚME RO DE A CCI ONES ESTABLECIDAS EN E L CAPITA L SUSCRITO. ccxcviii PUEDE SER IG UAL A CE RO (0) Y NO P UEDE SER SU PERI OR AL NÚME RO DE A CCI ONES ESTABLECIDAS EN E L CAPITA L SUSCRITO.

ccxcix VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZ AD O

ccc VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZ AD O

ccci VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL A UT ORIZAD O

cccii VALOR RES ULTANT E AL MU LTIP LICAR E L VALOR N OMINA L DE LAS ACCI ONES FRENTE AL NÚME RO DE ACCIONES QUE CONFORMA EL CA PITAL AUT ORIZ AD O

ccciii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACI ÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S ccciv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S

cccv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPI TAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGAD O (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxx EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxxi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxxii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxxiii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxxiv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxxv EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxxvi EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxxvii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxxviii EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxxxix EN CASO DE TENE R UN CAPITAL PAGADO INFE RIOR A L SU SCRITO, E S NE CESA RIO SE LECCIONAR EN EL RE SALTADO A CONTINUACIÓN D EL CAPITAL PAGADO (ASTE RISCO S) EL PLAZO PARA PAGAR LA S A CCIONE S SU SCRITA S cccxl