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Riesgos e Incertidumbres en el Ciclo de Vida del Activo ( Visión Financiera)
ERWIN LÓPEZ MARTINEZ Magister(c) en Gestión Tecnológica Especialista en Gerencia para Ingenieros Ingeniero Mecánico Universidad de Eafit dirección@mantonline.com
Objetivo general
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• Brindar a los participantes conceptos de Riesgo e Incertidumbre en los proyectos de inversión, desde una perspectiva financiera.
Gestión del ciclo de vida
Análisis de riesgo Factibilidad Técnica Erwin López Martínez direccion@mantonline.com
Impacto ambiental Costos Viabilidad
Beneficios Sociales
TOMA DE DECISIONES
Objetivos del análisis del costo del ciclo de vida del activo
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1. Determinar la mejor alternativa de reemplazo o modernización del activo. 2. Determinar la factibilidad económica de una acción de mantenimiento. 3. Elegir de una serie de alternativas las más optimas económicamente.
Etapas en el Ciclo de Vida del Activo
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✓ VIDA DEL ACTIVO: periodo desde la concepción hasta el final de la vida de un activo. ✓ El CICLO DE VIDA DEL ACTIVO incluye todas las etapas que experimenta el activo durante la vida del activo. Las fases del ciclo de vida del activo son determinadas por la organización.
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Etapas del Costo del ciclo de vida del activo
Adquisición y Montaje
Resumen de Implementación
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Diagnóstico y alcance
Recolección de datos
Análisis y modelamiento
Reporte y Toma de decisiones
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Identificar objetivos y alcances • Identificar métodos y variables para la evaluación económica. • Identificar el riesgo. • Identificar los requisitos del proyecto / activo
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• •
•
Identificar y recolectar datos Definir elementos de costo. Establecer modelo de gestión de costos.
• Diseño matriz de riesgo y estrategia de riesgo. • Análisis y evaluación de los costos • Análisis detallado del riesgo • Análisis de sensibilidad
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Reporte y decisión
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Interacción con el diseño y mantenimiento.
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Ejecución planes de mejora
Cuando renovar mis activos?
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• Si los equipos cumplieron con su vida original o ciclo de vida extendida ( cuando previamente fueron renovados). • Cuando ha sido evaluado la relación Costo / Beneficio y resulta mejor reemplazarlo que asumir un riesgo. • Cuando los equipos no tiene soporte del proveedor y no se cuenta con la tecnología o repuestos para repararlos. • Cuando las nuevas tecnologías representan un beneficio que justifica el cambio, aunque se cuente aún con vida útil remanente. • Cuando el equipo represente un riesgo inminente para las personas o el medio ambiente. • Cuando el diseño del equipo no cumple con requerimientos exigidos por la regulación. • Cuando los costos de mantenimiento se incrementan con el tiempo de uso, ocasionando disminución en los ingresos o pérdidas.
Fuente: Conferencia técnica Análisis del costo de Ciclo de Vida y EVA integrados en la gestión de activosACIEM , 2015- Carlos Rodríguez
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Riesgo e Incertidumbre en el LCC -
Riesgo e Incertidumbre en el LCC
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Teoría estadística y en el análisis de decisiones
Fundamentos del PMI
Estándar internacional para la administración basada en riesgosISO 3100
Fuente: González R. Juan David & Medina, Santiago
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Riesgo
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Riesgo- Matriz de Criticidad MATRIZ DE CRITICIDAD
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CONSECUENCIAS
Personas
Economía
Una o más fatalidades
Catastrófica Mayor a €1.000.000
Incapacidad permanente
Incapacidad temporal
Lesión menor Ninguna lesión
Grave €500.000 a €999.999 Importante €100.000 a €500.000 Marginal Menor a €100.000 Ninguna
Ambiental
1
Imagen Compañía
Clientes
Improbable
Contaminación Veto como irreparable Internacional proveedor 5 Pérdida de participación Contaminación en el mayor Nacional mercado 4
Efecto menor
Efecto leve Ningún efecto
Regional
Pérdida de clientes
Local Ningún impacto
Quejas y reclamos Ningún impacto
3
2 1
2
Posible
PROBABILIDAD 3
4
5
Sucede varias Sucede varias veces en el año Ha ocurrido veces en el año en la unidad o en la empresa departamento
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Riesgo en el LCC
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Riesgo e Incertidumbre en la Evaluación Financiera
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Ingresos Costos Tasa de interés Inversión Vida útil
… Certeza !!!! … Decisiones bajo Certidumbre !!!! 14
Riesgo e Incertidumbre en la Evaluación Financiera
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Riesgo e Incertidumbre!! … Incertidumbre !!!! • • • • • •
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Factores del negocio. Factores macroeconómicos. Tipo de tecnología. Factores de tiempo. Periodo de evaluación Etc..
?
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Decisiones bajo Riesgo
Decisiones que se pueden: ✓ Modelar la distribución de probabilidades del criterio de decisión ( VPN, TIR ,etc.) ✓ Se REQUIERE conocer las distribuciones de probabilidades de los elementos inciertos ( vida útil, FCL, Tasa de interés, Inversión, Costos, Ingresos, etc.)
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Decisiones bajo Incertidumbre
Decisiones que…. ✓ Se requieren determinar el EFECTO sobre el proyecto dado a que tiene variables cuyas probabilidades de ocurrencia no pueden estimarse.
La INCERTIDUMBRE es una característica de la información : ✓ Incompleta ✓ Sesgada ✓ Inexacta Y por lo tanto difícil de modelar….
Decisiones bajo Riesgo e Incertidumbre
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!Que tan sensible es un proyecto a cambios en variables particulares !
Ejecutamos el Proyecto ????
Modelos para evaluación de proyectos bajo Incertidumbre
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Análisis de equilibrio
Análisis de sensibilidad
Tasa mínima de rendimiento (TMR) ajustada al riesgo
Estimación optimista vs. pesimista
Reducción de la vida útil
Análisis de Equilibrio
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Se usa comúnmente en la selección entre dos o más alternativas, las cuales dependen en gran medida de un parámetro incierto “ y” . El punto de equilibrio se determina de modo que las dos alternativas sean financieramente equivalentes, es decir, se debe calcular el valor del parámetro “y” que iguala en términos financieros las dos alternativas.
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Análisis de Sensibilidad
El análisis de sensibilidad se centra en medir cómo un cambio en las variables de entrada del proyecto afecta el criterio de decisión ( VPN, TIR). Nos interesa medir la magnitud relativa del cambio en el criterio de decisión a cambios en las variables de entrada, y presentar los resultados en forma gráfica con el fin de identificar cuál variable impacta más el criterio de decisión.
Parámetros a sensibilizar
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• Algunos parámetros que pueden sensibilizarse en un proyecto son:
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Ingresos, precio de venta
Inversiones
Costos
Tasa de inflación
Tamaño del mercado
Tasa de impuestos
Gastos de operación
Vida del proyecto
Valor de salvamento
Gastos fijos
Tasa mínima de rendimiento
% de endeudamiento
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Análisis de Sensibilidad- Técnicas ✓Gráfico de Telaraña La técnica consiste en realizar un cambio porcentual en cada variable de entrada del proyecto Xi ( una a la vez) en una escala que varia por ejemplo desde -40 % hasta el + 40% en intervalos de 5%, y determinar el cambio resultante en el criterio de decisión. Con los datos se procede a gráficar % ∆ vs. VPN. ✓ Herramienta Tabla Se utiliza la herramienta “Tabla” de Microsoft Excel para analizar la sensibilidad del proyecto por pares de parámetros Xi, Xj. 23
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MUCHAS GRACIAS … • ERWIN LÓPEZ MARTINEZ •
Magister(c) en Gestión Tecnológica
•
Especialista en Gerencia para Ingenieros
•
Ingeniero Mecánico Universidad de Eafit •
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