House Prices and Immigration
Economic Management Journal May 2015, Volume 4, Issue 2, PP.21-27
——Global evidence Yi-Chung Hsu1, # , Ting-Jhu Ko 2 1. Public Finance and Taxation, National Taichung University of Science and Technology, Taichung, Taiwan 2. Public Finance, Feng Chia University, Taichung, Taiwan #
Email: hsuyichung@yahoo.com.tw
Abstract This paper studies the lead-lag relationships and the dynamic linkages among real house price, inflows of foreign population rate and inflows of foreign population in twenty one OECD countries. Our empirical results show that a two-way relationship between real house price, inflows of foreign population rate and inflows of foreign population. It means that real house price would lead foreign population rate and inflows of foreign population to variation, and foreign population rate and inflows of foreign population would lead house price real modify too. Keywords: House price; Immigration; Granger causality; Impulse response function
房价与人口迁移 ——跨国的实证 许义忠 1，柯亭竹 2 1. 国立台中科技大学财政税务系副教授，台中市 ，台湾 2.逢甲大学财税学系税士班，台中市，台湾 摘 要：本文选取 OECD 共二十一国 1998 至 2011 年之实质房价与人口迁入率及人口迁入总数之资料，探讨实质房价与 人口各变量之关系。首先使用单根检定检验数据之定态与否，并建构 VAR 模型，再以 Granger 因果关系检定数据间之关 系为何，最后以冲击反应来探讨变量间之影响程度及效果。 关键词：房价；人口；Granger 因果关系；冲击反应分析
前言 近年来房价一直是世界各国政府关注的焦点，随着时代日益变迁、社会进步，经济体系日趋发达、知 识蓬勃发展，购屋不只是满足基本生存需求，甚至更成为一种理财与投资的工具，在多数国家中，投资不 动产保值以抗通货膨胀之概念普遍为人民所接受，因此，房屋俨然成为多数人认定之投资选项。然而，在 此种观念之渲染下，造成房屋需求增加，依市场供需法则，房价亦随之节节攀升，当房屋成为一种理财工 具对于国家或地方的经济发展将有何影响？而房价高涨是否会对求职者在选择工作区域时的一项考虑因素 呢？都是值得探讨的问题。 Akbari & Aydede(2012)提到，至 2008 年底，许多先进国家的房价相较于人均所得而言大幅上涨，英国 之房价所得比在八年内由 4 倍攀升至 7 倍，加拿大则在五年内由 3.5 倍攀升至 5 倍；不只欧美国家如此，亚 洲亦然。台北实质房价三年内上涨 20.16%、香港上涨 20.44%、上海上涨 10.4%、新加坡上涨 17.13%、南韩 上涨 20.37%；然而，究竟是什么原因导致房价上涨？针对此问题，国内外有许多学者提出各种不同之论 点，包含总体经济因素层面、住房环境质量等环境面因素。Ramcharan & Crow(2013)则认为银行信用贷款是 造成房价上升的主因，而 Määttänen & Terviö(2014)及 Dilan & Orsal(2014)却针对收入面进行探讨，前者认为 - 21 www.emj-journal.org