SUPLEMENTO SEMANAL
8 DE SEPTIEMBRE, 2014
NÚMERO 2
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FRENO
BRASILEÑO AL REVÉS QUE MÉXICO, CAE LA PRODUCCIÓN AUTOMOTRIZ EN BRASIL Y GENERA UNA DESACELERACIÓN EN LA ECONOMÍA
ENTREVISTA
Fabio Prado Director de Unilever “Sólo energía eólica”
Futurista: ¿Por qué construir un aeropuerto para 120 millones de pasajeros? Opinión: Martin Wolf
ALMUERZO CON FT:
Vikram Pandit ex CEO de Citi
PULSO DE INVERSIONES
(†) JESÚS D. GONZÁLEZ FUNDADOR FRANCISCO A. GONZÁLEZ PRESIDENTE FRANCISCO D. GONZÁLEZ JESÚS D. GONZÁLEZ CARLOS MARÍN HUGO CHAPA GAMBOA ALFREDO CAMPOS ROBERTO LÓPEZ NÉSTOR OJEDA HÉCTOR ZAMARRÓN CARLOS PUIG BÁRBARA ANDERSON RAFAEL OCAMPO MIGUEL ÁNGEL VARGAS PEDRO GONZÁLEZ JAVIER CHAPA ÁNGEL CONG ROBERTO VELÁZQUEZ ADRIÁN LOAIZA GUILLERMO FRANCO MAURICIO MORALES ADRIANA OBREGÓN FRANCISCO SOMOHANO DYANA REYES VALERIA GONZÁLEZ TOMÁS SÁNCHEZ MARCO A. ZAMORA FERNANDO RUÍZ
DIRECTOR GENERAL DIRECTOR GENERAL ADJUNTO DIRECTOR GENERAL EDITORIAL DIRECTOR EJECUTIVO DIRECTOR EDITORIAL SUBDIRECTOR EDITORIAL SUBDIRECTOR EDITORIAL SUBDIRECTOR EDITORIAL DIRECTOR EDITORIAL MILENIO DIGITAL DIRECTORA DE INNOVACIÓN EDITORIAL DIRECTOR EDITORIAL DE DEPORTES DIRECTOR DE ENLACE EDITORIAL DIRECTOR GENERAL DE OPERACIONES DIRECTOR GENERAL DE MEDIOS IMPRESOS DIRECTOR DE MILENIO DIGITAL DIRECTOR DE MILENIO TELEVISIÓN DIRECTOR TECNOLOGÍA Y PROCESOS DIRECTOR DE INGENIERÍA Y REGULACIÓN DIRECTOR DE DESARROLLO CORPORATIVO DIRECTORA GENERAL COMERCIAL DIRECTOR DE COMUNICACIÓN ESTRATÉGICA DIRECTORA DE INNOVACIÓN COMERCIAL DIRECTORA CREATIVA DIRECTOR DE MERCADOTECNIA CORPORATIVA DIRECTOR DE PROYECTOS ESPECIALES DIRECTOR DE PRODUCCIÓN
Septiembre inicia con 250 mdd El noveno mes del año inició con un anuncio de inversión en el sector energético, pues Actis, una empresa de capital privado enfocada a mercados emergentes divulgó que invertirá 250 millones de dólares en la construcción de una plataforma energética mexicana que tendrá una capacidad instalada de más de 500 megawatts. -IVETTE TEJEDA
DHL, Visa y Google Red para exportadores
Montos de inversión
Sector Energía
3145.4
Automotriz
2976.0
Telecomunicaciones
1352.0
Alimentos
1005.0
Aeroespacial
306.0
Logística
300.5
Salud
199.0
Textil
0.5
Total
9284.4
Con el fin de impulsar las exportaciones de las pequeñas y medianas empresas (pymes) de América Latina, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) desarrolló en conjunto con Google la red social de empresarios ConnectAmericas.com Funciona igual que LinkedIn o Facebook, donde el empresario llena un perfil y la plataforma recomienda a personas en otros países para hacer negocios. La plataforma incluye un simulador de aranceles así como capacitación online gratuita sobre métodos de pago y logística que imparten las empresas Visa y DHL. Aunque las pymes son más de 90% de las empresas en la región, apenas 13% exporta, de acuerdo con datos del BID. -TANIA LARA
Millones de dólares Enero a 5 de septiembre Fuente: Proméxico y empresas
SUPLEMENTO DE NEGOCIOS BÁRBARA ANDERSON TANIA LARA ALBERTO PRADO MIGUEL REYES RAQUEL ALEGRE IVETTE TEJEDA ANA ESTRADA ANDRÉS GONZÁLEZ
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© Financial Times, 2014. Todos los derechos resrevados. Los usuarios no pueden copiar, enviar por correo electrónico, redistribuir, modificar, editar, archivar o crear trabajos derivados de este artículo.
Secretaría de Hacienda En los zapatos del fabricante
La Secretaría de Hacienda informó durante la feria internacional del calzado SAPICA que se tomarán medidas para combatir las prácticas desleales de importaciones con precios subvaluados, tales como que todas las importaciones del calzado que se hagan al país tendrán que pagar un arancel. Dijo que también se restablecerán precios estimados de garantías en la importación del calzado, importación del calzado por adunas exclusivas que serán nueve en lugar de las 33 normales, establecimiento del Padrón Sectorial de Importadores de Calzados, con el cual solo los adheridos podrán introducir calzado a México. Expresó que también se harán revisiones y auditorías a todas las importaciones de calzado. -MOSHEH MITELHAUS 8 DE SEPTIEMBRE, 2014 • SUPLEMENTO SEMANAL
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La compañía de descuentos Groupon piensa aprovechar la campaña HotSale que se realizó en México del 5 al 8 de septiembre, “México está siendo el foco principal en América Latina en cuanto a crecimiento de comercio electrónico se refiere, pues el potencial que este país tiene para su crecimiento es bastante prometedor” comenta Félix Lulion, director general de Groupon México. La empresa seleccionó más de 50 ofertas, por lo que dice habrá un beneficio adicional que es que los usuarios podrán encontrar dichas ofertas reunidas en un solo lugar y durante estos cuatro días. Dichas ofertas incluyen tanto de gastronomía, belleza y ocio, como de viajes y productos. -IVETTE TEJEDA
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SIN AGUA, NO HAY GAS SHALE Un estudio expone que la escasez de agua pone en riesgo los proyectos de extracción de gas lutitas y petróleo.
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La gente de WRI dice que su estudio es el primero disponible METROS CÚBICOS La escasez de agua plantea una públicamente en el que se evalúa DE AGUA TRATADA Y ARENA SON mayor amenaza para la industria la disponibilidad de agua de todos INYECTADAS AL del petróleo y gas shale que lo los sitios con potencial comercial SUBSUELO PARA que se ha reconocido por lo gede los recursos de gas shale y cruGENERAL LA neral, de acuerdo con uno de los do poco convencional. FRACTURA DE LA estudios más detallados a la feEn Estados Unidos, la fractuROCA Y LIBERAR EL GAS. cha sobre la disponibilidad de ra hidráulica (fracking) y las agua en algunos de los sitios de perforaciones contribuyen con shale más prometedores del mundo. un pequeño porcentaje de todas las extracMás de un tercio de los depósitos de gas ciones de agua, pero algunas reservas de shale viables para su comercialización reshale se encuentran en zonas en donde la quieren entre 7 y 23 millones de litros de competencia por el agua es fuerte. En el agua, de acuerdo con el estudio, variando de condado de Johnson, en Texas, la utilización pozo a pozo. De los 20 países con los depóside agua por el desarrollo de gas shale en tos más grandes de gas shale, ocho tienen de2008 fue responsable de casi un tercio del pósitos en zonas áridas o que enfrentan una uso del agua dulce del condado, de acuerdo gran escasez de agua, incluyendo a China, con el estudio de WRI. Argelia, México y Sudáfrica. Muchas de estas compañías de shale utiliDe igual manera, ocho de los 20 países con zan agua fresca, pero el estudio de WRI sulas mayores reservas de petróleo crudo no braya la importancia de buscar alternativas, convencional, incluyendo el petróleo shale, como el brackish o agua reciclada, dijo el Dr. se ubican en regiones áridas o con una grave Cal Cooper, director de proyectos especiales escasez de agua, entre ellos China, México y y tecnologías emergentes de Apache CorpoPaquistán. ration, un grupo estadounidense de gas y pePor lo general, 38% de los depósitos viables tróleo. “Es importante encontrar otra cosa de gas shale en todo el mundo se encuentran que no sea agua fresca”, dijo. en áreas en donde el suministro de agua es un proDEPÓSITOS DE GAS LUTITA blema potencial, mientras La extracción de gas shale requiere entre 7 y 23 millones que 40% de los países con de litros de agua según los pozos de exploración. las mayores reservas de shale tienen fuertes limitaciones de suministro de agua dulce. El auge de la producción, primero de gas y después de petróleo en Estados AGUA Unidos ha aumentado la esperanza de que otros países con abundantes reservas de shale puedan establecer industrias similares. ARENA GRAVA Paul Reig, director del estudio de mapear la disponibilidad del agua de DEPÓSITOS Water Resources Institute DE GAS (WRI), dijo que la diferencia en las condiciones entre las diversas regiones de shale podría ser un importante desafío para el desarrollo. MILENIO
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Los autos inteligentes podrían medir la dilatación de las pupilas, el ritmo cardiaco y el nivel de alcohol en la sangre.
AUTOS A PRUEBA DE WHATSAPP General Motors presentará vehículos con sensores que detectan cualquier distracción al volante. POR SALLY DAVIES
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POR PILITA CLARK EN LONDRES Y ED CROOKS EN NUEVA YORK
General Motors, el fabricante estadounidense de autos con mayor nivel de ventas, prepara el lanzamiento de los primeros vehículos producidos en masa con una tecnología que monitorea la vista y la cabeza y que puede detectar si los conductores están distraídos, dicen fuentes que conocen del tema. La firma australiana Seeing Machines, firmó un acuerdo con el proveedor de productos de seguridad Takata para abastecer a GM con dispositivos de monitoreo para más de 500 mil vehículos en un plazo de tres a cinco años. Los dispositivos medirán la rotación de las cabezas para alertar a los conductores si están pasando mucho tiempo mirando ciertas áreas, como el frente del camino o el espejo retrovisor. “Una vez que las cámaras estén instaladas, podrán expandirse para cumplir otras funciones o propósitos”, dice Ken Kroeger, director general de Seeing Machines. GM declinó hacer comentarios sobre planes a futuro. El automóvil es la siguiente frontera en el uso de sensores “inteligentes” para obtener y analizar datos de los consumidores, junto con el hogar y los centros de trabajo. Las armadoras están incrementando sus ofertas digitales en respuesta a sus temores de que compañías tecnológicas podrían robar participación de mercado en la incipiente era de los “autos conectados”. La consultora automotriz SBD calcula que el número de dichos vehículos aumentará de 5.4 millones en 2012 a 36 millones en 2018, casi la mitad de autos embarcados ese año. Kroeger dice que el equipo de Seeing Machine eventualmente permitiría a los conductores activar una app simplemente dirigiendo sus miradas a cierto punto dentro del vehículo y luego tocando un botón en el volante. Los dispositivos también podrían utilizarse para detectar la identidad del conductor como una medida contra robo, o para impedir que un adolescente utilice el auto sin permiso. Las firmas de seguros ya están invirtiendo en tecnologías de telemática que monitorean los hábitos de los conductores que utilizan teléfonos inteligentes. La compañía está invirtiendo en tecnologías que sabrán qué tan concentrado está el conductor midiendo la dilatación de las pupilas y combina la información facial con sensores de signos vitales como el nivel de alcohol en la sangre y el ritmo cardiaco.
SUPLEMENTO SEMANAL • 8 DE SEPTIEMBRE, 2014
foto: Citgo
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Citgo, la subsidiaria en EUA de la petrolera venezolana, PDVSA es una de las pocas fuentes que realmente tienen ganancias.
BUSCANDO DÓLARES
SE VENDE REFINERÍA BOLIVARIANA China podría comprar Citgo, subsidiaria de la petrolera venezolana PDVSA POR ANDRÉS SCHIPANI Y ARASH MASSOUDI
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na propuesta de venta de Citgo, la subsidiaria en Estados Unidos de PDVSA, la empresa petrolera estatal de Venezuela, vuelve a hacer algunas olas. Rafael Ramírez, el poderoso director de la empresa quien también es el ministro de petróleo y vicepresidente de economía, dijo que podría darse una venta “tan pronto como recibamos una propuesta que sirva a nuestros intereses”. Pero el miércoles en EUA, el congrecista demócrata Joe García instó a la administración del presidente Obama a bloquear la venta. El gobierno venezolano, dependiente del dinero que proviene del petróleo, a menudo se ha visto dispuesto a deshacerse de Citgo. El fallecido presidente Hugo Chávez lo llamó “un mal negocio”, pero García no está de acuerdo. García dijo: “Es uno de los últimos activos que los venezolanos tienen y al que no han podido dañar en su valor … creemos que permitir que este gobierno monetice esta parte del patrimonio venezolano sería un grave error”. Pero, ¿Caracas realmente venderá esta vez? ¿Y alguien lo compraría?
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El dinero realmente sería útil para el gobierno venezolano que se encuentra al borde de la bancarrota, en medio de una crisis económica. También podría darle uso para desarrollo de proyectos de producción en la Faja del Orinoco, de gran riqueza petrolera. Podría ser además una medida de prevención, debido al riesgo de que los activos de Citigo a congelarse si Venezuela pierde las demandas de arbitraje por la nacionalización que interpusieron ExxonMobil y ConocoPhilips. Estos activos incluyen tres refinerías en EUA que cuentan con una capacidad combinada de procesamiento de 750 mil barriles diarios, además de oleoductos e instalaciones de almacenamiento. Russ Dallen de Caracas Capital Markets dijo a beyondbrics: “A ellos les gustaría venderla, pero están intentando aumentar su valor en libros. Tiene un valor entre 5 y 7 mil mdd, no los 10 y 15 mil millones que afirman que tienen de oferta, pero necesitan el dinero. Tienen una gran escasez de dólares en casa. Tienen dos bonos por 4 mil 500 mdd que vencen en octubre y tendrán que pagarse, además de los altos intereses, y también están preocupados por los juicios de arbitraje que se avecinan”. Lazard, un banco de inversión, fue contratado para encontrar clientes. Mientras que algunos observadores creen que será difícil vender Citgo como un todo, algunos analistas de ener8 DE SEPTIEMBRE, 2014 • SUPLEMENTO SEMANAL
MDD SON LOS BONOS DE CITGO QUE VENCEN EN OCTUBRE
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gía dicen que la evaluación de Citgo podría apoyarse por los márgenes de las refinerías estadounidenses, que se ven saludables. Francisco Rodríguez, director de economía andina de Bank of America-Merryll Lynch, dijo a beyondbrics: “(Una venta) podría no ser una mala decisión empresarial, ya que PDVSA se está endeudando al 13% mientras que Citgo tiene un retorno sobre activos que se cierne alrededor del 4%. Pero el mercado lo está leyendo negativamente, creen que esto es el resultado de un problema de liquidez, y temen que el gobierno, en lugar de invertir el dinero de la venta, lo gaste o lo desvíe para otro lado con el fin de mantener el status quo un poco más de tiempo.” Gran parte del petróleo venezolano se utiliza para los subsidios del consumo doméstico, en acuerdos de suministro con Cuba y otros aliados en el Caribe y para pagar los préstamos de China. Esto significa que lo vendido por Citgo en EUA son unas de las pocas fuentes que realmente tienen ganancias. Hernán Yellati y Guillermo Quiroga de BancTrust escribieron: “La supuesta venta de Citgo podría plantear un impacto negativo en los poseedores de bonos de la empresa. A pesar de que lo primero es por la necesidad de dinero para financiar proyectos en La Faja Petrolífera del Orinoco, el último tiene una posición comercialmente estratégica para el gigante petrolero venezolano. Citgo representa la plataforma principal de petróleo venezolano en EUA, el cliente más importante de PDVSA. Además, si Citgo se vende para liberar un poco de la producción de petróleo venezolanoque se envía a EUA para ser procesada con el fin de reorientar las exportaciones petroleras a China y a otros países asiáticos, PDVSA podría perder un mercado muy rentable en dinero y costos. Pero la misma China podría encontrarse entre los posibles compradores. Carmine Rositano, analista de la firma GobalData, dijo que una compañía china podría ser el “pretendiente más probable” de Citgo. Esta es la nota de GobalData: “Empresas chinas como Sinopec y China National Offshore Oil Corporation, ya invirtieron miles de millones de dólares en proyectos de arenas bituminosas en Canadá, y podrían usar su propia producción para abastecer petróleo pesado y crudo ácido a las refinerías de Citgo. … aunque los activos en oferta son estratégicos para el complejo de energía de EUA, una compra china sería más flexible en términos de estructurar un acuerdo que satisfaga los requerimientos de PDVSA y Venezuela. ….Actualmente Venezuela exporta 500 mil barriles de crudo diarios (mdb) a China para pagar su deuda de 17 mil mdd, pero por los préstamos adicionales ahora se requieren 100 (mdb) más. A pesar de las grandes reservas, PDVSA ha batallado para lograr sus objetivos de producción ya que el gobierno cada vez ha asignado menos fondos para el desarrollo en fases previas. Como tal, liberar el crudo que de otra manera vendería a Citgo, permitiría que Venezuela pueda cumplir con sus obligaciones con China.
Foto: Presidencia de la República
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El proyecto anunciado el 3 de septiembre requerirá una inversión de 9 mil millones de dólares.
El nuevo aeropuerto: ¿la salvación de Slim? Mientras el magnate de telecomunicaciones mexicano debe deshacerse de activos, su yerno logra ganar la principal obra de infraestructura del sexenio. POR JUDE WEBBER
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ebido a la nueva ley de telecomunicaciones, el imperio de Carlos Slim puede reducir su tamaño en México, pero su influencia en el país parece cualquier cosa menos en declive, de hecho, podria ser el escenario para un nuevo despegue llamado el nuevo aeropuerto de la Ciudad de México. Hasta el momento todo es especulación, pero no solamente es Carso, uno de los grupos del imperio de Slim, el que se informa que está interesado en la licitación del proyecto de 9 mil millones de dólares, sino su yerno, Fernando Romero, asociado con el arquitecto británico Norman Foster, el que ganó el contrato de diseño de lo que será la joya de la corona de los proyectos de infraestructura del presidente Enrique Peña Nieto. Ni Carso ni Romero comentaron de inmediato, Carso dijo que era “prematuro” comentar. Pero eso no ha detenido la especulación. Un artículo de opinión del diario El Universal, nombró al proyecto “El aeropuerto de Slim”.
El martes 2 de septiembre lo que anunció Peña Nieto en su informe de gobierno fue: “Un aeropuerto de seis pistas, que se construirá cerca de la ubicación actual”. Una capacidad para 120 millones de pasajeros, cuatro veces más que la capacidad actual.
El proyecto de obra pública más grande de esta presidencia y “uno de los más grandes del mundo”. ¿Qué tan grande será? Como casi todas las cosas en esta ciudad cuyo tamaño atrae los superlativos, la respuesta es, enorme. De acuerdo con el Consejo Internacional de Aeropuertos, un aeropuerto con una capacidad para 120 millones de pasajeros en la Ciudad de México, se convertiría en el más transitado del mundo, de acuerdo con el número de pasajeros; con el potencial de superar a Atlanta, que se encuentra en la cima de las listas tanto en números de transporte de pasajeros, como en despegues y aterrizajes. Como tuiteó la semana pasada el Instituto Mexicano de la Competitividad, el aeropuerto actual de México no va de acuerdo con el tamaño de la ciudad y, Peña Nieto lo dejó claro, para sus ambiciones de crecimiento económico. Otras empresas potencialmente interesadas en participar en la licitación del aeropuerto incluyen a OHL México, que maneja las autopistas de cuota en México, y Pinfra, que opera un puerto de contenedores y otras infraestructuras de transporte. Pero como escribió Banamex esta semana en una nota a sus clientes: Si los planes del gobierno de construir un nuevo aeropuerto en el Lago de Texcoco en el Estado de México, los inversionistas deben tener en cuenta que Conmex, la principal concesión de autopistas de cuota, se ubica en una zona cercana. El tráfico en Conmex podría aumentar considerablemente cuando inicien las operaciones del aeropuerto. Pero también se ven riesgos de que disminuya el tráfico en el aeropuerto de Toluca (en el Estado de México, al oeste de la Ciudad de México), y OHL México es propietario del 49%. El presidente dio a conocer oficialmente este proyecto la tarde del miércoles 3 de septiembre. Prepárense para despegar.
LOS AEROPUERTOS MÁS GRANDES DEL MUNDO Millones de pasajeros
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5 1. Atlanta: 94.4 2. Beijing: 83.7 3. Londres: 72.3 4. Tokio: 68.9 5. Chicago: 66.7 6. Los Angeles: 66.6 7. Dubai: 66.4 8. Paris: 62 9. Dallas/FW: 60.4 10. Jakarta, Indonesia: 60.1
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MERCADOS Y NEGOCIOS
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El año pasado se registró la primera caída de ventas de automóviles en Brasil en una década y la tendencia se mantiene.
BRASIL SE RETRASA EN LA CARRERA AUTOMOTRIZ El intervencionismo del gobierno ha desalentado las inversiones extranjeras en esta industria, algo que ha afectado el crecimiento económico de este país sudamericano. POR JOE LEAHY, SAO PAULO
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os trabajadores de la industria automotriz de Brasil se acostumbraron a ver que su sector rompía nuevos récords, al momento en el que el país más grande de Latinoamérica se convirtió en el cuarto productor más grande del mundo en la última década. Pero la semana pasada, 930 empleados de la planta de General Motors en San José Dos Campos, cerca de Sao Paulo, fueron obligados a aceptar un “despido” o suspensión de cinco meses para evitar despidos permanentes. La débil economía del país, que el viernes 29 de agosto se dio a conocer que había caído
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en una recesión técnica en el segundo trimestre, está afectando a la industria, que tuvo que informar el año pasado su primera caída de ventas de automóviles en una década, una tendencia que se mantiene en 2014. “En todo el sector automotriz, estamos viendo recortes, despidos y vacaciones obligatorias, pero al mismo tiempo las armadoras no han dejado de “repatriar” sus ganancias a sus oficinas centrales en el extranjero”, dijo Antonio Ferreira de Barros, del Sindicato de Trabajadores del Acero en una declaración sobre los despidos de GM. Si la economía brasileña continúa con su paso descendente actual, los trabajadores de GM pueden considerarse afortunados de no perder sus trabajos permanentemente. 8 DE SEPTIEMBRE, 2014 • SUPLEMENTO SEMANAL
FUE LA CONTRACCIÓN DE LA ECONOMÍA BRASILEÑA EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DEL AÑO.
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Después de que en los últimos años estuvo varias veces cerca de la recesión, en la primera mitad del año, la economía brasileña tuvo su peor desempeño desde la crisis financiera de 2008-09 y se ve frágil para el segundo semestre. Las noticias no podrían llegar en un peor momento para la presidenta Dilma Rousseff, quien en las elecciones de octubre enfrentará a un movimiento opositor que se ha fortalecido con el crecimiento en las encuestas de este mes de su rival, Marina Silva, la candidata presidencial. “La economía mundial no se ha comportado como se esperaba, y no ha podido tener el impacto positivo que anticipamos para la economía brasileña”, dijo en una conferencia de prensa el ministro de finanzas, Guido Mantega, después de dar a conocer las cifras del Producto Interno Bruto del primer semestre. Sin embargo, los economistas no están de acuerdo en que se debe culpar a la economía global, que el Fondo Monetario Internacional estima crecerá entre el 3 y 4% este año, por el pobre desempeño de Brasil. En el segundo trimestre, la economía se contrajo el 0.6% comparada con los primeros tres meses del año. Esto, combinado con un ajuste del crecimiento del primer trimestre del 0.2% al -0.2%, llevó al país a una recesión técnica. Mantenga dijo que la caída se debe a las bajas exportaciones. Pero estas contribuyeron de manera positiva al PIB durante el segundo trimestre. Entre los verdaderos culpables están las bajas inversiones, que cayeron un 5.3% en el se-
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no de la presidenta Rousseff ha desalentado a los inversionistas, dicen los críticos. El nivel de inversión en el primer semestre cayó a 16.5% del PIB, el nivel más bajo en 8 años. “Brasil tiene uno de los niveles de inversión más bajos en las principales economías emergentes”, dice Alberto Ramos, economista de Goldman Sachs. Aunque el inicio de la Copa Mundial de Futbol 2014 y una gran cantidad de días festivos ayudaron a disminuir el resultado en el primer semestre del año, los analistas indican que la mayor incertidumbre son las elecciones. Los inversionistas están esperando a ver quién ganará las elecciones y qué personas se encargarán de los puestos financieros claves, como el banco central y el ministerio de finanzas. “La reputación de la gente que llegará al gobierno será directamente proporcional a la cantidad de optimismo que veremos”, dijo Marcelo Salomon, economista de Barclays. Dilma Rousseff no ha dado a conocer si hará algún cambio si es reelegida, y en lugar de eso ha señalado los logros de su gobierno como la organización de la Copa del Mundo, la implementación de algunos proyectos de infraestructura y distribución del bienestar social. Aécio Neves, el candidato del principal partido opositor, el pro-negocios PSDB, ha ofrecido regresar a políticas más convencionales dirigidas a la inflación, una tasa de cambio flotante y responsabilidad fiscal. Mientras que Silva promete una mayor independencia del banco central y un manejo convencional del presupuesto. Pero sin importar quién gane, el próximo presidente tendrá la obligación de enfrentar problemas críticos como el déficit presupuestal, los costosos subsidios del combustible y energía, y quizás, el principal, la persistente inflación, que se coloca cerca de la parte más alta del objetivo del banco central del 4.5% más/menos 2 puntos porcentuales. “Si solucionas la inflación, arreglas la confianza”, dice Ramos de Goldman Sachs. “Entonces el crecimiento regresará de manera natural”.
PRODUCCIÓN INDUSTRIAL BRASIL La actividad manufacturera ha tenido su peor caída este año en este país. 6 4 2 0 -2 -4 % CAMBIO ANUAL
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“Si solucionas la inflación, arreglas la confianza, entonces el crecimiento regresará de manera natural”. Alberto Ramos de Goldman Sachs
16.5% DEL PIB FUE EL NIVEL AL QUE CAYÓ LA INVERSIÓN, EL NIVEL MÁS BAJO EN 8 AÑOS.
gundo trimestre, comparado con los primeros tres meses del año y el 11.2% con el año anterior. La industria cayó 3.4% en un comparativo año con año. En los últimos tres años, el crecimiento real del PIB promedió 1.6%, muy lejos de los niveles de crecimiento de entre el 3 y 4% y más altos que se lograron en Brasil durante el auge de los commodities en la primera década del siglo. Los economistas dicen que aunque puede haber recuperación en el segundo semestre del año, no será suficiente, y ahora muchos pronostican un crecimiento en 2014 por debajo de medio punto porcentual. Los pobres resultados son una evidencia más de que el modelo económico brasileño, impulsado por el consumo y acceso al crédito, ya se agotó, dicen los analistas. Lo que se necesitaba era un aumento en la inversión, pero el intervencionismo que se percibe del gobier-
PIB BRASIL La economía brasileña presenta su peor desempeño desde la crisis financiera de 2008-2009.
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o modificado de manera alguna. Milenio Diario es el único responsable por la traducción del contenido y The Finan-
3 % CAMBIO ANUAL
MÉXICO SUPERA A BRASIL POR JUDE WEBBER En medio de la rivalidad siempre presente entre las principales economías de América Latina, México ya supera a Brasil como el mayor productor de automóviles de la región. En el primer semestre de este año, la producción de México llegó a 1.6 millones de unidades, superando a Brasil por una nariz, en donde la producción fue de 1.57 millones. ¿Qué impulsa este crecimiento? Un fuerte aumento de las exportaciones de automóviles mexicanos hacia Norteamérica, especialmente a Estados Unidos, de hecho, México está en la primera posición para convertirse a finales de 2015 en el mayor proveedor de coches importados de EUA. La industria en México disfruta de una buena racha y las armadoras automotrices, aprovechando los bajos salarios, están aumentando las inversiones para impulsar las ventas a EUA. En contraste, la demanda interna de Brasil, de la cual depende más que de las exportaciones, ha caído. En comparación, la producción de automóviles en México se aceleró 7.4% en el primer semestre, de acuerdo con la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA). México exporta 8 de cada 10 automóviles que produce y sus exportaciones, que ya son un récord, aumentaron 9.7% en el periodo hasta llegar a 1.3 millones de automóviles, superando enormemente a las exportaciones brasileñas que con 169 mil 500 (unidades), bajaron 35.4% en comparación con el primer semestre de 2013. El año pasado las ventas de automóviles en Brasil cayeron por primera vez en una década. México está en una buena racha y algunos analistas reconocen que Brasil probablemente no pueda recuperar su lugar como el principal productor de automóviles de Latinoamérica hasta 2021. Pero de todas formas, para esa fecha, la economía mexicana podría ser mayor que la de Brasil. ¿Adiós, amigos?
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México pronto se convertirá en el principal proveedor de autos importados en Estados Unidos. MILENIO
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¿QUÉ CULPA TIENEN LOS BUITRES? Los tenedores de bonos buitre que rechazan negociar la deuda soberana de Argentina actúan a expensas de otros acreedores. En una esquina está Argentina, un moomás baja sea la oferta para los otros teneroso serial. En la otra, están los acreeedores de bon bonos, más dinero habrá para los dores rebeldes profesionales (hollrebeldes. Éstos És últimos trabajan en condouts), quienes rechazan cualquier er tra de los intereses in de la mayoría. Si otros acuerdo con Buenos Aires y son ahora ra siguen este ejemplo, habrá retrasos adilitigantes profesionales. ¿A quién de cionales. ellos le deseamos éxito? Es una difícil cil Por esto ha de ser que la ICMA prodecisión. Sin embargo, yo apoyo a Arrpuso que en el futuro debería ser posible gentina por dos razones: la estrategia ia enmarcar a todos los deudores en un simde los tenedores de fondos buitre (hololple voto ge general, sujeto a un umbral de douts) funciona a expensas de los otros os 75%. Así, se limitaría la habilidad de los acreedores; y como revelan nuevas y acreedores de evitar llegar a un acuerdo, sensibles propuestas de la Asociación n excepto en países pequeños, en donde Internacional de Mercados de Capital al una minorí minoría con poder de veto podría Los préstamos de alto riesgo (ICMA), también funciona a expensas as comprarse a bajo costo. Además, la ICMA de las reestructuraciones, aún cuando propone que la cláusula “pari passu” se y el incumplimiento van al parejo, éstas sean esenciales. interprete de forma que no dé el mismo como el caballo y la carroza. El pobre rendimiento de Argentina trato al pago de los rebeldes que al de los es innegable. El periodo desde la motenedores de bonos canjeados. ratoria de 2001 aparece como otra oportunidad de oro desperdiciada. Con Desafortunadamente, aún si estos cambios se redactan en contrael beneficio de reducciones en su deuda y un boom en el mercado de las tos futuros, no son retroactivos. Así que la estrategia de llegar a lo materias primas, el presidente Néstor Kirchner y Cristina Fernández, su último por parte de los acreedores podría sobrevivir por mucho tiemesposa y sucesora, pudieron haber dirigido la economía a buen puerto. Y po. Sería deseable que se desvaneciera esta estrategia en este caso a de hecho, el PIB se duplicó desde la moratoria. pesar del éxito que pudiera tener en las cortes de EUA. Sin embargo, los pronósticos actuales lucen pobres. Además, ArgenPero, ¿es esto posible? Adam Lerrick, un experto en reestructura tina se mostró prepotente en el manejo de sus incumplimientos. Los tede deudas, cree que sí. Según él, los tenedores de los bonos canjeados, nedores de 93% de la deuda no pagada fueron obligados a cambiar los que no han recibido el dinero que se les adeuda, tienen derecho a bonos originales por nuevos con un mejor valor. cambiar su fideicomisario. Una mayoría simple tiene el poder para Y con todo lo amargo que deben sentirse los tenedores de estos fondos, reemplazar el Bank of New York Mellon por un nuevo fideicomiso el poder judicial de EUA se encargó de que el dinero que se les debe no que no tenga presencia en EU y esté fuera de la jurisdicción de las llegara a sus cuentas. Para colmo, el juez Thomas Griesa ordenó esto para cortes de ese país. Además, los tenedores de bonos canjeados no son proteger los intereses de los que rechazaron el canje. Y lo peor es que la parte en este caso por lo que no se les encontraría en desacato. Ellos única esperanza que estos últimos mantenían para recibir su pago era que sólo estarían actuando para proteger sus intereses. Y si las cortes de los otros aceptaran cambiar los bonos. De tal suerte, Argentina no hubieEU determinaran otra cosa, el procedimiento se podría cancelar. ra tenido que pagar todo lo que debía a los tenedores de los 132 mil MDD. Inclusive si así lo quisiera, Argentina no podría llegar por ahora a En resumidas cuentas, los tenedores de los bonos canjeados tienen razón un acuerdo sensato con los rebeldes. Eso detonaría una cláusula de en decir que les echaron sal en la herida. “derecho sobre ofertas futuras”, que previene a Argentina de ofrecer La presidenta Fernández se refiere a los rebeldes como “buitres”. Pero esto a acreedores rebeldes mejores términos que a los tenedores de bonos no es justo para esos pájaros. Los buitres realizan una tarea valiosa. Los tenecanjeados. La cláusula caduca al final del año, cuando Argentina podores no reciclan la carroña sino que quieren que el cadáver cumpla con sus dría evaluar hacer pagos a los tenedores de fondos buitre bajo su proobligaciones, una estrategia que puede ser exitosa a expensas de los acreedopio interés. res que aceptaron la realidad que los rebeldes no. Mientras más exitosa sea la Los préstamos de alto riesgo y el incumplimiento van al parejo. Es estrategia rebelde, más difícil funcionará una reestructuración. necio verlo de otra forma. Los que no cumplen siempre pagan un preLos tenedores al parecer dan dos argumentos de por qué su papel es cio. Pero los acreedores tienen que aceptar lo inevitable del no pago. útil para los mercados: proveen liquidez para los bonos vencidos en los Cubrir el servicio de las deudas es importante, pero no es más impormercados. Y además, obligan a los gobiernos a elevar sus ofertas a los intante que todo lo demás. Por ello es que todos tenemos que aceptar versionistas. Pero ninguno de estos argumentos es factible. que la bancarrota es esencial en las leyes nacionales. Porque en el primer caso, la estrategia de los holdouts no va a funcioUn régimen de bancarrota global para soberanías es un prospecto nar si los acreedores poseen una parte muy grande de la deuda debido poco factible. Sería mejor que los emisores de deuda soberana cama que entonces sería muy costoso para el gobierno repagarla. Por esto, biaran la dependencia de contratos de deuda estándar por unos que el monto de liquidez que los rebeldes proveen tiene que ser necesariatuvieran más elementos para compartir los riesgos. mente pequeño. Además, la estrategia sólo trabaja si los rebeldes poseen Pero eso sería algo a futuro. Por ahora los acreedores los suficientes bonos para evitar que se les obligue a llegar a un acuerdo. de Argentina deberían realizar cualquier esfuerzo para Por esta razón se enfocan en deuda a pequeños montos. protegerse de las extravagancias de los jueces estaEn cuanto al segundo argumento, los gobiernos que incumplen el pago dounidenses. Alejarse de su jurisdicción podría ser una de sus deudas saben que los tenedores nunca cederán. Por esto, mientras acción extremadamente sensible. Ilustración: Shutterstock
MARTIN WOLF. Jefe de comentarios económicos del Financial Times y publica semanalmente una columna sobre macroeconomía global.
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MILENIO
MUNDO NEGOCIO
Cuando el futuro alcance los 120 millones de pasajeros ¿Necesita la Ciudad de México el tercer aeropuerto más grande del mundo? Aquí seis factores que detonarán la demanda de vuelos hacia la capital mexicana.
POR IVETTE TEJEDA/MILENIO
C
uando concluya el proyecto del nuevo aeropuerto de la Ciudad de México será el tercero más grande del mundo con una capacidad de 120 millones de pasajeros y un millón de operaciones anuales (entradas de vuelos y salidas). Para entonces, la Ciudad de México sólo estará por detrás de Londres, que planea construir un aeropuerto para 172 millones de pasajeros y Estambul, en Turquía, con 150 millones. La capacidad será cuatro veces mayor que el aeropuerto actual del DF que ronda los 32 millones de pasajeros al año. Expertos en logística, economía y del sector aeroportuario explican que factores generarán en los próximos 50 años una demanda de 120 millones de pasajeros, poco más del aforo total en el 2013 de los 56 aeropuertos del país y cuya capacidad es cerccana a 93 millones de pasajeros.
1
MÉXICO ES UN IMÁN TURÍSTICO
La empresa de investigación de mercados Euromonitor International destaca a México como un destino de clase mundial. “El gobierno ha estado trabajando en aumentar los ingresos del sector y ser más atractivo para los turistas internacionales ofreciendo nuevos productos, infraestructura en turismo médico y mejorando la “marca” en el exterior con campañas en redes sociales y eventos internacionales. Los ingresos del rubro representaron el 9 por ciento del PIB en el 2013” cita un estudio de la firma.
Lo anterior se demuestra con los indicadores del sector, de acuerdo con datos de la Secretaría de Turismo el número de turistas internacionales superó los 14.2 millones en el primer semestre del año, un nuevo máximo histórico, “ha sido el mejor en la historia del turismo en México” comentó la Secretaría.
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PUNTO DE CONEXIÓN
Actualmente, sólo 21% de los pasajeros que pasan por el aeropuerto del DF tienen vuelos de conexión, en comparación con 54% de los que llegan a Panamá. “Aumentar la capacidad aeroportuaria del centro del país es positivo, pues permitirá que México se coloque como un centro de conectividad para el continente americano. Actualmente existe el potencial para competir con otros aeropuertos como Panamá, Bogotá, Miami, Atlanta que son utilizados en su mayoría por pasajeros que hacen conexión a otro destino”, asegura un vocero de Aeroméxico. En 2013, la mitad de los 60 millones de pasajeros aéreos en México, pasaron por el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México. En el caso de Aeroméxico, más de 70% de los 600 vuelos diarios de esta aerolínea llegan y salen de la Ciudad de México. En la primera etapa, la cual según el gobierno podría ser inaugurada al final de este sexenio, el Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México (NAICM) tendrá una capacidad de 90 periodos para despeje o aterrizaje (slots) en comparación con los 58 actuales, por lo que para aprovechar dicha capacidad las aerolíneas ofrecerían más vuelos regionales.
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MILENIO
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HAY MÁS VUELOS QUE PIB
En los últimos dos años se ha roto la cifra récord de transportación de pasajeros, con tasas de crecimiento superiores al 8%. En los últimos cuatro años, el PIB real creció 3.4% pero el número de pasajeros aéreos en el país aumentó 5.4%, de acuerdo con datos de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT).
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NUEVAS AEROLÍNEAS
Según Monex se incrementará de 7 hasta 21 el número de aerolíneas que operen en este aeropuerto, similar a las que operan en Atlanta, el principal aeropuerto del mundo. El mayor crecimiento del sector será a través de las líneas aéreas de bajo costo, como Interjet y Volaris, las cuales han incrementado la frecuencia de vuelos así como su número de rutas, de acuerdo con Euromonitor International. “Es un sector que está creciendo de forma acelerada por la competencia de precios y las aerolíneas de bajo costo” comenta Juan Elizalde, analista del sector aeroportuario de Ve por Más. Cabe destacar que esta tendencia es mundial, el estudio anual del 2013 sobre dicha industria elaborado por el Centro para la Aviación (CAPA) revela una tendencia en el largo plazo de la reducción de los segmentos premium en las aerolíneas. En los últimos cinco años los asientos “business” y “primera clase” pasaron de representar el 9.5% a nivel mundial a poco menos del 8%, presionados por consumidores en busca de vuelos más económicos
cios como demanda aeroportuaria. Por ejemplo, en los últimos cuatro años, el indicador de actividad comercial aumentó 2.5% en los últimos cuatro años, el transporte de carga incrementó 5.2%, de acuerdo con datos de la SCT. Con información de Tania Lara.
UN AEROPUERTO AL LÍMITE Operaciones del AICM (entradas y salidas de vuelos)
Límite técnico: 394,000
400,000 389,000
378,000
348,000
350,000
350,000
340,000
Foto: Shutterstock
375,000
325,000 300,000 275,000
Sólo 23% de los mexicanos ha viajado en avión alguna vez en su vida, una cifra que incrementará conforme aumente la clase media y las opciones de aerolíneas de bajo costo.
250,000
5
EL PODER CLASEMEDIERO
En 2012, sólo 23% de los mexicanos había viajado en avión en 2012, de acuerdo con la Consulta Mitofsky, en comparación con 80% de los estadounidenses, por lo que hay un margen amplio de crecimiento para el aeropuerto capitalino. El número de pasajeros aumentará entre un 5 a 10% durante la primera etapa tan solo por la preferencia del avión como medio de transporte sobre el transporte terrestre de lujo, a decir de Javier Romo, economista de Signum Research. El experto argumenta que el precio por pasaje de las líneas de transporte terrestre premium en destinos mayores a cinco horas es similar al precio para el mismo destino en líneas de bajo costo, sin embargo el diferencial en tiempo de recorrido la da ventaja al transporte aéreo. Además, para la segunda etapa de la construcción del aeropuerto, el ingreso disponible de los hogares nacionales debería al menos duplicarse, asevera Romo. Por su parte, Juan Elizalde, experto del sector de Ve por Más explica que el transporte aéreo de pasajeros se ha hecho más accesible para los consumidores mexicanos paulatinamente, tendencia que se prevé prevalezca en los próximos años.
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2009
2010
2011 2012
2013
PROYECTOS AEROPORTUARIOS Estas ciudades planean ampliar la capacidad de sus aeropuertos en los próximos años.
AEROPUERTO DE HEATHROW, REINO UNIDO
27
AEROPUERTO DE LONDRES-BRITANIA
172
MILLONES DE PASAJEROS
AEROPUERTO INTERNACIONAL DE BERLÍN
45
MILLONES DE PASAJEROS
2
1
MILLONES DE PASAJEROS
NUEVO AEROPUERTO DE ESTAMBUL, TURQUÍA
150
MILLONES DE PASAJEROS
NUEVO AEROPUERTO INTERNACIONAL DE BEIJING, CHINA
75
POTENCIA EXPORTADORA Y DE NEGOCIOS
Su cercanía con la zona metropolitana es fundamental, pues según Eric Porras asesor del Trade & Logistics Innovation Center generará sinergias pues la Ciudad de México se ha vuelto un centro importante de negocios a nivel internacional. World Meetings Forum ase-
225,000
gura que el sector de congresos y convenciones tiene un gran potencial en la capital del país debido a su capacidad hotelera y su frecuencia de vuelos, esto se detonaría ante mayor número de vuelos. Además, México es una potencia exportadora y esto genera tanto viajes de nego-
MILLONES DE PASAJEROS
3 NUEVO AEROPUERTO INTERNACIONAL DE LA CIUDAD DE MÉXICO
120
MILLONES DE PASAJEROS
MILENIO
13
AEROPUERTO INTERNACIONAL DE DUBAI
28
MILLONES DE PASAJEROS
AEROPUERTO INTERNACIONAL DE HAMID: QATAR: Fuente: Secretaría de Comunicaciones y Transportes, 2014.
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50
MILLONES DE PASAJEROS
YO DIGO
Fabio Prado PRESIDENTE DE UNILEV UNILEVER DE MÉXICO Y EL CARIBE Paulista de nacimiento, lleva cuatro cu años liderando la operación local del gigante de consumo. Desde su llegada su plan ha estado enfocado en aterrizar las buenas prácticas de d sustentabilidad del consorcio en el país.
Unilever arrancó un agresivo plan de sustentabilidad s en el que se comprometió a duplicar el negocio en México pero reduciendo a la mitad el impacto ambiental. Ya llev lleva 400 mdd invertidos para alcanzar la meta el año que viene.
UNILEVER USARÁ SOLO ENERGÍA EÓLICA nuestra materia prima de fuentes sustentable, yo creo que ya estamos al 40% de esto.
POR BÁRBARA ANDERSON/MILENIO
A estas alturas del año, ¿estamos mejor o igual que en el 2013?
Yo creo que el contexto macroeconómico de este año está un poquito mejor. Justo el año pasado hicieron muchos cambios de producto y de tamaños, ¿qué beneficios les ha traído esto?
Estamos intentando traer al consumidor lo que es más relevante para él. Hoy el consumidor está bajo presión, no hay mucha disponibilidad de renta entonces tenemos que tener tamaños más pequeños, debemos tener una área de distribución más capilar y estamos haciendo inversiones bastante importantes en este sentido. …Hubo una liliputización en Unilever
Exactamente es traer para el consumidor algo que puede pagar, porque el consumidor de bajos ingresos necesita productos y marcas de calidad no nos engañemos con esto. No nada más porque tienen bajos ingresos van a comprar un producto de baja calidad, entonces tengo que tener por ejemplo shampoo en empaques de 200 ml o Rexonas más pequeños. ¿En total cuantos productos tuvieron esta metamorfosis?
Si quitamos la inversiones especiales, invertimos algo como 40 mdd al año. Yo diría que hoy de los 500 millones básicamente 80 % ya están comprometidos y se están realizando en poco tiempo. ¿Esto también incluye la parte ambiental y la parte energética?
Exactamente, todo el plan y toda esta inversión también es cuando pasemos a tener básicamente 100 % nuestra energía de fuente sustentable, eólica, para una reducción del impacto ambiental. Y, con la nueva reforma energética, ¿han pensado en vender energía?
No, no hay ningún interés en vender energía. Nuestro negocio es vender productos personales y alimentos. Ni siquiera usted, presidente de Unilever, tiene una oficina fija. Han desarrollado un plan de flexibilidad muy interesante, ¿les ha dado resultado? ¿es negocio que los empleados no vengan tanto a la oficina?
Un 10 a 15 % de nuestro portafolio tuvimos que adaptarlo a esta situación.
Tenemos un sistema que se llama Agile Working, con el cual la gente no necesita estar en la oficina para trabajar.
¿De que tamaño es ese portafolio?
Esa es una frase muy fuerte
Tengo 26 marcas, como Axe, Rexona, Sedal, Primavera, Knorr. A todas estas marcas en cierta forma las adaptamos un poco al portafolio para ésta nueva situación.
¡Pero estamos viviendo en el año 2014! Estamos en un mundo virtual, la gente puede trabajar desde su casa o puede trabajar desde una tienda, tomando un café, puede trabajar donde sea, porque no necesita estar físicamente en la oficina. El sistema permite un equilibrio total para las mujeres con hijos o incluso para los hombres: si yo tengo ganas de recoger a mi hijo en la escuela a las 2:00 de la tarde, luego regreso a mi casa y sigo trabajando desde ahí.
Ustedes presentaron un agresivo plan de sustentabilidad, ¿cómo vienen?
Foto: Octavio Hoyos
Unilever tenía un plan de invertir 500 mdd hasta 2015, ¿en qué porcentaje está cumplido?
Vamos progresando muy bien, vamos anunciar algo muy importante que es que básicamente toda la energía de la compañía va ser de fuente eólica.
¿En cuánto redujeron sus oficinas? ¿A partir de cuándo?
De 2015. Además queremos obtener 100%
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MILENIO
Redujimos en más del 50% los metros cuadrados de oficina.
SYNDICATED CONTENT FROM
Reuters
ALMUERZO CON FT:
Vikram Pandit: “Ya era hora de cambiar” Tras dos años de silencio, el ex director general de Citi Group platica sobre sus planes desde su abrupta salida del emproblemado banco estadounidense.
*POR TOM BRAITHWAITE
E
No me arrepiento de nada de lo que haya hecho en Citi… Dejando de lado lo abrupto de la salida, me la pasé bien ahí.
stoy esperando al depuesto director general de Citi Group en Felidia, un restaurante cerca del Este en Manhattan. Este hombre de 57 años no ha dado entrevistas en casi dos años desde que le revocaron su puesto. En cualquier compañía de Estados Unidos en donde abundan consejos sin mucha fuerza este sería raro. En un banco que fue el más grande del mundo fue un hecho asombroso. Quizás esto explica que tanto Citi como Pandit aseguran que su separación fue amigable. Desde entonces pocas veces se ha visto en público. Libre ya de Citi, Pandit ha tenido 18 meses para planear su siguiente jugada. “Es muy bueno no tener ninguna presión de tiempo para decidir lo que uno quiere hacer. He pasado por otros cambios y la gente siempre dice, ‘Toma tu tiempo.’ Y esta es la primera vez que lo he hecho”. Vikram ha estado invirtiendo en firmas que encarnan las ideas innovadoras que podrían convertirlas en la siguiente Uber, la app para pedir taxis. Al mismo tiempo, es presidente de TGG Group, una consultora que formó Steven Levitt, coautor del libro Freakonomics. Levitt, quien es mejor conocido por un libro que explora el modelo de negocios de los narcotraficantes y luchadores de sumo tramposos, aplica su análisis del comportamiento humano a compañías. Mientras picamos nuestro plato fuerte, finalmente abordo la cuestión del Citi. Y el ex director general dice que le enorgullece la parte que jugó en “cinco años maravillosos para la empresa”. Entre 2007 y 2012, bajo su liderazgo, Citi se convirtió en el mayor rescate bancario en la historia de Estados Unidos, al haber recibido una inyección de 45 mil millones de dólares. De hecho, en determinado momento se consideró su nacionalización.
Pandit entró a ese puesto en diciembre de 2007, cuando la crisis financiera se estaba gestando. Heredó un banco convulsionado por la pésima apuesta en títulos hipotecarios. En su lucha por la supervicencia, recortó 100 mil empleos, más de una tercera de su fuerza laboral. Hoy prefiere concentrarse en la eliminación de 180 mil millones de activos tóxicos. “Es una de las reestructuraciones más importantes de las corporaciones. El banco tiene una fuerza financiera enorme y logramos restablecer su rentabilidad más pronto de lo que nadie pensaba. Estoy feliz por haber establecido el rumbo. No me arrepiento de nada de lo que hice en Citi”. El 15 de octubre de 2012, en una conferencia con analistas, Pandit anunció que los resultados estaban mejorando pero más tarde, el presidente Mike O,Neill, lo llamó para decirle que el consejo ya no confiaba en él. En ese entonces, Pandit y la empresa optaron por anunciar su renuncia voluntaria, algo con lo que él sigue jugando a la fecha. “Sabes, ya era hora de cambiar. Ya le habíamos dado la vuelta a casi todo”, me dice antes de aceptar que “ahora, creo que lo abrupto quizá no ayudó a nadie, pero eso ya pasó”. Esto es quizá lo más cercano que estará a admitir que, en efecto, él fue despedido. A un año y medio de distancia, las ganancias de Citi apenas mejoran pero todavía hay encontronazos con las autoridades, además de que ha reprobado por segunda ocasión las pruebas de estrés que aplica la Reserva Federal. El deseo de Pandit es hacer algo completamente distinto. De hecho, sus críticos más declarados, entre ellos Sheila Bair, la formidable ex reguladora financiera de Estados Unidos, han dicho que los antecedentes de Pandit en los fondos de cobertura y en la banca de inverMILENIO
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sión subrayan que él no tenía la experiencia para manejar a un enorme banco comercial. Los simpatizantes de Pandit, como Robert Rubin, ex secretario del Tesoro que aparecía en el consejo de Citi, lo veía como un “intelectual estratégico”. Para llevárselo al banco, Citi pagó 800 millones por Old Lane, el fondo de Pandit, y éste se embolsó 165 millones. Por ello no sorprende el que se sienta más cómodo fuera de la industria bancaria. “Si miras a los bancos de hace 100 años, se trataba de una parte enorme del mercado financiero”, me dice. “Ahora, son una pequeña parte. Estamos al inicio de un partido mirando cómo se está desarrollando este sistema financiero”. Y en consecuencia, muchas de las nuevas inversiones de Pandit son en firmas financieras, como Orchard, una plataforma para que los usuarios intercambien préstamos; CommonBond, de préstamos a estudiantes; Fundbox, que da créditos a pequeños negocios… Y sólo una inversión, en la India, tiene miras a convertirse en un banco tradicional. Le pregunto cómo encuentra sus inversiones. “Tengo una oficina que es como la gran Estación Central: todo llega por aquí”. Le comento la creciente preocupación sobre las prácticas de “banca en la sombra” . Pero Pandit apoya esto. “Soy muy optimista. Lo importante es mirar al futuro y tenemos mucho trabajo que hacer”. Llega la cuenta y, sin pensarlo dos veces, saco mi tarjeta de crédito Citi. Pandit parece complacido. Todavía tiene mucha de su riqueza ligada a las acciones de Citi, aunque espera venderlas si suben un par de dólares. * Tom Braithwaite es editor de banca de Estados Unidos del FT