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FUENTES DE FINANCIACIÓN NO TRADICIONAL PARA LAS PYME EN BOGOTÁ
Fuentes de Financiación no Tradicionales para las Pyme Elaborado por: Erwin Osorio 2013 Universidad Colegio Mayor de Cundinamarca -Trabajo de Grado
FUENTES DE FINANCIACIÓN NO TRADICIONALES PARA LAS PYME EN BOGOTÁ Trabajo de Grado
05 de Mayo de 2013
ETAPA 1- PROYECTO O IDEA DE NEGOCIO En varias ocasiones hemos tenido ideas como la de independizarnos, montar un negocio acerca de algo que nos gusta o tal vez invertir en un proyecto de negocio ya existente el cual nos pueda generar buenas utilidades y nos permita alcanzar esa tan anhelada estabilidad financiera con la que siempre soñamos. Muchos de nosotros ya hemos trabajado en una idea de negocio o proyecto innovador. El siguiente paso es realizar una correcta planeación del proyecto. En esta instancia lo primordial es realizar unas proyecciones financieras acordes a los gastos, costos e inversiones a realizar. Se requiere una apropiada investigación de mercados para realizar una buena proyección de ventas y de esta manera estimar los flujos de caja y punto de equilibrio de la empresa a conso- a necesitar de más capital. Entonces surge la pregunta lidar. Vamos a suponer que usted ya hizo su tarea y ahora tiene ¿en dónde voy a obtener una mejor idea de lo que va a necesitar de capital para co- financiamiento para mi menzar o expandir su empresa. Y se da cuenta que no tiene proyecto? el suficiente dinero para llevar a cabo su proyecto y que va
Financiación Tradicional Las pequeñas empresas suelen recurrir a los recursos generados dentro del propio negocio, de manera que puedan minimizar o reducir la intromisión de prestadores ajenos. Por lo tanto la financiación a través de recursos propios se convierte en la primera fuente de financiación de las empresas y de las diferentes ideas de negocio que desarrollan los emprendedores. Las personas acumulan sus ahorros y luego deciden comenzar un pequeño negocio. Normalmente estos ahorros no son suficientes, sobre todo si se van a utilizar para pagar los gastos familiares y los del negocio. En sus primeras etapas luego de la iniciación del negocio, las empresas pequeñas recurren a recursos por medio de la financiación interna, es decir, la inversión de los socios. También recurren a los ingresos generados por sus propias ventas y en ocasiones hacen uso de las utilidades retenidas para lograr apalancar su operación en estos duros momentos de iniciación y consolidación en el mercado.
Fuentes de financiación tradicionales
LA FAMILIA Y LOS AMIGOS Una de las primeras instancias es recurrir a familiares y amigos y resulta que ellos no tienen recursos disponibles por ahora, que están pasando por situaciones difíciles, que lo tienen invertido en otros negocios, etc. Muchas veces lo que pasa es que ellos no tienen confianza en su idea o proyecto y sienten que ustedes van a fracasar y no les van a pagar el préstamo. Claro a veces si se encuentra el apoyo de ellos y sí esto sucede se recomienda que hagan un acuerdo por escrito con todas las condiciones y términos de ese préstamo, esto es: La cantidad, el plazo para pagarlo, la cantidad a pagar mensualmente, la tasa de interés si es que existe, y todo lo que considere necesario y luego cumpla su compromiso. Recuerde:”Cuentas claras amistades largas”. Pero en ocasiones es mejor separar las relaciones familiares y de amigos con los negocios. Esto hace que esta opción para lograr obtener recursos no sea una de las mas convenientes.
TARJETAS DE CREDITO Esta es una de las fuentes de financiamiento más utilizadas al comienzo de un pequeño negocio. Estas tienen mucho riesgo ya que es un tipo de financiamiento de corto plazo y en ocasiones muy caro. Hay que tener mucho cuidado y sobre todo saber utilizarlas para sacarles provecho. Si se cuida el manejo se puede ir obteniendo otras tarjetas y hasta tasas de interés menores, a veces más bajas que los préstamos de los bancos. Pero también se puede empezar a utilizar el crédito sin control y luego estar en problemas serios. Trate de evitar el uso de éstas en lo que más pueda.
VENTA DE ALGÚN ACTIVO Esto quiere decir que tal vez si se tiene dos automóviles (activos) se puede vender uno de ellos para tener dinero y completar lo que necesita para su proyecto. También podría vender unas máquinas, una casa o terreno, joyas y cosas de valor. Evalúe y analice si esta dispuesto a sacrificar algunos de sus activos. También es usual que se usen dineros como los de cesantías.
Fuentes de financiación tradicionales
LOS PROVEEDORES Se puede obtener crédito de sus proveedores, esto significa, conseguir pagar la mercancía o servicios a 30, 45 o más días, este es un tipo de financiamiento. Pero esta “confianza” se gana demostrando que uno es buen pagador y normalmente toma tiempo el que le vayan incrementando la línea de crédito y el plazo para pagar. Generalmente a los inicios de la empresa es muy complicado lograr tener una reputación crediticia que permita que los proveedores brinden opciones de crédito mayores a 15 días.
LOS CLIENTES En cierto tipo de negocios se acostumbra pedir anticipos a los clientes, lo cual también es un tipo de financiamiento. Tal vez cuando se tiene que fabricar, construir o diseñar algo especialmente para ese cliente, entonces se puede pedir un adelanto de lo que va a costarle. Esta es una manera de financiarse al solicitar anticipos a los clientes para la prestación de un servicio o fabricación y producción de productos
BANCOS - SECTOR FINANCIERO Estudios realizados por organizaciones tales como Fundes, ANIF y Fedesarrollo, muestran que el crédito de proveedores y los préstamos con el sector bancario incluyendo el leasing son las principales fuentes de financiación externa para las Pyme. El acceso al financiamiento es la segunda limitante más importante especialmente para empresas más pequeñas, industriales y más jóvenes. Aquí se tiene una gran limitante para las empresas, dado que cuando las empresas son muy jóvenes no poseen mayores garantías para ofrecer a los bancos. Esto reduce las posibilidades de acceso a los recursos del sector financiero. Con los bancos se puede obtener financiación a corto y a largo plazo.
Fuentes de financiación tradicionales
BONOS DE DEUDA Los bonos son unos instrumentos financieros de deuda que utilizan entidades gubernamentales o privadas para financiarse a sí mismas con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Este es un tipo de financiación que utilizan empresas mas maduras. Estos títulos normalmente son colocados al nombre del portador y generalmente son negociados en algún mercado o bolsa de valores (BVC). Entre los tipos de bonos más representativos se encuentran los siguientes: Bono Convertible: Es un tipo de bono que otorga a su poseedor la opción de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio fijado previamente. Ofrece a cambio un cupón, es decir, una rentabilidad menor a la que tendría sin la opción de conversión. Bono cupón cero: es un título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace completamente en el momento en el que se amortiza, es decir, cuando el importe del bono es devuelto. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
LAS FINANCIERAS Estas son compañías que se dedican a financiar cierto de tipo de maquinaria, equipo, vehículos, etc. Estas compañías lo que están haciendo es comprar estos activos que usted va a necesitar y le cobran mensualmente parte del costo más los intereses del préstamo. Hay varios tipos de financieras y uno debe investigar bien todos los costos involucrados, así como la tasa de interés “real” que van a utilizar para calcular los pagos mensuales. Existen diferentes empresas que se especializan en diferentes tipos de industria. También algunos proveedores de equipo y maquinaria tienen su propia empresa financiera. La idea es que ellos mantienen el “título de la propiedad”, como garantía, hasta que se termina de pagar el equipo o maquinaria. “Varias empresas de transporte de carga han crecido gracias a este método y han ido adquiriendo más camiones y contenedores. Ellos han recibido el financiamiento directo de la empresa que vende este tipo de vehículos.”. En nuestro país podemos encontrar financieras como GRUPO GRAN COLOMBIA, BANCO DE OCCIDENTE, entre otros.
Fuentes de financiación tradicionales
ARRENDAMIENTO “LEASING”
En esta figura comercial las empresas adquieren los equipos y maquinaria y luego los rentan a los usuarios, en ocasiones al finalizar el término del contrato existe la opción de comprar este activo a una cantidad preestablecida. Una de las ventajas fiscales de esta opción es que la renta que se paga se puede deducir de impuestos en su totalidad. También si piensa cambiar el equipo y no le interesa quedarse con el, entonces podría considerar esta alternativa. De todos modos consulte e personas expertas para que les ayude a analizar esta opción. Una de las desventajas es que cuando se firma el contrato es muy difícil des-hacerlo ya que se compromete a pagar todas las mensualidades acordadas. Además a veces existen “gastos y costos” que hacen que suba mucho el pago mensual. “Un pequeño empresario adquirió una impresora para su negocio de diseño gráfico a través de arrendamiento y llego el momento en que la tecnología hizo que las nuevas impresoras fueran más poderosas, rápidas, de mejor calidad y sobre todo muy baratas, al grado que los pagos mensuales que tenía comprometidos eran tan altos que podría
Fuentes de financiación tradicionales
FACTORING Esta figura la podemos utilizar para acortar los tiempos para recibir los ingresos por ventas y asi optimizar los flujos de caja de la empresa.. En el factoraje también hay diferentes variaciones, pero uno de los más comunes es el siguiente. Las empresas de factoraje lo que hacen es comprar las facturas o recibos por cobrar. Por ejemplo si usted fabrica muebles y cuando los vende a las tiendas, éstas le pagan a 30 ó 60 días, y usted necesita el dinero para seguir operando, esto es pagando sueldos y comprando materiales, entonces lo que puede hacer es vender sus facturas por cobrar. Estas empresas le van a “adelantar” un porcentaje de las facturas el cual podría ser desde el 70% hasta el 95%, dependiendo del volumen, riesgo y tiempo de la relación con ellos. Y luego cuando ellos cobran la factura le dan a usted otra parte y ellos se quedan con una “comisión” la cual puede ir desde 1% mensual hasta el 5%, dependiendo de la empresa. Muchas veces este tipo de financiamiento es muy caro, pero si no tiene otra opción no le va a quedar otra que utilizarlos, haga su tarea e investigue diferentes compañías y compare. “El caso de una empresa, la cual estaba utilizando este método y la cual recibía sólo el 70% del valor de la factura y hasta que era cobrada ésta le daban otro 25%, quedándose con un 5% la empresa de factoraje, se le sugirió que mejor le ofreciera a sus clientes un 3 a 4% de descuento por pago contra la entrega (lo cual si se analiza equivale al 36% a 48% anual), lo hizo así y la mayoría de sus clientes tomaron este descuento, con lo cual ahora él recibe el 97% del valor de la factura de inmediato y no tiene que pagar el 5% a la empresa de factoraje ni tiene que esperar a que ellos cobren para recibir el 25%. Esta medida mejoro bastante su situación y sobre todo su flujo de dinero. Además de que el descuento se lo da ahora a sus clientes y no a la empresa de factoraje.”
Fuentes de financiación tradicionales
PRESTAMISTAS Una opción que es buscar personas que le puedan prestar dinero pero la mayoría le van a cobrar tasas de interés mensual altísimas. Inclusive hay algunas tasas que rayan con la tasa de usura. Cuidado con esta opción por que todas las ganancias de su negocio podrían estar sirviendo para pagar este financiamiento tan caro y al final de todos modos no salir adelante de su problema. Tal vez para una emergencia se pueda recurrir a estas personas, pero usted va a intereses por encima de los del mercado IMPUESTOS Una opción que NO es sano utilizar pero que en ocasiones equivocadamente se usaes el dinero que se tiene destinado para el pago de “los impuestos” como fuente de financiamiento. Algunas personas utilizan el impuesto retenido por sueldo para pagar otras cosas, al igual que el impuesto de ventas. Nada del dinero retenido por impuestos le pertenece a usted y sobre todo el impuesto de la nómina debe ser pagado de inmediato a las entidades correspondientes, de no hacerlo así se busca la posibilidad de que le hagan una auditoria. Tenga en cuenta que esto le podría acarrear sanciones y multas. Hay que analizar cuidadosamente cada una de estas opciones, algunas veces se llegan a utilizar varias de estas al tiempo. Hay que estar atentos de los costos de financiamiento de cada una. También hay que cuidar la vida crediticia de la empresa. Se deben pagar todos los compromisos adquiridos.
FUENTES DE FINANCIACIÓN NO TRADICIONALES PARA LAS PYME EN BOGOTÁ
A continuación se explicaran detalladamente las figuras existentes para el financiamiento de las pyme que no son tradicionales, es decir, que son utilizadas en una menor proporción por las pequeñas y medianas empresas, ya sea en su etapa de creación y formación o en sus periodos de crecimiento y maduración. Se mostraran figuras y opciones de financiación que son funcionales en el entorno colombiano y que pueden ser utilizados actualmente. Así mismo se mencionaran diversos mecanismos de financiación de proyectos, fondos de inversión, inversores varios tanto extranjeros como nacionales.
Fuentes de financiación No tradicionales
INVERSIONISTAS ANGEL
Son personas que invierten en proyectos o negocios de gran emprendimiento con el fin de recibir un retorno de la inversión mucho mayor al que reciben realizando inversiones tradicionales o negocios convencionales, es decir buscan una rentabilidad por encima que la del mercado. Generalmente estos inversionistas se involucran en los negocios de una manera detallada para velar por sus intereses y el buen rumbo de la inversión. El Inversionista Ángel es casi siempre una persona natural la cual no posee ninguna relación cercana con el emprendedor, dado que actúa en su propio nombre o en representación de un grupo de interés. Generalmente es un empresario exitoso que invierte su propio capital en oportunidades de negocio o empresas que están en sus primeras etapas de creación o formación y que tienen un gran potencial de crecimiento y desarrollo. En nuestro país existen varios ángeles inversionistas los cuales se asocian en organizaciones y redes estructuradas las cuales desarrollan sus propios criterios de selección para inversionistas y así mismo establecen los nichos o segmentos a donde deben direccionar el apoyo hacia los emprendedores.
¿CÓMO FUNCIONAN? Los inversionistas ángeles cumplen una función muy importante en el apalancamiento financiero para oportunidades de negocios y empresas en las etapas tempranas, dado que que ayudan a su creación y crecimiento. Según Cifras del CIT (Ministerio de Comercio, Industria y Turismo), el monto de la inversión típicamente oscila entre los US$25.000 y US$250.000 por proyecto, por periodos desde los cinco a los ocho años, con una expectativa de retorno sobre la inversión del 25% o más, la cual se respalda con participación accionaria o mediante la suscripción de contratos que acrediten las condiciones de inversión, retorno y desinversión de los recursos. El Ángel Inversionista realiza la inversión en forma individual y/o bajo la figura de inversión sindicada con la participación de otros inversionistas privados. Una de las características que agregan valor a este tipo de inversiones es que estas se realizan preferiblemente en industrias que los Ángeles Inversionistas conocen y entienden, producto de su experiencia directa. CIT, (2011). Red de angeles inversionistas. Extraído el 15 de Abril de 2013, de http://www.mipymes.gov.co/publicaciones.php?id=3858. Los Ángeles Inversionistas prestan especial interés a las empresas de rápido crecimiento. En algunos casos, los ángeles inversionistas intercambian conocimiento y experiencia por participación accionaria, o participan de manera más activa en el emprendimiento. Pueden existir ángeles altamente proactivos u otros con características pasivas. Los más activos invierten tiempo y energía en actividades como las gerenciales, estratégicas y de asesoría como miembros de la junta directiva o incluso como consultores o consejeros en momentos específicos en que la empresa requiera de su experticia para tomar decisiones. En Colombia particularmente su trayectoria es reciente, lo que hace de esta fuente alternativa de financiación un instrumento novedoso y apto para ser implementado y legitimado por entidades públicas y privadas que puedan brindar seguridad y confianza a los Ángeles Inversionistas mediante la creación y operación de redes que promuevan la protección de los intereses, tanto de emprendedores, como de inversionistas. CIT, (2011).
Fuentes de financiación No tradicionales
CÓMO SE PUEDEN ACCEDER A ESTAS REDES Y CATÁLOGOS DE INVERSIONISTAS?
EL CATALOGO DE REDES DE ANGELES INVERSIONISTAS es un catalogo desarrollado por el Ministerio Comercio Industria y Turismo . En este catálogo concentra en un solo lugar toda la información de contacto sobre las principales redes de ángeles inversionistas que existen en el mundo y en Colombia. En nuestro país existen varios ángeles inversionistas los cuales se asocian en organizaciones y redes estructuradas las cuales desarrollan sus propios criterios de selección para inversionistas y así mismo establecen los nichos o segmentos a donde deben direccionar el apoyo hacia los emprendedores. También existen entidades gubernamentales creadas para promover la innovación empresarial y el emprendimiento dinámico como motores para la competitividad y el desarrollo regional como INNPULSA COLOMBIA Y BANCOLDEX. A continuación mencionaremos solo algunas redes colombianas las cuales pueden observarse en el catalogo.
Fuentes de financiación No tradicionales
ALGUNAS REDES DE ANGELES INVERSIONISTAS EN COLOMBIA
ÁNGELES INVERSIONISTAS - CREAME
RED DE ÁNGELES INVERSIONISTAS DE BAVARIA
CLUB DE ÁNGELES INVERSIONISTAS CARIBE
RED DE ÁNGELES INVERSIONISTASTIC HUBBOG
INVERSIONISTAS ÁNGELES DE LOS ANDES
Para ver el catalogo completo pueden visitar el siguiente link: http://es.scribd.com/doc/90845069/Catalogo-de-redes-de-angeles-inversionistas
SEEK CAPITAL –CAPITAL SEMILLA El capital semilla, conocido como financiación semilla, es un tipo de oferta de compra y venta de acciones, en el cual el inversor adquiere una parte de un negocio o una empresa. Este capital puede incluir opciones como la financiación familiar y por amigos .
Fuentes de financiación No tradicionales
SEEK CAPITAL ¿Cual es su objetivo? Se trata de una inversión temprana, lo que significa que el apoyo al negocio se realiza en su fase de creación hasta que consigue generar su propio cash flow o flujo de cajas; esta inversión se puede realizar a través de un ángel inversionista que provee el capital a cambio de una participación accionaria. CIT, (2012)
¿A quién va dirigido? Va dirigido a todas las personas naturales o empresarios, que tengan como objeto, fomentar o la creación de un start-up también conocido como emprender o simplemente crear un negocio nuevo.
¿Para qué les sirve a los empresarios? Le sirve para el despegue y/o consolidación de una actividad empresarial existente; mediante el aporte de una serie de inversionistas, donde se tendrá en cuenta el producto innovador, y que este no esté disponible en el mercado nacional para que tengan oportunidades de crecimiento en el mercado.
¿Cómo se puede acceder al capital semilla en Colombia? El capital semilla es por lo general la segunda fuente de fondeo y primero de profesionalización de la gestión en la empresa. Acá se mencionara una pequeña pero importante lista de varias opciones que se pueden explorar en los primeros acercamientos a los capitales de inversión de acuerdo al tamaño de la empresa, su nivel de desarrollo y necesidades actuales.
Fuentes de financiación No tradicionales
ORGANIZACIONES QUE PROMUEVEN LA INNOVACION, EL EMPRENDIMIENTO Y FINANCIAN PROYECTOS
Academia Wayra: Aceleradora de carácter Privado Fondo Emprender : Fondo de Financiación del Servicio Nacional de AprendizajeSENA Fondo Financiero de Proyectos de Desarrollo- FONADE Banco Mundial - BM Banco Interamericano de Desarrollo - BID Corporación Andina de Fomento – CAF Corporación Financiera Internacional – CFI Fondo Financiero de Proyectos de Desarrollo – FONADE Financiera del Desarrollo Territorial – FINDETER Financiera Energética Nacional – FEN Banca Capital Bolsa de Valores de Colombia – BVC
Fuentes de financiación No tradicionales
JOINT VENTURE
¿Qué es el Joint Venture? Es un acuerdo o comercial conjunta a largo plazo entre dos o mas personas (naturales o Jurídicas) para la consecución del objetivo común. Consiste cuando dos o más empresas se ponen de acuerdo en hacer aportes de diversa índole a ese negocio común. Estos aportes pueden ser en capital, recurso, know how, materia prima, capital, tecnología, conocimiento del mercado, ventas y canales de distribución, personal, financiamiento o productos. Dicha alianza no implica la pérdida de la identidad e individualidad como persona jurídica. Para que sirve? La idea de este tipo de alianza es unir los conocimientos, aptitudes y varios tipos de recursos para compartir el riesgo y las utilidades. ¿Para qué está hecha esta figura? Es una figura donde se comparte el riesgo. Allí dos o más personas naturales o jurídicas, celebran este contrato con el objeto de realizar una actividad económica específica, es decir, realizar un negocio en conjunto, asumir el riesgo respectivo en común y disfrutar de sus beneficios, por un tiempo determinado, sin la necesidad de constituir una sociedad o persona jurídica. Contrato Joint Venture (2011, 03).
Fuentes de financiación No tradicionales
GENERALIDADES DEL JOINT VENTURE Motivaciones para formar un Joint Venture. Usos internos (dentro del país) · Compartir un costo y un riesgo (reducir la incertidumbre). · Obtener solo recursos naturales (donde no hay mercado interno) · Obtener financiamiento para suplementar la capacidad de endeudamiento de la empresa. · Compartir producciones de grandes plantas subocupadas. · Obtener nuevas posibilidades relativas a nuevas tecnologías y clientes. · Crear prácticas de dirección y administración. · Retener gerentes – empresarios. Usos competitivos: reforzar la posición estratégica · Influencia de la evolución de la estructura industrial. · Comprar empresas competidoras. · Responder defensivamente a la posible competencia provenientes de industrias fronterizas. · Crear más efectivos competidores (vinculados a la empresa). Usos estratégicos: aumentar la posición estratégica. · Crear y explotar sinergias. · Desarrollar la transferencia de tecnología o experiencia. · Diversificar. Algunos elementos por los que fallan las Joint Venture. · Productos, tecnologías o plantas obsoletas. · Interpretación errónea de las necesidades del mercado. · Elevación de costos. · Depresión de los precios. · Cambios imprevistos en la economía. · Acciones gubernamentales. · Problemas internos entre los socios de la empresa Contrato Joint Venture (2011, 03).
Fuentes de financiación No tradicionales
EJEMPLOS DE JOINT VENTURE Wal-Mart ha penetrado muchos países del mundo con diferentes estrategias de JV. En algunos países se ha hecho socio de las principales cadenas de supermercados usando el nombre local. En la India, Wal-Mart no opera como una tienda al detalle, sino como un negocio de distribución de servicio de comida para hospitales, restaurantes y hoteles. WalMart hizo una alianza estratégica con Bharti Enterprises, uno de los grupos más poderos de negocios en la India para superar las restricciones estrictas gubernamentales en la india para los inversionistas extranjeros. McDonald´s y NTT Docomo, la principal compañía operadora de telefonía móvil en Japón, hicieron un Joint Venture para que los clientes de NTT Docomo puedan pagar en McDonald´s con su teléfono celular. Telefónica y mastercard crean una joint venture para ofrecer soluciones financieras en América Latina a trevés del teléfono celular.. En Colombia existen varios ejemplos en dond e se han realizado contratos de Joint Venture. Algunos de ellos son los utilizados por las compañias de telecomunicaciones como CLARO o UNE quienes realizan alianzas para utilizar infraestructura de redes de telefonía, televisión e internet para prestar diversidad en su portafolio de servicios.
En la cámara de comercio de Bogotá es posible tener acceso a los diferentes contratos de Joint Venture entre empresas.
Fuentes de financiación No tradicionales
FONDOS DE CAPITAL PRIVADO (FPC) Los FCP son fondos conformados por inversionistas calificados que se agrupan y tienen como objetivo invertir en empresas con gran proyección, es decir que se encuentran en su etapa inicial y aún no están explotando todo su potencial, para incrementar significativamente el valor de las compañías y de esta manera hacerlas más competitivas tanto en el mercado local como en el internacional. Un fondo de capital privado es un instrumento de financiación de largo plazo para empresas a través de capital o cuasi capital. En su estructura un fondo cuenta con un gestor profesional, cuya función es hacer inversiones en empresas que él considere elegibles y que tienen potencial para crecer y generar valor para el inversionista. Bancoldex (2010). Estos fondos apalancan empresas con un modelo de Negocio Probado, es decir que son modelos que ya están comprobados que si funcionan y generan ganancias. Así mismo los FCP realizan Inversión en empresas maduras, ya sea para su mejoramiento y/o potencialización. Los FPCs persiguen dos finalidades principalmente: multuplicar el valor del capital de la empresa en la que invierten y también proveer un retorno de mediano o largo plazo a sus inversionistas.
Fuentes de financiación No tradicionales
ES MI EMPRESA ATRACTIVA PARA UN FONDO DE CAPITAL PRIVADO
Los FCP concentran su atención en compañías con planes de crecimiento, administradas por equipos experimentados capaces de convertirlos en realidades tangibles. De esta manera, los FCP buscan multiplicar el valor del capital en un período de entre tres (3) y siete (7) años. Debe tenerse en cuenta que la finalidad última de un FCP es obtener un retorno a mediano o largo plazo; para ello, el FCP buscará desprenderse de su inversión en un plazo predeterminado, es decir, buscará “realizar su inversión”. Finalmente, como el FCP se convierte en un socio de la empresa a través del capital accionario, él mismo buscará tener cierta participación en el proceso de decisiones. El grado de participación dependerá del perfil del FCP. Por estas razones, antes de buscar capital de un FCP el empresario debe preguntarse: ¿Tengo un plan de negocios de crecimiento? ¿Estoy dispuesto a compartir la toma de decisiones con un tercero? ¿Estoy dispuesto a facilitar la salida del FCP en un plazo determinado, aunque esto pueda significar un esfuerzo financiero o cierta pérdida de control? Por estas razones, antes de buscar capital de un FCP el empresario debe preguntarse: ¿Tengo un plan de negocios de crecimiento? ¿Estoy dispuesto a compartir la toma de decisiones con un tercero? ¿Estoy dispuesto a facilitar la salida del FCP en un plazo determinado, aunque esto pueda significar un esfuerzo financiero o cierta pérdida de control?
Fuentes de financiación No tradicionales
DONDE PUEDO ENCONTRAR INFORMACIÓN SOBRE FONDOS DE CAPITAL PRIVADO
Fuentes de financiación No tradicionales
SITIOS DONDE PUEDO ENCONTRAR INFORMACIÓN SOBRE FCP
Todos aquellos que deseen obtener mas información pueden consultar las siguientes fuentes: http://www.proexport.com.co/noticias/50-fondos-de-capital-privadointeresados-en-invertir-en-colombia http://www.inviertaencolombia.com.co/sectores/servicios/fondos-decapital-privado.html
Fuentes de financiación No tradicionales
CATALOGO DE FONDOS DE CAPITAL PRIVADO EN COLOMBIA
Este catalogo de la industria de fondos de capital es un esfuerzo conjunto entre Bancóldex S.A. y el Fondo Multilateral de Inversiones - FOMIN del Banco Interamericano de Desarrollo - BID, el cual contiene información general de los fondos, su política de inversión e información de contacto.
http://www.bancoldex.com/documentos/2398_Catalogo_WEB__Fondos_de_Capital_Privado_en_Colombia.pdf
Fuentes de financiación No tradicionales
¿QUÉ ES EL PROJECT FINANCE? El Project Finance se puede definir como un técnica o instrumento para conseguir recursos destinados a la financiación de un proyecto que sea económicamente viable, en el cual los aportantes de los recursos tendrán en el flujo de caja del proyecto la fuente única para el pago de la deuda y la obtención del retorno del capital invertido. Los entes que apalancan este tipo de proyectos buscaran reducir sus aportes de capital garantizando que el proyecto tenga la capacidad de generar flujos suficientes para cubrir las obligaciones financieras. Generalmente este tipo de financiación no tradicional está estructurada sobre una serie de contratos, lo que hace que el éxito de esta figura se base en la correcta distribución de riesgos al momento de la negociación. ¿PARA QUE SE UTILIZA? El Project Finance se utiliza generalmente para la financiación de proyectos de energía, infraestructura, petróleo, gas, minería, telecomunicaciones y tecnología desde la planeación hasta la operación. Dentro de las principales características del Project Finance están el maximizar el apalancamiento y reducir el aporte de capital. También buscar certeza en los flujos de caja proyectados para garantizar el servicio de la deuda, y por ultimo limitar los flujos destinados al servicio de la deuda a aquellos que sean generados por el proyecto. BANCA DE INVERSION BANCOLOMBIA (2010) Para iniciar esta figura primero se constituye una sociedad separada para realizar el proyecto, la cual se denomina Sociedad con Propósitos Específicos (Special Purpose Vehicle, SPV). Luego el gestor o promotor del proyecto puede aportar una gran parte del capital de la sociedad (incluso en terrenos), vinculando así la financiación del proyecto a su gestión. La sociedad del proyecto celebra contratos integrales con los distintos participantes: el constructor, proveedor, cliente y la entidad financiera, entre otros. La sociedad del proyecto opera con un alto nivel de endeudamiento sobre recursos propios, de modo que los prestamistas tienen limitadas posibilidades de reclamación en caso de impago.
Fuentes de financiación No tradicionales
ESQUEMA PROJECT FINANCE El Project Finance se emplea frecuentemente en la financiación de proyectos de energía, infraestructura, petróleo, gas y minería, desde la planeación hasta la operación. El projet Finance definitivamente se convierte en el mejor aliado para aquellos innovadores que tienen una idea original de negocio, pero que desafortunadamente no cuentan con un patrocinio o apadrinamiento adecuado para deaarrollar sus proyectos. Es con este modelo que han surgido grandes proyectos a partir de ideas vagas que alguien en un momento determinado vio interés y decidió compartir el riesgo logrando asi resultados fantásticos. Un ejemplo es el caso de Sequoia Space, la primera empresa latinoamericana en producir satélites para ser comercializados. Esta empresa de cuatro colombianos emprendedores sin hacer muchos análisis del riesgo, se lanzaron a una industria desconocida y hacen cálculos de ventas de $ 36.000 millones anuales en el corto plazo. Ellos fueron financiados por una compañía la cual se intereso por la calidad de proyectos y de los productos que estos emprendedores producían. Y fue allí donde tuvieron el apalancamiento para poder crecer en sus desarrollos en innovación. “Todos tenemos la idea del millón de dólares en la cabeza; lo difícil es vendérsela al mercado con éxito” Ivan Luna, socio de Sequoia Space.
Fuentes de financiación No tradicionales
PROYECTOS GREEN FIELD Son proyectos orientados a la construcción de nuevas fábricas, centrales eléctricas, o aeropuertos que se construyen desde cero. Son proyectos que generan desarrollo económico, tales como mejoramiento ambiental, minería, urbanístico o social.
PROYECTOS BROWNFIELD
Generalmente consisten en proyectos para el crecimiento de infraestructura o mejoramiento de la misma. Se encargan del mejoramiento de proyectos ya existentes.
En este tipo de proyectos generalmente existe participación tanto publica como privada. Lo que se busca en estas figuras es compartir el riesgo y establecer garantías y complementación mutua. En este tipo de figuras estamos hablando de inversiones muy grandes de capital para proyectos macro de gran envergadura orientados hacia la minería, sectores energéticos, de gas y mineros.
Fuentes de financiación No tradicionales
ENTIDADES Y ORGANIZACIONES MULTILATERALES Existen organizaciones multilaterales que velan por disminuir la pobreza y garantizar una mejor calidad de vida de las personas. Es por eso que desarrollan líneas especiales para apoyar todo lo que tenga que ver con el desarrollo económico que aporte al mejoramiento de las sociedades. Esto incluye el patrocinio y desarrollo de estrategias y líneas de financiación para proyectos que mejoren la calidad de vida. Estas son algunas Organizaciones: BANCO MUNDIAL - BM Es una organización multilateral que sirve como fuente de asistencia financiera y técnica para los países que se encuentran vinculados a él. Presta apoyo tanto a los países desarrollados como a los países en desarrollo en la forma de financiamiento, garantías, estudios analíticos y de asesoría, alivio de la deuda, iniciativas para el fortalecimiento de la capacidad y actividades de seguimiento y promoción a nivel mundial. Su propósito declarado es reducir la pobreza y promover el desarrollo económico mediante préstamos de bajo interés, créditos sin intereses a nivel bancario y apoyos económicos a las naciones en desarrollo. Está integrado por 186 países miembros. Esta organización es muy importante dado que apoya proyectos de infraestructura para ciudades y países de una manera interesante. Por ejemplo, el Banco Mundial aprobó recursos para que Medellín construyera campos deportivos e infraestructura para los pasados juegos Panamericanos de Medellín 2010.
Fuentes de financiación No tradicionales
ORGANIZACIONES MULTILATERALES Banco Interamericano de Desarrollo – BID Es una organización financiera internacional cuyo propósito es financiar proyectos viables de desarrollo económico, social e institucional y promover la integración comercial regional en el área de América Latina y el Caribe. Un ejemplo de la labor del BID es que este mes el BID divulgo sus planes de acción para cuatro ciudades colombianas Barranquilla, Bucaramanga, Manizales y Pereira para realizar inversiones por US$2.200 millones en áreas como urbanización de zonas socialmente vulnerables, expansión de sistemas de transporte público y la promoción de vías exclusivas para peatones y bicicletas, la renovación de cascos históricos, seguridad ciudadana y el fortalecimiento de la gestión fiscal. IADB (2013) Corporación Andina de Fomento – CAF Esta es una organización que tiene como misión impulsar el desarrollo sostenible y la integración regional en la zona andina, mediante el financiamiento de proyectos de los sectores público y privado, la provisión de cooperación técnica y otros servicios especializados. Fue Constituido en 1970 y conformado en la actualidad por 18 países de América Latina, El Caribe, Europa y 14 bancos privados, es una de las principales fuentes de financiamiento multilateral y un importante generador de conocimiento para la región.
Fuentes de financiación No tradicionales
ORGANIZACIONES MULTILATERALES Corporación Financiera Internacional – CFI Esta es una organización perteneciente al banco mundial y está encargada de promover el desarrollo económico de los países a través del sector privado. Los socios comerciales invierten capital por medio de empresas privadas en los países en desarrollo. Dentro de sus funciones se encuentra el otorgar préstamos a largo plazo, así como dar garantías y servicios de gestión de riesgos para sus clientes e inversionistas. Cuenta con un capital accionario autorizado mayor a US$2.400 millones QUIENES APOYAN EL EMPRENDIMIENTO EN COLOMBIA
Fondo Financiero de Proyectos de Desarrollo – FONADE Es una Empresa Industrial y Comercial del Estado, de carácter financiero, dotada de personería jurídica, patrimonio propio, autonomía administrativa vinculada al Departamento Nacional de Planeación y vigilado por la Superintendencia Bancaria. Tiene carácter financiero y se le asigna la función de ser Agencia de Proyectos de Desarrollo. FONADE (2013).
Fuentes de financiación No tradicionales
QUIENES APOYAN EL EMPRENDIMIENTO EN COLOMBIA Financiera del Desarrollo Territorial – FINDETER Es una sociedad de economía mixta del orden nacional, del tipo anónimas, organizada como un establecimiento de crédito, vinculada al Ministerio de Hacienda y Crédito Público y sometida a vigilancia por la Superintendencia Financiera de Colombia. Tiene como función administrar directamente las emisiones de títulos y celebrar los contratos de fideicomiso, garantía, agencia, o pago a que hubiere lugar, y celebrar contratos de fiducia para administrar los recursos que le transfieran otras entidades públicas para financiar la ejecución de programas especiales. Así mismo celebra operaciones de crédito externo, recibe depósitos de las entidades públicas, a término fijo o de disponibilidad inmediata, y reconoce por ellos rendimientos o contraprestaciones especiales. Findeter (2012) Financiera Energética Nacional – FEN Es una Corporación Financiera orientada al desarrollo del sector energético, que ofrece productos y servicios financieros, fiduciarios y cambiarios, manteniendo un equilibrio adecuado entre el crecimiento, la rentabilidad y el riesgo asumido en sus operaciones. Tiene por objeto principal ser el organismo financiero y crediticio del sector energético. FEN (2011)
Fuentes de financiación No tradicionales
QUIENES APOYAN EL EMPRENDIMIENTO EN COLOMBIA Banca Capital Es un proyecto de inversión incluido en el Plan de Desarrollo “BOGOTÁ POSITIVA: PARA VIVIR MEJOR”, para esos pequeños que piensan en grande, que tienen la ilusión de tener su propio negocio como fuente de trabajo que les permita mejorar la calidad de vida de sus familias. Banca Capital es un programa INTEGRAL que apoya el emprendimiento no sólo con dinero, sino con toda la asesoría y el acompañamiento que necesitan las personas y sus microempresas para que su negocio sea realmente una fuente de ingresos para vivir mejor. Banca Capital es un instrumento financiero de interés social, que garantiza una de las mejores tasas de interés que cualquier entidad pueda ofrecerle para su proyecto de emprendimiento fortalecimiento, con el fin de que empresarios de la ciudad de Bogotá logren un fácil acceso a créditos con bajas tasas de interés. Banca Capital tiene créditos con intereses de menos del 1% mensual, tasas realmente blandas para que la gente mejore su productividad y tengan la oportunidad de incrementar sus ingresos y la calidad de vida de sus familias. BANCOLDEX (2011)
Fuentes de financiación No tradicionales
QUIENES APOYAN EL EMPRENDIMIENTO EN COLOMBIA Fondo de la Mujer El fondo de la mujer es una organización feminista que moviliza recursos para apoyar a organizaciones de Mujeres Colombianas. Este fondo aparte de apoyar la protección de los derechos de la mujer también financia proyectos de emprendimiento para mujeres microempresarias o que sean innovadoras.
INNPULSA COLOMBIA iNNpulsa Colombia es la unidad del Gobierno Nacional creada para promover la innovación empresarial y el emprendimiento dinámico como motores para la competitividad y el desarrollo regional. Esta entidad se enfoca en la construcción y el fortalecimiento que fomenta la innovación y el emprendimiento. También ofrece a los emprendedores nuevos vehículos de financiación para que sean más competitivos. De la misma manera, apoya a empresas de todos los tamaños y a las regiones para que apalancadas en la innovación y el emprendimiento sean más competitivas. Todo esto a través de una serie de programas de financiación, apoyo en conjunto con entes territoriales, gremios, cámaras de comercio y asociaciones de apoyo a las Mipymes.
Fuentes de financiación No tradicionales
PUBLIC PRIVATE PARTNERSHIP (PPP)
Se denomina Colaboración público privada a un tipo de contrato mediante el cual una empresa presta un servicio público y es financiada u organizada a través de una asociación económica entre el Estado (o cualquier otra administración pública) y una o más empresas, ya sea privada o social. Estos esquemas son a veces abreviados (en inglés) como PPP o P3. Wikipedia (2011) En otras palabras son Proyectos integrales que reúnen objetivos económicos y responsabilidad empresarial para el desarrollo. Muchas veces el sector privado y las políticas de desarrollo trabajan y actúan uno del otro independientemente. Es aquí en donde se buscan habilitar marcos (políticos, jurídicos y sociales) en donde el sector público y privado puedan trabajar de la mano para dar impulsos positivos a proyectos de desarrollo como los de Project Finance. Los proyectos publico – privados requieren de un adecuado balance, coordinación y consistencia entre los diferentes elementos que los componen. Los que se busca con estos PPP es dar cobertura a las necesidades financieras, técnicas y jurídicas asegurando que los proyectos se encuentren bajo control desde su identificación hasta su conclusión y operación, ofreciendo así un servicio sin par para el desarrollo dividiéndose en sector público y privado. UDLAP (2010)
Fuentes de financiación No tradicionales
ENTRA EN VIGENCIA LEY DE ASOCIACIONES PÚBLICO PRIVADAS EN COLOMBIA APP La nueva normatividad aplica a todos los contratos en los cuales las entidades estatales encarguen a un inversionista privado el diseño y construcción de una infraestructura y sus servicios asociados, o su construcción, reparación, mejoramiento o equipamiento. El 10 de enero de 2012 el presidente Juan Manuel Santos Calderón sancionó la Ley por la cual se establece el régimen jurídico de las Asociaciones Público Privadas. Las Asociaciones Público Privadas son un instrumento de vinculación de capital privado, que se materializan en un contrato entre una entidad estatal y una privada para la provisión de bienes públicos y de sus servicios relacionados. Las concesiones se encuentran comprendidas dentro de este esquema. La Ley aplica para todos los contratos en los cuales las entidades estatales encarguen a un inversionista privado el diseño y construcción de una infraestructura y sus servicios asociados, o su construcción, reparación, mejoramiento o equipamiento. En estos contratos se retribuirá la actividad con el derecho a la explotación económica de esa infraestructura o servicio, en las condiciones que se pacte, por el tiempo que se acuerde, con aportes del Estado cuando la naturaleza del proyecto lo requiera. Los procesos de selección y las reglas para la celebración y ejecución de los contratos que incluyan esquemas de Asociación Público Privada se regirán por lo dispuesto en la Ley 80 de 1993 y la Ley 1150 de 2007. En los procesos de selección que se estructuren para la ejecución de proyectos de asociación público privada de iniciativa pública o que requieran desembolsos de recursos públicos, la selección objetiva se materializará mediante la selección del ofrecimiento más favorable a la entidad y a los fines que ella busca. Los contratos para la ejecución de proyectos de asociación público privada tendrán un plazo máximo de 30 años, incluidas prorrogas. En esta clase de proyectos de asociación público privada los recursos del Presupuesto General de la Nación, de las entidades territoriales o de otros fondos públicos no podrán ser superiores al 20 por ciento del presupuesto estimado de inversión del proyecto.
Fuentes de financiación No tradicionales
RESUMEN Como pudimos observar a lo largo de este texto existen múltiples maneras de financiar a las empresas, en este caso a las Pyme. Pero así mismo existen varias líneas y figuras que permiten que los emprendedores que tienen una idea de negocio la puedan materializar. También podemos observar que el gobierno dentro de su plan de desarrollo patrocina organizaciones como Innpulsa y Bancoldex para que fomenten el emprendimiento y apoyen la innovación en Colombia. Saber cual es la mejor opción para buscar ese apalancamiento que se necesita para desarrollar la idea de negocio o impulsar el crecimiento de la misma, depende del tipo de proyecto que se quiere desarrollar o del tipo y tamaño de la empresa. Dependiendo de estos elementos podemos determinar cual es la línea de financiamiento que podemos utilizar. Por ejemplo si tenemos una idea de negocio que aun no hemos consolidado, podemos acudir a entidades tales como Innpulsa Colombia para poder recibir asesoría técnica, financiera o consultoría para poder de esta manera desarrollar el negocio. Si lo que tenemos es una Pyme con un modelo de negocio probado y funcionando y requerimos capital, apoyo técnico, tecnológico o consultoría, podríamos contemplar la opción de apoyo por parte de un FCP que invierta en nuestra empresa. Pero otra opción es la de buscar alianzas estratégicas para obtener beneficios mutuos y compartir el riesgo logrando objetivos comunes. Todo esto se puede lograr con una buena investigación y preparación antes de comenzar o de dar los pasos para expandir su negocio.
Elaborado por: Erwin Osorio Fuentes de Financiación no Tradicionales para las Pyme Trabajo de Grado Universidad Colegio Mayor de Cundinamarca 2013