Morning Focus August 2013

August 2013

Macro Morning Focus

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 1 สิงหาคม 2556

1. ธปท.สนับสนุนรัฐบาลลงทุนโครงการ 2 ล้ านล้ านบาท 2. แบงก์ ชาติประเมินเศรษฐกิจไทยในไตรมาส 2 ปี 56 ชะลอตัว คาด GDP โตต่ากว่ าร้ อยละ 4.0 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจยูโรโซนปรับตัวดีขนึ ้ 2013 Year Highlight 2012 to Ast.13 Q1 Q2 June July Date 1. ธปท.สนับสนุนรัฐบาลลงทุนโครงการ 2 ล้ านล้ านบาท Dubai 105.61 106.81 100.70 99.95 103.57 105.94 (101-111)  ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) กล่าวว่า การลงทุนในโครงการโครงสร้ างพื ้นฐานขนาดใหญ่มูลค่า 2 ล้ าน ล้ านบาทของรัฐบาล จะทาให้ เศรษฐกิจสามารถเติบโตได้ อย่างมัน่ คงและยั่งยืน แต่การลงทุนดังกล่าวต้ องมีความ Bath/USD 30.47 30.11 29.85 30.79 31.23 30.38 (29.0-31.0) คุ้มค่าและโปร่ งใส ส่วนระดับหนี ้สาธารณะของรัฐบาลในปั จจุบนั อยู่ที่ร้อยละ 44 ถือว่าไม่ได้ สูงเกินไป แต่ในอนาคต หลังจากที่ภาครัฐมีการลงทุน และนับเม็ดเงินเหล่านี ้เข้ าด้ วยกัน มีโอกาสสูงที่หนี ้สาธารณะจะสูงเกินร้ อยละ 60 ต่อ ม GDP ได้ แต่ไม่เป็ นสิ่งที่น่ากังวล เพราะหากโครงการที่ลงทุ นแล้ วเกิดประสิทธิภาพก็สามารถสร้ างรายได้ กลับมายัง 1 August 13 Currencies 30 July 13 31 July 13 % change (spot) รัฐบาลได้ ในอนาคต กรณีนี ้ก็จะทาให้ ขนาดของ GDP ใหญ่ขึ ้นและสัดส่วนหนี ้ต่อ GDP ก็จะลดลงตามลาดับ THB/USD 31.26 31.30 31.25 0.13  สศค. วิเ คราะห์ ว่า การลงทุน โครงสร้ างพืน้ ฐานของภาครั ฐจะเป็ นการปรั บเปลี่ ยนโครงสร้ า งและ (onshore) 98.02 97.89 98.02 -0.14 วางรากฐานการพัฒนาเศรษฐกิจไทยในอนาคต ก่ อให้ เกิดการจ้ างงาน เกิดการกระจายรายได้ ทาให้ JPY/USD คุณภาพชีวิตของประชาชนสูงขึน้ ส่ งผลดีต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิ จ (GDP) ในระยะยาว ทัง้ นี ้ CNY/USD 6.1315 6.1284 6.1289 -0.0506 สัดส่ วนหนีส้ าธารณะต่ อ GDP ล่ าสุด ณ สิน้ เดือนเม.ย. 56 อยู่ท่ รี ้ อยละ 44.2 ซึ่งยังต่ ากว่ ากรอบความ 1.3262 1.3301 1.3297 0.2941 ยั่งยืนทางการคลังที่ตงั ้ ไว้ ไม่ เกินร้ อยละ 60.0 อย่ างไรก็ตาม โครงการลงทุน 2 ล้ านล้ านบาท ดังกล่ าว USD/EUR รัฐบาลได้ มีการเพิ่มทางเลือกในการระดมทุนภายใต้ ข้อจากัดของงบประมาณและช่ วยลดความเสี่ยง NEER Index 103.85 103.58 103.92 -0.27 ทางการคลังโดยมีการจัดหาเงินทุนผ่ านความร่ วมมือภาครั ฐ-ภาคเอกชน (Public Private Partnership: (Average 11=100) PPP) ประมาณ 140.4 พันล้ านบาท ผ่ านโครงการต่ างๆ เช่ น โครงการรถฟ้าสีนา้ เงินและสายสีม่วง Stock Market 2. แบงก์ ชาติประเมินเศรษฐกิจไทยในไตรมาส 2 ปี 56 ชะลอตัว คาด GDP โตต่ากว่ าร้ อยละ 4.0  ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) คาดว่าอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทยในไตรมาส 2 ปี 56 จะเติบโตต่า 30 July 13 31 July 13 Market % change (Close) (Close) กว่าร้ อยละ 4.0 แต่คงไม่ติดลบแน่นอน โดยหากเทียบกับไตรมาสที่ 1 ปี 56 น่าจะเติบโตในอัตราที่ใกล้ เคียงกันหรื อ SET 1435.44 1423.14 -0.86 ขยายตัวเล็กน้ อย ซึง่ ในระยะต่อไปคงขึ ้นอยู่กบั การฟื น้ ตัวของกลุ่ม G3 ที่อาจช่วยให้ การส่งออกในช่วงท้ ายของปี นี ้ฟื น้ 15520.59 15499.54 -0.14 ตัวได้ และทาให้ การบริ โภคและการลงทุนภาคเอกชนฟื น้ กลับมาได้ ต่อเนื่อง ส่วนในไตรมาสที่ 3 ปี 56 ไม่น่าจะชะลอ Dow Jones ลงกว่าไตรมาสที่ 2 ปี 56 แต่ยงั มีความเสี่ยงค่อนข้ างมากจากปั จจัยต่างประเทศที่ยงั ฟื น้ ตัวไม่มนั่ คงนัก FTSE-100 6570.95 6621.06 0.76  สศค. วิเคราะห์ ว่า เครื่ องชีภ้ าวะเศรษฐกิจไทยในเดือน มิ .ย. 56 และไตรมาสที่ 2 ของปี 56 บ่ งชีว้ ่ า NIKKEI-225 13869.82 13668.32 -1.45 เศรษฐกิจไทยมีสัญญาณชะลอลงทัง้ จากเครื่ องชีเ้ ศรษฐกิจ ด้ านอุปสงค์ และด้ านอุปทาน โดยเฉพาะ 21953.96 21883.66 -0.32 เครื่องชีเ้ ศรษฐกิจภาคอุตสาหกรรมซึ่งสะท้ อนได้ จากดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือน มิ.ย. 56 Hang Seng หดตัวร้ อยละ -3.5 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ทาให้ ไตรมาสที่ 2 ปี 56 หดตัวร้ อยละ -5.2 Straits Time 3245.45 3221.93 -0.72 โดยเฉพาะในหมวดชิน้ ส่ วนอิเล็กทรอนิกส์ เครื่ องปรั บอากาศ วิทยุ โทรทัศน์ และอาหารเป็ นสาคัญ ซึ่งสอดคล้ อ งกั บ มูล ค่ าการส่ งออกสิ นค้ าในเดื อน มิ . ย. 56 ที่ หดตั วร้ อยละ -3.4 เมื่อเทีย บกั บ ช่ ว ง เดียวกั นของปี ก่ อน และไตรมาสที่ 2 ปี 56 ที่หดตัวร้ อยละ -2.2 จากการส่ งออกไปยังประเทศคู่ค้า Bond Yield สาคัญที่หดตัวทัง้ จากประเทศ จีน ญี่ปนุ่ และสหภาพยุโรป อย่ างไรก็ตาม เศรษฐกิจไทยยังมะปั จจัย Change from (in Basis Points) Yield สนั บสนุ นจากภาคการท่ องเที่ยวที่ยังคงขยายตัวได้ ดี สะท้ อนจากจานวนนั กท่ องเที่ยวต่ างชาติใน Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year เดือน มิ.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 25.0 ทาให้ ในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ขยายตัวสูงถึงร้ อยละ 21.3 เร่ งขึน้ จากไตรมาสก่ อนหน้ า ที่ข ยายตัว ร้ อยละ 18.9 นอกจากนี ้ การใช้ จ่า ยภาครั ฐยั งคงขยายตั วอย่ า ง Thailand - 2 Year 2.880 0.182 0.711 -20.216 ต่ อเนื่ องและเบิกจ่ ายได้ ตามเป้า โดยการใช้ จ่ายภาครั ฐในเดือน มิ .ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 5.7 เมื่อ Thailand-10 Year 3.997 7.186 13.290 70.540 เทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน และอัตราการเบิกจ่ ายสะสมในช่ วง 9 เดือนแรกของปี งบประมาณ 0.3128 0.66 -3.85 7.78 อยู่ท่ ีร้อยละ 69.3 เทียบกั บเป้าหมายการเบิกจ่ ายที่อยู่ร้อยละ 69.0 ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า อัตราการ USA-2 Year ขยายตัวทางเศรษฐกิ จ ของไทยในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 4.5 (ช่ วงคาดการณ์ ร้ อยละ 4.0–5.0) USA-10 Year 2.5933 -0.57 12.22 106.93 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) 3. ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจยูโรโซนปรับตัวดีขนึ ้

Commodities

 ผลสารวจเผยดัชนีความเชื่อมัน่ ทางเศรษฐกิจของยูโรโซนในเดือน ก.ค. ปรับตัวเพิ่มขึ ้นอยู่ที่ระดับ 92.5 ปรับตัวสูงขึ ้น

จากเดือน มิ.ย.ที่ 91.3 ซึง่ ตัวเลขล่าสุดที่ออกมาสอดคล้ องกับการคาดการณ์ความเชื่อมัน่ ที่ปรับตัวสูงขึ ้นนี ้ แสดงให้ เห็นถึงสัญญาณที่บ่งชี ้ว่า เศรษฐกิจยูโรโซนกาลังจะหลุดพ้ นจากภาวะถดถอยที่ยืดเยื อ้ ขณะที่นกั เศรษฐศาสตร์ คาด ว่า ผลิตภัณฑ์ มวลรวมภายในประเทศจะไม่หดตัวลงในไตรมาส 2 และจะกลับมาขยายตัวในไตรมาสที่ 3  สศค. วิเคราะห์ ว่า การขยายตัวของดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในเดือน ก.ค. ของยูโรโซน สูงสุด

ในรอบ 15 เดือนที่ผ่านมา ได้ รับปั จจัยหนุนจากเศรษฐกิจของสี่ประเทศหลักของยูโรโซน ได้ แก่ เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี่ และสเปนที่ความเชื่อมั่นทางธุรกิจปรับตัวสูงขึน้ ในเดือน ก.ค. ทัง้ นี ้ ดัชนี ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในหมวดอุตสาหกรรม บริการ และค้ าปลีกปรับตัวสูงขึน้ ยกเว้ นภาคการ ก่ อสร้ างที่ยังคงหดตัวอยู่ นอกจากนี ้ ข้ อมูลล่ าสุดของยอดค้ าปลีกของยูโรโซนในเดือน พ.ค. กลับมา ขยายตัวร้ อยละ 1.0 เมื่อเทียบกับเดือนก่ อนหน้ า (ขจัดปั จจัยทางฤดูกาลแล้ ว) ทัง้ นี ้ ผลผลิต ภาคอุตสาหกรรมในเดือน พ.ค. 56 ยังคงหดตัวร้ อยละ -1.3 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน หรือหดตัวร้ อย ละ -0.3 จากเดือนก่ อนหน้ า (ขจัดปั จจัยทางฤดูกาลแล้ ว) จากการผลิตในหมวดสินค้ าคงทนและสินค้ า ทุนที่หดตัวเป็ นสาคัญ ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า เศรษฐกิจของยูโรโซนในปี 56 หดตัวอยู่ท่ รี ้ อยละ -0.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

30 July13

31 July13

Dubai (USD/BBL)

104.70

104.20

-

-0.48

WTI (USD/BBL)

103.14

105.07

-

1.87

Brent (USD/BBL)

108.52

108.94

-

0.39

Gasohol-95 (Bt/litre)

40.53

40.53

39.93

-1.48

Gasohol-91 (Bt/litre)

38.08

38.08

37.48

-1.58

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1326.69

1322.49

1326.96

0.34

Commodities

Spot Gold

1 August 13 (Spot)

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 2 สิงหาคม 2556

1. สมาคมผู้ส่งออกข้ าวไทยคาดส่ งออกข้ าวทังปี 6.5 ล้ านตัน โดยครึงปี หลังฟื นตัวได้ดีกว่ าครึงปี แรก 2. GDP สหรัฐฯ ไตรมาส 2 ปี 56 (ตัวเลขเบืองต้ น) ขยายตัวเร่ งขึน และ FOMC ยังคงสนับสนุน QE Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. อัตราเงินเฟ้ออินโดนีเซียปรับขึนสูงสุดในรอบ 4 ปี 2013 Year Highlight 2012 to Ast.13 Q1 Q2 July August Date 1. สมาคมผู้ส่งออกข้ าวไทยคาดส่ งออกข้ าวทังปี 6.5 ล้ านตัน โดยครึ งปี หลังฟื นตัวได้ ดีกว่ าครึ งปี แรก Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 105.35 104.19 (101-111)  สมาคมผู้ส่งออกข้ าวไทยคาดการณ์ว่า การส่งออกข้ าวไทยในช่วงครึงหลังของปี 56 น่าจะกลับมาฟื นตัวได้ ดี ขึนกว่า ช่วงครึงแรกของปี จากอุปสงค์ทีเพิมขึนจากจีน สิงคโปร์ และฮ่องกง โดยสมาคมผู้ส่ง ออกข้ าวไทยประมาณการว่า Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.23 31.28 30.03 (29.0-31.0) การส่งออกข้ าวในปี 56 จะมีปริมาณทังสิน 6.5 ล้ านตัน คิดเป็ นมูลค่า 4.65 พันล้ านดอลลาร์สหรัฐ ทังนี ในช่วงครึงปี แรกมีการส่งออกข้ าวแล้ วเป็ นปริมาณ 2.9 ล้ านตัน ถือเป็ นการหดตัวทีร้ อยละ -8.4 จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน ทําให้ ม มูลค่าการส่งออกหดตัวลงร้ อยละ -3.4 จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน มาอยู่ที 2.1 พันล้ านดอลลาร์สหรัฐ 2 August 13 Currencies 31 July 13 1 Aug 13 % change (spot)  สศค. วิเคราะห์ว่า การคาดการณ์ ของสมาคมผู้ ส่ งออกข้ าวไทยทีแสดงว่ า ในครึ งปี หลั งจะมีก ารส่ งออก THB/USD 31.30 31.28 31.37 -0.06 ปริ มาณ 3.6 ล้ านตันเทียบกับ 2.9 ล้ านตันในครึ งปี แรกนัน ถือว่ าเป็ นปั จจัยทีส่ งสัญญาณบวกต่ อภาพรวม (onshore) เศรษฐกิจไทยในครึ งปี หลัง อย่ างไรก็ตาม ยังคงมีความเสียงจากสภาพเศรษฐกิ จ ของจี น ซึงเป็ นผู้ นําเข้ า JPY/USD 97.89 99.53 99.53 1.71 ข้ าวรายใหญ่ จากไทย ทียังมีทศิ ทางไม่ สดใสนัก ดังจะเห็นได้ จาก เครื องชีทางเศรษฐกิ จ ของจี น อาทิ การ 6.1314 6.1284 6.1302 0.0294 นําเข้ าในครึ งปี แรกทีหดตัว -0.9 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน และดัชนีผ้ ูจัดการฝ่ ายจัดซือภาคอุตสาหกรรม CNY/USD โดย HSBC เดือน ก.ค. 56 (ตัวเลขเบืองต้ น) ทีตําสุดในรอบ 11 เดือน ทีระดับ 47.4 จุ ด ซึงการชะลอตัว USD/EUR 1.3300 1.3206 1.3197 -0.7068 ของเศรษฐกิจจีนนี จะส่ งผลต่ อเศรษฐกิจของสิงคโปร์ และฮ่ องกงได้ อย่ างไรก็ ตาม ข้ าวยังคงเป็ นสิ นค้ า NEER Index 103.71 104.35 104.12 0.6171 จํ า เป็ นเพื อการบริ โ ภคของประชาชน อี ก ทังยั ง เป็ นอาหารหลั ก ของภู มิ ภ าคเอเชีย ซึ งการบริ โ ภค (Average 11=100) ภายในประเทศของจีนยังคงเติบโตอย่ างมีเสถียรภาพ สะท้อนจากยอดค้ าปลีกทีขยายตัวต่ อเนืองตังแต่ ต้น ปี 56 และในเดือน ก.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 13.3 จากช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน จึ งจํ าเป็ นต้ องจั บตาดู Stock Market สถานการณ์ เศรษฐกิจโลกทีอาจส่ งผลต่ ออุปสงค์ ข้าวไทยในตลาดโลกต่ อไป 31 July 13 1 Aug 13 Market % change 2. GDP สหรั ฐฯ ไตรมาส 2 ปี 56(ตัวเลขเบืองต้ น) ขยายตัวเร่ งขึน และ FOMC ยังคงสนับสนุน QE (Close) (Close)  ทางการสหรัฐฯ ประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ปี 56(ตัวเลขเบืองต้ น) ขยายตัวเร่งขึนจากไตรมาสก่อนมาอยู่ทีร้ อ ย SET 1,423.14 1,437.51 1.01 ละ 1.4 จากช่วงเดียวกันปี ก่อน หรือขยายตัวร้ อยละ 0.4 เมือเทียบกับไตรมาสก่อน (ขจัดผลทางฤดูกาลแล้ ว) ส่ง ผล Dow Jones 15,499.54 15,628.02 0.83 ให้ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงครึงแรกปี 56 ขยายตัวเฉลียอยู่ทีร้ อยละ 1.4 จากการลงทุนภาคธุรกิจทีกลับมาขยายตัว 6,621.06 6,681.98 0.92 ถึงร้ อยละ 4.6 จากไตรมาสก่อน ขณะทีผลการประชุม FOMC เมือคืนทีผ่านมา บ่ง ชีว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจของ FTSE-100 สหรัฐฯ ในช่วงครึงแรกของปี ขยายตัวในอัตราตํา แม้ ว่าภาคการจ้ างงานจะปรับตัวดีขึนต่อเนือง แต่อตั ราการว่างงาน NIKKEI-225 13,668.32 14,005.77 2.47 ยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ มติเสียงข้ างมากในทีประชุมยังคงสนับสนุนให้ มีการดํ าเนินมาตรการ QE เพื อกระตุ้น Hang Seng 21,883.66 22,088.79 0.94 เศรษฐกิจต่อไปจนกว่าจะบรรลุเป้ าหมาย ขณะทีบางส่วนแสดงความเห็นว่า การดํ าเนินมาตรการผ่อ นคลายทาง 3,221.93 3,243.29 0.66 การเงินทีมากเกินไปนัน อาจก่อนให้ เกิดสภาวะไร้ สมดุลทางเศรษฐกิจและการเงินในอนาคต ซึงอาจเป็ นปั จจัยหนึงที Straits Time ทําให้ การคาดการณ์อตั ราเงินเฟ้ อในระยะยาวนันเพิมขึนได้  สศค. วิเคราะห์ว่า GDP สหรั ฐฯไตรมาส 2 ปี 56 ทีออกมานันแม้ ว่าจะเร่ งขึนจากไตรมาสก่ อนหน้ า แต่ อย่ างไรก็ตามการขยายตัวในครึ งแรกปี 56 นันยังคงเป็ นไปอย่ างเปราะบางโดยขยายตัวเฉลี ยตํากว่ าร้ อย Bond Yield ละ 2.0 ประกอบกับอัตราการว่ างงานสหรั ฐ เดือน มิ.ย. 56 ยังคงอยู่ใ นระดับสู งถึ งร้ อยละ 7.6 ของกํ าลั ง Change from (in Basis Points) Yield แรงงานรวม แม้ ว่าในช่ วงทีผ่ านมาตลาดการจ้ างงานสหรั ฐฯ เริ มปรั บตัวดีขึนอย่ างต่ อเนืองก็ ตาม ขณะที Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year แรงกดดันด้ านราคายังคงอยู่ในระดับตํา โดยวัดจากดัชนีราคาค่ าใช้ จ่ายของผู้บริ โภค (PCEPI) ในไตรมาส 2.85 -0.67 -1.00 -23.00 2 ปี 56 อยู่ทร้ี อยละ 1.1 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ทังนี จากตัวเลขทีกล่ าวมาข้ างต้ น สะท้อนว่ าในระยะสันนี Thailand - 2 Year ธนาคารกลางสหรั ฐฯ น่ าจะยังคงดําเนินมาตรการ QE ต่ อไป จนกว่ าเศรษฐกิจสหรั ฐฯ จะบรรลุเป้าหมายที Thailand-10 Year 3.99 0.00 25.50 73.00 ระดับการว่ างงานเฉลียร้ อยละ 6.5 และอัตราเงินเฟ้อทีเฉลียร้ อยละ 2.0 เป็ นสําคัญ 3. อัตราเงินเฟ้ออินโดนีเซียปรั บขึนสูงสุดในรอบ 4 ปี  สํานักงานสถิติแห่งชาติอินโดนีเซียรายงานว่า อัต ราเงิ นเฟ้ อในเดื อ น ก.ค. 56 อยู่ทีร้ อยละ 8.6 เมือเทียบกับ ช่วง

เดียวกันปี ก่อน ซึงปรับตัวสูงขึนอย่างมากจากเดือนก่อนทีอยู่ทีร้ อยละ 5.9 และเป็ นระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี ทังนี เป็ น ผลจากการลดเงินอุดหนุนราคานํามันของรัฐบาลในช่วงปลายเดือน มิ.ย.56 ทีทําให้ ราคานํามันโดยเฉลียสูงขึนถึงร้ อย ละ 33.0  สศค. วิเคราะห์ว่า อัตราเงินเฟ้ออินโดนีเซียในเดือน ก.ค. 56 ทีปรั บตัวสูงขึนถึ งร้ อยละ 8.6 เมือเทียบกั บ ช่ วงเดียวกันปี ก่ อนนัน ทังนี เป็ นผลจากราคานํามันทีปรั บตัวสูงขึนจากการลดเงินอุดหนุนราคานํามันของ อินโดนีเซียเป็ นสํ าคัญ ซึงจะเห็นได้ จ ากค่ าใช้ จ่ ายในหมวดขนส่ งทีขยายตัวถึ งร้ อยละ 15.2 นอกจากนี เนืองจากนํามันเป็ นต้ นทุนสําคัญในการขนส่ งสินค้ าประเภทอาหารสด จึ งส่ งผลให้ ร าคาสิ นค้ าในหมวด อาหารสดขยายตัวถึงร้ อยละ 14.8 ตามไปด้ วย ทังนี อัตราเงินเฟ้อของอินโดนีเซียมีแนวโน้ มปรั บตัวสู งขึน อย่ างต่ อเนืองมาตังแต่ ต้นปี 56 ซึงเป็ นผลจากราคาสิ นค้ า ในหมวดอาหารทีปรั บตัวสู งขึนเป็ นสํ าคั ญ ธนาคารกลางอินโดนีเซียได้ คาดการณ์ ถึ งแรงกดดันจากเงินเฟ้อทีมีแ นวโน้ มสู งขึนจากนโยบายภาครั ฐ ดังกล่ าว ในวันที 13 มิ.ย. 56 และ11 ก.ค. 56 ธนาคารกลางอินโดนีเซียจึ งได้ ประกาศขึนอัตราดอกเบีย นโยบาย 2 เดือนต่ อเนืองกัน จากร้ อยละ 5.75 ต่ อปี มาเป็ น 6.00 ต่ อปี และปรั บขึนเป็ นร้ อยละ 6.5 ต่ อปี ใน เดือน ก.ค. 56 เพือเป็ นการลดแรงกดดันด้ านเงินเฟ้อพร้ อมทังรั กษาเสถียรภาพภายในระบบการเงินจาก การอ่ อนค่ าของเงินรู เปี ยห์ จ ากเงินทุนไหลออกเป็ นจํ านวนมากในช่ วงต้ นเดือน มิ.ย. 56 ทังนี ควรเฝ้ า ติดตามแนวโน้ มอัตราเงินเฟ้อของอินโดนีเซียและมาตรการการของธนาคารกลางอินโดนีเซียในการลด แรงกดดันจากเงินเฟ้ออย่ างใกล้ ชิดต่ อไป Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

USA-2 Year

0.33

-1.58

-2.67

9.36

USA-10 Year

2.71

-12.03

23.14

118.39

Commodities 31 July13

1 Aug 13

Dubai (USD/BBL)

104.20

105.35

-

1.10

WTI (USD/BBL)

105.07

107.90

-

2.66

Brent (USD/BBL)

108.94

110.99

-

1.88

Gasohol-95 (Bt/litre)

40.53

40.53

39.63

-2.22

Gasohol-91 (Bt/litre)

38.08

38.08

37.18

-2.36

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1322.49

1308.29

1306.96

-0.10

Commodities

Spot Gold

2 Aug 13 (Spot)

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus 1. CPF คาดส่ งออกไก่ ในปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 10.0 -15.0 2. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ประกอบการภาคการค้ าและบริการ เดือนมิ.ย. 56 อยู่ท่ รี ะดับ 46.8 3. เศรษฐกิจอินโดนีเซีย ในไตรมาส 2 ปี 56 โตตํ่ากว่ าร้ อยละ 6.0

Fiscal Policy Office 5 สิงหาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

Q1

Q2

July

August

Year to Date

Ast.13

105.61

106.81

100.70

103.57

105.65

104.20

(101-111)

30.47

30.11

29.85

31.23

31.28

30.04

(29.0-31.0)

2012

Highlight

1. CPF คาดส่ งออกไก่ ในปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 10.0 -15.0  บริ ษัท เจริ ญโภคภัณฑ์อาหาร (CPF) เปิ ดเผยว่าการส่งออกเนื ้อไก่ช่วงครึ่ งหลังปี 56 มีแนวโน้ มดีขึ ้น โดย คาดว่าการส่งออกเนื ้อไก่ในปี 56 จะเติบโตร้ อยละ 10.0 -15.0 หรื อมีปริ มาณเพิ่มจาก 5.5 แสนตัน เป็ น 6.2 แสนตัน โดยตลาดหลักอยูท่ ี่สหภาพยุโรป และญี่ปนุ่ ซึ่งปั จจุบนั กําลังรอผลการเจรจาระหว่างรัฐบาลไทยกับ ม รัฐบาลญี่ปนุ่ เพื่อเปิ ดตลาดนําเข้ าไก่สดจากไทย  สศค. วิเคราะห์ ว่า การส่ งออกไก่ ในปี 56 คาดว่ าจะได้ รับปั จจัยบวกจากการปรั บตัวดีขึน ้ ของ เศรษฐกิจประเทศคู่ค้าหลักอย่ างประเทศญี่ปุ่นที่มีสัดส่ วนอยู่ในระดับสูงหรื อประมาณร้ อยละ 53.0 ของการส่ งออกไก่ ทั ้ง หมด ประกอบกั บ การส่ ง ออกไก่ มี แ นวโน้ มปรั บ ตั ว ดี ขึ น้ ต่ อ เนื่องมาจากปี ที่แล้ ว จากการที่สหภาพยุโรปประกาศยกเลิกการห้ ามนําเข้ าเนือ้ ไก่ สดจากไทยที่ มีมาตัง้ แต่ ปี 47 เนื่ องจากเคยมีการระบาดของเชื อ้ ไข้ หวัดนกในไทย ให้ สามารถส่ งออกได้ ตามปกตินับตัง้ แต่ วันที่ 1 ก.ค. 55 เป็ นต้ นมา ส่ งผลให้ การส่ งออกไก่ ในปี 55 ขยายตัวในอัตรา เร่ งที่ร้อยละ 9.8 อย่ างไรก็ดี ในช่ วง 6 เดือนแรกปี 56 การส่ งออกไก่ หดตัวเล็กน้ อยที่ร้อยละ -2.0 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน 2. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ประกอบการภาคการค้ าและบริการ เดือนมิ.ย. 56 อยู่ท่รี ะดับ 46.8

 สํานักงานส่งเสริ มวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (สสว.) เปิ ดเผยถึง ผลการสํ ารวจดัชนีความเชื่อมั่น

ผู้ประกอบการภาคการค้ าและบริ การ (Trade & Service Sentiment Index : TSSI) เดือนมิ.ย. 56 อยู่ที่ ระดับ 46.8 ปรับเพิ่มขึ ้นจากระดับ 43.5 จากเดือนก่อน และเป็ นการเพิ่มขึ ้นทุกภาคธุรกิจ โดยภาคค้ าส่ง ภาค ค้ าปลีก และภาคบริการ อยูท่ ี่ระดับ 49.1 45.9 และ 46.8 จากระดับ 48.9 43.0 และ 41.7 ตามลําดับ ส่วน หนึ่งเป็ นผลมาจากรายได้ เกษตรกรที่เริ่มปรับตัวดีขึ ้น ประกอบกับภาคการท่องเที่ยวที่ยงั คงขยายตัวต่อเนื่อง  สศค. วิ เ คราะห์ ว่ า การที่ ดั ช นี ค วามเชื่ อ มั่ น ผู้ ป ระกอบการภาคการค้ า และบริ ก าร (TSSI) ปรั บตัวเพิ่มขึน้ สะท้ อนให้ เห็นถึงเศรษฐกิจด้ านภาคการค้ าและบริการยังคงมีแนวโน้ มขยายตัว ต่ อเนื่อง ซึ่งจะเป็ นปั จจัยหลักที่จะช่ วยสนับสนุนให้ เศรษฐกิจมีการเติบโตอย่ างเนื่อง เนื่องจาก ภาคการบริ การมีสัดส่ วนในระดับสู ง หรื อประมาณร้ อยละ 52.0 ของเศรษฐกิจไทยโดยรวม อย่ างไรก็ดี ปั จจัยเสี่ยงสําคัญที่คาดว่ าจะส่ งผลกระทบภาคการค้ าและบริ การในปี 56 ได้ แก่ 1. การชะลอตัวของเศรษฐกิจประเทศคู่ค้าสําคัญ โดยเฉพาะสหภาพยุโรปและสหรั ฐฯ ที่จะ ส่ ง ผลกระทบโดยตรงต่ อรายได้ จ ากการส่ ง ออกไทย และ 2. แนวโน้ มการชะลอตั วของ เศรษฐกิจในประเทศที่ส่วนหนึ่งเป็ นผลมาจากการขยายตัวในอัตราเร่ งผิดปกติในปี 55 รวมถึง แนวโน้ มการปรั บตัวเพิ่มขึน้ ของต้ นทุนการผลิตของธุรกิจ SME อาทิ ค่ าจ้ างแรงงาน เป็ นต้ น 3. เศรษฐกิจอินโดนีเซีย ในไตรมาส 2 ปี 56 โตตํ่ากว่ าร้ อยละ 6.0  รัฐบาลอินโดนีเซียเปิ ดเผยข้ อมูลตัวเลขทางเศรษฐกิจไตรมาสที่ 2 ปี 56 พบว่าอินโดนีเซียสามารถขยายตัว ร้ อยละ 5.8 จากช่ว งเดี ย วกันของปี ก่ อน ตํ่ า กว่า ที่ หลายฝ่ ายคาดการณ์ และเป็ นครั ง้ แรกที่ เศรษฐกิ จ อินโดนี เซี ยขยายตัวได้ ตํ่ากว่าร้ อยละ 6 นับตัง้ แต่ปี 53 ส่วนหนึ่งเป็ นผลมาจากอุปสงค์ ที่ชะลอลงของ เศรษฐกิจโลก แรงกดดันจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ ้น และอัตราดอกเบี ้ยที่ปรับขึ ้นมาอยู่ในระดับสูงเพื่อลดเงินเฟ้อ และลดการไหลออกของเงินทุนต่างประเทศ  สศค. วิเคราะห์ ว่า เป้าหมายของรั ฐบาลอินโดนีเซียที่ตัง้ ไว้ ว่าจะขยายตัวร้ อยละ 6.3 ในปี 56 (เท่ ากับที่ สศค. คาดการณ์ ไว้ ณ มิ.ย. 56) อาจไม่ เป็ นไปตามที่หวัง เนื่องมาจาก 5 ปั จจัยฉุดรั ง้ ที่สําคัญ ได้ แก่ 1. การชะลอตัวลงของอุปสงค์ โลกโดยเฉพาะจีนซึ่งเป็ นตลาดส่ งออกอันดับ 2 ของอินโดนี เซี ย 2. สินค้ าส่ งออกหลั ก ของอินโดนี เ ซี ยเป็ นโภคภัณฑ์ ท่ ีราคาอยู่ ในช่ วงขาลง ได้ แก่ ถ่ านหิน ก๊ าซธรรมชาติ นํา้ มัน และยางพารา (รวมกันประมาณร้ อยละ 30 ของมูลค่ าการ ส่ งออกรวม) 3. เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงจะบั่นทอนกําลั งซือ้ ของครั วเรื อนซึ่งมีขนาดใหญ่ ท่ ีสุด ของ GDP ด้ านรายจ่ าย คือคิดเป็ นร้ อยละ 55 ของมูลค่ ารวม 4. อัตราดอกเบีย้ ขาขึน้ ก็เป็ นการ ฉุดรั ง้ การบริโภคโดยเฉพาะสินค้ าคงทนและที่อยู่อาศัยลง พร้ อมๆกับการลงทุนที่จะชะลอลง เช่ นกั น และ 5. อินโดนีเซี ยมีความยากลําบากในการดําเนินนโยบายเศรษฐกิจมหภาคเพื่อ รั บมือกับการชะลอตัวดังกล่ าว เนื่องจากต้ องเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ขณะที่เงินเฟ้อ อยู่ ใ นระดั บ สู ง และธนาคารกลางมี แ นวโน้ ม ที่ จ ะมุ่ ง เน้ น เสถี ย รภาพด้ า นราคาและด้ า น ต่ างประเทศมากกว่ าการผลักดันให้ การเติบโตเป็ นไปตามเป้าของรั ฐบาล Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Dubai

Bath/USD

Currencies

2013

5 August 13 (spot)

% change

1 Aug 13

2 Aug 13

THB/USD (onshore)

31.28

31.38

0.32

31.30

JPY/USD

99.53

98.93

-0.60

98.81

CNY/USD

6.1302

6.1293

-0.014

6.1264

USD/EUR

1.3206

1.3281

0.567

1.3273

NEER Index (Average 11=100)

104.35

103.82

-0.53

104.03

Stock Market 1 Aug 13 (Close)

2 Aug 13 (Close)

1437.51

1420.94

-1.15

15628.02

15658.36

0.19

6681.98

6647.87

-0.51

NIKKEI-225

14005.77

14466.16

3.29

Hang Seng

22088.79

22190.97

0.46

3243.29

3254.13

0.33

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.880

0.450

0.339

-20.007

Thailand-10 Year

4.016

1.559

27.320

69.998

0.3013

-2.730

-5.00

7.400

2.598

-11.00

12.680

112.00

USA-2 Year USA-10 Year

Commodities 1 Aug 13

2 Aug 13

Dubai (USD/BBL)

105.35

105.95

-

0.57

WTI (USD/BBL)

107.93

106.94

-

-0.92

Brent (USD/BBL)

110.99

110.68

-

-0.28

Gasohol-95 (Bt/litre)

40.53

39.63

39.63

-2.22

Gasohol-91 (Bt/litre)

38.08

37.18

37.18

-2.36

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1308.84

1311.50

1314.60

0.24

Commodities

Spot Gold

5 Aug 13 (Spot)

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 6 สิงหาคม 2556

1. ธปท.สั่งแบงก์ ตงั ้ สารองเพิ่มรั บมือศก.ผันผวน 2. รั ฐมนตรี ว่าการกระทรวงการท่ องเที่ยวฯ ยืนยันการชุมนุมไม่ กระทบท่ องเที่ยว 3. คณะกรรมาธิการการท่ องเที่ยวจีนเตรี ยมปรั บนโยบายดึงดูดนักท่ องเที่ยว

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

Highlight

1. ธปท.สั่งแบงก์ ตงั ้ สารองเพิ่มรั บมือศก.ผันผวน

2012 Dubai

105.61

Q1

Q2

2013 July

August

Year to Date

Ast.13

106.81

100.70

103.57

105.43

104.21

(101-111)

30.11

29.85

31.23

31.32

30.05

(29.0-31.0)

 ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) กล่าวว่า แม้ ภาพรวมของระบบสถาบันการเงินจะอยู่ในเกณฑ์ที่ดี

แต่ต้องระวังปั จจัยเสี่ยงจากต่างประเทศ เพราะเศรษฐกิจโลกยังไม่แน่นอนโดยเฉพาะการฟื น้ ตัวของประเทศ Bath/USD 30.47 ขนาดใหญ่ที่ยงั ไม่ชดั เจนจึงมีผลต่อเงินทุนเคลื่อนย้ ายและอัตราแลกเปลี่ยน ขณะเดียวกันยังต้ องระวังปั ญหา ม หนี ้ภาคครัวเรื อนที่เพิ่มสูงขึ ้นด้ วย ดังนั ้นจึงได้ สั่งการให้ ธนาคารพาณิชย์ เพิ่มความระมัดระวังในการปล่อย Currencies สินเชื่ อให้ ม ากขึ น้ พร้ อมกับ ให้ กันส ารองเพิ่ มขึ น้ เป็ นพิเ ศษ เพื่ อรั บ มือ หากเศรษฐกิจมี ปัญหา ซึ่งขณะนี ้ THB/USD ภาพรวมธนาคารพาณิชย์มีผลกาไรที่ดี (onshore)  สศค. วิเคราะห์ ว่า ภาพรวมของระบบสถาบันการเงินอยู่ในเกณฑ์ ดี สะท้ อนได้ จากเงินฝากของธนาคาร JPY/USD พาณิชย์ ท่ ยี ังคงขยายตัวร้ อยละ 1.6 เมื่ อเทียบกั บเดือนก่ อนหน้ า ส่ วนหนึ่งเป็ นผลจากการที่สถาบัน CNY/USD การเงินต่ างๆ ยังคงระดมเงินฝากต่ อเนื่อง เพื่อรองรั บการขยายตัวของสินเชื่อในอนาคต รวมถึง USD/EUR การแข่ งขันระหว่ างธนาคารพาณิชย์ เพื่อรั กษาฐานลูกค้ า ในขณะที่ปัญหาหนีค้ รั วเรื่ อนแม้ ว่าจะมี Index แนวโน้ มที่ปรั บตัวสูงขึน้ แต่ การผิดนัดชาระหนีข้ องสินเชื่อบัตรเครดิตยังอยู่ในระดับต่ า โดยล่ าสุด NEER (Average 11=100) ยอดค้ างสินเชื่อเกิน 3 เดือนขึน้ ไปต่ อสินเชื่อบัตรเครดิตอยู่ท่ รี ้ อยละ 2.2 ของสินเชื่อบัตรเครดิต สะท้ อนว่ าภาคครั วเรื อนยังมีความสามารถในการชาระหนีท้ ่ ดี ี อย่ างไรก็ดี ควรจับตามองปั จจัย Stock Market เสี่ยงจากสถานการณ์ ความไม่ แน่ นอนของเศรษฐกิจโลก ซึ่งอาจส่ งผลต่ อเศรษฐกิจไทย รวมถึงการ Market ขยายตัวของการระดมเงินฝากของสถาบันการเงินในอนาคต

2. รั ฐมนตรี ว่าการกระทรวงการท่ องเที่ยวฯ ยืนยันการชุมนุมไม่ กระทบท่ องเที่ยว  รัฐมนตรี ว่าการกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา กล่าวถึงสถานการณ์การชุมนุมของกลุ่มต่างๆ ในขณะนี ้ว่า

ได้ สั่งการให้ กรมการท่องเที่ ยวตรวจสอบตัวเลขการเดินทางเข้ ามาของนักท่องเที่ ยวผ่านท่าอากาศยาน สุวรรณภูมิ และท่าอากาศยานดอนเมือง เพราะสามารถเป็ นตัวชี ้วัดได้ เบื ้องต้ นได้ รับแจ้ งว่าจานวนไม่ลดลง เพราะนักท่องเที่ยวรู้ ข่าวล่วงหน้ าแล้ ว ขณะที่ภาพรวมเกี่ยวกับสถานการณ์ต่างๆ ของประเทศไทยนั ้น การ ท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย ได้ ชี ้แจงข่าวสารไปยังสานักงานต่างประเทศ เพื่อตอบข้ อซักถามให้ กับบริ ษัทนา เที่ยว และนักท่องเที่ยวแล้ ว  สศค. วิเคราะห์ ว่า ข้ อมูลล่ าสุดจานวนนักท่ องเที่ยวที่เดินทางเข้ าประเทศไทยในช่ วง 6 เดือนแรก ของปี 56 มี จานวนทัง้ สิน้ 12.7 ล้ านคน ขยายตัวอยู่ท่ รี ้ อยละ 20 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อ น โดยมาจากนั กท่ อ งเที่ย วจากจี น รั ส เซี ย และมาเลเซี ย เป็ นหลั ก นอกจากนี ้ ล่ า สุ ด กรุ งเทพมหานครยังได้ รับรางวัลเมืองท่ องเที่ยวที่ดีท่ สี ุดในโลกประจาปี 2555 หรื อ World’s Best City Award 2012 ติดต่ อกัน 3 ปี ซ้ อน จากนิตยสาร เทรเวล แอนด์ เลชเชอร์ โดย สศค. คาดว่ าทัง้ ปี 56 หากสถานการณ์ การชุมนุมเป็ นปกติไม่ มีความรุ นแรงจะมีจานวนนักท่ องเที่ยวต่ างประเทศ ทัง้ สิน้ 26.3 ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 18.0 ต่ อปี และจะสร้ างรายได้ ให้ กับประเทศ 1.19 ล้ านล้ าน บาท 3. คณะกรรมาธิการการท่ องเที่ยวจีนเตรี ยมปรั บนโยบายดึงดูดนักท่ องเที่ยว  คณะกรรมาธิ การการท่ องเที่ ย วจี นเตรี ย มเพิ่ มแรงดึ ง ดูด นัก ท่องเที่ ย วแวะต่อเครื่ องโดยการลดราคาตั๋ว เครื่ องบิน หลังจากสารวจผลของนโยบายปลอดวีซ่า ยังไม่ค่อยได้ รับความสนใจมากนักหลังจากเมื่อต้ นปี ที่ ผ่านมา ที่ ได้ ใช้ นโยบายปลอดวีซ่า 72 ชั่วโมง ของนักท่องเที่ ยว 45 ประเทศ เพื่อดึงดูดนักท่องเที่ยวต่อ เครื่ องบินเหล่านั ้น เข้ าไปพักค้ างแวะเที่ยวชมและจับจ่ายในกรุงปั กกิ่งได้ 72 ชัว่ โมง (3 วัน 3 คืน) แต่ปรากฎ ว่า จานวนนักท่องเที่ยวยังไม่เพิ่มขึ ้นนัก โดยข้ อมูลสานักงานสถิติจีนระบุว่า มีนกั ท่องเที่ยวต่อเครื่ องแวะเข้ า เที่ยวตามนโยบายวีซ่านี ้ราว 2.14 ล้ านคน ระหว่าง 6 เดือนแรกของปี นี ้ลดลงร้ อยละ 14.3 เทียบกับปี ที่แล้ ว  สศค. วิเคราะห์ ว่า ด้ วยเศรษฐกิจโลกที่ยังคงไม่ ฟื้นตัวดีและปั ญหาการเมืองระหว่ างประเทศ ทาให้ จานวนนั ก ท่ องเที่ย วในจีน โดยเฉพาะจากญี่ ปุ่นและเกาหลี ใต้ ลดลงอย่ างมาก ซึ่ง ครึ่ งปี แรกนี ้ ลดลงกว่ าร้ อยละ 54.5 และ 22.3 ตามลาดับ โดยมีปัจจัยอื่นๆ เช่ น ค่ าเงินหยวนที่แข็ง มลพิษทาง อากาศที่เป็ นอุปสรรคสาคัญที่ทาให้ นักท่ องเที่ยวหลีกเลี่ยง รวมไปถึงผู้ให้ บริการหลายรายในปั กกิ่ง และท้ องถิ่นอื่นๆ ยังไม่ สามารถพัฒนาศักยภาพการให้ บริ การที่ตรงตามมาตรฐานสากล โดยมอง ว่ า การลดราคาตั๋วเครื่ องบินเป็ นวิธีหนึ่งที่จะดึงดูดการเดินทางมาเที่ยวจีน โดยเฉพาะตั๋วเครื่ องบิน ที่มีการแวะพักหรื อ transit มักจะมีราคาถูกกว่ าการบินตรง แต่ สามารถนามาใช้ เป็ นโอกาสสร้ าง มูลค่ าเพิ่มในการท่ องเที่ยวแวะเมืองได้ ทัง้ นี ้ กรุ งปั กกิ่งได้ ลงทุนอุดหนุนอุตสาหกรรมท่ องเที่ยวไป แล้ วกว่ า 25,080 ล้ านหยวน มีรายได้ จากการท่ องเที่ยวในช่ วงหกเดือนแรกอยู่ท่ ี 175,91480 ล้ าน หยวน เพิ่มขึน้ ร้ อยละ 9.1 เมื่อเทียบรายปี Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

SET

6 August 13 (spot)

% change

2 Aug 13

5 Aug 13

31.38

31.30

-0.25

31.36

98.93

98.30

-0.64

97.95

6.1293

6.1245

-0.0783

6.1234

1.3281

1.3257

-0.1807

1.3264

103.82

103.78

-0.04

103.47

2 Aug 13 (Close)

5 Aug 13 (Close)

% change

1,420.94

1,424.31

0.24

15,658.36

15,612.13

-0.30

6,647.87

6,619.58

-0.43

NIKKEI-225

14,466.16

14,258.04

-1.44

Hang Seng

22,190.97

22,222.01

0.14

3,254.13

3,241.79

-0.38

Dow Jones FTSE-100

Straits Time

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.870

-0.913

-1.444

-19.265

Thailand-10 Year

3.984

-3.173

22.141

68.998

USA-2 Year

0.305

0.410

-9.340

6.570

USA-10 Year

2.640

4.210

-9.620

107.530

Commodities 2 Aug 13

5 Aug 13

Dubai (USD/BBL)

105.95

105.00

-

-0.90

WTI (USD/BBL)

106.94

106.58

-

-0.34

Brent (USD/BBL)

110.68

110.86

-

0.16

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.63

39.63

39.63

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

37.18

37.18

37.18

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,311.50

1,302.94

1,303.84

0.07

Commodities

Spot Gold

6 Aug 13 (Spot)

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 7 สิงหาคม 2556

1. หอการค้ าฯ เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ก.ค.56 ลดลง 2. ไทยยกเลิกวีซ่าไทย-จีน หวังดึงดูดนักท่ องเที่ยวจากจีนปี ละ 5 ล้ านคน Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใกล้ ปรับลดขนาดการซือ้ สินทรัพย์ หลังอัตราว่ างงานลดใกล้ ร้อยละ 7.4 2013 Year Highlight 2012 to Ast.13 Q1 Q2 July August Date 1. หอการค้ าฯ เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ก.ค.56 ลดลง Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 105.19 105.99 (101-111)  มหาวิทยาลัยหอการค้ าไทย เปิ ดเผยผลสํารวจดัชนีความเชื่อมัน่ ผู้บริ โภคเดือน ก.ค. 56 อยู่ที่ 70.6 จุด ลดลงจากเดือน มิ.ย. 56 ที่ระดับ 71.8 โดยลดลงอย่างต่อเนื่องจากปั จจัยสําคัญ ประกอบด้ วย 1. ความกังวลสถานการณ์ การชุมนุมทาง Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.23 31.36 30.39 (29.0-31.0) การเมืองและการประกาศใช้ พ.ร.บ. ความมัน่ คงฯ 2. ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ลดคาดการณ์ GDP ปี 56 เหลือ โตร้ อยละ 4.2 จากเดิมที่คาดโตร้ อยละ 5.1 3. ความไม่แน่นอนของการฟื น้ ตัวเศรษฐกิจโลก 4. เหตุนํ ้ามันรั่วที่จงั หวัด ม ระยอง และ 5. ภาวะการส่งออกที่ฟืน้ ตัวได้ ช้า 7 August 13 Currencies 5 Aug 13 6 Aug 13 % change (spot)  สศค. วิเคราะห์ ว่า ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ บริ โภคเกี่ยวกั บภาวะเศรษฐกิ จโดยรวมเดือน ก.ค. 56 ที่ปรั บตัวลดลง THB/USD 31.30 31.38 31.40 0.26 ต่ อเนื่องในรอบ 4 เดือนและตํ่าสุดในรอบ 6 เดือนนับตัง้ แต่ ธ.ค. 55 ที่อยู่ ณ 70.6 จุด เนื่องจากปั จจัยแนวโน้ ม (onshore) เศรษฐกิ จที่ชะลอลงประกอบกั บความไม่ สงบทางการเมือง เป็ นต้ น สอดคล้ องกั บเครื่ องชีเ้ ศรษฐกิ จด้ านการ JPY/USD 98.30 97.74 97.31 -0.57 บริ โภคภาคเอกชนในไตรมาสที่ 2 ของปี 56 ที่ ชะลอลงจากไตรมาสก่ อนหน้ า สะท้ อนได้ จากยอดจั ดเก็ บ 6.1208 CNY/USD 6.1245 6.1215 -0.0490 ภาษี มูลค่ าเพิ่ม ณ ราคาคงที่ หดตัวร้ อยละ -0.2 ลดลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 6.9 ปริ มาณ 1.3295 1.3257 1.3305 จําหน่ ายรถยนต์ น่ ั งหดตัวร้ อยละ -3.3 ลดลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 97.2 และปริ มาณการ USD/EUR 0.3621 จําหน่ ายรถจั กรยานยนต์ หดตัวร้ อยละ -6.2 ลดลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 5.4 อย่ างไรก็ ดี NEER Index 103.22 103.78 103.47 -0.31 พืน้ ฐานเศรษฐกิ จไทยยั งคงอยู่ในเกณฑ์ ดี จากอั ตราเงินเฟ้ อที่ อยู่ ในระดับ ตํ่า ซึ่ งอั ตราเงิน เฟ้ อล่ าสุ ด ณ (Average 11=100) เดือน ก.ค. 56 อยู่ท่ ีร้อยละ 2.0 ซึ่งเป็ นอัตราการเพิ่มที่ต่ าํ สุดในรอบ 44 เดือน นับตัง้ แต่ เดือนพ.ย. 52 ที่ ร้ อยละ 1.9 ซึ่งถือเป็ นระดับที่มีเสถียรภาพ ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าการบริ โภคภาคเอกชนในปี 56 จะขยายตัวร้ อย Stock Market ละ 3.6 (ช่ วงคาดการณ์ ท่ รี ้ อยละ 3.1-4.1 ต่ อปี ) 5 Aug 13 6 Aug 13

2. ไทยยกเลิกวีซ่าไทย-จีน หวังดึงดูดนักท่ องเที่ยวจากจีนปี ละ 5 ล้ านคน  นายกรัฐมนตรี เปิ ดเผยว่า ประเทศไทยมี แนวโน้ มจะยกเลิกวี ซ่าไทย – จีน ซึง่ ในขณะนี ้อยู่ร ะหว่างการ เตรี ยมหารื อกําหนดรายละเอียดต่างๆ ในทางการทูตร่ วมกัน และน่าจะมีข่าวดีเรื่ องการยกเว้ นวีซ่าไทยจีน ในเดือน ก.ย.56 นี ้ โดยผลดีตอ่ การท่องเที่ยวของประเทศไทยคาดว่าจะมีนกั ท่องเที่ยวจากจีนเข้ ามา ไม่ตํ่ากว่า 5 ล้ านคน จากปั จจุบนั ที่มีปีละ 2 ล้ านคน และคาดว่าจะเพิ่มขึ ้นในปี 56 นี ้ เป็ น 3-4 ล้ านคน  สศค.วิเคราะห์ ว่า นั กท่ องเที่ยวต่ างชาติท่ เี ดินทางเข้ าประเทศไทยในช่ วงเดือน ม.ค. – มิ.ย. 56 มี จํานวนทัง้ สิน้ 12.7 ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 20.0 เมื่ อเทียบกั บช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน โดยเป็ น นักท่ องเที่ยวจากประเทศจีน 2.3 ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 95.1 เมื่ อเทียบกั บช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ทัง้ นี ้ เมื่อพิจารณาสัดส่ วนนักท่ องเที่ยวประเทศจีนจะพบว่ ามีสัดส่ วนเพิ่มขึน้ จากปี 50 ที่ร้อย ละ 5.7 มาอยู่ท่รี ้ อยละ 17.9 ในปั จจุบัน (ช่ วง 6 เดือนแรกของปี 56) ซึ่งคิดเป็ นสัดส่ วนอันดับ 1 ของนักท่ องเที่ยวจากต่ างประเทศทัง้ หมด ดังนัน้ การยกเลิกวีซ่าไทย-จีน จะเป็ นการอํานวยความ สะดวกให้ กับนักท่ องเที่ยวจีนมากขึน้ โดยทัง้ ปี สศค. คาดว่ าจะมีจาํ นวนนักท่ องเที่ยวต่ างประเทศที่ เดินทางเข้ าประเทศทัง้ สิน้ 26.3 ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 18.0 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน และจะสร้ างรายได้ ให้ กับประเทศทัง้ สิน้ 1.2 ล้ านล้ านบาท 3. ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใกล้ ปรับลดขนาดการซือ้ สินทรัพย์ หลังอัตราว่ างงานลดใกล้ ร้อยละ 7.4  ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาดัลลัส คาดว่า ธนาคารสหรัฐฯ มีแนวโน้ มมากขึ ้นในการดําเนินการ เพื่อลด ขนาดการซื ้อสินทรัพย์ หลังจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ เปิ ดเผย อัตราว่างงานของสหรัฐฯ ในเดือนก.ค. 56 ลดลง ใกล้ ร้อยละ 7.4 จากร้ อยละ 7.6 ในเดือน มิ.ย. 56 แม้ ว่าตัวเลขจ้ างงานนอกภาคการเกษตรปรับตัวเพิ่มขึ ้นเพียง 162,000 ตําแหน่ง ซึง่ ตํ่ากว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์สว่ นใหญ่  สศค. วิ เคราะห์ ว่ า ธนาคารกลางสหรั ฐฯ หรื อเฟด ได้ มี มาตรการผ่ อนคลายในเชิ งปริ มาณทางการเงิ น 4 (Quantitative Easing 4: QE4) โดยการเพิ่มวงเงินการเข้ าซือ้ พันธบัตรกระทรวงการคลังเพิ่มเติมอีก 45,000 ล้ าน เหรี ยญสหรั ฐฯ ต่ อเดื อน จากเดิ มใน QE3 เป็ นการเข้ าซื อ้ พั นธบั ตรหรื อตราสารหนี ใ้ นตลาดจํ านอง อสังหาริ มทรั พย์ ในวงเงิน 40,000 ล้ านเหรี ยญฯต่ อเดือน เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศ และมีเป้าหมายที่ จะให้ อัตราการว่ างงานลดลงมาอยู่ท่ รี ้ อยละ 6.5 และอัตราเงินเฟ้ออยู่ท่ ีร้อยละ 2.5 ซึ่งปั จจุบันเศรษฐกิจสหรั ฐฯ ได้ ฟื้นตัวขึน้ อย่ างต่ อเนื่ อง สะท้ อนได้ จาก GDP ไตรมาสที่ 2 ปี 56 (ตัวเลขเบือ้ งต้ น) ขยายตัวร้ อยละ 1.4 จากช่ วงเดียวปี ก่ อน หรื อร้ อยละ 0.4 จากไตรมาสก่ อนหน้ า (ขจัดผลทางฤดูกาล) เร่ งขึน้ เล็ กน้ อยจากไตรมาส ก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 1.3 (ตัวเลขปรั บปรุ ง) โดยการบริ โภคและการลงทุนภาคเอกชนขยายตัวต่ อเนื่ อง ดัชนีผ้ ูจัดการฝ่ ายจัดซือ้ ภาคอุตสาหกรรม (ISM Mfg PMI) เดือน ก.ค. 56 อยู่ระดับสุงสุดในรอบกว่ า 2 ปี ที่ระดับ 55.4 จุด สูงขึน้ มากจากเดือนก่ อนหน้ าที่อยู่ท่ ีระดับ 50.9 จุด และอัตราว่ างงานของสหรั ฐฯ ได้ ปรั บลดลงมาอยู่ ที่ร้อยละ 7.4 จากร้ อยละ 4.6 ในเดือน มิ.ย. 56 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อในเดือน มิ.ย. 56 เท่ ากับร้ อยละ 1.8 ปรั บ เพิ่มขึน้ จากเดือนก่ อนหน้ าที่ร้อยละ 1.4 ซึ่งใกล้ จะถึงเป้าหมายที่เฟดกําหนดไว้ ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า ในปี 56 เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะขยายตัวร้ อยละ 2.0 จากปี ก่ อนหน้ า

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Market

SET

(Close)

% change

(Close)

1,424.31

1429.39

0.36

15,612.13

15518.74

-0.60

6,619.58

6604.21

-0.23

NIKKEI-225

14,258.04

14401.06

1.00

Hang Seng

22,222.01

21923.70

-1.34

3,241.79

3224.89

-0.52

Dow Jones FTSE-100

Straits Time

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.861

-6.907

-4.968

-17.059

Thailand-10 Year

3.975

-0.861

14.366

70.297

USA-2 Year

0.31

0.00

-5.37

4.18

USA-10 Year

2.64

0.38

0.08

101.00

5 Aug 13

6 Aug 13

7 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

105.00

104.45

-

-0.52

WTI (USD/BBL)

106.58

105.29

-

-1.24

Brent (USD/BBL)

110.86

109.82

-

-0.94

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.63

39.63

40.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

37.18

37.18

38.08

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,302.94

1281.29

1277.01

-0.33

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 8 สิงหาคม 2556

1. ธปท.เห็นด้ วยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 2. ผลักดันหัวหินเป็ นพืน้ ที่พเิ ศษหนุนท่ องเที่ยว 3. ธ.กลางออสเตรเลีย ลดดอกเบีย้ ลงเหลือร้ อยละ 2.5 ต่ อปี

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

Highlight

2012

1. ธปท.เห็นด้ วยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ Dubai 105.61  นายเมธี สุภาพงษ์ ผู้อานวยการอาวุโส ฝ่ ายนโยบายเศรษฐกิจการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิ ดเผยถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาทที่ผ่านการอนุมตั ิของคณะรัฐมนตรี วา่ โดยรวมถือเป็ น Bath/USD 30.47 มาตรการที่ดี ซึง่ น่าจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้ พอสมควร โดยเฉพาะหลายมาตรการเป็ นมาตการกระตุ้นการ ม ลงทุนด้ านธุรกิจ และลดอุปสรรคในการทาธุรกิจ รวมถึงเป็ นการเร่งรัดการใช้ จ่ายของรัฐบาล  สศค. วิเคราะห์ ว่า ผลการประชุมคณะรั ฐมนตรี (ครม.) ในวันที่ 6 ส.ค. 56 ที่ออกมาเห็นชอบกั บ Currencies มาตรการสนั บสนุ นการขยายตัว ทางเศรษฐกิ จอย่ างมี เสถียรภาพนั น้ สื บเนื่ องจากเศรษฐกิ จไทยมี THB/USD แนวโน้ ม ชะลอตั วลง ซึ่ง มาตรการนี แ้ บ่ ง เป็ น 4 ด้ า น ได้ แก่ มาตรการด้ า นการบริ โภคภาคเอกชน (onshore) มาตรการด้ านการลงทุนภาคเอกชน มาตรการด้ านการใช้ จ่ายภาครั ฐ และมาตรการด้ านการส่ งออก JPY/USD โดยมี ม าตรการที่ ส าคั ญ ได้ แก่ มาตรการภาษี เ พื่ อยกระดั บ อุ ต สาหกรรมท่ องเที่ ยวโดยให้ 1.3331CNY/USD ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมท่ องเที่ยวที่ลงทุนซือ้ หรื อซ่ อมแซมทรั พย์ สินอุปกรณ์ เครื่ องมือเครื่ องใช้ เครื่ องตกแต่ ง เฟอร์ นิเจอร์ แต่ ไม่ รวมถึงยานพาหนะ สามารถหักค่ าเสื่อมในอัตราเร่ งที่ร้อยละ 50 USD/E103.07UR ของมูลค่ าทรัพย์ สินในปี แรก และส่ วนที่เหลือทยอยหักในระยะเวลา 5 ปี ในการลงทุนในปี ภาษี 2556 NEER Index (Average 11=100) และ 2557 รวมทัง้ มาตรการเร่ งรั ดการเบิกจ่ ายในปี งบประมาณ 2556 และ 2557 และ มาตรการเร่ ง ส่ ง เสริ ม การส่ งออกสิ น ค้ า ไปยั ง ตลาดที่ มี ศั ก ยภาพ เช่ น ประเทศเพื่ อนบ้ า น ทั ง้ นี ้ สศค. คาดว่ า Stock Market เศรษฐกิจไทยในปี 56 จะขยายตัวที่ร้อยละ 4.5 (4.0-5.0) (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) 2. ผลักดันหัวหินเป็ นพืน้ ที่พิเศษหนุนท่ องเที่ยว Market  ผอ.องค์การบริ หารการพัฒนาพื ้นที่พิเศษเพื่อการท่องเที่ยวยัง่ ยืน หรื อ อพท. เผยว่า เตรี ยมเสนอครม. เพื่อขอ อนุมตั ิให้ อพท. เข้ าไปดาเนินการบริ หารจัดการหัวหิน และพื ้นที่เชื่อมโยง ชะอา-ปราณบุรี ในฐานะพื ้นที่พิเศษ SET เพื่อการท่องเที่ยวยัง่ ยืน โดยจะชูภาพลักษณ์แหล่งท่องเที่ยวชุมชนเข้ มแข็ง เพื่อทาตลาด ซึง่ ขณะนี ้กระทรวงการ Dow Jones ท่องเที่ยวและกีฬา มีแผนจะส่งเสริ มการท่องเที่ยวเส้ นทางเลียบชายหาดตามโครงการ Royal Coast จึงเป็ น FTSE-100 โอกาสที่ดีในการบูรณาการแผนการท่ องเที่ยวร่ วมกัน ทัง้ นี ้ หลังจากได้ รับการอนุมตั ิจากคณะรัฐมนตรี จะเร่ ง NIKKEI-225 จัดทาแผนแม่บทพัฒนา ภายใต้ แผนปี 2557 ให้ พื ้นที่ ดังกล่าวเป็ นพื ้นที่ พิเศษลาดับที่ 7 ของไทยต่อจาก หมู่ Hang Seng เกาะช้ างและพื ้นที่เชื่อมโยง  สศค. วิเคราะห์ ว่า หัวหินถื อเป็ นสถานที่ท่องเที่ยวที่สาคัญอั นดับ ต้ นๆของไทยที่นักท่ องเที่ยว

ต่ า งชาตินิยมเข้ า มาท่ อ งเที่ย ว อย่ างไรก็ดี ในอนาคตรั ฐ บาลมี นโยบายการพั ฒ นาโครงข่ า ย เชื่อมต่ อภูมิภาค (Regional Connectivity) โดยการพัฒนาระบบรถไฟความเร็ วสู ง ในเส้ นทาง ต่ างๆ ได้ แก่ เส้ นทางกรุ งเทพ-เชียงใหม่ , กรุ งเทพ-นครราชสีมา, กรุ งเทพ-หัวหิน เพื่อกระจาย ความเจริ ญ ไปสู่ เ มื อ งต่ า งๆ ในภู มิ ภ าค รวมทัง้ สนั บ สนุ นการขยายฐานเศรษฐกิ จ ตามแนว โครงข่ ายเส้ นทางรถไฟ ซึ่งจะส่ งผลดีต่อการท่ องเที่ยวของไทย เนื่องจากเป็ นการอานวยความ สะดวกให้ กับนักท่ องเที่ยวที่จะเดินทางเข้ ามาท่ องเที่ยวหัวหิน ทัง้ นี ้ จานวนนักท่ องเที่ยวล่ าสุดใน ไตรมาสที่ 2 ของปี 56 อยู่ท่ ี 12.7 ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 20.0 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน โดยทัง้ ปี สศค. คาดว่ าจะมีจานวนนั กท่ องเที่ยวต่ างประเทศที่เดินทางเข้ าประเทศทัง้ สิน้ 26.3 ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 18.0 เมื่ อเทียบกั บช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน และจะสร้ างรายได้ ให้ กับประเทศทัง้ สิน้ 1.2 ล้ านล้ านบาท 3. ธ.กลางออสเตรเลีย ลดดอกเบีย้ ลงเหลือร้ อยละ 2.5 ต่ อปี  ธนาคารกลางออสเตรเลีย ประกาศ ลดอัต ราดอกเบี ้ยกู้ยืมแก่ธนาคารพาณิ ชย์ล งร้ อยละ 0.25 เหลือร้ อยละ 2.50 ซึ่งเป็ นระดับต่าสุดนับตัง้ แต่ก่อตัง้ ธนาคารเมื่อปี 2502 และยังต่ ากว่าช่วงเศรษฐกิจโลกชะลอตัวที่เคย ลดลงเหลือร้ อยละ 3.00 เมื่อเดือน ก.ย. 52 อันเป็ นผลจากการที่ตลาดส่งออกสาคัญอย่างจีนชะลอตัว และต้ อง ปรั บตัวรับการลงทุนภาคเหมืองแร่ ที่ลดลง นอกจากนี ้ รั ฐบาลออสเตรเลียจึงพิจารณาปรั บลดประมาณการ ขยายตัวเศรษฐกิจ ปี งบประมาณ 2556/2557 จากร้ อยละ 2.75 เหลือร้ อยละ 2.50 และปรับเพิ่มอัตราว่างงาน จากร้ อยละ 5.75 เป็ นร้ อยละ 6.25  สศค. วิเคราะห์ ว่า ธนาคารกลางออสเตรเลียตัดสินใจปรั บลดอัตราดอกเบีย้ นโยบายลงเป็ นครั ง้ ที่ 2 ในรอบปี หลั งจากที่มี การปรั บลดจาก 3.00 เป็ น 2.75 ในเดือน พ.ค. 56 โดยมีวั ตถุ ประสงค์ เพื่ อ กระตุ้นการบริโภคและการลงทุนภายในประเทศ เนื่องจากข้ อมูลดัชนีเศรษฐกิจล่ าสุด บ่ งชี ้ เศรษฐกิจ ไตรมาสที่ 2 ขยายตัวได้ ต่ ากว่ าประมาณการ สะท้ อนจาก มูลค่ าการส่ งออกของออสเตรเลี ยเดือน มิ.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 1.0 ลดลงจากเดือนก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 1.7 ต่ อปี โดยเป็ นผลจากการ ส่ งออกไปจีนที่ลดลงมาก เช่ นเดียวกับ ยอดค้ าปลีกของออสเตรเลียเดือน มิ .ย. 56 ขยายตัวที่ร้อยละ 0.3 ชะลอลงมากจากร้ อยละ 2.7 ในเดือน พ.ค. 56 ขณะที่อัตราการว่ างงานออสเตรเลียเดือน มิ.ย. 56 เพิ่มขึน้ ที่ร้อยละ 5.7 ซึ่งเพิ่มขึน้ จากเดือน พ.ค. 56 ที่ร้อยละ 5.5 ของกาลังแรงงานรวม ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 ว่ า เศรษฐกิจออสเตรเลียจะขยายตัวร้ อยละ 3.1 ในปี 56 Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Straits Time

Q1

Q2

2013 July

August

Year to Date

Ast.13

106.81

100.70

103.57

105.65

104.20

(101-111)

30.11

29.85

31.23

31.28

30.04

(29.0-31.0)

8 August 13 (spot)

% change

6 Aug 13

7 Aug 13

31.38

31.42

0.13

31.37

97.74

96.32

-1.45

96.62

6.1215

6.1190

-0.0408

6.1173

1.3305

1.3336

0.2330

1.3331

103.47

103.22

-0.25

103.71

6 Aug 13 (Close)

7 Aug 13 (Close)

1429.39

1429.99

0.04

15518.74

15470.67

-0.31

6604.21

6511.21

-1.41

14401.06

13824.94

-4.00

21923.70

21588.84

-1.53

3241.79

3224.89

-0.52

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.86

-0.64

-5.13

-16.50

Thailand-10 Year

3.97

-0.97

20.36

69.19

USA-2 Year

0.31

0.00

-6.55

2.97

USA-10 Year

2.60

-0.49

-3.61

95.27

6 Aug 13

7 Aug 13

8 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

104.45

103.80

-

-0.62

WTI (USD/BBL)

105.32

104.38

-

-0.89

Brent (USD/BBL)

109.82

109.44

-

-0.35

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.63

39.63

40.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

37.18

37.18

38.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1281.29

1287.14

1291.81

0.36

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 9 สิงหาคม 2556

1. TMB ร่ วมมือกับกลุ่ม CPF เตรียมเงินกู้ 1 พันล้ านบาท เพื่อสนับสนุนภาคการผลิตอาหารของไทย 2. ส่ งออกจีนเดือน ก.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 5.1 ขณะที่นาเข้ าขยายตัวร้ อยละ 10.8 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. อัตราการว่ างงานออสเตรเลียในเดือน ก.ค. 56 อยู่ท่ ีร้อยละ 5.7 คงที่จากเดือนก่ อน 2013 Year Highlight 2012 to Ast.13 Q1 Q2 July August Date 1. TMB ร่ วมมือกับกลุ่ม CPF เตรี ยมเงินกู้ 1 พันล้ านบาท เพื่อสนับสนุนภาคการผลิตอาหารของไทย 105.61 106.81 100.70 103.57 104.91 104.21 (101-111)  นายเอศ ศิริวลั ลภ หัวหน้ าเจ้ าหน้ าที่บริ หาร บริ หารผลิตภัณฑ์ และการขายสินเชื่อเครื อข่ายธุรกิจ ธนาคารทหารไทย Dubai (TMB) เปิ ดเผยถึง โครงการสินเชื่อแก่ผ้ ปู ระกอบการผลิตภัณฑ์ อาหารไทย เพื่อสนับสนุนภาคการผลิตอาหารและ Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.23 31.34 30.08 (29.0-31.0) รองรับการเจริ ญเติบโตของตลาดในอนาคต โดยธนาคารได้ สนับสนุนกระบวนการผลิตด้ วย Supply Chain เป็ น สาคัญ เพื่อให้ เกิดประสิทธิภาพในการผลิต แบ่งเป็ น 2 โครงการ คือ 1)โครงการสินเชื่อระยะยาวให้ ผ้ ปู ระกอบการ ม ฟาร์ มเลี ้ยงสุกร ภายใต้ สัญญาส่งเสริ มการเลี ้ยงสุกรของซีพี เอฟ ซึ่งประสบความสาเร็ จ โดยมีเกษตรกรได้ รับการ 9 August 13 Currencies 7 Aug 13 8 Aug 13 % change (spot) สนับสนุนดังกล่าวไปแล้ วกว่า 100 โรงเรื อน และในครัง้ นี ้เป็ นโครงการที่ 2 ซึ่งเป็ นการร่ วมมือกันระหว่างธนาคาร THB/USD 31.42 31.25 31.23 -0.54 TMB และกลุ่ม CPF โดยเป็ นการสนับสนุนสินเชื่อระยะยาวเพื่อสร้ างฟาร์ มให้ เช่า วงเงินรองรับรวมกว่า 1,000 ล้ าน (onshore) บาท เบื ้องต้ นอนุมตั ิโครงการดังกล่าวแก่ บริ ษัท กุนซือฟาร์ ม จากัดไปแล้ วกว่าร้ อยล้ านบาท JPY/USD 96.32 96.72 96.57 0.42  สศค. วิเคราะห์ ว่า ตลาดผลิตภัณฑ์ อาหารของไทยในปั จจุบันนับว่ ามีการเติบโตที่ต่อเนื่องทัง้ ในประเทศ 1.3331CNY/USD 6.1190 6.1207 6.1161 0.0278 และในภูมิภาค อีกทัง้ ภาคการผลิตอาหารของไทยเองถือว่ ามีความโดดเด่ นกว่ าประเทศอื่นในอาเซียน 1.3336 1.3379 1.3380 0.3224 โครงการสนับสนุ นสินเชื่อดังกล่ าว เป็ นปั จจัยสนับสนุ นต่ อการขยายการลงทุนของภาคเอกชนซึ่งจะเป็ น USD/E103.07UR ส่ วนสาคัญในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจต่ อไป ประกอบกับภาคธุ รกิจดังกล่ าวมีความสาคัญเชื่อมโยงต่ อ NEER Index 102.83 103.33 103.34 0.4862 ภาคอุตสาหกรรมการเกษตรสมัยใหม่ ทงั ้ ต้ นนา้ และปลายนา้ ทัง้ นี ้ ผลผลิตสุกรในช่ วงครึ่ งแรกของปี 56 มี (Average 11=100) การขยายตัวที่ร้อยละ 2.0 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ซึ่งเป็ นการขยายตัวต่ อเนื่องจากปี 55 ที่ร้อยละ 7.9 อีก ทัง้ ราคาขยายตัวในระดับสูงเช่ นเดียวกันที่ร้อยละ 8.0 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน การปล่ อยสินเชื่อในครั ้งนี ้ Stock Market จึ ง น่ าเป็ นอี ก ปั จ จั ย สนั บ สนุ น ภาคการเกษตรในสาขาการเลี ย้ งสุ ก ร อี ก ทั ง้ จะเป็ นส่ ว นหนึ่ ง ที่จ ะช่ ว ย 7 Aug 13 8 Aug 13 Market % change สนั บสนุ น การขยายตั ว ของสิ นเชื่อ ธุ ร กิจ ของธนาคารพาณิช ย์ ที่ในช่ ว งครึ่ งแรกของปี 56 ขยายตัว ใน (Close) (Close) ระดับสูงต่ อเนื่องที่ร้อยละ 14.1 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน SET 1,429.99 1,447.16 1.20 2. ส่ งออกจีนเดือน ก.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 5.1 ขณะที่นาเข้ าขยายตัวร้ อยละ 10.8 Dow Jones 15,470.67 15,498.32 0.18  สานักงานศุลกากรจีนเปิ ดเผยยอดการค้ าระหว่างประเทศประจาเดือน ก.ค. 56 ว่ามูลค่าการส่งออกขยายตัวร้ อยละ 5.1 จากช่วงเดียวกันปี ก่อน เทียบกับเดือนก่อนหน้ าที่หดตัวร้ อยละ -3.3 ในขณะที่การนาเข้ าขยายตัวร้ อยละ 10.8 FTSE-100 6,511.21 6,529.68 0.28 จากช่วงเดียวกันปี ก่อน เทียบกับเดือนก่อนหน้ าที่หดตัวร้ อยละ -0.9 ทาให้ ดุลการค้ าในเดือน ก.ค. 56 เกินดุล 17.8 NIKKEI-225 13,824.94 13,605.56 -1.59 พันล้ านดอลลาร์ สหรัฐ ลดลงจากเดือนก่อนหน้ าที่เกินดุล 27.1 พันล้ านดอลลาร์ สหรัฐ Hang Seng 21,588.84 21,655.88 0.31  สศค. วิเคราะห์ ว่า มูลค่ าการส่ งออกจีน เดือน ก.ค. 56 ที่กลับมาขยายตัวที่ร้อยละ 5.1 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน เป็ นผลจากอุ ปสงค์ ภายนอกที่ฟื้นตัวขึน้ ทาให้ การส่ งออกไปในหลายประเทศเริ่ มกลับมาขยายตัว Straits Time 3,229.91 Closed โดยเฉพาะสหรั ฐฯ (คู่ค้าอันดับ 1 สัดส่ วนร้ อยละ 17.2 ของมูลค่ าส่ งออกรวม) และฮ่ องกง (คู่ค้าอันดับที่ 2 สัดส่ วนร้ อยละ 15.8 ของมูลค่ าส่ งออกรวม) สาหรั บมูลค่ าการนาเข้ า เดือน ก.ค. 56 ที่กลับมาขยายตัวที่ ร้ อยละ 10.8 เป็ นผลจากการนาเข้ าสินแร่ เหล็กและทองแดงที่เพิ่มขึน้ ซึ่งสะท้ อนว่ าอุปสงค์ ภายในประเทศ Bond Yield ของจีนอาจเริ่ มฟื ้ นตัว โดยการนาเข้ าที่ขยายตัวในอัตราที่มากกว่ าการส่ งออกนี ้ ทาให้ ดุลการค้ า เดือน Change from (in Basis Points) Yield ก.ค. 56 เกินดุลที่ 17.8 พันล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ น้ อยกว่ าเดือนก่ อนกว่ า 9.3 พันล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ ซึ่งขนาด Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ของการเกินดุลการค้ าที่ลดลงนี ้ อาจช่ วยลดแรงกดดันต่ อค่ าเงินหยวนซึ่งแข็งค่ าขึน้ อย่ างต่ อเนื่องและแข็ง ค่ าขึน้ สูงสุดตัง้ แต่ ปี 36 ที่ระดับ 6.1192 หยวนต่ อ 1 ดอลลาร์ สหรั ฐ เมื่อวันที่ 7 ส.ค. 56 ทัง้ นี ้ ภาคการค้ า Thailand - 2 Year 2.81 1.20 -9.25 -20.33 ระหว่ างประเทศของจี นที่เ ริ่ ม ฟื ้ น ตัวเป็ นสัญญาณบ่ งชี ว้ ่ า เศรษฐกิจ จีน อาจผ่ า นจุ ด ต่ า สุ ดแล้ ว และอาจ 3.89 4.50 5.50 64.75 สามารถขยายตั ว ได้ ต ามเป้ าที่ร้ อยละ 7.5 ในปี นี ้ อย่ า งไรก็ ต าม ยอดการค้ า ระหว่ า งประเทศที่ดี ก ว่ า Thailand-10 Year คาดการณ์ นี ้ อาจทาให้ ทางการจีนเกิดความลังเลที่จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระลอกใหม่ ในปี นีไ้ ด้ USA-2 Year 0.31 -0.01 -5.75 2.98 3. อัตราการว่ างงานออสเตรเลียในเดือน ก.ค. 56 อยู่ท่รี ้ อยละ 5.7 คงที่จากเดือนก่ อน USA-10 Year 2.59 1.12 -5.01 93.66  สานักงานสถิติแห่งชาติออสเตรเลียประกาศอัตราว่างงานเดือน ก.ค. 56 อยู่ที่ร้อยละ 5.7 ของกาลังแรงงานรวม คงที่ จากเดือนก่อน แม้ ว่าทังจ ้ านวนงานแบบเต็ม เวลา และแบบ part-time ในตลาดแรงงานในเดือน ก.ค. 56 จะลดลง 6,700 และ 3,500 ตาแหน่ง ตามลาดับ แต่อตั ราการมีส่วนร่ วมในกาลังแรงงาน (Labor Force Participation Rate) Commodities ในเดือน ก.ค. 56 อยู่ที่ร้อยละ 65.1 น้ อยลงจากเดือนก่อนที่อยู่ที่ร้อยละ 65.3 จึงส่งผลให้ อตั ราว่างงานยังคงที่อยุ่ที่ 7 Aug 13 8 Aug 13 9 Aug 13 Commodities %change (Spot) ร้ อยละ 5.7 ต่อเนื่องเป็ นเดือนที่ 2 และเป็ นอัตราว่างงานที่สงู สุดในรอบ 4 ปี  สศค. วิเคราะห์ ว่า สาเหตุท่ ท ี าให้ อัตราว่ างงานของออสเตรเลียปรั บตัวสูงขึน้ เป็ นประวัติการณ์ นัน้ อาจมา Dubai (USD/BBL) 103.80 Closed จากอัตราการเพิ่มของจานวนประชากรที่อยุ่ในระดับสูง โดยอัตราการเพิ่มของประชากรในปี 55 อยู่ท่ รี ้ อย 104.41 103.42 -0.95 ละ 1.8 ซึ่ ง ถ้ า เที ย บกั บ ประเทศพั ฒ นาแล้ ว อื่ น ๆ จะพบว่ าเป็ นอั ต ราการขยายตั ว ที่ อ ยู่ ใ นระดั บ สู ง WTI (USD/BBL) (เปรี ยบเทียบกับอัตราการขยายตัวของจานวนประชากรของกรณีสหรั ฐ ฯ และอังกฤษ อยู่ท่ ีร้อยละ 0.9 Brent (USD/BBL) 109.44 108.37 -0.98 และ 0.5 ตามลาดับ ) ดังนัน้ หากจะควบคุมไม่ ให้ อัตราว่ างงานสูงขึน้ จะต้ องเพิ่มจานวนงานในแต่ ละเดือน Gasohol-95 39.63 39.63 39.63 แต่ ในสภาวะปั จจุบนั ที่เศรษฐกิจของออสเตรเลียอยู่ในสภาวะชะลอตัว ดังสะท้ อนใน GDP ไตรมาสที่ 1 ปี (Bt/litre) 56 ที่ขยายตัวเพียงร้ อยละ 2.4 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน โดยชะลอจากไตรมาสก่ อนที่ขยายตัวร้ อย Gasohol-91 37.18 37.18 31.18 ละ 3.0 การเพิ่มจานวนงานในตลาดแรงงานภายใต้ สภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวดังกล่ าว จึงเป็ นสิ่งที่กระทาได้ (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 ยาก ทัง้ นี ้ ออสเตรเลี ย เป็ นเศรษฐกิ จ แบบปิ ด โดยมี ก ารใช้ จ่ า ยภาคเอกชนเป็ นเครื่ องยนต์ ห ลั ก ทาง Diesel (Bt/litre) เศรษฐกิจด้ วยสัดส่ วนร้ อยละ 82 ของ GDP (สัดส่ วนปี 55) การว่ างงานที่มีแนวโน้ มเพิ่มสูงขึน้ อาจเป็ น Spot Gold 1ม287.14 1,311.39 1,313.86 0.19 อุ ป สรรคในการขยายตั ว ของเศรษฐกิ จ ออสเตรเลี ย ในระยะต่ อ ไปได้ จึ ง ควรเฝ้ าติ ด ตามสถานการณ์ เศรษฐกิจ พร้ อมกับแนวโน้ มอัตราว่ างงานของออสเตรเลียอย่ างใกล้ ชิดต่ อไป Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Macro Morning Focus 1. พาณิชย์ จับมือห้ าง - ร้ านสะดวกซือ้ ลดราคาสินค้ าช่ วยค่ าครองชีพ 2. ก.พาณิชย์ จัดเวิร์กชอปช่ วย SMEs 3. GDP ญี่ปุ่นในไตรมาสสองขยายตัวร้ อยละ 2.6 Highlight

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 13 สิงหาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012

1. พาณิชย์ จับมือห้ าง - ร้ านสะดวกซือ้ ลดราคาสินค้ าช่ วยค่ าครองชีพ Dubai 105.61  รัฐมนตรี ช่วยว่าการกระทรวงพาณิชย์ เปิ ดเผยว่า ในโอกาสวันพาณิชย์ฉลอง 93 ปี ของกระทรวง พาณิ ชย์ กระทรวงฯ ได้ ร่วมกับห้ างค้ าปลีกค้ าส่ง ห้ างสรรพสินค้ า และร้ านสะดวกซื ้อ 13 ราย จัด Bath/USD 30.47 กิจกรรมธุรกิจรวมใจลดราคาสินค้ าเพื่อประชาชนเริ่ มตังแต่ ้ วนั ที่ 16 – 24 ส.ค. นี ้ ทังนี ้ ้ สินค้ าที่ห้าง ม ร้ านนํามาลดราคาตามสาขาต่างๆ ทัว่ ประเทศจะอยู่ที่ 10 -70% รวมถึงการซื ้อสินค้ า 1 ชิ ้น แถมอีก 1 Currencies ชิ ้นรวมกันไม่ตํ่ากว่า 10,000 รายการ THB/USD  สศค. วิเคราะห์ ว่า การที่กระทรวงพาณิชย์ ได้ ร่วมกับห้ างค้ าปลีกค้ าส่ ง ห้ างสรรพสินค้ า และ (onshore) ร้ านสะดวกซือ้ จัดกิจกรรมธุ รกิจรวมใจลดราคาสินค้ า คาดว่ าจะลดแรงกดดันเงินเฟ้อใน JPY/USD เดือน ส.ค. 56 ลง ทัง้ นีจ้ ากข้ อมูลล่ าสุดอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือน ก.ค. 56 อยู่ท่ รี ้ อยละ 2.0 1.3331CNY/USD ลดลงจากเดือนก่ อนหน้ า เนื่องจากสภาพภูมอิ ากาศที่เอือ้ อํานวย และเป็ นฤดูกาลเก็บเกี่ยว USD/E103.07UR ของผักผลไม้ ส่ งผลให้ ปริมาณผลผลิตทางการเกษตรเพิ่มขึน้ ประกอบกับราคาไข่ และผลิต NEER Index ภัณพ์ จากนมปรั บตัวลดลงเช่ นเดียวกันตามปริมาณผลผลิตที่เพิ่มขึน้ ขณะที่ราคานํา้ มันขาย (Average 11=100) ปลีกภายในประเทศ และราคาสินค้ าหมวดเนือ้ สัตว์ เป็ ดไก่ มีการปรั บตัวสูงขึน้ ไม่ มากนัก ทํา ให้ อัต ราเงิน เฟ้ อทั่ วไปในช่ วง 7 เดื อ นแรกของปี 56 อยู่ ท่ ี เ ฉลี่ ย ร้ อยละ 2.6 ทั ง้ นี ้ สศค. Stock Market คาดการณ์ อัตราเงินเฟ้อในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 2.5 ต่ อปี (ช่ วงคาดการณ์ ร้อยละ 2.0 – Market 3.0) SET . 2. ก.พาณิชย์ จัดเวิร์กชอปช่ วย SMEs  อธิ บดีกรมเจรจาการค้ าระหว่า งประเทศเผยว่า กรมฯ จะจัดประชุม เชิงปฏิบต ั ิการเวิร์กชอปเพื่อให้ Dow Jones ผู้ประกอบการขนาดกลางและขนาดเล็ก (SMEs) ของไทยมีความพร้ อมในการปรับตัวเข้ าสูป่ ระชาคม FTSE-100 เศรษฐกิจอาเซียน (AEC) ในปี 58 โดยจะประชุมร่ วมกับหน่วยงานต่างๆ เช่น BOI ธนาคารพาณิชย์ NIKKEI-225 และผู้แทนจากเวียดนาม สปป.ลาว และกัมพูชา เพื่อชี ้ช่องทางในการทําการค้ า การลงทุน และการ Hang Seng บริ การให้ กบั ผูประกอบการไทย Straits Time  สศค. วิเคราะห์ ว่า ธรุ กิจ SMEs เป็ นกลไกสําคัญต่ อการเติบโตของเศรษฐกิจหลายประเทศทั่วโลก โดยเฉพาะประเทศกําลังพัฒนาซึ่งรวมถึงประเทศไทยด้ วย จากข้ อมูลล่ าสุดจํานวนผู้ประกอบการ SMEs ทั่งประเทศมีจํานวนทัง้ สิน้ 2.91 ล้ านราย คิดเป็ นร้ อยละ 99.6 ของจํานวนวิสาหกิจรวม Bond Yield ฉะนัน้ ธุรกิจ SMEs จึงเป็ นธุรกิจสําคัญที่ภาครั ฐควรให้ การสนับสนุนอย่ างจริ งจัง โดยเฉพาะในปี 58 ซึ่งจะมีการรวมตัวเข้ าสู่ประชาคมเศราฐกิจอาเซี ยน (AEC) โดยธรุ กิจ SMEs จําเป็ นต้ องเร่ ง Gov’t Bond Yield ปรั บตั วและเตรี ยมความพร้ อมเพื่ อเพิ่มขี ดความสามารถทางการแข่ งขั นให้ กั บธรุ กิ จ ในการ Thailand - 2 Year รองรั บเข้ าสู่ประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน ทัง้ นี ้ ในส่ วนของกระทรวงการคลังได้ มีมาตรการผลักดัน ให้ เอกชนที่ มี ศั กยภาพไปลงทุ นต่ างประเทศ โดยการส่ งเสริ มการลงทุ น การทํ าธุ รกิ จใน Thailand-10 Year ต่ างประเทศ (Outward FDI และ Portfolio) และเชี่ ยมโยงตลาดทุ นในอาเซี ยนเพื่ อเพิ่มขี ด USA-2 Year ความสามารถในการในการแข่ งขัน USA-10 Year 3. GDP ญี่ปุ่นในไตรมาสสองขยายตัวร้ อยละ 2.6  รัฐบาลญี่ปนเปิ ุ่ ดเผยว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาส 2 ของปี 56 ขยายตัว Commodities ร้ อยละ 2.6 ต่อปี นับเป็ นการขยายตัวไตรมาสที่ 3 ติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม ยังคงตํ่ากว่าผลสํารวจ Commodities ของสํานักข่าวเกียวโตที่คาดการณ์ว่า GDP ในไตรมาสดังกล่าวจะขยายตัวสูงถึงร้ อยละ 3.2  สศค .วิเ คราะห์ ว่ า หากพิจ ารณาองค์ ประกอบของ GDP ญี่ ปุ่ นจะพบว่ า การบริ โ ภคซึ่ง มี Dubai (USD/BBL) สัดส่ วนมากที่สุดถึงร้ อยละ 60 ของ GDP ญี่ปุ่น เพิ่มขึน้ ร้ อยละ 0.8 จากช่ วงเดียวกันของปี WTI (USD/BBL) ก่ อน นั บเป็ นการขยายตัว เป็ นไตรมาสที่ 3 ติด ต่ อกั น โดยได้ รับ แรงหนุ นจากยอดขายที่ แข็งแกร่ งของสินค้ าหรู ต่างๆ เช่ น อัญมณี เป็ นต้ น ขณะที่ความเชื่อมั่นผู้บริ โภคก็กระเตือ้ ง Brent (USD/BBL) ขึน้ หลังราคาหุ้นขยับตัวสูงขึน้ ขณะเดียวกันการส่ งออกขยายตัวร้ อยละ 3.0 จากช่ วงเดียวกัน Gasohol-95 (Bt/litre) ของปี ก่ อน นับเป็ นการขยายตัวไตรมาสที่ 2 ติดต่ อกัน เนื่องจากเศรษฐกิจสหรั ฐเริ่ มดีขึน้ Gasohol-91 และแนวโน้ มค่ าเงินเยนอ่ อนค่ าลงเพราะนโยบายทางเศรษฐกิจ "อาเบะโนมิคส์ " อย่ างไรก็ (Bt/litre) ตาม การลงทุนทางธุรกิจยังคงซบเซาโดยขยับลดลงร้ อยละ 0.1 เมื่อเทียบรายไตรมาส ซึ่งถือ Diesel (Bt/litre) ว่ าหดตัวลงเป็ นไตรมาสที่ 6 ติดต่ อกั นแล้ ว ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าเศรษฐกิญ่ ี ปุ่นในปี 56 จะ Spot Gold ขยายตัวที่ร้อยละ 1.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Q1

Q2

2013 July

August

Year to Date

Ast.13

106.81

100.70

103.57

104.74

104.21

(101-111)

30.11

29.85

31.23

31.28

30.08

(29.0-31.0)

13 August 13 (spot)

% change

9 Aug 13

12 Aug 13

31.23

ปิ ดทําการ

96.20

96.89

0.72

97.22

6.1217

6.1218

0.0016

6.1232

1.3342

1.3298

-0.3298

1.3295

102.83

103.33

0.50

103.24

9 Aug 13 (Close)

-

31.27

12 Aug 13 (Close)

% change

1,447.16

1,432.25

-1.03

15,425.51

15,419.68

-0.04

6,583.39

6,574.34

-0.14

13,615.19

13,519.43

-0.70

21,807.56

22,271.28

2.13

3,229.91

3,232.24

0.07

Yield (%)

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

2.824

-1.940

-8.176

-19.580

3.920

-1.833

15.746

64.506

0.3099

0.410

-3.710

4.530

2.6215

4.130

2.990

96.250

9 Aug 13

12 Aug 13

13 Aug 13 (Spot)

103.80

103.90

-

0.10

106.04

106.16

-

0.11

109.54

111.23

-

1.54

39.63

39.33

39.33

-

37.18

36.88

36.88

-

29.99

29.99

29.99

-

1,314.00

1,335.79

1,331.46

-0.32

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 14 สิงหาคม 2556

1. กบง. มีมติให้ ปรับเพิ่มอัตราเงินส่ งเข้ ากองทุนนา้ มันเชือ้ เพลิงของนา้ มันดีเซล 0.40 บาท/ลิตร 2. บริษัทอสังหาฯคาดการณ์ ราคาที่อยู่อาศัยปรั บตัวสูงขึน้ ร้ อยละ 4 ในครึ่งปี หลัง Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. สิงคโปร์ ปรั บเป้า GDP ปี 56 เพิ่มขึน้ เป็ นร้ อยละ 2.5 – 3.5 ต่ อปี 2013 Year Highlight 2012 to Ast.13 Q1 Q2 July August Date 1. กบง. มีมติให้ ปรับเพิ่มอัตราเงินส่ งเข้ ากองทุนนา้ มันเชือ้ เพลิงของนา้ มันดีเซล 0.40 บาท/ลิตร 105.61 106.81 100.70 103.57 104.88 105.97 (101-111)  ที่ประชุมคณะกรรมการบริ ห ารนโยบายพลังงาน (กบง.) เห็ นชอบการปรั บเพิ่มอัต ราเงินส่งเข้ ากองทุน นา้ มัน Dubai เชื ้อเพลิงสาหรับน ้ามันดีเซล 0.40 บาท/ลิตร จากเดิมจัดเก็บเข้ ากองทุนฯ 0.90 บาท/ลิตร เป็ น 1.30 บาท/ Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.23 31.31 30.38 (29.0-31.0) ลิตร ซึ่ง ยังคงทาให้ ร าคาขายปลี กนา้ มันดี เซลอยู่ที่ ไม่เกิ น 30 บาท/ลิ ตร ส่วนนา้ มันประเภทอื่ นๆ ไม่มี การ เปลี่ยนแปลงแต่อย่างใด และภายหลังจากมีการปรั บอัตราเงิ นส่งเข้ ากองทุนนา้ มันฯ ครัง้ นี จ้ ะทาให้ กองทุน ม น ้ามันฯ มีรายรับเพิ่มขึ ้นจากเดิมมีรายรับประมาณ 55 ล้ านบาท/วัน เป็ นรายรับประมาณ 77 ล้ านบาท/วัน โดย 14 August 13 Currencies 12 Aug 13 13 Aug 13 % change (spot) ขณะนี ้กองทุนน ้ามันฯ ยังคงมีฐานะเป็ นบวกต่อเนื่อง ณ วันที่ 12 ส.ค. 56 กองทุนนา้ มันฯ มีฐานะสุทธิ เป็ นบวก THB/USD ปิ ดทำกำร 31.24 31.29 (onshore) 6,577 ล้ านบาท 96.89 98.20 98.13 1.35  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปั จจุบันโครงสร้ างราคานา้ มันดีเซล ประกอบด้ วย (1) ราคานา้ มันหน้ าโรงกลั่ นคิดเป็ น JPY/USD ร้ อยละ 83.0 ของราคาจาหน่ าย (2) เงินจัดเก็บเข้ ากองทุนนา้ มันฯ ลิตรละ 0.9 บาท คิดเป็ นร้ อยละ 1.3331CNY/USD 6.1218 6.1217 6.1210 -0.0016 3.0 ของราคาจาหน่ าย (3) ภาษีต่างๆ คิดเป็ นร้ อยละ 6.6 ของราคาจาหน่ าย (4) ค่ าการตลาดคิดเป็ น USD/E103.07UR 1.3298 1.3261 1.3260 -0.2782 ร้ อยละ 6.6 ของราคาจาหน่ าย และ (5) เงินจัดเก็บข้ อกองทุนอนุรักษ์ พลังงานคิด เป็ นร้ อยละ 0.8 ของ ราคาจาหน่ าย ดังนัน้ การที่ กบง. ปรับเพิ่มขึน้ ของอัตราเงินนาส่ งเข้ ากองทุนนา้ มันฯ ขณะที่ระดับ NEER Index 103.50 103.64 103.78 0.13 (Average 11=100) ราคานา้ มันดิบในตลาดโลกมีแนวโน้ มปรับตัวลดลง ประชาชนน่ าจะไม่ ได้ รับผลกระทบจากการปรั บอัตรา เงินนาส่ งดังกล่ าว โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือน ก.ค. 56 ปรั บตัวเพิ่มขึน้ ร้ อยละ 2.0 จากช่ วง เดียวกันของปี ก่ อน และปรับตัวลดลงจากเดือนก่ อนหน้ าเพียงร้ อยละ 0.1 และในช่ วง 7 เดือนแรก Stock Market 12 Aug 13 13 Aug 13 ของปี 56 อัตราเงิ นเฟ้อทั่ วไปปรั บตัว เพิ่ม ขึน้ ร้ อยละ 2.6 จากช่ วงเดีย วกั น ของปี ก่ อน ทัง้ นี ้ สศค.

Market % change (Close) (Close) คาดว่ าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 56 จะเท่ ากับร้ อยละ 2.5 (ช่ วงคาดการณ์ ท่ รี ้ อยละ 2.0 – 3.0 SET 1,432.25 1459.08 1.87 1. 2. บริษัทอสังหาฯคาดการณ์ ราคาที่อยู่อาศัยปรับตัวสูงขึน้ ร้ อยละ 4 ในครึ่งปี หลัง Dow Jones 15,419.68 15451.01 0.20  ประธานกรรมการบริ หาร บมจ.พฤกษา เรี ยลเอสเตท หรื อ PS บอกว่า ในครึ่ งปี หลังนี ้ ราคาอสังหาริ มทรัพย์มีโอกาส ปรับตัวเพิ่มขึน้ อีกราว 4% หลังจากที่ ในช่วงครึ่ งปี แรกได้ ปรับราคาขึ ้นไปแล้ ว 2% เนื่ องจากต้ นทุนที่ดิน วัสดุก่อสร้ าง FTSE-100 6,574.34 6611.94 0.57 และค่าแรงปรับเพิ่มขึ ้น ส่วนปั ญหาขาดแคลนแรงงานก็ยงั เป็ นปั ญหาอยู่ จึงต้ องเพิ่มสัดส่วนแรงงานอีก 10% จากเดิมที่ NIKKEI-225 13,519.43 13867.00 2.57 มีการจ้ างแรงงานภาคก่อสร้ างราว 2 หมื่นคน โดยกว่า 70% จะเป็ นแรงงานจากประเทศเพื่อนบ้ าน ได้ แก่ พม่า และ Hang Seng 22,271.28 22271.28 2.13 กัมพูชา Straits Time 3,232.24 3244.12 0.37  สศค. วิเคราะห์ ว่า แนวโน้ มภาคอสั งหาริ มทรั พย์ ในช่ วงไตรมาสที่ 2 ของปี 56 ชะลอลงจากไตรมาสแรก เนื่ องจากเศรษฐกิ จภายในประเทศและต่ างประเทศที่มีสัญญาณชะลอตัวลง ประกอบกั บปั จจุบันสถาบัน การเงินมีความเข้ มงวดมากขึน้ ในการพิจารณาให้ สินเชื่อ ส่ งผลให้ ภาคอสังหาริ มทรั พย์ มีแนวโน้ มที่ชะลอลง Bond Yield แต่ อย่ างไรก็ ดี ตลาดอสั งหาริ มทรั พย์ ในต่ างจังหวัดยังมีปัจจัยสนั บสนุ นจากกาลั งซือ้ (Demand) เพิ่มขึน้ จากการที่ผ้ ูประกอบการอสังหาริ มทรั พย์ เริ่ มขยายตลาดสู่จังหวัดที่เป็ นหัวเมืองรองอันดับ 2 และ3 มากขึน้ Change from (in Basis Points) Yield Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year เนื่องจากมีศักยภาพในระยะยาวจากการพัฒนาเศรษฐกิจอีก 2-3 ปี ข้ างหน้ า เช่ น มีโครงการรถไฟความเร็ ว สูง มีโครงการอสังหาฯ เชิงพาณิชย์ ไปเปิ ดมากขึน้ ทัง้ นี ้ แนวโน้ มราคาอสังหาริ มทรั พย์ ในช่ วงครึ่ งหลังของปี Thailand - 2 Year 2.832 0.730 -4.101 -18.945 56 อาจปรับสูงขึน้ สะท้ อนได้ จากดัชนีราคาวัสดุก่อสร้ างล่ าสุดในเดือนก.ค. 56 อยู่ท่ ีร้อยละ 0.2 เพิ่มขึน้ จาก 3.935 1.523 21.486 66.445 เดื อนก่ อนหน้ าร้ อยละ 0.3 โดยเฉพาะดั ชนี ในหมวดเหล็ กและผลิ ตภั ณฑ์ เหล็ กร้ อยละ 0.5 และหมวด Thailand-10 Year ผลิตภัณฑ์ คอนกรีต ในขณะที่การจ้ างงานภาคก่ อสร้ างในเดือนพ.ค. 56 อยู่ท่ รี ้ อยละ 8.0 USA-2 Year 0.3299 0.41 -1.71 5.29 3. สิงคโปร์ ปรั บเป้า GDP ปี 56 เพิ่มขึน้ เป็ นร้ อยละ 2.5 – 3.5 ต่ อปี  กระทรวงการค้ าและอุตสาหกรรมสิงคโปร์ เปิ ดเผยว่า เศรษฐกิจสิงคโปร์ ในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 3.8 ต่อปี ซึง่ นับว่าแข็งแกร่งที่สดุ ในรอบ 3 ปี และสูงกว่าไตรมาสแรกที่มีการขยายตัวเพียงร้ อยละ 0.2 ต่อปี ทัง้ นี ้ อัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งดังกล่าวส่งผลให้ มีการปรับเพิ่มการคาดการณ์การขยายตัวทางเศรษฐกิจปี 56 จาก ร้ อยละ 1.0 – 3.0 เป็ นร้ อยละ 2.5 – 3.5 ต่อปี ในขณะที่ได้ ปรั บลดคาดการณ์ ยอดส่งออกและตัวเลขการค้ า โดยรวม โดยคาดการณ์ยอดส่งออกจากเดิมที่ ขยายตัวร้ อยละ 2.0 – 4.0 เป็ นร้ อยละ 0.0 – 1.0 ส่วนตัวเลข การค้ าโดยรวมถูกปรับลดลง เหลือขยายตัวร้ อยละ 2.0 – 3.0 ในปี นี ้  สศค. วิเคราะห์ ว่า เศรษฐกิจสิงคโปร์ ในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ที่เติบโตได้ ดีมาจากด้ านการผลิตในสินค้ า ประเภทเวชภัณฑ์ และวิศวกรรมการคมนาคม รวมถึงด้ านการบริ การโดยเฉพาะความแข็งแกร่ งใน ด้ านอุตสาหกรรมการเงิน ซึ่งสามารถชดเชยผลกระทบจากตลาดส่ งออกเช่ น จีนและยุโรปที่ซบเซาใน ขณะนีไ้ ด้ อย่ างไรก็ตาม การปรั บลดตัวเลขการค้ าของทางการสิงคโปร์ อาจส่ งผลกระทบต่ อการค้ า ระหว่ างไทยกั บสิงคโปร์ ได้ ทัง้ นี ้ สิงคโปร์ ถือเป็ นประเทศคู่ค้าที่สาคัญของไทยอันดับที่ 10 ของการ ส่ งออกทัง้ หมดและเป็ นอันดับที่ 2 ของกลุ่มอาเซียน (มีสัดส่ วนคิดเป็ นร้ อยละ 4.7 ในปี 55 ของมูลค่ า การส่ งออกทัง้ หมดของไทย) โดยจากข้ อมูลล่ าสุด 6 เดือนแรก ปี 56 มูลค่ าการส่ งออกไทยไปสิงคโปร์ หดตัว -0.9 ต่ อปี ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 ว่ าเศรษฐกิจสิ งคโปร์ ในปี 56 จะสามารถ ขยายตัวได้ ร้อยละ 2.2 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ร้อยละ 1.0 – 3.0) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

USA-10 Year

2.7045

1.63

11.29

97.19

12 Aug 13

13 Aug 13

14 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

103.90

105.70

-

1.73

WTI (USD/BBL)

106.16

106.75

-

0.53

Brent (USD/BBL)

111.23

112.64

-

1.27

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.33

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

36.88

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,335.79

1320.69

1322.61

0.15

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus 1. รมต.เกษตรฯ เจรจาทูตสวิสเพื่อเพิ่มมูลค่ าการค้ าสินค้ าเกษตรไทย-สวิส

Fiscal Policy Office 15 สิงหาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. ทูตพาณิชย์ ยังคงเน้ นเป้าส่ งออกในปี นีโ้ ตร้ อยละ 7-7.5 3. ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาแอตแลนต้ า คาด FED จะชะลอมาตรการ QE Highlight 1. รมต.เกษตรฯ เจรจาทูตสวิสเพื่อเพิ่มมูลค่ าการค้ าสินค้ าเกษตรไทย-สวิส  รมต. กระทรวงเกษตรและสหกรณ์ได้ เปิ ดเผยภายหลังการหารื อร่ วมกับเอกอัครราชทูตสมาพันธรัฐสวิสประจา

2012 Dubai



อธิบดีกรมส่งเสริ มการค้ าระหว่างประเทศ เปิ ดเผยว่า ช่วงเดือน ก.ย. กรมฯ จะเชิญผู้อานวยการสานักงานส่งเสริ ม การค้ าระหว่างประเทศ (ทูตพาณิชย์ ) ที่ประจาอยู่ทวั่ โลก 62 แห่ง มาประชุมเพื่อพิจารณาสถานการณ์ การส่งออก สินค้ าไทยในช่วงที่เหลือของปี นี ้ และพิจารณากลยุทธ์ และมาตรการในการผลักดันการส่งออก และยังคงยืนยัน เป้าหมายการส่งออกที่ตงไว้ ั ้ ร้อยละ 7 ถึง 7.5 โดยมีมูลค่า 2.45-2.46 แสนล้ านดอลลาร์ สหรัฐ เพราะถือเป็ นเป้าใน การทางานและช่วยในการสร้ างขวัญและกาลังใจให้ กบั ภาคเอกชน สศค. วิเคราะห์ ว่า ในช่ วง 6 เดือนแรก มูลค่ าส่ งออกอยู่ท่ ี 113,304 ล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ หรื อขยายตัวร้ อย ละ 0.9 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ปั จจัยสาคัญมาจากการขยายตัวเร่ งขึน้ ของสินค้ าอุตสาหกรรมที่ ร้ อยละ 3.9 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ตามการขยายตัวในระดับสูงของสินค้ ายานพาหนะ ที่ขยายตัว ร้ อยละ 14.7 นอกจากนี ้ สินค้ าในหมวดเกษตรกรรม อุตสาหกรรมการเกษตรและเชือ้ เพลิง ก็หดตัวที่ร้อย ละ -6.0 -4.3 และ -14.3 ตามลาดับ เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ขณะที่การส่ งออกในเดือน มิ.ย. 56 หดตัวร้ อยละ -3.4 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ตามการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ทัง้ นี ้ ในช่ วงที่ เหลือของปี นี ้ หากมาตรการกระตุ้นการส่ งออกที่จะเริ่ มดาเนินการตัง้ แต่ เดือนส.ค.ไปจนถึงสิน้ ปี ของกรม ส่ งเสริ มการค้ าระหว่ างประเทศ เช่ น การจัดไทยแลนด์ วีค โรดโชว์ การเชิญผู้ ซือ้ มาซือ้ สินค้ าถึงในไทย โดยเฉพาะผู้ซอื ้ รายใหญ่ ทงั ้ นี ้ ก็อาจจะทาให้ มูลค่ าส่ งออกกลับมาขยายตัวตรงตามเป้าที่ตงั ้ ไว้

3. ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาแอตแลนต้ า คาด FED จะชะลอมาตรการ QE 



ประธานธนาคารกลางสหรัฐ สาขาแอตแลนต้ า กล่าวว่า ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของ FED อาจจะ เริ่ มชะลอการซื ้อพันธบัตรลงในการประชุม 2-3 ครัง้ ต่อไป แต่การดาเนินการดังกล่าวควรจะเป็ นไปอย่างระมัดระวัง ขณะที่การฟื น้ ตัวของเศรษฐกิจ สหรัฐยังอยู่ในภาวะที่อ่อนแอและฟื ้นตัวในรู ปแบบที่ยังไม่เท่าเทียมกัน หลัง จากที่ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของสหรัฐที่อ่อนแอยังคงส่งผลต่อตลาดแรงงาน สศค. วิเคราะห์ ว่า ข้ อมูลเศรษฐกิจของสหรั ฐฯ ล่ าสุดในไตรมาส 2 ปี 56 พบว่ าเศรษฐกิจสหรั ฐ ขยายตัวอยู่ ที่ร้อยละ 1.4 ต่ อปี หรื อเพิ่มขึน้ จากไตรมาส 1 ปี 56 (qoq_sa) ร้ อยละ 0.4 ในขณะที่ ข้ อมูลด้ านอัตราการ ว่ างงานล่ าสุดเดือน มิ.ย. 56 ยังคงอยู่ในระดับสูงถึงร้ อยละ 7.6 ของกาลังแรงงานรวม ซึ่งแม้ ว่าในช่ วงที่ผ่าน มาตลาดการจ้ า งงานสหรั ฐ ฯ จะเริ่ มปรั บ ตั ว ดี ขึ น้ อย่ า งต่ อ เนื่ อ ง แต่ ก ารว่ า งงานดั ง กล่ า วยั ง ไม่ บ รรลุ เป้าหมายที่ระดับการว่ างงานเฉลี่ยร้ อยละ 6.5 ที่ตัง้ ไว้ ดังนัน้ FED จาเป็ นต้ อ งประเมินข้ อ มูลเศรษฐกิจ อย่ างถี่ถ้วน ก่ อนที่จะเริ่ มชะลอมาตรการ QE เนื่องจากเศรษฐกิจสหรั ฐฯ ยังฟื ้ นตัวได้ ไม่ เต็มที่ ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ เดือนมิ.ย. 56 ว่ า เศรษฐกิจสหรั ฐในปี 56 จะขยายตัวที่ร้อยละ 2.0

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Ast.13

104.94

105.

95

(101-111)

31.30

30.3 8

(29.0-31.0)

July

August

105.61

106.81

100.70

103.57

30.47

30.11

29.85

31.23

Bath/USD

Hang Seng



Year to Date

Q2

ประเทศไทยว่าการพบกันในครัง้ นี ้ถือเป็ นจุดเริ่ มต้ นที่ดีของการพัฒนาความร่วมมือระหว่างสองประเทศ สาหรับ ม Currencies การหารื อ ด้ า นการเกษตร ท่ า นทูต จะช่ ว ยประชาสัม พัน ธ์ ใ ห้ ช าวสวิ ต เซอร์ แ ลนด์ ไ ด้ มี โ อกาสทดลองและ รับประทานสินค้ าเกษตรและอาหารของไทยเพื่อ โอกาสในการขยายมูลค่าการค้ าสินค้ าเกษตรระหว่างกันให้ THB/USD (onshore) มากขึน้ กว่า ในปั จ จุบัน รวมทัง้ ยังได้ มี การหารื อในประเด็ น ความร่ ว มมื อด้ านเกษตรอิ นทรี ย์ ระหว่างไทย– JPY/USD สวิตเซอร์ แลนด์ เพื่อพัฒนาการผลิตสินค้ าเกษตรอินทรี ย์ไทยในด้ านต่างๆ  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปั จจุบันมูลค่ าการค้ าสินค้ าเกษตรระหว่ างไทยกั บสมาพันธรั ฐสวิสยังค่ อนข้ างน้ อย โดย 1.3331CNY/USD ในช่ วงปี 53–55 สมาพันธรั ฐสวิสเป็ นคู่ค้าสินค้ าเกษตรอันดับที่ 48 ของไทย มีสัดส่ วนการค้ าสินค้ าเกษตร USD/E103.07UR ร้ อยละ 0.24 ของมูลค่ าการส่ งออกสินค้ าเกษตรรวมของไทย ขณะที่ในช่ วง 6 เดือนแรกของปี 56 พบว่ า ไทย NEER Index สามารถส่ งออกสินค้ าเกษตรไปสมาพันธรั ฐสวิสได้ 10.0 ล้ านเหรี ยญสหรั ฐ ขยายตัวร้ อยละ 20.3 เมื่อเทียบ (Average 11=100) กับช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน โดยสิ นค้ าเกษตรหลั กที่มีการส่ งออก เช่ น ปลาทูน่าปรุ งแต่ ง ข้ าว ถั่วลิ สงปรุ ง แต่ ง พืชผักสดหรือแช่ แข็ง ผลไม้ ต่างๆ สาหรั บการหารื อร่ วมกันของทัง้ สองประเทศในครั ง้ นีจ้ ะช่ วยให้ ไทย Stock Market ได้ รับประโยชน์ จากความร่ วมมื อด้ านเกษตรอินทรี ย์ระหว่ างไทย–สมาพันธรั ฐสวิส เพื่อพั ฒนาการผลิ ต Market สินค้ าเกษตรอินทรี ย์ไทยในด้ านต่ างๆ เช่ น การส่ งเสริ มเพื่อเพิ่มผลผลิตและปรั บปรุ งคุณภาพ การบริ หาร จัดการองค์ ความรู้ ด้ านการเกษตรอิ นทรี ย์ แบบบู รณาการ การรั บรองมาตรฐานสิ นค้ าตามระบบของ SET สมาพันธรั ฐสวิส การสร้ างความเชื่อมั่นในผลิตภัณฑ์ ต่อผู้ บริ โภค การลดข้ อจากั ดสาหรั บสินค้ าเกษตร Dow Jones อินทรีย์ไทยในสมาพันธรั ฐสวิส ซึ่งจะถือเป็ นโอกาสในการขยายตลาดสินค้ าเกษตรของไทยในสมาพันธรั ฐ สวิส เนื่องจากสมาพันธรั ฐสวิสยังไม่ สามารถผลิตสินค้ าเกษตรอินทรี ย์ได้ เพียงพอต่ อความต้ องการบริ โภค FTSE-100 ที่มี แนวโน้ มเพิ่ มสู งขึ น้ มาก โดยเฉพาะอย่ างยิ่ งพืชผั ก ผลไม้ เมืองร้ อนต่ างๆ ที่ ไม่ สามารถผลิ ตได้ ใน NIKKEI-225 สมาพันธรัฐสวิส และขาดแคลนผลผลิตในช่ วงฤดูหนาว 2. ทูตพาณิชย์ ยังคงเน้ นเป้าส่ งออกในปี นีโ้ ตร้ อยละ 7-7.5

2013 Q1

Straits Time

13 Aug 13

15 August 13 (spot)

% change

14 Aug 13

31.24

31.32

0.26

31.24

98.20

98.13

-0.07

98.12

6.1217

6.1191

-0.0425

6.1165

1.3261

1.3260

-0.0452

1.3271

103.92

103.68

-0.25

103.90

13 Aug 13 (Close)

14 Aug 13 (Close)

1459.08

1460.63

0.11

15451.01

15337.66

-0.73

6611.94

6587.43

-0.37

13867.00

14050.16

1.32

22271.28

22541.13

1.21

3244.12

3248.66

0.14

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.837

0.537

-3.651

-20.214

Thailand-10 Year

3.964

2.897

24.360

66.045

USA-2 Year

0.33

0.00

-0.09

4.07

USA-10 Year

2.71

0.36

16.53

89.09

13 Aug 13

14 Aug 13

15 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

105.70

105.40

-

-0.28

WTI (USD/BBL)

106.75

106.86

-

0.07

Brent (USD/BBL)

112.64

112.21

-

-0.38

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.33

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

36.88

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1320.69

1334.59

1342.31

0.58

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 16 สิงหาคม 2556

1. ส.อ.ท. เปิ ดเผย ยอดส่ งออกรถยนต์ ไทย เดือน ก.ค. 56 หดตัวร้ อยละ -13.9 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. HSBC คาดเศรษฐกิจไทยปี นีโ้ ตร้ อยละ 5.0 แต่ ต้องมีการปฏิรูปโครงสร้ างเพื่อเพิ่มผลิตภาพการผลิต 3. ยอดค้ าปลีกของสิงคโปร์ เดือน มิ.ย. 56 กลับมาหดตัวอีกครัง้ 2013 Year 2012 Ast.13 to Date Highlight Q1 Q2 July August 1. ส.อ.ท. เปิ ดเผย ยอดส่ งออกรถยนต์ ไทย เดือน ก.ค. 56 หดตัวร้ อยละ -13.9 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 105.16 104.24 (101-111)  รองประธานและโฆษกกลุม่ อุตสาหกรรมยานยนต์ สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิ ดเผยว่า ยอด 30.11 29.85 31.23 31.31 30.11 (29.0-31.0) ส่งออกรถยนต์สาเร็ จรู ปในเดือน ก.ค. 56 อยู่ที่ 82,710 คัน หดตัวร้ อยละ -13.9 จากช่วงเดียวกันปี ก่อน ด้ วย Bath/USD 30.47 มูลค่า 2.8 แสนล้ านบาท หรื อหดตัวร้ อยละ -16.2 อย่างไรก็ตาม มูลค่าการส่งออกรถยนต์ ช่วง 7 เดือนแรกของ ม ปี 56 ยังคงขยายตัวที่ร้อยละ 6.1 16 August 13 Currencies 14 Aug 13 15 Aug 13 % change (spot)  สศค. วิเ คราะห์ ว่ า สิ น ค้ า ในหมวดยานยนต์ ถื อ เป็ นสิ น ค้ า ส่ งออกส าคัญ ของไทยอั น ดั บ แรก จาก THB/USD 31.32 31.25 31.27 -0.22 สัดส่ วนในปี 55 อยู่ท่ ีร้อยละ 10.0 ของมูลค่ าการส่ งออกรวม (สัดส่ วนปี 55) ยอดการส่ งออกรถยนต์ (onshore) ในเดือน ก.ค. 56 ที่หดตัวนัน้ ส่ วนหนึ่งเป็ นผลจากปั จจัยฐานสูงในช่ วงปี 55 ประกอบกับการขยายตัว JPY/USD 98.13 97.35 97.35 -0.79 ในอัตราเร่ งของยอดส่ งออกยานยนต์ และส่ วนประกอบในช่ วงครึ่งปี แรก ที่ขยายตัวเฉลี่ยร้ อยละ 14.7 6.1191 6.1123 6.1108 -0.1111 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ซึ่งมีส่วนทาให้ การส่ งออกสินค้ าดังกล่ าวเริ่มชะลอลงบ้ างเป็ นสาคัญ อย่ างไรก็ 1.3331CNY/USD ตาม ตลาดส่ งออกรถยนต์ ของไทยยังมีแนวโน้ มขยายตัว จากความต้ องการอย่ างต่ อเนื่อง โดยเฉพาะ USD/E103.07UR 1.3255 1.3346 1.3351 0.6865 การส่ งออกไปยัง ออสเตรเลีย อินโดนีเซีย และมาเลเซีย ซึ่งเป็ นตลาดส่ งออกสาคัญของไทย ช่ วงครึ่ ง NEER Index 103.68 103.64 103.55 -0.0386 แรกของปี 56 ยังคงขยายตัวได้ ในอัตราสูงที่ร้อยละ 54.7 4.1 และร้ อยละ 12.6 จากช่ วงเดียวกั นปี (Average 11=100) ก่ อน ตามลาดับ 2. HSBC คาดเศรษฐกิจไทยปี นีโ้ ตร้ อยละ 5.0 แต่ ต้องมีการปฏิรูปโครงสร้ างเพื่อเพิ่มผลิตภาพการผลิต Stock Market  นักวิเคราะห์เศรษฐกิจเอเชียของ HSBC คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยปี 56 น่าจะขยายตัวที่ ร้อยละ 5.0 แต่มี 14 Aug 13 15 Aug 13 Market % change (Close) (Close) ความจาเป็ นที่รัฐบาลจะต้ องให้ ความสาคัญกับการปฏิรูปโครงสร้ างหรื อ Structural Reform ในหลายด้ าน SET 1,460.63 1,453.07 -0.52 โดยเฉพาะ การพัฒนาคุณภาพศึกษา การเร่งรัดการลงทุนในโครงสร้ างพื ้นฐาน การส่งเสริ มการแปรรู ปกิจการ ของรัฐ รวมทังการลดการให้ ้ เงินสนับสนุนโดยภาครั ฐ เพื่อเป็ นการยกระดับผลิตภาพการผลิต (Productivity) Dow Jones 15,337.66 15,112.19 -1.47 และความสามารถในการแข่งขัน เพื่อให้ เศรษฐกิจของไทยสามารถขยายตัวได้ อย่างมีเสถียรภาพและมีความ FTSE-100 6,587.43 6,483.34 -1.58 ต่อเนื่อง อีกทังยั ้ งมีปัจจัยจากเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้า โดยเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่มีทิศทางสดใสขึ ้นอาจส่งผล NIKKEI-225 14,050.16 13,752.94 -2.12 ในทางลบต่อนักลงทุนไทยที่ก้ ยู ืมจากสหรัฐฯ ในขณะที่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจญี่ปนอาจส่ ุ่ งผลในทางบวก Hang Seng close 22,539.25 -0.01 ต่อการลงทุนในไทย  สศค. วิเ คราะห์ ว่า การคาดการณ์ อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทยโดย HSBC ค่ อนข้ าง Straits Time 3,248.66 3,220.92 -0.85 สอดคล้ องกับการคาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 โดย สศค. ซึ่งแสดงว่ าเศรษฐกิ จไทยปี 56 น่ าจะ ขยายตัวที่ ร้ อยละ 4.5% โดยมีช่วงคาดการณ์ อยู่ระหว่ าง 4.0-5.0% เนื่ องจาก ปั จจัยเสี่ยงจาก เศรษฐกิ จคู่ค้าที่ยังมีแนวโน้ มซบเซาต่ อเนื่อง จากแนวโน้ มการชะลอตัวลงของเศรษฐกิ จจีน และ Bond Yield แนวโน้ มการหดตัวต่ อเนื่องของเศรษฐกิจยูโรโซน ซึ่งคาดว่ าจะส่ งผลกระทบต่ อมูลค่ าการส่ งออก Change from (in Basis Points) Yield สินค้ าของไทยให้ ปรับตัวลดลง ดังนัน้ เพื่อให้ การขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทยมีเสถียรภาพและมี Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ความต่ อเนื่องในระยะยาว การปฏิรูปโครงสร้ างทัง้ ด้ านเศรษฐกิจและสังคม โดยเฉพาะอย่ างยิ่ง ด้ าน 2.80 0.50 -5.60 -26.00 การศึกษาและการลงทุนในโครงสร้ างพืน้ ฐานจึงมีความจาเป็ นอย่ างยิ่งต่ อการเพิ่มผลิตภาพการผลิ ต Thailand - 2 Year และความสามารถในการแข่ งขัน ซึ่งประเด็นนีเ้ ป็ นสิ่งที่ภาครัฐได้ เล็งเห็นในความสาคัญ โดยในด้ าน Thailand-10 Year 3.96 -1.50 25.00 66.33 การศึกษาจาเป็ นจะต้ องมีการผลิตบุคคลากรให้ ตรงกับความต้ องการของตลาดแรงงานให้ มากขึน้ 0.35 -1.62 1.53 5.69 และในด้ า นโครงสร้ างพื น้ ฐานจ าเป็ นจะต้ องมี ก ารลงทุ น ในโครงข่ า ยการคมนาคมเชื่ อ มโยงใน USA-2 Year ภูมิภาค ซึ่ง สศค. คาดว่ าการลงทุนภาครัฐในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 13.3 (คาดการณ์ ณ มิ.ย. 56) USA-10 Year 2.76 -5.28 22.17 94.73 3. ยอดค้ าปลีกของสิงคโปร์ เดือน มิ.ย. 56 กลับมาหดตัวอีกครัง้

Commodities

 สานักงานสถิติสิงคโปร์ เผยตัวเลขยอดค้ าปลีกของสิงคโปร์ เดือน มิ.ย. 56 กลับมาหดตัวอีกครัง้ ที่ร้อยละ -3.9



เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปี ก่อน หลังจากขยายตัวร้ อยละ 2.9 ในเดือนก่อนหน้ า ซึ่งเป็ นการขยายตัวเป็ นบวก ครัง้ แรกในรอบ 8 เดือน สศค. วิเ คราะห์ ว่า ยอดค้ าปลี ก ของสิ ง คโปร์ ท่ ี กลั บมาหดตัว อีก ครั ้งในเดื อน มิ. ย. 56 เป็ นผลจาก ยอดขายรถยนต์ ท่ หี ดตัวลงอย่ างมากถึงร้ อยละ -26.5 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน เนื่องจากได้ รับ ผลกระทบจากการปรับขึน้ อัตราภาษีการจดทะเบียนรถยนต์ ต่อเนื่องมาตัง้ แต่ เดือน มี.ค. 56 อย่ างไร ก็ตาม หากหักยอดขายรถยนต์ จะพบว่ า ยอดค้ าปลี กของสิ งคโปร์ ในเดือนนี ย้ ังคงขยายตัวที่ร้อยละ 2.5 ซึ่งเป็ นผลจากยอดขายสินค้ าในหมวดอัญมณี ท่ ีขยายตัวสู งถึงร้ อยละ 15.5 เป็ นสาคัญ รวมทัง้ ยอดขายสินค้ าอุปโภคบริโภคต่ างๆ ก็ปรับตัวสูงขึน้ ด้ วย สะท้ อนภาพเดียวกับอัตราขยายตัวของ GDP ในไตรมาสที่ 2 ของปี 56 ที่ขยายตัวร้ อยละ 3.8 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน หรื อขยายตัวร้ อยละ 3.7 เมื่อ เทียบกับไตรมาสก่ อน (ขจัดผลทางฤดูกาลแล้ ว) เร่ งขึน้ จากไตรมาสก่ อนที่ ขยายตัวร้ อยละ 0.2 เมื่อ เทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อนเป็ นอย่ างมาก จากการบริ โภคภาคเอกชนที่ขยายตัวเร่ งขึน้ ที่ร้อยละ 2.7 เป็ นสาคัญ อย่ างไรก็ตาม เศรษฐกิจสิงคโปร์ ยังคงมีความเสี่ยงจากอุปสงค์ ภายนอกที่ชะลอตัว ตาม เศรษฐกิจโลกที่ยังมีความไม่ แน่ นอน โดยเฉพาะเศรษฐกิจจีน ซึ่งเป็ นคู่ค้าสาคัญอันดับ 3 ของสิงคโปร์ ที่มีสัญญาณการชะลอตัวที่ชัดเจน ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ว่าในปี นีเ้ ศรษฐกิจของสิงคโปร์ จะขยายตัว ร้ อยละ 2.2 (คาดการณ์ ณ มิ.ย. 56)

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

14 Aug 13

15 Aug 13

Dubai (USD/BBL)

105.40

106.90

-

1.42

WTI (USD/BBL)

106.89

107.40

-

0.48

Brent (USD/BBL)

112.21

113.53

-

1.18

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.33

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

36.88

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,334.59

1,365.55

1,367.31

0.13

Commodities

Spot Gold

16 Aug 13 (Spot)

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 19 สิงหาคม 2556

1. ธปท. มั่นใจไทยพร้ อมรั บมือภาวะเงินไหลออกเร็ว หาก Fed ประกาศถอน QE Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. อุตฯ อ่ วม LPG ปรั บขึน้ ทะลุ 30 บาท อ้ างราคาตลาดโลกพุ่งแตะ 820 เหรี ยญสหรั ฐ 2013 Year 3. ยูโรโซนส่ งสัญญาณฟื ้ นตัว : ส่ งออกขยายตัว-ตลาดหุ้นขาขึน้ 2012 Ast.13 to Date Q1 Q2 July August Highlight Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 105.30 104.25 (101-111) 1. ธปท. มั่นใจไทยพร้ อมรั บมือภาวะเงินไหลออกเร็ว หาก Fed ประกาศถอน QE  ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย หรื อ ธปท. กล่าวว่า ผลกระทบจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรื อ Fed Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.23 31.28 30.11 (29.0-31.0) จะถอนมาตรการอัดฉีดสภาพคล่อง หรื อ QE ที่มีต่อประเทศไทยคงมีไม่มาก เนื่องจากพื ้นฐานเศรษฐกิจไทย สมดุล และมีความแข็งแกร่ ง ทุนสํารองระหว่างประเทศยังมีจํานวนมาก สามารถรั กษาความเชื่อมั่นต่อ ม 19 August 13 Currencies 15 Aug 13 16 Aug 13 % change เศรษฐกิจได้ ขณะที่ดลุ บัญชีเดินสะพัดขาดดุลเล็กน้ อย ส่วนเอกชน และธนาคารพาณิชย์มีความระมัดระวัง (spot) THB/USD ในการไปลงทุนในต่างประเทศ และปิ ดสถานะความเสี่ยงไว้ แล้ ว 31.25 31.22 31.29 -0.10 (onshore)  สศค. วิเ คราะห์ ว่า ในช่ ว งครึ่ ง แรกของปี 56 พบว่ า เสถีย รภาพทางเศรษฐกิ จ โดยเฉพาะ JPY/USD 97.35 97.52 97.38 0.17 เสถียรภาพภายนอกประเทศยังอยู่ในระดับแข็งแกร่ ง สะท้ อนได้ จากทุนสํารองระหว่ างประเทศ 6.1145 6.1123 6.1145 0.0360 ณ สิน้ เดือน มิ.ย. 56 ที่อยู่ในระดับสู ง 170.8 พันล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ สู งกว่ าหนีต้ ่ างประเทศ 1.3331CNY/USD 1.3338 1.3346 1.3329 -0.1274 ระยะสัน้ ประมาณ 2.8 เท่ า ซึ่งสามารถรองรั บความเสี่ยงจากความผันผวนของเศรษฐกิจโลกได้ USD/E103.07UR ประกอบกั บ ด้ า นการส่ ง ออก พบว่ า ไทยมี ก ารกระจายตลาดส่ ง ออก เพิ่ อ ลดการพึ่ ง พา NEER Index 103.64 103.77 103.47 0.13 (Average 11=100) เศรษฐกิจฝั่ งตะวันตกที่มีปัญหา โดยหันมาค้ าขายระหว่ างในภูมิภาคมากขึน้ อย่ างไรก็ดี หาก ธนาคารกลางสหรั ฐฯ มีถอนมาตรการอัดฉีดสภาพคล่ องหรื อ QE จริ ง คาดว่ าจะส่ งผลให้ เกิด Stock Market ความผันผวนในตลาดเงินและตลาดอัตราแลกเปลี่ยนของไทย 15 Aug 13 16 Aug 13 2. อุตฯ อ่ วม LPG ปรั บขึน้ ทะลุ 30 บาท อ้ างราคาตลาดโลกพุ่งแตะ 820 เหรี ยญสหรั ฐ Market % change (Close) (Close)  สํานักงานนโยบายและแผนพลังงาน (สนพ.)ได้ ประกาศราคาก๊ าซหุงต้ ม (LPG) สําหรับภาคอุตสาหกรรม SET 1453.07 1445.76 -0.50 ประจําเดือน ส.ค. 56 ให้ กลับมาอยูร่ ะดับเพดานสูงสุดอีกครัง้ ที่ 30.13 บาทต่อกิโลกรัม หลังจากราคาแอล Dow Jones 15112.19 15081.47 -0.20 พี จี ใ นตลาดโลกปรั บ ตั ว สู ง ขึ น้ อยู่ ที่ 820 เหรี ย ญสหรั ฐ ต่ อ ตั น ซึ่ ง ราคาดั ง กล่ า วมี ผ ลให้ LPG FTSE-100 6483.34 6499.99 0.26 ภาคอุตสาหกรรมที่แท้ จริ งต้ องปรับขึ ้นเป็ น 30.52 บาทต่อกิโลกรัม แต่เนื่องจากรั ฐบาลกําหนดเพดาน 13752.94 13650.11 -0.75 ราคาไว้ สูงสุดได้ ไม่เกิน 30.13 บาทต่อกิโลกรัม ดังนั ้น สนพ.จึงกําหนดให้ ภาคอุตสาหกรรมซื ้อ LPG ใน NIKKEI-225 Hang Seng 22541.13 22539.25 -0.01 ราคาดังกล่าวตลอดเดือน ส.ค. 56  สศค. วิเ คราะห์ ว่า การปรั บเพิ่มขึน ้ ของราคาก๊ าซหุงต้ มภาคอุตสาหกรรมเป็ นผลมาจาก Straits Time 3220.92 3197.53 -0.73 ความไม่ สงบทางการเมืองของประเทศอียิปต์ ซึ่งส่ งผลกระทบลบต่ ออุปทานนํา้ มันดิบโลก ประกอบกั บการเก็งกําไรของนั กลงทุนในตลาดสินค้ าโภคภัณฑ์ จากมาตรการ QE ของ สหรั ฐฯ ทําให้ ราคานํา้ มันและเชือ้ เพลิงต่ างๆในตลาดโลกปรั บตัวสูงขึน้ ทัง้ นี ้ การปรั บตัว Bond Yield ของราคา LPG จะส่ งผลให้ ต้นทุนการผลิตภาคอุตสาหกรรมสูงขึน้ และทําให้ ปริ มาณการ Change from (in Basis Points) Yield Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ผลิตสินค้ าลดลง โดยเฉพาะอย่ างยิ่งในหมวดนํา้ มันสําเร็ จรู ป นอกจากนี ้ ยังอาจเป็ นปั จจัย ลบที่ทาํ ให้ เศรษกิจไทยในปี 56 เติบโตได้ ลดลง ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า เศรษฐกิจไทยในปี 56 จะ Thailand - 2 Year 2.833 0.062 -3.794 -26.351 ขยายตัวอยู่ท่ รี ้ อยละ 4.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) Thailand-10 Year 3.985 2.165 27.686 57.111 3. ยูโรโซนส่ งสัญญาณฟื ้ นตัว : ส่ งออกขยายตัว-ตลาดหุ้นขาขึน้ 0.3426 -0.360 1.580 4.910  มูลค่าการส่งออกของกลุ่มประเทศยูโรโซน 17 ประเทศ ในเดือน มิ.ย. 56 ขยายตัวที่ร้อยละ 3.0 จากเดือน USA-2 Year ก่อนหน้ าที่หดตัวร้ อยละ 2.6 นับเป็ นการขยายตัวครัง้ แรกในรอบ 3 เดือน โดยได้ รับอานิสงส์จากการฟื น้ USA-10 Year 2.8251 6.060 29.340 99.050 ตัวของสหรัฐฯ และการเติบโตทางเศรษฐกิจในตลาดเกิดใหม่ ตัวเลขการส่งออกที่ขยายตัวนั ้นออกมา สนับสนุนภาพของ GDP ยูโรโซนในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ที่ขยายตัวร้ อยละ 0.3 หลังจาก 6 ไตรมาสก่อนหน้ า Commodities เป็ นการหดตัวทั ้งสิ ้น ถือเป็ นการสิ ้นสุดช่วงเศรษฐกิจตกตํ่า (Recession) ที่ยาวนานที่สดุ ของยูโรโซน ด้ าน 15 Aug 13 16 Aug 13 19 Aug 13 Commodities %change (Spot) ตลาดหุ้นยุโรปได้ ปรับตัวสอดรับกับตัวเลขทางเศรษฐกิจที่ออกมาดีโดยได้ เคลื่อนไหวในทางบวกมาเป็ น เวลากว่า 3 สัปดาห์ติดต่อกัน แม้ ว่าตลาดจะมีความกังวลในการปรับลดมาตรการ QE จากทางสหรัฐฯ ก็ Dubai (USD/BBL) 106.90 106.52 -0.36 ตาม อย่า งไรก็ดี การว่า งงานในเดื อ น มิ. ย. 56 ยังอยู่ในระดับ สูง ที่ ร้อยละ 12.1 คงที่ เ ป็ นเดื อนที่ 4 WTI (USD/BBL) 107.43 107.58 0.14 ติดต่อกัน ขณะที่อตั ราเงินเฟ้อในเดือน ก.ค. 56 อยูใ่ นระดับตํ่าที่ร้อยละ 1.6 คงที่จากเดือนที่ผ่านมา Brent (USD/BBL) 113.53 113.77 0.21  สศค. วิเ คราะห์ ว่ า สั ญ ญาณดั ง กล่ า วน่ า จั บ ตามองอย่ า งใกล้ ชิ ด เพราะเป็ นไปได้ ท่ ี ก ลุ่ ม Gasohol-95 39.33 39.33 39.33 ประเทศพั ฒนาแล้ วจะสามารถกลั บมาขยายตัวเป็ นบวกได้ ทัง้ หมดภายในปี หน้ า เข้ ามา (Bt/litre) ทดแทนกําลังการเติบโตที่ตกลงในจีน ซึ่งนั่นจะทําให้ เศรษฐกิจโลกกลับมาเดินเครื่ องได้ อีก Gasohol-91 36.88 36.88 36.88 (Bt/litre) ครั ง้ อย่ างไรก็ดี เรายังเป็ นห่ วงด้ านเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของกลุ่มประเทศเหล่ านีว้ ่ าการ Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 ฟื ้ นตัวนัน้ จะเป็ นไปอย่ างยั่งยืนหรื อไม่ โดยเฉพาะยูโรโซนที่มีปัญหาด้ านหนีส้ าธารณะและ 1365.55 1375.79 1377.41 0.12 การว่ างงานรุ นแรงยังกระจายตัวอยู่ในกลุ่มประเทศชายขอบ (Periphery economies) เช่ น Spot Gold สเปน และกรี ซ โดย สศค.คาดว่ าเศรษฐกิจยูโรโซนในปี นีจ้ ะหดตัวที่ร้อยละ -0.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 20 สิงหาคม 2556

1. สภาพัฒน์ เผย GDP ไตรมาส 2/56 โตร้ อยละ 2.8 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. ทอท.เผยไตรมาส 4 ผู้โดยสารพุ่งเกินเป้า 3. สภาที่ปรึกษานายกฯญี่ปนุ่ หวั่นการบริโภคทรุด แนะขึน้ ภาษีการขายปี ละร้ อยละ 1 2013 Year 2012 Ast.13 to Date Highlight Q1 Q2 July August 1. สภาพัฒน์ เผย GDP ไตรมาส 2/56 โตร้ อยละ 2.8 Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 105.48 104.27 (101-111)  สานักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) หรื อ สภาพัฒน์ เปิ ดเผยว่า เศรษฐกิจ 30.11 29.85 31.23 31.28 30.11 (29.0-31.0) ไตรมาส 2/56 ขยายตัวร้ อยละ 2.8 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี ก่อน เนื่องจากการใช้ จ่ายครัวเรื อนชะลอตัว Bath/USD 30.47 การลงทุนชะลอตัว การส่งออกได้ รับผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกและบาทแข็ง รวมทัง้ ภาคอุตสาหกรรมหดตัว ม ขณะที่มีแรงส่งจากภาคการท่องเที่ยวที่ยงั ขยายตัวสูงต่อเนื่อง 20 August 13 Currencies 16 Aug 13 19 Aug 13 % change (spot)  สศค. วิเคราะห์ ว่า เศรษฐกิ จไตรมาส 2/56 ขยายตัวร้ อยละ 2.8 ชะลอตัวลงจากไตรมาส 1/56 ที่ THB/USD 31.22 31.36 31.63 0.45 ขยายตัวร้ อยละ 5.4 ตามการชะลอตัวของอุปสงค์ ภายนอกประเทศที่ส่งผลโดยตรงต่ อภาคการส่ งออก (onshore) โดยปริ ม าณการส่ งออกสิ น ค้ าหดตัว ร้ อยละ 1.5 เทียบกั บไตรมาสก่ อนหน้ าที่ ขยายตัว ร้ อยละ 3.7 JPY/USD 97.52 97.55 97.73 0.03 โดยเฉพาะสินค้ าประมงที่หดตัวในระดับสูงจากการส่ งออกกุ้ง ในขณะที่อุปสงค์ ภายในประเทศเริ่ มส่ ง 6.1145 6.1227 6.1235 0.1341 สัญญาณชะลอตัวเช่ นกั น โดยการใช้ จ่ายเพื่อการอุปโภคบริ โภคภาคครั วเรื อนชะลอลงร้ อยละ 2.4 1.3331CNY/USD จากไตรมาสก่ อนที่ขยายตัวร้ อยละ 4.4 อย่ างไรก็ดี การบริ โภคและการลงทุนภาครั ฐยังคงขยายตัวได้ USD/E103.07UR 1.3329 1.3333 1.3328 0.0300 ดีในไตรมาสนี ้ โดยขยายตัวร้ อยละ 5.8 และ 14.9 ตามลาดับ หากพิ จารณาเศรษฐกิ จด้ านการผลิ ต NEER Index 103.77 103.47 103.01 -0.29 พบว่ า ส่ งสัญญาณชะลอตัวทุกสาขาการผลิต โดยเฉพาะภาคอุตสาหกรรมหดตัวร้ อยละ -1.0 จากไตร (Average 11=100) มาสก่ อนที่ขยายตัวร้ อยละ 4.9 ทัง้ นี ้ สศค. จะมีการปรับสมมุตฐานและประมาณการเศรษฐกิจไทยอีก ครัง้ ในเดือน ก.ย.56 Stock Market 2. ทอท.เผยไตรมาส 4 ผู้โดยสารพุ่งเกินเป้า 16 Aug 13 19 Aug 13 Market % change  รองกรรมการผู้อานวยการใหญ่ (สายงานแผนงานและการเงิน) บริ ษัท ท่าอากาศยานไทย จากัด (มหาชน) หรื อ (Close) (Close) ทอท.เปิ ดเผยว่า แนวโน้ มการดาเนินงานของ ทอท.ในช่วงไตรมาส 3 ปี 56 (ก.ค.-ก.ย.) มีทิศทางที่ดีมาก โดย SET 1,445.76 1,398.48 -3.27 อัตราเที่ยวบินและผู้โดยสารอยู่ในระดับที่เติบโตมากกว่าที่ประมาณการไว้ แม้ ว่าจะยังไม่ใช่ช่วงฤดูท่องเที่ยว Dow Jones 15,081.47 15,010.74 -0.47 (High Season) ทังนี ้ ้ เนื่องจากท่าอากาศยานภูเก็ตมีนกั ท่องเที่ยวเพิ่มขึ ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะนักท่องเที่ยว FTSE-100 6,499.99 6,465.73 -0.53 ชาวจี น ส่วนท่าอากาศยานดอนเมืองมีจานวนผู้โดยสารเพิ่มขึน้ ทัง้ ช่วงวันหยุดยาว ซึ่งล่าสุดวันหยุดวันแม่ 13,650.11 13,758.13 0.79 แห่งชาติ มีผ้ โู ดยสารเพิ่มขึ ้นถึง 50,000 คนต่อวัน จากปกติ 30,000-40,000 คนต่อวัน โดยคาดว่าปี นีผ้ ้ โู ดยสาร NIKKEI-225 Hang Seng 22,539.25 22,463.70 -0.24 จะเติบโตถึงร้ อยละ 10 จากปี ก่อน จากที่ประมาณการไว้ วา่ จะเติบโตที่ร้อยละ 7-8  สศค. วิเคราะห์ ว่า นัก ท่ องเที่ยวต่ างประเทศที่เ ดินทางเข้ าประเทศไทยในเดือน ก.ค.56 มีจานวน Straits Time 3,197.53 3,173.33 -0.76 ทัง้ สิน้ 2.2 ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 22.5 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน โดยเป็ นการขยายตัวดี จากนักท่ องเที่ยว จีน มาเลเซีย และสิงคโปร์ ซึ่งขยายตัวร้ อยละ 69.0 26.2 และ 41.9 เมื่อเทียบกับ ช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน ตามลาดับ หากพิจารณาแบบ(m-o-m SA) พบว่ าลดลงร้ อยละ -3.3 เมื่ อ Bond Yield เปรี ยบเทียบกั บเดือนก่ อนหน้ า ส่ งผลทาให้ 7 เดือนแรกปี 56 มีจานวนนั กท่ องเที่ยวทัง้ สิ น้ 15.0 Change from (in Basis Points) Yield ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 20.4 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าทัง้ ปี 56 หาก Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year สถานการณ์ การชุมนุมเป็ นปกติไม่ มีความรุ นแรงจะมีจานวนนั กท่ องเที่ยวต่ างประเทศทัง้ สิ น้ 26.3 Thailand - 2 Year 2.839 0.607 -3.760 -29.521 ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 18.0 ต่ อปี และจะสร้ างรายได้ ให้ กับประเทศ 1.19 ล้ านล้ านบาท 3. สภาที่ปรึกษานายกฯญี่ปนุ่ หวั่นการบริโภคทรุด แนะขึน้ ภาษีการขายปี ละร้ อยละ 1  สานักข่าวเกียวโดรายงานว่า นายเอ็ตสึโร่ ฮอนดะ ศาสตราจารย์มหาวิทยาลัยชิสึโอกะ และที่ปรึ กษาพิเศษของ นายกรัฐมนตรี ชินโซ อาเบะของญี่ปนกล่ ุ่ าวว่าการขึ ้นภาษี การขายร้ อยละ 3 ในเดือน เม.ย. 2557 จะทาให้ การ บริ โภคหดตัวรุ นแรง พร้ อมกับแนะนาให้ ขึน้ ภาษี ดังกล่าวปี ละร้ อยละ 1 ต่อปี เป็ นเวลา 5 ปี ทัง้ นี ้ โครงสร้ าง เศรษฐกิจของประเทศยังไม่แข็งแกร่ งอย่างที่เห็น การขึ ้นภาษี การขายจะส่งผลกระทบต่อการบริ โภคอย่างมาก อย่างไรก็ดี การขึ ้นภาษี แบบค่อยเป็ นค่อยไปจะช่วยปรับอุปสงค์ ก่อนที่จะขึ ้นภาษี และป้องกันไม่ให้ เศรษฐกิจ ถดถอยอย่างรวดเร็ ว  สศค. วิเคราะห์ ว่า จีดีพีไตรมาส 2 ปี 56 ของญี่ปุ่น ขยายตัวร้ อยละ 0.9 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน หรื อ ขยายตัวราวร้ อยละ 0.6 จากไตรมาสก่ อน (ขจัดผลทางฤดูกาลแล้ ว) ส่ งผลให้ เศรษฐกิจญี่ปุ่นครึ่ งแรก ปี 56 ขยายตัวเพียงร้ อยละ 0.6 เมื่อเทียบช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ส่ วนหนึ่งเป็ นผลจากปั จจัยฐานสูงในช่ วง ครึ่งแรกของปี ที่ผ่านมา โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริ โภค เดือน ก.ค. 56 ปรั บลดลงเล็กน้ อยอยู่ท่ ีระดับ 44.0 จุด จากระดับ 44.6 จุดในเดือนก่ อน สะท้ อนความเชื่อมั่นของผู้ บริ โภคชาวญี่ปุ่นที่ลดลง ทัง้ นี ้ ญี่ปุ่นขาดดุลการค้ าในเดือน ก.ค. ที่ผ่านมา เพิ่มขึน้ เกือบ 2 เท่ า มาอยู่ท่ ี 1.024 ล้ านล้ านเยน หรื อ 315,000 ล้ านบาท หลังเงินเยนที่อ่อนค่ าลง นับเป็ นการขาดดุลการค้ าต่ อเนื่อง 13 เดือน ซึ่งถือเป็ น ระยะเวลาการขาดดุลการค้ านานที่สุดในรอบกว่ า 30 ปี จะเห็นได้ ว่า เศรษฐกิจญี่ปุ่นยังคงมีความ เปราะบาง ทั ง้ นี ้ แม้ ว่ าผลการสารวจบริ ษั ท ชัน้ น าของญี่ ปุ่นที่ จั ดท าขึ น้ โดยสานั กข่ า วเกี ยวโดชี ว้ ่ า ร้ อยละ 67 ของบริ ษัทชัน้ นา 111 แห่ งที่ตอบรั บการสารวจเชื่อว่ า แผนการขึน้ ภาษี การขายในเดือน เม.ย. 57 เป็ นสิ่งที่จาเป็ นสาหรั บการฟื ้ นฟูสถานะด้ านการคลังของประเทศ แต่ การขึน้ ภาษีแบบค่ อย เป็ นค่ อยไปจะช่ วย ป้องกันไม่ ให้ ผ้ ูบริ โภคและเศรษฐกิจเกิดภาวะตระหนก และทาให้ เกิดการหดตัว และผลเสียอื่นๆ ตามมา Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Thailand-10 Year

3.990

0.454

25.828

50.703

USA-2 Year

0.3548

1.220

5.250

6.840

USA-10 Year

2.8823

5.720

40.020

107.180

16 Aug 13

19 Aug 13

20 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

106.52

107.35

-

0.78

WTI (USD/BBL)

107.58

107.11

-

-0.44

Brent (USD/BBL)

113.77

113.36

-

-0.36

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.33

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

36.88

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,375.79

1,365.48

1,368.16

0.20

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Macro Morning Focus 1. ยอดขายรถยนต์ เดือนก.ค.56 หดตัวร้ อยละ -25.4 ต่ อปี 2. ผู้ว่าการธนาคารแห่ งประเทศไทยคาดว่ า GDP ไตรมาสที่ 3/56 เทียบกับไตรมาสที่ 2/56 ยังคงขยายตัว 3. จีนส่ งสัญญาณปล่ อยดอกเบีย้ เสรี

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 21 สิงหาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012

2013 Q1

Q2

July

Year to Date

August

Ast.13

Highlight Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 105.56 105.90 (101-111) 1. ยอดขายรถยนต์ เดือนก.ค.56 หดตัวร้ อยละ -25.4 ต่ อปี  บริ ษัท โตโยต้ า มอเตอร์ ประเทศไทย จากัด รายงานสถิติการขายรถยนต์เดือนก.ค.56 ว่า ปริ มาณการขายรถยนต์ทงั ้ Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.23 31.36 30.38 (29.0-31.0) ระบบมีจานวนทังสิ ้ ้น 98,251 คัน หดตัวร้ อยละ -25.4 ต่อปี สะท้ อนถึงสภาพตลาดในครึ่ งปี หลังที่กาลังปรับตัวเข้ าสู่ สภาวะปกติ หลังจากการเติบโตอย่ างก้ าวกระโดดในปี ที่ผ่านมา โดยตลาดรถยนต์ นงั่ มีปริ มาณการขาย 47,484 ม 21 August 13 คัน หดตัวร้ อยละ -26.3 ต่อปี ตลาดรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ มีปริ มาณการขาย 50,767 คัน หดตัวร้ อยละ -24.6 ต่อ Currencies 19 Aug 13 20 Aug 13 % change (spot) ปี รวมถึงรถกระบะขนาด 1 ตัน ในเซกเมนต์นี ้ จานวน 41,469 คัน หดตัวร้ อยละ -29.6 ต่อปี ทังนี ้ ้ ได้ คาดยอดขาย THB/USD 31.36 31.62 31.76 0.83 (onshore) รถยนต์ทั ้งระบบปี 59 ที่ 1.3 ล้ านคัน หดตัวร้ อยละ -9.5 ต่อปี 97.55 97.26 97.17 -0.30  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปริ มาณการจาหน่ ายรถยนต์ ในเดือน ก.ค. 56 นับเป็ นครั ง้ แรกในรอบ 15 เดือน ที่มียอด JPY/USD ต่ ากว่ าหนึ่ งแสนคัน โดยเป็ นการหดตัวต่ อเนื่ องจากเดือนก่ อนหน้ าที่หดตัวร้ อยละ 25.4 ส่ งผลทาให้ 7 1.3331CNY/USD 6.1227 6.1241 6.1207 0.0229 เดือนแรกปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 13.6 ต่ อปี แผ่ วลงจากช่ วงปี ที่ผ่านมา สอดคล้ องกับข้ อ มูลการผลิตใน 1.3333 1.3416 1.3420 0.6225 เดือนก.ค. 56 ที่มีการผลิตรถยนต์ ทงั ้ สิน้ 201,446 คัน หดตัวร้ อยละ -6.5 ต่ อปี สาหรั บ การคาดการณ์ การ USD/E103.07UR NEER Index ผลิตรถยนต์ ในช่ วง 3 เดือนข้ างหน้ า (ส.ค. - ต.ค.56) สภาอุตสาหกรรม แห่ งประเทศไทยได้ ประมาณการ 103.47 103.01 102.26 -0.46 การผลิตรถยนต์ ว่ าจะมีจานวน 618,619 คัน ลดลงเมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อนที่จานวน 80,536 คัน (Average 11=100) หรื อหดตัวร้ อยละ -11.5 ต่ อปี ส่ วนหนึ่งเนื่องจาก ปริ มาณการผลิตและจาหน่ ายรถยนต์ กาลังปรั บตัวเข้ าสู่ Stock Market ภาวะปกติหลังจากนโยบายคืนภาษีรถยนต์ คันแรกที่ได้ ทยอยหมดลง กระทบต่ อการใช้ จ่ายในกลุ่มสินค้ า คงทนประเภทยานยนต์ ทาให้ ชะลอตัว ลงมาก ทัง้ นี ส้ ศค. คาดการณ์ ณ เดื อ น มิ . ย.56 ว่ า การบริ โ ภค 19 Aug 13 20 Aug 13 Market % change (Close) (Close) ภาคเอกชนที่แท้ จริ งจะขยายตัวอยู่ท่รี ้ อยละ 3.6 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ร้อยละ 3.1 – 4.1) 2. ผู้ว่าการธนาคารแห่ งประเทศไทยคาดว่ า GDP ไตรมาสที่ 3/56 เทียบกับไตรมาสที่ 2/56 ยังคงขยายตัว SET 1,398.48 1370.86 -1.98  ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.) คาดว่า อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจในไตรมาส 3/56 น่าจะขยายตัวเมื่อ Dow Jones 15,010.74 15002.99 -0.05 เทียบกับไตรมาส 2/56 แม้ ว่าเศรษฐกิจจะมีแนวโน้ มการชะลอตัวตามทิศทางของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะในภูมิภาค FTSE-100 6,465.73 6453.46 -0.19 เอเชีย แต่เชื่อว่าเศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งปี หลังน่าจะยังไปได้ ตามที่ประมาณการไว้ แม้ จะไม่ได้ ขยายตัวสูงมากนัก  สศค. วิเคราะห์ ว่า ภาวะเศรษฐกิจในไตรมาสที่ 2/56 ขยายตัวร้ อยละ 2.8 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อ น NIKKEI-225 13,758.13 13396.38 -2.63 ชะลอลงจากไตรมาสที่ แ ล้ ว ที่ ข ยายตั ว ร้ อยละ 5.4 จากช่ วงเดี ย วกั น ของปี ก่ อ น เนื่ อ งจากอุ ป สงค์ Hang Seng 22,463.70 21970.29 -2.20 ภายในประเทศที่ชะลอลง และอุปสงค์ ต่างประเทศยังไม่ ฟื้น อย่ างไรก็ตาม เพื่อบรรเทาผลประทบจาก Straits Time 3,173.33 3128.75 -1.40 ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจในช่ งครึ่ งหลังของปี 56 คณะรั ฐ มนตรี ได้ มีมติเ มื่อวันที่ 6 ส.ค. 56 เห็นชอบใน หลักการและมอบหมายหน่ วยงานที่เกี่ยวข้ องพิจารณาดาเนินการตามมาตรการสนับสนุ นการขยายตัวทาง เศรษฐกิ จ อย่ า งมี เ สถี ย รภาพ แบ่ ง เป็ น 4 ด้ า น ได้ แ ก่ (1) มาตรการด้ า นการบริ โ ภคภาคเอกชน เช่ น มาตรการภาษี เ พื่ อสนั บสนุ นการจั ดสั มมนาในประเทศ (2) มาตรการด้ า นการลงทุน ภาคเอกชน เช่ น Bond Yield มาตรการส่ งเสริ มการเข้ าถึงแหล่ งเงินทุนของผู้ประกอบการ ขนาดกลางและขนาดย่ อม รายเล็ก และราย Change from (in Basis Points) Yield ย่ อย (3) มาตรการด้ านการใช้ จ่ายภาครั ฐ เช่ น มาตรการเร่ งรั ดการเบิกจ่ าย ในปี งบประมาณ 56 ทัง้ งบ Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year พัฒนาจังหวัดและกลุ่มจังหวัด การเบิกจ่ ายขององค์ กรปกครอง ส่ วนท้ องถิ่น (อปท.) และการเบิกจ่ ายของ 2.836 -0.309 -3.934 -33.907 กองทุนนอกงบประมาณ และมาตรการเร่ งรั ดการเบิกจ่ ายในปี งบประมาณ 57และ (4) มาตรการด้ านการ Thailand - 2 Year ส่ ง ออก โดยการเร่ งส่ งเสริ มการส่ ง ออกสิ น ค้ าไปยั ง ตลาดที่มี ศั ก ยภาพ เช่ น ประเทศสมาชิ ก อาเซี ย น Thailand-10 Year 3.987 -0.309 23.884 49.705 โดยเฉพาะกัมพูชา ลาว เมียนมาร์ และเวียดนาม (CLMV) เป็ นต้ น ทัง้ นี ้ สศค. จะมีการปรั บสมมุตฐานและ USA-2 Year 0.3469 -0.40 4.46 5.62 ประมาณการเศรษฐกิจไทยอีกครั ง้ ในเดือน ก.ย.56 3. จีนส่ งสัญญาณปล่ อยดอกเบีย้ เสรี  ผู้ว่าการธนาคารกลางจีนเปิ ดเผยว่า เศรษฐกิจจีนจะไม่ชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็ นการส่งสัญญาณว่า ธนาคาร กลางพร้ อมที่จะปล่อยอัตราดอกเบี ้ยเงินฝากเคลื่อนไหวอย่างเสรี เพื่อที่จะเปิ ดเสรี ตลาดการเงินอย่างเต็มรู ปแบบ ทังนี ้ ้ ธนาคารกลางจีนจะเดินหน้ าใช้ นโยบายการเงินแบบรอบคอบและดาเนินการปรับโครงสร้ างให้ เหมาะสมหากมีความ จาเป็ น  สศค. วิเคราะห์ ว่า แนวโน้ มเศรษฐกิจจีนที่ขยายตัวชะลอลงสะท้ อนจากอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ (GDP) ในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ที่ขยายตัวร้ อยละ 7.5 ชะลอลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อ ยละ 7.7 ทา ให้ ทางการจีนมีการคงอัตราดอกเบีย้ นโยบาย (1 year deposit) อยู่ท่ รี ะดับร้ อยละ 3.00 และอัตราดอกเบีย้ นโยบาย (1 year lending) อยู่ท่ รี ะดับร้ อยละ 3.00 ติดต่ อกัน อย่ างไรก็ดี แนวโน้ มเศรษฐกิจจีนมีทิศทาง ปรั บตัวดีขึน้ สะท้ อนได้ จากการค้ าต่ างประเทศที่เริ่ มฟื ้ น ตัวดีขึน้ จากมูลค่ าการส่ งออกในเดือน ก.ค. 56 กลับมาขยายตัวที่ร้อยละ 5.1 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน เทียบกับเดือนก่ อนที่หดตัวร้ อยละ -3.3 จากการ ส่ ง ออกไปในหลายประเทศที่เ ริ่ มกลับ มาขยายตั วได้ ดี โดยเฉพาะสหรั ฐ ฯ และฮ่ อ งกง ขณะที่ผ ลผลิ ต ภาคอุตสาหกรรมในเดือน ก.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 9.7 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน โดยเป็ นการขยายตัวใน อัตราที่สูงที่สุดตัง้ แต่ ต้นปี 56 ซึ่งอาจส่ งสัญญาณว่ าการผลิตในภาคอุ ตสาหกรรมได้ เ ริ่ มฟื ้ นตัว ส่ วนหนึ่ ง เป็ นผลจากการปล่ อ ยสิ น เชื่ อ แก่ ภ าคการผลิ ต ที่ค่ อนข้ างมากในช่ วงต้ นปี และการก่ อ สร้ างในภาค อสังหาริ มทรั พย์ ท่ ยี ังขยายตัวต่ อ เนื่อ งเพื่อตอบสนองต่ อ ยอดขายที่ค่ อนข้ างสูง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อใน เดือน ก.ค. 56 ทรงตัวอยู่ในระดับเดียวกับเดือ นก่ อนหน้ าที่ร้อยละ 2.7 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าเศรษฐกิจจีนในปี 56 จะขยายตัวที่ร้อยละ 7.9 (คาดการณ์ ณ เดือนมิ.ย. 56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

USA-10 Year

2.8161

0.18

33.40

101.42

19 Aug 13

20 Aug 13

21 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

107.35

106.35

-

-0.93

WTI (USD/BBL)

107.11

104.87

-

-2.12

Brent (USD/BBL)

113.36

112.69

-

-0.59

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.33

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

36.88

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,365.48

1370.67

1371.74

0.08

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus 1. กนง. คงอัตราดอกเบีย้ นโยบายร้ อยละ 2.50 ตามตลาดคาดการณ์ 2. BAY เชื่อเศรษฐกิจไทยในช่ วงครึ่งปี หลังของปี 56 ทรงตัว

Fiscal Policy Office 22 สิงหาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. เศรษฐกิจกรีซยังไม่ พ้นขีดอันตราย 2012

Highlight

2013 Q1

Q2

July

Year to Date

August

Ast.13

1. กนง. คงอัตราดอกเบีย้ นโยบายร้ อยละ 2.50 ตามตลาดคาดการณ์ Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 105.56 105.90 (101-111)  คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในการประชุมวันที่ 21 ส.ค. 56 มีมติให้ คงอัตราดอกเบี ้ยนโยบายที่ร้อยละ Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.23 31.36 30.38 (29.0-31.0) 2.50 โดยที่ประชุมได้ พิจารณาภาวะเศรษฐกิจและเงินเฟ้ อ รวมทั ้งแนวโน้ มในระยะต่อไป เพื่อกาหนดนโยบาย การเงินที่เหมาะสม โดยมีประเด็นสาคัญคือ เศรษฐกิจโลกโดยรวมมีแนวโน้ มค่อยๆ ปรับตัวดีขึ ้น เศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวได้ ตามการฟื น้ ตัวของภาคการผลิตและภาคที่อยู่อาศัย รวมทั ้งฐานะการเงินของภาคเอกชนที่ปรับดีขึ ้น ซึง่ จะ ม 22 August 13 Currencies 20 Aug 13 21 Aug 13 % change ช่วยสนับสนุนการฟื น้ ตัวของเศรษฐกิจในระยะต่อไป (spot) THB/USD  สศค. วิเคราะห์ ว่า การคงอัตราดอกเบีย้ นโยบายในครั ง้ นีเ้ ป็ นไปตามที่หลายฝ่ ายคาดการณ์ ไว้ เนื่องจาก 31.62 31.75 32.07 0.41 (onshore) เศรษฐกิจไทยชะลอลงต่ อเนื่องในไตรมาสที่ 2 ใกล้ เคียงกับที่คาดไว้ ในการประชุมครั ง้ ก่ อน ตามการ JPY/USD 97.26 97.66 98.09 0.41 บริ โภคภาคเอกชน โดยเฉพาะการใช้ จ่ายในหมวดยานยนต์ และกลุ่มสินค้ าคงทน จากผลของมาตรการ รถคันแรกที่ทยอยหมดลงและการสะสมหนีภ้ าคครั วเรือนที่สูงขึน้ รวมทัง้ การส่ งออกที่ชะลอลงสอดคล้ อง 1.3331CNY/USD 6.1241 6.1229 66.126 -0.0196 กับเศรษฐกิจในภูมิภาครวมถึงการชะลอลงของเศรษฐกิจจีนในไตรมาสที่ 2 ที่จะส่ งผลกระทบต่ อภาคการ USD/E103.07UR 1.3416 1.3356 1.3338 -0.4472 ส่ งออก ในขณะที่ทศิ ทางเศรษฐกิจไทยมีสัญญาณการชะลอตัวลงทัง้ จากอุปสงค์ ในประเทศที่ชะลอลง NEER Index ในช่ วงที่ผ่านมา ทัง้ นี ้ การดาเนินนโยบายการเงินแบบผ่ อนคลาย จะเป็ นส่ วนช่ วยสนับสนุนการบริ โภคและ 103.01 102.56 101.78 -0.12 (Average 11=100) การลงทุนภายในประเทศให้ กลับมาขยายตัวในระดับปกติได้ ในระยะต่ อไป ซึ่งเศรษฐกิจไทยในไตรมาสที่ 2 ของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 2.8 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ชะลอตัวลงจากการขยายตัวร้ อยละ 5.4 Stock Market ต่ อปี ในไตรมาสแรกของปี 56 ซึ่งเป็ นผลมาจากการชะลอลงของอุปสงค์ ในประเทศ ในขณะที่อุปสงค์ ต่ างประเทศยังไม่ ฟื้นตัว ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจในปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 20 Aug 13 21 Aug 13 Market % change (Close) (Close) 4.5 ต่ อปี (โดยมีช่วงคาดการณ์ ร้อยละ 4.0 – 5.0) ET

2. BAY เชื่อเศรษฐกิจไทยในช่ วงครึ่งปี หลังของปี 56 ทรงตัว  ประธานคณะเจ้ าหน้ าที่ด้านลูกค้ าธุรกิจ SMEs ธนาคารกรุ งศรี อยุธยา (BAY) เปิ ดเผยว่า ภาวะเศรษฐกิจไทยในครึ่ งปี หลัง ของปี 56 จะทรงตัวและไม่ได้ ชะลอลงตามการคาดการณ์ ของสื่อต่างชาติหรื อสานักวิเคราะห์เศรษฐกิ จต่างๆ แม้ ว่าอัตราการเติบโตจะลดลงเมื่อเทียบกับครึ่ งปี หลังของปี 55 เนื่องจากเศรษฐกิจไทยในปี ที่ผ่านมาขยายตัวอย่าง ผิดปกติจากโครงการประชานิยมของรัฐบาลโดยเฉพาะรถคันแรกและบ้ านหลังแรก นอกจากนี ้ เศรษฐกิ จไทยยังมี ปั จจัยบวกที่สาคัญจากอุตสาหกรรมการท่องเที่ยว และยังเชื่อว่าปั ญหาหนี ้ภาคครัวเรื อนที่เกิดจากโครงการประชา นิยมจะลดลงใน 6-12 เดือนข้ างหน้ า  สศค. วิเคราะห์ ว่า ภาวะเศรษฐกิจไทยในช่ วง 7 เดือนแรกของปี 56 มีสัญญาณขยายตัวชะลอลง โดยล่ าสุด GDP ในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 2.8 เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปี ก่ อน ชะลอลงจากไตร มาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 5.4 และเมื่อปรั บผลทางฤดูกาลแล้ ว หดตัวร้ อยละ -0.3 ทาให้ เศรษฐกิจ ไทยในช่ วงครึ่ งปี แรกของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 4.1 โดยเป็ นผลจากการบริ โภคและการลงทุนภาคเอกชน ขณะที่การส่ งออกหดตัวตามการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกและการแข็งค่ าของเงินบาท สาหรั บการ ขยายตัวของเศรษฐกิจไทยในช่ วงที่เหลือของปี 56 จะมีปัจจัยสนับสนุ นจากเศรษฐกิจโลกที่มีแนวโน้ ม ปรั บตัวดีขนึ ้ จากครึ่ งปี แรก ปั จจัยพืน้ ฐานด้ านการลงทุนที่อยู่ในเกณฑ์ ดี อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบีย้ ที่ อยู่ในระดับต่าและเอือ้ อานวยต่ อการฟื ้ นตัวของอุปสงค์ ในประเทศ ภาคการท่ องเที่ยวที่สามารถขยายตัว ในระดับสูงและส่ งผลดีต่อธุรกิจที่เกี่ยวข้ องกับภาคการท่ องเที่ยว รวมทัง้ การดาเนินมาตรการของภาครั ฐ เพื่อรั กษาเสถียรภาพและสนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจ โดยล่ าสุด คณะรั ฐมนตรี ได้ มีมติเมื่อวันที่ 6 ส.ค. 56 เห็นชอบในหลักการและมอบหมายหน่ วยงานที่เกี่ยวข้ องพิจารณาดาเนินการตามมาตรการ สนับสนุ นการขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่ างมีเสถียรภาพ ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า อัตราการขยายตัวทาง เศรษฐกิจ ของไทยในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 4.5 (ช่ วงคาดการณ์ ร้อยละ 4.0–5.0) (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) และจะมีการปรั บประมาณการเศรษฐกิจไทยอีกครั ง้ ในเดือน ก.ย. 56 3. เศรษฐกิจกรี ซยังไม่ พ้นขีดอันตราย  นายโวลฟ์ กัง ชอยเบิล รัฐมนตรี คลังของประเทศเยอรมนี กล่างถึงบุกรี ซยังไม่ผ่านจุดวิกฤต และจาเป็ นต้ องได้ รับ ความช่วยเหลือเพิ่มเติม จากข้ อมูลล่าสุด เศรษฐกิจกรี ซหดตัวร้ อยละ 4.6 ในไตรมาสสอง ซึง่ ดีกว่าการคาดการณ์ ของ นักวิเคราะห์ส่วน พร้ อมกันนี ้นายโวลฟ์ กัง ชอยเบิล ยังได้ ปฏิเสธความเป็ นไปได้ เรื่ องการปรับโครงสร้ างหนี ้ครัง้ ที่สอง สาหรับกรี ซ โดยระบุว่าการปรับโครงสร้ างในครัง้ แรกไม่ใช่ประสบการณ์ที่ดีนกั  สศค. วิเคราะห์ ว่า จากข้ อมูลล่ าสุดของ GDP ในไตรมาสที่สองของกรี ซ ที่หดตัวร้ อยละ -4.6 เมื่อเทียบกับ

ช่ วงเดียวกันปี ก่ อน หดตัวลดลงจากไตรสามแรกที่ร้อยละ -5.6 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน แต่ เมื่อปรั บผลทางฤดูกาลแล้ ว (q-o-q SA) GDP ในไตรมาสสองยังคงหดตัวร้ อยละ -0.3 จากไตรมาสก่ อน หน้ า ซึ่งยังคงแสดงถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจกรี ซ นอกจากนี ้ ระดับหนีส้ าธารณะก็ยังคงอยู่ในระดับสูง ที่ร้อยละ 160.5 ต่ อ GDP ในไตรมาสหนึ่งปี 2556 หลังจากที่มีการปรั บโครงสร้ างหนีค้ รั ง้ แรกในปี 2554 ทัง้ นี ้ อัตราการว่ างงานก็อยู่ในระดับที่สูงมาก และยังไม่ มีแนวโน้ มที่จะดีขนึ ้ โดยข้ อมูลล่ าสุดอัตราการ ว่ างงานอยู่ท่รี ้ อยละ 27.4 ของกาลังแรงงานรวม โดยอัตราการว่ างงานในกลุ่มอายุตัง้ แต่ 15 ถึง 19 ปี และ 20 ถึง 24 ปี สูงถึงร้ อยละ 73.4 และ 57.9 ของกาลังแรงงานรวม

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

1370.86

1355.14

-1.15

15002.99

14897.55

-0.70

6453.46

6390.84

-0.97

NIKKEI-225

13396.38

13424.33

0.21

Hang Seng

21970.29

21817.73

-0.69

3128.75

3108.99

-0.63

Dow Jones FTSE-100

Straits Time

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.832

-0.348

-5.248

-32.329

Thailand-10 Year

3.988

0.153

13.670

51.912

USA-2 Year

0.38

-1.21

7.32

11.69

USA-10 Year

2.92

-2.59

43.35

112.26

20 Aug 13

21 Aug 13

22 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

106.35

106.75

-

0.38

WTI (USD/BBL)

104.87

103.90

-

-0.95

Brent (USD/BBL)

112.69

112.77

-

0.07

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.33

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

36.88

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1370.67

1366.28

1361.20

-037

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Macro Morning Focus 1. นักวิเคราะห์ หวัน ค่าเงินบาท-ริงกิต มีความเสียงอ่ อนค่ าลง จากเงินทุนไหลออก 2. ดัชนีผ้ จู ัดการฝ่ ายจัดซือภาคอุตสาหกรรมจีนเดือน ส.ค. 56 แตะระดับสูงสุดใน 4 เดือน

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 23 สิงหาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. FED เปิ ดเผยบันทึกการประชุม FOMC เดือน ก.ค. 56 ว่ าจะยังคงดําเนินมาตรการ QE ต่ อไปจนกว่ า 2013 Year 2012 Ast.13 to Date เศรษฐกิจจะดีขนึ Q1 Q2 July August Highlight Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 105.65 104.30 (101-111) 1. นักวิเคราะห์ หวัน ค่ าเงินบาท-ริงกิต มีความเสียงอ่ อนค่ าลง จากเงินทุนไหลออก  นักวิเคราะห์จากธนาคาร CIMB คาด ค่าเงินบาทและริ งกิตมาเลเซียอาจมีความเสียงสูงทีจะถูกเทขายเป็ นราย Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.23 31.39 30.17 (29.0-31.0) ต่อไป ภายหลังจากค่าเงินรูเปี ยะห์อินโดนีเซียและรูปีอินเดียถูกเทขายอย่างหนักในช่วงทีผ่านมา จนก่ อ ให้ เกิ ด ความวิตกกังวลว่าการอ่อนค่าของเงินอาจเกิดขึนกับประเทศอืนในเอเชียทีเปราะบางต่ อ ผลกระทบในกรณี ที ม 23 August 13 Currencies 21Aug 13 22 Aug 13 % change ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจเริ มลดขนาดมาตรการเข้ าซือพันธบัตร (QE) (spot) THB/USD 31.75 32.12  สศค. วิเคราะห์ ว่า ค่ าเงินบาทไทยในช่ วงทีผ่ านมาเริมอ่ อนค่ าลงต่ อเนือง ส่ ว นหนึงเป็ นผลจากการที (onshore) 31.95 1.17 นักลงทุนเริมคาดการณ์ การสินสุดลงของมาตรการ QE จากตัวเลขทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯในช่ ว งที JPY/USD 97.66 98.71 99.05 1.08 ผ่ านมาปรับตัวดีขนต่ ึ อเนือง ซึงอาจส่ งผลต่ อการตัดสินใจยกเลิกหรือลดขนาดของมาตรการกระตุ้น 6.1222 6.1229 6.1206 -0.0376 เศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรั ฐฯ ในระยะเวลาอันใกล้ อย่ างไรก็ ตาม ค่ าเงินภูมิภาคของหลาย 1.3331CNY/USD ประเทศส่ วนใหญ่ มีแนวโน้ มอ่ อนค่ าซึงเป็ นในลักษณะทีสอดคล้ องกัน โดยเฉพาะ ค่ าเงินเยนและเงิน USD/E103.07UR 1.3356 1.3354 1.3348 -0.0150 หยวน เมือเทียบกับเงินดอลลาร์ สหรัฐเป็ นสําคัญ ทังนี หากในระยะต่ อไป การตัดสิ นใจเกี ยวกั บการ NEER Index 102.56 101.69 102.32 -0.8386 ดําเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรัฐฯ เริมมีทิศทางทีชัดเจนยิงขึน ค่ าเงินบาท (Average 11=100) ของไทยและค่ าเงินอืนๆ ในภูมิภาคน่ าจะเริมปรับตัวอยู่ในระดับทีมีเสถียรภาพมากขึน 2. ดัชนีผ้ จู ัดการฝ่ ายจัดซือภาคอุตสาหกรรมจีนเดือน ส.ค. 56 แตะระดับสูงสุดใน 4 เดือน Stock Market  HSBC เปิ ดเผยผลสํารวจดัชนีผ้ จู ดั การฝ่ ายจัดซือภาคอุตสาหกรรมจีน (เบืองต้ น) เดื อ น ส.ค. 56 เพิมขึนแตะ 21 Aug 13 22 Aug 13 Market % change (Close) (Close) ระดับ 50.1 จุด ซึงเป็ นระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน เทียบกับระดับ 47.7 จุดในเดือน ก.ค. 56 ซึงเป็ นระดับตําสุด ET 1355.14 1351.81 -0.25 ในรอบ 11 เดือน  สศค. วิเคราะห์ ว่า การปรับเปลียนทิศทางมาอยู่เหนือระดับ 50 จุด เป็ นครังแรกในรอบ 4 เดือน และ Dow Jones 14897.55 14963.74 0.44 แตะระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน ของดัชนีผ้ จู ัดการฝ่ ายจัดซือภาคอุตสาหกรรมของจี นหลั งจากทีอยู่ FTSE-100 6390.84 6446.87 0.88 ในระดับหดตัวต่ อเนืองมาหลายเดือน ถือเป็ นสัญญาณบวกต่ อเศรษฐกิจของจีน โดยหากพิจารณาใน 13424.33 13365.17 -0.44 รายละเอียดจะพบว่ า การปรับเปลียนทิศทางในเดือนนี เป็ นผลมาจากทังคําสั งซือใหม่ และผลผลิ ต NIKKEI-225 ใหม่ ทเปลี ี ยนจากหดตัว มาเป็ นขยายตัว ประกอบกั บสิ นค้ าคงคลั งลดลงในอัตราทีเร่ งขึนกว่ าเดิม Hang Seng 21817.73 21895.40 0.36 แสดงให้ เ ห็น ถึง อุป สงค์ ภ ายในประเทศที เริ มส่ งสั ญญาณฟื นตัว โดยส่ วนหนึ งน่ าจะเป็ นผลจาก 3108.99 3089.40 -0.63 นโยบายเสริมสร้ างการขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่ างมีเสถียรภาพของจี นทีประกาศในเดือน ก.ค. 56 Straits Time ซึงครอบคลุมถึงการลดภาษีสําหรับผู้ประกอบการขนาดเล็ก การลดขันตอนและค่ าธรรมเนียมเพือ Change from (in Basis Points) Yield ส่ งเสริมการส่ งออก และการลงทุนในโครงสร้ างพืนฐานเพิมเติม อย่ างไรก็ ตาม อุปสงค์ ภายนอก Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ประเทศยังคงไม่ แข็งแกร่ งนัก ดังจะเห็นได้ จากดัชนีคําสังซือใหม่ เพือการส่ งออกซึงลดลงในอัตราที 2.88 -6.00 3.50 -26.40 เร่ งขึน ทังนี โดยรวมอาจคาดการณ์ ได้ ว่า ในอนาคตอันใกล้ เครืองชีทางเศรษฐกิจจีนอืนของจีน น่ าจะ Thailand - 2 Year ยังสามารถบ่ งชีการขยายตัวทีมีเสถียรภาพยิงขึน บ่ งชีจากผลผลิตภาคอุตสาหกรรมทีขยายตัวร้ อยละ Thailand-10 Year 4.26 -26.75 52.50 87.75 9.7 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อนในเดือน ก.ค. 56 เป็ นต้ น 0.39 -2.45 8.56 12.93 3. FED เปิ ดเผยบันทึกการประชุม FOMC เดือน ก.ค. 56 ว่ าจะยังคงดําเนินมาตรการ QE ต่ อไปจนกว่ า USA-2 Year USA-10 Year 2.89 -0.01 40.77 119.68 เศรษฐกิจจะดีขนึ  ธนาคารกลางสหรัฐฯ เปิ ดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐ (Federal Open Market Committee: FOMC) เมือวันที 31 ก.ค. 56 ซึงมีเนือหาว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงดําเนินมาตรการ QE Commodities ต่อไป จนกว่าเศรษฐกิ จจะปรั บ ตั ว ดี ขึน โดยสมาชิกส่ว นใหญ่ เห็นพ้ อ งกันว่ า ยังไม่ค วรปรั บ เปลียนนโยบาย 21 Aug 13 22 Aug 13 23 Aug 13 Commodities %change ในตอนนี ทังนี เนือหาของบันทึกการประชุมทีค่อนข้ างคลุมเครื อเกียวกับช่วงเวลาทีจะยุติมาตรการ ส่งผลให้ (Spot) ดัชนีหลักทรัพย์ S&P’s 500 ของสหรัฐฯ ปิ ดตลาดในวันที 22 ส.ค. 56 ทีระดับ 1,642.8 จุด ลดลงร้ อยละ 0.6 Dubai (USD/BBL) 106.75 จากวันก่อนหน้ า และอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ของสหรั ฐฯ ปรั บ ตั ว สูงขึนแตะระดั บ WTI (USD/BBL) 103.93 104.90 0.93 ร้ อยละ 2.89 112.77 112.46 -0.27  สศค. วิเคราะห์ ว่ า การที เศรษฐกิ จ สหรั ฐ ฯ จะเป็ นไปตามเป้าหมายทีเป็ นเงือนไขในการยุติก าร Brent (USD/BBL) ดําเนินมาตรการ QE ทีผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ กําหนดไว้ ทีอัตราขยายตัว ของ GDP ทีร้ อยละ Gasohol-95 39.33 39.33 39.33 (Bt/litre) 2.0 และอัตราว่ างงานทีร้ อยละ 6.5 ได้ นนั อาจต้ องอาศัยเวลาอีกสักระยะ สะท้ อนจาก GDP ไตรมาส Gasohol-91 36.88 36.88 36.88 ที 2 ปี 56 ทีขยายตัวเพียงร้ อยละ 1.4 เมือเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ประกอบกับอัตราการว่ างงาน (Bt/litre) ในเดือน ก.ค. 56 ยังอยู่ในระดับสูงทีร้ อยละ 7.4 ของกําลังแรงงานรวม Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99  ทังนี กระแสข่ าวการยุติมาตรการ QE ทีไม่ แน่ นอนได้ ส่ งผลให้ เกิ ดกระแสเงินทุนไหลออกจากจาก 1366.28 1375.24 1375.08 -0.01 ประเทศกํ าลั งพั ฒนากลั บสู่ สิ นทรั พย์ ปลอดภัย (Safe Haven) ทํ าให้ หลายประเทศขาดดุล บัญ ชี Spot Gold เดินสะพัดเพิมขึน สร้ างแรงกดดันต่ อค่ าเงิน เช่ น อินเดียและอินโดนีเซียทีค่ าเงินอ่ อนค่ าลงอย่ างมาก ตราบใดทีแผนการยุติมาตรการ QE ของสหรัฐฯ ยังคงคลุมเครือย่ อมส่ งผลกระทบต่ อประเทศกํ าลั ง พัฒนาเป็ นวงกว้ าง จึงควรติดตามผลการประชุม FOMC อย่ างใกล้ ชิด โดยเฉพาะอย่ างยิงการประชุม ครังต่ อไป ซึงจะจัดขึนในวันที 31 ส.ค. 56 นี

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus 1. คณะกรรมการกํากับกิจการพลังงาน (กกพ.) มีมติปรับขึน้ ค่ าไฟฟ้าอัติโนมัติ (FT) ในงวด ก.ย. – ธ.ค. 56 2. ทุนสํารองระหว่ างประเทศของไทย ณ 16 ส.ค. 56 อยู่ท่รี ะดับ 1.720 แสนล้ านเหรี ยญสหรั ฐ 3. ภาคเอกชนญี่ปุ่นเมินจ้ างงานเพิ่มในปี หน้ า Highlight 1. คณะกรรมการกํากับกิจการพลังงาน (กกพ.) มีมติปรับขึน้ ค่ าไฟฟ้าอัติโนมัติ (FT) ในงวด ก.ย. – ธ.ค. 56

Fiscal Policy Office 26 สิงหาคม 2556

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012 Dubai

105.61

นายพงษ์ศกั ดิ์ รักตพงศ์ไพศาล รัฐมนตรี วา่ การกระทรวงพลังงาน เปิ ดเผยว่า ได้ รับทราบมติคณะกรรมการ Bath/USD 30.47 กํากับกิจการพลังงาน (กกพ.) ที่ให้ ปรับขึ ้นค่าไฟฟ้ าอัตโนมัติ (FT) งวดใหม่ (ก.ย.-ธ.ค. 56) จํานวน 6-7 สตางค์ ต่อหน่วย โดยกล่าวว่า "แม้ เคยพูดว่าค่าเอฟทีงวดใหม่นี ้จะไม่ปรับขึ ้น เพื่อแบ่งเบาภาระประชาชน แต่ในขณะ ม นี ้เงื่อนไขเปลี่ยนแปลงไป เพราะต้ นทุนค่าเอฟทีงวดใหม่โดยรวมความจริ งปรับเพิ่มขึ ้นถึงประมาณ 14 สตางค์ Currencies ต่อหน่วย ดังนัน้ หากค่าไฟฟ้ าไม่ปรับเพิ่มขึ ้นบ้ างต้ นทุนเหล่านี ้จะไปรวมในปี 57" THB/USD  สศค. วิเคราะห์ ว่า การเพิ่มขึน้ ของค่ า FT ในงวด ก.ย. – ธ.ค. 56 มาอยู่ท่ ี 46.98-46.99 สตางค์ ต่อ (onshore) หน่ วย เพิ่มขึน้ จากงวด พ.ค. – ส.ค. 56 ที่อยู่ 46.92 สตางค์ ต่อหน่ วย ส่ วนหนึ่งเป็ นผลมาจากต้ นทุน JPY/USD การผลิตที่สูงขึน้ จากปั จจัยค่ าเงินบาท และความไม่ สงบทางการเมืองในประเทศอิยิปต์ ท่ ีอาจส่ งผลให้ 1.3331CNY/USD ราคาเชือ้ เพลิงในตลาดโลกปรับตัวสูงขึน้ ทัง้ นี ้ การปรับขึน้ ค่ า FT อาจเป็ นแรงกดดันให้ อัตราเงินเฟ้อ เพิ่มขึน้ และส่ งผลลบต่ อการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยในไตรมาส 4 ปี 56 โดย สศค. คาดว่ า อัตรา USD/E103.07UR เงินเฟ้อทั่วไปในปี 56 จะอยู่ท่ รี ้ อยละ 2.5 ขณะที่อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยในปี 56 จะอยู่ท่ ี NEER Index (Average 11=100) ร้ อยละ 4.5 (ณ พ.ค. 56) ซึ่งจะมีการปรับประมาณการอีกครัง้ ในเดือน ก.ย. 56

2013

Year to Date

Ast.13

105.87

104.34

(101-111)

31.44

30.16

(29.0-31.0)

Q1

Q2

July

August

106.81

100.70

103.57

30.11

29.85

31.23



2. ทุนสํารองระหว่ างประเทศของไทย ณ 16 ส.ค. 56 อยู่ท่รี ะดับ 1.720 แสนล้ านเหรี ยญสหรั ฐ  ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) รายงานฐานะเงินทุนสํารองระหว่างประเทศ ณ 16 ส.ค.56 อยู่ที่ระดับ 1.720 แสนล้ านเหรี ยญสหรัฐ ลดลงเล็กน้ อยจากสัปดาห์ก่อนประมาณ 200 ล้ านเหรี ยญสหรัฐฯ ขณะที่ ฐานะซื ้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้ าสุทธิ (Forward) อยูท่ ี่ระดับ 2.36 หมื่นล้ านเหรี ยญสหรัฐ ลดลงจาก สัปดาห์ก่อน 100 ล้ านเหรี ยญสหรัฐ ส่งผลให้ ทนุ สํารองระหว่างประเทศสุทธิ ซึ่งรวมทุนสํารองฯ ในปั จจุบนั และ Forward แล้ วอยูท่ ี่ระดับ 1.956 แสนล้ านเหรี ยญสหรัฐ  สศค. วิเ คราะห์ ว่า การลดลงของทุนสํารองฯ เพียงเล็กน้ อ ยที่ระดับ 200 ล้ านเหรี ยญสหรั ฐ บ่ งชีว้ ่ า ธปท. อาจเข้ าไปดูแลเสถี ยรภาพของอั ตราแลกเปลี่ ยนไม่ ให้ ผันผวนมากนั ก และให้ เคลื่ อนไหวตามกลไกตลาด อย่ างไรก็ดี การที่ทุนสํารองระหว่ างประเทศของไทย ที่อยู่ระดับ 1.720 แสนล้ า นเหรี ย ญสหรั ฐ นั น้ ถื อ ได้ ว่ า ยั ง คงอยู่ ใ นระดั บ ที่ค่ อ นข้ า งสู ง และสะท้ อ นถึ ง เสถียรภาพเศรษฐกิจภายนอกของไทย ยังอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ ง และสามารถรองรั บความผัน ผวนทางปั จจั ย ภายนอกประเทศได้ เป็ นอย่ างดี สอดคล้ องกั บ เครื่ องชี ้วั ด เศรษฐกิ จ ด้ านเสถียรภาพทางเศรษฐกิจภายนอกอื่นๆ เช่ น ทุนสํารองระหว่ างประเทศต่ อหนีต้ ่ างประเทศ ระยะสัน้ อยู่ท่ ี 2.6 เท่ า และทุนสํารองระหว่ างประเทศต่ อมูลค่ านําเข้ าเฉลี่ยรายเดือนอยู่ท่ ี 9.2 เดือน ณ สิน้ เดือน มิ.ย. 56 3. ภาคเอกชนญี่ปุ่นเมินจ้ างงานเพิ่มในปี หน้ า  จากผลสํารวจโดยสํานักข่าวรอยเตอร์ ในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา เกี่ยวกับมุมมองและแผนการดําเนินงาน ทางธุรกิจในปี 57 ของบริ ษัทเอกชนญี่ปนขนาดใหญ่ ุ่ ที่มีทุนจดทะเบียนมากกว่า 1 พันล้ านเยน พบว่า บริษัทส่วนใหญ่มีแนวโน้ มที่จะไม่จ้างงานเพิ่ม นอกจากนี ้ มากกว่า 1 ใน 6 ของกลุ่มตัวอย่างยังมีแผนการ เพิ่มเติมที่ จะลดรายจ่ายด้ วยภายในปี หน้ า สาเหตุสําคัญมาจากการที่ รัฐบาลของนายชินโสะ อาเบะ มีแผนที่จะขึ ้นภาษี การขาย (Sales tax) ในเดือน เม.ย. 57 จากร้ อยละ 5 เป็ นร้ อยละ 7 จากความจําเป็ นที่ ต้ องนํารายได้ มาชดเชยภาระทางการคลังขนาดใหญ่ภายในประเทศ โดยกว่า 1 ใน 3 ของผู้ประกอบการ แสดงความกังวลว่าจะไม่สามารถผลักภาระทางภาษี ดังกล่าวไปยังผู้บริ โภคได้ ซึ่งจะทําให้ ทางภาคการ ผลิตต้ องแบกรับต้ นทุนทางภาษี ไว้  สศค. วิเคราะห์ ว่า จากนโยบายการขึน้ ภาษีดังกล่ าว ผู้ประกอบการที่จะได้ รับผลกระทบจะเป็ น กลุ่มที่ต้องพึ่งพิงการใช้ จ่ายในประเทศเป็ นหลัก เช่ น กลุ่มค้ าปลีก ร้ านอาหาร ที่ไม่ สามารถผลัก ภาระทางภาษีไปยังผู้บริ โภคได้ มากนัก จากความเชื่อมั่นผู้บริ โภคที่ยังไม่ ฟื้นตัว โดยดัชนีความ เชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ก.ค. อยู่ท่รี ะดับ 43.6 ลดจาก 44.3 ในเดือนก่ อนหน้ า (ตํ่ากว่ า 50 แสดงถึง ความไม่ เชื่อมั่น) ขณะที่กลุ่มผู้ผลิตเพื่อส่ งออกน่ าจะได้ รับผลกระทบน้ อยกว่ า เนื่องจากสามารถ ปรั บ ราคาขึน้ ได้ ง่ า ยกว่ า โดยอาศั ย ความได้ เ ปรี ย บด้ า นอั ต ราแลกเปลี่ ย นที่อ่ อนลงมามาก อย่ างไรก็ดี ในภาพรวมนโยบายดังกล่ าวจะกระทบการขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่ างมีนัยสําคัญ ผ่ านผลกระทบด้ านการจ้ างงานที่จะชะงักงันจากแผนการลดต้ นทุนของบริ ษัทส่ วนใหญ่ ท่ จี ะทํา ให้ กระทบกําลังซือ้ ภายในประเทศที่มีสัดส่ วนใหญ่ ท่สี ุดที่ประมาณร้ อยละ 60 ขณะที่การส่ งออก มี สั ด ส่ ว นเพี ย งร้ อยละ 15 ทํา ให้ เ ป้ าหมายที่จ ะดึง ญี่ ปุ่ นออกจากยุ ค เงินฝื ดอั นยาวนานของ นายอาเบะ อาจมีอุปสรรคภายในที่สําคัญที่ต้องเผชิญในอนาคตอันใกล้

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

22 Aug 13

26 August 13 (spot)

% change

23 Aug 13

32.12

31.91

-0.65

31.89

98.71

98.74

0.03

98.75

6.1206

6.120

-0.0098

6.1177

1.3354

1.3381

0.2022

1.3382

101.69

102.26

0.56

102.31

Stock Market 22 Aug 13 (Close)

23 Aug 13 (Close)

1351.81

1338.13

-1.01

14963.74

15010.51

0.31

6446.87

6492.10

0.70

NIKKEI-225

13365.17

13660.55

2.21

Hang Seng

21895.40

21863.51

-0.15

3089.40

3088.85

-0.02

Market ET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.860

0.343

-1.518

-24.339

Thailand-10 Year

4.210

-1.082

46.215

78.33

USA-2 Year

0.3802

-1.160

6.600

11.750

USA-10 Year

2.8183

-7.350

31.150

114.380

22 Aug 13

23 Aug 13

26 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

107.25

107.45

-

0.19

WTI (USD/BBL)

104.93

106.48

-

1.48

Brent (USD/BBL)

112.46

114.07

-

1.43

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.33

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

36.88

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1375.24

1396.35

1394.46

-0.14

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus 1. พาณิชย์ แจงส่ งออก ก.ค. ลดลงร้ อยละ 1.48 2. ศูนย์ วิจัย ธกส. คาดเศรษฐกิจเกษตรทัง้ ปี 56 โตร้ อยละ 4.0 3. สานักงานสถิตแิ ห่ งชาติจีนเผยมั่นใจเศรษฐกิจโตตามเป้าที่ร้อยละ 7.5 ในปี นี ้ Highlight 1. พาณิชย์ แจงส่ งออก ก.ค. ลดลงร้ อยละ 1.48 

Fiscal Policy Office 27 สิงหาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012 Dubai

105.61

ปลัดกระทรวงพาณิชย์ กล่าวถึง ภาวะการค้ าระหว่างประเทศของไทยในเดือน ก.ค.56 ว่า การส่งออกมีมลู ค่า Bath/USD 30.47 19,064 ล้ านดอลลาร์ สหรัฐ ลดลงร้ อยละ 1.48 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี ก่อน ขณะที่การนาเข้ ามีมลู ค่า 21,345 ล้ านดอลลาร์ สหรัฐ เพิ่มขึ ้นร้ อยละ 1.08 ส่งผลให้ ขาดดุลการค้ า 2,280 ล้ านดอลลาร์ สหรัฐ ซึ่งก่อน ม หน้ านี ้กระทรวงพาณิชย์ประเมินว่าการส่งออกของไทยในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 7.0 - 7.5 หรื อคิดเป็ นมูลค่า Currencies ประมาณ 2.46 - 2.47 แสนล้ านดอลลาร์ THB/USD

ปั จจัยทางธรรมชาติ เช่ น ภาวะภัยแล้ ง และโรคระบาด ที่คาดว่ าจะส่ งผลกระทบให้ ผลผลิตสินค้ า เกษตรกรรมหดตัวลง โดยเฉพาะข้ าวนาปรั ง อย่ างไรก็ดี ผลผลิตยางและปาล์ มนา้ มันคาดว่ าจะมี ผลผลิตออกมาต่ อเนื่องตามพืน้ ที่การเพาะปลูกและเก็บเกี่ยวที่เพิ่มขึน้ โดยเฉพาะในพืน้ ที่ภาค ตะวันออกเฉียงเหนือ และภาคตะวันออก 2. อุปสงค์ สินค้ าเกษตรกรรมในตลาดโลกที่ชะลอตัว ส่ งผลให้ ราคาผลผลิตสินค้ าเกษตรยังคงอ่ อนตัวลงอย่ างต่ อเนื่อง ซึ่งจะส่ งผลกระทบต่ อรายได้ เกษตรกร โดยข้ อมูลล่ าสุดในช่ วง 7 เดือนแรกของปี 56 ราคาสินค้ าเกษตรที่เกษตรกรขายได้ หด ตัวที่ร้อยละ -1.7 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ส่ งผลให้ รายได้ เกษตรกรหดตัวที่ร้อยละ -2.0 จาก ช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ตามการลดลงจากรายได้ เกษตรเกือบทุกภาค โดยเฉพาะภาคใต้ ยังคง หดตัวลึกสุดจากการลดลงของราคายางพาราเป็ นสาคัญ 3. สานักงานสถิตแิ ห่ งชาติจีนเผยมั่นใจเศรษฐกิจโตตามเป้าที่ร้อยละ 7.5 ในปี นี ้  สานักงานสถิติแห่งชาติจีนเปิ ดเผยว่า เศรษฐกิจจีนส่งสัญญาณมีเสถียรภาพและการเปลี่ยนแปลงในทางบวก

ชัดเจน โดยอยูใ่ นเส้ นทางของการเติบโตตามเป้าที่ตงไว้ ั ้ ที่ร้อยละ 7.5 ในปี นีโ้ ฆษกสานักงานสถิติแห่งชาติจีนให้ ความเห็นในการประชุมที่จัดโดยกระทรวงต่างประเทศเพื่อบรรเทาความกังวลในตลาดโลกต่อเศรษฐกิจจีนที่ ชะลอตัว ระบุว่าการสารวจโรงงานของเอกชนสนับสนุนสัญญาณความแข็งแกร่ งของเสถียรภาพเศรษฐกิจใน ไตรมาส 3 หลังจากรัฐบาลใช้ มาตรการสนับสนุนหลายประการ รวมทังการยกเลิ ้ กภาษี สาหรับบริ ษัทเล็กๆ และ เร่งการลงทุนในสาธารณูปโภคและสร้ างทางรถไฟในเขตเมือง  สศค. วิ เ คราะห์ ว่ า ทางการจี น ได้ พ ยายามส่ งสั ญ ญาณเน้ นการดู แ ลระบบเศรษฐกิ จ ให้ มี

เสถียรภาพโดยไม่ เน้ นการเติบโตมาโดยตลอดในช่ วงปี นี ้ โดยเป้าระดับการเติบโตเศรษฐกิจจีน อยู่ท่ ีประมาณร้ อยละ 7.5 ซึ่ง จีนมี ความต้ อ งการรั ก ษาการเติบโตทางเศรษฐกิจให้ มีลั กษณะ ต่ อเนื่ องและค่ อยเป็ นค่ อยไปในระดับที่จัดการได้ เพื่ อหลี กเลี่ ยงสถานการณ์ ท่ ีเ รี ยกว่ า Hardlanding ทัง้ นี ้ รั ฐบาลจีนได้ พยายามแก้ ปัญหาเศรษฐกิ จทัง้ ในส่ วนของตลาดที่อยู่อาศัยและส่ วน ของกิจการรายย่ อย และเน้ นให้ ระบบธนาคารเป็ นกลไกสาคัญในการปรั บตัว โดยพยายามดูแล ไม่ ใ ห้ มี ก ารปล่ อ ยสิ นเชื่ อ อย่ างหละหลวมและควบคุ ม คุ ณ ภาพสิ นทรั พ ย์ ท่ า มกลางนโยบาย การเงินที่มีลักษณะลดการผ่ อนคลายลงเพื่อลดปั ญหาหนีเ้ สียที่มักเกิดขึน้ กับเศรษฐกิจฟองสบู่ โดยการชะลอตั ว ของการใช้ จ่ า ยในประเทศ ซึ่งเป็ นผลโดยตรงจากการเปลี่ ย นนา้ หนั ก ของ นโยบาย ราคาสินทรั พย์ ท่ ลี ดลง และสถาบันการเงินที่ระวังการปล่ อยกู้ ทาให้ เศรษฐกิจ จีนมี แนวโน้ มจะชะลอตัวลงอย่ างค่ อยเป็ นค่ อยไป และมีเสถียรภาพมากขึน้ Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

105.87

104.34

(101-111)

31.44

30.16

(29.0-31.0)

August

106.81

100.70

103.57

30.11

29.85

31.23

23 Aug 13

27 August 13 (spot)

% change

26 Aug 13

0.06

32.02

JPY/USD

98.74

98.50

-0.24

98.29

1.3331CNY/USD

6.120

6.1202

0.0033

6.1218

USD/E103.07UR

1.3381

1.3363

-0.0972

1.3372

NEER Index (Average 11=100)

102.26

102.20

-0.06

101.79

ช่ วงเดี ย วกั น ของปี ก่ อน โดยเป็ นการหดตั ว จากสิ น ค้ าในหมวดอุ ต สากรรมการเกษตร เกษตรกรรม และเครื่ องใช้ ไ ฟฟ้ าเป็ นส าคั ญ โดยหดร้ อยละ -8.7 -6.5 และ -5.9 ตามล าดั บ อย่ างไรก็ ดี สิ น ค้ าแร่ และเชื อ้ เพลิ ง ยั ง คงขยายตั ว ร้ อยละ 13.3 ในขณะที่ ก ารส่ งออก อิเล็กทรอนิกส์ ก็กลับมาขยายตัวบวกในรอบ 4 เดือนที่ร้อยละ 1.1 ส่ งผลให้ 7 เดือนแรกของปี 56 มูลค่ าการส่ งออกอยู่ท่ ี 132,368.12 ล้ าน เหรี ญสหรั ฐอเมริกา ขยายตัวเล็กน้ อยที่ร้อยละ 0.6 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน หากพิจารณาด้ านตลาดส่ งออกพบว่ า การส่ งออกไปยัง จีน ญี่ ปุ่นและสหรั ฐยังคงหดตัวต่ อเนื่ อง อย่ างไรก็ ดี ตลาดส่ งออกในกลุ่ มประเทศอาเซียนยังคง ขยายตัวได้ ดี 2. ศูนย์ วิจัย ธกส. คาดเศรษฐกิจเกษตรทัง้ ปี 56 โตร้ อยละ 4.0

 สศค. วิ เคราะห์ ว่า ปั จจัยที่ค าดว่ าจะส่ งผลกระทบต่ อเศรษฐกิจภาคเกษตรในปี 56 ได้ แ ก่ 1.

Ast.13

July

31.93

(onshore)

คาดการณ์แนวโน้ มเศรษฐกิจการเกษตรไทยครึ่ งหลังปี 56 ว่าจะขยายตัวอยู่ร้อยละ 4.6 จากครึ่ งปี แรก ทาให้ คาดว่าทัง้ ปี 56 เศรษฐกิจการเกษตรไทยจะขยายตัวร้ อยละ 4.0 เป็ นผลจากผลผลิตทางการเกษตรในหมวด สาคัญๆ ขยายตัวดี อาทิ ข้ าวนาปี มันสาปะหลัง และอ้ อยโรงงาน ที่มีผลผลิตต่อไร่ที่ปรับตัวดีขึ ้นจากปี ก่อน ซึ่ง เป็ นปั จจัยบวกทาให้ มลู ค่าสินค้ าเกษตรเพิ่มขึ ้น และ คาดว่าสินค้ าหมวดพืชผลและปศุสตั ว์จะขยายตัวได้ อย่าง ต่อเนื่อง โดยการส่งออกและราคาสินค้ าเกษตรจะมีทิศทางที่ดีขึ ้นในช่วงครึ่งหลังของปี

Year to Date

Q2

31.91

 สศค. วิเคราะห์ ว่า มูลค่ าการส่ งออกของไทยในเดือน ก.ค. 56 หดตัวร้ อยละ 1.48 เมื่อเทียบกับ

 ผู้ช่ ว ยผู้จัด การธนาคารเพื่ อ การเกษตรและสหกรณ์ ก ารเกษตร (ธ.ก.ส.) เปิ ดเผยว่า ศูน ย์ วิ จัย ธ.ก.ส. ได้

2013 Q1

Stock Market 23 Aug 13 (Close)

26 Aug 13 (Close)

1,338.13

1,329.18

-0.67

15,010.51

14,946.46

-0.43

6,492.10

ปิ ดทำกำร

-

NIKKEI-225

13,660.55

13,636.28

-0.18

Hang Seng

21,863.51

22,005.32

0.65

3,088.85

3,084.41

-0.14

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.855

-0.488

-2.429

-23.463

Thailand-10 Year

4.192

-1.782

32.597

76.328

USA-2 Year

0.368

-1.210

5.140

10.050

USA-10 Year

2.787

-3.120

22.280

113.480

23 Aug 13

26 Aug 13

27 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

107.45

107.65

-

0.19

WTI (USD/BBL)

106.48

105.83

-

-0.61

Brent (USD/BBL)

114.07

ปิ ดทำกำร

-

-

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.33

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

36.88

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,396.35

1,404.40

1,397.72

-0.48

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 28 สิงหาคม 2556

1. ธปท. ระบุปล่ อยค่ าเงินตามกลไกตลาด Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. RBS Bank คาดส่ งออกไทยปี 56 โตร้ อยละ 3 - 4 3. ดอยช์ แบงก์ ปรับเพิ่มจีดีพีจีนครึ่งปี หลังเป็ นโตร้ อยละ 7.7 2013 Year 2012 Ast.13 to Date Highlight Q1 Q2 July August 1. ธปท. ระบุปล่ อยค่ าเงินตามกลไกตลาด Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 106.08 105.83 (101-111)  รองผู้วา่ การ ด้ านเสถียรภาพการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิ ดเผยถึง สถานการณ์อตั ราแลกเปลี่ยน 30.11 29.85 31.23 31.54 30.40 (29.0-31.0) ของประเทศในขณะนี ้ว่า ธปท. มีการจับตาอย่างใกล้ ชิด ซึ่งเห็นว่า ขณะนีอ้ ัตราแลกเปลี่ยนของไทย ไม่ได้ อ่อน Bath/USD 30.47 ค่า หรื อ แข็งค่าผันผวนจนเกินไป โดยทาง ธปท. จะปล่อยให้ เป็ นไปตามกลไกตลาด เพราะค่าเงินยังเป็ นไปตาม ม ทิศทางเดียวกันกับภูมิภาค และประเทศคู่แข่งภาคการค้ า ยังสามารถกาหนดทิศทางส่งออกได้ 28 August 13 Currencies 26 Aug 13 27 Aug 13 % change (spot)  สศค. วิเ คราะห์ ว่า ปั จจุบันอัตราแลกเปลี่ ยน ณ วันที่ 27 ส.ค. 56 ค่ าเงินบาทอยู่ท่ ี 32.05 บาทต่ อ THB/USD 31.93 32.16 32.20 0.72 ดอลลาร์ สหรั ฐ อ่ อนค่ าลงร้ อยละ 4.77 เมื่อเทียบกั บต้ นปี 56 ที่อยู่ท่ ี 30.59 บาทต่ อดอลลาร์ สหรั ฐ (onshore) ขณะที่ดัชนีค่าเงินบาท [Nominal Effective Exchange Rate (NEER)] ซึ่งเป็ นการเปรี ยบเทียบค่ าเงิน JPY/USD 98.50 97.02 97.18 -1.50 บาทกั บสกุ ล เงิ นคู่ ค้า หลั ก ถ่ ว งน า้ หนั ก แข็ง ค่ า ขึน้ ที่ ร้อยละ 0.68 จากต้ น เดือ นม.ค. 56 ซึ่ง อัต รา 6.1202 6.1212 6.1194 0.0163 แลกเปลี่ยนมีการอ่ อนค่ าลงเป็ นไปในแนวทางเดียวกับค่ าเงินสกุลอื่นๆ ไม่ ว่าจะเป็ นค่ าเงินเยน ริ งกิต 1.3331CNY/USD มาเลเซีย และดอลลาร์ สิงคโปร์ ที่ค่าเงินอ่ อนค่ าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ สหรั ฐ เนื่องจากผลกระทบ USD/E103.07UR 1.3363 1.3392 1.3384 0.1795 จากการที่ธนาคารกลางสหรั ฐ หรื อ Fed จะถอนมาตรการอัดฉีดสภาพคล่ อง หรื อ QE ออก แต่ NEER Index 102.20 101.79 101.19 -0.41 อย่ า งไรก็ ดี เสถี ย รภาพเศรษฐกิ จ ทั ง้ ภายในและภายนอกประเทศอยู่ ใ นเกณฑ์ ดี โดยเฉพาะ (Average 11=100) เสถียรภาพภายนอกประเทศยังอยู่ในระดับมั่นคง สามารถรองรั บความเสี่ยงจากความผั นผวนของ เศรษฐกิ จโลกได้ สะท้ อนได้ จากทุน สารองระหว่ า งประเทศ ณ สิ น้ เดือนก.ค. 56 อยู่ในระดับสู ง ที่ Stock Market 172.2 พันล้ านดอลลาร์ สหรัฐ ซึ่งสูงกว่ าหนีต้ ่ างประเทศระยะสัน้ ประมาณ 2.6 เท่ า ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า 26 Aug 13 27 Aug 13 Market % change อัตราเงินแลกเปลี่ยนในปี 56 ที่ระดับ 30.0 บาทต่ อดอลลาร์ สหรั ฐฯ (โดยมีช่วงคาดการณ์ ท่ ี 29.0 – (Close) (Close) 31.0 บาทต่ อดอลลาร์ สหรั ฐฯ) (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 และจะปรั บประมาณครั ง้ ใหม่ ในเดือน SET 1,329.18 1293.97 -2.65 ก.ย. 56) Dow Jones 14,946.46 14776.13 -1.14 2. RBS Bank คาดส่ งออกไทยปี 56 โตร้ อยละ 3 - 4 FTSE-100 ปิ ดทำกำร 6440.97  ประธานธนาคาร Royal Bank of Scotland (RBS) คาด ปี นี ้ส่งออกไทยขยายตัว ร้ อยละ 3 – 4 ต่อปี โดยเริ่ มฟื น้ ตัวในไตรมาส 4 ของปี 56 ต่อเนื่องไปจนถึงครึ่ งปี แรกของปี หน้ า นายชาลี มาดาน ประธานกรรมการผู้จัดการ NIKKEI-225 13,636.28 13542.37 -0.69 ใหญ่ ธนาคาร Royal Bank of Scotland (ประเทศไทย) ยอมรับว่า การชะลอตัวของเศรษฐกิจไทยในครึ่ งปี แรก Hang Seng 22,005.32 21874.77 -0.59 เป็ นผลสะท้ อ นมาจากการขยายตัว ทางเศรษฐกิ จ ที่ สูง สุด ในช่ว ง 1 ถึ ง 2 ปี ก่ อนหน้ านี ้ ซึ่ง เป็ นผลมาจาก Straits Time 3,084.41 3034.02 -1.63 นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิ จของรัฐบาล ท่ ามกลางภาวะเศรษฐกิ จโลกที่ อ่อนแอ โดยสัญญาณการฟื น้ ตัวของ ภาคส่งออกนัน้ จะเริ่ มชัดเจนในช่วงไตรมาสที่ 4 ของปี นี ้ จากทัง้ ปั จจัยบวกของประเทศผู้นาเข้ ามีเศรษฐกิจที่ดี Change from (in Basis Points) Yield Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ขึ ้น และค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง  สศค. วิเคราะห์ ว่า การส่ งออกของไทยในช่ วง 7 เดือนแรกของปี 56 มีมูลค่ า 132,368.1 ล้ านเหรี ยญ Thailand - 2 Year 2.904 4.94 2.95 -18.25 สหรัฐ ขยายตัวร้ อยละ 0.60 เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอลง โดยเฉพาะการส่ งออกไปยังกลุ่ม 4.293 10.08 41.91 86.74 G3 มีแนวโน้ มหดตัวลดลง เช่ น เศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ในภาวะถดถอย เศรษฐกิจสหรั ฐฯชะลอตัวจาก Thailand-10 Year ภาคธุ ร กิ จ ที่ ช ะงั ก งั น และเศรษฐกิ จ ญี่ ปุ่นที่ ค วามต้ อ งการน าเข้ า ชะลอตั ว ลงจากผลกระทบจาก USA-2 Year 0.387 -3.08 7.01 11.90 เศรษฐกิ จโลก ในขณะที่ เ ศรษฐกิ จ จี นที่ มี แนวโน้ ม ชะลอตั ว ลงของภาคธุ ร กิ จ แต่ อ ย่ า งไรก็ ดี การ USA-10 Year 2.727 -1.82 16.26 109.00 ส่ ง ออกของไทยยั ง ได้ รั บ อานิ ส งส์ จ ากการเพิ่ ม ขึ น้ ของสิ น ค้ า ในหมวดอิ เ ล็ ก ทรอนิ ก ส์ และสิ น ค้ า เชือ้ เพลิง ที่กลับมาขยายตัวร้ อยละ 1.1 และ 13.3 ตามลาดับ ประกอบกับตลาดอาเซียน 9 ยังคงเป็ น ตลาดส่ งออกที่สาคัญ โดยขยายตัวร้ อยละ 8.6 ทัง้ นี ้ ตลาดส่ งออกไปยังกลุ่ม อาเซียน 9 ถือเป็ นตลาด Commodities ส่ งออกหลักของไทย ซึ่งมีสัดส่ วนร้ อยละ 24.7 ของมูลค่ าการส่ งออก ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าการส่ งออก 26 Aug 13 27 Aug 13 28 Aug 13 Commodities %change สินค้ าและบริ การในปี 56 จะขยายตัวที่ร้อยละ 6.5 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ท่ ีร้อยละ 5.5 – 7.5) (Spot) (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 และจะปรับประมาณครัง้ ใหม่ ในเดือนก.ย. 56) ) Dubai (USD/BBL) 107.65 107.60 -0.05 3. ดอยช์ แบงก์ ปรั บเพิ่มจีดีพีจีนครึ่ งปี หลังเป็ นโตร้ อยละ 7.7 WTI (USD/BBL) 105.83 109.06 3.00  ธนาคารดอยซ์แบงก์ได้ ปรับเพิ่มคาดการณ์อตั ราการขยายตัวของผลิตภัณพ์มวลรวมภาย ในประเทศ (จีดีพี) ในครึ่ งปี หลังของจีนเป็ นร้ อยละ 7.7 จากตัวเลขประมาณการก่อนหน้ านี ้ที่ร้อยละ 7.6 หลังดัชนีชี ้นาเศรษฐกิจที่สาคัญๆของจีน Brent (USD/BBL) ปิ ดทำกำร 117.16 ส่งสัญญาณมีเสถียรภาพนับตังแต่ ้ เดือน ก.ค. ที่ผ่านมา Gasohol-95 39.33 39.33 39.33  สศค. วิเคราะห์ ว่า เครื่ องชีท้ างเศรษฐกิจจีนส่ งสัญญาณในทิศทางบวกในไตรมาสที่ 3 โดยดัชนีผ้ ูจัดการ (Bt/litre) ฝ่ ายจัดซือ้ ภาคอุตสาหกรรมเบือ้ งต้ น เดือน ส.ค. 56 โดย HSBC อยู่ท่รี ะดับ 50.1 จุด ซึ่งเป็ นระดับสูงสุดใน Gasohol-91 36.88 36.88 36.88 (Bt/litre) รอบ 4 เดือนและเป็ นการกลับมาอยู่เหนือระดับ 50 จุด เป็ นครั ง้ แรกในรอบ 4 เดือน โดยเป็ นผลจากทัง้ คา 29.99 29.99 29.99 สั่งซือ้ ใหม่ และผลผลิตใหม่ ท่เี ปลี่ยนทิศทางจากหดตัวมาเป็ นขยายตัว นอกจากนี ้ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม Diesel (Bt/litre) เดือน ก.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 9.7 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน เป็ นการขยายตัวในอัตราที่สูงที่สุดตัง้ แต่ ต้นปี Spot Gold 1404.40 1416.04 1414.91 -0.08 ซึ่งอาจส่ งสัญญาณว่ าการผลิตในภาคอุตสาหกรรมได้ เริ่ มฟื ้ นตัว ส่ วนหนึ่งเป็ นผลจากการปล่ อยสินเชื่อแก่ ภาคการผลิตที่ค่อนข้ างมากในช่ วงต้ นปี และการก่ อสร้ างในภาคอสังหาริ มทรั พย์ ท่ ยี ังขยายตัวต่ อเนื่องเพื่อ ตอบสนองต่ อยอดขายที่ค่อนข้ างสูง ทัง้ นี ้ สาหรั บยอดค้ าปลีก เดือน ก.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 13.2 จาก ช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ชะลอลงเล็กน้ อยจากเดือนก่ อนที่ขยายตัวร้ อยละ 13.3 แต่ ยังคงอยู่ในระดับสูงกว่ า เดือนอื่นตัง้ แต่ ต้นปี สะท้ อนอุปสงค์ ภายในประเทศที่ยังค่ อนข้ างทรงตัว สศค. คาดว่ าเศรษฐกิจีนในปี 56 จะขยายตัวที่ร้อยละ 7.6 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Macro Morning Focus 1. ผลสำรวจระบุ คนเมืองมีภำระหนีร้ ้ อยละ 50 ของรำยได้ 2. คณะกรรมกำรนโยบำยยำงธรรมชำติจดั สรรเงิน 20,000 ล้ ำนบำท แก้ ไขปั ญหำรำคำยำงตกต่ำ 3. ควำมเชื่อมั่นภำคธุรกิจของเกำหลีใต้ ยงั อยู่ในระดับที่อ่อนแอ

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 29 สิงหาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2013

Year

2012 Ast.13 Highlight to Date Q1 Q2 July August 1. ผลสำรวจระบุ คนเมืองมีภำระหนีร้ ้ อยละ 50 ของรำยได้ Dubai 105.61 106.81 100.70 103.57 106.36 105.83 (101-111)  มหาวิทยาลัยอัสสัมชัญ เปิ ดเผยผลวิจัยเชิงสารวจ เรื่ อง ภาระหนีส้ ินกับการหารายได้ เสริ ม ของคนเมือ ง ในกรณีศึกษา ประชาชนทั่วไปที่มีอายุ 25 -60 ปี ที่อ ยู่ในเขตกรุ งเทพมหานคร และปริ ม ณฑล จ านวนทัง้ สิ ้น 1,205 ตัวอย่าง ดาเนิน Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.23 31.58 30.40 (29.0-31.0) โครงการระหว่างเดือน ส.ค. 56 ที่ผ่านมา พบว่า กลุ่มตัวอย่างประมาณ 2 ใน 3 มีภาระนี ้สิน โดยตัวอย่างที่สมรสแล้ วจะมี สัดส่วนหนีส้ งู กว่าคนโสด เมื่อถามถึงประเภทหนี ้สินที่ต้องผ่อนชาระ พบว่า คนโสดและคนที่สมรสแล้ วจะมีประเภท ของ ม หนี ้สินที่ต่างกัน ในกลุม่ คนโสด จะมีหนี ้รถยนต์ อุปกรณ์ไอที เช่น โทรศัพท์มือถือ คอมพิวเตอร์ สาหรั บตัวอย่างที่สมรสแล้ ว 29 August 13 Currencies 27 Aug 13 28 Aug 13 % change (spot) จะมีหนี ้รถยนต์ การกู้ยืมเพื่อประกอบธุรกิจ และที่อยู่อาศัย เป็ นต้ น อย่างไรก็ตาม สาหรั บภาระหนี ้สินที่ต้องชาระในแต่ละ THB/USD 32.16 32.23 32.13 0.22 เดือน เมื่อเปรี ยบเทียบกับรายได้ สว่ นตัวต่อเดือน พบว่า กลุม่ ตัวอย่างต้ องผ่อนชาระประมาณครึ่งหนึง่ ของรายได้ ทั ้งหมด (onshore)  สศค. วิเครำะห์ ว่ำ ภำวะหนีค้ รัวเรือนในไตรมำสที่ 1 ของปี 56 ตำมนิยำมของธนำคำรแห่ งประเทศไทย อยู่ท่ รี ้ อย JPY/USD 97.02 97.62 97.64 0.62 ละ 77.5 ของ GDP เพิ่มขึน้ เล็กน้ อยจำกปี 55 ซึ่งอยู่ท่ รี ้ อยละ 77.1 ทัง้ นีส้ ินเชื่ออุปโภคบริ โภคส่ วนบุคคลในไตร 6.1212 6.1202 6.1213 -0.0163 มำส 2 ปี 56 (สัดส่ วนร้ อยละ 25.5 ของสินเชื่อรวม) ขยำยตัวร้ อยละ 18.2 ต่ อปี จำกสินเชื่อเพื่อกำรซือ้ หรื อเช่ ำ CNY/USD ซือ้ รถยนต์ และรถจักรยำนยนต์ เป็ นสำคัญ อย่ ำงไรก็ตำม หำกพิจำรณำเฉพำะกำรขยำยตัวของสินเชื่ออุปโภค USD/EUR 1.3392 1.3338 1.3327 -0.4032 บริ โภคกรณี ไม่ ร วมสิ นเชื่ อเพื่อกำรซื อ้ หรื อ เช่ ำ ซือ้ รถยนต์ แ ละรถจัก รยำนยนต์ ใ นไตรมำสที่ 2 ปี 56 พบว่ ำ NEER Index ขยำยตัวลดลงอยู่ท่รี ้ อยละ 11.2 ต่ อปี จำกเดิมที่ขยำยตัวร้ อยละ 15.1 ในไตรมำสที่ 1 ปี 56 ทัง้ นี ้ สำหรั บสินเชื่อ (Average 11=100) 101.79 101.69 102.32 -0.8386 บัตรเครดิตพบว่ ำ กำรผิดนัดชำระหนีข้ องสินเชื่อบัตรเครดิตยังอยู่ในระดับต่ำ โดยล่ ำสุด ยอดค้ ำงสินเชื่อเกิน 3 เดือนขึน้ ไปต่ อสินเชื่อบัตรเครดิตในไตรมำสที่ 2 ปี 56อยู่ท่รี ้ อยละ 2.3 ของสินเชื่อบัตรเครดิต ทัง้ นี ้ สศค. คำดว่ ำ Stock Market ระดับหนีค้ รั วเรื อนในปั จจุบัน ยังไม่ น่ำเป็ นห่ วง เนื่ องจำกเป็ นกำรเพิ่มขึน้ มำจำกปั จจัยนโยบำยรถคันแรกของ รัฐบำลในปี ก่ อน ได้ สนิ ้ สุดลงแล้ วและภำคครัวเรือนยังมีควำมสำมำรถในกำรชำระหนีไ้ ด้ ดี 27 Aug 13 28 Aug 13 Market % change (Close) (Close) 2. คณะกรรมกำรนโยบำยยำงธรรมชำติ (กนย.) จัดสรรเงิน 20,000 ล้ ำนบำท แก้ ไขปั ญหำรำคำยำงตกต่ำ  รองนายกรัฐมนตรี และรัฐมนตรี ว่าการกระทรวงการคลัง เปิ ดเผยหลังการประชุมคณะกรรมการกลัน่ กรองเพื่อพิจารณาข้ อเสนอของ SET 1,293.97 1,275.76 -1.14

คณะกรรมการนโยบายยางธรรมชาติ (กนย.) ที่มีมติเห็นชอบ 3 แนวทางการช่วยเหลือเกษตรกรสวนยางพารา ซึ่งได้ ผลกระทบจาก ปั ญหาราคายางพาราตกต่า โดยที่ประชุมอนุมตั ิวงเงินรวม 20,000 ล้ านบาท ซึง่ ให้ ธนาคารเพื่อการเกษตรและสหกรณ์การเกษตร (ธ.ก.ส.) สนับสนุนสินเชื่อ วงเงิน 5 พันล้ านบาท เพื่อให้ เกษตรกรนาไปลงทุนแปรรูปยางแผ่นดิบเป็ นผลิตภัณฑ์ยางให้ มีมูลค่าเพิ่ม ขึ ้น ขณะเดียวกันให้ ธนาคารออมสินสนับสนุนสินเชื่อให้ ผ้ ปู ระกอบการโรงงานผลิตภัณฑ์ยางขนาดใหญ่วงเงิน 1.5 หมื่นล้ านบาท เพื่อปรับปรุงเครื่ องจักรอุตสาหกรรม ทังนี ้ ้ รัฐบาลพร้ อมให้ ความช่วยเหลือเกษตรกรอย่างเต็มที่

 สศค. วิเครำะห์ ว่ำ รำคำยำงแผ่ นดิบรมควันชัน้ 3 ที่เกษตรกรขำยได้ ท่ สี วนในเดือน ก.ค. 56 กิโลกรั มละ 70.0 บำท ปรับตัวลดลงร้ อยละ 23.3 จำกช่ วงเดียวกันของปี กันของปี ก่ อน และรำคำเฉลี่ยใน 7 เดือนของปี 56 (ม.ค. – ก.ค.

56) กิโลกรั มละ 77.1 บำท ปรั บ ตัวลดลงร้ อยละ 21.6 จำกช่ ว งเดียวกันของปี กันของปี ก่ อน เนื่ องจำกภำวะ เศรษฐกิจโลกเข้ ำสู่ภำวะชะลอตัว ทำให้ ควำมต้ องกำรใช้ ลดลง ในขณะที่ผลผลิตยำงเพิ่มมำกขึน้ ส่ งผลให้ รำคำ ยำงพำรำตกต่ำอย่ ำงต่ อเนื่อง สะท้ อนได้ จำกรำคำซือ้ ขำยล่ วงหน้ ำตลำดสิงคโปร์ เฉลี่ยกิโลกรั มละ 259.1 เซนต์ สหรั ฐฯ (81.9 บำท) ลดลงจำก 260.0 เซนต์ สหรั ฐฯ (81.3 บำท) ในสัปดำห์ ท่ แี ล้ วกิโลกรั มละ 0.9 เซนต์ สหรั ฐฯ หรื อร้ อยละ 0.4 และรำคำซือ้ ขำยล่ วงหน้ ำตลำดโตเกียว เฉลี่ยกิโลกรั มละ 256.0 เยน (83.0 บำท) ลดลงจำก 262.0 เยน (83.6 บำท) ในสัปดำห์ ท่แี ล้ วกิโลกรัมละ 6.0 เยน หรือร้ อยละ 2.3 อย่ ำงไรก็ตำม ประเทศไทยมีควำม ได้ เปรียบเกี่ยวกับยำงแผ่ นรมควันที่ใช้ ในกำรทำยำงล้ อ ซึ่งมีคุณภำพดีกว่ ำประเทศคู่แข่ ง เช่ น อินโดนีเซียและ เวียดนำม แต่ มีปัญหำเรื่ องมำตรฐำนควำมสม่ ำเสมอ ซึ่งจำเป็ นจะต้ องปรั บปรุ ง ดังนัน้ กำรที่ กนย. ได้ มีมติให้ สถำบัน กำรเงิน เฉพำะกิ จ ของรั ฐ (SFI) สนั บ สนุ น สิ น เชื่ อ กับ เกษตรกรน ำไปลงทุ นแปรรู ป ยำงแผ่ น ดิบ เป็ น ผลิตภัณฑ์ ยำงให้ มีมูลค่ ำเพิ่มขึน้ และสนับสนุ นสินเชื่ อให้ ผ้ ูประกอบกำรโรงงำนผลิตภัณฑ์ ยำงขนำดใหญ่ เพื่อ ปรั บปรุ งเครื่ องจักรอุตสำหกรรม จะช่ วยแก้ ปัญหำดังกล่ ำวได้ และจะเป็ นกำรพัฒนำศักยภำพของเกษตรกร ผู้ผลิตยำงในระยะยำว 3. ควำมเชื่อมั่นภำคธุรกิจของเกำหลีใต้ ยงั อยู่ในระดับที่อ่อนแอ  ธนาคารกลางเกาหลีใต้ รายงานว่า ดัชนีความเชื่อมัน่ ภาคธุรกิจ (BSI) ในเดือน ก.ย. 56 อยู่ที่ 77 จุด เพี่มขึน้ จากเดือนก่อนหน้ าที่ อยู่ที่ระดับ 73 จุด แสดงถึงภาคธุรกิจของเกาหลีใต้ มีความเชื่อมั่นเพิ่มขึน้ แต่ ก็ยงั อยู่ในระดับที่อ่อนแอ เนื่องจากภาคธุรกิจยังคง เผชิญปั จจัยเสี่ยง เช่น ความเป็ นไปได้ ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดขนาดโครงการซื ้อพันธบัตร วิกฤติการเงินในอินเดียและ อินโดนีเซียซึง่ ส่งผลให้ ค่าเงินของทังสองประเทศร่ ้ วงแตะระดับต่าสุดเป็ นประวัติการณ์ รวมทังข้ ้ อกล่าวหาที่รัฐบาลซีเรี ยได้ ใช้ อาวุธ เคมีจนอาจทาให้ เกิดความตึงเครี ยดทางการเมืองในตะวันออกกลาง นอกจากนี ้ ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจบริ การในเดือน ก.ย.

56 อยูท่ ี่ 70 จุด เพี่มขึ ้นจากเดือนก่อนหน้ าที่อยูท่ ี่ระดับ 67 จุด

 สศค. วิเครำะห์ ว่ำ เศรษฐกิจของเกำหลีใต้ ในช่ วงครึ่ งปี แรกของปี 56 ที่ขยำยตัวได้ ดีเป็ นผลมำจำกกำรส่ งออก เป็ นสำคัญ โดยล่ ำสุด GDP ในไตรมำสที่ 2 ปี 56 ขยำยตัวร้ อยละ 2.3 เมื่อเทียบกับไตรมำสเดียวกันของปี ก่ อน เพิ่มขึน้ จำกไตรมำสก่ อนหน้ ำที่ขยำยตัวร้ อยละ 1.5 และเมื่อปรั บผลทำงฤดูกำลแล้ ว ขยำยตัวร้ อยละ 1.1 ทำให้ เศรษฐกิจเกำหลีใต้ ในช่ วงครึ่ งปี แรกของปี 56 ขยำยตัวร้ อยละ 1.9 อย่ ำงไรก็ตำม ควำมเสี่ยงด้ ำนเศรษฐกิจที่ เกิดขึน้ ในขณะนีโ้ ดยเฉพำะเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้ำสำคัญซึ่งทำให้ อุปสงค์ จำกประเทศคู่ค้ำสำคัญคือ จีนและยู โรโซนปรั บ ตัวลดลง ส่ งผลให้ ภำคกำรผลิตของเกำหลีใต้ เ ริ่ มมีสัญญำณที่ไม่ ดี สะท้ อนจำกดัชนี ผ้ ูจัดกำรฝ่ ำย จัดซือ้ ภำคอุ ตสำหกรรมในเดือน ก.ค. 56 ลดลงจำกเดือนก่ อนหน้ ำมำอยู่ท่ รี ะดับ 47.2 จุด จำกผลของผลผลิต และคำสั่งซือ้ ใหม่ ท่ลี ดลง อย่ ำงไรก็ตำม รัฐบำลเกำหลีใต้ ได้ มีมำตรกำรกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อรับมือกับผลกระทบ ด้ ำนเศรษฐกิจ รวมทัง้ กำรดำเนินนโยบำยกำรเงินแบบผ่ อนคลำย โดยล่ ำสุด เมื่อวันที่ 11 ก.ค. 56 ธนำคำรกลำง เกำหลีใต้ มีมติคงอัตรำดอกเบีย้ นโยบำยที่ร้อยละ 2.50 ต่ อปี ต่ อเนื่องเป็ นเดือนที่ 3 ทัง้ นี ้ สศค. คำดว่ ำ อัตรำกำร ขยำยตัวทำงเศรษฐกิจของเกำหลีใต้ ในปี 56 จะขยำยตัวร้ อยละ 2.8 (คำดกำรณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56)

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Dow Jones

14,776.13

14,824.5

0.33

6,440.97

6,430.06

-0.17

NIKKEI-225

13,542.37

13,338.46

-1.51

Hang Seng

21,874.77

21,524.65

-1.60

3,034.02

3,004.18

-0.98

FTSE-100

Straits Time

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.982

7.73

10.33

-10.31

Thailand-10 Year

4.392

9.87

46.68

96.36

USA-2 Year

0.399

0.00

8.20

12.52

USA-10 Year

2.774

-0.91

17.59

112.21

27 Aug 13

28 Aug 13

29 Aug 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

107.60

111.10

-

3.25

WTI (USD/BBL)

109.06

110.12

-

0.93

Brent (USD/BBL)

117.16

118.22

-

0.90

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.33

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

36.88

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,416.04

1,417.64

1,408.45

-0.65

Commodities Commodities

Spot Gold

%change