Morning Focus July 2013

July 2013

Macro Morning Focus

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 1 กรกฎาคม 2556

1. TMB ฟั นธงส่ งออกปี 56 หลุดเป้ากสิกรไทยเห็นด้ วยจากแรงกดดันเศรษฐกิจโลก Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. ธปท.เตรียมปรับลดคาดการณ์ GDP ปี 56 ตํ่ากว่ าร้ อยละ 5.0 3. เศรษฐกิจเยอรมันส่ งสัญญาณฟื ้ นตัว ส่ งผลดีต่อทัง้ ภูมิภาค 2013 Year 2012 to Ast.13 Q1 Apr June July Highlight Date 1. TMB ฟั นธงส่ งออกปี 56 หลุดเป้ากสิกรไทยเห็นด้ วยจากแรงกดดันเศรษฐกิจโลก Dubai 105.61 106.81 102.52 99.95 98.45 104.30 (105-115)  ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจทีเอ็มบี หรื อ TMB Analytics ประเมินส่งออกของไทยปี นีข้ ยายตัวน้ อยกว่าที่หลายฝ่ าย 30.11 29.02 30.79 31.01 29.83 (28.9-29.9) คาด หลังพบสัญญาณแผ่วลงของเศรษฐกิจประเทศคู่ค้าในครึ่ งปี หลัง ทํ าให้ อาจขยายตัวได้ เพียงร้ อยละ 3.5 Bath/USD 30.47 ขณะที่ศนู ย์วิจยั กสิกรไทย ประเมินการส่งออกเดือน พ.ค. 56 หดตัว สะท้ อนให้ เห็นถึงผลกระทบจากการชะลอ ตัวของเศรษฐกิจประเทศคู่ค้าสําคัญ ส่วนแนวโน้ มการส่งออกครึ่งปี หลังยังทรงตัว  สศค. วิเคราะห์ ว่า จากข้ อมูลล่ าสุดในช่ วง 5 เดือนแรกของปี 56 พบว่ าการส่ งออกขยายตัวได้ เพียง ม ร้ อยละ 1.9 โดยมีสินค้ าส่ งออกสําคัญคือสินค้ ายานยนต์ ส่ วนสินค้ าประเภทเกษตร นํา้ มัน และทองคํา 1 July 13 Currencies 27 June 13 28 June 13 % change (spot) มีการหดตัวในระดับสู ง และหากพิจารณาการส่ งออกรายประเทศพบว่ า ประเทศออสเตรเลียเป็ น 31.14 30.97 31.01 -0.55 แหล่ งที่มาที่สําคัญของการขยายตัวของภาคส่ งออกในช่ วงที่ผ่านมา ส่ วนการหดตัวของการส่ งออกไป THB/USD (onshore) ยังประเทศจีนเป็ นแรงฉุดหลักของการส่ งออกโดยรวมในช่ วง 5 เดือนที่ผ่านมา ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าการ JPY/USD 98.34 99.12 99.31 0.79 ส่ งออกในปี 56 จะสามารถขยายตัวได้ เพียงร้ อยละ 5.5 เนื่องจากเศรษฐกิจโลกที่แผ่ วลง โดยเฉพาะ CNY/USD 6.1488 6.1374 6.1308 -0.1854 เศรษฐกิ จจีน อย่ างไรก็ ดี การฟื ้ น ตัวของสหรั ฐ ฯ อาจจะเป็ นปั จจัย ช่ วยเศรษฐกิ จโลกให้ ดีมากขึ น้ 1.3013 1.3035 1.3008 -0.2071 ในช่ วงที่เหลือของปี ประกอบกับค่ าเงินบาทที่กลับมาอ่ อนค่ าอย่ างต่ อเนื่อง จะเป็ นส่ วนช่ วยกระตุ้น USD/EUR ภาคส่ งออกของไทยได้ ในช่ วงที่เหลือของปี NEER Index 104.12 104.89 104.94 0.77 (Average 11=100) 2. ธปท.เตรียมปรับลดคาดการณ์ GDP ปี 56 ตํ่ากว่ าร้ อยละ 5.0  ผู้อํานวยการอาวุโสฝ่ ายนโยบายเศรษฐกิจการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) กล่าวว่า ธปท. เตรี ยมปรับ ลดอัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยปี 56 ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน หรื อ กนง. วันที่ 10 Stock Market 27 June 13 28 June 13 ก.ค. 56 นี ้ จากเดิมที่คาดว่าจีดีพีจะขยายตัวร้ อยละ 5.1 ส่วนหนึ่งเป็ นผลมาจากสัญญาณการอุปโภคบริ โภค Market % change (Close) (Close) และการลงทุนในประเทศชะลอตัว รวมทังการส่ ้ งออกขยายตัวน้ อยกว่าที่คาด และเศรษฐกิจจีนเติบโตตํ่ากว่าที่ SET 1446.45 1451.90 0.38 คาดการณ์ อย่างไรก็ตาม เห็นว่าอัตราดอกเบี ้ยนโยบายที่ร้อยละ 2.50 ยังเอื ้อต่อการใช้ จ่ายในประเทศ Dow Jones 15024.49 14909.60 -0.76  สศค. วิเคราะห์ ว่า เศรษฐกิจไทยในปี 56 คาดว่ าจะขยายตัวร้ อยละ 4.5 (ช่ วงคาดการณ์ ท่ ีร้อยละ 4.0 – 6243.40 6215.47 -0.45 5.0) ชะลอลงจากร้ อยละ 6.5 ในปี 55 ส่ วนหนึ่งเป็ นผลมาจากการใช้ จ่ายภาคครัวเรื อนที่ชะลอตัว ตาม FTSE-100 รายได้ เกษตรกรที่หดตัวลง ประกอบกับประชาชนยังมีฐานการบริโภคสูงในช่ วงก่ อนหน้ านี ้ โดยเฉพาะ NIKKEI-225 13213.55 13677.32 3.51 สินค้ าคงทนที่ได้ รับอานิสงส์ จากนโยบายรถยนต์ คันแรก ขณะที่การส่ งออกคาดว่ าจะที่ขยายตัวอย่ าง Hang Seng 20338.55 20440.08 0.50 ค่ อ ยเป็ นค่ อ ยไป ตามการฟื ้ นตั ว อย่ างช้ า ๆของเศรษฐกิ จ ประเทศคู่ ค้า สํา คัญ ของไทย อย่ างไรก็ ดี 3118.03 3150.44 1.04 ปั จจัยสําคัญที่จะสนับสนุนให้ เศรษฐกิจไทยขยายตัวได้ อย่ างต่ อเนื่ องในปี 56 ได้ แก่ การเร่ งรั ดการ Straits Time เบิกจ่ ายงบลงทุนภาครัฐ การลงทุนตามแผนบริหารจัดการนํา้ 3.5 แสนล้ านบาท ที่คาดว่ าจะเริ่ มมีเม็ด เงินเข้ าสู่ระบบเศรษฐกิจมากขึน้ ในช่ วงครึ่งหลังของปี 56 ตลอดจนนโยบายกระตุ้นภาคการท่ องเที่ยว 3. เศรษฐกิจเยอรมันส่ งสัญญาณฟื ้ นตัว ส่ งผลดีต่อทัง้ ภูมิภาค  หน่วยงานสถิติของเยอรมันเปิ ดเผยข้ อมูลเศรษฐกิจล่าสุด พบว่า ยอดค้ าปลีก (ปรับเงินเฟ้ อและปรับฤดูกาล) ใน เดือน พ.ค. 56 เพิ่มขึ ้นร้ อยละ 0.8 จากเดือนก่อนหน้ า สูงกว่าที่ได้ คาดการณ์ไว้ ที่ร้อยละ 0.4 ด้ านอัตราเงินเฟ้ อ จากดัชนีราคาผู้บริ โภคเดือน มิ.ย. 56 ปรับเพิ่มขึ ้นจากเดือนก่อนหน้ ามาอยู่ที่ร้อยละ 1.9 ต่อปี จากร้ อยละ 1.6 ในเดือนก่อนหน้ า ขณะที่จํานวนผู้วา่ งงานในเดือน มิ.ย. 56 (ปรับฤดูกาล) ก็ส่งสัญญาณไปในทางเดียวกัน โดย ได้ ปรับลดลง 1.2 หมื่นคน มาอยูท่ ี่ประมาณ 2.9 ล้ านคน หรื อคิดเป็ นร้ อยละ 6.8 นอกจากนี ้ ดัชนีความเชื่อมัน่ ทัง้ ของผู้บริ โภคและภาคธุรกิจก็ปรั บเพิ่มขึ ้นเช่นกันโดยในเดื อน มิ.ย. 56 ดัชนีความเชื่อมัน่ ผู้บริ โภคปรับเพิ่ม ขึ ้นมาอยู่ที่ระดับ 38.5 จาก 36.4 ในเดือนก่อนหน้ า (ระดับมากกว่า 0 แสดงถึงการขยายตัว) และดัชนีความ เชื่อมัน่ ภาคธุรกิจปรับเพิ่มขึ ้นมาอยู่ที่ระดับ 105.9 จาก 105.7 ในเดือนก่อนหน้ า (ระดับมากกว่า 100 แสดงถึง การขยายตัว)  สศค. วิเคราะห์ ว่า สั ญญาณดัง กล่ าวบ่ ง ชีก้ ารฟื ้ นตัวของเศรษฐกิ จของเยอรมันหลั งจากที่ต้องเผชิญ การหดตัวในไตรมาสสุดท้ ายของปี 55 และการเติบโตเพียงร้ อยละ 0.1 ในไตรมาสแรกของปี นี ้ ทัง้ นี ้ ด้ วยขนาดเศรษฐกิจที่ใหญ่ เป็ นอันดับหนึ่งในเขตยูโรโซน 17 ประเทศ (คิดเป็ นร้ อยละ 28.8 ต่ อ GDP รวมของยูโ รโซนในปี 55) การฟื ้ นตัวของเยอรมั นจะทําให้ ป ระเทศในภูมิภาคได้ รับประโยชน์ ผ่า น ช่ อ งทางการค้ า เช่ น ฝรั่ งเศส (ส่ ง ออกไปยั งเยอรมั นในปี 55 เป็ นมูล ค่ า 65 พั นล้ า นยู โ ร) อิต าลี (ส่ งออก 49 พันล้ านยูโร) เบลเยียม (ส่ งออก 38 พันล้ านยูโร) ออสเตรีย (ส่ งออก 37 พันล้ านยูโร) และ สเปน (ส่ งออก 23 พันล้ านยูโร) นอกจากนีจ้ ะทําให้ ความเชื่อมั่นต่ อภูมิภาคยูโรโซนฟื ้ นตัวด้ วยเช่ นกัน โดยจะเห็นได้ จากตลาดส่ งสัญญาณตอบสนองในระยะสัน้ ผ่ านตลาดเงินตรา โดยค่ าเงินยูโรปรั บตัว แข็งค่ าขึน้ อย่ างต่ อเนื่ องในช่ วงไตรมาสที่ 2 ของปี นี ้ อย่ างไรก็ ดี ในแง่ ของผลกระทบต่ อไทยผ่ าน ช่ องทางการค้ ายังถือว่ ามีผลกระทบจํากัดเนื่องจากมูลค่ าการค้ าระหว่ างไทยและเยอรมัน รวมถึงทัง้ ภูมิภาคยูโรโซนมีสัดส่ วนน้ อยเมื่อเทียบอัตราส่ วนต่ อมูลค่ าการค้ ารวมของไทย Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Bond Yield

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.880

-2.220

17.330

-33.759

Thailand - 10 Year

3.747

-8.245

34.837

17.712

USA - 2 Year

0.3593

0.000

6.700

5.030

USA - 10 Year

2.4875

1.350

32.050

90.390

27 June 13

28 June 13

Commodities Commodities

1 July 13 (Spot)

%change

Dubai (USD/BBL)

98.30

100.40

-

2.14

WTI (USD/BBL)

97.00

96.36

-

-0.66

102.94

102.50

-

-0.43

Gasohol-95 (Bt/litre)

38.83

38.83

38.83

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.38

36.38

36.38

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1199.79

1233.14

1234.59

0.12

Brent (USD/BBL)

Spot Gold

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 2 กรกฎาคม 2556

1. พาณิชย์ เผยเงินเฟ้อทั่วไปเดือน มิ.ย. 56 อยู่ท่รี ้ อยละ 2.25 2. กขช. มีมติให้ ใช้ ราคารั บจานาข้ าวนาปรั งที่ตันละ 15,000 บาทจนถึงสิน้ สุดโครงการปี 56 3. ผลสารวจทังกังญี่ปุ่นไตรมาส 2 ปี 56 ปรั บตัวสูงขึน้ Highlight

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012

Dubai 105.61 1. พาณิชย์ เผยเงินเฟ้อทั่วไปเดือน มิ.ย. 56 อยู่ท่ รี ้ อยละ 2.25  ปลัดกระทรวงพาณิชย์ เปิ ดเผย ดัชนีราคาผู้บริ โภคทัว่ ไป(CPI) เดือน มิ .ย .56 อยู่ที่ 105.31 เพิ่มขึ ้น Bath/USD 30.47 ร้ อยละ2.25 จากช่วงเดียวกันปี ก่อน และเพิ่มขึ ้นร้ อยละ0.15 จากเดือน พ.ค.56 ส่งผลให้ CPI ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 56 อยู่ที่ร้อยละ2.70 จากช่วงเดียวกันของปี ก่อนส่วนดัชนีราคาผู้บริ โภคพื ้นฐาน (Core CPI) เดือน มิ.ย.56 อยู่ที่ 103.07 เพิ่มขึ ้นร้ อยละ0.88 จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน และเพิ่มขึ ้น ร้ อยละ0.09 จากเดือน พ.ค.56 ส่งผลให้ ในช่วง6 เดือนแรกของปี 56 Core CPIอยู่ที่ร้อยละ1.23จาก ม Currencies ช่วงเดียวกันปี ก่อน THB/USD  สศค. วิเ คราะห์ ว่า อัต ราเงิน เฟ้อเดือ น มิ. ย. 56 อยู่ ท่ ีร้ อยละ 2.25 สะท้ อนให้ เ ห็นถึง แรง (onshore) กดดันเงินเฟ้อที่ลดลงอย่ างต่ อเนื่ อง จากราคาอาหารสดที่ปรั บตัวลดลง ประกอบกั บการ JPY/USD ค่ าเงินบาทที่ เริ่ มอ่ อนค่ าลงสอดคล้ องกั บ อัตราการขยายตัว เมื่ อเทีย บกั บเดือนก่ อนหน้ า CNY/USD (%mom)พบว่ าดั ชนี ราคาผู้ บ ริ โ ภคทั่วไปลดลงเช่ นเดี ยวกั นที่ร้อยละ 0.15 จากเดื อนก่ อน USD/EUR หน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 0.24 จากดัชนี ราคาหมวดอาหารและเครื่ องดื่มไม่ มีแฮลกอฮอล์ ท่ ี Index ปรั บ ตั วลดลงร้ อยละ -0.77 จากราคาผั ก และผลไม้ เ ป็ นส าคั ญ เนื่ อ งจากสภาพอากาศ NEER (Average 11=100) เอือ้ อานวยต่ อการเพาะปลูก ส่ งผลให้ ปริ มาณผลผลิตเข้ าสู่ตลาดมากขึน้ ส่ งผลด้ านราคาให้ ปรั บตัวลดลง ทัง้ นี ้ สศค.คาดว่ าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 56 จะอยู่ ท่ ีร้อยละ 2.5 (โดยมีช่วง Stock Market คาดการณ์ ท่ รี ้ อยละ 2.0 ถึง 3.0 คาดการณ์ ณ มิ.ย.56) Market 2. กขช. มีมติให้ ใช้ ราคารั บจานาข้ าวนาปรั งที่ตันละ 15,000 บาทจนถึงสิน้ สุดโครงการปี 56  คณะกรรมการนโยบายข้ า วแห่ง ชาติ (กขช.) มี ม ติใ ห้ ก ลับ ไปใช้ ร าคารั บ จาน าข้ า วนาปรั ง ที่ ตน ั ละ SET 15,000 บาทจนถึงสิ ้นสุดโครงการรอบนี ้ในวันที่ 15 ก.ย.56 แต่จะรับจานาในวงเงินไม่เกิน 500,000 Dow Jones บาท/ครัวเรื อน ตามมติ กขช.เมื่ อวันที่ 18 มิ.ย.ที่ผ่านมา ส่วนปี 57 จะทบทวนราคาอี กครั ง้ เพื่ อให้ FTSE-100 สอดคล้ องกับราคาข้ าวตลาดโลก NIKKEI-225  สศค. วิเคราะห์ ว่า การกลับมาใช้ ราคารั บจานาข้ าวนาปรั งที่ตันละ 15,000 บาทจนถึงสิน ้ สุด Hang Seng โครงการในเดือน ก.ย.56 นั น้ จะช่ วยส่ งผลในด้ านจิตวิทยาที่ดีให้ กับเกษตรกร รวมถึงจะ ช่ วยสนับสนุนราคาสินค้ าเกษตรที่เกษตรกรขายได้ ไม่ หดตัวลงมากนัก โดยในช่ วง 5 เดือน Straits Time แรกปี 56 ดัชนี ราคาสินค้ าเกษตรหดตัวชะลอลงที่ร้อยละ -2.7 เมื่อเทียบกั บช่ วงเดียวกันปี ก่ อน จากปี ก่ อนที่หดตัวร้ อยละ -9.6 ส่ วนหนึ่งเป็ นผลมาจากการขยายตัวของข้ าวเปลือกที่ Bond Yield ร้ อยละ 2.7 เมื่ อเทียบกั บช่ วงเดียวกั นปี ก่ อน อย่ างไรก็ดี แนวโน้ มราคาข้ าวในตลาดโลก ปรั บตัวลดลงอย่ างต่ อเนื่อง ตามอุปทานในตลาดโลกที่เพิ่มขึน้ มากจากผู้ค้ารายใหญ่ อย่ าง Gov’t Bond Yield เวี ย ดนามและอิ น เดี ย รวมถึ ง คู่ แ ข่ งรายใหญ่ อย่ า งพม่ า เนื่ อ งจากสภาพภู มิ อ ากาศที่ เอือ้ อานวยในการผลิตและเพาะปลูก ซึ่งจะกดดันให้ ราคาข้ าวในตลาดโลกอ่ อนตัวลง และ Thailand - 2 Year ส่ งผลกระทบต่ อราคาส่ งออกข้ าวไทยในอนาคต Thailand-10 Year 3. ผลสารวจทังกังญี่ปุ่นไตรมาส 2 ปี 56 ปรั บตัวสูงขึน้ USA-2 Year  ธนาคารกลางญี่ปน ุ่ (BOJ) เผยผลสารวจทังกัง (Tankan survey)ซึง่ เป็ นการสารวจความเชื่อมัน่ ของ USA-10 Year ธุรกิจขนาดใหญ่ โดยในไตรมาส 2 ปี 56 ตัวเลขดังกล่าวของภาคอุตสาหกรรมพลิกกลับมาเป็ นบวก ครั ง้ แรกในรอบเกื อบ 2 ปี ที่ +4 จุดปรับสูงขึ ้นถึง 12 จุดจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่อยู่ที่ระดับ -8 จุด Commodities สะท้ อนความเชื่อมัน่ ของผู้ผลิตญี่ ปนุ่ นอกจากนี ้ ความเชื่อมัน่ ภาคบริ การก็ ปรับตัวดีขึ ้นเช่นกัน โดย Commodities ดัชนีของบริ ษัทขนาดใหญ่นอกภาคการผลิต เพิ่มขึ ้น 6 จุดเป็ น +12 จุด นอกจากนัน้ ผู้ประกอบการ รายใหญ่ยงั คาดว่าสภาพธุรกิจจะดีขึ ้นอีกในช่วง 3 เดือนข้ างหน้ า Dubai (USD/BBL)  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปั จจัยหลักที่ส่งเสริมให้ ความเชื่อมั่นของธุรกิจขนาดใหญ่ ท่ ีดีขึน ้ นัน้ เป็ น WTI (USD/BBL) ผลมาจากเงินเยนที่ อ่อนค่ า โดยต่ อเนื่ องโดย ณ ก.ค.56 ค่ าเงินเยนอยู่ ท่ ี 89.89 เยนต่ อ Brent (USD/BBL) ดอลลาร์ สหรั ฐ อ่ อนค่ าลงถึงกว่ าร้ อยละ -14.1 จากต้ นปี ซึ่งค่ าเงินเยนที่อ่อนค่ าเป็ นหนึ่งใน ปั จจัยที่ช่วยสนับสนุนการส่ งออกและการฟื ้ นตัวของเศรษฐกิจโดยรวม จะเห็นได้ จากตัวเลข Gasohol-95 (Bt/litre) มูลค่ าการส่ งออกญี่ปุ่น เดือน พ.ค. 56 ขยายตัวดีท่ รี ้ อยละ 10.1 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน Gasohol-91 เร่ งขึน้ มากจากเดือนก่ อนหน้ าที่ขยายตัวเพียงร้ อยละ 3.8 ทัง้ นี ้ แนวโน้ มเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ (Bt/litre) สดใสมากขึน้ อาจช่ วยให้ BOJ ชะลอการผ่ อนคลายทางการเงินและลดภาระทางการคลั ง Diesel (Bt/litre) ภาครั ฐ ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 ว่ าเศรษฐกิจญี่ปุ่นในปี 56 นีจ้ ะขยายตัว Spot Gold ร้ อยละ 1.5

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Q1

Apr

2013 June

July

Year to Date

Ast.13

106.81

102.52

99.95

99.30

104.26

(105-115)

30.11

29.02

30.79

30.92

29.83

(28.9-29.9)

28 June 13 30.97

ปิ ดทำกำร

99.12

2 July 13 (spot)

% change

1 July 13

-

30.95

99.66

0.54

99.58

6.1374

6.1325

-0.0798

6.1292

1.3008

1.3063

0.4228

1.3058

104.89

104.88

-0.01

104.96

28 June 13 (Close)

1 July 13 (Close)

% change

1,451.90

ปิ ดทำกำร

-

14,909.60

14,974.96

0.44

6,215.47

6307.78

1.49

13,677.32

13,852.50

1.28

20,440.08

ปิ ดทำกำร

-

3,150.44

3,140.93

-0.30

Yield (%)

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

2.880

-2.220

17.330

-33.759

3.747

-8.245

34.837

17.712

0.3553

-0.400

5.810

5.810

2.4765

-1.100

34.480

88.970

28June 13

1July13

2 July 13 (Spot)

100.40

99.30

-

-1.10

96.36

97.89

-

1.59

102.50

103.39

-

0.87

38.83

38.83

38.83

-

36.38

36.38

36.38

-

29.99

29.99

29.99

-

1,233.14

1,234.59

1,255.49

0.21

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 3 กรกฎาคม 2556

1. กบง.ลดอัตราเงินส่ งเข้ ากองทุนนา้ มัน เก็บดีเซลลดลง 0.40 บาท/ลิตร Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เผชิญปั ญหาขาดแคลนแรงงานอย่ างหนัก 3. อัตราการว่ างงาน และ PMI ภาคกาคผลิตของยูโรโซนปรับตัวดีขนึ ้ 2013 Year 2012 to Ast.13 Q1 Apr June July Highlight Date 1.กบง.ลดอัตราเงินส่ งเข้ ากองทุนนา้ มัน เก็บดีเซลลดลง 0.40 บาท/ลิตร Dubai 105.61 106.81 102.52 99.95 99.61 105.52 (105-115)  คณะกรรมการบริ หารนโยบายพลังงาน (กบง.) เห็นชอบปรับลดอัตราเงินส่งเข้ ากองทุนน ้ามันเชื ้อเพลิงสาหรั บ 30.11 29.02 30.79 30.98 30.43 (28.9-29.9) น ้ามัน ดี เซลลง 0.40 บาท/ลิตร จากเดิมน ้ามันดีเซลมีอัตราการจัดเก็บเงินเข้ ากองทุนนา้ มันฯ 2.10 บาท/ลิต ร Bath/USD 30.47 ปรับเป็ น 1.70 บาท/ลิตร ทังนี ้ ้ เพื่อคงให้ ราคาขายปลีกน ้ามันดี เซลไม่เกิน 30 บาท/ลิตร การปรับอัตราเงินส่งเข้ ากองทุนน ้ามันฯ ครัง้ นี ้จะทาให้ กองทุนน ้ามันฯ มีรายรับลดลงจากเดิมมีรายรับประมาณ 142 ล้ านบาท/วัน เป็ นรายรับประมาณ 118 ล้ านบาท/วัน โดยกองทุนน ้ามันฯ มีฐานะ เป็ นบวกต่อเนื่อง ณ ม วันที่ 30 มิถนุ ายน 2556 กองทุนน ้ามันฯ มีฐานะสุทธิเป็ นบวก 3,256 ล้ านบาท 3 July 13 Currencies 1 July 13 2 July 13 % change (spot)  สศค. วิเคราะห์ ว่า โครงสร้ างราคานา้ มันดีเซลในปั จจุบัน ประกอบด้ ว ย (1) ราคานา้ มันหน้ า โรงกลั่ น THB/USD ปิ ดทำกำร 30.95 30.95 คิดเป็ นร้ อยละ 82.0 ของราคาจาหน่ าย (2) เงินจัดเก็ บเข้ ากองทุนนา้ มันฯ ลิ ตรละ 2.1 บาท คิดเป็ น (onshore) ร้ อยละ 7.0 ของราคาจาหน่ าย (3) ภาษีต่างๆ คิดเป็ นร้ อยละ 6.6 ของราคาจาหน่ าย (4) ค่ าการตลาด JPY/USD 99.66 100.62 99.58 0.54 คิดเป็ นร้ อยละ 3.6 ของราคาจาหน่ าย และ (5) เงินจัดเก็บข้ อกองทุนอนุรัก ษ์ พลั งงานคิดเป็ นร้ อยละ 6.1325 6.1328 6.1292 0.0049 0.8 ของราคาจ าหน่ าย ดั งนัน้ การที่ กบง. ปรั บลดอัตราเงิ นนาส่ งเข้ ากองทุน นา้ มันฯ จะช่ ว ยลด CNY/USD 1.3063 1.2977 1.2972 -0.6583 ผลกระทบต่ อค่ าครองชีพของประชาชน ได้ บางส่ ว น สะท้ อนได้ จ ากราคาสิ นค้ าในหมวด USD/EUR ไฟฟ้า เชือ้ เพลิง นา้ ประปาและแสงสว่ าง คิดเป็ นร้ อยละ 4.9 ของตระกร้ าเงินเฟ้อ โดยในช่ ว ง NEER Index 104.88 105.49 105.27 0.61 เดือน มิ.ย. 56 ราคาสินค้ าในหมวดดังกล่ าวได้ ปรับเพิ่มขึน้ เร้ อยละ 4.9 จากช่ ว งเดียวกั นของปี ก่ อน (Average 11=100) และในช่ ว งครั ้งแรกของปี 56 ราคาสิ นค้ าในหมวดไฟฟ้า เชื อ้ เพลิ ง นา้ ประปาและแสงสว่ างปรั บ เพิ่มขึน้ ถึงร้ อยละ 12.4 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 56 Stock Market จะเท่ ากับ ร้ อยละ 2.5 (ช่ วงคาดการณ์ ท่ รี ้ อยละ 2.0 – 3.0) 1 July 13 2 July 13 Market % change (Close) (Close) 2. ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เผชิญปั ญหาขาดแคลนแรงงานอย่ างหนัก  นายกสมาคมอาคารชุดไทย เปิ ดเผยว่า ขณะนี ้ธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ต้ อ งเผชิญ กับ ปั ญ หาขาดแคลนแรงงาน SET ปิ ดทำกำร 1,463.98 อย่างหนัก เนื่องจากไม่สามารถเปิ ดเสรี แรงงานได้ อย่างเบ็ดเสร็ จ ขณะที่แรงงานคนไทยหันไปทางานในภาค Dow Jones 14,974.96 14,932.41 -0.28 เกษตรมากขึน้ จึงส่งผลให้ โครงการก่ อ สร้ างมีค วามล่า ช้ า ออกไปจนไม่สามารถส่งมอบให้ ลูกค้ า ได้ ทันตาม FTSE-100 6,307.78 6,303.94 -0.06 กาหนด โดยขณะนี ้เริ่ มเห็นภาพที่ชดั เจนมากขึนว่ ้ า มีคอนโดมีเนียมหลายโครงการที่มีแนวโน้ มส่งมอบให้ ลกู ค้ า NIKKEI-225 13,852.50 1,4098.74 1.78 ไม่ทนั ตามกาหนดภายในสิ ้นปี นี ้ จึงยอมคืนเงินดาวน์พร้ อมดอกเบี ้ยให้ กับลูกค้ า Hang Seng ปิ ดทำกำร 20,658.65  สศค. วิเคราะห์ ว่า แม้ ว่าเครื่องชีด้ ้ านอุปสงค์ ของตลาดอสังหาริมทรัพย์ จะมีแนวโน้ มเติบโตได้ แม้ ว่าจะ ชะลอลงบ้ างจากมาตรการเพิ่มความระมัดระวังในการปล่ อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ สะท้อนจาก Straits Time 3,140.93 3,173.32 1.03 จ านวนที่ อ ยู่อ าศั ย ที่ไ ด้ ร้ บอนุ มัติ สิ น เชื่อ ปล่ อยใหม่ จ ากธนาคารพาณิ ชย์ ใ นเขตกรุ ง เทพฯ และ ปริ มณฑล ในช่ ว ง 5 เดือนแรกของปี 56 ขยายตัว ร้ อยละ 4.8 แต่ เ ครื่ องชีด้ ้ านอุป ทานของตลาด อสังหาริมทรัพย์ กลับมีสัญญาณการหดตัว สะท้ อนจากที่อยู่อาศัยสร้ างเสร็ จ และจดทะเบียนเพิ่มใน Bond Yield เขตกรุงเทพฯ และปริมณฑลในเดือน เม.ย. 56 หดตัวร้ อยละ -10.1 เมื่อเทียบกั บช่ ว งเดียวกั นของปี Change from (in Basis Points) Yield ก่ อน ทาให้ ในช่ วง 4 เดือนแรกของปี 56 หดตัวถึงร้ อยละ -16.6 โดยมีสาเหตุสาคัญจากปั ญหาการหา Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ที่ดินที่เหมาะสมในการพัฒนาอาคารชุดที่เริ่ มหาได้ ยากขึน้ โดยเฉพาะทาเลตามแนวรถไฟฟ้า และ ปั ญหาการขาดแคลนแรงงานโดยเฉพาะแรงงานมีฝีมือ ซึ่งสอดคล้ องกั บสถานการณ์ ตลาดแรงงาน Thailand - 2 Year 2.842 -2.067 15.303 -37.980 ภาคการก่ อสร้ างที่มีความต้ องการเพิ่มขึน้ อย่ างต่ อเนื่อง โดยล่ าสุ ด การจ้ างงานแรงงานภาคการ Thailand-10 Year 3.801 -3.785 30.378 23.086 ก่ อสร้ างในช่ วง 4 เดือนแรกของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 7.4 เพิ่มขึน้ ต่ อเนื่องจากปี 55 ที่ขยายตัวร้ อยละ USA-2 Year 0.3513 0.00 5.80 4.60 3.6 3. อัตราการว่ างงาน และ PMI ภาคกาคผลิตของยูโรโซนปรับตัวดีขนึ ้ สานักงานสถิติแห่งชาติยโุ รป (Eurostat) เปิ ดเผยว่า อัตราการว่างงานของกลุ่ม 17 ประเทศที่ใช้ สกุลเงินยูโรใน เดือน พ.ค. เพิ่มขึนร้ ้ อยละ 0.1 อยู่ที่ระดับร้ อยละ 12.1 ซึง่ เป็ นระดับสูงสุดเป็ นประวัติ การณ์ จากร้ อยละ 12.0 ในเดือนเม.ย. ทังนี ้ ้ในเดือนพ.ค.ยูโรโซนมีจานวนผู้ว่างงาน 19.22 ล้ านคน เพิ่มขึน้ 67,000 คนจากเดื อ นก่ อ น หน้ า ในขณะที่ดัชนีผ้ จู ดั การฝ่ ายจัดซื ้อ (PMI) ภาคการผลิตของยูโรโซนในเดือน มิ.ย. ปรับขึนในระดั ้ บ 48.8 ซึง่ นับเป็ นระดับสูงสุดในรอบกว่า 1 ปี จากระดับ 48.3 ในเดือน พ.ค. ดัชนีที่ต่ากว่า 50 บ่งชี ้ว่ า ภาคการผลิต ของ ภูมิภาคที่ใช้ สกุลเงินยูโรยังคงหดตัวจากเดือนก่อนหน้ า  สศค. วิเคราะห์ ว่า การออกมาตรการทางการคลังของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เพื่อ แก้ ไ ขวิก ฤติหนี ้ สาธารณะยุโรปของประเทศสมาชิกที่มีปัญหาหนีส้ ู ง ที่ผ่านมาเมื่อปี 53 นัน้ ถึงแม้ จ ะแก้ ไ ขความไม่ สมดุลได้ บางส่ วน แต่ จากปั ญหาการหดตัวของภาคการผลิตในกลุ่มยูโรโซน ที่ส่งผลให้ เกิดอัตราการ ว่ างงานมากขึน้ นัน้ สะท้ อนว่ าปั ญหาวิกฤติหนีส้ าธารณะดังกล่ าวยังไม่ คลี่คลาย ภาวะดังกล่ าวจะทาให้ อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจของประเทศในกลุ่มยูโรโซนและรายได้ ประชาชาติลดลง ซึ่งอาจมีผล ต่ อเสถียรภาพของระบบเงินยูโร ทาให้ สถานภาพความมั่นคงของระบบสกุลเงินยูโรอาจกลั บมาเป็ น ประเด็นของตลาดการเงินโลกอีกในอนาคตอันใกล้ นี ้

USA-10 Year

2.473

-0.19

34.47

84.53



Commodities 1July13

2July13

Dubai (USD/BBL)

99.30

99.62

-

0.62

WTI (USD/BBL)

97.89

99.60

-

1.69

103.39

104.16

-

0.74

Gasohol-95 (Bt/litre)

38.83

38.83

38.83

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.38

36.38

36.38

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,252.80

1,241.39

1,246.74

0.43

Commodities

Brent (USD/BBL)

Spot Gold Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

3 July 13 (Spot)

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 4 กรกฎาคม 2556

1. รมว.คลัง ไม่ ห่วงเงินทุนไหลออก เชื่อว่ ายังมีสภาพคล่ องมากพอ Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. SCB ปรั บลดคาดการณ์ เงินเฟ้ออยู่ท่ รี ้ อยละ 2.6 3. เฟดเผยยังไม่ เร่ งคุมเข้มนโยบายการเงิน 2013 Year 2012 to Ast.13 Q1 Apr June July Highlight Date Dubai 105.61 106.81 102.52 99.95 100.23 105.55 (101-111) 1. รมว.คลัง ไม่ ห่วงเงินทุนไหลออก เชื่อว่ ายังมีสภาพคล่ องมากพอ  รองนายกรัฐมนตรี และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวว่า ไม่ร้ ู ส ึก กัง วลต่อปริ มาณเงิ น ทุน ที่ ไหล ออกในช่วงนี ้ เพราะยังเชื่อมัน่ ว่ายังดีกว่าช่วงที่เงินทุนไหลเข้ ามาเพื่อแสวงหาประโยชน์ จากการเก็ งก าไร Bath/USD 30.47 30.11 29.02 30.79 31.02 30.42 (29.0-31.0) ระยะสั ้น นอกจากนี ้เชื่อมัน่ ว่าสภาพคล่องในระบบยังมีมากพอ ซึง่ ความผั นผวนของเงิ นทุนไหลเข้ า -ออก นั ้น อาจจะกระทบตลาดหุ้นบ้ างแต่สดุ ท้ ายแล้ วราคาตลาดหุ้นก็ สะท้ อนสภาพความเป็ นจริ ง โดยเชื่ อว่า ขณะนี อ้ ยู่ ใ นระดับ ที่ มี ความเหมาะสมแล้ ว แต่ ก็ ฝากธนาคารแห่ง ประเทศไทย (ธปท.) ช่ ว ยดูเ รื่ อ ง ม 4 July 13 เสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี ้ยด้ วย Currencies 2 July 13 3 July 13 % change (spot)  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปั จจุบันไทยมีทุนสารองระหว่ างประเทศอยู่ท่ ี 175.3 พั นล้ านเหรี ย ญสหรั ฐ ณ THB/USD 30.95 31.09 31.06 0.55 สิน้ เดือนพ.ค. 56 ซึ่ง สู ง กว่ าหนี ต้ ่ างประเทศระยะสั น้ ประมาณ 2.8 เท่ า สะท้ อนถึง เสถียรภาพ (onshore) 100.62 99.90 99.80 -0.72 เศรษฐกิจภายนอกประเทศอยู่ในเกณฑ์ ดี ทัง้ นี ้ ในช่ วงที่ผ่านมาอัตราแลกเปลี่ ยนแข็ง ค่ าสู ง สุ ดที่ JPY/USD 6.1328 6.1306 6.1271 ระดับ 28 บาทต่ อเหรี ยญสหรั ฐ ขณะที่ปัจจุบันค่ าเงินอ่ อนค่ าที่ 31 บาทต่ อเหรี ยญสหรั ฐ ทัง้ นี ้ CNY/USD -0.0359 รายงานสถานะบัญชีทุนเคลื่อนย้ ายของปี 56 อยู่ท่ รี ะดับ 12.5 พันล้ านดอลลาร์ สหรั ฐฯ เมื่อเทียบ USD/EUR 1.2977 1.3006 1.2992 0.2235 กับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน NEER Index 105.49 104.81 104.89 -0.68 2. SCB ปรั บลดคาดการณ์ เงินเฟ้ออยู่ท่ รี ้ อยละ 2.6 (Average 11=100)  ศูนย์วิจัย SCB คาดว่าอัตราเงินเฟ้ อทัว่ ไปและพื ้นฐานในปี 56 มาที่ร้อยละ 2.6 และ 1.3 ตามล าดับ จาก เดิมที่ได้ คาดการณ์ไว้ อตั ราเงินเฟ้ อทัว่ ไปที่ร้อยละ 2.8 ถึง 3.4 หลังจากอัตราเงิ นเฟ้ อในช่ วงครึ่งปี แรกต่า Stock Market กว่าที่ประเมินไว้ และแนวโน้ มการชะลอตัวของเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปี หลัง 2 July 13 3 July 13 Market % change (Close) (Close)  สศค. วิเคราะห์ ว่า จากข้ อมูลล่ าสุดของกระทรวงพาณิชย์ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือน มิ . ย. อยู่ ท่ ี 1,463.98 1443.57 -1.39 ร้ อยละ 2.25 เทียบกับเดือนเดียวกันปี ก่ อนหน้ า โดยชะลอลงจากร้ อยละ 2.27 ในเดือน พ.ค. SET 14,932.41 14988.55 0.38 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพืน้ ฐานอยู่ท่ ีร้อยละ 0.88 ชะลอลงจากร้ อยละ 0.94 ในเดือนที่ผ่านมา ทัง้ นี ้ Dow Jones อัตราเงินเฟ้อเดือน มิ .ย. 56 อยู่ท่ รี ้ อยละ 0.15 เมื่ อเทียบกับเดือนก่ อนหน้ า (%mom) จากการ FTSE-100 6,303.94 6229.87 -1.17 เพิ่มขึน้ สินค้ าในหมวดที่ไม่ ใช่ อาหารที่เพิ่มขึน้ ร้ อยละ 0.27 ขณะที่ดัชนี ราคาหมวดอาหารและ NIKKEI-225 1,4098.74 14055.56 -0.31 เครื่ องดื่ม ไม่ มี แ ฮลกอฮอล์ ท่ ี ป รั บ ตั วลดลงร้ อยละ -0.07 จากราคาผัก และผลไม้ เป็ นส าคั ญ 20,658.65 20147.31 -2.48 นอกจากนี ้ ราคานา้ มันดิบดูไบก็ได้ ปรั บลดลงร้ อยละ -8.6 ตัง้ แต่ ต้นปี ที่ผ่านมา ส่ งผลให้ อัตราเงิน Hang Seng เฟ้อปรั บตัวลดลงเช่ นกัน อย่ างไรก็ดี จากการที่อัตราเงินเฟ้อในช่ วง 6 เดือนแรกปี 56 อยูท่ ีร้อย Straits Time 3,173.32 3129.49 -1.38 ละ 2.7 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน สะท้ อนให้ เห็นถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ล ดลงอย่ างต่ อเนื่ อง ซึ่ง จะ เป็ นปั จจัยบวกต่ อการบริ โภคภาคเอกชนในระยะต่ อไป ทัง้ นี ้ สศค.คาดว่ าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี Bond Yield 56 จะอยู่ท่ รี ้ อยละ 2.5 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ท่ รี ้ อยละ 2.0 ถึง 3.0 คาดการณ์ ณ มิ.ย.56) 3. ธนาคารกลางสหรั ฐเผยยังไม่ เร่ งคุมเข้ มนโยบายการเงิน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) สาขานิวยอร์ก กล่าวว่า Fed ยังไม่พร้ อมที่จะเริ่มใช้ นโยบายการเงินที่มี ความเข้ มงวด โดยระบุว่าการที่คณะกรรมการกาหนดนโยบายการเงินของ Fed (FOMC) มีแนวโน้ มจะเริ่ม ลดขนาดโครงการซื ้อพันธบัตรลงในปี นี ้ ก็ไม่ได้ หมายความว่าจะเป็ นสัญญาณของการเตรียมปรับขึ ้นอัตรา ดอกเบี ้ยระยะสั ้นของ Fed ประธานเฟดสาขานิวยอร์กกล่าวย ้าว่า การลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิ จของ เฟดนั ้น ไม่ใช่สิ่งที่จะทาได้ ในทันที จะต้ องพิจารณาภาวะเศรษฐกิจด้ วย ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา  สศค. วิเคราะห์ ว่า การที่ Fed ยังไม่ ได้ เร่ งรั ดการคุมเข้ มนโยบายการเงินดังกล่ าว เนื่ อ งจากต้ อ งดู ความชัดเจนของเศรษฐกิจสหรั ฐ อย่ างไรก็ตาม เศรษฐกิจสหรั ฐ ในไตรมาส 1 ปี 56 (ตัวเลข สมบูรณ์ ) ขยายตัวร้ อยละ 1.6 ต่ อปี หรื อขยายตัวร้ อยละ 0.4 จากไตรมาสก่ อนหน้ า (qoq_sa) จากการบริ โภคและการลงทุนภาคเอกชนที่ขยายตัวร้ อยละ1.9 และ4.0 ต่ อปี ตามล าดับ ขณะที่ ยอดสร้ างบ้ านใหม่ ในเดือน พ.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 6.8 จากเดือนก่ อนหน้ า ดัชนี ความเชื่อมั่ น ผู้บริ โภค เดือน มิ.ย. 56 อยู่ท่ รี ะดับสูงสุดในรอบกว่ า 5 ปี ที่ระดับ 81.4 จุด สู ง ขึน้ มากจากเดือน ก่ อนหน้ าที่ระดับ 74.3 จุด (ตัวเลขปรั บปรุ ง ) ผลจากทัง้ ดัชนี ภาวะเศรษฐกิจปั จ จุบันและดัชนี คาดการณ์ เศรษฐกิจที่ปรั บตัวดีขนึ ้ เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวโดยเฉพาะจากภาคการจ้ าง งานที่ ปรั บ ตั ว ดี ขึ น้ ทั ้ง นี ้ สศค. คาดว่ า เศรษฐกิ จ สหรั ฐ ในปี 56 จะขยายตั ว ที่ ร้ อยละ 2.0 (คาดการณ์ ณ เดือนมิ .ย. 56) 

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.844

-1.458

15.166

-37.71

Thailand-10 Year

3.818

-2.995

25.495

24.898

USA-2 Year

0.3632

-1.19

6.99

5.79

USA-10 Year

2.5032

-3.21

37.49

87.55

Commodities 2 July13

3 July13

Dubai (USD/BBL)

99.62

101.47

-

1.55

WTI (USD/BBL)

99.60

101.87

-

2.23

104.16

106.44

-

2.19

Gasohol-95 (Bt/litre)

38.83

38.83

38.83

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.38

36.38

36.38

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,241.39

1,246.74

1252.66

0.12

Commodities

Brent (USD/BBL)

Spot Gold Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

4 July 13 (Spot)

%change

Macro Morning Focus 1. ธนาคารแห่ งประเทศไทยเผยธนาคารต่ างชาติสนใจทาธุรกิจธนาคารพาณิชย์ ในไทย 2. The Wall Street Journal ชีเ้ ศรษฐกิจเอเชียมีแนวโน้ มชะลอในไตรมาสที่ 3 ปี 56 3. ธนาคารกลางอินโดนีเซียมีแนวโน้ มดาเนินนโยบายการเงินแบบเข้ มงวดยิ่งขึน้

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office

5 กรกฎาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012

Highlight 1. ธนาคารแห่ งประเทศไทยเผยธนาคารต่ างชาติสนใจทาธุรกิจธนาคารพาณิชย์ ในไทย Dubai 105.61  ผู้อานวยการอาวุโส ฝ่ ายกลยุท ธ์ สถาบันการเงิ น ธปท. กล่าวว่าการเสนอซื ้อหุ้น ธนาคารกรุ ง ศรี อยุธยา ของ แบงก์ ออฟ โตเกียว-มิตซูบิชิ ยูเอฟเจ ลิมิเต็ด (บีทีเอ็มยู) ต่อจากกลุ่ม จีอี แคปปิ ตอล บ่งชี ้ว่าทุนจากญี่ปนรุ ุ่ กเข้ ามาลงทุนใน Bath/USD 30.47 ภูมิภาคอาเซียนอย่างเต็มรู ปแบบ และอาจมีกลุ่มทุนจากหลายประเทศเข้ ามาลงทุน หลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศ ไทย (ธปท.) เปิ ดให้ ธนาคารต่างชาติยื่นขอจัดตั ้งธนาคารที่เป็ นบริ ษั ทลูกในไทย เนื่องจากไทยเป็ นศูนย์ กลางการ ลงทุนในภูมิภาค อีกทังในปี ้ 58 จะมีการรวมตัวเป็ นประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (เออีซี) อย่างไรก็ตาม ธปท. เชื่อว่า การเปิ ดให้ ใบอนุญาติใหม่กบั ธนาคารพาณิชย์ต่างประเทศ จะไม่กระทบต่อธนาคารพาณิชย์ ในประเทศไทย เพราะได้ ม Currencies ประเมินแล้ วว่า ธนาคารพาณิ ชย์ ไ ทยมีความสามารถเพี ยงพอในการแข่ งขัน กอปรกับปั จจุบนั ส่วนแบ่งตลาดของ THB/USD ธนาคารพาณิชย์ต่างประเทศในไทยมีเพียงแค่ร้อยละ 10 เท่านั ้น (onshore)  สศค. วิเคราะห์ ว่า การที่ธปท. เปิ ดให้ ธนาคารต่ างชาติย่ ืนขอจัดตัง้ ธนาคารที่เป็ นบริ ษัทลูกในไทย จะเพิ่ม JPY/USD ปริ มาณเงินทุนและกระตุ้นเศรษฐกิจภายในประเทศ นอกจากนี ้ การที่ธนาคารต่ างชาติให้ ความสนใจทา ธุรกิจธนาคารพาณิชย์ ในไทย สะท้ อนให้ เห็นความเชื่อมั่นในเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของไทยจากต่ างชาติ CNY/USD อันเห็นได้ จากมูลค่ าการลงทุนของนักลงทุนต่ างชาติท่ เี พิ่มขึน้ ต่ อ เนื่อง โดยในปี 55 มีมูลค่ ากว่ า 548,954 USD/EUR ล้ านบาท และมีโครงการลงทุนที่เพิ่มขึน้ จากปี 54 กว่ า 600 โครงการ ทัง้ นี ้ เสถียรภาพภายในประเทศของ Index ไทยอยู่ในเกณฑ์ ดี บ่ งชีจ้ ากอัตราเงินเฟ้อพืน้ ฐานยังคงอยู่ในระดับต่ าที่ร้อยละ 0.88 อีกทัง้ การว่ างงานของ NEER (Average 11=100) ประชากรวัยแรงงานที่อยู่ในระดับต่าเช่ นกัน เหมาะแก่ การต่ อยอดทางธุรกิจและเสริ มสร้ างบรรยากาศที่ดี ต่ อการลงทุน ประกอบกับรั ฐบาลปั จจุ บันได้ แสดงท่ าทีสนั บสนุ นการลงทุนเพื่อกระตุ้นการขยายตัวทาง Stock Market เศรษฐกิจ สะท้ อนจาก การลงทุนในโครงสร้ างพืน้ ฐานด้ านการคมนาคมของประเทศ 2. The Wall Street Journal ชีเ้ ศรษฐกิจเอเชียมีแนวโน้ มชะลอในไตรมาสที่ 3 ปี 56 Market  หนังสือพิมพ์ The Wall Street Journal รายงานว่า ตัวเลขดัชนี ผ้ จู ดั การฝ่ ายจัดซื ้อ (PMI) ของประเทศในเอเชียส่วน ใหญ่ในเดือนมิ.ย. 56 ปรับตัวลดลง ส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจเอเชียมีแนวโน้ มชะลอลงในไตรมาสที่ 3 ปี 56 โดยดัชนี SET PMI ของจีน ที่จดั ทาโดย HSBC อยู่ที่ระดับ 48.2 จุด ลดลงจากระดับ 49.2 จุดในเดือนก่อนหน้ า ดัชนี PMI อินโด Dow Jones นิเซียปรับลดจากระดับ 51.6 จุด มาแตะที่ระดับ 51.0 จุด ต่าสุดในรอบ 4 เดือน และดัชนี PMI ฮ่องกงปรับลงจาก FTSE-100 ระดับ 49.8 จุด สู่ระดับ 48.7 จุด มีเพียงดัชนี PMI ของอินเดีย ออสเตรเลีย และไต้ หวันที่ปรับตัวเพิ่มขึ ้น แต่ PMI ของ NIKKEI-225 อิน เดี ย ซึ่งเพิ่ ม ขึ น้ จากระดับ 50.1 จุด เป็ น 50.3 จุด ยัง คงต่า กว่ า ระดับ ของช่ วงเดี ย วกันปี ก่ อ น ส่ว นดัช นี PMI ออสเตรเลี ย และไต้ หวั น ที่ เ พิ่ ม ขึ น้ ก็ ยั ง คงอยู่ ใ นระดั บ ต่ า กว่ า 50 จุ ด สะท้ อนการหดตั ว ของการผลิ ต ใน Hang Seng ภาคอุตสาหกรรม นอกจากนี ้ แนวโน้ มการลดขนาดการซื ้อพันธบัตรของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลงในช่วงปลายปี ส่งผล Straits Time ให้ เงินทุนไหลออกจากภูมิภาคเอเชียอีกด้ วย  สศค. วิเคราะห์ ว่า ดัชนี PMI ที่ปรั บตัวลดลงในภูมิภาคเอเชียนัน ้ เป็ นผลมาจากดัชนีคาสั่งซือ้ ใหม่ สินค้ า ส่ งออกลดลงเป็ นสาคัญ บ่ งชีถ้ ึงเศรษฐกิจโลกที่ซบเซา ทัง้ นี ้ สาเหตุสาคัญของการชะลอตัวของเศรษฐกิจ Bond Yield ในภูมิภาคเอเชียเกิดจากการชะลอตัวตามเศรษฐกิจของจีนซึ่งเป็ นคู่ค้าสาคัญของหลายประเทศ ขณะที่ สหรั ฐฯ ได้ รับผลกระทบจากปั ญหาด้ านการคลังของตนเอง รวมถึงความกังวลของนักลงทุนต่ อผลกระทบ Gov’t Bond Yield จากการถอนมาตรการ QE ประกอบกับภาวะวิกฤตของกลุ่มยูโรโซนที่ยังไม่ ฟื้นตัว ทาให้ อุปสงค์ ของสินค้ า ส่ งออกในภาพรวมปรั บตัวลดลงอย่ างชัดเจน ทัง้ นี ้ ในสภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว การใช้ จ่ายภาครั ฐจะ Thailand - 2 Year เป็ นปั จจัยสาคัญที่จะช่ วยสนับสนุนและพยุงการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยในปี นีใ้ ห้ เป็ นไปอย่ างต่ อเนื่อง Thailand-10 Year 3. ธนาคารกลางอินโดนีเซียมีแนวโน้ มดาเนินนโยบายการเงินแบบเข้ มงวดยิ่งขึน้  เมื่อวันที่ 13 มิ.ย. 56 ธนาคารกลางอินโดนีเซียได้ ประกาศเพิ่มอัตราดอกเบี ้ยนโยบายจากร้ อยละ 5.75 ต่อปี เป็ นร้ อย USA-2 Year ละ 6.00 ต่อปี ซึง่ เป็ นการปรับขึ ้นอัตราดอกเบี ้ยนโยบายเป็ นครัง้ แรกในรอบ 17 เดือน เพื่อลดแรงกดดันด้ านเงินเฟ้ อที่ USA-10 Year คาดว่าจะมีแนวโน้ มสูงขึ ้น และรักษาเสถียรภาพภายในระบบการเงินจากการอ่อนค่าของเงินรู เปี ยห์ อินโดนีเซียซึ่งทา ให้ เกิดเงินทุนไหลออกเป็ นจานวนมาก ทั ้งนี ้ ต่อมาในช่วงปลายเดือน มิ.ย. 56 รัฐบาลอินโดนีเซียได้ ประกาศลดการ Commodities อุดหนุนราคาน ้ามัน อย่างไรก็ตาม เงินทุนไหลออกยังคงมีแนวโน้ มสูงขึ ้นอย่ างต่อเนื่อง เป็ นแรงกดดันให้ ธนาคารกลาง อินโดนีเซียอาจประกาศนโยบายการเงินแบบเข้ มงวดยิ่งขึ ้น ในการประชุมของธนาคารกลางในวันที่ 11 ก.ค. 56 ที่จะ Commodities ถึงนี ้ เพื่อชะลอเงินทุนไหลออกและบรรเทาแรงกดดันจากเงินเฟ้ อ  สศค. วิเคราะห์ ว่า กรณีของอินโดนี เ ซียนั บเป็ นส่ วนหนึ่ งของปรากฏการณ์ เงินทุนไหลออกจากประเทศ Dubai (USD/BBL) กาลังพัฒนานัน้ ผลจากการประกาศลดขนาดมาตรการ QE ของธนาคารกลางสหรั ฐ ฯ ที่ทาให้ เกิดกระแส WTI (USD/BBL) เงินทุนไหลกลับจากประเทศกาลังพัฒนาสู่ safe haven ส่ วนอัตราเงินเฟ้อที่มีแนวโน้ มปรั บตัวเพิ่มสูงขึน้ มา ตัง้ แต่ ต้นปี 56 นัน้ เป็ นผลจากราคาสินค้ าในหมวดอาหารที่ปรั บตัวสูงขึน้ อย่ างต่ อเนื่อง ส่ วนหนึ่งจากปั จจัย Brent (USD/BBL) ทางฤดูกาลช่ วงก่ อนเทศกาลรอมฏอนซึ่งเป็ นช่ วงที่ชาวมุสลิมซือ้ สินค้ าในหมวดอาหารเพิ่มขึน้ ส่ งผลให้ Gasohol-95 ราคาอาหารสูงขึน้ โดยในปี นีร้ อมฏอนจะเริ่ มต้ นในวันที่ 11 ก.ค. 56 ซึ่งเท่ ากับว่ าแรงกดดันจากเงินเฟ้อจะ (Bt/litre) เพิ่มขึน้ อีก จึงควรเฝ้าติดตามอัตราเงินเฟ้อของอินโดนี เซีย โดยเฉพาะอย่ างยิ่งในเดือน ก.ค. 56 อย่ าง Gasohol-91 (Bt/litre) ใกล้ ชิด อีกทัง้ การลดการอุดหนุนราคานา้ มันส่ งผลให้ ราคานา้ มันภายในประเทศโดยเฉลี่ยสูงขึน้ ถึงร้ อยละ 33 ส่ งผลให้ อัตราเงินเฟ้อในเดือ น มิ.ย. 56 อยู่ท่ ีร้อยละ 5.9 เมื่อ เทียบกับช่ วงเดี ยวกันปี ก่ อน ด้ วยเหตุ Diesel (Bt/litre) ดังกล่ าว จึงอาจส่ งผลให้ ธนาคารกลางอินโดนีเซียอาจปรั บขึน้ อัตราดอกเบีย้ นโยบายในอนาคต Spot Gold Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Q1

Apr

2013 June

July

Year to Date

Ast.13

106.81

102.52

99.95

100.64

104.18

(101-111)

30.11

29.02

30.79

31.03

29.86

(29.0-31.0)

3 July 13

4 July 13

% change

5 July 13 (spot)

31.09

31.08

-0.03

31.13

99.90

100.03

0.13

100.38

6.1306

6.1256

-0.0816

6.1275

1.3006

1.2913

-0.7151

1.2901

104.81

104.91

0.0954

104.95

3 July 13 (Close)

4 July 13 (Close)

1443.57

1430.88

-0.88

14988.55

closed

-

6229.87

6421.67

3.08

14055.56

14018.93

-0.26

20147.31

20468.67

1.60

3129.49

3147.12

0.56

Yield (%)

% change

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

2.890

-2.50

20.00

-38.00

3.730

-7.50

13.25

17.50

closed

-

-

-

closed

-

-

-

3 July13

4 July13

5 July 13 (Spot)

101.47

101.87

-

0.39

101.92

100.94

-

-0.96

106.44

105.71

-

-0.96

38.83

38.83

39.33

1.29

36.38

36.38

36.88

0.01

29.99

29.99

29.99

1.37

1,251.19

1,249.19

1,242.74

-0.52

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus 1. พาณิชย์ เตือนส่ งออกเร่ งหาตลาดใหม่ รับเศรษฐกิจจีนชะลอ แต่ ม่ ันใจไม่ ยืดเยือ้ เอกชนเผยส่ งออก ของไทยได้ รับผลกระทบมากขึน้ 2. ผู้ผลิตอุตสาหกรรมเสือ้ ผ้ าและเครื่องนุ่งห่ มแห่ ย้ายฐานการผลิต 3. แรงขายทากาไรกดดันนา้ มันปิ ดลบ 8 เซนต์ Highlight

Fiscal Policy Office 9 กรกฎาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012 Dubai

105.61

1. พาณิชย์ เตือนส่ งออกเร่ งหาตลาดใหม่ รับเศรษฐกิจจีนชะลอ แต่ ม่ ันใจไม่ ยืดเยือ้ เอกชนเผยส่ งออก Bath/USD 30.47 ของไทยได้ รับผลกระทบมากขึน้  นางวัชรี วิมกุ ตายน ปลัดกระทรวงพาณิชย์ กล่าวว่า ผู้สง่ ออกควรมองหาตลาดอื่นมาทดแทน แต่ไม่ควรจะ ทิ ้งตลาดจีนที่มีขนาดใหญ่ ซึ่งในครึ่งปี หลังตลาดสหรัฐจะกลับมาเป็ นตลาดที่น่าสนใจอีกครัง้ หนึ่ง เพราะ กาลังมีแนวโน้ มฟื น้ ตัวดีขึ ้นเช่นเดียวกับยุโรป โดยเห็นว่าจีนจะไม่ปล่อยให้ เศรษฐกิจชะลอตัวลงจนยืดเยื ้อ ม หรื อ ปล่อยให้ ซึมลึก จึงควรใช้ การจับตาตลาดจีนไว้ แต่ไม่ใช่การละทิ ้ง Currencies  สศค. วิเคราะห์ ว่า ในช่ วง 5 เดือนแรก (ม.ค. – พ.ค.) ของปี นี ้ มูลค่ าการส่ งออกของไทยไปตลาด THB/USD จีนมากที่สุด คือ มีสัดส่ วนประมาณร้ อยละ 11.7 รองลงมาได้ แก่ ตลาดสหรั ฐ ร้ อยละ 10.2 และ (onshore) ตลาดญี่ปุ่นร้ อยละ 9.9 โดยในเดือน พ.ค.ที่ผ่านมา การส่ งออกลดลงที่ร้อยละ -5.2 (%y-o-y) ซึ่ง JPY/USD ส่ ง ผลมาจากตลาดหลั ก เช่ น ตลาดจีนที่มี การลดลงที่ร้อยละ -16.3 ญี่ ปุ่ นร้ อยละ -7.6 และ CNY/USD สหรั ฐอเมริ กาที่ร้อยละ -6.9 อย่ างไรก็ตาม การส่ งออกไปตลาดมาเลเซียเพิ่มขึน้ ร้ อยละ 11.3 USD/EUR อินโดนี เซี ยร้ อยละ 8.1 และ เกาหลี ใต้ ร้ อยละ 23.1 ซึ่ง ตลาดเหล่ า นี ถ้ ื อเป็ นตลาดทดแทนที่ Index น่ าสนใจและควรสนับสนุนท่ ามกลางเศรษฐกิจจีนที่มีแนวโน้ มชะลอตัวลง แต่ โดยพืน้ ฐานแล้ ว NEER (Average 11=100) ไทยและจีนยังคงมีการเชื่อมโยงผลิตสินค้ าร่ วมกันไม่ น้อย และเชื่อว่ าทางการจีนจะมีมาตรการ รั กษาเสถียรภาพเศรษฐกิจอยู่เป็ นระยะ Stock Market 2. ผู้ผลิตอุตสาหกรรมเสือ้ ผ้ าและเครื่ องนุ่งห่ มแห่ ย้ายฐานการผลิต Market  นายสุกิจ คงปิ ยาจารย์ นายกสมาคมอุตสาหกรรมเครื่ องนุ่งห่มไทย เปิ ดเผยว่า ค่าเงินบาทที่ผันผวนและ แข็งค่าขึ ้นช่วงต้ นปี แม้ ปัจจุบนั จะอ่อนค่าลง แต่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อการส่งออก โดยคาดว่าจะมีมลู ค่า SET 2,500-2,800 ล้ านดอลลาร์ ลดลงจากปี ที่แล้ วร้ อยละ 5.0 ทาให้ ผ้ ปู ระกอบการรายใหญ่ ท็อปเทน ตัดสินใจ Dow Jones ย้ ายฐานการผลิตไปยังกลุ่มประเทศเพื่อนบ้ านทั ้ง กัมพูชา ลาว พม่า และ เวียดนาม FTSE-100  สศค. วิเคราะห์ ว่า อุตสาหกรรมเครื่ องแต่ งกายเป็ นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่มีความสาคัญต่ อภาค การผลิตของไทยโดยมีสัดส่ วนร้ อยละ 7.1 ของดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมรวม ซึ่งประกอบไปด้ วย NIKKEI-225 เสือ้ ผ้ าสาเร็จรู ปและเครื่ องนุ่งห่ ม โดยการผลิตของอุตสาหกรรมเครื่ องแต่ งกายอยู่ในช่ วงขาลง Hang Seng มาอย่ างต่ อเนื่อง ส่ วนหนึ่งเป็ นผลมาจากต้ นทุนการผลิตที่ปรั บตัวเพิ่มจากค่ าจ้ างแรงงาน 300 Straits Time บาทเนื่องจากเป็ นอุตสาหกรรมที่มีการใช้ แรงงานเข้ มข้ น ทาให้ ผ้ ูประกอบการมีแนวโน้ มย้ ายฐาน การผลิตมากขึน้ ประกอบกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจประเทศคู่ค้าที่สาคัญ สะท้ อนได้ จาก ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเครื่ องแต่ งกายหดตัวอย่ างต่ อเนื่อง โดยข้ อมูลล่ าสุดเดือน พ.ค.56 Bond Yield หดตัวร้ อยละ -12.8 ส่ งผลให้ การผลิตใน 5 เดือนแรกของปี 56 หดตัวร้ อยละ -14.6 เมื่อเทียบกับ ช่ ว งเดี ยวกั นของปี ก่ อ น สอดคล้ อ งกั บ การส่ ง ออกเสื อ้ ผ้ า ส าเร็ จรู ปและเครื่ อ งนุ่ ง ห่ ม ที่หดตั ว Gov’t Bond Yield เช่ นเดียวกันที่ร้อยละ -4.3 และ -4.6 ตามลาดับ Thailand - 2 Year 3. แรงขายทากาไรกดดันนา้ มันปิ ดลบ 8 เซนต์  สัญญาน ้ามันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ตลาดนิวยอร์ กปิ ดลบเมื่อคืนนี ้ (8 ก.ค.) เนื่องจากนักลงทุนเทขายทา Thailand-10 Year กาไรหลังจากสัญญาน ้ามันดิบพุ่งขึ ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 14 เดือนเมื่อวันศุกร์ ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม USA-2 Year สัญญาน ้ามันดิบ WTI ขยับลงเพียงเล็กน้ อย เนื่องจากนักลงทุนยังคงขานรับตัวเลขจ้ างงานที่สูงเกินคาด USA-10 Year ของสหรัฐ สัญญานา้ มันดิบ WTI ส่งมอบเดื อน ส.ค. ลดลง 8 เซนต์ ปิ ดที่ 103.14 ดอลลาร์ /บาร์ เรล หลังจากเคลื่อนตัวในช่วง 102.13-104.12 ดอลลาร์ ส่วนสัญญาน ้ามันดิบเบรนท์ (BRENT) ส่งมอบเดือน Commodities ส.ค. ที่ตลาดลอนดอน ลดลง 29 เซนต์ ปิ ดที่ 107.43 ดอลลาร์ /บาร์ เรล  สศค. วิ เ คราะห์ ว่ า แนวโน้ ม ราคานา้ มั นดิบ ในตลาดโลกในปี 56 ถื อ ว่ า อยู่ใ นช่ ว งขาลง โดยมี Commodities สาเหตุ ส าคั ญ ได้ แ ก่ 1. อุ ป ทานน า้ มั นดิ บ ของโลกที่ ค าดว่ า จะขยายตั ว โดย EIA (Energy Information Administration) คาดว่ าทัง้ กลุ่ม OPEC และ non-OPEC จะเพิ่มกาลังการผลิตจากปี Dubai (USD/BBL) ก่ อนหน้ า โดยเฉพาะสหรั ฐฯ ได้ เ ริ่ มมี การใช้ เทคโนโลยีใ หม่ ในการสกั ดนา้ มั นจากหินหรื อ ที่ WTI (USD/BBL) เรี ยกว่ า Shale Oil 2. อุปสงค์ ต่อนา้ มันที่คาดว่ าจะปรั บลดลง จากเศรษฐกิจโลกที่คาดว่ าจะฟื ้ น Brent (USD/BBL) ตัวอย่ างล่ าช้ า และ 3. ความกังวลของนักลงทุนต่ อการประกาศชะลอมาตรการ QE ของธนาคาร Gasohol-95 กลางสหรั ฐในอนาคต จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรั ฐฯ ที่แสดงถึงการฟื ้ นตัว ทาให้ นักลงทุนบางส่ วน (Bt/litre) ทาการลดการถื อครองสินทรั พ ย์ ต่ างๆ ในตลาดสินค้ าโภคภั ณฑ์ ลง ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าราคา Gasohol-91 (Bt/litre) นา้ มันดิบดูไบในปี 56 จะอยู่ท่เี ฉลี่ย 106.0 เหรี ยญสหรั ฐต่ อบาร์ เรล โดยมีช่วงคาดการณ์ ท่ ี 101 Diesel (Bt/litre) 111 เหรี ยญสหรั ฐต่ อบาร์ เรล Spot Gold Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Q1

Apr

2013 June

July

Year to Date

Ast.13

106.81

102.52

99.95

101.34

104.16

(101-111)

30.11

29.02

30.79

31.10

29.87

(29.0-31.0)

5 July 13

8 July 13

% change

9 July 13 (spot)

31.13

31.44

1.00

31.41

101.18

100.95

-0.23

101.14

6.1324

6.1337

0.0212

6.1302

1.2830

1.2869

0.3040

1.2858

105.26

104.60

-0.67

104.38

5 July 13 (Close)

8 July 13 (Close)

% change

1,441.33

1,405.00

-2.52

15,135.84

15,224.69

0.59

6,375.52

6,450.07

1.17

14,309.34

14,109.34

-1.40

20,854.67

20,582.19

-1.31

3,169.73

3,155.47

-0.45

Yield (%)

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

2.911

2.617

23.354

-32.529

3.832

6.914

23.476

35.020

0.363

-3.570

5.740

9.720

2.638

-9.870

45.850

112.410

5 July13

8 July13

9 July 13 (Spot)

102.18

103.28

-

1.08

103.09

102.98

-

-0.11

107.32

108.30

-

0.91

38.83

39.33

39.33

-

36.38

36.88

36.88

-

29.99

29.99

29.99

-

1,223.31

1,235.89

1,252.01

1.30

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 10 กรกฎาคม 2556

1. กระทรวงพาณิชย์สั่งเจ้าหน้าที่ติดตามราคาอาหารช่วงเทศกาลรอมฎอน 2. กระทรวงคมนาคมผลักดันระบบราง เตรียมประมูล 2 โครงการ งบประมาณ 1.1 แสนล้านบาท Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. ธนาคารกลางฝรั่งเศสปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ของฝรั่งเศสขยายตัวร้อยละ 0.2 Highlight 2013 Year 2012 to Ast.13 Q1 Apr June July 1. กระทรวงพาณิชย์สั่งเจ้าหน้าที่ติดตามราคาอาหารช่วงเทศกาลรอมฎอน Date  อธิบดีกรมการค้าภายในได้มอบหมายให้เจ้าหน้าที่ไปตรวจสอบและสารวจการจาหน่ายสินค้าในตลาดต่างๆ โดยเฉพาะ Dubai 105.61 106.81 102.52 99.95 101.66 105.64 (101-111) ตลาดสินค้าที่มีกลุ่มพี่น้องชาวไทยมุสลิมเข้ามาจับจ่ายใช้สอยกันมากว่ามีการติดป้ายราคาสินค้าและจาหน่ายในราคาสูง เกินความเป็นจริงหรือ ไม่ เนื่อ งจากขณะนี้เริ่มเข้าสู่ช่วงเทศกาลถือ ศีลอด หรือ เดือนรอมฎอน ทาให้การซื้อ ขายสินค้า Bath/USD 30.47 30.11 29.02 30.79 31.17 30.42 (29.0-31.0) เป็นไปอย่างคึกคัก จึงไม่อยากให้พ่อค้าและแม่ค้าฉวยโอกาสในการจาหน่ายสินค้าที่แพงเกินจริง  สศค. วิเคราะห์ว่า อาหารและเครื่องดื่มเป็นปัจจัยที่สาคัญในการดารงชีวิตของมนุษย์ สะท้อนได้จากสินค้าในหมวด อาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์มีสัดส่วนนาหนักร้อยละ 33.5 ของตระกร้าเงินเฟ้อ โดยในเดือน มิ.ย. 56 ดัชนี ม 10 July 13 ราคาของสินค้าในหมวดอาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์ปรับตัวเพิ่มขึนร้อยละ 3.5 จากช่วงเดียวกันของปี Currencies 8 July 13 9 July 13 % change (spot) ก่อน นอกจากนี หากพิจารณาเฉพาะสินค้าที่ชาวมุสลิมรับประทาน เช่น ดัขนีราคาสินค้าในหมวดเป็ดและไก่ปรับ THB/USD 31.44 31.28 31.19 -0.51 เพิ่มขึนร้อยละ 5.5 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หรือดัชนีราคาสินค้าในหมวดผักและผลไม้ปรับเพิ่มขึนร้อยละ 9.6 (onshore) 100.95 101.14 101.15 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาในช่วงครึ่งแรกของปี 56 พบว่า ดัชนีราคาของสินค้าใน JPY/USD 0.19 หมวดอาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์ปรับตัวเพิ่มขึนร้อยละ 3.9 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งรายการ CNY/USD 6.1337 6.1293 6.1325 -0.0717 สินค้าในหมวดดังกล่าวมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึน ดังนัน การที่กระทรวงพาณิชย์ได้มีการตืดตามราคาอาหารช่วงเทศกาล 1.2869 1.2780 1.2770 -0.6916 รอมฎอนน่าจะช่วยลดการจาหน่ายอาหารในราคาสูงเกินกว่าควาเป็นจริง ทังนี สศค. คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในปี USD/EUR 56 จะขยายตัวร้อยละ 2.5 ต่อปี (ช่วงคาดการณ์ร้อยละ 2.0 – 3.0) NEER Index 104.16 104.69 104.97 0.52

(Average 11=100)

2. กระทรวงคมนาคมผลักดันระบบราง เตรียมประมูล 2 โครงการ งบประมาณ 1.1 แสนล้านบาท รัฐมนตรีว่าการกระทรวงคมนาคม กล่าวว่า กระทรวงคมนาคมได้เตรียมความพร้อ มในการดาเนินโครงการระบบราง ต่างๆ เช่น การศึกษาความเหมาะสม การออกแบบโครงการ และการศึกษาผลกระทบสิ่งแวดล้อม แม้ว่า พ.ร.บ. กู้เงิน 2 ล้านล้านบาทจะยังไม่ผ่านการพิจารณาจากรัฐสภา โดยมีโครงการรถไฟฟ้าที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง 4 โครงการ ได้แก่ 1) สายสีม่วง ช่วงบางใหญ่-บางซื่อ 2) สายสีน้าเงินส่วนต่อขยาย ช่วงบางซื่อ – ท่าพระและหัวลาโพง – บางแค 3) สาย สีเขียวเข้ม ช่วงแบริ่ง – สมุทรปราการ และ4) สายสีแดงเข้ม ช่วงบางซื่อ -รังสิต ขณะที่มีโครงการรถไฟฟ้าที่เตรียม ประกวดราคาในปีนี้ 2 โครงการ คือ 1) สายสีเขียวอ่อน ช่วงหมอชิต –สะพานใหม่ – คูคต และ 2) สายสีชมพู ช่วงแค ราย-ปากเกร็ด- มีนบุรี วงเงินรวมประมาณ 1.1 แสนล้านบาท และยังมีโครงการที่จะประกวดราคาในระยะต่อไป ได้แก่ 1) สายสีส้ม ช่วงศูนย์วัฒนธรรม –มีนบุรี และ 2) สายสีเหลือง ช่วงลาดพร้าว – สาโรง สศค. วิเคราะห์ว่า การพัฒนาโครงสร้างพืนฐานด้านคมนาคมขนส่งถือเป็นปัจจัยที่สาคัญต่อการสร้างความสามารถ ในการแข่งขัน เพิ่มศักยภาพการขยายตัวทางเศรษฐกิจและสังคมของประเทศ โดยในปัจจุบันระบบขนส่งมวลชน ระบบรางในกรุงเทพมหานครและปริมณฑลมีทังสิน 3 สาย ระยะทาง 80 กิโลเมตร และแผนในอนาคตจะมีทังสิน 10 สาย รวมระยะทาง 468.8 กิโลเมตร ซึ่งการพัฒ นาระบบขนส่งมวลชนระบบรางจะทาให้เกิดผลประโยชน์ ทางตรงและทางอ้ อมต่อ เศรษฐกิ จไทย โดยทางตรงจะทาให้เ กิด การประหยั ด ต้น ทุน การใช้ร ถยนต์ (Vehicle operating cost) ในขณะที่ผลประโยชน์ทางอ้อม จะมีผลในระยะยาวในการช่วยกาหนดผังเมืองรวมของ กทม. ทา ให้ช่วยบรรเทาปัญหาการขยายตัวของเมืองอย่างไร้ทิศทาง (Urban Sprawl) ทังนี สศค.วิเคาะห์ว่า หากภาครัฐมี การลงทุนเพิ่มขึน 100,000 ล้านบาท จะทาให้ GDP ขยายตัวเพิ่มขึนร้อยลt 0.35



3. ธนาคารกลางฝรั่งเศสปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ของฝรั่งเศสขยายตัวร้อยละ 0.2  ธนาคารกลางฝรั่งเศสได้ปรับคาดการณ์ตัวเลขเศรษฐกิจในไตรมาสที่ 2 ปี 56 จากขยายตัวร้อยละ 0.1 เป็นร้อยละ 0.2 ซึ่ง เป็นผลมาจากภาคอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ได้กลับมาขยายตัวในเดือน มิ .ย. 56 ที่ผ่านมา โดยเฉพาะภาคอุปกรณ์ขนส่งที่ ไม่ใช่ยานยนต์ อุตสาหกรรมเวชภัณฑ์ยา และการส่งสินค้า รวมทั้งยังได้รับแรงสนับสนุนจากยอดสั่งซื้อจากต่างประเทศที่ เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ การสารวจดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจในภาคอุตสาหกรรมและภาคบริการของฝรั่งเศสพบว่า ปรับเพิ่ม ขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 96 และระดับ 90 ตามลาดับ แต่ก็ยังถือว่าอยู่ในระดับที่ต่ากว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาวที่ 100 จุด  สศค. วิเคราะห์ว่า เศรษฐกิจของฝรั่งเศสอยู่ในภาวะหดตัวต่อเนื่องมาตังแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 55 โดยล่าสุด GDP ใน ไตรมาสที่ 1 ปี 56 หดตัวร้อยละ -0.2 เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสก่อน หน้าที่หดตัวร้อยละ -0.2 โดยเป็นผลมาจากการลงทุน การส่งออกและการบริโภคในประเทศที่หดตัวเป็นสาคัญ สาหรับเครื่องชีเศรษฐกิจล่า สุดของฝรั่งเศสพบว่า การบริโภคในประเทศยังคงมีทิศทางที่ไม่ดี สะท้อนจากความ เชื่อมั่นผู้บริโภคต่อภาวะเศรษฐกิจในเดือน มิ.ย. 56 ซึ่งอยู่ในระดับต่าสุดนับตังแต่มี การสารวจข้อมูลโดยอยู่ที่ระดับ 78.0 และอัตราการว่างงานในไตรมาสที่ 1 ปี 56 อยู่ที่ร้อยละ 10.8 ของกาลังแรงงาน นอกจากนี สถานการณ์การ ส่งออกล่าสุดก็ยังมีทิศทางที่หดตัวลงจากเดือนก่อนหน้า จากการส่งออกไปประเทศกลุ่มสหภาพยุโรปซึ่งถือเป็น ประเทศคู่ค้ารายใหญ่ของฝรั่งเศส อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาสถานการณ์ของภาคการผลิตล่าสุดในเดือน มิ .ย. 56 พบว่าเริ่มมีสัญญาณที่ดีขึนจากเดือนก่อนหน้า โดยล่าสุด ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซือภาคอุตสาหกรรมและภาคบริการ อยู่ที่ระดับ 48.4 และ 47.2 ตามลาดับ ทังนี เศรษฐกิจของฝรั่งเศสซึ่งมีขนาดเศรษฐกิ จใหญ่เป็นอันดับ 2 ของ ประเทศกลุ่มยูโรโซนยังคงอยู่ในภาวะหดตัวก็ย่อมจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศกลุ่มยูโรโซน โดย สศค. คาดว่า อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซนในปี 56 จะหดตัวร้อยละ -0.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย.

56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Stock Market Market SET

8 July 13 (Close)

9 July 13 (Close)

% change

1,405.00

1398.69

-0.42

15,224.69

15300.34

0.50

6,450.07

6513.08

0.98

NIKKEI-225

14,109.34

14472.90

2.58

Hang Seng

20,582.19

20683.01

0.49

3,155.47

3178.63

0.73

Dow Jones FTSE-100

Straits Time

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.906

-0.485

22.869

-33.014

Thailand-10 Year

3.762

-6.956

16.520

28.064

USA-2 Year

0.375

-0.40

6.93

10.51

USA-10 Year

2.634

0.56

45.50

113.25

8 July13

9 July13

10 July 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

103.28

103.58

-

0.29

WTI (USD/BBL)

102.98

103.41

-

0.37

Brent (USD/BBL)

108.30

108.45

-

0.14

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.93

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

37.48

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,235.89

1248.84

1247.59

-0.10

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 11 กรกฎาคม 2556

1. กนง. คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายร้อยละ 2.50 2. หอการค้าไทยห่วง 3 ปัจจัยเสีย่ งเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลัง ปี 56 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. ตัวเลขจ้างงานเกาหลีใต้ในเดือน มิ.ย. สูงสุดในรอบ 8 เดือน 2013 Year Highlight 2012 to Ast.13 232323 Q1 Apr June July Date 1. กนง. คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายร้อยละ 2.50 Dubai 105.61 106.81 102.52 99.95 101.93 105.67 (101-111)  คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในการประชุมวันที่ 10 ก.ค.56 มีมติให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ที่ร้อยละ 2.50 โดยมองอัตราดอกเบี้ยยังเหมาะสม แต่พร้อมปรับเปลี่ยนสอดคล้องตามภาวะเศรษฐกิจ Bath/USD 30.47 30.11 29.02 30.79 31.16 30.42 (29.0-31.0) ขณะที่ประเมินว่า แนวโน้มเศรษฐกิจไทยจะชะลอลงในทิศทางเดียวกับสานักอื่นๆ โดยคาดว่าอัตราการ ม ขยายตัวของเศรษฐกิจไทยจะขยายตัวไม่ถึงร้อยละ 5 จากเดิมที่คาดว่าจะขยายตัวร้อยละ 5.1 ต่อปี 11 July 13 Currencies 9 July 13 10 July 13 % change  สศค. วิ เคราะห์ว่ า การคงอัตราดอกเบี้ย นโยบายในครั้ง นี้ เป็น ไปตามที่ห ลายฝ่ า ยคาดการณ์ไ ว้ (spot) THB/USD เนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ชะลอลงรวมถึงการชะลอลงของเศรษฐกิจจีนที่จะส่งผลกระทบต่อ 31.28 31.26 31.08 -0.06 (onshore) ภาคการส่งออก ในขณะที่ทิศทางเศรษฐกิจไทยมีสัญญาณการชะลอตัวลงทั้งจากอุปสงค์ในประเทศที่ JPY/USD 101.14 99.64 99.41 -1.48 ชะลอลงในช่วงที่ผ่านมา เนื่องจากมีการเร่งตัวมากในช่วงที่ผ่านมาจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ CNY/USD 6.1293 6.1336 6.134 0.0702 ของภาครัฐ ทั้งนี้ การคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะเป็นส่วนช่วยสนับสนุนการบริโภคและการลงทุน USD/EUR 1.2780 1.2974 1.309 1.5180 ภายในประเทศให้กลับมาขยายตัวในระดับปกติได้ในระยะต่อไป เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานในประเทศ NEER Index 104.69 104.16 104.46 -0.54 เช่น การจ้างงานในปัจจุบันเดือน พ.ค. 56 ยังอยู่ในระดับร้อยละ 0.8 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปใน (Average 11=100) เดือน มิ.ย. 56 อยู่ที่ร้อยละ 2.3 และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ร้อยละ 0.9 ซึ่งยังอยู่ในกรอบนโยบาย การเงิน ของธปท. ที่ อยู่ ที่ร้อยละ 0.5 – 3.0 ทั้ งนี้ สศค. คาดการณ์ อัตราเงิน เฟ้ อและอัตราการ Stock Market ขยายตัวทางเศรษฐกิจในปี 56 จะขยายตัวร้อยละ 2.5 ต่อปี (ช่วงคาดการณ์ร้อยละ 2.0 – 3.0) และ 9 July 13 10 July 13 Market % change (Close) (Close) ขยายตัวร้อยละ 4.5 ต่อปี (โดยมีช่วงคาดการณ์ร้อยละ 4.0 – 5.0) SET

2. หอการค้าไทยห่วง 3 ปัจจัยเสี่ยงเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลัง ปี 56  ประธานกรรมการหอการค้าไทย เปิดเผยว่า หอการค้าไทยประเมินภาวะเศรษฐกิจ ของไทยในช่วงครึ่ง หลังปี 56 ว่า มีปัจจัยเสี่ยง 3 เรื่อง คือ 1) เศรษฐกิจโลกที่ยังชะลอตัวและส่งผลกระทบต่อการส่งออก ของไทย 2) ราคาน้ามันในตลาดโลกที่มีแนวโน้มสูงขึ้น โดยปัจจุบันอยู่ที่บาร์เรลละ 103 ดอลลาร์ สูง ขึ้นมาจากก่อนหน้าที่มีราคาบาร์เรลละ 95 ดอลลาร์ และ 3) สถานการณ์การเมืองที่ภาคเอกชนต้องการ ให้นิ่งมากกว่านี้ เพื่อเอื้อให้เกิดการค้าการลงทุนมากขึ้น ส่งผลดีต่อเนื่องถึงการจ้างงาน โดยคาดว่า เศรษฐกิจไทยในปีนี้จะขยายตัวอยู่ในช่วงร้อยละ 4 - 5 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน  สศค. วิเคราะห์ว่า เครื่องชี้เศรษฐกิจไทยล่าสุดในเดือนพ.ค.56 บ่งชี้เศรษฐกิจไทยในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี 56 มี สั ญ ญาณชะลอตั ว ลงต่ อ เนื่ อ งจากไตรมาสที่ 1 สะท้ อ นได้ จ ากการผลิ ต จาก ภาคอุตสาหกรรมที่หดตัวร้อยละ -7.5 ต่อปี และภาคอุปสงค์ต่างประเทศจากปริมาณการส่งออก ปรับตัวลดลงตามภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวโดยหดตัวร้อยละ -5.2 ต่อปี สาหรับการบริโภคและ การลงทุนภาคเอกชนมีสัญญาณชะลอตัวลงเช่นกัน ในขณะที่ภาคการท่องเที่ยวยังคงสนับสนุนการ ขยายตัวของเศรษฐกิ จ โดยข้อมูล ล่าสุดในไตรมาสที่ 2 ขยายตัว ต่อเนื่ องอยู่ ที่ร้อยละ 19.4 ต่อปี อย่างไรก็ดี สถานการณ์ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกโดยเฉพาะทิศทางการปรับลดมาตรการ ผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing: QE) ของสหรัฐอเมริกา และเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว ลงอาจจะกระทบต่อเศรษฐกิจไทยในช่วงที่เหลือของปี ทั้งนี้ สศค. คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 ว่า เศรษฐกิจไทยในปี 56 จะขยายตัวร้อยละ 4.5 ต่อปี (โดยมีช่วงคาดการณ์ร้อยละ 4.0 – 5.0) 3. ตัวเลขจ้างงานเกาหลีใต้ในเดือน มิ.ย. สูงสุดในรอบ 8 เดือน  สานักงานสถิติแห่งชาติเกาหลีใต้ เปิดเผยว่า การจ้างงานของเกาหลีใต้ในเดือน มิ .ย. ขยายตัวขึ้นอยู่ที่ ระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือน โดยมีจานวนผู้มีงานทาเพิ่มขึ้น 3 แสน 6 หมื่นราย หรือคิดเป็น 25 ล้าน 4 แสนรายในเดือน มิ.ย. ที่ผ่านมา และ เพิ่มขึ้น 6 หมื่น 9 พันตาแหน่งจากเดือน พ.ค. 56  สศค. วิเคราะห์ว่า การจ้างงานที่เพิ่มขึ้น ในเดือน มิ.ย. เป็นผลมาจากอุตสาหกรรมบริการที่ขยาย ตัวอย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้มีการจ้างงานในภาคบริการ 2 แสน 6 หมื่นตาแหน่ง และ เพิ่มขึ้น 1 แสน 8 หมื่นตาแหน่งจากเดือน พ.ค. ส่วนการจ้างงานในภาคก่อสร้างเพิ่มขึ้น 3 พันตาแหน่งในเดือน มิ.ย. ซึ่งเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 9 เดือน ทั้งนี้ อัตราการว่างงานของประเทศเกาหลีใต้ ในเดือน มิ .ย. อยู่ที่ร้อยละ 3.2 ของก าลั งแรงงานทั้งหมด ซึ่ งแสดงให้เห็ นถึ งประสิ ทธิภ าพของ ตลาดแรงงานในทวีปเอเชียจากการว่างงานที่ระดับต่า โดย อัตราการว่างงานในเดือน พ.ค. ของ ประเทศไทยอยู่ที่ร้อยละ 0.8 ของกาลังแรงงานทั้งหมด Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

1398.69

1388.41

-0.73

15300.34

15291.66

-0.06

6513.08

6504.96

-0.12

NIKKEI-225

14472.90

14416.60

-0.39

Hang Seng

20683.01

20904.56

1.07

3178.63

3188.04

0.30

Dow Jones FTSE-100

Straits Time

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.898

-0.786

31.16

30.42

Thailand-10 Year

3.752

-0.972

4.243

27.080

0.3392

3.18

2.55

7.33

2.585

8.90

37.17

107.00

9 July13

10 July13

11 July 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

103.58

103.80

-

0.21

WTI (USD/BBL)

103.41

106.36

-

2.80

Brent (USD/BBL)

108.45

108.98

-

0.49

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.33

39.33

39.93

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

36.88

36.88

37.48

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1248.84

1263.64

1283.69

1.59

USA-2 Year USA-10 Year

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus 1. การส่งออกอาหารกระป๋องมีแนวโน้มฟื้นตัวในตลาดยุโรป 2. ส่งออกจีนหดตัวลงครั้งแรกในรอบ 17 เดือน 3. อัตราการว่างงานออสเตรเลีย เดือน มิ.ย. 56 เพิ่มขึ้นที่ร้อยละ 5.7 ของกาลังแรงงานรวม

Fiscal Policy Office 12 กรกฎาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

Highlight 232323 1. การส่งออกอาหารกระป๋องมีแนวโน้มฟื้นตัวในตลาดยุโรป 



2012

สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เผยว่าอุตสาหกรรมอาหารกระป๋องจากไทยเริ่มฟื้น ตัวใน Dubai 105.61 ตลาดยุโรป หลังจากชะลอตัวเพราะวิกฤตเศรษฐกิจในภูมิภาคดังกล่าว ขณะที่ตลาดหลัก อาทิ ญี่ปุ่น เกาหลี ไต้หวัน ยังมียอดสั่งซื้อคงที่ โดย ส.อ.ท. คาดปลายปีสถานการณ์จะปรับตัวดีขึ้น แต่ยังคงชะลอตัว Bath/USD 30.47 เพราะผลผลิตทางการเกษตรจะออกสู่ตลาดมากขึ้นในช่วงเดือน มิ.ย. - ก.ค. ทั้งนี้ ส.อ.ท. ได้ปรับลด เป้าหมายขยายตัวของการส่งออกอาหารปีนี้ลงเหลือร้อยละ 1.5 หรือคิดเป็นมูลค่าส่งออกรวม 9.8 แสน ม ล้านบาท จากเดิมที่คาดว่าจะขยายตัวได้ร้อยละ 6.0 ที่มูลค่า 1.03 ล้านล้านบาท เนื่องจากขาดแคลน Currencies วัตถุดิบ ปัญหาสภาพอากาศ และค่าเงินบาทที่แข็งค่าในช่วงที่ผ่านมา อีกทั้งเศรษฐกิจของตลาดส่งออก THB/USD (onshore) หลัก อาทิ อาเซียน ญี่ปุ่น ยุโรป และสหรัฐฯ ชะลอตัวต่อเนื่อง สศค. วิ เ คราะห์ ว่ า เนื่ องจากโครงสร้า งเศรษฐกิ จ ไทยพึ่ งพาการส่ งออกสิ น ค้ า และบริก ารอยู่ ใ น JPY/USD ระดับสูง โดยคิดเป็นร้อยละ 73.0 ของ GDP รวมถึงมีระดับการเปิดประเทศอยู่ที่ร้อยละ 132.6 ของ CNY/USD GDP เศรษฐกิจโลกที่ ชะลอตัวในช่วงนี้ย่อมส่งผลกระทบโดยตรงต่อเศรษฐกิจไทยผ่านช่องทาง USD/EUR การค้าในเกือบทุกหมวดสินค้า อย่างไรก็ตาม จากการที่ปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบ ปัญหาสภาพ อากาศ และค่าเงินบาทที่แข็งค่าได้ผ่อนคลายลง จึงมีความเป็นไปได้ที่สถานการณ์การณ์ส่งออก NEER Index (Average 11=100) อาหารกระป๋องจะฟื้นตัวได้

2. ส่งออกจีนหดตัวลงครั้งแรกในรอบ 17 เดือน  กรมศุลกากรจีน เปิดเผยตัวเลขมูลค่าการส่งออก เดือน มิ .ย. 56 หดตัวลงร้อยละ -3.3 จากช่วงเดียวกัน ปีก่อน เป็นการหดตัวครั้งแรกในรอบ 17 เดือน และชะลอตัวลงร้อยละ -4.6 จากเดือนก่อน ในขณะที่ มูลค่าการนาเข้า เดือน มิ.ย. 56 หดตัวลงร้อยละ -0.9 จากช่วงเดียวกันปีก่อน หดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 และชะลอตัวลงร้อยละ -9.3 จากเดือนก่อน อย่างไรก็ตาม มูลค่าการนาเข้าทีน่ ้อยกว่าการส่งออก ทา ให้ดุลการค้าจีนเดือน มิ.ย. 56 เกินดุล 27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ  สศค. วิเคราะห์ว่า การส่งออกของจีนที่หดตัวลงอย่างรุนแรงนี้ เป็นผลจากอุปสงค์ภายนอกที่ซบเซา ต่อเนื่อง ทาให้การส่งออกไปยังคู่ค้าหลักหดตัวลง ทั้งสหรัฐฯ (คู่ค้าลาดับที่ 1 หดตัวร้อยละ -5.4) ฮ่องกง (คู่ค้ าลาดับที่ 2 หดตัว ร้อยละ -7.0) และยูโรโซน (คู่ค้าล าดับที่ 3 หดตัวร้อยละ -31.3) ประกอบกับมาตรการปราบปรามการใช้เอกสารปลอมในการส่งออกสินค้า เพื่ออุดช่องโหว่การไหล เข้าของเงินทุนเก็งกาไรระยะสั้ นที่ แฝงเข้ามาในรูปของสัญญาการค้าเริ่มส่ งผล ทาให้ตัวเลขการ ส่งออกลดต่าลงแต่สอดคล้องกับความเป็นจริงมากขึ้น ดังจะเห็นได้จากตัวเลขการส่งออกสาหรับไตร มาสที่ 2 ปี 56 ขยายตัวเพียงร้อยละ 3.7 จากช่วงเดียวกันปีก่อน ในขณะที่ในไตรมาสที่ 1 ปี 56 ขยายตัวถึงร้อยละ 18.3 สาหรับการส่งออกที่หดตัวลงสอดคล้องกับการนาเข้าวัตถุดิบ เช่น นิกเกิล แร่เหล็ก น้ามันดิบ และยาง ที่ชะลอตัวลงเช่นเดียวกัน ทั้งนี้ แนวโน้มการค้าระหว่างประเทศของจีน ที่ซบเซาต่อเนื่องและทิศทางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ไม่สดใส อาจส่งผลในทางลบต่อประเทศที่ พึ่งพาการส่งออกมายังจีนสูง เช่น ฮ่องกง ไต้หวัน เกาหลีใต้ และไทยได้ในอนาคต 3. อัตราการว่างงานออสเตรเลีย เดือน มิ.ย. 56 เพิ่มขึ้นที่ร้อยละ 5.7 ของกาลังแรงงานรวม  อัตราการว่างงานออสเตรเลีย เดือน มิ.ย. 56 ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้ามาอยู่ที่ร้อยละ 5.7 ของ กาลังแรงงานรวม ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตเศรษฐกิจและการเงินโลกในเดือน ก.ย. 52 ส่วนหนึ่งเป็นผล จากเศรษฐกิจทั้งภายในและภายนอกที่ชะลอตัวลง ทาให้แรงงานหางานทาได้ยากขึ้น สะท้อนจากการ จ้างงานเต็มเวลาที่ ลดลงถึง 4,400 ตาแหน่ง ในขณะที่การจ้ างงานแบบไม่เต็ม เวลาเพิ่ม ขึ้น 14,800 ตาแหน่ง นอกจากนี้ อัตราการมีส่วนร่วมในกาลังแรงงานเดือน มิ.ย. 56 ได้ปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ ร้อยละ 65.3 จากร้อยละ 65.2 ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ทาใหอัตราการว่างงานในช่วง ดังกล่าวเพิ่มขึ้น  สศค. วิเคราะห์ว่า ปัญหาการว่างงานนับเป็นความท้าทายของรัฐบาลออสเตรเลียภายใต้การนาของ นายกรัฐมนตรีคนใหม่ (Kevin Rudd) เนื่องจากหากยังปล่อยให้อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในประเทศเป็นวงกว้าง โดยหากแรงงานออสเตรเลียมีการโยกย้ายไป ทางานแบบไม่เต็มเวลามากขึ้นต่อเนื่อง อาจส่งผลกระทบต่อโครงสร้างแรงงานในอนาคต และอาจ ส่งผลลบต่อคุณภาพแรงงานในระยะยาว นอกจากนี้ ปัจจัยดังกล่าวจะส่งผลให้ต่ออุปสงค์ในประเทศ ชะลอลง ท่ามกลางอุปสงค์จากนอกประเทศที่ยังคงชะลอลงต่อเนื่อง ถึงแม้ว่าล่าสุดเครื่องชี้เศรษฐกิจ บ่งชี้ว่าการบริโภคภาคเอกชนยังคงขยายตัวได้ต่อเนื่องก็ตาม โดยในเดือน พ.ค. 56 ยอดค้าปลีก ขยายตัวร้อยละ 2.7 จากช่วงเดียวกันปีก่อน อย่างไรก็ตาม ตลาดแรงงานที่ยังคงไม่ฟื้นตัวอาจเป็น ปัจจัยเสี่ยงที่สาคัญของเศรษฐกิจออสเตรเลียได้ ทั้งนี้ สศค. คาดว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียในปี 56 จะ ขยายตัวร้อยละ 3.0 (ช่วงคาดการณ์ร้อยละ 2.5-3.5 คาดการณ์ ณ สิ้นเดือน มิ.ย. 56)

Apr

2013 June

July

Year to Date

Ast.13

106.81

102.52

99.95

102.17

104.15

(101-111)

30.11

29.02

30.79

31.16

29.92

(29.0-31.0)

10 July 13

11 July 13

12 July 13 (spot)

% change

31.26

31.08

-0.58

31.10

99.64

98.94

-0.70

99.15

6.1336

6.1350

0.0228

6.1383

1.2974

1.3094

0.9249

1.3079

104.16

104.31

0.1536

104.38

Stock Market 10 July 13 (Close)

11 July 13 (Close)

1388.41

1447.04

4.22

15291.66

15460.92

1.11

6504.96

6543.41

0.59

NIKKEI-225

14416.60

14472.58

0.39

Hang Seng

20904.56

21437.49

2.55

3188.04

3248.92

1.91

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.860

0.75

10.10

-36.42

Thailand-10 Year

3.715

0.50

-14.00

24.13

USA-2 Year

0.331

3.98

0.55

6.53

USA-10 Year

2.572

10.19

38.21

105.71

10 July13

11 July13

12 July 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

103.80

104.15

-

0.34

WTI (USD/BBL)

106.36

104.72

-

-1.59

Brent (USD/BBL)

108.98

108.73

-

-0.23

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.93

39.93

39.93

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

37.48

37.48

37.48

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,263.64

1,284.69

1,283.61

-0.08

Commodities Commodities

Spot Gold

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Q1

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus 1. รมว.เกษตรฯ สั่งตัง้ คณะกรรมการตรวจสอบสต็อกยาง ตัง้ เป้าแก้ ปัญหาราคา 2. ธนาคารกรุ งเทพ ชี ้ 3 จุดเสี่ยงฉุดเศรษฐกิจไทย 3. ธนาคารกลางอินโดนีเซียปรั บขึน้ อัตราดอกเบีย้ สวนทางภูมิภาค

Fiscal Policy Office 15 กรกฎาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

Highlight

2012

1. รมว.เกษตรฯ สั่งตัง้ คณะกรรมการตรวจสอบสต็อกยาง ตัง้ เป้าแก้ ปัญหาราคา Dubai

105.61

Q1

Apr

2013 June

July

Year to Date

Ast.13

106.81

102.52

99.95

102.30

104.15

(101-111)

31.13

29.91

(29.0-31.0)

รมว.เกษตรและสหกรณ์ เปิ ดเผยว่า แม้ วา่ ไทยจะส่งออกยางพาราเป็ นปริ มาณสูงถึง 3.2 ล้ านตันในปี ที่ผ่านมา แต่เมื่อพิจารณามูลค่ากลับลดลงกว่าปกติ และราคายางปั จจุบนั ยังไม่มีทิศทางที่จะปรับตัวเพิ่มสูงขึ ้นสอดคล้ อง Bath/USD 30.47 30.11 29.02 30.79 กับราคานา้ มัน จึงเป็ นเรื่ องเร่ งด่วนที่ต้องมาร่ วมกันพิจารณาถึงสาเหตุที่เกิดขึ ้น โดยจากการประเมินเบื ้องต้ น น่าจะมาจากภาวะเศรษฐกิจในประเทศผู้นาเข้ าหลักที่มีการฟื น้ ตัวช้ าหรื อยังทรงตัวอยู่ จึงยังคงทาให้ มีปริ มาณ ม สต็ อกยางเก่าค้ างอยู่ ขณะที่ในส่วนของสต็ อกภายในประเทศที่ ยงั ไม่ทราบถึงปริ มาณที่ ได้ ชัดก็ ได้ สั่งการให้ Currencies 11 July 13 12 July 13 ปลัดกระทรวงเกษตรฯตังคณะกรรมการขึ ้ ้นมา 1 ชุดเพื่อตรวจสอบปริ มาณยางในสต็อกโดยเร่ งด่วนแล้ วรวมถึง THB/USD 31.08 31.14 (onshore) มาตรการในการระบายสต็อกยางจะเป็ นอย่างไรก็ต้องเป็ นเรื่ องที่ต้องพิจารณากันต่อไป JPY/USD 98.94 99.21  สศค. วิเคราะห์ ว่า ในช่ วง 5 เดือนแรกของปี 56 ปริ มาณการส่ งออกยางพาราอยู่ท่ ี 1.35 ล้ านตัน คิด เป็ นการขยายตั ว ร้ อยละ 7.7 อย่ า งไรก็ ดี มู ล ค่ า การส่ ง ออกยางพารากลั บ หดตั ว ถึ ง ร้ อยละ -11.0 CNY/USD 6.1350 6.1373 เนื่องจากราคายางพารายังคงลดลงอย่ างต่ อเนื่ อง โดยมีตลาดหลักคือ ประเทศจีน มาเลเซีย ญี่ปุ่น USD/EUR 1.3094 1.3066 และเกาหลีใต้ โดยสาเหตุหลักที่ ทาให้ ราคายางพาราลดลงอย่ างต่ อเนื่ อง เกิดจากการชะลอตัวของ NEER Index เศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะประเทศคู่ค้าสาคัญอย่ างประเทศญี่ปุ่น สหภาพยุโรป และจีน ประกอบกับ 104.31 104.37 (Average 11=100) สต็อกเก่ าที่ยังค้ างอยู่ในแต่ ละประเทศ (โดยเฉพาะจีน) ที่มีการเร่ งนาเข้ าตัง้ แต่ ปี 54 ที่ผ่านมา จึงเป็ น แรงกดดั น ต่ อราคายางพาราในปั จจุ บั น โดยแนวทางแก้ ปั ญหาอาจท าได้ โดยการส่ งเสริ ม Stock Market อุตสาหกรรมแปรรูปยางพาราเพื่อสร้ างมูลค่ าเพิ่ม และสร้ างตลาดใหม่ ในอนาคต 

2. ธนาคารกรุ งเทพชี ้ 3 จุดเสี่ยงฉุดเศรษฐกิจไทย

ประธานกรรมการบริ หาร ธนาคารกรุ งเทพ กล่าวสัมมนาเรื่ อง “มุมมองอนาคต ความเสี่ยง โอกาสเศรษฐกิ จ ไทย” ที่จดั ขึ ้นโดยสมาคมผู้สื่อข่าวเศรษฐกิจ ว่าปั จจัยเสี่ยงที่เศรษฐกิจไทยต้ องติดตามอย่างใกล้ ชิด คือ 1. การ ขาดดุลบัญชี เดิ นสะพัดของประเทศที่ ในช่วง 5 เดื อนแรก ไทยขาดดุลมากกว่า 3,145 ล้ านเหรี ยญสหรั ฐ 2. ปั ญหาหนี ้ภาคครัวเรื อนต่อรายได้ ครัวเรื อนอยู่ที่ ร้อยละ 81.9 และ 3. โครงสร้ างประชากรของไทยที่จะมีคน สูงอายุเกิน 65 ปี ในสัดส่วนร้ อยละ 30 ของจานวนประชากรทังหมด ้  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปั จจัยเสี่ยงสาคัญที่เศรษฐกิจไทยต้ องเผชิญในระยะสัน ้ ได้ แก่ 1. การชะลอตัวของ เศรษฐกิจประเทศคู่ค้าสาคัญ โดยเฉพาะสหภาพยุโรปและสหรั ฐฯ ที่จะส่ งผลกระทบโดยตรงต่ อการ ส่ งออกไทย และ 2. แนวโน้ ม การชะลอตั วของเศรษฐกิ จ ในประเทศที่ ส่ วนหนึ่ ง เป็ นมาจากการ ขยายตัวในอัตราเร่ งผิดปกติในปี 55 ที่รัฐบาลมีมาตรการกระตุ้นเพื่อฟื ้ นฟูเ ศรษฐกิ จหลั งประสบ ปั ญหาอุทกภัยในช่ วยปลายปี 54 ในขณะที่ระยะปานกลาง – ระยะยาว ได้ แก่ การที่ไทยได้ เ ข้ าสู่ โครงสร้ างประชากรที่สูงอายุ อย่ างไรก็ดี รั ฐบาลได้ เล็งเห็นถึงความสาคัญในการบรรเทาความเสี่ยง ดังกล่ าว อาทิการกระจายตลาดส่ งออกเพิ่มมากขึน้ ประกอบกับการดาเนินนโยบายที่สอดคล้ องกัน ของนโยบายการเงิ น และการคลั ง รวมถึ ง มี การจัด ตั ง้ กองทุ นเพื่ อการชราภาพ เพื่ อสนั บ สนุ น ให้ ประชาชนมีการออมเงินไว้ ในยามชรา และเพื่อลดภาระงบประมาณการดูแลคนสูงอายุในอนาคตด้ วย 

3. ธนาคารกลางอินโดนีเซียปรั บขึน้ อัตราดอกเบีย้ สวนทางภูมิภาค หลังการประชุมเมื่อวันที่ 11 ก.ค. ที่ผ่านมา ธนาคารกลางอินโดนีเซียตัดสินใจปรับขึ ้นอัตราดอกเบี ้ยนโยบาย 50 basis points จากร้ อยละ 6.0ในเดือนที่แล้ วมาอยูท่ ี่ร้อยละ 6.5 ถือเป็ นการปรับขึ ้นครัง้ ที่สองติดต่อกันและมี ความเป็ นไปได้ ที่ทางธนาคารกลางจะมีการปรับเพิ่มขึ ้นอีกสาเหตุหลักของการปรับขึ ้นครัง้ นี ้มาจากเงินเฟ้ อที่ เพิ่มสูงขึ ้นอย่างรวดเร็ วในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมาจากการที่รัฐบาลลดการอุดหนุนราคาพลังงานในประเทศเป็ น เหตุให้ ราคาสินค้ าโดยเฉพาะหมวดอาหารปรับขึ ้น นอกจากนี ้ การปรับขึ ้นดังกล่าวยังเป็ นไปเพื่อบรรเทาการไหล ออกของเงินทุนอย่างรวดเร็ วจากการคาดการณ์วา่ ธนาคารกลางสหรัฐฯจะหยุดมาตรการ QE การปรับขึ ้นอัตรา ดอกเบี ้ยนโยบายของอินโดนีเซียถือว่าสวนทางกับภูมิภาคที่ตดั สินใจคงอัตราดอกเบี ้ย เช่น เกาหลีใต้ ญี่ปนุ่ มาเลเซีย และประเทศไทย จากแรงกดดันเงินเฟ้ อยังอยูใ่ นระดับต่า  สศค. วิเ คราะห์ ว่า เศรษฐกิจ อินโดนี เ ซีย ต้ องเผชิญกั บความยากล าบากในการดาเนิ นนโยบายทาง เศรษฐกิจ เนื่องจากต้ องควบคุมเงินเฟ้อและเงินทุนไหลออกในช่ วงที่เศรษฐกิจมีความเสี่ยงที่จะชะลอ ตัวตามเศรษฐกิจในภูมิภาคเอเชียโดยเฉพาะการชะลอตัวของจีน การจัดการเศรษฐกิจให้ เติบโตใน ระดับที่น่าพอใจได้ ในช่ วงเวลานีน้ อกจากจะมีข้อจากัดทางด้ านการผ่ อนคลายนโยบายการเงินแล้ ว การใช้ นโยบายการคลังก็มีข้อจากัดเพราะจะเป็ นการเพิ่มแรงกดดันด้ านเงินเฟ้ออีกทางหนึ่ง ในด้ าน อุปสงค์ ภาคเอกชนก็เสี่ยงที่จะมีการชะลอตัวจากต้ นทุนการกู้ยืมที่สูงขึน้ เศรษฐกิจอินโดนีเซียจึงเป็ น สิ่ ง ที่ ต้ อ งจั บ ตาดู อ ย่ า งใกล้ ชิ ด ทั ง้ สภาพเศรษฐกิ จ และนโยบายที่ เ กี่ ย วข้ อ ง ทั ง้ นี ้ สศค.ได้ ป รั บ ลด ประมาณการการขยายตัวในปี 2556 ของเศรษฐกิจอินโดนีเซียซึ่งเป็ นคู่ค้าอันดับสองในอาเซียนของ ไทยลงจากร้ อยละ 6.6 เป็ นร้ อยละ 6.3 ต่ อปี สอดคล้ องกับที่ทางการอินโดนีเซียปรั บลดประมาณการ ของตนเองลงจากช่ วงร้ อยละ 6.2 - 6.6 ลงเหลือร้ อยละ 5.8 - 6.2 

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

15 July 13 (spot)

% change 0.19

31.16

0.27

99.27

0.0375

6.1385

-0.2138

1.3068

0.06

104.53

11 July 13 (Close)

12 July 13 (Close)

1,447.04

1,453.71

0.46

15,460.92

15,464.30

0.02

6,543.41

6,544.94

0.02

NIKKEI-225

14,472.58

14,506.25

0.23

Hang Seng

21,437.49

21,277.28

-0.75

3,248.92

3,236.06

-0.40

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.873

-0.469

3.827

-36.024

Thailand-10 Year

3.720

-0.840

-25.872

22.397

USA-2 Year

0.347

1.580

2.120

8.900

USA-10 Year

2.592

1.950

36.360

111.390

11 July13

12 July13

15 July 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

104.15

103.49

-

-0.63

WTI (USD/BBL)

104.77

105.85

-

1.03

Brent (USD/BBL)

108.73

110.08

-

1.24

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.93

39.93

40.53

1.50

Gasohol-91 (Bt/litre)

37.48

37.48

38.08

1.60

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,284.69

1,284.29

1,292.05

0.60

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus 1. ธปท.ยัน ไม่ พบสัญญาณหนีเ้ สียเพิ่ม 2. "อัญมณี" สดใสปั กธง "ฮับ" เออีซี 3. จีนต้ องการยกระดับจากทัวร์ เร่ งรีบเชิงฤดูกาลเป็ นการท่ องเที่ยวตลอดทัง้ ปี

Fiscal Policy Office 16 กรกฎาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

Highlight

2013

1. ธปท.ยัน ไม่ พบสัญญาณหนีเ้ สียเพิ่ม  รองผู้วา่ การธนาคารแห่งประเทศไทย ฝ่ ายกํากับสถาบันการเงิน กล่าวว่า ขณะนี ้ยังไม่พบสัญญาณหนี ้เสียของระบบ Dubai สถาบันการเงินที่ปรับเพิ่มขึ ้นจนน่ากังวลจากปั ญหาความสามารถในการชําระหนี ้ของภาคครัวเรื อนที่ลดลง อย่างไรก็ ดี ภาคสถาบัน การเงิ น ก็ พ ร้ อมจะดูแ ลและปรั บตัว ในการบริ ห ารจัด การธุ ร กิ จ เช่น เดี ย วกับ การดูแ ลภาคสิ น เชื่ อ Bath/USD อสังหาริ มทรัพย์ ซึง่ ธปท. ก็ยงั คงติดตามอย่างต่อเนื่อง ทังนี ้ ้ ปั จจุบนั หนี ้เสียของธนาคารพาณิชย์อยู่ที่ไม่เกินร้ อยละ ม 2.5 ของสินเชื่อที่ได้ ปล่อยกู้ไปทังหมด ้ 

สศค. วิเคราะห์ ว่า สินเชื่ออุปโภคบริโภคส่ วนบุคคลในไตรมาส 1/56 (สัดส่ วนร้ อยละ 25.1 ของสินเชื่อ รวม) ขยายตัวร้ อยละ 20.0 ต่ อปี จากสินเชื่อเพื่อการซือ้ หรื อเช่ าซือ้ รถยนต์ และรถจักรยานยนต์ เป็ น สําคัญ อย่ างไรก็ตาม หากพิจารณาเฉพาะการขยายตัวของสินเชื่ออุปโภคบริ โภคกรณีไม่ รวมสินเชื่อ เพื่อการซือ้ หรื อเช่ าซือ้ รถยนต์ และรถจักรยานยนต์ พบว่ า ขยายตัวลดลงอยู่ท่ ีร้อยละ 15.1 ต่ อปี ทัง้ นี ้ การขยายตัวของสินเชื่ออุปโภคบริ โภคแผ่ วลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าโดยขยายตัวร้ อยละ 1.6 (q-o-q) เทียบกับไตรมาสที่ 4 ของปี 2555 ที่ขยายตัวร้ อยละ 6.0 (q-o-q) สําหรั บสินเชื่อบัตรเครดิตพบว่ า การผิดนัดชําระหนีข้ องสินเชื่อบัตรเครดิตยังอยู่ในระดับตํ่า โดยล่ าสุด ยอดค้ างสินเชื่อเกิน 3 เดือน ขึน้ ไปต่ อสินเชื่อบัตรเครดิตอยู่ท่ ีร้อยละ 2.2 ของสินเชื่อบัตรเครดิต สะท้ อนว่ าภาคครั วเรื อนยังมี ความสามารถในการชําระหนีท้ ่ ดี ี

2. "อัญมณี" สดใสปั กธง "ฮับ" เออีซี  อดีตนายกสมาคมอัญมณีไทยและเครื่ องประดับ เปิ ดเผยว่า แนวโน้ มธุรกิจอัญมณีและเครื่ องประดับในช่วงครึ่ งปี หลัง มีทิศทางสดใสมากขึ ้น เนื่องจากราคาทองคําที่ลดตํ่าลง โดยปั จจุบนั อยู่ที่ 1,225.33 ดอลลาร์ สหรัฐต่อทรอยออนซ์ และหากค่าเงินบาทยังนิ่งอยู่ในเรต 31.00-31.50 บาทต่อดอลลาร์ สหรัฐก็จะเป็ นผลดีต่อภาพรวมการส่งออกในช่วง ครึ่งปี หลังอย่างมาก โดยปกติผ้ สู งั่ ซื ้อสินค้ าอัญมณีและเครื่ องประดับจะสัง่ สินค้ าล่วงหน้ า 3-4 เดือน เมื่อราคาทองคํา อยูใ่ นทิศทางขาลง คําสัง่ ซื ้อช่วงนี ้จึงมีเข้ ามาค่อนข้ างมาก ประกอบกับอีกไม่กี่เดือนจะเข้ าสู่ช่วงเทศกาลคริ สต์มาสออ เดอร์ ในกลุม่ จิวเวลรี่ ชว่ งนี ้จึงค่อนข้ างมากเป็ นพิเศษ 

สศค. วิเคราะห์ ว่า อัญมณีและเครื่ องประดับเป็ นอุตสาหกรรมที่มีความสําคัญต่ อภาคการส่ งออกของ ไทย คิดเป็ นสัดส่ วนร้ อยละ 5.74 ของการส่ งออกรวมในปี 55 ซึ่งสามารถสร้ างรายได้ ให้ กับประเทศ ค่ อนข้ างสูง สะท้ อนได้ จากมูลค่ าการส่ งออกอัญมณีในช่ วง 5 เดือนแรกของปี 56 อยู่ท่ ี 3,337.07 ล้ าน เหรี ยญสหรั ฐ อย่ างไรก็ดี เมื่อหักมูลค่ าการส่ งออกทองคําที่ยังไม่ ขนึ ้ รู ป มูลค่ าการส่ งออกอัญมณีท่ ี แท้ จริ งอยู่ท่ ี 2,762.16 ล้ านเหรี ยญสหรั ฐ โดยมีตลาดส่ งออกสําคัญ ได้ แก่ สหรั ฐฯ ฮ่ องกง สหรั ฐ อาหรั บเอมิเรตส์ อินเดีย และสิงคโปร์ เป็ นต้ น ทัง้ นี ้ การที่ประเทศไทยจะเข้ าสู่ประชาคมเศรษฐกิจ อาเซียน (AEC) จะส่ งผลดีต่อผู้ประกอบการอัญมณีและเครื่ องประดับ ทัง้ การเข้ าถึงแหล่ งวัตถุดิบได้ ง่ ายขึน้ รวมถึงเพิ่มมูลค่ าการส่ งออกอัญมณีไปยังประเทศสมาชิกอาเซียนได้ อย่ างเสรี

3. จีนต้ องการยกระดับจากทัวร์ เร่ งรีบเชิงฤดูกาลเป็ นการท่ องเที่ยวตลอดทัง้ ปี  China Tourism Academy ได้ ทําการสํารวจและระบุผลการศึกษาว่านักท่องเที่ยวจีนมีความรู้ เกี่ยวกับจุดหมาย ปลายทางมากขึ ้นและเริ่ มมีความต้ องการประสบการณ์การท่องเที่ยวที่มีคณ ุ ภาพมากขึ ้น การเริ่ มไปท่องเที่ยว ต่างประเทศบ่อยครัง้ มากขึ ้น ทําให้ นกั ท่องเที่ยวจีนส่วนใหญ่มกั ไม่ต้องการพักในโรงแรมระดับหรูหราแต่จะเลือก โรงแรมระดับประหยัดหรื อราคาปานกลางแทน โดยเป็ นค่าที่พกั ราวร้ อยละ 15 ของค่าใช้ จา่ ยทังหมด ้ เพื่อสามารถซื ้อ สินค้ าแบรนด์เนมได้ มากขึ ้น สัดส่วนชาวจีนที่ไปเที่ยวต่างประเทศเป็ นครัง้ แรกลดลงเหลือร้ อยละ59ในปี 2012 จาก ราวร้ อยละ64ในปี 2011 เป็ นผลจากการขยายตัวอย่างมากของจํานวนนักท่องเที่ยวจีนที่ไปเที่ยวในต่างประเทศในปี 2012 ที่มีจํานวน 83.2 ล้ านคน เพิ่มขึ ้นร้ อยละ18จากปี ก่อนหน้ า และคาดว่าจะขยายตัวเพิ่มขึ ้นอีกราวร้ อยละ15เป็ น ประมาณ 94 ล้ านคนในปี 2013 และที่สําคัญคือประมาณร้ อยละ90ของจํานวนดังกล่าวนันเป็ ้ นการเดินทางท่องเที่ยว ในเอเชีย 

สศค. วิเคราะห์ ว่า สําหรั บประเทศไทยนั น้ ในไตรมาสที่สองปี 2013 จํานวนนั กท่ องเที่ย วชาวจีน เพิ่มขึน้ เกือบเท่ าตัวเมื่อเทียบกับปี ที่ผ่านมา (ร้ อยละ 96.6) และกลายเป็ นตลาดนักท่ องเที่ยวต่ างชาติ อันดับหนึ่งของไทยแทนที่ชาวมาเลเซียไปแล้ วตัง้ แต่ ในปี ที่ผ่านมา (ประมาณไตรมาสที่ 3 ปี 55) ส่ งผล ให้ นักท่ องเที่ยวจากภูมิภาคเอเชียทวีความสําคัญมากยิ่งขึน้ (ประมาณร้ อยละ 70 ของทัง้ หมด) เมื่อ เทียบกับกลุ่ มหลักเดิม อย่ างชาวยุโรปและอเมริ กา และด้ วยสภาพตลาดการท่ องเที่ย วมีแนวโน้ ม เปลี่ยนแปลงไปส่ งผลให้ การท่ องเที่ยวไทยมีผลจากฤดูกาลน้ อยลงเพราะนักท่ องเที่ยวจีนเดินทางมา ท่ องเที่ยวตลอดทัง้ ปี ซึ่งคาดว่ าจะส่ งผลดีต่อโรงแรมราคาระดับปานกลางมากขึน้ โดยนักท่ องเที่ยวจีน มีความต้ องการคุณภาพการท่ องเที่ยวที่ดีขึน้ กว่ าเดิมและไม่ เร่ งรี บในลักษณะของแพคเกจทัวร์ แบบ ในอดีตทัง้ นี ้ ค่ าใช้ จ่ายต่ อหัวของนักท่ องเที่ยวจีนที่มาเที่ยวประเทศไทยนัน้ เฉลี่ยอยู่ประมาณ 5,000 บาทต่ อวันต่ อคน นอกจากจะส่ งผลดีในเชิงจํานวนนักท่ องเที่ยวที่เพิ่มขึน้ มากแล้ วด้ วยพฤติกรรมไม่ มี รู ปแบบของฤดูกาลจะสามารถทําการตลาดและสร้ างรายได้ มากขึน้ ในช่ วงไตรมาส 2 และ 3 ซึ่งเป็ น low season ของไทยมาโดยตลอด

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Q1

Apr

June

July

Year to Date

Ast.13

105.61

106.81

102.52

99.95

102.47

104.15

(101-111)

30.47

30.11

29.02

30.79

31.12

29.93

(29.0-31.0)

2012

Currencies

12 July 13

15 July 13

16 July 13 (spot)

% change

THB/USD (onshore)

31.14

31.15

0.03

31.08

JPY/USD

99.21

99.83

0.62

99.85

CNY/USD

6.1373

6.1373

0.00

6.1375

USD/EUR

1.3066

1.3062

-0.03

1.3062

NEER Index (Average 11=100)

104.36

104.50

0.13

104.64

Stock Market 12 July 13 (Close)

15 July 13 (Close)

1453.71

1455.40

0.12

15464.30

15484.26

0.13

6544.94

6586.11

0.63

NIKKEI-225

14472.58

14506.25

0.23

Hang Seng

21277.28

21303.31

0.12

3236.06

3236.82

0.02

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.874

0.088

7.950

-35.291

Thailand-10 Year

3.720

0.019

1.324

23.530

USA-2 Year

0.3309

-1.610

5.680

8.890

USA-10 Year

2.5428

-4.880

41.330

105.180

Commodities 12 July13

15 July13

Dubai (USD/BBL)

103.49

104.10

-

0.59

WTI (USD/BBL)

105.85

106.15

-

0.28

Brent (USD/BBL)

110.08

110.10

-

0.02

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.93

40.53

40.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

37.48

38.08

38.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1284.29

1281.99

1282.55

0.04

Commodities

Spot Gold

16 July 13 (Spot)

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 17 กรกฎาคม 2556

1. ห่ วงเศรษฐกิจไทยขยายตัวไม่ ถึงร้ อยละ 4 แนะรั ฐลงทุนเพิ่ม 2. “นายก” เตรี ยมประชุมรับมือค่ าครองชีพที่สูงขึน้ 3. ธนาคารกลางอินเดียประกาศขึน้ อัตราดอกเบีย้ เงินฝากเพื่อป้องกันการอ่ อนค่ าของค่ าเงินรู ปี Highlight 1. ห่ วงเศรษฐกิจไทยขยายตัวไม่ ถึงร้ อยละ 4 แนะรั ฐลงทุนเพิ่ม  อาจารย์ประจาคณะเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ เปิ ดเผยถึงความเสี่ยงของเศรษฐกิจ และแนวโน้ ม

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012 Dubai

105.61

Q1

Apr

2013 June

July

Year to Date

Ast.13

106.81

102.52

99.95

102.62

105.78

(101-111)

ในครึ่ งปี หลังว่า เศรษฐกิจในช่วงที่เหลือของปี 56 มีแนวโน้ มชะลอตัว โดยดัชนีชีภ้ าวะเศรษฐกิจ ทัง้ ดัชนีการ Bath/USD 30.47 30.11 29.02 30.79 31.14 30.41 (29.0-31.0) บริ โภคและการลงทุนภาคเอกชนมีทิศทางลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะดัชนีผลผลิตของภาคอุตสาหกรรมที่มี สัญญาณการหดตัวชัดเจน และต่าต่อเนื่องจากไตรมาสแรกของปี นี ้ ซึง่ มีความเป็ นไปได้ ที่อตั ราการขยายตัวของ ม 17 July 13 Currencies 15 July 13 16 July 13 % change เศรษฐกิจไทยในปี 56อาจโตไม่ถึง 4% ดังนัน้ รัฐบาลจะต้ องมีการการลงทุนภาครัฐเพิ่มขึ ้น (spot) THB/USD  สศค. วิเคราะห์ ว่า จากเครื่องชีเ้ ศรษฐกิจไทยล่ าสุดเดือน พ.ค. 56 บ่ งชีเ้ ศรษฐกิจไทนในช่ วงไตรมาสที่ 31.15 31.08 31.05 -0.22 (onshore) 2 ของปี 56 มี สั ญ ญาณชะลอตั ว ลงต่ อเนื่ องจากไตรมาสที่ 1 สะท้ อนได้ จากการผลิ ต จาก JPY/USD 99.83 99.09 99.48 -0.76 ภาคอุตสาหกรรมที่หดตัว ร้ อยละ -7.5 ต่ อปี และภาคอุปสงค์ ต่า งประเทศจากปริ มาณการส่ งออก ปรับตัวลดลงตามภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวโดยหดตัวร้ อยละ -5.2 ต่ อปี ขณะที่การลงทุนภาครั ฐที่ CNY/USD 6.1373 6.1345 6.1320 -0.0456 แท้ จริงในไตรมาส 1 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 18.8 ต่ อปี ชะลอลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อย USD/EUR 1.3062 1.3161 1.3137 0.7579 ละ 31.1 จากการลงทุนในหมวดก่ อสร้ าง และการลงทุนในหมวดเครื่องมือเครื่ องจักรที่ขยายตัวชะลอ NEER Index 104.50 104.64 104.58 ลงที่ร้อยละ 13.4 และ 30.3 จากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 27.1 และ 38.7 ตามลาดับ จาก 0.14 (Average 11=100) การก่ อสร้ างของรัฐบาลกลางและองค์ กรปกครองส่ วนท้ องถิ่นที่ชะลอลง ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าการลงทุน ของภาครั ฐที่แท้ จริ งในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 13.3 ต่ อปี (ช่ วงคาดการณ์ ท่ ีร้อยละ 12.8 – 13.8) Stock Market เพิ่มขึน้ จากปี 55 ที่ขยายตัวร้ อยละ 8.9 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากนโยบายรั ฐบาลที่เน้ นการลงทุนใน 15 July 13 16 July 13 โครงสร้ างพืน้ ฐาน ทัง้ รายจ่ ายงบประมาณลงทุนและรายจ่ ายตามแผนบริ หารจัดการนา้ ในระยะยาว Market % change (Close) (Close) ของภาครัฐวงเงินลงทุนรวม 3.5 แสนล้ านบาท และเศรษฐกิจไทยในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 4.5 ต่ อ SET 1455.40 1451.45 -0.27 ปี (ช่ วงคาดการณ์ ร้อยละ 4.0 – 5.0) คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56

2. “นายก” เตรี ยมประชุมรับมือค่ าครองชีพที่สูงขึน้

Dow Jones

 รัฐมนตรี วา่ การกระทรวงพลังงาน เปิ ดเผยภายหลังการประชุมคณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ (กพช.)

FTSE-100

ว่า นายกรัฐมนตรี แสดงความเป็ นห่วงราคาน ้ามันตลาดโลกที่เพิ่มขึ ้นจนส่งผลให้ นา้ มันเบนซินปรับขึ ้นต่อเนื่อง และส่งผลกระทบต่อค่าใช้ จ่ายของประชาชน ดังนัน้ จะมีการเรี ยกประชุมกรอบการดูแลค่าครองชีพประชาชน และทิศทางราคานา้ มันในสัปดาห์หน้ า และกระทรวงพลังงานจะเรี ยกประชุมคณะทางานเพื่อเสนอกรอบการ ดูแลแก่นายกรัฐมนตรี ต่อไป

15484.26

15451.85

-0.21

6586.11

6556.35

-0.45

NIKKEI-225

14506.25

14599.12

0.64

Hang Seng

21303.31

21312.38

0.04

3236.82

3224.96

-0.37

Straits Time

 สศค. วิเคราะห์ ว่า ข้ อมูลล่ าสุดอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนมิ.ย. 56 อยู่ท่ รี ้ อยละ 2.3 ลดลงจาก

ต้ นปี ที่อยู่ท่ รี ้ อยละ 3.0 แต่ สูงขึน้ ร้ อยละ 0.15 เมื่อเทียบกับเดือนพ.ค. 56 (% mom )จากการ สูงขึน้ ของหมวดพาหนะ การขนส่ ง และการสื่ อสารที่สูงขึน้ ร้ อยละ 0.56 ตามการเพิ่มขึน้ ของ ราคานา้ มันขายปลีกภายในประเทศที่ร้อยละ 1.79 ซึ่งจากผลการสารวจของ Bloomberg (ณ มี.ค.

56) พบว่ าประเทศไทย อยู่อันดับ 47 จาก 60 ประเทศ ของประเทศที่มีราคานา้ มันแพง แต่ เมื่อ เทียบกับค่ าครองชีพแล้ ว พบว่ าอยู่ในอันดับที่ 10 ของโลก โดยคนไทยบริ โภคนา้ มัน ซึ่งคิดเป็ น การบริโภคทางตรง และทางอ้ อม เช่ น ค่ าขนส่ งสินค้ า ฯลฯ สูงถึงร้ อยละ 25 ของรายได้ อย่ างไร ก็ตาม สศค. คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 ว่ า ราคานา้ มันดิบดูไบในปี 56 จะอยู่ท่ ี 106.0 ดอลลาร์ สหรั ฐต่ อบาร์ เรล (ช่ วงคาดการณ์ ท่ ี 101.0-111.0 ดอลลาร์ สหรั ฐต่ อบาร์ เรล) และ อัตราเงินเฟ้อ ทั่วไปจะอยู่ท่รี ้ อยละ 2.5 (ช่ วงคาดการณ์ ท่รี ้ อยละ 2.0 – 3.0) 3. ธนาคารกลางอินเดียประกาศขึน้ อัตราดอกเบีย้ เงินฝากเพื่อป้องกันการอ่ อนค่ าของค่ าเงินรู ปี  ธนาคารกลางอินเดีย ประกาศขึ ้นอัตราดอกเบี ้ยมาตรการที่ใช้ สาหรับปล่อยกู้ให้ กบั ธนาคารพาณิชย์ ในช่วง

เวลาที่เกิดการขาดแคลนเงินทุนในตลาด และดอกเบี ้ยที่ปล่อยให้ กบั ธนาคารพาณิชย์ โดยการส่งสัญญาณถึง การปรับขึ ้นดอกเบี ้ยเงินฝากสูงถึงร้ อยละ 2.00 จากเดิมที่ดอกเบี ้ยเงินฝากอยูท่ ี่ร้อยละ 8.25 มาอยูท่ ี่ร้อยละ 10.25 และคงดอกเบี ้ยนโยบายไว้ ในระดับเดิมที่ร้อยละ 7.25 ทังนี ้ ้ การขึ ้นดอกเบี ้ยดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อทา ให้ นกั ลงทุนมีแรงจูงใจมากขึ ้น ที่จะถือครองเงินรูปีไว้ และอาจดาเนินมาตรการอื่นๆ ที่จาเป็ นอีก เพื่อรักษา เสถียรภาพด้ านเศรษฐกิจมหภาค  สศค. วิเคราะห์ ว่า การประกาศขึน้ อัตราดอกเบีย้ เงินฝากของธนาคารกลางอินเดียส่ วนหนึ่งเนื่องเป็ น ผลมาจากการป้องกันการอ่ อนค่ าของเงินรู ปี อันจะเป็ นผลทาให้ ต้นทุนการนาเข้ าสู งขึน้ และส่ งผล ต่ อเนื่องให้ ขาดดุลบัญชีเดินสะพัดสูงขึน้ โดยจากต้ นปี ถึงปั จจุบันค่ าเงินรูปีเทียบกับเงินดอลลาร์ อ่อน ค่ าสูงถึงร้ อยละ -7.7 ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจล่ าสุด GDP ของอินเดียในไตรมาสที่ 1 ปี 55 อยู่ท่ ีร้อยละ 4.8 ลดลงจากร้ อยละ 5.1 ในปี 55 ทัง้ นี ้ อินเดียเป็ นประเทศคู่ค้าที่สาคัญของไทย โดยในปี 55 ไทยมี สัดส่ วนมูลค่ าการส่ งออกไปยังอินเดียคิดเป็ นร้ อยละ 4.9 ของมูลค่ าการส่ งออกรวม และยังมีการเดิน ทางเข้ า มาท่ อ งเที่ ย วในไทยสู ง สุ ด ในกลุ่ มเอเชี ย ใต้ หรื อ คิ ด เป็ นส่ วนร้ อยละ0.64 ของจ านวน นักท่ องเที่ยวต่ างประเทศทัง้ หมดของไทย ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ มิ.ย. 56 ว่ าอัตราการขยายตัวของ เศรษฐกิจอินเดียในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 5.8 Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.871

-0.289

7.661

-31.684

Thailand-10 Year

3.708

-1.170

0.154

25.890

USA-2 Year

0.3228

0.40

5.27

8.08

USA-10 Year

2.5449

-1.32

36.68

103.71

15 July13

16 July13

17 July 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

104.10

104.35

-

0.24

WTI (USD/BBL)

106.15

105.83

-

-0.35

Brent (USD/BBL)

110.10

110.34

-

0.22

Gasohol-95 (Bt/litre)

39.93

40.53

40.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

37.48

38.08

38.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1281.99

1291.99

1289.51

-0.19

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 18 กรกฎาคม 2556

1. ประธานสภาหอการค้ าฯ กังวลปั ญหาหนีภ้ าคครัวเรือนเพิ่มสูงขึน้ 2. โตโยต้ าฯเผยยอดขายรถยนต์ ทงั ้ ระบบในประเทศครึ่งปี แรกอยู่ท่7ี 40,795 คัน 3. BOJ ระบุยังไม่ จาเป็ นต้ องใช้ มาตรการเพิ่ม Highlight 1. ประธานสภาหอการค้ าฯ กังวลปั ญหาหนีภ้ าคครัวเรือนเพิ่มสูงขึน้  นายประมนต์ สุธีวงศ์ ประธานกิ ตติมศักดิ์ สภาหอการค้ าแห่งประเทศไทย บอกว่าแม้ เศรษฐกิจ ไทยช่วงครึ่ ง

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012 Dubai

105.61

หลังของปี นีจ้ ะมีแนวโน้ มชะลอตัวลง ดังนัน้ มาตรการของภาครัฐในการกระตุ้นเศรษฐกิจ ที่อาจจะเกิดขึ ้นใน Bath/USD 30.47 อนาคต อาจจะส่งผลให้ ระดับหนี ้ภาคครัวเรื อนเพิ่มสูงขึ ้น  สศค .วิเคราะห์ ว่า ภาวะหนีค้ รัวเรือนในไตรมาสแรกของปี 56 อยู่ท่ ีร้อยละ 74.8 ของ GDP ลดลงจาก ม ปลายปี 55 อยู่ท่ รี ้ อยละ 77.5 สินเชื่ออุปโภคบริ โภคส่ วนบุคคลในไตรมาส 1/56 (สัดส่ วนร้ อยละ 25.1 Currencies ของสิ น เชื่ อ รวม) ขยายตั ว ร้ อยละ 20.0 ต่ อปี จากสิ น เชื่ อ เพื่ อ การซื อ้ หรื อ เช่ า ซื อ้ รถยนต์ แ ละ THB/USD (onshore) รถจักรยานยนต์ เป็ นสาคัญ อย่ างไรก็ตาม หากพิจารณาเฉพาะการขยายตัวของสินเชื่ออุปโภคบริ โภค JPY/USD กรณีไม่ รวมสินเชื่อเพื่อการซือ้ หรื อเช่ าซือ้ รถยนต์ และรถจักรยานยนต์ พบว่ า ขยายตัวลดลงอยู่ท่ ีร้อย ละ 15.1 ต่ อปี ทัง้ นี ้ การขยายตัวของสินเชื่ออุปโภคบริโภคแผ่ วลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าโดยขยายตัว CNY/USD ร้ อยละ 1.6 (q-o-q) เทียบกับไตรมาสที่ 4 ของปี 2555 ที่ขยายตัวร้ อยละ 6.0 (q-o-q) สาหรั บสินเชื่อ USD/EUR บัตรเครดิต พบว่ า การผิ ดนั ดชาระหนี ข้ องสินเชื่อบัตรเครดิตยังอยู่ในระดับต่ า โดยล่ าสุ ด ยอดค้ าง NEER Index สินเชื่อเกิ น 3 เดือนขึน้ ไปต่ อสิ นเชื่อบัตรเครดิตอยู่ท่ ีร้อยละ 2.2 ของสิ นเชื่อบัตรเครดิต สะท้ อนว่ า (Average 11=100) ภาคครัวเรือนยังมีความสามารถในการชาระหนีท้ ่ ดี ี

2. โตโยต้ าฯเผยยอดขายรถยนต์ ทงั ้ ระบบในประเทศครึ่งปี แรกอยู่ท่7ี 40,795 คัน  บริ ษัท โตโยต้ า มอเตอร์ ประเทศไทย จากัด แถลงยอดขายรถยนต์ในช่วงครึ่ งแรกของปี 56 (ม.ค.- มิ.ย.56) มี

ปริ มาณการขายทังสิ ้ ้น 740,795 คัน คาดว่าทังปี ้ 56 จะมียอดขายอยูท่ ี่ 1.3 ล้ านคัน ลดลง 9.5% จากปี ก่อนที่มี ยอดขายรถทังระบบราว ้ 1.4 ล้ านคัน หลังสิ ้นสุดโครงการคืนภาษี รถยนต์คันแรก ส่วนในปี 57 คาดว่ายอดขาย รถยนต์ทงระบบลดลงมาที ั้ ่ประมาณ 1.2 ล้ านคัน  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปริมาณจาหน่ ายรถยนต์ ในช่ วงครึ่งปี แรกของปี 56 ที่ขยายตัวชะลอลงจากช่ วง

เดียวกันของปี ก่ อนหน้ า เป็ นผลจากการที่ผ้ ูบริโภคส่ วนใหญ่ ท่จี องรถยนต์ เพื่อใช้ สิทธิรถยนต์ คัน แรกตัง้ แต่ ปี ที่ผ่า นมา ได้ ทยอยรั บรถเรี ยบร้ อยแล้ ว ประกอบกั บปริ มาณจาหน่ า ยรถยนต์ ใ น ปั จ จุ บั น ก าลั ง ปรั บ ตั ว เข้ า สู่ ส ภาวะปกติหลั ง จากการเติบ โตอย่ า งก้ า วกระโดดในปี ที่แ ล้ ว ซึ่ง สอดคล้ องกับดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) ในหมวดยานยนต์ ในช่ วงไตรมาสแรกของปี 56 ที่ ขยายตัวร้ อยละ 47.4 ชะลอลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวในอัตราเร่ งที่ร้อยละ 312.2 ทัง้ นี ้ การที่ปริ มาณจาหน่ ายรถยนต์ ท่ ชี ะลอลงจะส่ งผลต่ อการบริ โภคภาคเอกชนที่แท้ จริ งในปี 56 ที่ คาดว่ าจะขยายตัวในอัตราชะลอลงจากปี ก่ อนหน้ า โดย สศค. คาดว่ าการบริ โภคภาคเอกชนที่ แท้ จริงจะขยายตัวอยู่ท่รี ้ อยละ 3.6 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ร้อยละ 3.1 – 4.1) 3. BOJ ระบุยังไม่ จาเป็ นต้ องใช้ มาตรการเพิ่ม  ธนาคารกลางญี่ ปนุ่ (BOJ) สรุ ปการประชุมในเดือน มิ .ย. 56 ว่า BOJ ยังไม่มีความจาเป็ นที่จะต้ องใช้ มาตรการ

เพิ่มเติมเพื่อควบคุมการเพิ่มขึ ้นของอัตราดอกเบี ้ย เนื่องจากมาตรการการซื ้อขายพันธบัตรอย่างยืดหยุ่นนันสามารถ ้ ควบคุมความผันผวนในตลาดได้ นอกจากนี ้ BOJ ยังได้ ยกระดับการประเมินเศรษฐกิจภายในประเทศ โดยระบุว่า "เศรษฐกิจกาลังดีขึ ้นเมื่อเทียบกับการประชุมครัง้ ก่อน (วันที่ 22 พ.ค.56) พร้ อมทั ้ง ยืนยันว่า BOJ จะเพิ่มฐานเงินที่ อัตรา 60-70 ล้ านล้ านเยนต่อปี  สศค. วิเ คราะห์ ว่า ธนาคารญี่ ปุ่นได้ ด าเนิ น มาตรการผ่ อ นคลายทางเงิน (QE2) เพื่ อการกระตุ้ น

เศรษฐกิจ ตัง้ แต่ เดือน เม.ย. 56 โดยหลักการของมาตรการ QE คือ การที่ BOJ เข้ าซือ้ ตราสารทาง การเงินในตลาดการเงินประมาณ 142 ล้ านล้ านเยน (ประมาณ 1.4-1.5 ล้ านล้ านล้ านดอลลาร์ สหรั ฐฯ) ภายในระยะเวลา 2 ปี โดยมีมาตรการต่ างๆ ได้ แก่ 1) การให้ ความสาคัญกับฐานเงิน (money base) แทนอัตราเงินเฟ้อ (inflation rate) ซึ่งครอบคลุ ม ถึงเงินที่ห มุนเวี ยนอยู่ในมือ ของประชาชนและ ธนาคารพาณิ ชย์ ท่ ีฝากไว้ ท่ ีธ นาคารกลาง และ 2) การเพิ่มปริ มาณเงินให้ ได้ ปี ละ 60-70 ล้ านเยน เพื่อให้ ฐานเงินสูงขึน้ จาก 135 ล้ านล้ านเยน เป็ น 270 ล้ านล้ านเยน ภายในมี.ค. 58 ปี ซึ่งนอกจาก มาตรการ QE แล้ ว รั ฐบาลญี่ปุ่นยังมีมาตรการสาคัญเพิ่มเติม อีก 2 เรื่ องคือ มาตรการการคลังเพื่อ กระตุ้นเศรษฐกิจ และการปรั บปรุ งกฎระเบียบต่ างๆ ที่เป็ นอุปสรรคต่ อการประกอบธุรกิจ โดยจาก ข้ อ มู ล เครื่ องชี เ้ ศรษฐกิ จ ล่ า สุ ด วั ด จากยอดสั่ งซื อ้ เครื่ องจั ก รพื น้ ฐานของญี่ ปุ่นในเดื อ น พ.ค. 56 ปรั บตั วสู ง ขึน้ ร้ อยละ 10.5 จาก -8.8 ต่ อปี ในเดื อนก่ อนหน้ า ซึ่ งเป็ นสั ญ ญาณบ่ งชี ก้ ารฟื ้ นตั วทาง เศรษฐกิจ ทัง้ นี ้ ญี่ ปุ่นเป็ นประเทศคู่ค้าที่สาคัญของไทย โดยในปี 55 ไทยส่ งออกไปยังญี่ ปุ่นสูงเป็ น อันดับที่ 2 คิดเป็ นสัดส่ วนร้ อยละ 10.2 ของมูลค่ าการส่ งออกรวม และยังมีการเดินทางมาท่ องเที่ยว ในไทยสู ง คิดเป็ นสัดส่ วนร้ อยละ 6.15 ของจานวนนักท่ องเที่ยวต่ างประเทศทัง้ หมดของไทย ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ มิ.ย. 56 ว่ าอัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจญี่ปุ่นในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 1.5 ต่ อปี Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Q1

Apr

2013 June

July

Year to Date

Ast.13

106.81

102.52

99.95

102.72

102.72

(101-111)

30.11

29.02

30.79

31.13

30.41

(29.0-31.0)

16 July 13

17 July 13

18 July 13 (spot)

% change

31.08

31.07

-0.03

31.00

99.09

99.57

0.48

99.79

6.1345

6.1351

0.0098

6.1381

1.3161

1.3124

-0.2811

1.3108

104.64

104.58

-0.06

104.93

Stock Market 16 July 13 (Close)

17 July 13 (Close)

1451.45

1458.08

0.46

15451.85

15470.52

0.12

6556.35

6571.93

0.24

NIKKEI-225

14599.12

14651.04

0.11

Hang Seng

21312.38

21371.87

0.28

3224.96

3208.33

-0.52

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.87

0.135

2.952

-29.185

Thailand-10 Year

3.718

0.966

-7.075

30.296

USA-2 Year

0.2987

0.40

3.26

7.28

USA-10 Year

2.4776

1.31

29.22

98.34

16 July13

17 July13

18 July 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

104.35

103.90

-

-0.43

WTI (USD/BBL)

105.83

106.34

-

0.43

Brent (USD/BBL)

110.34

110.72

-

0.34

Gasohol-95 (Bt/litre)

40.53

40.53

40.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

38.08

38.08

38.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1275.39

1276.01

0.05

Commodities Commodities

Spot Gold

1291.99

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 19 กรกฎาคม 2556

1. ปตท. มุ่งลงทุนในต่ างประเทศต่ อเนื่องในระยะ 5 ปี ข้ างหน้ า 2. ความเชื่อมั่นของผู้ผลิตญี่ปุ่นปรั บลดลงครั ง้ แรกในรอบ 8 เดือน Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

3. ประธาน Fed คงท่ าทีชะลอ QE ปลายปี นี ้ พร้ อมเปิ ดช่ องว่ าไม่ มีการกาหนดการยุติ QE ตายตัว 2013 Year Highlight 2012 to Ast.13 Q1 Apr June July Date 1. ปตท. มุ่งลงทุนในต่ างประเทศต่ อเนื่องในระยะ 5 ปี ข้ างหน้ า Dubai 105.61 106.81 102.52 99.95 102.88 104.15 (101-111)  บริษัท นายประเสริฐ บุญสัมพันธ์ กรรมการ บริษัท ปตท. จากัด (มหาชน) เปิ ดเผยว่า จากภาวะเศรษฐกิจ โลกที่ชะลอตัวลงโดยเฉพาะจีน ทาให้ ปตท. ต้ องทบทวนแผนการลงทุนต่างๆ เพื่อให้ สอดคล้ องกับภาวะ Bath/USD 30.47 30.11 29.02 30.79 31.13 29.97 (29.0-31.0) เศรษฐกิ จ แต่ บริ ษัท ฯ ยัง คงเป้ าหมายการเติ บโตจากธุ รกิ จในต่ างประเทศมากขึ น้ โดยการลงทุน ใน ต่างประเทศคิดเป็ นสัดส่วนร้ อยละ 40-50 ของงบลงทุนของบริษัท ทั ้งนี ้ ปตท.อยูร่ ะหว่างทบทวนแผนการ ม 19 July 13 Currencies 17 July 13 18 July 13 % change ลงทุน 5 ปี (56-60) เนื่องจากขณะนี ้สภาวะเศรษฐกิจโลกยังเปราะบางอีกทั ้งทิศทางการใช้ น ้ามันและราคา (spot) THB/USD น ้ามันในตลาดโลกเปลี่ยนแปลงไป โดยอาจต้ องมีการปรับแผนใหม่เพื่อให้ สอดคล้ องกับการเปลี่ยนแปลง 31.07 31.07 0.00 31.08 (onshore) ดังกล่าว ทั ้งนี ้ ปั จจุบนั ปตท.มีสภาพคล่องดี มีอตั ราหนี ้สินต่อทุน (D/E) ต่าอยูท่ ี่เพียง 0.4 เท่า JPY/USD 99.57 100.40 100.32 0.83  สศค. วิเคราะห์ ว่า แม้ ว่าเศรษฐกิจโลกโดยรวมจะยังคงมี สัญญาณการฟื ้ นตัวที่ไม่ ชัดเจน แต่ CNY/USD 6.1351 6.1408 6.1412 0.0929 ภาคเอกชนไทยยังคงมีศักยภาพในการลงทุนในต่ างประเทศด้ วยความยืดหยุ่นและความสามารถ USD/EUR 1.3124 1.3108 1.3105 -0.1219 ในการปรั บ ตั วให้ ส อดคล้ อ งตามสภาวะเศรษฐกิจ โลกที่ผั นผวน โดยในภาพรวม การลงทุน โดยตรงในต่ า งประเทศของไทยเริ่ ม มี สั ญ ญาณดี ขึน้ บ่ ง ชี จ้ ากมู ล ค่ าการลงทุน ของไทยใน NEER Index 104.58 104.90 104.89 0.3444 (Average 11=100) ต่ างประเทศในช่ วง 4 เดือนแรกของปี 56 มี มูลค่ าถึง 4.7 หมื่ นล้ านบาท ทัง้ นี ้ การลงทุนใน ต่ างประเทศจะเป็ นปั จจัยสาคัญเพื่อปรั บสมดุลของเงินทุน ซึ่งละเป็ นกลไกช่ วยปรั บสมดุลของ Stock Market ค่ าเงินบาทไม่ ให้ มีความผันผวนจนเกินไปในระยะต่ อไป หลังจากที่ในช่ วงที่ผ่านมามีเงินทุนไหล เข้ าในภูมิภาคเอเชียเป้นจานวนมากจนทาให้ ตลาดเกิดใหม่ ในเอเชียประสบปั ญหาค่ าเงินแข็งค่ า 17 July 13 18 July 13 Market % change (Close) (Close) 2. ความเชื่อมั่นของผู้ผลิตญี่ปุ่นปรับลดลงครั ง้ แรกในรอบ 8 เดือน SET 1,458.08 1,487.19 2.00  ดัชนีความเชื่อมัน่ ของผู้ผลิตญี่ปนในเดื ุ่ อน ก.ค. 56 ซึ่งจัดทาโดยสานักข่าวรอยเตอร์ อยู่ที่ +13 จุด ลดลง Dow Jones 15,470.52 15,548.54 0.50 จากเดือนก่อนหน้ า 2 จุด โดยผู้ผลิตกังวลเรื่ องการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็ นคู่ค้าอันดับแรกของ FTSE-100 6,571.93 6,634.36 0.95 ญี่ปนุ่ อย่างไรก็ตาม ตลาดคาดว่าดัชนีฯ ดังกล่าวจะกลับมาอยู่ในระดับ +15 จุดในช่วงเดือน ต.ค. 56  สศค. วิเคราะห์ ว่า ความกังวลของนักลงทุนสอดคล้ องกับตัวเลขอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ NIKKEI-225 14,651.04 14,808.50 1.32 ของจีนที่ส่งสัญญาณชะลอตัวลง โดยล่ าสุด GDP จีนในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ขยายตัวที่ร้อยละ 7.5 Hang Seng 21,371.87 21,345.22 -0.12 ลดลงจากไตรมาสก่ อนที่ขยายตัวร้ อยละ 7.7 โดยการส่ งออกของญี่ปุ่นไปจีนคิดเป็ นร้ อยละ 18.1 Straits Time 3,208.33 3,218.20 0.31 ของการส่ งออกของญี่ ปุ่นทัง้ หมด (สั ดส่ วนปี 55) ทัง้ นี ้ แม้ ว่าในช่ วงที่ผ่านมาภาคการส่ งออก โดยรวมของญี่ ปุ่นยังคงขยายตัวได้ ดี โดยในช่ วง 5 เดือนแรกของปี 56 มู ลค่ าการส่ งออกของ ญี่ปุ่นขยายตัวร้ อยละ 3.5 แต่ การส่ งออกไปยังจีนกลับหดตัวถึงร้ อยละ -1.7 สะท้ อนให้ เห็นว่ าการ Bond Yield ชะลอตัวลงของเศรษฐกิจ จีนอาจเริ่ มส่ งผลต่ อเศรษฐกิจของประเทศคู่ ค้าในระยะต่ อไป ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าเศรษฐกิจญี่ปุ่นในปี 56 นีจ้ ะขยายตัวร้ อยละ 1.5 (คาดการณ์ ณ มิ.ย. 56) Change from (in Basis Points) Yield Gov’t Bond Yield 3. ประธาน Fed คงท่ าทีชะลอ QE ปลายปี นี ้ พร้ อมเปิ ดช่ องว่ าไม่ มีการกาหนดการยุติ QE ตายตัว  ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้ เปิ ดเผยวานนี ้ว่า แม้ Fed จะยังคาดว่าจะชะลอมาตรการ QE ผ่าน การลดวงเงิ น ซื อ้ พันธบัต รในช่ว งปลายปี 56 และยุติ ม าตรการในปี 57 หากอัตราการขยายตัว ทาง เศรษฐกิจ อัตราการว่างงาน และอัตราเงินเฟ้ออยูใ่ นระดับที่น่าพอใจ แต่ Fed ยังมิได้ กาหนดเวลาดังกล่าว ที่ตายตัว และอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ ขึ ้นอยูก่ บั แนวโน้ มทางเศรษฐกิจและการเงิน อีกทั ้ง Fed พร้ อมที่ จะขยายเวลามาตรการ หากมีความจาเป็ นเพื่อสนับสนุนการจ้ างงานและรักษาเสถียรภาพราคา  สศค .วิเคราะห์ ว่า แม้ ว่า Fed ได้ ผ่อนคลายท่ าทีท่จี ะยุตม ิ าตรการ QE ในปลายปี หน้ า โดยเน้ นยา้ ว่ า ไม่ ได้ มีการกาหนดเวลา (Preset Course) ล่ วงหน้ าตายตัวในเรื่ องนี ้ ซึ่งจะทาให้ ยังคงมีแรง กดดันให้ อัตราดอกเบีย้ ระยะยาวอยู่ในระดับต่ าต่ อไป เป็ นปั จจัยบวกต่ อการเสริ มสร้ างความ แข็งแกร่ งในภาคอสังหาริมทรั พย์ และการฟื ้ นตัวของตลาดสินเชื่อและจานอง (Mortgage) รวมทัง้ ผ่ อนคลายความกั งวลของนักลงทุนต่ อความผั นผวนของเงินทุนเคลื่ อนย้ ายออกจากตลาดใน ภูมิภาคเอเชียลงได้ บ้าง อย่ างไรก็ตาม นักลงทุนส่ วนใหญ่ น่าจะยังคงคาดหมายว่ าจะมีการเริ่ ม ชะลอมาตรการ QE ในปลายปี นี ้ จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรั ฐฯ ที่ส่งสั ญญาณการฟื ้ นตัวอย่ าง ต่ อเนื่อง โดยเฉพาะภาคการจ้ างงาน ซึ่งในช่ วงครึ่ งแรกของปี 56 การจ้ างงานนอกภาคเกษตร สหรั ฐฯ เพิ่มขึน้ ถึงกว่ า 1.2 ล้ านตาแหน่ ง อีกทัง้ มีแรงงานกลับเข้ าสู่ตลาดแรงงานเป็ นจานวนมาก ทาให้ อัตราการว่ างงาน ณ เดือน มิ.ย. 56 อยู่ท่รี ้ อยละ 7.6 ของกาลังแรงงานรวม ในขณะที่อัตรา เงินเฟ้อเริ่มมีสัญญาณเร่ งตัวขึน้ มาอยู่ท่รี ้ อยละ 1.8 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อนในเดือน มิ.ย. 56 บ่ งชีอ้ ุปสงค์ ภายในประเทศที่เริ่ ม ฟื ้ นตัว ดังนัน้ เพื่อเป็ นการระมัดระวังผลกระทบต่ อเศรษฐกิจ ไทยโดยเฉพาะผลกระทบผ่ านช่ องทางการเงินและอัตราแลกเปลี่ยน จึงยังคงต้ องจับตามองท่ าที ของ Fed อย่ างต่ อเนื่อง โดยเฉพาะอย่ างยิ่งการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรั ฐฯ (FOMC) ครั ง้ ต่ อไปที่จะมีขนึ ้ ในวันที่ 30-31 ก.ค. 56 นี ้ Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

(%)

1 Day

1 Month

1 Year

Thailand - 2 Year

2.860

-0.67

1.00

-26.43

Thailand-10 Year

3.693

-0.75

-8.25

42.92

USA-2 Year

0.311

-0.79

4.45

8.47

USA-10 Year

2.534

-4.33

34.86

103.98

16 July13

17 July13

18 July 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

103.90

104.95

-

1.01

WTI (USD/BBL)

106.34

107.89

-

1.41

Brent (USD/BBL)

110.72

110.76

-

0.04

Gasohol-95 (Bt/litre)

40.53

40.53

40.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

38.08

38.08

38.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,275.39

1,284.49

1,286.04

0.12

Commodities Commodities

Spot Gold

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 24 กรกฎาคม 2556

1. แบงก์ ชาติปรั บลดคาดการณ์ GDP ปี 56 โต 4.2% จากที่คาดไว้ เดิม 5.1% Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. ส.อ.ท. เผยดัชนีความเชื่อมั่นอุตฯ มิ.ย.อยู่ท่ ี 93.1 ลดจากพ.ค. 56 3. นายกรัฐมนตรี จนี ระบุ การเติบโตของเศรษฐกิจจีนจะต้ องไม่ ต่ากว่ าร้ อยละ 7 ต่ อปี 2013 Year 2012 to Ast.13 Q1 Apr June July Highlight Date Dubai 105.61 106.81 102.52 99.95 103.27 105.85 (101-111) 1. แบงก์ ชาติปรั บลดคาดการณ์ GDP ปี 56 โต 4.2% จากที่คาดไว้ เดิม 5.1%  ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ได้ ปรั บลดคาดการณ์ ผลิตภัณฑ์ มวลรวมในประเทศ (GDP) Bath/USD 30.47 30.11 29.02 30.79 31.11 (29.0-31.0) ของไทยในปี 56 เหลือขยายตัวที่ 4.2% จากเดิม คาดโต 5.1% หลังผลจากมาตรการกระตุ้น เศรษฐกิจ หมดลงเร็ วกว่าคาดและการส่งออกยังฟื ้นตัวได้ ช้า โดยมองว่า GDP ในครึ่งหลังปี นีม้ 24 July 13 Currencies 22 July 13 23 July 13 % change จะโตได้ ราว 4% จากช่วงเดียวกันปี ก่อน ส่วนประมาณการจีดีพีปี 57 ยังอยู่ที่ 5.0% (spot)  สศค. วิเคราะห์ ว่า เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้ มขยายตัวตัวชะลอลง ตามอุปสงค์ ในประเทศ THB/USD 31.07 30.95 30.87 -0.38 (onshore) ที่ขยายตัวชะลอลงจากการใช้ จ่ายภายในประเทศมีแนวโน้ มชะลอลงจากการบริ โภค JPY/USD 99.64 99.40 99.63 -0.24 ภาคเอกชนสะท้ อนได้ จากภาษีมูลค่ าเพิ่ม ณ ราคาคงที่ในไตรมาสที่ 2 ของปี 56 หดตัว CNY/USD 6.1404 6.1369 6.1358 -0.0570 ร้ อยละ -0.2 ลดลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 6.9 เนื่องจากผู้บริ โภคมีความ USD/EUR 1.3183 1.3221 1.3206 0.2883 ระมัด ระวั ง ในการจับจ่ า ยมากขึ น้ ประกอบกับหนี ภ้ าคครั วเรื อนที่เพิ่ มสูง ขึ น้ เริ่ มเป็ น Index 104.49 104.85 105.25 ข้ อจากัดต่ อการบริ โ ภคสินค้ าคงทนและ กึ่งคงทน นอกจากนี ้ การส่ ง ออกของไทยมี NEER 0.36 (Average 11=100) แนวโน้ มชะลอลงจากแนวโน้ มเศรษฐกิจจีนและภูมิภาคเอเชียที่มีแนวโน้ มชะลอตัวลง ประกอบกับความผันผวนของตลาดการเงินโลกจากการคาดการณ์ การปรั บลดวงเงิน Stock Market การเข้ าซือ้ สินทรั พย์ ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งอาจทาให้ มีกระแสเงินทุนไหลออกจาก 22 July 13 23 July 13 Market % change (Close) (Close) ประเทศตลาดเกิดใหม่ ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าเศรษฐกิจไทยในปี 56 จะสามารถขยายตัวได้ SET 1481.84 1513.31 2.12 ร้ อยละ 4.5 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ร้อยละ 4.0 – 5.0 คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) Dow Jones 15545.55 15567.74 0.14 2. ส.อ.ท. เผยดัชนีความเชื่อมั่นอุตฯ มิ.ย.อยู่ท่ ี 93.1 ลดจากพ.ค. 56  ประธานสภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิ ดเผยว่า ส.อ.ท. ได้ สารวจกลุ่มตัวอย่าง FTSE-100 6623.17 6597.44 -0.39 1,039 ราย ครอบคลุม 42 กลุ่มอุตสาหกรรม พบว่าดัชนีความเชื่อมัน่ ภาคอุตสาหกรรมในเดือน NIKKEI-225 14658.04 14778.51 0.82 มิ.ย.อยู่ที่ 93.1 ลดลงจากจาก 94.3 ในเดือนพ.ค. 56 Hang Seng 21416.50 21915.42 2.33  สศค. วิเคราะห์ ว่า แนวโน้ มเศรษฐกิจภายในประเทศที่มีสัญญาณการชะลอลงลง รวมถึง Straits Time 3234.35 3253.76 0.60 แนวโน้ มเศรษฐกิจโลกโดยเฉพาะเศรษฐกิจจีนและอินเดียเริ่ มมีสัญญาณชะลอตัวลง ที่ กระทบต่ อการส่ งออกของไทย ส่ งผลให้ ความเชื่อมั่นของผู้บริ โภคและผู้ประกอบการ ลดลง และทาให้ ดัชนี ความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมในเดือนมิ .ย. 56 ปรั บตัวลดลง โดยมี Bond Yield ปั จจัยหลักมาจากยอดคาสั่ง ซือ้ โดยรวม ยอดขายโดยรวม ปริ มาณการผลิต และผล Change from (in Basis Points) Yield Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ประกอบการ ที่ล ดลง ซึ่ ง สอดคล้ องกับ ดั ช นี ความเชื่ อมั่ นผู้ บ ริ โภคเกี่ยวกับ ภาวะ เศรษฐกิจโดยรวมในเดือนมิ .ย. 56 ที่อยู่ท่ รี ะดับ 71.8 ลดลงจากเดือนก่ อนหน้ าที่อยู่ท่ ี Thailand - 2 Year 2.875 -0.135 -0.146 -26.395 ระดับ 72.8 ซึ่งเป็ นการลดลงครั ง้ ที่ 3 ติดต่ อกัน Thailand-10 Year 3.748 1.634 -19.340 40.624 3. นายกรัฐมนตรี จนี ระบุ การเติบโตของเศรษฐกิจจีนจะต้ องไม่ ต่ากว่ าร้ อยละ 7 ต่ อปี USA-2 Year 0.3324 -1.82 -6.39 11.48  นายกรัฐมนตรี จีน แถลงการณ์ว่า การเติบโตของเศรษฐกิจจีนจะต้ องไม่อยู่ในระดับต่ากว่าร้ อย 2.5181 -1.13 -2.61 112.73 ละ 7 ต่อปี ซึ่งถือเป็ นระดับการขยายตัวต่าสุดเท่าที่จะรับยอมได้ และระบุว่าเป้าหมายดังกล่าว USA-10 Year ถื อ เป็ นสิ่ ง จ าเป็ น ในการรั บ ประกัน ว่ า จี น จะบรรลุเ ป้ าในการ ท าให้ ผลิ ต ภัณ ฑ์ ม วลรวม Commodities ภายในประเทศ (GDP) ระหว่างปี 2553 - 2563 ขยายตัวเพิ่ม 2 เท่า 22 July13 23 July13 18 July 13  สศค .วิเคราะห์ ว่า จากข้ อมูลล่ าสุดในไตรมาสที่ 2 ปี 56 เศรษฐกิจจีนขยายตัวที่ร้อยละ Commodities %change (Spot) 7.5 ต่ อปี (ตัวเลขเบือ้ งต้ น) ชะลอลงจากไตรมาสที่ 2 ปี 56 ที่ขยายตัวร้ อยละ 7.7 ต่ อปี Dubai (USD/BBL) 105.07 104.85 -0.21 หรื อคิดเป็ นการขยายตัวเมื่อเทียบเป็ นรายไตรมาสอยู่ท่ รี ้ อยละ 1.7 ต่ อไตรมาส ซึ่งเป็ น 106.61 107.08 0.44 ตัวเลขที่ต่ากว่ าทางการจีนคาดการณ์ ไว้ ท่ รี ้ อยละ 1.8 ต่ อไตรมาส อย่ างไรก็ตาม ส่ งผลให้ WTI (USD/BBL) 109.87 110.32 0.41 ครึ่งปี แรกปี 56 เศรษฐกิจจีนขยายตัวเฉลี่ยเมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อนอยู่ท่ รี ้ อย Brent (USD/BBL) ละ 7.6 ต่ อปี ซึ่งยังคงอยู่ในระดับใกล้ เคียงกับเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจทัง้ ปี ที่ Gasohol-95 40.53 40.53 40.53 (Bt/litre) ร้ อยละ 7.5 ทัง้ นี ้ เศรษฐกิจจีนนับเป็ นเศรษฐกิจที่ใหญ่ เป็ นอันดับ 2 ของโลก ซึ่งจีนเป็ น Gasohol-91 38.08 38.08 38.08 ประเทศคู่ค้าที่สาคัญของไทย โดยในปี 55 ไทยส่ งออกไปยังจีนสูงเป็ นอันดับที่ 1 คิดเป็ น (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 สัด ส่ ว นร้ อยละ11.7 ของมู ล ค่ า การส่ ง ออกรวมของไทย และนั กท่ องเที่ยวจากจีน มี Diesel (Bt/litre) 1335.04 1347.49 1343.21 -0.32 สัดส่ วนเป็ นอันดับที่ 1 หรื อคิดเป็ นร้ อยละ12.5 ของนักท่ องเที่ยวต่ างประเทศทัง้ หมดที่ Spot Gold เดินทางเข้ าประเทศไทยในปี 55 ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ มิ.ย. 56 ว่ าอัตราการขยายตัว ของเศรษฐกิจจีนในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 7.9 ต่ อปี Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 25 กรกฎาคม 2556

1. ยอดขอส่ งเสริ มลงทุนครึ่ งปี แรก 56 เพิ่มขึน้ ร้ อยละ 47 ต่ อปี คาดทัง้ ปี เป็ นไปตามเป้าที่ 1 ล้ านลบ.

2. กรุ งเทพโพลล์ เผย นักเศรษฐศาสตร์ ส่งสัญญาณเศรษฐกิจไทยอยู่ในสถานะอ่ อนแอ 3. ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนต่าสุดในรอบ 11 เดือน Highlight 1. ยอดขอส่ งเสริ มลงทุนครึ่ งปี แรก 56 เพิ่มขึน้ ร้ อยละ 47 ต่ อปี คาดทัง้ ปี เป็ นไปตามเป้าที่ 1 ล้ านลบ.  รัฐมนตรี ว่าการกระทรวงอุตสาหกรรม เปิ ดเผยว่า ภาวะการลงทุนภาคอุตสาหกรรมช่วงครึ่ งปี แรกตั ้งแต่เดือน ม.ค. ถึง มิ.ย.

56 มีมูลค่าลงทุนจานวน 632,800 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้นร้ อยละ 47 ต่อปี โดยมีโครงการลงทุนยื่นขอรั บส่งเสริ มต่อสานักงาน คณะกรรมการส่งเสริ มการลงทุน (BOI) จานวน 1,055 โครงการ เพิ่มขึ ้นจากช่วงเดียวกันของปี ก่อนร้ อยละ 5.8 โดยกิจการที่ ได้ รับความสนใจการยื่นขอรับส่งเสริ มการลงทุนมากที่สดุ ได้ แก่ การลงทุนในกลุ่มบริ การ และสาธารณู ปโภค ทั ้งนี ้ คาดว่า การลงทุนปี นีจ้ ะเป็ นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ 1 ล้ านล้ านบาท โดยคาดว่าครึ่ งปี หลังอุตสาหกรรมที่จะมีการลงทุนอย่าง ม ต่อ เนื่ อ ง ได้ แ ก่ อุต สาหกรรมเกษตรโดยเฉพาะกิ จ การผลิตอาหารและเครื่ อ งดื่ ม อุตสาหกรรมยานยนต์ แ ละชิ น้ ส่ว น อุตสาหกรรมปิ โตรเคมี รวมถึงกิจการขนส่งทางอากาศที่ขยายการลงทุนเพื่อเป็ นการรองรับธุรกิจด้ านการท่องเที่ยว  สศค. วิเ คราะห์ ว่า ยอดขอรั บการส่ งเสริ มการลงทุนที่เ พิ่มขึน้ สูงมากจากปี ก่ อ นหน้ า ส่ วนหนึ่งเนื่อ งจาก

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

Q1

Apr

June

July

Year to Date

Ast.13

105.61

106.81

102.52

99.95

103.37

105.15

(101-111)

30.47

30.11

29.02

30.79

31.10

30.39

(29.0-31.0)

2012 Dubai

Bath/USD

Currencies

2013

23 July 13

24 July 13

25 July 13 (spot)

% change

THB/USD (onshore)

30.95

30.93

-0.06

31.08

พืน้ ฐานทางเศรษฐกิจของไทยยังคงขยายตัวได้ อย่ างต่ อเนื่อง สอดคล้ องกับ ข้ อมูลของ UNCTAD ที่กล่ าวว่ า ทิศทางของ FDI Flows ของโลกในกลุ่มประเทศกาลังพัฒนา โดยเฉพาะภูมิภาคแอฟริ กา กลุ่มประเทศ เอเชีย ตะวัน ออกและอาเซีย น จะมี บ ทบาทเพิ่ ม ขึ น้ ส่ วนหนึ่ งเนื่ อ งจากประเทศก าลั ง พั ฒ นานั ้นได้ รั บ ผลกระทบทางเศรษฐกิจ น้ อยกว่ ากลุ่มประเทศพัฒ นาแล้ ว โดยในปี 55 เป็ นปี เเรกที่ FDI Inflows ใน ประเทศกาลังพัฒนามีสัดส่ วนมากกว่ าประเทศพัฒนาแล้ ว โดยมีสัดส่ วนสูงถึงร้ อยละ 52.0 เพิ่มขึน้ จากร้ อย ละ 44.5 ในปี 54 ของโลก โดย UNCTAD ยังคาดการณ์ FDI รวมในปี 56 จะอยู่ในระดับใกล้ เคียงกับปี 55 ที่ระดับ 1.35 ล้ านล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ เเละจะเพิ่มขึน้ ในปี 57 และ 58 เป็ น 1.6 และ 1.8 ล้ านล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ ตามลาดับ ทัง้ นี ้ ประเทศที่มาขอรั บการส่ งเสริ มการลงทุนในไทยมากที่สุด ในช่ วงครึ่ งปี แรก 56 ได้ แก่ ญี่ปนุ่ ยุโรป และไต้ หวัน 2. กรุ งเทพโพลล์ เผย นักเศรษฐศาสตร์ ส่งสัญญาณเศรษฐกิจไทยอยู่ในสถานะอ่ อนแอ

JPY/USD

99.40

100.25

0.86

100.10

CNY/USD

6.1369

6.1358

-0.0179

6.1388

USD/EUR

1.3221

1.3200

-0.1588

1.3197

NEER Index (Average 11=100)

104.85

105.31

0.46

104.84

 กรุ งเทพโพลล์ เปิ ดเผยผลสารวจความเห็นนักเศรษฐศาสตร์ จากองค์กรชั ้นนา 32 แห่ง จานวน 62 คน เรื่ อง “ดัชนี

SET

ความเชื่อมัน่ นักเศรษฐศาสตร์ ต่อเศรษฐกิจไทยใน 3-6 เดือนข้ างหน้ า” โดยเก็บข้ อมูลระหว่างวันที่ 15–24 ก.ค.56 พบว่าดัชนีความเชื่อมัน่ นักเศรษฐศาสตร์ ต่อสถานะเศรษฐกิจไทยในปั จจุบนั อยู่ที่ระดับ 34.40 จุด ลดลงร้ อยละ 39.3 จากเดือนก่อนหน้ า และอยู่ในระดับที่ต่ากว่า 50 ในรอบ 1 ปี 6 เดือน โดยเป็ นผลมาจากการบริ โภคภาคเอกชน การ ลงทุนภาคเอกชน การส่งออกสินค้ า และการใช้ จ่ายและการลงทุนภาครัฐ ตามลาดับ ส่วนปั จจัยการท่องเที่ยวจาก ต่างประเทศเป็ นปั จจัยเดียวที่นกั เศรษฐศาสตร์ เชื่อมัน่ ว่ายังคงอยู่ในสถานะแข็งแกร่ งอย่างต่อเนื่องนับจากเม.ย.55  สศค. วิเคราะห์ ว่า เครื่ องชีเ้ ศรษฐกิจไทยล่ าสุดในด้ านการบริ โภคและการลงทุนภาคเอกชนของไตรมาสที่ 2 ปี 56 บ่ งชีเ้ ศรษฐกิจไทย มีสัญญาณชะลอตัวลงต่ อเนื่องจากไตรมาสที่ 1 สะท้ อนได้ จากการยอดจัดเก็บ ภาษีมูลค่ าเพิ่ม ณ ราคาคงที่ในในไตรมาสที่ 2 หดตัวร้ อยละ -0.2 ลดลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัว ร้ อยละ 6.9 ต่ อปี ภาษีจากการทาธุรกรรมอสังหาริ มทรั พย์ ขยายตัวร้ อยละ 11.0 ลดลงจากไตรมาสก่ อน หน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 35.2 ต่ อปี ในขณะที่ภาคการท่ องเที่ยวยังคงสนับสนุ นการขยายตัวของเศรษฐกิจ โดยขยายตัวต่ อเนื่องอยู่ท่ รี ้ อยละ 19.4 ต่ อปี อย่ างไรก็ดี ในช่ วงครึ่ งหลังปี 56 เศรษฐกิจไทยมีปัจจัยเสี่ยง จาก 1) เศรษฐกิ จโลกที่ยัง ชะลอตัว โดยเฉพาะสหรั ฐ อเมริ กา และเศรษฐกิ จจี นซึ่ง จะส่ ง ผลกระทบต่ อ การส่ งออกของไทยโดยตรง 2) ราคานา้ มันในตลาดโลกที่มีแนวโน้ มสูงขึน้ โดยปั จจุ บันอยู่ท่ ีบาร์ เรลละ 105.1 จาก 100.35 ในช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 ว่ าเศรษฐกิจไทยในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 4.5 ต่ อปี (โดยมีช่วงคาดการณ์ ร้อยละ 4.0 – 5.0) 3. ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนต่าสุดในรอบ 11 เดือน  HSBC Holdings รายงานว่า ดัชนีผ้ จู ดั การฝ่ ายจัดซื ้อ (PMI) ภาคการผลิตเบื ้องต้ นในเดือน ก.ค. 56 ของจีน อยู่ที่ ระดับ 47.7 ลดลงจากเดือนก่อนหน้ าที่อยู่ที่ระดับ 48.2 ซึง่ เป็ นระดับต่าสุดในรอบ 11 เดือน สะท้ อนถึงภาวะชะลอตัว ของภาคการผลิต อันเนื่องมาจากคาสั่งซื ้อใหม่ที่อ่อนแรงลง และตอกย ้าถึงความจาเป็ นในการดาเนินมาตรการ เพิ่มเติมเพื่อสร้ างเสถียรภาพด้ านการขยายตัว

Dow Jones

 สศค. วิเคราะห์ ว่า ดัชนีผ้ จู ดั การฝ่ ายจัดซือ้ (PMI) ที่ปรับตัวลดลงสะท้ อนถึงภาคการผลิตอุตสาหกรรมของจีนที่มี สัญญาณชะลอตัวลงจากผลของการชะลอตัวของอุปสงค์ ภายในและภายนอกประเทศ โดยเฉพาะอุปสงค์ ของ ประเทศคู่ค้าสาคัญทัง้ สหรัฐฯ ฮ่ องกง และยูโรโซนเป็ นสาคัญ ซึ่งสอดคล้ องกับผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือน มิ.ย. 56 ที่ชะลอตัวต่ อเนื่องที่ร้อยละ 8.9 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ขณะที่ดชั นีผ้ จู ดั การฝ่ ายจัดซือ้ ภาค บริการก็มีสัญญาณการหดตัวเช่ นเดียวกัน โดยดัชนีผ้ ูจัดการฝ่ ายจัดซือ้ ภาคบริ การที่จัดทาโดย HSBC ในเดือน มิ.ย. 56 หดตัวเป็ นครัง้ แรกในรอบ 10 เดือน อยู่ท่รี ะดับ 49.8 จุด ลดลงจากเดือนก่ อนหน้ าที่อยู่ท่ รี ะดับ 50.9 จุด นอกจากนี ้ ภาคการส่ งออกก็มีทศิ ทางที่ชะลอตัวเช่ นเดียวกัน โดยล่ าสุด มูลค่ าการส่ งออกสินค้ าในเดือน มิ.ย. 56 หดตัวร้ อยละ -3.3 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ซึ่งถือเป็ นการหดตัวครั ง้ แรกในรอบ 17 เดือน ทาให้ ครึ่ ง ปี แรกของปี 56 ขยายตัวร้ อ ยละ 13.5 ทัง้ นี ้ ภาคการส่ งออกที่ขยายตัวในอัตราชะลอลงจากปี ก่ อนได้ ส่งผลต่ อ การขยายตัวของเศรษฐกิจจีนในปี 56 มีสัญญาณการชะลอตัวที่ชัดเจนขึน้ โดยล่ าสุด GDP ในไตรมาสที่ 2 ปี 56 ชะลอตัวลงต่ อเนื่ องเป็ นไตรมาสที่ 9 โดยขยายตัวร้ อยละ 7.5 เมื่อเทียบกับ ไตรมาสเดียวกันของปี ก่ อน จาก ไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 7.7 ทาให้ ครึ่ งปี แรกของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 7.6 อย่ างไรก็ดี รั ฐบาลจีนได้ ประกาศดาเนินนโยบายแผนปฏิรูปเศรษฐกิจเพื่อลดการพึ่งพาของภาคส่ งออก และสนับสนุนการบริโภคและการ ลงทุนในประเทศ ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของจีนในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 7.9 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Stock Market 23 July 13 (Close)

24 July 13 (Close)

1513.31

1501.36

-0.79

15567.74

15542.24

-0.16

6597.44

6620.43

0.35

NIKKEI-225

14778.51

14731.28

-0.32

Hang Seng

21915.42

21968.93

0.24

3253.76

3274.76

0.65

Market

FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.885

Thailand-10 Year

3.852

USA-2 Year USA-10 Year

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year 0.966

-3.078

-19.526

10.368

-13.303

58.884

0.3481

0.39

-6.06

12.91

2.5918

-0.76

-2.02

119.43

23 July13

24 July13

Dubai (USD/BBL)

104.85

105.05

-

0.19

WTI (USD/BBL)

107.13

105.33

-

-1.68

Brent (USD/BBL)

110.32

109.28

-

-0.94

Gasohol-95 (Bt/litre)

40.53

40.53

40.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

38.08

38.08

38.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1347.49

1321.29

1318.21

-0.23

Commodities Commodities

Spot Gold

25 July 13 (Spot)

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 26 กรกฎาคม 2556

1. รมว.คลัง เผยนักลงทุนชาวญีปุ่ น มีความมันใจต่ อสถานการณ์ เศรษฐกิจไทยครึงหลังปี 56 นี 2. จีนกระตุ้นเศรษฐกิจผ่ านการการลงทุนในทางรถไฟและลดภาษีธุรกิจขนาดเล็กและการส่ งออก 3. มูลค่ าการนําเข้ าของฟิ ลิปปิ นส์ เดือน พ.ค. 56 กลับมาหดตัวอีกครัง Highlight 1. รมว.คลังเผย นักลงทุนชาวญีปุ่ น มีความมันใจต่ อสถานการณ์ เศรษฐกิจไทยครึงหลังปี 56 นี  นายกิตติรัตน์ ณ ระนอง รองนายกรัฐมนตรี และรัฐมนตรี ว่าการกระทรวงการคลัง เปิ ดเผยภายหลังประชุมกับ นายกรัฐมนตรี โดยในการประชุมดังกล่าว รองนายกรัฐมนตรี และรัฐมนตรี ว่าการกระทรวงการคลังได้ รายงาน การสํารวจความคิดเห็นของนักลงทุนญีปุ่ นในไทย โดยนักลงทุนญีปุ่ นยังมองว่า เศรษฐกิจไทยในช่วงครึงปี หลัง นีจะมีภาพรวมทีดีขนึ ซึงขณะนียังอยู่ในเกณฑ์ทีดีพอสมควร ทังนี นักลงทุนญีปุ่ นขอให้ ไทยปรับพิจารณาเรื อง ม อัตราภาษีศุลกากร เพือเสริ มสร้ างความมันใจในภาคการลงทุน  สศค. วิ เคราะห์ ว่ า ญีปุ่ นเป็ นประเทศทีมี สั ดส่ ว นการลงทุนในไทยสู งสุ ดเป็ นอันดับหนึง ทีร้ อยละ 44.58 ของการลงทุนโดยตรงรวม (สัดส่ วนปี 55) อีกทังญีปุ่ นยังมีสั ดส่ ว นทางการค้ ากั บไทยทีสํ าคัญ เป็ นอันดับต้ นๆ ซึงการทีนักลงทุนชาวญีปุ่ นยังคงเชือมันต่ อสถานการณ์ ทางเศรษฐกิจไทยในปั จ จุ บัน สะท้ อนมุมมองบรรยากาศการลงทุนโดยรวมของประเทศไทยทียังคงเป็ นทีสนใจของบรรดานักลงทุน ชาวต่ างชาติ ทังนี เศรษฐกิจไทยในไตรมาส 1 ปี 56 ยังคงขยายตัว ทีร้ อยละ 5.3 จากช่ ว งเดียวกั นปี ก่ อน โดยการบริโภคภาคเอกชนตลอดจนการบริโภคและการลงทุนภาครัฐเป็ นปั จจัยหลักทีสนับสนุน การเติบโตในครังนี อีกทังเสถียรภาพภายในประเทศของไทยยังมีอยู่ในระดับทีเหมาะสม ทังอัตรา การว่ างงาน เดือน พ.ค. 56 อยู่ในระดับตําทีร้ อยละ 0.8 ของกํ าลั งแรงงานรวม และอัตราเงินเฟ้อ พืนฐาน ณ เดือน มิ.ย. 56 อยู่ทร้ี อยละ 0.8 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน โดยเศรษฐกิจไทยในปี 56 นี สศค. คาดว่ าจะขยายตัวเฉลียทีร้ อยละ 4.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) 2. จีนกระตุ้นเศรษฐกิจผ่ านการการลงทุนในทางรถไฟและลดภาษีธุรกิจขนาดเล็กและการส่ งออก  ทางการจีนประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 3 ประการ ได้ แก่ 1) ส่งเสริ มการส่งออก โดยลดค่ า ธรรมเนีย ม การตรวจสอบสินค้ าส่งออก เพิมบริ การขอคืนภาษี และการรักษาเสถียรภาพเงินหยวนไม่ให้ แข็งค่า รวดเร็ ว ไป มากกว่าในปั จจุบ ัน 2) การยกเว้ นภาษี มูลค่ า เพิมและภาษี ธุร กิ จให้ แก่ บ ริ ษัทขนาดเล็กทีมีร ายได้ น้อ ยกว่ า 20,000 หยวนต่อเดือน เริ มตังแต่ 1 ส.ค. 56 ซึงทางการจีนคาดว่าจะเป็ นประโยชน์ต่ อ ธุร กิ จขนาดเล็กกว่ า 6 ล้ า นราย เป็ นการสร้ างงานและรายได้ ใ ห้ ช าวจีนนับ สิบ ล้ า นคน 3) การจัด ตั งกองทุนพัฒนาระบบรถไฟ (Railway Development Fund) เพือส่งเสริ มการพัฒนาทางรถไฟ รวมทังเตรี ยมจะให้ สิทธิ เป็ นเจ้ า ของหรื อ บริ หารจัดการแก่รัฐบาลท้ องถินและเอกชนเพือระดมทุน  สศค. วิเคราะห์ ว่า มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเหล่ านีแม้ จะเป็ นการสร้ างความเชือมันให้ แก่ นัก ลงทุน ว่ า รั ฐ บาลจี นจะยัง คงรั ก ษาเสถี ย รภาพอั ต ราการขยายตั ว ทางเศรษฐกิ จ ไม่ ให้ อ ยู่ใ นระดั บที ตํ า จนเกินไป แต่ ผลต่ อการกระตุ้นเศรษฐกิ จ จริ งในระยะสั นนีอาจยังไม่ ชัดเจนมากนัก อย่ างไรก็ ตาม มาตรการล่ าสุดทัง 3 ประการนี น่ าจะเป็ นประโยชน์ ในแง่ ของการสนับสนุนการพัฒนาให้ มีความเท่ า เทียมกั นมากยิ งขึนในแต่ ล ะภู มิภาคของประเทศ เนืองจากแผนการสร้ า งทางรถไฟส่ ว นใหญ่ จ ะ เกิ ดขึนในบริ เ วณภาคกลางและตะวั นตกของประเทศซึ งยังคงล้ าหลั งกว่ าบริ เวณแถบชายฝั งอยู่ พอสมควร โดยแผนดังกล่ าวจะช่ วยสนับสนุนให้ เศรษฐกิจจีนในทศวรรษนีเติบโตอย่ างมีเสถียรภาพที เฉลียร้ อยละ 7.0 ตามทีทางการจีนตังเป้าหมายไว้ 3. มูลค่ าการนําเข้ าของฟิ ลิปปิ นส์ เดือน พ.ค. 56 กลับมาหดตัวอีกครัง  สํานักงานสถิติแห่งชาติฟิลิปปิ นส์ประกาศมูลค่าการนําเข้ าของฟิ ลิปปิ นส์เดือน พ.ค. 56 หดตัวร้ อยละ -2.4 เมือ เทียบกับช่วงเดียวกันปี ก่อน ซึงเป็ นการกลับมาหดตัวอีกครังหลังจากขยายตัวในเดือน เม.ย. 56 ทีร้ อยละ 7.4 อย่างไรก็ตาม มูลค่าการนําเข้ าทียังคงสูงกว่ามูลค่าการส่งออก ส่งผลให้ ฟิลิปปิ นส์ขาดดุลการค้ า -0.4 พันล้ าน ดอลลาร์ สหรัฐ  สศค. วิเคราะห์ ว่า การทีมูลค่ าการนํา เข้ า ของฟิ ลิ ปปิ นส์ ก ลั บมาหดตัว อีก ครั งในเดือน พ.ค. 56 นัน ส่ วนหนึงเนืองจากในเดือนก่ อนหน้ ามีการเร่ งนําเข้ าเครืองบินทีมีมูลค่ าสูง ทังนี มูลค่ าการนําเข้ าของ ฟิ ลิ ป ปิ นส์ ใ นเดือน พ.ค. 56 หดตัว เนื องจากการนํ าเข้ าสิ นค้ าหมวดชินส่ ว นอิ เล็ ก ทรอนิ ก ส์ และ พลังงานทีหดตัวร้ อยละ -10.6 และ -8.7 ตามลําดับ แต่ ยังนับว่ าเป็ นการหดตัว ในระดับทีน้ อยกว่ าใน ไตรมาสแรกของปี 56 ทีหดตัวโดยเฉลียร้ อยละ -6.2  ทังนี การหดตัวของมูลค่ าการนําเข้ าสินค้ าในหมวดพลังงานและชินส่ วนอิเล็กทรอนิกส์ สอดคล้ องกับ การส่ งออกสิ นค้ าในหมวดอิเล็ ก ทรอนิก ส์ ทีลดลงต่ อเนืองอันเป็ นสาเหตุให้ มูล การส่ งออกหดตั ว ต่ อเนืองมาตังแต่ ต้นปี เช่ นกัน รวมทังสอดคล้ องกับผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของฟิ ลิ ปปิ นส์ ทีหดตัว ต่ อเนืองเช่ นเดียวกันมาตังแต่ ต้นปี 56  อย่ างไรก็ตาม มูลค่ าการส่ งออกสินค้ าอิเล็กทรอนิกส์ ได้ หดตัวชะลอลงเมือเทียบกับต้ นปี 56 จากหด ตัวร้ อยละ -31.9 เป็ นหดตัวร้ อยละ -9.7 ประกอบกับผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของฟิ ลิ ปปิ นส์ ในเดือน พ.ค. 56 ได้ กลับมาขยายตัวอีกครังทีร้ อยละ 9.7 จึงควรเฝ้าติดตามสถานการณ์ ของฟิ ลิ ปปิ นส์ อย่ าง ใกล้ ชิดต่ อไป

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

Q1

Apr

2013 June

July

Year to Date

Ast.13

105.61

106.81

102.52

99.95

103.37

104.18

(101-111)

30.47

30.11

29.02

30.79

31.11

29.99

(29.0-31.0)

2012

Dubai

Bath/USD

Currencies

24 July 13

25 July 13

26 July 13 (spot)

% change

THB/USD (onshore)

30.93

31.12

0.61

31.09

JPY/USD

100.25

99.28

-0.96

99.17

CNY/USD

6.1358

6.1345

-0.02

6.1324

USD/EUR

1.3200

1.3276

0.57

1.3279

NEER Index (Average 11=100)

105.31

104.33

-0.92

104.49

Stock Market 24 July 13 (Close)

25 July 13 (Close)

1,501.36

1,456.68

-2.98

15,542.24

15,555.61

0.09

6,620.43

6,587.95

-0.49

NIKKEI-225

14,731.28

14,562.93

-1.14

Hang Seng

21,968.93

21,900.96

-0.31

3,274.76

3,235.68

-1.19

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.85

0.50

-5.00

-23.00

Thailand-10 Year

3.87

-2.50

-5.13

61.33

USA-2 Year

0.32

0.00

-5.83

9.37

USA-10 Year

2.58

-0.56

4.16

114.47

Commodities 24 July13

25 July13

Dubai (USD/BBL)

105.05

104.35

-

-0.67

WTI (USD/BBL)

105.33

105.41

-

0.00

Brent (USD/BBL)

109.28

109.15

-

-0.12

Gasohol-95 (Bt/litre)

40.53

40.53

39.93

-1.48

Gasohol-91 (Bt/litre)

38.08

38.08

37.48

-1.57

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,321.29

1,333.04

1,334.99

0.15

Commodities

Spot Gold

26 July 13 (Spot)

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 29 กรกฎาคม 2556

1. พณ.หั่นเป้าส่ งออกเหลือร้ อยละ 6.5 2. สศอ. ปรั บเป้าหมาย GDP อุตสาหกรรม ปี 56 อยู่ท่รี ้ อยละ 3.0 – 4.0 3. รั ฐบาลไต้ หวันพิจารณามาตรการภาษี สกัดกัน้ ฟองสบู่ภาคอสังหาฯ Highlight

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012

1. พณ.หั่นเป้าส่ งออกเหลือร้ อยละ 6.5 Dubai 105.61  ปลัดกระทรวงพาณิชย์เปิ ดเผยว่า การส่งออกในช่วง 6 เดือนแรกของปี มีมลู ค่า 113,304 ล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ เพิ่ มขึ น้ ร้ อยละ 0.95 การนาเข้ ามี มูล ค่า 129,075.5 ล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ เพิ่ มขึ น้ ร้ อยละ 4.32 Bath/USD 30.47 ดุลการค้ าขาดดุล 15,771.5 ล้ านดอลลาร์ สหรัฐ โดยจากสถานการณ์การส่งออกในครึ่งปี แรก ขยายตัวไม่ ถึงร้ อยละ 1 และจากเป้าทั ้งปี ที่ตั ้งไว้ จะขยายตัวร้ อยละ 7.0 - 7.5 นั ้น ในครึ่ งปี หลัง หากจะผลักดันการ ม Currencies ส่งออกให้ ได้ ตามเป้า จะต้ องมีมลู ค่าเกินเดือนละ 20,000 ล้ านดอลลาร์ สหรัฐ ซึ่งถือว่าเป็ นเรื่ องยาก ดังนั ้น THB/USD จึงลดเป้าส่งออกมาอยูท่ ี่ประมาณร้ อยละ 6.0 - 6.5 (onshore)  สศค. วิเคราะห์ ว่า จากข้ อมูลเดือนล่ าสุดในเดือน มิ.ย. 56 พบว่ ามูลค่ าการส่ งออกหดตัวร้ อยละ JPY/USD -3.4 โดยเป็ นการหดตัวของสินค้ า อิเล็กทรอนิกส์ และสินค้ าเกษตร เป็ นสาคัญ ส่ วนด้ านตลาด CNY/USD หลักในการส่ งออกพบว่ า การส่ งออกไปยังจีนเป็ นแหล่ งที่มาหลักในการหดตัวของการส่ งออกใน เดือนที่ผ่านมา และหากพิจารณาในช่ วง 6 เดือนแรก การส่ งออกขยายตัวเพียงร้ อยละ 0.95 โดย USD/EUR มีสินค้ าส่ งออกหลักคื อสินค้ ายานยนต์ ส่ วนสินค้ าเกษตรและอุ ตสาหกรรมการเกษตร ยังคงมี NEER Index การหดตัวในช่ วงที่ผ่านมา ทัง้ นี ้ หากพิจารณาช่ วงครึ่ งปี หลั ง พบว่ าการส่ งออกของไทยยังคงมี (Average 11=100) ปั จจัยเสี่ยงที่สาคัญคือ เศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวลง โดยเฉพาะประเทศจีน ซึ่งได้ ส่งผลต่ อเนื่องไป ยังเศรษฐกิจประเทศต่ างๆรอบโลก จึงอาจเป็ นแรงกดดันสาคัญทาให้ การส่ งออกของไทยในปี Stock Market 56 อาจจะขยายตัวได้ ดีกว่ าปี ที่ผ่านมาไม่ มากนัก Market 2. สศอ. ปรั บเป้าหมาย GDP อุตสาหกรรม ปี 56 อยู่ท่รี ้ อยละ 3.0 – 4.0 SET  ผู้อานวยการสานักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม (สศอ.) เปิ ดเผยถึงดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) ไตร มาส 2 ปี 56 หดตัว 5.2 ส่งผลให้ ในช่วง 6 เดือนแรกปี 56 (ม.ค.- มิ.ย. 56) หดตัวร้ อยละ 1.1 ดังนั ้นจึง Dow Jones ทาให้ สศอ.ปรับประมาณการผลิตของภาคอุตสาหกรรมปี 2556 จากเดิมที่คาดการณ์ว่าการขยายตัวของ FTSE-100 ผลิตภัณฑ์มวลรวมอุตสาหกรรม (GDP อุตสาหกรรม) จะขยายตัว ร้ อยละ 5-6 ลงมาเหลือร้ อยละ 3.0 – NIKKEI-225 4.0 Hang Seng  สศค. วิเ คราะห์ ว่า ปั จจัยที่คาดว่ าจะส่ งผลกระทบต่ อเศรษฐกิจไทยในปี 56 อาทิ 1. การฟื ้ น Straits Time ตัวอย่ างเชื่องช้ าของเศรษฐกิจประเทศคู่ค้าสาคั ญของไทย โดยเฉพาะเศรษฐกิจของสหภาพ ยุโรป และเศรษฐกิจสหรั ฐฯที่ยังประสบปั ญหา ประกอบกับจีนจะมีการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ ชะลอความร้ อนแรงลง โดยจะส่ งกระทบต่ อเศรษฐกิจไทย ผ่ านด้ านภาคการค้ าระหว่ างประเทศ Bond Yield และ 2.การชะลอตัวของอุปสงค์ ในประเทศ ที่ส่วนหนึ่งเป็ นผลมาจากปั จจัยฐานที่สูงขึน้ ในช่ วง ก่ อนหน้ า ทัง้ นี ้ จากการที่ สศอ. ปรั บลดคาดการณ์ GDP ภาคอุ ตสาหกรรม ทาให้ คาดว่ า Gov’t Bond Yield เศรษฐกิจไทยในปี 56 จะขยายตัวในอัตราชะลอลงเช่ นกัน เนื่องจาก GDP ภาคอุตสาหกรรมมี สัดส่ วนประมาณร้ อยละ 39.0 ของเศรษฐกิจรวม อย่ างไรก็ดี สศค. คาดว่ าเศรษฐกิจไทยในปี 56 Thailand - 2 Year จะขยายตัวเฉลี่ยที่ร้อยละ 4.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) Thailand-10 Year 3. รั ฐบาลไต้ หวันพิจารณามาตรการภาษี สกัดกัน้ ฟองสบู่ภาคอสังหาฯ USA-2 Year  รั ฐ บาลไต้ หวั น ก าลั ง พิ จ ารณามาตรการทางภาษี เ พิ่ ม เติ ม เพื่ อ ควบคุ ม ความร้ อนแรงในตลาด อสังหาริมทรัพย์ที่ยงั คงมีอยูใ่ นปั จจุบนั ขัดแย้ งกับภาคเศรษฐกิจจริงที่มีแนวโน้ มชะลอตัวลงตามเศรษฐกิจ USA-10 Year โลก โดยมาตรการทางภาษี ที่ทางรัฐบาลไต้ หวันประกาศใช้ อยู่ในปั จจุบนั ได้ แก่ การเก็บภาษี ร้อยละ 15 กับอสังหาริ มทรัพย์ที่ขายหลังจากการซื ้อไม่เกินหนึ่งปี และเก็บในร้ อยละ 10 ในกรณีไม่เกิน 2 ปี เพื่อลด Commodities แรงจูงใจในการเก็งกาไร อย่างไรก็ดี ช่องว่างระหว่างราคาอสังหาริมทรัพย์และรายได้ ประชากรโดยเฉพาะ Commodities ในเมืองไทเป เมืองหลวงของไต้ หวัน กลับถ่างออกอย่างต่อเนื่อง โดยสัดส่วนราคาบ้ านต่อรายได้ ในไตร มาสแรกของปี 2556 (จากข้ อมูลของกระทรวงกิจการภายในของรัฐบาลไต้ หวัน) อยูท่ ี่ 8.9 เท่าเพิ่มขึ ้นจาก Dubai (USD/BBL) 8.2 เท่าในช่วงเดียวกันของปี ที่ผา่ นมา สาหรับมาตรการที่ออกมาใหม่จะพุ่งเป้าไปที่มาตรการที่สามารถลด WTI (USD/BBL) แรงจูงใจในการเก็งกาไรในระยะที่ยาวขึ ้นมากกว่า 2 ปี หรื ออาจออกมาตรการที่เก็บภาษี จากฝั่ งผู้ซื ้อ Brent (USD/BBL)  สศค. วิเคราะห์ ว่า สารวจข้ อมูลสัดส่ วนราคาอสังหาริมทรั พย์ ต่อรายได้ จากเว็บไซต์ numbeo.com Gasohol-95 ในปี 55 พบว่ า ไต้ หวันอยู่ท่อี ันดับ 15 ของประเทศที่มีสัดส่ วนสูงที่สุด โดยมีสัดส่ วนอยู่ท่ ี 17.9 ซึ่ง (Bt/litre) เป็ นตั ว เลขที่ ต่ างจากการประกาศของทางการไต้ หวั น จากการค านวณดั ช นี ท่ ี ต่ างกั น Gasohol-91 (Bt/litre) (numbeo.com คานวณจากค่ ากลางของราคาอพาร์ ทเมนท์ ) อินโดนีเซียเป็ นประเทศที่มีสัดส่ วน Diesel (Bt/litre) สู งสุ ด เป็ นอั นดับ หนึ่ง ในปี ดั งกล่ าวโดยมี สั ดส่ วนอยู่ท่ ี 31.8 เท่ าที่สังเกตจากข้ อ มู ลจะพบว่ า ประเทศในกลุ่มที่มีสัดส่ วนสูงมักจะอยู่ในเอเชียซึ่งเป็ นภูมิภาคที่มีเศรษฐกิจที่เติบโตสูง โดยใน Spot Gold 20 อันดับแรกประกอบไปด้ วยประเทศจากเอเชียถึง 8 ประเทศด้ วยกัน เช่ น จีนมีสัดส่ วนอยู่ท่ ี 29.8 ฮ่ องกง 29.5 เท่ า เวียดนาม 21.6 เท่ า ขณะที่ไทยอยู่ในอันดับที่ 22 โดยมีสัดส่ วนอยู่ท่ ี 15.5 Bureau เท่ า of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Q1

Apr

2013 June

July

Year to Date

Ast.13

106.81

102.52

99.95

103.46

104.18

(101-111)

30.11

29.02

30.79

31.07

29.99

(29.0-31.0)

25 July 13

26 July 13

29 July 13 (spot)

% change

31.12

31.12

0.00

31.15

99.28

98.25

-1.04

97.79

6.1345

6.1316

-0.0473

6.1309

1.3276

1.3278

0.0151

1.3287

104.33

104.06

-0.26

103.85

24 July 13 (Close)

25 July 13 (Close)

1,456.68

1,476.71

1.38

15,555.61

15,558.83

0.02

6,587.95

6,554.79

-0.50

14,562.93

14,129.98

-2.97

21,900.96

21,968.95

0.31

3,235.68

3,236.10

0.01

Yield (%)

% change

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

2.879

-0.680

-3.106

-20.560

3.866

0.780

-6.343

57.928

0.317

-0.780

-6.610

8.590

2.564

-1.260

2.340

112.650

25 July13

26 July13

29 July 13 (Spot)

104.35

104.25

-

-0.10

105.47

104.76

-

-0.67

109.15

108.62

-

-0.49

40.53

40.53

40.53

-

38.08

38.08

38.08

-

29.99

29.99

29.99

-

1,333.04

1,333.29

1,325.84

-0.56

%change

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 30 กรกฎาคม 2556

1. หอการค้ าคาด Q4/56 เศรษฐกิจฟื ้ นตัว Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. สศก. เผยเศรษฐกิจเกษตรครึ่งปี แรกโต 0.4 3. IMF คาดว่ า เศรษฐกิจสหรั ฐจะขยายตัวร้ อยละ 1.7 ในปี นี ้ และร้ อยละ 2.7 ในปี หน้ า 2013 Year 2012 to Ast.13 Highlight Q1 Q2 June July Date 1. หอการค้ าคาด Q4/56 เศรษฐกิจฟื ้ นตัว Dubai 105.61 106.81 100.70 99.95 103.49 104.18 (101-111)  รองประธานกรรมการหอการค้ า ไทย เปิ ดเผยว่า ภาพรวมภาวะเศรษฐกิจในช่วงครึ่ งปี แรกยังคงทรงตัว ขณะที่ในครึ่งปี หลังแนวโน้ มภาวะเศรษฐกิจเริ่มมีสญ ั ญาณชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ ชัดเจนโดยเฉพาะการ Bath/USD 30.47 30.11 29.85 30.79 31.08 30.00 (29.0-31.0) บริโภคที่มีแนวโน้ มที่ลดลง ทั ้งนี ้ คาดว่าเศรษฐกิจจะส่งสัญญาณฟื น้ ตัวในไตรมาส 4/56 และคาดว่าทั ้งปี ม เศรษฐกิจไทยจะโตแค่ร้อยละ 4.0 30 July 13 Currencies 26 July 13 29 July 13 % change (spot)  สศค. วิเคราะห์ ว่า เศรษฐกิจไทยมีสัญญาณชะลอตัว ทัง้ จากเครื่ องชีเ้ ศรษฐกิจด้ านอุปสงค์ และ THB/USD 31.12 31.16 31.23 0.13 ด้ านอุปทาน โดยเฉพาะภาคอุตสาหกรรม สะท้ อนได้ จากดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมครึ่ งปี (onshore) แรกหดตัวร้ อยละ -0.9 สําหรั บการบริ โภคและการลงทุนเอกชนส่ งสัญญาณชะลอตัวลงเช่ นกัน JPY/USD 98.25 97.94 98.07 -0.32 อย่ างไรก็ดี ภาคการท่ องเที่ยวยังคงขยายตัวได้ ดีต่อเนื่อง ตามจํานวนนักท่ องเที่ยวที่เดินทางเข้ า 6.1340 CNY/USD 6.1316 6.1323 0.0114 มาท่ องเที่ยวในไทย โดยในครึ่ งปี แรกมี จํานวนนักท่ องเที่ยวที่เดินทางเข้ ามาแล้ วทัง้ สิน้ 12.74 1.3259 1.3278 1.3260 -0.1356 ล้ านคน สําหรั บเศรษฐกิจไทยในช่ วงครึ่ งปี หลั งคาดว่ าจะได้ รับปั จจัยบวกจากการใช้ จ่ายของ USD/EUR ภาครั ฐที่คาดว่ าจะยังคงขยายตัวได้ ต่อเนื่อง ประกอบกับการส่ งออกไปยังกลุ่มประเทศ CLMV NEER Index 104.06 103.96 103.85 -0.10 (Average 11=100) ซึ่งมีสัดส่ วนการส่ งออกร้ อยละ 7.5 ของการส่ งออกรวม ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า เศรษฐกิจไทยในปี 2556 จะสามารถขยายตัวได้ ร้อยละ 4.5 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ร้อยละ 4.0 - 5.0 คาดการณ์ ณ Stock Market มิ.ย.56) 26 July 13 29 July 13 2. สศก. เผยเศรษฐกิจเกษตรครึ่งปี แรกโต 0.4 Market % change (Close) (Close)  เลขาธิ ก ารสํ า นั ก งานเศรษฐกิ จ การเกษตร (สศก.) เปิ ดเผยว่ า ภาวะเศรษฐกิ จ การเกษตรฯ ครึ่ ง ปี SET 1476.71 1454.28 -1.52 56 ขยายตัวเพียง 0.4 เนื่องจากผลกระทบภัยแล้ งและผลกระทบจากโรคตายด่วนที่ระบาดในกุ้ง ทําให้ Dow Jones 15558.83 15521.97 -0.24 การขยายตัวภาคประมงคาดว่าจะติดลบร้ อยละ 5.5 - 6.5 สําหรับภาพรวมของเศรษฐกิจการเกษตรปี 56 6554.79 6560.25 0.08 คาดว่าจะขยายตัวเพิ่มขึ ้นจากปี 55 อยูใ่ นช่วงร้ อยละ 1.5 - 2.5 โดยสาขาพืชขยายตัวที่ร้อยละ 3.3 - 4.3 FTSE-100 14129.98 13661.13 -3.32 เนื่องจากผลผลิตพืชส่วนใหญ่มีแนวโน้ มเพิ่มขึ ้น โดยคาดว่าผลผลิตข้ าวนาปี มันสําปะหลัง อ้ อยโรงงาน NIKKEI-225 เพิ่มขึ ้น ราคาอยูใ่ นเกณฑ์ดี ประกอบกับ ผลผลิตปาล์ม ยาง คาดเพิ่มขึ ้น Hang Seng 21968.95 21850.15 -0.54  สศค. วิ เ คราะห์ ว่ า ปั จจั ย ที่ค าดว่ า จะส่ ง ผลกระทบต่ อ เศรษฐกิ จ ภาคเกษตรในปี 56 ได้ แ ก่ Straits Time 3236.10 3236.97 0.03 1. ปั จจัยทางธรรมชาติ เช่ น ภาวะภัยแล้ ง และโรคระบาด ที่ส่งผลกระทบให้ ผลผลิตสินค้ า เกษตรกรรมหดตัวลง โดยเฉพาะข้ าวนาปรั งที่หดตัวร้ อยละ -12.2 อย่ างไรก็ดี ผลผลิตยางและ ปาล์ มนํา้ มันคาดว่ าจะมีผลผลิตออกมาต่ อเนื่อง ตามพืน้ ที่การเพาะปลูกและเก็บเกี่ยวที่เพิ่มขึน้ Bond Yield 2. อุปสงค์ สินค้ าเกษตรกรรมในตลาดโลกที่ชะลอตัว ส่ งผลให้ ราคาผลผลิตสินค้ าเกษตรยังคง Change from (in Basis Points) Yield อ่ อนตัวลงอย่ างต่ อเนื่อง โดยเฉพาะราคายางพารา ซึ่งจะส่ งผลกระทบต่ อรายได้ เกษตรกร โดย Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ข้ อมูลล่ าสุดในช่ วง 6 เดือนแรกของปี 56 ราคาสินค้ าเกษตรที่เกษตรกรขายได้ หดตัวที่ร้อยละ 2.875 -0.445 -0.484 -20.826 1.8 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ส่ งผลให้ รายได้ เกษตรกรที่แท้ จริ งหดตัวที่ร้อยละ -3.5 จากช่ วง Thailand - 2 Year เดียวกันของปี ก่ อน Thailand-10 Year 3.874 0.764 12.642 58.627 3. IMF คาดว่ า เศรษฐกิจสหรั ฐจะขยายตัวร้ อยละ 1.7 ในปี นี ้ และร้ อยละ 2.7 ในปี หน้ า USA-2 Year 0.3167 0.000 -4.260 7.420  IMF คาดว่า เศรษฐกิจสหรัฐจะขยายตัวร้ อยละ 1.7 ในปี นี ้ และร้ อยละ 2.7 ในปี หน้ า ซึ่งลดลงร้ อยละ 0.2 USA-10 Year 2.599 3.420 11.100 105.390 จากที่คาดการณ์ ไว้ เมื่อเดือน เม.ย. แต่จะยังคงฟื น้ ตัวเล็กน้ อยจากแรงหนุนของมาตรการทางการเงินที่ ผ่อนคลาย และจากความมัง่ คัง่ ของภาคครัวเรื อนที่เพิ่มขึ ้นเพราะราคาบ้ านกับราคาหุ้นสูงขึ ้น Commodities  สศค. วิ เ คราะห์ ว่ า เศรษฐกิ จ สหรั ฐ มี ก ารฟื ้ น ตั ว อย่ า งค่ อ ยเป็ นค่ อ ยไป สะท้ อ นจากเครื่ องชี ้ เศรษฐกิจที่มีความแข็งแกร่ งกว่ าช่ วงปี ก่ อนโดยเฉพาะในส่ วนของตลาดแรงงานและตลาดที่อยู่ 26 July13 29 July13 30 July 13 Commodities %change (Spot) อาศัย ซึ่งได้ รับผลกระทบอย่ างรุ นแรงในช่ วง วิก ฤตซับไพรม์ อาทิ ยอดการสร้ างบ้ านใหม่ ท่ ี ประมาณ 836,000 หลัง/เดือน เทียบกับช่ วงไตรมาส 2/54 ที่ประมาณ 608,000 หลัง/เดือน อัตรา Dubai (USD/BBL) 104.25 103.95 -0.29 การว่ างงานที่ร้อยละ 7.6 เทียบกั บช่ วงไตรมาส 2/54 ที่ร้อยละ 9.1 การเพิ่มขึน้ ของราคาที่อยู่ WTI (USD/BBL) 104.76 104.58 -0.17 อาศัย ร้ อยละ 12.05 เทียบกั บ ช่ วงไตรมาส 2/54 ที่หดตัวร้ อยละ -4.39 อย่ างไรก็ดี เชื่อว่ า Brent (USD/BBL) 108.62 109.15 0.49 ธนาคารกลางสหรั ฐ หรื อ Fed จะคงอัตราดอกเบีย้ นโยบายและการซือ้ สินทรั พย์ ตามมาตรการ 40.53 40.53 39.93 -1.48 ผ่ อนคลายเชิงปริ มาณ (QE) ที่ระดับ 8.5 หมื่นล้ านดอลลาร์ ต่อเดือนในการประชุมวันที่ 30-31 Gasohol-95 (Bt/litre) ก.ค. นี ้ เนื่องจากยังคงเผชิญกับความไม่ แน่ นอนด้ านการคลังแม้ เศรษฐกิจสหรั ฐจะฟื ้ นตัวบ้ าง Gasohol-91 38.08 38.08 37.48 -1.58 แล้ วก็ตาม จึงมีความเป็ นไปได้ ท่ ี Fed อาจรอดูท่าทีอีกระยะหนึ่งก่ อนตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบาย (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 เพื่อรั กษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ อย่ างไรก็ตาม ควรดําเนินการติดตามความเคลื่อนไหวของ Diesel (Bt/litre) ทัง้ เศรษฐกิ จ สหรั ฐ และเศรษฐกิ จ หลั ก อื่ นๆ เพื่ อ ประเมิ นโอกาสการปรั บ ทิศทางนโยบายที่ Spot Gold 1333.29 1326.99 1328.08 0.08 เกี่ยวข้ องอันจะส่ งผลต่ อกระแสเงินทุนเคลื่อนย้ าย เสถียรภาพของเงินบาท รวมถึงภาพรวมของ เศรษฐกิจไทยต่ อไป Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 31 กรกฎาคม 2556

1. หอการค้ าแนะรั ฐบาลกระตุ้นท่ องเที่ยว – การค้ าชายแดน 2. ครม. เห็นชอบการปรั บโครงสร้ างภาษีเงินได้ บุคคลธรรมดาเป็ น 7 ขัน้ เพื่อกระจายภาระภาษีให้ เท่าเทียมกัน 3. ผลผลิตอุตสาหกรรมในเดือน มิ.ย. 56 ของญี่ปนหดตั ุ่ วร้ อยละ -3.3 Highlight 1. หอการค้ าแนะรั ฐบาลกระตุ้นท่ องเที่ยว – การค้ าชายแดน  รองประธานกรรมการหอการค้ าไทย แถลงผลการสารวจสถานการณ์ เศรษฐกิจ ครึ่ งปี แรกและแนวโน้ ม ครึ่ งปี หลัง 56 ว่า ภาพรวมเศรษฐกิจไทยชะลอตัวลง มีเพียงภาคการท่องเที่ยวที่ขยายตัวได้ ดี โดยหากพิจารณาเศรษฐกิจรายภาค พบว่า ภาพรวมทุกภาคมีแนวโน้ ม ชะลอตัวลง ยกเว้ นภาคตะวันออกที่ยังขยายตัวได้ ดี โดยเฉพาะมูลค่าการค้ าชายแดนระหว่าง ไทย-กัมพูชา ขยายตัวต่อเนื่อง โดยครึ่งปี แรก 56 มูลค่าการค้ าชายแดนของภาคตะวันออกขยายตัวร้ อยละ 25 ต่อปี ทั ้งนี ้ จึง ม ได้ เสนอแนะให้ รัฐบาลส่งเสริ มและกระตุ้นการท่องเที่ยวและการค้ าชายแดนอย่างจริ งจัง เนื่องจากเศรษฐกิจของเพื่อนบ้ าน ยังเติบโตได้ ดี อย่างไรก็ตาม คาดว่าเศรษฐกิจไทยช่วงครึ่ งปี หลัง 56 จะเติบโตได้ ร้อยละ 4 สอดคล้ องกับหลายหน่วยงานที่ ปรับลดเป้าหมาย GDP ลงมาต่ากว่าร้ อยละ 5 ต่อปี  สศค. วิเ คราะห์ ว่า จากเครื่ อ งชีเ้ ศรษฐกิจไทยล่ าสุด ชีว้ ่ า เศรษฐกิจไทยในไตรมาสที่ 2 ปี 56 มีสัญญาณ

ชะลอลงทั ้ง จากเครื่ องชี ้เ ศรษฐกิ จ ด้ านอุ ปสงค์ และด้ านอุ ป ทาน สะท้ อนได้ จากดั ช นี ผ ลผลิ ต ภาคอุตสาหกรรมในไตรมาสที่ 2 ปี 56 หดตัวร้ อยละ -5.2 สอดคล้ องกับตัวเลขการส่ งออก ที่หดตัวร้ อยละ -2.2 จากการส่ งออกไปยังประเทศ จีน ญี่ปุ่น และสหภาพยุโรป อย่ างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาตลาดส่ งออก ไปยังกลุ่มอินโดจีน (สัดส่ วนร้ อยละ 7.5 ของตลาดส่ งออกทัง้ หมด) ยังคงมีศักยภาพขยายตัวได้ ดีท่ รี ้ อยละ 10 ต่ อปี โดยมี สิ น ค้ าส่ งออกที่ ส าคั ญ ได้ แก่ น ้า มั น ส าเร็ จ รู ป รถยนต์ อุ ป กรณ์ และส่ วนประกอบ เครื่ องจักรกลและอุปกรณ์ นอกจากนี ้ ภาคการท่ องเที่ยวยังคงขยายตัวได้ ดี โดยในไตรมาสที่ 2 ขยายตัว ร้ อยละ 21.3 ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าหากสถานการณ์ ปกติทงั ้ ปี 56 จะมีจานวนนักท่ องเที่ยวต่ างประเทศทัง้ สิน้ 26.3 ล้ านคน ขยายตัวร้ อยละ 18.0 ต่ อปี และจะสร้ างรายได้ ให้ กับประเทศ 1.19 ล้ านล้ านบาท และคาดว่ า เศรษฐกิจไทยในปี 56 จะสามารถขยายตัวได้ ในช่ วงคาดการณ์ ร้อยละ 4.0 – 5.0 (ณ เดือน มิ.ย. 56) 2. ครม. เห็นชอบการปรั บโครงสร้ างภาษีเงินได้ บุคคลธรรมดาเป็ น 7 ขัน้ เพื่อกระจายภาระภาษีให้ เท่ าเทียมกัน  คณะรัฐมนตรี ได้ มีมติเมื่อวันที่ 30 ก.ค. 56 เห็นชอบให้ นาเสนอร่ างพระราชบัญญัติแก้ ไขเพิ่มเติมประมวลรั ษฎากร (ฉบับ ที่ ..) พ.ศ. .. ตามมาตรการปรั บปรุ งโครงสร้ างภาษี เงินได้ บุคคลธรรมดาเพื่อส่งเสริ มความเป็ นธรรมและให้ สอดคล้ องกับ ภาวะเศรษฐกิจต่อรัฐสภา โดยให้ ปรั บปรุ งขั ้นและอัตราภาษี เงินได้ บุคคลธรรมดาจาก 5 ขั ้น เป็ น 7 ขั ้น และลดอัตราสูงสุด จากร้ อยละ 37 เป็ นร้ อยละ 35 เพื่อกระจายภาระภาษีให้ เท่าเทียมกันมากขึ ้น  สศค. วิ เ คราะห์ ว่ า มาตรการปรั บ ปรุ ง โครงสร้ างภาษี เ งิน ได้ บุ ค คลธรรมดาดั ง กล่ า ว เป็ นมาตรการที่

กาหนดให้ สอคล้ องกับสถานการณ์ ทางเศรษฐกิจและรายได้ ท่ ีเปลี่ยนแปลงไปจากเดิมอย่ างมาก โดยจะ เป็ นการลดภาระภาษีและสร้ างความเป็ นธรรมในการกระจายรายได้ ให้ มากยิ่งขึน้ รวมทัง้ เป็ นการปิ ดช่ อง โหว่ ข องการหลี ก เลี่ ย งภาะภาษี เ งิน ได้ โดยมาตรการดั ง กล่ า วจะมี ผ ลกระทบต่ อ รายได้ ภ าษี อ ากรใน ปี งบประมาณ 56 ประมาณ 25,000 ล้ านบาท แต่ จะทาให้ รายได้ สุทธิของผู้เสียภาษีมากขึน้ อันจะช่ วย กระตุ้ นให้ การใช้ จ่ายภายในประเทศเพิ่มขึน้ ซึ่งจะส่ งผลดีต่อเศรษฐกิจในระยะยาวต่ อไป รวมทัง้ ทาให้ อัตราภาษีของไทยเป็ นที่จูงใจ และแข่ งขันกับต่ างประเทศได้ ดีย่ ิงขึน้ เพื่อรองรั บการเข้ าร่ วมประชาคม เศรษฐกิจอาเซียน ทัง้ นี ้ ในช่ วง 9 เดื 56 รั ฐบาลสามารถจัดเก็บรายได้ สุทธิหลัง การจัดสรรให้ อปท. ได้ เท่ ากับ 1,616.7 พันล้ านบาท เพิ่มขึน้ ร้ อยละ 12.9 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน และ มากกว่ าประมาณการ 82.0 พั นล้ านบาท หรื อร้ อยละ 5.3 โดยภาษี เงินได้ บุคคลธรรมดาจั ดเก็ บได้ 233.7 พันล้ านบาท เพิ่มขึน้ ร้ อยละ 13.5 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน และมากกว่ าประมาณการ 23.0 พันล้ านบาท หรื อร้ อยละ 10.9 3. ผลผลิตอุตสาหกรรมในเดือน มิ.ย. 56 ของญี่ปนหดตั ุ่ วร้ อยละ -3.3  ผลผลิตอุตสาหกรรมในเดือน มิ.ย. 56 ของญี่ปนหดตั ุ่ วร้ อยละ -3.3 จากเดือนก่อนหน้ า ตามการลดลงของผลผลิตรถยนต์ และชิ ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ สวนทางกับการเพิ่มขึ ้นในเดือนก่อนหน้ าและต่ากว่าค่าเฉลี่ยที่นักเศรษฐศาสตร์ คาดการณ์ ไว้ ว่า จะหดตัวร้ อยละ -1.7 ขณะทีก่ ารใช้ จ่ายภาคครัวเรื อนในเดือน มิ.ย. 56 หดตัวร้ อยละ -0.4 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี ก่อน แม้ จะมีการคาดหวังว่าน่าจะเพิ่มขึ ้น หลังจากข้ อมูลก่อนหน้ านี ้ระบุว่าดัชนีราคาผู้บริ โภคปรั บตัวสูงขึ ้นเป็ นครั ง้ แรกใน รอบกว่าหนึง่ ปี  สศค. วิเคราะห์ ว่า สิ่งที่เ ป็ นประเด็นความท้ าทายที่รัฐบาลญี่ปุ่ นต้ องเผชิญในการฟื ้ นฟูเ ศรษฐกิจในขณะนี ค้ ือ แม้ ว่ารั ฐบาลจะได้ ดาเนิ นนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ (Abenomics) โดยเฉพาะการดาเนินนโยบายการเงินแบบ ผ่ อนคลายที่ได้ ส่งผลทาให้ ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นปรั บตัวอ่ อนค่ าลงและส่ งผลดีต่อภาคการส่ งออก สะท้ อนจาก มูลค่ าการส่ งออกในเดือน มิ.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 7.4 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน และทาให้ เศรษฐกิจ ญี่ปุ่นสามารถกลับมาขยายตัวได้ อีกครัง้ โดยล่ าสุด GDP ในไตรมาสที่ 1 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 0.4 เมื่อเทียบกับ ไตรมาสเดียวกันของปี ก่ อน แต่ ภาคการผลิตในเดือนล่ าสุดของญี่ปุ่นกลั บมีสัญญาณการหดตัวโดยเฉพาะการ ผลิตเพื่อการส่ งออก นอกจากนี ้ อุปสงค์ ในประเทศในเดือน มิ .ย. 56 ก็เริ่ มมีสัญญาณที่ไม่ ดี สะท้ อนจากการใช้ จ่ ายของครัวเรือนหดตัวร้ อยละ -2.0 เมื่อเทียบกับเดือนก่ อนหน้ า และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริ โภคอยู่ท่ รี ะดับ 44.6 จุด ลดลงจากระดับ 46.0 จุด ในเดือนก่ อนหน้ า ซึ่งนับเป็ นการลดลงครั ง้ แรกในรอบ 6 เดือน และสะท้ อนความ เชื่อมั่นของผู้บริโภคชาวญี่ปุ่นที่ลดลงเนื่องจากการใช้ จ่ายเพื่อการบริโภคที่เพิ่มขึน้ จากราคาสินค้ าอุปโภคบริ โภค ภายในประเทศที่ป รั บ ตัวสู ง ขึน้ เป็ นสาคั ญ บ่ งชี ถ้ ึง ระดับ รายได้ ท่ ีแ ท้ จริ ง ของผู้ บ ริ โ ภคชาวญี่ ปุ่ นที่ลดลงโดย เปรี ยบเทียบ ทัง้ นี ้ สิ่งที่จะเป็ นประเด็นทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นที่จะต้ องติดตามต่ อไปคือ นโยบาย Abenomics ของรัฐบาลญี่ปุ่นจะสนับสนุนการลงทุนในประเทศและการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในอนาคตต่ อไปหรื อไม่ สศค. คาดว่ า อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 1.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

Q1

Q2

June

July

Year to Date

Ast.13

105.61

106.81

100.70

99.95

103.54

105.93

(101-111)

30.47

30.11

29.85

30.79

31.13

30.39

(29.0-31.0)

2012 Dubai

Bath/USD

Currencies

2013

29 July 13

30 July 13

31 July 13 (spot)

% change

THB/USD (onshore)

31.16

31.26

0.32

31.34

JPY/USD

97.94

98.02

0.08

97.92

CNY/USD

6.1323

6.1315

-0.0130

6.1315

USD/EUR

1.3260

1.3262

0.0151

1.3260

NEER Index (Average 11=100)

103.96

103.85

-0.11

103.58

Stock Market 29 July 13 (Close)

30 July 13 (Close)

1454.28

1435.44

-1.30

15521.97

15520.59

-0.01

6560.25

6570.95

0.16

NIKKEI-225

13661.13

13869.82

1.53

Hang Seng

21968.95

21850.15

-0.54

3236.97

3245.45

0.26

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.878

0.352

-0.523

-20.474

Thailand-10 Year

3.925

5.106

4.802

63.733

USA-2 Year

0.3167

-0.40

-3.86

10.15

USA-10 Year

2.6044

0.19

12.79

113.48

29 July13

30 July13

31 July 13 (Spot)

Dubai (USD/BBL)

103.95

104.70

-

0.72

WTI (USD/BBL)

104.61

103.11

-

-1.43

Brent (USD/BBL)

109.15

108.51

-

-0.59

Gasohol-95 (Bt/litre)

40.53

40.53

39.93

-1.48

Gasohol-91 (Bt/litre)

38.08

38.08

37.48

-1.58

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1326.99

1326.69

1325.49

-0.09

Commodities Commodities

Spot Gold

%change