"%3&44& %&4 (&4$)'544*5;&4
7&3,"6'4"#5&*-6/(
"#/").&/ (&35)&345&--&3 6- 4;$;&$*Ʃ4," ŷ/&#&/ $) +"/5"3Ÿ
5&- '"9 (4. (4. (4.
&ű."*-
4&37*$&
7"$6 "$5*7
ű 4 614, 10-&/
#*630ũ7"$6"$5*7 1413;&%";ũ7"$6"$5*7 1-
(4. &ű."*-
4&38*4ũ7"$6"$5*7 1-
*/'3"4)"1& )03*;0/5"- /&6 ,PNCJOBUJPO EFS ÃCVOH BVG 'BISSBE MJFHFOE EJF 5FDIOPMPHJF EFS 6OUFSESVDL VOUFSTUàU[U 7BDV NJU HF[JFMUFO *OGSBSPU VOE ,PMMBHFO %JF #FIBOEMVOH FSGPMHU BVG FJOFS TQF[JFMM QSPöMJFSUFO 4UVIM VN FJOF PQUJNBMF )BMUVOH [V CFXBISFO VOE FOUTQSFDIFOEF 5FJMF EFS .VTLFMO [V FOHBHJFSFO
*OGSBSPUTUSBIMFO ,PMMBHFO 'BISSBE 6OUFSESVDL v7BDVw
;VTÊU[MJDIF CFMFVDIUFUF 5FJMF EFT (FSÊUFT FSGàMMFO FJOF ÊTUIFUJTDIF 'VOLUJPO VOE EBT #PEZTIBQF VOUFSTDIFJEFU TJDI WPO BOEFSFO .PEFMMFO BVG EFN .BSLU
#0%:4)"1&
*/'3"4)"1&
/FVFT FJO[JHBSUJHFT (FSÊU GàS EJF (FXJDIUTBCOBINF &T FSNÚHMJDIU ÃCVOHF BVG EFN -BVGCBOE 4UFQQFS PEFS 'BISSBE VOUFS 7FSXFOEVOH WPO [BIMSFJDIF 7PSUFJMF EFS 6OUFSESVDL VOE *OGSBSPU %JF BOHFXBOEUFO 5FDIOPMPHJFO IBCFO BMT ;JFM EFO #FEBSG EFS .VTLFMO OBDI EFS &OFSHJF [V WFSHSÚ FSO
&JOF SFWPMVUJPOÊSF ,PNCJOBUJPO EFS ÃCVOH BVG EFN 'BISSBE NJU HF[JFMUFUFO *OGSBSPUTUSBIMFO VOE ,PMMBHFO
1IPUPSFKVWFOBUJPO -FE,PMBHFO $ISPNPUIFSBQJF &MFLUSPTUJNVMBUJPO "SPNBUIFSBQJF -VGU *POJTBUJPO *OGSBSPU *3 6OUFSESVDL 0[POUIFSBQJF #SFF[F
*OGSBSPUTUSBIMFO ,PMMBHFO 'BISSBE
30--4)"1& %BT FJO[JHF (FSÊU BVG EFN .BSLU GàS 3PMMNBTTBHF NJU TPMDI FJOFS #FSFJDI WPO 'VOLUJPOFO %FS BN XFJUFTUFO GPSUHFTDISJUUFOF .PEFMM EFT (FSÊUT XVSEF BVTHFSàTUFU NJU
*OGSBSPU $ISPNPUIFSBQJF ,PMMBHFO -VGU *POJTBUJPO
):%304)"1&
7*#3"4)"1&
)ZESPTIBQF JTU FJO (FSÊU EBTT EJF 7PS[àHF EFT 5SBJOJOHT JO 8BTTFS NJU EFO 7PSUFJMF FJOFS HF[JFMUFO )ZESPNBTTBHF JO FJOFN (FSÊU WFSCJOEFO %JF /VU[VOH FJOFT 'BISSBEFT JO 7FSCJOEVOH NJU IZESPTUBUJTDIFS 8BTTFSCFTUÊOEJHLFJU GàISU [V NFTTCBSFO &òFLUFO PIOF FJO TFIS JOUFOTJWFT LÚSQFSMJDIFT 5SBJOJOH
.PEFSOFT (FSÊU GàS EJF (FXJDIUTBCOBINF VOUFS 7FSXFOEVOH WPO WPSUFJMIBGUF 4DIXJOHVOHFO *OUFOTJWJFSUF 3PUBUJPOTTDIXJOHVOHFO JO ,PNCJOBUJPO NJU FJOFS 8JSLVOH EFS *OGSBSPU BVG EFO ,ÚSQFS WFSVSTBDIFO CFTDIMFVOJHUF "COBINF EFT (FXJDIUT
'BISSBE 8BTTFS )ZESP 0[PO
;VTÊU[MJDIF CFMFVDIUFUF 5FJMF EFT (FSÊUFT FSGàMMFO FJOF ÊTUIFUJTDIF 'VOLUJPO VOE EBT #PEZTIBQF VOUFSTDIFJEFU TJDI WPO BOEFSFO .PEFMMFO BVG EFN .BSLU
7JCSBUJPOTQMBUUGPSN ,PMMBHFO
"$5*7 30-- &9$-64*7& 506$) 7*#
#&"65:-*/&
"$5*7 46/
,FJO 3PMMNBTTBHFOHFSÊU IBUUF OJDIU FJOF TP CSFJUF "OXFOEVOHTCFSFJDI &T LBOO EFO QSPGFTJPOFMM 4QPSUMFSO EJFOFO VN EJF .VTLFMO OBDI JOUFOTJWFO 5SBJOJOH WPS[VCFSFJUFO VOE FOUTQBOOFO &T VOUFSTUàU[U EJF 1SP[FTTF EFS 3FIBCJMJUBUJPO XJSE WPO .FOTDIFO WFSXFOEFU EJF 'JUOFTT USFJCFO BCFS BVDI [VS &OUTQBOOVOH OBDI FJOFN BOTUSFOHFOEFO 5BH
%JF FJOHFTFU[UF 'VOLUJPOFO JO EFN (FSÊU FSIÚIFO EFN .VTLFMOCFEBSG JO EJF &OFSHJF %JF FJOHFTFU[UFO 5FDIOPMPHJFO VOUFSTUàU[FO EFO 1SP[FTT EBT 'FUUHFXFCF [V QSFMMFO VOE WFSXFOEFO TJF EBOO JO EFO 1SP[FTT EFS .VTLFM [V FSOÊISFO %JF 4PSHF GàS %FUBJMT JTU JO EFS %BSTUFMMVOH EFS ,BQTFM TJDICBS i%BT .PEFSOF %FTJHO JO EFS HBO[FO 8FMUw TP LBOO NBO BN CFTUFO EBT V FSF CFTDISFJCFO
%BT (FSÊU "$5*7 46/ OVU[U OBUàSMJDIF *OGSBSPUTUSBIMFO EFSFO )BVQURVFMMF EJF 4POOF JTU
*OGSBSPU $ISPNPUIFSBQJF 5PVDI 4DSFFO 7JCSBUJPOTUSPNNFM -VGU *POJTBUJPO ,PMMBHFO
1BUFOUJFSUF 7JCSBUJPOTUSPNNFM EFT 3PMMNBTTBHF
"SPNBUIFSBQJF $ISPNPUIFSBQJF &MFLUSPTUJNVMBUJPO 1IPUPSFKVWFOBUJPO -FE,PMBHFO -VGU *POJTBUJPO *OGSBSPU *3 6OUFSESVDL 0[PO #SFF[F
7*#3" "$5*7 %JF CJTIFS OJF HFTFIFOF 4DIXJOHVOHTUFDIOJL EJF CFJ 7JCSB "DUJW WFSXFOEFU XJSE FS[FVHU FJOF JOUFOTJWF 3PUBUJPOTWJCSBUJPOFO EJF EBT 'FUUHFXFCF [VS BSCFJUFO BOXFSCU "EJQPDZUZ VOUFSMJFHU JOUFOTJWFO 4DIXJOHVOHFO SFJCFO BOFJOBOEFS VOE XBSEFO DFSMPSFO
Y TDIOFMMFSF 'FUUWFSMVTU &OUGFSOU (JGUTUPòF BVT EFN ,ÚSQFS #FTDIMFVOJHU EFO 4UPòXFDITFM -JOEFSU 4DINFS[FO 7FS[ÚHFSU EFO "MUFSVOHTQSP[FTT 3FJOJHU EJF )BVU &SIÚIU EJF #MVU[JSLVMBUJPO
%JF 4DIXJOHVOHFO WFSVSTBDIFO BVDI EJF ,SÊNQGF JO EFO BOHFTUFMMUFO 1BSUT EFS .VTLFMO TJF WFSXFSUCBS [XJOHFOE GBTU BMMF 'BTFSO VOE GàISFOE TJF [V FSIÚIFO JISF ,BQB[JUÊU WJFM Fó[JFOUFS BMT USBEJUJPOFMMF 5SBJOJOHTNFUIPEFO
7JCSB" DUJW
7"$6 130'&44*0/"-
"$5*7 30-- 130'&44*0/"-
&JOF NPEFSOF VOE EZOBNJTDIF &STDIFJOVOHTCJME EFS ,BQTFM NJU EFN FJOHFCBVUFO .POJUPS ;PMM XJSE *IS 'JUOFTTTUVEJP FSXFJUFSO VOE EBCFJ EFO ,PNGPSU XÊISFOE EFT 5SBJOJOHT WFSCFTTFSO %BT (FSÊU WFSXFOEFU JO JISFS 8JSLVOH EJF OFVTUF SFWPMVUJPOÊSF UFDIOPMPHJTDIF &OUXJDLMVOHFO 6OUFSESVDL VOE *OGSBSPU XJFEFSIPMU 4UFJHFSVOH EFS LÚSQFSMJDIFO &òFLUF VOE FSSFJDIU FJOF HFXàOTDIUF 8JSLVOH JO LàS[FSFS ;FJU
%BT TJDIFSTUF (FSÊU BVG EFN .BSLU "MT EJF FJO[JHFO IBCFO XJS EJF TJDIFSTUFO 4DIVU[HFSÊUF
"SPNBUIFSBQJF $ISPNPUIFSBQJF &MFLUSPTUJNVMBUJPO 1IPUPSFKVWFOBUJPO -FE,PMBHFO -VGU *POJTBUJPO *OGSBSPU *3 6OUFSESVDL 0[PO #SFF[F .POJUPS EFS ;PMM %7% 57
,BMPSJFO[ÊIMFS *OGSBSPU $PMPVSUIFSBQZ 'FSUJHF 1SPHSBNNF &JOTUFMMFO EFS %SFIVOH EFS 5SPNNFM
&3(&#/*44& 6OUFSTUàU[U (FXJDIUTWFSMVTU 3FEV[JFSU $FMMVMJUF VOE TUSBòU EJF )BVU -JOEFSU .VTLFMWFSTQBOOVOHFO
%JF ,BQTFM 7BDV 1SPGFTTJPOBM XVSEF [VTÊU[MJDI NJU FJOFN ;PMM .POJUPS BVTHFTUBUUFU BVG EFN NBO XÊISFOE EFT 5SBJOJOHT 57 PEFS 'JMNF BVG %7% HVDLFO LBOO
#JMEFU EJF 'JHVS 3FHU EFO 4UPòXFDITFM WFSCFTTFSU EJF #MVU VOE -ZNQI[JSLVMBUJPO #FUSJòU %JF /FSWFO VOE -ZNQITZTUFN .VTLFMO )BVU
7"$6 *2 %BT (FSÊU WFSXFOEFU JO JISFS 8JSLVOH EJF OFVTUF SFWPMVUJPOÊSF UFDIOPMPHJTDIF &OUXJDLMVOHFO 6OUFSESVDL VOE *OGSBSPU XJFEFSIPMU 4UFJHFSVOH EFS LÚSQFSMJDIFO &òFLUF VOE FSSFJDIU FJOF HFXàOTDIUF 8JSLVOH JO LàS[FSFS ;FJU -&% 1IPUP 3FKVWFOBUJPO ,PMMBHFO "SPNBUIFSBQJF $ISPNPUIFSBQJF &MFLUSPTUJNVMBUJPO 1IPUPSFKVWFOBUJPO -FE,PMBHFO -VGU *POJTBUJPO *OGSBSPU *3 6OUFSESVDL 0[PO #SFF[F
;645;-*$)& '6/,5*0/&/ $PNQVUFS 4UFVFSVOHUSBJOJOH QSPGFTTJPOFMMF 5SBJOJOHTQSPHSBNNF NBOVFMMF &JOTUFMMVOH EFT 1SPHSBNNFT OBDI EFO #FEàSGOJTTFO
7"$6 "$5*7 30--."4"Lj %BT TJDIFSTUF (FSÊU BVG EFN .BSLU "MT EJF FJO[JHFO IBCFO XJS EJF TJDIFSTUFO 4DIVU[HFSÊUF EFS 7BDV "DUJW 3PMMNBTTBHF ,BMPSJFO[ÊIMFS 'FSUJHF 1SPHSBNNF &JOTUFMMFO EFS %SFIVOH EFS 5SPNNFM
4UFVFSVOH EFS EFS 5FNQFSBUVS VOE 6OUFSESVDL OVNNFSJTDIFO 5BTUFO WFSÊOEFSVOH EFS 4DIOFMMJHLFJU VOE EJF /FJHVOHFO EJF OFVFTUF (FOFSBUJPO WPO -&% "O[FJHF *OIBCFS WPO TFOTPSJTDIFO 4FOTPSFO [VS 1VMTNFTTVOH
;VTÊU[MJDIF 7FSTUÊSLVOH EFS .BTTBH EVSDI FJOF FJOHFCBVUF *OGSBSPU *OGSBSPUTBVOB CFSFJUHFTUFMMU
"$5*7 30-- 9 %&4*(/ %BT (FSÊU CJFUFU FJOF BOHFOFINF FOUTQBOOFOEF .BTTBHF VOE 4DIMBOLIFJUTNBTTBHF VOE [FSTUÚSU EBCFJ EJF 'FUUHFXFCF TPXJF TPSHU HMFJDI[FJUJH VN EFT )BVUCJMEFT ;VTÊU[MJDIF 7FSTUÊSLVOH EFS .BTTBHFOXJSLVOH JTU EJF 8ÊSNF EJF EVSDI EJF "VTXBIM EFS *OGSBSPU *OGSBSPUTBVOB CFSFJUHFTUFMMU JTU 3PMMNBTTBHFS JTU NJU FJOFS 'BSCUIFSBQJF BVTHFTUBUUFU EBOL EFSFS XJS EJF (FTVOEIFJU TUÊSLFO (MFJDIHFXJDIU EFT ,ÚSQFST FJOHFIFOE BVG EJF 7FSCFTTFSVOH EFS "MMHFNFJOWFSGBTTVOH
8"4 *45 ):%30#*,& )ZESPCJLF JTU FJOF *EFF EJF EJF 7PSUFJMF EFT 5SBJOJOHT JN 8BTTFS VOE EJF 7PSUFJMF EFT )ZESPNBTTBHF JO FJOFN (FSÊU WFSFJOU %BT 1SPKFLU IBU PSZHJOFMM EJF 4DIBòVOH EFS .BTDIJOF FJOHFSJDIUFU EJF GàS EJF 3FIBCJMJUBUJPO EFS NPUPSJ TDIFO 'VOLUJPO WFSXFOEFU XJSE &T TUFMMUF TJDI IFSBVT EBTT FT FJOF HSP F "VTXJSLVOH BVG EBT 8BDITUVN EFS .VTLFMNBTTF VOE EJF 7FSSJOHFSVOH EFS $FMMVMJUF IBU )ZESPCJLF JTU FJOF ,PNCJOBUJPO BVT WJFS (SVOEFMFNFOUFO 'BISSBE 8BTTFS )ZESP 0[PO
v8FJTTU EV EBTT )ZESPCJLF EBOL EBOL FJOFS ,PNCJOBUJPO WPO NFISFSFO &MFNFOUFO EFT 5SBJOJOHT FSMBVCU BVG TDIOFMMFSF -FJTUVOH JN ,BNQG HFHFO $FMMVMJUF w
7035&*-& ,ÚSQFSMJDIF ÃCVOHFO JN 8BTTFS JO FJOF EJDIUF ,BQTFM .BYJNBMF )ZHJFOF 8BTTFSXFDITFM OBDI KFEFN 5SBJOJOH
#FOVU[FSGSFVOEMJDILFJU &SGPSEFSU OJDIU EJF 1øFHF EFT QSPGFTJPOFMM ,BNFSBNBOOFT 'MFYJCMF "OXFOEVOHT[FJUQVOLU FJOHFCBVUFO -BNQFO [V DISPNPUFSBQJJ .ÚHMJDILFJU EFS 3FHVMJFSVOH EFT 8JEFSTUBOEFT EFT 'BISSBEFT
;6(6/45&/ )ZESPNBTTBHFEàTFO HFSJDIUFO BVG EFS FNQöOEMJDIFO 'MÊDIF OJWPMMJFSFO FòFLUJW EJF 8JSLVOH WPO 0SBOHFOIBVU EVSDI EJF 8JSLVOH WPO %SBJOBHF EJF EBT -ZNQITZTUFN BLUJWJFSU %FS &òFLU EFS 7FSXFOEVOH WPO FJOFN 5SFUCPPU JO FJOFS WFSTDIMPTTFOFO ,BQTFM JTU (FTUBMUVOH EFT 'JHVST EVSDI 6NXBOEMVOH WPO 'FUU JO .VTLFMO ,FJOF #FMBTUVOH EFS (FMFOLF )ZESPCJLF CSJOHU &SHFCOJTTF GàS EJF 1FSTPOFO JO KFEFN "MUFS 4PXPIM GàS EJF EJF ÊTUIFUJTDIF 7FSÊOEFSVOHFO FSXBSUFO BMT BVDI GàS EJFKFOJHFO EJF XÊISFOE EFS ÃCVOH TJDI FOUTQBOOFO XPMMFO ,ÚSQFSMJDIF ÃCVOHFO WFSCFTTFSU EJF %VSDICMVUVOH VOE -ZNQIESBJOBHF XÊISFOE EFS 4FTTJPO VOE IBCFO EBT %SBJOBHFFòFLU EJF BVG EJF 'FUUHFXFCF CFFJOøVTTU %FS GSFJMBTTFOF 0[PO XÊISFOE EFS #FIBOEMVOH IBU FJOF ÊIOMJDIF 8JSLVOH XJF
8FJUFSF *OGPSNBUJPOFO XXX IZESPCJLF QM
8"4 *45 "$5*7 41" */'3"3&% %BT &SHFCOJT VOTFSFS "SCFJU JTU FJO IPDIXFSUJHFT (FSÊU EBT ,PNGPSU TJDIFSTUFMMU 4JDIFSIFJU VOE FJO BVTHF[FJDIOFUFT 5SBJOJOH VOE FSTUBVOMJDIF &òFLUF *OOPWBUJWF (FSÊU FNJUUJFSFOEFO *OGSBSPUTUSBIM NJU "SPNBUIFSBQJF 'BSCUIFSBQJF &MFLUSPTUJNVMBUJPO VOE 1IPUPUIFSBQJF 3FLPOTUSVLUJPO WPO #MVUHFGÊ FO ,PMMBHFO CFJUSBHFO [V ,ÚSQFSGPSNVOH VOE 7FSKàOHVOH HMFJDI[FJUJH HBSBOUJFSFO FJOF QFSGFLUF 'PSN VOE -FJTUVOHTGÊIJHLFJU VOTFSFT ,ÚSQFST [V FSSFJDIFO $PNQPVOEFE &òFLUF VOE 7FSMVTU CJT [V ,BMPSJFO XÊISFOE NJO 5SBJOJOH
'6/,5*0/&/ -&% 1IPUPSFKVWFOBUJPO ,PMMBHFO &MFLUSPTUJNVMBUJPO *OGSBSPU *3 "SPNBUIFSBQJF $PMPVSUIFSBQZ
8"4 *45 "$5*7 4-*. *3 %BT (FSÊU "DUJW 4MJN *3 5PVDI LPNCJOJFSU EJF 'VOLUJPO EFS FMFLUSJTDIFO 4UJNVMBUJPO *OGSBSPUTBVOB VOE -ZNQIESBJOBHF &MFLUSPTUJNVMBUJPO -ZNQIESBJOBHF 4BVOB &OUHJGUVOH #PEZ .BTTBHF 8FJHIU -PTT
&''&,5& (FXJDIUTWFSMVTU 4USBòFOEF ,ÚSQFS 7FSCFTTFSVOH EFS 7JUBMJUÊU EFS )BVU &OUTQBOOVOH VOE &SIPMVOH
'JSNB 7BDV "DUJW HFXBOO EJF (PMENFEBJMMF EFS *OUFS OBUJPOBMFO .FTTF 1PTFO GàS JOOPWBUJWF -ÚTVOHFO VOE IÚDITUF 2VBMJUÊU EFS IFSHFTUFMMUFO (FSÊUF
%JF 'JSNB 7BDV "DUJW IBU BMT FJO[JHF JO EJFTFS #SBO DIF EFO 5JUFM 26"-*55 %&4 +")3&4 VOE 1SP EVLU EFT +BISFT FSIBMUFO
%JF UFDIOJTDIF 7PMMLPNNFOIFJU VOTFSFT (FSÊUFT WFSVSTBDI UF EBTT 7BDV "DUJW OJDIU OVS WPO VOTSF ,VOEFO HFTDIÊU[U XVSEF TPOEFSO BVDI WPO CFEFVUFOEFO 1FSTPOFO BVT EFN "VTTDIVTT BVG EFS EJFTKÊISJHFO .FTTF JO 1PTFO VOE XVSEF VOE BVTHFXÊIMU BVT 5BVTFOEFO WPO 1SPEVLUFO WPO "VTTUFMMFSO QSÊTFOUJFSU XVSEFO BVG EFS #FBVUZ 7JTJPO .FTTF
2VBMJUÊU EFT +BISFT VOE EBT 1SPEVLU EFT +BISFT JTU VOTFSF "VT[FJDIOVOH TPXJF EJF #FTUÊUJHVOH EBTT XJS BMT WFSUSBVFOTXàSEJHFS (FTDIÊGUTQBSUOFS XBISHFOPNNFO TJOE 8JS MFHFO HSÚ UFO 8FSU BVG EJF 4UBOEBSET VOE EJF 2V BMJUÊU VOTFSFS .BTDIJOFO VOE "OMBHFO 7BDV "DUJW VOE 'JU OFTT
7BDV "DUJW JTU FJO JTU FJO GàISFOEFT 6OUFSOFINFO JO EFS )FSTUFMMVOH WPO 7BLVVN VOE UIFSNJTDIFHFSÊUF %JF (FSÊUF XFSEFO WPO QSPGFTTJPOFMMFO "VTSàTUVOH FY[FMMFOUFT %FTJHO VOE #FUSJFCT[FJU HFLFOO[FJDIOFU
8JS TJOE CFIJMøJDI NJU VOTFSFS &SGBISVOH JN 6NGBOH EFS 0SHBOJTBUJPO -BHF 3BVNQMBOVOH "VTXBIM EFS "VTSàTUVOH VOE 5FDIOPMPHJF 8JS CJFUFO BUUSBLUJWF 1SFJTF VOE VNGBTTFOEF 'JOBO[EJFOTUMFJTUVOHFO
8JS GFSUJHFO (FXJDIUWFSMVTUHFSÊUF TFJU 6OTFS 8JS )BVQU[JFM JTU EJF ,VOEFO[VGSJFEFOIFJU NJU VOTFSFO -FJTUVOHFO 8JS HMBVCFO EBTT EFS .BSLUFSGPMH VOTFSFT 6OUFSOFINFOT WPO EFS 2VBMJUÊU VOTFSFS %JFOTUMFJTUVOHFO BCIÊOHU %BIFS LàNNFSU TJDI VN EJF ,VOEFO[VGSJFEFOIFJU JTU LFJO 4MPHBO GàS VOT
8JS LÚOOFO FJOEFVUJH TBHFO EBTT JO VOTFSFO (FSÊUFO JOOPWBUJWF UFDIOPMPHJTDIF -ÚTVOHFO TJOE VOàCFSUSPòFO JO EFS HBO[FO 8FMU
*N #FSFJDI VOTFSFT (FTDIÊGUT CJFUFO XJS QSPGFTTJPOFMMF *N #FEJFOVOH TDIOFMMF "VTGàISVOH EFS #FTUFMMVOH VOE ,PNQMFUUTFSWJDF 8FOO EV NJU VOTFSFS "SCFJU [VGSJFEFO CJTU TBHF FT EFO BOEFSFO VOE XFOO FT JN (FHFOUFJM JTU TBHF FT VOT 7JFMFO %BOL GàS EJF 7FSMFJIVOH EFT 7FSUSBVFO JO VOT