Panorama Asegurador #04 by Panorama Asegurador

06 NOTA ¿PROTECCIÓN EN EL COSMOS? LOS SEGUROS ESPACIALES

18 NOTA LOS BROKERS Y SU MIRADA SOBRE EL MERCADO ACTUAL

A 30 ENTREVISTA CLAUDIA MUNDO “ES VITAL ACTUALIZAR LOS INCENTIVOS FISCALES Y SEGUIR GENERANDO CONCIENCIA ASEGURADORA”

BUENOS AIRES | ARGENTINA | AÑO 1 | # 4 | FEBRERO - MARZO | $ 50

EL IMPACTO DE UN CAMBIO EN EL MODELO ECONÓMICO

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MARIO STAFF

LOS SEGUROS DE VIDA EN EL SALDO DEUDOR DE LAS TARJETAS DE CRÉDITO

¿PROTECCIÓN EN EL COSMOS? LOS SEGUROS ESPACIALES

EL IMPACTO DE UN CAMBIO EN EL MODELO ECONÓMICO

DIRECTOR | Luciano Galup COORDINACIÓN EDITORIAL | Carolina Martínez Elebi

LOS BROKERS Y SU MIRADA SOBRE EL MERCADO ACTUAL

UNA CALIFICADORA PÚBLICA: EL CASO DE UNTREF ACR UP

cmartinezelebi@panoramaasegurador.com

DISEÑO GRÁFICO | Antonela Andreotti COLABORADORES |

Brian Bozikovic Mauro Durand Jésica Estrada

Entrevista a Claudia Mundo

“ES VITAL ACTUALIZAR LOS INCENTIVOS FISCALES Y SEGUIR GENERANDO CONCIENCIA ASEGURADORA”

Milena Matschke Matías Ordóñez Sebastián Vidondo Lic. Nicolás Wittwer Pruyas

Impreso en: Gráfica Sánchez | Puán 3564 - Caseros - Pcia. Bs.As | 4716-0248

PANORAMA ASEGURADOR es una publicación de CINCO NODOS S.R.L. Dr. Juan. F. Aranguren 511, 6° piso. CABA. contacto@cinconodos.net

SEGUROS CONTRA DAÑOS POR TERRORISMO

ESTADÍSTICAS

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LOS SEGUROS DE VIDA EN EL SALDO DEUDOR DE LAS TARJETAS DE CRÉDITO En los últimos años, la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) buscó garantizar una mayor protección de los asegurados y una mayor defensa de los derechos de los mismos. La Comunicación “A” 5795 se encuadra en este objetivo del Estado de fortalecer la regulación sobre el sector financiero y asegurador. Por Jésica Estrada

n este marco, desde el 12 de noviembre del 2015 comenzó a regir la Resolución Nº 5795 emitida por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) que elimina la obligatoriedad del seguro de vida de saldo deudor en las tarjetas de crédito. El Banco Central emitió la Comunicación denominada “Protección de los Usuarios de Servicios Financieros” que se enfoca en garantizar mayor protección a los consumidores de servicios financieros brindándoles mayor libertad de elección de contratar un seguro de vida o no cuando se adquiera una tarjeta de crédito, cuando anteriormente la legislación establecía como obligatorio la contratación de un seguro de vida.

La medida no sololes ofrece a los usuarios la opción de elegir si desean contratarun seguro de vida, o no, en sus tarjetas de crédito sino que también reduce significativamente los costos que el cliente debe pagar mensualmente por el uso de la misma. Hay que tener en cuenta que el costo que significa tener un seguro de vida en las tarjetas de crédito depende del monto de la compra que se haya realizado ya que representa un porcentaje del total adeudado. El costo del seguro de vida oscila entre el 0,2% y el 0,3% del saldo deudor dependiendo del banco y la tarjeta de crédito que se utilice, por eso el gasto que se paga por este seguro de vida varía de mes a mes dependiendo del consumo del titular. Adicionalmente, la ley

establece que no podrán cobrarse cargos adicionales por procedimientos administrativos como la generación y envío de resúmenes de cuenta, ya que deben estar incluidos en la comisión por mantenimiento de cuenta.

se telefónicamente o por correo electrónico con el Departamento de Orientación y Atención al Asegurado (DOAA) de la SSN e ingresar la denuncia detallando la infracción de la entidad bancaria o financiera. La Resolución del BCRA y el trabajo continuo que La medida tiene aspectos nega- viene realizando la Superintendencia garantivos al incrementar considera- tizan una mayor protección del asegurado. blemente el riesgo crediticio.

El trámite para solicitar la baja del servicio es muy sencillo: el dueño de las tarjetas de créditodebe llamar telefónicamente a la entidad bancariaysolicitar la rescisión del contrato. Si el cliente no pide la anulación, la entidad financiera interpretará que desea continuar teniendo el seguro de vida y mantendrá vigente la póliza.Los bancos y entidades financieras deben adecuarse a la nueva legislación y aceptar sin ningún problema la finalización del contrato si así lo desea el cliente. En caso de negativa por parte del banco, el asegurado puedecomunicar-

La medida tiene aspectos positivos, como los mencionados recientemente, pero por otro ladotiene aspectos negativos al incrementar considerablemente el riesgo crediticio.Hay que tener en cuenta que los seguros de vida por saldo deudor de las tarjetas de crédito representan un respaldo frente a cualquier siniestro que le suceda al titular de la tarjeta de crédito ya que la compañía aseguradora debe hacerse

// Los seguros de vida en el saldo deudor de las tarjetas de crédito

cargo de las deudas asumidas por el cliente. Por ese motivo, la contratación de la póliza tiene como finalidad asegurar el pago de las cuotas pendientes de la tarjeta de crédito en caso de muerte del titular de la misma.

tiza que el titular de la tarjeta de crédito no sea perjudicado aplicándosele un recargo mayor, ya que la compañía aseguradora le debe ofrecer un seguro de vida con las mismas condiciones y precios que los existen en mercado.

Si el titular de la tarjeta de Existen importantes antecrédito opta por no con- Si la entidad bancaria no cedentes de políticas que tratar un seguro y ocurre procuraron avanzar en la un siniestro, el banco no puede accionar sobre una mejora de las condiciopodrá recurrir a ninguna compañía aseguradora ac- nes de los consumidores aseguradora para reclade servicios financieros y cionará legalmente contra mar el pago de la deuda. de seguros. Ya en 2011 se Si el titular de la tarjeta de la familia o contra el patri- había implementado una crédito sufre un accidente regulación de los seguros monio del deudor. que le provocasu muerte colectivos sobre el saldo o incapacidad, y no exisdeudor con la aprobación te un seguro de vida, el saldo impago quedará de la Resolución SSN 35.678/2011. Esta resocargo de sus herederos. Si la entidad bancaria lución establecía que sólo podía cobrar el seguno puede accionar sobre una compañía asegu- ro de vida sobre los saldos y cuotas pendientes. radora en reclamo del monto adeudado, accionará legalmente contra la familia o contra el También se procuraba limitar los gastos cobrapatrimonio del deudor. dos sobre el asegurado al establecer que todo cargo a percibir por el tomador o el agente La Comunicación “A” 5795 también especifica institorio por la gestión de la póliza de seguro que no se pueden agregar comisiones o gas- debían estar incluidos en el costo pactado por tos al usuario de servicios financieros. En caso la aseguradora, no pudiendo agregarse recarde que sea necesaria la contratación de un gos ni costos adicionales por este concepto seguro como requisito para acceder al servi- en el débito por premio en el seguro. También cio financiero, la entidad bancaria o financie- se prohibió a los bancos actuar como producra no puede aplicar retribuciones ni utilidades tores de seguros. en beneficio suyo por el seguro que el titular debe adquirir. Además, la entidad bancaria o Otro aspecto fundamental de la Resolución financiera deberá comprometerse a ofrecer al 35.678 fue el fortalecimiento de la transpacliente por los menos la opción de tres compa- rencia de la información y la publicidad de ñías aseguradoras para que pueda elegir entre los valores cobrados por las compañías aseellas. A partir de esta legislación, el titular de guradoras. En la resolución se le exigió a las la tarjeta de crédito no es más cautivo de la compañías de seguros la obligación de pucompañía aseguradora que le ofrece la entidad blicar toda la información de los costos de bancaria, sino que puede optar entre la pro- administración e intermediación en su págipuesta de póliza de tres aseguradoras y elegir na web para que los usuarios puedan ejercer la que le resulte más conveniente. su derecho a la información y controlar que las tarifas publicadaspor las compañías sean Cuando el titular acepte una compañía de se- iguales que las cobradas por las mismas. En guros, la misma no puede emplear recargos este sentido, también se incrementaron los más elevados que los que aplica sobre clientes requisitos informativos en los resúmenes de particulares. En este sentido, también se garan- cuenta para que los clientes puedan ver el

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// Los seguros de vida en el saldo deudor de las tarjetas de crédito

detalle de gasto de sus tarjetas de crédito y analizar que importes les estaban cobrando y chequear que sean correctos con lo que habían contratado. Como consumidores debemos tener en cuenta que el uso de la tarjeta de crédito no solo implica pagar el costo de los bienes o servicios comprados sumado la tasa de interés sino que existen gastos encubiertos que incrementan el costo financiero total como los gastos administrativos por confección y envío de resumen de cuenta y el seguro de

vida que anteriormente era obligatorio. Por ese motivo, es muy importante analizar qué gastos se están asumiendo cada vez que se adquiere cualquier servicio financiero. Con la nueva resolución, la contratación de un seguro de vida sobre el saldo deudor no será obligatoria en las tarjetas de crédito, dejándole la elección al cliente. Sin embargo, en otros servicios financieros como créditos prenda-

rios, personales e hipotecarios, la contratación de un seguro de vida sobre saldo deudor continúa siendo obligatoria. Con la nueva legislación, el consumidor de servicios financieros tiene más alternativas: contratar o no un seguro; elegir entre tres empresas aseguradoras ofrecidas por la entidad bancaria; constatar si es correcto lo que le están cobrando con los valores publicados por las compañías aseguradoras; y la posibilidad de hacer un reclamo frente a infracciones de las aseguradoras.

Es verdad que el cliente tiene más opciones y más libertades pero debe ser más precavido y analizar todas las opciones y riesgos que asume al contratar o noun seguro. La decisión última está en manos del consumidor quien evaluará lo más conveniente para él y su grupo familiar. Pero no hay duda que la nueva normativa significa un gran paso en la defensa de los intereses de los consumidores de productos financieros y los asegurados. •

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¿PROTECCIÓN EN EL COSMOS? LOS SEGUROS ESPACIALES El mercado de seguros espaciales, y concretamente de satélites, es tan especializado como desconocido. Desde el inicio de la industria aeroespacial, las pólizas de seguros han ido evolucionando al ritmo del sector. Los recientes y cercanos casos de los satélites nacionales ARSAT-1 y 2 abrieron el interrogante acerca de los seguros que se contratan para un riesgo semejante. ¿Qué alcance tienen estas coberturas? Por Matías Ordóñez

a conquista espacial marcó un hito en la historia del mundo. Sin dudas ha sido la expedición contemporánea de mayores consecuencias políticas, científicas y culturales que se produjeron en el siglo XX. En los últimos años, la industria de las telecomunicaciones se ha disparado exponencialmente y las operaciones aeroespaciales que más han sido afectadas son las de los satélites que forman parte de esta industria. Asimismo, en el cosmos también hay satélites de reconocimiento para fines de teleobservación –propósitos militares–, como los llamados de “alerta temprana” que son, en otras palabras, satélites espías. El negocio que supone la comercialización de servicios que desde el espacio brindan los sa-

télites, muestra un desarrollo muy interesante que, sin lugar a dudas, tenderá a crecer a pasos agigantados en el futuro con la ayuda de la tecnología y la entrada en función de nuevas aplicaciones (ver recuadro).

Un cálculo de la NASA ha inventariado más de 7000 artefactos satelitales desde que ocurrió el primer lanzamientoen la década del 50. Este impresionante desarrollo satelital ha hecho que otra industria se beneficie en forma directa: la de los seguros. Por razonestanto políticas como técnicas, hoy las distintas agencias espaciales del planeta no permiten que se realice ningún lanzamiento satelital sin la correspondiente cobertura de seguros. Es usual que la

póliza que ampara un satélite cubra desde la tentativa de lanzamiento hasta un período prolongado de vida útil del artefacto. Toda su actividad operacional está asegurada, hasta por quince años en algunos casos. Para los equipos existe la cobertura en pólizas separadas, de daños y perjuicios, así como de reparaciones en el espacio o pérdida total. En cuanto a los aparatos navegables, podemos agregar que para los astronautas, como enviados de la humanidad en misión de alto riesgo, existen distintos tipos de cobertura:por incapacidad, muerte natural o accidental y, en algunos casos, hasta por lapérdida en el espacio infinito. Lo que no está cubierto en casi ninguna póliza, son los siniestros por sabotaje

o terrorismo, que son, desde mi punto de vista, unos de los mayores riesgos de la actualidad. En un año plagado de actos y represalias de este tipo, que si bien se desarrollan en tierra (ataques aéreos incluidos en esta categoría), nada hace parecer que no puedan trasladarse a distintas esferas, como el espacio. En cuanto a la responsabilidad, la base legislativa de los seguros espaciales se puede encontrar en el Convenio sobre la Responsabilidad Internacional por Daños Causados por Objetos Espaciales de1972. En su artículo 2, establece que la nación o estado desde donde se lance el objeto será el responsable de los daños causados por el mismo en el planeta, tanto en la superficie terrestre como en aeronaves en

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vuelo. En el lanzamiento, la situación de las ba- tes, caen a la tierra y causan daños. La fase de ses de disparo, su aislamiento y la trayectoria vida en órbita se cubre mediante pólizas de de las astronaves son parte de la garantía para daños materiales, responsabilidad civil y pérno causar daños dida de ingresos. a terceros y, en el Para los astronautas, como enviados de Al final de su vida caso de ingenios útil, los satélites la humanidad en misión de alto riesgo, que caen desde son impulsados a su órbita aleatoria una órbita basura existen distintos tipos de cobertura. y descontroladasituada a 300 kilómente, la posibilidad de provocar algún daño metros, aproximadamente, por encima de la –aunbaja– existe. Los estudios de riesgos al órbita geoestacionaria. respecto, apuntan que las posibilidades de impacto de chatarra espacial (satélite, cohete, o No debe haber ningún momento durante las sus restos) se ha dicho que es de 1 entre 6600 operaciones de lanzamiento, y en el propio millones, en tanto que el riesgo de impactar un lanzamiento, en el que no esté asegurado meteorito es de 1 entre 20000 millones.El mis- tanto el lanzador como elsatélite, y es premo que el de un accidente aéreo. ferible que se solapen los seguros del operador, de la agencia de lanzamiento y del El programa de seguros constructor del satélite, a que carezca de cobertura. En el seguro de satélites la cobertura La elaboración de un programa de seguros tie- de daños materiales, se asegura en tres nine que considerar muchos aspectos. La cons- veles: pérdida total, que es cuando ha fallatrucción de un satélite lleva más de tres años, do totalmente el satélite propiamente dicho, incluyendo una fase previa de ingeniería, don- o ha ocurrido un fallo del lanzador; pérdida de se hace un análisis técnico del diseño y de total constructiva, que es cuando la pérdida las especificaciones, y la revisión del contrato parcial alcanza un nivel que no le hace rentade construcción del satélite, así como de los ble para el operador; y pérdida parcial, para servicios de lanzamiento y de las instalaciones el resto de las fallas. terrestres. También se realiza un análisis financiero y del plan de negocio para tener un cono- Otro aspecto importante que se debe tener en cimiento exhaustivo de los riesgos. cuenta al evaluar el riesgo, es la amortización del activo y, lógicamente, a medida que van En la fase de prelanzamiento se incorporan los pasando los años, la disminución de su valor. seguros –siproceden– que protegen la cons- Como bien dijimos, por cada lanzamiento hay trucción del satélite y de la lanzadera, así como además una póliza de responsabilidad civil la construcción y el equipamiento técnico de la para cubrir los daños a terceros. estación espacial encargada del seguimiento y control. La póliza de prelanzamiento, además Este seguro incluye como asegurados a todos los de las coberturas de daños, contempla factores responsables civiles: a la agencia de lanzamiento, como la pérdida de ingresos, pérdidas financie- al operador propietario, a los contratistas y subras, retrasos en la entrega, penalizaciones, cos- contratistas. Por último, tiene mucha importancia tes extraordinarios, sustitución del lanzador, etc. la pérdida de beneficios para este tipo de empresas, por lo que es conveniente disponer de una La fase de lanzamiento se asegura mediante póliza que cubra esta circunstancia para que, en una póliza para daños materiales más otra caso de pérdida del satélite,permita, con la inde responsabilidad civil, básicamente por si demnización recibida, alquilar otro satélite para el satélite o la lanzadera, o alguna de sus par- dar servicio a los clientes afectados. Es por eso

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¿Cuáles son los diversos objetivos de los satélites? Entre las distintas funciones que hoy cubren los satélites, se pueden enumerar las siguientes:

- Telefonía y redes de telecomunicaciones. - Televisión satelital.

- Enlaces de contribución de TV.

- Televisión directa y plataformas digitales. Transmisión de datos. Internet. Radio

digital. Redes VSAT (empresariales). Ayuda a la navegación marítima. Ayuda a la navegación aérea. G.P.S. Teledetección. - Meteorología.

- Cartografía y catastro.

- Prevención de riesgos. Cursos de agua y ríos (control de caudales). Estado de la

mar. Incendios. Control de oleoductos. Explotación de recursos naturales. Localización de minas. Pozos de petróleo. Bancos de pesca. Agricultura. Vigilancia del territorio.

- Satélites militares.

- Satélites de observación. Satélites de Investigación Científica. - Espacio exterior y astronomía. - Astrofísica.

- Observatorios espaciales (Hubble). - Naves tripuladas.

que el estudio de este tipo de coberturas es muy laborioso. Supone confeccionar un traje a medida. Ahora bien, ¿quiénes participan en el aseguramiento de satélites? Partiendo de la base de que éste es un mercado en sí mismo, muy especializado, aquí operan tanto clientes y corredores, como aseguradoras y reaseguradoras, todos de primera línea. Entre los clientes están los operadores de satélites, las empresas constructoras de satélites o de lanzaderas y los países desde los que se lanzan los satélites.

Siniestralidad Los siniestros pueden ser de distintos tipos.

Por ejemplo, una falla en la fase de post-se-

paración puede ser la no inyección en órbita, o bien, una falla del satélite desde su separación del cohete propulsor, que impida co-

locarlo en órbita geoestacionaria. En esa fase se pueden dar distintos problemas, como la

falla del motor de apogeo, fallas en el despliegue de antenas o paneles solares, del

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Satélites con sello argentino

TT&C (Telemetría y Telecontrol). Ya durante la aceptación y vida en órbita, puede haber problemas con los paneles solares, con la energía, con los transpondedores y los ordenadores de a bordo, o en las baterías y por excesivo consumo de combustible. En definitiva, hay una gran cantidad de causas que pueden conducir a una pérdida total o parcial del satélite o de las misiones que tenía encomendadas. Afortunadamente, no es lo habitual y la mayoría de los satélites llega al final de su vida útil. Hasta 1977 los aseguradores otorgaban beneficios, sin reducciones o restricciones de ninguna especie, para programas en serie, todos ellos avalados por los gobiernos respectivos. Sin embargo, la pérdida del satélite OTCI de la Agencia Espacial Europea, en septiembre de ese año, que dio por resultado el reclamo de 29 millones de dólares, eliminó la mayoría de las ganancias obtenidas hasta esa fecha. La pérdida posterior de otro satélite, el japonés ECS, valuado en 14 millones de dólares; del Satcom RCAF III, por un valor de 77 millones, empeoró las cosas y prendió la luz roja de los aseguradores internacionales. Así podríamos seguir con tantos otros casos, pero sin embargo, los analistas consideran que a pesar de los siniestros, el balance global es generoso en cuanto a los márgenes de ganancia de las aseguradoras. Por ello es presumible que esas compañías (especialmente las norteamericanas y europeas), adopten en el futuro una política cada vez más agresiva para captar nuevos clientes, ya que las operaciones espaciales van en aumento.

En 2014, la Argentina puso en órbita el ARSAT-1, el primer satélite geoestacionario fabricado íntegramente en el país, que demandó una inversión de 250 millones de dólares. Con 3,9 metros de alto, 16,4 de largo (con los paneles extendidos), una profundidad de poco más de cinco metros y un peso de tres toneladas, el equipo brinda servicios de televisión, internet, telefonía y datos. Un año más tarde fue lanzado al espacio el segundo satélite hecho en Argentina, el ARSAT-2. Como empresa estatal, al momento de decidir asegurar sus satélites, ARSAT fue en busca de Nación Seguros. A través de su compañía de reaseguros (Nación Re) contrató al broker internacional para la industria espacial Aon ISB, uno de los tres nombres más respetados en el rubro, que cuenta entre sus clientes con varias de las principales compañías satelitales. En una situación novedosa para los usos y costumbres de la industria, luego de la auditoría realizada por Aon ISB, se logró el reaseguro del ARSAT-2 junto al ARSAT-1, aunque el segundo satélite de la flota no había sido probado y estaba en la etapa de construcción inicial. Es más, se consiguieron tasas 50% inferiores a las ofrecidas hasta 2014 a cualquier otro constructor primerizo, y una cobertura de largo plazo. Esto fue posible porque ambos satélites tienen plataformas de servicio idénticas, de ingeniería robusta y con herencia de vuelo, y su respuesta a lo largo del lanzamiento, el LEOP, y la vida or-

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bital a término es previsible por normas de calidad, auditorías múltiples y una exhaustiva certificación.

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riesgo y de control de calidad, realizados bajo la observación de expertos internacionales y empresas de primera línea.

Además de proporcionar tranquilidad para La póliza, que cubre al ARSAT-1 y al ARSAT-2, las inversiones realizadas en el desarrollo de fue otorgada el 1° de abril de 2014. Además un satélite, la contratade la posibilidad de ción de un seguro es un La póliza, que cubre al ARSAT-1 iniciar rápidamente la proceso exigente que reposición en caso de y al ARSAT-2, fue otorgada el fallas irremediables, el puede ayudar a mejorar el producto final. Para aseguramiento de los 1° de abril de 2014. obtener el aval del merARSAT es en sí misma cado reasegurador internacional, los satélites una prueba de máximo nivel que avala la cadebieron pasar intensos procesos de auditoría lidad de los satélites y de los procesos de diy revisión de procedimientos, de manejo del seño y producción. •

Por Lic. Nicolás Wittwer Pruyas (*)

EL IMPACTO DE UN CAMBIO EN EL MODELO ECONÓMICO El triunfo del Ing. Mauricio Macri, el pasado 22 de noviembre de 2015, no viene a representar únicamente un “cambio” en las formas de gobernar y gestionar, sino, y mucho más relevante que eso, implica el diseño y la aplicación de políticas, sobre todo en materia económica, que impactarán en la actividad aseguradora y lograrán transformaciones estructurales en la economía local. Viene a ser un importante giro en relación a las políticas de los últimos años, por lo cual, un pormenorizado seguimiento de las políticas públicas que se vayan ejecutando, como así también una interpretación y análisis de las mismas, se tornan necesarias para comprender los próximos años.

(*) Economista UBA; Ex Subgerente de Relaciones con la Comunidad de la Superintendencia de Seguros de la Naci贸n; Docente del Programa Ejecutivo de Seguros de Personas AVIRA-UCA.

// El impacto de un cambio en el modelo económico

medida que se fueron conociendo los nombres de los hombres y mujeres que tendrán bajo su órbita la responsabilidad de implementar las acciones incluidas en la plataforma electoral de Propuesta Republicana (PRO), columna vertebral del frente Cambiemos, es posible identificar un patrón común en la mayoría de ellos: provienen y representan al mundo de los negocios locales y extranjeros. Evidentemente ese rasgo les permitirá introducir una mirada y una forma distintiva a la manera de gestionar lo público.

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de la soja cuya baja es de cinco puntos; y b) devaluación de la moneda en torno al 40%, lo que permitiría un incremento en los niveles de rentabilidad del conglomerado agro-industrial exportador, logrando una reducción en los costos internos de producción.

Siendo todavía relativamente temprano como para analizar las consecuencias de las medidas mencionadas en el párrafo anterior, la teoría económica y la historia económica argentina permiten inferir una consecuencia no deseada (o sí, desde el punto de vista de Identificar e internalizar las diferencias entre las empresas exportadoras, para quienes la lo público y lo privado será una tarea necesa- mano de obra representa un componente ria para evitar sobresaltos. Recordemos que el más de la estructura de costos) de las meconcepto de “eficiencia” tiene múltiples inter- didas: la pérdida de poder adquisitivo de pretaciones, y la decisión quienes cuentan con un de incorporar un balance ingreso fijo en moneda social en dicho concepto Identificar e internalizar las di- nacional (asalariados y modifica por completo ferencias entre lo público y lo jubilados), con la consesu uso. Gestionar “lo púcuente caída del consuprivado será una tarea necesablico” de forma eficienmo y el debilitamiento te significa obtener los del mercado interior. ria para evitar sobresaltos. resultados buscados, no ya únicamente en términos económicos, sino Esto en sí mismo podría condicionar, de no sociales y culturales. Es la principal diferencia aplicarse medidas paliatorias, el ritmo de entre lo público y lo privado. crecimiento en la actividad aseguradora, dada su dependencia al mercado interno. A su vez, y analizando algunas de las medi- En la edición anterior de la revista Panoradas adoptadas durante los –aún– pocos días ma Asegurador analizamos las características de gestión, es posible identificar un cambio centrales del mercado asegurador y su vinen el patrón de acumulación. A los fines de culación con la economía local y sus ciclos lograr un crecimiento de la actividad econó- de crecimiento. En dicho número concluimos mica (cuya tasa de crecimiento durante los que por sus particulares características “el últimos años ha sido baja y cercana a 0, en mercado de seguros se convierte en una acconsonancia con la economía global, pero tividad ampliamente dependiente del mercamanteniendo una estabilidad en términos de do interno y, principalmente de la evolución empleo), se opta por otorgarle una prioridad del consumo de la población y de su poder absoluta al comercio exterior, en particular adquisitivo” a la vez que “las mejoras en los a las exportaciones tradicionales (con esca- niveles de empleo registrado, la reducción de so o nulo valor agregado) proveniente de la la informalidad laboral, el crecimiento del saactividad agropecuaria. Ello explica la adop- lario mínimo, vital y móvil y de las jubilacioción de las siguientes medidas económicas: nes, la expansión de la industria automotriz a) quita de retenciones a la totalidad de las y el aumento de la capacidad de ahorro de exportaciones agropecuarias e industriales (y nuestra sociedad, ha repercutido favorablede las economías regionales), con excepción mente en la producción y comercialización

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de seguros en nuestro país”. Por ello se debe prestar especial atención a la evolución de las variables macroeconómicas, principalmente de empleo y actividad, para tener una aproximación a la evolución de la actividad.

Lo que se puede esperar para el 2016 Dada la aceptación que el Plan Nacional Estratégico del Seguro 2012-2020 (PlaNeS) tuvo en la mayoría de los referentes del mercado asegurador, se podría predecir la continuidad del mismo, con algunas modificaciones menores.

a la Escuela en base a una mirada educativa y alejada del afán de lucro, que optar por la participación de las empresas y permitir la utilización del programa para el desarrollo de una campaña de marketing donde se expongan diferentes marcas. Por lo tanto, se debe estar atento a la forma con la cual los actores del mercado, incluyendo a las nuevas autoridades del organismo de control, deciden intervenir en la actividad.

Sobre la composición del mercado asegurador, donde los seguros patrimoniales (principalmente los ramos automotor y riesgos del Los objetivos trazados en dicho Plan, entre los trabajo) dominan el negocio, no se prevén que se encuentran el crecimiento de la activi- cambios en la composición, al menos en el dad aseguradora hasta alcanzar cinco puntos corto plazo. Como objetivo a mediano y larporcentuales en términos del PBI y el aumento go se plazo se debería continuar incentivando de la conciencia aseguradora en la ciudadanía, los seguros de vida y retiro, en línea con uno son objetivos que benefician al conjunto de de los objetivos del PlaNeS. Resulta de extrela sociedad. No obstante ello, lo que se debe ma relevancia priorizar este eje, sobre todo si debatir es el cómo. ¿Cómo se fomenta el cre- tenemos en cuenta el rol social que cumplen cimiento de la actividad? ¿Cómo se ejecutan los seguros de personas, dado el respaldo acciones en pos de alcanzar elevados niveles económico con el que puede contar la familia de concientización en torno a los riesgos y a en caso de no estar presente el sostén de la la importancia del seguro? misma. Permitir otorgar incentivos fiscales para Se debe estar atento a la forma la contratación de estas No es lo mismo crecer sólidamente garantizando un con la cual los actores del mer- coberturas es un pedido servicio adecuado y conque vienen realizando cado, incluyendo a las nuevas trolando los abusos de los las cámaras representaeslabones más fuertes de autoridades del organismo de tivas hace años y puede la cadena o bien “favorecer” resultar efectivo para control, deciden intervenir en lograr un aumento en la libre empresa y “dejar hacer”, con menos controsu participación dentro la actividad. les y mayor libertad. No es de la actividad. Adoptar lo mismo crecer en base a mayores ventas en una medida de estas características elevaría la canales de comercialización que resultan menos tasa de asegurabilidad, impulsando una maprofesionales y con exigua regulación o fomen- yor producción de seguros con el consiguientar la profesionalización de los Productores Ase- te aumento de la masa de recursos disponisores de Seguros, aumentando los niveles de bles para invertir en proyectos productivos. exigencia y brindándoles herramientas tecnológicas que les permita competir en un mercado Otra línea a desarrollar a los fines de lograr liderado por los avances tecnológicos. un aumento de la producción, es el establecimiento de un seguro obligatorio para la tePor otra parte, tampoco es lo mismo seguir nencia y uso de armas de fuego. Cabe menimpulsando un programa como El Seguro va cionar, que algunas propuestas de este tipo

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han sido presentadas en el Congreso de la Nación por representantes de diversos partidos políticos. Actualmente, se encuentra vigente la Disposición 175/2004 del Registro Nacional de Armas (RENAR), que establece la obligatoriedad de contar con un seguro de responsabilidad civil por los riesgos derivados de la actividad de caza o del uso de armas de fuego. Sin embargo, la normativa se circunscribe a las armas de fuego destinadas a la caza.

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Por otra parte, el elevado índice de litigiosidad pone en riesgo el sistema de riesgos del trabajo y, en menor medida, los seguros de RC

del ramo automotor. Para ello las nuevas autoridades deberían articular con los diferen-

tes actores del mercado y representantes del Poder Judicial a los fines de actuar de manera conjunta para detectar y combatir la operatoria de la tan conocida industria del juicio.

De acuerdo a lo expuesto, y tomando en con-

sideración que a fines del año 2015 se produUna de las mayores expectativas de los em- jeron cambios en la estructura de gobierno presarios del rubro es la aplicación de una ba- que naturalmente afectarán a la actividad, se tería de medidas para reducir los aumentos de puede esperar un año de precios producto de las bajo crecimiento, en el medidas mencionadas Una de las mayores expectativas cual las grandes decisioal inicio del artículo. Se de los empresarios del rubro es nes de inversión estarán deberá ser muy cuidadoso para que el plan la aplicación de una batería de a la expectativa de cómo vayan evolucionando las anti inflacionario que medidas para reducir los ause aplique no genere principales variables ecomentos de precios. una merma en la activinómicas. Mientras que dad y en la producción. los ramos automotor, La teoría económica diría que es imposible riesgos del trabajo y de personas no esperan hacer coincidir planes de crecimiento, distriun crecimiento neto positivo dada la caída del bución progresiva del ingreso y disminución consumo y de la actividad esperadas, las code la inflación. El nuevo gobierno deberá prioberturas vinculadas a la actividad agropecuaria rizar dos de estas tres variables, de acuerdo a sus objetivos de gestión. Por ello, se puede y a la evolución del comercio exterior, tienen esperar para el 2016 un crecimiento de la ac- perspectivas favorables debido a la quita de la tividad debido al ajuste por inflación, más que retenciones y al abaratamiento del costo intera causa de nuevas ventas.

no de las empresas exportadoras.

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LOS BROKERS Y SU MIRADA SOBRE EL MERCADO ACTUAL Asistimos a un mercado en constante mutabilidad donde hay ampliación en la oferta de coberturas, fusiones de compañías que generan oportunidades y las nuevas tecnologías que posibilitan acceder a un target objetivo moderno y móvil que busca respuestas simples y rápidas. Por Mauro Durand (*)

a no es novedad hablar de los cambios en el mercado asegurador. Todos los años asistimos a una serie de rumores y concreciones sobre venta de compañías, fusiones, variación de comisiones, o cambios de ley, que provocan cambios de la estrategia comercial tanto para los brokers corporativos como productores individuales con el fin de mantenerse en el tablero de juego y obtener mayor rentabilidad en sus carteras. Con la limitación de las comisiones en Riesgos del Trabajo al 5%, los principales intermediarios entre las compañías y los clientes tuvieron que cambiar el foco hacia los individuos y productos poco desarrollados. Esto implicó el desarrollo de diferentes y nuevas herramien-

tas de marketing e implementación de plataformas web, redes sociales y la venta directa mediante callcenters (como es el caso de 123 Seguros), buscandoestar más cerca del cliente y generar mayor volumen y ganancias para no estancarse. En otras palabras, asistimos a un mercado en constante mutabilidad donde hay ampliación en la oferta decoberturas, fusiones de compañías que generan oportunidades y las nuevas tecnologías que posibilitan acceder a un target objetivo moderno y móvil que busca respuestas simples y rápidas. Así se observa que varios de los corredores se han reconvertido y volcado hacia un nicho inexplorado por muchos: el mundo digital.

(*) Periodista (TEA), Lic. en Comunicación (UBA), PAS (Mat. 69066)

Sin embargo, no todos cuentan con las he- de consultoría adicionales que los posicionen rramientas y visión necesaria para poder como proveedores de soluciones estratégicas generar ese diferencial que los clientes es- que generen un valor agregado que permita ver tán necesitando. El asegurado ya no se con- al cliente de una manera transaccional e inteforma con tener un costo más bajo en su gral. Hoy, el intermediario debe pensarse como seguro, sino que reclama asesoramiento al un consultor asegurador y financiero, que da broker o producrespuestas globator. Esto implica les a los clientes. Varios de los corredores se han reconcomprender que el negocio ya no- vertido y volcado hacia un nicho inex- Eso sí, esta miconsiste en ofrerada tiene que plorado por muchos: el mundo digital. cer una póliza estar orientada a menor precio, tanto al cliente sino que es fundamental asesorar al cliente individual como al corporativo. La razón es de manera integral ofreciéndole ahorro, in- que ambos perfiles son unidades de negoversión y coberturas acordes a sus riesgos. cios a las que hay que armarles estrategias particulares pensando en relaciones a largo Por lo tanto, dentro de un mercado tan compe- plazo que fidelicen el vínculo entre el operatitivo, la diferenciación consiste en la gestión de dor y el asegurado. El éxito estará garantizalos riesgos, la oferta de servicios y programas do siempre y cuando se genere una diferen-

// Los brokers y su mirada sobre el mercado actual

ciación con el broker o productor tradicional que vende el enlatado o el seguro obligatorio sin importarle los otros riesgos que podría tener el contratante.

De broker de seguros a De broker de seguros a consultor en seguro Como se ha mencionado anteriormente, la baja de comisiones en Riesgos del Trabajo y la fuerte competencia entre operadores provocaron que los brokers corporativos y productores individuales cambien sus estrategias apuntando a fuentes de ingresos alternativas como la comercialización de nuevos productos, líneas personales e individuales, telemarketing y venta online. Esta mirada integral y de consultoríaimplica conocer las reglas de juego de las compañías, sus productos y entender hacia dónde redirigir los negocios. A la vez que desmitifica el discurso apocalíptico de aquellos que manifiestan que “el mercado está estancado”; que “hay que cuidar lo que ya tenemos sin arriesgarse demasiado” o que “el negocio de la ART ya no es rentable”. Panorama Asegurador entrevistó a importantes operadores que coincidieron al mencionar

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que sus roles como intermediarios van más allá de la venta y despacho de una póliza, ya que no son vendedores, sino que son asesores y, como tales, deben brindar un abanico de herramientas con el afán de responder a cada una de las necesidades que les plantean sus asegurados. “En la actualidad, la función del broker no se limita solamente a la venta de la póliza, sino que abarca otras áreas como la clasificación del riesgo, prevención de pérdidas, actualización periódica de sumas a riesgo, inspecciones, informes periódicos de pólizas/rentabilidad, cumplimiento de normativas vigentes, etc. Por ello la especialización y el profesionalismo deben acompañar siempre a la hora de vender”, enfatizó la Gerente de Beneficios de MAKLER S.A., Andrea Rovetta. En sintonía, el Director de IBZ Broker, Diego Ibarbalz, opinó que “el broker tiene que asumir el rol de Consultor, antes que el de vendedor. El mercado requiere una especialización y un conocimiento detallado de cada producto. Es la única manera de asesorar con responsabilidad. Eso tarde o temprano nos genera un compromiso con el cliente, que cuando recibe o conoce una propuesta diferente pueda comparar y llegar a la conclusión de que el producto que le ofrecimos es el mejor para él”.

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// Los brokers y su mirada sobre el mercado actual

Por su parte, el Director de Seguros Patrimoniales de Grupo ABSA, Jonathan Lew, también afirmó que “en este contexto, el broker, solo puede competir diferenciándose por valor, con foco en el asesoramiento, el servicio y las opciones de atención”. Por lo tanto, se podría afirmar que la consultoría en riesgos y seguros es el camino a seguir por los brokers que quieran mantenerse vigentes y proactivos, diferenciándose así de aquellos que no tomen esta actitud, porque en este mercado tan exigente y competitivo, quien no se diferencie del resto, no logrará subsistir.

Los brokers y “la ART” Respecto al negocio de Riesgos de Trabajo, Lew admitió que “la reducción de comisiones generó un impacto importante en productores, organizadores y brokers. Las consecuencias en cada caso dependieron tanto de la importancia relativa que tenía el negocio de ART en la cartera de cada intermediario como de la capacidad y velocidad para adaptarse al nuevo contexto en cada caso”. “Si bien la modificación de la ley indefectiblemente trajo aparejado un cambio en la visión del negocio, desde nuestro punto de vista seguimos apostando al riesgo de ART, captando nuevos clientes y estudiando de forma permanente las diferentes modificaciones, decretos y cambios en las reglamentaciones”, explicó Ibarbalz con una mirada integradora y generadora de oportunidades. Por su parte, Rovetta sostuvo que tuvieron que reacomodarse “frente a un panorama tan desalentador debido a que la rentabilidad del sector ART es determinante para todos los brokers. Al mismo tiempo que nos reorgani-

zábamos internamente, debíamos contener a los clientes en cuanto a los cambios de la ley y el aumento masivo de incremento”. Es decir, la nueva ley de Riesgos del Trabajo generó mayores demandas y asesoramientos con los clientes cautivos y los prospectos, en pos de brindarle soluciones al asegurado, ganando una menor comisión por contrato. Igualmente, se observa que las acciones rápidas permiten apuntar los cañones hacia un nuevo horizonte que les da aire de cambio y promisorias expectativas. “Si esto lo canalizamos bien, es un excelente motivo para fidelizar al cliente. Por otro lado, es verdad que el negocio perdió rentabilidad y generó mayor trabajo, pero nos abre las puertas para cotizar nuevas empresas y generar más prima en riesgos patrimoniales”, remarcó Ibarbalz. Coincidentemente, Rovetta afirmó:“Si bien ahora estamos más organizados, por no decir resignados, seguimos buscando alternativas de nuevos productos. Implementamos el ofrecimiento de la cobertura de Responsabilidad Civil Patronal, la política de crossselling se hizo imperiosa, siguiendo esa línea apuntamos a ofrecer productos aplicados a una política de beneficios, bien llamados pólizas de vida o accidentes personales”. Siguiendo la misma línea, Jonathan Lew sostuvo que “desde Grupo ABSA, nos enfocamos en continuar desarrollando nuestra propuesta de valor

// Los brokers y su mirada sobre el mercado actual

para los productores y apostamos al desarrollo del negocio de seguros patrimoniales y vida individual. En el negocio de ART continuamos apostando a diferenciarnos por nuestro nivel de servicio”.

¿La diferenciación lleva a la fidelización? Tal como se mencionó anteriormente, el rol del brokero Productor es mucho más que la venta de una póliza. Por ello, la distinción está en la atención y el servicio que cada intermediario pueda brindar diferenciándose del resto y fidelizando a su cartera de clientes, en base a la asistencia, el conocimiento y la identificación de riesgos y asegurados. Los tres brokers consultados plantearon tres miradas al respecto: una orientada al Productor, otra al cliente y una tercera que podría denominarse mixta. Al respecto, Jonathan Lew dijo: “en ABSA nos enfocamos en continuar desarrollando nuestra propuesta de valor para los Productores basada en tres pilares: consolidación de un equipo comercial y de back office, oferta integral de compañías y líneas de negocios y desarrollo de nuestra plataforma de sistemas AbsaNet. Por su parte, Diego Ibarbalz, de IBZ destacó que “el valor agregado es la atención y el servicio, estar actualizado en cuanto a los productos que ofrece el mercado y facilitarle las cosas. Agilizar trámites y presentar soluciones. Incorporar servicios externos que sumen a los seguros y que provengan de las necesidades de los asegurados. Por sobre todas las cosas conocer e identificar al cliente, conocer sus necesidades, y no tratarlo como un número de legajo”. Finalmente, la tercera mirada es la de Andrea Rovetta, de MAKLER S.A., quien aseguró: “el acceso a la mayor parte del mercado lo con-

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sideramos como un valor agregado. Nuestro volumen de negocios nos permite obtener condiciones y costos competitivos. Además de estar organizados en distintos sectores o ramos de especialización, somos uno de los pocos brokers que pueden asistir a sus clientes en casi cualquier lugar del mundo a través de las redes comerciales conformadas”. Estas posiciones demuestran que el valor agregado o diferencial es el que permite crear un mayor vínculo con el operador en cuestión. Las palabras de los representantes de los brokers así lo confirman y sostienen que hay que sobresalir en calidad y servicio.

“Consideramos que la atención personalizada es la clave para fidelizar clientes, la respuesta inmediata frente a una mínima consulta colabora para no perder el vínculo”, explicó la Gerente de MAKLER.El Director de ABSA, por su parte, señaló que “el desarrollo de internet y las expectativas del nuevo consumidor obligan a rediseñar los modelos de atención de clientes para complementar las competencias básicas con mayores opciones de servicio”.

Nuevas Tecnologías, nuevas herramientas Los entrevistados consideran que internet abrió el juego a la venta consultiva y comparativa, a la vez que permitió armar el producto a medida a tan solo un clic de distancia. Cotizar, analizar y comparar de inmediato es lo que demuestra que el mercadoha virado hacia los negocios online,es decir, hacia el comercio electrónico.

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Por esto, es que se observa que la utilización de las redes sociales, la web y el e-mail han sido herramientas que provocan cambios en los usos y costumbres de los consumidores. Hoy el mercado se encuentra dividido entre la vieja y nueva generación de asegurados: la primera sigue prefiriendo el llamado telefónico, la presencia física y las pólizas en papel (en inminente desaparición); mientras que la segunda, prefiere que todo sea inmediato, digital y sin necesidad de un encuentro personal.

políticas de suscripción, de precios, y de atención que generan retrasos en las respuestas”, criticó Diego Ibarbalz. De acuerdo con el Director de ABSA, Jonathan Lew, “la concentración de compañías es un proceso que se acelerará en los próximos años, tanto por la coyuntura local y la posible reducción de la tasa de interés como por las tendencias globales de nuestra industria de búsqueda de economías de escala”.

“La inclusión en las redes sociales va a jugar un papel importante y va a ser el medio de difusión y canal de venta. Actualmente, la franja de menores de 30 años, se informan, consultan, y solicitan asesoramiento vía internet y eso se traslada a la contratación de seguros”, refieren desde IBZ Broker. Por su parte, en MAKLER consideran que es “potable para la captación de los nuevos negocios” pero aún están especializándose en el tema.

Por su parte, Andrea Rovetta, de MAKLER, considera que esta situación “es un tema preocupante que no escapa a la realidad del mercado. Efectivamente esto complica la tarea del broker y el abanico de propuestas se ve reducido perjudicando al asegurado con menos alter-

Para ABSA, internet tiene dos destinatarios: los clientes que “tienen acceso a la información de productos, precios y coberturas de una manera simple e inmediata”, y los productores que tienen las plataformas integradas con las compañías y, además, tienen la oportunidad de brindar un servicio de acuerdo con las expectativas del nuevo cliente, quien demanda diferentes opciones para atenderse”.

Ante un mercado cada vez más demandante de respuestas rápidas, costos bajos y en constante movimiento, los operadores consideran que la clave está en continuar con el asesoramiento, las comunicaciones por diversos medios y estar siempre presente en la mente del cliente, ya sea prospecto o de la cartera, sin olvidarse del productor que trabaja que opera con el Broker Organizador.

Fusiones: complicaciones y atomización del mercado

Desde una mirada puesta en el servicio, Ibarbalz consideró que el mercado tiende a especializarse, el cliente busca más servicios, mejores costos, excelente atención y, a pesar de todo, no se conforma. Con coherencia, Rovetta afirmó que la inflación y las inversiones llevaron a pensar en el 2015 como un año de transición y creer que el 2016 será de potencial crecimiento. Lew, en cambio, puso el énfasis en la tecnología al considerar que es una parte fundamental del futuro de nuestro negocio y por ello estamos concentrando nuestra principal inversión en el desarrollo de nuestros sistemas. •

Los operadores consultados consideran que las fusiones dificultan las tareas de ellos y esto, que se da globalmente, repercute localmente. Ajustes de tarifas, unificación de sistemas y cambios de estrategias son los principales problemas que les traen aparejados. “Tanto los asegurados como los operadores padecemos las consecuencias de otra manera ya que afecta la operatoria diaria, se ajustan las

nativas que ofrecer ”.

Coda

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UNA CALIFICADORA PÚBLICA: EL CASO DE UNTREF ACR UP La Universidad Nacional de Tres de Febrero (UNTREF) cuenta con la primera calificadora pública de emisión de deuda. Luego de la modificación de la normativa de la Comisión Nacional de Valores (CNV) para corregir las alteraciones en la regulación del sistema financiero, en 2013 se creó UNTREF ACR UP (Agencia de Calificación de Riesgo Universidad Pública) que cuenta con el prestigio de un riguroso equipo y el respaldo técnico surgidos de una universidad pública. Por Milena Matschke

La calificadora universitaria Existe en todo el mundo un debate en torno al carácter de las Agencias Calificadoras de Riesgo (ACR) en contextos de endeudamiento público. Tras la crisis de 2009,las calificadoras internacionales de carácter oligopólico fueron criticadas por su influjo sobre los costos del endeudamiento. En este marco,las agencias públicas surgieron como un contrapunto a las calificadoras privadas que tienen incentivos para esconder información porque son los mismos emisores los que les pagan a las calificadoras para poner nota al riesgo de una deuda. Desde la Ley de Mercado de Capitales de 2012 (Ley 26.831), Argentina participa de este deba-

te al contar con agencias públicas que buscan que las personas puedan tener datos sobre las diferentes opciones de ahorro. El público en general obtiene así información financiera menos tendenciosa de organismos y organizaciones sin fines de lucro. UNTREF ACR UP es un ejemplo de cómo una universidad puede dedicarsea calificar emisiones de deuda. Raquel C. Kismer de Olmos, vicepresidenta de UNTREF ACR UP, relata cómo nació la calificadora universitaria: “El punto de partida fue la sanción de la Ley de Mercado de Capitales que es la que habilitó a las universidades a organizar una agencia de calificación. En función de eso le propusimos al Consejo Superior en-

carar este proyecto y tuvimos el respaldo para expansión de los mercados que se puedan dehacerlo. La decisión de la UNTREF de desarro- sarrollar en el interior del país. El carácter unillar una calificadora pública se relacionó con versitario de la calificadora hace,también, que la vocación dinámica e innovadora de nues- la misma se rija por la autonomía universitaria. tra universidad que Es decir quees una siempre intenta desaagencia pública que Las agencias públicas surgieron no posee subordinarrollar caminos nuevos que prestigien la como un contrapunto a las califica- ción a ninguna directarea profesional de doras privadas que tienen incenti- tiva estatal. La vicesus académicos”. presidenta destaca la vos para esconder información. independencia de la De esta forma, UNcalificadora: “NosoTREF ACR UP fue creada para impulsar el cre- tros, como emprendimiento de la universidad, cimiento y desarrollo de los mercados de ca- no venimos a cubrir exclusivamente una propitales ya consolidados. Además, entre sus puesta coyuntural sino que entendemos que objetivos se propone facilitar y acompañar la este puede ser un desarrollo sostenible y que

// Una calificadora pública: el caso de UNTREF ACR UP

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puede ser muy importante para mostrar la capacidad y calidad de gestión que puede tener la propia universidad”. En diciembre de 2013,tras presentar todo lo necesario ante la CNV, UNTREF ACR UP obtuvo su registro. Sin embargo, el inicio en el mercado tuvo sus dificultades. Así lo detalla Kismer de Olmos: “recibimos el Registro CNV1. Es decir, fuimos los primeros en desarrollar una calificadora pública. Al revés de lo que se puede suponer, de que la política pública nos facilitó las cosas, objetivamente fuimos los primeros que tuvimos que trabajar junto a la CNV en la implementación de la ley. Por eso los aspectos complementarios que hacían a la posibilidad efectiva de trabajar (como la aprobación de los manuales de procedimiento de calificación o la aprobación de los miembros del Consejo de calificación) llevaron un tiempo importante. Recién en mayo del 2014 pudimos comenzar a trabajar de manera efectiva”.

Métodos de calificación públicos y privados Los conflictos de intereses son una constante en un mercado concentrado. Standard &Poor’s Ratings Group (S&P) y Moody’s Investors Service (Moody’s) dominan la escena internacional. Finalmente, en tercer lugar se encuentra Fitch Ratings que nació como una fusión de agencias norteamericanas y europeas. Estas tres calificadoras privadas operan en la Argentina desarrollando una evaluación a partir del riesgo país. Sus análisis de instrumentos específicos parten de considerar el riesgo de una inversión económica debido a factores específicos y comunes a un país como

el tono político, el desarrollo económico, la seguridad pública, etc. En cambio, UNTREF ACR UP realiza una calificación local. Su vicepresidenta, Kismer de Olmos explica cómo la calificadora universitaria se distingue de las privadas no sólo por su origen sino también por su metodología y modo de funcionamiento: “Nosotros hace-

La calificadora universitaria se distingue de las privadas no sólo por su origen sino también por su metodología y modo de funcionamiento.

mos un análisis basado fundamentalmente en el instrumento (su naturaleza, su gestión

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Una sociedad de garantías calificada por UNTREF ACR UP Garantizar SGR eligió a la calificadora de la Universidad Nacional de Tres de Febrero para

evaluar su actividad en el Mercado de Capitales. Esa sociedad de garantía recíproca que

avala a las pequeñas y medianas empresas que negocian sus cheques en la Bolsa de Comercio tiene que demostrar una calificación bajo las normas de la Comisión Nacional de

Valores y del Banco Central. En ese marco, designó a la UNTREF ACR UP para realizar una calificación constante.

Cuando las dos entidades firmaron el contrato de vinculación, Leonardo Rial, presidente

de Garantizar, afirmó: “Las normas dictadas por la CNV que obligan a un monitoreo continuo de quienes operan en Bolsa brindan un marco de seguridad y transparencia, y al elegir

para esta tarea a una universidad pública como Agente de Calificación de Riesgo colaboramos con estos objetivos”. Rial destacó la importancia del convenio ya que “el mercado de capitales está realizando una apertura hacia nuevos actores e inversores, y debe hacerlo

con reglas claras y comprensibles. De este modo, miles de pequeñas y medianas empresas podrán ver incrementadas sus opciones de financiación, y miles de ahorristas tendrán opciones de inversión segura”.

En junio del 2015, la sociedad de apoyo financiero a PyMES recibió la nota “AA + (efnb)”.

Es decir, Garantizar SGR obtuvo una alta estimación de desempeño y perspectivas en el

mercado financiero. La calificación que le atribuyó la UNTREF ACR UP surgió de un pormenorizado análisis de su funcionamiento y buscó reflejar su “exitoso crecimiento”.

Las razones de la calificación obtenida se basaron en la “composición y estabilidad de su

fondo de riesgo, el más grande y diversificado del mercado; la óptima diversificación del riesgo vivo que avalan sus garantías; el liderazgo absoluto que mantienen en el mercado

de garantías; el excelente desempeño económico de la compañía; la estrategia comercial

aplicada y la adecuada gestión de cobranza y recupero de las garantías afrontadas, así como su muy baja mora relativa”.

Al alcanzar esa alta nota, Leonardo Rial subrayó que “el Riesgo Vivo respaldado ya superó

los 3.500 millones de pesos, lo que la ubica dentro de las diez primeras entidades financieras con mayor cartera PyME del país”. Además, Rial precisó el fuerte respaldo que significó esa calificación para Garantizar SGR: “Esta valoración positiva de una calificadora de una universidad pública es un espaldarazo a nuestra decisión de crecimiento y liderazgo”.

// Una calificadora pública: el caso de UNTREF ACR UP

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La calificadora universitaria no atiende, de este modo, al riesgo país sino que se centra en el impacto específico de las variaciones macroeconómicas que pueden afectar a un instrumento. La especialista aclara cuál es el objetivo de las calificaciones locales que realizan: “Si bien a nosotros nos contrata el emisor, la tarea que hacemos es la de reducir o minimizar las asimetrías de información que tiene el inversor. Para ello desarrollamos calificaciones que invierten la secuencia de las calificadoras oligopólicas internacionales”.

desde el punto de vista cualitativo, su solidez desde el punto de vista cuantitativo) y lo sometemos al análisis de estrés por variaciones de factores macroeconómicos o variaciones de política normativa. Es decir, observamos cuáles Asimismo, todas las meson los aspectos que pueLas calificadoras de todologías que UNTREF den impactar más fuertemente sobre la dinámica riesgo privadas no pue- ACR UP despliega deben ser aprobadas por la CNV. del instrumento. También den desarrollar conse- Estas utilizan coeficientes consideramos los posibles cambios de gestión jos o recomendaciones que determinan solvencia y grados de liquidez. Por del propio instrumento: acerca de las políticas ejemplo, para calificar riesaspectos a los que puede estar autorizado y puede económicas soberanas. gos para entes gubernamentales y títulos de deuhaber una política de gestión que hoy no lo aplica pero que, como da, la calificadora universitaria contempla entra dentro de la dinámica posible, tam- los siguientes componentes: antecedentes, bién tenemos que contemplar como un relaciones intergubernamentales, estructura económica y crecimiento, sistemas adriesgo a informarle al inversor”.

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ministrativos, flexibilidad financiera y presupuesto, política y posición financiera e impacto ambiental.

// Una calificadora pública: el caso de UNTREF ACR UP

La reforma del mercado de capitales tuvo como objetivo disminuir las distorsiones del sistema financiero. La reforma de la normativa de la Comisión Nacional de Valores estableció que las calificadoras de riesgo privadas no pueden desarrollar consejos o recomendaciones acerca de las políticas económicas soberanas. En este marco,UNTREF ACR UP se consolidó como una calificadora que compite con las grandes agencias del sector y que despliega sus análisis locales. •

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“ES VITAL ACTUALIZAR LOS INCENTIVOS FISCALES Y SEGUIR GENERANDO CONCIENCIA ASEGURADORA” Por Sebastián Vidondo

El pasado mes de noviembre, AVIRA informó que por tercer año consecutivo, y nuevamente por unanimidad, Claudia Mundo fue elegida como Presidenta. Mismo cargo que ostenta, al igual que el de Gerenta General, en la compañía MetLife Seguros S.A. En virtud de su experiencia en el cargo, su conocimiento del mercado y las posibilidades de crecimiento que se esperan para el próximo ejercicio, Panorama Asegurador la contactó para que desarrollara los temas más destacables de la actividad presente y futura.

Entrevista a Claudia Mundo, Presidenta de AVIRA

// Entrevista a Claudia Mundo, Presidenta de AVIRA

a Asociación de Aseguradores de Vida y Retiro de la República Argentina (AVIRA) es donde se encuentran nucleadas y representadas, en el ámbito asegurador nacional, las compañías que ofrecen coberturas de Vida y Retiro. El ente presenta un esquema organizacional en el que directivos de distintas empresas, algunas competidoras entre sí, mancomunan esfuerzos en pos del cumplimiento de los objetivos determinados por y para sus asociados, entre los que se encuentran entidades de renombre y trayectoria como Orígenes, Mapfre, Sancor, Metlife, así como también subsidiarias de bancos de primera línea como Galicia Retiro, BBVA Seguros, HSBC Seguros, entre otras. Panorama Asegurador habló con Claudia Mundo, Presidenta de AVIRA sobre la situación actual y futura de estos ramos. ¿Qué balance podría realizar respecto a la gestión 2015 al frente de AVIRA? Ha sido muy bueno. En materia de producción de Seguros de Vida, específicamente, el balance arrojó un incremento del 27% y, por suerte, prosigue con tendencia creciente. Es por esto que creemos que el mercado asegurador será clave en la economía interna de los próximos años. AVIRA y sus compañías apuestan a estar al frente de este protagónico rol, para lo cual pensamos que es vital actualizar los “incentivos fiscales” y seguir generando conciencia aseguradora.

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¿Cuáles son las claves para modificar la cultura aseguradora de la sociedad argentina y lograr mayor concientización? Desde AVIRA creemos que la cultura aseguradora se da en dos planos: por un lado,en la capacitación de nuestros profesionales y, por el otro, en generar concientización en el público general. En el primero de los puntos, desde la asociación estamos firmemente abocados a la formación, actualización y especialización de los profesionales que trabajan en las compañías que la integran. Por eso hace ya algunos años AVIRA junto con la Universidad Católica Ar-

Desde AVIRA creemos que la cultura aseguradora se da en la capacitación de nuestros profesionales y, por el otro, en generar concientización en el público general.

¿Cuáles son los objetivos del 2016 que tiene la organización?

gentina (UCA) crearonel “Programa Ejecutivo de Seguros de Personas”, que ya cursaron más de 300 profesionales. Asimismo, junto con la UCA y la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) se realizó una instancia de formación en “Atención al Asegurado”. Por otra parte, una vez al año, y ya por octava edición, se realiza el “Seminario Internacional”, con entrada libre y gratuita para toda la industria.

Continuaremos con nuestra labor de promover el crecimiento del sector, apuntalar el desarrollo de una mayor cultura aseguradora, concientizar a la sociedad acerca de la conveniencia de incorporar a los seguros de personas como herramientas de prevención y anticipación ante eventuales riesgos, y seguir bregando por la actualización de los incentivos fiscales para los asegurados, entre otros.

En relación al público general, AVIRA ha venido desarrollando una serie de acciones diversas para lograr una cada vez mayor concientización. Por ejemplo, los “Flash Acts”, que resultaron ser una exitosa y no convencional forma de generar conciencia aseguradora ante públicos diversos, quizás no tan familiarizados con la temática. Creemos que la novedad que significaron sirvió para explorar y generar un canal de comunicación diferen-

// Entrevista a Claudia Mundo, Presidenta de AVIRA

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tey productivo para estos contenidos que no siempre son fáciles de transmitir. Además, en 2015, hemos dado inauguración a la primera edición del Concurso de Creatividad Publicitaria y Comunicacional“Creando Conciencia Aseguradora”, una iniciativa que ha contado con el apoyo de la SSN y del Instituto Nacional de Cine y Artes Audiovisuales (INCAA).Nos contactamos con estudiantes de once universidades, que recibieron una introducción a la temática aseguradora para que pudieran luego desarrollar sus ideas con conocimiento de causa. Se recibieron 180 piezas gráficas y 17 videos, lo que significó todo un record. Las piezas ganadoras pueden verse en http://www.avira.org.ar/concurso/. El éxito de la acción ha sido tal que ya estamos proyectando la edición de este año. ¿Cree que los Seguros de Vida y Ahorro tienen mayor éxito comercial en el segmento empresarial? Si bien son importantes en el segmento empresarial, porque operan para incentivar y fidelizar a los cuadros más valiosos, y en algunos casos de todo el recurso humano, también son una importante porción de cartera en el segmento individual. En ambos, además, tenemos una gran oportunidad de crecimiento. ¿Cómo influye la cotización del dólar para ofrecer el Seguro de Vida y Ahorro? Ese no es un punto que sea el foco para tomar una decisión de compra. Hay productos que se ofrecen en pesos y otros en dólares y varias de las ofertas consideran mecanismos para evitar impactos negativos en las sumas aseguradas.

La gente en general no suele estar dispuesta a privilegiar bienestar futuro por consumo presente.

¿Cómo influye la inflación en las sumas aseguradas de las coberturas de Vida? ¿Es la inclusión de ajustes periódicos una posible solución a este fenómeno? En este país tenemos expertos en trabajar en contextos económicos inflacionarios. Existen productos que contemplan la posibilidad de cambiar o modificar las sumas aseguradas, y nos manejamos con estrategias para proteger el dinero de nuestros clientes. ¿Es necesario un ajuste del monto deducible de Ganancias por pagos al Seguro de Vida? El seguro de vida o el de retiro son instrumentos de ahorro a largo plazo. Son fondos que se construyen durante años. La gente en general no suele estar dispuesta a privilegiar bienestar futuro por consumo presente. El monto deducible o diferible se convierte en un incentivo para promover este ahorro para el mañana lejano. Así se opera en todas las economías del

La industria local tiene productos óptimos para cada necesidad con lo cual no es necesario salir a buscar dudosas coberturas extranjeras. mundo. El ahorro interno extendido es lo que protege a las economías en momentos de crisis, financia las grandes obras de infraestructura, la economía productiva, el trabajo y la inversión. Los seguros personales son instrumentos idóneos para esto porque asumen compromisos a largo plazo. Los deducibles fiscales promueven la contratación de estas coberturas. ¿Cuáles son las principales medidas que toma AVIRA para combatir el seguro off-shore? Entendemos que la constante prédica que tanto las autoridades regulatorias como nosotros, desde AVIRA, realizamos a fin de aler-

// Entrevista a Claudia Mundo, Presidenta de AVIRA

tar a la población acerca de este fraude, está dando resultado, y nos mantendremos en la misma estrategia. Asimismo, la difusión de las multas aplicadas a compradores y vendedores, así como los relatos de las malas experiencias de los particulares que fueron

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embaucados actúan como claros disuasivos. Es importante que los argentinos sepan que la industria local tiene productos óptimos para cada necesidad con lo cual no es necesario salir a buscar dudosas coberturas extranjeras. •

El arte de generar conciencia aseguradora AVIRA ha tenido la capacidad, logística e inversión para fomentar la importancia de las coberturas de seguros dentro del seno de la sociedad argentina. Lo ha hecho a través de campañas que exceden los formalismos

tradicionales de la actividad y ha logrado vincular el mundo asegurador con actividades artísticas, universitarias y profesionales.

Esto le ha significado un reconocimiento a su contribución para el bienestar social. Dentro del marco de la cuarta edición de los “Premios Conciencia”

han recibido una Mención de Honor por la campaña “Generar Conciencia

Aseguradora”. Al respecto, Claudia Mundo afirma: “Los Premios Conciencia

constituyen un reconocimiento a las empresas y asociaciones que promueven el comportamiento responsable y anticipatorio sobre la prevención del

riesgo, la planificación y la proyección de futuro para lograr una sociedad

más sustentable con una mejor calidad de vida. Desde AVIRA, no podríamos estar más alineados con este importante rol social”.

El galardón es reflejo del éxito de las acciones llevadas a cabo por la entidad. Entre ellas destacan los citados “Flash Acts”, intervenciones artísticas sorpresivas en lugares de alta concentración de personas como teatros, salidas de cine y parques públicos, en las que se interpretaba situaciones

de la vida real que resaltaban la importancia de estar económicamente preparado para enfrentar imponderables mediante seguros personales.También sobresale el Concurso “Generar Conciencia Aseguradora”, que otorgó

63000 pesos en premios, repartidos entre estudiantes de publicidad, diseño, cine, video, marketing, comunicación y otras disciplinas.

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SEGUROS CONTRA DAÑOS POR TERRORISMO Los atentados en París del 13 de noviembre de 2015 volvieron a colocar al terrorismo internacional en el frente de la escena mundial y, por ende, también a las aseguradoras. Luego del duelo por la trágica noche francesa, donde fallecieron cerca de 150 personas, es necesario empezar a calcular los costos materiales de los locales comerciales y las pérdidas millonarias que el efecto “temor” ha generado en toda Europa. ¿Quién paga los platos rotos? Por Brian Bozikovic

// Seguros contra daños por terrorismo

a Dirección General del Tesoro de Francia anunció un estimado de 2000 millones de euros en pérdidas, el equivalente al 0,1 % del PBI nacional.Pero estos datos, lejos de ser exactos, son estimativos y lo concreto es que aún están por medirse las millonarias pérdidas. Las áreas de la economía más afectadas son el turismo –las reservas de vuelos cayeron un 27% en pocos días–, y la caída del consumo, debido a la baja moral de los ciudadanos y las pérdidas ocasionadas por la parálisis en que se encontró la ciudad los días posteriores al atentado. El alerta obligó a París a detenerse durante días. El día después a los ataques, el Primer Ministro inglés, David Cameron, se pronunció acerca del terrorismo que se vive actualmente en Europa y, particularmente, en Inglaterra:“La amenaza de ISIS ha evolucionado. Los ataques sugieren un nuevo nivel de planeación y coordinación. No podemos garantizar que no van a volver a ocurrir otros atentados”. Entonces, surge la pregunta: ¿Cómo consigue una economía no caerse cuando sufre semejantes ataques? Y la respuesta está en la aseguradora mitad pública, mitad privada, Pool Re. No es la primera vez que Europa sufre la amenaza de ataques terroristas y no es tampoco ningún descubrimiento la existencia de segu-

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ros contra estos atentados. Lo interesante es cómo este tipo de seguroshan ido evolucionando a medida que el terrorismo fue avanzando. A principios de la década del90, el IRA, movimiento independentista irlandés, llevaba a cabo una campaña de atentados con bombas en las ciudades inglesas de Manchester y Londres. Los ataques eran numerosos y las pérdidas, en muchos casos, millonarias. En ese momento, las aseguradoras de las propiedades eran las responsables de cubrir los costos por daños y pérdidas, pero las pérdidas ocasionadas por el cese del trabajo no tenían cobertura. Esta fórmula no funcionaba y comenzaron a surgir problemas de intereses entre las aseguradoras y los asegurados. Era difícil calcularen qué tipo de circunstancias debía prestarse cobertura y qué cualidades debía tener esta. Los daños y pérdidas del sector comercial eran muy grandes y en poco tiempo quedó a la vista que las aseguradoras no podían prestar cobertura contra ataques terroristas. Para finales de 1992, se llegó a la conclusión de que para afrontar este nuevo paradigma de seguros iba a ser necesaria la colaboración del sector privado con el sector público. Un año más tarde, el Parlamento inglés ordenó la creación de Pool Reinsurance Com-

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pany Limited. Pool Re, como se la conoce habitualmente,es una mutual aseguradora compuesta por casi la totalidad de empresas aseguradoras de Gran Bretaña que ofrece seguro contra ataques terroristas ocasionados en Inglaterra, Escocia o Gales. Pool Re ofrece “cobertura de seguro contra el terrorismo de la propiedad comercial y de la interrupción del negocio”.Como explica en su página oficial: “Hoy Pool Re tiene un buffer de 7,3 mil millones de libras para pagar las reclamaciones derivadas de actos de terrorismo, que comprende el capital y las reservas superiores a 5,5 millones de libras, y la retrocesión comercial vale 1,8 mil millones de libras. Las pérdidas por encima de ese umbral activan una garantía gubernamental ilimitada”. Desde su fundación, el programa se ha ido adaptando a las cambiantes condiciones del mercado asegurador. Los cambios más importantes sucedieron luego de los atentados contra las Torres Gemelas,el 11 de septiembre de 2001, que hicieron que asegurados y aseguradoras se replantearan la totalidad del programa de coberturas. Este atentandoabrió un nuevo paradigma para el terrorismo mundial y modificó necesariamente las reglas del mercado asegurador. El alcance de las pérdidas

// Seguros contra daños por terrorismo

superó los 40000 millones de dólares y Estados Unidos, que hasta el momento carecía de una Ley de Seguros contra actos terroristas, impulsó, durante la presidencia de George W. Bush, la primera de su tipo. En 2002, el Congreso de Estados Unidos promulgó el TRIA (Terrorism Risk Insurance Act), que fija un límite a las coberturas que deben ofrecer las aseguradoras y ofrece el respaldo del gobierno de ese país en caso de un ataque terrorista de gran escala. El TRIA, que fue modificado y ratificado en varias oportunidades, fue firmado por última vez por el presidente Barak Obama, a principios de 2015. En tanto, Inglaterra, en 2002, llegó a un acuerdo entre el Estado y las aseguradoras, donde ampliaron el espectro de cobertura e incluyeron casos de atentados en los que estuvieran involucrados los riesgos químicos, biológicos e incluso nucleares. Hasta esa fecha, la cobertura convencional proporcionada por Pool Re estaba restringida al daño causado por actos que involucraran fuego o explosivos, que era el modus operandi de los terroristas de IRA. Los únicos casos que quedaron excluidos de las coberturas de seguros fueron los vinculados a guerras y a los casos de ciberterrorismo.

// Seguros contra daños por terrorismo

Ciberterrorismo: una amenaza que crece Los atentados en París han generado, así como los atentados a las Torres Gemelas, un nuevo cambio de paradigma dentro del terrorismo internacional y por ende, de los seguros de este tipo.Una vez más la pionera a nivel internacional es Pool Re, que anunció el pasado 18 de noviembre que analiza incluir los ciberataques dentro de sus pólizas, marcando un cambio importante para las pólizas contra ataques terroristas.

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llado por el Departamento para Innovación de negocios y habilidades, “The Information Security Breaches Survey 2015” publicado por el ministro de Economía Digital inglés, Ed Vaizey, nueve de cada diez empresas inglesas de gran tamaño han sido víctimas de un ataque cibernético. Además, el informe indica que el 74% de las empresas pequeñas también han sufrido algún tipo de ataque. Para empresas con más de 500 empleados los costos por daños y pérdidas rondan entre 1,46 millones y 3,14 millones de libras, marcando un alza en comparación con los últimos años donde la mayor pérdida estimada no superaba 1,5 millones de libras.Por su parte, las pequeñas y medianas empresas pueden enfrentar pérdidas entre 75000 y 315 000 libras. Sin embargo, en 2014 el riesgo máximo que enfrentaban las empresas pequeñas se calculaba alrededor de las 100000 libras.

Aunque los ataques terrestres con bombas o los atentados como el que sufrió París son los más impactantes por las pérdidas de vidas, el horror que las imágenes llevan a través de los medios y el trauma que le toca vivir a la sociedad, la mayor amenaza que sufren hoy los países del primer mundo son los ciberataques. A partir de un El informe explica informe elaborado Una vez más la pionera a nivel in- que las mayores amepor el ministerio de nazas son aquellas Economía, el gobier- ternacional es Pool Re, que anunque cuentan con la no inglés ha instado a ció que analiza incluir los cibera- complicidad de un los empresarios e incolaborador interno. taques dentro de sus pólizas. dustriales a tomar una Las grandes empreacción directa contra sas tienen un 70% de el ciberterrorismo, infiltraciones de seguridad probabilidades de contar con un colaborador online, y ataques ocasionados por hackers, interno, mientras que las medianas y pequeque generanenormes pérdidasde dinero no ñas tienen un 35% de probabilidades. Vaizey, solo en las grandes empresas sino también responsable de la seguridad cibernética de otras de menor estructura, dado que carecen Gran Bretaña, destacó la importancia de un muchas veces de herramientas para defender- trabajo en colaboración entre el Estado y los se adecuadamente. particulares: “La economía digital en InglaDe acuerdo con la web oficial del gobierno inglés, el informe “muestra los crecientes costos de los ataques de software malicioso y las infracciones relacionadas con el personal e ilustra la necesidad de las empresas de tomar medidas”. Los objetivos de estos ataques son diversos pero, esencialmente, se busca robar información y generar pérdida de datos y materiales. De acuerdo con un informe desarro-

terra es fuerte y está creciendo, por eso las empresas y negocios ingleses son un atractivo para ataques terroristas. Los riesgos económicos son inmensos. Aquellos empresarios que tomen esta amenaza en serio, no sólo se están protegiendo ellos, sino también protegen la información de sus clientes”. Actualmente, Inglaterra lleva adelante un plan de incremento de la seguridad digital a nivel

1 2 3 4 5 6

nacional, con más de 40000 empleados y un presupuesto de 6 000 millones de libras. De hecho, la seguridad digital es un negocio que creció un 22% en el último año. Pool Re acompaña este movimiento anunciando sumar a su cobertura contra el terrorismo los ciberata-

// Seguros contra daños por terrorismo

ques. Todavía es pronto para saber cómo funcionará, cuál será el alcance de la cobertura y cómo se delimitarán las responsabilidades y se analizaran las pérdidas, pero es una noticia que llega en un buen momento y de la que estaremos atentos a ver cómo se desarrolla. •

ESTADÍSTICAS Cantidad de compañías reaseguradoras Fuente: Comunicación SSN 4466

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Nacionales

Aseguradoras autorizadas en Reaseguros Activos

Extranjeras

Reaseguradoras del exterior admitidas

113

140 120 100 80 60 40 20 0 2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Nacionales

Aseguradoras autorizadas en Reaseguros Activos

Extranjeras

Reaseguradoras del exterior admitidas

Resultado del ejercicio Composición del Activo, Pasivo y Estado de Resultados. Evolución Anualización a junio y diciembre de cada año. Cifras en pesos a valores corrientes. Fuente: Comunicación SSN 4892

ESTADOS CONTABLES / TOTAL DEL MERCADO ANUALIZADO

2015

Var. ‘15/’14

2014

Var. ‘14/’13

2013

ACTIVO Disponibilidades

$422.280.165

-3%

$435.998.048

51%

$288.180.492

Inversiones

$5.053.992.632

66%

$3.049.779.312

98%

$1.536.695.987

Créditos

$2.264.954.028

$2.069.068.677

45%

$1.427.715.636

Bienes de uso

$19.570.004

353%

$4.315.771

135%

$1.835.865

Otros activos

$8.262.628

61%

$5.135.500

14%

$4.516.383

TOTAL ACTIVO

$7.769.059.457

Deudas con aseguradoras y reaseguradoras

$1.268.472.713

Deudas con retrocesionarios

40%

$5.564.297.308

71%

$3.258.944.363

73%

$733.540.138

117%

$338.462.855

$2.578.802.596

23%

$2.097.155.328

54%

$1.358.696.736

$25.042.589

-38%

$40.419.555

168%

$15.065.256

PASIVO

Deudas con intermediarios Otras deudas

$467.240.522

45%

$322.344.453

105%

$157.309.945

$1.152.200.331

34%

$858.225.136

51%

$567.831.303

$37.977.128

103%

$18.742.290

29%

$14.493.244

TOTAL PASIVO

$5.455.623.965

34%

$4.070.359.206

66%

$2.451.859.339

PATRIMONIO NETO

$2.313.435.492

55%

$1.493.938.102

85%

$807.085.024

Primas netas devengadas

$3.931.185.246

44%

$2.722.492.470

128%

$1.195.753.447

Primas emitidas

$11.121.864.792

36%

$8.177.698.308

73%

$4.735.512.042

Primas cedidas a retrocesionarios

-$6.894.153.916

33%

-$5.175.690.367

72%

-$3.010.762.728

Compromisos técnicos Previsiones

ESTADO DE RESULTADOS

Variación de RRC y reservas matemáticas

-$296.525.630

-$279.515.471

-47%

-$528.995.867

Siniestros netos devengados

-$1.930.921.457

-$1.825.265.018

132%

-$787.323.797

Siniestros pagados

-$7.025.791.918

10%

-$6.379.995.981

375%

-$1.343.038.800

$30.330.130

52%

$19.891.906

788%

$2.240.398

$5.353.678.016

11%

$4.823.976.742

473%

$842.612.290

Salvatajes y recuperos Siniestros reintegrados por retrocesionarios Variación de SP + IBNR

-$289.137.685

Gastos totales

-$1.261.348.253

47%

-$855.866.247

65%

-$517.821.592

Gastos de producción

-$1.856.381.747

50%

-$1.235.264.830

70%

-$726.257.831

Gastos de explotación

-$307.457.959

46%

-$211.199.746

42%

-$148.361.415

Gastos a cargo del retrocesionario

$902.491.453

53%

$590.598.329

66%

$356.797.654

RESULTADO TÉCNICO DE REASEGUROS

$738.915.536

$41.361.205

///

-$109.391.942

Otras indemnizaciones a compañías

-$72.511.210

61%

-$45.095.373

51%

-$29.805.998

Participación de utilidades con retrocesionarias

$33.482.217

249%

$9.593.884

-26%

$12.891.653

Otros ingresos

$2.727.205

80%

$1.516.537

$68.811

Otros egresos

-$10.336.753

544%

-$1.604.570

-68%

-$5.035.991

RESULTADO TÉCNICO

$530.119.816

///

-$74.348.510

-43%

-$131.273.467

Rentas

$254.411.846

30%

$195.488.758

199%

$65.452.552

Resultado por realización

$171.982.718

81%

$95.211.661

338%

$21.728.999

Resultado por tenencia

$339.097.890

27%

$267.102.947

$11.859.224

Otros ingresos

$3.557.066

-25%

$4.770.599

-47%

$9.067.112

Otros egresos

-$17.782.238

-49%

-$34.709.804

-$2.036.942

Previsión desvalorización de inversiones

-$2.833.135

59%

-$1.784.365

-11%

-$2.000.000

Otros egresos

-$14.949.103

-55%

-$32.925.439

-$36.942

Gastos de explotación y otros cargos

-$40.615.366

55%

-$26.206.998

97%

-$13.325.319

Comisiones y gastos por trans. financieras

-$16.899.385

56%

-$10.860.250

365%

-$2.337.420

Otros gastos

-$23.715.981

55%

-$15.346.748

40%

-$10.987.899

RESULTADO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA

$710.651.916

42%

$501.657.163

441%

$92.745.626

$1.240.771.732

190%

$427.308.653

-$38.527.841

RESULTADO DE OPERACIONES ORDINARIAS

$19.711

///

$923.905

Impuesto a las Ganancias

-$432.425.046

183%

-$152.626.093

-$2.363.161

RESULTADO DEL EJERCICIO

$808.366.397

194%

$274.682.560

///

-$39.967.097

Resultado de operaciones extraordinarias

// Estadísticas

Inversiones Estados contables al 30 de Junio de 2015. Cifras en pesos. Fuente: Comunicación SSN 4892

En el país

En el exterior

Total

Sociedades Anónimas

Extranjeras

Sociedades Anónimas

Extranjeras

$1.403.385.816

$595.924.369

$24.678.270

$52.991.303

$2.076.979.758

$3.162.856

$1.791.021

$4.953.877

Obligaciones negociables

$308.042.119

$475.512.625

$27.657.971

$53.253.210

$864.465.925

Fondos Comunes de Inversión

$888.813.891

$514.132.035

$26.057.167

$1.429.003.093

Plazos Fijos

$140.296.561

$465.786.240

$15.865.560

$621.948.361

Fideicomisos Financieros

$52.300.477

$3.477.141

$55.777.618

$2.796.001.720

$2.054.832.410

$96.049.989

$106.244.513

$5.053.128.632

Titulos públicos Acciones

Total

COMPOSICIÓN DE LAS INVERSIONES EN EL PAÍS

3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0

SOCIEDADES ANÓNIMAS

EXTRANJERAS

Títulos públicos

Acciones

Obligaciones negociables

Fondos Comunes de Inversión

Plazos fijos

Fideicomisos Financieros

// Estadísticas

COMPOSICIÓN DE LAS INVERSIONES EN EL EXTERIOR

120 100 80 60 40 20 0

SOCIEDADES ANÓNIMAS

EXTRANJERAS

Títulos públicos

Acciones

Obligaciones negociables

Fondos Comunes de Inversión

Plazos fijos

Fideicomisos Financieros

// Estadísticas

Indicadores Patrimoniales y de Gestión Estados contables al 30 de Junio de 2015. Fuente: Comunicación SSN 4892

Sociedades Anónimas Balance Anual

Sucursales Extranjeras Balance Semestral

Deudas con Terceros / Patrimonio (veces)

1,97

1,58

Pasivo / Patrimonio (veces)

2,47

2,20

Créditos / Activo (%)

31,21

25,94

Primas Retenidas / Patrimonio (veces)

1,55

0,91

(Disponibilidad + Inversiones) / (Ds. con Aseguradoras) (veces)

11,75

2,44

(Disp. + Inv. + Inmuebles)1 / (Ds. con Aseg. + Comp. Técnicos) (veces)

3,74

1,51

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Y SOLVENCIA

INDICADORES DE DEUDA Y SOLVENCIA

35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00

Deudas con Terceros/ Patrimonio (veces)

Pasivo/ Patrimonio (veces)

Sociedades Anónimas Balance Anual

Créditos/ Activo (%)

Primas Retenidas/ Patrimonio (veces)

Sociedades Anónimas Balance Anual

(Disponibilidad + Inversiones) / (Ds. con Aseguradoras) (veces)

(Disp. + Inv. + Inmuebles) 1/ (Ds.con Aseg.+ Comp. Técnicos) (veces)

// Estadísticas

Sociedades Anónimas Balance Anual

Sucursales Extranjeras Balance Semestral

Inversión / Activo (%)

61,12

71,18

Inversiones en el País / Total de Inversiones (%)

96,68

95,08

Inversiones en el Exterior / Total de Inversiones (%)

3,32

4,92

Títulos Públicos / Total de Inversiones (%)

49,36

30,03

Fondos Comunes de Inversión / Total de Inversiones (%)

31,62

23,79

Obligaciones Negociables / Total de Inversiones (%)

11,60

24,47

Plazos Fijos / Total de Inversiones (%)

5,40

21,55

INDICADORES DE INVERSIÓN

120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 Inversión / Activo (%)

Inversiones en el País / Total de Inversiones (%)

Inversiones en el Exterior / Total de Inversiones (%)

Sociedades Anónimas Balance Anual

Títulos Públicos / Total de Inversiones (%)

Fondos Comunes de Inversión / Total de Inversiones (%)

Obligaciones Negociables / Total de Inversiones (%)

Plazos Fijos / Total de inversiones (%)

Sucursales Extranjeras Balance Semesral

// Estadísticas

Sociedades Anónimas

Sucursales Extranjeras

Primas Retrocedidas / Patrimonio (%)

390,34

75,52

Primas Retrocedidas / Primas Emitidas (%)

71,59

45,46

Primas Retenidas / Primas Emitidas (%)

28,41

54,54

Siniestros Recuperados de Retrocesionarios / Siniestros Pagados (%)

81,78

54,94

RUN OFF (Siniestros Pendientes del Ejercicio a/c Retrocesionario / Siniestros Pendientes del Ejercicio)

91,54

51,77

Siniestros Netos Devengados / Primas Netas Devengadas (%)

57,48

51,12

Índice de Gestión Combinada 2 (%)

82,82

86,80

INDICADORES DE GESTIÓN

450,00 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Primas Retrocedidas / Patrimonio (%)

Primas Retrocedidas / Primas Emitidas (%)

Siniestros RUN OFF Siniestros Netos índice de Recuperados (Siniestros Devengados / Gestión de RetrocePendientes del Primas Netas Combinada 2 sionarios / Ejercicio a/c Devengadas (%) Siniestros Retrocesionario / (%) Pagados Siniestros (%) Pendientes del ejercicio)

Sociedades Anónimas Balance Anual

Sucursales Extranjeras Balance Semesral

// Estadísticas

Sociedades Anónimas

Sucursales Extranjeras

Resultado Técnico del Reaseguro / Primas Netas Devengadas (%)

14,11

17,96

Resultado Técnico / Primas Netas Devengadas (%)

12,80

17,16

Resultado Técnico / Patrimonio (%)

17,68

17,95

Resultado Financiero / Primas Netas Devengadas (%)

21,74

16,29

Resultado Financiero / Patrimonio (%)

30,03

17,03

ROI (Resultado Financiero / Inversiones promedio) (%)

17,91

9,16

INDICADORES TÉCNICOS y FINANCIEROS

INDICADORES TÉCNICOS Y FINANCIEROS

35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 0,00 Resultado Técnico del Reaseguro / Primas Netas Devengadas (%)

Resultado Técnico / Primas Netas Devengadas (%)

Resultado Técnico / Patrimonio (%)

Sociedades Anónimas Balance Anual

Resultado financiero / Primas Netas Devengadas (%)

Resultado Financiero / Patrimonio (%)

ROI (Resultado Financiero / Inversiones promedio) (%)

Sucursales Extranjeras Balance Semesral

// Estadísticas

Sociedades Anónimas

Sucursales Extranjeras

Gastos de Producción / Primas Emitidas (%)

14,93

20,15

Comisiones a Intermediarios / Primas Emitidas (%)

1,80

0,76

Comisiones a Aseguradoras Cedentes / Primas Emitidas (%)

13,13

6,04

Gastos de Explotación / Primas Emitidas (%)

2,59

3,13

Impuestos, Tasas y Contribuciones / Primas Emitidas (%)

1,01

0,77

Gastos Totales / Primas Retenidas

25,34

35,68

Gastos a Cargo del Retrocesionario / Gastos de Producción y Explotación (%)

58,88

16,40

Gastos a Cargo del Retrocesionario / Primas Retrocedidas (%)

14,40

8,40

Gastos de Producción y Explotación / Primas Emitidas (%)

17,51

23,28

INDICADORES DE COSTO

70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00

Gastos de producción / Primas Emitidas (%)

Comisiones a Intermediarios / Primas Emitidas (%)

ComisioGastos Impuestos, Gastos Gastos a Gastos a Gastos nes a Ase- de ExploTasas y Totales / cargo del cargo del de Proguradoras tación / Contribucio- Primas Retrocesio- Retrocesio- ducción y Cedentes Primas nes / Primas Retenidas nario / nario / Primas Explota/Primas Emitidas Emitidas (%) Gastos de Retroción / Primas Emitidas (%) (%) Producción cedidas Emitidas (%) y Explotación (%) (%) (%)

Sociedades Anónimas Balance Anual

Sucursales Extranjeras Balance Semesral

// Estad铆sticas

Sociedades An贸nimas

Sucursales Extranjeras

Resultado del Ejercicio / Primas Emitidas (%)

5,71

13,65

Resultado del Ejercicio / Primas Netas Devengadas (%)

22,54

21,69

ROE (Resultado del Ejercicio / Patrimonio) (%)

31,14

22,68

ROA (Resultado del Ejercicio / Activo) (%)

8,98

7,09

INDICADORES DE RENTABILIDAD

35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Resultado del Resultado del ROE (Resulta- ROA (Resultado Ejercicio / Ejercicio / Primas do del del Ejercicio / Primas Emitidas Netas Devengadas Ejercicio / Activo) (%) (%) Patrimonio) (%) (%) Sociedades An贸nimas Balance Anual

Sucursales Extranjeras Balance Semesral