THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 24 กรกฎาคม 2560 กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้คาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจจีนในปี 2560 และปี 2561 ขึ้นสู่ระดับ 6.7% และ 6.4% ตามลาดับ รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลก (World Economic Outlook) ของ IMF สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจจีน ในช่วงไตรมาสแรก โดยได้แรงหนุนจากการผ่อนคลายนโยบาย และการปฏิรูปฝั่งอุปทาน ซึ่งรวมถึงความพยายามในการลดกาลังผลิตส่วนเกินใน ภาคอุตสาหกรรม
July 24, 2017
วันที่ 24 กรกฎาคม 2560 นักลงทุนในตลาดการเงินจับตาการประชุมคณะกรรมการกาหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) วันที่ 25-26 ก.ค.นี้ คาดการณ์ว่า คณะกรรมการ FOMC จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ หลังจากที่ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น 0.25% สู่ ระดับ 1.00-1.25% ในการประชุมเมื่อวันที่ 14 มิ.ย.ที่ผ่านมา ทั้งนี้นางเจเน็ต เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ได้แถลงนโยบายการเงินรอบ ครึ่งปีตอ่ คณะกรรมาธิการการธนาคารประจาวุฒสิ ภาเมื่อวันที่ 13 ก.ค.ที่ผ่านมา โดยกล่าวว่า FED จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป พร้อม กับกล่าวว่า ตนกาลังจับตาเงินเฟ้ออย่างระมัดระวัง และพิจารณาความเสี่ยงทั้ง 2 ด้าน
Inflation Rate Inflation Rate
YoY(%) MoM(%)
Headlind Inflation Forecast
2014 2015 2016
0.25% 0.00% -0.10%
European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
Avg. Selling Rate
Source : BOT
th
Thai Policy Interest Rate
YTD
(THB)
33.6898 43.9304 39.3441 30.3031 5.0217
0.70 2.80 3.20
GDP Forecast 2017
1.50%
-6.6% -1.0% 4.3% -1.6% -4.1%
Next Meeting:
3.7 3.3 - 3.8 3.6
BOT NESDB FPO
16-Aug-2017
185.56
EQUITIES Index
Name
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Jun 2017
YoY(%)
1.00% - 1.25%
British Interest Rate (BoE)
Source : MOC As of Jun 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
American Interest Rate (Fed)
0.45 0.08 -0.05 0.02 0.7 - 1.7
Core Inflation
MACRO DATA
Policy Rate
Change(Wk)
SET
1,573.51
NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
20,099.75 21,580.07 2,472.54 12,240.06 26,706.09 7,452.91
-4.28 -19.11 -57.67 13.27 -391.66 316.86 74.52
OIL (USD/Barrel) BRENT WTI
Last Update : Jun 2017
-0.85 -0.77
48.06 45.77 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
As of July 24 , 2017
Source : Bloomberg
st
33.50 0.524
1,261.00 16.457
As of Jul 21 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Bond
Public Debt Debt to GDP =
42.90%
Other Non- profit Mutual Funds 1% organization 2% 1% Household 4%
6,347,824.38 THB Mil. Oustanding Debt
Chg. from Feb-17
%
(THB Mil.)
61% 60% 1%
33,643.17 33,981.94 -338.77
FIDF Debt Prefunding SOE -G - NG
905,729.35 120,450.00 971,707.95 416,171.43 555,536.52
14% 2% 16% 7% 9%
-10,361.38 65,000.00 -1,042.66 1,537.17 549.44
SFIs
446,277.21
7%
-6,463.58
17,561.61
0%
-872.05
6,347,824.38
100%
79,903.50
Others Total
Financial Institution 3%
Bot 7%
Contractual Funds 24%
Depository Corporation 16% Insurance Company 27%
NR 15%
128%
140% 120%
105% 100%
60% 40%
7%
Asian Fin. Crisis
20%
831,623 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
10.00
3.9
9.50
3.8
9.00
3.7
8.50
3.6
8.00
3.5
ATR (LHS)
Average cost (RHS)
Source : PDMO as of May 2017
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
14,000 14,000 6,000 25,000 10,000 20,000 7,000 7,000 25,000
14,000 14,000
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
BCR
G/O
AAY (%)
Spread (bps)
5-Jul-17
50
LB666A
12-Jul-17
15
LB316A
26-Jul-17
20
LB336A
2-Aug-17
5
TBA
9-Aug-17
30
LB466A
16-Aug-17
10
LB26DA
30-Aug-17
50
LB666A
6-Sep-17
20
LB366A
13-Sep-17
5
TBA
13,915 13,750
85 250
1.14 3.06
1,400
3.71 3.00
2.36 -1.32
vs
Source : ThaiBMA
GOV
Top 5 Most Active GOVT Bond
Govt Bond 38% 17% 39%
≤1
22%
18%
18%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
4.61 -0.37
O: Overallotment
Remark : Excluded P/N , TL
78%
-0.39 -2.17
2,865,299 THB Mil. G : Greenshoe option
BOT
Max. (bps)
BOT Bond 28%
Maturity Profile
8%
Min. (bps)
Baht Bond 1% Corp Bond 26%
24%
4
Spread over T-1 Date
95%
80%
10.50
GOVT Bond Auction Schedule Q4/FY2017
Domestic Bond Market Classified by Issuer
% Share of GDP
4.1
Source : BOT as of May 2017
11,931,063 THB Mil.
%
11.00
ATM (LHS)
Source : PDMO as of May 2017
Bond Market Cap. Size
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Year
(THB Mil.)
3,886,098.26 3,789,146.20 96,952.06
GOVT - Domestic - Foreign
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
No.
4,258,348 THB Mil.
Symbol
1 2 3 4 5
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Jul 21st, 2017
LB226A LB196A LB21DA LB206A LB26DA
TTM.
Total Trading Value (THB Mil.)
Outstanding Value (THB Mil.)
4.90 1.89 4.40 2.93 0.00
202,592 240,085 306,104 188,118 113,182
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
22.46% 3.68 744,555 12.35% 1.71 409,535 11.10% 1.20 368,037 9.92% 1.75 328,710 8.95% 2.62 296,828 st st Source : ThaiBMA ( Oct 1 ,2016 - Jul 21 ,2017 )
GOVT Yield Curve Movement Date
5% 4%
3Yr
5Yr
10Yr
20Yr
50Yr
Today
1.58
1.89
2.56
3.11
3.67
Last week Last month Beginning of 2017
1.59 1.60 1.83
1.91 1.97 2.1
2.55 2.56 2.67
3.11 3.10 3.29
3.69 3.69 3.67
MPC
5 yr
10 yr
20 yr
50 yr
3.67% 50-yr 3.11% 20-yr
3%
2.56% 10-yr 1.89% 5-yr 1.58% 3-yr
2%
1%
3 yr
MPC
1.5% Source : ThaiBMA (As of June 21
st
,2017 )