THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 2 มีนาคม 2560 นายโดนัลด์ ทรัมป์ แถลงต่อหน้าสภาคองเกรส ครั้งแรก หลังเข้ารับตาแหน่งประธานาธิบดีตั้งแต่เมื่อวันที่ 20 มกราคม 2560 โดย ทรัมป์ เริ่มต้นด้วยการเตือนให้นึกถึงสิทธิของพลเมืองและการทางานที่ยงั คงต้องทาต่อไป พร้อมกับย้าว่าที่มาดารงตาแหน่งนี้และการได้มายืนต่อหน้าสภาคอง เกรสนี้ ต้องการความสามัคคี และความมั่นคงของชาติ ทั้งนี้นโยบายการลดภาษีนั้น ทรัมป์ กล่าวว่า การลดภาษีเป็นไปเพื่อการดึงดูดนักลงทุน ซึ่งมีหลาย บริษัทมากที่จะนาเงินพันล้าน หมื่นล้าน มาลงทุนในสหรัฐฯ ในอนาคตอันใกล้
March 6, 2017 .
วันที่ 3 มีนาคม 2560 นางเจเน็ต เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ได้ขึ้นกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐที่ Executives Club of Chicago โดยส่งสัญญาณว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบีย้ ในการประชุมเดือนนี้ ถือเป็นเรื่องที่เหมาะสม หากเศรษฐกิจมีการขยายตัวที่สอดคล้องกับการ คาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ Fed ซึ่งระบุวา่ คณะกรรมการกาหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินว่า ตัวเลขการจ้างงานและเงิน เฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับการคาดการณ์หรือไม่ ซึ่งหากตัวเลขดังกล่าวเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ การปรับขึ้นอัตราดอกเบีย้ ระยะสั้น (federal funds rate) ก็เป็นเรื่องที่เหมาะสม พร้อมกันนี้ยงั ได้แสดงมุมมองที่เป็นบวกต่อเศรษฐกิจสหรัฐ Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.59 0.02 1.44 0.04 1.50 - 2.00
2014 2015 2016
0.25% 0.00% -0.10%
Avg. Selling Rate (THB)
Thai Policy Interest Rate
YTD
35.2152 43.4858 37.2121 31.0842 5.1524
Name
2017
Next Meeting:
BOT NESDB FPO
29-Mar-2017
3.2 3.0 - 4.0 3.6
179.16
EQUITIES Index
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
GDP Forecast
1.50%
-2.4% -2.0% -1.4% 0.9% -1.6%
As of Mar 6th , 2017
Source : BOT
0.70 2.80 3.20
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Jan 2017
YoY(%)
0.5% - 0.75%
Source : MOC As of Feb 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
Change(Wk) 1.61 185.46 192.95 15.78 223.33 -412.98 130.56
1,566.20 19,469.00 21,005.71 2,383.12 12,027.36 23,552.72 7,374.26 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Feb 2017
-0.09 -0.66
55.90 53.33 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
rd
Source : Bloomberg
-31.80 -0.666
1,226.50 17.740
As of Mar 3 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Debt Securities
Public Debt Debt to GDP =
42.39%
OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 2% 1% Household 3%
5,944,236.79 THB Mil. Oustanding Debt
Chg. from Oct-16
%
(THB Mil.)
(THB Mil.)
3,538,165.82 3,442,114.85 96,050.97
60% 58% 2%
-5,055.39 -3,437.24 -1,618.15
FIDF
935,392.67
16%
-13,246.17
SOE -G - NG
979,495.27 419,712.70 559,782.57
16% 7% 9%
-5,463.14 1,537.17 -2,141.74
GOVT - Domestic - Foreign
470,719.62
SFIs
Total
8%
Financial Institution 4%
Bot 6%
NR 14%
20,463.41
0%
-843.27
100%
-40,938.22
120%
108%
100%
97%
Corp Bond 25% 24% Asian Fin. Crisis
20%
7%
805,218 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
10.50
3.9
10.00
3.85
9.50
3.8
9.00
3.75
8.50
3.7
8.00
3.65
ATR (LHS)
Average cost (RHS)
Source : PDMO as of Nov 2016
GOVT Bond Auction Schedule Q2/FY2017 Spread over T-1 Date
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
7-Dec-16 14-Dec-16
15 5
LB316A LB226A
21-Dec-16 18-Jan-17
50 5
LB666A LB226A
25-Jan-17 1-Feb-17
20 10
LB366A LB26DA
8-Feb-17 15-Feb-17
50 15
LB666A LB316A
22-Feb-17
30
LB466A
1-Mar-17 15-Mar-17 22-Mar-17
5 20 10
LB226A LB366A LB26DA
7,970 20,000 7,610 25,000 8,000 14,000 12,000 11,000 12,000 25,000
6,840 19,800 6,410 24,350 8,000 13,800 11,920 8,800 12,000 25,000
1,130 200 1,200 650 200 80 2,200 -
29-Mar-17
50
LB666A
15,000 20,000 14,000 25,000 8,000 14,000 12,000 11,000 12,000 25,000 8,000 14,000 13,000
BCR
greenshoe
AAY (%)
Spread (bps)
BOT Bond 29%
0.67 1.59 0.63 2.83 1.35 1.32 1.46 3.86 1.75 1.96
3,950 4,870 100
3.22 2.22 3.66 2.25 3.36 2.78 3.70 3.25 3.54 2.24
10.33 3.01 6.92 -2.63 6.81 3.37 0.5 -3.73 0.83 3.66
3,143,517 THB Mil.
Max. (bps)
6.70 18.70 0.36 5.06 3.08 9.58 -3.64 -1.94 2.56 8.56 2.75 2.79 3.67 3.74 3.23 3.62 3.50 3.58 2.23 2.25
Source : ThaiBMA
Maturity Profile
9%
Min. (bps)
Baht Bond 1%
80%
60%
3.95
Source : BOT as of Nov 2016
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
40%
Insurance Company 28%
11,024,920 THB Mil.
% Share of GDP 140%
Contractual Funds 27%
%
11.00
ATM (LHS)
Source : PDMO as of Nov 2016
Bond Market Cap. Size
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Year
Depository Corporation 14%
-16,330.25
5,944,236.79
Others
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
BOT vs GOVT Bond
Govt Bond 38%
84% 18%
35%
≤1
16%
18%
20%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
Top 5 Most Active GOVT Bond No.
Symbol
TTM.
4,207,314 THB Mil.
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Mar 3rd, 2017
1 2 3 4 5
LB226A LB21DA LB196A LB206A LB176A
5.28 4.79 2.27 3.31 0.28
Outstanding Value (THB Mil.)
170,506 306,104 301,994 188,118 162,001
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
21.12% 1.87 318,841 13.63% 0.67 205,723 12.98% 0.65 195,981 12.60% 1.01 190,167 9.83% 0.92 148,344 st rd Source : ThaiBMA ( Oct 1 ,2016 - Mar 3 ,2017 )
GOVT Yield Curve Movement MPC
3 yr
5 yr
10 yr
20 yr
50 yr
5%
4% 3%
2%
MPC 1%
1.5%
3.72% 50-yr 3.37% 20-yr 2.78% 10-yr 2.20 % 5-yr 1.76% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Mar 3
rd
,2017 )