PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO
Dirección de Postgrados GESTIÓN, ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR Y RECUPERACIÓN DE CARTERA Y SU IMPACTO EN LA LÍQUIDEZ DE LA EMPRESA IMPOCOSMOBELLEZA S.A., AL CIERRE DEL AÑO 2020 Trabajo de Titulación previo a la obtención del título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional Modalidad Informe de investigación-MFI Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global. Autora: ANDREA VALERIA ZAVALA ALARCON Director: PhD. MIKEL UGANDO PEÑATE
Santo Domingo – Ecuador Septiembre, 2021
PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO
Dirección de Postgrados
HOJA DE APROBACIÓN GESTIÓN, ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR Y RECUPERACIÓN DE CARTERA Y SU IMPACTO EN LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA IMPOCOSMOBELLEZA S.A., AL CIERRE DEL AÑO 2020
Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global. Autora: ANDREA VALERIA ZAVALA ALARCON
Mikel Ugando Peñate, PhD. DIRECTOR DE TRABAJO DE TITULACIÓN Félix Sixto Pilay Toála, Dr.
f._____________________
CALIFICADOR Ángel Enrrique Zapata Barros, Mg.
f._____________________
CALIFICADOR Yullio Cano de la Cruz, PhD.
f._____________________
DIRECTOR DE POSTGRADOS
Santo Domingo – Ecuador Septiembre, 2021
iii
DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD Yo, ZAVALA ALARCÓN ANDREA VALERIA portador de la cédula de ciudadanía No. 131385121-2 declaro que los resultados obtenidos en la investigación que presento como informe final, previo la obtención del Título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional son absolutamente originales, auténticos y personales. En tal virtud, declaro que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de mi sola y exclusiva responsabilidad legal y académica. Igualmente declaramos que todo resultado académico que se desprenda de esta investigación y que se difunda, tendrá como filiación la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, Sede Santo Domingo, reconociendo en las autorías al director del Trabajo de Titulación y demás profesores que amerita. Estas publicaciones presentarán el siguiente orden de aparición en cuanto a los autores y coautores: en primer lugar, a los estudiantes autores de la investigación; en segundo lugar, al director del trabajo de titulación y, por último, siempre que se justifique, otros colaboradores en la publicación y trabajo de titulación.
Zavala Alarcón Andrea Valeria CI. 1313851212
iv INFORME DE TRABAJO DE TITULACIÓN ESCRITO DE POSTGRADO Yullio Cano de la Cruz, PhD. Dirección de Postgrados Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo De mi consideración, Por medio del presente informe en calidad del director del Trabajo de Titulación de Postgrado de MAESTRÍA EN FINANZAS CON MENCIÓN EN GESTIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL, titulado GESTION, ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR Y RECUPERACION DE CARTERA Y SU IMPACTO EN LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA IMPOCOSMOBELLEZA S.A., AL CIERRE DEL AÑO 2020 realizado por la maestrante: ZAVALA ALARCON ANDREA VALERIA con cédula: No 1313851212, previo a la obtención del Título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional, informo que el presente trabajo de titulación escrito se encuentra finalizado conforme a la guía y el formato de la Sede vigente. Santo Domingo, 24 de julio 2020 Atentamente,
Mikel Ugando Peñate, PhD. Profesor Titular Principal I
v AGRADECIMIENTOS
Agradezco a mi Director de trabajo de titulación Mikel Ugando Peñate, PhD., quien, con sus conocimientos y apoyo, me guio a través de cada una de las etapas de este proyecto para alcanzar los resultados que buscaba.
También quiero agradecer a IMPOCOSMOBELLEZA S.A., por brindarme todos los recursos y herramientas que fueron necesarios para llevar a cabo el proceso de investigación. Ya que no hubiese arribado a estos resultados de no haber sido por su incondicional ayuda.
Por último, quiero agradecer a todos mis compañeros, amigos y familiares, por apoyarme aun cuando yo creía ya no poder.
A todos, muchas gracias.
vi DEDICATORIA
El presente trabajo es dedicado a mi hijo André, quien ha sido una de mis mayores inspiraciones para seguir adelante, él es mi motor de vida y por quien lucho constantemente para alcanzar metas que parecen imposibles.
También dedico mis palabras y esfuerzo a Dios, quien ha sido autor de mi destino, el mayor apoyo en tiempos difíciles.
vii RESUMEN La presente investigación radica en la necesidad de establecer procesos específicos para el manejo de las diferentes negociaciones que contribuyan a la liquidez de la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. en los ámbitos referidos a las cuentas por cobrar y la recuperación de cartera; que afectan a la salud financiera por no tener establecidos plazos, negociaciones y garantías estables, acordes a las necesidades actuales y futuras; esta situación es importante para continuar con cimientos firmes para el crecimiento de la empresa. El objetivo de la presente investigación es desarrollar un modelo de gestión de cuentas por cobrar y recuperación de cartera; se procederá a la evaluación financiera mediante análisis documental sobre el impacto principal en la liquidez como repercusión de los créditos, para poder extraer los aspectos a considerar para la elaboración del modelo, esperando la aprobación y aplicación para generar una liquidez acorde y saludable a las obligaciones contraídas con usuarios externos. La metodología a utilizar en la presente investigación se basa en un enfoque de carácter mixto, cualitativo y cuantitativo. Cuenta con diseño no experimental y con técnicas de investigación como: entrevista, encuesta; complementándose a su vez con un análisis documental de estados financieros. La finalidad de cumplir con la gestión, administración de cuentas por cobrar y recuperación de cartera, sirve como aporte en avance en conocimiento científico, no solo en los involucrados empresariales en la toma de decisiones contables-financieras que se verán reflejadas al final de periodo, sino también a los académicos como fuente informativa de futuros estudios relacionados.
Palabras clave: Crédito, cuentas por cobrar, evaluación financiera, modelo de gestión, recuperación de cartera.
viii ABSTRACT The present investigation lies in the need to establish specific processes for the management of the different negotiations that contribute to the liquidity of the company IMPOCOSMOBELLEZA S.A. in the areas of accounts receivable and portfolio recovery; which affect financial health by not having established deadlines, negotiations and stable guarantees, in line with current and future needs; this situation is important to continue with firm foundations for the growth of the company. The objective of this research is to develop a portfolio recovery and receivable management model; the financial assessment will be carried out by means of documentary analysis on the main impact on liquidity as a credit impact, in order to be able to extract the aspects to be considered for the elaboration of the model, waiting for the approval and application to generate a corresponding and healthy liquidity to the obligations contracted with external users. The methodology to be used in this investigation is based on a mixed, qualitative and quantitative approach. It has a nonexperimental design and research techniques such as: interview, survey; complemented by a documentary analysis of financial statements. The purpose of complying with the management, administration of accounts receivable and portfolio recovery, serves as an advance contribution in scientific knowledge, not only in business stakeholders in accounting decision-making financial resources that will be reflected at the end of the period, but also to academics as an information source for future related studies.
Keywords: Credit, accounts receivable, financial assessment, management model, portfolio recovery.
ix
ÍNDICE DE CONTENIDO
1.
Introducción .................................................................................................... 1
1.1.
Antecedentes ..................................................................................................... 1
1.2.
Delimitación del problema ................................................................................ 2
1.3.
Formulación y sistematización del problema .................................................... 3
1.3.1.
Formulación del problema. ............................................................................... 3
1.3.2.
Sistematización del problema. Preguntas específicas. ...................................... 3
1.4.
Justificación de la investigación ........................................................................ 3
1.5.
Objetivos de la investigación ............................................................................ 4
1.5.1.
Objetivo general. ............................................................................................... 4
1.5.2.
Objetivos específicos......................................................................................... 5
2.
Revisión de la literatura ................................................................................. 6
2.1.
Fundamentos teóricos ........................................................................................ 6
2.1.1.
Análisis
de
las
Cuentas
por
cobrar
en
el
contexto
empresarial
Conceptualización ............................................................................................. 6 2.1.2.
Clasificación de las cuentas por cobrar ............................................................. 6
2.1.3.
Procedimientos de cobro ................................................................................... 7
2.1.4.
Elementos Fundamentales de las condiciones de Ventas. ................................. 7
2.1.5.
Componentes de la política de Crédito.............................................................. 8
2.1.6.
Estados Financieros ........................................................................................... 8
2.1.7.
Razones financieras ........................................................................................... 8
2.1.8.
Clasificación de razones financieras. ................................................................ 9
2.1.9.
Liquidez ........................................................................................................... 10
2.1.10.
Indicadores de Solvencia ................................................................................. 11
x 2.1.11.
Indicadores de Gestión. ................................................................................... 12
2.1.12.
Indicadores de Rentabilidad. ........................................................................... 13
2.2.
3.2.6. Análisis Financiero. ............................................................................... 13
2.2.1.
Análisis Vertical. ............................................................................................. 14
2.2.2.
Análisis Horizontal .......................................................................................... 14
2.3.
Predicción científica ........................................................................................ 14
3.
Metodología de la investigación ................................................................... 15
3.1.
Enfoque, diseño y tipo de investigación .......................................................... 15
3.1.1.
Enfoque ........................................................................................................... 15
3.1.2.
Diseño de la investigación............................................................................... 15
3.1.3.
Tipo de Investigación ...................................................................................... 15
3.2.
Población y muestra ........................................................................................ 16
3.3.
Operacionalización de las variables ................................................................ 16
3.4.
Técnicas e instrumentos de recogida de datos................................................. 16
3.4.1.
Técnicas de análisis de datos ........................................................................... 16
3.5.
Instrumentos de investigación ......................................................................... 17
4.
Resultados ...................................................................................................... 18
4.1.
Desarrollo del análisis de la realidad de la empresa con relación a cuentas por cobrar y recuperación de cartera de la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. .................................................................................................................. 18
4.2.
Análisis de los procesos en la gestión de administración de cuentas por cobrar y recuperación de cartera hasta el cierre del año 2020 .................................... 23
4.3.
Modelo de gestión y administración de cuentas por cobrar a través de políticas que contribuyan eficientemente a la recuperación de cartera y su impacto en la liquidez y toma de decisiones de la empresa. .................................................. 24
xi 4.3.1.
Estructura Organizacional ............................................................................... 25
4.3.2.
Manual de políticas para las cobranzas ........................................................... 25
4.3.3.
Fases del procedimiento de cobranzas ............................................................ 26
4.3.4.
Clasificación de nivel de riesgo....................................................................... 26
4.3.5.
Castigo de Cartera ........................................................................................... 27
4.3.6.
Control de recuperación de cartera.................................................................. 27
5.
Discusión ........................................................................................................ 29
6.
Conclusiones y recomendaciones ................................................................. 31
6.1.
Conclusiones ................................................................................................... 31
6.2.
Recomendaciones ............................................................................................ 32
7.
Referencias bibliográficas ............................................................................ 33
8.
Anexos ............................................................................................................ 36
1
1. 1.1.
INTRODUCCIÓN
Antecedentes
A nivel internacional y nacional se ha realizado estudios referentes a temas relacionados con la recuperación de cartera, aplicadas en distintas empresas; uno de ellos es; Santillán, (2016). “las cuentas por cobrar y su impacto en la liquidez de la empresa IMPORTADORA INDUSTRIAL AGRÍCOLA S.A. IIASA” en el cual se pudo concluir que las políticas y procedimientos están plasmados en la compañía, pero no tienen el seguimiento oportuno, ocasionando resultados ineficientes en la recuperación de cartera. En Santo Domingo de los Tsáchilas las empresas tienen una estructura organizacional básica para la toma de decisiones y la adaptación de los diferentes cambios del entorno, siendo estas el eje de la producción y crecimiento económico de una ciudad. Pero su existencia en el tiempo está dada por la gestión, y al ser empírica la inversión tiene un alto riesgo de no retorno (Solis y Hidalgo 2019) Importadora y Distribuidora Cosmo Belleza IMPOCOSMOBELLEZA S.A. es una empresa dedicada a la compra y venta al por mayor y menor de productos de belleza, creada en el año 2015. A lo largo del tiempo ha presentado un impacto significativo en su cartera de crédito, sobre todo con los franquiciados, extendiendo créditos mayores a los que proveedores de la misma compañía proporcionan; no teniendo garantías para el cobro de los mismos en los plazos establecidos por contratos, ya que aparte de estar muy separado a los días de créditos que conceden los proveedores, no se tiene la certeza de ser canceladas en las fechas previstas, es ahí cuando empieza la gestión de créditos ya vencidos; generando problemas de liquidez, rentabilidad y solvencia. Los excesivos montos de cuentas por cobrar evidencian debilidades de una inadecuada gestión a la hora de conceder créditos a diferentes clientes, además de no poseer los medios y respaldos adecuados de cobranzas.
2 1.2.
Delimitación del problema
El proceso sistemático de evaluación, seguimiento y control de las cuentas por cobrar tiene como fin lograr que los pagos se realicen de manera oportuna y efectiva. Esta actividad incluye el registro y clasificación de las cuentas por antigüedad y categorías. La gestión de la cobranza viene de tiempos muy vetustos, actualmente toda transacción económica puede ser al contado o a crédito dando lugar al nacimiento de las cuentas por cobrar. La apertura de mercados, la agresiva competencia, y la tecnología han llevado a los empresarios a vivir un nuevo entorno de negocios basados en decisiones de riesgos. Por otro lado la liquidez, es uno de los factores más importantes para la supervivencia de las empresas, y las cuentas por cobrar, corresponde a uno de los indicadores más relevantes para la medición de la misma (Revelo, 2013). En el Ecuador las empresas de los diferentes sectores de la economía se observan afectadas en su liquidez y demás cuentas, por no gestionar de forma adecuada sus cuentas por cobrar, ya que son considerados unos de los activos más importante de las empresas, la carencia o el desconocimiento de la gestión financiera, ocasiona que no se enfoque de manera efectiva su salud financiera. De acuerdo a los criterios de Carpenter, (2019), ‘‘el Ecuador es uno de los pocos países en el mundo, en que una empresa puede tener utilidad en el ejercicio contable y, a la vez, quebrar por falta de liquidez. Aquel escenario es un riesgo que conoce cualquier emprendedor y es extremadamente frustrante: en teoría la empresa tiene éxito, pero en la realidad no hay efectivo para pagar las cuentas’’. Evaluación del proceso de facturación para determinar el impacto en las cuentas por cobrar y la liquidez de la empresa Transportes. Existen deficiencias en el proceso por la falta de manuales de procedimientos, por aplicar en la gestión de cobranzas incurriendo en ampliación de plazos que no le hacen nada bien a la liquidez programada de la compañía.
Estas conclusiones de diferentes autores contribuyen a la confirmación que hoy en día, en el actual y cambiante mundo de los negocios, es tan importante saber la forma como se va
3 aplicar la política de crédito hacia un cliente para conocer si se puede hacer negocios con este. Un crédito mal administrado no conducirá a la liquidez esperada. Una adecuada política de crédito afecta directamente el ciclo comercial cuyos participantes claves son la compañía, sus clientes y sus proveedores.
1.3.
Formulación y sistematización del problema
1.3.1. Formulación del problema. ¿Cómo mejorar la gestión en relación a la administración de cuentas por cobrar y recuperación de cartera y su impacto en la liquidez de la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., al cierre del año 2020?
1.3.2. Sistematización del problema. Preguntas específicas. -
¿Se ha realizado diagnósticos o estudios relacionados con la situación económica de la empresa a través de la aplicación de técnicas y herramientas financieras?
-
¿Cuál es la situación actual de las cuentas por cobrar con relación a la recuperación de cartera en la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., para la mejora en la toma de decisiones?
-
¿Cuenta la empresa con un seguimiento apropiado en cuanto al manejo de la gestión y administración de cuentas por cobrar que contribuyan a la liquidez de la empresa?
1.4.
Justificación de la investigación
La investigación propuesta denominada “Gestión, Administración de cuentas por cobrar y recuperación de cartera y su impacto en la liquidez de la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., al cierre del año 2020.” se justifica tomando en cuenta la existencia de deudas por
4 cobrar, en todo tipo de compañías, sin relacionarse a su actividad económica, estas pueden ser: comerciales, financieras y de servicios, es por ello que resulta necesario darles relevancia en su análisis y tratamiento. La falta del mismo genera un impacto negativo en el presupuesto, causando así pérdida de tiempo y dinero, puesto que no cumple con los objetivos y metas propuestas en cuanto a recuperación oportuna. Por otra parte, el trabajo mantiene una concordancia con el eje 2, objetivo 5 del Plan Nacional de Desarrollo 2017-2021 Toda una Vida de Ecuador: Impulsar la productividad y competitividad para el crecimiento económico sustentable de manera redistributiva y solidaria. Generar trabajo y empleo dignos y de calidad, incentivando al sector productivo para que aproveche las infraestructuras construidas y capacidades instaladas que le permitan incrementar la productividad y agregación de valor, para satisfacer con calidad y de manera creciente la demanda interna y desarrollar la oferta exportadora de manera estratégica (SENPLADES, 2017). Alineándose así de igual manera con la línea de investigación “Administración eficiente y eficaz para la competitividad sostenible local y global” Las cuentas por cobrar constituyen uno de los principales rubros que tiene la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., por ello el presente estudio investigativo pretende determinar la incidencia que tiene las cuentas por cobrar en la rentabilidad de la organización, para de esta manera sugerir algunos cambios administrativos, contables y operativos que permitan alcanzar la máxima eficiencia crediticia en la compañía. Además, nos sirve como una herramienta efectiva de gran apoyo para no caer en una alta cartera vencida, mostrando resultados eficientes para la toma de decisiones.
1.5.
Objetivos de la investigación
1.5.1. Objetivo general. Desarrollar un modelo de gestión, administración y recuperación de cuentas por cobrar que tenga un impacto positivo en la liquidez de la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., al cierre del año 2020.
5
1.5.2. Objetivos específicos. 1.
Realizar un diagnóstico de la situación económica financiera de la empresa
IMPOCOSMOBELLEZA S.A. para el periodo 2018, 2019 y 2020 a través de la aplicación de técnicas y herramientas financieras. 2.
Analizar cómo se establece el proceso de gestión y administración de cuentas por
cobrar y recuperación de cartera hasta el cierre del año 2020. 3.
Establecer un modelo de gestión y administración de cuentas por cobrar a través de
políticas que contribuyan eficientemente a la recuperación de cartera y su impacto en la liquidez y toma de decisiones de la empresa.
6
2. 2.1.
REVISIÓN DE LA LITERATURA
Fundamentos teóricos
2.1.1. Análisis de las Cuentas por cobrar en el contexto empresarial Conceptualización Según Carrera, S. (2017) ‘’Las cuentas por cobrar se encuentran dentro de los activos corrientes, considerando que su recuperación no supera un año. Este tipo de cuenta se genera por los créditos otorgados a los clientes al momento de generarse la venta del bien o del servicio’’. (Pag. 8) 2.1.2. Clasificación de las cuentas por cobrar 2.1.2.1.
Las cuentas por Cobrar a Corto Plazo por su disponibilidad.
Según Noriega, J. (2016) ‘’Las cuentas por cobrar deben clasificarse como activos corrientes y presentarse en el balance general como tal. Atendiendo a su origen las cuentas por cobrar pueden clasificarse de la siguiente manera: Las cuentas por cobrar comerciales, se clasifican en la cuenta de clientes y tienen su origen en el curso normal de la venta de un producto o servicio. Por otro lado, las cuentas por cobrar no comerciales son aquellas que están a cargo de otros deudores y proceden de otras fuentes diferentes a las ventas. Éstas se originan por transacciones distintas a aquellas para las cuales fue constituida la entidad tales como préstamos a empleados o accionistas’’. (Pag. 6) 2.1.2.2.
Cuentas por cobrar comerciales por su origen.
Según Vázquez, J. (2016) ‘’Éstas se clasifican en la cuenta de clientes y tienen su origen en el curso normal de la venta de un producto o servicio. Son aquellos generados del giro del negocio’’. (Pag. 77)
7 2.1.2.3.
Cuentas por cobrar no comerciales por su origen.
Según Vázquez, J. (2016) ‘’Están a cargo de otros deudores y proceden de otras fuentes diferentes a las ventas. Éstas se originan por transacciones distintas a aquellas para las cuales fue constituida la entidad tales como préstamos a empleados o accionistas’’. (Pag. 77) 2.1.3. Procedimientos de cobro La Cobranza puede asumir diversas formas en función del tipo de empresa que se trate, de las características de los deudores, de la radicación de los montos a cobrar, del volumen de operaciones. El procedimiento dependerá del tipo de cliente, y las condiciones iniciales en el momento que se haya otorgado la cuenta por cobrar. 2.1.4. Elementos Fundamentales de las condiciones de Ventas. 2.1.4.1.
Seguro de crédito.
Según Brachfield, P. (2014) ‘’Es el sistema más fiable después del pago por adelantado o la solicitud de garantías bancarias para protegerse frente a los riesgos de incobrables e insolvencias concursales. El seguro de crédito es una modalidad que permite transferir los riesgos de facturación impaga a un tercero. El seguro de crédito proporciona una cobertura a las empresas contra las pérdidas sufridas por la insolvencia o morosidad de sus clientes, tanto si venden productos como servicios’’. (Pag. 279 - 280) 2.1.4.2.
Garantías
Según Peña, P. (2015) ‘’Buscan facilitar el otorgamiento y mejorar las condiciones de acceso a créditos para las empresas que enfrentan dificultad para obtenerlos en condiciones competitivas. Se encuentra que las garantías están asociadas con menores tasas de interés y mayores montos de crédito. el efecto parece menor en comparación con las tasas oficiales de referencia y es sensible frente al tipo de garantía (primeras pérdidas) y a si los préstamos se contratan con uno o varios bancos’’. (Pag. 107)
8 2.1.5. Componentes de la política de Crédito. Según Izar, J. (2017) ‘’Los componentes de una política de crédito son básicamente 3: 1. Los términos de venta, que son las condiciones bajo las cuales una empresa realiza la venta de sus productos y/o servicios, que puede ser al contado o a crédito. 2. Análisis de crédito, que es el proceso que la empresa establece para analizar a sus clientes potenciales y determinar quiénes resultan ser sujetos de crédito y quiénes no. 3. La política de cobranza, que establece los mecanismos y procedimientos que la empresa llevará a cabo para realizar el cobro de sus cuentas por cobrar’’ (Pag. 50) 2.1.6. Estados Financieros Según Gitman, L. (2015) ‘’El estado financiero es una relación de cifras monetarias, que se enlazan con el funcionamiento de un negocio o empresa y se presentan mediante un orden determinado. Estas cifras tienen como objetivo principal brindar información acerca del funcionamiento y situación del negocio o la empresa, de forma que las personas que se encargan de tomar decisiones sobre el futuro de la compañía, puedan dar las mejores recomendaciones. Balance General: En el que se relacionan los activos, pasivos y el patrimonio, con el objetivo de ser reconocidos se pueda determinar de forma razonable la situación financiera del ente económico a una fecha dada. Estado de Resultados: Corresponde a la sumatoria de ingresos, costos, gastos y corrección monetaria, los cuales debidamente asociados deben arrojar los resultados del ejercicio (Pag. 135). 2.1.7. Razones financieras Según Valarezo, R. (2017) ‘’Una razón financiera es una relación que indica algo sobre las actividades de una empresa, como la proporción entre activos y pasivos, o entre sus cuentas por cobrar y sus ventas anuales. Además, permite que el analista compare las condiciones de una empresa en el tiempo o en relación con otras empresas’’. (Pag. 45)
9 2.1.8. Clasificación de razones financieras. Según Padilla, V. (2014) ‘’Un índice financiero es un número abstracto que representa el movimiento en conjunto de varios activos financieros que lo componen, los mismos que encontramos clasificados en cuatro diferentes grupos de las razones financieras. Razones de Liquidez: Las razones financieras de liquidez indican la capacidad de una empresa para cumplir con las obligaciones que se aproximan a su vencimiento en el corto plazo. La liquidez depende de dos factores: el tiempo requerido para convertir el activo en dinero y la certidumbre de no incurrir en pérdidas al efectuar la transformación, por lo tanto, el dinero es el más líquido de todos los bienes. Razón del Circulante: El activo circulante es uno de los indicadores financieros que nos permite determinar el índice de liquidez de una empresa, o su capacidad para disponer de efectivo ante una eventualidad o contingencia que se lo exija. La razón corriente indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Razón del Ácida: Es uno de los indicadores de liquidez frecuentemente usados como indicador de la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, sin contar con la venta de sus existencias, es decir, básicamente con los saldos de efectivo, sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación, sin tocar los inventarios 1 Es un indicador más riguroso que la razón corriente. Capital de Trabajo: Aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios). La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo (Pag. 98)
10 2.1.9. Liquidez La liquidez es la capacidad que tiene una empresa para obtener dinero en efectivo y así hacer frente a sus obligaciones contraídas a favor de terceros y que son redimibles a corto plazo. Según Gitman y Chad (2012), ‘’La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. Basado en esto si una obligación financiera va llegando a su vencimiento y no se cuenta con el respaldo para solventarla se puede afirmar que no cuenta con una buena liquidez. Dentro del concepto de liquidez se encuentran los Indicadores de liquidez: “estos índices miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, en función de la capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones derivadas del ciclo de producción” (Cacya, 2016). Una baja liquidez de la empresa indicaría problemas para pagarle a sus acreedores, proveedores, entidades financieras, y a su vez implicaría inconvenientes para la continuidad del negocio en marcha’’. (p VII-1). Liquidez estricta o prueba de Acido Test: esta ratio elimina de la ecuación anterior la parte del activo corriente que corresponde a existencias que la empresa mantiene para su venta porque son los activos que van a tardar más tiempo en convertirse en disponible. Al igual que la razón circulante, determina la capacidad de cumplir con las obligaciones a corto plazo, excepto que excluye el inventario, porque es la cuenta menos líquida. Prueba ácida = Activo Corriente – Inventarios /Pasivo Corriente Ratio de liquidez general: Con esta ratio confrontamos el peso que tienen las inversiones propias del ciclo de explotación de la empresa con el peso de las deudas y obligaciones con terceros vinculadas en el corto plazo. Determina la capacidad de una empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo. Razón circulante = Activo Corriente/Pasivo Corriente
11 Ratio de disponibilidad: Esta ratio indica el peso que tiene nuestro efectivo y equivalentes al efectivo sobre la deuda de la empresa a corto plazo. Es decir, su resultado nos mostrará la proporción de compromisos adquiridos a corto plazo que la empresa puede atender de manera inmediata. Ratio de disponibilidad = Disponible / Exigible a corto plazo. 2.1.10. Indicadores de Solvencia 2.1.10.1.
Razón de Deuda a Capital.
“Esta razón indica la proporción en que los acreedores financian por cada dólar de aporte de los accionistas. Por lo general los acreedores desean que esta razón sea la menor posible”. (p. 29). Se expresa así: 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 /𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 2.1.10.2.
Razón de Deuda a Activo total.
“La función de esta razón es la misma que la de deuda a capital. Pone de manifiesto la importancia relativa del financiamiento de deuda de la empresa al mostrar el porcentaje de activos de la empresa sustentados mediante financiamiento de deuda”. (p. 29). Se expresa así: 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 /𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 2.1.10.3.
Razón de Cobertura de Intereses.
“Esa razón sirve como parámetro con respecto a la capacidad de la empresa para pagar sus intereses. En general, cuanto más elevada sea la razón, mayores serán las probabilidades de que la empresa pueda cubrir el pago de intereses”. (p. 29). 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜 /𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜
12
2.1.11. Indicadores de Gestión. “Conocidas también como razones de eficiencia o de rotación, sirven para determinar la eficiencia de las empresas en el uso de sus activos”. (p. 30) Mide como son utilizados los activos eficientemente en la compañía. 2.1.11.1.
Razón de Rotación de las cuentas por Cobrar.
Esta razón indica el número de veces que se han transformado las cuentas por cobrar en efectivo, durante el año. Cuanta más alta sea la razón, menor será el tiempo entre la venta a crédito y el cobro. 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜𝑠/ 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 ‘’A diferencia de la razón anterior, esta razón indica el numero promedio de días que las cuentas por cobrar están pendientes de pago antes de ser cobradas’’. (p. 30). 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 (𝑑í𝑎𝑠) = 365 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 2.1.11.2.
Razón de Rotación de las cuentas por pagar.
“Esta razón indica el numero promedio en días que las cuentas por pagar tardan en ser canceladas durante el año. Cuanto menor sea la razón, menor será el tiempo entre la compra a crédito y el pago, dándole a la empresa mayor efectivo de caja”. 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 (𝑑í𝑎𝑠) = 365 𝑥 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 /𝑐𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 2.1.11.3.
Razón de Rotación de Inventario.
Esta razón permite establecer la eficiencia con que una empresa maneja su inventario, así como conocer la liquidez de este. El resultado obtenido indica el número de veces que el inventario ha rotado durante un año.
13 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 (𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠) = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠/ 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 A diferencia de la razón anterior, la razón de rotación de inventario en días indica el número promedio de días que debe transcurrir antes de que el inventario se transforme en efectivo o en cuentas por cobrar. 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 (𝑑í𝑎𝑠) = 365/ 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 2.1.12. Indicadores de Rentabilidad. Existen muchas medidas de rentabilidad. Como grupo, estas medidas permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa con respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Sin utilidades, una empresa no podría atraer capital externo (García, 2015). 2.1.12.1.
Margen de Utilidad Bruta.
Según Gitman. (2015) “El margen de utilidad bruta mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de que la empresa pago sus bienes. Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (es decir, es menor el costo relativo de la mercancía vendida)”. (p. 60) Se expresa así: 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎/ 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎 2.2.
3.2.6. Análisis Financiero.
Según Prieto, C. (2014) ‘’Se puede definir como un proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros y datos operacionales de un negocio. Esto implica el cálculo e interpretación de porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y estados financieros complementarios o auxiliares, los cuales sirven para evaluar el desempeño financiero y operacional de la firma ayudando a los administradores, inversionistas y acreedores a tomar sus respectivas decisiones’’ (Pag. 20)
14 2.2.1. Análisis Vertical. Según Padilla, V. (2015) ‘’Es uno de los instrumentos o herramientas que se utiliza en el análisis financiero de una empresa. Recordemos que el análisis financiero requiere de diferentes elementos e información para llevar a cabo un estudio efectivo de la situación financiera de la empresa, entre los que se destacan la información obtenida de los estados financieros como el balance general, el estado de resultados, el estado de Cambios en la situación financiera y el estado de Flujo de Efectivo’’ (Pag. 90) 2.2.2. Análisis Horizontal Según Lavalle, A. (2016) ‘’Consiste en comparar estados financieros homogéneos en periodos consecutivos. Con este podemos observar si los resultados financieros de una empresa han sido positivos o negativos y también a identificar si los cambios que se han presentado merecen o no importancia para poder darles la atención pertinente (Pag. 86).
2.3.
Predicción científica
El propósito de la investigación está enmarcado en la determinación de una gestión, administración y recuperación de cuentas por cobrar, teniendo en cuenta el impacto en la liquidez de la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Obteniendo de esta manera un análisis para periodos futuros, alcanzando a facilitar la toma de decisiones óptimas de acuerdo a las necesidades de la empresa.
15 3. 3.1.
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
Enfoque, diseño y tipo de investigación
3.1.1. Enfoque (Sampieri, 2014) El enfoque cualitativo ‘‘Utiliza recolección de datos sin medición numérica para descubrir o afinar preguntas de investigación y puede o no probar hipótesis en su proceso de interpretación’’. (Alonso G, 2014) Enfoque cuantitativo ‘’Usa recolección de datos para probar hipótesis con base a la medición numérica y el análisis estadístico, para establecer patrones de comportamiento. Parte de una idea que va acotándose y una vez delimitada se derivan objetivos y preguntas de investigación, se revisa la literatura y se constituye un marco o una perspectiva teórica.’’. 3.1.2. Diseño de la investigación El diseño metodológico aplicado en la investigación es no experimental ‘’ Se basa en categorías, conceptos, variables, sucesos, comunidades o contextos que ya ocurrieron o se dieron sin la intervención directa del investigador. Es por esto que también se le conoce como investigación «ex post facto» al observar variables y relaciones entre estas en su contexto. El investigador no interviene, ni se involucran más que para el análisis de la información recolectada. Se obtienen datos relacionados con documentos proporcionado, sin influir en los resultados que se alcanzan. 3.1.3. Tipo de Investigación 3.1.3.1.
Investigación Descriptiva
Según, (Sampieri 2014) los estudios descriptivos “buscan especificar las propiedades, las características y los perfiles de personas, grupos, comunidades, procesos, objetos o cualquier otro fenómeno que se someta a un análisis”.
16 3.1.3.2.
Investigación Explicativa
Según (Bernal., 2014) ‘’ La ciencia no sólo se conforma con realizar la descripción detallada de un fenómeno o una situación, sino que busca entender el porqué de los hechos’’. 3.2.
Población y muestra
De acuerdo con; Hernández, Fernández & Baptista (2010) “la población es el conjunto de todos los casos que concuerdan con determinadas especificaciones”. 3.3.
Operacionalización de las variables
Tabla 1. Operacionalización de las variables. Variables
Dimensión/es operacional
Independiente: Impacto de liquidez
Análisis de razones financieras (Herramientas)
Dependiente: Gestión y administración de cuentas por cobrar
3.4.
Proceso de recuperación de cartera, franquicias, proveniencia de fondos, garantías.
Indicadores Estados financieros, Indicadores: Liquidez, solvencia de gestión o actividad y rentabilidad
Concesión de créditos.
Técnicas e instrumentos de recogida de datos
3.4.1. Técnicas de análisis de datos 3.4.1.1.
Entrevista
Fairchild citado por; Yuni & Urbano, (2006) define a la entrevista como “la obtención de la información mediante una conversación de naturaleza profesional” (Sierra, pg. 298). Se ejecutará una entrevista al Gerente General y el jefe de Contabilidad y Finanzas de la empresa.
17 3.4.1.2.
Encuesta
Según (INIDE, 1975, pg. 22). Es una técnica de trabajo que permite percibir los mecanismos negativos y positivos que rigen en un grupo social, posibilitando a los interesados actuar sobre dichos mecanismos. Su característica fundamental reside en que se realiza con la participación activa y consciente de la población con la finalidad de producir en ella una reflexión sobre su problemática que la conduzca a la acción. 3.5.
Instrumentos de investigación
Para las encuestas: Cuestionario estructurado de preguntas y los recursos auxiliares que se utilizaran: celular con grabadora, cámara fotográfica y de video, vehículo, entre otros. Para las entrevistas: Cuestionario estructurado de preguntas y los recursos auxiliares que se utilizaran: celular con grabadora, cámara fotográfica y de video, vehículo, entre otros.
18
4.
RESULTADOS
La empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. se especializa en la compra y venta de artículos de belleza, entre su línea de productos se encuentran: cosméticos, herramientas para manicure, capilar, facial, entre otros. Es una de las empresas más conocidas en la ciudad de Santo Domingo y cuenta con diferentes sucursales fuera de la ciudad como en Manta y Esmeraldas. Entre sus principales competidores se encuentran, la Distribuidora Central y El Aldean siendo este último la competencia más directa. A pesar de que la empresa cuenta con personal capacitado en diferentes áreas, como finanzas, contabilidad, gerencia y ventas la gestión de la misma por parte de sus administradores manifiesta la necesidad de mejorar u obtener una mayor organización y competitividad en la relación de cuentas por cobrar y recuperación de cartera.
4.1.
Desarrollo del análisis de la realidad de la empresa con relación a cuentas por
cobrar y recuperación de cartera de la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Para cumplir con el objetivo de Rentabilidad, desde el punto de vista Financiero, se debe dar mayor rotación al capital. Esta rotación puede verse afectada ante la dificultad que puedan presentar los clientes para atender de manera correcta el servicio de la deuda. Tabla 1. ¿Existe políticas de créditos actualizadas?
Opciones
Cantidad
%
Si, existe
3
100%
No existe
0
0%
Existen, pero no de manera formal
0
0%
Total
3
100%
Fuente: Encuestas realizadas a la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Santo Domingo.
El cobro efectivo debe ser de prioridad en toda gestión empresarial. Es por ello que el análisis y evaluación de la gestión de cobro en forma periódica es vital para la salud financiera de la
19 empresa. Realizada la encuesta se conoce que en la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., si existen políticas de créditos actualizadas, respondiendo en su totalidad con el 100% Tabla 2. ¿Existe personal destinado para la gestión de la cobranza?
Opciones
Cantidad
%
No
3
100%
Si
0
0%
3 100% Total Fuente: Encuestas realizadas a la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Santo Domingo.
La función principal de un buen proceso de cobranza consiste en cobrar dentro de las condiciones señaladas por la empresa, conservando la buena voluntad del deudor y además ayudando a incrementar las ventas. Es por ello que destinar un encargado para la función de la misma es de suma importancia. IMPOCOSMOBELLEZA S.A., no cuenta con personal que gestione el proceso de cobranza, por lo que dentro de la encuesta nos da un resultado del 100% en la inexistencia del personal destinado de manera directa a la cobranza. Tabla 3. ¿La empresa posee un procedimiento para la recuperación de
la cartera? Opciones
Cantidad
%
No
3
100%
Si
0
0%
Es empírico y verbal
0
0%
Desconozco
0
0%
Total
3
100%
Fuente: Encuestas realizadas a la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Santo Domingo.
Es importante que las empresas que otorgan recuperación de cartera tengan políticas de seguimiento y control de la misma. Se conoce que en un 100% IMPOCOSMOBELLEZA no cuenta con procedimientos para la recuperación de cartera, por lo que es esencial clasificar las deudas.
20 Tabla 4. ¿La Empresa vende a crédito a sus clientes?
Opciones
Cantidad
%
Siempre
0
0%
A veces
3
100%
Nunca
0
0%
Total
3
100%
Fuente: Encuestas realizadas a la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Santo Domingo.
La empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., respondió en un 100% que a veces se vende o les otorgan crédito a sus clientes, considerando que una venta a crédito depende de muchas variables y puede realizarse en distintos plazos de pagos. Tabla 5. ¿Se evalúa la situación financiera del cliente solicitante
del crédito? Opciones
Cantidad
%
Si
3
100%
No
0
0%
A veces
0
0%
Total
3
100%
Fuente: Encuestas realizadas a la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Santo Domingo.
Comprar a crédito es muy común, ya que permite que personas con ingresos limitados puedan acceder a la adquisición de bienes y servicios que de otra manera se encontrarían fuera de su alcance, es por ello que IMPOCOSMOBELLEZA S.A., cuenta con una totalidad del 100% en respuesta afirmativa a la evaluación de la situación financiera de clientes que solicitan crédito. Tabla 6. ¿Cuáles son los plazos que otorga la empresa para que los
clientes cancelen sus créditos? Opciones
Cantidad
%
15 días
0
0%
30 días
3
100%
21
60 días
0
0%
Otro
0
0%
Total
3
100%
Fuente: Trabajo de Campo encuestas realizadas a la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Santo Domingo.
La empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., en cuanto a los plazos que otorga para que los clientes cancelen sus créditos a respondido con un 100% al plazo de 30 días máximo para efectuar el respectivo pago.
Tabla 7. ¿La empresa evalúa a través de indicadores la morosidad de su cartera?
Opciones
Cantidad
%
Si
0
0%
No
3
100%
Desconozco
0
0%
Total
3
100%
Fuente: Encuestas realizadas a la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Santo Domingo.
Considerando que los indicadores financieros son herramientas que se diseñan utilizando la información financiera de la empresa, y son necesarias para medir la estabilidad, se ve afectada IMPOCOSMOBELLEZA S.A., al responder de manera negativa con un 100% en cuanto a evaluar a través de indicadores, la morosidad de su cartera. Análisis de Razones Financieras Con el fin de medir la situación económica de la empresa, al aplicar el cálculo de las razones financieras se conoce por medio de los resultados en el grupo de liquidez que IMPOCOSMOBELLEZA S.A., en cuanto a disponibilidades y obligaciones a corto plazo y recursos reales que disponen para cubrir sus pasivos el año 2020 fue de los más favorables a comparación del 2018, teniendo una diferencia de 34% a favor en el año 2020 en cotejo al año con menor porcentaje a favor, siendo este el 2018.
22 Por otro lado, en el grupo de solvencia, en cuanto a resultados obtenidos encontramos que al conocer que una empresa es más solvente cuanto más consistente resulte su capacidad de pago, IMPOCOSMOBELLEZA S.A., en cuanto a los activos para cubrir los pasivos en el año 2020 cuenta con un 28,12% de diferencia en relación a la solvencia de los otros años, convirtiéndose en uno de los periodos con menor solvencia. En cuanto al grupo de gestión se conoce con los datos alcanzados que el en el año 2020 se presenta un margen bruto relativamente aceptable, este puede verse disminuido por la presencia de fuertes gastos operacionales que determinarán un bajo margen operacional, en comparación a los periodos 2018 y 2019. Por último, en el grupo de rentabilidad se mide un nivel de ganancia que obtuvo la empresa en mayor porcentaje en el año 2019, siendo este de 28% con una diferencia promedio de 3,33% a favor en comparación a los años 2018 y 2020. Tabla 8. Razones financieras RAZONES FINANCIERAS
2018
2019
2020
Prueba acida
0,279
0,324
0,440
Razón circulante
0,835
0,894
1,022
Razón de capital
51,513
26,714
22,228
Razón de activo total
1,019
0,956
0,914
Razón cobertura de intereses
1,397
0,695
3,946
Rotación cuentas por cobrar
3,804
5,202
6,667
Razón cuentas por pagar
93,109
61,147
66,952
Razón rotación de inventario
93,872
106,007
155,723
0,266
0,281
0,220
Liquidez
Solvencia
Gestión
Rentabilidad Margen utilidad bruta
Fuente: Calculo de razones financieras para la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Santo Domingo.
23 Análisis vertical y horizontal Luego de realizado dentro el análisis vertical se interpreta que debido al decrecimiento de los diferentes gastos que maneja la empresa existe un aumento mínimo en la utilidad neta de la misma, además en relación a la actividad de IMPOCOSMOBELLEZA S.A, por otro lado, del análisis horizontal se observa una disminución del Total de Ingresos. En relación con el año 2018, 2019 y 2020 la empresa decreció en más del 57,84% en sus Activos; este decrecimiento se debió principalmente a la gran falta que tuvieron las inversiones corrientes principalmente en efectivo. De igual manera, aunque las otras cuentas por cobrar disminuyeron un 17% respectivamente; en valores monetarios no fueron muy representativas sus variaciones comparadas con las de otras cuentas. En el Pasivo, la empresa ha dejado de endeudarse para inversiones de largo plazo y más bien ha incrementado las cuentas del pasivo corriente; enfocándose principalmente en cancelar deudas no corrientes (principalmente otros pasivos no corrientes). Por otro lado, vemos que tanto los ingresos como los costos han disminuido, sin embargo, si nos fijamos en los valores porcentuales, los ingresos decrecieron un 59,31%. De igual manera los Gastos Operacionales muestran un decrecimiento en un 60,71% a diciembre del 2020; esto, ya que es un decrecimiento considerable es importante tomar en cuenta que el mismo supera la disminución de los ingresos, los cual indica una mala gestión de los gastos. Es normal que la participación de trabajadores y los impuestos tengan un incremento dado que son cargas gravadas a los ingresos; sin embargo, lo importante a destacar es que las Utilidades Netas tienen una mayor disminución porcentual que las Ventas, lo cual indican dificultades en la gestión de la empresa.
4.2.
Análisis de los procesos en la gestión de administración de cuentas por cobrar y
recuperación de cartera hasta el cierre del año 2020 Con el análisis relacionado al monitoreo y control de cuentas por cobrar y recuperación de cartera aplicado por la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., en años anteriores y mismo que se puede apreciar en anexos como: Figura 1 y Figura 2; y con el fin de encontrar mejores
24 resultados se divide por trimestres las variaciones encontradas en el cálculo de cada tabla con la que la empresa lleva control hasta el último año de estudio, por un lado, se toma en cuenta los cambios en la de antigüedad de cartera con el total cartera siendo la diferencia más alta en valor, de 35.474,90 mismo que se refleja en los últimos meses del año y el valor más bajo con 13.698,16 pertenecientes de meses ubicados a mediados del año, lo que indica un descontrol en las cuentas por cobrar los primeros trimestres de cada periodo, por otro lado en la tabla de evolución de cartera comparando el total de cartera con el total de cartera vencida encontramos un interés por mora en porcentajes separados por trimestres para su análisis, encontramos que el 17,13% de interés por mora más bajo es de meses ubicados a mediados de cada periodo, ayudando a conocer los meses más disfuncionales de la empresa y mismos a tomar en cuenta para la gestión de cuentas por cobrar y recuperación de cartera.
4.3.
Modelo de gestión y administración de cuentas por cobrar a través de políticas
que contribuyan eficientemente a la recuperación de cartera y su impacto en la liquidez y toma de decisiones de la empresa. Se destaca inicialmente que una de las limitaciones más notorias en la empresa “IMPOCOSMOBELLEZA S.A.”, es el proceso de cobro y recuperación, por ello la ausencia de personal destinado exclusivamente al área de cobranza y a su vez un organigrama de funciones en dicha área, como un mecanismo para una mejor operatividad dentro de la empresa, por ello es necesario establecer una gráfica que muestra como deberá estar compuesta y organizada la estructura de la empresa, ya que sirve para la asistencia y orientación de todas las unidades administrativas para un mejor control y manejo de las actividades financieras.
25 4.3.1. Estructura Organizacional Figura 1. Estructura Organizacional
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL Personal Requerido
POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS
METODOS
Politicas de Credito y cobranza Procedimiento de Recuperacion de cartera Conformacion del area de cobranza Modelo de valoracion de la informacion del cliente Cobranza por telefono y cobranzas
ANALISIS, EVALACION Y CONSESION
GESTION DE COBRANZAS
Aplicación eficaz de lineamientos establecidos
Fuente: Estructura Organizacional a la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A. Santo Domingo
4.3.2. Manual de políticas para las cobranzas Las políticas aplicables a la empresa “IMPOCOSMOBELLEZA” son las siguientes: -
El cliente deberá llenar una solicitud de crédito formal, y la sustentará con los documentos legales necesarios.
-
Antes de presentar la solicitud del crédito para su análisis el encargado del crédito deberá consultar las referencias comerciales y antecedentes crediticios del solicitante.
-
Cuando el cliente llegue a cancelar, se debe emitir un recibo donde conste el número de factura y el monto pagado.
26 -
Establecer límites de crédito, observando el comportamiento de las cuentas por cobrar del cliente, y ajustar estos límites en función del riesgo individual que representen.
-
Realizar recordatorios a los clientes sean estos escritos o personales, realizados de 3 a 5 días antes del vencimiento del crédito
-
Verificar la orden de pedido, con la respectiva firma del jefe financiero, esto en caso de las instituciones públicas.
-
Establecer un límite de riesgo para cada uno de sus clientes, clasificándolos por antigüedad de saldos.
-
Establecer el contrato de compra venta de mercaderías, cuando el monto exceda los mil dólares americanos.
4.3.3. Fases del procedimiento de cobranzas El proceso de gestión de cobro de cartera se realizará estableciendo segmentación del total de la cartera de créditos, con el fin de determinar el cobro preventivo, administrativo, con aviso a deudores solidarios, prejurídico y jurídico; clasificando la cartera vencida por edades en todas las líneas de crédito, una vez realizado el cierre mensual de la cartera. 4.3.4. Clasificación de nivel de riesgo NIVEL DE RIESGO Nivel A
Nivel B
Riesgo normal: Los créditos calificados en esta categoría reflejan una estructuración y atención apropiadas. Los estados financieros de los deudores, así como el resto de la información crediticia indican una capacidad de pago adecuada, en términos de monto y origen de los ingresos con que cuentan los deudores. Riesgo aceptable, superior al normal: Los créditos calificados en esta categoría están aceptablemente atendidos y protegidos, pero existen debilidades que pueden afectar transitoria o permanentemente la capacidad de pago del deudor, que, si no son corregidos oportunamente, llegarían a afectar el normal recaudo del crédito.
27 Nivel C Nivel D
Nivel E
Se clasifican en esta categoría los créditos que presentan insuficiencias en la capacidad de pago del deudor, y comprometen el normal recaudo de la obligación en términos de recaudo. Riesgo significativo: Son créditos de riesgo apreciable, cuya capacidad es altamente dudosa. Riesgo de incobrabilidad: Son créditos con mínima probabilidad de recaudo. Sera de directa responsabilidad del encargado del manejo de los registros de crédito y cobranzas mantener actualizados los registros referentes a vencimientos de los créditos y deberá tener informado al gerente de aquellos créditos vencidos y que no han sido pagados o renovados por los clientes a fin de que se evalúe el riesgo de cobro y se tomen las medidas en forma oportuna.
4.3.5. Castigo de Cartera Un crédito moroso podrá ser susceptible de castigo, en los siguientes eventos: -
Cuando el proceso de cobro jurídico demuestre su falta de recuperación total.
-
Desde el cobro departamental sin necesidad de haber sido enviado a cobro jurídico y habiéndose agotado todos los recursos necesarios, por los siguientes hechos:
Por consideraciones del monto y antigüedad
Por la incapacidad de pago comprobada por deudor y deudores solidarios.
Ausencia total del deudor y deudores solidarios.
La eficiencia en el cobro y recuperación depende en la tenacidad, control con la que se lleven dichos documentos, se deberá generar reportes y metas de cada uno de los responsables de cobranza, así se sabrá si cada uno de ellos está ejercitando bien su labor. 4.3.6. Control de recuperación de cartera Al no contar actualmente la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., con un área o personal específico para la recuperación de cartera y las cuentas por cobrar se realiza un modelo de gestión y administración a través de políticas que contribuyan eficientemente a la misma, siendo parte de los procesos el control de recuperación de cartera y cuentas por cobrar
28 una planilla en Excel con la estructura de datos suficientes que permitan a la empresa facilitar dichos procesos, la mencionada planilla cuenta con el espacio para información suficiente en dicho control, información como: Proveedores, numero de factura, valor, fecha de vencimiento días, fechas de pago y el total de cartera, planilla que se puede apreciar en ANEXOS (Figura 4.) Planilla de control para recuperación de cartera.
29
5.
DISCUSIÓN
En la evaluado de la administración de cuentas por cobrar y recuperación de cartera de la empresa IMPOCOSMOBELLEZA S.A., se encuentra un enfoque mayor relacionado a rubros que inciden en gran medida sobre el manejo de crédito en las ventas a clientes, es decir, todo lo que interviene o afecta al sistema de cobro. Se conoce a fondo por medio de indicadores financieros las debilidades de la empresa dentro de la administración financiera, fundamentado en la información histórica y el análisis.
En el área de cobranza existe la responsabilidad de efectuar el seguimiento para el cobro de las deudas de aquellos clientes con crédito, volviéndose una de las actividades más dinámica en los diferentes periodos, es por ello que se necesita reforzar el sistema de cobranza en las empresas, así como se da a conocer en uno de los estudios realizado en el año 2015 por Carrera Navarrete Shirley Iliana y publicado en el año 2017, sobre el análisis de la gestión de cuentas por cobrar que se llevó a cabo en la empresa INDUPLASMA S.A., no obstante es importante destacar la necesidad de incluir la modernización de las formas y medios de cobro, para que se logre una recuperación máxima de capital luego de cumplir con la administración eficiente de cartera. Por otro lado, en el trabajo de Velásquez Castellano Carlos Mauricio publicado en el año 2017 con el nombre de Impacto de la recuperación de cartera vencida en la liquidez de la empresa pública de telecomunicaciones, se habla de una de las causas del vencimiento de cartera resaltando el descontrol de ventas a crédito como el principal inconveniente. Uno de los inconvenientes más usuales que tienen las empresas al momento de realizar la recuperación de cartera es no contar con una estrategia que permita obtener la mayor rentabilidad posible de este tipo de cuenta. Al no contar con personal específico para ayudar con la recuperación de cartera se refleja en la empresa un conveniente en el control interno, si bien es cierto IMPOCOSMOBELLEZA S.A. ha logrado pertenecer en el mercado competitivo de manera aceptable, sin embargo, no contar con personal específico para las distintas áreas no es óptimo para el progreso de la compañía.
30 Para finalizar, en cuanto a los límites con relación a los datos dentro de la investigación, fueron mínimos, ya que la empresa tuvo la predisposición de ofrecer la información necesaria para el desarrollo de la respectiva búsqueda, para que así se lleve con normalidad.
31
6.
6.1. -
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones La empresa “IMPOCOSMOBELLEZA” no cuenta con misión y visión de las actividades que ejecuta actualmente, al no existir políticas adecuadas a los estándares organizacionales que establece cualquier entidad, ocasiona la falta de valores, principios y objetivos corporativos que marcan la pauta para la correcta operatividad de la empresa.
-
De acuerdo a la investigación realizada se logró determinar las debilidades más relevantes dentro de la empresa “IMPOCOSMOBELLEZA S.A.”, como la ausencia de estrategias planeadas y ejecutadas con conciencia de lo que se desea obtener para la recuperación de cartera y cuentas por cobrar, por tal razón se refleja el descontrol ocasionando largos periodos de tiempo para su recuperación, causando deficiencias en sus finanzas.
-
Las ventas a crédito implican que la empresa inmovilice una importante parte de sus recursos, pues está financiando con sus recursos a los clientes, por lo que vender a crédito se convierte en una inversión de recursos con cero rentabilidades, se destaca también la falta de diseño y ejecución de planes, al carecer en absoluto de ellos IMPOCOSMOBELLEZA S.A., no tiene una proyección bien definida, no solo en la recuperación de cartera y cuentas por cobrar sino también en su planificación estratégica.
32 6.2. -
Recomendaciones De
acuerdo
con
los
“IMPOCOSMOBELLEZA
datos
obtenidos
S.A.”,
se
del
análisis
recomienda
para
ejecutar
la
empresa
procedimientos
encaminados a integrar un proceso constante de administración exitosa de las cuentas por cobrar, que parte de la necesidad, se tiene que fortalecer la imagen de las empresas en el mercado, y estar preparado para la llegada de nuevos retos empresariales. -
En el campo financiero se destaca la importancia de realizar análisis financieros periódicos, con el fin de definir acertadas políticas crediticias y de cobro ligadas de forma inseparable a los objetivos de una empresa, así como también las funciones del departamento de ventas en su libertad de conceder créditos, plazos y seguridades, por ello es recomendable realizar un análisis posterior a un determinado periodo de tiempo.
-
En las empresas como “IMPOCOSMOBELLEZA S.A.”, una de sus principales fortalezas, es la calidad del servicio y la variedad de sus productos y con el propósito de mantenerse y seguir creciendo en el mercado, se hace urgente la implementación de un sistema con estrategias encaminadas a incrementar los ingresos con un adecuado método de cobranza efectiva, con una nueva forma de recuperación, ágil y oportuna de las cuentas por cobrar, para una mejor administración financiera.
33
7.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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36
8.
ANEXOS
Tabla 10. Análisis Horizontal; Estado de resultados. ESTADO DE RESULTADOS Al 31 de Diciembre del 2018 y 2019 Totales Totales 2018 2019 (+) TOTAL 1090076,63 1060699,34 INGRESOS (-) COSTO DE 3724873,71 4087746,68 VENTAS (Operacionales) UTILIDAD BRUTA 2997670,05 2664174,37 (-) GASTOS OPERACIONALES UTILIDAD OPERATIVA (-) GASTOS FINANCIEROS Utilidad (o Perdida) Neta Antes de IR (-) GASTOS NO OPERACIONALES UTILIDAD (o perdida) NETA
ACTIVO NO CORRIENTE Propiedad Planta y Equipo (-) Depreciación Acumulada Gastos Diferidos TOT ACTIVO NO CORRIEN
Variación Relativa % 97,31
362872,97
91,12
333495,68
0,77
1152548,35 28701,25
48005,97 30205,82
-1104542,38 1504,57
2300,8 4,984
-128768,90
17800,15
146569,05
823,41
975,84
455,32
-520,52
114,32
-128768,90
17344,83
146113,73
842,41
Tabla 11. Análisis vertical; Balance General. IMPOCOSMOBELLEZA S.A. BALANCE GENERAL Al 31 de Diciembre del 2018 y 2019 ACTIVO Totales 2018 % ACT IVO CORRIENTE 45.744,76 3,04 Efectivo y Equivalentes de Efectivo 295.720,5 19,64 Cuentas por Cobrar 6 Anticipos 4.696,74 0,31 Inventarios Pagos Anticipados Otros Activos Corrientes TOT ACTIVO CORRIENTE
Variación absoluta 29377,29
793.283,3 4 52.400,22 44,18
52,67 3,48 0,00
347.984,85 -64.436,89 30601,34
23,11 -4,28 2,03
Totales 2019
%
13872,19 348025,24 32170,68 786351,97 52604,39
0,87 21,71 2,01 49,06 3,28
358639,19 -72992,13 84128,49
22,38 -4,55 5,25
37 TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO 2018 PASIVO CORRIENTE Obligaciones con inst.financieras corto plazo Cuentas y documentos por pagarobligaciones corrientes otras Otras cuentas por pagar Provisiones por benef empleados Provisiones Anticipos TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones con inst.financieras largo plazo Impuestos diferidos Obligaciones laborales a largo plazo TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO
Totales
Totales %
2019
%
266341,49
17,34
67014,01
4,37
1091647,04
71,08
658613,68
42,95
44188,82 7450,83 16700,96 9,51 826,69
2,88 0,49 1,09 0,00 0,05
86070,70 4908,99 13946,09 1102,01 3312,62
5,61 0,32 0,91 0,07 0,22
90723,51
5,91
141876,83
9,25
319,21 17645,70
0,02 1,15
319,21 12625,58
0,02 0,82
10000,00
-33,54
1893,52 17041,70
-6,35 -57,16
-4197,00
14,08
57400,00 4265,00 1893,52 14443,96 -21740,81 -4197,00
82,70 6,14 2,73 20,81 -31,32 -6,05
PATRIMONIO Capital social Aporte para futura capitaliza Reservas Resultados acumulados Resultados del ejercicio Otros resultados integrales acumulados TOTAL PATRIMONIO
Tabla 12. Análisis Horizontal; Estado de resultados. IMPOCOSMOBELLEZA S.A ESTADO DE RESULTADOS Al 31 de diciembre del 2019 y 2020 Totales 2019 (+) TOTAL INGRESOS
1060699,35
(-) COSTO DE VENTAS (Operacionales)
Totales 2020
Variación absoluta
431.577,02
629122,33
-11684,98
-11684,98
Variación Relativa % 59,31
UTILIDAD BRUTA
1060699,35
419.892,04
640807,31
60,41
(-) GASTOS OPERACIONALES
1012693,37
397.789,17
614904,2
60,71
48005,97 30205,82
22.102,87 12.388,47
25903,1 17817,35
53,95 58,98
UTILIDAD OPERATIVA (-) GASTOS FINANCIEROS
38 Utilidad (o Perdida) Neta Antes de IR (-) GASTOS NO OPERACIONALES UTILIDAD (o perdida) NETA
17800,15
9.714,40
8085,75
45,42
455,32
47,05
408,27
89,66
17344,83
9.667,35
7677,48
44,26
Tabla 13. Análisis vertical; Balance General. IMPOCOSMOBELLEZA S.A. BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre del 2019 y 2020 ACT IVO
Totales
Totales 2019
%
2020
%
ACTIVO CORRIENTE
0,87 21,71 2,01 49,06 3,28
41900,90 301138,88 28527,22
3,13 22,54 2,13
Inventarios Pagos Anticipados
13872,1 348025,249 32170,68 786351,97 52604,39
660224,11 70013,27
49,42 5,24
TOT ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Propiedad Planta y Equipo
358639,19
22,38
238657,94
17,86
-72992,13 84128,49
-4,55 5,25
-91883,85
-6,87
81912,93
6,13
5413,14
0,40
Efectivo y Equivalentes de Efectivo Cuentas por Cobrar Anticipos
(-) Depreciación Acumulada Gastos Diferidos Activos Impuestos diferidos TOT ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL, ACTIVO
Totales 2019
%
Totales 2020
%
67014,01
4,37
243886,14
17,64
658613,68
42,95
693754,47
50,20
86070,70 4908,99 13946,09 1102,01 3312,62
5,61 0,32 0,91 0,07 0,22
120586,33 2229,48
8,72 0,16
1652,70 10818,96 20708,42
0,11 0,78 1,49
141876,83
9,25
141876,83
10,26
319,21 12625,58
0,02 0,82
319,21
0,02
1961,40
0,14
PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Obligaciones con inst. financieras corto plazo Cuentas y documentos por pagar otras obligaciones corrientes Otras cuentas por pagar Provisiones por benef empleados Provisiones Anticipos TOTAL, PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones con inst. financieras largo plazo Impuestos diferidos Obligaciones laborales a largo plazo
39 TOTAL, PASIVO NO CORRIENTE TOTAL, PASIVO
PATRIMONIO Capital social Aporte para futura capitaliza Reservas Resultados acumulados Resultados del ejercicio
57400,00 4265,00 1893,52 14443,96 -21740,81 -4197,00
Otros resultados integrales acumulados
82,70 6,14 2,73 20,81 -31,32 -6,05
57400,00 4265,00 1893,52 5711,77
58,50 4,34 1,92 5,82
-4197,00
-4,27
Figura 2. Cartera por Edad demora
Cartera por Edad de Mora 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0
Mes
ene-20
feb-20
mar-20
F
0
5130,33
2816,84
1698,87
sep-20
oct-20
nov-20
nov-20
dic-20
7.585,69
42.664,66
16.710,83
dic-20
E
0
5.449,10
D
0
5.100,65
C
0
B
0
9.337,82
6.515,41
A
0
28.627,00
56.569,73
5.423,94
40 Figura 3. Evolución de Cartera
Total Cartera
Evolución de Cartera
70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0
Valores
Porcentajes
350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0%
ene.-20
feb.-20
mar.-20
5130,33
2816,84
1698,87 10549,75 5423,94
sep.-20
oct.-20
nov.-20
nov.-20
dic.-20
dic.-20
7585,69 42664,66 54675,65 63085,14
Total Cartera Vencida 15.319,00 8.576,00 1.530,00 4.816,00 5.019,00 1.392,00 1.147,00
136,00
-
Indice Mora
0,25%
0,00%
298,60% 304,45%
90,06%
45,65%
92,53%
18,35%
2,69%
41 Figura 4. Planilla de control para recuperación de cartera
