Column Memoriaal

Overdracht van uw onderneming

Een gedegen waarderingsrapport is noodzakelijk voor succesvolle onderhandelingen. Waardering kan ook zinvol zijn in het kader van voorsorteren. Als u begrijpt wat de waarde van een onderneming bepaalt, kunt u maatregelen treffen om de waarde te verhogen (strategisch waarde management).

Een aandelenwaardering moet met de nodige zorgvuldigheid plaatsvinden. Een commercieel risico van een te snelle waardebepaling is dat dit door de ondernemer als beledigend kan worden ervaren. De ondernemer heeft in 30 jaar een levenswerk opgebouwd en als dan iemand binnen 5 minuten zegt dat de onderneming 4 x de operationale winst van het afgelopen boekjaar waard is. Daargelaten de vraag of een dergelijke waardebepaling vaktechnisch verantwoord is, getuigt deze benadering van weinig respect voor de ondernemer.

Hierna volgt een niet limitatieve opsomming van situaties waarin waardering van een onderneming geboden kan zijn:

• overdracht aan een derde; • overdracht binnen de familie; • overdracht in het kader van uitkoop van een of meer aandeelhouders; • de ondernemer wil weten wanneer hij kan stoppen met werken en zijn bedrijf kan overdragen. • overdracht middels schenking

Bij civielrechtelijke geschillen zal een rechter veelal een waarderingsdeskundige inschakelen Een rechter zal wellicht een zodanige waardering voorschrijven dat voortzetting van het bedrijf mogelijk is (een nog juist lonende exploitatie). Met andere woorden, de financieringslast van de uitkoop mag niet excessief zijn. In dergelijke situaties kan een meerwaardeclausule geboden zijn.

Onderhandelingsvaardigheden kunnen een grote invloed hebben op de te realiseren prijs. De koper kan door een deel van de financiering te verzorgen mogelijk een hogere prijs realiseren. Denk in dit verband ook aan een earn-outregeling. Een bijzonder overdracht is die middels schenking. Binnen de fiscale wetgeving is een faciliteit in het leven geroepen die het mogelijk maakt uw aandelen zo gunstig mogelijk te schenken. Als u de aandelen schenkt dan geldt als voorwaarde dat u de onderneming al voor ten minste 5 jaar drijft. Bij overlijden geldt overigens een bezitseis van 1 jaar. Bij de schenking van uw aandelen dient u in beginsel af te rekenen met de Belastingdienst over het aanmerkelijk belang. Het is mogelijk dat deze aanmerkelijk belangclaim wordt doorgeschoven naar uw zoon of dochter. Wel dient de begiftigde reeds 3 jaar in dienst te zijn (deeltijd is mogelijk) bij de bewuste bv. In het geval van ziekte of faillissement is, onder voorwaarden, een kortere periode dan 36 maanden mogelijk. De opvolger moet de geschonken onderneming voor ten minste 5 jaar voortzetten. Staakt de opvolger de onderneming (de bv) binnen 5 jaar, dan wordt de voorwaardelijke belastingvrijstelling alsnog ingevorderd.

Bij het afstemmen van een waardering met de Belastingdienst kunnen nog wel eens verschillen van inzicht ontstaan. Vroeger verzette de Belastingdienst zich hevig tegen de discounted cash flow methode DCFM. Tegenwoordig is dit in de ogen van de fiscus de enige juiste methode. Het is ons bekend dat de Belastingdienst de DCFM nog niet helemaal onder de knie heeft.

Kortom u raad het vast al weer, laat u bijstaan bij de overdracht van uw onderneming. Begin niet te laat met de voorbereidingen.

Memoriaal Smedenstraat 138, 7411 RK Deventer T 0570 61 34 72 E info@memoriaal.com www.memoriaal.com