Una publicación de Mercado Media Network 94 SEPTIEMBRE 2022 POLÉMICA ECONÓMICA. El presidente de la Reserva Federal advierte que sin la política monetaria de subir tasas de interés, la inflación habría sido más alta y más dañina para los hogares. EL GRUPO FINANCIERO JMMB, QUE YA CONTROLA UN PUESTO DE BOLSA, UNA AFI Y UN FONDO DE PENSIONES, SE LANZA AL ESCENARIO DE LA BANCA MÚLTIPLE, GRACIAS A LA ADQUISICIÓN DEL BELLBANK NUEVO COMPETIDOR EN LA GRAN BANCA JUAN JOSÉ MELO CHIEF COUNTRY OFFICER JMMB TITULARIZADORASALVADOREÑAQUIEREENTRARALPAÍS P30 LOS EMISORES DE BONOS EN EL MERCADO LOCAL P26
2022SEPTIEMBRE 4 MARKETBRIEFContenido 09 PULSOEconómico LOS INDICADORES MÁS RELEVANTES DE LA ECONOMÍA DOMINICANA Y DEL MERCADO DE VALORES TÍTULOS DE RENTA FIJA EN YMERCADOACELERADADEVALUACIÓNCIRCULACIÓNDEDIVISASCRIPTODIVISAS MACRO Dominicana 18 EL JMMB BANK INGRESA A LA CATEGORÍA DE BANCO MÚLTIPLE Las 41 emisiones de bonos de renta fija que están vigentes en el mercado 26EMISIONES Una titularizadora de Centroamérica tramita su ingreso al país 30TENDENCIAS
2022SEPTIEMBRE 5 NEWSCommodities COMPANIESBusiness TECNOGlobales CAMPANAdeApertura Los traders de Wall Street negocian los precios de las acciones, de acuerdo con las tendencias que surjan en el mercado por las decisiones de la Reserva Federal, por las normas económicas que adopte la Casa Blanca o por las reacciones de eventos internacionales, como la crisis energética que empieza a sufrir Europa. STOCKfoto EFE/LANEJUSTINPHOTOGRAPHER: WALLStreet LA DEFIENDEFEDERALRESERVASE 44 México hace una fuerte apuesta por el litio y monta una planta productora de baterías 58 Charleroi, en Bélgica, es la ciudad más fea del mundo Bonos por USD 85 millones emite el BCIE en Taiwán 54 California empieza a fijar límites a los autos de gasolina Fundador de Twitter se arrepiente de haberla convertido en empresa 50 Los recortes de envíos de gas ruso desencadenan una profunda crisis energética en Europa 48
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Esta edición nos lleva también a revisar cuáles son las emisiones de bonos que están vigentes en el país. Los bonos de renta fija son instrumentos no solo provocadores de un buen apetito inversionista, sino que sirven como un mecanismo ya suficientemente probado como fondeador de empresas. En el mercado secundario hay bonos de bancos, de industrias, de generadoras de energía, de constructoras, etc. Son opciones para invertir, que en el resto del año se acomparán de nuevas emisiones que se están estructurando. Y seguimos esperando la emisión de acciones de César Iglesias, para dar vida al merado accionario.
El sector bancario cumple un rol dinamizador en la economía dominicana, por su condición de financiador de proyectos empresariales de todo tipo. El brazo más fuer te de este sector es el de los bancos múltiples, por cuanto allí operan las entidades de mayor capital y con más alta cantidad de productos financieros. A ese grupo se incorporará el JMMB Bank, hasta ahora un banco de ahorro y crédito. ¶ Esta entidad va a dar ese trascendental paso, gracias a la operación que pactó con el Bell Bank, por medio de la cual lo compra. De esta manera, adquiere la licencia de banco múltiple y operará bajo tal característica una vez cumpla con los trámites legales de la fusión. Pero más importante que ese paso es el hecho de que la economía local contará con otra fuente de financiamiento. Un nuevo banco múltiple implica más canales de acceso al crédito y más opciones para invertir. Bancos fuertes son la base de economías fuertes y, por eso, destacamos en nuestro informe central el cambio que tendrá una entidad que, además, es parte de un grupo financiero que también agrupa un puesto de bolsa, una administradora de fondos de inver sión y un fondo de pensiones. ¶
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Editorial
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EL MERCADO SUMA USD 6,300 MILLONES EN SIETE MESES Las transacciones en el mercado bursátil fueron de DOP 36,562 millones en julio, un monto muy inferior a los DOP 65,470 millones de junio. El mercado primario de renta fija tuvo su mejor mes TASA DE INTERÉS DE POLÍTICA MONETARIA TASAS DE INTERÉS ACTIVAS DE BANCOS MÚLTIPLES TASAS ACTIVAS DE INTERÉS PROMEDIO RESERVAS INTERNACIONALES NETAS NEGOCIACIONES POR PUESTO DE BOLSA DEVALUACIÓN ANUALIZADA EMISIONES DE VALORES DE RENTA FIJA TASA ANUALIZADA DE INFLACIÓN TRANSACCIONES POR EMISORES EN EL MERCADO BURSÁTIL FONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS CALIFICACIONES DE FELLER RATE CUSTODIA ESTANDARIZADA EN CEVALDOM TASA DE TRANSACCIONESMERCADOMERCADOCAMBIODEDIVISASDECRIPTOMONEDASPOREMISORESEN EL MERCADO OTC 010,000,00020,000,00030,000,00040,000,00050,000,00060,000,00070,000.00080,000.000 FUENTE: BVRDEn millones de pesos dominicanos RENTA VARIABLE RENTA FIJA JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO RD$84,402millones RD$77,163millones RD$61,631millones RD$67,256millones RD$31,836millones RD$70,246millones RD$17,068millones RD$35,645millones RD$42,594millones RD$21,041millones RD$20,677millones 9 2022SEPTIEMBRE PULSOEconómico los indicadores más relevantes de la economía dominicana y del mercado de valores LOCAL RD
01,5003,0004,5006,0007,5009,00010.50012,00013.50015,000 Fuente: BCRD 0 a 90 días 9.83 91 a 180 días 11.58 181 a 360 días 11.23 361 días a 2 años 13.04 2 a 5 años 17.04 Más de 5 años 12.46 Promedio ponderado 12.01 Promedio simple 13.33 Preferencvial 9.84 Comercio´´ 10.92 Consumo 19.68 Hipotecario 11.87 J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9% TASA DE INTERÉS DE POLÍTICA MONETARIA Valores determinados por la Junta Monetaria POLÍTICA MONETARIA CONTRACCIÓN EXPANSIÓN Fuente: BCRD 10.0012.0014.0016.0017.0018.008.00 TASAS DE INTERÉS DE BANCOS MÚLTIPLES J A S O N D E F M A M J J Porcentajes cobrados en el mercado bancario, según tipos de crédito PROMEDIOS MES HIPOTECARIO CONSUMO DE UNO A DOS AÑOS Fuente: BCRD TASAS ACTIVAS DE INTERÉS PROMEDIO EN AGOSTO 2022 RESERVAS INTERNACIONALES NETAS J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J Cifras en millones de dólares Fuente: BCRD US$millones14,171 2022SEPTIEMBRE10 comportamiento de las principales variables PULSOEconómico
0.01.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.0011.000.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-6.0% RegistroNo. EmisorNombre Programa de Emisión RD$ Programa de Emisión USD$ CirculaciónRD$ CirculaciónUSD$ SIVEM 162 Banco Promerica 300,000,000 300,000,000 SIVEM 152 Banco de Reservas 20,000,000,000 10,000,000,000 SIVEM 151 Banco Múltiple Caribe 1,000,,000,000 500,000,000 SIVEM 150 EGE Itabo 150,000,000 100,000,000 SIVEM 149 Banesco 1,000,000,000 1,000,000,000 SIVEM- 148 Ingeniería Estrella 5,600,000,000 3,587,611,600 SIVEM- 147 APAP 5,000,000,000 5,000,000,000 SIVEM- 146 Alpha Sociedad de Valores 1,000,000,000 1,000,000,000 SIVEM- 144 Banco Promerica 300,000,000 300,000,000 SIVEM-143 Parallax Valores 1,000,000,000 500,000,000 SIVEM-140 Banco BHD León 10,000,000,000 3,000,000,000 SIVEM-139 Banco Múltiple Santa Cruz 750,000,000 750,000,000 SIVEM-138 Alpha Sociedad de Valores 1,000,000,000 1,000,000,000 SIVEM-137 Parallax Valores 1,000,000,000 1,000,000,000 SIVEM-136 UC United Capital 1,000,000,000 1,000,000,000 SIVEM-134 Acero Estrella 2,576,000,000 2,576,000,000 SIVEM-135 Banfondesa 300,000,000 300,000,000 SIVEM-133 Banco Múltiple Santa Cruz 1,000,000,000 1,000,000,000 SIVEM-132 UC-United Capital P. de B. 1,000,000,000 1,000,000,000 SIVEM-131 APAP 3,000,000,000 3,000,000,000 SIVEM-129 Banco Promerica 500,000,000 500,000,000 SIVEM-125 Parallax Valores 1,000,000,000 1,000,000,000 SIVEM-124 Gulfstream Petroleum Dom. 5,025,310,000 5,025,310,000 SIVEM-123 Parallax Valores 1,000,000,000 600,000,000 SIVEM-122 Consorcio Remix 10,000,000 10,000,000 SIVEM-121 Asociación Cibao 3,000,000,000 3,000,000,000 SIVEM-120 Banco BHD León 10,000,000,000 5,000,000,000 SIVEM-119 Alpha Sociedad de Valores 1,000,000,000 1,400.000,000 SIVEM-118 Consorcio Minero Dom. 4,820,480,000 3,952,262,219 SIVEM-111 C. E. Punta Cana-Macao 23,000,000 23,000,000 SIVEM- 106 Dominican Power Partners 300,000,000 260,000,000 SIVEM- 104 Asociación La Nacional 1,000,000,000 1,000,000,000 SIVEM- 103 Banco Múltiple Caribe Int. 230,000,000 230,000,000 SIVEM- 101 Banco Popular Dominicano 10,000,000,000 10,000,000,000 SIVEM- 100 APAP 3,000,000,000 2,700,000,000 SIVEM- 097 Consorcio Remix, S.A. 300,000,000 100,000,000 SIVEM-093 Banco Múltiple Santa Cruz 500,000.000 500,000.000 SIVEM- 091 C. E. Punta Cana-Macao 100,000,000 76,853,800 SIVEM- 085 Banco de Reservas 10,000,000,000 10,000,000,000 SIVEM- 069 Banco Popular Dominicano 5,000,000,000 5,000,000,000 SIVFOP 008 Fideicomiso Larimar I No. 04-FP 100,000,000 60,000,000 SIVFOP-007 Fideicomiso Bona Capital 250,000,000 250,000,000 SIVFOP-003 Fideicomiso RD Vial 50,000,000,000 24,682,710,890 SIVTIT-001 TIDOM pesos TDH 1 869,557,993 801,688,540 Julio de 2022 Valor transado Mercado Primario INRES 11,887,999,726 IPSA 8,907,197,264 EXCEL 1,744,028,445 UNICA 1,123,411,860 ALPHA 1,027,352,333 TIVALSA 1,006,995,645 PARVA 974,419,012 JMMB 845,445,120 BHDVAL 442,432,800 VERTEX 219,315,783 CCI 9,386,774 Total 28,187,984,762 Mercado Secundario TIVALSA 166,485,233,908 PARVA 133,011,486,100 EXCEL 69,414,383,568 IPSA 45,638,899,562 ALPHA 42,636,612,347 UNICA 35,513,450,462 JMMB 26,399,763,241 ISANTACR 22,781,477,595 BHDVAL 19,662,544,113 PRIMMA 17,183,285,200 CCI 2,696,158,017 VERTEX 928,941,324 INRES 737,343,816 MULTIVALOR 28,470,477 Total 583,118,049,731BVRDFuente:dominicanos.pesosEn EMISIONES DE VALORES DE RENTA FIJA APROBADAS POR LA SIV, EN CIRCULACIÓN HASTA JULIO 31 2022 ANUALIZADADEVALUACIÓN Aumento anualizado de la tasa de cambio A S O N D E F M A M J J Fuente: SIMV NEGOCIACIONES POR PUESTO DE BOLSA EN EL MERCADO BURSÁTIL Crecimiento mensual anualizado del Índice de Precios al Consumidor TASA ANUALIZADA DE INFLACIÓN Fuente: BCRD 202220212020 9.43% 4.80% 10.48% 11SEPTIEMBRE2022 LOCAL RD
Emisor Nombre corto Primario Secundario Total PORC Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario Excel II FEXCEL2 1,174,028,445.21 7,481,675,047.04 8,655,703,492.25 24.4843% Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario Excel I FEXCEL1 0.00 5,179,214,091.41 5,179,214,091.41 14.6504% Fondo de Inversion Cerrado Desarrollo Excel I DEC 570,000,000.00 2,235,011,795.26 2,805,011,795.26 7.9345% JMMB Fondo de Inversion Cerrado Inmobiliario II JMMBFII2 0.00 2,269,730,146.43 2,269,730,146.43 6.4203% Fondo de Inv Cerr Libre para el Desarr de Infraestructura Dominicana I DID 2,249,771,353.56 0.00 2,249,771,353.56 6.3639% JMMB Fondo de Inv Cerrde Desarr de Sociedades de Energía Sostenible JES 845,445,120.00 1,084,611,880.28 1,930,057,000.28 5.4595% Fondo de Inversion Cerrado Inmobiliario Reservas I FICIRI 1,885,260,000.00 0.00 1,885,260,000.00 5.3328% Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Gam Energia FDSGAM 1,550,133,454.14 82,221,014.55 1,632,354,468.69 4.6174% Fondo de Inv Cerr de Desarr de Viviendas en la Republica Dominicana I DVR 1,509,360,493.74 0.00 1,509,360,493.74 4.2695% Fondo de Inversion Cerrado Inmobiliario GAM I FICGAMI 0.00 1,186,050,376.77 1,186,050,376.77 3.3549% Fideicomiso de Oferta Pública de Valores Accionarios Rica 03-FU RIC 0.00 1,060,800,217.25 1,060,800,217.25 3.0006% Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades GAM II FDSGAMII 1,006,995,645.49 0.00 1,006,995,645.49 2.8484% Fondo de Inversión Cerrado Renta Inmobiliario Pesos Popular FICIPP 500,000,000.00 500,510,000.00 1,000,510,000.00 2.8301% JMMB Fondo de Inversion Cerrado Inmobiliario JMMBFICI 0.00 743,820,949.21 743,820,949.21 2.1040% Fondo de Inversión Cerrado de Desarrollo BHD Fondos I DBF 442,432,800.00 0.00 442,432,800.00 1.2515% Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Pago Recurrente Popular FICRFPRP 0.00 373,568,546.52 373,568,546.52 1.0567% Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades con Impacto Social Pioneer FCDSISP 274,995,060.89 0.00 274,995,060.89 0.7778% Fondo Cerr de Desarr de Soc Advanced Oportunidades de Inversión FADV 0.00 227,267,809.08 227,267,809.08 0.6428% Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Pioneer FDSP 219,315,782.70 4,998,718.80 224,314,501.50 0.6345% Fideicomiso de Oferta Pública de Valores Fiduciarios G-Patio 01- FU FOPGPAT 0.00 186,349,674.54 186,349,674.54 0.5271% Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario BHD Fondos I FBHDI 0.00 136,695,753.44 136,695,753.44 0.3866% Fondo Cerrado de Inversión Inmobiliaria Universal I FIU 0.00 115,023,074.56 115,023,074.56 0.3253% Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Capitalizable Popular FICRFCP 0.00 74,280,697.13 74,280,697.13 0.2101% Fideicomiso de OP de Valores Inmobiliario Malaga FIDINMAL 0.00 69,547,151.80 69,547,151.80 0.1967% Fondo Cerrado de Inversión de Renta Fija GAM FONDOGAM 0.00 52,378,247.77 52,378,247.77 0.1481% Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija GAM- United Capital FRFGUC 0.00 21,779,829.19 21,779,829.19 0.0616% Fideicomiso de Oferta Publica Inmobiliario FPM 02 - FP FIFPM02 0.00 18,918,911.86 18,918,911.86 0.0535% Fondo de Inversion Cerrado Pioneer United Renta Fija PIONEER 0.00 18,366,289.70 18,366,289.70 0.0519% Fondo Cerrado de Inversión Inmobiliaria Pioneer FIIP 0.00 1,062,800.00 1,062,800.00 0.0030% Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Popular FCDSP 0.00 402,840.00 402,840.00 0.0011% TOTALES 12,227,738,155.73 23,124,285,862.59 35,352,024,018.32 100.0000% Emisor Nombre corto Primario Secundario Total PORC Banco Central de la R.D. BCRD 0.00 148,079,821,190.88 148,079,821,190.88 45.0213% Ministerio de Hacienda SEH 0.00 122,796,419,513.32 122,796,419,513.32 37.3343% Fideicomiso para la Operación Mant.y Expansión Red Vial Principal FOMERDV 0.00 33,579,474,939.99 33,579,474,939.99 10.2093% Banco de Reservas de la República Dominicana BRESERVA 10,002,739,726.01 0.00 10,002,739,726.01 3.0411% Empresa Generadora de Electricidad ITABO,S.A. ITA 3,402,451,978.36 1,314,897,254.16 4,717,349,232.52 1.4342% Fideicomiso de Oferta Publica de Valores Larimar No.04-FP FOPLAR 2,254,943,942.99 419,853,916.54 2,674,797,859.53 0.8132% Dominican Power Partners DPP 0.00 1,693,420,851.39 1,693,420,851.39 0.5148% Banco Múltiple Promerica PROMERIC 300,110,958.90 650,270,942.50 950,381,901.40 0.2889% Banesco Banco Multiple,S.A BAN 0.00 931,699,496.47 931,699,496.47 0.2832% Asociacion Popular de Ahorros y Prestamos APAP 0.00 655,417,821.66 655,417,821.66 0.1992% Banco Múltiple Caribe Internacional, S.A. BCARIBE 0.00 553,240,169.32 553,240,169.32 0.1682% Gulfstream Petroleum Dominicana, S. De R. L., GULFPET 0.00 481,363,102.97 481,363,102.97 0.1463% Acero Estrella, S.R.L. AESTRELL 0.00 457,684,828.91 457,684,828.91 0.1391% TIDOM Pesos TDH 1 TDH 0.00 272,578,899.44 272,578,899.44 0.0828% UC United Capital Puesto de Bolsa, S.A UNICA 0.00 261,564,749.79 261,564,749.79 0.0795% Banco Multiple BHD, S.A. BHDL 0.00 184,214,983.14 184,214,983.14 0.0560% Parallax Valores, S. A., Puesto de Bolsa PARVA 0.00 175,837,761.73 175,837,761.73 0.0534% Consorcio Minero Dominicano CMD 0.00 121,791,639.60 121,791,639.60 0.0370% CCI, S. A., Puesto de Bolsa CCI 0.00 98,836,084.80 98,836,084.80 0.0300% Asociacion La Nacional de Ahorros y Prestamos ALNAP 0.00 87,269,891.34 87,269,891.34 0.0265% Alpha Sociedad de Valores, S. A., Puesto de Bolsa ALPHA 0.00 55,213,665.75 55,213,665.75 0.0167% Consorcio Remix CREMIX 0.00 46,112,952.53 46,112,952.53 0.0140% Consorcio Energético Punta Cana Macao CEPM 0.00 29,742,495.60 29,742,495.60 0.0090% Fideicomiso de Oferta Pública de Valores Inmobiliario Bona Capital BOC 0.00 2,074,081.98 2,074,081.98 0.0006% Banco De Ahorro y Credito Fondesa,S.A BFONDESA 0.00 1,085,739.45 1,085,739.45 0.0003% TOTALES 15,960,246,606.26 312,949,886,973.26 328,910,133,579.52 100.0000% TRANSACCIONES POR EMISORES EN EL MERCADO BURSÁTIL VOLÚMENES NEGOCIADOS EN 2022 HASTA JULIO 31 - PESOS DOMINICANOS Fuente: BVRDRENTA FIJA RENTA VARIABLE Fuente: BVRD 2022SEPTIEMBRE12 comportamiento de las principales variables PULSOEconómico
ww delNombrefondo AFI Moneda Activos en DOP días30 días90 días180 días360 FCDS Advanced Oportunidades ADVANCED DOP 2,763,649,386 7.47% 6.81% 6.11% 5.63% FCDS Advanced Oportunidades II ADVANCED OOP 1,430,502,424 -6.31% -4.37% -11.22% * Capitalizable Popular AFI POPULAR DOP 1,457,881,370 6.20% 3.75% -4.16% -0.11% Desarrollo Soc. Popular AFI POPULAR DOP 3,303,309,231 1.09% -0.36% -5.65% 1.29% Recurrente Popular AFI POPULAR DOP 1,340,988,939 13.95% 6.21% 0.27% 2.67% Renta Inmobiliaria Dolar Popular AFI POPULAR USD 2,866,919,063 8.14% 5.88% 5.11% 5.77% Renta Inmobiliaria Pesos Popular AFI POPULAR OOP 508,186,587 7.69% 6.17% * * Inmobiliario Reservas I AFI RESERVAS DOP 1,941,253,333 13.68% 4.27% * * Inmobilario Universal I AFI UNIVERSAL USD 6,057,183,864 0 0 0 0 Libre Desarrollo Infraestructura AFI UNIVERSAL DOP 9,529,707,251 5.39% 5.95% 3.48% 3.56% Universal Dllo. De Viviendas RD I AFI UNIVERSAL DDP 1,584,524,390 0.12% 3.16% 2.04% * BHD Cerrado de Desarrollo I BHD FONDOS USD 439,605,969 3.85% * * * BHD Inmobiliario Dólar I BHD FONDOS USD 546,797,486 0.71% 1.35% -8.12% -3.64% Desarrollo Excel I EXCEL DOP 585,651,602 8.12% 7.92% * * Inmobiliario Excel I EXCEL USD 3,062,774,715 5.25% 5.04% 5.06% 5.49% Inmobiliaro Excell II EXCEL USD 6,938,131,122 4.78% 6.90% 4.97% 5.43% Desarrollo Socied. GAM II GAM CAPITAL USD 6,599,832,081 -0.40% -0.58% -0.20% -0.92% GAM Energía GAM CAPITAL USD 11,963,841,019 5.71% 5.29% 7.37% 5.96% Inmobiliario GAM I GAM CAPITAL USD 5,883,097,060 4.91% 5.18% 5.31% 6.49% Renta Fija GAM GAM CAPITAL DOP 1,440,260,021 9.71% 3.59% 1.47% 8.96% Renta Fija GAM United Capital GAM CAPITAL DOP 879,764,599 14.40% -0.35% -2.77% 4.84% JMMB Cerrado Inmobiliario II JMMB FUNDS USD 3,052,632,020 6.25% 4.60% 4.82% 7.99% JMMB Cerrado Inmobiliario I JMMB FUNDS USD 1,495,507,801 3.42% 2.61% 2.88% 2.83% JMMB Dllo. Soc. Energia Sostenible JMMB FUNDS USD 1,362,742,036 3.94% 4.58% 4.17% * Cerrado Pioneer Inmobiliario II PIONEER FUNDS OOP 2,481,619,005 -1.84% 1.43% -6.38% 3.60% Desarrollo Socied. Pioneer PIONEER FUNDS DOP 8,447,178,550 -1.72% -0.83% -3.51% -1.22% Inmobiliaria Pioneer PIONEER FUNDS DOP 974,279,962 -4.23% 0.12% -7.53% -0.78% Pioneer Dllo de Sociedades II PIONEER FUNDS DOP 6,512,663,528 -1.62% -1.27% -2.19% -1.00% Pioneer Dllo. Soc. Impacto Social PIONEER FUNDS DOP 51,256,078 3.22% 2.87% 1.33% -0.09% Pioneer United Renta Fija PIONEER FUNDS DOP 768,883,254 21.43% -0.44% -2.65% 2.27% Fondo AFI Moneda Activos en DOP 30 días 90 días 180 días 360 días Dolares Reservas Caoba AFI RESERVAS USD 2,853,598,377 2.44% 2.14% 1.70% 1.62% Matrimonial Reservas El Bohio AFI RESERVAS DOP 1,375,454,234 11.13% 3.65% 3.07% 4.25% Reservas Larimar AFI RESERVAS DOP 1,726,705,368 10.41% 3.92% 2.88% 4.57% Reservas Quisqueya AFI RESERVAS DOP 4,247,553,311 6.78% 5.96% 4.74% 4.17% Deposito Financiero Flexible AFI UNIVERSAL DOP 1,104,325,170 3.82% 6.83% 5.33% 4.63% Plazo Mensual Dólar AFI UNIVERSAL USD 3,922,001,581 2.23% 1.68% 1.36% 1.33% Renta Futuro AFI UNIVERSAL DOP 1,656,847,331 7.00% 5.86% 1.04% 4.60% Renta Valores AFI UNIVERSAL DDP 2,134,039,462 2.77% 4.63% 2.03% 3.53% Universal Liquidez AFI UNIVERSAL DOP 1,565,630,842 5.61% 5.51% 3.85% 2.90% BHD Liquidez BHD FONDOS DOP 3,891,140,817 7.40% 6.28% 4.80% 3.33% BHD Plazo 30 días BHD FONDOS DOP 2,655,115,174 6.55% 6.11% 3.71% 3.20% BHD Plazo 30 días Dólar BHD FONDOS USD 5,786,090,136 4.68% 0.50% 1.04% 0.72% BHD Plazo 90 días BHD FONDOS DOP 1,184,454,882 1.70% 2.48% -1.17% 0.85% BHD Tu Futuro BHD FONDOS DOP 202,864,583 -8.40% -5.18% -4.28% -0.31% Fondo Abierto Dinámico Excel EXCEL DOP 109,840,918 8.92% 0.00% * * Liquidez Excel EXCEL DOP 670,093,416 6.06% 5.66% 5.33% 4.47% Liquidez Excel Dólares EXCEL USD 1,796,090,929 2.11% 1.80% 1.67% 1.66% JMMB Mercado de Dinero JMMB FUNDS DOP 1,188,076,709 5.00% 5.12% 4.25% 4.03% JMMB Mercado Dinero Dólares JMMB FUNDS USD 1,996,207,841 2.07% 2.45% 1.67% 1.68% JMMB Plazo 90 Dias JMMB FUNDS DOP 973,165,853 6.81% 5.69% 5.81% 6.16% Fuente: Adosafi Rendimiento 30 fondos de siete administradorasFONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS A 31 DE JULIO DE 2022 FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS A 31 DE JULIO DE 2022 20 fondos de cinco administradoras Fuente: Adosafi Rendimiento 13SEPTIEMBRE2022 LOCAL RD
BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA DOMINICANA 891,789 MINISTERIO DE HACIENDA 635,008 6,349 FIDEICOMISO RD VIAL 24,683 BANCO DE RESERVAS DE LA REPÚBLICA DOMINICANA 20,000 4 BANCO POPULAR DOMINICANO 15,000 ASOCIACIÓN POPULAR AHORROS Y PRÉSTAMOS 10,700 FIC LIBRE PARA DESARROLLO DE INFRAESTRUCTURAS DOMINICANAS I 9,521 FIDEICOMISO DE OP DE VALORES ACCIONARIOS RICA 0 FU 9,355 FONDO CERRADO DE DESARROLLO DE SOCIEDADES PIONEER 8,443 BANCO MÚLTIPLE BHD LEÓN, S.A. 8,000 FONDO CERRADO DE DESARROLLO DE SOCIEDADES PIONEER II 6,513 GULFSTREAM PETROLEUM DOMINICANA 5,025 CONSORCIO MINERO DOMINICANO, S.A. 3,952 INGENIERÍA ESTRELLA 3,588 FONDO CERRADO DE DESARROLLO DE SOCIEDADES POPULAR 3,300 PARALLAX VALORES PUESTO DE BOLSA, S.A. 3,100 ASOCIACIÓN CIBAO DE AHORROS Y PRÉSTAMOS 3,000 FONDO CERRADO DE DESARROLLO DE SOCIEDADES ADVANCED OPORTUNIDADES 2,760 ACERO ESTRELLA 2,576 FONDO DE INVERSIÓN CERRADO PIONEER INMOBILIARIO II 2,477 BANCO SANTA CRUZ 2,250 ALPHA SOCIEDAD DE VALORES, S. A. 2,200 UC UNITED CAPITAL PUESTO DE BOLSA, S. A. 2,000 FIC RMOBILIARIO RESERVAS I 1,925 FIC DE DESARROLLO DE VIVIENDAS EN LA REP. DOMINICANA I 1,584 FONDO DE INVERSIÓN CERRADO RENTA FIJA CAPITALIZABLE POPULAR 1,451 FONDO DE INVERSIÓN CERRADO DE RENTA FIJA GAM 1,437 FIC DEDESARROLLO ADVANCED OPORTUNIDADES ii 1,429 FONDO DE INVERSIÓN CERRADO RENTA FIJA PAGO RECURRENTE POPULAR 1,342 BANCO MÚLTIPLE PROMERICA 1,100 ASOCIACIÓN LA NACIONAL DE AHORROS Y PRÉSTAMOS 1,000 BANESCO BANCO MÚLTIPLE 1,000 FONDO CERRADO DE INVERSION INMOBILIARIA PIONEER 973 FONDO DE INVERSIÓN CERRADO RENTA FIJA GAM UNITED CAPITAL 871 TIDOM PESOS TDH 1 787 FONDO NACIONAL PIONEER UNITED RENTA FIJA 767 BANCO MULTIPLE CARIBE INTERNACIONAL 730 FONDO DE INVERSIÓN CERRADO DESARROLLO EXCEL I 585 FIC RENTA INMOBILIARIA PESOS POPULAR 508 CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES 500 BANCO DE AHORRO Y CRÉDITO FONDESA 300 FIDEICOMISO DE OP DE VALORES INMOBILIARIOSS BONA CAPITAL NO. 03 250 FONDO CEFRR DE DES.DE SOCIEDADES CON IMPACTO SOCIAL PIONEER 51 CORPORACION FINANCIERA INTERNACIONAL (IFC) 26 DOMINICAN POWER PARTNERS 260 FONDO CERRADO DE DESARROLLO DE SOCIEDADES GAM ENERGIA 210 FONDO DE INVERSION CERRADO INMOBILIARIO EXCEL II 127 FONDO CERRADO DE DESARROLLO DE SOCIEDADES GAM II 121 FONOD DE INVERSIÓN CERRADO INMOBILIARIO UNIVERSAL I 111 FONDO DE INVERSION CERRADO INMOBILIARIO GAM i 108 EDEESTE, S.A. 100 CONSORCIO ENERGÉTICO PUNTA CANA-MACAO, S.A. 100 EMPRESA GENERADORA DE ELECTRICIDAD ITABO, S.A. 100 EDENORTE DOMINICANA, S.A. 83 FIDEICOMISO DE O.P. DE VALORES LARIMAR NO.04-FP 60 FONDO DE INVERSION CERRADO INMOBILIARIO EXCEL I 56 JMMB FONDO DE INVERSIÓN CERRADO INMOBILIARIO II 56 EDESUR DOMINICANA, S.A. 54 FONDO DE INVERSIÓN CERRADO RENTA INMOBILIARIA DÓLARES POPULAR 52 JMMB FONDO DE INVERSIÓN CERRADO INMOBILIARIO 27 JMMB FIC DE DESARROLLO DE SOCIEDADES DE ENERGÍA SOSTENIBLE 26 FIDEICOMISO DE OP DE VALORES INMOBILIARIO FPM NO 02 FP 16 FIDEICOMISO DE O.P. DE VALORES FIDUCIARIOS G-PATIO 14 CONSORCIO REMIX, S.A. 10 PROETP DESIGNATED ACTIVITY COMPANY 10 FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIO BHD FONDOS i 10 FIDEICOMISO DE OP DE VALORES INMOBILIARIO MÁLAGA NO. 01 FP 8 EMPRESA GENERADORA DE ELECTRICIDAD HAINA S.A. 6 AEROPUERTOS DOMINICANOS SIGLO XXI 1 REPÚBLICA DE COSTA RICA 1 TOTALES 9,685,319 8,080 CUSTODIA ESTANDARIZADA EN CEVALDOM A JULIO 30 2022 - EN MILLONES 2022SEPTIEMBRE14 PULSOEconómico
Nombre Bonos Corto plazo Solvencia Perspectivas Alpha Sociedad de Valores, S.A. A- A- Estables JMMB Puesto de Bolsa, S. A. BBB+ Estables Parallax Valores Puesto de Bolsa, S.A. A- C-2 A- Estables UC-United Capital Puesto de Bolsa, S.A. A- A- Estables Nombre Rating Administradora de Fondos de Inversión BHD, S.A. AAaf Administradora de Fondos de Inversión Popular, S.A. AAaf Administradora de Fondos de Inversión Universal, S. A. A+af Advanced Asset Management S.A. Aaf Excel Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A. A+af GAM Capital, S.A. Sociedad Administradora de Fondos de Inversión A+af JMMB, Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A. Aaf Pioneer Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A. A+af Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Reservas, S.A. AA-af Nombre Rating Fiduciaria Popular, S.A. AAsf Fiduciaria Reservas, S.A. AAsf Fiduciaria Universal, S.A. AA-sf Nombre Rating Perspectivas General Seguros,deS.A. BBB Estables Nombre Rating Perspectivas Dominicana,TitularizadoraCompañíaS.A. At Nombre Valores Oferta Pública de Fomento Inmobiliario Málaga 01 - FP Afo Oferta Pública de Fomento Inmobiliario FPM 02 - FP Afo(N) Oferta Pública de Valores Fiduciarios G-Patio 01 -FU A+fo(N) Oferta Pública de Valores Inmobiliarios Bona Capital 03 - FP A Oferta Pública de Valores Accionario Rica 03 - FU AA-fo)N) Oferta Pública de Valores Larimar I N. 04 - FP A Nombre Bonos Bonos sub Solvencia Perspectivas Asociación Bonao de Ahorros y Préstamos A- Estables Asociación La Nacional de Ahorro y Préstamos BBB+ A- Estables Asociación Popular de Ahorros y Préstamos A+ A AA- Estables Banco de Ahorro y Crédito del Caribe, S.A. A- Positivas Banco de Ahorro y Crédito Confisa S.A. BBB+ BBB+ Estables Banco de Reservas de la República Dominicana AA AA+ Estables Banco Popular Dominicano S.A. AA AA+ Estables Banco Múltiple BHD León S.A. AA AA+ Estables Banco Múltiple Caribe Internacional, S.A. BBB BBB+ Positivas Banco Múltiple Vimenca, S.A. A- Estables Banco de Ahorro y Crédito Fihogar BBB- Estables Banco Múltiple Bellbank, S.A. BB+ Estables Nombre Cuotas Crédito Mercado Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Advanced Oportunidades de Inversión BBBfa Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades GAM Energía BBBfa Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Pioneer BBBfa(N) Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliaria Pioneer BBBfa Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliaria Excel I Afa Fondo de Inversión Cerrado de Renta Fija Gam Afa/M5 Afa M5 Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Capitalizable Popular Afa fa/M3 AA-fa M3 Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Pago Recurrente Popular AA-fa/M3 AA-fa M3 Fondo Nacional Pioneer United Renta Fija AA-fa/M4 AA-fa M4 JMMB Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario A-fa Fondo de Inversión Cerrado Renta Inmobiliaria Dólares Popular BBBFA Fondo Mutuo Renta Fija BHD Plazo 30 Días AAfa/M2 AAfa M2 Nombre Bonos Valores de Deuda Solvencia Perspectivas Consorcio Energético Punta Cana-Macao AA+ AA+ Negativas Consorcio Remix, C. por A. A- A- Estables Consorcio Minero Dominicano A A Estables Dominican Power Partners AA AAA Estables Acero Estrella, SRL A- A- Estables Gulfstream Petroleum Dominicana A A CW negativo Pasteurizadora Rica, C. por A. AA EstablesADMINISTRADORASCORPORACIONES DE FONDOS Estas calificaciones fueron emitidas, y estaban vigentes el 31 agosto de 2022, por Feller Rate. Cada una constituye una evaluación sobre el riesgo de los participantes en el mercado de capitales y los instrumentos que emiten. La metodología aplicable, así como los significados detallados de la nomenclatura, se pueden consultar en su página web http://www.feller-rate.com.do. BANCOS Y ASOCIACIONES FONDOS DE INVERSIÓN PUESTOS DE BOLSA FIDEICOMISOSSEGUROSTITULARIZADORASFIDUCIARIAS Calificaciones de Feller Rate Riesgo 15SEPTIEMBRE2022 LOCAL RD
1,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.0045.0047.0049.0051.0053.0055.0057.0059.0060,00050,00040,00030,00020,00010,0000500.000 53.03 10.54 0.35 0.38 0.02 0.44 40.79 0.38 29.39 54.80 13.84 7.8153.057.68 62.10 0.062.65 26.53 1,066,922.10 81,219.37 17.49 2,476.04 0.16 7,999.79 2,923.05 21,433.100.51 DEMERCADODIVISASTASADECAMBIOCotización del peso dominicano frente al dólar estadounidense en el último día de cada mes Valor de la criptomoneda en dólares estadounidenses CARIBEÑASDIVISASDURASMONEDASDELCOTIZACIONBITCOIN Cotizaciones del peso dominicano frente a monedas del mundo. Fuente: sondeo Market Brief LATAMDIVISASEUR BRL JMD JPY COP HTG CAD ARS AWG CHF PEN TTD CNY MXN BMD GBP CLP BBD Fuente: BCRD RealDólarYuanberm. Peso mex.Libra esterlina Dólar barbados Peso chilenoGourdeYenhaitiano Peso col.Dólar canad. Florín arubeño Peso arg.Franco suizo Dólar trinitario Sol Fuente: Investing.com M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M NOV1-2021 JAN1-2022 MAR1-2022 MAY1-2022 JUL1-2022 SEP1-2022 Dólar Eurojamaicano 1,617.02 Fuente: Investing.com NOV1-2021 JAN1-2022 MAR1-2022 MAY1-2022 JUL1-2022 SEP1-2022 DELCOTIZACIÓNETHEREUM Valor de la criptomoneda en dólares estadounidenses MERCADO CRIPTODIVISASDE Cotizaciones en pesos dominicanos al 29 de Agosto de 2022 BTC Bitcoin ETH Ethereum XRP Ripple DASH Dash NXT NXT XMR Monero LTC Litecoin BTS BitShares2022SEPTIEMBRE16 PULSOEconómico 54.67RD$
100,000120,000140,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,000500,000600,00050,000080,00060,00040,00020,0000 TIPO PARTICIPANTE MONTO TRANSADO PUESTOS DE BOLSA 121,123,283,184 ENTIDADES DE INTERMEDIACION FINANCIERA 38,947,867,952 TOTAL POR PARTICIPANTE 160,071,151,137 PRODUCTOS ESTRUCTURADOS 150,284,700,021 TOTAL OPERACIONES REGISTRADAS EN OTC 310,355,851,157 TIPO DERECHO MONTO PAGADO PARTICIPACIÓN CAPITAL 252,820,529,575 70.5% INTERESES 103,770,379,979 28.9% DIVIDENDOS 2,199,418,712 0.6% TOTAL 358,790,328,266 100% OPERACIONES REGISTRADAS OTC MONTO REGISTRADO PARTICIPACIÓN OPERACIONES DE CONTADO 827,104,219,209 41.0% PRODUCTOS ESTRUCTURADOS 513,326,489,220 25.4% PRÉSTAMO DE VALORES 484,662,167,973 24.0% VENTAS FORWARD 192,117,226,758 9.5% TOTAL 2,017,210,103,160 100% FUENTE MONTO LIQUIDADO PARTICIPACIÓN OTC 1,998,708,864,158.13 59.1% MHRD 520,509,601,682.667 15.4% BCRD 500,005,972,649.33 14.8% BVRD 363,744,545,891.004 10.8% TOTAL 3,382,968,984,381.13 100% TIPO DOP USD BANCO CENTRAL DE LA R. D. 891,788,800,000 MINISTERIO DE HACIENDA 634,007,750,000 6,348,928,333 CORPORATIVOS 167,060,277,472 1,746,556,787 CUSTODIA TOTAL 1,692,856,827,472 8,095,485,120 TIPO PARTICIPANTE JURÍDICAS FÍSICAS TOTAL NUEVAS 85 1,114 1,199 ACUMULADAS 5,808 112,747 118,555 EMISOR ISIN INSTRUMENTO MONEDA VENCIMIENTO CUSTODIA PARALLAX VALORES PUESTO DE BOLSA, S.A. DO2006803921 TERCERA EMISION BONOS CORPORATIVOS PARVAL SIVEM-123 DOP 13-09-2022 400,000,000 PARALLAX VALORES PUESTO DE BOLSA, S.A. DO2006804028 CUARTA EMISION BONOS CORPORATIVOS PARVAL SIVEM-124 DOP 28-09-2022 200,000,000 BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA DO1002215726 NOTAS DEL BANCO CENTRAL VENC 30092022 DOP 30-09-2022 13,194,970,000 BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA DO1002215825 CERTIFICADO DE INV. ESP. BCRD DOP VENC 14-10-22 DOP 14-10-2022 11,324,300,000 CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES DO2017300115 PRIMERA EMISION BONOS CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES SIVEMOM-003 DOP 19-10-2022 500,000,000 BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA DO1002222920 LETRA DEL BANCO CENTRAL DOP VENC 21-10-22 DOP 21-10-2022 35,542,900,000 BANCO POPULAR DOMINICANO C. POR A. DO2000649122 BONOS SUBORDINADOS 2012 BPD DOP 31-10-2022 5,000,000,000 USD MINISTERIO DE HACIENDA 444,502,673 95.3192% EMPRESA GENERADORA DE ELECTRICIDAD ITABO, S.A. 17,193,068 3.6869% FIDEICOMISO DE OFERTA PUBLICA DE VALORES LARIMAR I NO 04 F P 3,896,019 0.8355% CONSORCIO ENERGETICO PUNTA CANA-MACAO (CEPM), S.A. 416,941 0.0894% DOMINICAN POWER PARTNERS, LDC 291,544 0.0625% EDENORTE DOMINICANA S A 23,191 0.0050% EMPRESA DISTRIBUIDORA DE ELECTRICIDAD DEL ESTE S A 5,187 0.0011% CONSORCIO REMIX, S.A. 1,992 0.0004% TOTAL EN DÓLARES 466,330,616 100% DOP BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA 76,351,014,958 56.7255% MINISTERIO DE HACIENDA 55,433,704,713 41.1848% ASOCIACION CIBAO DE AHORROS Y PRESTAMOS 889,115,999 0.6606% BANCO MULTIPLE PROMERICA DE LA REPUBLICA DOMINICANA 847,759,871 0.6298% FIDEICOMISO DE OFERTA PUBLICA DE VALORES INMOBILIARIOS BONA CAPIT 463,384,320 0.3443% BANESCO BANCO MULTIPLE, S.A. 397,388,411 0.2952% BANCO MULTIPLE CARIBE INTERNACIONAL 108,908,918 0.0809% ASOCIACION POPULAR AHORROS Y PRESTAMOS 49,735,846 0.0370% ACERO ESTRELLA S A 26,852,277 0.0200% CONSORCIO MINERO DOMINICANO, S.R.L. 24,138,983 0.0179% PARALLAX VALORES PUESTO DE BOLSA, S.A. 4,922,645 0.0037% INGENIERIA ESTRELLA, S. A. 401,351 0.0003% TOTAL EN PESOS 134,597,328,290 100% millonesenCifrasmillonesenCifras CUSTODIA DE VALORES ESTANDARIZADOS OPERACIONES PACTADAS EN EL REGISTRO OTC CUENTAS DE VALORES EN EL MERCADO PRÓXIMAS EMISIONES A VENCER MERCADOLIQUIDACIONESSECUNDARIO DATOS ACUMULADOS AL CIERRE DE JULIO 2022 J A S O N D E F M A M J J MERCADOLIQUIDACIONESPRIMARIO J A S O N D E F M A M J J TRANSACCIONES POR EMISORES EN EL MERCADO OTC MONTOS PACTADOS EN JULIO 2022 EMISORES MAYO PARTICIPACIÓN estructuradosproductosincluyennomontosEstos 17SEPTIEMBRE2022 LOCAL RD CEVALDOMInforma data del mercado con base en los registros de Cevaldom
MACRODominicana Coyuntura del
panorama financiero global 2022SEPTIEMBRE18
“Estamos analizando la viabilidad de adquirir un grupo financiero en Costa Rica. Mantenemos el apetito por crecer” El objetivo del Grupo JMMB de tener un banco múltiple se cumplió con la adquisición del Bellbank. Este se fusionará con el JMMB Bank que así asciende a la categoría de banco múltiple MÁS COMPETENCIA EN LA BANCA MÚLTIPLE JUAN JOSÉ MELO CHIEF COUNTRY OFFICER JMMB RD LOCAL RD 192022SEPTIEMBRE
Así es. Tenemos ya la aprobación de la Junta Monetaria y tenemos un plazo de seis meses para el proceso de integra ción. El Bellbank cambiará su nombre por el de Banco Múltiple JMMB Bank ¿Este año va a cerrar como el nuevo banco? Deberíamos cerrar como JMMB Banco Múltiple. Obviamente, depende mos de que todo esté aprobado, pero no deberíamos tener inconvenientes con eso porque la Junta Monetaria nos dio un plazo de seis meses, que culmina en enero y lo ideal sería empezar el año fiscal con ese tema cerrado. ¿Abrirán nuevas sucursales? Ellos tienen dos sucursales: Bellavista y Megacentro. Nosotros abriríamos una tercera, en Punta Cana.
14,00021,00028,0007,00003,4002,5501,7008500 2018 2019 2020 2021 2018 2019 2020 2021 ACTIVOS DE JMMB PATRIMONIO DE JMMB Fuente: JMMB 12,259 15,461 20,931 26,005 1,448 1,893 2,879 3,352
Cuando un equipo de ejecutivos del Bellbank solicitó una reunión con sus pares del JMMB Bank, para proponerles una alianza estratégica, Juan Jose Melo, country officer de JMMB en República Dominicana y CEO de JMMB Puesto de Bolsa, comprendió que esa era la oportunidad de plantearles un negocio más ambicioso: comprarles el banco.
2022SEPTIEMBRE20
En el plan estratégico del Grupo JMMB uno de los puntos más impor tantes era el de poder llegar a competir en la categoría de la banca múltiple. Su banco, el JMMB Bank, venía operando en el ramo de entidades de ahorro y crédito, pero su meta era convertirse en múltiple, condición que permite ofrecer más productos, manejar otro tipo de cuentas y acceder a más fuentes de financiamiento.
Además, estaba seguro de que su pro puesta no sería descartada, porque ya estaba enterado de que los propietarios del Bellbank pensaban en su venta. Así surgieron las negociaciones que llevaron al acuerdo final de que el Grupo JMMB comprara el Bellbank.
Naturalmente, el mayor atractivo no son sus activos, sino algo aún más valioso: la licencia de banco múltiple. Así, al absorberlo, el JMMB Bank entra en las grandes ligas de la banca dominicana.
Cifras en millones DOP Cifras en millones DOP
MACRODominicana más competencia en la banca múltiple
¿El JMMB Bank mantendrá su nombre?
¿Para qué comprar una entidad pequeña? El principal atractivo fue la licencia de banco múltiple y por eso el Grupo decidió la compra, que está de acuerdo con la estrategia del grupo en la región de hacer crecimiento inorgánico. Es una institución de un tamaño reducido, pero nos aporta la licencia y, por tanto, la capacidad de lanzar productos banca rios más rápido. Nos brinda también la posibilidad de abrir una sucursal estra tégica en Megacentro, zona oriental, ya con una cartera de clientes.
¿El grupo compra el 100 % del otro banco? Sí. Quien compra es nuestro hol ding en República Dominicana, que ahora mismo es dueña de dos bancos: Bellbank y JMMB Bank. Estos van a fusionarse y quedan como un único banco del grupo.
¿Cómo empezaron las negociaciones? Empezamos a hablar preliminar mente con ellos, porque se acercaron a proponernos una alianza estratégica que no tenía nada que ver con una compra. Nosotros tenemos como parte de la estrategia el apetito de hacer adquisicio nes y andábamos buscando crecimiento inorgánico y les propusimos comprar. Ellos también tenían interés de vender el banco: nos contactaron para otro tema, pero sabíamos que estaban intere sados. Y desde el principio los regulado res vieron la operación con buenos ojos. ¿Cuando le informaron sobre esa opción a los directivos en Jamaica, ellos avalaron la operación? Sí, porque tenemos mucho apetito por el mercado dominicano. Cuando se presentó la oportunidad, tuvimos muy claro que era un paso que queríamos dar. El Bellbank tenía pérdidas. ¿Es una ventaja para el comprador negociar en esa circunstancia? No creo que sea una ventaja. Es una oportunidad y al tiempo, un reto, por que hay muchos tipos de pérdidas. Pue de ser una entidad cuyo valor intrínseco no está en las pérdidas sino en otros intangibles. En este caso, se trata de una entidad que por tamaño y costos que implica un banco múltiple, le era difícil generar una rentabilidad y eso lo estaba impactando. Pero no creo que eso haya sido relevante en las negociaciones. ¿Pasar a ser múltiple significa asumir nuevos costos? Sí. Y ya hicimos el cambio de plata forma por una nueva de clase mundial que manejan los 500 bancos más impor tantes del mundo. Aquí hay varios ban cos trabajando en su implementación. Es una inversión que hicimos porque apostamos a posicionarnos y a ganar mercado en la banca múltiple. Vamos a ofrecer a nuestros clientes soluciones
Cifras en millones DOP Cifras en millones DOP RD
212022SEPTIEMBRE LOCAL
10,00020,00030,00040,00001,1008255502750 2018 2019 2020 2021 2018 2019 2020 2021 FONDOS ADMINISTRADOS POR JMMB UTILIDADES DE JMMB Fuente: JMMB 84 123 349 1,060 12,911 17,803 25,091 37,704
¿A mediano plazo hay otra compra en la mira? Estamos analizando potenciales transacciones en Centroamérica. Por ejemplo, analizamos un grupo financie ro en Costa Rica. Con la pandemia todo cambió y muchos negocios se frenaron, pero seguimos con apetito.
MACRODominicana más competencia en la banca múltiple NUESTRA UNIDAD DE MERCADO DE VALORES TIENE LA IMPORTANTE TAREA DE APOYAR A NUESTROS CLIENTES INTERESADOS EN INVERTIR EN EL MISMO. PERO ADEMÁS, TENDRÁ LA RESPONSABILIDAD DE PREPARAR LA EMISIÓN DE JMMB, QUE OJALÁ SEA DE NUESTRO HOLDING”
¿Qué cambió la pandemia para siempre? Lo primero es que cambió la forma de trabajar. Segundo, la forma de gestionar. Y tercero, antes cuando se hacían los presupuestos, decíamos: ‘¿qué hacemos si ocurre un terremoto o algo grave?’. Eso ya es más real y tenemos más sensibilidad hacia la gestión de riesgo.
Anteriormente JMMB era líder en volumen de transacciones en el mercado secundario… Ha habido un cambio en nuestro foco de diversificación, para invertir también en los mercados extranjeros.
2022SEPTIEMBRE22 integrales. La plataforma le va a permitir al cliente revisar sus cuentas en el banco, en el puesto de bolsa y en la administra dora de fondos de inversión.
¿Es viable una salida de JMMB a bolsa? No lo veo como algo inmediato, sino a mediano plazo. Queremos dedicarnos a apoyar a los clientes nuestros y traer nuevos clientes al mercado de valores. Pero además de eso, ¿JMMB podría fondearse en el mercado de valores? Teníamos el plan de hacerlo justo antes de la pandemia. Se trataba de hacer emisiones, pero se presentaron otras oportunidades y cambió un poco el plan estratégico. Estamos invirtiendo en formar una unidad de mercado de valores y esa va a ser una tarea de esa unidad: aparte de apoyar a los clien tes, hacer una emisión de JMMB. Nos gustaría muchísimo que esa emisión sea del holding.
JUAN JOSÉ MELO ES INGENIERO INDUSTRIAL EGRESADO DE LA PUCMM. TIENE UNA MAESTRÍA EN FINANZAS DE LA UNIVERSIDAD DE COMILLAS, EN MADRID. FUE CONSULTOR FINANCIERO EN DELOITTE Y KPMG. TRABAJA EN EL GRUPO JMMB DESDE EL AÑO 2009. EN EL 2015 LIDERÓ LA COMPRA DEL BANCO RÍO, QUE SE CONVIRTIÓ POSTERIORMENTE EN JMMB BANK. DESEMPEÑA EL CARGO DE CEO EN EL PUESTO DE BOLSA Y ES CHIEF COUNTRY OFFICER DE JMMB EN REPÚBLICA DOMINICANA.
Cifras en millones DOP
Tenemos una estrategia que nos ha brindado resultados como banco de ahorro y crédito, y entendemos que nos puede seguir dando resultados y ahora mejor, como banco múltiple. Es un enfoque muy especializado en las áreas empresarial, comercial y pyme. Hemos creado unidades de negocios con especialistas (los llamamos financial advisors) corporativos y una unidad especializada en pyme. Esto nos va a ayudar a seguir creciendo y ahora con más alcance, con más producto, con la capacidad de tener fondeo más barato y nos va a permitir también ser más competitivos. Entonces tenemos un crecimiento sostenible año tras año a nivel orgánico. En cuanto a sucursales, con la fusión vienen dos nuevas. La primera en Megacentro, que está en un sector geográfico totalmente nuevo para nosotros, compatible con la parte pyme, porque hay muchos negocios en la zona oriental. La segunda, en Bellavista Mall, de una zona muy residencial y es una plaza con mucho movimiento. Nos hacía falta una sucursal dentro de una plaza. También estamos sumando una quinta sucursal, en Punta Cana, y ahí ya tenemos una cartera. ¿Una lección de la pandemia para aplicar en el banco ya fusionado? Ya lo virtual se volvió personal. No es impersonal la virtualidad. Y se aprecia en la parte comercial del banco. Ahora se pueden hacer más reuniones que antes y, parece una contradicción, pero le permite a nuestro personal estar más cerca de todos sus clientes.
“LLEVAMOS DOS PREPARÁNDONOS”AÑOS LOCAL RD Indalecio López CEO de JMMB Bank 1,2502,5003,7505,0000 2019 2020 2021 ACTIVOS DE JMMB Fuente: Market Brief 2,516 3,4862,155 1,387 2,7154,410 Activos Créditos
Al revisar la cartera de crédito del Bellbank, Indalecio López, CEO de JMMB Bank, encontró que había un fuerte componente de préstamos a pymes y a empresas dedicadas al retail. Son rubros que tendrán un especial énfasis en el nuevo banco múltiple. ¿Cómo será en la práctica la fusión? JMMB Bank tiene cuatro veces el tamaño del Bellbank, pero por temas regulatorios, para mantener la licencia de banco múltiple cambia su nombre. Quien absorbe realmente es JMMB y la carga operativa que tiene Bellbank desaparece y nosotros absorbemos esa carga. ¿La Superintendencia de Bancos ha actuado con agilidad en el trámite de la fusión? Ha habido muy buena comunicación con el regulador. Nos hemos reunido, les hemos expuesto nuestro plan estratégico y han estado muy positivos. ¿Encontró alguna política similar con el Bellbank en materia de crédito? La cartera de ellos tiene muchas similitudes con nosotros. Bellbank, siendo pequeño, tenía una mezcla interesante de pyme y retail en su cartera. Y ha estado muy enfocado de manera especial en nómina, que es algo que también tiene JMMB Bank. Cuando lo compramos, la cartera del Bellbank andaba por los DOP 500 millones. Hoy está en DOP 1,500 millones,se ha triplicado. ¿Están preparados para la fusión? Veníamos preparándonos desde hace un par de años. Además, con el cambio de plataforma tecnológica, estamos listos para operar como banco múltiple. Como banco múltiple tiene nuevos retos. ¿Hay una estrategia para asumirlos?
232022SEPTIEMBRE
MARÍA SOLEDAD RIVERA DIRECTORFELLERASOCIADORATE
2022SEPTIEMBRE24
msoledad.rivera@feller-rate.cl
22,50045,00067,50090,0000
2018 1019 2020 2021 EVOLUCIÓN DE TRANSACCIONES LOCALES NO PRESENCIALES Volumen (eje der.) Valor MM$ 07,500,00015,000,00022,500,00030,000,000
Fuente: BCRD VOCESValores El imparable ascenso
Los medios de pago digitales permiten a la economía sumar comercios de menor tamaño al uso de la tecnología en los operativosprocesos de los de pago digitales
los requerimientos de autorización para operar como admi nistrador de un sistema de pago o de liquidación de valores; define los proveedores de servicios de pago, y crea la figura del agente de pago electrónico, para afiliación y fondeo de la cuenta de pago electrónico. El uso de la tecnología tiene muchos beneficios. Uno de ellos es permitir que los procesos de pago sean más agiles y eficientes. No obstante, el crecimiento de las tran sacciones electrónicas en los últimos periodos ha llevado a un aumento del robo de la información de las tarjetas de crédito o de las cuentas bancarias por parte de organizaciones criminales. Según el Informe Anual de Riesgo Ope racional del sistema financiero publicado por la Superinten dencia de Bancos, en 2021 las pérdidas operacionales netas de recuperaciones se explicaron principalmente por fraudes a las tarjetas de crédito (34 %), efectuadas en un 83 % en el canal internet-ebanking, lo que está en línea con el aumen to de las compras online. Esto plantea la necesidad para los actores de la industria financiera de continuar fortaleciendo la gestión del riesgo operacional en materia de ciberseguridad. Por otro lado, los medios de pago digitales, tanto presen ciales como por la vía telemática, permiten a la economía sumar comercios de menor tamaño al uso de la tecnología en los procesos operativos, aportando un mejor control y monitoreo de las ventas. Adicionalmente, contribuye a que empresas de menor tamaño se incorporen al sistema financie ro formal. A futuro, se podría observar un mayor número de proveedores de servicios de pago a medida que más comer cios se adhieran a lo digital, aunque uno de los factores por considerar es contar con una adecuada cobertura de la red eléctrica y de internet en todas las zonas del país. En este sentido, una adopción masiva de los medios de pagos digita les, siguiendo las tendencias que se observan en países desa rrollados, involucrará diversos desafíos para todos los actores involucrados.
Lo anterior ha sido apoyado por la entrada en vigencia del Nuevo Reglamento de Sistemas de Pago, publicado por el Banco Central en enero 2021, cuyo objetivo es migrar hacia una mayor transaccionalidad de pagos electrónicos, absor biendo las tendencias mundiales en la materia. Este nuevo reglamento incorpora, entre otras cosas, el fortalecimiento de
A raíz de las restricciones sanitarias por la pandemia de covid-19, muchos procesos rutinarios cambiaron la forma de realizarse, incorporando tecnología y digitalización. En este contexto, las compras de bienes y servicios por la vía no presencial se incrementaron, mientras se aceleró el uso de los medios de pago digitales, adaptándose a las nuevas necesidades.EnRepública Dominicana, entre 2019 y 2021 los pagos locales no pre senciales, vía internet y vía telefónica, crecieron un 120 % en términos de volumen de operaciones y un 99 % al considerar su valor. Adicionalmente, los pagos a través del teléfono móvil, don de se vincula una cuenta bancaria o tar jeta de crédito, también tuvieron un incremento importante, exhibiendo un aumento de 41 % del valor de las transacciones en el mismo periodo.
medios
P r eferidos por empresas privadas e necesidadesfinanciarestatalesinstitucionesparasusde
Empresas de la industria, el comercio, la generación de energía y del sector financiero cubren sus necesidades de capital de trabajo en el mercado de valores con la emisión de bonos de renta fija, muy bien recibidos por los inversionistas. Mecanismos de inversión y financiamiento
2022SEPTIEMBRE26 EMISIÓNEmisores
capital. Preferidos también por los inversionistas, porque desde que los adquieren saben cuánto ganarán por intereses. Son los bonos, los títulos valo res más negociados en el mundo y que generalmente se traducen, para su emisor, en financiación a tasas más bajas que las del sistema bancario. Y para su comprador es un instrumento que le ofrecerá un rendimiento más alto que el que le puede otorgar el sector finan ciero.Naturalmente, los montos más altos que se emiten correspon den a la deuda estatal, en el caso dominicano, del Ministerio de Hacienda y el Banco Central, pero año van ganando terreno las emisiones de empresas del sector privado.
EMISORES EN EL MERCADO DE BONOS
LOS
272022SEPTIEMBRE
En la actualidad están vigentes 41 emisiones de bonos por valores totales de DOP 105,240.6 millones y USD 473.8 millones.
Al examinar las emisiones, se com prueba que 15 son de bancos múltiples, siete de puestos de bolsa, cinco de aso ciaciones de ahorro y préstamo, cuatro de compañías del sector eléctrico y cuatro industrias.Respecto de los emisores, son siete bancos múltiples, cuatro industrias, tres puestos de bolsa, tres asociaciones de ahorro y préstamo, tres del sector eléctri co, una distribuidora de combustibles, un banco de ahorro y crédito y un organis moElmultilateral.mayorvalor colocado de una emi sión en pesos lo comparten los bancos Reservas y Popular, que han hecho tres emisiones de DOP 10,000 millones cada una. La más antigua es la de bonos del Popular colocados en el año 2012 y que deben redimirse en octubre de este año. En cuanto a emisiones en dólares, la más alta vigente es de Dominican Power Partners, con USD 300 millones. Desde otra óptica, podríamos decir que las de menor valor en moneda local son dos emisiones de Banco Promerica por DOP 300 millones cada una, y otra de igual monto, colocada por Banfon desa.En dólares, la de menor monto es una de Consorcio Remix, por USD 10 millones.Sobreel período de vigencia de los bonos, el más común es el de diez años, aunque hay varios de solo cinco. Las tres más recientes emisiones de los bancos Promerica, Reservas y Popular vencerán en agosto de 2032 De las 23 compañías emisoras con bonos vigentes, hay 18 nacionales y cinco extranjeras. Estas son la genera dora Dominican Power, la multilateral. CII, la distribuidora de combustibles
Son dos los totales, porque en el mercado local hay emisiones en pesos dominicanos y en dólares. Del total de emisiones vigentes, 36 están en pesos y cinco en dólares.
LOCAL RD
Los emisores en el mercado de bonos Gulfstream Petroleum y los bancos Banesco y Promerica. La mayor parte de los emisores pertenece a grupos empresariales. El Banco Popular es la empresa insignia del Grupo Popular. El Banco Reservas es la cabeza de un conglomerado estatal llamado Gru po Reservas. Por su parte, el Banco BHD León también es empresa líder del Centro Financiero BHD León.En cuanto a las tasas de interés ofrecidas por los bonos en el mercado dominicano, ha cambia do mucho a través del tiempo, en razón de los vaivenes propios de cada momento en la economía. En términos nominales, la tasa más elevada ofrecida por un bono en pesos es la de 13.5 % establecida por el Banco Promerica, para su más reciente colocación, en julio pasado.Losúnicos bonos que han recibido una calificación AAA por parte de feller Rate son los DPP. En último análisis sobre esta compañía, en julio pasado, sostiene que la calificación “corresponde a la solvencia de la unidad económi ca y de negocios integrada de AES Andrés y DPP, producto de la existencia de estructuras relaciona das de propiedad, administración y contratos comerciales, además de garantías cruzadas entre ellas”. También considera muy positivo el respaldo de su controlador, AES Corporation, por el el apoyo que esta entrega, a nivel operacional y financiero, a sus filiales operativas. A los bonos de CEPM, Feller Rate les otorga nota AA*. La mis ma “refleja su condición de opera dor eléctrico integrado dentro de un sistema aislado en una conce sión de largo plazo” y destaca “la existencia de clientes con contratos de largo plazo e indexados a costo combustible, con baja morosidad y buenos indicadores relativos de calidad de servicio y eficiencia”. Al Banco de Reservas también le asigna AA+ y explica que se sustenta en “un perfil de nego cios muy fuerte, una capacidad de generación, perfil de riesgos, y fondeo y liquidez considerados como fuerte, y un respaldo patri monial calificado como adecuado”. Además, la evaluación considera “el soporte que le otorga el Estado dominicano, dada su condición de banco estatal”. A otro emisor grande, el Banco BHD, Feller Rate le asigna igual mente A+ y explica que esta enti dad tiene “un perfil de negocios y una capacidad de generación muy fuerte; un perfil de riesgos y fon deo y liquidez fuerte; y un respaldo patrimonial adecuado”. Además, opina que este banco “se posiciona en la industria como una entidad tamaño relevante, con presencia en todos los sectores económicos del país.
EMISIÓNEmisores
2022SEPTIEMBRE28
292022SEPTIEMBRE
FECHA EMISIÓN BANCO MONEDA VALOR EMITIDO AGENCIA CALIF. CALIF. TASA INTERÉS DEPERÍODOPAGOS VENCIMIENTOFECHA 29/10/2012 BANCO POPULAR DOP 5,000,000,000 FELLERFITCH AAAA Variable Mensual 29/10/2022 29/12/2014 BANCO RESERVAS DOP 10,000,000,000 FELLERFITCH AAAA 9.66 Semestral 29/12/2024 12/11/2015 CEPM USD 100,000,000 FELLERFITCH AAAAA+ 6.25 Mensual 12/11/2025 25/02/2016 BANCO SANTA CRUZ DOP 500,000,000 FITCH A 9.79 Semestral 25/02/2023 19/09/2016 APAP DOP 3,000,000,000 FELLERFITCH AA-A 10.00 Semestral 19/09/2026 28/11/2016 BANCO POPULAR DOP 10,000,000,000 FELLERFITCH AAAA 10.50 Mensual 28/11/2026 31/03/2017 DOMINICAN POWER PARTN. USD 300,000,000 FELLERFITCH AAAAA 5.90 Trimestral 08/09/2024 08/09/2017 ASOCIACIÓN LA NACIONAL DOP 1,000,000,000 FELLERFITCH BBB+BBB+ 10.75 Semestral 06/10/2023 06/10/2017 BANCO CARIBE DOP 230,000,000 FELLER BBB 10.55 Mensual 31/03/2027 20/11/2017 CEPM USD 23,000,000 FELLERFITCH AAAAA+ 5.50 Mebsual 20/11/2027 28/06/2018 ALPHA DOP 1,000,000,000 FELLER A- 9.50 Semestral 28/06/2023 10/08/2018 BANCO BHD LEÓN DOP 5,000,000,000 FELLERFITCH AA+AA 10.50 Semestral 10/08/2028 20/08/2018 CONSORCIO MINERO DOM. DOP 4,820,480,000 FELLERPCR AA-A 12.00 Trimestral 05/09/2023 05/09/2018 CONSORCIO REMIX USD 10,000,000 FELLER BBB+ 6.75 Trimestral 16/05/2026 13/03/2019 PARVAL DOP 1,000,000,000 FELLER A- 10.10 Mensual 20/08/2028 16/05/2019 ASOCIACIÓN CIBAO DOP 3,000,000,000 FELLERFITCH A+A 10.30 Trimestral 13/09/2022 28/05/2019 GULFSTREAM PETROLEUM DOP 5,025,310,000 FELLERPCR A-A 11.25 Trimestral 02/05/2029 29/08/2019 BANCO PROMERICA DOP 500,000,000 PCR BBB+ 10.85 Trimestral 04/10/2023 27/09/2019 CORP. INTERAMER, DE INV. DOP 500,000,000 FITCHS&P AAAAA 8.80 Semestral 29/08/2026 30/09/2019 UNITED CAPITAL DOP 1,000,000,000 FELLER A- 9.25 Mensual 19/10/2022 04/10/2019 PARVAL DOP 1,000,000,000 FELLER A- 9.25 Mensual 09/10/2027 09/10/2019 BANCO SANTA CRUZ DOP 1,000,000,000 FITCH A 10.15 Semestral 05/11/2026 05/11/2019 APAP DOP 3,000,000,000 FITCH FELLER AA-A 10.00 Semestral 30/09/2023 14/02/2020 ACERO ESTRELLA DOP 2,576,000,000 FELLER PCR A+A- 12.00 Trimestral 25/10/2024 01/06/2020 PARVAL DOP 1,000,000,000 FELLER A- 9.85 Mensual 15/10/2025 09/10/2020 ALPHA DOP 1,000,000,000 FELLER A- 9.00 Trimestral 0/09/2024 14/10/2020 UNITED CAPITAL DOP 1,000,000,000 FELLER A- 9.00 Mensual 14/04/2024 12/11/2020 BANCO SANTA CRUZ DOP 750,000,000 FITCH A 9.00 Semestral 14/02/2030 28/12/2020 BANCO BHD LEÓN DOP 8,000,000,000 FELLERFITCH AAAA 9.00 Semestral 12/11/2030 05/04/2021 BANCO PROMERICA DOP 300,000,000 PCR BBB+ 9.20 Trimestral 28/12/2030 12/04/2021 PARVAL DOP 500,000,000 FELLER A- 8.00 Mensual 05/04/2031 30/09/2021 INGENIERÍA ESTRELLA DOP 3,587,611,600 FELLERPCR A+A- 8.00 Trimestral 12/04/2026 25/10/2021 BANFONDESA DOP 300,000,000 FITCH A- 5.75 Mensual 30/09/2031 17/11/2021 ALPHA DOP 1,000,000,000 FELLER A- 5.50 Mensual 17/11/2024 02/12/2021 BANESCO DOP 1,000,000,000 FITCH A 9.25 Semestral 15/12/2031 08/12/2021 E.G.E. ITABO USD 100,000,000 FELLER A+ 5.65 Trimestral 02/12/2031 15/12/2021 APAP DOP 5,000,000,000 FELLER A 8.75 Trimestral 21/12/2031 21/12/2021 BANCO CARIBE DOP 500,000,000 FELLER BBB 9.50 Semestral 08/12/2031 27/07/2022 BANCO PROMERICA DOP 300,000,000 PCR BBB+ 13.50 Trimestral 27/07/2032 27/07/2022 BANCO RESERVAS DOP 10,000,000,000 FELLERFITCH AAA- 10.00 Semestral 27/07/2032 18/08/2022 BANCO POPULAR DOP 5,000,000,000 FELLERFITCH AA-AA 10.00 Semestral 18/08/2032 Fuente: BVRD/SIMV RD
EMISIONES DE BONOS VIGENTES EN EL MERCADO DE RENTA FIJA A AGOSTO 2022 LOCAL
TITULARIZADORA ALISTA SU ESTRATEGIA
NUEVA
2022SEPTIEMBRE30 TENDENCIAS
Traders temas de coyuntura del mercado dominicano de valores
La salvadoreña Hencorp Valores está gestionando ante la SIMV su autorización para iniciar operaciones en el país. Ha realizado titularizaciones por US$1,000 millones
E
l pasado 30 de agosto en la Bolsa de Valores de El Salvador, la emisión que agitó el mercado primario fue la de títulos de deuda del tramo 7 de la Emisión VTHV FOV04 por US$250,000. Se trataba de una titularización de valores del Fondo de Conservación Vial (Fovial), una institución autónoma dedicada a la conservación de las vías de ese país. La emisión salió ofreciendo una tasa fija de 8.75 % anual, con una vigencia del tramo de 7.28 años, sin redención anticipada y con calificaciones AAA de Pacific Credit Rating y AA de Fitch Centroamérica.Enelmercado salvadoreño, un factor que contribuía a hacer la emisión atrayente era su emisor: Hencorp Valores, Ltda, Titularizadora, una compañía que desde 2010 se espe cializa en titularizaciones, a tal punto que sus emisiones ya sobrepasaron los US$1,000 millones.
LOCAL RD
312022SEPTIEMBRE
Entre las asesorías que ofrece Hencorp están los estudios de factibilidad para una titularización, tanto en lo legal como en lo económico, con el fin de establecer si una entidad o una empresa puede financiarse titularizan do y haciendo la respectiva emisión de valores.
Hencorp también gestiona estos fondos, labor que incluye conservarlos, custodiarlos, administrarlos y repre sentarlos legalmente. Esta titularizadora hace parte del salvadoreño Grupo Hencorp, que opera desde 1985. Es un conglomerado especializado en servicios financieros para clientes en el Caribe y América Latina. Sus fortalezas son la banca de inversión y la administración de activos. Empezó con operaciones financieras para las industrias del café y azú car, y luego se extendió a las actividades de corretaje de valores, banca comercial, titularización, gestión financiera y activos corporativos.
Hencorp será un nuevo protagonista del mercado dominicano de valores, donde ofrecerá sus servicios de estructuración y emisión de titularizaciones, para lo cual está haciendo las gestiones debidas ante la Superinten dencia del Mercado de Valores.
Esta titularizadora fue creada en 2007 y fue autorizada por el Consejo Directivo de la Superintendencia de Valo res de El Salvador en junio de 2008. El instrumento en que se especializa es un medio de obtener financiamiento de capital de trabajo, con base en flujos futuros.
En El Salvador ha estructurado operaciones para varias alcaldías municipales y para entidades autónomas de capital estatal como ANDA (acueductos), LaGeo (generadora de energía geotérmica) y CEPA (rectora de la actividad portuaria). Para el sector privado ha hecho titularizaciones para ingenios azucareros, industrias, enti dades financieras, bancos y grupos corporativos.
Ejemplos de activos que ha titularizado son carteras hipotecarias, tarjetas de crédito, títulos valores, contratos de arrendamiento, proyectos aeroportuarios, proyectos de generación y distribución de energía eléctrica, impuestos municipales y remesas familiares, entre otros.
Otra de las empresas del grupo es Hencorp, S.A. de C.V., Casa de Corredores de Bolsa, puesto de bolsa autorizado por la Superintendencia de su país para operar
Con base en sus más de 20 años de experiencia con este mecanismo, Hencorp define en su material promo cional a la titularización como ideal “para obtener liquidez ahora, tanto de activos existentes pero que por su natura leza no son líquidos, como de flujos futuros sobre los que se tiene una elevada certeza de ocurrencia en el futuro”.
Tras el estudio de factibilidad, se encarga de hacer la estructuración de la operación y la constitución del fondo hacia donde se canalizarán los activos.
Cifras en millones de dólares 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 1002003004000 Fuente: Hencorp EMISIONES DE TITULARIZACIÓN
2022SEPTIEMBRE32
A las titularizadoras la misma norma les ordena que deben tener como objeto exclusivo “estructurar, constituir, representar y administrar patrimonios en procesos de titularización, para realizar la emisión de los valores correspondientes y administrar integralmente el proceso de titularización”.Entrelosrequisitos para autorizarlas se incluye la obligación de que tengan un capital suscrito y pagado mínimo de RD$30 millones. DE HENCORP EN EL SALVADOR
Traders NUEVA TITULARIZADORA ALISTA SU ESTRATEGIA
LEGISLACIÓN
LOCAL RD valores de oferta pública inscritos en la Bolsa de Valores de El Salvador. En el mercado dominicano ya hay una compañía titularizadora en operacio nes y que hizo una emisión de valores representativos de cartera hipotecaria. Es Titularizadora Dominicana (TiIDOM), de la cual son accionistas la Tenedora Reservas, el Centro Financiero BHD León, la Asociación La Nacional y GAM Capital. La llegada de la titularizadora salvadoreña confirma el interés que está despertando en otros países el creci miento del mercado dominicano, el más joven de la región centroamericana y del Caribe. Hace tres meses inició labores en el país la calificadora SCRiesgo, de capital costarricense, que entró a una actividad donde ya trabajan otras tres compañías.
La Ley 249-17, máxima norma del mercado dominicano de valores, define a la titularización como el proceso que consiste en el agrupamiento o empaque tamiento de bienes o activos generadores de flujos de caja, mediante la creación de un patrimonio separado administrado por una sociedad titularizadora. Los patrimonios separados admi nistrados por una titularizadora son expresamente reconocidos por esta Ley, como patrimonios autónomos autoriza dos en el país. La norma especifica que los bienes que formen parte de los patrimonios autónomos no forman parte de los bienes de las entidades que los origi nen o administren, “y constituirán un patrimonio, sin personalidad jurídica, independiente y separado, afectado espe cíficamente al pago de las obligaciones que con respaldo y por cuenta de dicho patrimonio contraiga el administrador, que tenga la capacidad de representarlo, sin perjuicio de la responsabilidad profe sional de éste por la gestión y el manejo de dicho patrimonio autónomo”.
TENDENCIAS
La legislación dominicana protege a los inversionistas en un patrimonio de los que se conforman para una titulariza ción. Al respecto señala que “los bienes que formen parte de los patrimonios autónomos no constituirán prenda general de los acreedores de quiénes los originen o administren”. En el mismo orden de ideas, tales bienes “estarán excluidos de la masa de bienes que pueda conformarse para efectos de cualquier procedimiento judicial u otra acción que pudiera afectarlos”. Un proceso de titularización se puede estructurar, expresa la Ley 249-17, “a partir de bienes o activos, presentes o futuros, flujos de pago, o derecho existentes sobre los mismos, que sean generadores de flujos de caja, siendo todos éstos la fuente de pago exclusiva para atender las obligaciones emergentes de la Enemisión”.elpaísse considera que el emisor en esta modalidad es la compañía titula rizadora que emita valores titularizados con cargo a un patrimonio separado, en una oferta pública de valores. El proceso de una titularización se inicia, dice la Ley 249-17, con la transferencia irrevocable de bienes o activos con características homogéneas a una sociedad titularizadora, para la constitución de un patrimonio separado, Luego se hace la emisión y colocación de los valores y termina con la extinción del patrimonio separado, al redimirse todos los valores emitidos.
2022SEPTIEMBRE36 FONDOSInmobiliarios inversión colectiva para un beneficio común UN FONDO CONCEBIDO CON UNA NUEVA FILOSOFÍA
E
l primer fondo de inversión de impacto social ya está haciendo sus colocaciones de cuotas de partici pación, con lo cual abre camino a un nuevo instrumento destinado a dirigir sus recursos hacia proyectos de beneficio para la sociedad y el medioambiente.Elmespasado se efectuó la colocación en el mercado primario del Segundo Tramo del Programa de Emisión Única de Cuotas del Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades con Impacto Social Pioneer.Estefondo tiene previsto un plan total de emisiones de DOP 2,500 millones, en 250,000 cuo tas con valor nominal de DOP 10,000.Enel segundo tramo, se emi tieron 82,000 cuotas de partici pación con un valor nominal de DOP 820 millones y se exigía una inversión mínima de DOP 10,000. El precio promedio de colocación fue de DOP 10,056, con lo cual, las cuotas se transaron en DOP 824,587,285. El fondo ya había El Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades con Impacto Social Pioneer colocó en agosto cuotas por DOP 824.6 millones, que dedicará a proyectos de vivienda sostenible
372022SEPTIEMBRE LOCAL RD
LOCAL RD hecho una primera emisión de 5,100 cuotas en mayo de 2021. El objetivo de este instrumento de inversión, dirigido a inversionis tas profesionales, es la “generación de ingresos a corto plazo y de impacto social a mediano y largo plazo, mediante la inversión en sociedades que no están inscritas en el Registro del Mercado de Valores y se encuentran constitui das como sociedades anónimas o de responsabilidad limitada, domi ciliados en la República Dominica na en cualquier sector económico excepto el financiero”. Feler Rate le ratificó en julio la nota BBB a este fondo. Dicha nota representa cuotas con suficiente protección ante pérdidas, con una razonable probabilidad de cumplir con sus objetivos de inversión. La calificación se basa en que su cartera “se encuentra en proceso de formación” y en que el fondo es gestionado por una administradora “que posee un buen nivel de estruc turas para la gestión de fondos y adecuadas políticas y procedimien tos de control y seguimiento”.
FONDOSInmobiliarios UN FONDO CONCEBIDO CON UNA NUEVA FILOSOFÍA
La calificadora señala en su aná lisis que considera como factores de contrapartida “la moderada diversificación de activos espera da, la larga duración del Fondo y una industria de fondos en vías de consolidación en República Dominicana”.Laadministradora es Pioneer Investment Funds, que tiene otros cinco fondos bajo su gestión: Fon do de inversión Cerrado Pioneer United Renta Fija (622,115 cuotas colocadas), Fondo de inversión Cerrado Inmobiliaria Pioneer (692,792 cuotas), Fondo Cerrado de inversión Inmobiliaria Pio neer II (2,175,000 cuotas), Fondo Cerrado de Desarrollo de Socie dades Pioneer (699,556 cuotas) y Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Pioneer II (585,050 cuotas). ESTRATEGIA Feller Rate resalta que la estra tegia de inversión del Fondo de Impacto Social “busca canalizar recursos financieros en industrias o sectores como energía renovable, servicios básicos como viviendas de bajo costo, salud, educación, microfinanzas, producción sosteni ble, entre otros”. En la actualidad, la cartera del Fondo está en proceso de forma ción y es previsible que a mediano plazo ya cuente con una moderada diversificación, prevé la calificado ra, ya que su reglamento interno le permite invertir hasta un 20 % de su portafolio en una misma sociedad.También indica la calificadora que por el tipo de orientación
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LOCAL RD FONDOSInmobiliarios UN FONDO CONCEBIDO CON UNA NUEVA FILOSOFÍA LOS FONDOS DE INVERSIÓN DE IMPACTO SOCIAL PRETENDEN ELIMINAR LA BARRERA ENTRE LA CONCEBIDOSTRADICIONALFILANTROPÍAYLOSNEGOCIOSSOLOPARAPRODUCIRBENEFICIOS”YAMILISAÍAS
“En el plano de las estrategias contra la pobreza a nivel mundial, estos modelos de mercado han probado ser más coherentes con las expectativas de los beneficiarios de programas de ayuda, que desde hace décadas demandan oportu nidades económicas y de empleo reales, y no simples subsidios”, añadeParaIsaías.Pioneer, se trata de un nuevo reto en su trayectoria en la industria de fondos de inversión, puesto que, explica el ejecutivo, “los fondos de impacto social preten den eliminar la barrera entre la filantropía tradicional y el negocio exclusivo para beneficios”.
La administradora tiene califi cación A+, también emitida por Feller Rate. Esta A significa que tiene un buen nivel de estructuras y políticas para la administración deEnfondos.laúltima evaluación, de mayo de este año, la calificadora afirma que la nota asignada se sustenta en “sus resultados financieros, sus completos manuales y adecuadas políticas para la administración de los fondos”, y por el hecho de con tar con un buen equipo de gestión de recursos de terceros.
Socio Vicepresidente Ejecutivo Pioneer Investment Funds
Feller Rate resalta en su informe que al cierre del primer trimestre de 2022, Pioneer gestionaba en sus seis fondos DOP 19,317 millones, con una participación del 14 % sobre el total de la industria y del 21 % en el caso específico de los fondos cerrados.
2022SEPTIEMBRE40 del Fondo “implicará una baja liquidez de sus inversiones, ya que estas no tendrán un mercado secundario desarrollado”. Enton ces, la liquidez de su cartera dependerá “del porcentaje de activos que se encuentren en caja y bancos, y los instrumentos de renta fija con vencimiento menor a 1“Estaaño”.es la primera colocación de un fondo de impacto social que se realiza en el país. La visión de transformar los grandes retos sociales en oportunidades econó micas impulsa la inversión social de manera exponencial, y esto ya es una realidad en nuestro país gracias a la visión de nuestros asociados e inversionistas”, subra ya Yamil Isaías, vicepresidente ejecutivo de Pioneer. Isaías explica que el fondo ha sido creado por la empresa con la finalidad de ofrecer solucio nes que mejoren la sociedad y la sostenibilidad de las inversiones locales. Su filosofía está inspirada en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la Organi zación de las Naciones Unidas. La evaluación de Feller Rate destaca ese parámetro de acción del fondo: “tiene como objetivo invertir en sociedades que tengan actividades productivas y comer ciales que por su propia natura leza tengan un impacto positivo sobre la sociedad o que por el modelo de negocios o los proce sos y tecnologías utilizados para realizar su actividad tenga un impacto positivo sobre la socie dad y/o el medioambiente”. Los recursos captados por DOP 824.6 millones en la colo cación de agosto, se destinarán a la financiación de viviendas sostenibles.
Isaías recuerda que Pioneer fue la primera administradora de fondos de inversión en emitir un fondo en el país y la primera en emitir un fondo inmobiliario. En cuanto a inversiones, agrega, fue la primera en invertir en el sector turismo y en una zona franca.
• Departamento de Protección y Educación al Inversionista. Otra prioridad fue la actualización y adecuación del marco regulatorio, desde el Reglamento 664-12 que incluía las figuras y sus atribuciones de la Ley de Desarrollo Inmobiliario y Fideicomiso No. 189-11. La nueva ley del mercado de valores No. 249-17. Posterior a su pro mulgación, en diciembre del año 2017, se han aprobado 14 reglamentos de aplicación de la misma y el país cuenta hoy con nuevo régimen regulatorio de emisión de valores de oferta pública y de supervisión, una nueva estructura del mercado secundario y una regulación clara sobre gobierno corporativo. Todo esto enmarcado dentro de las mejores prácticas y estándares internacionales, convirtiéndose el país en referencia regional. Asimismo, trabajamos junto al
La independencia presupuestal y la nueva estructura organizativa de la SIMV, la actualización del marco legal del mercado, los lineamientos para la emisión de valores sostenibles y la primera oferta pública de acciones forman parte de la gestión de la última década.
• Dirección de Planificación y Desarrollo, • Dirección de Tecnologías de la Información y Comunicación,
LEGADO DE UNA DÉCADA DE SUPERVISIÓN Y PROMOCIÓN
JIMÉNEZ, INTENDENTE
POR: JUAN ERNESTO FINANCIERO
2022SEPTIEMBRE42 La gestión en estos diez años en la Superinten dencia del Mercado de Valores (SIMV) ha ido cónsona con la política de calidad instituida: Regu lar, supervisar, desarrollar y promover el mercado de valores basados en los principios de transparencia, integri dad y equidad, con recursos humanos competentes, eficaces y comprometidos en la mejora continua de los procesos y servicios, apegados al marco legal establecido.Enprimer lugar, se trabajó en aumen tar el presupuesto del ente regulador, así como su independencia financiera. Actualmente casi el 70 % proviene de tarifas al mercado y menos de una tercera parte proviene del Presupuesto Nacional. Esto ha permitido tener a un personal altamente capacitado y con adecuados planes de capacitaciones regulares. El presupuesto pasó de DOP 155,286,548.00, en el año 2012, a DOP 941,351,665.00, para el año 2022. Segundo, se revisó la esructura orga nizacional para poder llevar a cabo una adecuada supervisión, regulación y pro ANÁLISISDebate
• Dirección de Regulación e Innovación, • Departamento de Analisis de Riesgos y Estudios Económicos, • Departamento de Prevención de Delitos del Mercado de Valores
Los especialistas exponen sus argumentos moción del mercado. Entre los cambios más destacados señalamos la creación de las siguientes áreas:
LOCAL RD LOS INVERSIONISTAS FÍSICOS E INSTITUCIONALES ENCUENTRAN EN NUESTRO MERCADO DE VALORES
432022SEPTIEMBRE
Ministerio de la Presidencia y el sector privado en la Ley No. 163-21 de fomento a la colocación y comercialización de valores de renta variable. El nuevo marco legal le permitió a la SIMV volver a ser miembro de pleno derecho del IOSCO en el año 2018, debido a las facultades de poder solicitar e intercambiar información en procesos de investigación de otras jurisdicciones signatarias del MMOU de ese organis mo.Conscientes de la importancia de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), en el año 2020 la SIMV emitió los lineamientos para la emisión de valo res de oferta pública sostenibles, verdes y sociales en el mercado de valores. Estos establecen las definiciones de dichos instrumentos y los requisitos que deben observar los interesados en emitir para la estructuración y emisión de estos valores. Sin embargo, no nos quedamos ahí, sino que estamos trabajando junto a la Corporación Financiera Internacional (IFC) y el Ministerio de Medio Ambien te y Recursos Naturales, el proyecto de Taxonomía Verde que proporciona definiciones claras de actividades o inversiones que pueden ser catalogadas como verdes y que cumplen con los compromisos del país para mitigar el cambio climático. Y así la República Dominicana se convertirá en el primer país caribeño en desarrollar una taxo nomía verde alineada con estándares internacionales.Enel2021se aprobó la primera emisión verde en el país, la primera certificada por Climate Bonds Initiative como Bono Climático (Climate Bond). En abril de este año se aprobó la primera Oferta Pública de Acciones de César Iglesias, S.A., por 38,721,220 nuevas acciones ordinarias, para emitir a través de una ampliación de capital de la sociedad, marcando un hito histórico en el mercado de valores. Al cierre de julio de este año existían en el mercado de valores dominicano 64 patrimonios autónomos, correspon dientes a 55 fondos de inversión con activos en administración por el orden de los DOP 137 mil millones, equiva lente aproximadamente al 2.4 % del PIB.
OPORTUNIDADESINTERESANTESDEINVERSIÓNJUANERNESTOJIMÉNEZ
Estos fondos se encuentran, en gran medida, invertidos en el sector real de la economía con más del 60 % de estos en inmuebles, en inversión directa (accio nes privadas y deuda) y renta variable del mercado de valores. Así mismo hay siete fideicomisos de oferta pública, con activos subyacentes diversos desde flujos presentes, futuros, inmuebles y hasta acciones. Además, dos ofertas públicas de valores titularizados de créditos hipotecarios.Enlosprimeros siete meses del año (enero-julio 2022) el monto acumu lado de liquidaciones asciende a DOP 3,384,442 millones, mostrando un crecimiento de 18 % respecto al mismo periodo del año 2021. Al 31 de julio, la custodia estandarizada en CEVALDOM presentaba un monto de DOP 2,133,936 millones, mostrando un crecimiento de 17 % respecto al cierre de julio del año 2021. A fin de ese mes, existían un total de 118,555 cuentas y 107,773 titulares registrados en CEVALDOM, así como 30,329 cuentas activas de fondos de inversiónActualmente,abiertos.el mercado de valores de nuestro país se encuentra en proceso de crecimiento. El sector privado y el gobierno se han dado cuenta de las alternativas, a través de las diversas herramientas o instrumentos de oferta pública, para financiar sus operaciones y proyectos de infraestructura. También los inversionistas físicos e institucionales, quienes encuentran en nuestro mercado interesantes oportunidades de inversión.
El presidente de la Reserva Federal advierte que sin subir las tasas de interés para restringir el circulante, la economía sufriría graves daños NO ES PERO ES NECESARIA
Powell recordó que en julio, tras subir los tipos 0,75 puntos (el cuar to incremento seguida de tipos y el segundo consecutivo de la misma cantidad), se advirtió de otro posi ble “aumento inusualmente grande” en septiembre, pero condicionó la posible subida a la evolución de los datos y de las perspectivas económicas.Eldiscurso de Powell fue el principal atractivo -y la única intervención pública, el resto es a puerta cerrada- de este encuentro en el que participaron gobernadores de bancos centrales, responsables de instituciones y directivos de empresas, y que tiene lugar en el marco de una inflación mundial desbocada como consecuencia de la Guerra de Ucrania y los coletazos de la Conpandemia.eltema“Reevaluación de las restricciones en la economía y la política”, los participantes debatie ron sobre temas como las restriccio nes económicas producidas durante la pandemia o sobre cómo las consideraciones de suministro han vuelto al centro del escenario.
en el mundo
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LA POLÍTICA MONETARIA
EFE/SCALZOLOJIMPHOTOGRAPHER:
Pese a las consecuencias que las constantes subidas de tipos de interés tendrán sobre las empre sas y en los hogares, el “dolor” sería mayor si no se mantiene una política monetaria restrictiva para reducir la inflación, según defendió el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. “Los registros históricos advier ten fuertemente contra la rela jación prematura de las políticas monetarias”, apuntó Powell en la inauguración de la reunión de diri gentes económicos de Jackson Hole (Wyoming, EE.UU.).
WALLStreet Grandes
En un breve pero contundente discurso, el presidente del banco central estadounidense avanzó que restaurar la estabilidad de precios “probablemente requerirá” mantener una postura monetaria “restrictiva durante algún tiempo”. Y “en algún momento” –todavía no estimado- será recomendable ir “moderando el ritmo de subidas” de tipos de interés, reconoció.
POPULAR,
Todo ello con la alta inflación y su necesidad de reducirla como ejes centrales. temas de discusión financiero
/ EFE
EL DEBATE SOBRE SI UNA POLÍTICA MONETARIA DE CONTRACCIÓN ES POCO EFICIENTE PARA FRENAR LA INFLACIÓN AÚN NO TIENE VENCEDORES Dólares por barril 56789 5.4 6.2 7.5 8.3 5.4 7 8.5 9.1 5.3 6.8 7.9 8.6 JULIO-2021 OCT-2021 ENE-2022 ABR-2022 JUL-2022 Fuente: Trading Economics Tasa de inflación en EE. UU.
El Banco Central Europeo sólo ha aprobado, de momento, una subida de los tipos de medio punto, hasta el 0,50 %, la primera en 11 años. Pese a que continuar con la subida de tipos implicará algunos “proble mas a los hogares y las empresas”, reconoció Powell, no hacerlo causaría “un dolor mucho mayor”. “Debemos seguir hasta que el trabajo esté hecho”, recalcó Powell, quien en su análisis macroeconómico consideró que la economía estadouni dense sigue mostrando un momento “fuerte”, como fuerte está su mercado deSítrabajo.advirtió, no obstante, que en el mercado laboral en estos momentos sigue habiendo un desequilibrio, porque los puestos de trabajo que las empresas tienen que cubrir, son “sustancialmente” más que el número de trabajadores disponibles para ocuparlos.Además, señaló que “la historia ha demostrado” que los costos para el empleo de las políticas destinadas a reducir la inflación tienden a aumen tar, sobre todo si se prolonga en el tiempo una inflación elevada”. “Nues tro objetivo es evitar esa posibilidad actuando para resolver el problema ya”,Ademásconcluyó.de la de Powell, el encuen tro de Jackson Hole presenció otras intervenciones como la de la directora adjunta del FMI, Gita Gopinath. Según el discurso facilitado por el FMI, Gopinath se mostró espe ranzada de que los bancos centrales puedan contener la inflación en los próximos dos años, pero alertó de que uno de los mayores riesgos es que las expectativas inflacionarias se disparen y dejen de estar vinculadas a datos y análisis sobre la realidad de la Gopinatheconomía.habló también de una de las lecciones aprendidas a raíz de la pandemia: aunque a veces pueda resultar conveniente llevar a su máxima potencia la actividad económica, su sobrecalentamiento crea un serio riesgo de inflación. El covid-19 y la guerra en Ucrania han sido un “test de estrés” para las políticas monetarias de los distintos países y la recuperación económica tras la pandemia ha demostrado que llevar la actividad económica a su pleno poten
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“Los bancos centrales pueden y deben asumir la responsabilidad de lograr una inflación baja y estable”, apuntó Powell, defendiendo las deci siones del regulador estadounidense, que ha sido mucho más agresivo que otros bancos centrales en su lucha contra la inflación.
BIDEN VS. FED El presidente estadounidense, Joe Biden, no comparte las ideas del jefe máximo de la Reserva Federal. En julio pasado, Biden atribuyó este el frenazo económico a las acciones de la Reserva Federal para combatir la inflación e insistió en que Estados Unidos está “en el camino adecuado” para salir reforza do de la “Despuéspandemia.delcrecimiento eco nómico histórico del año pasado, y tras haber recuperado los empleos del sector privado perdidos durante la pandemia, no es una sorpresa que la economía se esté desacelerando a medida que la Reserva Federal actúa para reducir la inflación”, dijo el mandatario.
cial crea un riesgo de inflación “significativo”.Cuandolaeconomía opera a plena capacidad -un objetivo habitualmen te anhelado por la clase política y los principales actores económicos- el desempleo cae y los sectores clave sufren problemas de suministro, algo que hace subir los precios.
Sin embargo, Biden insistió en que EE.UU. está “en el camino adecuado” y se mostró confiado en que el país saldrá “más fuerte y más seguro” de la transición para dejar atrás la pandemia. El presidente reaccionó así a la publicación de los datos del Produc to Interior Bruto (PIB), que mues tran una contracción de la economía de un 0.2 % en el segundo trimestre del año, de forma que ya se encade nan dos trimestres consecutivos de caídas.Tradicionalmente, se considera que una economía ha entrado en recesión cuando encadena dos tri mestres seguidos de caída del PIB, pero la Casa Blanca insiste en que hay otros factores como la fortaleza del mercado de trabajo o el gasto de los consumidores, ambos en buen estado, que deberían tenerse en cuenta para valorar el estado de la economía.Bidenno mencionó la palabra “recesión” y, a cambio, argumen tó que el mercado de trabajo se mantiene “históricamente fuerte” con un desempleo del 3.6 % -una situación prácticamente de pleno empleo- y un millón de puestos de intentado restar importancia a ese escenario.Endeclaraciones a Efe, Alejandra Castillo, subsecretaria de Comercio y Desarrollo Económico del depar tamento de Comercio, consideró que “los mercados están saludables” e insistió en que la economía real está en buena salud con una fuerte creación de empleo.
ARGUMENTOS La Casa Blanca minimizó la idea de que EE. UU. vaya a sumergir se en una recesión. “Nos estamos preparando para esto de la misma forma en la que nos preparamos ante cualquier informe importante, pensando en cómo afecta a las fami lias”, dijo en una entrevista con Efe Jared Bernstein, uno de los asesores económicos del presidente estadou nidense, Joe Biden. Bernstein argumentó que las “familias no comen PIB” y que lo que importa es examinar cómo la situación económica afecta a sus empleos, sus salarios y al precio de la gasolina o la comida. Algunos analistas y organismos apuntan a que los datos que publica la Oficina de Estadísticas Labora les (BEA, en inglés) mostrarán un retroceso económico en el segundo trimestre de 2022, que se sumaría al del primer trimestre, en el que el ritmo anual de la caída se situó en el 1.6 %. En concreto, la Reserva Federal de Atlanta estima que habrá una bajada del 1.2 %, mientras que IHS Markit, una de las consultoras más importantes de Wall Street, estima que será del 1,3 %. “La idea de recesión está definida por los economistas como una baja da de la actividad económica amplía y persistente.Noesnecesariamente dos trimes tres de bajada del PIB.
0.51.52.5210 2014 2016 2018 2020 2022 Tasa de interés de la FED Fuente Trading Economics
trabajo creados solo en el segundo trimestre.Afirmó, además, que el gasto de los consumidores sigue creciendo en un signo de reactivación económica. “Mi plan económico está centra do en bajar la inflación sin renunciar a las ganancias económicas que hemos conseguido”, subrayó el mandatario.Enjunio, la tasa de inflación de la mayor economía del mundo se situaba en el 9.1 %, algo no visto desde 1981. En respuesta, la Fed ha subido los tipos de interés cuatro veces desde marzo, la última vez en 0.5 puntos, hasta dejarlos en la horquilla de entre el 2-25 y el 2.5 %. La posibilidad de un frenazo económico podría impactar negati vamente en los mercados bursátiles, pero el Gobierno de EE.UU. ha
CUANDO VEA QUE LA INFLACIÓN SE FRENE LA FED BAJARÁ SUS TASAS DE INTERÉS
WALLStreet la política monetaria no es popular, pero es necesaria 2022SEPTIEMBRE46
2022SEPTIEMBRE48 EUROPA EE.UU JAPÓN CAMPANAde Apertura Síntesis informativa del mundo financiero Precios del gas natural Fuente: Statista Cifras en dólares por millón de unidades térmicas británicas 220,010,020,030,040,0 2020 2021 2022 2023 2024
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EUROPAVOLTAJEALTOENPORELCOSTODELAENERGÍA
El sistema, que tiene efectos positivos, como fomentar la inversión en energías renovables, lleva tiempo acumulando críticas, que en los últimos días se han convertido ya en una oposición directa por parte de varios líderes, de diferente sig no político, de la Unión Europea.
El canciller alemán, Olaf Scholz, aseguró que los precios de la electricidad no son tan altos” y reclamó “un cambio estructural”.VonderLeyen también se refirió a la dependencia de los hidrocarburos rusos, y la vinculó con medidas que la UE está tomando para diversificar los proveedores, con el ahorro y, sobre todo, con el desarrollo de energías renovables.
En el actual sistema marginalista, la electricidad más bara ta es la que se primero se suministra, mientras que las más cara, actualmente la generada por el gas, se va añadiendo para completar la demanda, y es la que acaba fijando el precio de todas las demás.
Cada kilovatio hora generado con el sol, el viento, la bio masa o el hidrógeno verde, dijo, hace a Europa menos depen diente del gas ruso. “La mejor manera de deshacerse de los combustibles fósiles rusos es acelerar nuestra transición a las fuentes de energía verde”.
CRISIS DE
Las palabras de la presidenta de la CE fueron casi parale las al anuncio de que el próximo 9 de septiembre se celebrará en Bruselas una cumbre de los ministros de Energía para tratar la crisis energética derivada de los elevados precios.
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L
un nuevo modelo de mercado para la elec tricidad, que realmente funcione y nos devuelva el equili brio”, sentenció la presidenta de la Comisión Europea (CE), Ursula Von der Leyen, al anunciar que se está preparando una “intervención de emergencia y una reforma estructural”.
En cualquier caso, Von der Leyen fue tajante al asegurar que el actual sistema ya no funciona: “El aumento vertigino so de los precios de la electricidad está poniendo de mani fiesto, por diferentes motivos, las limitaciones de nuestro actual diseño del mercado eléctrico. Por eso, en la Comisión estamos trabajando ahora en una intervención de emergen cia y una reforma estructural del mercado eléctrico”.
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Von der Leyen aseguró que el actual sistema fue creado “bajo circunstancias diferentes y con objetivos completa mente diferentes” y que ya no se adapta a esos propósitos.
La incertidumbre sobre la guerra de Ucrania y sobre si Rusia cortará los suministros de gas a Europa en el invierno, ha disparado el precio del gas y, por ende, el de la electricidad.
Los aumentos en la factura de la electricidad golpean al continente. La UE estudia un nuevo modelo para el mercado. Alta dependencia delruso.gas
a Comisión Europea ha reaccionado al desorbitado encarecimiento de la electri cidad con el anuncio de una “intervención de emergencia” y una reforma del mercado que llega cuando aumentan las exigencias de que el precio del gas, y la dependencia de Rusia, deje de marcar la factura de la “Necesitamosluz.
El mandato tampoco cubre todo el transporte por carretera. Los camiones pesados con motores de combustible diésel tendrán hasta 2045 para cum ploir Se espera que la aplicación de estas reglas impacte a la industria automotriz de Estados Unidos, ya que California es el mayor mercado para el sector automo triz del país, con alrededor de 11 % de todas las Previsiblementeventas. también impulsará a otros estados a emularla las medidas. En el pasado, más de una docena de estados han seguido las iniciativas adoptadas en California respecto al medioambiente y el sector del transporte.
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La misión, dijo, es “alejar al estado del petróleo”, según recogió el periódico Los Angeles Times. Las disposiciones aprobadas también establecen que 35 % de los vehículos de pasajeros nuevos vendidos en el estado para 2026 produzcan cero emisiones. Ese requerimiento subirá al 68 % para 2030.Las reglas no afectarían a los vehícu los usados y permitirían que estos per manezcan en las carreteras.
Desde el 2035 no se venderán autos nuevos con motor de gasolina La medida sérá seguramente replicada por otros estados
CALIFORNIA[EFE]ELÉCTRICA
Newsom ha dicho que este es el “paso más efectivo” que puede adoptar Cali fornia, que enfrenta una fuerte sequía agravada por la crisis climática y ha visto crecer el número de incendios de gran magnitud en los últimos años, dejando grandes pérdidas en vidas humanas y de dinero.Laaprobación del paquete de reglas llega una semana después que el presi dente Joe Biden firmara la Ley para la Reducción de la Inflación, que invertirá 370.000 millones de dólares en progra mas de energía limpia,. El cerco a los autos movidos por gasolina será creciente en todo el mundo.
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CALIFORNIA APROBÓ EN AGOSTO un conjunto de reglas que prohíben la venta de automóviles nuevos con moto res de gasolina para 2035 como parte del combate al cambio climático, lo que se espera impulse cambios en la industria automotriz de Estados Unidos. La Junta de Recursos del Aire de California votó en favor de un grupo de reglas que requerirán que el 100 % de los automóviles vendidos en el estado para 2035 estén libres de emisiones de com bustibles fósiles. El gobernador de California, el demócrata Gavin Newsom, dijo que “la crisis climática se puede resolver si nos enfocamos en los grandes y audaces pasos necesarios para detener la ola de contaminación por carbono”. En septiembre de 2020, Newsom fir mó una orden ejecutiva que planteó los ambiciosos objetivos para 2035 en su plan para eliminar las emisiones de com bustibles fósiles, uno de los principales factores del calentamiento global. “Es la acción que debemos tomar si nos tomamos en serio dejar este plane ta mejor para las generaciones futuras”, declaróLaurenNewsom.Sánchez, asesora climática del gobernador, calificó la aprobación como “un gran día no sólo para California sino para el mundo entero”.
Twitter [EFE] EL GRAN ERROR DE TWITTER
EL COFUNDADOR Y EXCONSEJERO delegado de Twitter, Jack Dorsey, se arrepiente de haber convertido la red social en una empresa, en medio del escándalo que salpica a la plataforma tras el testimonio de su ex responsable de “Elseguridad.mayorproblema y mi mayor arre pentimiento es que Twitter se volviese una empresa”, dijo Dorsey en un men saje en la red social. Twitter se ve envuelto en una gran polémica desde que un exejecutivo de la compañía denunciara que tiene graves problemas de ciberseguridad, ha men tido a las autoridades sobre ellos y no tiene ni capacidad ni interés para deter minar el número de cuentas falsas que hay en la red social. Peiter “Mudge” Zatko, exjefe de segu ridad de Twitter, informó de todo ello en un informe trasladado el mes pasado al Congreso estadounidense y a varias agencias federales y cuyo contenido fue divulgado por el diario The Washington Post y la cadena CNN. Según estos medios, la información interna compartida por Zatko describe una empresa con importantes problemas de gestión, que entre otras cosas permi te que demasiados empleados accedan a sus controles centrales y a información sensible sin supervisión adecuada. Además, asegura que uno o más empleados pueden estar trabajando para servicios de inteligencia extranjeros y denuncia que ejecutivos de la empresa han mentido a accionistas y regulado res sobre las importantes deficiencias de seguridad de la red social. La queja dice que se han detectado en la compañía “deficiencias atroces, negligencia, ignorancia deliberada y amenazas a la seguridad nacional y la democracia”.Zatkotambién señala que Twitter no borra adecuadamente los datos de usua rios que cancelan sus cuentas, en algunos casos porque ha perdido la información, y que ha engañado a los reguladores al respecto.Suinforme hace referencia además a la cuestión de los “bots” que pueblan la red social y que están en el centro del juicio que enfrentará a Twitter y al mul timillonario Elon Musk, después de que este decidiera cancelar la compra de la empresa, en parte porque cree que no ha dicho la verdad sobre el número de cuentas falsas. La compra de Twitter por Elon Musk es la frustración del año en materia de negocios. La acción de Twitter se cotizaba por encima de USD 65 en septiembre de 2021. En la actualidad, está por debajo de los USD 40.
La red nunca debió convertirse en una empresa, dice su fundador El frustrado negocio con Elon Musk le ha hecho más daño a su imagen 30,0035,0040,0045,0050,0055,0060,0065,00
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512022SEPTIEMBRE PHOTOGRAPHER: FUENTE EXTERNA Fuente: Investing
ARK ZUCKERBERG, EL FUNDADOR de Facebook y consejero delegado de Meta, odia despertarse cada día y mirar su teléfono, cargado habitualmente de malas noticias, según reconoció en una extensa y muy poco habitual entrevista con Joe Rogan, el responsable de uno de los podcasts más populares de Esta dos“TeUnidos.despiertas por la mañana, miras mi teléfono, recibes un millón de men sajes, cosas que llegan. Normalmente, no es nada bueno. (...) ¿Qué está pasan do en el mundo a lo que tengo que atender?”, aseguró Zuckerberg. “Es casi como si cada día te despier tas y te dieran un puñetazo en el estó
[EFE]
EFE/REYNOLDSMICHAELPHOTOGRAPHER:
Síntesis informativa del mundo financiero 2022SEPTIEMBRE52 TECNOGlobales
Además, habló de su futuro, asegu rando que, pese a la presión del puesto, no se plantea en absoluto abandonarlo, pues tiene numerosos objetivos para los próximos 10 o 15 años.
Zuckerberg fue además cuestionado por el trabajo de “moderación” que se lleva a cabo en las redes sociales y, en concreto, por la decisión de Facebook en octubre de 2020 -justo antes de las elecciones presidenciales de EE. UU.de reducir la difusión de un artículo de prensa con acusaciones contra Hun ter Biden, hijo del entonces candidato demócrata y hoy presidente, Joe Biden.
Según explicó, la propagación de esa información se limitó mientras era analizada por verificadores, una deci sión que se tomó después de que el FBI pidiera a Meta vigilancia sobre posibles interferencias en el proceso electoral.
Mark Zuckerberg se preocupa al leer las noticias en su celular No piensa retirarse, porque tiene proyectos para 15 años mago”, añadió el máximo responsable de Meta, que explicó que, tras procesar esa información, pasa una o dos horas haciendo ejercicio físico para aclarar su mente.Ese detalle de su vida es solo uno de los muchos que Zuckerberg com partió durante una entrevista de unas tres horas con el polémico Rogan, cuyo espacio ha sido muy criticado en los últimos años por dar cabida a informa ciones y teorías con poca base sobre el covid-19, entre otras cosas. El fundador de Facebook dedicó buena parte de la conversación a la rea lidad virtual, la gran apuesta actual de su empresa, y adelantó que Meta lan zará un nuevo equipo para ese tipo de contenidos el próximo octubre.
Zuckerberg también tocó la cuestión de la responsabilidad social que tienen las redes y defendió que ve el papel de Facebook y el resto de sus productos como el de una plataforma para que la gente “pueda expresar lo que quiera y tener el contenido que quiera”.
“Cada vez que intentamos meter algún tipo de opinión que es distinta de lo que la gente quiere, a nuestros productos les va peor y estamos en un espacio muy competitivo”, aseguró.
Comparando redes sociales, aseguró que le cuesta mucho pasar tiempo en Twitter -uno de sus rivales- sin enfa darse, por el tono de muchos de los usuarios, mientras que considera que Instagram -uno de sus negocios- es un “espacio súper positivo”.
“El FBI conspiró con las grandes tecnológicas para silenciar informacio nes de prensan”, dijo a sus seguidores en Twitter el líder de los republicanos en el Congreso, Kevin McCarthy. Meta dice que Zuckerberg no dijo nada que no hubiese dicho ya, cuando compa reció ante el Senado y habló respecto del mensaje del FBI.
SE DEPRIME TODOS LOS DÍAS
La broma ha ido calando y Charle roi aparece ahora en las listas de inter net con las urbes menos agraciadas que se conocen, junto con Amán, Luanda, Los Ángeles, Brazaville o Ciudad de Guatemala.“Noestanto que la ciudad sea fea, pero es aburrida. No pasa nada, no es dinámica. Cuando tienes un cierto nivel intelectual o social y quieres progresar, te vas a Bruselas”, comenta a Efe Nico las Buissart junto a unos altos hornos en desuso desde 2008. Buissart es un multiartista “carolo” de 42 años y hace de guía para descubrir las cosas más feas de la ciudad a través de la agencia Charleroi Adventure, en cuya página web luce un provocador reclamo: “Síguenos en un safari urbano y descu bre el lugar donde se suicidó la madre de Magritte”.Charleroi se fundó en 1666, a partir de una fortaleza erigida bajo dominio del rey Carlos II de España, al que le debe su nombre. Por allí pasaron tam bién los franceses, los austríacos y los holandeses. Resplandeció con la revo lución industrial gracias al carbón y la industria, siguió creciendo a inicios del siglo XX y aguantó el tipo hasta después de las Grandes Guerras.
Javier Albisu [EFE
LA CIUDAD MÁS FEA DEL MUNDO
Charleroi, en Bélgica, mantiene el deshonroso calificativo Ya hay empresas que organizan tours por las zonas más deprimidas de la ciudad
COMPANIESBusiness
El último zarpazo a Cherleroi se lo dio el cierre de la fábrica de Caterpillar en 2016, que se llevó 2,000 puestos. El solar está vacío y se negocia la construcción de un parque de atracciones Legoland.
El San Benito surge de los vecinos Países Bajos y data de 2008, cuando los lectores del periódico neerlandés De Volkskrant eligieron Charleroi como “la ciudad más fea del mundo”.
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EN EL CASCO VIEJO SE VEN ALGU nas de esas fachadas estrechas y alar gadas típicamente belgas con notas de Art-nouveau. En los alrededores hay fábricas abandonadas, barriadas des cuidadas con casas de ladrillo, grafitis y escombros. Se intuye que hubo tiempos mejores.Estoes, a grandes rasgos, lo que unos ojos extraños se encuentran al llegar a orillas de Sambre para recorrer Charle roi, un municipio a 50 kilómetros al sur de Bruselas, en Valonia, con fama de ser una monstruosidad estética.
Pero en los sesenta empezó a decaer y en el último tramo de siglo aceleró su declive a lomos de la globalización: muchas industrias cerraron y el paisa je urbano se fue regando de paro, dro ga y delincuencia, problemas que aún persisten.“Hayun problema de salud mental.
EFE/ALBISUJAVIERPHOTOGRAPHER:
La gente estaba acostumbrada a que las grandes empresas ofrecieran todos los servicios, hasta escuelas y piscinas, y cuando se fueron, las personas se convir tieron en zombies”, dice Buissart sobre un municipio de 200.000 habitantes (400.000 en la aglomeración urbana) cuyo aeropuerto utilizan aerolíneas de bajo coste.
Síntesis informativa del mundo financiero 2022SEPTIEMBRE54
“El BCIE emite nuevamente en el mercado taiwanés, dos emisiones priva das a un precio de SOFR MS + 100bps, por un plazo de 5 años”, indicó el banco regional en un comunicado divulgado en ElTegucigalpa.BCIEoptó por el mercado de Tai wán para debutar en la emisión de notas de tasa flotante SOFR “dada su posición como el mercado de mayor relevancia para el Banco en Asia”, añadió. El Banco ha colocado 22 emisio nes desde 1997 por alrededor de 2.700 millones de dólares, lo que representa cerca del 70 % de las emisiones totales del BCIE en este continente. “La República de China (Taiwán) a través de sus 30 años de membresía se ha convertido en un socio sólido de especialmente en tiem pos difíciles como la pandemia y los desastres naturales”, dijo el presidente ejecutivo del BCIE, Dante Mossi. El respaldo de los inversionistas tai waneses indica “una vez más su confian za en la Institución que ha obtenido 18 mejoras de calificación en los últimos 20 años, en su camino a convertirse en el emisor mejor calificado de América Latina”.
EL BANCO CENTROAMERICANO de Integración Económica (BCIE) anunció el mes pasado que realizó la primera emisión de bonos SOFR por 85 millones de dólares en el mercado de Taiwán, cuyos recursos serán destinados a financiar proyectos para mejorar la calidad de vida en la región.
Durante más de 20 años, el Banco Centroamericano ha llevado a cabo una estrategia de diversificación de sus fuen tes de financiamiento a través de “una presencia ininterrumpida en los merca dos de capitales internacionales, lo que ha colocado al BCIE en una posición globalSeñalóprivilegiada”.queelBCIE prevé “continuar emitiendo bonos en este mercado para financiar proyectos de alto impacto que mejorarán la calidad de vida en general en TaiwánCentroamérica”.esunode los primeros socios extrarregionales del BCIE, al que se incorporó hace 30 años y actualmente tiene una participación accionaria del 11,42 %, la más alta del banco regional. Desde entonces, Taiwán ha hecho importantes aportes en áreas clave para la lucha contra la pobreza, como la seguridad alimentaria, educación, sector agrícola, financiación para la pequeña y mediana industria, agronegocios, café y exportaciones, entre otras. El BCIE y Taiwán conmemoraron el 3 de agosto 30 años de estar apoyando juntos el desarrollo de Centroamérica con un “Foro de Innovación. El BCIE financia proyectos de infraestruc tura y su política actual es la de darles preferencia a inversiones relacionadas con generación de energía limpia. Los activos del Banco Centroamericano de Iintegración Económica crecieron 14.5 % en 2020 y 4.9 % en 2021.
BCIE EXTERNAFUENTEPHOTOGRAPHER: [EFE] BCIE EMITE BONOS EN TAIWÁN El banco centroamericano coloca títulos por USD 85 millones Los dineros financiarán proyectos sostenibles en Centroamérica Fuente: BCIE 2017 2018 2019 2020 2021 1050014000700035000 9721 10850 11611 13295 13955
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Centroamérica,
El actual nivel, sin embargo, es sufi ciente para financiar el déficit en cuenta corriente pese al fuerte crecimiento del mismo.Según el Emisor, el saldo negativo en las transacciones corrientes acumulado en los cinco primeros meses del año lle gó a 15.541 millones de dólares. Los temas de la economía brasileña y, en especial, su desempeño en los últimos cua tro años son temas centrales de la actual campaña electoral por la Presidencia.
USD 60,000 millones llegaron al país entre mayo 2021 y mayo 2022
[EFE]
Este saldo negativo, que equivale al 1,89 % del Producto Interior Bruto (PIB) del país, no era tan elevado desde agosto de 2020, cuando, en el auge de la crisis provocada por la pandemia de la covid, Brasil acumuló en un año un déficit en la balanza de cuenta corriente de 34.952 millones de dólares, el equiva lente al 2,22 % del PIB. Según los datos del Banco Central, en los primeros cinco meses de 2022 Brasil recibió 39.710 millones de dólares en inversión extranjera directa, con un salto del 52 % frente a los recursos recibidos en el mismo período de 2021 (26.130 millones de dólares) y el mayor valor para el período en los últimos once años. En ese aumento contribuyó el resulta do de mayo, cuando la inversión extran jera directa sumó 4.483 millones de dólares, casi el doble que la del mismo mes del año pasado (2.233 millones de dólares).Peseal fuerte aumento de la inversión de los extranjeros en proyectos produc tivos en el país en los últimos meses, el Banco Central aún mantiene su pro yección de que esos recursos sumarán 55.000 millones de dólares hasta el final del año, por encima de los acumulados en todo 2021 (46.441 millones de dóla res) y en todo 2020 (37.785 millones de dólares).Según esa proyección, la inversión extranjera en Brasil aún no volverá a los niveles pre-pandémicos, ya que en 2019 sumó 69.174 millones de dólares y en 2018 más de 78.000 millones de dólares.
Los recursos están financiando el déficit en cuenta corriente
COMPANIES
Síntesis informativa del mundo financiero
Business
EFE/DFAPHOTOGRAPHER: 2022SEPTIEMBRE56
BRASIL ATRAE GRANDES INVERSIONES
LA INVERSIÓN EXTRANJERA directa en Brasil acumulada en los últimos doce meses hasta mayo sumó 60.021 millones de dólares, el mayor valor en casi dos años, y que permitió financiar el déficit en cuenta corriente en el país, igualmente el mayor en casi dos años, informó el Banco Central. Brasil no acumulaba una inversión extranjera en proyectos productivos en el país tan alta en un período de un año desde julio de 2020, cuando la misma sumaba 62.832 millones de dólares, de acuerdo con los datos divulgados por el organismo emisor. La inversión extranjera directa financió con sobras el déficit de cuenta corriente acumulado por Brasil en los últimos doce meses hasta mayo, ya que la diferencia negativa entre los recursos recibidos por el país desde el extranjero y los enviados a otros países llegó en el período a 32.855 millones de dólares.
México reformó en abril pasado la Ley Minera para declarar al litio como mineral de utilidad pública cuya explo tación será facultad exclusiva del Estado mediante un nuevo organismo público.
Empieza a operar nueva planta productora de baterías Se convocarán licitaciones para empresas que exploten el litio generación con energía solar en Sono ra, que producirá 1.000 megavatios y se crearán otras dos o tres más para tener un tendido de la línea de transmisión a Baja California y tener “interconectado a todo el país, prácticamente”.
Los países que están empezando a explotar el litio están atrayendo a fondos de inversión enfocados en los proyectos dedicados a trabajar con nuevas fuentes de energía.
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Al defender la reforma en el Congre so, el gobernante Movimiento Regene ración Nacional (Morena) argumentó que México está en el décimo lugar de los 23 países con reservas del mineral, con el yacimiento más grande del mun do en Sonora. El mandatario señaló que “va a depender LitioMx de la Secretaría de Energía aunque va a ser una empresa como la Comisión Federal de Electri cidad y como Pemex (Petróleos Mexi canos), pero adscrita a la Secretaría de Energía”.Asimismo, destacó que se está involu crando a la Secretaría de Hacienda, por el tema del presupuesto, así como la de Medio Ambiente, entre otras.
Explicó que este plan ya lo ha comen tado con el Gobierno del presidente estadounidense, Joe Biden, quien está interesado, según López Obrador, por que su meta es migrar a los vehículos eléctricos en 2035.
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Precisó que esta empresa, llamada Litio para México (LitioMx), será diri gida por Pablo Taddei, quien es hijo del superdelegado de Bienestar en Sonora, Jorge Taddei, y tendrá una participación público-privada.“Espúblicaprivada, no nos alcanzaría para que fuese solo pública, se requiere de bastante inversión”, reconoció.
Recordó que para la explotación de este mineral México ha recibido la ase soría del Gobierno de Bolivia que ya tie nen experiencia con el litio.
“Ellos también están llevando a cabo acuerdos con países, con gobiernos extranjeros para la explotación del litio, están licitando con algunas empresas, alemanas, chinas, estadounidenses sobre este mineral estratégicos, es un insumo básico para las baterías.
“Yo creo que (el plan) va a tener mucho apoyo, es de interés para inver sionistas nacionales, extranjeros, para los fondos de inversión”, aseveró.
Además, aseveró, aprovecharán para la explotación del litio en el estado, el cual se utilizará en la producción de baterías para automóviles.
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LITIO, EL NUEVO AMOR DE MÉXICO
EL PRESIDENTE DE MÉXICO, Andrés Manuel López Obrador, anun ció que instalará la nueva empresa esta tal de litio en el norteño estado mexi cano de Sonora, fronterizo con Estados Unidos, y que además estará abierta a la iniciativa“Estamosprivada.elaborando un plan para que Sonora se convierta en un estado de generación de energías renovables, lim pias y también de producción de bate rías con litio para impulsar en Sonora la industria automotriz”, señaló el manda tario en su habitual conferencia matuti na desde el Palacio Nacional. López Obrador aseguró que el plan ya inició con la creación de una planta de
The Verge publicó que Snap, propietaria de la apli cación de fotografías Snapchat, planea despedir al 20 % de su plantilla, lo que representa unos 6.400 trabajadores. A mediados de julio, Netflix anun ció una asociación con Microsoft para desarrollar su nueva modalidad de sus cripción de bajo costo con inclusión de publicidad revelado en abril. Se trata de una modalidad que com plementará a los paquetes básico, están dar y exclusivo (sin publicidad), y para la que Microsoft aporta “flexibilidad”, “innovación” y “una sólida protección de la privacidad de los clientes”, según la Lacompañía.decisión de crear un nuevo plan de suscripción a bajo costo llega tras una pérdida de competitividad de Net flix en el mercado de las plataformas de ‘streaming’ que se ha traducido en una ralentización en el ritmo de crecimiento de la empresa y ha desembocado en una notable reducción de su plantilla.
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Netflix
EXTERNAFUENTEPHOTOGRAPHER:
EL GIGANTE DEL ENTRETENI miento por internet Netflix fichó a dos ejecutivos de la red social Snap para lan zar su modelo de suscripción con anun cios, según adelantaron medios especia lizados y confirmó posteriormente la propia empresa. Los ejecutivos son Jeremi Gorman, jefa de negocio de Snap, y Peter Naylor, vicepresidente de ventas para las Amé ricas en Snap, que se incorporarán a Netflix en septiembre como presidenta de publicidad a nivel mundial y vice presidente para ventas por publicidad, respectivamente.Elportalespecializado
Netflix perdió casi un millón de sus criptores (970.000 cuentas) durante el segundo trimestre del año, periodo en el que obtuvo unos beneficios netos de 1.441 millones de dólares, desveló la compañía en su último informe de resultados publicado el pasado 19 de julio.Los datos sobre bajo crecimiento en ventas en EE.UU. para Netflix, también se están registranfo en otros mercados como los latinoamericanos.
Netflix era la más poderosa compañía en el streaming, pero su fuerza empezó a verse mermada ante el crecimiento de sus competidores. El 2022 no ha sido un buen año para las acciones de Netlix, que cotizan a casi tres veces por debajo de los precios que tenian doce meses atrás.
Lo que está ocurriendo en muchos mercados es que los consumidores están siendo cada vez más exigentes y compa ran la oferta de Netflix con la de otras firmas, lo que se traduce en pérdidas de suscriptores.Amazon y Disney son las otras empresas que ofrecen contenido en streaming y han ganado suscriptores, aunque aún hay muchos fieles a Netflix. Además, hay clientes que prefieren no estar suscritos, lo que significa un costo fijo, sino comprar las tarjetas con códi goss, de acuerdo con su dfisponibilidaad de dinero.
[EFE] CAMBIO DE ESTRATEGIA Netflix reafirma su plan de incluir publicidad La número 1 del streaming pierde fuerza en el mercado Fuente: Investing OCT-2021 DIC-2021 FEB-2022 ABR-2022 JUN-2022 AGO-2022 100,00200,00300,00400,00500,00600,00700,00 221,302022SEPTIEMBRE60 NEWSCommodities
Copa celebra su aniversario intentando recuperar sus finanzas La aerolínea inició la era de los “hubs” en Latinoamérica Heilbron.“Conesta aeronave pintada en esos colores estamos rememorando el inicio de una época que enmarcó el futuro, no solo para la aerolínea, sino para todo el país”, declaró Heilbron. “En esa época empezamos a construir un sueño, que era crear en Panamá el primer centro de conexiones aéreas en América Latina. Ese sueño (...) crece con los años hasta llegar ser el ‘Hub de las Américas’ y cambiar por siempre la forma de volar y conectarse con todo el continente”, añadió. El “Hub de las Américas” está situado en el aeropuerto Internacional de Tocu men, el principal de Panamá y que sirve a la capital del país centroamericano. El avión conmemorativo, un Boeing 737-800 NG con matrícula HP-1841, realizó su primer vuelo, programado de Ciudad de Panamá a Nueva York (EE. UU.).
75 AÑOS EN LOS CIELOS
Será usado para volar entre los más de 75 destinos en los 32 países donde actualmente Copa Airlines mantiene operaciones, “llevando así su historia y recordando cómo lucía la flota de Boeing 737-200 que tenía la compa ñía entre los años 1988 y 2005”, dijo la empresa en un comunicado.
celebró su 75 aniversario resaltando su fortaleza en el mercado del transporte aéreo y exhibiendo un avión con el diseño y color que la aerolínea tenía en la déca da 1990, cuando comenzó el proyecto del “’Hub de las Américas, el primer centro de conexiones de América Latina”. “Para cualquier empresa, llegar a los 75 años es un gran logro y en la aviación, para una aerolínea, aún mayor (...) Si hoy hiciera memoria, la mayoría de las aero líneas que operaban en América Latina hace 30 años, no existe hoy en día. Para Copa y Panamá es bien importante que lleguemos a este aniversario”, dijo el presidente ejecutivo de Copa Airlines, PedroCopaHeilbron.desveló un avión pintado “con los colores que llevaban las dos aeronaves que teníamos a comienzos de los años ‘90, el color llamativo, el rojo, el anaranja do, las letras de Copa en grande”, explicó
[EFE]
Avianca y Latam son los grandes competi dores de Copa en Latinoamérica.
Susana Ortega, la primera mujer capitana de Copa Airlines, estuvo presente en el evento junto con otros trabajadores con años de experien cia en la aerolínea que recibieron un reconocimiento.“Estoymuyorgullosa, feliz y emocio nada con los 75 años de Copa”, expresó la piloto, con 30 años en la aerolínea, que contó que cuando fue nombrada capitana se sintió “totalmente realizada” ya que fue “un sueño hecho realidad”.
Síntesis informativa del mundo financiero 2022SEPTIEMBRE62 BANCAMoneda
EFE/LEMOSCARLOSPHOTOGRAPHER:
LA PANAMEÑA COPA AIRLINES
El 10 % de la plantilla de pilotos de Copa Airlines son mujeres, una de las cifras más altas de la industria, según datos de la propia aerolínea. .Copa pres ta servicios en países de Norteamérica, Centroamérica, Suramérica y el Caribe.
Durante este período, el organismo incorporó a Chile, Costa Rica, El Sal vador, Honduras y República Domini cana como miembros plenos, a los que espera seguir sumando en los próximos años.Otra de las prioridades para la pre sidencia de Díaz-Granados es conver tir a la entidad en el “banco verde de la región”, para lo que ha destinado 25.000 millones de dólares “a financia miento verde a 2026”. Además, se comprometió a dedicar 1.250 millones de dólares en los próxi mos 5 años para financiar proyectos que contribuyan a preservar, dinamizar e impulsar los ecosistemas marinos y costeros de la región.
La próxima meta es -aseguró- reco rrer la región para duplicar la cartera en la “agenda renovada” para ser el “banco verde de América Latina y el Caribe, de la reactivación económica y social, el aliado estratégico del sector privado y de los gobiernos subnacionales para mejorar la calidad de vida de la gente, cerrar las brechas y dar el salto hacia el desarrollo.Lospréstamos son la principal modalidad operativa de CAF, y pueden ser de corto plazo (1 año), mediano pla zo (de 1 a 5 años) y largo plazo (más de 5 años), dentro de los cuales pueden haber diferentes tipos: Préstamos para comercio (Preembarque y Post embar que) y capital de trabajo, préstamos para proyectos y de garantía limitada.
LA CAF ES UN BANCO MÁS FUERTE
EL BANCO DE DESARROLLO DE América Latina-CAF logró, desde que asumió la presidencia Sergio Díaz-Gra nados hace un año, la aprobación de un aumento de capital por 7.000 millones de dólares, el mayor en la historia de la entidad, que permitirá duplicar su car tera para 2030 y reactivar la economía de Latinoamérica y el Caribe, señaló la corporación.“América Latina y el Caribe cuen tan con una CAF más fortalecida gra cias al compromiso de sus líderes para apoyarlos financiera y técnicamente en el momento en el que más la necesi tan para afrontar los desafíos sociales, económicos y ambientales sin dejar a
SUSANA-TROUDE-LESCOUTPHOTOGRAPHER:
Por otra parte, el organismo destinó más de 16.000 millones de dólares para enfrentar la pandemia de la covid-19, así como 12.000 millones para impul sar el “bienestar de la población, el crecimiento, la generación de empleo y la competitividad en áreas como agua y saneamiento, vías, desarrollo social, transición energética, transformación digital”, entre otros. “En este primer año hemos logrado el apoyo unánime de los accionistas con la capitalización para ser el espacio regional de integración y reactivación”, agregó Díaz-Granados.
CAF financia operaciones con ries go soberano y operaciones de clientes con riesgo no soberano. Los préstamos pueden otorgarse en cualquiera de las etapas de ejecución de los proyectos. El abanico de proyectos que puede financiar CAF es muy variado, y abarca planes de infraestructura relacionados con la vialidad, el transporte, las telecomuni caciones, la generación y transmisión de energía, el agua y el saneamiento ambien tal; así como también los que propician el desarrollo fronterizo y la integración física entre los países accionistas.
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[EFE]
La entidad aumentó su capital en USD 7,000 millones República Dominicana es miembro pleno de la institución financiera nadie atrás”, afirmó Díaz-Granados, en el balance de su primer año de gestión, según recoge la nota.
SPIEGELEVAN
DELINICIOHAQANTAS,AEROLÍNEALADEAUSTRALIA,PERDIDOUSD4,800MILLONESDESDEELDELAPANDEMIACOVID-19EN2020[EFE] CEO PHOTOGRAPHER: FUENTE EXTERNA NUESTROSPÉRDIDASNUESTRASVUELANMÁSALTOQUEAVIONESALANJOYCE,CEODEQANTAS
La red social tiene serios problemas en sus finanzas y decide reducir drásticamente sus costos despidiendo al 20 % de su personal La red social Snap aseguró que des pedirá al 20 % de su plantilla (cerca de 6,400 trabajadores) y pondrá fin a varios de sus proyectos para intentar reconducir su negocio, afectado por “un menor crecimiento de los ingresos”. Un anuncio que disparó el precio de sus acciones, que el 31 de agosto se revalorizaban un 13.38 % en la Bolsa de Wall Street. En mayo pasado, la red se hundió en un solo día un 38 % en Wall Street tras rebajar las previsiones de resultados del segundo trimestre del año, y en su caí da arrastró a otras tecnológicas. “Ha quedado claro que debemos reducir nuestra estructura de costos para evitar incurrir en pérdidas signi ficativas. (...) Ahora debemos afrontar las consecuencias de un menor creci miento de los ingresos y adaptarnos al entorno del mercado”, dijo el presiden te ejecutivo de Snap, Evan Spiegel, en unEstacomunicado.restructuración, que fue adelan tada por el medio The Verge, se pro duce un mes después de que la com pañía anunciara el peor crecimiento trimestral de sus ventas desde que salió a Bolsa.Enla nota, Spiegel asegura que las inversiones realizadas hasta agosto se basaban en “una mayor tasa de creci miento de ingresos”. La compañía aseguró que la res tructuración incluirá la inversión en tres “prioridades estratégicas: creci miento de la comunidad (de usuarios), crecimiento de los ingresos y realidad aumentada”, y subrayó CON DESPIDOS
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SNAP ENFRENTA SUS PROBLEMAS
