SUPLEMENTO ESPECIAL
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GARANTÍA PARA SU RETIRO En el sistema de pensiones existen distintas modalidades de pensiones y beneficios para que en todos los casos los afiliados o sus familiares tengan acceso a los fondos acumulados en las AFP. En pospandemia, las AFP, como administradoras encargadas de invertir los ahorros para pensión de los afiliados de manera segura, siguen buscando la mayor rentabilidad que ofrece el mercado para incrementar esos recursos y lograr el patrimonio con el que financiar sus pensiones. MERCADO — MAYO 2022— 103
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¿HACÍA DÓNDE ORIENTAR UNA BUENA REFORMA DE PENSIONES? n la actualidad, los sistemas de pensiones enfrentan importantes retos para garantizar la protección de los trabajadores cuando llegue la edad de retiro, como son el incremento de la longevidad, nuevas modalidades de trabajo y, en el caso de países en desarrollo como la República Dominicana, las altas tasas de informalidad y el nivel salarial del mercado laboral. Luego del arribo de los 20 años de la promulgación de la Ley 87-01, que crea el Sistema Dominicano de Pensiones, con varios estudios y diagnósticos, la Asociación Dominicana de Administradoras de Fondos de Pensiones (ADAFP) reitera su propuesta de promover el diálogo y la concertación para perfeccionar el sistema y que sea más eficiente, solidario, sostenible y universal. La presidenta ejecutiva de la ADAFP, Kirsis Jáquez, afirma que es en este contexto de reflexión sobre la necesidad de perfeccionar el sistema y de sensibilidad ante las necesidades de trabajadores afiliados que el gremio trabajó arduamente para analizar la viabilidad de una serie de propuestas para lograr que tanto éstos como sus familiares tengan más y mejores pensiones. Entre las bases que sustentan las propuestas de la ADAFP está que se puede mejorar considerablemente el nivel de las pensiones sin que en principio se tenga que aumentar la tasa de aporte, con medidas para hacer más eficiente el sistema, así como enfrentar el fraude a la seguridad social que es un fraude a los
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KIRSIS JÁQUEZ, PRESIDENTA EJECUTIVA DE ADAFP.
LOS MIEMBROS DE ADAFP ESTÁN CONSCIENTES Y SENSIBILIZADOS SOBRE LA NECESIDAD DE UNA REFORMA AL SISTEMA DE PENSIONES A LOS FINES DE SUPERAR LAS FALENCIAS DE ÉSTE, SUS OMISIONES Y PROBLEMAS ESTRUCTURALES PARA, SOBRE LOS LOGROS ALCANZADOS Y DE MANERA SOSTENIBLE, LOGRAR MÁS Y MEJORES PENSIONES Y SEGUIR GENERANDO RIQUEZA Y DESARROLLO ECONÓMICO Y SOCIAL EN EL PAÍS, ROBUSTECIENDO EL SISTEMA.
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ciudadanos y a las empresas que cumplen honrosamente y a cabalidad sus compromisos. Jáquez detalló que las propuestas de la ADAFP buscan que el promedio de tasa de reemplazo para el sistema suba con medidas que no implican aumento de tasa de aporte, como son la cotización por el salario real, el fortalecimiento institucional para evitar el fraude a la seguridad social, un ajuste a la edad de retiro para los más jóvenes y una adecuación de las tablas de mortalidad a la realidad de la República Dominicana. La ADAFP, dijo, propone también un sistema de ahorro voluntario individual (de un 1% del salario cotizable) y un sistema de ahorro voluntario colectivo (financiado a partes iguales entre empleador y afiliado, que iniciaría en 0.5% para cada uno y aumentaría gradualmente hasta llegar a un total de 3% de aporte total). De implementarse estas propuestas, la tasa de reemplazo podría alcanzar el 70%. Los miembros de ADAFP están conscientes y sensibilizados sobre la necesidad de una reforma al sistema de pensiones a los fines de superar las falencias de éste, sus omisiones y problemas estructurales para, sobre los logros alcanzados y de manera sostenible, lograr más y mejores pensiones y seguir generando riqueza y desarrollo económico y social en el país, robusteciendo el sistema. Sobre la ADAFP La ADAFP es la entidad gremial empresarial que agrupa y representa a las AFP dominicanas, empresas que están a cargo de administrar los ahorros de los trabajadores para sus pensiones. Su misión es contribuir con un retiro de calidad para todos los trabajadores fomentando las mejores prácticas de gestión, la seguridad jurídica y la sostenibilidad financiera. Sus miembros son AFP Crecer, AFP Popular, AFP Reservas, AFP Romana y AFP Siembra.
LAS PROPUESTAS DE LA ADAFP DE CARA A UNA REFORMA DE LA LEGISLACIÓN SON: • Mejora considerable del nivel de las pensiones (aumento de la tasa de reemplazo). • Sistema de pensiones mínimas contributivas. • Sistema de pensiones mínimas solidarias – no contributivas. • Pensión por discapacidad vitalicia. • Facilitar la movilización de fondos para migrantes. • Integrar a los independientes y trabajadores por cuenta propia (freenlancers). • Cotización gradual para salir de la informalidad. • Ahorro voluntario. • Sistema de ahorro voluntario colectivo. • Equilibrar tasas de reemplazo entre hombres y mujeres. • Ajustar la edad de retiro para los más jóvenes.
Calle José Brea Peña 14, Distric Tower, Evaristo Morales. | info@adafp.org.do |
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CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL APORTA 22% DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO DE RD
EL SISTEMA DE PENSIONES DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL HA CONTRIBUIDO NO SÓLO BRINDANDO RENTABILIDADES INIGUALABLES EN FAVOR DEL AHORRO PREVISIONAL Y UN ESCENARIO DE MAYOR SEGURIDAD INSTITUCIONAL, SINO TAMBIÉN A UNA MAYOR SOSTENIBILIDAD AL CRECIMIENTO Y BIENESTAR SOCIAL DEL PAÍS, Y UN IMPACTO FAVORABLE EN LOS MERCADOS FINANCIEROS.
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l sistema de pensiones de capitalización individual administrado por las AFP ha permitido que la República Dominicana crezca 1.13% adicional cada año entre 2003 y 2019, período en que la economía creció a un ritmo promedio de 5.5% anual. Esto significa que el 22% del crecimiento acumulado del Producto Interno Bruto (PIB) de ese período se debe al ahorro individual para el retiro. Estos datos están contenidos en el libro “Prosperidad y Pensiones” presentado recientemente por la Asociación Dominicana Administradoras de Fondos de Pensiones (ADAFP), en su capítulo titulado “Crecimiento inclusivo y la reforma de pensiones en República Dominicana” y escrito por los doctores Edgar Robles, David Tuesta y Diego Valero. Entre los impactos positivos del sistema a nivel macroeconómico, los autores destacan que el ahorro pensional ha permitido fortalecer el desarrollo de los mercados financieros del país y del financiamiento para la inversión por la disminución de un promedio de 3.15% en el diferencial de las tasas de interés desde 2003. Asimismo, la introducción del sistema de pensiones ha favorecido el empleo y ha evitado que más de 370 mil perso-
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nas cayeran en la pobreza al impulsar el crecimiento económico del país, pues este incide en el mejoramiento de la calidad de vida de las personas. “Los modelos de ahorro individual fueron incorporados como parte de las reformas pensionales de varios países en Latinoamérica en un contexto en el que los esquemas de
reparto habían fracasado estrepitosamente tanto en la provisión de un aseguramiento seguro como en la gestión financiera responsable de sus cuentas. De hecho, en muchos países de la región, los sistemas de reparto se colocaron en el epicentro de la vulnerabilidad fiscal, escenarios de alta inflación y
en consecuencia, se convirtieron en todo un lastre para el crecimiento económico de largo plazo”, señalan en la publicación. Principales efectos del ahorro previsional en el sector financiero Entre los principales efectos que tienen los ahorros de pensiones de sistemas de capitalización individual sobre el sector financiero los autores de “Prosperidad y Pensiones” citan: - Aumento en el volumen y variedad de los activos financieros: el principio elemental es que una mayor demanda de instrumentos de ahorro produce un incremento en la oferta de títulos valores, primeramente, de deuda, y posteriormente de renta variable. La cantidad de emisores también aumenta, así como la calidad de los títulos valores, pues los fondos de pensiones deben invertir de acuerdo con una normativa prudencial muy estricta. El resultado de ello es una mejor diversificación de las inversiones de los fondos de pensiones y una mejora en la relación riesgo – rendimiento. - Mayor transparencia del mercado financiero: se ha observado que mercados financieros más desarrollados mejoran la cantidad y calidad de la información que está disponible para los inversionistas. La mayor transparencia del mercado es el resultado de requerimientos y condiciones de información más estrictos por parte de los fondos de pensiones y del interés de los emisores de valores por participar en este segmento. - Mejor regulación financiera: los fondos de pensiones de capitalización individual han promovido la creación o el reforzamiento de autoridades reguladoras del mercado de pensiones y de valores. Esto no ha sido tan común en América Latina en el caso de los fondos de pensiones públicos de reparto, donde la norma es que no son regulados por entidades especializadas en pensiones. Estos entes reguladores tienden a
CIFRAS ACUMULADAS A DICIEMBRE 2021
11,498
pensiones por sobrevivencia.
25,951 Beneficiarios de pensiones por sobrevivencia
8,417 Pensiones por discapacidad
RD$34,330 MM A 181,478 afiliados de ingreso tardío.
RD$4,013 Millones como herencia a familiares de afiliados fallecidos.
adoptar las mejores prácticas internacionales de supervisión. Además, la mayor “bursatilidad” que se observa en los países conforme se acumulan los ahorros de los fondos de pensiones, llevan a los organismos reguladores a innovar las normas para facilitar y abaratar la inscripción de emisores y emisiones, así como hacer más eficientes los mecanismos para el intercambio de instrumentos financieros. - Mejora en la educación financiera: es frecuente que los organismos reguladores innoven la regulación de la mano de la educación financiera de los ciudadanos. Esto conduce a una mayor confianza del ciudadano en el sector financiero, favorece un mayor nivel de ahorro voluntario y aumenta la participación individual en el sector financiero. - Mejores prácticas de gobierno corporativo: el incremento en los ahorros de los fondos de pensiones
de capitalización individual tiene un triple efecto sobre el mejoramiento de las prácticas de gobierno corporativo, pues no solamente los administradores de los fondos de pensiones ven mejorado su gobierno corporativo, sino también las instituciones emisoras en las que invierten dichos fondos y las entidades reguladoras. Las líneas anteriores, según los autores, conducen a la conclusión de que los sistemas de pensiones de capitalización individual producen una mayor profundización del mercado financiero. La innovación financiera y la mayor bancarización de la población tienen un efecto positivo sobre el crecimiento económico. Los autores de este capítulo de “Prosperidad y Pensiones” afirman que en lo que compete al funcionamiento propio de las cuentas individuales, éstas han alcanzado una rentabilidad histórica bastante competitiva que cualquier otro instrumento financiero bajo condiciones de rentabilidad-riesgo. “No obstante, el principal problema de que los dominicanos no puedan obtener mejores pensiones se debe a las grandes limitantes estructurales que tiene el país, que tiene su mayor correlato en el funcionamiento de los mercados laborales y en la consecuente elevada informalidad”, expresan. Para la solución de estos problemas, entienden que se requiere que el Estado retorne a sus compromisos originales cuando se introdujo la reforma del 2001 y brinde el soporte adecuado para la jubilación de los más vulnerables. Sin embargo, más allá de ello, el estudio muestra que el sistema de pensiones de capitalización individual ha contribuido no sólo brindando rentabilidades inigualables en favor del ahorro previsional y un escenario de mayor seguridad institucional, sino también a brindar una mayor sostenibilidad al crecimiento y bienestar social del país de toda la economía en su conjunto, no sólo de los afiliados, y un impacto favorable en los mercados financieros.
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ADAFP PRESENTA LIBRO “PROSPERIDAD Y PENSIONES”
ESCRITO POR NICHOLAS BARR, DIEGO VALERO, DAVID TUESTA, EDGAR ROBLES, JAIME GARCÍA Y MANUEL LOZANO, Y PROLOGADO POR EL DOCTOR MILTON RAY GUEVARA. PUEDE DESCARGARSE GRATUITAMENTE EN LOS FORMATOS EPUB Y PDF EN LA PÁGINA INSTITUCIONAL DE LA ADAFP.
EL LIBRO “PROSPERIDAD Y PENSIONES” ANALIZA LA REFORMA DE PENSIONES DE LA REPÚBLICA DOMINICANA.
a Asociación Dominicana Administradoras de Fondos de Pensiones (ADAFP) presentó el libro “Prosperidad y Pensiones”, unas reflexiones y perspectivas tras 20 años de la reforma de pensiones en la República Dominicana, escrito por los doctores Nicholas Barr, Diego Valero, David Tuesta y Edgar Robles y los actuarios Jaime García y Manuel Lozano. El prólogo de esta publicación fue escrito por el doctor Milton Ray Guevara, primer presidente del Consejo Nacional de la Seguridad Social (CNSS) y actual Presidente del Tribunal Constitucional de la República Dominicana. En el acto de puesta en circulación, el doctor Ray Guevara afirmó “que la búsqueda e implementación de mejoras para el sistema de pen-
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siones de la República Dominicana es, y debe ser, un esfuerzo conjunto de todos los sectores y actores sociales, tanto del sector público como privado, cuestión que deseamos se propulse a través de este importante trabajo académico”. El doctor Ray Guevara relató que el primer Consejo Nacional de la Seguridad Social estuvo compuesto por 17 miembros y 17 suplentes que también estuvieron presentes en la realización de las medidas iniciales y que ese ejemplo de unidad “es lo que garantiza que, por encima de los nubarrones temporales -por encima de los desafíos que nos impone el momento nacional o internacional- se le siga dando al pueblo dominicano un sistema que es enormemente superior a lo que teníamos y que indudablemente no puede llenar las expectativas que tiene el pueblo dominicano”.
En la presentación del libro, la presidenta ejecutiva de la ADAFP, Kirsis Jáquez, afirmó que este es un momento apropiado para reiterar, frente a los afiliados y a todo el país, el alto compromiso de las AFP como administradores del ahorro previsional dominicano, examinar en detalle los logros del sistema y los retos que quedan por delante para realizar los perfeccionamientos necesarios para el sistema pueda otorgar más y mejores pensiones a los trabajadores afiliados y seguir contribuyendo con la estabilidad y el desarrollo económico y social de la República Dominicana. “Es propicia la ocasión para reiterar nuestro llamado a los actores clave del tripartismo, el Estado dominicano -representado por dos de sus poderes, el Ejecutivo y el Legislativo-, los empleadores - representados por sus gremios patronales y empresariales-,
y los trabajadores -representados por sus organizaciones-, para que juntos y mediante el diálogo se continúe fortaleciendo el sistema de pensiones de la República Dominicana”, expresó. En la puesta en circulación del libro participó Diego Valero, Profesor de la Universidad de Barcelona y de la London School of Economics en programas especializados de pensiones y behavioral economics y es el único español miembro de la Academia Estadounidense de Seguridad Social. Valero resaltó que, tras la reforma, casi la mitad de la población dominicana tiene acceso a una pensión futura y que todos ellos son propietarios de fondos para su retiro. También comentó la existencia de un importante fondo de solidaridad para pensiones mínimas y que el ahorro generado supone más del 15% del PIB dominicano. El especialista en sistemas de pensiones dijo que el ahorro previsional es responsable de aproximadamente el 22% del crecimiento económico del país y que las rentabilidades obtenidas en la República Dominicana han sido las más altas de la región. Como retos pendientes, Valero explicó que hace falta incorporar independientes, aumentar tasas de reemplazo (para lo que se debe
Kirsis Jáquez en presentación del libro.
Doctor Milton Ray Guevara en lectura del prólogo.
Diego Valero en su ponencia sobre “Prosperidad y Pensiones”.
combatir el fraude, cotizar por salario real y usar datos de longevidad dominicanos), ajustar gradualmente la edad de retiro, mejorar los sistemas de pagos de beneficios, favorecer el ahorro voluntario y homogeneizar los distintos regímenes de pensiones. En el acto de puesta en circulación participaron el Superintendente de Pensiones, Ramón Contreras Genao; el Tesorero de la Seguridad Social, Henry Sadhalá; la Directora de la DIDA, Carolina Serrata; entre otras autoridades. Asimismo, por las AFP y los grupos financieros estuvieron presentes el ingeniero Héctor José Rizek Guerrero, Eduardo Grullón, Luis José Jiménez, Joel Santos, José Martí, Luis Molina Achécar, José Luis Alonso y Alvin Martínez Llibre, entre otros. Por UNIPAGO, la empresa que administra el recaudo, estuvo presente Lucas Gaitán.
don School of Economics, es el autor del capítulo “Pensiones: ¿Qué es lo que hemos aprendido en lo que va de este siglo?”. Los capítulos “¿Cómo visualizar un sistema de pensiones que integre al sector informal?” y “La reforma dominicana de pensiones del siglo XXI: lo que logró y lo que queda pendiente”, son de David Tuesta. “El futuro de las pensiones y la economía conductual” es un trabajo de Diego Valero, que de enfoca en la aplicación de la economía del comportamiento en el área de las pensiones y en las herramientas que influyen en las personas para tomar decisiones a largo plazo. Mientras que el capítulo “Desafíos del proceso de inversiones de los fondos de pensiones en República Dominicana”, fue escrito por Edgar A. Robles. “Un modelo de pensiones para valorar los impactos del sistema sobre el afiliado en República Dominicana” es un texto de Manuel Lozano y Diego Valero. El capítulo “Crecimiento inclusivo y la reforma de pensiones en República Dominicana”, donde se detalla el impacto económico del sistema, fue escrito Edgar Robles, David Tuesta y Diego Valero. Finalmente, “Retos pendientes del sistema de pensiones en República Dominicana” fue escrito por Jaime García y Diego Valero.
Los capítulos El detalle de los capítulos fue presentado en un video de David Tuesta, compilador del libro y Profesor Asociado del Instituto de Empresas-IE University de Madrid e Investigador Afiliado del Risk Center de la Universidad de Barcelona. El doctor Nicholas Barr, catedrático de Economía Pública en la Lon-
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2021, UN AÑO DE AVANCES Y RENTABILIDAD PARA LOS AFILIADOS A LAS AFP
EL PASADO AÑO 2021 SE SUMARON MÁS DE 61 MIL NUEVOS BENEFICIARIOS EN EL SISTEMA DE PENSIONES ADMINISTRADO POR LAS AFP, Y SE ENTREGARON MÁS DE RD$9,714 MILLONES A AFILIADOS Y FAMILIARES.
l balance del sistema de pensiones administrado por las AFP en 2021 ha sido muy favorable, pues los trabajadores afiliados ganaron más de RD$80 mil 175 millones por la rentabilidad de las inversiones. Las AFP invierten los fondos recibidos en los instrumentos permitidos y autorizados para garantizar que las inversiones sean seguras y rentables en el largo plazo para los trabajadores afiliados, incrementando sus fondos para el retiro. Muestra del buen resultado de la gestión de los fondos es que de los RD$112,073 millones que aumentó el patrimonio total de los trabajadores en 2021, el 72% ha sido por la rentabilidad de las inversiones que hacen las AFP en favor de sus afiliados. A diciembre de 2021, el promedio de rentabilidad de los fondos de pensiones administrados por las AFP fue de 12.15%. En dicho mes, el patrimonio total superó los RD$757,515 millones, propiedad entonces de 4,283,048 afiliados.
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Nuevos beneficiarios En 2021 las AFP entregaron RD$8,306 millones a 27,155 trabajadores que se afiliaron al sistema de manera tardía, con 45 años o más, y también RD$1,407 millones como herencia a más de 11,800 familiares de 3,885 fallecidos que estaban afiliados a las administradoras. El año pasado 2,719 personas se beneficiaron de 1,375 nuevas pensiones por sobrevivencia, y 934 afiliados comenzaron a recibir sus pensiones por discapacidad. Según los datos, en 2021 las AFP otorgaron más de 18,700 pensiones por cesantía por edad avanzada y más de 430 pensiones por vejez. Es decir, que en 2021 se entregaron más de RD$9,714 millones por ingreso tardío y herencia, y se otorgaron 21,400 pensiones por cesantía por edad avanzada, por vejez, por sobrevivencia y por discapacidad. En total, en 2021 se sumaron más de 61 mil nuevos beneficiarios en el sistema de pensiones administrado por las AFP por diferentes beneficios, lo que es un indicador de la protección social que de acuerdo con la ley de seguridad
social está otorgando el sistema a los 18 años de su establecimiento y a 20 años de la promulgación de la ley. La presidenta ejecutiva de la ADAFP, Kirsis Jáquez, destacó que las AFP continúan en 2022 trabajando e implementando facilidades en los servicios a favor de sus afiliados y de los familiares, aprovechando las nuevas modalidades y herramientas que ofrece la tecnología. Jázquez afirmó que el gremio se mantiene, junto a las autoridades y demás actores, promoviendo perfeccionamientos normativos y propuestas de mejoras a los procesos en lo que denominan Proceso Simplificado de Acceso a Beneficios propuesto por el gremio. Entre estas propuestas están las relativas al acceso a la documentación del registro civil, para que cuando los afiliados y sus familiares realicen las solicitudes de beneficios a los que tienen derecho en el sistema de pensiones, a través de las AFP, tengan la documentación necesaria de una manera más ágil y al menor costo posible para ellos.
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