SAFI | Administradores y Generadores de Riqueza

S U P L E M E N TO E S P E C I A L

Sociedad Administradora de Fondos de Inversión

ADMINISTRADORES Y GENERADORES DE RIQUEZA La Sociedad Administradora de Fondos de Inversión está revolucionando la gestión de riqueza y continúa fortaleciendo la creación de oportunidades para inversores. Este suplemento especial le proporciona una visión completa de su influencia en el mercado dominicano.

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EL ROL CRUCIAL DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN EN LA ECONOMÍA MODERNA Los fondos de inversión son una alternativa financiera que proporciona a los inversores acceso a oportunidades de capitalización que de otro modo podrían estar fuera de su alcance

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os fondos de inversión en República Dominicana forman parte del sistema financiero desde el año 2000 con la Ley 19-00 de Mercado de Valores y entran en vigor en el 2011 con la Ley 189-11 de Desarrollo Inmobiliario y Fideicomiso. Esa ley les define un patrimonio autónomo, una figura jurídica que permite que los fondos de inversión sean propiedad exclusiva de sus inversionistas y sean independientes, es decir que tengan una contabilidad, un Registro Nacional de Contribuyentes (RNC) y unas cuentas bancarias propias.

Según datos publicados en el boletín correspondiente al mes de agosto 2023 por la Asociación Dominicana de Sociedades Admi-

202 — NOVIEMBRE 2023 — www.revistamercado.do

nistradoras de Fondos de Inversión (ADOSAFI) las preferencias de los inversionistas favorecieron los fondos de inversión cuyo AUM (activos bajo administración) alcanzó los DOP$174,150 millones, que representa cerca del 2.64% del PIB dominicano. El número de cuentas activas en fondos de inversión también creció y culminó en 35,451.

Estos datos, confirman que los fondos de inversión son una atrayente opción si está considerando poner su dinero en movimiento.

Consisten en un fondo, como el nombre indica, formado con el ahorro de varios aportantes cuya administración está a cargo, no de los propietarios del dinero, sino de una empresa especializada en gestión de

inversiones o Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI).

Estas empresas tienen mucha importancia y relevancia para el mercado de valores dominicano. Pues, pueden desarrollar fondos con valores de oferta pública (acciones, bonos, etc.) pero también pueden crear fondos con activos fuera del ámbito del mercado de valores. En ese sentido, pueden establecer fondos de inversiones en empresas privadas, en proyectos inmobiliarios, en activos inmobiliarios, en carteras de préstamos, entre otros.

Así, las principales ventajas de estos instrumentos se pueden resumir en que la gestión de la inversión está a cargo de personal experto en identificar oportunidades en el mer-

NÚMERO DE FONDOS 55 operando en el mercado

Renta fija largo plazo 5 9%

Cerrado

Renta fija largo plazo 2 4%

Renta fija corto plazo o mercado de dinero 11 20%

Otros 15 28%

Abierto

22 40%

4 aprobados, sin operar

Mixto 1 2%

Renta fija mediano plazo 8 Fondos 15% inmobiliarios 12 22%

Fondos de fondos

2 50%

33 60%

Fondos inmobiliarios

1 25% Otros

1 25%

Cerrado

4 100% Fondos operando por SAFI

9

Cerrados Abiertos

7

7

5

6

6 1

3

5 4

Total

6 5 4

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FUENTE: ADOSOFI 2023

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AFI

cado y, por otra parte, es que pueden negociar desde una mejor posición.

Como varios inversionistas aportan para conformar un fondo grande, esto les da mejor poder de negociación y les permite el acceso a activos en condiciones que no podrían conseguir de manera individual. Asimismo, una de las principales características que se destacan en las SAFI es que pueden tener varios fondos administrados con diferentes estrategias. Éstos pueden ser Abiertos (mejores conocidos como Fondos Mutuos) o Cerrados. La diferencia entre estos tipos de fondos es que, en los Fondos Abiertos, la liquidez se crea a partir del mismo fondo de inversión. En cambio, en los Fondos Cerrados, la liquidez se lo entrega el mercado a través de la negociación de sus cuotas por medio de la Bolsa de Valores. En palabras simples, los cerrados se constituyen con una cantidad determinada de inversionistas o socios y pautando un periodo de vida específico. Una vez constituidos estos fondos, un inversionista nuevo solo puede entrar al fondo por la salida de uno de los integrantes. Por lo general son fondos en los que se puede participar solo con altas sumas de dinero.

Los fondos abiertos, en cambio, no tienen estos límites, por lo que un inversionista puede entrar en cualquier momento. Además, hay fondos abiertos en los que es posible participar con pequeños montos, por lo que constituyen una opción más interesante

En República Dominicana cerca de un 2.6 % de su producto interno bruto (PIB) está capitalizado en fondos de inversión. para pequeños inversionistas.

A su vez, las cuotas de los fondos abiertos o fondos mutuos son negociadas (vendidas y compradas) por el mismo Fondo. En tanto, las de los Fondos Cerrados son adquiridas a través de los Puestos de Bolsa y son vendidas

en el mercado a través de la Bolsa de Valores. Para conocer los detalles de cada fondo que las SAFI desarrollan, los inversionistas y clientes del mercado pueden obtenerlas a través de los Puestos de Bolsa o directamente por la SAFI (cuando son fondos abiertos).

La ventaja de este proceso es que los inversionistas pueden evaluar cuál fondo o cuál SAFI tiene el mejor historial y mejores retornos para tomar la decisión de inversión.

Es decir, un inversionista puede acceder al fondo con mejor administración y retornos del mercado sin importar quien lo administre o quien lo haya vendido.

Cabe señalar que la Asociación Dominicana de Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (ADOSOFI) es la entidad que agrupa a las once AFI que operan en el país: AFI Universal; BHD Fondos; Pioneer; JMMB Funds; AFI Popular; AFI Reservas; Excel; Altio Safi y Advanced Management; AFI Interval y TC Latin America Partners MERCADO — NOVIEMBRE 2023 — 203

AFI POPULAR X MERCADO S U P L E M E N TO E S P E C I A L

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CREACIÓN DE VALOR MEDIANTE LA INVERSIÓN EN VALORES

¹ La Administradora de Fondos de Inversión Popular (AFI Popular) es una filial del Grupo Popular S.A., que ofrece una amplia gama de fondos de inversión altamente competitivos y rentables, mediante un servicio diferenciado.

Entre los principales productos de inversión que ponen a disposición de los inversionistas en la República Dominicana se encuentran las cuotas de participación de fondos de inversión abiertos y cerrados.

Los fondos abiertos consisten en un fondo de liquidez en pesos y un fondo con un plazo de treinta días en dólares. Los fondos cerrados incluyen fondos financieros, fondos inmobiliarios en pesos y en dólares; y un fondo de desarrollo de sociedades, cuyo objetivo es generar ingresos a mediano o largo plazo con la creación de valor mediante la inversión en valores representativos de deuda y representativos de capital de sociedades, proyectos, infraestructuras, consorcios, fideicomisos y entidades sin fines de lucro no inscritos en el registro. El Fondo de Desarrollo de Sociedades es un producto de financiamiento alternativo que aporta recursos a empresas con un alto potencial de crecimiento para contribuir con el desarrollo social y económico de la sociedad, asegurando la buena gestión del negocio para generar valor en el tiempo. Este fondo distribuye sus beneficios de manera anual, conforme a lo indicado en su reglamento interno, previa aprobación del comité de inversiones.

El Fondo de Desarrollo de Sociedades se ha involucrado en el desarrollo de proyectos de inversión en la República Dominicana brindan204 — NOVIEMBRE 2023 — www.revistamercado.do

do una alternativa de financiamiento y participación de capital al sector real de la economía para el desarrollo de proyectos de inversión sostenibles, y apoyar en el crecimiento y desarrollo de las empresas del país. A través de sus colocaciones de cuotas en mercado primario, dirigidas a inversionistas profesionales, el fondo ha logrado invertir directa e indirectamente en empresas del sector de energías renovables.

Posee participación en una empresa propietaria de un parque de energía eólica con capacidad instalada de generación de 34 MW, proyectos de desarrollo de energía eólica con un total de capacidad de 116 MW y energía solar por 50MW. A su vez, el fondo posee inversiones a través de deuda en empresas del sector automotriz, producción y energías renovables, impactando directamente en proyectos que promueven la disminución de emisiones de CO2.

Las iniciativas AFI Popular que han tenido mayor impacto en el mercado de fondos de inversión de la República Dominicana han sido los proyectos de energía renovable en los que invierten los fondos y que anualmente evitan emisiones de dióxido de carbono por una cantidad de 72,246 de toneladas, contribuyen-

"La industria de los fondos de inversión se beneficiará con la adopción de nuevas tecnologías, impulsadas en gran parte por el sector de las fintech”

MARÍA AMELIA AUFFANT GERENTE GENERAL DE AFI POPULAR

AFI POPULAR: Maylis Méndez, Gyselle Medina, Daniella Rachadell, Karina Cabrera, Juan Pablo Aguilera, Maria Amelia Auffant, Mariana Geraldino, Cristina Taveras y Patricia Peña

do así a la preservación del medioambiente. Asimismo, se procura que las empresas en las que invierten los distintos fondos de inversión tengan programas de impacto social y ambiental, en coordinación con las autoridades locales y los líderes comunitarios de las zonas en las que se encuentran ubicadas. Los fondos abiertos de AFI Popular fueron pioneros en la digitalización del proceso de vinculación de los clientes.

AFI Popular desarrolla varias iniciativas para promover la educación financiera en la sociedad dominicana. De aquí que el enfoque principal de su cuenta de Instagram “Inversionista Popular” es la educación financiera. Esta cuenta en las redes sociales integra a las filiales de Grupo Popular con presencia en el mercado de valores está orientada a publicar material educativo de manera fá-

cil y digerible para el público en general. También, este año lanzaron su pódcast “Inversiones, en breve”, donde en cortos episodios semanales, de no más de diez minutos, tratan temas del mercado de valores inspirando a los oyentes a tomar acción y comenzar a invertir.

En prospectiva, la industria de los fondos de inversión se beneficiará con la adopción de nuevas tecnologías, impulsadas en gran parte por el sector de las fintech. Los beneficios incluyen: la reducción de los costos operativos que a su vez se traducirá en mayores rendimientos para los aportantes, una mayor automatización que permitirá a estos autoservirse para consultas, aportes y rescates y la posibilidad de alcanzar a una mayor cantidad de clientes, aportando esto a los objetivos de inclusión financiera del país.

EN CIFRAS Al cierre de septiembre de 2023, AFI Popular mantenía el equivalente a

DOP 16,469,483,838.23 )(USD 289,786,726.59 en activos bajo administración distribuidos en cinco fondos en pesos con activos por DOP 13,419,749,980.45 y un fondo en dólares con activos por USD 53,793,170.28.

El total de aportantes de AFI Popular suman

1,498 Adicionalmente, en octubre, AFI Popular lanzó al mercado el Fondo de Inversión Abierto Plazo 30 Días Dólares Popular.

(809) 544-5756 contactenos@afipopular.com.do

AFI Popular

Torre Corporativa Hábitat Center, Local 1001, Av. Winston Churchill, esq. Paseo de los Locutores, Ens. Piantini, Santo Domingo, D.N., Rep. Dom.

MERCADO — NOVIEMBRE 2023 — 205

EXCEL X MERCADO S U P L E M E N TO E S P E C I A L

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EXCEL: POTENCIANDO LA RENTA VARIABLE

¹ Excel, grupo de empresas de banca de inversión con una trayectoria de éxitos en el mercado dominicano, se ha convertido en un referente por la cartera de productos que maneja en el sector financiero.

Bajo su entidad corporativa, esta organización agrupa a cuatro empresas: Excel SAFI, Excel Puesto de Bolsa, Excel Consulting y Excel Capital Partners, que se encarga de importantes inversiones privadas.

Fundada en 2004, Excel SAFI se convirtió en la primera entidad autorizada por la Superintendencia del Mercado de Valores para desarrollar fondos de inversión.

En la actualidad, administra un total de seis fondos de inversión, divididos en tres fondos cerrados y tres fondos abiertos, que son los siguientes: Fondos cerrados inmobiliarios Excel I y II, Fondo de Desarrollo Excel I, Fondos Abiertos Liquidez Excel, en DOP y USD y el Fondo Abierto Dinámico Excel.

El grupo es impulsor de la renta variable en el país. Su enfoque estratégico ha sido fundamental en el crecimiento del mercado de valores en el país, canalizando los recursos de los inversionistas hacia los sectores productivos, lo que a su vez contribuye al desarrollo económico de República Dominicana.

Al cierre de septiembre de 2023, los activos bajo administración del mercado de fondos de inversión ascendieron a DOP$175,079 millones, representando aproximadamente el 2.66% del Producto Interno Bruto (PIB) del país, según el último boletín de la Asociación Dominicana de Sociedades Administradoras de 206 — NOVIEMBRE 2023 — www.revistamercado.do

Fondos de Inversión (ADOSAFI). Este crecimiento sostenido ha sido impulsado por varios factores.

En primer lugar, el inversionista dominicano ha demostrado un creciente interés y educación en el mercado de valores, seguido por la regulación que acompaña a los fondos de inversión lo cual brinda confianza a los inversionistas, quienes encuentran en estos instrumentos una forma ideal de diversificar sus portafolios, además de una vía para rentabilizar sus inversiones.

En este contexto, la empresa Excel, ofrece a los inversionistas acceso a productos innovadores que proporcionan ventajas competitivas tanto a individuos como a empresas.

La filosofía de Excel se enfoca en liderar inversiones excelentes que impacten positivamente en la sociedad. Esto se traduce en un servicio personalizado y experto, siempre orientado a los intereses de sus aportantes.

Un testimonio de su compromiso con la excelencia y la solidez financiera es el reciente incremento de la calificación de riesgo a su Sociedad Administradora a AA-af y a sus fondos inmobiliarios Excel I y II

"Nuestro enfoque estratégico ha sido fundamental en canalizar que los recursos de los inversionistas de nuestro mercado de capitales lleguen a los sectores productivos, lo que a su vez contribuye al desarrollo económico de República Dominicana.”

ALBERTO CRUZ

EQUIPO DIRECTIVO Y GERENCIAL DE EXCEL SAFI

de A+fa y BBB+fa, respectivamente, otorgado por la firma internacional Feller Rate. En el mercado de fondos inmobiliarios Excel se destaca, siendo el mayor administrador de patrimonios inmobiliarios, con un total de US$205.81 millones al cierre de septiembre de 2023.

Sus portafolios inmobiliarios están compuestos por propiedades estratégicamente ubicadas y con inquilinos de alta solvencia, lo que demuestra el enfoque meticuloso de Excel para mitigar riesgos y garantizar rendimientos estables en el tiempo.

La gestión de fondos bajo la administración de Excel se caracteriza por un seguimiento constante de las condiciones del mercado y una evaluación rigurosa de las inversiones.

Los comités de seguimiento garan-

(809)-262-4000

tizan la pertinencia y el rendimiento de las inversiones vigentes, mientras que la selección de activos se realiza con minuciosidad y consideración de los lineamientos establecidos.

En cuanto a los desafíos y oportunidades para la industria de fondos de inversión en RD, se vislumbra un camino prometedor. Aunque el sector es relativamente joven, presenta un potencial de crecimiento considerable.

En Excel implementan estrategias de gestión para maximizar los rendimientos de los fondos bajo su administración, teniendo en cuenta la volatilidad y los riesgos del mercado.

Excel se ha destacado como un referente en el mercado dominicano, gracias a su diversificada cartera de productos financieros y su enfoque estratégico en la renta variable.

EN CIFRAS Líderes en participación de mercado en fondos inmobiliarios

25% en patrimonio administrado.

Líderes en cantidad de aportantes

30% del total de fondos cerrados del mercado.

info@excel.com.do

www.excel.com.do

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Max Henríquez Ureña No.78, Ensanche Piantini, Santo Domingo, RD.

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