ROMÁNICO MÁS ALLÁ DEL ARTE: Las pilas bautismales románicas en Castilla y León by Fundación Santa María la Real del Patrimonio Histórico

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD 1VZt 3\PZ /LYUHUKV .HYYPKV 4\ZLV ,[UVNYmMPJV KL *HZ[PSSH ` 3L}U

4VIPSPHYPV ` HQ\HY SP[Â&#x201A;YNPJV LU SHZ PNSLZPHZ YVTmUPJHZ (N\PSHY KL *HTWVV

(

O DFWXDO WHUULWRULR FDVWHOODQRÄ¥OHRQpV DOEHUJD XQD HVSOpQGLGD \ DPSOtVLPD FROHFFLyQ GH SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV 0XHEOH OLW~UJLFR IXQGDPHQWDO SDUD OD DGPLQLVWUDFLyQ GHO SULPLJHQLR VDFUDPHQWR VDOYR KRQURVDV H[FHSFLRQHV Äª-RVp 3pÄ¥ UH] &DUPRQD 0LJXHO Ã&#x2C6;QJHO *DUFtD *XLQHD 0DUJDULWD 5XL] 0DOGRQDGR Ã&#x2C6;QJHOD )UDQFR (WHOYLQD )HUQiQGH] ,VDEHO )URQWyQ *DUELxH %LOEDR R +DUULHW 6RQQHÄ« QR VLHPSUH KD VLGR DWHQGLGR VXÂ¿FLHQWHPHQWH SRU OD KLVWRULRJUDItD HVSHFLDOL]DGD \ KD LQWHUHVDGR EDVWDQWH PiV DO DQWLFXDULDGR VLQ HVFU~SXORV /DV SLODV EDXWLVPDOHV VRQ WHVWLPRQLRV IUiJLOHV WUDQVSRUWDEOHV \ SUHVDV IiFLOHV GH URERV 1R HV WDQ H[WUDxR SXHV HQ WLHPSRV GH GHVSREODFLyQ UXUDO PXFKRV GHVÄ¥ DSUHQVLYRV WLHQHQ HO FDPSR DELHUWR Ä¨SDUD TXp TXHUUiQ SLODV HQ ORV SXHEORV FXDQGR DSHQDV QDFHQ QLxRV SDUD VHU EDXWL]DGRV" 'H OD HUPLWD GH 6DQ -RUGH HQ 9LOODEHUPXGR Äª3DOHQFLDÄ« GHVDSDUHFLy VX SLOD EDXÄ¥ WLVPDO HQ QRYLHPEUH GH Å&#x2021;Å&#x2026;Å&#x2026;Å&#x17D; OR PLVPR RFXUULy FRQ ORV FDQHFLOORV FDUULRQHVHV GH VX FDEHFHUD FXDGUDGD WXYLPRV VXHUWH SRUTXH OD VHQFLOOtVLPD SLOD DSDUHFLy D Â¿QDOHV GH HQHUR GH Å&#x2021;Å&#x2026;Å&#x2020;Å&#x2026; WUDV ODV SHVTXLVDV UHDOL]DGDV SRU HO *UXSR GH 3DWULPRQLR GH OD 3RÄ¥ OLFtD -XGLFLDO GH 3DOHQFLD HQ HO FXUVR GH OD RSHUDFLyQ )RJDWD ÄªHQ OD PLVPD IXHURQ UHÄ¥ FXSHUDGRV XQ YHQWDQDO \ RWUDV SDUWHV GHO DOWDU H[SROLDGRV GHO PLVPR WHPSOR GH ORV PDJQtÂ¿FRV FDQHFLOORV QDGD KHPRV YXHOWR D VDEHUÄ« (Q XQD FKDWDUUHUtD GH 3ODVHQFLD Äª&iFHUHVÄ« OD *XDUGLD &LYLO LQFDXWy HQ QRYLHPEUH GH Å&#x2021;Å&#x2026;Å&#x2020;Å&#x2026; PiV GH WUHVFLHQWDV DUÄ¥ PDV DQWLJXDV HQ HO PLVPR ORWH VH LQFOXtD XQD SLOD EDXWLVPDO GH SURFHGHQFLD GHVÄ¥ FRQRFLGD 'HVFRQRFHPRV VX FDOLEUH (Q ORV ~OWLPRV DxRV VH KDQ GHQXQFLDGR RWURV URERV GH SLODV EDXWLVPDOHV HQ ODV SURYLQFLDV GH /HyQ Äª3DODFLRV GH 5XHGD FHUFD GH 9LOODSDGLHUQDÄ« \ /D &RUXxD Äª6DQ 9LFHQWH GH $UPHD \ 6DQWD 0DULxD GH /HVD HQ HO &RQFHOOR GH &RLUyVÄ« Å&#x2020;Å&#x160;Å&#x2020;

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

$O UHDOL]DU XQ LQYHQWDULR \ XQD YDORUDFLyQ ĪXQ WUDEDMR LPSUHVFLQGLEOH TXH +Dĥ UULHW 6RQQH \ 0LJXHO ÈQJHO 7RUUHQV HVWiQ DFRPHWLHQGR SDUD WRGR HO WHUULWRULR HXURSHR ĦGHVGH pSRFD DOWRPHGLHYDO KDVWD HO VLJOR ;9,,Ħ FRQ HQFRPLDEOH VROYHQFLD GHVGH OD 8QLYHUVLGDG GH 7RURQWR PHGLDQWH HO SUR\HFWR %DSWLVWHULD 6DFUD ÌQGLFH LFRĦ QRJUiÀFR GH SLODV EDXWLVPDOHVī DGYHUWLPRV TXH HO JUXHVR GH ODV SLODV VLQJXODUHV FRQRĥ FLGDV HQ ORV UHLQRV PHGLHYDOHV GH &DVWLOOD \ /HyQ VH KDQ FRQVHUYDGR HQ ODV DFWXDOHV SURYLQFLDV GH %XUJRV \ 3DOHQFLD ĪFRQ VX QDWXUDO H[SDQVLyQ KDFLD ORV WHUULWRULRV FDQWiEULFRVī /HyQ FXHQWD FRQ OD SULPLFLD GH VX FROHJLDWD GH 6DQ ,VLGRUR HQ OD SURĥ YLQFLD GH =DPRUD VyOR HV UHOHYDQWH OD SLOD GH 6DQWD 0DUtD OD 1XHYD VRQ PX\ DEXQĥ GDQWHV HQ ODV DFWXDOHV SURYLQFLDV GH 6HJRYLD \ 6RULD ĪFRQ VX SUR\HFFLyQ \ DSpQGLFH KDFLD /D 5LRMD FRPSDUWLHQGR JHRJUDItD \ YHFLQGDGī DXQTXH VDOYR H[FHSFLRQHV FDUHFHQ GH YHUGDGHUD FRQVLGHUDFLyQ LFRQRJUi¿FD PLHQWUDV TXH ODV H[LVWHQWHV HQ ÈYLOD 6DODPDQFD \ 9DOODGROLG VRQ HVFDVDV \ GH PHQRU LQWHUpV +XHOJD GHFLU TXH ODV SUHVHQWHV HQ %XUJRV \ 3DOHQFLD DOFDQ]DQ EUtRV GH JUDQ EULOODQWH] \ PHUHFHQ HVWDU HQWUH ODV SULQFLSDOHV GH OD 3HQtQVXOD Ī%XUJRV FRQ FDVL ŇŉŅ HMHPSODUHV \ 3DOHQFLD FRQ ŋŅī VL QR SRU FDOLGDG HVFXOWyULFD Vt SRU RULJLQDOLGDG HQ VXV GLVFXUVRV LFRQRĥ JUi¿FRV $GPLWtD *DUELxH %LOEDR TXH VHPHMDQWH FDVXtVWLFD GHELy PXFKR D OD HFORVLyQ WDUGRUURPiQLFD SURGXFLGD GXUDQWH HO UHLQDGR GH $OIRQVR 9,,, ORV LPSRUWDQWHV IRFRV HVFXOWyULFRV GH 6LORV ĪSDUD OD ]RQD GHO $UODQ]D OD 5LEHUD EXUJDOHVD \ OD 'Hĥ PDQGD SRU HMHPSOR HQ ODV SLODV GH 9LOODPLHO GH 0Xxy \ &D\XHODī \ &DUULyQ GH ORV &RQGHV ĪFRQ VX SUR\HFFLyQ KDFLD +HUUHUD 2VRUQR OD 2MHGD \ $JXLODU GH &DPSRRī \ OD HVWUHFKD YHFLQGDG HSLVFRSDO HQWUH HO YDOOH SDOHQWLQR GHO 3LVXHUJD \ ORV WHUULĥ WRULRV OLPtWURIHV EXUJDOHVHV GH OD /RUD HO 7R]R 9DOGHOXFLR $PD\D 9LOODVDQGLQR *ULMDOED 9LOODKL]iQ GH 7UHYLxR R 9LOODVLORV $ OR TXH KDEUtD TXH DxDGLU OD HVFDVD UHQRYDFLyQ DUWtVWLFD SURGXFLGD HQ UHJLRQHV GH SRFD UHOHYDQFLD HFRQyPLFD HQ pSRĥ FD PRGHUQD ĪHO QRUWH GH DPEDV SURYLQFLDV FRQ HVSHFLDO LQWHQVLGDG \ EULOODQWH] HQ ODV FRPDUFDV PRQWDxRVDV GH $JXLODU GH &DPSRR &HUYHUD GH 3LVXHUJD \ *XDUGR GRQGH VH GHWHFWD OD DFWLYLGDG GH WDOOHUHV WDUGRUURPiQLFRV HVSHFt¿FRV \ OD ]RQD GH OD 6LHUUD GH OD 'HPDQGDī R ORV HMHPSODUHV GHO FRQGDGR GH 7UHYLxR PHMRU FRQHFWDĥ GRV FRQ HO URPiQLFR DODYpV /RV ~QLFRV HMHPSODUHV GDWDGRV VRQ ORV GH 9LOOXVWR ĪņņŊŌī 0D]DULHJRV ĪņņŌ"ī (WHUQD ĪņņōŊī )UHVQHGD GH OD 6LHUUD ĪņņōŌī 5HEROOHGR GH OD 7RUUH ĪņņŎŊ PiV RWUD GDWD GH ņŇŋŇī &DQLHJR ĪņņŎŎī 0RQWRULR ĪņŇŅŎī 7HUUDGLOORV GH 6HGDQR ĪņŇņňī \ 6DQ $QGUpV GH 0RQWHDUDGRV ĪņŇņŉī 6yOR FRQWDPRV FRQ HMHPSODUHV Spĥ WUHRV DXQTXH VDEHPRV TXH GHELHURQ GH H[LVWLU RWUDV WDOODGDV HQ PDGHUD ĪD PRGR GH FXEDV YLQDULDV DUPDGDV FRQ GXHODV \ DMXVWDGDV FRQ FLQFKDVī R PHWiOLFDV ĪH[LVWHQ H[FHOHQWHV HMHPSODUHV HQ $OHPDQLD \ (XURSD FHQWUDO FRPR ORV GH 6DQ 0LJXHO GH +LOGHVKHLP R 6DQ %DUWRORPp GH /LHMDī KR\ D~Q VH KDQ FRQVHUYDGR XUGLGDV HQ EDUUR ĪXQ HMHPSODU PRGHUQR VH FXVWRGLD HQ HO 0XVHR (WQRJUiÀFR GH &DVWLOOD \ /HyQī \ FRQ DFDEDGR GH OR]D R GHFRUDGDV FRQ SODFDV GH SORPR ĪFRPR HQ )UDQFLD \ VREUH ņŊŇ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

WRGR ,QJODWHUUDī VL ELHQ VREUH VX SURSLD IXQFLRQDOLGDG KD SULPDGR OD UHDOL]DFLyQ GH SLODV SpWUHDV LQ DHWHUQXP ĪH[SUHVDPHQĥ WH UHFRPHQGDGDV HQ HO FRQFLOLR GH /OHLGD GH Ŋŉŋī HQ PXFKRV FDVRV ~QLFR YHVWLJLR PHGLHYDO GH XQ YLHMR WHPSOR DPSOLDGR R UHQRYDGR D SDUWLU GHO VLJOR ;9, /D HSLJUDItD SODVPDGD HQ ODV SLODV QRV KD GHMDGR IyUPXODV FRPR ODV GHVSOHJDGDV HQ )UHVQHGD GH OD 6LHUUD %DUEDGLOOR GH +HUUHURV \ (WHUQD 0DWULV SHFFDWXP QRELV DE RULJLQH QDWXP KRF HVW DEODWXP TXRTXH IRQWH IXJDWXP Ī³QXHVWUR SHFDGR RULJLQDO VH TXLWD \ KX\H HQ HVWD IXHQWH´īņ (Q HO EDSWLVWHĥ ULR GH 6DQ -XDQ GH /HWUiQ XQD LQVFULSFLyQ GHO VLJOR 9 GHWDOODED )RQV KLF HVW YLWD HW TXL WRWXP GLOXLW RUEHP VXPHQV GH &KULVWL YXOQHUH SULQFLSLXP Ī³HVWD HV OD IXHQWH GH OD YLGD \ 3LOD EDXWLVPDO GH %DUEDGLOOR GH ORV WHQLHQGR VX RULJHQ HQ OD KHULGD GH &ULVWR +HUUHURV Ī%XUJRVī ODYD WRGR HO PXQGR´ī $ GHFLU YHUGDG HQWUH ORV FiOLFHV SDUD OD FRQVDJUDFLyQ GXUDQWH HO VDFUL¿FLR GH OD PLVD ĪOD UHPHPRUDFLyQ GH OD ÓOWLPD &HQDī \ ODV SLODV EDXWLVPDOHV H[LVWHQ DOJR PiV TXH FRUUHVSRQGHQFLDV IRUPDOHV SXHV VHJ~Q HO PHQVDMH SDXOLQR HO EDXWLVPR HV PXHUWH \ UHVXUUHFFLyQ DO WLHPSR ĪFRPR HO SHVHEUH SRGUtD DVLPLODUVH DO DOWDU GH OD LJOHVLD GRQGH VH GHSRVLWDQ SDQ \ YLQR GXUDQWH HO VDFUL¿FLR GH OD PLVD DO FDER FXHUSR \ VDQJUH GH &ULVWRīŇ /D SLOD UHVXOWD OD SXHUWD GH DFFHVR DO FULVWLDQLVĥ PR PXHEOH IXQGDPHQWDO SDUD OD DGPLQLVWUDFLyQ GHO VDFUDPHQWR GHO EDXWLVPR TXH SHUPLWH SXUL¿FDU OD PiFXOD GHO SHFDGR RULJLQDO ĦOD PXHUWH GHO DOPDĦ SRU PHGLR GHO DJXD ĦIRQV HW RULJRĦ HQ OD SDODEUD GH 'LRV ĪUHJHQHUDWLR KRPLQLV LQ YLWDP VSLULWXDOHP LQGLFDED 7RPiV GH $TXLQRī VROtD HVWDU GLVSXHVWD HQ XQ iPELWR H[ SURIHVVR D ORV SLHV +2<2 -DYLHU GHO ³0DWULV SHFFDWXP QRELV DE RULJLQH QDWXP /D IRUWXQD GH XQ YHUVR HQ SLODV EDXWLVPDOHV´ HQ $FWDV GHO 9 &RQJUHVR ,QWHUQDFLRQDO GH /DWtQ 0HGLHYDO +LVSiQLFR %DUFHORQD ŇŅŅŎ ĪHQ SUHQVDī (O SDOtQGURPR JULHJR 1LSVRQ DQRPLPDWD PL PRQDQ RSVLQ Ī³ODYD ODV HTXLYRFDFLRQHV QR VyOR VX DSDULHQFLD´ R ³ODYD WXV SHFDGRV \ QR VyOR OD FDUD´ī IXH HPSOHDGR HQ XQD SLOD GH 6DQWD 6RItD GH &RQVWDQWLQRSOD ĪWLHQH DOJR GH WLHUQD LQJHQXLGDG HQ VX I~WLO LQWHQWR SRU HQJDxDU DO GHPRQLR SDOLQGURPLVWD TXH VHJXUR FRQRFH IyUPXODV FRPR ³6RPRV QDGD \D YH R ORGR R GROR (YD \ $GiQ VRPRV´ R ³ÈWDOH GHPRQtDFR &DtQ R PH GHODWD´ī 6REUH FXHVWLRQHV HSLJUi¿FDV PiV FDWHTXpWLFDV YLG )$95($8 5REHUW ³/HV LQVFULSWLRQV GHV IRQWV EDSWLVPDX[ GH +LOGHVKHLP EDSWrPH HW TXDWHUQLWp´ &DKLHUV GH &LYLOLVDWLRQ 0pGLpYDOH ňō ĪņŎŎŊī SS ņņŊĥņŉŅ 0 0 %$<(5 &OHPHQV ³/HV IRQWV EDSWLVPDX[ GH /LqJH 4XL OHV ERHXIV VRXWHQDQW OD FXYH ¿JXUHQWĥLOV"´ HQ eWXGHV VXU OHV IRQWV EDSWLVPDX[ GH 6DLQWĦ%DUWKpOHP\ j /LqJH HG GH *HQHYLqYH ;KD\HW \ 5REHUW +DOOHX[ /LHMD ŇŅŅŋ SS ŉňĥņņŇ Ň &I 6$675( 9È=48(= &DUORV ³(SLIDQtDV HQ 6DQ 6DOYDGRU GH 9DOERD OD LPDJHQ DO VHUYLFLR GH OD OLWXUJLD´ $EUHQWH %ROHWtQ GH OD 5HDO $FDGHPLD *DOOHJD GH %HOODV $UWHV GH 1XHVWUD 6HxRUD GHO 5RVDULR QRV ňōĥňŎ ĪŇŅŅŋĥŇŅŅŌī SS ŌĥŇŅ

ņŊň

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

3LOD EDXWLVPDO GH &ROPHQDUHV GH 2MHGD Ī3DOHQFLDī (VFHQD GH EDXWLVPR

GHO WHPSOR FRPR HQ pSRFD SDOHRFULVWLDQDň JHQHUDOPHQWH HQ HO ODGR GHO HYDQJHOLR DXQTXH DOJXQDV SLODV IXHUDQ UHLQVWDODGDV HQ HO iEVLGH ĪOD $VXQFLyQ GH 3HUD]DQFDV R 6DQWD 0DUtD GH 0DYHī \ RWUDV HQ ORV DWULRV ĪOD DOFDUUHxD GH 6DQ 3HGUR GH $EiQDGHVī (O ULWR EDXWLVPDO SUDFWLFDGR GXUDQWH WRGD OD (GDG 0HGLD IXH HO GH LQPHUVLyQ DXQTXH DFFHVRULDPHQWH VH LQWURGXMR HO JHVWR GH LQIXVLyQ TXH VH FRQYLUWLy HQ EURĥ FKH DGLFLRQDO D ¿QHV GHO PHGLHYR (Q ODV LPiJHQHV SURSRUFLRQDGDV SRU ODV &DQWLĦ JDV GH 1XHVWUD 6HxRUD SUHGRPLQD HO EDXWLVPR SRU LQPHUVLyQ SDUFLDO ĪJHQHUDOPHQWH WULSOHī FRPELQDGR GH OD LQIXVLyQ PHGLDQWH XQD SHTXHxR MDUULWR R DQIRULOOD (Q OD LQPHUVLyQ ĪPHUVLR LQ DTXLV \ HGXFWLR DE DTXLVī HO DGXOWR VH PHWtD HQ OD SLOD VR HO DJXD R VL QRQ HFKDUOH WDQWD GHOOD GH VXVR TXHO FXEUDWRGR 'H OD PLVPD JXLVD ULWXDO DSDUHFHQ HVFHQDV GH EDXWLVPR VREUH ORV FDSLWHOHV GH 6DQ -XDQ GH OD 3HxD 6DQ 3HGUR HO 9LHMR GH +XHVFD GRYHODV HQ OD IDFKDGD GHO 6DOYDGRU GH (MHD GH ORV &DEDOOHURV \ 6DQWR 'RPLQJR HQ 6RULD \ SLQWXUDV PXUDOHV HQ 6DQW (VWHYH GH 3ROLQ\j \ 6DQWD 0DUtD GH ň

ņŊŉ

6È1&+(= 5$026 ,VDEHO ³$UTXLWHFWXUD VDFUD GH pSRFD WDUGtD HQ +LVSDOLV $OJXQDV UHÀH[LRQHV´ $UFKLYR (VSDxRO GH $UTXHRORJtD ōŇ ĪŇŅŅŎī SS ŇŊŊĥŇŌŉ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

3LOD EDXWLVPDO GH 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV Ī3DOHQFLDī 3~JLOHV SHUVRQDMH FRQ QLxR H LPDJHQ GH OD OXMXULD

%DUEHUj GHO 9DOOqVŉ /D DVSHUVLyQ GH DJXD D GLVWDQFLD VROtD UHVHUYDUVH SDUD HQIHUPRV \ JUDQGHV PXOWLWXGHV GH QHy¿WRV PRURV \ KHEUHRV HQ WLHPSRV GH UHFRQTXLVWDŊ $OJXQDV SLODV FDVWHOODQDV UH¿HUHQ VXFHVRV EpOLFRV TXH DTXLODWDQ PHMRU VX GDWDĥ FLyQ 0DUWLQXV LQ HUD 0&/;9 UHJQDQWH UH[ $GHIRQVXV LPSHUDWRU LQ &DVWHOOD HW LQ /HRQH HW LQ 7ROHWR HW LQ %DHoD HW LQ $OPDULD ĪVH UH¿HUH D $OIRQVR 9,, IDOOHFLGR HO PLVPR DxR HQ TXH VH WDOOy OD SLOD ĪņņŊŌī \ VXV FDPSDxDV FRQWUD ORV DOPRUiYLGHVī HQ 9LOOXVWR ,Q HUD 0&&/, UH[ &DVWHOODH WULXQIDYLW VXSHU SDJDQRV ĪDOXGH D $OIRQVR 9,,, \ VX YLFWRULD HQ /DV 1DYDV GH 7RORVD HQ ņŇņŇ XQ DxR DQWHV GH VHU ODEUDGD OD SLH]Dī HQ 7HUUDGLĥ OORV GH 6HGDQR 1R GHMD GH VHU FXULRVR TXH HQ OD (VSDxD WUDGLFLRQDO FXDQGR OD PDĥ GULQD GHYROYtD OD FULDWXUD D VX PDGUH WUDV HO EDXWLVPR UHVSRQGLHUD FRQ OD FDQWLQHOD &I 0(1e1'(= 3,'$/ *RQ]DOR /D (VSDxD GHO VLJOR ;,,, OHtGD HQ LPiJHQHV 0DGULG ņŎōŋ S ņŉŅ *$5&Ë$ &8$'5$ĥ '2 $PSDUR /DV &DQWLJDV (O &yGLFH GH )ORUHQFLD 0XUFLD ņŎŎň SS ŉŅņĥŉŅŇ $5$' /LO\ ³7KH %DWKLQJ RI WKH ,QIDQW -HVXV LQ WKH -RUGDQ 5LYHU DQG KLV %DSWLVP LQ D )RQW $ 0XWXDO ,FRQRJUDSKLF %RUURZLQJ LQ 0HGLHYDO $UW´ 0LVFHO OjQLD /LW~UJLFD &DWDODQD ņņ ĪŇŅŅňī SS Ňņĥŉŉ Ŋ 9LG $5,0Ï1 *LQpV ³(O SUREOHPD GHO EDXWLVPR GH ORV QLxRV LQ¿HOHV´ $QDOHFWD 6DFUD 7DUUDFRQHQVLD ňŅ ĪņŎŊŌī S ŇŅň ŉ

ņŊŊ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

³PH OR GLVWH PRUR \ FULVWLDQR WH OR GHYXHOYR´ 2WURV GDWRV HSLJUi¿FRV PHQRUHV VRQ HO QRPEUH GHO DXWRU Ī3HGUR HQ 0D]DULHJRV 3HGUR GH &LOOD HQ OD HQLJPiWLFD SLOD GH &LOODPD\RU 6DQFKR HQ /D &RVWDQD Ī&DPSRR GH <XVRī 'RPLQJR GH 7HUUDGLOORV HQ 0RQWRULR 'RPLQJR GH 7H« HQ 6DQ $QGUpV GH 0RQWHDUDGRV \ WDO YH] 0DUWtQ HQ 9LOOXVWRī GHO SURPRWRU DEDG 'RPLQJR HQ 5HEROOHGR GH OD 7RUUH \ GH OD DGYRFDĥ FLyQ HQ KRQRU D 6DQWD &ULVWLQD HQ +XHUWD GH $EDMR 6LQ HQWUDU HQ OR JHRPpWULFR Ī\ OR ODEHUtQWLFRī OR DUTXLWHFWyQLFR Ī5HGHFLOOD GHO &DPLQR IUDQFRV IURQWRQHV \ KLHURVROLPLWDQRV DGDUYHV FRSLDV \ QRYLDV FXDO FLPĥ ERUULR LQYHUWLGR GH OD FDWHGUDO ]DPRUDQDī \ OR YHJHWDO WHUUHQR HVWH ~OWLPR DERQDGR D OR HVSHFXODWLYR R OR ]RRPyU¿FR ĪDYHV SHFHV OHRQHV JULIRV JDOORV GUDJRQHV VLUHQDV FHQWDXURV VDSRV \ FXOHEUDV D UDELDU GH PHMRU R SHRU FDWDGXUD GRPHVĥ WLFDFLyQ R IDFWXUDī GH PD\RU WUDVFHQGHQFLD DOHJyULFD ĪSUR¿OiFWLFD GHPRQtDFD R JDVWURFHIiOLFDī ODV LPiJHQHV UHFXUUHQWHV UHSUHVHQWDGDV HQ ODV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV GH &DVWLOOD \ /HyQ VRQ JURVVR PRGR ODV GH $GiQ \ (YD Ī0DKDPXGī 6DQĥ VyQ GHVTXLMDUDQGR DO OHyQ Ī5HQHGR GH 9DOGDYLD \ 2VRUQRī 'DQLHO HQ HO IRVR GH ORV OHRQHV Ī2VRUQRī ŋ $QXQFLDFLyQ Ī9LOODPLHO GH 0Xxy \ &XHYDĥ&DUGLHOī (SLIDQtD Ī5HQHGR GH 9DOGDYLD \ 9DOFREHURī 3UHVHQWDFLyQ GH -HV~V HQ HO WHPSOR Ī0DKDPXGī %DXWLVPR GH &ULVWR Ī6DQ ,VLGRUR GH /HyQ \ 9DOFREHURīŌ &UXFL¿[LyQ Ī6DOLQDV GH 3Lĥ VXHUJD \ %iVFRQHV GHO $JXDī GHVFHQVXV DG LQIHURV Ī&DODKRUUD GH %RHGRī 0DUtDV DQWH HO VHSXOFUR Ī&DODKRUUD GH %RHGR \ &ROPHQDUHV GH 2MHGDī QROL PH WDQJHUH Ī&DPHĥ QRī (QWUDGD GH -HV~V HQ -HUXVDOpQ Ī6DQ ,VLGRUR GH /HyQī 0DLHVWDV Ī0RDUYHV \ $ELD GH ODV 7RUUHVī -XLFLR )LQDO Ī*XDUGRī 6DQ 0LJXHO DODQFHDQGR DO GUDJyQ Ī9DOFREHURī OD 9LUJHQ Ī9DOOHV GH 9DOGLYLD \ &HPEUHURī iQJHOHV ĪPiV DOOi GH OD $QXQFLDFLyQ DSDUHFHQ HQ ODV SLODV GH %iVFRQHV GHO $JXD &DQWRUDO GH OD 3HxD \ HQ YHUVLyQ WXULĥ IHUDULD HQ 6DQWD 0DUtD OD 1XHYD GH =DPRUDī DSyVWROHV Ī&XHYDĥ&DUGLHO &DPHQR 0RDUYHV 9DOWLHUUD GH $OEDFDVWUR $OEDFDVWUR &D\XHOD &DELD 9LOODPLHO GH 0Xxy FDSLOOD GH 6DQWD 7HFOD GH OD &DWHGUDO GH %XUJRV \ 6DQWD 0DUtD OD 1XHYD GH =DPRUD DGHPiV GH ODV ¿JXUDV GH 3HGUR \ 3DEOR HQ FRQVRUFLR HQ =DHO \ %DUULRV GH &ROLQDī FRQVDJUDFLyQ GH OD SLOD EDXWLVPDO SRU PHGLR GH XQ GLiFRQR SRUWDQGR XQ KLVRSR R FUXFHV VDFUDPHQWDULRV \ MDUULWDV Ī5HQHGR GH 9DOGLYLD &LOODPD\RU 9DOGHDQGH \ *Xĥ &I &$67,f(,5$6 *21=È/(= 0DQXHO ³$ SRpWLFD GDV PDU[HV QR URPiQLFR JDOHJR EHVWLDULR IiEXODV H PXQGR y UHYpV´ 6HPDWD &LHQFLDV 6RFLDLV H +XPDQLGDGHV Q ņŉ ĪŇŅŅňī S ŇŎŊ & 0285( 3(1$ 7HUHVD ³/D IRUWXQD GHO FLFOR GH 'DQLHO HQ HO IRVR GH ORV OHRQHVC HQ ORV SURJUDPDV HVFXOWyULFRV URPiQLFRV GH *DOLFLD´ $UFKLYR (VSDxRO GH $UWH /;;,; ĪŇŅŅŋī SS ŇŌŎĥŇŎō HQ HVS ŇŎņ 9LG DGHPiV 2/$f(7$ 02/,1$ -XDQ $QWRQLR ³/D UHSUHVHQWDFLyQ GH 'DQLHO HQ HO IRVR GH ORV OHRQHV HQ 6DQWLOODQD GHO 0DU \ <HUPR 5HYLVLyQ LFRQRJUi¿FD \ SURSXHVWD GH SURJUDPD VDOYt¿FR´ &RGH[ $TYLODUHQVLV &XDGHUQRV GH ,QYHVWLJDFLyQ GHO 0RQDVWHULR GH 6DQWD 0DUtD OD 5HDO Q ŇŊ ĪŇŅŅŎī SS Ŏĥňŉ 9LG DGHPiV -$1( :+$5721 $QQDEHO ³5LWXDO DQG 5HFRQVWUXFWHG 0HDQLQJ 7KH 1HRLDQ %DSWLVWHU\ LQ 5DYHQQD´ 7KH $UW %XOOHWLQ /;,; ĪņŎōŌī S ňŋŇ Ō (O EDXWLVPR GH &ULVWR HQ XQD SLOD EDXWLVPDO DSDUHFH HQ HO %HDWR GH *LURQD ORV FODXVWURV GH 6DQ 3HGUR HO 9LHMR GH +XHVFD ĪDXQTXH VH KDQ UHDOL]DGR RWUDV OHFWXUDVī \ 6DQ -XDQ GH OD 3HxD XQ FDSLWHO HQ HO WULXQIDO GHO KXPLOGH WHPSOR GH 6DQ 6DOYDGRU GH 9DOERD Ī0RQWHUURVR /XJRī XQ UHOLHYH SURFHGHQWH GH 6DQ ;RiQ GH &DPED Ī0XVHR $UTXHROyJLFR GH 2XUHQVHī \ XQ FDSLWHO GHO GHVDSDUHFLGR FODXVWUR GH OD FDWHGUDO GH &RPSRVWHOD ŋ

ņŊŋ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

3LOD EDXWLVPDO GH &D\XHOD Ī%XUJRVī $SyVWROHV

PLHO GH 0HUFDGRī EDXWLVPR Ī*XPLHO GH 0HUFDGR ,WHUR 6HFR \ 2VRUQLOOR FRQ FRUĥ WHMR HQ &ROPHQDUHV R FRQ SUHVHQFLD GH OD SDORPD GHO (VStULWX 6DQWR DVLVWLHQGR D OD DVFHQVLyQ GHO DOPD HQ 6DQWD 0DUtD OD 1XHYD GH =DPRUDīō PDUWLULRV GH 6DQ $QGUpV Ī9LOODVLORVī \ GH 6DQ /RUHQ]R Ī9DOFREHURī HXFDULVWtD Ī%HOELPEUH &XELOOHMR \ %Dĥ UULRV GH &ROLQDī LPiJHQHV GH OD DYDULFLD Ī9DOWLHUUD GH $OEDFDVWURī OXMXULD ĪVLUHQD GH GREOH FROD HQ 5REODGLOOR GH 8FLH]D R IHPPHĦDX[ĦVHUSHQWV HQ 2VRUQR 5HEDQDO GH ODV /D SULPHUD QRWLFLD VREUH OD SLOD OD RIUHFLy 8UVLFLQLR È/9$5(= 0$57Ë1(= HQ =DPRUD ,OXVWUDGD 5HYLVWD OLWHUDULD VHPDQDO Q ŉň Īņōōňī SS ňňŌ \ ňŉň

ņŊŌ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

/ODQWDV \ /RV /OD]RVīŎ RQDQLVPR \ IRUQLFDFLyQ Ī*XDUGR \ 5HEDQDO GH ODV /ODQWDVī DGXOWHULR Ī0DKDPXGī MXJODUHV \ EDLODULQDV Ī5HEDQDO GH ODV /ODQWDV 0DKDPXG \ $OEDFDVWURī SXJLOLVWDV Ī5HEDQDO GH ODV /ODQWDV \ *XDUGRīņŅ HVSLQDULR Ī5REODGLOOR GH 8FLH]Dī DWODQWH Ī(O $OPLxpī 3LOD EDXWLVPDO GH 9LOODPLHO GH 0Xxy Ī%XUJRVī $SRVWRODGR RUDQWH Ī6DQWLOOiQī GRĥ QDQWHV Ī5HQHGR GH 9DOĥ GDYLDī UH\HV Ī9LOODPLHO GH 0Xxyī OLG HQWUH FDEDOOHURV ĦWUHJXD GRPLQLħ FRQ PXMHU PHGLDGRUD HQ 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV FRPR HQ WDQWRV FDSLWHOHV GH DUFRV WULXQIDOHV HQ HO URPiQLFR SDOHQĥ WLQR Ī*DPD 5HVRED &H]XUD 9LOODYHJD GH $JXLODU R 5HYLOOD GH &ROOD]RVī FiQWDEUR Ī<HUPR 5HWRUWLOOR \ 9LOODFDQWLGī EXUJDOpV Ī%RDGD GH 9LOODGLHJR /D &HUFD )XHQWH 8UEHO \ /RV $XVLQHVī R OD HUPLWD QDYDUUD GH 6DQWD &DWDOLQD GH $]FRQDī \ FDEDOOHURV OXFKDQGR FRQWUD PRQVWUXRV Ī9LOOHJDV /RV 9DOFiUFHUHV /D 3LHGUD 9LOODPLHO GH 0Xĥ xy 5HQHGR GH 9DOGLYLD 3D\R GH 2MHGD &DQWRUDO 5HVSHQGD GH $JXLODU \ $UHQLOODV GH 1XxR 3pUH]ī 3UH¿JXUDV FULVWROyJLFDV Ī6DQVyQ \ 'DQLHOī \ FLFORV SDVLRQDOHV DSDĥ UHFHQ HQ EXHQ Q~PHUR GH SLODV EDXWLVPDOHV SXHV DOXGLU D OD PXHUWH \ UHVXUUHFFLyQ GH &ULVWR ĪDOPDV HQ HO VHQR GH $EUDKDP 0DUtDV DQWH HO VHSXOFUR GHVFHQVXV DG LQIHURV R FUXFL¿[LyQī HUD UHIHULU Pi[LPDV LFyQLFDV HVFDWROyJLFDV \ VRWHULROyJLFDV LGyQHDV D OD KRUD GH DGPLQLVWUDU ODV DJXDV DO QHy¿WR DVSLUDQWH D VHU H[LPLGR GHO SHFDGR RULJLQDO \ SHQHWUDU FRQ SDVR ¿UPH HQ OD FRPXQLGDG FULVWLDQD /D SLOD EDXWLVPDO PiV DQWLJXD FRQVHUYDGD HQ OD UHJLyQ HV OD GH 6DQ ,VLGRUR GH /HyQ GH SODQWD FXDGUDGD UHVSRQGH D ODV QHFHVLGDGHV OLW~UJLFDV EDXWLVPDOHV SRU LQPHUVLyQ GH OD YLHMD WUDGLFLyQ KLVSDQD 6HJ~Q HO ULWR PR]iUDEH OD IXHQWH EDXWLVĥ PDO VH FODXVXUDED GXUDQWH ORV GtDV GH &XDUHVPD \ VH DEUtD HQ WLHPSRV GH 3DVFXD ĪVLJQL¿FDQGR TXH HV PDQL¿HVWR HO PLVWHULR GH OD UHVXUUHFFLyQ GHO 6HxRUī < VHxDOD HO 0LVDO ³$FHUFiQGRQRV D OD YHQHUDEOH IXHQWH GH OD VDOXG HWHUQD VXSOLFDPRV WX PDJQL¿FHQFLD RPQLSRWHQWH 'LRV GRPLQDGRU SDUD TXH PDQGHV TXH OD IXHQWH VHĥ $SDUHFH DGHPiV HQ ODV SLODV KLVSDQDV GH &RUWH]XEL Ī9L]FD\Dī %HXGD Ī*LURQDī %DLOR Ī+XHVFDī \ XQ FDSLWHO GH 6DQ 0LOOiQ GH /DUD Ī%XUJRVī YLG 0 6211( '( 7255(16 +DUULHW ³,OOLFLW 6H[ DQG $OFDKXHWDV LQ 0HGLHYDO &DVĥ WLOH 7KH 3LFWRULDO 3URJUDP RQ WKH 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV %DSWLVPDO )RQW´ /D &RUyQLFD $ -RXUQDO RI 0HGLHYDO +LVSDQLF /DQJXDJHV /LWHUDWXUHV &XOWXUHV ňō ĪŇŅŅŎī S ņņŊ ņŅ (Q WRUQR D OD FRQVLGHUDFLyQ GH SXJLOLVWDV R GDQ]DQWHV FI 0,*8e/(= &$9(52 $OLFLD ³/D GHVFRQWH[WXDOL]DFLyQ GH ORV JHVWRV HQ HO DUWH URPiQLFR GH ORV UHLQRV KLVSDQRV´ 'H $UWH 5HYLVWD GH +LVWRULD GHO $UWH Q Ŏ ĪŇŅņŅī S ňŅ

ņŊō

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

OODGD VHD DELHUWD SDUD QRVRWURV FRQ ODV OODYHV GH WX LQGXOJHQFLD \ KDJDV SDUWtFLSHV D ORV VHGLHQWRV GHO YDVR GXOFtVLPR GH DJXD 6XHQH VREUH HVWDV DJXDV OD YR] GH WX GLYLQLGDG \ HO (VStULWX GH WX VDQWLÂ¿FDFLyQ TXH KDELWD HQ HOODV FRQÂ¿HUD D WRGRV ORV HQIHUPRV HO UHPHGLR /R TXH PDQD FLHUWDPHQWH GHO SDUDtVR Ã&#x20AC;X\D DKRUD ODUJDPHQWH GH pO SDUD TXH ORV QXHYRV QLxRV SURSLFLiQGROR W~ SHUFLEDQ ORV GRQHV GH ODV JUDFLDV FHOHVWHV Ä¬Â«Ä SLGDPRV TXH 1XHVWUR 6HxRU -HVXFULVWR VX +LMR FRQFHGD OD JUDFLD GH OD QXHYD FUHDFLyQ D VX SXHEOR TXH FRUUH DO EDXWLVPR VDOXGDEOH SDUD TXH UHQD]FDQ SRU HO DJXD \ HO (VStULWX 6DQWR \ FRQVHSXOWDGRV HQ HO EDxR FRQ VX 5HGHQWRU UHVXFLWHQ HQ HO UHLQR SDUD pO FRQ HO FXDO PXHUHQ HQ HO EDXWLVPRÂ´ ,OGHIRQVR KDEOD GH OD IXHQÄ¥ WH FRPR HO PDU 5RMR Â³SDUD TXH ORV TXH KDEtDQ VLGR HVFODYRV HQ (JLSWR GHO SUtQFLSH )DUDyQ IDEULFDQGR ODGULOORV FRQ EDUUR \ OLJHUDV SDMDV HVWR HV ORV TXH VH DGKHUtDQ DO PXQGR EDMR ODV yUGHQHV GHO GLDEOR HQ ODV DFFLRQHV WHUUHQDV SXHGDQ OOHJDU FXDQWR DQWHV D VX SURSLD OLEHUDFLyQ EDMR OD FDSLWDQtD GH &ULVWR FRPR XQ QXHYR 0RLVpVÂ´ (O VDFHUGRWH VH DFHUFDED D OD IXHQWH VRSODED SRU WUHV YHFHV \ UHFLWDED HO H[RUFLVÄ¥ PR ÄªFRQ HO URVWUR YXHOWR D RFFLGHQWH OXJDU GRQGH KDELWD HO GHPRQLRÄ« Â³$SiUWDWH HVStULWX LQPXQGR GH WRGRV DTXHOORV GH TXLHQHV QXHVWUD IH KD GH RFXSDUVH SRU HO PLQLVWHULR GHO VDFUDPHQWR &RQYHQJR FRQWLJR SRU HO FRP~Q 'LRV FULDWXUD GHO

3LOD EDXWLVPDO GH 5HQHGR GH 9DOGLYLD Äª3DOHQFLDÄ« 3RVLEOHV GRQDQWHV

Å&#x2020;Å&#x160;Å&#x17D;

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

DJXD TXH DSDUWHV GH WL OD FRPXQLyQ FRQ GHPRQLRV WRGD FRPSDxtD GH LQLTXLGDG H[WHUPLQD WRGD IDOWD GH OD LPDJLQDFLyQ SRUTXH HUHV FDSD] GH OD SHUFHSFLyQ GHO 6HÄ¥ xRU SDUD TXH UHVWLWX\DV LQRFHQWHV D WX &UHDGRUÂ´ 3DUD OD EHQGLFLyQ GH OD IXHQWH VH SURQXQFLDEDQ ODV SDODEUDV Â³6HxRU RPQLSRWHQWH 'LRV Ä¬Â«Ä 'HYXHOYH OR TXH $GiQ SHUGLy HQ HO SDUDtVR 'D VDOXGDEOH EHELGD D ORV PDO VDWXUDGRV SRU OD PDOLFLD GH OD PDQ]DQD D Â¿Q GH TXH VHDQ FXUDGRV FRQ HO GLYLQR DQWtGRWR /DYD OD FRGLFLD GH OD WLHUUD LQFXOWD GHUULED OD FHUFD TXH VH PXHYH HQ RSRVLFLyQ D OD HVSDGD Ä¬Â«Ä 5HFLEDQ OD LPDJHQ GH OD GHLGDG HQ RWUR WLHPSR SHUGLGD SRU OD HQYLGLD GH OD VHUSLHQWH /R TXH IXH FRQWUDtGR SRU FXOSD GH OD SUHYDULFDFLyQ VHD ERUUDGR SRU OD SXUH]D GH HVWD DJXD SDUD TXH UHQRYDGRV HQ HVWD PtVWLFD GHO DJXD VH UHFRQR]FDQ UHGLPLGRV \ UHQDÄ¥ FLGRVÂ´ 7UDV OD RIUHQGD GH DFHLWH \ DJXD ORV EDXWL]DQGRV HUDQ SUHVHQWDGRV DO RELVSR R VDFHUGRWH RÂ¿FLDQWH D TXLHQ UHVSRQGtDQ SRU Vt PLVPRV VL OR SXGLHUHQ KDFHU ÄªR HQ

3LOD EDXWLVPDO GH 9DOFREHUR Äª0XVHR 'LRFHVDQR GH 3DOHQFLDÄ« (SLIDQtD

Å&#x2020;Å&#x2039;Å&#x2026;

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

VX GHIHFWR OR KDFtDQ ORV SDGULQRVī 6HxDODED ,OGHIRQVR ³'RV VRQ ORV FRPSURPLVRV (O SULPHUR FXDQGR VH UHQXQFLD DO GLDEOR GLFLHQGR C5HQXQFLR D WL GLDEOR \ D WXV iQJHOHV D WXV REUDV \ D WXV PDQGDWRV QR GHEH SRU WDQWR VHU HVFODYR GH pO QL GH ODV SDVLRQHV WHUUHQDV GHO FXHUSR QL GH ORV HUURUHV GH OD LQWHOLJHQFLD GHSUDYDGD TXLHQ VXPHUJLHQGR WRGD PDOGDG FRPR VL IXHUD SORPR IRUWDOHFLGR D GHUHFKD H L]ĥ TXLHUGD FRQ EXHQDV REUDV VH HVIXHUFH SRU DWUDYHVDU VLQ WURSLH]R ORV EDMtRV GH HVWH PXQGR (O VHJXQGR SRU HO TXH VH FRQItD D 'LRV HQ HO QRPEUH GH OD 7ULQLGDG SDUD TXH PDQWHQLHQGR OD IXHU]D GH VX DPRU SHUPDQH]FD FRQ eO HQ VXV DODEDQ]DV SRU VLJORV VHPSLWHUQRV´ < SRU LQPHUVLyQ VLPSOH GHFtD HO VDFHUGRWH ³<R WH EDXWL]R HQ HO QRPEUH GHO 3DGUH \ GHO +LMR \ GHO (VStULWX 6DQWR SDUD TXH WHQJDV YLGD HWHUQD´ 3DUD OD FULVPDFLyQ VH SURQXQFLDEDQ ODV SDODEUDV ³HO VLJQR GH OD YLGD HWHUQD TXH 'LRV 3DGUH WRGRSRGHURVR GLR SRU -HVXFULVWR VX +LMR SDUD VXV ¿HOHV HQ WHVWLPRQLR GH VDOYDFLyQ´ \ VH LPSRQHQ ODV PDQRV ³(VStULWX 6DQWR RPQLSRWHQWH 'LRV TXH HUHV FRHWHUQR FRQ HO 3DGUH \ HO +LMR Ĭ«ĭ 'H WL VH RULJLQD OD IH SRU WL VH H[WLHQGH OD IH SRU WL VH DUPD OD IH (Q WL HO FRQRFLPLHQWR GH OD QXHYD YLGD SRU WL OD SXUL¿FDĥ FLyQ GH OD YLHMD YLGD 'DOHV 6HxRU VDELGXUtD FRQ OD FXDO SLVRWHHQ OD QHFHGDG TXH HQVXFLD 'D HQWHQGLPLHQWR FRQ HO FXDO REVHUYHQ ODV PHGLFLQDV GH ORV SUHFHSWRV FHOHVWHV 'D FRQVHMR SDUD TXH FRQR]FDQ TXH 7~ HUHV OR TXH HUHV 'D IRUWDOH]D SDUD TXH TXHEUDQWHQ \ UHFKDFHQ ORV GDUGRV GHO 0DOLJQR 'D VDELGXUtD SDUD TXH VHSDQ DPELFLRQDUWH D WL \ QR OORUHQ DO GHVFRQRFHUVH 'D SLHGDG TXH VH FRQRFH VHU ~WLO SDĥ UD DGTXLULU WRGDV ODV FRVDV VDOXGDEOHV 'D WX WHPRU FRQ HO FXDO PLHQWUDV WH WHPDQ QDGD VH GHEH WHPHU SDUD TXH SHUVLVWLHQGR HQ HOORV HO IXHJR GH WX IRUWDOH]D OD OODPD GH WX DPRU KDJD SUHYDOHFHU HO YLJRU´ (UD HO PRPHQWR GH LPSRQHU OD W~QLFD EODQFD D FDGD XQR GH ORV EDXWL]DGRV ³5HFLEH OD W~QLFD EODQFD OD W~QLFD QXSFLDO TXH KDV GH SUHVHQWDU FRQ SXUH]D GH FRUD]yQ DQWH HO WULEXQDO GH 1XHVWUR 6HxRU -HVXFULVWR SDUD OD YLGD HWHUQD $PpQ´ (O SURJUDPD LFRQRJUi¿FR GH OD SLOD GH 6DQ ,VLGRUR GH /HyQ UHVXOWD EDVWDQWH FRPSOHMR UHFRJLHQGR SDVDMHV GH OD LQIDQFLD \ YLGD S~EOLFD GH -HV~V \ -XDQ %DXWLVĥ WDņņ (Q XQD GH VXV FDUDV DSDUHFH OD 9LUJHQ FRQ HO 1LxR VHGHQWHV DFRPSDxDGRV WDO YH] SRU =DFDUtDV HVSRVR GH ,VDEHO \ SDGUH GH -XDQ ĪHQ OXJDU GH -RVpī SRUWDQGR EiFXOR \ OLEUR \ XQD HVFHQD GH EDXWLVPR (Q pVWD XQ HFOHVLiVWLFR FXELHUWR FRQ HVWROD \ FRQ XQ OLEUR DELHUWR LPSRQH VX GLHVWUD VREUH OD FDEH]D GH XQ QHy¿WR ĪDO TXH VH OH HQWUHJD HO OLEUR GHO 3DWHU QRVWHUī PiV XQ SDU GH iQJHOHV LQFHQVDQWHV 8Q UDVXUDGR HStJUDIH OHtGR SRU *yPH]ĥ0RUHQR UH]DED ,1 120,1( '20,1( (5$7 ,26() 0$5,$ 0$7(5 '(, ,1 (*,3790« (5$7 $ ,//26 ,2ĪKī$11(6 %$ĪEWLī67$ /XLV 0RQWHDJXĥ GR DOXGH D XQD SRVLEOH LQVSLUDFLyQ HQ HO 3VHXGRĥ0DWHR GXUDQWH OD KXtGD D (JLSWR GH OD 6DJUDGD )DPLOLD \ VX OOHJDGD D OD FLXGDG GH 6RWLQH LGHQWL¿FDQGR DO SHUVRQDMH &I )(51È1'(= *21=È/(= (WHOYLQD ³+DFLD OD UHQRYDFLyQ HVFXOWyULFD GH OD VHJXQGD PLWDG GHO VLJOR ;, /RV HMHPSORV GHO VDUFyIDJR GH 6DQ 0DUWtQ GH 'XPLR \ GH OD SLOD EDXWLVPDO GH 6DQ ,VLGRUR GH /HyQ´ 'H $UWH 5HYLVWD GH +LVWRULD GHO $UWH Q ŋ ĪŇŅŅŌī SS ŇŅĥňŇ

ņņ

ņŋņ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

FRQ HVFODYLQD HVWROD EiFXOR HQ IRUPD GH WDX \ OLEUR FRQ -RVp MXQWR D OD 9LUJHQ FRQ HO 1LxR /RV ňŋŊ tGRORV GHO WHPSOR GH 6RWLQH VH SRVWUDURQ DQWH -HV~V \ HO JREHUĥ QDGRU $IURGLVLR UHSLWLy HO JHVWR RIUHFLHQGR DO 0HVtDV OD HVWROD \ HO OLEUR ĪFRPR HQ OD HVFHQD GH -HV~V HQ OD HVFXHOD GH /HYt TXH VH UHSUHVHQWy HQ OD SRUWDGD GHO 5HORM GH OD FDWHGUDO GH 7ROHGRīņŇ (Q HO IUHQWH FRQWLJXR SDUHFH UHSHWLUVH XQD HVFHQD VLPLODU -RVp VH GLVSRQH WUDV XQD IpPLQD VRVWHQLHQGR D XQD FULDWXUD ĪQR SDUHFHQ FRUUHVSRQGHU D ODV ¿JXUDV GH OD 9LUJHQ \ VX IUXWR SXHV FDUHFHQ GH QLPERī DO ODGR VH ODEUy HO EDXWLVPR GH &ULVWR HQ HO -RUGiQ MXQWR D XQ HVSHFWDGRU ĪVRVWLHQH XQ OLEUR \ WDO YH] XQD SDOPDī (Q HO PRPHQWR GH EDXWL]DU DO 0HVtDV -XDQ YLVWH W~QLFD GH YHOOyQ VREUH OD FDEH]D GHO %DXWLVWD SDUHFH SRVDUVH XQD WRVFD SDORPD GHO (VStULWX 6DQWR FRQ SRVH GH JDOOLQiĥ FHD 6REUH OD FDEH]D GH &ULVWR XQ YLHMR WLWXOXV OHtGR SRU HO DUTXHyORJR JUDQDGLQR LQGLFDED =$&$5,$6 ĪHW ,6ī$%(/ (7 ;36 (7 ,2ĪKī$11(6 %$%7,67( 3DUD 0RQWHDJXGR VH WUDWD GH =DFDUtDV \ 6DQWD ,VDEHO FRQ HO IXWXUR %DXWLVWD PiV XQ EDXWLVPR GH &ULVWR VLJXLHQGR XQ PRGHOR LFRQRJUi¿FR GH HQRUPH DQWLJ HGDG SDUD HO PXQGR RFFLGHQĥ WDO HO KRPEUH HQ SLH FRQ XQD UDPD HQ OD PDQR TXH DSDUHFH WUDV OD ¿JXUD GH -HV~V VHUtD OD SHUVRQL¿FDFLyQ GHO -RUGiQ WDO \ FRPR DSDUHFH HQ DOJXQRV PRVDLFRV UDYHQDĥ WDV GDWDEOHV KDFLD HO DxR ŊŅŅ Ī6DQ *LRYDQQL LQ )RQWH \ EDSWLVWHULR GH ORV $UULDQRVī 3DUD (WHOYLQD )HUQiQGH] HO HVFXOWRU TXH WUDEDMy HQ OD SLOD OHRQHVD \HUUD HQ HO SURJUDPD LFRQRJUi¿FR GXSOLFD ODV SODQWLOODV FRQIXQGH ORV VtPERORV \ GLVSRQH ODV ¿JXUDV HQ OXJDUHV LQDSURSLDGRV ĪORV QLPERV GHEHUtDQ GLVWLQJXLU D OD 9LUJHQ \ HO 1LxR QR D ,VDEHO FRQ HO %DXWLVWD QLxR \ KDVWD HV SUREDEOH TXH ODV LQVFULSFLRQHV VH UHDOL]DUDQ DQWHV GH HVFXOSLU ODV HVFHQDVī /D PLVPD DXWRUD DYHQWXUD FRQ FDXWHOD TXH HO SULPHU UHOLHYH GHVFULWR SXGR KDEHU UHSUHVHQWDGR D -XDQ (YDQJHOLVWD EDXWLĥ ]DQGR DO FRQYHUWLGR ¿OyVRIR &UDWyQ ĪUHSUHVHQWDGR HQ HO FRQVLGHUDGR XQLFXP GH OD SLOD EDXWLVPDO HQ ODWyQ GH 6DQ %DUWRORPp GH /LHMDī YLVWLHQGR HO (YDQJHOLVWD URSDV HSLVFRSDOHV FRPR Pi[LPD GLJQLGDG GH eIHVR (Q ORV RWURV GRV ODWHUDOHV VH UHSUHVHQWy OD HQWUDGD GH -HV~V HQ -HUXVDOpQ Ī&ULVWR FDEDOJD VREUH XQ DVQR FRQ ]DQFRV HQ VXV SDWDV \ SRUWD XQD SDOPD HQFDEH]DQGR XQ FRUWHMR GH WUHV SHUVRQDMHV FRQ HO PLVPR HOHPHQWR YHJHWDO \ XQ OLEURī \ XQD SDUHMD GH OHRQHV HQ GLVSRVLFLyQ KHUiOGLFD ĪYHQFHGRUHV GH OD WULEX GH -XGiī GH OHMDQDV UHVRĥ QDQFLDV VDViQLGDV TXH UHDSDUHFHQ HQ SLH]DV ORQJREDUGDV ĪEDOGDTXLQR GH 6DQ $Pĥ EURVLR GH 0LOiQī PRUXQDV ĪSLOD WDLID GH %DGLVī \ YLVLJRGDV ĪUHOLHYH GH &KHOODVī FRQ VXV SDWDV HQOD]DGDV VREUH XQD ¿JXULOOD \ GLVSXHVWDV VREUH ]DQFRV ĪORV DSDUDWRVRV ]DQFRV SRGUtDQ SRQHUVH HQ UHODFLyQ FRQ ODV KXHOODV ERUUDGDV SRU HO OHyQ ĦHO PLVPR 'LRV UHHQFDUQiQGRVH HQ -HVXFULVWRĦ SDUD HQJDxDU DO GHPRQLRī Ĩ(VWDUi WRGR HVH LQWULQFDGR FLFOR UHODFLRQDGR FRQ ODV SHUtVFRSDV GH $GYLHQWR \ HO ULWR EDXWLVPDO FHĥ ņŇ

ņŋŇ

)5$1&2 0$7$ ÈQJHOD ³8Q YDFLDGR GH XQD SLOD EDXWLVPDO GH 6DQ ,VLGRUR GH /HyQ´ 7ROHWXP %ROHWtQ GH OD 5HDO $FDGHPLD GH %HOODV $UWHV \ &LHQFLDV +LVWyULFDV GH 7ROHGR Q Ŋŉ ĪŇŅŅŌī SS ņŋŌĥņŌŋ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

3LOD EDXWLVPDO GH 6DQ ,VLGRUR GH /HyQ

3LOD EDXWLVPDO GH &DODKRUUD GH %RHGR Äª3DOHQFLDÄ« 'HVFHQVXV DG LQIHURV

OHEUDGR GXUDQWH OD YLJLOLD SDVFXDO GH OD OLWXUJLD KLVSDQD DOWRPHGLHYDO FRPR VXJHUtD (WHOYLQD )HUQiQGH]" /R FLHUWR HV TXH VX UXGR HVWLOR HQFDMDUtD PHMRU FRQ HO GH XQD SLOD DOWRPHGLHYDO $ GHFLU YHUGDG ODV LPiJHQHV HVFXOSLGDV VREUH ODV SLODV EDXWLVPDOHV VRQ ODV PLVÄ¥ PDV Ä¦QL PiV QL PHQRVÄ¦ TXH VH WDOODURQ VREUH ODV SRUWDGDV ORV FDSLWHOHV GH ORV FODXVWURV DWULRV \ DUFRV GH WULXQIR ORV WtPSDQRV \ FDQHFLOORV GH FDQyQLFDV \ SHÄ¥ TXHxDV LJOHVLDV UXUDOHV R VH SLQWDURQ VREUH HO LQWHULRU GH VXV PXURV WDQ UDVXUDGRV ,QVLVWLHQGR QDWXUDOPHQWH HQ HO SURSLR KHFKR VDFUDPHQWDO \ OD HVSHUDQ]D UHGHQÄ¥ Å&#x2020;Å&#x2039;Å&#x2C6;

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

3LOD EDXWLVPDO GH &DODKRUUD GH %RHGR Ī3DOHQFLDī ÈQJHO \ 0DUtDV DQWH HO VHSXOFUR YDFtR GH &ULVWR

FLRQDO \ FDUJDQGR ODV WLQWDV VREUH OR SHFDPLQRVR LQVLVWLHQGR FRQ FLHUWD FUXGH]D HQ OR PiV VXFXOHQWR GUDPiWLFR R HVFDEURVR SDUD GHPRVWUDU OD EUXWDOLGDG GH ODV GHVD¿DQWHV JDUUDV GH 6DWDQiV < KDVWD VH KD LQWHQWDGR H[SOLFDU OD UHFRQTXLVWD FULVWLDQD FRQWUD ORV EDVWLRQHV VDUUDFHQRV FRPR XQD OLPSLH]D HVSLULWXDO HQ WRGD UHJOD ĪHQ HO FODXVWUR GH 6DQ 3HGUR HO 9LHMR GH +XHVFDī QXHYR EDXWLVPR SDUD DOFDQ]DU HO SDUDtVR SHUGLGR HQ HO GLVĥ FXUVR DJXVWLQLDQR HO KRPEUH UHQDFH H[ DTXD \ VH SXUL¿FD HQ HVWD VHFXQGD QDWLYLWDV SDUD VDOLU YLFWRULRVR GH 6DWDQiV XQ EDxR GH UHJHQHUDFLyQ SUHYLD H[RUFL]DFLyQ GH ODV DJXDV GH DKt TXH ODV SLODV EDXWLVPDOHV HVWpQ DQHJDGDV GH VLUHQDV FHQWDXURV IHPPHV DX[ VHUSHQWV FDVWLJRV LQIHUQDOHV GLDEORV HVFHQDV GH FDUQDOLGDG \ MXJODUtD DODQFHDPLHQWR GH PRQVWUXRV \ RWURV SDVDMHV SVLFRPiTXLFRV 6DQVyQ GHVTXLMDĥ UDQGR DO OHyQ \ KDVWD HO IUDWULFLGLR GH &DtQ SULPHU KLMR GHO GHPRQLR \ SHUIHFWR FRQVHMHUR ĦFRQ WRGD MXVWH]DĦ SDUD XQD SLOD EDXWLVPDO (O EDXWLVPR PDUFD DGHPiV HO QDFLPLHQWR VRFLDO GHO LQGLYLGXR SURFODPDQGR VX DGKHVLyQ DO GRJPD FDWyOLFR H LQJUHVDQGR HQ OD FRPXQLGDG FULVWLDQD FRPR KLMR GH OD 0DWHU (FFOHVLD ĪUHVXPtD $JXVWtQ YXOYD PDWULV DTXD EDSWLVPDOLV R ³DJXD VDOYDGRUD TXH IXH YXHVWUD WXPED \ YXHVWUD PDGUH´ HQ SDODEUDV GH 3HWHU &UDPHUī GH DKt OD SUHVHQFLD GH OD 9LUJHQ HQ DOJXQDV SLODV EDXWLVPDOHVņň (O EDXWLVPR HQ QRPEUH GH &ULVWR Īņ&RU ņ ņňī XQH DO ņň

ņŋŉ

5,&2 &$036 'DQLHO ³(O FODXVWUR GH 6DQ 3HGUR HO 9LHMR GH +XHVFD 3DVFXD %DXWLVPR \ 5HFRQTXLVWD´ /RFYV $PRHQYV Ō ĪŇŅŅŉī SS ōŌĥōō 3URSRQH TXH HQ HO SLODU Q ŇŎ GHO FHQWUR GH OD SDQGD PHULGLRQDO ĪGHGLFDGR D OD UHFRQTXLVWD GH OD SOD]D GH +XHVFD SRU SDUWH GH 3HGUR , HQ ņŅŎŋ \ SRVWHULRU SXUL¿FDFLyQ WUDV HO UHVWDEOHFLĥ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

LQGLYLGXR FRQ OD PXHUWH OD VHSXOWXUD \ OD UHVXUUHFFLyQ GHO 0HVtDV Ī5RP ŋ ňĥņņ &RO Ň ņŇī FHUFHQD DO FXHUSR FRPR LQVWUXPHQWR GH SHFDGR Ī5RP ŋ ŋī \ KDFH SDUWLFLSDU DO KRPEUH UHGLPLGR SRU -HVXFULVWR Ī*iO Ň ŇŅ )OS ņ Ňņī (O EDXWLVPR HV XQ VDFUDPHQWR SDVFXDO XQD WUDQVIRUPDFLyQ UDGLFDO GH GHVSRMDPLHQWR \ PXHUWH GHO KRPEUH YLHMR \ QDFLPLHQWR GHO KRPEUH QXHYR DXWpQWLFD FRQYHUVLyQ PHGLDQĥ GR OD REUD GH OD JUDFLD Ī(I Ň ōī $ SDUWLU GHO VLJOR ;,,, OD LJOHVLD LQWHQWy PLWLJDU OD DQJXVWLD GH ORV SURJHQLWRUHV ĦVL ORV QLxRV PRUtDQ VLQ EDXWL]DUĦ FRQ HO OLPER GH ORV MXVWRV H[LVWtDQ WDPELpQ ³VDQWXDULRV GH WUHJXD´ GRQGH ODV PDGUHV LQWHQWDEDQ XQD PLODJURVD ĦDXQTXH EUHYHĦ UHVXUUHFFLyQ GH VXV UHWRxRV SDUD FRQVHJXLU LPSRQHUOHV ODV DJXDV GHO EDXWLVPRņŉ

3RUWDGD GH 5HYLOOD GH 6DQWLOOiQ Ī3DOHQFLDī ÈQJHO \ 0DUtDV DQWH HO VHSXOFUR YDFtR GH &ULVWR

PLHQWR HSLVFRSDO SRU SDUWH GHO RELVSR GRQ 3HGURī SXGLHUDQ UHSUHVHQWDUVH ODV H[HTXLDV GH 6DQFKR 5DPtUH] SDGUH GH 3HGUR , PXHUWR HQ FRPEDWH D FDXVD GH XQ VDHWD]R VXIULGR GXUDQWH HO SULPHU DVDOWR IDOOLGR D +XHVFD HQ ņŅŎŉ DGHPiV GHO EDXWL]R HQ ņņŅŋ GHO MXGtR UDEt 0RVHK 6HIDUGt Ī3HGUR $OIRQVR WUDV OD FRQYHUVLyQī PpGLFR \ HVFULWRU GH OD FRUWH DUDJRQHVD DSDGULQDGR SRU $OIRQVR HO %DWDOODGRU HQ XQ ULWR R¿FLDGR SRU HO RELVSR (VWHEDQ ņŉ (Q FDVR GH SHOLJUR WDQWR HO SDGUH FRPR OD PDGUH H LQFOXVR OD SDUWHUD VL ³HVWi OD FDEH]D GH OD FULDWXUD GH IXHUD´ SRGtDQ EDXWL]DU DO QLxR 9LG 0$57Ë1(= %/$1&2 &DUPHQ 0 (O QLxR HQ OD OLWHUDWXUD PHGLHYDO īSDUD XQD KLVWRULD VRFLDO \ GH ODV PHQWDOLGDGHV GH OD LQIDQFLDĬ WHVLV GRFWRUDO GLU SRU 5H\QD 3DVWRU 8QLYHUVLGDG &RPSOXWHQVH 0DGULG ņŎŎņ SS ŇōŎ \ ŇŎō

ņŋŊ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

/ODPD OD DWHQFLyQ OD DXVHQFLD GH UHSUHVHQWDFLRQHV GHO DJQXV GHL ORV DQFLDQRV GHO $SRFDOLSVLV OD FUHDFLyQ GH (YD Ī6DQWR 'RPLQJR GH 6RULDī R HO VDFUL¿FLR GH ,VDDF ĪHQ OD SRUWDGD GHO &RUGHUR GH 6DQ ,VLGRUR GH /HyQ ODV GRYHODV GH OD SRUWDGD GH 0RUDGLOOR GH 6HGDQR R OD SRUWDGD GH $UWDL]ī 7DPSRFR HVWi SUHVHQWH OD SVLFRVWDVLV VL H[FHSWXDPRV OD SLOD VHJRYLDQD GH 6DQ 0DUWtQ GH 6DFUDPHQLD ĪSURFHGHQWH GH 6DQĥ WD 0DULQDī GRQGH DGYHUWLPRV XQ iQJHO SRUWDQGR HO FDUDFWHUtVWLFR SDxR SDUD DORMDU HO DOPD GH XQ MXVWR HQ HO VHQR GH $EUDKDPņŊ DXQTXH VLQ DVRPR GH EDODQ]D QL (SXĥ OyQ ĪOOHYDGR SRU ORV iQJHOHV DO VHQR GH $EUDKDP HV GHFLU D OD OX] HWHUQD \ DO SDUDtVR HQ ORV VHQRV GH $EUDKDP ,VDDF \ -DFREī QL /i]DUR ĪFRQGHQDGR DO LQ¿HUQR DUGLHQWHī HQ HO GUDPDWLV SHUVRQDH FRPR HQ ODV SRUWDGDV GH $UWDL] \ 6DQ 9LFHQWH GH ÈYLOD (VWiQ DXVHQWHV OD 9LVLWDFLyQ OD 0DWDQ]D GH ORV ,QRFHQWHV FRQ GLDEOR LQVWLJDGRU ĪFRPR HQ 6DQ -XDQ GH 'XHUR 6DQWR 'RPLQJR GH 6RULD \ 6DQWD &HFLOLD GH $JXLODUī OD $GRUDFLyQ GH ORV 3DVWRUHV ĪVDOD FDSLWXODU GH (O %XUJR GH 2VPDī ODV 7HQWDFLRQHV GH &ULVWR ĪFRPR HQ ORV FODXVWURV GH 7XGHOD 7DUUDJRQD 6DQ -XDQ GH OD 3HxD \ ODV SLQWXUDV PXUDOHV GH 6DQ %DXGHOLR GH %HUODQJDī RWUDV HVFHQDV GHO FLFOR GH OD 3Dĥ VLyQ Ī6DQWD &HQD HQ OD VDOD FDSLWXODU GH (O %XUJR GH 2VPD R 'HVFHQGLPLHQWR HQ $JXLODU GH &DPSRRī OD $VFHQVLyQ GH $OHMDQGUR R ODV HVFHQDV FDUDFWHUtVWLFDV GH ORV PHQVDULRV TXH VH GDQ HQ DOJXQDV SLODV EDXWLVPDOHV EULWiQLFDVņŋ (O GHVFHQVXV DG LQIHURV Ī&ULVWR HQ HO +DGHVī GH &DODKRUUD GH %RHGR FX\D SLOD IXH WDOODGD SRU FLQFHOHV FRQRFHGRUHV GH REUDV FDUULRQHVDV \ DJXLODUHQVHV VLJXH XQD WUDĥ GLFLyQ TXH VH UHJLVWUD LJXDOPHQWH HQ HO SyUWLFR GH 6DQ 3UXGHQFLR GH $UPHQWLDņŌ 6DQ 0DUWtQ GH $UWDL] R ORV FODXVWURV GH 6DQ 3HGUR GH OD 5~D GH (VWHOOD \ OD FDWHGUDO GH 7XGHOD 6HJ~Q *DUELxH %LOEDR OD HVFHQD DSDUHFH GH QXHYR HQ OD SLOD GH 5REODĥ GLOOR GH 8FLH]D VL ELHQ RWUDV GHVFULSFLRQHV PiV DMXVWDGDV FRQVLGHUHQ DTXt XQD HVFHQD GH UHVFDWH GH SULVLRQHURVņō 3DUWLHQGR GHO (YDQJHOLR DSyFULIR GH 1LFRGHPR /D SLOD JDOORQDGD FRQ FDEH]DV URVWUDGDV GH 6DQ 0DUWtQ GH 6DFUDPHQLD ĪXQ PRGHOR RUQDPHQWDO VLPLODU D ODV VHJRĥ YLDQDV GH 6HE~OFRU \ &DVWURVDUUDFtQ \ ODV EXUJDOHVDV LQPHGLDWDV GH )XHQWHOLVHQGR ĦSURFHGHQWH GHO GHVSREODGR GH &RUFRVĦ +RQWDQJDV 7RUUHJDOLQGR \ 0RUDGLOOR GH 5RDī HVWi FRQHFWDGD FRQ ORV HVFXOWRUHV GH 6DQ 0LJXHO GH )XHQWLGXHxD \ 3HFKRUURPiQ $SDUHFHQ RWURV SURIHWDV WUDQVSRUWDQGR ODV DOPDV GH ORV ELHQDYHQWXUDGRV ĪFRPR HQ ODV LPiJHQHV GHO VHQR GH $EUDKDPī HQ ODV SLQWXUDV PXUDOHV GH 6DQ 0LJXHO GH *RUPD] \ HO FODXVWUR GH OD FRQĥ FDWHGUDO GH 6DQ 3HGUR GH 6RULD 6REUH OD SLOD GH 6DFUDPHQLD YLG 025(12 %/$1&2 5DLPXQGR ³6DQ 0DUWtQ GH 6DFUDPHQLD´ HQ (QFLFORSHGLD GHO 5RPiQLFR HQ &DVWLOOD \ /HyQ 6HJRYLD YRO ,, $JXLODU GH &DPSRR ŇŅŅŌ SS ņŇņŌĥ ņŇņō %$1*2 7259,62 ,VLGUR * ³(O SURWDJRQLVPR GH 6RULD HQ HO RULJHQ GH OD SLQWXUD URPiQLFD FDVWHOODQROHRĥ QHVD /DV SLQWXUDV GH 6DQ 0LJXHO GH *RUPD] 8Q SURJUDPD LFRQRJUi¿FR GH FDUiFWHU IXQHUDULR´ HQ -RUQDGDV GH HVWXGLR \ GLIXVLyQ GHO SDWULPRQLR /DV (GDGHV GHO +RPEUH 6RULD ŇŅņŅ SS ŎŎĥņŅŊ 6¬1&+(= 0¬548(= &DUOHV ³/D LFRQRJUDItD GH OD SVLFRVWDVLV D SDUWLU GH XQ HMHPSOR KLVSDQR OD SRUWDGD VXU GH 6DQ 0LJXHO GH %LRWD´ HQ 5HYLVWD (OHFWUyQLFD +LVWRULDV GHO 2UELV 7HUUDUXP Q ŉ ĪŇŅņŅī SS ņŋŋĥņŋō HG HOHFWUyQLFD HQ KWWS ZZZ RUELVWHUUDUXP FO ņŋ 7255(16 $/=8 0LJXHO $ ³/DV SLODV SO~PEHDV Ī\ ,,ī /RV WUDEDMRV \ ORV VLJQRV GHO ]RGtDFR HQ ODV SLODV URPiĥ QLFDV GH SORPR GH %URRNODQG \ 6DLQWĥeYURXOWĥGHĥ0RQIRUW´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q ŋ ĪŇŅŅōī SS ňŇĥŉņ ņŌ /Ï3(= '( 2&È5,= -RVp -DYLHU ³(O WHPRU DO LQ¿HUQR KDFLD ņŇŅŅ $QiOLVLV LFRQRJUi¿FR GH OD $QiVWDVLV GH $UPHQWLD ĪÈODYDī´ HQ $FWDV GHO &XUVR GH &XOWXUD 0HGLHYDO $OIRQVR 9,,, \ VX pSRFD $JXLODU GH &DPSRR ņŎŎŅ SS ŇŊňĥŇŋŎ ņō +8(57$ +8(57$ 3HGUR /XLV ³5REODGLOOR GH 8FLH]D´ HQ (QFLFORSHGLD GHO 5RPiQLFR HQ &DVWLOOD \ /HyQ 3DOHQFLD YRO ,, $JXLODU GH &DPSRR ŇŅŅŇ SS ņņŉŎĥņņŊŅ ņŊ

ņŋŋ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

3LOD EDXWLVPDO GH &DQWRUDO GH OD 3HxD Ī3DOHQFLDī

ĦR VHJXQGD SDUWH GHO $FWD GH 3LODWRVĦ \ HO GH %DUWRORPp HO SDVDMH GHO GHVFHQVXV DG LQIHURV IXH XWLOL]DGR SDUD VXJHULU OD UHVXUUHFFLyQ GH &ULVWR ĪVXVWLWX\HQGR HQ RFDĥ VLRQHV D ODV 0DUtDV DQWH HO VHSXOFUR VLQ TXH &DODKRUUD GH %RHGR R $UPHQWLD VHDQ HO FDVRīņŎ TXH SRUWD XQ UHFLR EDVWyQ HQ OD PDQR GLHVWUD ĪQR VH WUDWD GH QLQJXQD FUX] PiV ELHQ GH XQD FODYD GRWDGD GH EXOER WHUPLQDO \ HPSXxDGXUD ]RRPRUIDī LQFOLQiQGRVH SDUD DJDUUDU OD PDQR GH $GiQ DQWH ODV SXHUWDV GHO LQ¿HUQR ĪHO VHQR GHO +DGHV FX\R PXUR SDQWDOOD DFDED GH TXHEUDQWDU HO UHGHQWRUī YD DFRPSDxDGR SRU RWURV WUHV SHUVRQDMHV TXH DODUJDQ VXV EUD]RV LPSORUDQGR OD D\XGD GH &ULVWR $SUHĥ FLDUHPRV VLPLODU GLVFXUVR HQ HO %HDWR GH *LURQD GRQGH SUROLIHUDQ ODV VHUSLHQWHV HQURVFDGDV DO GHPRQLR \ ORV FRQGHQDGRV D XQ LQ¿HUQR VXEWHUUiQHR 8QD LFRQRJUDĥ ItD UHIRU]DGD FRQ ODV LQVFULSFLRQHV 2 LQIHUQH HUR PRUV WXD \ (UR PRUVXV WXXV LQIHUH Ī³2 LQ¿HUQR VHUp WX PXHUWH´ ³6HUp WX PRUGHGXUD LQ¿HUQR´ī TXH YHUVLRQD IUDVHV GH /Ï3(= '( 2&È5,= $/=2/$ -RVp -DYLHU ³/D LFRQRJUDItD GH OD UHVXUUHFFLyQ HQ XQ UHOLHYH GH $UPHQWLD FRQ UHFXHUĥ GRV VLOHQVHV´ 6DQFKR HO 6DELR 5HYLVWD GH &XOWXUD H ,QYHVWLJDFLyQ 9DVFD Q ŋ ĪņŎŎŋī SS ňŊŌĥňōŅ

ņŎ

ņŋŌ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

'HVDUUROOR GH OD SLOD EDXWLVPDO GH 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV Ī3DOHQFLDī

2VHDV \ 6DQ 3DEOR SUHVHQWHV HQ OD OLWXUJLD KLVSDQD DOWRPHGLHYDO HQ UHODFLyQ FRQ OD UHVXUUHFFLyQ \ ORV GLIXQWRVŇŅ (Q OD SLOD GH &DODKRUUD GH %RHGR XQ SHUVRQDMH RUDQWH GHVQXGR D OD GHUHFKD GH &ULVWR SRGUtD LGHQWL¿FDUVH FRQ $GiQ UHVFDWDGR $ OD L]TXLHUGD GH ODV SXHUWDV GH ODV PDQVLRQHV LQIHUQDOHV DSDUHFH XQ RURQGR GHPRQLR SHOXGR GRWDGR GH FRUQDPHQWD FXVWRGLDGR SRU RWURV VHUHV PDOp¿FRV ĦDOXGLHQGR D ORV FRQGHQDGRVĦ \ XQ R¿GLR HQURVFDGR 3RU OR GHPiV OD SLOD GH &DODKRUUD HO HMHPSODU GH PD\RU FDOLGDG HVFXOWyULFD HPĥ SOD]DGR HQ ORV UHLQRV GH &DVWLOOD \ /HyQ FRSLD OLWHUDOPHQWH OD HVFHQD GH ODV 0DUtDV DQWH HO VHSXOFUR TXH VH WDOOy HQ XQR GH ORV FDSLWHOHV GHO WULXQIDO GH OD LJOHVLD GHO PRQDVWHULR SUHPRQVWUDWHQVH GH 6DQWD 0DUtD GH $JXLODU \ IXH WUDVODGDGR DO 0XVHR $UTXHROyJLFR 1DFLRQDO GH 0DGULG ĪHVFHQD TXH VLJXLy HVWDQGR SUHVHQWH FRQ PHQRU IRUWXQD HQ OD SLOD GH &ROPHQDUHV GH 2MHGDī /D HVFHQD SDVLRQDO GH OD YLVLWDWLR VHSXOĦ FKUL GH ODV 0DUtDV SRUWDQGR ORV ERWHV GH XQJ HQWR \ SHUIXPH MXQWR D ORV VROGDGRV GRUPLGRV TXH VH UHSUHVHQWy IUHFXHQWHPHQWH HQ ORV GUDPDV OLW~UJLFRV PHGLHYDOHV Ī1LO IRUPLGHWLV YLYLW 'HXV HFFH YLGHWLV ³1DGD WHPiLV 'LRV YLYH \D OR YHLV´ī DEXQGD SRU GRTXLHU HQ OD HVFXOWXUD URPiQLFD GHO QRUWH SDOHQWLQR HO DUFR WULXQIDO GH OD DEDĥ GtD GH /HEDQ]D Ī)RJJ $UW 0XVHXP GH OD 8QLYHUVLGDG GH +DUYDUGī HO FODXVWUR GH OD GHVDSDUHFLGD FDVD VDQWLDJXLVWD GH 6DQWD (XIHPLD GH &R]XHORV R ODV SRUWDGDV GH 6DQĥ WD &HFLOLD HQ 9DOOHVSLQRVR GH $JXLODU 5HYLOOD GH 6DQWXOOiQ R 9LOODQXHYD GH OD 3HxD $OJR VLPLODU RFXUUH FRQ ODV LPiJHQHV GH 'DQLHO HQ HO SR]R GH ORV OHRQHV ĪHQ ODV SLODV EDXWLVPDOHV GH 2VRUQR \ OD FROHJLDWD GH 6DQWLOODQD GHO 0DU \ HQ ORV FDSLWHOHV GH ORV DUFRV WULXQIDOHV GH 9LOODQXHYD GH OD 7RUUH 0RQWRWR GH 2MHGD \ =RULWD GHO 3iUDPRī R 6DQVyQ GHVTXLMDUDQGR DO OHyQ ĪHQ ODV SLODV EDXWLVPDOHV GH 2VRUQR \ 5HQHGR GH 9DOGLYLD \ HQ FDSLWHOHV GHO PRQDVWHULR GH 6DQWD 0DUtD GH $JXLODU 9Dĥ OOHVSLQRVR GH $JXLODU 5HEROOHGR GH OD 7RUUH &H]XUD 'HKHVD GH 5RPDQRV 6DQWD ŇŅ

ņŋō

<$5=$ /8$&(6 -RDTXtQ ³(O GHVFHQVXV DG LQIHURV GHO %HDWR GH *HURQD \ OD HVFDWRORJtD PXVXOPDQD´ %6$$ ;/,,, ĪņŎŌŌī SS ņňŊĥņŉŋ 6REUH OD $QiVWDVLV \ VXV SUHFHGHQWHV FOiVLFRV HQ UHODFLyQ FRQ LPiJHQHV WULXQIDOHV GH YLFWRULD VREUH ORV HQHPLJRV GHO ,PSHULR OLEHUDFLyQ GH OD HVFODYLWXG \ +pUFXOHV UHVFDWDQGR D &HUEHUR GH ORV LQ¿HUQRV ĪSDUDOHOD D OD NDWiEDVLV GH 2UIHRī YLG *8$5',$ 0LODJURV ³8QD REUD EL]DQWLQD GH &LXGDG 5HDO \ HO WHPD GH OD $QiVWDVLV´ ' $UW Q ņŇ ĪņŎōŋī SS ōŎĥņņņ (O GHVFHQVXV DSDUHFH LJXDOPHQWH HQ HO FUXFL¿MR GH GRQ )HUQDQGR , \ GRxD 6DQFKD ĪFI )5$1&2 0$7$ ÈQJHOD ³/LWXUJLD KLVSiQLFD \ PDU¿OHV 7DOOHUHV GH /HyQ \ 6DQ 0LOOiQ GH OD &RJROOD HQ HO VLJOR ;,´ &RGH[ $TYLODUHQVLV Q ŇŇ ĪŇŅŅŋī SS ņŅŎĥņņņī

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

3RUWDGD GH OD LJOHVLD GH &ROLQD GH /RVD Ī%XUJRVī 6LUHQDĥFRQWRUVLRQLVWDĥWDxHGRUD GH UDEHO \ EDLODULQD

ņŋŎ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

(XIHPLD GH &R]XHORV 3UiGDQRV GH 2MHGD /DV +HQHVWURVDV GH ODV 4XLQWDQLOODV 0RDUYHV R 9HJD GH %XUīŇņ 3DUD OD SLOD GH &DQWRUDO ĦGHO PLVPR WDOOHU TXH WDOOy OD GH 5HEDQDO GH ODV /ODQĥ WDVĦ QR KHPRV HQFRQWUDGR XQD LQWHUSUHWDFLyQ DFHSWDEOH VLJXH GHVFRQFHUWiQGRĥ QRV VX SHFXOLDU LPDJLQHUtD (O HQIUHQWDPLHQWR HQWUH IHOLQRV \ HO FRPEDWH HQWUH FDEDOOHUR \ GUDJyQ DUPDGR GH HQYLGLDEOH GHQWDGXUD VLJXH SDXWDV FRPXQHV HQ HO URPiQLFR WDUGtR GHO QRUWH GH 3DOHQFLD DXQTXH OD FDEDOJDGXUD GH pVWH ~OWLPR SDĥ UHFH KDFHU HO SDVPDURWH 'HVFRQFLHUWD PiV HO SHUVRQDMH DODGR VHGHQWH VREUH XQ WURQR TXH SDUHFH DOHQWDU Ħ\ HV GLVFXWLEOHĦ HO EUD]R GHO JXHUUHUR +DEODU GH XQ ³iQĥ JHO WURQR´ GH OD MXVWLFLD GLYLQD TXH YHOD SRU ODV YtFWLPDV DXQTXH HVWXYLHUD GRWDGR GH XQD JUDQ SHUIHFFLyQ HVSLULWXDO \ VDELGXUtD ĪUHVLGHQWH HQ HO VHJXQGR FRUR SRU HQFLPD GH ORV VHUD¿QHV \ DO PLVPR QLYHO TXH ORV TXHUXELQHVī HV PX\ HWpUHR VREUH WRGR VL PHQWDPRV D OD OHJLyQ DQJpOLFD ĪPiV GH VHWHFLHQWRV DVDODULDGRVī D QXHVWUR FRUWR HQWHQGHU GHVFRQFHUWDQWHV SHUVRQDMHV SRU PLOLWDU HQ FRPSOHMDV FDWHJRUtDV GH KRQRU TXH HQFLPD VRQ FHOHVWHV H LQFXDQWL¿FDEOHV Ĩ6HUi HO SURIHWD (QRF TXLHQ LPSXOVD HO SXxR GHO JXHUUHUR" (O /LEUR KHEUHR GH (QRF DOXGH D ORV iQJHOHV FDtGRV TXH VH DFRVWDURQ FRQ PXMHUHV PRUWDOHV GH QHFHVLGDG UHYHODQGR DO JpQHUR KXPDQR VHFUHWRV WDOHV FRPR OD HVFULWXUD OD IDEULFDFLyQ GH DUPDV \ ORV HQFDQWDPLHQWRV 8QD SDXWD TXH DSDUHFH HQ HO /LEHU 5D]LHOLV $UFKDQJHOL DOIRQVt FX\D OH\HQGD DVHJXUD KDĥ EHU VLGR UHYHODGR D $GiQ SRU HO iQJHO 5D]LHO H[SHGLHQWDEOH JXDUGLiQ GHO 3DUDtVRŇŇ (Q XQD EXHQD VHULH GH SLODV URPiQLFDV DEXQGDQ ODV UHSUHVHQWDFLRQHV SHFDPLĥ QRVDV HQFULSWDGDV HQ IHURFHV PRQVWUXRV FRPEDWLHQWHV ĪUHFRUGDQGR PXFKR D OD IDXQD YLVLEOH HQ OD JDOHUtD SRUWLFDGD GH 5HEROOHGR GH OD 7RUUH TXH WDQWR VH GLIXQGLy SRU HO QRUWH SDOHQWLQR \ PHGLRGtD GH &DQWDEULDī FHQWDXURV VDJLWDULRV VLUHQDV \ DOXVLRQHV GLUHFWDV D OD OXMXULD FXDO IHPPHĦDX[ĦVHUSHQWV FX\RV SHFKRV VRQ PRUGLGRV SRU R¿GLRVŇň DO LJXDO TXH HQ OD SRUWDGD GH 6DQJ HVD XQ FDQHFLOOR GH 6DQ 3HGUR GH 7HMDGD XQ FDSLWHO GH 6DQ 0DUWtQ GH )UyPLVWD ĪDVRFLDGD FRQ HO XVXUHUR \ VX EROVD &I 9$//( %$55('$ &pVDU GHO ³9HJD GH %XU UHÀH[LRQHV VREUH HO KDOOD]JR GH GRV FDSLWHOHV URPiQLFRV HQ OD LJOHVLD GH 6DQ 9LFHQWH 0iUWLU´ &RGH[ $TYLODUHQVLV Q Ňŉ ĪŇŅŅōī SS ņŅņĥņŇō ŇŇ 6REUH DVSHFWRV DQJHROyJLFRV VX UDt] KHEUHD \ VX OLJD]yQ DVWUROyJLFD ORV DX[LOLDGRUHV iQJHOHV FXVWRGLRV \ OD PDJLD DVWUDO YLG *$5&Ë$ $9,/e6 $OHMDQGUR ³$OIRQVR ; \ HO /LEHU 5D]LHOLV LPiJHQHV GH OD PDJLD DVWUDO MXGtD HQ HO VFULSWRULXP DOIRQVt´ %XOOHWLQ RI +LSDQLF 6WXGLHV /;;,9 ĪņŎŎŌī SS ŇņĥňŎ 0$57Ë1(= '( &$51(52 )HUĥ QDQGR ³'H 5D]LHO D OD WHRVRItD 0DJLD \ OLWHUDWXUD HQ (VSDxD´ $UWLIDUD 5HYLVWD GH OHQJXDV \ OLWHUDWXUDV LEpULFDV \ ODWLQRDPHULFDQDV Q ņ ĪŇŅŅŇī SS ŉŎĥŋō HG HOHFWUyQLFD HQ KWWS ZZZ DUWLIDUD FRP ULYLVWDņ WHVWL 5D]LHO DVS *21=È/(= 6È1&+(= $QD 5RVD ³(O /LEHU 5D]LHOLV DOIRQVt HQ VX FRQWH[WR KHEUHR´ (VSHFXOR 5HYLVWD GH (VWXGLRV /LWHUDULRV ĪŇŅņŅī HG HOHFWUyQLFD HQ KWWS ZZZ XFP HV LQIR HVSHFXOR QXPHURŉŋ UD]LHOLV KWPO ,U PiV DOOi SRU ORV VHQGHURV GHO JROHP OD UHFLWDFLyQ GH OHWUDV IDVFLQROyJLFDV \ ORV FRQMXURV FDEDOtVWLFRV VREUH ORV VLHWH FLHORV QRV UHVXOWD GHPDVLDGR iVSHUR Ňň &$55,//2 /,67$ 0 GHO 3LODU \ )(55Ë1 *21=È/(= -RVp 5DPyQ ³/D ¿JXUD GH OD PXMHU FRQ VHUSLHQWHV \ HO FDVWLJR GH OD OXMXULD HQ HO DUWH URPiQLFR´ HQ 9LGD FRWLGLDQD HQ OD (VSDxD PHGLHYDO $FWDV GHO 9, &XUVR GH &XOWXUD 0HGLHYDO $JXLODU GH &DPSRR ŇŏŏŊ $JXLODU GH &DPSRR ņŎŎō SS ňōŎĥŉŅō LG ³$OJXQDV UHSUHVHQWDFLRQHV GH YLFLRV HQ HO URPiQLFR JDOOHJR OD OXMXULD´ $QXDULR %ULJDQWLQR Q ņŎ ĪņŎŎŋī SS ŇňŊĥŇŉŉ 12'$5 )(51È1'(= 9LFWRULDĥ QR ³'H OD 0DGUH 7LHUUD D OD OXMXULD D SURSyVLWR GH XQ FDSLWHO GH OD JLUROD GH OD FDWHGUDO GH 6DQWLDJR´ 6HPDWD Ňņ

ņŌŅ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

'HVSOLHJXH GHO (QLJPD GHO FRUD]yQ DELHUWR FRUD]yQ YHVWLGR GH JLWDQD HQ FRQWUDSLGDGR VLUHQD FRQ SH] PXMHU FRQ SH] \ 1D]DUHQR FRQ OD FUX] D FXHVWDV ([WUDtGR GH 3('526$ -RVp 0DQXHO /DV GRV VLUHQDV \ RWURV HVWXGLRV GH OLWHUDWXUD WUDGLFLRQDO 'H OD (GDG 0HGLD DO VLJOR ;; 0DGULG ņŎŎŊ SS ŇŎŅĥŇŎŉ

FROJDGD DO FXHOORī \ XQD WRVFD UHSUHVHQWDFLyQ HQ HO FDSLWHO GHO DUFR WULXQIDO HQ 6DQ 0DUWtQ GH 6REUHSHQLOOD Ī&DQWDEULDī HQ HVWH FDVR OD PXMHU FRQ VHUSLHQWHV DSDUHFH MXQWR DO DYDUR DFRVDGR SRU XQ GHPRQLR \ XQD SVLFRVWDVLV 7DPELpQ VRQ FRUULHQWHV ORV P~VLFRV \ EDLODULQDV 'HSHQGLHQGR GHO FRQWH[WR YHPRV TXH ORV LQWpUSUHWHV GHO URPiQLFR FDVWHOODQR HPSOHDQ UDEHOHV OLUDV GROLRVŇŉ &LHQFLDV 6RFLDLV H +XPDQLGDGHV Q ņŉ ĪŇŅŅňī SS ňňŊĥňŉŌ 0217(,5$ $5,$6 ,QpV ³/DV IRUPDV GHO SHFDGR HQ OD HVFXOWXUD URPiQLFD FDVWHOODQD 8QD LQWHUSUHWDFLyQ FRQWH[WXDOL]DGD HQ UHODFLyQ FRQ HO ,VODP´ &RGH[ $TYLODUHQVLV Q Ňņ ĪŇŅŅŊī SS ŊŊĥŊŎ 52'5Ë*8(= %$55$/ 3DXOLQR ³5HÀH[LRQHV VREUH HO FDVWLJR GH OD DYDULFLD \ OD OXMXULD D SURSyVLWR GH VX UHSUHVHQWDFLyQ HQ OD HVFXOWXUD URPiQLFD FDWDODQRĥDUDJRQHVD´ &RGH[ $TYLODUHQVLV Q Ňņ ĪŇŅŅŊī SS ŎĥŇō 6REUH OD FRQWLQXLGDG GHO WRSRV GH OD PXMHU OXMXULRVD FX\RV SHFKRV VRQ PRUGLGRV SRU VLHUSHV \ ODV OH\HQGDV GH VHUSLHQWHV PDPDGRUDV YLG 58%,2 0$5&26 (OtDV 3('526$ -RVp 0DQXHO \ 3$/$&,26 &pVDU -DYLHU &UHHQFLDV \ VXSHUVWLFLRQHV SRSXODUHV GH OD SURYLQFLD GH %XUJRV (O FLHOR /D WLHUUD (O IXHJR /RV DQLPDOHV %XUJRV ŇŅŅŌ SS ŇŋŌĥŇŌŌ &$67,//2 0$57Ë1(= &ULVWLQD ³8Q HMHPSOR GH SUHGLFDFLyQ HQ ORV SOLHJRV GH FRUGHO´ 5HYLVWD GH )LORORJtD (VSDxROD /;;;,; ĪŇŅŅŎī SS ŎĥŇō HQ HVS ņŋĥŇŅ Ňŉ 3255$6 52%/(6 )DXVWLQR ³8Q QXHYR DHUyIRQR GHO URPiQLFR HO GROLR Īņī´ 5HYLVWD GH )RONORUH ĭHQ DGHODQWH 5)Į Q ňņŊ ĪŇŅŅŌī SS ŌŊĥōŊ 'HO PLVPR DXWRU YLG DGHPiV ³/D UHSUHVHQWDFLyQ GH ORV LQVWUXPHQWRV GH YLHQWR HQ HO URPiQLFR MDFREHR´ 5) Q ňŇŊ ĪŇŅŅōī SS ňĥņň ³$QLPDOHV P~VLFRV \ P~VLFD FRQ DQLPDOHV HQ HO URPiQLFR KLVSiQLFR´ 5) Q ňŉň ĪŇŅņŅī SS ňĥņŅ

ņŌņ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

FXHUQRV SDQGHURV ĦDOJXQRV FXDGUDGRVĦ \ ERFLQDV SDUD HPLWLU VRQHV SDJDQRV TXH LQWXLPRV LQIHUQDOHV HQ HO SROR RSXHVWR GHO DUSLVWD 'DYLG R ORV DQFLDQRV DSRFDOtSĥ WLFRV FRQ ItGXODV RYDOHV R HQ RFKR OD~GHV VDOWHULRV \ RUJDQLVWUXPŇŊ 1XHVWUDV SLODV HVWiQ WDPELpQ KDELWDGDV SRU ¿JXUDV HPSDUHMDGDV \ JUDWDPHQWH HQURVFDGDV SHUVRQDMHV LPS~GLFRV \ VRGRPLWDV SXJLOLVWDV \ FDEDOOHURV VXMHWRV SRU

)UDJPHQWR GH SLQWXUD PXUDO HQ OD HQWUDGD D OD VDOD FDSLWXODU GHO PRQDVWHULR GH 6DQWR 'RPLQJR GH 6LORV Ī%XUJRVī %DLODULQD \ GHPRQLR Ī)RWR 3HGUR /XLV +XHUWD +XHUWDī

2EYLDPHQWH QDGD TXH YHU FRQ OD P~VLFD FHOHVWLDO LQWHUSUHWDGD FRQ DUSDV yUJDQRV DUSDV \ FDPSDQDV KLSyWHVLV GH WUDEDMR \D IRUPXODGD SRU +DPPHUVWHLQ HQ VX FRQWXQGHQWH 'LDEROXV LQ PXVLFD ĪQXPHURVDV DXWRULGDGHV KDEODQ GH ORV P~VLFRV OXMXULRVRV \ YXOJDUHV FRPR PLQLVWUL VDWDQDHī \ :HLUĥ-HUPDQ DO FRQVLGHUDU HO PXQGR GH ODV FRQWRUVLRĥ QLVWDV \ GDQ]DQWHV ĪFI $5$*21e6 (67(//$ 0 (VSHUDQ]D ³0~VLFD SURIDQD HQ HO DUWH PRQXPHQWDO URPiQLFR GHO &DPLQR GH 6DQWLDJR QDYDUUR´ 3UtQFLSH GH 9LDQD Q ņŎŎ ĪņŎŎňī SS ŇŊŎ \ VV ī $FHUFD GH ORV SDQGHURV FXDGUDGRV YLVWRV HQ 6DQ -XDQ GH $PDQGL 6DQ (VWHEDQ GH $UDPLO 6DQWD 0DUtD GH 6DQ &ODXGLR 6DQWD (XODOLD GH /D /ORUD]D Ī$VWXULDVī <HUPR \ %DUUXHOR GH ORV &DUDEHRV Ī&DQWDEULDī HO WtPSDQR GH 6DQ 0LJXHO GR 0RQWH HQ &KDQWDGD Ī/Xĥ JRī 6DQWD 0DUtD GH 8FHOOH HQ &ROHV Ī2XUHQVHī 6DQ 0DUWLxR GH $JXGHOR Ī%DUUR 3RQWHYHGUDī R 6RWLOOR 6RWRVDOĥ ERV \ 'XUDWyQ Ī6HJRYLDī FI 02/,1$ 0DXULFLR ³7\PSDQLVWULD QRVWUD OD UHFRQVWUXFFLyQ GHO FRQWH[WR \ OD SUiFWLFD PXVLFDO GH ODV SDQGHUHWHUDV \ DGXIHUDV PHGLHYDOHV D WUDYpV GH VXV UHSUHVHQWDFLRQHV HQ HO DUWH URPiQLFR HVSDxRO´ &RGH[ $TYLODUHQVLV Q Ňŋ ĪŇŅņŅī SS ŌŎĥņŅň 9LG DGHPiV )5$,/( *,/ -RVp 0DQXHO ³(O SDQGHUR FXDGUDGR HQ OD YLOOD \ FRUWH´ 5) Q ŇŋŎ ĪŇŅŅňī SS ņŊņĥņŋņ LG ³(O SDQGHUR FXDGUDGR HQ (O 5HEROODU VDOPDQWLQR´ 6DODPDQFD 5HYLVWD GH (VWXGLRV Q Ŋņ ĪŇŅŅŉī SS ņŉŎĥņŋŎ 3,1+(,52 $/08,1+$ 5DPyQ ³7DPERUHV GH PmR QD *DOL]D SDQGHLURV DGXIHV H SDQGHLUHWDV JDOHJDV´ (WQRĦ)RON 5HYLVWD *DOHJD GH (WQRPXVLFROR[tD Q ō ĪŇŅŅŌī SS ņņĥŉŊ

ŇŊ

ņŌŇ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

IpPLQD SDFL¿FDGRUD TXH ³DWH ORV PDFKRV´ SDUD HYLWDU PDOHV PD\RUHV DGHPiV GH RWUDV QRWDV GH JpQHUR FRQVHFXHQFLD GHO SHFDGR RULJLQDO FRPR OD PXMHU VRPHWLGD DO WUDEDMR GH OD KLODWXUD Ī(YD KLOD FRPR $GiQ ODEUDī \ ODV HQLJPiWLFDV ¿JXUDV GHO KHUUHUR \ XQ OODYHUR ĪR SRUWDGRU GH OODYHVī ÀDQTXHDQGR XQ FRQWXQGHQWH SHVFDGR HQ OD SLOD EXUJDOHVD GH 0DKDPXG XQD GH ODV PiV LQWHUHVDQWHV GH OD FRPXQLGDG TXH SURFHGH GH OD DUUXLQDGD HUPLWD GH 6DQ $QGUpV (Q OD FXULRVtVLPD SLOD GH 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV XQ MXJODU WDxH XQ UDEHO MXQWR D XQD EDLODULQD ĪHO PLVPR WDQGHP MXJODUĥEDLODULQD DSDUHFH HQ ODV SLODV GH 0DKDPXG \ $OEDFDVWURī VH WUDWD GH XQ FOiVLFR LFRQRJUDPD URPiQLFR UHSHWLGR SRU GRTXLHU HQ WRGD (XURSD FRQ HVSHFLDO SURGLJDOLGDG HQ &DVWLOOD \ $UDJyQ Ī8QFDVWLOOR %LRWD $J HUR (JHD GH ORV &DEDOOHURV HWF ī $XQTXH KD\ TXLHQ GHVFULELUtD HO LQVWUXPHQWR PXVLFDO FRPR XQD YLROD \ KDVWD FRPR XQD ItGXOD RYDO (Q FXDOTXLHU FDVR VH WUDWD GH XQ FRUGyIRQR ĪHPLVRU GH P~VLFD ³EDMD´ FDUQDO ĦODV FXHUGDV VH REWLHQHQ GH WULSDVĦ \ VXSHGLWDGD DO FDQWR KDELWXDOPHQWH DVRFLDGR FRQ ODV IpPLQDVīŇŋ < HO VLJQL¿FDGR GH OD HVFHQD ĪFRQ LQVWUXPHQWLVWD HQ WUDQFH \ PXMHU PX\ DWHQWDī QR GHMDUtD OXJDU D GXGDV VREUH VX QHJDWLYLGDG GHVGH HO SXQWR GH YLVWD GHO HVSHFWDGRU PHGLHYDO SXHV VHPHMDQĥ WH SDUHMD ĦSRU VX GLUHFWD LQFLWDFLyQ DO MROJRULRĦ QDGD EXHQR DXJXUDED 5HFRUGHPRV DO UHVSHFWR HO LPSDFWDQWH FDSLWHO GH OD LJOHVLD EXUJDOHVD GH &ROLQD GH /RVD GRQGH XQD HVFDPDGD VLUHQD FRQWRUVLRQLVWD SXQWHD ODV FXHUGDV HQ HO PiVWLO GH XQ UDEHO ĪR XQD YLROD R ItGXODī PLHQWUDV FRQ OD RWUD PDQR VH SUHSDUD SDUD IULFFLRQDU FRQ HO DUFR /R PiV FXULRVR HV TXH OD FDMD GHO FRUGyIRQR VLUYH FRPR FDEH]D IHPHQLQD $Vt GH XQ SOXPD]R KD GHVDSDUHFLGR OR IHPHQLQR ĪVyOR OR VXSRQHPRV SRU DVLPLODFLyQ UHVSHFĥ WR D RWUDV LPiJHQHV GH VLUHQDV TXH HO HVSHFWDGRU UHWLHQH HQ OD UHFiPDUD GH VX PHPRĥ ULD YLVXDOī \ QRV HQFRQWUDPRV DQWH XQ LQTXLHWDQWH VHU PLWDG YLKXHOD PLWDG SHVFDGR <DU]D DOXGtD D HVWD LPDJHQ VLQWpWLFD GH &ROLQD GH /RVD FDVL VXUUHDO SXHV VLUHQD P~VLFD \ GDQ]D VXJLHUHQ SHUIHFWDPHQWH HO FRQFHSWR GH WHQWDFLyQŇŌ 3HUR ĨIXH HO HVĥ FXOWRU SOHQDPHQWH FRQVFLHQWH GH VHPHMDQWH FDUDPEROD LQWHJUDGRUD" 7DO YH] Vt SXHV DO ODGR GH OD VLUHQDĥFRQWRUVLRQLVWDĥWDxHGRUD GH UDEHO DSUHFLDPRV XQD EDLODULQD GHVĥ QXGD SXHVWD HQ MDUUDV TXH HQWUD GLUHFWD SRU ORV RMRV <D LQGLFy 0RUDOHMR TXH GXUDQWH ORV VLJORV URPiQLFRV ODV UHODFLRQHV HQWUH FXOWXUD SURIDQD H LJOHVLD IXHURQ FRQWUDGLFĥ WRULDV DPELYDOHQWHV \ KDVWD SDUDGyMLFDV HO FOpULJR FXOWR IXVWLJDED DO MXJODU FRQ GXUHĥ ]D SHUR OR DGPLUDED HQ VHFUHWR HQYLGLDQGR VX HQRUPH FDSDFLGDG GH FRQYRFDWRULDŇō &I /25(1=2 $55,%$6 -RVHPL /DV PXMHUHV \ OD P~VLFD HQ OD (GDG 0HGLD HXURSHD UHODFLRQHV \ VLJQLÀFDGRV WHVLV GRFWRĥ UDO 8QLYHUVLGDG &RPSOXWHQVH 0DGULG ŇŅŅŉ ŇŌ <$5=$ /8$&(6 -RDTXtQ ³5HÀH[LRQHV VREUH OR IDQWiVWLFR HQ HO DUWH PHGLHYDO HVSDxRO´ HQ )RUPDV IDQWiVWLFDV GH OR LPDJLQDULR %DUFHORQD ņŎōŌ S ŉŅ LG ³³'H FDVDGDV HVWDG VXMHWDV D YXHVWURV PDULGRV FRPR FRQYLHQH HQ HO 6HxRU´ D ³6HxRUD VR\ YXHVWUR YDVDOOR SRU MXUDPHQWR \ FRPSURPLVR´´ S Ňŉň 9LG DGHPiV /25(1=2 $55,%$6 -RVHPL ³(O FDQWR TXH HQFDQWD /DV VLUHQDV HQ OD WUDGLFLyQ KLVSDQD DQWLJXD \ PHGLHYDO´ 0LUDELOLD 5HYLVWD (OHWU{Ħ QLFD GH +LVWyULD $QWLJD H 0HGLHYDO Q Ō ĪŇŅŅŌī S ŊŇ Ňō 025$/(-2 6HUDItQ ³$UWLVWDV SDWURQHV \ S~EOLFR HQ HO DUWH GHO &DPLQR GH 6DQWLDJR´ HQ 3DWULPRQLR DUWtVWLFR GH *DOLFLD \ RWURV HVWXGLRV +RPHQDMH DO 3URI 'U 6HUDItQ 0RUDOHMR ÉOYDUH] FRRUG GH ÈQJHOD )5$1&2 0$7$ 6DQWLDJR GH &RPSRVWHOD ŇŅŅŉ WRP ,, SS ňňĥňŉ LG ³$UWHV ¿JXUDWLYDV \ DUWHV OLWHUDULDV HQ OD (VSDxD 0HGLHYDO´ SS ŊŊĥŋŅ Ňŋ

ņŌň

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

$xRV PiV WDUGH OH\HQGR XQ WUDEDMR GH -RVp 0DQXHO 3HGURVD GRQGH DOXGtD DO (QLJPD GHO FRUD]yQ DELHUWR XQ VLPSOH IROLR GH SDSHO GREODGR YDULDV YHFHV TXH D PHGLGD TXH VH GHVSOHJDED GHMDED YHU GLEXMRV \ WH[WRV SRpWLFRV WUDQVPLWLHQGR XQD LQIRUPDFLyQ TXH LQWHJUDED LPDJHQ \ SRHVtD UHFRUGDPRV HO FDSLWHO GH OD SRUWDGD WDUGRUURPiQLFD GH &ROLQD GH /RVD \ VX HQLJPiWLFR FDQWR GH VLUHQD 0X\ SRSXODU IXH HO (QLJPD GH OD YLUXHOD R OD YLUXHOLWD TXH KD LGR WUDQVPLWLpQĥ GRVH GH SDGUHV D KLMRV HQ DOJXQDV FRPDUFDV OHRQHVDV (Q XQD SULPHUD LPSUHVLyQ VH FRQWHPSODED XQ FRUD]yQ FRORUHDGR FRQ OD OH\HQGD ³$ HVWH FRUD]yQ DÀLJLGR OD P~VLFD OH FRQVXHOD iEUHOH TXH HVWi SDUWLGR \ YHUiV XQD YLKXHOD´ DEULHQGR HO SOLHJR VH YHtD XQD YLKXHOD FRQ RWUD OH\HQGD ³(VWD YLKXHOD TXH YHV FRQVXHOD WRGDV ODV SHQDV \ FRQ VX PDWUL] FRPSRQH OD FROD GH XQD VLUHQD´ WUDV XQ QXHYR GHVĥ GREODPLHQWR DSDUHFtD HQ HIHFWR XQD VLUHQD \ HO SRHPD ³6R\ OD VLUHQD GHO PDU TXH KH FRPSXHVWR VLQ TXHUHU HO UHWUDWR VLQJXODU GH XQD SUHFLRVD PXMHU´ 7UDV XQ QXHYR SOLHJXH VH FRQWHPSODED XQD PXMHU \ XQ QXHYR SRHPD ³$XQTXH PH YHV DTXt VROD EDLODQGR FRQ JUDQ SULPRU HVWR\ VLUYLHQGR GH SHDQD D OD GH XQ 5HGHPSĥ WRU´ (O ~OWLPR SOLHJXH GHO SDSHO GHVFXEUtD OD FUX] GHO *yOJRWD RUQDGD FRQ ODV DUPD &KULVWL \ OD OH\HQGD ³&UX] VDJUDGD VLJQR FHOHVWH \ UDGLiQ GRQGH PL -HV~V DPDGR VDQJUH \ YLGD SRU Pt GD´ 2WUDV YHUVLRQHV SDSLURÀp[LFDV SHQLQVXODUHV SDUWtDQ GHO FRUD]yQ SDUD SDVDU DO WUDMH GH FROD \ OXQDUHV GH XQD JLWDQD YLVWR HQ VXUUHDOLVWD FRQWUDSLFDGR ĪTXH PiV SDUHFH XQD YXOYD DELHUWDī XQD VLUHQD VRVWHQLHQGR XQ SH] XQD PR]D FRQ HO PLVPR SHVFDGR \ ¿QDOPHQWH XQ 1D]DUHQR SRUWDQGR OD SHVDGD FUX] < D~Q RWUDV YDULDQWHV UHFRJLGDV HQ /DWLQRDPpULFD SDVDEDQ GHO FRUD]yQ D OD YLKXHOD GH pVWD D OD VLUHQD GH OD VLUHQD D XQD PXFKDFKD \ GH OD JUDFLRVD GDPLVHOD GLUHFWDPHQWH D OD PXHUWH 4XL]iV HQWUHWHQLPLHQWRV GH RULJHQ FXOWR TXH SXGLHURQ LPSULPLUVH HQ IRUPD GH SOLHJRV GH FRUGHO SXHV GHVGH HO PHGLHYR OD LPDJHQ GH OD YLKXHOD JXLWDUUD VH DVRFLy DGPRQLWRULD \ HGL¿FDQWHPHQWH FRQ OD PXHUWH \ GHVGH HO VLJOR ;9, VH GHVDUUROOy SRGHURVDPHQWH HQWUH HO S~EOLFR FXOWR OD HQLJPiWLFD SRHVtD HPEOHPiWLFD DXQTXH WHUPLQy DOFDQ]DQGR UDQJR SRSXODU GXUDQWH HO EDUURFR ĪHSLJUDPDV UHOLJLRVRĥPRUDĥ OHV HGL¿FDQWHV TXH LQVLVWtDQ HQ OD YDQLGDG GHO PXQGR \ OD FDGXFLGDG GH OD YLGDī /R FXDO H[SOLFDUtD TXH ODV PXMHUHV GH VHGXFFLyQ SDVDMHUD Ħ\ ODV VLUHQDV FRPR LPiJHQHV GH OD YDQLGDG \ FDGXFLGDG GHO PXQGR \ GH OD FDUQH GHVGH OD $QWLJ HGDGĦ DSDUH]ĥ FDQ DO ODGR GH OD PXHUWH R TXH OD PXHUWH FRPR HVFDORIULDQWH HVTXHOHWR DQLPDGR WDxD XQD YLKXHOD XQD YLROD XQD JXLWDUUD R XQ HVTXLOyQ ĪHQ HO 7ULXQIR GH OD PXHUWH GH %UXHJKHO HO 9LHMR GH (O 3UDGR R OD PXHUWH WRFDQGR OD JXLWDUUD HQ OD FDSLOOD GH ORV %HQDYHQWH GH 6DQWD 0DUtD GH 0HGLDYLOOD HQ 0HGLQD GH 5LRVHFR TXH WDQWR LPSUHĥ VLRQy D )HGHULFR *DUFtD /RUFDīŇŎ +DVWD pSRFD PRGHUQD SDXWDV LFyQLFDV SHUIHFWDĥ ŇŎ

ņŌŉ

3('526$ -RVp 0DQXHO ³7UDGLFLyQ RUDO WUDGLFLyQ YLVXDO \ SDSLURÀH[LD GHO HQLJPD GH (O FRUD]yQ DELHUWR DO GH /RV &XDWUR &HUGRV´ HQ /DV GRV VLUHQDV \ RWURV HVWXGLRV GH OLWHUDWXUD WUDGLFLRQDO 'H OD (GDG 0HGLD DO VLJOR ;; 0DGULG ņŎŎŊ SS ŇōŊĥňŅŌ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

PHQWH UHFRQRFLEOHV FRPR UHORMHV HVTXHOHWRV \ KRFHV KLFLHURQ UHIHUHQFLD D OD IXĥ JDFLGDG GH OD YLGD EDVWH UHFRUGDU HO FpOHEUH OLHQ]R FRQ HO ÈUERO GH OD 9LGD GH ,JQDFLR GH 5tHV SDUD OD FDSLOOD GH OD &RQFHSFLyQ GH OD FDWHGUDO GH 6HJRYLD R ORV FpOHEUHV SXGULGHURV ĦD PRGR GH HVSHOX]QDQĥ WHV YDQLWDVĦ GH 9DOGpV /HDO SDUD HO KRVSLWDO GH OD &DULĥ GDG GH 6HYLOOD (Q OD DQLPDGD DUTXLĥ YROWD GH OD SRUWDGD GH OD $VXQFLyQ GH 3HUD]DQFDV GH 2MHGD GRV UDEHOLVWDV ĦD PRGR GH SDUpQWHVLV D L]TXLHUGD \ GHUHFKDĦ HQĥ FDSVXODQ XQ RVR VXMHWDQĥ GR XQD SHORWD \ VX SRVLEOH 0XVHX G·$UTXHRORJLD GH %DUFHORQD )DOR GH 6DVDPyQ Ī%XUJRVī GRPDGRUňŅ XQ WDxHGRU GH VDOWHULR XQ DUSLVWD XQ OHFĥ WRU EDUEDGR FRQ SLQWD GH FOpULJR XQD SDUHMD GH FDULxRVRV FRQWUD\HQWHV VXMHWDQGR XQ H[WUDxR SUHVHQWH \ XQ HVFULED DFRPSDxDGR GH XQ iQJHO TXH VXMHWD XQ FXHQFR \ DO]D VX LQTXLVLWLYD PDQR GLHVWUD $ OD L]TXLHUGD GH VHPHMDQWH UHDWD GH SHUVRQDMHV DSUHFLDPRV XQD PXMHU TXH OOHYD VXV PDQRV D ODV VLHQHV \ SDUHFH SHVDURVD \ XQ FRPEDWH D HVFXGR \ EDVWyQ ĪOLG SHUIHFWDPHQWH GRFXPHQWDGD \ HVWXGLDGD SDUD ODV SRUWDGDV GH 6DQWLDJR GH &DUULyQ GH ORV &RQGHV \ $UHQLOODV GH 6DQ 3HOD\Rī D OD GHUHFKD HQWUD HQ HVFHQD OD WtSLFD FRQWRUVLRQLVWD GH FHxLGD W~QLFD GHVFULELHQGR XQ SURQXQFLDGR DUFR ĪFRPR HQ 0RDUYHVī 1R SDUHFH SXHV TXH ORV P~VLFRV GH 3HUD]DQFDV WHQJDQ QDGD TXH YHU FRQ ORV DQFLDQRV DSRFDOtSWLFRV PiV DOOi GH ODV FRĥ UUHVSRQGHQFLDV RUJDQROyJLFDVňņ /DV LPSRVWDV GHMDQ YHU DYHV SLFRWHDQGR ED\DV TXH UHFXHUGDQ FRPSRVLFLRQHV SDUDOHODV HQ HO FODXVWUR GH $JXLODU HO DWULR GH 5HEROOHGR \ OD SRUWDGD GHO &XHUQR GH 3LDVFD ORV FDSLWHOHV UHVHUYDQ LPiJHQHV GH OD KXtGD D

+8(57$ +8(57$ 3HGUR /XLV ³(QWUH HO SHFDGR \ OD GLYHUVLyQ ODV UHSUHVHQWDFLRQHV MXJODUHVFDV HQ HO URPiQLFR HVSDxRO´ HQ (O PHQVDMH VLPEyOLFR GHO LPDJLQDULR URPiQLFR $JXLODU GH &DPSRR ŇŅŅŌ SS ņŉŋĥņŉŌ ňņ &I 9,&(16 9,'$/ )UDQFHVF , FDQWDYHQ XQ FjQWLF QRX« ī$S 9 ŏĬ (OV DQFLDQV P~VLFV GH O $SRFDOLSVL D O DUW URPjQLF KLVSjQLF %DUFHORQD ŇŅņŅ S ňŌ ňŅ

ņŌŊ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

(JLSWR \ HO FDEDOOHUR YLFWRULRVR LJXDOPHQWH YLVWDV HQ 6DQWD 0DUtD GH $JXLODU ĪDPĥ EDV UHDSDUHFHQ HQ OD SRUWDGD GH 3RPDU GH 9DOGLYLDī 0D\RU FRQWXQGHQFLD WLHQH XQ UHVWR SLFWyULFR GH FURQRORJtD JyWLFD TXH VREUHYLĥ YH HQ XQD GH ODV GRYHODV GH DFFHVR D OD VDOD FDSLWXODU GHO PRQDVWHULR GH 6DQWR 'Rĥ PLQJR GH 6LORV XQD EDLODULQD FRQ PDQJDV WXEXODUHV TXH PHQHD VXV EUD]RV SDUHFH H[KLELU VXV KDELOLGDGHV \ UHQGLU SOHLWHVtD D XQ GHPRQLR SHOXGR GRWDGR GH OODPDWLYD FRUQDPHQWD HO GLDEOR HVWi VHQWDQGR HQ XQD VLOOD \ SDUHFH HVWDU WHPSODQGR XQ DUSD TXL]iV DFFLRQDQGR ODV FODYLMDV GHO EDVWLGRUňŇ PLHQWUDV TXH GH ORV WUDYHVDxRV GHO DVLHQWR SHQGH XQD FDPSDQLOOD VH WUDWD GH XQ H[FHSFLRQDO GLDEROXV LQ PXVLFD TXH QDGD WLHQH TXH YHU FRQ ORV WULWRQRVňň 1R VH QRV RFXUUHQ SDUDOHORV FODURV ĦD H[ĥ FHSFLyQ GHO GLDEOR VLPLHVFR WRFDQGR XQD FDPSDQLOOD TXH SDUHFH DFRPSDxDU D XQD EDLODULQD HQ OD SRUWDGD GH 6DQ 0LJXHO GH (VWHOODĦ \ QRV YLHQH D OD FDEH]D OD LGHD GH LQIXQGLU LQ¿QLWR UHVSHWR DO FXPSOLPLHQWR HVWULFWR \ SXQWXDO GH ODV KRUDV FDQyQLĥ FDV GH PDLWLQHV D FRPSOHWDV GH OR FRQWUDULR 6DWDQiV DFHFKDUtD DO PRQMH FRQ WRGR WLSR GH GLVWUDFFLRQHV LQFOX\HQGR ODV PiV ODVFLYDV < HVWLUDQGR OD LPDJLQDFLyQ SRGUtDPRV OOHJDU D ORV WLQWLQQDEXOD WHUUDFRWDV DOHĥ MDQGULQDV DFDPSDQDGDV \ FRQWXQGHQWHV IDORV GH EURQFH FRURQDGRV DFRPSDxDGRV GH FDPSDQLOODV GH FURQRORJtD URPDQD PX\ FRPXQHV HQ 3RPSH\D \ +HUFXODQR Ī0XVHR $UFKHRORJLFR 1D]LRQDOH GH 1iSROHVī 6H WUDWD GH SLH]DV DSRWURSDLFDV PXFKDV YHFHV KHUPDQDGDV FRQ PHGLDV OXQDV H KLJDV WDOLVPDQHV XWLOL]DGRV SDUD DWUDHU OD EXHQD IRUWXQD KHFKL]DU D ORV GHPRQLRV \ HOXGLU OD IDVFLQDFLyQ ĦSXHGHQ UHODFLRQDUĥ VH FRQ FXOWRV GLRQLVtDFRV \ PLVWpULFRV GH RULJHQ RULHQWDOĦ TXH FROJDEDQ GHO WHFKR GH ODV FDVDV \ WLHQGDV SDUD SHGLU VDOXG IHFXQGLGDG \ SURVSHULGDGňŉ SRFR TXH YHU SXHV FRQ VXV GHULYDGRV PHGLHYDOHV ĪD PHQRV TXH SHQVHPRV HQ XQD VRQDGD LOXVWUDĥ FLyQ FRQ PRQMDV UHFROHFWDQGR IUXWRV IiOLFRV GH XQ iUERO HQ XQ HMHPSODU JDOR GH OD 5RPDQ GH OD 5RVH ĪIRO ņŋŅ GHO PV IU ŇŊŊŇŋ GH OD %LEOLRWKqTXH 1DWLRQDOH GH 3DUtVīňŊ (Q OD $QWLJ HGDG ORV DPXOHWRV IiOLFRV ĦPiV ELHQ WDOLVPDQHVĦ SURWHJtDQ FRQWUD HO PDO GH RMR \ OD IDVFLQDFLyQ DXQTXH HO IDOR HVWDED H[HQWR GH OD FDUJD REVFHQD LQĥ FRUSRUDGD FRQ SRVWHULRULGDG (O FXOWR DO GLRV )DVFLQXV FRQ¿DGR D ODV YHVWDOHV URPDĥ QDV WHQtD FRPR REMHWLYRV HUUDGLFDU HO PDO GH RMR SURWHJHU D ORV KDELWDQWHV GH XQD 9LG 58,= 0$/'21$'2 0DUJDULWD ³(O DUSD HQ OD LPDJLQHUtD URPiQLFD SROLVHPLD GH XQ LFRQR PXVLFDO HQ HO &DPLQR GH 6DQWLDJR´ HQ (O DUSD URPiQLFD HQ HO &DPLQR GH 6DQWLDJR \ VX HQWRUQR VRFLRĦFXOWXUDO HG GH 0 5RVD &DOYR 0DQ]DQR 0DGULG ņŎŎŎ SS ņŋňĥŇŇŋ ňň +8(57$ +8(57$ 3HGURĥ/XLV ³5HYHVWLPLHQWRV SROtFURPRV \ SLQWXUDV PXUDOHV HQ HO URPiQLFR EXUJDOpV´ HQ (O DUWH URPiQLFR HQ HO WHUULWRULR EXUJDOpV FRRUG GH (PLOLR -HV~V 52'5Ë*8(= 3$-$5(6 \ 0 ,VDEHO %5,1*$6 /Ï3(= %XUĥ JRV ŇŅŅŉ SS ŇŅŅĥŇŅņ (QYtD D 0$7(2 *Ï0(= ,VDEHO ³(O DUWHVRQDGR GHO FODXVWUR GHO PRQDVWHULR GH 6LORV´ HQ 6LORV 8Q PLOHQLR $FWDV GHO &RQJUHVR VREUH OD DEDGtD GH 6DQWR 'RPLQJR GH 6LORV ,9 $UWH %XUJRV ŇŅŅň SS Ňōō \ ŇŎņ GRQGH FDUDFWHUL]D DO GHPRQLR VLOHQVH FRPR MXJODU ňŉ 9LG %/È=48(= - 0 ³7LQWLQQDEXOD GH 0pULGD \ GH 6DVDPyQ Ī%XUJRVī´ =HSK\UXV ;;;9,,ĥ;;;9,,, ĪņŎōŉĥ ōŊī SS ňňņĥňňŋ ňŊ 18f2 *21=È/(= -DLPH ³+DFLD XQD YLVLyQ GH OD LFRQRJUDItD VH[XDO HVFHQDV SURFDFHV \ ¿JXUDV REVFHQDV´ HQ 3RGHU \ VHGXFFLyQ GH OD LPDJHQ URPiQLFD $JXLODU GH &DPSRR ŇŅŅŋ S ŇŇň ňŇ

ņŌŋ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

6LUHQDĥDPXOHWR ī0XVHR 'LRFHVDQR GH &XHQFDī

YLYLHQGD DOHMDU DOLPDxDV SURSLFLDU OD JHUPLQDFLyQ GH ODV SODQWDV VHFDV \ IDFLOLWDU HO DOXPEUDPLHQWR GH ODV PXMHUHV HVWpULOHV ĪTXH IXH DQWURSRPRU¿]DGR HQ XQ GLRV PHQRU FRPR 3UtDSRī 'H IRUPD GLUHFWD \ ULGtFXOD DO LJXDO TXH HO KRPR FDFDQV WDOHV DEDORULRV SUHWHQGtDQ DSDUWDU OD PLUDGD GHO PDO 6H KDQ ORFDOL]DGR SLH]DV GH HVWH FDUiFWHU HQ PXFKRV \DFLPLHQWRV DUTXHROyJLFRV \ TXL]iV HO SRUWHQWRVR GH 6DVDPyQ VHD XQD GH ODV SLH]DV PiV LQWHUHVDQWHV SRU VX H[FHOHQWH HVWDGR GH FRQVHUYDFLyQ FDOLGDG GH HMHFXFLyQ \ SDUDOHORV SRPSH\DQRV ĪSURFHGHQWH GH 6HJLVDPXP SHUWHĥ QHFLy D OD FROHFFLyQ YDOOLVROHWDQD GH 'DUtR &KLFRWH \ WUDV VX YHQWD IXH DGTXLULGR SRU HO 0XVHX G $UTXHRORJLD GH %DUFHORQDī 9DUUyQ D¿UPDED TXH FRPR WDOLVPDQHV VXVSHQVRULRV HUDQ SRUWDGRV SRU ORV QLxRV SDUD OLEUDU ORV PDOH¿FLRV KDVWD OD WRPD GH OD WRJD YLULO D OD HGDG GH GLHFLVLHWH DxRV Ī\ WDPELpQ VROtDQ OOHYDUOR ODV IpPLQDV FRPR DGRUQRī (Q HO VLJOR ,9 6DQ %DVLOLR VH TXHMDED GH TXH VH XWLOL]DEDQ DEXQĥ GDQWHPHQWH \ HQ XQ GRFXPHQWR GHO VLJOR 9,,, SRGHPRV OHHU ³6L DOJXLHQ KD KHFKR HQFDQWDPLHQWRV DO IDVFLQXP R DOJ~Q RWUR VRUWLOHJLR TXH HVWp IXHUD GH ODV SUiFWLFDV ņŌŌ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

SHUPLWLGDV SRU HO FUHGR X RUDFLyQ GHO 6HxRU KDUi SHQLWHQFLD D SDQ \ DJXD GXUDQWH WUHV FXDUHVPDV´ňŋ (QWUH ORV WDOLVPDQHV URPDQRV VRQ WDPELpQ IUHFXHQWHV ODV OXQXODHŉō HQ PXFKRV FDVRV WUDVXQWR GH ORV JHQLWDOHV PDVFXOLQRV (Q OD FXOWXUD WUDGLFLRQDO XQD SHUVRQD HVWi ³DOXQDGD´ FXDQGR FRQWUDH XQD GROHQFLD ĦJHQHUDOPHQWH GH WLSR DIHFWLYRĦ TXH SURYRFD ¿HEUHV DOWDVňō 3DUD OLEUDUOD GH HVWRV PDOHV VH SXVLHURQ HQ SUiFWLFD WRGD XQD VHULH GH SUiFWLFDV PiJLFRĥVXSHUVWLFLRVDV ĪHQVDOPRV RUDFLRQHV FRQMXURV «ī GHO WLSR ³/XQD EHQGLWD SRU PL FDVD SDVDVWH \ OD VDOXG GH PL QLxR WH OD OOHYDVWH OXQD EHQGLWD SRU PL FDVD SDVDUiV \ OD VDOXG GH PL QLxR PH OD TXHGDUiV´ GHUUDPDQGR JRĥ WDV GH DFHLWH VREUH HO DJXD ³8QD SDUD OD OXQD RWUD SDUD HO µPDO GH RMR¶ \ XQD WHUFHUD SDUD HO HPSDFKR´ R VREUH PRQWRQFLOORV GH VDO 2 HO QR PHQRV FXULRVR 'HXV WH VDOYH &I $%È62/2 -RVp $QWRQLR ³eSRFD URPDQD´ HQ +LVWRULD GH %XUJRV , (GDG $QWLJXD %XUJRV ņŎōŊ SS ňŌŅĥňŌņ +2<2 -DYLHU GHO \ 9È=48(= +2<6 $QD 0 ³&ODVL¿FDFLyQ IXQFLRQDO \ IRUPDO GH DPXOHWRV IiOLFRV HQ +LVSDQLD´ (VSDFLR 7LHPSR \ )RUPD 6HULH ,, +LVWRULD $QWLJXD Ŏ ĪņŎŎŋī SS ŉŉņĥŉŋŋ 9È=48(= +2<6 $QD 0 ³/RV DPXĥ OHWRV R WDOLVPDQHV IiOLFRV HQ +LVSDQLD´ HQ 6H[R \ HURWLVPR 5RPD HQ +LVSDQLD HG GH $QWRQLR 0 3RYHGD 1DYDUUR \ )UDQFLVFR - 1DYDUUR 6XiUH] 0XUFLD ŇŅŅŎ SS ŉňĥŋŌ \ ŇŅŅĥŇŅņ &$67,f(,5$6 *21=È/(= RS FLW SS ňŇŅĥňŇņ 5(< 6($5$ (XVHELR ³(O HVWXGLR GH ORV DPXOHWRV URPDQRV HO FDVR GH *DOLFLD´ 6HPDWD &LHQFLDV 6RFLDLV H +XPDQLĦ GDGHV ņŉ ĪŇŅŅŉī SS ņŊņĥņŋŉ $/9$5 18f2 $QWyQ (O PDO GH RMR HQ HO 2FFLGHQWH URPDQR 0DWHULDOHV GH ,WDOLD QRUWH GH ÉIULFD 3HQtQVXOD ,EpULFD \ *DOLD WHVLV GRFWRUDO GLU SRU )UDQFLVFR 0DUFR 6LPyQ 8QLYHUVLGDG &RPSOXWHQVH 0DGULG ŇŅņŅ SS ņŋŉ \ VV +DQ VREUHYLYLGR ODV SLH]DV SpWUHDV IiOLFDV GHO FHUUR GH OD +RQWDQLOOD GH /RV +Lĥ QRMRVRV Ī&XHQFDī VHJXUDPHQWH SHUWHQHFLHQWHV D XQ UHFLQWR UHOLJLRVR GRQGH UHFLELUtDQ FXOWR XQJLpQGRODV FRQ DFHLWHV R SHUIXPHV \ DGRUQiQGRODV FRQ SURGXFWRV DJUtFRODV UHFLELHQGR WDPELpQ YHQHUDFLyQ GXUDQWH ODV ERGDV +DVWD ņŎňŋ D~Q VH PDQWHQtDQ ņŉ GLVSXHVWDV HQ IRUPD FRQFpQWULFD HQ OD DFWXDOLGDG VH WLHQH VyOR QRWLFLD GH ō GH HOODV FRQVWLWX\HQGR KLWRV GH XQ YtD FUXFLV FDPSHVWUH HQ HO HQWRUQR GRQGH H[LVWLy XQD HUPLWD DGYRFDGD D 6DQ 6HEDVWLiQ \ PiV WDUGH XQ FDOYDULR ĪHO SDUDMH HUD FRQRFLGR SRSXODUPHQWH FRPR ³HO 6DQWR´ī (Q ODV ERGDV GH DQWDxR HO QRYLR WRPDED D OD QRYLD HQWUH VXV EUD]RV \ GDED WUHV YXHOWDV DO FDOYDULR ³UHPHPRUDQGR OD DQFHVWUDO FRVWXPEUH GH KDFHUOR HQ WRUQR D ORV IDORV SXHV H[LVWtD HO WHPRU GH TXHGDU OD PXMHU HVWpULO HQ FDVR GH QR FXPSOLU FRQ OD WUDGLFLyQ´ \ FRQVWD GRFXPHQWDOPHQWH TXH OD ~OWLPD SDUHMD TXH IXH D GDQ]DU DO 6DQWR OR KL]R HO Ňō GH PD\R GH ņŎŇō ĪFI 6$/$6 3$55,//$ 0LJXHO ³/RV IDORV GH SLHGUD GH /RV +LQRMRVRV Ī&XHQFDī 1RWDV VREUH VX FXOWR H[WLQJXLGR´ &XOWXUDV 3RSXODUHV 5HYLVWD (OHFWUyQLFD ň ĪŇŅŅŋī ņŌ SS ī ňŌ &I <$5=$ /8$&(6 -RDTXtQ ³)DVFLQXP 5HÀHWV GH OD FUR\DQFH DX PDXYDLV RHLO GDQV O DUW PpGLpYDO KLVSDQLTXH´ 5D]R 0\WKH HW FXOWXUH IRONORULTXH DX 0R\HQ ÆJH ō ĪņŎōōī SS ņņňĥņŇŌ *$5&Ë$ $9,/e6 $OHMDQGUR ³5HOLJLRĥ VLGDG SRSXODU \ SHQVDPLHQWR PiJLFR HQ DOJXQRV ULWRV GHO VXUHVWH HVSDxRO QRWDV VREUH HO PDO GH RMR HQ OD (GDG 0HGLD´ 9HUGROD\ ň ĪņŎŎņī SS ņŇŊĥņňŎ %$55(5$ -RVp /XLV GH OD \ 12*$/(6 %$6$55$7( 7ULQLGDG ³(O ³RMR GH OD QRFKH´ HO FXOWR D OD OXQD \ HO ³PDO GH RMR´ GH OD DQWLJ HGDG D QXHVWURV GtDV´ &XDGHUQRV (PHULWHQVHV 0DJLD \ UHOLJLyQ GH OD DQWLJ HGDG D QXHVWURV GtDV HG GH 3 &DOGHUD ņō ĪŇŅŅŅī S ņŇŉ ňō ³6HOHQH +pFDWH 'LDQD VRQ GLYLQLGDGHV HQ WRUQR GH ODV FXDOHV VH GHVDUUROOD WRGR XQ FLFOR GH LGHDV TXH FDEUtD GHVLJQDU FRPR ³FWyQLFRĥOXQDUHV´ < HO ³VHOHQLVPR SVtTXLFR´ GHMD VXV KXHOODV KDVWD HQ H[SUHVLRQHV SRSXODUHV KR\ FRPR VRQ OD GH ³OXQiWLFR´ FRQ TXH VH GHVLJQD DO TXH VH FUHH HVWi EDMR XQD HVSHFLDO LQÀXHQFLD GH OD OXQD OD GH KDEHU ³FRJLGR OD OXQD´ HWF HWF 3HUR D~Q KD\ PiV $ PL MXLFLR HV HYLGHQWH TXH HVWDV GLYLQLGDGHV DOXGLGDV HVWiQ WDPELpQ FDUJDGDV GH XQ SHFXOLDU VLJQL¿FDGR VH[XDO VRQ ODV GLRVDV YtUJHQHV GH XQ ODGR R ODV GHO DPRU PLVWHULRVR GH RWUR QR ODV JUDQGHV GLRVDV PDGUHV SDUD ODV FXDOHV HO DPRU HV DQWH WRGR IHFXQGLGDG +DEOHPRV DKRUD GH VXV PLQLVWURV (Q ORV WLHPSRV KHURLFRV VH FRORFD OD H[LVWHQFLD GH GRV PDJDV KHUPDQDV IDPRVtVLPDV 0HGHD \ &LUFH TXH VH MX]JDQ LQFOXVR KLMDV GH +pFDWH 8QD UHSUHVHQWD OD VHGXFFLyQ HV HO DUTXHWLSR GH OD PXMHU TXH QR VyOR SRU VX DUWH VLQR WDPELpQ SRU VX ³HQFDQWR´ SRU VX ³KHFKL]R´ ĪQyWHVH HO YDORU VH[XDO TXH GDPRV D HVWDV SDODEUDV UHODĥ FLRQiQGRODV EiVLFDPHQWH FRQ OD 0DJLDī KDFH OR TXH TXLHUH FRQ ORV KRPEUHV &LUFH FRQYLHUWH D ORV FRPSDxHURV GH 8OLVHV HQ SXHUFRV´ Ī&$52 %$52-$ -XOLR /DV EUXMDV \ VX PXQGR 0DGULG ņŎŎŊ ĪņŎŋņī S ŉŋī ňŋ

ņŌō

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

ĬVH WUDWDUtD GHO WHUULEOH ³IXHJR GH 6DQ $QWyQ´ DO UHVSHFWR YLG 0$57Ë1 $16Ï1 0 /XLVD ³(O IXHJR GH 6DQ 0DUFLDO \ HO IXHJR GH 6DQ $QWyQ HQ HO FRQWH[WR GHO DUWH PHGLHYDO´ $QXDULR GHO 'HSDUWDPHQWR GH +LVWRULD \ 7HRUtD GHO $UWH GH OD 8$0 Q ŇŇ ĪŇŅņŅī SS ŎĥŇŋ OXD QRYD TXH PH OLYUHV GH WUHV PDOHV SULPHLUR GH Gī{ĬU GH GHQWHV VHJXQGR GH IRJRV DUGHQWHVĭ WHUFHLUR GH OHQJXDV GH Pi JHQWH H GR LQIHUQR SULQFLSDOPHQW /RV DPXOHWRV SHQLQVXODUHV IXHURQ HVWXGLDGRV SRU : / +LOGEXUJK GHVGH ņŎŅŋ (O VLQJXODU FROHFFLRQLVWD OODPy OD DWHQFLyQ VREUH OD GLVWLQFLyQ HQ VXV PDWHULDOHV GH IDEULFDFLyQ VXV IRUPDV ĪFUHFLHQWHV FXHUQRV PDQRV R HVWUHOODV GH 'DYLGī \ FDĥ UiFWHU RUQDPHQWDO TXH KXQGH VXV UDtFHV HQ pSRFD SDJDQD /D OXQD HQ VXV GLVWLQWDV IDVHV UHVXOWy DVWUR GH JUDQ YHQHUDFLyQ UHVSHWR \ WHPRU QDWXUDOPHQWH DVRFLDGD FRQ OD QRFKH OD HQYLGLD \ HO PDO GH RMR 'LRVD GH OD IHFXQGLGDG \ VHxRUD GH ORV PXHUWRV 6DQ 0DUWtQ 'XPLHQVH \ ORV FRQFLOLRV GH 7ROHGR \ %UDJD KDEODQ GH OD DGRUDFLyQ KDFLD OD OXQD SRU SDUWH GH ORV FULVWLDQRV PiV PRQWDUDFHV TXL]iV ORV PLVPRV TXH WDOODURQ VX FDPELDQWH SHU¿O HQ ODV HVWHODV IXQHUDULDV GH OD URPDQLGDG < D QDGLH H[WUDxD TXH VXV FXDUWRV PHQJXDQWHV \ FUHFLHQWHV DFRQVHMHQ SRGDV WDODV GH OHxD VDQJUDGR GH SLQRV \ GHVFXDUWL]DPLHQWR GH DQLPDOHV LQÀX\HQGR SRGHURVDPHQWH VREUH ODV PHUPDV ODV WHPSHUDWXUDV FRUSRUDOHV ORV ÀXMRV ORV FiOFXORV ODV SLHOHV YtVFHUDV \ VHVHUDV R VHD GLUHFWDPHQWH VREUH OD VDOXG GH ODV SHUVRQDV \ DQLPDOHV $ GHFLU GH QXHVWURV WDWDUDEXHORV OD OXQD SRGtD HMHUFHU PDO GH RMR VREUH WRGR FRQWUD ORV QLxRV ³FRJLGRV´ R ³DOXQDGRV´ SXHV VXV URSLWDV KDEtDQ SRGLGR HVWDU H[SXHVWDV D ORV HIHFWRV GH OD OXQD FXDQGR HVWDEDQ WHQGLGDV SDUD VHFDUVH GH IRUPD TXH VyOR SODQFKDQGR OD SUHQGD HO FUtR TXHGDED OLEUH GH GROHQFLD WDQ DJXGD PDQLIHVWDGD HQ PDO GH WULSD \ HUXSFLRQHV FXWiQHDV

3LOD EDXWLVPDO GH 0DKDPXG Ī%XUJRVī 7DxHGRUD GH SDQGHUR FXDGUDGR SDUHMD GH DG~OWHURV WDxHGRU GH DOERJXH \ GDQ]DULQDV

ņŌŎ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

/RV DPXOHWRV GH PHGLD OXQD PX\ IUHFXHQWHV HQ FDVL WRGD ([WUHPDGXUD 3RUWXĥ JDO HO YLHMR UHLQR GH /HyQ \ 7ROHGR VH HODERUDEDQ HQ -XHYHV 6DQWR \ HUDQ EHQGHĥ FLGRV DO GtD VLJXLHQWH D YHFHV FRPELQDGRV FRQ ODV KLJDV R FULVWLDQDGRV PHGLDQWH FUXFHWDV \ DQDJUDPDV PDULDQRV )XHURQ KDELWXDOHV ORV SLQMDQWHV OXQXODGRV ĪOXQXODHī GH EURQFH FREUH KLHUUR \ SODWD TXH FROJDEDQ GH ODV IURQWDOHUDV JUXSDV SHWUDOHV \ SHQDFKRV HQ HO DUQpV GH ORV FDEDOORV ĪSKDOHUDHī HUDQ DPXOHWRV TXH ELHQ HQMDH]DGRV D OD FDEDOOHUtD Ī\D VH DSUHFLDQ HQ DOJXQRV EHDWRV PR]iUDEHV H LFRQRV EL]DQWLQRVī SURSRUFLRQDEDQ IXHU]D UHVLVWHQFLD \ YHORFLGDG UHVXOWDEDQ HIHFWLYRV DQWtGRWRV FRQWUD HO PDO GH RMR ORV PDORV LQÀXMRV OXQDUHV \ VtPERORV SURSLFLDWRULRV HQWUH ODV WUHV FXOWXUDV GH OD (VSDxD PHGLHYDO UHFRUGiQGRQRV ORV FDVFDEHOHV XVDGRV KDVWD pSRFD FRQWHPSRUiQHD &RPR VHxDODUD 'RPtQJXH] 0RUHQR ³(V GH GRPLQLR S~EOLFR TXH XQRV ³SHFKRV DOXQDGRV´ DFDUUHDQ IDWDOHV FRQVHFXHQFLDV SDUD HO QLxR \D TXH VL PDPDVH GH HOORV SHUGHUtD HO DSHWLWR VH GHPDFUDUtD \ WDPELpQ HV SRVLEOH HQFRQWUDUtD OD PXHUWH Ĭ«ĭ FRPR PHGLGD SUR¿OiFWLFD OD PXMHU ODFWDQWH VH WRFD ORV SH]RQHV FRQ DJXD EHQGLWD DQWHV GH FDGD XQD GH ODV PDPDGDV Ĭ«ĭ DQWHV GH DFHUFDU DO QLxR HO SH]yQ OD PDGUH OH KDFH OD VHxDO GH OD FUX] VREUH ORV ODELRV \ D OD DOWXUD GHO HVWyPDJR (Q WRGD OD SURYLQFLD GH &iFHUHV VH FRQVLGHUD TXH ORV ³SHFKRV DOXQDGRV´ VH SURGXFHQ FXDQGR OD PDGUH UHFLEH GH IRUPD GLUHFWD OD OX] GH OD OXQD VREUH WRGR FXDQGR pVWD VH KDOOD HQ IDVHV GH OOHQD R GH FUHFLHQWH 3XHVWR TXH OD SDULGD QR VDOH GH FDVD KDVWD FXPSOLU OD FXDUHQWHQD WDPSRFR GHEH KDFHUOR SRU ODV QRFKHV PLHQWUDV GXUH OD ODFWDQFLD Ĭ«ĭ 3RU WDO PRWLYR VH FLHUUDQ ORV SRVWLJRV GH OD FDVD HQ ORV SDUWRV QRFWXUQRV \ ODV QRGUL]DV VH HQFDUJDQ GH QR DEULUORV ODV QRFKHV GH FXDUWR FUHFLHQWH R GH OXQD OOHQD 3HUR DGHPiV GH HYLWDU OD SUHVHQFLD ItVLFD DQWH OD OXQD ODV PXMHUHV ODFWDQWHV UHFXUUHQ D RWUR SURFHGLPLHQWR ORV DPXOHWRV TXH HQ HO VXU GH OD SURYLQFLD JR]DQ GH HQRUPH SRSXODULGDG 6RQ PHGLDV OXQDV GH KLHUUR KXHVR SODWD PDGHUD FXHUR R DOJ~Q RWUR PDWHULDO FRQ JUDEDGRV GH FUXFHV FtUFXORV SXQWRV HVWUHOODV HVSLUDOHV HWF TXH VH OOHYDQ FROJDGDV DO FXHOOR GHQGL TXH OD OHFKL OOHJD \ QR GHVDSDUHFHQ KDVWD TXH pVWD VH UHĥ

3LOD EDXWLVPDO GH 0DKDPXG Ī%XUJRVī /ODYHUR SH] KHUUHUR \ PXMHU KLODQGR

ņōŅ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

WLUD HV GHFLU WRGR HO WLHPSR TXH DEDUFD OD ODFWDQFLD )XH XQ UHTXLVLWR TXH ORV DPXĥ OHWRV SDUD TXH WXYLHUDQ YLUWXG VH IDEULFDVHQ HO GtD GH OD $VXQFLyQ HQWUH ODV RQFH \ ODV GRFH GH OD PDxDQD KRUDV HQ ODV TXH VH VXSRQtD TXH HO VRO OXFtD FRQ PiV IXHU]D \ SRU FRQVLJXLHQWH OD OXQD HVWDED YHQFLGD WRWDOPHQWH /D IDEULFDFLyQ GH XQ DPXOHWR UHTXHUtD GH XQ ³HVSHFLDOLVWD´ TXH HQ ORV SXHEORV FDFHUHxRV HUD HO KHUUHUR /D YLUĥ WXG GHO REMHWR VH SRWHQFLDED VL HUD EHQGHFLGR SRU HO FXUD R VH H[SRQtD DO SDVR GHO 6DQWtVLPR HQ FXDOTXLHUD GH ORV DOWDUHV FDOOHMHURV HO GtD GHO &RUSXV &KULVWL Ī)HUQiQGH] 2[HD VHxDODED TXH HQ OD ]RQD WROHGDQD WDOHV DPXOHWRV ORV IDEULFDED HO KHUUHUR D VRODV GHVGH HO 0LpUFROHV GH &HQL]D SULPHU GtD GH OD &XDUHVPD \ GXUDQWH WRGRV ORV YLHUQHV VLJXLHQWHV KDVWD HO ~OWLPR FXDUHVPDO FXDQGR HUD FRORFDGR HQ HO PRQXPHQĥ WR GHO -XHYHV 6DQWR \ UHWLUDGR DO GtD VLJXLHQWH SDUD VHU XWLOL]DGR GH IRUPD HIHFWLYDī +DFLD PHGLDGRV GHO VLJOR OD IDEULFDFLyQ GH ORV DPXOHWRV OXQDUHV FD\y HQ GHVXVR \ HQ OD DFWXDOLGDG ORV SRFRV TXH D~Q VH FRQVHUYDQ HQ OD UHJLyQ SDVDQ D PDQR GH ODV ODFWDQWHV HQ FDOLGDG GH SUpVWDPRV HQ ODV HVFDVDV RFDVLRQHV TXH VLJXHQ XWLOL]iQGRVH /RV SHQGLHQWHV HQ IRUPD GH PHGLD OXQD TXH IDEULFDEDQ ORV RUIHEUHV GH &HFODYtQ \ 7RUUHMRQFLOOR \ TXH HQ HO ~OWLPR GH ORV SXHEORV VH HQWUHJDEDQ GH UHJDOR D ODV UHĥ FLpQ FDVDGDV KD\ TXH LQWHUSUHWDUORV FRPR DPXOHWRV GHVWLQDGRV D VDOYDJXDUGDU ORV SHFKRV GH ODV PXMHUHV TXH DPDPDQWDQ GHO DVWUR GH OD QRFKH /D KHUHQFLD GH HVWRV DPXOHWRV FDFHUHxRV WDO YH] DUUDQFD GHO PXQGR IHQLFLR SXHV VX VHPHMDQ]D FRQ ORV KDOODGRV HQ HO WHVRUR GH $OLVHGD VDOWD D OD YLVWD´ňŎ *HQHUDOPHQWH ODV PHGLDV OXQDV ĦD YHFHV DQWURSRPRUIDVĦ VH LQWURGXFtDQ HQ HO LQWHULRU GH EROVLWDV GH WHOD ĪFRQIHFĥ FLRQDGDV FRQ YLHMDV FDVXOODVī TXH VH VXMHWDEDQ D OD IDMD GHO QLxR KDVWD TXH VH YHVWtD GH FRUWR D ORV FXDWUR R FLQFR PHVHV RWUDV HUDQ VLPSOHV FROJDQWHV VXVSHQVRULRV TXH SRGtDQ LQFOXLU KLJDV DVWDV GH YHQDGR FROPLOORV GH MDEDOt \ KDVWD FRUD]RQHV URVDV GH -HULFy FUXFHV DQDJUDPDV GH &ULVWR 0DUtD H LPiJHQHV WURTXHODGDV GH 6DQWD %iUEDĥ UD SDUD TXH OD KRPRORJDFLyQ HVWXYLHUD FRQYHQLHQWHPHQWH VDQWL¿FDGD 7LUDQGR GH OD PLVPD KHEUD SRGUtDPRV SHQVDU HQ ORV VR¿VWLFDGRV DPXOHWRV LQĥ IDQWLOHV XWLOL]DGRV HQ pSRFD PRGHUQD SLH]DVĥVRQDMHUR SDUD QLxRV DGLQHUDGRV RUĥ QDGDV FRQ VLUHQDV FRURQDGDV HPEXWLGDV HQ FRODV HVFDPDGDV \ SURYLVWDV GH KHUPRĥ VRV WRUVRV TXH VH PLUDQ HQ XQ HVSHMR UHFRQYLUWLHQGR HO QDWXUDO UHÀHMR QDUFLVLVWD HQ SXUD WUHWD SDUD HYLWDU HO PDO GH RMR ĪXVDQGR HO PDO GH RMR FRQWUD HO SURSLR PDO '20Ë1*8(= 025(12 -RVp 0 ³/D ODFWDQFLD HQ OD $OWD ([WUHPDGXUD´ 5) Q ōŎ ĪņŎōōī SS ņŉŌĥņŊŌ 9LG DGHPiV 5$0Ï1 < )(51È1'(= 2;($ -RVp ³$PXOHWRV OXQDUHV HQ &iFHUHV´ 5HYLVWD GH 'LDOHFWRORJtD \ 7UDGLFLRQHV 3RSXODUHV 9,,, ĪņŎŊŇī SS ŉŅŌĥŉŇŉ LG ³$PXOHWRV OXQDUHV WROHGDQRV´ 5HYLVWD GH 'LDOHFWRORJtD \ 7UDGLFLRQHV 3RĦ SXODUHV ;;, ĪņŎŋŊī SS ņŉŇĥņŋň &È7('5$ 720È6 0DUtD ³1RWDV VREUH OD HQYLGLDC ORV PDORV RMRV HQWUH ORV ³YDTXHLURV GH DO]DGD´´ HQ 7HPDV GH $QWURSRORJtD (VSDxROD 0DGULG ņŎŌŋ SS Ŏĥŉō .86&+,&. ,QJULG 0HGLFLQD SRSXODU HQ (VSDxD 0DGULG ņŎŎŊ SS ňŌĥŉŅ \ ņŅŌĥņņŅ )/<11 0DXUHHQ ³/D IDVFLQDFLyQ \ OD PLUDGD IHPHQLQD HQ OD (VSDxD GHO VLJOR ;9,´ HQ +LVWRULD VLOHQFLDGD GH OD PXMHU /D PXMHU HVSDxROD GHVGH OD pSRFD PHGLHYDO D OD FRQWHPĦ SRUiQHD GLU GH $OLDQ 6DLQWĦ6lHQV 0DGULG ņŎŎŋ SS Ňņĥňō $552f$'$ 6LOYLD ³$OJXQDV QRWDV VREUH OD LQIDQFLD QREOH HQ OD %DMD (GDG 0HGLD FDVWHOODQD´ +LVWRULD ,QVWLWXFLRQHV 'RFXPHQWRV Q ňŉ ĪŇŅŅņī SS ŎĥŇŌ 0$57Ë1 $16Ï1 0 /XLVD ³$PXOHWRVĥWDOLVPDQHV SDUD FDEDOORV HQ IRUPD GH FUHFLHQWH HQ OD (VSDxD PHGLHYDO´ $UFKLYR (VSDxRO GH $UWH /;;9,,, ĪŇŅŅŊī SS ŊĥŇņ

ňŎ

ņōņ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

GH RMR FRPR KLFLHUD 3HUVHR FRQ OD *RUJRQDīŉŅ LJXDO TXH HO FHQWDXUR GH OD 3RUWD )UDQFLJHQD GH &RPSRVWHOD ĦVXV UHOLHYHV DOXGtDQ DO SHFDGR RULJLQDO GHO TXH HPDQDQ WRGRV ORV YLFLRVĦ DFFLHUWD FRQ XQD ÀHFKD GLUHFWD DO FRUD]yQ GH OD YHFLQD VLUHQD QHXWUDOL]DQGR DVt ORV HIHFWRV GH OD VHGXFFLyQ PXVLFDO SXHV WDxH XQ FXHUQR \ SRUWD XQ SHVFDGRŉņ \ QR ROYLGHPRV TXH ODV VLUHQDV DVDHWHDGDV VRQ FRUULHQWHV HQ HO DUWH SRSXODU SDVWRULO GHO RFFLGHQWH GH OD 3HQtQVXODŉŇ /DV VLUHQDVĥVRQDMHUR PRGHUQDV HVĥ WiQ GRWDGDV GH FDPSDQLOODV \ VXHOHQ LQFRUSRUDU XQ VLOEDWR FRPR DSR\DWXUD O~GLFRĥ VHQVRULDO Ī0XVHR GHO 3XHEOR (VSDxRO \ 0XVHR 'LRFHVDQR GH &XHQFDīŉň (V XQ PXQGR TXH VH QRV PXHVWUD HQLJPiWLFR \ FRQPRYHGRU ODV FDPSDQLOODV VHUYtDQ SDUD DKXĥ \HQWDU EUXMDV \ GHPRQLRV DXQTXH HQ QXHVWUR WtPSDQR ĦHO DXGLWLYRĦ HO GHVJDVWDGR UHVWR GH SLQWXUD VLOHQVH WLQWLQHD FRQ XQ VRQLTXHWH SHUWXUEDGRU WLQWLQQDEXOXV PHXV VRQDW \ FDHPRV HQ OD WHQWDFLyQ GH GHFLU SRU OR EDMLQLV HUJR GLDEROXV TXHGiQGRQRV WDQ RUHDGRV &$0,//( 0LFKHO (O tGROR JyWLFR ,GHRORJtD \ FUHDFLyQ GH LPiJHQHV HQ HO DUWH PHGLHYDO 0DGULG ŇŅŅŅ SS ŌŉĥōŎ 6REUH OD DVRFLDFLyQ EDOOHVWHURĥVDJLWDULR FI &$67,f(,5$6 *21=È/(= RS FLW SS ňŅŎĥňņŅ ŉŇ 9LG /Ï3(= '( /26 02=26 -RVp 5DPyQ ³6LUHQDV \ ³&RUD]RQHV GH OD YLGD´ HQ HO DUWH SDVWRULO´ 5) Q ŇŅņ ĪņŎŎŌī SS ŎŌĥņŅŅ ŉň $%$' *21=È/(= /XLVD \ 025$/(-$ ,=48,(5'2 )UDQFLVFR - /D FROHFFLyQ GH DPXOHWRV GHO 0XVHR 'LRFHVDQR GH &XHQĦ FD &XHQFD ŇŅŅŊ SS ņņņĥņņŉ (Q ORV GLMHURV LQIDQWLOHV WDPELpQ VROtDQ HPSOHDUVH WRGR WLSR GH DPXOHWRV FOiĥ VLFRV \ SHTXHxDV ³EUXMHUtDV´ GH FULVWDO EROVLWDV SDUD FRQWHQHU HYDQJHOLRV R UHJODV GH 6DQ %HQLWR UHFDPDGDV FRQ OHQWHMXHODV \ ¿OLJUDQDV GH ODERU PRQMLO PHGLDV OXQDV SDWLWDV GH WHMyQ R WDVXJR FUXFHV GH &DUDYDFD PHGDOODV PDULDQDV GH 6DQ $QWRQLR GH 3DGXD \ GH 6DQWD (OHQD ĪHQ UHDOLGDG PRQHGDV EL]DQWLQDV HQJDVWDGDV HQ FHUFRV DUJpQWHRV GHQWDGRVī FDVFDEHOHV WUXFKDV DUWLFXODGDV FRUQHWLOODV \ WURPSHWLOODV ORV \D FRPHQWDGRV VRQDMHURV FRQ VLUHQDV FDEDOOLWRV GH PDU GHO¿QHV WULWRQHV \ DQJHORWHV FDPSDQLOODV EROODJUDV \ SRPDV FDVWDxDV GH LQGLDV ĪFRQWUD HO PDO GH JDUJDQWD \ HO GRORU GH FDEH]Dī FDUULOOHUDV GH HUL]R FDUDFROHV PDULQRV FDEH]DV GH YtERUD FROĥ PLOORV GH MDEDOt DVWDV GH YHQDGR KLJDV GH D]DEDFKH SLHGUDV GH FRORUHV DOFDQIRU URPHUR ODYDQGD R UDtFHV GH SHRQtDV 8Q KHUPRVR FLQWXUyQ GH ODFWDQWH GH RULJHQ YDOOLVROHWDQR FRQ FDWRUFH EULQFRV VH KD FRQVHUYDGR HQ HO 0XVHR 6RUROOD ORV YHPRV PiV VHQFLOORV HQ DOJ~Q H[YRWR SLFWyULFR GLHFLRFKHVFR GH OD HUPLWD GHO &ULVWR GH +RUĥ QLOORV HQ $UDED\RQD GH 0yJLFD Ī6DODPDQFDī RIUHFLGR SRU XQD GHYRWD QR WDQ QLxD \ RWUR GHO 0XVHR 1DFLRQDO GH $QWURSRORJtD ĪXQ GLMH HQ HO TXH ODV PHGDOODV UHOLJLRVDV FXHOJDQ GHO SHFKR \ ORV DPXOHWRV SURIDQRV GHO FLQJXOXPī < FRPR DQRWDED $YULDO HQ ņōňŎ UH¿ULpQGRVH D ORV QLxRV GH =DPDUUDPDOD Ī6HJRYLDī ³YLVWHQ D ORV FKLFRV GH PRGR TXH QR VH VDEH D TXp VH[R SHUWHQHFHQ HV VX WUDMH KHUPDIURGLWD SRUTXH VH OHV YH FRQ VRPEUHUR \ PDQWHRV GHODQĥ WDO \ FKDTXHWD FRQ XQD IDOWULTXHUD D XQ ODGR \ VLHPSUH OOHQRV GH OLEULWRV HVFDSXODULRV PDQLWDV FRQ XxDV FROPLĥ OORV \ FXHUQHFLWRV TXH SRU OR PHQRV OHV VLUYHQ SDUD HQWUHWHQHUVH FXDQGR QR WLHQHQ JDQDV GH FRPHU R GH OORUDU´ ĪFI $95,$/ < )/25(6 -RVp 0 ³7UDMHV XVRV \ FRVWXPEUHV SURYLQFLDOHV (O GtD GH 6DQWD ÈJXHGD HQ =DPDUUDPDĥ OD´ 6HPDQDULR 3LQWRUHVFR (VSDxRO ,9 ĪņōňŎī SS ŇŊŌĥŇŊŎī (VWRV GLMHV VH KDQ FRQVHUYDGR HQ PXFKRV UHWUDWRV LQIDQWLOHV GH SRVWtQ ODV KLMDV GH )HOLSH ,,, Ī0DUtD GH $XVWULDī SLQWDGDV SRU 3DQWRMD GH OD &UX] HO SUtQFLSH )HOLSH 3UyVSHUR \ /XLV GHO &RUUDO ĪKLMR GH GRxD $QWRQLD GH ,SHxDUULHWD \ *DOGyVī GH 9HOi]TXH] HO GHO KLMR GHO GXTXH GH $OEXUTXHUTXH DWULEXLGR D 9HOi]TXH] R HO GH )HUQDQGR GH $XVWULD GH %DUWRORPp *RQ]iOH] ĪVLJXLHQGR HO PRGHOR GH 6iQFKH] &RHOORī ĪFI +25&$-2 3$/20(52 1DWDOLD ³$PXOHWRV \ WDOLVPDQHV HQ HO UHWUDWR GHO SUtQFLSH )HOLSH 3UyVSHUR GH 9HOi]TXH]´ $UFKLYR (VSDxRO GH $UWH Q Ňōō ĪņŎŎŎī SS ŊŇņĥŊňŅī (V LJXDOPHQWH LQWHUHVDQWH HO FRQRFLGR OLHQ]R FRQ HO GHVHQFODYR GH &ULVWR GH ņŌŌŇ GH 0HGLQD GHO &DPSR ĪFRQYHQWR GH 6DQWD 0DUtD 0DJGDĥ OHQDī HQ HO TXH WUHV QLxRV SRUWDGRUHV GH ORV DUPD &KULVWL OXFHQ GLMHURV FRQ YDULRV DPXOHWRV XQD FDPSDQD XQD KLJD GH D]DEDFKH XQD YDULWD GH FRUDO XQD SDWD GH WHMyQ R ORV HYDQJHOLRV ĪFI 6È1&+(= '(/ %$55,2 $QWRQLR ³/D IXQFLyQ GHO 'HVHQFODYR HQ XQ FXDGUR GH ņŌŇŇ 2EMHWRV PiJLFRV \ VLPEyOLFRV HQ DOJXQRV GH VXV SHUVRQDMHV´ 5HYLVWD GH )RONORUH Q ņōŌ ĪņŎŎŋī SS ŇņĥŇŊī < KDVWD HQ JUDEDGRV \ YtUJHQHV YHVWLGHUDV GHO VLJOR ;9,,, OD LPDJHQ GHO QLxR -HV~V SXHGH DSDUHFHQ FRQ VLPLODUHV DPXOHWRV ĩ-HV~V OD GH FDFKLYDFKHV TXH OOHYDEDQ ORV FUtRV GH DQWDxR ŉŅ

ŉņ

ņōŇ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

3LOD EDXWLVPDO GH 0DKDPXG Ī%XUJRVī 0XMHU KLODQGR WDxHGRUD GH SDQGHUR FXDGUDGR \ SDUHMD GH DG~OWHURV

/D PLVPD SLOD EXUJDOHVD GH 0DKDPXG RVWHQWD OD DWUDFWLYD LPDJHQ GH XQ WDĥ xHGRU GH DOERJXH ĪFRPR HQ 6DQ 0LJXHO GH %LRWD Ī=DUDJR]Dī 6DQWLDJR GH $J HUR Ī+XHVFDī 6DQ 1LFROiV GH (O )UDJR Ī=DUDJR]Dī 6DQ 3HGUR DG 9tQFXOD GH (FKDQR Ī2OyUL] 1DYDUUDī \ OD HUPLWD VRULDQD GH $OFR]DUīŉŉ \ RWURV GH YLKXHOD GH VDOWHULR XQD WDxHGRUD GH SDQGHUR FXDGUDGR \ RWUD DG\DFHQWH FRQ XQD SDUHMD GH SHUVRQDMHV HO FRORFDGR D OD GHUHFKD SDUHFH DJDUUDU HO FXHOOR GH VX FRQJpQHUH PLHQWUDV FRORFD VX PDQR L]TXLHUGD VREUH HO KRPEUR GH VX SDUHMD ĨSXGLHUD KDFHU DOXVLyQ DO SHFDGR GHO DGXOWHULR" 1R VHUtD QDGD H[WUDxR D MX]JDU SRU HO REMHWR FLUFXODU TXH SRUWD HO SHUVRQDMH DFRJRWDGR XQ HVSHMR PiV TXH XQD SDQGHUHWD SODQWHDQGR XQ GLVFXUVR LFyQLFR VLPLODU DO TXH SHUFLELPRV HQ WDQWDV SUHVXQWXRVDV VLUHQDV TXH VH SHLQDQ IUHQWH DO HVSHMR ĪHQ OD SRUWDGD EXUJDOHVD GH 0LxyQī R HQ XQD GH ODV DUTXLYROWDV GH OD SRUWDGD GHO -XLFLR )LQDO GH OD FDWHGUDO GH 7XGHODŉŊ 8Q DHUyIRQR U~VWLFR GH GREOH WXER FyUQHR LGyQHR SDUD DFRPSDxDU GDQ]DV DO DLUH OLEUH DO HVWLOR GH OD GXO]DLQD OD JDLWD OD JUDOOD R OD DOERND &I /25(1=2 $55,%$6 -RVHPL ³8Q FDQHFLOOR PXVLFDO URPiQLFR UHFLpQ GHVFXELHUWR HQ $OFR]DU Ī6RULDī´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q Ō ĪŇŅŅōī SS ňŅĥňŌ 8Q LQVWUXPHQWR VLPLODU DSDUHFH HQ OD HVFHQD GH OD DGRUDFLyQ GH OD HVWDWXD GH 1DEXFRGRQRVRU SRU SDUWH GH P~VLFRV \ MXJODUHV HQ OD %LEOLD GH 5RGHV Ī%LEOLRWKqTXH 1DWLRQDO GH 3DUtV PV ODW ŋ WRP ,,, IRO ŋŉYī ĪYLG *8$5',$ 0LODJURV ³,RFXODWRUHV HW VDOWDWRU /DV SLQWXUDV FRQ HVFHQDV GH MXJODUtD GH 6DQW -RDQ GH %Rt´ /RFYV $PRHQYV Q Ŋ ĪŇŅŅŅĥŇŅŅņī SS ņņĥňŇī ŉŊ 9LG $5$*21e6 (67(//$ (VSHUDQ]D ³(O PDO LPDJLQDGR SRU HO JyWLFR´ 3UtQFLSH GH 9LDQD Q ŇŇŊ ĪŇŅŅŇī S Ŋň (O HVSHMR FDUDFWHUL]DQGR HO SHFDGR GHO RUJXOOR DSDUHFH HQ HO UHWDEOR GH *XLPHUj ĪņŉŅŇĥņŉņŇī GH 5DPRQ GH 0XU Ī0XVHX (SLVFRSDO GH 9LFī \ HQ OD 0HVD GH ORV SHFDGRV FDSLWDOHV ĪņŊŌŊĥņŉōŅī GH (O %RVFR Ī0XVHR GHO 3UDGRī ŉŉ

ņōň

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

(Q UHDOLGDG HO HVSHMR UHÀHMDQGR OD LPDJHQ GH 6DWDQiV SRGUtD LGHQWL¿FDU YDULRV YLFLRV FDSLWDOHV FRPR OD VREHUELD OD YDQLGDG \ OD OXMXULD OR FXDO QRV KDFH SHQVDU HQ ORV UHIHULGRV DPXOHWRV LQIDQWLOHV FRQ VLUHQDV FRPR HV¿QJHV TXH VH PLUDQ \ UHPLĥ UDQ VREUH ODV EUXxLGDV VXSHU¿FLHV ĦWDQWDV YHFHV FRQVLGHUDGDV YHQWDQDV DO PXQGR GH ORV HVStULWXV GH FXDQWRV KDEtDQ IDOOHFLGRĦ FRPR VL IXHUDQ ODV PDGUDVWUDV GH %ODQFDQLHYHVŉŋ 0iV LPSUREDEOH VHUtD DVLJQDU DO DOXGLGR REMHWR FLUFXODU GH OD SLOD GH 0DKDPXG XQ VHQWLGR PiV MRFRVR FXDO QRV VXJHUtD HO $UFLSUHVWH GH +LWD HQ VX SLFDQWyQ UHODWR UHFRJLGR HQ HO /LEUR GHO %XHQ $PRU TXH SXGR KDEHU UHHODERUDGR D SDUWLU GH DOJ~Q UHODWR IRONOyULFR ³0LUy GRQ 3LWDV 3D\DV ĪXQ LPDJLQDULR SLQWRU EUHWyQ TXH UHFLpQ FDVDGR DEDQGRQD D VX HVSRVD SDUD YLDMDU D )ODQGHVī HO VDELGR OXJDU ĪHO YLHQWUH GH VX PXMHUī \ YLy DTXHO JUDQ FDUQHUR FRQ DUPDV GH SUHVWDU Ĩ&yPR OD GRQD HV HVWR FyPR SXHGH SDVDU TXH \R SLQWp XQ FRUGHUR ĪUHFRUGiQGRQRV XQ DJQXV GHLī \ HQFXHQWUR HVWH PDQMDU" &RPR HQ HVWDV UD]RQHV HV VLHPSUH OD PXMHU VXWLO \ PDO VDELGD GtMROH 0RQ VHxHU ĨSHWLW FRUGHU GRV DxRV QR VH KD GH KDFHU FDUQHU" 6L QR WDUGiVHLV WDQWR D~Q VHUtD FRUGHU ´ŉŌ 0RGHUQDPHQWH HQ ORV DXWRV VDFUDPHQWDOHV FDOGHURQLDQRV HO HVSHMR ĦVtPEROR HQWUH ORV VtPERORVĦ UHVXOWD XQ DWULEXWR SROLVpPLFR \ DPELYDOHQWH VLPEROL]DQGR WDQWR OD YDQLGDG OD ODVFLYLD \ HO RUJXOOR FRPR OD EHOOH]D VHUHĥ QD H LQPDFXODGD \ ORV HVWDGRV GH JUDFLD ĪFI $/2162 5(< 0 'RORUHV ³6LPEROLVPR \ VLQFUHWLVPR HQ ORV DXWRV VDFUDPHQWDOHV GH &DOGHUyQ WUDMH \ DWULEXWRV HPEOHPiWLFRV´ (VWXGLRV +XPDQtVWLFRV )LORORJtD Q ŇŌ ĪŇŅŅŊī SS ŎĥŇŉī 9LG DGHPiV /$0$5&$ 58,= '( $*8Ë/$= 5DIDHO ³7UDGLFLyQ FOiVLFD \ H[pJHVLV PHGLHYDO HQ OD OLWHUDWXUD GH HPEOHPDV KLVSDQD GH WHPiWLFD SURIDQD OD LFRQRJUDItD GH OD VLUHQD´ %ROHWtQ GH $UWH Q ņō ĪņŎŎŌī SS ŋňĥŎŅ 6REUH 0LxyQ YLG /25(1=2 $55,%$6 RS FLW S ŉŋ ŉŋ $FHUFD GH ODV FXDOLGDGHV WUDGLFLRQDOHV PiJLFDV DVLJQDGDV DO HVSHMR FI *21=È/(= 7(55,=$ $OHMDQGUR $UWXUR ³9HUyQLFD OD 9LUJHQ GHO HVSHMR \ ODV WLMHUDV OH\HQGDV HWLROyJLFDV \ ULWXDOHV GH HYRFDFLyQ´ (VWXGLRV GH /LWHUDWXUD 2UDO Ōĥō ĪŇŅŅņĥŇŅŅŇī SS ņňņĥņŋŅ \ ŎĥņŅ ĪŇŅŅňĥŇŅŅŉī SS ņŇŎĥņŊŉ ŉŌ 9LG /$&$55$ 0 -HV~V ³´'HO TXH ROYLGy OD PXJHU WH GLUp OD ID]DxD´ /D KLVWRULD GH 'RQ 3LWDV 3DMDV GHVGH HO /LĦ EUR GHO %XHQ $PRU ĪHVWU ŉŌŉĥŉōŉī KDVWD QXHVWURV GtDV´ &XOWXUDV 3RSXODUHV 5HYLVWD (OHFWUyQLFD Q Ŋ ĪŇŅŅŌī ņŊ SS HG HOHFWUyQLFD HQ KWWS ZZZ FXOWXUDVSRSXODUHV RUJ WH[WRVŊ DUWLFXORV ODFDUUD SGI 6REUH HO DGXOWHULR TXH VHJ~Q ODV 3DUWLGDV VyOR SRGtD VHU FRPHWLGR SRU OD PXMHU SHUGLHQGR GRWH \ DUUDV \ PHUHFLHQGR OD PXHUWH ĪDXQTXH VROtDQ UHFODPDUVH D]RWHV S~EOLFRV \ UHFOXVLyQ HQ FRQYHQWRī FI &Ï5'2%$ '( /$ //$9( 5LFDUGR ³$GXOWHULR VH[R \ YLROHQFLD HQ OD &DVWLOOD PHGLHYDO´ (VSDFLR 7LHPSR \ )RUPD 6HULH ,9 +LVWRULD 0RGHUQD Ō ĪņŎŎŉī SS ņŊňĥņōŉ &2//$17(6 '( 7(5È1 '( /$ +(5$ 0 -RVp ³(O GHOLWR GH DGXOWHULR HQ HO GHUHFKR JHQHUDO GH &DVWLOOD´ $QXDULR GH +LVWRULD GHO 'HUHFKR (VSDxRO Q ŋŋ ĪņŎŎŋī SS ŇŅņĥŇŇō 025,1 $OHMDQGUR ³0DWDU D OD DG~OWHUD HO KRPLFLGLR OHJtWLPR HQ OD OHJLVODFLyQ FDVWHOODQD PHGLHYDO´ &DKLHUV G eWXGHV +LVSDQLTXHV 0pGLpYDOHV Q Ňŉ ĪŇŅŅņī SS ňŊňĥ ňōŅ 62/Ï5=$12 7(/(&+($ -HV~V ÈQJHO ³-XVWLFLD \ HMHUFLFLR GHO SRGHU OD LQIDPLD \ ORV GHOLWRV GH OXMXULD HQ OD FXOWXUD OHJDO GH OD &DVWLOOD PHGLHYDO´ &XDGHUQRV GH +LVWRULD GHO 'HUHFKR Q ņŇ ĪŇŅŅŊī SS ňņňĥňŊň *$5&Ë$ +(ĥ 55(52 0 GHO &DUPHQ ³(O PXQGR GH OD SURVWLWXFLyQ HQ ODV FLXGDGHV EDMRPHGLHYDOHV´ &XDGHUQRV GHO &(0<5 Q ŉ ĪņŎŎŋī SS ŋŌĥņŅŅ LG ³/D PDULWDO FRUUHFFLyQ XQ WLSR GH YLROHQFLD DFHSWDGR HQ OD %DMD (GDG 0HGLD´ &OLR &ULPHQ Q Ŋ ĪŇŅŅōī SS ňŎĥŌņ 0(1'2=$ *$55,'2 -XDQ 0LJXHO ³0XMHUHV DG~OWHUDV HQ OD &DVWLOOD PHGLHYDO GHOLQFXHQWHV \ YtFWLPDV´ &OLR &ULPHQ Q Ŋ ĪŇŅŅōī SS ņŊņĥņōŋ )2/*$5 %5($ 0 -RVp ³'H ODV FDQWLJDV GH HVFDUQLR D 3HGUR 0DGUXJD HO ³PRGHOR´ GHO FDEDOOHUR PHGLHYDO´ HQ 3ROD PHOKRU GRQD GH TXDQWDV IH] 1XHVWUR 6HQKRU +RPHQD[H i SURIHVRUD *LXOLD /DQFLDQL FRRUG GH 0HUFHGHV %UHD 6DQWLDJR GH &RPSRVWHOD ŇŅŅŎ SS ŇňŎĥŇŊŇ 9LG DGHPiV 5$026 )5(1'2 (YD 0 ³/D PXMHU DG~OWHUD HQ OD (GDG 0RGHUQD \ VX SODVPDFLyQ HQ OD OLWHUDWXUD \ ODV DUWHV´ %ROHWtQ GH $UWH Q Ňņ ĪŇŅŅŅī SS ņŎņĥŇņŇ 2&$f$ (,52$ )UDQFLVFR -DYLHU ³/D PXMHU DG~OWHUD TXH QR OR HV GH OD IDFKDGD GH 3ODWHUtDV GH OD FDWHGUDO GH 6DQWLDJR´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q ņ ĪŇŅŅŊī SS ōĥņŊ 6$675( 9È=48(= &DUORV ³/D SRUWDGD GH ODV 3ODWHUtDV \ OD ³PXMHU DG~OWHUD´ 8QD UHYLVLyQ´ $UFKLYR (VSDxRO GH $UWH Q ňņŉ ĪŇŅŅŋī SS ņŋŎĥņōŋ

ņōŉ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

(Q OD SRUWDGD GH 6DQ =HQR GH 9HURQD HVWiQ UHSUHVHQWDGDV YDULDV HVFHQDV GHO *pĥ QHVLV 7UDV OD FRQGHQD GHO SHFDGR RULJLQDO $GiQ \ (YD DSDUHFHQ YHVWLGRV \ FDO]DGRV HOOD DPDPDQWD D VXV KLMRV FXDO ORED FDSLWROLQD H KLOD FRQ HO KXVR ĦFRPR HQ OD SLOD GH 0DKDPXG \ RWUDV WDQWDV LPiJHQHV URPiQLFDV KLVSDQDVŉōĦ PLHQWUDV VX FRPSDxHUR WUDEDMD OD WLHUUD FRQ XQ D]DGyQ 8QD OH\HQGD GHWDOOD &2149(525 ,175$17(6 '( 6(9( )5$9',%96 (9( 49( 0,+, 49( 92%,6 ,1)/,;,7 3(53(790 9( Ī³D FXDQWRV HQWUiLV /DPHQWDG OD FUXHOGDG GHO SHFDGR GH (YD TXH LQÀLJLy DÀLFFLyQ SHUSHWXD HQ WL \ HQ Pt´ī (Q HO OXQHWR VXSHULRU DSUHFLDPRV XQD FULDWXUD IDQWiVWLFD FRQ FXHUSR GH OHyQ FDEH]D FDQLQD \ RUHMDV HQ IRUPD GH KRMDV GH DFDQWR TXH WRFD OD OLUD HQ HO L]TXLHUGR XQ FHQWDXUR GH RUHMDV SXQWLDJXGDV WDxH XQD VLULQJD IUHQWH D pO XQ SHUUR FRQ OD FDEH]D SOHJDGD EDMR HO FXHUSR LQWHQWD PRUGHUVH OD FROD HVFRQGLGD HQWUH ODV SLHUQDV HYLGHQWH DOXVLyQ DO YLFLR FRPR IXHQWH GHO YLFLR Ī³HO SHUUR TXH VH PXHUGH OD FROD´īŉŎ /D DOXVLyQ DO DVQR WDxHQGR OD OLUD UH¿HUH XQ WRSRV FOiVLFR TXH VH KL]R PX\ FRP~Q HQ OD LFRQRJUDItD URPiQLFD MXQWR DO FLHUYR \ OD FDEUD ĪHQ 6DLQWĥ%HQ{LWĥVXUĥ/RLUH $XOQD\ 0HLOOHUV 6DLQWĥ3DUL]HĥOHĥ&KkWHO &KDUWUHV 6DLQWĥ1HFWDLUH %ULRXGH %RXUĥ JHV 1HYHUV 6DLQWĥ$LJQDQ GH &RVQH R 1DQWHV DSDUHFH MXQWR D OD FDEUD P~VLFD HQ )OHXU\ĥODĥ0RQWDJQH \ MXQWR DO PRQR FRQ HO YLROtQ HQ HO 0XVpH GH &KkORQī HO PRWLYR VH YLVOXPEUD WDPELpQ HQ 6DQ 0DUWtQ GH )UyPLVWD $UPHQWLD <HUPR HO SDODFLR UHDO GH (VWHOOD ĪHQ XQ FRQWH[WR LQIHUQDOī \ ODV SLQWXUDV PXUDOHV GH 6DQ 3HGUR GH $UODQ]D \ 6LJHQD $UUDQFD GH ODV IiEXODV GH (VRSR \ )HGUR \ OOHJD DO PXQGR PHGLHYDO D WUDYpV GH %RHFLR UHODFLRQDGR FRQ ORV YLFLRV LQKHUHQWHV DO VHU KXPDQR HQ HVSHFLDO OD SHUH]D ĪSRU PiV TXH PXHYD ODV RUHMDV HO QHFLR DVLQXV DG OLUDP HV LQFDSD] GH GLVIUXWDU GH ODV H[FHOHQFLDV GH OD PHORGtD SXHV VRQy OD ÀDXWD SRU FDVXDOLGDGī OD YDQLGDG \ ORV SODFHUHV FDUQDOHV Ī$SXOH\Rī &XHQWD 2YLGLR HQ VXV )DVWRV TXH OD UD]yQ GH VDFUL¿FDU DVQRV D 3UtDSR YLHQH GH XQD ¿HVWD RUJDQL]DGD SRU %DFR GXUDQWH OD TXH 3UtDSR VH VLQWLy WHQWDGR SRU OD QLQID /RWLV pVWD OR GHVSUHFLy SHUR HO O~EULFR GLRV HVSHUy D OD (YD DUURMDGD GHO 3DUDtVR VH HQIUHQWDUi FRQ ORV LQVWUXPHQWRV GH KLODWXUD ĦFRPR OH SDVD D $GiQ FRQ ORV DSHURV GH ODEUDQ]D HQ RFDVLRQHV DX[LOLDGR SRU XQ iQJHOĦ HQ OD WDQ FRQRFLGD SiJLQD GH OD %LEOLD GH %XUJRV Ī%LEOLRWHFD 3URYLQFLDO GH %XUJRVī OD FDtGD GH $GiQ \ (YD HQ OD +DJJDGDK GH 6DUDMHYR FDSLWHOHV GHO FODXVWUR GH 6DQ -XDQ GH OD 3HxD \ 6DQWD 0DULD GH O (VWDQ\ ODV SRUWDGDV GH 6DQWR 'RPLQJR GH 6RULD 6DQWLDJR HQ 3XHQWH GH OD 5HLQD \ OD GHO -XLFLR GH OD FDWHGUDO GH 7XGHOD XQ YHQWDQDO GH 2FKiQGXUL \ ODV SLQWXUDV GH OD VDOD FDSLWXODU GH 6LJHQD (SLVyGLFDPHQWH DSDUHFHUi HQ XQ FDQHFLOOR GHO WHPSOR VHJRYLDQR GH )XHQWLGXHxD HO DUWHVRQDGR GHO FODXVWUR GH 6LORV \ OD WHFKXPEUH GH OD FDWHGUDO GH 7HUXHO Ī%255È6 *8$/,6 *RQ]DOR 0 \ *$5&Ë$ *8$7$6 0DQXHO /D SLQWXUD URPiQLFD HQ $UDJyQ =DUDJR]D ņŎŌō S ŇŅō $5$*21e6 (67(//$ (VSHUDQ]D ³/D SRUWDGD GH 6DQWLDJR GH 3XHQWH GH OD 5HLQD HVWXGLR LFRQRJUi¿FR´ 3UtQFLSH GH 9LDQD Q Ňņň ĪņŎŎōī SS ņņŇĥņņň 6È(1= 52'5Ë*8(= 0LQHUYD ³/D LPDJHQ GH OD PXMHU HQ OD HVFXOWXUD PRQXPHQWDO URPiQLFD GH /D 5LRMD´ %HUFHR Q ņŉŌ ĪŇŅŅŉī S ņŎŋ )(51È1'(= *21=È/(= (WHOYLQD ³(O DUWHVDQR PHGLHYDO \ OD LFRQRJUDItD HQ ORV VLJORV GHO URPiQLFR OD DFWLYLGDG WH[WLO´ 0HGLHYDOLVPR %ROHWtQ GH OD $VRFLDFLyQ (VSDxROD GH (VWXGLRV 0HGLHYDOHV Q ŋ ĪņŎŎŋī S ŋŌ )5$1&2 0$7$ ÈQJHOD ³%LEOLDV PHGLHYDOHV HQ (VSDxD 5HODFLRQHV MXGHRFULVWLDQDV´ HQ ,PiJHQHV GH SRGHU HQ OD (GDG 0HGLD 7RPR ,, (VWXGLRV LQ PHPRULDP GHO 3URI 'U )HUQDQGR *DOYiQ )UHLOH /HyQ ŇŅņņ SS ŇņňĥŇŇŉī ŉŎ 5,&2 &$036 'DQLHO /DV YRFHV GHO 5RPiQLFR $UWH \ HSLJUDItD HQ 6DQ 4XLUFH GH %XUJRV 0XUFLD ŇŅŅŎ S Ŋŋ ŉō

ņōŊ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

&DSLWHO GH OD JDOHUtD SRUWLFDGD GH 5HEROOHGR GH OD 7RUUH Ī%XUJRVī +RPEUH FRQ SH]

QRFKH DJXDUGDQGR HO VXHxR GH OD QLQID H LQWHQWDU DVt VDWLVIDFHU VXV GHVHRV FRQ WDQ PDOD IRUWXQD TXH HO DVQR GH 6LOHQR ĪJHQLR FDPSHVWUH UHVSRQVDEOH GH OD HGXFDFLyQ GH 'LRQLVR HQ 1LVDī HPSH]y D UHEX]QDU GHVSHUWDQGR D /RWLV \ SURYRFDQGR OD ULVD GH WRGRV ORV ViWLURV \ QLQIDV DOOt FRQJUHJDGRV DGHPiV GH ORV SURSLRV 3DQ \ 6LOHQR 3DUD YHQJDU OD YHUJ HQ]D 3UtDSR VDFUL¿Fy DO LQGLVFUHWR HTXLQR Ī2YLGLR FXHQWD OD PLVPD KLVWRULD GH GHVHR IUXVWUDGR HQWUH 3UtDSR \ 9HVWD GXUDQWH HO WUDQVFXUVR GH RWUD ¿HVWD RUJDQL]DGD SRU &LEHOHVī +LOGHJDUGD GH %LQJHQ DVRFLDUtD HO DVQR WDxHQĥ GR OD OLUD DO $QWLFULVWR (Q ODV SLQWXUDV PXUDOHV GH OD VDOD FDSLWXODU GHO PRQDVWHULR GH 6LJHQD HO DVQR WDxHQGR OD OLUD HV HO FRQWUDSXQWR D OD LPDJHQ GHO UH\ 'DYLG \ DSDUHFH MXQWR D XQD FDEUD EDLODGRUD XQ JDWR WDxHQGR HO VDOWHULR \ XQ SHUUR TXH SDVD HO SODWLOOR < SDUD UHPDWH HQ OD 5RPDQ GH )DXYHO ĪņňņŅī HO DVQR FRQWUDH QXSFLDV DQWLQDWXUD FRQ 9Dĥ ņōŋ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

QDJORULD GDQGR SLH D XQD HVWULGHQWH FHQFHUUDGD PX\ SDVDGD GH GHFLEHOLRVŊŅ 'HVGH XQ SXQWR GH YLVWD IRONOyULFR WDPSRFR VRQ GHVSUHFLDEOHV ODV LUUHYHUHQWHV PLVDV GHO DVQR ĦFRLQFLGHQWHV FRQ OD IHVWLYLGDG GH OD &LUFXQFLVLyQ GH &ULVWR GHO SULPHUR GH HQHURĦ FHOHEUDGDV HQ HO LQWHULRU GH ORV WHPSORV HO DQLPDO LED HQMDH]DGR \ SHUWUHĥ FKDGR FRQ XQD KHUPRVD FDSD SOXYLDO D OD PDQHUD GH XQ SUHODGR TXH GHMDED VX FDUĥ QDYDOHVFR WHVWDPHQWD DVLQL GHFODPDGR HQWUH UHEX]QRV \ VRFDUURQHUtDVŊņ /D HVFHQD GH OD 3UHVHQWDFLyQ HQ HO WHPSOR GH OD SLOD GH 0DKDPXG FRQ -RVp SRUWDQGR XQD SDUHMD GH SDORPDV R SLFKRQHV SDUD VX VDFUL¿FLR DOXGLUtD D OD OyJLFD SXUL¿FDFLyQ GHO SHFDGRŊŇ (O KHUUHUR FRQ PDQGLO VXMHWDQGR XQ PDUWLOOR \ XQDV WHĥ QD]DV GH OD PLVPD SLOD EXUJDOHVD WLHQH FRPSOHMD H[SOLFDFLyQ YHPRV SURIHVLRQDOHV GH OD IRUMD HQ 6DQWD 0DUtD GH 6DQJ HVD HQ XQ FRQRFLGR UHOLHYH IXHUD GH FRQWH[ĥ WR GH 6DQ &LSULDQR GH =DPRUD DVt FRPR HQ RWUR FDSLWHO GHO KXPLOGH WHPSOR GH )XHQWH 8UEHO Ī%XUJRVī (QFRQWUDU VX LQWHUSUHWDFLyQ HQ OD VDJD QyUGLFD GHO KHUUHUR 5HJLQ IRUMDQGR OD HVSDGD GH 1RWKXQJ TXH IXH SUREDGD SRU 6LJXUG HQIUHQWDGR DO GUDJyQ )DIQHU Ī6LJXUG WDPELpQ GDUtD PXHUWH DO WUDLGRU +XQGLQJī FX\R FRUD]yQ IXH RIUHFLGR DO H[SHUWR IRUMDGRU UHVXOWD XQD KLSyWHVLV KDUWR UHEXVFDGD /D SUHVHQFLD GHO KHUUHUR VXMHWDQGR XQDV ODUJDV WHQD]DV ĪMXQWR D XQ KDOFRQHUR \ XQ SHUVRQDMH HQ HO LQWHULRU GH XQD WRUUH LQVFULWD GHQWUR GH XQ SHUtPHWUR PXUDULRī HQ OD SLOD ORPEDUGD GH &KLDYHQQD KD VLGR LQWHUSUHWDGD FRPR XQ H[SHUWR FODYLJHU ĦHPEOHPD GH DFFHVR D OD FLXGDGĦ UHIRU]DQGR XQ PHQVDMH GH D¿UPDFLyQ GH ¿GHOLĥ GDG FLXGDGDQD DO HPSHUDGRU )HGHULFR %DUEDUURMD TXH HQ QDGD VH DMXVWD D QXHVWURV FDVRV 1R QRV FRQYHQFH XQ SHOR FRQVLGHUDU DO FODYLJHU GH 0DKDPXG FRPR LPDJHQ GH 6DQ 3HGUR SHUR WDPSRFR VRPRV FDSDFHV GH PDQHMDU RWUDV DWULEXFLRQHV FRPR OD GH -DQR H[FHOHQWH SRUWHUR GHO 2OLPSR \ FDUDFWHUtVWLFD HQVHxD GHO PHV LQYHUQDO FHUUDQGR HO DxR TXH VH H[WLQJXH \ DEULHQGR HO QXHYR GH ORV PHQVDULRV PHGLHYDOHV /DV SXHUWDV GHO WHPSOR GH -DQR GH 5RPD SHUPDQHFtDQ FHUUDGDV HQ WLHPSR GH SD] FRVD UDUD TXH VyOR VH FXPSOLy DO ¿QDO GH OD SULPHUD JXHUUD S~QLFD \ WUDV OD EDWDOOD GH $]LR /D ¿JXUD SRUWDGRUD GH OODYHV GH 0DKDPXG FDUHFH GH FDEH]D G~SOLFH \ VHUtD GHVDIRUWXQDGR FRQVLGHUDU DTXt XQ UHFKD]R H[SUHVR D WRGD HPSUHVD EpOLFD 9HPRV RWUR SHUVRQDMH SRUWDQGR XQD GHVPHVXUDGD OODYH HQ XQ IULVR GHO SyUWLFR PHULGLRQDO GH 6DQ 9LFHQWH GH /DUXPEH TXH IXH FRQVLGHUDGR FRPR 6DQ 3HGUR R FRPR <VKDF HO iQJHO JXDUGLiQ GH OD SXHUWD GHO LQ¿HUQR HQ XQD HVFHQD GRQGH VH UHSUHVHQWDED HO MXLFLR GH XQ DOPDŊň &I 9,&(16 9,'$/ )UDQFHVF 'LDEROXV LQ PXVLFD )RUPHV GH SHFDW L UHGHPSFLy D OD LFRQRJUDItD PXVLFDO GHO URPjQLF KLVSjĦ QLF 3DOPD GH 0DOORUFD ŇŅŅō SS ŇŌĥňŅ Ŋņ 3('526$ -RVp 0DQXHO %HVWLDULR $QWURSRORJtD \ VLPEROLVPR DQLPDO 0DGULG ŇŅŅŇ SS ņňŌĥņňŎ ŊŇ 6REUH OD PLVPD HVFHQD YLG <$5=$ /8$&(6 -RDTXtQ ³$SUR[LPDFLyQ HVWLOtVWLFD H LFRQRJUi¿FD D OD SRUWDGD GH 6DQWD 0DUtD GH &RYHW Ī/pULGDī´ HQ )RUPDV IDQWiVWLFDV S ŇņŇ Ŋň ,fË*8(= $/0(&+ )UDQFLVFR ³/D HVFDWRORJtD PXVXOPDQD HQ ORV FDSLWHOHV URPiQLFRV´ 3UtQFLSH GH 9LDQD Q ņŅōĥ ņŅŎ ĪņŎŋŌī S ŇŌŇ \ ¿J ňŋ $=&È5$7( 5,6725, -RVp 0 GH ³6LQFUHWLVPR GH OD HVFXOWXUD URPiQLFD QDYDUUD´ 3UtQFLSH GH 9LDQD Q ņŉŇĥņŉň ĪņŎŌŋī SS ņŉŋĥņŉŌ $5$*21e6 (67(//$ (VSHUDQ]D /D LPDJHQ GHO PDO HQ HO URPiĦ QLFR QDYDUUR 3DPSORQD ņŎŎŋ SS ŋņĥŋŇ ŊŅ

ņōŌ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

(Q RWUDV RFDVLRQHV VH KD YDORUDGR OD LPDJHQ GHO SURIHVLRQDO GH OD IRUMD FRPR VLPSOH R¿FLRŊŉ LQPHUVR HQ OD FRQVWUXFFLyQ GHO WHPSOR GH 6DQ &LSULDQR GH =DPRUD R LQFDUGLQDGR HQ XQ SURJUDPD URGHDGR GH PDxRVRV TXH HQ 6DQWLDJR GH &DUULyQ DOFDQ]DQ ÀRULWXUD QXPLVPiWLFD GHFODUDGDPHQWH SHFXQLDULD GRWDGD GH XQ WUDVIRQĥ GR SROtWLFRĥMXUtGLFRĥFRPHUFLDO PX\ SHFXOLDU 1R VHUtD GLItFLO UHODFLRQDU OD LPDJHQ GHO KHUUHUR FRQ ORV GHVFHQGLHQWHV GH &DtQ FLWDGRV HQ HO *pQHVLV +HQRF 0HMX\DHO 0HWXVDHO /iPHF <DEDO ĪSDGUH GH ORV JDQDĥ GHURV QyPDGDVī <XEDO ĪSDGUH GH OD HVFULWXUD \ OD P~VLFDī \ 7XEDO &DtQ ĪXQD HVSHFLH GH 9XOFDQR ³DUWt¿FH GH WRGD REUD GH EURQFH \ GH KLHUUR´ SDGUH GH ORV PiJLFRV IRUMDGRUHV GH PHWDO \ KDFHGRU GH DUPDV YHUGDGHUD GHVJUDFLD GHO JpQHUR KXPDQRī $XQTXH OD SUHVHQFLD DOHGDxD GH XQD IpPLQD VRVWHQLHQGR UXHFD \ KXVR LQVWUXPHQWRV WUDGLFLRQDOPHQWH DVRFLDGRV D (YD \ VXV pPXODV SRGUtD DVLJQDU D XQD DFWLYLGDG FRPR OD IRUMD FLHUWR HVWLJPD GH JpQHUR HO YDUyQ HPSXxDUtD HO PDUWLOOR SDUD JROSHDU HO PHĥ WDO FDQGHQWH HQ YH] GH VXMHWDU OD KDELWXDO PDQFHUD GHO DUDGR SDUD DUDxDU OD WLHUUD TXH IXH HO DUWHIDFWR HQGRVDGR D FXHQWD GHO SHFDGR RULJLQDO ĪVHxDODED 5pDX TXH H[FHSFLRĥ QDOPHQWH GH HVWD JXLVD PHWDO~UJLFD VH UHSUHVHQWD D $GiQ HQ DOJ~Q FDVR EL]DQWLQRī 3HUR SRGUtDPRV LQWXLU RWURV VLJQL¿FDGRV SXHV ORV DPDQWHV FRPSUHQGHQ SHUĥ IHFWDPHQWH TXH DFFLRQHV FRPR FDOHQWDU OD IUDJXD \ EDWLU HO KLHUUR R HO DFHUR ĪR PHĥ WHU OD OODYH HQ OD FHUUDGXUD GHO FRIUHī \ KDFHUOR DGHPiV UtWPLFDPHQWH \ FRQ HQHUJtD HV KDEODU D ODV FODUDV GH XQ JUDQ MROJRULR tQWLPR TXH ĦD IDOWD GH OX] HOpFWULFDĦ VROtD WHQHU OXJDU GXUDQWH ODV KRUDV QRFWXUQDV 9HQXV PXMHU GH 9XOFDQR FRPHWLy DGXOWHĥ ULR FRQ HO GLRV 0DUWH \ HO IXHJR GH OD IUDJXD SRGUtD HQWHQGHUVH FRPR XQD SHTXHxD FDOGHUD LQIHUQDO (Q HO IUDQFpV &DQWDU GH *XLOOHUPR PHGLHYDO VH UHFULPLQDED D XQD IpPLQD ³PiV GH FLHQ SUHVWHV RV KDQ SRVHtGR \ YLJRURVDPHQWH KDQ JROSHDGR HO \XQTXH´ \ HQ OD WUDGLFLyQ IRONOyULFD \ OLWHUDULD GH ORV 6LJORV GH 2UR KLVSDQRV IXHURQ PX\ KDELWXDOHV ORV MXHJRV GH SDODEUDV SRQLHQGR HQ UHODFLyQ HO R¿FLR GHO KHUUHUR \ HO DFWR VH[XDO ³6L WH FDVDV FRQ KHUUHUR FDULWD GH VHUDItQ FRQ HO JROSH GHO PDUWLOOR QR WH GHMDUi GRUPLU´ R ³/D PXMHU GHO KHUUHUR GLFHQ TXH WLHQH SRU GHODQWH OD IUDJXD GHWUiV HO IXHOOH GH HVWDV GRV FRVDV JXVWD PiV OD TXH TXHPD TXH OD TXH VRSOD´ UHJLVWUiQGRĥ VH RWURV GREOHV VHQWLGRV HQ H[SUHVLRQHV FRPR PHWHU HO SDQ FDOLHQWH HQ HO KRUQR Ħ\ HO FDUEyQ R OD FHQL]DĦ TXH VLJXHQ VLHQGR KDELWXDOHV HQ QXHVWUDV FRQYHUVDFLRĥ QHV O~EULFDVŊŊ $OJR VLPLODU GHELy GH RFXUULU FRQ HO WpUPLQR PROLQR UHIHULGR D ORV ³SLRMRVRV´ JHQLWDOHV IHPHQLQRV R FRPR PHWiIRUD GHO FRLWR ĪOD WUDGLFLyQ IRONOyULFD Ŋŉ ŊŊ

ņōō

&I $5$*21e6 (67(//$ RS FLW SS ŌņĥŌŇ 9LG 5('21'2 $JXVWtQ ³'H PROLQRV PROLQHURV \ PROLQHUDV WUDGLFLRQHV IRONOyULFDV \ OLWHUDWXUD HQ HO 6LJOR GH 2UR´ 5) Q ņŅŇ ĪņŎōŎī SS ņōňĥņŎņ 3('526$ %$572/20e -RVp 0DQXHO ³(O KHUUHUR ODV FDEULOODV \ HO KRUQR Op[LFR \ VLPEROLVPR HUyWLFRV HQ ³/D /R]DQD $QGDOX]D´ Ī;,9ī \ HO ³4XLMRWH´ Ī,, ŉņī´ &ULWLFyQ Q ōŅ ĪŇŅŅŅī SS ŉŎĥŋō '20Ë1*8(= 025(12 -RVp 0 ³(O UHWUDWR HUyWLFR IHPHQLQR HQ HO FDQFLRQHUR H[WUHPHxR ŉ ³/DV PRFLWDV GH PL SXHEOR´´ 5) Q ňŇň ĪŇŅŅŌī SS ņŉŌĥņŊō

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

HV WDPELpQ PX\ ULFD HQ DUGLHQWHV PROLQHUDVīŊŋ (Q OD YHUVLyQ PiV FXOWD GH *DUFtD /RUFD ³OD OXQD YLQR D OD IUDJXD FRQ VX SROLVyQ GH QDUGRV´ 3HUR H[LVWHQ PHWiIRĥ UDV UHODFLRQDGDV FRQ ORV WpUPLQRV GHO FDPSR VHPiQWLFR ³JROSHDU´ XWLOL]DGDV HQ FRQWH[WRV HUyWLFRV ĦFRQ HO \XQTXH \ HO PDUWLOOR D YHFHV OLJDGD D OD DFXxDFLyQ GH PRQHGDĦ TXH IXHURQ HPSOHDGDV SRU $ODLQ GH /LOOH HQ VX 'H SODQFWX QDWXUDH R HQ OD FRPHGLD ODWLQD PHGLHYDO /LGLD WH[WRV UHGDFWDGRV KDFLD HO ~OWLPR WHUFLR GHO VLJOR ;,, ĪR PiV WDUGtDPHQWH HQ /H 5RPDQ GH OD 5RVHī &RQ WDOHV ¿JXUDV VH KDFtD UHIHUHQĥ FLD D ODV FRQVHFXHQFLDV GHO DPRU PDO HQWHQGLGR OD GHSUDYDFLyQ GH ODV FRVWXPEUHV \ ODV SUiFWLFDV KRPRVH[XDOHV ĪPXOWL HWLDP DOLL LXYHQHV PHL JUDFLD SXOFULWXGLQLV KRQRĦ UH YHVWLWD VLWL GHEULDWL SHFXQLH VXRV 9HQHULV PDOOHRV LQ LQFXGXP WUDQVWXOHUXQW RɼFLDī R DWULEX\HQGR DO DSDUDWR JHQLWDO PDVFXOLQR HO YDORU GH PDUWLOOR \ DO IHPHQLQR HO GH \XQTXH OOHJiQGRVH D SRQHU HQ UHODFLyQ ORV YRFDEORV PXOLHU FRQ PDOOHXV \ PROOLV ĪHO PRQMH +HOLQDQGXV )ULGLJL 0RQWLV Ī ņŇņŇī VHxDODED LJLWXU PXOLHU HVW PDOOHXV 9HUXP LSVD HVW PDOOHXV XQLYHUVDH WHUUDH SHU TXHP GLDEROXV HW PROOLW HW PDOOHDW XQLYHUVXP PXQGXP 4XRPRGR QRQ FDYLVWL WLEL DE KRF PDOOHR"´īŊŌ (Q XQ FDSLWHO GHO LQWHULRU GHO KHPLFLFOR DEVLGDO GH )XHQWH 8UEHO Ī%XUJRVī XQ KHUUHUR VHGHQWH DWHQD]D XQD JUXHVD SLH]D GH PHWDO VREUH XQ \XQTXH PLHQWUDV XQ D\XGDQWH JROSHD FRQ XQ PD]R D VX ODGR XQD JDOOLQiFHD FRQ ODV SDWDV HQWUHOD]DGDV SRU XQD FLQWD SLFRWHD HO PHWDO IRUMDGR PLHQWUDV GHIHFD HQ XQ FDOGHUR ĪOD DUTXLYROWD GHO DUFR FLHJR GHO SUHVELWHULR VH GHFRUD FRQ OD HVFHQD GHO SHFDGR RULJLQDO \ OD ¿JXUD GH &DtQ PLHQWUDV TXH VXV FDSLWHOHV UHSUHVHQWDQ OD HVFHQD GH OD SHVFD PLODJURVD \ XQD PiVFDUD YRPLWDQGR WDOORV HQ ORV FDSLWHOHV GHO DUFR WULXQIDO VH WDOOy XQ FRPEDĥ WH HQWUH FDEDOOHURV FRQ PXMHU PHGLDGRUD \ XQD OXFKD HQWUH XQ FDEDOOHUR HFXHVWUH \ XQ H[WUDxR FXDGU~SHGR GRWDGR GH XQ JUDQ IDOR TXH PXHUGH OD ODQ]D GHO FDEDOOHUR HQ WDQWR TXH FRQ VX JDUUD GHODQWHUD DSODVWD HO HVFXGR GHO PLVPR DWDFDQWHī (Q OD WRVFD SRUWDGD PHULGLRQDO GH 5HYLOOD &DEULDGD Ī%XUJRVī TXH GHELy GH UHDĥ OL]DUVH ELHQ HQWUDGR HO VLJOR ;,,, YXHOYH D DVRPDU HO WHPD GHO KHUUHUR FRQ VX RSHĥ UDULR HVWD YH] HQWUH XQ WDxHGRU GH WURPSD \ XQD EDLODULQD \ XQ SHyQ FRPEDWLHQGR D XQ GUDJyQ 8Q SHUVRQDMH SRUWDQGR D FXHVWDV XQ KHUPRVR SHVFDGR ĦTXH HQ OD SLOD GH 0Dĥ KDPXG DSDUHFH HQ VROLWDULR \ FRQ DVSHFWR GH FLOtQGULFR EDUER GH ODELRV FDUQRVRV \ ELHQ DUPDGR GH HVFDPDVĦ VH DSUHFLD HQ XQD DUTXLYROWD GH OD SRUWDGD GH 6DQWD 0DUtD GH 8QFDVWLOOR Ī=DUDJR]Dī \ XQ FDSLWHO GH OD JDOHUtD SRUWLFDGD GH 5HEROOHGR GH OD 7RUUH Ī%XUJRVīŊō SXGLHQGR UHODFLRQDUVH FRQ OD OXMXULD PDVFXOLQD ĪDXQTXH IXH &I /$&$55$ /$1= (XNHQH ³(O RWUR ODGR GH OD YLUJLQLGDG FRQYHQWXDO HGLFLyQ DQRWDFLyQ \ WUDGXFFLyQ GH XQ PDOGLW DQyQLPR´ &ULWLFyQ ōŌĥōŎ ĪŇŅŅňī SS ŉņŊĥŉŇŉ ŊŌ 3(-(1$87( 58%,2 )UDQFLVFR ³'RV DSRUWDFLRQHV UHODFLRQDGDV FRQ OD PHWiIRUD JUDPDWLFDO HQ HO 'H SODQFWX QDWXĦ UDH GH $ODLQ GH /LOOH´ )DYHQWLD Ňņ Ň ĪņŎŎŎī SS ņņŅĥņņŋ Ŋō /D SUHVHQFLD GH SVLFRVWDVLV YDUyQ FRQ SH] DO KRPEUR \ PXHUWH GHO DYDUR VH GD WDPELpQ /DJUDXOLqUH Ī&RUUq]Hī ĪFI 52'5Ë*8(= %$55$/ RS FLW S Ňŋī \ FRQ PiV R PHQRV YDULDQWHV ĪDYDULHQWRV FRQ OD EROVD FROJDGD DO FXHOOR \ SHUVRQDMHV DWDFDGRV SRU VDSRV \ FXOHEUDV HQ FODUD DOXVLyQ D ORV YLFLRV GH OD DYDULFLD \ OD OXMXULDī HQ 6DQ 6DOYDGRU Ŋŋ

ņōŎ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

3LOD EDXWLVPDO GH 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV Äª3DOHQFLDÄ« 3DUHMD GH IRUQLFDGRUHV FRQ DOFDKXHWD \ SUR[HQHWD

PXFKR PiV KDELWXDO HQFDUQDU HO SHFDGR GH OD OXMXULD HQ OD IpPLQDÄ« (Q HO PLVPR FDSLWHO GH 5HEROOHGR GHWHFWDPRV OD SUHVHQFLD GHO XVXUHUR FRQ OD EROVD FROJDGD DO FXHOOR ÄªFRPR HQ OD SLOD GH OD FHUFDQD ORFDOLGDG GH 9DOWLHUUD GH $OEDFDVWURÄ« DFRVDGR SRU XQ GHPRQLR FRQ FDEH]D GH JDOOR (Q HO ODWHUDO RSXHVWR HO DYDUR \ OXMXULRVR QR SXHGH HVWDU PiV DWRUPHQWDGR SXHV XQD SDUHMD GH OHRQHV PRUGLVTXHD ODV SDWDV GH VX OHFKR GH PXHUWH \ RWUR DJHQWH VDWiQLFR VH DSRGHUD GH VX DOPD VLQ TXH XQD PXMHU TXH YHOD OD DJRQtD GHO PRULEXQGR MXQWR DO FDEHFHUR SXHGD KDFHU QDGD SRU HYLWDU OD FRQGHQDFLyQ HWHUQD GH VX DOOHJDGR HQWUHJDGR VLQ UHPHGLR DO UHJRFLMDGR GHPRQLR TXH Â¿JXUD D ORV SLHV GH OD FDPD DVLHQGR FRQ IUXLFLyQ ODV PXxHFDV GHO DOPD SULVLRQHUD Ä¨3RGUtD DOXGLU HO SHVFDGR D OD UDFLyQ DSDxDGD SRU -XGDV GXUDQWH OD ~OWLPD &HQD Äª0W Å&#x2021;Å&#x2039; Å&#x2021;Å&#x2C6;Ä« SXHV DFRVWXPEUDED D VLVDU GH OD EROVD FRP~Q GH -HV~V \ VXV $SyVÄ¥ WROHV" ÄªHO URER GHO SH] SRU SDUWH GH -XGDV DSDUHFH UHSUHVHQWDGR HQ XQD PHWRSD GH Å&#x2020;Å&#x17D;Å&#x2026;

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

6DQ 3HGUR GH 7HMDGD \ HQ ODV H[SDWULDGDV SLQWXUDV GH 6DQ %DXGHOLR GH %HUODQJDīŊŎ Ĩ3RGUtD WUDWDUVH GH XQD UHIHUHQFLD D 6DUD \ 7REtDV" 6DUD KDEtD YLVWR PRULU D VLHWH PDULGRV DQWHV GH FXPSOLU VXV GHEHUHV PDULWDOHV SXHV KDEtDQ VLGR HOLPLQDGRV SRU HO OXMXULRVR GHPRQLR $VPRGHR GLVLGHQWH GHIRUPH \ SRUWHQWRVDPHQWH GRWDGR HQ HO FpOHEUH ,Q¿HUQR GHO %HDWR GH 6LORV ĪFD ņņŅŎĥņņņŋī TXH FDOL¿FDGR GH DWLPRV GHVSUHFLDEOH DSDUHFH FRMR SRU HO JXDQWD]R TXH VH DUUHy WUDV FDHU GHO FLHORŋŅ 7REtDV FRQVLJXLy DKX\HQWDU DO GLDEOR LQFLQHUDQGR HO FRUD]yQ \ HO KtJDGR GH XQ SHVFDGR HQ XQ EUDVHUR (O ULWR PHGLHYDO GH QR FRQVXPDU HO PDWULPRQLR KDVWD SDVDGRV WUHV GtDV GH OD ERGD IXH FRQRFLGR FRPR ODV ³QRFKHV GH 7REtDV´ŋņ 6DUD SXHGH VHU FRQVLGHUDGD LPDJHQ GH OD LJOHVLD WULXQIDQWH HQ WDQWR TXH OD SHVFD GH 7REtDV H[pJHVLV EDXWLVPDO ĪDXQTXH VLJORV DWUiV WXYLHUD XQ FODUR VLPEROLVPR IXQHUDULR \ HXFDUtVWLFRī 8QD KRĥ PLOtD GLULJLGD D ORV QHy¿WRV GH =HQyQ GH 9HURQD LQYLWiQGRORV D OD HXFDULVWtD DOXGH DO ³UHIULJHULXP´ R ³FHQD SXUD´ GH QDFLPLHQWR DO FLHOR GLJQR GH ORV EDXWL]DGRV FRQ VLJQL¿FDGR SDUDGLVtDFR OD LPDJHQ GH 7REtDV SHVFDQGR DO SH] FRQ VHQWLGR VDOXWtIHUR \ FULVWROyJLFR ĦFRPR 'DQLHO HQ HO SR]R \ HO %XHQ 3DVWRUĦ IXH FRP~Q HQ DUFRVROLRV GH FDWDFXPEDV URPDQDV 8Q VHUPyQ GHO 3VHXGRĥ$JXVWtQ ĪDQWHULRU D OD VHJXQGD PLWDG GHO VLJOR 9,ī VHxDOD ³&ULVWR HV HO SH] TXH DVFLHQGH YLYR GHVGH HO UtR Ī7LJULVī KDVWD ORV SLHV GH 7REtDV \ DViQGROR HQ ODV OODPDV GH OD 3DVLyQ FRQVLJXLy KDFHU KXLU DO GHPRQLR \ FRQ VX DPDUJD KLHO FXUy HO PLDVPD GH VX FHJXHUD \ GHYROYLy OD YLVWD DO PXQGR´ŋŇ Ĩ< TXp HV HO EDXWLVPR VLQR OD FXUDFLyQ GH OD FHJXHUD PiV DEVROXWD D OD OX] GH OD UHYHODFLyQ \ OD FRQYHUVLyQ" GH /HLUH 6RV GHO 5H\ &DWyOLFR 6DQWD 0DUtD GHO &DPSR HQ 1DYDVFXpV 6DLQWHĥ0DULH G 2ORURQ \ 6DXMRQ ĪFI &8$'5$'2 /25(1=2 0 )ORUD ³7UHV HVFXOWXUDV GH /HLUH \ VXV UHODFLRQHV FRQ WHPDV HVFDWROyJLFRV´ 3UtQFLSH GH 9LDQD /,9 ĪņŎŎňī SS ŇŇŎĥŇŉŊī ŊŎ 9DULRV HSLWD¿RV GH pSRFD EL]DQWLQD \ YLVLJRGD DOXGHQ DO GHOLWR GH YLRODFLyQ GH WXPEDV FRQ OD IyUPXOD PiJLFD SXQLWLYD FXP ,XGD SDUWHP KDEHDW ĪHQYLDQGR D ORV SRVLEOHV GHOLQFXHQWHV GRQGH PRUD -XGDV ,VFDULRWH ĦHQ HO HYDQĥ JHOLR GH 0DWHR HUD FRQVLGHUDGR DJHQWH GH 6DWDQiV GHODWRU ODGUyQ \ DYDULHQWRĦ \ GHVHiQGROHV VX WHUULEOH ¿QDO DKRUFiQGRVH \ UHYHQWDQGR VX FXHUSR SXUXOHQWR DJXVDQDGR \ KHGLRQGR SRU HIHFWR GH OD KLQFKD]yQ ĦJHQLWDOHV LQFOXLGRVĦ GH OD VRJD TXH DSULVLRQy VX FXHOORī KDFLpQGRVH H[WHQVLYD D ODV IyUPXODV HPSOHDGDV HQ DOJXQRV GLĥ SORPDV KLVSDQRV GHO VLJOR ;,, ĪXQ ³,XGD IHWRULV´ ³SURGLWRUH GRPLQL LQ LQIHUQR GDPSQDWXV HW HWHUQDV SHQDV VXVFLSLDW´ ³TXL ODTXHR VH VXQSHQGLW HW XLWDP FXP XLVFHULEXV -XGLW´ī FI 3(5($ <e%(1(6 6DELQR ³/D PHQFLyQ D -XGDV ,VFDULRWH HQ HSLWD¿RV ODWLQRV FULVWLDQRV GH OD +LVSDQLD YLVLJRGD \ EL]DQWLQD HO GHOLWR VHSXOFUDO \ OD FRQGHQD PiJLFD´ 0\UWLD Q Ňņ ĪŇŅŅŋī SS ŇňŊĥŇŌŋ 6REUH OD LPDJHQ EL]DQWLQD GH -XGDV VHQWDGR HQ HO UHJD]R GH 6DWDQiV FI *$5&Ë$ 6$ĥ /$ ,YiQ ³(O RWUR VHQR GH $EUDKDP 5HÀH[LRQHV DFHUFD GH XQD LPDJHQ HVFDWROyJLFD´ (U\WKHLD 5HYLVWD GH (VWXGLRV %L]DQWLQRV \ 1HRJULHJRV Q Ňň ĪŇŅŅŇī SS ņņŎĥņŉň ŋŅ /D FRMHUD UHVXOWD LQWHUHVDQWH FRLQFLGHQFLD FRQ HO GLRV FOiVLFR 9XOFDQR (O QDGD IiXVWLFR GLDEOR FRMXHOR GH 9pOH] GH *XHYDUD HUD VLPSiWLFR LQYHQWRU GH MXHJRV FRSODV \ GDQ]DV SRSXODUHV FI '(/3(&+ )UDQoRLV ³(Q WRUQR DO GLDEOR FRMXHOR 'HPRQRORJtD \ IRONORUH´ HQ (O GLDEOR HQ OD (GDG 0RGHUQD HG GH 0DUtD 7DXVLHW \ -DPHV 6 $PHODQJ 0DGULG ŇŅŅŉ SS ņņŅ \ VV ŋņ $5$*21e6 (67(//$ (VSHUDQ]D ³9LVLRQHV GH WUHV GLDEORV PHGLHYDOHV´ 'H $UWH Q Ŋ ĪŇŅŅŋī SS ņŊĥņŎ 9LG DGHPiV 52'5Ë*8(= %$55$/ 3DXOLQR ³/D EDODQ]D FRPR LQVWUXPHQWR HVFDWROyJLFR (O WHPD GHO SHVDMH GH ODV DFĥ FLRQHV PRUDOHV HQ OD SOiVWLFD URPiQLFD KLVSiQLFD´ &RGH[ $TYLODUHQVLV Q Ňŋ ĪŇŅņŅī SS ŌŎĥņŅň HQ HVS ōŌ \ VV ŋŇ 9LG '2,*121 -HDQ ³7RELH HW OH SRLVVRQ GDQV OD OLWWpUDWXUH HW O LFRQRJUDSKLH RFFLGHQWDOHV Ī,,,Hĥ9H VLqFOHī 'X V\PEROLVPH IXQpUDLUH j XQH H[pJqVH FKULVWLTXH³ 5HYXH GH O +LVWRLUH GHV 5HOLJLRQV ņŎŅ ĪņŎŌŋī SS ņņňĥņŇŋ

ņŎņ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

(O $SRFDOLSVLV GH 'DQLHO XQ WH[WR LFRQRFODVWD GH LQLFLRV GHO VLJOR ,; DOXGH DO $QWLFULVWR TXH DVFHQGHUi GHVGH HO +DGHV HQWUDQGR HQ HO FXHUSR GH XQ SH] VHUi SHVFDGR SRU GRFH SHVFDGRUHV HQWUH HOORV VH SHOHDUiQ UDELRVDPHQWH SRU OD SRVHVLyQ GHO PLVPR YHQFLHQGR -XGDV TXH OR YHQGHUi D OD 9LUJHQ SRU WUHLQWD PRQHGDV GH SODWDŋň 2WURV DXWRUHV YHQ HQ HO SH] XQD DOXVLyQ D OD JXOD FODUR TXH SXHVWRV D SHFDU PHMRU XQD EXHQD SDWD GH FRUGHUR R FDEULWR TXH XQD WUXFKD DVDOPRQDGD 2 D OD KLVWRULD GH -RQiV SUH¿JXUD GH &ULVWR SRU KDEHU SDVDGR WUHV GtDV HQ HO YLHQWUH GH OD EDOOHQD FRPR HO 0HVtDV TXH SDVy SRU HO VHSXOFUR DQWHV GH VX UHVXUUHFFLyQŋŉ 1RV UHVXOWD PXFKR PiV H[SOtFLWD OD SLOD EDXWLVPDO QDYDUUD GH 6HQRVLiLQ GRQGH XQ SHUĥ VRQDMH PDVFXOLQR GHVQXGR VRVWLHQH XQ SH] HQ VX PDQR L]TXLHUGD PLHQWUDV TXH FRQ OD GLHVWUD VH UDVFD HO VH[R VLQ UXERUŋŊ 2WUR SDU GH SHVFDGRV YHPRV HQ OD SRUWDGD EXUJDOHVD GH &ROLQD GH /RVD FRPSDUWHQ HVSDFLR MXQWR D XQ VDSR GH PX\ PDO IDULR ORV FDSLWHOHV GHO RWUR ODGR UHSURGXFHQ OD FXULRVD VLUHQDĥFRQWRUVLRQLVWDĥWDxHGRUD GH UDEHO \ OD EDLODULQD GHVQXGD \D PHQWDGDV /RV SHFHV GH &ROLQD VH DVHPHMDQ DO GH OD SLOD GH 0DKDPXG SRUTXH WLHQHQ XQ LQFRQIXQGLEOH DVSHFWR GH EDUERV ĪFLSUtQLGRV FDUURxHURV GH HVFDVR YDORU FXOLQDULRī DO FDER PXFKDV VLUHQDV ĦLQFOXVR KR\ HQ GtDĦ SRUWDQ PHUOX]RV GHO EUD]R DXQTXH OHV WHQJDQ DJDUUDGRV SRU RWUR VLWLR (Q OD SLOD SDOHQWLQD GH 5REODGLOOR GH 8FLH]D VH WDOOy XQ FRPEDWH HQWUH JXHUUHĥ URV D SLH XQ FHQWDXUR VDJLWDULR XQD VLUHQD GH GREOH FROD \ XQ SHUVRQDMH PDVFXOLQR GHVQXGR TXH DO]D XQD SLHUQD PRVWUDQGR VXV SURPLQHQWHV JHQLWDOHV PiV JUDQGHV TXH ORV GHO DVQR WRFDQGR OD OLUD GH $XOQD\ 3DUHFH FRPR VL HO HVFXOWRU KXELHUD LQĥ WHQWDGR HVFXOSLU XQ HVSLQDULR TXH KDEHUORV KD\ORV FRQ DEXQGDQFLD HQ SLODV VXHFDV GH OD UHJLyQ GH *RWODQG SHUR OH VDOLy XQ WXOOLGR GRWDGR GH FRMRQHV \ FRQ OD SLHUQD D OD YLUXOpŋŋ $ VX GLHVWUD VH GLVSRQHQ GRV SHUVRQDMHV EDUEDGRV DIURQWDGRV XQR FRQ YHVWLGR WDODU \ FDSHUX]D HO RWUR FRQ XQ VDFR D OD HVSDOGD TXH SDUHFH OOHQR GH FDGHĥ 0&*,11 %HUQDUG (O $QWLFULVWR 'RV PLOHQLRV GH IDVFLQDFLyQ KXPDQD SRU HO PDO %DUFHORQD ņŎŎŌ S ņņņ '20(f2 0$57Ë1(= '( 025(17Ë1 $VXQFLyQ 3LODV EDXWLVPDOHV HQ 1DYDUUD WLSRV IRUPDV \ VtPERORV 3DPSORQD ņŎŎŇ SS ņŅŋĥņŅŌ ŋŊ '20(f2 0$57Ë1(= '( 025(17Ë1 RS FLW S Ōņ ŋŋ 6REUH ORV HVSLQDULRV YLG $35È,= ÈQJHO GH ³1RWDV KLVSiQLFDV VREUH OD FXOWXUD GH ODV SHUHJULQDFLRQHV´ %XOOHWLQ +LVSDQLTXH ŉŅ ĪņŎňōī S ŇŉŋĥŇŉŌ 35(6628<5( /RXLV ³0DUFLXV FRUQDWRU 1RWH VXU XQ JURXSH GH UHSUpVHQWDWLRQV PpGLpYDOHV GX PRLV GH PDUV´ 0pODQJHV G $UFKpRORJLH HW G +LVWRULH ŌŌ ĪņŎŋŊī SS ňŎŊĥŉŌň 025$/(-2 È/9$5(= 6HUDItQ ³0DUFROIR HO (VSLQDULR 3ULDSR XQ WHVWLPRQLR LFRQRJUi¿FR JDOOHJR´ HQ 3ULPHUD 5HXQLyQ *DOOHJD GH (VWXĦ GLRV &OiVLFRV 6DQWLDJR GH &RPSRVWHODĦ3RQWHYHGUD Ňŏōŏ 6DQWLDJR GH &RPSRVWHOD ņŎōņ SS ňňņĥňŊŊ 3e5(= &$55$6ĥ &2 )UDQFLVFR -DYLHU ³,FRQRJUDItD REVFHQD HQ OD HVFXOWXUD URPiQLFD EXUJDOHVD´ HQ %XUJRV HQ OD 3ODQD (GDG 0HGLD ,,, -RUQDGDV %XUJDOHVDV GH +LVWRULD %XUJRV ŇŏŏŇ %XUJRV ņŎŎŉ SS ŌŇŎĥŌŉŌ ĪFLWD ORV FDVRV GH +RUPD]D \ 3LQHGD GH OD 6LHUUD DPpQ GHO GH $EDMDV TXH FDUHFH GH FDUDFWHUL]DFLyQ LWLIiOLFDī <=48,(5'2 3(55Ë1 5DPyQ ³(VFHQDV GH MXJODUtD HQ HO URPiQLFR GH *DOLFLD´ HQ 9LGD FRWLGLDQD HQ OD (VSDxD PHGLHYDO« S ņňŉ $5$*21e6 (67(//$ RS FLW SS ņŉŋĥņŉō 0217(,5$ $5,$6 ,QpV /D HVFXOWXUD URPiQLFD KLVSDQD \ OD OXFKD FRQWUD HO ,VODP īPHGLDGRV GHO VLJOR ;, D PHGLDGRV GHO VLJOR ;,,,Ĭ WHVLV GRFWRUDO GLU SRU 0LJXHO /DUUDxDJD =XOXHWD 8QLYHUVLGDG &DUORV ,,, 0DGULG ŇŅņŅ SS ŊŅŇĥŊŅŋ ĪUHFRSLOD ¿JXUDV GH HVSLQDULRV HQ 9L]FDtQRV GH OD 6LHUUD 6DQ 3HGUR GH 7HMDGD 0DWDOEDQLHJD &DVWDxHGD 6DQWLOODQD GHO 0DU &HUYDWRV 3LVyQ GH &DVWUHMyQ 6DQ -XVWR GH 6HS~OYHGD 'XUDWyQ (O 2OPR \ $UPHQWLDī ŋň

ŋŉ

ņŎŇ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

QDV XQ FOpULJR FRQ XQ EiFXOR VXMHWDQGR HO EUD]R GH XQ VROGDGR SURWHJLGR FRQ FRWD GH PDOOD \ HQJULOOHWDGR SRU ORV SLHV Ĩ6H SUHWHQGtD UHSUHVHQWDU D DOJ~Q VDQWR LQWHUĥ FHGLHQGR SDUD HO UHVFDWH GH SULVLRQHURV" OD DGYRFDFLyQ GHO WHPSOR D 6DQ 6DWXUQLQR GHVGHFLUtD WDO VXSRVLFLyQ D PHQRV TXH KXELHUD WHQLGR RWUD DQWHULRU Ī6DQWR 'Rĥ PLQJR GH 6LORV 6DQWR 'RPLQJR GH OD &DO]DGD 6DQ /HRQDUGR GH 1REODW R LQFOXVR )DFXQGR \ 3ULPLWLYR SXHV SRU ORV SDJRV GH 5REODGLOOR FRQWy FRQ SURSLHGDGHV OD FDVD EHQHGLFWLQD GH 6DQ =RLOR GH &DUULyQ GH ORV &RQGHVīŋŌ (O RQDQLVWD GH OD SLOD GH *XDUGR SDUHFH WHQHU PD\RU FRQWXQGHQFLD HVWi FODUR TXH KDFtD OR TXH QR GHEtD 6LQ GXGD XQD GH ODV SLODV PiV HORFXHQWHV GHO URPiQLFR FDVWHOODQR VL QR SRU VX FDOLGDG HVFXOWyULFD Vt SRU VX VR¿VWLFDGD LFRQRJUDItD SHFDPLQRVD HV OD SDOHQWLQD GH 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV 3HUIHFWDPHQWH HVWXGLDGD SRU *DUELxH %LOEDR \ +DUULHW 6RQQH VX UHSUHVHQWDFLyQ H[SOtFLWD GH XQ DYLYDGR FRLWR HQWUH PDQFHER \ PXFKDĥ FKLWD DOHQWDGD SRU XQD PXMHU TXH SRGUtDPRV FODVL¿FDU GH DOFDKXHWD \ XQ FRQVHMHUR PDVFXOLQR FRQ FXDMR GH SUR[HQHWD ĪVHUYLGRU OR FDOL¿Fy DxRV DWUiV GH ³]RUUR VLUYLHQĥ WH´ī UHÀHMD XQD FDVXtVWLFD PRUDOL]DQWH TXH QR VH DQGD FRQ PDQGDQJDV 7DPSRFR VRQ ]DUDQGDMDV OD PXMHU FRQ VHUSLHQWHV FDSD] GH VXJHULU HO FDODPEUD]R PiV DWUR] D FXHQWD GH OD WHQWDFLyQ GH (YD Ī\ FRQ $GiQ D VX YHUD DO]DQGR XQD PDQRīŋō OD DLVODGD PXMHU VRVWHQLHQGR D XQD FULDWXUD ĪTXH %LOEDR FRQVLGHUDED XQD PDGUH GHVSUHRFXĥ SDGD \ OLELGLQRVD VHGXFLGD DQWH OD GHVWUH]D GH ORV SXJLOLVWDV TXH ³VH HQWUHWLHQH HQ OD FRQWHPSODFLyQ GH VXV FXHUSRV VHPLGHVQXGRV DQLPDGRV SRU OD WHQWDFLyQ GH OD OXFKD´ \ 6RQQH XQ iQJHO VDOYDGRU GHO DOPDī QL ODV HVFHQDV GH OXFKD HYLGHQWHV VHxXHĥ ORV GH ODV GHVDVWURVDV FRQVHFXHQFLDV TXH SURYRFDQ ODV FRQGXFWDV ODVFLYDV LQDVLEOHV D OD FRQFRUGLD (V HYLGHQWH TXH OD SRVLEOH DOFDKXHWD WDOODGD HQ OD SLOD GH 5HEDQDO HVWi OLJHUDĥ PHQWH HQFRUYDGD \ GH EXHQ DxR ĪSDUHFH GHGXFLEOH D SHVDU GHO WXSLGR PDQWR FRQ TXH VH FXEUHī DXQTXH QR QRV SDUHFH SUHFLVDPHQWH REHVD SRU KDEHUVH GDGR D OD JXOD SHUR FRLQFLGLPRV FRQ 6RQQH HQ TXH VHPHMDQWH 9LHLOOH 7URWDFRQYHQWRV R &HOHVĦ WLQD MXQWR DO H[SHULPHQWDGR SUR[HQHWD VRQ WRGD XQD SULPLFLD HQ HO DUWH URPiQLFR Pi[LPH DO DSDUHFHU WDOODGRV VREUH XQD SLOD EDXWLVPDO FRQVHUYDGD SRU ORV UHFyQGLĥ 9LG )$-$5'2 <867( 0 'RORUHV \ 58,= %5$*$'2 )XOJHQFLR ³3LODV GH EDXWLVPR URPiQLFDV HQ OD SURYLQFLD GH 3DOHQFLD HVWXGLR GH VHLV QXHYRV HMHPSODUHV´ HQ $FWDV GHO ,,, &RQJUHVR GH +LVWRULD GH 3DOHQFLD YRO ,9 +LVWRULD GH OD OHQJXD \ GH OD FUHDFLyQ OLWHUDULD H +LVWRULD GHO $UWH 3DOHQFLD Ňŏŏŋ 3DOHQFLD ņŎŎŊ S ŉōŉ +8(57$ +8(57$ ³5REODGLOOR GH 8FLH]D´ S ņŉŎ ŋō $GiQ \ (YD HVWiQ UHSUHVHQWDGRV HQ XQ UHSURGXFLGLVPR FDSLWHO GH )UyPLVWD \ HO LQWHULRU GHO YHQWDQDO GH 5HEROOHĥ GR GH OD 7RUUH DSDUHFLHQGR DGHPiV HQ &DEULD 3R]DQFRV OD HUPLWD GH 6DQWD (XODOLD HQ %DUULR GH 6DQWD 0DUtD \ HQ 6DQ -XDQ GH $PDQGL Ī$VWXULDVī 9LG )(51È1'(= *21=È/(= (WHOYLQD /D HVFXOWXUD URPiQLFD HQ OD ]RQD GH 9LOODĦ YLFLRVD ī$VWXULDVĬ /HyQ ņŎōŇ SS ōōĥōŎ 6È(1= 52'5Ë*8(= 0LQHUYD ³/D LFRQRJUDItD GH $GiQ \ (YD HQ OD HVFXOĥ WXUD PRQXPHQWDO GHO DUWH URPiQLFR HQ /D 5LRMD´ %HUFHR Q ņŇŋ ĪņŎŎŉī SS ņŌĥňŉ 9LG DGHPiV :(5&.0(,67(5 2 . ³7KH /LQWHO )UDJPHQW 5HSUHVHQWLQJ (YH IURP 6DLQWĥ/D]DUH $XWXQ´ -RXUQDO RI WKH :DUEXUJ DQG &RXUWDXOG ,QVWLWXWH ňŊ ĪņŎŌŊī SS ņĥňŅ .5$86 +HQU\ ³(YH DQG 0DU\ &RQÀLFWLQJ ,PDJHV RI 0HGLHYDO :RPDQ´ HQ )HPLĦ QLVP DQG $UW +LVWRU\ 4XHVWLRQLQJ WKH /LWDQ\ HG GH 1RUPD %URXGH \ 0DU\ ' *DUUDUG 1XHYD <RUN ņŎōŇ SS ŌŎĥŎŎ ŋŌ

ņŎň

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

0HWRSD GH OD SRUWDGD RFFLGHQWDO GH 6DQ 4XLUFH GH /RV $XVLQHV Ī%XUJRVī 9DUyQ GHIHFDQGR

WRV DQGXUULDOHV GHO 9DOOH (VWUHFKR /D DQGDULHJD DOFDKXHWD RIUHFH XQD DSHWHFLEOH PRFLWD FRQ HO JHVWR GH HPSXMDU VX WUDVHUR ĦHV DSHQDV XQD QLxDĦ DO KRPEUH GHVQXĥ GR QHFHVLWDGR GH GHVIRJXH FDUQDO \ PiV FDOLHQWH TXH HO UDER GH XQ FD]R LJXDO TXH (YD WHQWy D $GiQ FRQ URWXQGR p[LWR HQ HO -DUGtQ GHO (GpQ &ODUR TXH HQ HO WRVFR UHOLHYH QR VRQ GHGXFLEOHV VXV KDELOLGDGHV FRPR FKDUODWDQD DPLJD GH PR]RV GH DEDGHV \ FOpULJRV Ī&HOHVWLQD UHFRUGDED D /XFUHFLD ORV EXHQRV WLHPĥ SRV FXDQGR ³HQ HQWUDQGR SRU OD LJOHVLD YHtD GHUURFDU ERQHWHV HQ PL KRQRU FRPR VL \R IXHUD XQD GXTXHVD´ī ODJDUWD \ UHPHQGDGRUD GH YLUJRV VL ELHQ ODV FLUFXQVWDQFLDV VRFLDOHV \ OD OHJLVODFLyQ GH OD &DVWLOOD PHGLHYDO DUURMDQ FLHUWDV OXFHV DO UHVSHFWR SXHV ODV DOFDKXHWDV IXHURQ FRQVLGHUDGDV PXMHUHV GH OD PiV EDMD HVWRID D SHVDU GH OD UHODĥ WLYD OLEHUDOLGDG TXH GHELHURQ GH UHVSLUDU WLHUUDV WDQ DMHWUHDGDV SRU OD UHSREODFLyQ FRPR ODV FDVWHOODQDV GH IDU ZHVW URWXUR \ SUHVXUD ĪSURVWLWXFLyQ UHJODGD HQ FDVDV GH PDQFHEtD SDUD HYLWDU PDOHV PD\RUHV EDUUDJDQHUtD \ GLYRUFLRV FRQVHQWLGRVī $xRV GHVSXpV HQ WLHPSRV EDMRPHGLHYDOHV OD SURVWLWXFLyQ VLJXLy FRQVLQWLpQĥ GRVH \ UHJXOiQGRVH DXQTXH ORV LQWHUPHGLDULRV VH[XDOHV IXHURQ SHUVHJXLGRV FRQ VDxD $ ORV RMRV GH )UDQFHVF (L[LPHQLV DXQTXH YLYLy \D HQ HO VLJOR ;,9 ORV UX¿DQHV GHGLFDGRV DO FRPHUFLR FDUQDO SURSLFLDEDQ HO DGXOWHULR \ UHWUDtDQ D ORV KRPEUHV GHO VDJUDGR VDFUDPHQWR GHO PDWULPRQLR Ī~QLFR iPELWR OtFLWR SDUD SURFUHDUī GDQGR IXHOOH D OD EDVWDUGtD \ DQXODQGR OD OHJLWLPLGDG GHO OLQDMH DGHPiV GH SURYRFDU FRQĥ ÀLFWRV \ KHFKRV VDQJULHQWRVŋŎ ŋŎ

ņŎŉ

02/,1$ 02/,1$ ÈQJHO /XLV ³/D SURVWLWXFLyQ HQ OD &DVWLOOD EDMRPHGLHYDO´ &OLR &ULPHQ Q Ŋ ĪŇŅŅōī SS ņňōĥņŊŅ 9LG DGHPiV 6$%$7e , &858// )ORFHO ³(YROXFLy L H[SUHVVLy GH OD VH[XDOLWDW PHGLHYDO´ $QXDULR GH (VWXGLRV 0HGLHYDOHV Ňň ĪņŎŎňī SS ņŋňĥņŎŋ %$=È1 ,xDNL ³(O HVWXSUR 6H[XDOLGDG GHOLFWLYD HQ OD %DMD (GDG 0HGLD \ SULPHUD (GDG 0RGHUQD´ 0pODQJHV GH OD &DVD GH 9HOi]TXH] ňňĥņ ĪŇŅŅňī SS ņňĥŉŊ LG ³/D FRQVWUXFFLyQ GHO GLVFXUVR KRPRIyELFR HQ OD (VSDxD FULVWLDQD PHGLHYDO´ (Q OD (VSDxD 0HGLHYDO ňŅ ĪŇŅŅŌī SS ŉňňĥŉŊŉ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

/DV DOFDKXHWDV R FRYLJHUDV KLMDV GHO GHPRQLR \ DQWtWHVLV GH OD 9LUJHQ DGHPiV GH LQJHQLDU UHODFLRQHV LOHJtWLPDV FRQ GRQFHOODV \ KDVWD FRQ PXFKDFKLWDV SUHSDUDEDQ SyFLPDV \ DIHLWHV DRMDEDQ HFKDEDQ ODV FDUWDV HQVD\DEDQ WpFQLFDV DGLYLQDWRULDV \ SURFXUDEDQ ¿OWURV \ VROXFLRQHV PiJLFDV HV GHFLU TXH HUDQ PiV EUXMDV \ OLDQWDV TXH SXWDV SXHV DXQTXH VX FXUULFXOXP LQFOX\HUD GRFHQDV GH OXSDQDUHV \ PLOHV GH MHUJRQHV \ FDPDVWURV VH OHV KDEtD SDVDGR HO DUUR] ĦFRPR PXFKR D ORV FXDUHQWDĦ \ VX VXSHUYLYHQFLD WUDV DxRV GH PHUHWULFHV GHSHQGtD GH DFRJHUVH HQ DOJXQD FDVD GH DUUHSHQWLGDV R XWLOL]DU R¿FLRVĥWDSDGHUD FRPR HO GH EXKRQHUDV \ SDUWHUDV SUDFWLFDU OD KHFKLFHUtD SDUD VDFDU ODV SHUUDV D ORV LQFDXWRV HQDPRUDGRV ³GHVFDVDU FDVDGRV´ SRU DPRUHV YHQXVLQRV \ WRPDGXUDV GH SHOR YDULDV TXH ROtDQ GHPDVLDGR D D]XIUH \ 3OXWyQ (UDQ SUHVDV SUHGLOHFWDV GH OD MXVWLFLD \ SRGtDQ VHU SHUVHJXLGDV HQFHUUDGDV \ DMXVWLFLDGDV D PHQRV TXH VXV KDELOLGDGHV \ IDYRUHV DOFDQ]DUDQ FDO]RQHV GH DOWR UDQJRŌŅ 0iV GLItFLO HV LGHQWL¿FDU DO FRQVHMHUR PDVFXOLQR R VLPSOH YR\HXU FRPR FXFNROGHU KXVEDQG ĪXQ SREUH PDULGR FRUQXGR \ DSDOHDGR D FRQVHFXHQFLD GH ODV QHĥ FHVLGDGHV H[WUDPDULWDOHV GH VX HVSRVD \ ODV PDODV DUWHV GH XQD DOFDKXHWD GLVSXHVWD D WRGRī SXHV WLHQH SLQWD GH VHU XQR GH HVRV UX¿DQHV ELHQ VLWXDGRV SDUD FDSWDU FOLHQWHV SUHIHUHQFLDOHV 6REUH ODV DOFDKXHWDV \ VX FRQVLGHUDFLyQ VRFLDO YLG *21=È/(= 52/È1 7RPiV ³5DVJRV GH OD DOFDKXHWHUtD DPRĥ URVD HQ OD OLWHUDWXUD ODWLQD´ HQ /D &HOHVWLQD \ VX FRQWRUQR VRFLDO $FWDV GHO , &RQJUHVR ,QWHUQDFLRQDO VREUH OD &HOHVWLQD FRRUG GH 0DQXHO &ULDGR GH 9DO 0DGULG ņŎŌŌ SS ŇŌŊĥŇŎŅ )5$*2 *5$&,$ -XDQ $QWRQLR ³6REUH HO Op[LFR GH OD SURVWLWXFLyQ HQ (VSDxD GXUDQWH HO VLJOR ;9´ $UFKLYR GH )LORORJtD $UDJRQHVD ŇŉĥŇŊ ĪņŎŌŎī SS ŇŊŌĥŇŌŉ &267$ )217(6 0DQXHO GD ³&HOHVWLQD V KLODGR DQG 5HODWHG 6\PEROV´ &HOHVWLQHVFD ō ĪņŎōŉī SS ňĥņŉ ³&HOHVWLQD V KLODGR DQG 5HODWHG 6\PEROV $ 6XSSOHPHQW´ &HOHVWLQHVFD Ŏ ĪņŎōŊī SS ňňĥňō 0È548(= 9,//$18(9$ )UDQFLVFR 2UtJHQHV \ VRFLRORJtD GHO WHPD FHOHVWLQHVFR %DUFHORQD ņŎŎň SS ņŋō \ VV LG ³3DUD XQ HQFXDGUH GHO WHPD FHOHVWLĥ QHVFR HO WUDWDGR GH DOFDKXHWHUtD GH 1DI]DZL´ HQ 3UR\HFFLyQ KLVWyULFD GH (VSDxD HQ VXV WUHV FXOWXUDV &DVWLOOD \ /HyQ $PpULFD \ HO 0HGLWHUUiQHR $FWDV GHO &RQJUHVR FHOHEUDGR HQ 0HGLQD GHO &DPSR ŇŏŏŇ FRRUG GH (XIHPLR /RUHQ]R 6DQ] 9DOODGROLG ņŎŎň YRO Ň SS ŉŉŊĥŉŋŅ %(1,72 '( /8&$6 -RDTXtQ ³(O DPRU HQ ³/D &HOHVWLQD´´ HQ (O MDUGtQ GH 0HOLEHD %XUJRV ňņņņ 0DGULG ŇŅŅŅ SS Ōňĥōō 5(<(52 &DUORV ³&HOHVWLQD UHGLPLGD ([RUFLVPR DO YLHMR ULWR HQ ORV RUtJHQHV GH OD PRGHUQLGDG´ HQ LG SS ņŊŎĥņŋŎ &È5'(1$6ĥ5278112 $QWKRQ\ - ³(O SDFWR GLDEyOLFR HQ ³/D &HOHVWLQD´´ HQ /D &HOHVWLQD 9 &HQWHQDULR īŇŊŏŏĦŇŏŏŏĬ $FWDV GHO &RQJUHVR ,QWHUQDFLRQDO 6DODPDQFD 7DODYHUD GH OD 5HLQD 7ROHGR /D 3XHEOD GH 0RQWDOEiQ Ňŏŏŏ HG GH )HOLSH % 3HGUD]D -LPpQH] 5DIDHO *RQ]iOH] &DxDO \ *HPD *yPH] 5XELR &XHQFD ŇŅŅņ SS ňŋŎĥňŌŋ ', 67()$12 *LXVHSSH ³/D DOFDKXHWD OD PRQMD \ XQ DUFLSUHVWH +XPRUHV GH LQWURLWR Ī/ED ņňňňņĥņňŋōī´ HQ 6WXGLD LQ KRQRUHP *HUPiQ 2UGXxD HG GH /HRQDUGR )XQHV \ -RVp /XLV 0RXUH $OFDOi GH +HQDUHV ŇŅŅņ SS ŇŉņĥŇŊŅ 6$/9$'25 0,*8(/ 1LFDVLR ³6ROWHUtD GHYRWD \ VH[R HQ OD OLWHUDĥ WXUD PHGLHYDO /RV FOpULJRV´ HQ ;, 6HPDQD GH (VWXGLRV 0HGLHYDOHV /D IDPLOLD HQ OD (GDG 0HGLD 1iMHUD ňņņņ HG GH -RVp ,JQDFLR GH OD ,JOHVLD 'XDUWH /RJURxR ŇŅŅņ SS ňņŌĥňŉō &È1'$12 ),(552 *UDFLHOD ³(O GLDEOR WRPD IRUPD GH PXJLHU SRU TXH D ORV EXHQRV SXHGD HQSHVoHU XQD IDFHWD GH OD PXMHU HQ OD OLWHUDWXUD HMHPSODU´ 0HPRUDELOLD %ROHWtQ GH /LWHUDWXUD 6DSLHQFLDO Q ŋ ĪŇŅŅŇī HG HOHFWUyQLFD %$(= $GULDQD ³/D LQWHUPHGLDFLyQ DPRURVD R¿FLDO H[WUDR¿ĥ FLDO \ SURIHVLRQDO´ 5HYLVWD (VFXHOD GH +LVWRULD )DFXOWDG GH +XPDQLGDGHV 8QLYHUVLGDG 1DFLRQDO GH 6DOWD Q Ň ĪŇŅŅňī HG HOHFWUyQLFD 6$%(& 0DMD ³&HOHVWLQD GHQRVWDGD \ JORUL¿FDGD /D DPELJ HGDG HQ ODV FDUDFWHUL]DFLRQHV OLWHUDĥ ULDV GH OD DOFDKXHWD´ 9HUED +LVSDQLFD $QXDULR GHO 'HSDUWDPHQWR GH OD /HQJXD \ /LWHUDWXUD (VSDxRODV GH OD )DFXOWDG GH )LORVRItD \ /HWUDV GH OD 8QLYHUVLGDG GH /MXEOMDQD Q ņņ ĪŇŅŅňī SS ŇŌĥňŋ 1Óf(= *21=È/(= (OHQD /DV PDVFDUDV GH 6DWiQ /D UHSUHVHQWDFLyQ GHO PDO HQ OD OLWHUDWXUD HVSDxROD GHO &LG D /D &HOHVWLQD WHVLV GRFWRUDO GLU SRU &DUORV $OYDU 8QLYHUVLGDG GH $OFDOi GH +HQDUHV ŇŅŅŌ SS ņŉŇĥņŉŎ \ ņŌŇĥņŌŊ %(1,72 -8/,¬ 5RJHU ³/D SURVWLWXFLyQ \ OD DOFDKXHWHUtD HQ OD %DUFHORQD EDMRPHGLHYDO ĪVLJORV ;,9ĥ;9ī´ 0LVFHOiQHD 0HGLHYDO 0XUFLDQD ňŇ ĪŇŅŅōī SS ŎĥŇņ

ŌŅ

ņŎŊ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

3DUD *DUELxH %LOEDR OD SLOD GH 5HEDQDO GHQXQFLD D OD PXMHU FRPR VtPEROR LQVĥ WUXPHQWR \ YtFWLPD GHO SHFDGR GH OD OXMXULD ĪFRQGHQDGD VLQ UHPLVLyQ HQ VX VXSXHVĥ WD SUHGLOHFFLyQ SRU ODV SUiFWLFDV \ HVSHFWiFXORV ODVFLYRV \ YLROHQWRVī DXQTXH FRQ LFRQRJUDPDV FXDMDGRV GH DGLFLRQHV \ DOWHUDFLRQHV D OD KRUD GH SUHVHQWDU ODV ³WUDPĥ SDV´ WHQGLGDV SRU 6DWDQiV SDUD QHXWUDOL]DU ODV DOPDV JDQDGDV SRU HO EDXWLVPR 3HUR DxDGtD 6RQQH TXH XQ SURJUDPD WDQ DELJDUUDGR FRPR HO FRQGHQVDGR HQ OD SLOD GH 5HEDQDO SRGUtD HVWDU UHODFLRQDGR FRQ OD OLWXUJLD FXDUHVPDO WLHPSR GH D\XQR ĦHQ WRGRV ORV VHQWLGRVĦ \ SUHSDUDFLyQ DO EDXWLVPR HQ OD YLJLOLD GHO 6iEDGR 6DQWR \ GHO 3HQWHFRVWpV ĪGXUDQWH OD &XDUHVPD SHUPDQHFtDQ FHUUDGDV \ VHOODGDV ODV SXHUWDV GH ORV EDSWLVWHULRV KDVWD HO -XHYHV 6DQWR ORV FDWHF~PHQRV UHDOL]DEDQ XQD GHFODUDFLyQ IRUPDO UHQXQFLDQGR DO GHPRQLR ĦH[VXɿDWLRĦ \ ORV SiUURFRV SUDFWLFDEDQ H[RUFLVĥ PRV D OD HQWUDGD GH ORV WHPSORVī $ ¿Q GH FXHQWDV HO EDXWLVPR QR HV PiV TXH XQ H[RUFLVPR VLPSOH HQ HO TXH VH HPSOHDQ IyUPXODV PX\ VLPLODUHV D ODV SURQXQFLDGDV HQ ORV ULWRV GH FRQMXUDFLyQ GHPRQtDFD FRPR OD LQWHUSHODFLyQ DO PDOLJQR \ OD UHQXQĥ FLD D 6DWDQiV DOHMDQGR DO FDWHF~PHQR GHO SRGHU GH ODV WLQLHEODV 0DOHGLFWH H[L IRUDV ³6DO HVStULWX LQPXQGR \ GD OXJDU DO (VStULWX 6DQWR´Ōņ 6H HQWHQGHUtD DVt OD SUHVHQFLD GH LPiJHQHV PRUDOL]DQWHV DOXVLYDV D OD OXFKD GHO DOPD ĪSXJLOLVWDVī FDtGD ĪHYDĦOX[XULD MXQWR D $GiQ \ DEHUUDQWH IRUQLFLR SURSLFLDGR SRU OD DOFDKXHWDī FRQFRUGLD ĪHO FRPEDWH HQWUH FDEDOOHURV FRQ PXMHU PHGLDGRUD VH HQWHQGHUtD FRPR WUHJXD GHL HQ pSRFD FXDUHVPDOī R LQIDQWLD ĪiQJHO FRQ DOPDī 9DPRV OR TXH VH GLFH LQGXFLU DO DUUHSHQWLPLHQWR SRU HO VHQWLPLHQWR GH FXOSD \ HO PLHGR DWUR] D FDHU HQ ODV PD]PRUUDV \ OR TXH HV SHRU HQ ODV SR]DV GH /HYLDWiQ \ ODV FDOĥ GHUDV GH 3HGUR %RWHUR (Q pSRFD PRGHUQD HO EDXWLVPR GH ORV KLMRV QDWXUDOHV VH R¿FLDED QRFWXUQDPHQWH \ OD SHUVRQD HQFDUJDGD GH OOHYDU DO QLxR KDVWD OD SLOD GHO WHPSOR GHEtD DFFHGHU D OD PLVPD SRU OD SXHUWD GH OD VDFULVWtD /DV H[WUDxDV KRUDV GH WLQLHEODV \ OD FLUFXODFLyQ SRU iPELWRV HVSDFLDOHV GH PHQRU UHOHYDQFLD VDJUDGD SDUHFHQ PDQLREUDV IRU]DGDV SDUD QR RIHQGHU D 'LRV PiV DOOi GH OR GHELGR $ MX]JDU SRU HO UDELRVR ³SDVH GH PRGHORV´ HQ SHFXOLDU GHV¿OH HQ ODV SLODV EDXĥ WLVPDOHV GH 0DKDPXG \ 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV GH XQD FRQWXQGHQFLD GLUHFWtVLPD \ ODFHUDQWH DSWD SDUD WRGRV ORV S~EOLFRV OD SRUWDGD QDYDUUD GH $UWDL] SUHVHQWD DOJXQDV UHSUHVHQWDFLRQHV GLJQDV GH DSDUHFHU HQ XQD SLOD EDXWLVPDO VREUH WRGR ORV FDQHFLOORV TXH H¿JLDQ P~VLFRV SRSXODUHV XQ JXHUUHUR XQD EDLODULQD \ SDUWXULHQĥ WDV ĪHQ OD SLOD GH 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV XQD PXMHU ĦR XQ iQJHOĦ VH OLPLWD D VRVWHQHU D VX UHWRxR ĦR XQ DOPDĦ HQ EUD]RVī UHVHUYDQGR OHRQHV DQGUyIDJRV ĦFRPR HQ &Rĥ Ōņ

ņŎŋ

*,/ )(51È1'(= /XLV ³(O FHUHPRQLDO GH OD SDODEUD LPSHUDWLYD 'H ORV (YDQJHOLRV DO H[RUFLVPR FULVWLDQR´ &XDGHUQRV GH )LORORJtD &OiVLFD (VWXGLRV H *ULHJRV ,QGRHXURSHRV Q Ŏ ĪņŎŎŎī SS ņŋňĥņōň )(51È1'(= *21=È/(= (WHOYLQD ³$ SURSyVLWR GHO PDO SRVHVLRQHV \ H[RUFLVPRV HQ OD SOiVWLFD GHO PHGLHYR´ HQ / HVSDL GHO PDO ,; &XUV G (VWLX &RPWDW G 8UJHOO %DODJXHU ňņņŊ /OHLGD ŇŅŅŊ S ņŇň 6REUH EDXWLVPRV SUHQDWDOHV GH SURIXQGD VLJQL¿FDĥ FLyQ SDJDQD FHOHEUDGRV GXUDQWH HO VpSWLPR PHV GH HPEDUD]R HQ PXMHUHV FRQ SUREOHPDV GH DOXPEUDPLHQWR FI /,6Ï1 72/26$1$ &DUPHOR ³9DULDFLRQHV HQ DJXD ULWXDO´ HQ )LHVWDV \ OLWXUJLD $FWDV GHO FRORTXLR FHOHEUDGR HQ OD &DVD GH 9HOi]TXH] 0DGULG ņŎōō SS ņōŌĥŇņŉ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

YHWĦ SDUD ODV HQMXWDV /RV WHPDV GH ODV PHWRSDV VRQ GH UHSHUWRULR DXQTXH PHQRV FRQYHQFLRQDO SXHV MXQWR DO GHVFHQVXV DG LQIHURV \ DO FRPEDWH HQWUH FDEDOOHURV DORMDQ HO VDFUL¿FLR GH ,VDDF XQD VLQWpWLFD PLVD OD PHVD GHO ULFR (SXOyQ DO ODGR GHO SREUH /i]DUR KDPEULHQWR \ PRULEXQGRŌŇ FX\DV OODJDV VRQ ODPLGDV SRU XQ SHUUR ĪRWUD SUH¿JXUD GH &ULVWRī \ XQD SVLFRVWDVLV 7DPSRFR FDEUtD SRQHU REMHFLyQ D XQD SDVDUHOD FRPR OD UHSUHVHQWDGD HQ OD FRUĥ QLVD GH 6DQ 4XLUFH GH ORV $XVLQHV Ī%XUJRVī GH KDEHU VHUYLGR SDUD LOXVWUDU XQD SLOD EDXWLVPDO Ĩ< SRU TXp QR" $ SHVDU GH DGYHUWLU HQ VXV FDQHV \ WDELFDV DOJXQDV GH ODV UHSUHVHQWDFLRQHV PiV REVFHQDV \ DOHYRVDV GHO URPiQLFR KLVSDQR VX DFRPRGR D XQ FLFOR FRPR HO GHO *pQHVLV UHVXOWDUtD GH XQD LGRQHLGDG SDOPDULD KRPEUHV GHĥ IHFDQGR ĪFRPR HO WDOLVPiQLFR KRPR FDFDQV FOiVLFR R HO IHUWLOL]DQWH FDJDQHU R HO FDJyQ GH ORV EHOHQHVī PLVHUDEOHV JDOORV FyPSOLFHV FREDUGHV \ ODVFLYRV ĪUHIHUHQWHV GH ORV FHORV \ HO DUGRU TXH QRV UHFXHUGDQ DO GHPRQLR FRQ WHVWD GH JDOOR HQ OD JDOHUtD GH 5HEROOHGR GH OD 7RUUHī OXFKDV HQWUH FRPXQHV OLGHV \ FySXODV FRQ DUPD GHVHQYDLĥ QDGD HQ HO FRQWH[WR GHO SHFDGR RULJLQDO OD H[SXOVLyQ \ VX FRQVHFXHQFLD VHPLQDO HQ IRUPD GH GHVFHQGHQFLD IUDWULFLGD FRQ VHJUHJDFLyQ GH DFWLYLGDG DJURSDVWRULO \ FRQVLJXLHQWH RIUHQGD GHVLJXDO Ī\ QRV GD TXH HQ XQ FDSLWHO GH OD VDOD FDSLWXODU GH 6DQWD &UX] GH 5LEDV MXQWR D XQ FRPEDWH HQWUH FDEDOOHURV \ XQ SHyQ DODQFHDQGR D XQ GUDJyQ SDUHFH UHSUHVHQWDUVH OD RIUHQGD GH $EHO FRPR DSXQWH HXFDUtVWLFR LG HVW DO VDFUL¿FLR GHO DJQXV GHL DO VDFUL¿FLR GH &ULVWR HQ OD FUX]ī Ĩ1R HUD OR SULPHUR TXH YHtDQ U~VWLFRV \ SDVWRUHV FXDQGR SHQHWUDEDQ HQ OD FDQyQLFD EXUJDOHVD" &RPR VL VH WUDWDUD GH XQ ERIHWyQ DGPRQLWRULR FRQ GREOH EURFKH HVFDWROyJLFR \ DQWHFHGHQWHV SURIHVLRQDOHV SOHQDPHQWH DGDSWDGR D VXV FLUFXQVWDQFLDV FRWLGLDQDV ,QGLFDED 'DQLHO 5LFR DFHUFD GH WDQ DOHFFLRQDGRUDV LPiJHQHV ³6H FUXFHQ FRPR VH FUXFHQ SDODEUDV LPiJHQHV R LPiJHQHV \ SDODEUDV ODV PHWRSDV GH ODV RULOODV FRQĥ FHQWUDQ \ H[SULPHQ HO PHQVDMH HQWHUR GHO DOHUR GH SULQFLSLR D ¿Q R DSURYHFKDQGR XQ DQWLJXR \ RSRUWXQR GLFKR DG RYR XVTXH DG PDOD SRU ODV PDODV PDQ]DQDV GH $GiQ \ ODV PDODV KLHUEDV GH &DtQ Ĭ0$/$ &$*2 H ,2 &$&2ĭ HO KRPEUH HV PDOR \ HO PXQGR XQ HVWHUFROHUR Ĭ«ĭ OD FRPPXWDWLR GH OD UHWyULFD DGPLWtD WDQWR OD YDULDFLyQ GH SDODĥ EUDV \ HQXQFLDGRV FRPR HO UHFXUVR D OD VLPLOLWXGR \ HO H[HPSOXP Ĩ< TXp RWUD FRVD VRQ ORV JDOORV UH\HUWDV \ REVFHQLGDGHV VLQR HOiVWLFR H[HPSOD \ VLPLOLD GH XQD PLVPD \ VXVWDQFLDO LGHD"´ 2 FRPR DGYHUWtD 6DQ 3DEOR QRQ HQLP TXRG YROR ERQXP KRF IDFLR VHG TXRG QROR PDOXP KRF DJR Ī³QR KDJR HO ELHQ TXH TXLHUR HO PDO TXH QR TXLHUR HVR KDJR´ R ³ORV PDOHV TX KDJR´ī SRUTXH DQWH OD FRQGXFWD DGiQLFD HUD LQHYLWDEOH FDJDUOD ĪSRVW IHVWXP SHVWXPī DFHSWDQGR OD SHQLWHQFLD DQWH OD FRQIHVLyQ UXVWLFLV YHUELV TXH PRUGLVTXHDED FRQ GHOHFWDFLyQ ODV MRFRVDV PDQ]DQDV YHUEDOHV SDUD OXHJR SURĥ SLQDUVH JROSHV HQ HO SHFKR \ SXUJDUVH 2WURV FDVRV GH SHVWLOHQWHV DÀRMDPLHQWRV GH &RPR HQ XQ FDSLWHO GH 6DQ 0DUWtQ GH 0RQGRxHGR Ī/XJRī 6REUH HO SDVDMH YLG &+(12// $/)$52 5DIDHO 5Rĥ PiQ ³8Q FDStWXOR QHRWHVWDPHQWDULR VREUH HO PiV DOOi HO ULFR (SXOyQ \ HO SREUH /i]DUR´ %DHWLFD (VWXGLRV GH $UWH *HRJUDItD H +LVWRULD Q ŇŇ ĪŇŅŅŅī SS ňņňĥňňŇ

ŌŇ

ņŎŌ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

YLHQWUHV TXH UHFXHUGDQ DOJXQRV UHOLHYHV DSRWURSDLFRV URPDQRV FRQWUD HO PDO GH RMR VH KDQ FRQVWDWDGR HQ OD SLQWXUD PXUDO GH XQR GH ORV DUFRV TXH VXUJHQ GH OD FROXPĥ QD FHQWUDO HQ 6DQ %DXGHOLR GH %HUODQJD \ HQ HO DUUDQTXH GH XQD GH ODV DUTXLYROWDV GH ORV YHQWDQDOHV HQ OD VDOD FDSLWXODU GH OD FDWHGUDO GH (O %XUJR GH 2VPDŌň /D LQVFULSFLyQ PXFKR PiV RUWRGR[D OHJLEOH VREUH ODV SLODV EDXWLVPDOHV EXUJDOHVDV GH )UHVQHGD GH OD 6LHUUD %DUEDGLOOR GH +HUUHURV \ (WHUQD ³QXHVWUR SHFDGR RULJLQDO VH TXLWD \ KX\H HQ HVWD IXHQWH´ HV EDVWDQWH PiV VHQFLOOD (UD LPSHSLQDEOH TXH ORV OXJDUHxRV DO]DUDQ OD PLUDGD VREUH HO VXEYHUVLYR DOHUR GH 6DQ 4XLUFH VHxDODQGR *HUDUGR %RWR TXH ³HO HPSOHR GH OR VDFUtOHJR IDYRUHFH OD VXSHUYLYHQFLD GH OR VDJUDGR \ VDQFLRQD VX RPQLSUHVHQFLD Ĭ«ĭ HO FRQWUDPRGHOR ĦORV U~VWLFRV LQFRQWLQHQWHV YHQWUDOHV VH[XDOHV H LUDFXQGRVĦ DFDED UHFLELHQGR XQD FRQGHQD H[SOtFLWD MXVWDPHQWH SDUD HQFXPEUDU VX DQWtWHVLV Ĭ«ĭ ORV H[WUHPRV GH OD HVFDWRORJtD DTXt OOHJDQ D WRFDUVH SDUD EHQH¿FLR GH OD SXUH]D H[FHOVD GH 'LRV GH VX FDSDFLGDG GH GLVFHUQLPLHQWR \ GHVGH OXHJR SDUD HVFDUQLR GHO UXGR GHIHFDGRU Ĭ«ĭ HVSHFWiFXORV HVFXOWyULFRV WDQ HVFDEURVRV FRPR DTXpO QR SUROLIHUDEDQ HQ XQD FXOĥ WXUD TXH FRPR OD URPiQLFD FLUFXQVFULEtD OD H[KLELFLyQ S~EOLFD GH LPiJHQHV D ORV SDUiPHWURV \ ORV OLPLQHV GH ODV LJOHVLDV /RV FOpULJRV LQFOXVR HQ HVRV FDVRV HVWDEOHĥ FLHURQ HVWUDWHJLDV SDUD UHWHQHU \ UHFRQGXFLU HVD PLUDGD KDFLD OD yUELWD FHOHVWH´Ōŉ 9DGH UHWUR« GHELHURQ GH LQWHUSUHWDU ELHQ D ODV FODUDV ODV JHQWHV GH DTXHOODV FRĥ PDUFDV IRUDPRQWDQDV D OD KRUD GH OOHYDU D EDXWL]DU D VXV FKLTXLOORV PLHQWUDV FRQĥ WHPSODEDQ UHOLHYHV WDOODGRV FRPR ORV GH 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV UHWHQLHQGR FRQ VXPD GHOHFWDFLyQ ODV FUXGDV LPiJHQHV \ VXV UHFRQGXFWRUHV VLJQL¿FDGRV D PRGR GH GHWHQWH \ FDWyQ SRQLHQGR XQD UHFLD ]DQFDGLOOD D 6DWDQiV SDUD FKDPXVFDU VX SDĥ YRURVD DYLGH] GH DOPDV FRPR GLFLHQGR ³GH HVWH DQJHOLWR QR WH DSURYHFKDV´ SXHV LQWXLPRV TXH ODV PHQWDOLGDGHV PHGLHYDOHV FDUHFtDQ D~Q GH QXHVWURV UHFDWRV \ HVWDĥ EDQ PX\ OHMRV GH ODV HVWULFWDV FDWHJRUtDV PRUDOHV FRQ ODV TXH KHPRV LGR FDUJDQGR HQ pSRFD FRQWHPSRUiQHD

0$57Ë1(= )5Ë$6 -RVp 0 ³,PDJHQ YLVXDO GH OD HUPLWD GH 6DQ %DXGHOLR GH %HUODQJD´ HQ -RUQDGDV GH HVWXGLR \ GLIXVLyQ GHO SDWULPRQLR S ŊŊ Ōŉ 5,&2 &$036 RS FLW SS ňŉĥňŊ \ ŌōĥōŇ 9LG DGHPiV %272 9$5(/$ *HUDUGR ³(VFXOWXUD URPiQLFD HQ &DVWLOOD \ /HyQ /tPLWHV \ SHUVSHFWLYDV´ HQ (O DUWH URPiQLFR HQ HO WHUULWRULR EXUJDOpV FRRUG GH (PLOLR -HV~V 5RGUtJXH] 3DMDUHV \ 0 ,VDEHO %ULQJDV /ySH] %XUJRV ŇŅŅŉ S ņŊŉ 9LG DGHPiV =,(5(5 $GULDQD ³6LJQL¿FDGRV PHGLHYDLV GD PDom IUXWR SURLELGR IRQWH GR FRQKHFLPHQWR LOKD 3DUDGLVtDFD´ 0LUDELOLD 5HYLVWD (OHWU{QLFD GH +LVWyULD $QWLJD H 0HĦ GLHYDO Q ņ ĪŇŅŅņī ņň SS

Ōň

ņŎō

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

%,%/,2*5$)Ì$ $/2162 6È1&+(= 0 ÈQJHOHV ³3LODV EDXWLVPDOHV VRULDQDV FRQ RPHJDĥDOID´ HQ ,, 6\PSRVLXP GH $UĦ TXHRORJtD 6RULDQD +RPHQDMH D 7HyJHQHV 2UWHJR \ )UtDV 6RULD ņŎŎŇ YRO Ň SS ņņňņĥņņŉŇ È/9$5(= 0$57Ë1(= 0 6ROHGDG ³/D WRSRJUDItD VLPEyOLFD GH ORV UHSHUWRULRV ¿JXUDWLYRV´ HQ (O PHQĦ VDMH VLPEyOLFR GHO LPDJLQDULR URPiQLFR $JXLODU GH &DPSRR ŇŅŅŌ SS ņņĥŉň HQ HVS ňŊĥňŋ È/9$52 =$025$ 0 ,VDEHO ³3LODV EDXWLVPDOHV HQ ODV LJOHVLDV SDUURTXLDOHV GH OD 5LEHUD $OWD GHO (EUR´ HQ &RPDUFD GH 5LEHUD $OWD GHO (EUR FRRUG GH 0yQLFD 9i]TXH] $VWRUJD \ 0LJXHO +HUPRVR &XHVWD =DUDJR]D ŇŅŅŊ SS ņŌņĥņŌŋ %,/%$2 /Ï3(= *DUELxH 6LPERORJtD H LFRQRJUDItD EDXWLVPDO HQ HO DUWH PHGLHYDO DODYpV 9LWRULD ņŎŎŉ LG ³(VSHFWiFXORV LQPRUDOHV \ VROHPQLGDGHV UHOLJLRVDV 2FKR HVFHQDV GH MXJODUtD VREUH SLODV EDXWLVĥ PDOHV URPiQLFDV HVSDxRODV´ HQ )LHVWDV MXHJRV \ HVSHFWiFXORV HQ OD (VSDxD PHGLHYDO $FWDV GHO 9,, &XUVR GH &XOWXUD 0HGLHYDO $JXLODU GH &DPSRR Ňŏŏŋ $JXLODU GH &DPSRR ņŎŎŎ SS ŇŊŊĥŇŌň LG ³8QD LFRQRJUDItD URPiQLFD LQVyOLWD OD HVFHQD GHO ³%DXWLVPR GH VDQJUH´ GH OD SLOD EDXWLVPDO GH 9DOFREHUR Ī3DOHQFLDī´ HQ $FWDV GHO ,,, &RQJUHVR GH +LVWRULD GH 3DOHQFLD YRO ,9 +LVWRULD GH OD OHQJXD \ GH OD FUHDFLyQ OLWHUDULD H +LVWRULD GHO $UWH 3DOHQFLD Ňŏŏŋ 3DOHQFLD ņŎŎŊ SS ŉŋŎĥŉŌō LG ,FRQRJUDItD GH ODV SLODV EDXWLVPDOHV HQ HO URPiQLFR FDVWHOODQR %XUJRV \ 3DOHQFLD %XUJRV ņŎŎŋ LG ³3LODV EDXWLVPDOHV PHGLHYDOHV HQ ÈODYD RUQDPHQWDFLyQ \ VLPEROLVPR´ HQ 5HYLVLyQ GHO $UWH 0HĦ GLHYDO HQ (XVNDO +HUULD ³&XDGHUQRV GH OD 6HFFLyQ GH $UWHV 3OiVWLFDV \ 0RQXPHQWDOHV Q ņŊ´ 6DQ 6HEDVWLiQ ņŎŎŋ SS ŇŌŊĥŇōŉ LG ³/D UHSUHVHQWDFLyQ GHO EDXWLVPR GH ORV DGXOWRV HQ ODV SLODV URPiQLFDV GH ,WHUR 6HFR \ 2VRUQLOOR Ī3DOHQFLDī´ 3XEOLFDFLRQHV GH OD ,QVWLWXFLyQ 7HOOR 7pOOH] GH 0HQHVHV /;9,, ĪņŎŎŋī SS ŌŌĥōō LG ³,FRQRJUDItD GH OD OXMXULD /D PXMHU \ ORV HVSHFWiFXORV HQ OD SLOD EDXWLVPDO GH 5HEDQDO GH ODV /ODQĥ WDV Ī3DOHQFLDī´ *R\D Q ŇŊŎĥŇŋŅ ĪņŎŎŌī SS ŉŊņĥŉŊŋ LG ³/D SLOD EDXWLVPDO URPiQLFD GH 0D]DULHJRV Ī%XUJRVī XQD UHSUHVHQWDFLyQ GH OD -HUXVDOpQ &HOHVWH´ %ROHWtQ GHO 0XVHR $UTXHROyJLFR 1DFLRQDO ņŊ ĪņŎŎŌī SS ņŎŌĥŇŅŉ LG ³/D SLOD EDXWLVPDO URPiQWLFD GH 6DQ 3HGUR GH 9LOODQXHYD Ī$VWXULDVī´ %ROHWtQ GHO 0XVHR $UTXHROyJLĦ FR 1DFLRQDO ņŋ ĪņŎŎōī SS ņŋņĥņŋŋ LG ³(YDQJHOLR \ EDXWLVPR 9LGD PXHUWH \ UHVXUUHFFLyQ GH &ULVWR HQ ODV SLODV EDXWLVPDOHV GHO URPiĥ QLFR HVSDxRO HQ /D %LEOLD HQ HO DUWH \ HQ OD OLWHUDWXUD 9 6LPSRVLR %tEOLFR (VSDxRO 0DGULG ņŎŎŎ YRO Ň SS ņņŌĥņňŅ %252%,2 'LRQLVLR ³%DXWLVPR GXUDQWH OD (GDG 0HGLD´ 6DOPDQWLFHQVLV ŉň ņ ĪņŎŎŋī SS ņŊĥŉŇ &2175(5$6 *$//(*2 0DQXHO ³/D H¿FDFLD VLPEyOLFD GHO DJXD HQ HO ULWXDO FULVWLDQR GHO EDXWLVPR 8Q HQIRTXH DQWURSROyJLFR´ *D]HWD GH $QWURSRORJtD Q ņŉ ĪņŎŎōī HG HOHFWUyQLFD HQ KWWS KGO KDQGOH QHW ņŅŉōņ ŌŊŉŋ '20(f2 0$57Ë1(= '( 025(17Ë1 $VXQFLyQ ³/D SLOD EDXWLVPDO GH 6DQ 0DUWtQ GH 8Q[´ &XDGHUQRV GH $UWH H ,FRQRJUDItD Q Ō ĪņŎŎņī SS ŋŇĥŋŋ LG 3LODV EDXWLVPDOHV PHGLHYDOHV HQ 1DYDUUD WLSRV IRUPDV \ VtPERORV 3DPSORQD ņŎŎŇ (/9,5$ %$5%$ 0LJXHO ÈQJHO ³/D WUDGLFLyQ KHOHQtVWLFD \ OD LFRQRJUDItD GHO EDXWLVPR HQ %L]DQFLR´ HQ &ULVWLDQLVPR \ DFXOWXUDFLyQ HQ WLHPSRV GHO ,PSHULR 5RPDQR $QWLJ HGDG \ &ULVWLDQLVPR 0RQRJUDItDV +LVWyULFDV VREUH OD $QWLJ HGDG 7DUGtD 9,, ĪņŎŎŅī SS ŉņŎĥŉŇŎ )$-$5'2 <867( 0 'RORUHV \ 58,= %5$*$'2 )XOJHQFLR ³3LODV GH EDXWLVPR URPiQLFDV HQ OD SURYLQĥ FLD GH 3DOHQFLD HVWXGLR GH VHLV QXHYRV HMHPSODUHV´ HQ $FWDV GHO ,,, &RQJUHVR GH +LVWRULD GH 3DOHQFLD YRO ,9 +LVWRULD GH OD OHQJXD \ GH OD FUHDFLyQ OLWHUDULD H +LVWRULD GHO $UWH 3DOHQFLD Ňŏŏŋ 3DOHQFLD ņŎŎŊ SS ŉŌŎĥŉŎŇ

ņŎŎ

-RVp /XLV +HUQDQGR *DUULGR

)(51È1'(= *21=È/(= (WHOYLQD ³+DFLD OD UHQRYDFLyQ HVFXOWyULFD GH OD VHJXQGD PLWDG GHO VLJOR ;, /RV HMHPSORV GHO VDUFyIDJR GH 6DQ 0DUWtQ GH 'XPLR \ GH OD SLOD EDXWLVPDO GH 6DQ ,VLGRUR GH /HyQ´ 'H $UWH 5HYLVWD GH +LVWRULD GHO $UWH Q ŋ ĪŇŅŅŌī SS Ŋĥňŋ )5$1&2 0$7$ ÈQJHOD ³8QD SLOD EDXWLVPDO URPiQLFD LWDOLDQD HQ HO 0XVHR $UTXHROyJLFR 1DFLRQDOµ %ROHWtQ GHO 0XVHR $UTXHROyJLFR 1DFLRQDO Ŋ ĪņŎōŌī SS ŋņĥŋŉ LG ³8QD SLOD EDXWLVPDO URPiQLFD LWDOLDQD HQ HO 0XVHR /i]DUR *DOGLDQR´ *R\D Q ŇņŎ ĪņŎŎŅī SS ņňŅĥņňŊ )5217Ï1 6,0Ï1 0 ,VDEHO ³'RV QXHYRV HMHPSORV GH LUUDGLDFLyQ VLOHQVH HQ HO URPiQLFR EXUJDOpV /DV SLODV EDXWLVPDOHV GH 9LOODPLHO GH 0Xxy \ &D\XHOD´ HQ ,,, -RUQDGDV GH +LVWRULD %XUJRV HQ OD 3OHQD (GDG 0HGLD %XUJRV ŇŏŏŇ %XUJRV ņŎŎŉ SS ŌņŊĥŌŇō *$5&Ë$ È/9$5(=ĥ%8672 $OHMDQGUR \ 08f,= /Ï3(= ,YiQ ³/D SLOD EDXWLVPDO GH WUDGLFLyQ SUHUURPiĥ QLFD GH &DVWULOOyQ Ī$VWXULDVī HO FRQWURO VHxRULDO GHO EDXWLVPR´ 7HUULWRULR VRFLHGDG \ SRGHU 5HYLVWD GH (VWXGLRV 0HGLHYDOHV Q Ň ĪŇŅŅŌī SS ŇŋŊĥŇŌŉ *$5&Ë$ *8,1($ 0LJXHO ÈQJHO (O DUWH URPiQLFR HQ 3DOHQFLD 3DOHQFLD ņŎŌŊ ĪņŎŋņī LG ³/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV GH 9DOGHUUHGLEOH´ &XDGHUQRV GH &DPSRR Q ņņ ĪņŎōŌī HG HOHFĥ WUyQLFD ĪHV TXH OD HGLFLyQ HOHFWUyQLFD FDUHFH GH SDJLQDFLyQ QXPHUDGDī *Ï0(= *Ï0(= )UDQFLVFR ³3LODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ OD SURYLQFLD GH 6RULD´ &HOWLEHULD Q ņŅņ ĪŇŅŅŌī SS ňņŊĥňŊō 0&&211(// &KULVWLDQ 'DYLG %DSWLVP LQ 9LVLJRWKLF 6SDLQ 2ULJHQV 'HYHORSPHQW DQG ,QWHUSUHWDWLRQ GLU GH 0D[ZHOO ( -RKQVRQ 1RWUH 'DPH Ī,QGLDQDī ŇŅŅŊ HG HOHFWUyQLFD HQ KWWS HWG QG HGX (7'ĥ GE WKHVHV DYDLODEOH 0F&RQQHOO&ņŇŇŅŅŊ SGI 0(',(52 9(/$6&2 0 ,VDEHO ³(O EDXWLVPR \ ODV SLODV EDXWLVPDOHV´ 5HYLVWD GH $UTXHRORJtD Q ňŅō ĪŇŅŅŋī SS ňŅĥňŎ 125'675g0 )RONH 0HGLDHYDO %DXWLVPDO )RQWV $Q ,FRQRJUDSKLFDO 6WXG\ 8PHD ņŎōŉ LG ³'DQLHO LQ WKH OLRQV¶ GHQ LQ EDSWLVPDO IRQWV HQ ,PDJLQHV PHGLHYDOHV VWXGLHU , PHGHOWLGD LNRQRJUDÀ DUNLWHNWXU VNXOSWXU PnOHUL RFK NRQVWKDQWYHUN HG GH 5XGROI =HLWOHU \ -DQ .DUOVVRQ 8SSVDOD ņŎōň SS ňŉŎĥňŊō 3$7721 3DPHOD $ ³(W 3DUWX )RQWLV ([FHSWXP 7KH 7\SRORJ\ RI %LUWK DQG %DSWLVP LQ DQ 8QXVXDO 6SDQLVK ,PDJH RI -HVXV %DSWL]HG LQ DQ )RQW´ *HVWD ;;;,,, Ň ĪņŎŎŉī SS ŌŎĥŎņ 3(f$ )(51È1'(= $OEHUWR ³3LOD EDXWLVPDO HStJUDID GH FURQRORJtD PHGLHYDO HQ &DQWDEULD´ 6DXWXROD Q Ŏ ĪŇŅŅňī SS ŉŅŎĥŉņō 5$026 0215($/ $PHOLD ³/DV SLODV EDXWLVPDOHV GH 7RUR´ 6WXGLD =DPRUHQVLD , ĪņŎōŅī SS ŉňĥŉŎ 52//È1 257,= -DLPHĥ)HGHULFR ³1RWDV SDUD OD KHUHQFLD YLVLJyWLFD OHRQHVD´ 7LHUUDV GH /HyQ Q ņŋ ĪņŎŌŇī SS ŇŎĥňŊ 58,= 0$/'21$'2 0DUJDULWD ³/D SLOD EDXWLVPDO GH 9DOFREHUR Ī3DOHQFLDī´ 3XEOLFDFLRQHV GH OD ,QVWLWXĦ FLyQ 7HOOR 7pOOH] GH 0HQHVHV /; ĪņŎōŎī SS ŉŊňĥŉŋŇ 6È(1= 52'5Ë*8(= 0LQHUYD ´/DV SLODV EDXWLVPDOHV GHO DUWH URPiQLFR HQ /D 5LRMD´ HQ 9,,, -RUQDGDV GH $UWH \ 3DWULPRQLR 5HJLRQDO $UWH PHGLHYDO HQ /D 5LRMD 3UHUURPiQLFR \ URPiQLFR FRRUG GH ,JQDFLR *LOĦ'tH] 8VDQGL]DJD /RJURxR ŇŅŅŇ /RJURxR ŇŅŅŉ SS ŇņņĥňŇŅ 6$/9$5$1, 5HQDWD ³/LWXUJLD H SDUWHFLSD]LRQH QHL ULWL GHO EDWWHVLPR WUD ; H ;,, VHFROR , ³FDVL´ GHO IRQWH GL &KLDYHQQD H GHOOD YDVFD GL )LGHQ]D´ HQ $WWL GHO &RQYHQJR GL 6WXGLR 7RUUHJOLD ňņņŏ 3DGRĥ YD ŇŅŅŎ SS ŉŋĥŌō 6211( '( 7255(16 +DUULHW 0 ³,OOLFLW 6H[ DQG $OFDKXHWDV LQ 0HGLHYDO &DVWLOH 7KH 3LFWRULDO 3URĥ JUDP RQ WKH 5HEDQDO GH ODV /ODQWDV %DSWLVPDO )RQW´ /D &RUyQLFD $ -RXUQDO RI 0HGLHYDO +LVSDQLF /DQJXDJHV /LWHUDWXUHV &XOWXUHV ňō ĪŇŅŅŎī SS ŎŌĥņŇŅ

ŇŅŅ

/DV SLODV EDXWLVPDOHV URPiQLFDV HQ &DVWLOOD \ /HyQ FRQVLGHUDFLRQHV VREUH VX LFRQRJUDItD

LG ³)RYHD SHFFDWL HW XWHUXV HFFOHVLDH 7KH 6\PELRWLF 1DWXUH RI )HPDOH 6H[XDOLW\ RQ 0HGLHYDO %DSWLVPDO )RQWV´ HQ )URP WKH 0DUJLQV ň :RPHQ RI WKH 1HZ 7HVWDPHQW DQG WKHLU $IWHUOLYHV HG GH &KULVWLQH ( -R\QHV \ &KULVWRSKHU & 5RZODQG 6KHɷHOG ŇŅŅŎ SS ňňŉĥňŋņ 6211( '( 7255(16 +DUULHW 0 \ 7255(16 $/=8 0LJXHO $ ³%DSWLVWHULD 6DFUD ËQGLFH LFRQRJUi¿FR GH SLODV EDXWLVPDOHV´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q Ň ĪŇŅŅŋī SS ŇņĥŇň 7255(16 $/=8 0LJXHO $ ³/D SLOD EDXWLVPDO GH $NLUNHEL HQ OD LVOD GH %RUQKROP´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q Ň ĪŇŅŅŋī SS ŇŉĥŇŌ LG ³/D SLOD EDXWLVPDO GH %ULGHNLUN´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q ŉ ĪŇŅŅŌī SS ŉŇĥŉŌ LG ³/DV SLODV SO~PEHDV Ī,ī /DV SLODV URPiQLFDV GH SORPR GH ,QJODWHUUD´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q Ŋ ĪŇŅŅŌī SS ŉŅĥŉŌ LG ³/DV SLODV SO~PEHDV Ī\ ,,ī /RV WUDEDMRV \ ORV VLJQRV GHO ]RGtDFR HQ ODV SLODV URPiQLFDV GH SORPR GH %URRNODQG \ 6DLQWĥeYURXOWĥGHĥ0RQIRUW´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q ŋ ĪŇŅŅōī SS ňŇĥŉņ LG ³/D SLOD EDXWLVPDO GH *RRGPDQKDP \ OD HYLGHQFLD KLVWyULFD GHO 9HQHUDEOH´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q ō ĪŇŅŅŎī SS ŊŅĥŊŊ LG ³3LODV EDXWLVPDOHV GH $QJOLD 2ULHQWDO 3HGLJUt HVFDQGLQDYR HQ HO DUWH URPiQLFR GH 1RUIRON \ 6XɱRON´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q Ŏ ĪŇŅŅŎī SS ŊŅĥŋŅ LG ³7UDV ORV SDVRV GH $\PHULFXV 3LFDUGXV *HQWHV WLHUUDV \ SLODV EDXWLVPDOHV GHO &DPLQR GH 6DQWLDĥ JR´ 5RPiQLFR 5HYLVWD GH $UWH GH $PLJRV GHO 5RPiQLFR Q ņŅ ĪŇŅņŅī SS ŎŌĥņŅň

ŇŅņ