LA PANDEMIA
Keynes, vigente en la emergencia HACER HOYOS Y VOLVERLOS A TAPAR FUE EXITOSO EN SU TIEMPO Y HAY CONDICIONES PARA QUE LO SEA DE NUEVO POR EDGAR AMADOR
C
uando Keynes decía que para salir de la recesión había que hacer hoyos y volverlos a tapar, no hacía una alegoría. En economía, como en el tratamiento médico, la oportunidad es clave. Si los gobiernos del mundo tardan en inyectar el gasto en la economía, entonces la recesión, que ya es inevitable por culpa de los efectos del coronavirus, se profundizará y será más difícil de tratar. Como a un paciente, hay que tratarlo a tiempo si no será más difícil curarlo. Y nada es más rápido que hacer hoyos para taparlos de nuevo. Yo soy un devoto de la infraestructura. He tenido la suerte de estar involucrado en varios proyectos de infraestructura del país a lo largo de los años. Hemos escrito muchas veces en favor del gasto en infraestructura como una de las mejores formas para fortalecer el crecimiento potencial del país. Pero ojo, la capacidad contracícilica de la infraestructura suele ser baja: los grandes proyectos deben ser bien planeados, bien diseñados, bien financiados y bien preparados. Eso significa que esta fase implica una demanda de empleo considerable: la construcción, tarda varios meses antes de empezar, y en una coyuntura como esta, en donde los efectos de muy corto plazo de la emergencia sanitaria serán notables, lo importante es desperdigar el gasto en actividades y sectores de impacto inmediato. 12 / LA PANDEMIA / Política
El crecimiento del PIB tiene dos componentes: el de la tendencia y el ciclo. La infraestructura es la mejor fórmula para reforzar la tendencia, para elevar el PIB potencial, pero no es muy útil para enderezar el ciclo. Allí es donde la precisa visión de Keynes articulaba esa frase: hacer hoyos y volverlos a tapar, gastar en mantenimiento y en operación, más que en inversión: mantenimiento de infraestructura, no en su construcción. Porque lo que viene en términos sanitarios y económicos parece ser una catástrofe sin plan de salida, un parón económico brutal con el objetivo de detener la espiral imparable de infecciones del coronavirus que costará trillones de dólares a la economía global, pero que parece ser la única solución para evitar la opción que se quiere evitar: millones de personas agolpadas afuera de los servicios médicos, saturándolos y sin posibilidad de ser atendidos. El parón económico es la opción que están tomando la mayoría de los gobiernos (salvo el Reino Unido), siguiendo la estricta y brutal cuarentena china en Wuhan, para tratar de detener la exponencial infección de personas en el mundo. Ya hoy debemos de dar por perdido el primer trimestre de 2020 en términos económicos, y dado el perfil de la pandemia, es muy probable que el segundo trimestre también esté completamente per-
