СИБУР: презентация компании by Ivan Ivanov

ПРЕЗЕНТАЦИЯ КОМПАНИИ Февраль 2021

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ Содержащаяся в презентации информация в отношении компании СИБУР (далее – «Компания») представляется Компанией исключительно для использования в настоящей презентации. Знакомясь с данной презентацией, Вы принимаете все приведенные ниже ограничения. Настоящая презентация не является, не составляет часть и не должна толковаться в качестве предложения или приглашения к продаже или выпуску, или побуждением к какому-либо предложению к покупке или подписке на какие-либо ценные бумаги Компании; ни какая-либо часть настоящей презентации, ни факт ее распространения не составляют часть и не относятся к какому-либо контракту или инвестиционному решению, имеющему к этому отношение.

Компания не предоставляет какие-либо заверения или гарантии, выраженные прямо или подразумеваемые, и не следует полагаться на справедливость, точность, полноту, корректность и достоверность содержащейся здесь информации. Получатели не должны полагаться на данные настоящей презентации как на определяющие и должны действовать на основе своих собственных суждений. Компания не принимает какую-либо ответственность за какие-либо убытки, возникающие каким-либо образом, прямо или косвенно вследствие настоящей презентации или ее содержания. Данные, содержащиеся в настоящей презентации, представляются исключительно в информационных целях и не могут быть истолкованы в качестве инвестиционной консультации. По существу, данные материалы не связаны с конкретными инвестиционными задачами, финансовой ситуацией и конкретными потребностями какого-либо получателя. Изложенные в настоящей презентации расчетные данные могут иметь существенные расхождения с реальными результатами; а также сведения, указанные в настоящей презентации, могут отличаться от соответствующих сведений, ранее опубликованных Компанией или от ее имени. Настоящая презентация может содержать прогнозные заявления, включая (но не ограничиваясь) заявления, содержащие выражения «предвидит», «ожидает», «намерена», «может», «планирует», «прогнозирует», «разрабатывает», «будет», «стремится», «надеется» и иные подобные слова. Данные заявления основаны на текущих ожиданиях и прогнозах компании в отношении будущих событий, которые могут быть изменены без предварительного уведомления. Все заявления, за исключением констатации исторических фактов, содержащиеся в настоящей презентации, являются прогнозными заявлениями. Прогнозные заявления подвержены риску и содержат неопределенность, при которых будущие события и реальные результаты могут существенно отличаться от ранее намеченных, ожидаемых или подразумеваемых в прогнозных заявлениях. Компания может не достичь или не реализовать свои планы, намерения и ожидания. Не может быть никаких гарантий, что фактические результаты Компании не будут существенно отличаться от ожиданий, заложенных в таких прогнозных заявлениях. Факторы, которые могут привести к фактическим результатам, существенно отличающимся от таких ожиданий, включают, но не ограничиваются, следующими: состояние мировой экономики, способность нефтехимической отрасли поддерживать темпы экономического роста и развития, риски, связанные с ценами на нефтехимические продукты и проблемы региональной политики и безопасности. Перечисленный выше список факторов, которые могут привести к тому, что фактические результаты могут существенно отличаться от ожиданий, изложенных в таких прогнозных заявлениях, не является исчерпывающим. Компания и ее аффилированные лица не несут обязательств обновлять информацию, мнения и прогнозные заявления в данной презентации.

КРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА

СИБУР: КРАТКИЙ ОБЗОР Ключевые факты

ВЕДУЩАЯ НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ  Стабильная рентабельность по EBITDA более 30% на разных этапах нефтехимического цикла

 Входит в TOП-10 нефтехимических компаний по EBITDA

Основные финансовые показатели

Выручка, млрд руб.

ДОСТУП К СЫРЬЮ ПО КОНКУРЕНТНОЙ ЦЕНЕ

$7,2 млрд

Западная Сибирь

569 412

Тобольск

EBITDA, млрд руб.

531

34%

35%

Стратегическое расположение



Собственная инфраструктура

РАСТУЩИЙ ВЫСОКОМАРЖИНАЛЬНЫЙ НЕФТЕХИМИЧЕСКИЙ СЕГМЕНТ  ЗапСиб вышел на проектную мощность с опережением графика в 4кв20, средний коэффициент загрузки по году составил 82%1  Накопленный Capex по проекту ЗапСиб в сумме $8.5 млрд превышает чистый долг, равный $5.5 млрд2,3

2016

161

2018

2019

2020

2016

2017 x%

2018

34%

$2,5 млрд

201

455

2017

32%

523

140



35%

170

179

2019

2020

маржа по EBITDA

Структура выручки по сегментам и регионам, 2020

Прочее 12%

Рейтинги инвестиционного уровня

Moody’s Baa3

Fitch Ratings BBB-

2.2x в долларах США / 2.3x в рублях

СНГ 4% Прочее 1%

НАДЕЖНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

Net Debt /

S&P Global BBBEBITDA3

СБАЛАНСИРОВАННЫЙ ПОДХОД К РАСПРЕДЕЛЕНИЮ КАПИТАЛА 

Повышение уровня выплат дивидендов в марте 2019 с 25% до не менее чем 35% от ЧП5

Азия 15%

Газопереработка и инфраструктура 29%

Олефины и полиолефины 36%

Нефтехимия

Европа 18%

Россия 62%

~ 91% выручки привязано к доллару4

Источник: данные Компании (1) С учетом двухнедельной плановой остановки производства в целях выявления и расшивки узких мест в июне 2020 (2) Переведено в долл. США по обменным курсам на 31 декабря 2020: долл. США / руб. = 73,9; евро / руб. = 90,7 (3) На 31 декабря 2020 (4) За исключением природного газа (5) Чистая прибыль скорректирована на доходы/убытки от курсовых разниц, суммы исключительных неденежных доходов и расходов и разовых доходов и расходов

Пластики, эластомеры и промежуточные продукты 23%

КРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА

СБАЛАНСИРОВАННАЯ БИЗНЕС МОДЕЛЬ Комплементарные бизнесы Нефтехимия и Газопереработка и инфраструктура, взаимодействующие на рыночных условиях, позволяют сгладить волатильность денежных потоков и прибыли ПОСТАВЩИКИ

ЛОГИСТИКА

КЛИЕНТЫ

Данные за 2020 г.

Нефтегазовые компании

Отсутствие каннибализации сегмента Газопереработки и инфраструктуры – все внутригрупповые продажи между сегментами осуществляются на рыночных условиях

Газ

Нефть

ШФЛУ (0.6 млн т) ПНГ

ЖУВС

(21.2 млрд м куб.)

(4.5 млн т)

СУГ и нафта (4.8 млн т) Загрузка мощности ЗапСиба: 82%1

Переработка газа

5.7 млн т

ЖУВС

Газофракцио -нирование 7.8 млн т

Газопереработка и инфраструктура

+2,7 млн т СУГов и +0,3 млн т этана в год, при полной загрузке ЗапСиба (из внешних продаж в ОиП)

НЕФТЕХИМИЯ Олефины и полиолефины

Внешняя выручка млрд руб.3

2.8 млн т

0.8 млн т2

187

ЗапСиб

Пластики, эластомеры и промежуточные продукты

СУГи и нафта (4.2 млн т) Природный газ (17.6 млрд м куб.)

2.3 млн т

121

98 49

Определения:  Попутный нефтяной газ (ПНГ) является побочным продуктом нефтедобычи.  Жидкое углеводородное сырье (ЖУВС) включает в себя ШФЛУ, СУГи и нафту. ШФЛУ является побочным продуктом газодобычи.  Сырье включает в себя СУГи, нафту и ШФЛУ. Состав может варьироваться от года к году в зависимости от рыночных условий и других ограничений Источник: данные Компании Примечание: Схема включает СУГи и нафту, купленные для перепродажи, а также объемы СУГов и нафты, полученные путем переработки ПНГ (1) Средняя загрузка за 12 мес. 2020 (2) Продажи СП включают продажи ПВХ, каустической соды (РусВинил) и ПП (Полиом) (3) Прочие продажи за 2020 финансовый год (не указаны на схеме) – 64 млрд руб.

КРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА

ТРИ ИНТЕГРИРОВАННЫХ БИЗНЕС-СЕГМЕНТА Нефтехимический Бизнес составляет более 50% показателя EBITDA СИБУРА Нефтехимический Бизнес

Сырьевая База для Нефтехимии

10летний среднегодовой темп роста EBITDA +13%

10летний среднегодовой темп роста EBITDA +1%

Пластики, эластомеры и промежуточные продукты

Олефины и полиолефины Доля в общем по Группе

Финансовые результаты (2020 год), млрд руб.

47%

23%

Ключевые продукты



EBITDA Внешняя

   

Крупномасштабные проекты, на благоприятной ценовой базе:  ЗапСиб вышел на полную мощность в дек’20 г. – 2 млн тонн полиолефинов в год в Тобольске.  Амурский ГХК – 2.7 млн тонн полиолефинов в Амурской области (механическая готовность в 2024)



Маржа по EBITDA

34%

121

152

Выручка

EBITDA

Revenue

Внутренняя

Полипропилен (ПП) и производные Полиэтилен (ПЭ) Олефины (этилен, пропилен)

40%

212

15%

126

Внутренняя

  

29%

Маржа по EBITDA

39%

187

Выручка

10%

Маржа по EBITDA

216 29

ЗапСиб утроил мощности полиолефинов

Стратегические проекты

36%

Газопереработка и инфраструктура

Внешняя

ПЭТФ, гликоли, ПСВ, спирты Эластомеры МТБЭ и топливные добавки Промежуточные продукты и проч.1

Проект ДОТФ: новое производство экологически чистых пластификаторов мощностью 100 тыс. тонн в год:  МАН: 45 тыс. тонн новых мощностей  ТЭП: 50 тыс. тонн новых мощностей  rПЭТФ (переработанный ПЭТ) проект: в соответствии со стратегическим фокусом в ESG

Источник: данные Компании (1) Включая ТФК Примечание: Внешняя выручка за 2020 г. – 523 млрд руб., включая ОиП (187 млрд руб.), ПЭПП (121 млрд руб.), Газопереработку и инфраструктуру (152 млрд руб.) и прочую выручку (62 млрд руб.) EBITDA за 2020 г. составила 179 млрд руб., включая ОиП (84 млрд руб.), ПЭПП (18 млрд руб.), Газопереработку и инфраструктуру (71 млрд руб.) и нераспределяемые (5.2 млрд руб.)

EBITDA

Внутренняя

Внешняя

   

СУГ Природный газ Нафта ШФЛУ



Проекты, направленные на постепенное совершенствование добычи и переработки ШФЛУ

КРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА

ФОКУС НА ПРОЕКТАХ, ПОВЫШАЮЩИХ СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ Устойчивый органический рост за счет монетизации собственного сырья Динамика выручки1 2009

2013

2020

Динамика объемов продаж1 2009-2020 рост

СЕГМЕНТ

Олефины и полиолефины (ОиП)

RR bln

187

2009

2013

mln t

При достижении полной мощности 3,2 ЗапСиб2

13.0x

6.2x Маржа по EBITDA

2009

2013

2020

107

121

2.1x

2009

39%

0,5

0,6

2,8

Пластики, эластомеры и промежуточные продукты (ПЭПП) Маржа по EBITDA

2009

2013

2020

15% 2013

Газопереработка и инфраструктура

2019 3.2x

123

152

Маржа по EBITDA

34%

2,3

2013

1.2x

2,2 2,0 СУГ,2009 ШФЛУ, нафта 2013

2020

Продажи на внутреннюю нефтехимию Внешние продажи

4,8 2,1 2,8 Sales

2009

2009-2020 рост

2020

1.6x

5,3

4,4

2.5x

2,0 20 13

20 20

2019

Источник: данные Компании Примечание: в 2009 и 2013 годах структура представления сегментов была иной. Для целей сравнимости данные за 2009 и 2013 включают продукты в соответствии с текущей структурой представления информации по сегментам (1) Внешняя выручка и объемы продаж. (2) Увеличение мощности оценивается в 500 тыс. т в год ПП, 1 500 тыс. т в год ПЭ

КРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА

КЛЮЧЕВЫЕ ПОСЛЕДНИЕ СОБЫТИЯ Значительный прогресс в реализации проектов роста. Проактивный ответ на COVID-19 Корпоративные события за 2020

   

ЗапСиб: выход на проектную мощность с опережением графика в 4кв20, средний коэффициент загрузки по году составил 82%(1) и достиг 97% в декабре Амур: создано совместное предприятие СИБУР и Sinopec, доли компаний в СП составляют 60% и 40% соответственно Производство «зеленой» ПЭТ-гранулы: начата реализация проекта, в производстве планируется использовать около 30 тыс. тонн вторичного сырья ежегодно По итогам 2020 года агентство Sustainalytics присвоило «низкий» уровень ESG-риску СИБУРа. Компания входит в топ-20 среди 444 глобальных нефтехимических компаний, оцениваемых агентством

Влияние COVID-19 на потребляющие отрасли 

Устойчивый спрос на полимеры, используемые в потребительской упаковке для безопасной доставки



Устойчивый спрос на фоне устойчивости розничной торговли продуктами питания и выбора клиентов в пользу надежных фирменных продуктов



Рост спроса на полимеры медицинского назначения в связи с повышением спроса на основные медицинские товары



Падение спроса, вызванное замедлением деятельности / ограничительными карантинными мерами

Автомобилестроение / Транспорт



Снижение спроса из-за приостановки работы автопроизводителей в мире

Топливо / коммунальные платежи



Резкое падение расхода топлива из-за карантина по всему миру

Упаковка

FMCG

Медицина

Строительство

Реакция Компании на COVID-19 Key priorities Comments Безопасность работников и поддержка потребностей общества во время пандемии

 

Упреждающие карантинные меры Обеспечение поставок материалов, используемых в медицинских целях, поддержка регионов присутствия

 Непрерывность производства и эффективность продаж

Обязательное тестирование для производственного и административного персонала  Мониторинг эффективности каналов продаж, обеспечение гибкого реагирования на меняющийся спрос

 Оптимизация затрат и инвестиционной программы, управление ликвидностью

Внедрена комплексная программа оптимизации затрат  Приоритизация инвестиционных проектов, сокращение финансирования проектов на ранних стадиях, оптимизация условий оплаты  Действия по поддержке ликвидности (выплата / рефинансирование основного долга 2020 года, накопление подушки ликвидности, и т.д.)

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

КЛЮЧЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ 1

ВЕДУЩАЯ НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ, РАБОТАЮЩАЯ НА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ РЫНКАХ

НИЗКОЗАТРАТНЫЙ ХИМИЧЕСКИЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬ С НАДЕЖНЫМ ДОСТУПОМ К СЫРЬЮ

УВЕЛИЧЕНИЕ СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ОТ ПРОЕКТА МИРОВОГО КЛАССА ЗАПСИБ И ДАЛЬНЕЙШИХ ПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА РОСТ ЛУЧШАЯ В СВОЕМ КЛАССЕ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ С ДОКАЗАННОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА РАЗНЫХ ЭТАПАХ ГЛОБАЛЬНОГО ЦИКЛА

ОПЫТНАЯ УПРАВЛЕНЧЕСКАЯ КОМАНДА И СИЛЬНАЯ ПЛАТФОРМА КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

ВЕДУЩАЯ НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ, РАБОТАЮЩАЯ НА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ РЫНКАХ (1/3) Крупнейший игрок на перспективных рынках России и СНГ Лидирующие позиции СИБУРа в Роcсии1

Олефины и полиолефины2

тыс. тонн

ПВХ3 БОППпленки

Пластики, Эластомеры и промежуточные продукты

ЗапСиб

ПП3 ПЭ

Позиция СИБУРа по объемам производства в РФ (2019)

999 270

500

1,4994

1 500

1,7704

ПЭНП

ПП

БОПП

ПЭТФ

МЭГ

ПСВ

СКД

СКС ДССК

TЭП

330 185

тыс. тонн ПЭТФ

327

Гликоли

СКС, ДССК

107

309 СКД

ПСВ

100

ДОТФ

100

ТЭП

131

Источник: IHS Markit, Applied Market Information, Market Report Company, Кортес, Хим-Курьер, IISRP, данные Компании Примечание: Доли рынка определены на основе объемов производства СИБУРа исходя из 100-процентной доли в производстве соответствующих СП и объемов производства на соответствующих рынках в России (1) Мощности СИБУРа на 31.03.2020 для ПП и ПЭ и на 31.12.2019 для других продуктов (2) Исключая олефины, которые используются как для внутренних нужд, так и для реализации на рынке (3) Исходя из 100-процентной доли СИБУРа в производстве РусВинил, НПП Нефтехимия и Полиом (4) Прирост производства : ПП – 500 тыс. тонн; ПЭ – 1 500 тыс. тонн

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

ВЕДУЩАЯ НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ, РАБОТАЮЩАЯ НА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ РЫНКАХ (2/3)

Ожидаемые темпы роста в сегментах ПП и ПЭ в 2020–2030 гг. будут по-прежнему опережать темпы роста мирового ВВП, при этом в Азии темпы роста будут выше, чем в остальных регионах мира ПЭ и ПП – наиболее широко применяемые полимеры млн тонн

Мировое потребление основных полимеров в 2019 г. ПЭТФ 10%

ПП 30%

Полипропилен 76 млн т, 30%

PVC

250 Млн т ПЭНП 9% ПЭВП 19%

ЛПЭНП 14%

Полиэтилен 105 млн т, 42%

Темпы роста ПЭ и ПП стабильно опережают рост мирового ВВП (Индекс)

Динамика потребления первичных ПЭ1/ПП и ВВП

300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100

CAGR ’15-’19

’20-’24

ПП – мир ПП - Азия ПЭ1 – мир ПЭ1- Азия

4.3% 6.3% 4.3% 7.4%

4.7% 5.9% 4.3% 5.7%

ВВП мировой

2.9%

3.8%

Ежегодный прирост ’20-’24

4 mln 3 mln 5 mln 4 mln

t t t t

ПП Global – мир PP, ПП Asia – Азия PP, PE¹, ПЭ1 Global – мир PE¹, ПЭ1 Asia – Азия GDP, Global ВВП мировой

2010

2014

2018

2022

2026

2030

Устойчивый рост ПЭ и ПП несмотря на временное воздействие COVID-19 Ожидается, что темпы роста спроса превысят показатели роста мирового ВВП Азия станет основным драйвером роста, догоняя Европу и США по среднедушевому потреблению современных передовых материалов С запуском ЗапСиба, СИБУР получает уникальную возможность удовлетворить этот спрос благодаря близости к Китаю Пандемия COVID-19 вызвала спрос на полимеры в упаковочной, медицинской и фармацевтической промышленности, а также на чистящие и гигиенические средства и бытовые товары

Доля переработанных полимеров, по прогнозам, увеличится примерно с 7% в 2019 году до более чем 10% к 2030 году Источник: отчет IHS Markit от июня 2020 (1) ПЭ включает ПЭВП, ПЭНП, ЛПЭНП

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

ВЕДУЩАЯ НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ, РАБОТАЮЩАЯ НА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ РЫНКАХ (3/3) Развивающиеся рынки и сегмент упаковки – основные источники роста потребления Факторы, стимулирующие рост потребления ПЭ

1 35

Спрос на ПЭ на душу населения в 2019 г. (кг)

Северная Америка 29.4 кг на человека Северная Америка и Европа Европа

Рыночные факторы диктуют использование более эффективных материалов, спрос на которые растет быстрее, чем на традиционные (особенно в сфере пищевой и медицинской упаковки)

Тренд экономики замкнутого цикла оказывает смешанное влияние на отрасль – замедление роста спроса на первичные полимеры в долгосрочной перспективе, но позитивный импульс для развития новых сегментов / продуктов

Во время пандемии COVID-19 наблюдался всплеск спроса на медицинские полимеры и пластиковую упаковку по соображениям гигиены и безопасности продукции и пациентов

Рыночные тренды, увеличивающие рост спроса на упаковку

Ближний Восток 15

Россия

Азия

13.4 кг на человека

10 Прочие

СНГ (искл. Россию)

0 0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

Увеличение среднедушевого потребления на развивающихся рынках и экономиках, на которые приходится 86% населения1

Население (млн)

Демографические изменения

Устойчивое развитие / Функциональность / потери продуктов питания заметность продукта на полке

Производительность / транспортировка

Замедление темпов роста на фоне растущей повторной переработки

Рыночные факторы Источник: IHS Markit, МВФ (1) На основе данных МВФ

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

НИЗКОЗАТРАТНЫЙ ХИМИЧЕСКИЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬ С НАДЕЖНЫМ ДОСТУПОМ К СЫРЬЮ

Западная Сибирь

Россия богата углеводородами, а крупные нефтяные месторождения (в Западной Сибири) находятся далеко от ключевых конечных рынков сбыта, что делает регион естественным местом для нефтехимических операций Удаленность от ключевых экспортных рынков и высокие транспортные расходы на СУГи и нафту обеспечивают нефтехимическому бизнесу непревзойденное преимущество по сравнению с мировыми производителями СУГ

Нафта

2020 г., $ / т

$ / млн БТЕ1

6.9

327

4.0

354

(136)

(104) (145)

191

Цена для Europe европейского производителя 2

Транспортировкаt Transport 3 и пошлины and Duties

105

Нетбек Западной WestвSiberia Сибири Netback Price

Europe Цена для европейского производителя 4

5 Transport from Kstovo Recoverable Транспортировка Возвратный Excise акциз Europe иtoпошлины

Netback Нетбекprice в Центральной России

Низкие цены на сырье, экономия на масштабе, низкие затраты на рабочую силу и энергию в России делают ЗапСиб одним из самых прибыльных нефтехимических проектов в мире, находящимся в 1-м квартиле на глобальной кривой этилена Себестоимость ЗапСиба против западноевропейских производителей (иллюстративно)

Положение ЗапСиба на глобальной кривой затрат по этилену 2022, исходя из цены на нефти марки Brent 58 $/барр

World Cost Curve: Ethylene БВ – Ближний Восток, СА – Северная Америка, СВА – Северо-Восточная Азия, ЗЕ – Западная Европа

1 400

Сырье

ЗапСиб (прогнозируемая себестоимость)

$/т

1 050

Переменные

350

Постоянные Себестоимость Логистический СУГов в арбитраж Западной Европе

Сред. знач. в СА

700

Энергозатраты

Постоянные затраты

Прочее

Себестоимость ЗапСиба

Сред. знач. в ЗЕ

Сред. знач. на БВ

55 110 165 Совокупный объем производства – млн т

Источник: данные Компании, Argus, IHS Markit, Минэкономразвития РФ, Российский налоговый кодекс (1) Конвертировано в млн БТЕ с коэффициентом 47.2 (2) LPG Argus CIF ARA (large) (3) Затраты на логистику из Тобольска до региона ARA (4) CIF СевероЗападная Европа (5) Данные Компании (включает ж/д транспортировку из Кстово в Усть-Лугу и фрахт из Усть-Луги) – порты NWE

Сред. знач. в СВА

220

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

УВЕЛИЧЕНИЕ СДП1 ОТ ПРОЕКТА МИРОВОГО КЛАССА ЗАПСИБ И ДАЛЬНЕЙШИХ ПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА РОСТ (1/4) Средний уровень загрузки производств ПП и ПЭ в 2020 составил 82%



Трехкратное увеличение мощности по производству полимеров после выхода на полную мощность: с 1.3 млн т до 3.3 млн т



Передовые технологии, предоставляемые компаниями Linde, INEOS и LyondellBasell



Переход от продажи СУГ с волатильной ценой, привязанной к цене на нефть, к производству полиолефинов с более высокой добавленной стоимостью и устойчиво высокой маржой



Более высокая географическая диверсификация и доступ к новым потребляющим отраслям



Общие капитальные затраты: $8.8 млрд (осталось профинансировать $0.3 млрд) Загрузка мощностей

Фактическая средняя загрузка ЗапСиба по месяцам, %

97%

Cracker is launched

80%

60%

Ключевые результаты 2020

Пиролиз и установки ПЭ переведены в состав основных средств

100%

Производство

Cracker precommissioning works

ПЭ

1 191 kt

ПП

450 kt

Бюджет проекта и финансирование 40%

Механическая готовность ЗапСиба

20%

Установка ПП переведена в состав основных средств

Источник: данные Компании (1) Свободный денежный поток

Начало производства ПЭ из собственного сырья

Приостановка производства для проведения плановопрофилактических ремонтных работ



Профинансировано (на 31 дек’20): $8.5 млрд (523 млрд руб.)



Осталось профинансировать: $0.3 млрд



Подтвержденные кредитные линии (ЭКА): $0.2 млрд (15.1 млрд руб.)

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

УВЕЛИЧЕНИЕ СДП1 ОТ ПРОЕКТА МИРОВОГО КЛАССА ЗАПСИБ И ДАЛЬНЕЙШИХ ПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА РОСТ (2/4) Налаженные логистические каналы со стабильными показателями продаж ЗапСиб идеально расположен для поставок как на азиатский, так и на европейский рынки

Объемы продаж ЗапСиба в 2020, ‘тыс тонн

География продаж: 1 636 тт ПЭ и ПП продано в 2020, доля экспорта составила 70%, вкл. 53% продаж в Китай Производство: освоен выпуск 13 марок ПП и 24 марок ПЭ

486 Россия

Логистический арбитраж До ЗапСиба

После ЗапСиба

CНГ

81 55

Европа

Китай Продукт

111 Турция

Прочее

861

Затраты на транспорт География продаж Экспортные пошлины

СУГ (горючий жидкий газ) - высокая стоимость транспортировки взрывоопасных горючих веществ - оплата порожнего возврата

ПЭ и ПП (гранулы) - недорогие способы транспортировки гранул - меньший объем конечного продукта

Европа

по всему миру

облагаются экспортной пошлиной

экспортная пошлина отсутствует

Источник: данные Компании (1) Свободный денежный поток 14

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

УВЕЛИЧЕНИЕ СДП1 ОТ ПРОЕКТА МИРОВОГО КЛАССА ЗАПСИБ И ДАЛЬНЕЙШИХ ПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА РОСТ (3/4)

Постоянный анализ потенциальных проектов с фокусом на высокорентабельные нишевые сегменты и монетизацию доступной сырьевой базы Олефины и полиолефины



Расширение основной производственной базы

Дальнейший рост в ОиП – сегменте с самой высокой рентабельностью Монетизация углеводородов в Тобольске с интеграцией с существующими мощностями и инфраструктурой

Пластики, эластомеры и промежуточные продукты

Новые проекты в зависимости от потребностей домашнего рынка

МАН

Фокус на устойчивом будущем

 

Непрерывное повышение операционной эффективности

Источник: данные Компании (1) Свободный денежный поток

Возможности для увеличения производства ЖУВС как побочного продукта газовой отрасли благодаря расширению базы газового конденсата в регионе

ТЭП



После значительного расширения за последние 10 лет существенные новые инвестиции не ожидаются



Минимизация воздействия на окружающую среду и климат

rПЭТФ

Амур

 3



Проекты с низкими потребностями в капитале на базе нашего опыта строительства н/х мощностей

ЗСНХ

Прибыльный рост за пределами основной производственной базы и выход в новые регионы с возможностью использовать мощности мидстрима 3х лиц

Мидстрим

Переход к циклической экономике и создание портфеля устойчивых продуктов в течение всего жизненного цикла НИОКР, ориентированные на переработку полимеров и использование возобновляемого сырья Минимизация воздействия на окружающую среду и климат

 Фаза строительства



Фаза рассмотрения идей 15

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

УВЕЛИЧЕНИЕ СДП1 ОТ ПРОЕКТА МИРОВОГО КЛАССА ЗАПСИБ И ДАЛЬНЕЙШИХ ПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА РОСТ (4/4)

Дальнейший рост будет реализован благодаря использованию инфраструктуры мидстрима развитой другими компаниями: на примере проекта Амурского ГХК Описание проекта Экспансия на растущий азиатский рынок На последней миле Силы Сибири Газпром строит газоперерабатывающий завод (ГПЗ) и инфраструктуру

Конфигурация проекта Пиролиз мощностью до 2.7 млн т в год и установки полимеризации, капитальные вложения менее $10.0 млрд Механическая готовность ожидается в 2024 году и будет синхронизирована с выходом АГПЗ на проектную мощность

Стратегическое партнерство

EUROPE

СП 60:40 между СИБУРом и СИНОПЕКом – Амурский ГХК, разделение рисков проекта – одно из ключевых преимуществ партнерства

SINOPEC - одна из крупнейших интегрированных энергетических и химических компаний в мире (выручка > $300 млрд)

Источник: данные Компании (1) Источник: Газпром (2) Ожидаемая мощность в миллиардах кубических метров (3) Ожидаемая мощность в миллионах кубических метров

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

ЛУЧШАЯ В СВОЕМ КЛАССЕ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ С ДОКАЗАННОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА РАЗНЫХ ЭТАПАХ ГЛОБАЛЬНОГО ЦИКЛА (1/2) Высокая и устойчивая рентабельность по EBITDA в сравнении с сопоставимыми компаниями Средняя рентабельность СИБУРа по EBITDA в период 2015-2020 составила 34%, что является одним из наиболее высоких показателей рентабельности среди компаний-аналогов

40%

Сохранили рентабельность по EBITDA 30+% в течение всего цикла

35%

34%

30% 25%

25%

Высокорентабельные игроки

20% 17% 16% 15% 14% 12%

15%

10% 6%

Компании со стандартной рентабельностью

0,0 % 2015

2016

2017

2018

2019

2020

Источник: Данные компаний, Bloomberg 17

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

ЛУЧШАЯ В СВОЕМ КЛАССЕ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ С ДОКАЗАННОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА РАЗНЫХ ЭТАПАХ ГЛОБАЛЬНОГО ЦИКЛА (2/2) Сбалансированная бизнес-модель и надежный доступ к сырью по конкурентной цене позволяют сохранять высокую прибыльность и генерацию денежного потока на протяжении цикла Интеграция в даунстрим и маржа по EBITDA выше 30% на протяжении цикла

Основные факторы, обеспечивающие стабильную рентабельность

EBITDA в млрд долл. США1, если не указано иное

Рентабельность по EBITDA

36%

34%

35%

32%

34%

71 64 Цена на нефть (средняя, $/барр.)

53 44

Затраты, деноминированные в рублях, сокращаются в долларовом выражении с девальвацией местной валюты

119 112 100 Индекс IPEX2

3,2 2,8 2,2

2,1

2,6

2,5

1,5

1,0

2,0

Газопереработка и инфраструктура

1,1

0,9

Нефтехимия

1,2

1,3

1,2

1,1

2015

2016

2017

2018

2019

Нераспределяемая3

Формулы ценообразования в контрактах на поставку позволяют частично переложить волатильность цен на нефть и газ на поставщиков

1,5

1,4

Растущий нефтехимический бизнес повышает устойчивость и стабильность денежных потоков Компании

Низкая доля постоянных затрат и невысокие затраты на поддержание основных фондов

2020

Источник: данные Компании (1) Конвертировано по средним курсам 31.9, 38.4, 61.0, 67.0, 58.4, 62.7, 64.7 и 72.1 за 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019 и 2020 соответственно (2) Композитный индекс ICIS, включающий 12 химических продуктов. Приведено к 100 в 2015 году. Источник: https://www.icis.com/explore/services/icis-insight/ipex/ (3) Сумма EBITDA по сегментам может не совпадать с тотальной суммой из-за EBITDA, не распределяемой по сегментам

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

5 ОПЫТНАЯ УПРАВЛЕНЧЕСКАЯ КОМАНДА И СИЛЬНАЯ ПЛАТФОРМА

КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ

Высокие стандарты корпоративного управления Обзор корпоративного управления  Три независимых члена в Совете директоров  .





Андрей Верников – председатель Комитета по аудиту



Алексей Комиссаров – председатель Комитета по кадрам и вознаграждениям

Менеджмент с четкой подотчетностью, вознаграждаемый . в зависимости от результатов СИБУРа в сравнении с компаниями – аналогами

общей акционерной доходности благодаря пересмотру  Рост дивидендной политики .



Целевой коэффициент выплат не менее 35% от Чистой прибыли1

директоров создан новый Комитет по устойчивому  Советом развитию .

Структура Совета директоров Дмитрий Конов Председатель Правления ПАО «СИБУР Холдинг»

Александр Дюков Генеральный директор ПАО «Газпром нефть»

Ван Дань Исполнительный вицепрезидент Фонда Шелкового Пути

Геннадий Тимченко Член Советов директоров ПАО «СИБУР Холдинг» и ПАО «НОВАТЭК»

Ли Чэнфэн Заместитель главного инженера, Генеральный директор химического департамента компании Sinopec

Владимир Разумов Заместитель Председателя Правления ПАО «СИБУР Холдинг»

Сергей Васнецов Ранее: Член Совета директоров компании Eurochem AG, старший вице-президент по стратегическому планированию и развитию компании LyondellBasell

Кирилл Шамалов Заместитель Председателя Правления ПАО «СИБУР Холдинг»

Андрей Верников Ранее: Член Советов директоров нескольких банков, профессор департамента финансов НИУ «Высшая школа экономики»

Питер Ллойд О’Брайен Член Правления, Управляющий директор, Экономика и финансы ООО «СИБУР»

Алексей Комиссаров Ранее: Независимый директор АО «Федеральная грузовая компания», директор РАНХиГС, министр правительства и советник мэра Москвы

Состав акционеров2 Фонд Шелкового пути 10,0% Sinopec 10,0% Текущий и бывший менеджмент СИБУРа 14,5%

Леонид Михельсон 48,5%3

Независимые директора

Леонид Михельсон Председатель Правления ПАО «НОВАТЭК»

Геннадий Тимченко 17,0% Источник: данные Компании (1) Чистая прибыль скорректирована на доходы/убытки от курсовых разниц, суммы исключительных неденежных доходов и расходов и разовых доходов и расходов (2) По состоянию на декабрь 2020 г. (3) Принадлежит прямо или косвенно

ОПЕРАЦИОННАЯ И ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ И КЛЮЧЕВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 2020 Основные события ФИНАНСЫ FY20 Выручка 523 млрд руб. (-2% г-к-г) / $7.2 млрд (-12% г-к-г) FY20 EBITDA 179 млрд руб. (+5% г-к-г) / $2.5 млрд (-5% г-к-г)

4Q Выручка 154 млрд руб. (+15% кв-к-кв) / $2.0 млрд (+11% кв-к-кв) 4Q EBITDA 57 млрд руб. (+19% кв-к-кв) / $0.7 млрд (+15% кв-к-кв)

Ключевые финансовые результаты Выручка Млрд руб.

531

EBITDA и маржа по EBITDA (%)

в долл. США в руб.

Млрд руб.

(2%)

523

Чистый долг/ EBITDA

32%

34%

ИНВЕСТИЦИИ

  

КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ

   

Агентство MSCI повысило ESG-рейтинг СИБУРа с «B» до «BB» По итогам 2020 года агентство Sustainalytics присвоило «низкий» уровень ESG-риску СИБУРа. Компания входит в топ-20 среди 444 глобальных нефтехимических компаний, оцениваемых агентством СИБУР подписал соглашения о поставке тестовых объемов электроэнергии от ВИЭ на некоторые производственные площадки Внедрение комплексной программы оптимизации затрат в связи с пандемией COVID-19

2020

2.3x

2.2x

179

170

2019

2.1x

2019

2020

31 дек'19 31 дек'20

Объемы продаж тыс. тонн

ОиП

ПЭиПП 2 807

2 381

>100%

2 342

СУГ и нафта 6 317

(2%)

(31%) 4 337

1 386

2019

2020

(1) C учетом двухнедельной плановой остановки производства в целях выявления и расшивки узких мест в июне 2020

2019

2020

2019

2020 20

ОПЕРАЦИОННАЯ И ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

СТАБИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ Постоянный и стабильный рост финансовых показателей поддерживает нефтехимические проекты Выручка млрд руб.

569 455

Скорр. EBITDA2 (7%)

млрд руб.

(2%)

531

523

35,4%

35,3%

EBITDA маржа, % +25%

+25%

206

165

(13%)

+5%

187

178

Скорр. EBITDA2 Корректировки2

34,3%

32,0%

EBITDA

Выручка, млрд долл.1

2017

2018

2019

2020

7.8

9.1

8.2

7.2

Скорр. EBITDA, млрд долл.1,2

2017

2018

2019

2020

2.8

3.3

2.8

2.6

Операционный денежный поток

Капитальные вложения3

млрд руб.

млрд руб. +5%

153

160

+42%

(22%)

176

+12%

135

+0%

124

151

112

107

150

(25%)

113 67 85 83 28

2017

2018

2019

2017

2020

2018

Кап. вложения ЗапСиб Оп. ден. поток, млрд долл.1

2.6

1.9

2.4

Кап. вложения, млрд долл.1

2.3

2.4

Источник: данные Компании (1) В пересчете по средним курсам за соответствующий период (2) Показатель скорректирован на долю в EBITDA в СП и ассоциированных компаний, начиная с 4кв2018 рассчитывается за вычетом доли неконтролирующих акционеров в EBITDA соответствующих дочерних предприятий (3) Кап. вложения вкл. приобретения зданий, сооружений и оборудования, а также нематериальных активов и прочих внеоборотных активов

2019

2020

Прочие кап. вложения 2.3

1.6

Q&A

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ Последние события 1.

Как пандемия COVID-19 повлияла на бизнес Сибура?

Какова текущая рыночная конъюнктура?

Какова ваша долговая позиция?

Информация по стратегии 4.

Каковы ваши планы относительно дальнейшего роста после ЗапСиба?

Каков ваш опыт реализации крупномасштабных проектов?

Бизнес СИБУРа 6.

Как формируются цены на сырье?

Из чего состоит инфраструктура Мидстрима?

Из чего состоит сырьевая база СИБУРа?

Как взаимодействуют нефтехимический сегмент и Мидстрим сегмент?

10. Насколько выручка и затраты СИБУРа подвержены колебаниям курса валют? ESG 11. Каковы приоритеты и достижения СИБУРа в сфере ESG 12. Есть ли риск для первичных полимеров со стороны экономики замкнутого цикла? 13. Какова ваша стратегия в области устойчивого развития?

14. Как бизнес СИБУРа влияет на окружающую среду? 15. Какова точка зрения СИБУРа на экономику замкнутого цикла?

Q&A

1. КАК ПАНДЕМИЯ COVID-19 ПОВЛИЯЛА НА БИЗНЕС СИБУРА? Влияние на ключевых конечных потребителей Отрасль

Продукты СИБУРа

Упаковка

ПП, ПЭ, БОПП

FMCG

ПП, ПЭ, ПЭТФ, БОПП

Медицина

Строительство

Автомобилестроение / Транспортировка

Топливо / коммунальные платежи

ПП, ПЭ

ПП, ПВХ, ПСВ, ДОТФ, акрилаты, ТЭП

Влияние на Спрос



Устойчивый спрос на полимеры, используемые в потребительской упаковке для безопасной доставки продуктов питания, чистящих / гигиенических средств, медикаментов и других продуктов домашним хозяйствам



Мировой спрос на СИЗ и другие основные медицинские товары вызвал одновременный рост спроса на медицинские полимеры



Падение спроса на фоне замедления активности / ограничительных карантинных мер



Приостановка работы автопроизводителей в мире резко снизили спрос на эластомеры (Шины) и ряд полимеров, используемых для производства бамперов, внутренней отделки и т.д.

 

Резкое падение расхода топлива из-за локаутов по всему миру

Эластомеры, ПП, ПЭ, МЭГ

СУГ, МТБЭ

Снижение производительности нефтеперерабатывающих заводов после обвала спроса на топливо

Q&A

2. Какова текущая рыночная конъюнктура? (1/2) – Газопереработка и инфраструктура Нефть и курс валют $/барр. $/₽

USD/RUB

Brent

100 80

Газопереработка и инфраструктура Изменение 2020 vs. 2019

10%

(35%)

40 20

$/т

Нафта

СУГ CIF ARA

СУГ DAF Brest

Природный газ (правая ось)

700

100

600

500

400

(30%)

300

(16%)

200

100

(17%)

(8%)

янв-19 фев-19 мар-19 апр-19 май-19 июн-19 июл-19 авг-19 сен-19 окт-19 ноя-19 дек-19 янв-20 фев-20 мар-20 апр-20 май-20 июн-20 июл-20 авг-20 сен-20 окт-20 ноя-20 дек-20

Изменение 2020 vs. 2019

$/000 m3

Комментарии

 Средняя цена нефти марки Brent в 4кв20 года оставалась на уровне $44 за баррель. Спрос на нефть в 4кв20 года продолжал восстанавливаться; ОПЕК+ продолжала ограничивать предложение  Во 2П20 на мировом рынке наблюдалось превышение спроса над текущей добычей, что привело к рассредоточению остатков нефти, накопленных в 1П20.  Средняя цена нефти марки Brent в 2020 году составила $41,7 за баррель, что на 35% ниже, чем в 2019 году

 Международные цены на СУГ и нафту следовали за ценами на нефть (но в меньшей степени) и достигли минимума в апреле 2020 года. В мае 2020 года цены начали восстанавливаться на фоне более высокого спроса, вызванного отменой карантина (включая более высокий спрос со стороны пиролизов в ЕС).  Цены на СУГ и нафту разошлись в 4кв20 года из-за более высокого спроса на сжиженный газ в связи с зимним отопительным сезоном и запуском новых нефтехимических заводов в Азии.

Источник: Argus, ФАС, Bloomberg 24

Q&A

2. КАКОВА ТЕКУЩАЯ РЫНОЧНАЯ КОНЪЮНКТУРА? (2/2) – НЕФТЕХИМИЯ Спред (1) ПП к нафте (ОиП) $/т Азия

(2)

Europe

Спред(1) ПЭ(3) к нафте (ОиП)

Изменение 2020 vs. 2019

$/т Азия

900

700

(18%) 700 (9%)

(2)

Europe

Основные спреды(1) ПЭиПП к нафте

Изменение $/т 2020 vs. 2019

ПЭТФ-нафта в Азии Бутадиен-нафта в Европе МЭГ-нафта в Европе

Изменение 2020 vs. 2019

900

(6%)

700

(27%)

300

(52%)

100

21%

-100

(11%) 500

500

Глобальная картина: Спрос на химическую продукцию растет из-за пополнения запасов и роста сегмента онлайн-покупок. Рост спроса во всем мире, внеплановые остановы и связанные с ураганами отключения в США, а также задержки с вводом новых мощностей, способствовали росту нефтехимических спредов.

Комментарии по ОиП  Азия: средний спред ПЭ к нафте увеличился на 3% в 3кв20 (квартал к Азия: Средний спред ПЭ вырос на 14% кв / кв в 4кв20 года. Импорт растет за счет роста цен на производные продукты и внутреннего спроса. Производство ПЭ в Китае в 4кв20 года вернулось к уровню 4кв19 года благодаря росту внутреннего спроса. Спред ПП вырос на 14% кв / кв на фоне более сильного спроса со стороны сегмента автомобилей и товаров длительного пользования.  Европа: Спред ПЭ вырос на 9% кв / кв, спред ПП снизился на 12% кв / кв. Стабильный спрос со стороны FMCG, но медленное восстановление автомобильного сектора и спроса на товары длительного пользования.

Комментарии по ПЭиПП  ПЭТФ (Азия): увеличение мощностей в Китае оказывает давление на спреды  МЭГ (Европа): Спред 4кв20 снизился из-за увеличения поставок после завершения остановок технического обслуживания.  Эластомеры (Европа): цены на бутадиен восстановились во второй половине 2020 года из-за перебоев в поставках натурального каучука в 3кв20 и остановов в Азии в 4кв20 на фоне более высокого спроса как со стороны автомобильного, так и гигиенического/медицинского сегментов в Китае и на других азиатских рынках.

 Россия: ослабление рубля поддержало рост отечественного производства ПЭ и ПП. Производство Запсиба заменило часть импортных объемов Источник: IHS (1) Понятие «спред» описывает разницу между ценой на продукт и ценой на нафту за тонну в долларах США, таким образом иллюстративно показывая рентабельность нефтехимической продукции. В расчете не учитываются коэффициенты выхода (2) Спотовые цены (3) ПЭВП

Q&A

3. КАКОВА ВАША ДОЛГОВАЯ ПОЗИЦИЯ? Структура долга и график погашения Ключевые показатели млрд руб., если не указано иное Итого долг Традиционный долг Долг, относящийся к проекту ЗапСиб Лизинговые платежи Денежные средства и эквиваленты Чистый долг Средневзвешенный срок (лет) Традиционный долг Долг, относящийся к проекту ЗапСиб Открытые кредитные линии, в т. ч. Подтвержденные

Средняя ставка, %

31 дек 2020 430.1 162.4

30 сен 2020 491.2 190.7

31 дек 2019 379.7 116.2

31 дек’20 vs. 30 сен’20 (12%) (15%)

31 дек’20 vs. 31 сен’19, % 13% 40%

250.9

284.7

248.2

(12%)

16.9

15.8

15.3

10%

26.9

27.4

17.4

(2%)

54%

403.2

463.8

362.3

(13%)

11%

5.6

5.5

6.0

3.2

3.1

3.4

7.2

7.3

361.3

362.2

321.7

12%

67.0

64.9

59.1

13%

% от долга2

31 дек 2020

31 дек 2019

Долг в долл. США

59%

3.2%

3.5%

Долг в евро

27%

1.1%

1.2%

Долг в рублях

14%

6.1%

8.2%

Доступная ликвидность укрепляет кредитный профиль млрд руб.1

Кредиты

Еврооблигации

Рублевые облигации

ЭКА

ФНБ

Коэффициенты долговой нагрузки 31 декабря 2020

30 сентября 2020

31 декабря 2019

Долг / EBITDA

2.4x

3.0x

2.2x

Долг / EBITDA (в $)

2.3x

2.6x

2.3x

Чистый долг / EBITDA

2.3x

2.8x

2.1x

Традиционный чистый долг Чистый долг, относящийся к проекту ЗапСиб Чистый долг / EBITDA (в $)

0.9x

1.1x

0.7x

1.4x

1.7x

1.4x

2.2x

2.4x

2.2x

58%

Долгосрочный/краткосрочный Фиксированная/плавающая ставка Без обеспечения

29% 93%

37%

294 129

Подтвержденные кредитные линии Денежные средства и их эквиваленты

Структура долгового портфеля на 31 декабря 2020 $/€/₽

Неподтвержденные кредитные линии

67 67 27

53 14 14

13% 7%

63% 100%

Источник: данные Компании (1) На 31 декабря 2020 (2) Суммы, деноминированные в $ и € конвертированы в ₽ по курсам ₽/$ и ₽/€ на 30 сентября 2020

Q&A

4. КАКОВЫ ВАШИ ПЛАНЫ ОТНОСИТЕЛЬНО ДАЛЬНЕЙШЕГО РОСТА ПОСЛЕ ЗАПСИБА?

Амурский проект – отличное сочетание разделения рисков и привлечения опыта партнера по реализации продукции на ключевых рынках Иллюстративное влияние на капитальные затраты и инвестиции СИБУРа

Амур

ЗапСиб ЗапСиб

ИЛЛЮСТРАТИВНО

Доля СИБУРа в капитальных вложениях в Амур Механическая готовность ЗапСиба

2014

2017

2020

Механическая готовность Амура

2023

2026

* На базе расширенной конфигурации

Последняя информация по проекту Амур



Долгосрочный (>20 лет) контракт на поставку этана с Газпромом подписан в мае 2018 года; предварительное соглашение на поставку СУГ подписано с Газпромом в сентябре 2019 года



Сделка по созданию СП между СИБУР и Синопек закрыта в декабре 2020 г.



Строительные работы начались в августе 2020 г.

Структура финансирования проекта Амур

 Предварительный бюджет строительства оценивается в сумму менее $10 млрд, которые будут потрачены на протяжении 5 лет

 Затраты по проекту будут распределены между Сибуром и Sinopec пропорционально их долям и обязательствам

 Мы рассматриваем все доступные источники

финансирования, включая финансирование ЭКА, кредиты российских, китайских и международных банков

Q&A

5. КАКОВ ВАШ ОПЫТ РЕАЛИЗАЦИИ КРУПНОМАСШТАБНЫХ ПРОЕКТОВ? Портфель проектов СИБУРа оценивается в 1 089 млрд руб., все проекты реализованы в срок или раньше срока

4% средневзвешенное отклонение от запланированного бюджета1

Млрд руб. (без НДС) На 31 декабря 2020

• Производство полипропилена в Тобольске,

• Техобслуживание,

• Множество менее крупных проектов

• ИТ и прочее

• Терминал по перевалке в Усть-Луге,

800

400

~1,089 за период 2012 – 2020

16% 176

1000

600

• НИОКР,

• Строительство и расширение ГПЗ,

• Строительство и расширение ГФУ 200

48% 517

ЗапСиб

• Наливные ж/д эстакады,

• трубопроводы ШФЛУ

18% 192

12% 6%

135 0

% от общего объема

69 Инфраструктура Транспортная по переработке инфраструктура сырья

Нефтехимия

Прочее

Источник: данные Компании (1) Рассчитано на базе 14 крупномасштабных проектов (с бюджетом >1 млрд руб.), завершенных в период с 2012 по 2020 гг. с общим бюджетом 730 млрд руб.

ИТОГО

APPENDIX: LONG-TERM CONTRACTS Q&A

6. КАК ФОРМИРУЮТСЯ ЦЕНЫ НА СЫРЬЕ? Долгосрочные договоры с привлекательными ценами ПНГ

Ценовые факторы

Основные поставщики

Параметры договоров

ШФЛУ

 Базовая цена на ПНГ определяется 3 основными факторами:  Цена определяется с учетом международных цен на СУГ и нафту, а также внутренних цен на СУГ  Регулируемая внутренняя цена на природный газ  Предполагаемое содержание жидких фракций, удаленность  Цена в договорах на поставку жидкого углеводородного сырья источника ПНГ от ГПЗ, стоимость переработки (т.е. для Сибура) определяется экспортным нетбэком и отражает:  Альтернативные издержки для продавца  Содержание фракций СУГ и нафты и стоимость  Российское правительство последовательно проводит политику фракционирования (т.е. стоимость для Сибура) стимулирования использования нефтяными компаниями ПНГ:  Транспортные расходы и экспортные пошлины штрафы за факельное сжигание газа выросли с 4,5x от  Альтернативные каналы поставщиков жидкого углеводородного стандартных сборов за выбросы в 2012 г. до 25x с 2014 г. сырья

Крупнейшие нефтяные компании

% гарантировано по долгосрочным договорам

Средневзвешенный срок контрактов

93%

11,7 ЛЕТ

Высокая рентабельность, которой сопутствует значительная волатильность (по сравнению с переработкой ЖУВС)

Иллюстративная рентабельность переработки

Цена реализации переработанного ЖУВС Цена реализации природного газа

Крупнейшие газовые компании

% гарантировано по долгосрочным договорам 71%

Средневзвешенный срок контрактов

13,5 ЛЕТ

Рентабельность существенно ниже по сравнению с переработкой ПНГ, но значительно более стабильная, благодаря высокой корреляции между ценой закупки и реализации Цена реализации переработанного ЖУВС

Цена закупки ЖУВС

Цена закупки ПНГ

Источник: данные Компании Примечание: по состоянию на 31 декабря 2019 г.

Q&A

7. ИЗ ЧЕГО СОСТОИТ ИНФРАСТРУКТУРА МИДСТРИМА?

Западная Сибирь

Тобольск

СИБУР использует собственную Мидстрим инфраструктуру, что обеспечивает надежные поставки сырья на химические предприятия База активов СИБУРа в Западной Сибири

25,41млр

9,52 млн т

8 ГПЗ

д куб. м Переработка ПНГ

Газофракцио -нирование

из 10 работающих в регионе

Самая крупная и протяженная интегрированная инфраструктура в России по переработке и транспортировке ПНГ и ШФЛУ  62% ПНГ, производимого в России3  72% ШФЛУ, производимого в России3

2 717 км Сеть трубопроводов

+ 2 Около 93% годового объема поставок ПНГ и около 71% ШФЛУ обеспечено долгосрочными контрактами; средневзвешенный срок контрактов – 12,5 лет и 14,4 года, соответственно

+ Тобольск

3 За последние 20 лет прочие компании в регионе не запускали новые мощности по переработке газа, в то время как СИБУР удвоил свои мощности по переработке и модернизировал существующую транспортную инфраструктуру, инвестировав $4,4 млрд

Масштаб: 1 см. = ~ 90 км

Инфраструктура СИБУРа

Мощности построенные или модернизированные СИБУРом

Инфраструктура прочих компаний

Источник: данные Компании, CDU TEK и данные компаний Примечание: по состоянию на 2019 финансовый год (1) Включая Южно-Приобский ГПЗ – СП СИБУРа и компании «Газпром нефть» (2) Включая Уралоргсинтез (0.9 тыс. т в год) выбывший в апреле 2017 г. (производственные мощности используются по долгосрочному контракту переработки) (3) Оценка на основе CDU TEK и данных компаний (2019)

Q&A

8. ИЗ ЧЕГО СОСТОИТ СЫРЬЕВАЯ БАЗА СИБУРА? Доминирующее положение в Западной Сибири – крупнейшей нефтегазовой провинции России Добыча нефти и газа в РФ сконцентрирована в Западной Сибири

Добыча и утилизация использования ПНГ в РФ Уровень утилизации ПНГ в Западной Сибири (%) 2012 год: введение регулирования, ориентированного на 95%-ный коэффициент использования к 2020 году с постепенным увеличением штрафов. Штраф был увеличен с 4,5х стандартного сбора за выбросы в 2013 году до 12х в 2013 году и 25х начиная с 2014 года

89%

105

106

2018

2017

2016

2015

82%

2019

91%

2014

Доля Западной Сибири в добыче газа в РФ

91%

2013

72%

92%

2012

Доля Западной Сибири в добычи нефти в РФ

93%

83%

2010

62%

92%

2011

Западная Сибирь – Сырьевая база СИБУРа

90% 86%

Производство ПНГ (млрд куб. м) West Siberia Other Западная Сибирь Прочие

Обзор сырьевой базы

Производство нестабильного газового конденсата в РФ

C7+

Газовое м-ие

C7+

Метан (газ)

Этан (газ)

Пропан (газ / жидкость)

Бутан(газ / жидкость)

Изобутан (газ / жидкость)

Гексан (газ / жидкость)

Тяжелые фракции

Природный газ

СУГ

Нафта

Нефть

ШФЛУ

West Siberia Западная Сибирь

2019

2018

C7+

2017

2016

2014

2013

2012

2011

Нефтяное C1 м-ие

2010

Основные продукты нефтегазовых компаний

2015

млн т

Прочие Other

ПНГ / Газовый конденсат Нефтехимическое сырье

Источник: Оценки, основанные на данных ЦДУ ТЭК и данных компании, IHS Markit (2010-2017), Petromarket

Q&A

9. КАК ВЗАИМОДЕЙСТВУЮТ НЕФТЕХИМИЧЕСКИЙ СЕГМЕНТ И МИДСТРИМ СЕГМЕНТ? Нефтехимический спред поддерживает маржу сегмента Мидстрим

Комплементарный эффект от работы двух бизнесов вместе без каннибализации между сегментами

$/t

Комментарии

1 600



1 400

Спреды Мидстрима в значительной степени связаны с ценами на нефть и газ

1 200

 1 000

800

Волатильность Мидстрима уравновешивается производством полимеров

Спред сегмента ОиП



600

Устойчивый спред сегмента ОиП обуспечивает устойчивую

рентабельность

400



Мидстрим спред

Выход ЗапСиба на проектную мощность увеличит долю

200

нефтехимии, тем самым 0

2013

Source: Company data

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

увеличивая стабильность

доходов 32

Q&A

10. НАСКОЛЬКО ВЫРУЧКА И ЗАТРАТЫ СИБУРА ПОДВЕРЖЕНЫ КОЛЕБАНИЯМ КУРСА ВАЛЮТ? Валютная структура выручки и затрат СИБУРа Почти все наши поступления деноминированы в валюте, в то время как подавляющее большинство наших расходов деноминировано в рублях. В результате мы фактически генерируем операционный денежный поток в долларах США 2019 год

Прочие Природный газ

Комментарии 18%

523 млрд руб.



формируются на основе импортного или

9% 410 млрд руб.

Пластики и эластомеры 16% Олефины и полиолефины 36%

МТБЭ

СУГ и нафта

17%

Прочие

16%

Амортизация

11%

Персонал

экспортного паритета



18% Транспорт и логистика

продаж в России



27%

Выручка Иностранные валюты($, EUR)

Сырье и материалы

OpEx Рубль

Долларовые затраты

Значительная доля себестоимости

деноминирована в местной валюте (рублях)

Долларовые затраты на транспортировку и логистику

19%

Это приводит к тому, что 73% выручки привязано к валюте, несмотря на то, что более половины выручки мы получаем от

11% Энергоресурсы

Источник: данные Компании

Цены СИБУРа на территории России



Это приводит к тому, что СИБУР в основном генерирует денежный поток в долларах США или в евро 33

Q&A

11. КАКОВЫ ПРИОРИТЕТЫ И ДОСТИЖЕНИЯ СИБУРА В СФЕРЕ ESG? Цель компании на 2021 год-вывести свою деятельность в области устойчивого развития на новый уровень ОСНОВНЫЕ ДОСТИЖЕНИЯ Советом директоров была утверждена Стратегия в области УР до 2025 года Агентство Sustainalytics присвоило «низкий» уровень ESG-риску СИБУРа Создание нового департамента «Устойчивое развитие» Создание Комитета по экологии, устойчивому развитию и социальным инвестициям при Правлении ООО «СИБУР» Присоединение к Глобальному договору ООН Показатели ESG интегрированы в инвестиционный процесс Устойчивое снижение воздействия на окружающую среду несмотря на расширение производственных мощностей Солнечная электростанция была построена в корпоративном центре оздоровления Компании Проектное проектирование производства вторичного ПЭТФ на производственной площадке «ПОЛИЭФ» Впервые проведен независимый аудит Отчета об устойчивом развитии за 2018 год, подготовленного в соответствии со стандартами GRI Была создана независимая и анонимная горячая линия Рейтинги от:

СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ЦЕЛИ НА 2020 ГОД Реализация Стратегии до 2025 года Создание Комитета по устойчивому развитию на уровне Совета директоров Интеграция показателей ESG в управление цепочками поставок

Улучшение позиций в ESG рейтингах и раскрытия CDP Продолжение внедрения принципов экономки замкнутого цикла (стратегия “ответственного выбора поставщиков”, устойчивый продуктовый портфель) НИОКР в области переработки отходов, возобновляемых источников сырья, улавливания CO2 Партнерские отношения и СП с участниками рынка по ответственному обращению с отходами и раздельному сбору отходов Улучшение климатической повестки (проверка выбросов парниковых газов, в т.ч. оценка выбросов парниковых газов Scope 3, реализация программы энергоэффективности и изучение низкоуглеродных технологий)

Участие в международных ассоциациях и инициативах:

Q&A

12. ЕСТЬ ЛИ РИСК ДЛЯ ПЕРВИЧНЫХ ПОЛИМЕРОВ СО СТОРОНЫ ЭКОНОМИКИ ЗАМКНУТОГО ЦИКЛА? Быстрое расширение производства вторичных полимеров не подорвет перспективы роста первичных полимеров Эволюция глобального спроса на ПЭ и ПП млн тонн

95 194

IHS Markit оценивает объем вторично используемых материалов в мире на уровне 8 млн тонн ПЭ и 6 млн тонн ПП в 2019 году



Ожидается, что доля перерабатываемых полиолефинов в мире увеличится примерно с 7% в 2019 году до чуть более 9% к 2025 году и более чем до 10% к 2030 году



Однако это не представляет рисков для первичных полимеров, поскольку ожидаемое увеличение общего спроса к 2030 году предполагает CAGR 3,7%, включая рост первичных полимеров на 3,4% и рост вторичных полимеров на 0,3%



Рост переработки не будет одинаковым в мире, поскольку США и ЕС являются основной движущей силой этой инициативы. В глобальном масштабе доля переработанного пластика в инкрементальном росте спроса, по прогнозам, достигнет ~16% в 2019-2030 годах



Кроме того, ожидаемая миграция производств из Европы на развивающиеся рынки, вероятно, затруднит перспективы развития переработки отходов из-за менее жесткого регулирования

(15)

180

Спрос 2019на вторичные Recycled полимеры Polymers 2019



260

(14)

Совокупный 2019 Total спрос Demand 2019

Основные наблюдения

СпросVirgin на Совокупный 2019 Total первичные прирост Polymers Demand полимеры спроса Demand Growth 2019

Прирост Спрос на Recycled 2030 Virgin спроса на первичные Polymers Polymers вторичные полимеры Growth Demand полимеры

2030

Рост спроса на первичные ПП и ПЭ CAGR 2019-2024, %

4.9% 2,0% 1,3%

1,4%

0,4% Европа

СНГ

Ближний Восток

Северная Америка

Источник: IHS Markit, расчеты Компании на основе данных IHS Markit

Азия

Q&A

13. КАКОВА ВАША СТРАТЕГИЯ В ОБЛАСТИ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ? (1/2) Стратегия устойчивого развития до 2025 года ОКРУЖАЮЩАЯ СРЕДА

СОЦИАЛЬНАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ

Охрана труда и промышленная безопасность:

Сократить:

  

Выбросы загрязняющих воздух веществ не менее чем на 5% в сравнении с 2018 Массу загрязняющих веществ в сточных водах на 40% по сравнению с 2018 Водопотребление не менее, чем на 5% в сравнении с 2018

Климатическое воздействие:



Увеличить объем «зеленой» электроэнергии в энергобалансе Компании в 5 раз по отношению к 2019 Снизить удельный показатель выбросов парниковых газов в сегменте Газопереработка на 5%, в сегменте Нефтехимия на 15% в сравнении с 2018 годом

Утилизировать не менее 50%

 

частиц пластика от производства в окружающую среду

Ежегодно снижать LTIF на 5% и Достичь цели 0 смертельных случаев среди сотрудников и подрядчиков Компании1

Управление персоналом:



Не менее чем в два раза увеличить долю женщин в Правлении и высшем управленческом корпусе в сравнении с 2018

Сотрудники:

 

Увеличить вовлеченность сотрудников с 74% в 2019 до 80% Развить корп. практики, направленные на культуру лидерства, равные возможности и разнообразие персонала

Комплаенс:



Сообщества:



всех образуемых отходов

Свести к минимуму попадание

КОРП. УПРАВЛЕНИЕ



Участвовать в инициативах, направленных на ответственное отношение с отходами (заключить не менее 2 международных партнерств) Увеличить долю сотрудников, участвующих в волонтерских проектах до 20% Обучить 85% сотрудников в рамках курса устойчивого развития и распространить обучение на партнеров СИБУРа

 

Принять «Кодекс деловой этики контрагента» и распространить его требования на всех поставщиков Компании Создать образовательные ресурсы по всем комплаенс-программам СИБУРа Расширить область охвата комплаенс-системы Развивать комплаенс-программу «Соблюдение прав человека на рабочем месте»

Примечание: полную версию Стратегии СИБУРа в области устойчивого развития можно найти на нашем сайте (1) Включая подрядчиков, оказывающих услуги в рамках текущей деятельности Компании, и не включая подрядчиков, осуществляющих строительство

Q&A

13. КАКОВА ВАША СТРАТЕГИЯ В ОБЛАСТИ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ? (2/2) Стратегия устойчивого развития до 2025 года ВНЕДРЕНИЕ ПРИНЦИПОВ ЭКОНОМИКИ ЗАМКНУТОГО ЦИКЛА

Увеличить инвестиции в R&D-проекты, направленные на переработку полимерных отходов и вовлечение возобновляемых источников сырья, на 50% Цепочка поставок:



Построить процесс взаимодействия с поставщиками по вопросам устойчивого развития и обмена информации



Оценить не менее 10-15% поставщиков химической продукции по критериям устойчивого развития

Производство:



Достичь доли производства ПЭТФ с содержанием вторичной гранулы от общего производства ПЭТФ в объеме не менее 40%

Продукт:



Разработать методологию оценки продуктов по критериям устойчивого развития, оценить 100% текущего продуктового портфеля и внедрить оценку в отношении всех новых продуктов



Обеспечить соответствие текущих и новых продуктов самым высоким требованиям клиентов в области безопасности продукции и ее пригодности к переработке

Клиент:



Содействовать многоразовому применению и перерабатываемости конечной продукции, произведенной с использованием продуктов СИБУРа, и реализовывать совместные проекты, направленные на внедрение принципов экономики замкнутого цикла

Партнерства:



Совместно с профессиональными участниками рынка и органами государственной власти, способствовать достижению национальных целей в области утилизации отходов



Заключить не менее двух международных партнерств, активно участвовать в инициативах, направленных на ответственное отношение с полимерными отходами

Примечание: полная версия Стратегии доступна на нашем сайте

Q&A

14. КАК БИЗНЕС СИБУРА ВЛИЯЕТ НА ОКРУЖАЮЩУЮ СРЕДУ? Деятельность Сибура направлена на смягчение негативного воздействия на окружающую среду ЭФФЕКТИВНОЕ ПРЕДОТВРАЩЕНИЕ ВЫБРОСОВ CO2

ЭКОЛОГИЧНОСТЬ ПРОДУКЦИИ

Энергозатраты на пр-во 1 единицы, МВт•ч

Объем переработки ПНГ 2019 22.6 млрд м3 8,6

Выбросы CO2 на пр-во 1 единицы, тн CO2/тн

8,1

Приводит к предотвращению выбросов 7 млн т загрязняющих веществ и 72 млн т парниковых газов (CO2-экв.)

2,4

0,7

1,1

0,2

CO2

алюминий

Сравнимо с выбросами CO2 европейской страны среднего размера СИБУР помогает снизить выбросы CO2, которые образуются в результате сжигания побочных продуктов нефтедобычи, таких как ПНГ, за счет их переработки в нефтехимические продукты

ПРОДУКЦИЯ БЕЗОПАСНА И СПОСОБСТВУЕТ УСТОЙЧИВОМУ РАЗВИТИЮ

Пластиковая упаковка помогает сохранить продукты свежими на 5-10 дней дольше и снижает пищевые отходы на 75% ПРОДЛЕННЫЙ СРОК ГОДНОСТИ

стекло

пластик

Производство полимеров более экологично, чем производство материалов-аналогов, тем не менее, уровень сбора мусора находится на уровне всего 16%

ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ПЕРЕРАБОТКИ Из 1 тонны использованных пластиковых бутылок можно произвести: • Авто-чехлы для 200 машин • Мебельную ткань для 200 диванов

• Утеплитель для 750 курток

×3

×5

×3

×182

Использование пластика помогает сохранять еду

• 4,300 м2 дорожных материалов Пластик успешно интегрируется в модель экономики замкнутого цикла, так как его можно полностью переработать и использовать для производства новых изделий

Источник: данные Компании, Mckinsey, Ellen Macarthur Foundation’s The New Plastics Economy

Q&A

15. КАКОВА ТОЧКА ЗРЕНИЯ СИБУРА НА ЭКОНОМИКУ ЗАМКНУТОГО ЦИКЛА? СИБУР рассматривает возможность вовлечения вторичного сырья в производственный цикл, тем самым реализуя принципы экономики замкнутого цикла ЛОГИСТИКА

ПОСТАВЩИКИ

Нефтегазовые компании

КЛИЕНТЫ

ПЕРЕРАБОТКА

Нефтехимия

CO2

СУГ и нафта

Вторичное сырье

Олефины и Полиолефины (ОиП) Продукты с содержанием вторичного сырья

Газ Пластики, Эластомеры и Промежуточные Продукты (ПЭПП)

ЖУВС

Переработка газа

ЖУВС

Газофракционирование

Биосырье

Продукты из биосырья

CO2

Продукты из CO2

СУГ и нафта Природный газ Химическая / механическая переработка

Требования к поставщикам в области УР, сокращение углеродного следа

Снижение выбросов парниковых газов, ВИЭ и МВФ, улавливание CO2, повышение энергоэффективности, НДТ и передовые природоохранные технологии

«Озеленение» логистической цепочки, совместные инициативы с клиентами

Сорсинг вторичного сырья