Επίδραση και αλληλεξάρτηση μεταξύ των μεγαλυτέρων χρηματαγορών. Σχέση μακροχρόνιας ισορροπίας.

Page 1

Επίδραση και αλληλεξάρτηση μεταξύ των μεγαλυτέρων χρηματαγορών. Σχέση μακροχρόνιας ισορροπίας. Γκούμας Στράτος. Πτυχιούχος Οικονομολόγος. MSc ‘Εφαρμοσμένη Οικονομική και Χρηματοοικονομική (Ε.Κ.Π.Α./ Τμήμα Οικονομικών)’ e-mail: s_4goum@yahoo.com, My Blog

ΠΕΡΙΛΗΨΗ Στην μελέτη αυτή θα εξετάσουμε την αλληλεπίδραση μεταξύ των μεγαλυτέρων χρηματιστηριακών αγορών καθώς και της μεταξύ τους σχέσης ισορροπίας. Έχουμε επιλέξει γενικούς δείκτες για την περίοδο 1/2/2000-5/1/2010 (μέση εβδομαδιαία τιμή) κλεισίματος) από τις πιο ανεπτυγμένες χρηματιστηριακές αγορές, όπως της Αγγλίας, ΗΠΑ, Ιαπωνίας, Αυστραλίας, Γερμάνια και Γάλλια. Η εργασία χωρίζεται σε τρία σκέλη. Στο πρώτο σκέλος θα εξετάσουμε την επίδραση του χρηματιστήριου των ΗΠΑ, που θεωρείται η μεγαλύτερη αγορά, στις υπόλοιπες αγορές, έπειτα θα εξετάσουμε αν υπάρχει σχέση ισορροπίας μεταξύ αυτών των χρηματιστηριακών αγορών και τέλος θα ελέγξουμε την αλληλεπίδραση αυτών των αγορών. Η μεθοδολογία που θα χρησιμοποιήσουμε είναι τα μοντέλα ARCH-GARCH, για τον έλεγχο της επίδρασης της αγοράς των ΗΠΑ στις υπόλοιπες αγορές, για τη σχέση ισορροπίας θα χρησιμοποιήσουμε τη μεθοδολογία Johansen ενώ για την αλληλεπίδραση των χρηματιστήριων θα επιλέξουμε ένα μοντέλο VAR.

ΕΙΣΑΓΩΓΗ-ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ Στην σημερινή οικονομία οι αγορές, όπως γνωρίζουμε, είναι ανοικτές και προσβάσιμες από όλα τα μέρη και από όλους τους συναλλασσομένους. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα την αλληλεπίδραση και αλληλεξάρτηση μεταξύ των χρηματαγορών. Οι μεγάλες αγορές (ΗΠΑ, Ιαπωνία, Αγγλία) ασκούν επιρροή στις μικρότερες ενώ παράλληλα τα οικονομικά τους στοιχεία επιδρούν είτε θετικά είτε αρνητικά στις αποδόσεις των υπολοίπων χρηματιστήριων. Στο άρθρο τους Kent Becker, Joseph Finnerty, Mannoh Gupta (1990) εξέτασαν την επίδραση του χρηματιστήριου των ΗΠΑ στην Ιαπωνική αγορά και κατέληξαν


Turn static files into dynamic content formats.

Create a flipbook
Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.