Arvopaperi

Reportaasi: Japanin pörssikurimus

Sijoittamisen erikoislehti 32. vuosikerta

T

ͻͼ

JOULUKUU 2012 9,50€

LA URI K IK

joulukuu 12/2012

Minne rahat 2013?

Minne rahat

2013?

SUUROMISTAJAT

Näitä osakkeita Herlinit ostavat

JOHTORY HM Ä

Finnair kaipaa Aasian-kokemusta

TALLIMESTARI

Missä ovat Erkon rahat?

SISÄLTÖ

JOULUKUU 2012

AJ SAVOLAINEN

UUSI LEHTI

Vaihtoehdot vähissä

32

44

HEIKKO VALO. Japanin

osakemarkkinoilla on odotettu auringonnousua jo pitkään.

ALEKSI POUTANEN

osakeriskiä haluaisi ottaa, sijoittaja on ongelmissa: minne rahat?

Arvopaperin sijoituspanelisteista vain konkarisijoittaja Jarl Waltonen uumoilee Helsingin pörssiin ensi vuodelle kaksinumeroista indeksinousua.

Sanna Kaje muistuttaa sivulta 22 alkavassa perinteisessä joulupaneelissa, että hyväkuntoiset yhtiöt saavat tällä hetkellä lainarahaa hyvin edullisesti, joten niillä voi olla haluja maksaa vähän parempia osinkoja.

Helsingin pörssin ennustetut osinkotuotot ovatkin Euroopan parhaita.

Yllättääkö lisäosinkonsa perumaan joutunut Metso? Muhiiko pörssissä jo osinkokupla? Katsaus Helsingin pörssin osinkokevääseen on sivuilla 58-59.

Japanissa osakesijoittajilla on takanaan vuosikymmenten kuiva kausi.

Kuinka sijoittaja on pysynyt hengissä laskevien kurssien ympäristössä? Kävimme tapaamassa japanilaissijoittajia ja kuulemassa heidän näkemyksiään ja strategioitaan. Reportaasi nousevan auringon maasta alkaa sivulta 32.

PETRI ARTTURI ASIKAINEN

KUN KORKOMARKKINAT ovat rikki eikä

PURKKIIN. Tikkurila

on Helsingin pörssin Venäjän-kortti.

5

SISÄLTÖ

JOULUKUU 2012 8 PÄÄKIRJOITUS

Eljas Repo muistuttaa toimialariskeistä 10 NOTEERATUT

Osinkotuotoilla ankkuriomistajiksi 12 UUTISKUUKAUSI 14 SIJOITIN VIIMEKSI

Jorma Kielenniva: Treidauksesta jää palkaksi vain työn ilo 16 IHMISET

Daniel Pasternack Eliteen

REPORTA ASIT K ATSAUKSET 20 SIJOITTAJAKYSELY 4/2012

Osinkokupla ei pelota 22 SIJOITUSPANEELI 2013

Panelisteilla pessimistiset näkemykset 32 JAPANI

Pitkä aika auringonnousuun 44 KUUKAUDEN OSAKE

Taantuma ei hyydytä Tikkurilan kasvuhaluja 52 HENKILÖ

OSAKKEET R AH ASTOT 58 YLEISKATSAUS

Edessä tuottoisa osinkokevät 60 KUUKAUDEN PIENI

Finnairissa ainekset käänneyhtiöksi 62 MAAILMAN OSAKKEET

Politiikka liikuttaa kursseja 63 KUUKAUDEN ULKOMAINEN

Michelinin kiviriippana Eurooppa

Andrew Milligan katsoo jo vuoteen 2015

TAULUKOT GRAAFIT

56 ANALYYSI

Finnairin johdosta puuttuu Aasian-kokemusta METSO. s. 58

ILMIÖT PELURIT

TIMO PYLVÄNÄINEN

UUTISET IHMISET

66 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77

Tulosennusteet Pohjoismaiset tulosennusteet Eurooppalaiset tulosennusteet Yhdysvaltalaiset tulosennusteet Parhaat rahastot Suomi-salkut Gurusalkut Korot ja lainat Raaka-aineet ja maailmantalous Ulkomaalaisomistus Suomalaisosakkeiden suositukset

78 SIJOITUSMAAILMAN ILMIÖT 79 MARKUS SALIN

Lamasijoittajan joulupaketit 80 KIRJAT

Taloutta ja utopiaa 82 PÖRSSIRISTIKKO 85 KUMPPANIBLOGI 86 VERMON TALLIMESTARI

Muistakaamme Aatosta jaloa

KOLUMNIT 17 PENTTI FORSMAN

KAROLIINA PAAVILAINEN

Ostovoimaa syntyy vain viennistä 19 KIM LINDSTRÖM

Onko sijoittaminen Suomeen tyhmää?

64 YRJÖ KOPRA

HANNU KONTTINEN

Evankeliumi

6

ARVOPAPERI JOULUKUU 2012